Maddi Olmayan Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari Alacaklar/Borçlar Menkul Kıymetler...

Transkript

1 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 1 / 31 İÇİNDEKİLER İNCELEME (SINIRLI DENETİM) RAPORU....3 BİLANÇO GELİR TABLOSU 5 ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU 6 NAKİT AKIM TABLOSU 7 NOT 1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU...8 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR SUNUMA İLİŞKİN TEMEL ESASLAR MUHASEBE POLİTİKALARINDA DEĞİŞİKLİLER ÖNEMLİ MUHASEBE DEĞERLENDİRME, TAHMİN VE VARSAYIMLARI Hasılat Maddi Varlıklar Maddi Olmayan Varlıklar Varlıklarda Değer Düşüklüğü Borçlanma Maliyetleri Finansal Araçlar Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari Alacaklar/Borçlar Menkul Kıymetler İştirakler Ertelenmiş Vergi Varlığı/Vergi Yükümlülüğü Kıdem Tazminatı ve Çalışanlara Sağlanan Fayda Planları NOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ...18 NOT 4 İŞ ORTAKLIKLARI NOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA...18 NOT 6 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ...18 NOT 7 FİNANSAL YATIRIMLAR...18 NOT 8 TİCARİ ALACAKLAR / TİCARİ BORÇLAR...19 NOT 9 DİĞER ALACAKLAR VE DİĞER BORÇLAR...20 NOT 10 DİĞER DÖNEN VARLIKLAR NOT 11 SATIŞA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR...21

2 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 2 / 31 NOT 12 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN VARLIKLAR...21 NOT 13 MADDİ DURAN VARLIKLAR...22 NOT 14 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR NOT 15 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI/YÜKÜMLÜLÜKLER NOT 16 DİĞER DURAN VARLIKLAR NOT 17 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER NOT 18 DÖNEM KARI VERGİ YÜKÜMLÜLÜĞÜ NOT 19 KIDEM TAZMİNATI VERGİ KARŞILIĞI...25 NOT 20 SERMAYE / SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI NOT 21 SATIŞA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR DEĞERLEME FARKI...26 NOT 22 AKTÜERYAL KAZANÇ VE KAYIPLAR NOT 23 KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER...26 NOT 24 GEÇMİŞ YILLAR KAR / ZARARLARI NOT 25 BRÜT KAR / ZARAR...27 NOT 26 PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ NOT 27 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ...28 NOT 28 DİĞER FAALİYET GELİR VE GİDERLERİ...29 NOT 29 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLARIN KAR /. ZARARLARINDAKİ PAYLAR NOT 30 FİNANSAL GİDERLER...29 NOT 31 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ GELİR / GİDERİ...30 NOT 32 HİSSE BAŞINA KAZANÇ...30 NOT 33 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI...30 NOT 34 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ...30 NOT 35 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRA ORTAYA ÇIKAN HUSUSLAR NOT 36 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER...31

3 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 3 / 31 ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı na, Giriş ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. ekte yer alan 30 Haziran 2008 tarihli bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık gelir tablosu, özsermaye değişim tablosu ve nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin Kapsamı İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tablolarının, ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. nin 30 Haziran 2008 tarihi itibariyle finansal pozisyonunu, 6 aylık döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. Ankara, AKADEMİK DENETİM DANIŞMANLIK ve YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Hasan KAVAL Sorumlu Ortak Baş Denetçi

4 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 4 / 31 Birlik Mahallesi 14.Sokak No:6/ Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) info@akademikdenetim.com.tr Birlik Mahallesi 14.Sokak No:6/ Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) Birlik Mahallesi 14.Sokak No:6/ Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) info@akademikdenetim.com.tr info@akademikdenetim.com.tr

5 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 5 / 31 Birlik Mahallesi 14.Sokak No:6/ Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) info@akademikdenetim.com.tr

