10 yıl Faaliyet Raporu 2011

Transkript

1 birlikte 10 yıl Faaliyet Raporu 2011

2 İçindekiler 1 TSPAKB 4 Birlik Organizasyonu 5 Kilometre Taşları 6 Yönetim Kurulu 7 Denetleme Kurulu 7 Disiplin Komitesi 8 Çalışanlarımız e Bakış 16 Sermaye Piyasasını Geliştirme Çalışmaları 20 Araştırma ve Yayınlar 22 Toplantı ve Etkinlikler 30 Uluslararası İlişkiler 32 Eğitimler 33 Lisanslama ve Sicil Tutma 34 Bilgi İşlem ve Teknoloji 35 Basınla İlişkiler 36 Üyelikler 37 İştirakler 38 Denetim ve Uyuşmazlık Çözümleri 38 Bilgi Edinme Başvuruları 39 Denetleme Kurulu Raporu 40 Mali Tablolar 43 Bilanço Açıklamaları 46 Gelir Gider Tablosu Açıklamaları 48 Kesin Hesap Durumu Açıklamaları 50 Üyelerimiz 2 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

3 TSPAKB 2001 yılında kurulan Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği, özdüzenleyici bir meslek kuruluşudur. Birliğin 101 aracı kurum, 40 banka, 1 vadeli işlemler aracılık şirketi, olmak üzere toplam 142 üyesi vardır. TSPAKB, çıkardığı yayınlar, düzenlediği eğitimler, etkinlikler ve konferanslarla üyelerini bilgilendirmekte, düzenlemelerin iyileştirilmesi çalışmalarıyla sektöre yön vermektedir. Birlik, Üyelerinin ortak ihtiyaçlarını karşılamayı, Üyelerinin mesleki faaliyetlerini kolaylaştırmayı, Mesleğin genel menfaatlere uygun olarak gelişmesini sağlamayı, Meslek disiplinini ve ahlâkını korumayı, amaçlamaktadır. Misyonu Çalışanları en üst derecede mesleki bilgi ile donatılmış, etik değerlere bağlı, rekabeti yatırımcılara daha kaliteli ürün ve hizmet sunumu şeklinde algılayan ve saygınlığına önem veren bir meslek mensupları kitlesi oluşturmak; sermaye piyasasını geliştirmek ve bu yolla ülkenin kalkınmasına katkıda bulunmaktır. TSPAKB Faaliyet Raporu

4 2 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

5 bilgilendiriyoruz Eğitimlerimiz, yayınlarımız, konferans, panel ve toplantılarımızla sektör çalışanlarının ulusal ve uluslararası piyasalardaki gelişmeleri yakından takip etmesine katkıda bulunuyoruz. TSPAKB Faaliyet Raporu

6 Birlik Organizasyonu Genel Kurul Yönetim Kurulu Birlik Başkanı Genel Sekreter Genel Sekreter Yardımcısı Genel Sekreter Yardımcısı Araştırma ve İstatistik Bilgi İşlem ve Teknoloji Tanıtım Lisanslama ve Sicil Tutma Eğitim İnceleme ve Hukuk İşleri İdari ve Mali İşler Kadromuzda yaş ortalaması 35, ortalama iş tecrübesi 10 yıldır. Çalışanlarımızdan 1 i doktora, 5 i yüksek lisans, 19 u lisans, 1 i de ön lisans derecesine sahiptir. Toplam çalışan sayımız 28 dir. 4 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

7 Kilometre Taşları 2001 TSPAKB kuruldu. İlk genel kurul toplantısı yapıldı. İlk üye toplantısı gerçekleştirildi. Lisans verme yetkisi alındı. Meslek Kuralları yayınlandı. Disiplin Yönetmeliği duyuruldu İlk kitapçık yayınladı. İlk panel düzenlendi. TSPAKB internet sitesi yayına açıldı. İlk yıllık rapor basıldı. İlk aylık dergi yayınlandı. Lisanslama sınavlarına hazırlık eğitimlerine başlandı. İlk basın toplantısı yapıldı İlk lisans belgesi düzenlendi. Mesleki gelişim eğitimlerine başlandı. Tahkim Kuralları yayınlandı. TSPAKB, Uluslararası Sermaye Piyasaları Düzenleyicileri Örgütü ne üye oldu Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası eğitimlerine başlandı. İlk üniversite ziyaretleri gerçekleştirildi Lisans yenileme eğitimlerine başlandı. TSPAKB, Uluslararası Menkul Kıymet Birlikleri Konseyi ne üye oldu TSPAKB internet sitesi yenilendi. İlk İngilizce yıllık rapor yayınlandı. Kişisel gelişim eğitimlerine başlandı Aracı Kurumlar İçin Uyum Programı Hazırlama Rehberi yayınlandı. TSPAKB, Asya Menkul Kıymet Forumu na, Avrasya Borsalar Federasyonu na ve Uluslararası Yatırımcı Eğitimi Forumu na üye oldu. Birlik Felaket Kurtarma Merkezi devreye alındı TSPAKB, Asya Yatırımcı Eğitimi Forumu na Kurucu Üye olarak katıldı. Lisanslama sınavları ilk kez TSPAKB tarafından düzenlendi. Aracı Kurum Finansal Tablo Hazırlama Rehberi yayınlandı. İlk uluslararası konferans düzenlendi. İlk yurt dışı etkinliği Güney Kore de gerçekleştirildi. Sermaye Piyasasında Gündem in 100. sayısı yayınlandı TSPAKB 10. faaliyet yılını tamamladı. Yıllık Türkiye Sermaye Piyasası Raporu nun onuncu sayısı yayınlandı. Sermaye Piyasası Lisanslama Sicil ve Eğitim Kuruluşu A.Ş. (SPL) kuruldu. TSPAKB Faaliyet Raporu

