TOFAŞ SONUÇLARI WEBCAST SUNUMU

Transkript

1 TOFAŞ SONUÇLARI WEBCAST SUNUMU

2 İÇERİK Öne Çıkanlar Türk Otomotiv Endüstrisi Üretim Yurtiçi Pazar Gelişmeleri Tofaş Yurtiçi Pazar Performansı İhracat Pazarları Gelişimi ve Tofaş Performansı Finansal Performans Yatırımlar Beklentiler 2

3 ÖNE ÇIKANLAR Tofaş güçlü performansını sürdürerek, tarihinin en yüksek 1. Yarıyıl rakamları olan 9,5B TL Net Satış Gelirine (yıllık +%10), 1,2B TL FAVÖK e (yıllık +%26), ve 693M TL Net Kar (yıllık +%21), değerine ulaştı. 1Y18 ihracat hacmimiz beklentilerimiz ile paralel gerçekleşmiştir. Yıllık bazdaki hacimsel daralma ise yüksek baz yılı etkisinden kaynaklanmaktadır. Yılı beklentilerimiz çerçevesinde tamamlayacağımızı öngörüyoruz. 2Ç18 de yaşanan %20 daralma sonrasında yılın ilk yarısında iç pazarda %12 yıllık düşüş meydana gelmiştir. Eylül den itibaren talebin normalleşmeye başlamasını ve 2018 yılının %15 civarında bir yıllık daralma ile sonuçlanmasını öngörmekteyiz. Türkiye nin 2016 ve 2017 yıllarının en çok satan binek otomobili Fiat Egea, yılın ilk yarısında %6.6 pazar payı elde ederek güçlü performansını sürdürmüştür. Kuruluşumuzun 50. yıldönümünü kutluyoruz. Tofaş 2017 yılı Sürdürülebilirlik Raporunu Temmuz 2018 de yayınladı. Tofaş, Türkiye nin 500 Büyük Sanayi Kuruluşu sıralamasında 4. sırada yer aldı.

4 TÜRKİYE OTOMOTİV ENDÜSTRİSİ Türkiye Otomotiv Üretimi - Kümülatif Türkiye Otomotiv İhracatı - Kümülatif adet 2,000,000 1,500, % 23.0% 23.0% 1,673, % 20.8% 25.0% 20.0% 2,000,000 adet 1,800,000 1,600,000 1,400, % 21.0% 20.3% 20.3% 20.4% 1,332, % 20.0% 1,000, ,162 1,223, , % 10.0% 1,200,000 1,000, , , , , % 10.0% 500, , % 600, , , % 200,000 0 Haziran 17 Eylül 17 Aralık 17 Mart 18 Haziran % 0 Haziran 17 Eylül 17 Aralık 17 Mart 18 Haziran % Source: OSD Türkiye Tofaş % Source: OSD Türkiye Tofaş % 2018 yılının ilk yarısında otomotiv üretimi bir önceki yıla göre %3 daralarak 843bin adet olarak gerçekleşti. Tofaş 175bin adet üretim ile %21 lik bir paya sahip oldu Türkiye otomotiv ihracatı ise geçen yıla göre %4 daralarak, 688bin adet olarak gerçekleşmiştir. Türkiye den ihraç edilen her 5 araçtan biri fabrikamızda üretilmiştir. 4

5 TOFAŞ ÜRETİMİ Tofaş Üretim Hacmi Çeyreksel adet 125, ,000 93, , ,920 82, ,249 84, ,138 90,703 75,000 50,000 25, Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç18 Tofaş 1Y18 üretimi önceki yıla göre %11.9 düşüş ile 175bin adet olarak gerçekleşmiştir. İç pazarda özellikle 2. çeyrekte yaşanan daralma, PSA ya yapılan Minicargo ihracatının 2017 de sonlanması ve Tipo ihracatının özellikle 1Ç17 de yarattığı yüksek baz yılı etkisi, bu gerilemenin ana nedenleri olarak öne çıkmaktadır. Tofaş 1Ç 2018 üretimi: 57% Otomobil & 43% Hafif Ticari Araç. 5