8 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 8 / 31 NOT 1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş tarih 4231 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde kuruluş statüsü yayınlanan bir aracı kurumdur. Ana statüsünde yapılan en son değişiklik tarihinde tescil edilmiş ve T.Ticaret Sicili Gazetesi nin tarih 6472 sayılı nüshasında yayınlanmıştır. Sermaye Piyasası Mevzuatı na uygun şekilde aşağıdaki faaliyet belgeleri ile faaliyetlerini sürdürmektedir. Alım Satım Aracılığı Halka Arza Aracılık, Yatırım Danışmanlığı, Portföy Yöneticiliği, Repo ve Ters Repo İşlemleri, Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Türev Ürünler Alım Satımına Aracılık Aracı kurum ana faaliyetlerini aynı zamanda merkezi olan; Büyükdere Caddesi No: 43 Kat:3 B Blok Maslak - İSTANBUL adresinde sürdürmektedir. Ayrıca İstanbul da Eminönü, Levent ve Kadıköy, İzmir ve Ankara da şubeleri bulunmaktadır. Adana, İstanbul Galleria, Kozyatağı, Kocaeli, Diyarbakır, Bursa, Balıkesir, Nazilli, Denizli, Antalya ve İskenderun, Bandırma/Balıkesir, Beşiktaş/İstanbul, Kavaklıdere/Ankara, Samsun ve Muğla da da Acentaları bulunmaktadır. Kurum esas itibariyle T.C. Ziraat Bankası nın bağlı ortaklığı durumundadır. Sermayenin % 50 si A grubu hissedarı olarak T.C. Ziraat Bankası na, % 24,6 sı Başak Groupama Sigorta A.Ş. ne ve % 24 ü de yine Ziraat Bankası nın kontrolü altında tuttuğu Ziraat Finansal Hizmetler Kiralama A.Ş. ne ait bulunmaktadır. Kendisi Ziraat Portföy Yönetim A.Ş. nin % 24,9 ortağıdır. Bu ilişik mali tablolarda İştirak olarak nitelendirilmiştir. Bağlı Ortaklığı veya Müşterek Yönetime Tabi ortaklığı bulunmamaktadır. Kurum un kurucusu olduğu 4 adet Menkul Kıymet Yatırım Fonu bulunmaktadır. Ayrıca Başak Emeklilik tarafından kurulmuş 9 adet fonun operasyonel faaliyetlerini

9 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 9 / 31 yürütmekte olup, Ziraat Bankası tarafından kurulmuş 8 adet fonun da alım satımına aracılık yapılmaktadır. Çalışan personel sayısı tarihi itibariyle şubelere uygun şekilde aşağıdaki gibidir; Şube Personel Sayısı Merkez, İstanbul 51 Kadıköy, İstanbul 5 Levent, İstanbul 2 Ankara 5 İzmir 6 Eminönü, İstanbul 5 Acentalar 20 TOPLAM 94 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLARI 2.1. SUNUMA İLİŞKİN TEMEL ESASLAR Kurum tabi olduğu Sermaye Piyasası Kanunu na (SPK) göre muhasebe politikalarını belirlemekte ve mali tablolarını hazırlamaktadır. Yine SPK Mevzuatına uygun şekilde Aracı Kurumlar Tekdüzen Hesap Planı nı uygulamaktadır. Borsa da menkul kıymetleri işlem gören diğer şirketler gibi Aracı Kurumlarda, Mali Tablolarını Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 17 Nisan 2008 tarih 11/467 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan Seri XI, No: 29 sayılı Tebliği ne göre düzenlemek ve yayınlamak zorundadırlar. Bu tebliğ ile muhasebe standartları yeniden belirlenmiş ve bu standartların Uluslararası Muhasebe Standartlarından (UFRS) özellikle Avrupa Birliği tarafından kabul edilenlere uygun olduğu ifade edilmiştir. Türkiye de SPK kapsamındaki işletmeler zorunlu olarak ilk defa olmak üzere tarihli mali tablolarından başlamak üzere Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri XI, No: 20 sayılı Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ e göre enflasyon düzeltmesine tabi tutmuşlardır. En son olarak tarihli mali tablolarını bu tebliğe uygun şekilde enflasyon düzeltmesine tabi tutmuşlardır. Yine Vergi Usul Kanunu nun Mükerrer 294 ve Geçici 28 nci maddeleri uyarınca tarihli mali tablolardan başlamak üzere ilk defa enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuş ve bu düzeltmeler yasal kayıtlara alınmıştır. SPK mevzuatına göre yapılan enflasyon düzeltmeleri ile Vergi Usul Kanunu na göre yapılan