8 Yönetim Kurulu Attila Köksal, CFA Yönetim Kurulu Başkanı 23 Mayıs 2011 Standard Ünlü Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Murahhas Azası ve Genel Müdürü T. Metin Ayışık Yönetim Kurulu Başkan Vekili 23 Mayıs 2011 Alternatif Yatırım A.Ş. Genel Müdürü Ahmet C. Yıldırım Yönetim Kurulu Üyesi 23 Mayıs 2011 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi ve Genel Müdürü Zafer Onat Yönetim Kurulu Üyesi 23 Mayıs 2011 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdürü Alp Tekince Yönetim Kurulu Üyesi 23 Mayıs 2011 Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdürü Adnan Bahar Yönetim Kurulu Üyesi 23 Mayıs 2011 Bahar Menkul Değerler Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı Tanju Günel Yönetim Kurulu Üyesi 23 Mayıs 2011 Osmanlı Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi 6 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

9 Denetleme Kurulu Dr. Serdar Satoğlu Denetleme Kurulu Üyesi 23 Mayıs 2011 Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. Genel Müdür Yardımcısı Vesile Şarlıoğlu Denetleme Kurulu Üyesi 23 Mayıs 2011 Meksa Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi ve Genel Müdürü Pamir Sezener Denetleme Kurulu Üyesi 23 Mayıs 2011 Evgin Menkul Değerler Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı Disiplin Komitesi Ufuk Ümit Onbaşı Disiplin Komitesi Üyesi 5 Mayıs 2010 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı Haluk Türkölmez Disiplin Komitesi Üyesi 6 Aralık 2010 AK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı Tolga Şenefe Disiplin Komitesi Üyesi 9 Haziran 2011 Alternatif Bank A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı TSPAKB Faaliyet Raporu

10 Çalışanlarımız İlkay Arıkan Genel Sekreter Alparslan Budak Genel Sekreter Yardımcısı O. İlker Savuran Genel Sekreter Yardımcısı Araştırma ve İstatistik Ekin Fıkırkoca Müdür Gökben Altaş Uzman Efsun Ayça Değertekin Uzman Özcan Çikot Uzman Bilgi İşlem ve Teknoloji Volore Repudae Sezgin Lafçı Müdür Telman Şahbazoğlu Müdür Yardımcısı Nazım Sevim Uzman Yardımcısı Tanıtım Cennet Türker Kıdemli Uzman 8 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

11 Eğitim Tuğba Oğan Müdür Yardımcısı Aslı Hondu İmamoğlu Uzman Çağla Savuran Yardımcı Memur Lisanslama ve Sicil Tutma Dr. Gökhan Büyükşengür Müdür Doruk Karşı Müdür Yardımcısı Halil Görgülü Uzman Hanife İpek Uzman Yardımcısı Tutku Akçay Yardımcı Memur İnceleme ve Hukuk İşleri Aslı Özkan Müdür Esra Esin Savaşan Müdür Süleyman Morbel Müdür İdari ve Mali İşler Engin Turan Müdür Kerim Karakaya Müdür Yardımcısı Hülya Yılmaz Şef İzzet İrier Şef Yardımcısı Gülcan Yalçıner Yardımcı Memur Muzaffer Demirci Şoför Şadiye Selek Hizmetli TSPAKB Faaliyet Raporu

12 10 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

13 geleceği şekillendiriyoruz Sermaye piyasası kurumlarıyla birlikte halka arz seferberliği, yatırımcı seferberliği, İstanbul Finans Merkezi gibi önemli projelerde etkin rol alıyoruz. TSPAKB Faaliyet Raporu