6 TÜRKİYE OTOMOTİV PAZARI SEGMENT GELİŞİMİ 000 adet ,2% % Ç18 İç Pazar Otomobil: 153.6bin (-19% Y/Y) H.Ticari Araç: 41.4bin (-25% Y/Y) Toplam: 194.9bin (-20% Y/Y) ,4% % % Kaynak: ODD Otomobil Hafif Ticari Araç Toplam 1Y Y Y

7 TÜRKİYE OTOMOTİV PAZARI PC & LCV AYLIK PERAKENDE SATIŞLAR 000 adet Kaynak: ODD Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Toplam yurtiçi perakende otomotiv pazarı, ilk 6 ayda bir önceki yıla göre %11.9 daralarak 353.3bin adet olarak gerçekleşmiştir. 7

8 TOFAŞ YURTİÇİ SATIŞLARI PC & LCV AYLIK PERAKENDE SATIŞLAR 000 adet Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Tofaş yurtiçi perakende satışları ilk 6 ayda yıllık bazda %18.8 gerileyerek 40.5bin adet olarak gerçekleşmiştir. 8

9 FIAT TÜRKİYE PAZAR PAYI KÜMÜLATİF OTO PAZAR PAYLARI Tofaş ın toplam pazar payı, Premium markalarımız da dahil olarak, 2018 yılı ilk altı ayında %8.5 olarak gerçekleşti (1Y17: %9.1). 17.0% 1Y18 Fiat üretimden satışlar oranında %91 seviyesinde idi. Fiat Egea 1Y18 de, bir önceki sene ile paralel, %6.6 pazar payı elde etmiştir. 10.5% 8.0% 7.8% 5.4% 5.3% RENAULT VW FIAT HYUNDAI TOYOTA FORD Kaynak: ODD 15.9% 1Y % 8.7% 7.4% 6.1% 6.1% RENAULT VW FIAT HYUNDAI OPEL FORD Kaynak: ODD 9

10 FIAT TÜRKİYE PAZAR PAYI KÜMÜLATİF LCV PAZAR PAYLARI Liderliğimizi koruduğumuz CDV segmentinin, LCV pazarı içindeki payının 4 puan gerileyerek %50 ye düşmesi, Tofaş ın toplam LCV payında gerilemeye yol açmıştır. 31.1% 22.1% 1Y % 6.7% 6.4% 3.4% Kaynak: ODD FORD FIAT VW RENAULT MERCEDES CITROEN 29.9% 23.2% 1Y % 6.5% 4.9% 4.0% Kaynak: ODD FORD FIAT VW RENAULT CITROEN MERCEDES 10

11 FIAT TÜRKİYE PAZAR PAYI KÜMÜLATİF PAZAR PAYLARI OTO + LCV TOPLAM Tofaş ın toplam pazar payı, Premium markalarımız da dahil olarak, 2018 yılı ilk altı ayında %11.5 olarak gerçekleşti. 14.7% 2018 Ocak-Haziran 11.1% 11.1% 10.9% 6.3% 4.8% RENAULT FIAT VW FORD HYUNDAI TOYOTA Kaynak: ODD 13.7% 12.2% 12.1% 10.9% 2017 Ocak-Haziran 6.0% 5.0% RENAULT VW FIAT FORD HYUNDAI DACIA Kaynak: ODD 11

12 TOFAŞ İHRACAT

13 TOFAŞ İHRACAT SEGMENT GELİŞİMİ 000 adet +1,4% -8.6% +3,2% -15.7% % Otomobil Hafif Ticari Araç Toplam 1Y16 1Y17 1Y18 13

14 TOFAŞ İHRACAT Tofaş Aylık İhracat Adetleri 000 adet , Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Tofaş ihracat adetleri 1Y 2018 de geçtiğimiz yıla göre %8,6 daralarak 140bin adet olarak gerçekleşmiştir. PSA ya yapılan Minicargo ihracatının 2017 de sonlanması ve Tipo ihracatının özellikle 1Ç17 de yarattığı yüksek baz yılı etkisi, bu daralmanın ana nedenleri olarak öne çıkmaktadır. 1Y 2018 deki ihracat performansımız, tam yıl beklentimiz ile uyumludur. 14