10 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 10 / 31 enflasyon düzeltmeleri farklı olmakta, yasal kayıtlara Vergi Usul Kanunu na uygun şekilde yapılan düzeltmeler esas alınmaktadır. SPK Tebliğlerine uygun şekilde yapılan düzeltmeler ise yasal defter kayıtlarına yansıtılmamakta, mali tablo üzerinde düzeltmeler yapılarak gerçekleştirilmektedir. Bu farklılaşmalar Sermaye Piyasası Defteri üzerinde izlenmektedir. Dolayısıyla ilişik mali tabloların açılışı bu düzeltmeleri de kapsamaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından tarih 11/367 sayılı yetkili kurul kararı ile enflasyon koşullarının gerçekleşmediği kabul edilmiş ve en son yapılan düzeltmeler olan tarihli mali tablolardan sonra enflasyon düzeltmelerinin yapılması uygulaması durdurulmuştur 2.2.MUHASEBE POLİTİKALARINDA DEĞİŞİKLİKLER SPK mevzuatına göre mali tabloların şekil standartları yeniden belirlendiği için önceki döneme göre şekil değişikliği olmuştur. İlişik mali tablolar bu yeni şekle uygun şekilde düzenlenmiştir. Önceki yıl rakamları da bu düzenlemeye uyarlanmıştır. Ayrıca Takas ve Saklama Bankası na yapılan yatırım önceki dönemlerde maliyet bedeli ile değerlenip, değerleme farkı kar zarar ile ilişkilendirilirken, Satışa Hazır Finansal Yatırım olarak nitelenmiş ve makul değerinde tespit edilen düşüklük kar zarar ile ilişkilendirilmeden öz kaynaklar içinde muhasebeleştirilmeye başlanmıştır. Önceki yıllara ilişkin bu farklar bilançoda birikmiş karlarda düzeltme yapılarak muhasebeleştirilmiştir. 2.3.ÖNEMLİ MUHASEBE DEĞERLENDİRME, TAHMİN VE VARSAYIMLARI HÂSILAT Kurumun satış gelirleri içinde özsermaye araçlarının satışı ile faiz getirili menkul kıymetlerin satışlarından kaynaklanan tutarlar yer almaktadır. Bunların alış veya taşınmış maliyetleri (finansal varlığın iskonto edilmiş maliyeti) ise Satışların Maliyetinde gösterilmektedir. Kredili müşterilerden, devlet iç borçlanma senetlerinden, borsa para piyasasından, mevduattan alınan faizler ise Faiz Gelirleri içinde gösterilmektedir. Ancak portföyde bulunan alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin dönemsonu değerlemelerinden doğan farklar Diğer Faaliyet Gelirleri / ve Diğer Faaliyet Giderleri kalemlerinde gösterilmektedir. olmaktadır. Hasılatın tespitinde alınan komisyonlar dahil olmak üzere tahakkuk esası geçerli

11 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 11 / 31 Finansal araçların alım satımlarında işlem tarihi esas alınmaktadır Maddi Varlıklar İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Ancak hesap döneminden önce alınmış maddi varlıklar o dönemin mevzuatına uygun şekilde enflasyon muhasebesine tabi tutulmuşlar ve dolayısıyla düzeltilmiş tarihi maliyetleri ile taşınmışlardır. Düzeltilmiş değerler üzerinden de amortismana tabi tutulmuşlardır. Dolayısıyla mali tablolara yansıyan maddi varlıklar düzeltilmiş tarihi maliyetlerinden birikmiş amortismanlar düşüldükten sonra kalan net değerleri yansıtmaktadır. Yasal defter kayıtlarında amortisman oranı olarak Vergi Usul Yasası na uygun amortisman oranları kullanılmış olmakla birlikte, ilişik mali tabloların düzenlenmesinde ekonomik ömür tahminlerine dayalı amortisman oranları kullanılmıştır. Kullanılan amortisman oran tahminleri aşağıdaki gibidir. Maddi Varlığın Türü Amortisman Oranı Amortisman Yöntemi Taşıt Araçlar %20 Normal Döşeme ve Demirbaşlar %20 Normal Diğerleri %20 Normal Yine vergi yasalarına göre ay kısıtlı amortisman ayrılması mümkün olmadığı durumlarda UFRS na uyum sağlamak için ay kısıtlı amortisman ayrılmaktadır. Amortisman oranlarının asgari olarak her hesap dönemi sonunda gözden geçirilmesi gerekmektedir. Diğer taraftan yine maddi varlıklarda değer düşüklüğünün olup olmadığına ilişkin testlerin yapılması gerekir. Ancak henüz böyle bir çalışma gerçekleştirilmemiş olmakla birlikte, değer azalmasının olduğu bir varlık grubu da bulunmamaktadır Maddi Olmayan Varlıklar Bu bilanço kaleminde bilgisayar programları yer almaktadır. Bunlara % 20 oranında amortisman oranı uygulanmaktadır. Geçmiş yıllarda enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuşlardır. Bu nedenle düzeltilmiş değerleri de kapsamaktadırlar.