14 2011 e Bakış Attila Köksal, CFA Başkan Mayıs ayında seçilen yeni yönetim kurulu olarak bu görevi, politik istikrarın yerleştiği, enflasyon ve reel faizin tarihi düşük seviyelerde olduğu, hızlı büyüyen şirketlerimizin kaynak ihtiyaçlarının arttığı, yerli yatırımcıların farklı yatırım araçları aradığı bir dönemde devralmış bulunuyoruz. Bu aşamada büyük düşünerek kendimize Türkiye sermaye piyasasını yeniden yapılandırma hedefini koyduk. Değerli üyelerimiz, Dünya ekonomisi açısından 2011 zorlu bir yıl oldu. Avrupa Birliği ndeki ekonomik gelişmeler hiç şüphesiz yaşanan sorunların en başındaydı. Başta Yunanistan olmak üzere İtalya, İspanya ve Fransa gibi ekonomilerin yaşadığı sıkıntılar, tüm dünyanın gündeminde yer aldı. Avrupa Birliğindeki sorunlara ek olarak, yaşadığı ekonomik sıkıntılar sonucunda Amerika Birleşik Devletleri nin de kredi notu ilk defa düşürüldü. Diğer taraftan bir başka dev ekonomi olan Japonya daki deprem felaketi ve Ortadoğu daki siyasi değişim, hepimizin yakından takip ettiği gelişmeler oldu. Bu olumsuz ortamdan piyasalarımız da etkilendi. İMKB-100 endeksi 2010 yılındaki rekorun ardından düşüşe geçerken, döviz ve faizde yükselişler yaşandı. Tüm bu olumsuzluklara rağmen ülkemiz sermaye piyasalarında güzel gelişmeler de oldu. Piyasamızda birçok düzenleme değişiklikleri yapıldı; kira sertifikaları, kaldıraçlı işlemler gibi yeni ürünler piyasaya geldi. Yeni ürünlerin yanında, uzun zamandır durgun olan özel sektör borçlanma araçlarının çeşitlendiğini de izledik. 12 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

15 2011 yılında piyasanın öncü kurumlarıyla beraber yatırımcı eğitimi konusunda çeşitli faaliyetler yürüttük. Hedefimiz, Türkiye sermaye piyasasını yeniden yapılandırmak Bizler, Mayıs ayında seçilen yeni yönetim kurulu olarak bu görevi, politik istikrarın yerleştiği, enflasyon ve reel faizin tarihi düşük seviyelerde olduğu, hızlı büyüyen şirketlerimizin kaynak ihtiyaçlarının arttığı, yerli yatırımcıların farklı yatırım araçları aradığı bir dönemde devralmış bulunuyoruz. Bu aşamada büyük düşünerek, kendimize Türkiye sermaye piyasasını yeniden yapılandırma hedefini koyduk. Üç önceliğimiz Bu hedefe ulaşmak için önceliklerimizi üç ana başlık altında toplamış bulunuyoruz. Bunlar, sektör çalışanlarının bilgi düzeyini artırmak, yerli yatırımcıların sermaye piyasasına olan güvenlerini yeniden inşa etmek ve yeni ürünlerin gelişmesi için sürekli bir çaba içinde olmak. Bu kapsamda, gerek üyelerimizin doğrudan katkıda bulunduğu yeni kurulan çalışma gruplarımızda, gerekse genel sekreterlik bünyesinde pek çok çalışma başlatmış bulunuyoruz. sektör çalışanlarını eğitmek, Sektör çalışanlarının bilgi düzeylerinin uluslararası seviyeye çıkarılması, üzerinde durulması gereken en öncelikli konumuz. Birlik olarak, sektör çalışanlarımızın uluslararası piyasaları ve gelişmeleri takip etmelerini, yatırımcılara kaliteli hizmet sunmalarını amaçlıyoruz. Bu kapsamda Birliğimiz, sermaye piyasasında eğitim ve lisanslama faaliyetlerinde bulunmak üzere Haziran ayında kurulan Sermaye Piyasası Lisanslama Sicil ve Eğitim Kuruluşu şirketine %40 pay ile ortak oldu. Şirkete, yapılanmasını tamamlayamadığından lisanslama sınavlarının düzenlenmesinde operasyonel destek veren Birliğimiz, mesleki gelişim eğitimlerini de çeşitlendirerek bu faaliyetlere önemli katkıda bulundu. yatırımcı güvenini artırmak, Sektör çalışanlarının bilgi düzeyinin artırılması şüphesiz bir diğer hedefimiz olan yatırımcı güveninin kazanılmasına da katkı sağlayacak yılında Birliğimizin düzenlediği Sermaye Piyasası Algı ve Yatırım Potansiyeli Belirleme Araştırmasının ardından, 2011 yılında piyasanın öncü kurumlarıyla beraber yatırımcı eğitimi konusunda çeşitli faaliyetler yürüttük. Bilindiği üzere, SPK, İMKB ve Takasbank gibi sektörün önde gelen aktörleri ile Yatırımcı Seferberliği olarak adlandırdığımız projeyi beraber yürütüyoruz. Bu kapsamda, Birlik olarak potansiyel yatırımcılara yönelik bir kitapçık hazırlayarak çok çeşitli kesimlerle paylaştık, üniversite ziyaretleri ile öğrencilerde finansal piyasalara ilişkin farkındalık yaratmaya gayret ettik. Öte yandan, uluslararası alanda da yurtdışındaki yatırımcılara piyasamızı tanıtmaya yönelik çalışmalarımız oldu. Yatırımcı güveninin piyasamızın gelişimi için çok kritik olduğunu düşündüğümüzü ve bu konuya yönetim kurulu olarak ayrı bir önem verdiğimizi vurgulamak istiyorum. ve yeni ürünlerin gelişmesini sağlamak. Birliğimizin bir diğer hedefi ise, piyasamızın gelişmesine engel olan konularda mevzuat değişikliklerinin yapılması, dünyadaki trendlerin izlenerek yeni ürün ve hizmetlerin piyasamıza kazandırılması oldu. Bu kapsamda yaptığımız çalışmaların detaylarını Faaliyet Raporunun ilerleyen sayfalarında bulacaksınız. Değerli üyelerimiz, 2012 yılında da çok yoğun bir gündemimiz olacağını şimdiden söyleyebilirim. Sermaye piyasamızın altyapısının geliştirilmesi açısından İMKB nin şirketleşmesi çok önemli bir gündem maddesini oluşturuyor. Rekabetin çok derin yaşandığı borsalar arasında, gerekli iyileştirmelerin yapılabilmesi için şirketleşmenin İMKB nin büyümesine ivme kazandıracağını düşünüyoruz. Yeni yılda beklediğimiz bir diğer gelişme ise yeni Sermaye Piyasası Kanununa ilişkin çalışmalar. Yeni hazırlanan kanunun gelişen piyasamızın ihtiyaçlarını karşılayacağını ümit ediyoruz. Sizlere 2011 yılı Faaliyet Raporumuzu sunarken, siz değerli üyelerimizin Birliğin faaliyetlerine aktif katılımlarının ne kadar önemli olduğunu bir kez daha belirtmek istiyorum. Sizlerden gelen her katkı, sermaye piyasamızı yeniden yapılandırma hedefine ulaşmamızda en önemli etken olacaktır. Saygılarımla, Attila Köksal, CFA Başkan TSPAKB Faaliyet Raporu