15 AVRUPA PAZARLARI Toplam Avrupa Oto Pazarı adet +2.8% Toplam Avrupa LCV pazarı adet +5.0% 3,000,000 2,500,000 2,000, % 2.9% -6.3% 400, , , , % 5.0% -2.3% 1,500,000 1,000, , % -1.4% 10.1% 200, , ,000 50, % -3.4% 0.1% 11.6% Diğer Avrupa ALMANYA İNGİLTERE FRANSA İTALYA İSPANYA Oca-Haz 17 Oca-Haz 18 Tofaş ın Avrupa ya İhracatı 139 bin 1Y bin 1Y18 0 Diğer Avrupa FRANSA İNGİLTERE ALMANYA İTALYA İSPANYA Oca-Haz 17 Oca-Haz 18 Avrupa pazarları düşük tek haneli büyümeler göstermeye devam etti. İngiltere Brexit in devam eden etkileri, İtalya ise seçim dönemi ve sonrasındaki gelişmeler nedeni ile diğer pazarların gerisinde kaldı 15

16 İHRACAT PAZARLARI 2017 Tam Yıl (Toplam adet:271bin) 2018 Ocak-Haziran (Toplam Adet: 140bin) Orta Doğu ve Afrika 4.0% Amerika ve Kanada 4.7% Diğer Avrupa 9.0% Meksika 1.7% Diğer 3.5% İtalya 37.6% Amerika ve Kanada 4.1% Diğer Avrupa 10.9% Orta Doğu ve Afrika 3.8% Meksika 0.4% Diğer 2.6% İtalya 40.0% Polonya 5.1% Polonya 5.0% Belçika 4.5% Belçika 4.4% İspanya 8.1% İngiltere 5.3% Almanya 6.9% Fransa 9.5% İspanya 10.6% İngiltere 2.3% Almanya 5.6% Fransa 10.2% 16

17 TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ OTO&LCV ÇEYREK KIRILIMI 000 adet Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç18 Yurtdışı Yurtiçi 2018 yılı ilk yarısında Tofaş satış adetleri yıllık bazda %12,2 gerileyerek 178.7bin adet, ikinci çeyreğinde ise %14,2 gerileme ile 91.4bin adet olarak gerçekleşmiştir. 1Y17 döneminin yüksek baz yılı etkisi ile yılın 2018 ikinci çeyreğinde iç pazarda seçim öncesi belirsizlikler nedeniyle meydana gelen sert daralma bu gerilemenin asıl nedeni olarak öne çıkmaktadır. 17

18 TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ 1Y18 Yurtiçi İhracat LCV % PC % LCV % PC % Toplam PC LCV PC LCV LCV % PC % PC LCV 18

19 TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ 1Y18 adet 1Y18 1Y17 Δ 1Y18 1Y17 Δ Yurtdışı Satış Yurtiçi Satış Tipo Sedan 13,839 16,223-2,384 Linea 1,461 4,219-2,758 Tipo HB & SW 53,102 62,667-9,565 Egea Sedan 16,584 17,744-1,160 New Doblo 35,993 31,804 4,189 Egea HB & SW 1,433 2,468-1,035 GM (Opel, Vauxhaul) 9,695 10, New Doblo 7,528 11,055-3,527 Ram Promaster City 5,794 5, Fiorino 8,192 9,813-1,621 MCV Fiat 21,867 19,528 2,339 İthal Araçlar 3,227 4,716-1,489 MCV PSA 0 7,445-7,445 Yurtiçi Toplam 38,425 50,015-11,590 Diğer İhracat Toplam 140, ,516-13,209 Toplam Satışlar 178, ,531-24,799 19

20 FİNANSAL PERFORMANS 20

21 1Y18 PERFORMANS ÖZETİ SATIŞLAR (bin adet) SATIŞ GELİRLERİ (MTL) 1Y18 1Y Toplam: 179bin -%12 Toplam: 204bin 1Y18 1Y17 7,286 6,356 2,241 2,206 Toplam: 9,492 %10 Toplam: 8, İhracat Yurtiçi 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 İhracat Yurtiçi FAVÖK (MTL) VÖK (MTL) 1Y18 1,156 1Y Y %26 1Y % ,000 1,

22 SATIŞ GELİRLERİ M TL 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 4,098 3,228 8,597 5,067 4,499 4,441 3,804 3,131 3,128 2,401 3,440 9,492 5,050 3,846 1, ,936 1,371 1, ,001 1,205 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç18 Yurtiçi İhracat 1Y18 de Net Satış Gelirleri önceki yıla göre %10 yükselerek 9,5 Milyar TL ye ulaşmıştır. 2Ç18 Net Satış Gelirleri yıllık bazda %12 yükselerek 5,1 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Bu artıştaki en önemli katkı /TL paritesindeki yükselişten kaynaklanmıştır. 22