12 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 12 / Varlıklarda Değer Düşüklüğü UMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü standardına göre; düzenli aralıklarla maddi, maddi olmayan varlıklar ve şerefiyenin defter değerleri ile geri kazanılabilir değerlerinin karşılaştırılması gerekir. Eğer varlığın defter değeri geri kazanılabilir değerini aştığı tahmin ediliyor ise varlığın değerinde değer düşüklüğünün olduğu kabul edilir. Geri kazanılabilir değer kullanım fiyatı ile piyasa fiyatından düşük olanıdır. Tahmin edilen değer düşüklüğü tespitin yapıldığı dönemde zarar kaydedilir. Ancak böyle bir değer düşüklüğünün varlığı gözlenmemektedir Borçlanma Maliyetleri Tüm faiz giderleri tahakkuk yöntemine göre Gelir Tablosu na alınır ve finansman giderleri içinde raporlanır. Kullanılan yabancı para cinsinden kredilerle ilgili olarak gerçekleşen kur farkları (olumlu, olumsuz) finansman maliyetleri ile ilişkilendirilir. Kullanıma hazır hale getirilmesi önemli ölçüde uzun zaman isteyen varlıkların iktisabı için katlanılan finansman maliyetleri varlığın maliyetine ilave edilir. Ancak işletmenin ana faaliyeti kapsamında gerçekleştirilen vadeli para alım ve satım işlemleri kapsamında doğan faiz gelir ve giderleri esas faaliyet gelirleri içinde raporlanmaktadır Finansal Araçlar UMS 32, 39 ve UFRS 7 Finansal Araçlar Standartları, kasa bakiyeleri, banka mevcutları, menkul kıymetler, ticari borçlar ve alacaklar, ilişkili şirketlerden alacaklar ve borçlar, ihraç edilen borçlanma araçları, öz sermaye araçları, türev araçlar gibi araçların finansal araçlar olarak değerlemesi ve raporlanmasını gerektirir. Bunların bazıları makul değerleri bazıları ise iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlendirilir. Kurum kapsamında işleme konu olan bu araçlar için kullanılan değerleme ve sınıflama yöntemleri aşağıdaki gibidir Nakit ve Nakit Benzerleri Kasadaki nakit YTL ve bankalardaki mevduatın nominal ve kayıtlı değerleri makul değeri olduğu kabul edilir. Bankalarda vadeli mevduat cari hesap şeklinde olabildiği gibi, getiri amaçlı yatırım portföyünün bir parçası olarak vadeli