16 14 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

17 yenilik getiriyoruz Küresel trendler ışığında ülkemize yeni ürün ve hizmetlerin kazandırılması için araştırmalar yapıyor, yayınlar çıkarıyor, öneriler geliştiriyoruz. TSPAKB Faaliyet Raporu

18 Sermaye Piyasasını Geliştirme Çalışmaları geliştiriyoruz Türkiye sermaye piyasasının geliştirilmesini en temel misyonu olarak gören TSPAKB, bu hedefini gerçekleştirmeye yönelik çalışma grupları oluşturmakta ve çeşitli kurumlarla işbirliklerine gitmektedir. TSPAKB Danışma Kurulu Sermaye piyasasının gelişimine yönelik yapılan çalışmalara destek olması için Birlik bünyesinde bir Danışma Kurulu oluşturulmuştur. Yatırımcı güveninin sağlanması, sektör çalışanlarının eğitimi, yeni ürünlerin geliştirilmesi gibi öncelikli başlıklarda yapılacak çalışmalarda, Danışma Kurulu üyelerinin bilgi ve birikiminden yararlanılması amaçlanmaktadır. Danışma Kurulunda sermaye piyasası, hukuk ve vergi gibi konularda uzman ve deneyimli, Türkiye sermaye piyasasının önde gelen isimlerinden, Abdullah Akyüz, Ceyda Aydede, Prof. Dr. Mustafa Aysan, Yamaç Berki, Dr. Emin S. Çatana, Müslüm Demirbilek, Bedii Ensari, Sedat Eratalar, Prof. Dr. Muhsin Mengütürk, E. Nevzat Öztangut ve Erhan Topaç yer almaktadır. Çalışma Grupları Birliğimiz, Sektör çalışanlarını uluslararası düzeyde eğitmek ve mesleki çalışma standartlarını sürekli geliştirmek, Yerli yatırımcıların sermaye piyasasına olan güvenlerini inşa etmek, Piyasamızın gelişmesine engel olan sorunların giderilmesi ve yeni ürünlerin/piyasaların gelişmesi için ilgili kurumlarla beraber çalışmak, amaçları çerçevesinde; gönüllü sektör çalışanları ile Birlik Yönetim ve Denetleme Kurulu üyelerinin katılımıyla çeşitli çalışma grupları oluşturmuştur. Aşağıda sunulan çalışma grupları, yıl içinde toplanarak fikir ve projeler üretmeye başlamıştır. Planlama/Strateji ve Sermaye Piyasası Katılımcıları ile İlişkiler Eğitim, Lisanslama ve Uyum Yeni Ürün, Teknoloji ve Mevzuat Yatırımcı Tabanının Geliştirilmesi KOSGEB ile İşbirliği Protokolü Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeleri Geliştirme ve Destekleme İdaresi Başkanlığı (KOSGEB), Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) ve Birliğimiz, 4 Şubat 2011 de bir işbirliği protokolü imzalamıştır. Protokol ile, KOSGEB e kayıtlı şirketlerin menkul kıymet ihraçlarını destekleyerek KOBİ lerin gelişmeleri ve büyümeleri için finansmana erişimlerinin kolaylaştırılması hedeflenmektedir. İşbirliği protokolü çerçevesinde seminerler düzenlenmesi, doküman dağıtılması ve şirketlerle birebir görüşmeler yapılması öngörülmüştür. TİM ile İşbirliği Protokolü Birliğimizin yanı sıra SPK, İMKB, İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. (Takasbank), Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) ve Türkiye İhracatçılar Meclisi nin (TİM) taraf olduğu bir işbirliği protokolü, 26 Mayıs 2011 tarihinde imzalanmıştır. 16 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