23 BRÜT KAR M TL % 10.4% (10.3% Marj) % % % % 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç18 Brüt Kar Brüt Kar % 1,139 (12.0% Marj) % 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 1Y18 de Brüt Kar %28 yükselerek 1.139M TL seviyesine ulaşmıştır. 1Y18 Brüt Kar marjı ise 1,7 puan yükseliş ile %12,0 olarak gerçekleşmiştir. 2Ç18 Brüt Karı %38 yıllık artış göstermiş, 2,4 puan artış ile %12,8 seviyesine ulaşmıştır. 23

24 FAALİYET KARI M TL (6.7% Marj) 6.7% 6.7% % % % (8.2% Marj) 8.8% 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç % 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Faaliyet Karı Faaliyet Karı % 1Y18 de Faaliyet Karı 776M TL seviyesine %35 yıllık artış ile ulaşmıştır. Faaliyet Kar marjı ise 1,5 puan artış ile %8.2 olarak gerçekleşmiştir. 2Ç18 Faaliyet Karı %48 yıllık artış göstermiş, 2,1 puan artış ile %8,8 seviyesine ulaşmıştır. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 24

25 FAVÖK M TL (10.7% Marj) 10.6% 10.8% 11.4% % % 520 1,156 (12.2% Marj) 12.6% 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç % 8.0% 4.0% 0.0% FAVÖK FAVÖK % 1Y18 de FAVÖK, 1,2B TL seviyesine ulaşmış ve %26 yıllık artış göstermiştir, FAVÖK marjı ise geçen seneye göre kur etkisi ve alınan maliyet düşürücü tedbirler ile 1.5 puan artış ile %12.2 olarak gerçekleşmiştir. 2Ç18 de FAVÖK %31 yıllık artış göstermiş, 1,8 puan artış ile %12,6 seviyesine ulaşmıştır. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır. 25

26 VERGİ ÖNCESİ KAR M TL % 519 (6.0% Marj) 6.4% 7.2% % % 7.2% 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç18 VÖK VÖK % (7.2% Marj) % 4.0% 0.0% Vergi önceki kar 1Y18 de %32 yıllık artış ile 686M TL seviyesine yükselmiştir. Vergi Öncesi Kar Marjı ise 1.2 puan artış ile %7.2 seviyesinde gerçekleşmiş, çeyreklik bazda ise sabit kalmıştır. 26

27 NET KAR M TL (6.7% Marj) 6.4% 6.9% 7.5% % % 7.3% (7.3% Marj) 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 1Ç18 2Ç % 4.0% 0.0% Net Kar Net Kar % 1Y18 de Tofaş Net Karı yıllık %21 oranında yükselerek 693M TL seviyesine çıkmıştır. Döneme ait Net Kar marjı ise 60 baz puan artışla %7.3 olmuştur. 27

28 1Y18 GELİR TABLOSU ÖZETİ TL Milyon 1Y18 1Y17 Δ % Net Satış Gelirleri 9,492 8, % Brüt Kar 1, % Faaliyet Karı % FAVÖK 1, % Vergi Öncesi Kar % Net Kar % Brüt Kar % 12.0% 10.3% 1.7p Faaliyet Kar % 8.2% 6.7% 1.5p FAVÖK % 12.2% 10.7% 1.5p Vergi Öncesi Kar % 7.2% 6.0% 1.2p Net Kar % 7.3% 6.7% 0.6p 28

29 BİLANÇO VARLIKLAR (milyon TL) Cari / Dönen Varlıklar Δ Hazır değerler 2,386 3, Stoklar 1,418 1, Ticari alacaklar 1,915 1, K.V. Tüketici finansman kredileri 1,338 1,339-2 Diğer dönen varlıklar Cari Olmayan / Duran Varlıklar Δ Maddi duran varlıklar 2,262 2, Maddi olmayan duran varlıklar 1,614 1, U.V. Tüketici finansman kredileri 1,227 1, Diğer duran varlıklar Toplam Varlıklar 13,513 13,