13 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 13 / 31 mevduat şeklinde olabilmektedir. Şirketin yatırım portföyünün bir parçası olarak vadeli mevduat yapıldığında bu tutarlar Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilir Ticari Alacaklar/Borçlar Ticari alacaklarda; özellikle kredili müşterilere kullandırılan krediler yer almaktadır. Yine müşterilerden masraf karşılığı ve komisyon geliri olarak alınacak tutarlar bu hesaba alınmaktadır. Bunların belirli bir vadelerinin olmaması veya çok kısa vadeli olmaları nedeniyle reeskonta tabi tutulmamaktadır. Nominal değerleri net gerçekleşebilir değerlerinin olduğu kabul edilmektedir. Alacaklar düzenli bir şekilde takip edilmekte, herhangi bir şekilde alınmasında tereddütler hasıl olduğunda teminatı da dikkate alınarak muhtemel zarar kadar karşılık ayrılarak net değerleri ile bilançoya alınmaktadırlar. Esasen müşterilerden kredi alacakları için Sermaye Piyasası Kurulu nun belirlediği limitlere göre mevcut portföyleri teminat olarak kullanılmaktadır. Ticari Borçlar kaleminde satıcı işletmelerden mal ve hizmet alımı nedeniyle doğan borçlar ile müşterilerin portföylerinden yaptıkları satışların karşılığında kısa süreli olarak doğan borçlar yer almaktadır. Bunlar çok kısa vadeli oldukları ve özünde bir finansman işlemi taşımadıkları için faize konu olmamakta, dolayısıyla faiz gider veya gelir reeskontuna tabi tutulmamaktadırlar. Borsa Para Piyasası na yapılan vadeli para satımlarından kaynaklanan alacaklar ile vadeli para alımlarından kaynaklanan borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak gelir ve gider reeskontuna tabi tutulmaları sonucunda bilançoda gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmiş olmaktadırlar. Bunlar şirketin yatırım portföyünün bir parçası olduğu için Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilirler Menkul Kıymetler Menkul kıymetler değerleme açısından, Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar Zarara yansıtılacak Varlıklar, Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar ve bunlar dışında kalanlar da Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar olarak sınıflanırlar. Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar Zarara Yansıtılacak Finansal varlıklar, hareketlerinden faydalanmak amacıyla iktisap edilen hisse senetleri, fiyat devlet

14 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 14 / 31 tahvili ve hazine bonolarından ve fon katılma belgelerinden oluşmaktadır. Bunlar alım satım amaçlı finansal varlıklardır. Alım maliyetleri ile kayda alınmakta ve dönem sonlarında makul değerleri ile değerlemeye konu olmaktadırlar. Hisse Senetlerinin borsada işlem gördüğü son günün ikinci seans sonunda bekleyen en iyi alış fiyatının makul değerini yansıttığı kabul edilmektedir. Devlet tahvilleri ile hazine bonoları da borsada işlem gördüğü son seansın bekleyen alış değeri üzerinden değerlenmektedir. Menkul Kıymet Yatırım Fonları na yapılan yatırımlarda değerleme günü için Fon yönetimi tarafından ilan edilen normal alım satım değerleri makul değer olarak kabul edilmekte ve bu değer üzerinden değerlemeye konu olmaktadır. Alım satım amaçlı tüm menkul kıymetlerden doğan değerleme olumlu veya olumsuz farkları dönemin Gelir Tablosu ile ilişkilendirilmektedir. Bu değerleme farkları Diğer Faaliyetlerden Gelirler, Diğer Faaliyetlerden Giderler kalemi içinde gösterilmektedirler. Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar, belirli bir vade yapısı olan ve belirli tutardaki ödemeleri içeren ve Kurum un vadesine kadar elde tutma niyeti ve finansal kabiliyeti olan kıymetlerdir ki, bunlar etkin faiz oranı ile gelir reeskontuna tabi tutularak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenirler. Etkin Faiz Oranı; sözleşme ile belirlenen gelecekteki nakit akımlarını, bu aracın ilk defa mali tablolara alınma tarihindeki veya uygulanabilir olması durumunda piyasadaki bu tarihten sonraki en yakın yeniden fiyatlama tarihindeki net kayıtlı değerine eşitleyen iskonto oranıdır. Değerleme sonucunda doğan faiz gelir tablosuna alınır Satılmaya Hazır Varlıklar ise bunların dışında kalan varlıklardır. Bu kapsama konsolide edilmeyen ve özvarlık yöntemine göre muhasebeleştirilmeyen iştirakler, uzun süre elden çıkarılması öngörülmeyen diğer varlıklar girer. Bunların değerlemesi de makul değerle yapılır. Makul değerin tespitinde borsa raicinden yararlanılır. Değerleme sonucunda borsa fiyat hareketlerinden doğan kazanç ve kayıpla, bu varlıklar mali tablolardan çıkarılıncaya kadar öz sermaye değişim tablosu aracılığıyla doğrudan öz sermaye içinde Finansal Varlıklar Değerleme Farkı kaleminde gösterilirler. Bu fark hesaplarında biriken tutarlar, ilgili varlıklar mali tablolardan çıkarıldığında, dönemin kar zararı olarak Gelir Tablosu na alınırlar. Ancak satılmaya hazır bir finansal varlığın ilk defa mali tablolara alındığı