19 Protokol kapsamında; ihracatçı firmaların sermaye piyasasının imkânlarından daha geniş ölçüde yararlanan, rekabetçi, iyi yönetilen, halka arza uygun ve kurumsal yönetim ilkelerini benimseyen bir yapıya kavuşturulması için eğitimler ve seminerler düzenlenmesi planlanmıştır. Bu çerçevede, 13 Aralık 2011 tarihinde Uludağ İhracatçı Birlikleri nde, 20 Aralık 2011 tarihinde ise Akdeniz İhracatçı Birlikleri nde SPK, İMKB, Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB) ve Birliğimizin katılımı ile bilgilendirme seminerleri düzenlenmiştir. Sermaye Piyasasında Vergi Sorunları Birliğimiz, finansal aracılık maliyetlerinin azaltılmasına, para ve sermaye piyasası araçları ile sermaye piyasası kurumlarının vergilendirilmesine yönelik görüş ve önerilerini, uygulamada tereddüt edilen konularla beraber T.C. Maliye Bakanlığı Gelir İdaresi Başkanlığı na sunmuştur yılında, Yeni Gelir Vergisi Kanunu çalışmaları, Türev ürünlerin, varantların ve kaldıraçlı alım satım işlemlerinin BSMV yönünden vergilendirilmesi, Kredi sözleşmelerinin damga vergisine tabi tutulması, konularında sektörümüzün görüş ve önerileri dile getirilmiştir. Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri Sermaye Piyasası Kanununda yapılan değişiklikle kaldıraçlı alım satım işlemlerinin (foreks) sermaye piyasası faaliyeti olarak belirlenmesi sonucu; Bu faaliyeti yürütebilecek kurumlar, Kurumların faaliyet esasları, Teminatların muhafazası, İşlemlerin muhasebeleştirilmesi, gibi sektörümüzü ilgilendiren konular hakkında, SPK tarafından yürütülen düzenleme çalışmalarının her aşamasında görüş ve önerilerimiz iletilmiştir. Kaldıraçlı alım satım işlemlerine ilişkin düzenlemeler hakkında SPK yetkililerince bilgi verilmesi ve uygulamaya yönelik görüş alışverişinde bulunulması amacıyla üyelerimizin katılımıyla 2 Kasım 2011 tarihinde bir toplantı yapılmıştır. Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları Yatırım ortaklıklarının kendi portföylerini işletmemesi durumunda portföy yönetim hizmetini, kendi portföyünü işletmesi durumunda yatırım danışmanlığı hizmetini sadece portföy yönetim şirketlerinden alabileceği yönünde yapılan düzenlemenin değiştirilmesine ilişkin girişimlerde bulunulmuştur. SPK, düzenlemenin Birliğimiz talebi doğrultusunda değiştirilmesi için çalışmalara başlamış, değişikliğin Resmi Gazetede yayımlanmasına kadar geçen süre zarfında üyelerimizce yatırım ortaklıklarına portföy yönetim ve yatırım danışmanlığı hizmeti verilebileceğini kararlaştırmıştır. TSPAKB Faaliyet Raporu