30 BİLANÇO YÜKÜMLÜLÜKLER (milyon TL) Kısa Vadeli Yükümlülükler Δ Kısa vadeli finansal borçlar U.V. Finansal borçların K.V. kısımları 1,879 1, Ticari borçlar 4,500 3, Diğer kısa vadeli yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler ve Özkaynaklar Δ Uzun vadeli finansal borçlar 3,259 3, Diğer uzun vadeli yükümlülükler Özsermaye 3,219 3, Özsermaye & Yükümlülükler 13,513 13,

31 FİNANSAL POZİSYON EUR milyon Finansal Varlıklar KFK- Tüketici Kredileri KFK- Finansal Borçlar Tofaş Finansal Borçlar Net Finansal Pozisyon Faktoring Haziran 2018 itibari ile, çeyreksel bazda, Finansal Varlıklar, yapılan borç ödemeleri sonrasında Tofaş Finansal Borçlarına paralel bir şekilde azalmıştır. Yaratılan güçlü nakit akışı sayesinde Net Finansal Pozisyon yıllık bazda iyileşme göstermiştir. 31

32 İŞLETME SERMAYESİ EUR milyon Ticari Alacaklar Stoklar Diğer Alacaklar Ticari Borçlar Diğer Yükümlülükler Net İşletme Sermayesi Faktoring Haziran 2018 itibari ile işletme sermayesi sene başına kıyasla stabil kalmış, çeyreklik bazda ise iç pazardaki zayıflama nedeni ile stokların artması sonucu artmıştır. 32

33 YATIRIMLAR EUR milyon 2018 Ç Yapısal Minicargo Doblo & RAM ProMaster City Egea/Tipo Sedan, HB & SW Toplam yılından itibaren 1.2B üzerinde yatırım gerçekleştirilmiştir. 33

34 BEKLENTİLER 2018 yılının bütününe ilişkin beklentilerimiz aşağıdaki gibidir: ESKİ YENİ Yurtiçi hafif araç pazarı 930bin - 950bin adet 800bin - 820bin adet Tofaş yurtiçi pazar satışları 110bin - 120bin adet 90bin - 95bin adet İhracat adetleri 270 bin - 290bin adet 270 bin - 290bin adet Toplam üretim beklentisi: 370bin - 390bin bin adet 350bin - 370bin bin adet 2018 yılı yatırım beklentisi: milyon Euro milyon Euro 34

35 APPENDİKS 35

36 ÖZEL TÜKETİM VERGİSİ OTOMOBİL Motor hacmi (cm 3 ) Vergisiz Fiyat Aralığı ÖTV Toplam Vergi (ÖTV+KDV %18) < TL 46,000 45% 71% <1600 TL46,000 80,000 50% 77% > TL80,000 60% 89% < TL114, % 136% > TL114, % 148% >2000 Fiyata bakılmaksızın 160% 207% Vergisiz fiyat aralığı 2018 başında yeniden düzenlendi: 1,600cc altındaki binek araçlar için 40bin TL olan limit 46bin TL ye ve 70bin TL olan limit 80bin TL ye yükseltildi 1,600cc - 2,000cc, aralığındaki binek araçlar için 100bin TL olan limit 114bine yükseltildi 36

37 HURDA İNDİRİMİ DETAYLAR Teşvik, a kadar yürürlükte olacak 16 yaş ve üzeri binek ve hafif ticari araçlar, bir daha kullanılmamak üzere hurdaya çıkartılması halinde, TL ye kadar ÖTV terkininden yararlanacak Vergi öncesi fiyatı TL altındaki araçlar için teşvik TL olacak Vergi öncesi fiyatı TL arasındaki araçlar için teşvik TL olacak Vergi öncesi fiyatı TL üzerindeki araçlar için teşvik TL olacak Teşvik, hurdaya çıkarılan ile aynı cins araç alındığında kullanılabilecek Binek araçlarda, yeni alınacak aracın motor silindir hacmi 1600cc yi geçemeyecek Yeni aracın ilk iktisabında tahakkuk eden ÖTV nin, TL nin altında olması halinde aradaki tutar iade edilmez ve başka bir araç alımında kullanılmaz. Sektörde maksimum TL olan teşvikin, talep üzerinde önemli sayılabilecek bir etki yaratmayacağı düşünülmektedir. 37