15 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 15 / 31 tutar ile vade tutarı arasındaki farkın etkin faiz oranı ile değerlemesi sonucunda itfa edilen kısmı faizi temsil eder ve kar zarar olarak mali tablolara alınır. Tüm menkul kıymetlerin ilk defa kayda alınması işlem tarihine göre yapılır. Menkul kıymetlerin repoya konu edilmesi nedeniyle geçici olarak elden çıkarılanlar mali tablolardan çıkarılmazlar ve ait oldukları hesap grubunda izlenmeye devam edilirler. Bunun karşılığında elde edilen nakit nedeniyle doğan borç bilançoda pasifte Diğer Finansal Yükümlülükler kalemi içinde gösterilirler. Bunlara bilanço tarihi itibariyle gider reeskontu yapılır. Ters repo sözleşmeleri ile geçici olarak satın alınan ve geri satışı taahhüt edilen menkul kıymetler bilanço da Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilirler. Ters repo sözleşmeleri neticesinde gelen menkul kıymetlerin bazıları repo sözleşmeleri ile tekrar satıldıklarında Diğer Finansal Yükümlülükler kaleminde gösterilirler. Tüm repo ve ters repo sözleşmelerine etkin faiz oranı yöntemi ile gelir veya gider tahakkuku yapılır. Kurumun alım satım portföyünde iken SPK; İMKB, Merkez Bankası gibi kurumlara teminat olarak verilen tahvil ve bonoları portföyden çıkarılmazlar ve alım-satım amaçlı portföyün bir parçası olarak işlem görürler. Çünkü bu menkul kıymetler alımlarında bu amaçla alınmakta, satışında da vade beklenmemektedir. Piyasa koşulları elverişli olduğu zaman teminattan alınarak satışa konu edilmektedirler. Bunlarda dönem sonlarında makul değerleri ile değerlenirler ve Finansal Yatırımlar içinde raporlanırlar İştirakler Kurum önemli etkide bulunduğu diğer kuruluşlara yaptığı yatırımları iktisap tarihinde maliyet bedeli ile kayda alır. Yasal defterlerinde de maliyet bedeli ile değerler. Tahsil edilen temettüleri de gelir olarak kayda alır. Ancak UFRS ye uygun ekli mali tablolarda Özvarlık Yöntemi uygulanıyormuş gibi düzeltmeler yapar. İştirak edilen şirketin özvarlığında meydana gelen artıştan kuruma isabet eden tutar kadar iştirakin defter değeri artırılır, zarar veya kar dağıtımı söz konusu ise azaltılır. Dolayısıyla temettü tahsilatları Gelir Tablosu ile ilişkilendirilmez. İştirakin defter değerindeki artış veya