20 MKK ve Takasbank Saklama Komisyonları İşlem sırası kapalı hisse senetlerinin fiziki veya kaydi saklanmasına ilişkin Takasbank ve/veya MKK tarafından tahsil edilen saklama komisyonlarının kaldırılması yönündeki görüş ve önerilerimiz SPK ya iletilmiştir. Kapanış Seansı Anketi İMKB, Hisse Senetleri Piyasasında kapanış seansı uygulanması ve belirlenen kapanış fiyatından işlem gerçekleştirilmesi konusunda çalışmalar yürütmektedir. Devreye alınması planlanan kapanış seansı, kapanış fiyatından işlem ve tek fiyattan işlem aşamalarının uygulama ve saatlerine ilişkin olarak üyelerimiz arasında bir anket yapılmıştır. Planlanan yeni kapanış seansı uygulamasına ilişkin üyelerimizin tercihleri İMKB ye iletilmiştir. İşlem Yasaklılar ve Temerrüt Hükümleri Uygulanan Yatırımcılara İlişkin Veriler Üyelerimiz, iç denetim ve risk kontrolü açısından, işlem yasaklılar ve temerrüt hükümleri uygulanan yatırımcılara ilişkin geçmişe dönük verilere ihtiyaç duyabilmektedir. Bu amaçla, işlem yasaklılar listesi ile özkaynak tamamlama veya takas yükümlülüğünü yerine getirmeyenler listesine geçmişe dönük olarak ulaşılabilmesi için, MKK ve İMKB nezdinde sorgulama ekranlarının oluşturulması yönündeki görüş ve önerilerimiz SPK ya iletilmiştir. İşlem Yasağı Durumunda Bankaların Kredi Alacaklarının Tasfiyesi İşlem yasaklı şahıslardan olan kredi alacaklarının tahsilinde bankaların da aracı kurumlarla aynı işlemleri yürütmelerine olanak sağlanmıştır. İdari Para Cezaları Birlik tarafından verilen para cezalarının idari nitelikte olduğu, bu nedenle SPK tarafından idari para cezası verilen aracı kurumlara Birlik tarafından da idari para cezası verilmesinin önüne geçilmesi gerektiği konusunda başvurumuz SPK tarafından kabul görmüştür. Bu kapsamda, Birlik mevzuatında yapılması gereken değişikliklere ilişkin görüşlerimiz SPK ya iletilmiştir. İmtiyazlı Paylar Türk Ticaret Kanununda yapılan değişiklikle, anonim şirketlerin ortakları arasında devlet, il özel idaresi, belediye ve diğer kamu tüzel kişileri, sendikalar, dernekler, vakıflar, kooperatifler ve bunların üst kuruluşları bulunması halinde, diğer pay sahipleri lehine herhangi bir imtiyaz tesis edilemeyecektir. Konunun özellikle halka açık şirketler açısından önemi dikkate alınarak Gümrük ve Ticaret Bakanlığına başvurulmuş, uygulamanın yürürlük tarihinin uzatılmasına katkıda bulunulmuştur. MASAK a İletilen FATF nin 40 Tavsiyesine İlişkin Görüşler OECD bünyesinde bulunan Mali Eylem Görev Gücü nün (FATF) suç gelirlerinin aklanması ve terörün finansmanının önlenmesi ile mücadele amacıyla hazırladığı 40+9 Tavsiyede revizyon çalışmaları yapılmaktadır. Yapılan çalışmalara ilişkin görüş ve önerilerimiz Mali Suçları Araştırma Kurulu na (MASAK) iletilmiştir. Birlik Yapısı Üzerine Çalışmalar Birliğin üyelik tabanının genişletilerek faaliyetlerinin çeşitlendirilmesine yönelik çeşitli çalışmalar yapılmış, konu üye toplantısında da tartışmaya açılmıştır. Konuya ilişkin olarak üç alternatifli bir yasa değişikliği tasarısı hazırlanmış ve tüm önerilerde aracı kuruluşların Birlik yönetiminde ağırlığını koruyacak bir yapının oluşturulması gereğinin altı çizilmiştir. Aracı Kurumların Promosyon Kampanyaları SPK, 20 Ekim 2006 tarihinde, aracı kurumlarca düzenlenecek promosyon kampanyalarını inceleme yetkisini Birliğimize devretmiştir. Buna göre aracı kurumlar, promosyona başlamadan önce kampanya detaylarını Birliğimize yazılı olarak bildirmektedir. Düzenlenen promosyon uygulamalarının, yatırımcıların hak ve yararlarını zedeleyici, iyi niyet kurallarına aykırı, abartılmış, gerçeğe uymayan, müşterileri veya kamuoyunu yanıltıcı bilgiler içermediği kanaatine varılması halinde, üyelerimize kampanya düzenleme izni verilmektedir yılı içerisinde promosyon kampanyalarına ilişkin olarak, 27 üye başvurusu incelenmiş ve değerlendirme sonuçları ilgililere bildirilmiştir. 18 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

21 Promosyon İlkeleri Kaldıraçlı alım satım işlemlerinin sermaye piyasası faaliyetleri arasına eklenmesinin ardından Birlik Yönetim Kurulu, 14 Aralık 2011 tarihinde aracı kurumların tüm sermaye piyasası faaliyetlerine yönelik promosyon uygulamalarında esas alınacak ilkeleri gözden geçirmiştir. Belirlenen ilkeler değerlendirilmek üzere SPK ya iletilmiştir. Serbest Komisyon Uygulamasının İzlenmesi Birliğimiz, 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren geçerli olan serbest komisyon uygulamasının aracı kurumların gelir yapıları ve sektör üzerindeki genel etkilerini izlemek amacıyla, komisyon gelirlerine ilişkin verileri her ay üyelerimizden toplamaktadır. Veriler, üçer aylık değerlendirmelerimizi içeren bir rapor halinde SPK ya iletilmektedir. TSPAKB-MASAK Çalışma Grubu MASAK tarafından yapılan uygulamaların değerlendirilmesi ve TSPAKB ile MASAK arasında işbirliği yapılabilecek faaliyetlerin planlanması amacıyla, TSPAKB-MASAK Çalışma Grubu oluşturulmuştur. 50 üyeden oluşan çalışma grubu, kendi içinden bir yürütme kurulu oluşturmuş olup çalışmalarına başlamıştır. Görüş Oluşturma Çalışmaları 2011 yılında incelenen ve görüş bildirilen düzenleme taslakları aşağıda sunulmaktadır. Yeni Anayasa Önerileri, Portföy Yöneticiliği Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ Taslağı, Aracılık Faaliyetleri ve Aracı Kuruluşlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ Taslağı, Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ Taslağı, Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri ve Bu İşlemleri Gerçekleştirebilecek Kurumlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ Taslağı, Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ Taslağı, Takasbank Ödünç Hisse Senedi Platformu İşlem Esasları, Gider Vergileri Kanunu Genel Tebliğ Taslağı, Gelir Vergisi Kanunu Genel Tebliğ Taslağı, Kurumlar Vergisi Kanunu Genel Tebliğ Taslağı, Menkul Kıymetlerin Geri Alma veya Satma Taahhüdü ile Alım Satımı Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ Taslağı. TSPAKB Faaliyet Raporu