38 FIAT TÜRKİYE PAZAR PAYI AYLIK OTO PAZAR PAYLARI 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 14.9% 11.5% 8.4% 7.4% 4.1% 15.7% 12.4% 9.9% 6.8% 5.1% 18.3% 17.5% 16.8% 16.3% 16.3% 15.5% 15.8% 14.7% 15.0% 14.1% 12.7% 14.7% 13.5% 13.0% 10.9% 11.2% 11.3% 11.0% 10.5% 9.4% 9.9% 9.1% 9.2% 9.0% 7.8% 6.6% 6.8% 7.2% 7.2% 6.1% 5.4% 5.5% 4.6% 7.1% 6.3% 6.5% 6.4% 6.9% 6.4% 5.0% 8.4% 7.6% 7.8% 8.1% 8.4% 6.6% 5.3% 5.4% 7.8% 7.3% 0.0% Apr17 May17 Jun17 Jul17 Aug17 Sept17 Oct17 Nov17 Dec17 Jan18 Feb18 Mar18 Fiat Renault VW Hyundai Toyota 38

39 FIAT TÜRKİYE PAZAR PAYI AYLIK LCV PAZAR PAYLARI 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 32.1% 33.2% 33.7% 33.0% 30.0% 30.9% 28.9% 28.9% 29.3% 28.3% 26.1% 25.8% 24.2% 23.7% 25.6% 25.9% 27.3% 26.0% 26.9% 26.9% 25.1% 24.8% 22.9% 19.3% 13.1% 12.9% 12.7% 11.9% 19.3% 13.6% 13.4% 13.6% 11.9% 11.9% 10.9% 9.0% 6.9% 7.5% 7.8% 6.5% 6.3% 7.0% 8.0% 8.1% 7.7% 7.1% 6.0% 6.6% 4.1% 4.0% 4.4% 4.1% 4.8% 5.7% 5.8% 6.8% 4.1% 3.4% 3.8% 2.8% Apr17 May17 Jun17 Jul17 Aug17 Sept17 Oct17 Nov17 Dec17 Jan18 Feb18 Mar18 Fiat Ford VW Renault Mercedes 39

40 FIAT TÜRKİYE PAZAR PAYI AYLIK OTO + LCV TOPLAM PAZAR PAYLARI 15.0% 13.0% 11.0% 9.0% 13.0% 14.6% 14.1% 13.7% 13.6% 12.2% 12.1% 12.8% 13.1% 13.3% 13.6% 12.0% 12.0% 13.4% 11.9% 11.9% 12.5% 12.1% 11.3% 12.7% 11.0% 11.8% 11.4% 12.9% 14.3% 12.8% 12.7% 11.4% 15.6% 14.7% 13.9% 14.0% 13.1% 12.8% 12.0% 11.2% 11.2% 12.6% 12.4% 11.8% 10.5% 10.5% 10.4% 10.5% 9.5% 10.9% 11.0% 11.2% 7.0% 5.0% 6.1% 5.7% 5.5% 4.4% 5.5% 5.8% 5.1% 5.2% 4.9% 6.3% 6.4% 5.8% 3.0% Apr17 May17 Jun17 Jul17 Aug17 Sep17 Oct17 Nov17 Dec17 Jan18 Feb18 Mar18 Fiat Ford VW Renault Hyundai 40

41 İLETİŞİM KURUMSAL YATIRIMCI İLİŞKİLERİ Erman Tütüncüoğlu Financial Risk & Yatırımcı İlişkileri Müdürü T: / 2751 F: : erman.tutuncuoglu@tofas.com.tr : Büyükdere Caddesi, No:145, Tofaş Han, 34394, Zincirlikuyu / İSTANBUL

42 ÇEKİNCE Bu sunuş Şirket yönetiminin geleceğe ilişkin belirli görüşlerini yansıtan ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sunuşta yansıtılan beklentilerin mantıklı olduğu düşünülmesine karşın, bu beklentiler çeşitli değişkenler ve varsayımlarda oluşabilecek değişlikler tarafından etkilenebilir ve gerçekleşen sonuçlar ile aralarında önemli farklılıklara neden olabilir. Tofaş, üst düzey yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya herhangi diğer bir kişi bu sunuşun kullanılmasından doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. 42