22 Araştırma ve Yayınlar bilgilendiriyoruz TSPAKB, İngilizce ve Türkçe yayınlarını 2011 yılında da sürdürmüştür. Süreli yayınlara ek olarak, iki kitap hazırlanırken, bilgilendirme broşürlerimiz çeşitlendirilmiştir. Raporlar üyelere, üniversitelere, sermaye piyasası çevrelerine, yurtdışındaki ilgili kuruluşlara ve Türkiye deki yabancı temsilciliklere gönderilmiştir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 Her yıl düzenli olarak yayınladığımız Türkiye Sermaye Piyasası raporumuzun 2010 yılı sayısı, 2011 yılının Mayıs ayı içerisinde kamuoyuna sunulmuştur. Raporda, 2010 yılına dair makroekonomik gelişmelerle birlikte sermaye piyasamızın finansal sistem içindeki yeri, uluslararası alandaki pozisyonu, büyüklüğü, aracı kurum sektörünün faaliyetleri; örgütsel ve insan gücü kaynakları ile mali tabloları incelenmiştir. Raporda ayrıca yatırımcı tercihlerindeki gelişmelere yer verilmiştir. Sermaye Piyasasında Gündem Dergisi Aylık dergimiz Sermaye Piyasasında Gündem de, Birliğimizin faaliyetlerinin ve sektördeki gelişmelerin yanı sıra çeşitli inceleme konularına yer verilmektedir yılındaki inceleme konularımız, ağırlıklı olarak yurtdışı piyasalardaki gelişmelere odaklanmıştır. Çeşitli ülkelerin piyasalarını ve farklı finansal ürünleri tanıtan raporlarımızın yanında, sermaye piyasasıyla ilgili uluslararası kurumlar da çalışma konularımız arasında yer almıştır. Bununla birlikte, Birliğimiz tarafından derlenen aracı kurumların üçer aylık verileri de aylık bültenlerimizde ele alınmıştır. The Handbook of the Turkish Capital Markets 2011 Türkiye sermaye piyasasının yapısı ve mevcut düzenlemelerini konu alan İngilizce The Handbook of the Turkish Capital Markets 2011 raporumuz, Mart ayında yayınlanmıştır. Brokerage Industry Review Sermaye piyasası ve aracılık sektöründeki 2010 yılı gelişmelerinin değerlendirildiği Brokerage Industry Review 2010 isimli İngilizce raporumuz Mayıs ayında yayınlanmıştır. Aracı kurumların 2011 yılının ilk yarısındaki faaliyetlerini değerlendiren Brokerage Industry 2011 Semi-Annual Review raporumuz ise Eylül ayında yayınlanmıştır. Turkish Economy and Capital Markets Turkish Economy and Capital Markets raporumuz Eylül ayında yayınlanmıştır. Türkiye ekonomisindeki temel büyüklüklerin son on yıllık perspektifle ele alındığı raporda, sermaye piyasasına ilişkin son beş yıllık gelişmeler daha detaylı olarak incelenmektedir. Yatırımcı Şikâyetleri Broşürü Sermaye piyasasında yatırımcı şikâyetlerinin çözüm yöntemlerini ele alan Türkçe broşürümüz Kasım ayı içinde yayınlanmıştır. Yatırımcıların banka ve aracı kurumlarla yaşadıkları sorunları mahkeme dışı çözüm yöntemlerini kullanarak nasıl sonuçlandırabileceklerini özetleyen broşürde, arabuluculuk ve tahkim yöntemleri ele alınmıştır. 20 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011

23 YATIRIM YAPARKEN SORULARLA TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI ŞUBAT 2011 TSPAKB in a Nutshell Piyasamızı uluslararası platformlarda tanıtmak üzere hazırladığımız İngilizce bilgilendirme notlarımıza 2011 yılında yenileri eklenmiştir. Bunlardan TSPAKB in a Nutshell broşürümüzde, Birliğimizin görev ve yetkilerinin yanı sıra organizasyon yapısı ele alınmakta, kurumumuz hakkında bilgi verilmektedir. Initial Public Offerings and Listings in Turkey Initial Public Offerings and Listings in Turkey broşürümüzde, hisse senetlerinin, özel sektör tahvillerinin ve varantların kayda alma, halka açılma ve borsada işlem görme süreçlerini ele alınmaktadır. Yatırım Yaparken-Sorularla Türkiye Sermaye Piyasası Kitabı Birliğimizin yatırımcılara yönelik hazırladığı, finans piyasaları hakkında akla gelen ilk sorulara yalın ve anlaşılır bir dille yanıt veren Yatırım Yaparken-Sorularla Türkiye Sermaye Piyasası kitabı Şubat 2011 de yayınlanmıştır. Türkiye deki yatırım olanakları ve mevcut finans hizmetleriyle ilgili temel bilgileri içeren yayınımızda 21 soru ve yanıtları yer almaktadır. Dünyada Borsa Şirketleşmeleri Kitabı Farklı ülkelerdeki çeşitli borsaların şirketleşme süreçlerinin incelendiği Dünyada Borsa Şirketleşmeleri, Satın Alma ve Birleşmeleri raporumuz Ağustos 2011 de yayınlanmıştır. Raporda öncelikle borsaların şirketleşme sebepleri, sürecin nasıl geliştiği ve karşılaşılan sorunlar ele alınırken, dünya genelinde borsaların birleşmeleri ve büyüme stratejileri de değerlendirilmiştir. Uluslararası Dergilerde Yayınlar 2011 yılında yurtdışındaki çeşitli yayın organlarında makalelerimiz yayınlanmıştır. Avrasya Borsalar Federasyonunun yayını Inter Feas ın Eylül 2011 sayısında, Araştırma ve İstatistik Müdürü Ekin Fıkırkoca tarafından yazılan, Türkiye de halka arzlara ilişkin yürütülen çalışmalar ve sonuçlarını inceleyen makale yayınlanmıştır. Dünya Borsalar Federasyonunun aylık dergisi Focus un Aralık 2011 sayısında ise, özdüzenleyici kurumlara ilişkin yürüttüğümüz anket çalışmasının sonuçları Genel Sekreter Yardımcısı Alparslan Budak tarafından kaleme alınmıştır. Öte yandan, Türkiye deki halka arzlara ilişkin olarak 2011 yılında hazırlanan bir diğer makale de Japoncaya çevrilerek Fuji Sankei Business isimli ekonomi gazetesinde Ocak 2012 de iki bölüm halinde yayınlanmıştır. Sektörel Veri Bankası Aracı kurumlardan üçer aylık dönemler itibariyle faaliyet verileri ve finansal tabloları alınmaya 2011 yılında da devam edilmiştir. Elde edilen veriler, internet sitemizde Veriler başlığı altında yayınlanmaktadır. İnternet sitemizin bu bölümünde, sermaye piyasası özet verileri, aracı kurumların toplulaştırılmış finansal tabloları ve faaliyet verileri, karşılaştırmalı aracı kurum verileri ile yatırımcı profili gibi bilgilerin yanı sıra, her aracı kurumla ilgili özet bilgiler de yer almaktadır. Birliğimiz aracı kurumlara ilişkin derlediği bazı verileri, ayrıca Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasına ve Türkiye İstatistik Kurumuna göndermeye devam etmiştir. Bunun yanı sıra, 2011 yılında Takasbank a da aracı kurumların finansal verileri iletilmeye başlanmıştır. TSPAKB Faaliyet Raporu

24 Toplantı ve Etkinlikler paylaşıyoruz TSPAKB, düzenlediği toplantılar ve etkinlikler ile sermaye piyasasındaki tüm tarafları bilgilendirmeyi hedeflemektedir. Bu toplantı ve etkinlikler aynı zamanda sektörün ihtiyaçlarının belirlenmesi, var olan sorunlara ilişkin çözümler getirilmesi ve geleceğe dair tespitlerde bulunulması açısından önem taşımaktadır. Genel Kurul ve Üye Toplantıları 11. Olağan Genel Kurul Toplantısı 11. Olağan Genel Kurul Toplantısı 23 Mayıs 2011 tarihinde yapılmıştır. Toplantıda Birlik Başkanı Nevzat Öztangut, SPK Başkanı Prof. Dr. Vedat Akgiray ve İMKB Başkanı Hüseyin Erkan birer konuşma yapmıştır. Konuşmaların ardından toplantı gündemi görüşülmüş ve görev süresi dolan yönetim ve denetleme kurulu üyelikleri için seçim yapılmıştır. 21. Üye Toplantısı 21. Üye Toplantısı 22 Eylül 2011 tarihinde yapılmıştır. Toplantıda Birlik Başkanı Attila Köksal, Birliğin faaliyetleri ve hedefleri hakkında bilgi vermiştir. Ardından Birlik Genel Sekreteri İlkay Arıkan, yeni Sermaye Piyasası Kanunu, Birlik üye yapısı ve kaldıraçlı işlemler hakkındaki düzenlemeleri konu alan bir sunum yapmıştır. 22. Üye Toplantısı 22. Üye Toplantısı 25 Kasım 2011 tarihinde yapılmıştır. Toplantıda İMKB Yönetim Kurulu üyeliklerinin seçimi konusu görüşülmüştür. 12. Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı 12. Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı 12 Aralık 2011 tarihinde yapılmıştır. Birlik Başkanı Attila Köksal ın faaliyetlerimizi özetleyen sunumuyla başlayan toplantıda, Birliğin 2011 yılı bütçe revizyonu kabul edilerek 2012 yılı bütçesi, üye aidat ve gider payları belirlenmiştir. 22 TSPAKB Faaliyet Raporu 2011