16 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 16 / 31 azalışlar, Gelir Tablosu nda İştirak ve İş Ortaklıklarının Kar Zarar ından Paylar kaleminde raporlanır. Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5/1 nci maddesine göre; Kurumların, tam mükellefiyete tabi başka bir kurumun sermayesine iştiraklerinden elde ettikleri kazançlar kurumlar vergisinden istisnadır. Bu nedenle İştirak Kazançları ticari kardan mali kara geçerken kardan indirilir ve vergi dışı tutulurlar. Yine iştiraklerin elden çıkarılmasında doğan değer artış karının % 75 i belirli koşullarla vergiden istisnadır Ertelenmiş Vergi Varlığı/Vergi Yükümlülüğü Şirketin yasal kayıtları vergi yasalarına uygun bir şekilde tutulmaktadır. SPK veya diğer mevzuat gereği mali tablolarda düzeltme kayıt dışında mali tablolar üzerinde yapılmaktadır. Vergi yasaları bazı giderlerin vergi matrahından indirimini yasaklarken, bazı gelirlerin vergilendirilmesini istisna tutmaktadır. Bu tür düzenlemeler vergi matrahları ile ticari karın birbirinden tamamen farklılaşmasına neden olmaktadırlar ve bu fark hiçbir zaman kapanmadığı için sürekli fark olarak nitelendirilmektedir. Diğer taraftan bazı gider ve gelirlerin vergi yasaları tarafından gerçekleştiğinin kabulü ile bunların UFRS ye göre gerçekleştiğinin kabulü zamansal olarak farklılaşabilmektedir. Ancak bu farklılaşma gelir ve giderlerin nihai olarak tanınma ve vergi matrahlarına alınma zamanında ortadan kalmaktadır. Bu tür farklılaşmalar ise geçici farklılıklardır. Geçici farklılıklar ticari kar ile mali karın farklılaşmasına neden olmaktadırlar ve ertelenmiş vergi varlığı veya ertelenmiş vergi yükümlülüğü yaratmaktadırlar. Aktifin vergi yasalarına uygun değeri, UFRS ye uygun değerinden fazla ise Ertelenmiş Vergi Varlığına, az ise Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğüne neden olmaktadır. Pasifin Vergi Yasalarına uygun değeri UFRS ye uygun değerinden az ise Ertelenmiş Vergi Varlığı, fazla ise Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü doğmaktadır. Bu şekilde doğan geçici zamanlama farklarının etkin vergi oranı (% 20) ile çarpımı sonucunda bulunan ertelenmiş vergi varlığı ile yükümlülüğü tutarı netleştirildikten sonra bilançoya alınmaktadır Kıdem Tazminatı ve Çalışanlara Sağlanan Fayda Planları Mevcut İş Kanunu, şirketi kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personel dışındaki her personele her bir hizmet yılı için en az 30 günlük kıdem tazminatı ödemekle yükümlü tutmaktadır. Bu nedenle şirketin taşıdığı toplam yükü ifade eden

17 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 17 / 31 gelecekteki ödemeleri tahmin etmesi ve tahminlerle bulunan ödemelerin iskontoya tabi tutularak net bugünkü değere getirilmesi gerekmektedir. Şirket böylece bilanço günü itibariyle toplam yükümlülüğünün iskonto edilmiş net değerini raporlamaktadır. Şirket buna uygun şekilde, personelin emekliliğini doldurduğu gün emekli olacağı varsayımı ile ileriye yönelik olarak, emekli olduklarında veya işten çıkarıldıklarında ödeneceği tahmin edilen kıdem tazminatı yükümlülüğünü bulmaya çalışır. Erkeklerde 25 yılını, kadınlarda 20 yılını dolduran personelin emekli olacağı varsayımı yapılır ve kıdem tazminatının da bu tarihte ödeneceği kabul edilir. Ödeneceği tahmini yapılan bu toplam yükümlülüğün içinde personelin bilanço tarihi itibariyle kıdemi nedeniyle almaya hak kazandığı bölümün net bu günkü değeri kıdem tazminatı karşılığı olarak bilançoya alınır. Geçmiş dönemlerde kıdem tazminatı almaya hak kazanmadan ayrılan personel sayısının toplam personel sayısına oranının ileriki dönemlerde de aynen tekrarlanacağını varsayılır ve toplam yük bu oranda azaltılır. Gelecekte ödenecek yükümlülüğün bilanço gününün değerine indirgenmesinde kullanılan iskonto oranı ise borsada işlem gören en uzun vadeli devlet tahvillerinin ortalamasıdır. İki dönem arasında değişen toplam kıdem tazminatı yükü, faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve aktüaryal kazanç ve kayıp kısımlarına ayrılır. Faiz Maliyeti; bir önceki hesap döneminde bilanço da yer alan yükümlülüğün dönem içinde kullanımının maliyetidir ve çalışmaya devam eden kişilere ilişkin yükümlülüğün dönem başındaki tutarının, o yılda kullanılan iskonto oranı ile çarpılmış tutarıdır. Cari dönem hizmet maliyeti ise içinde bulunulan hesap döneminde çalışanların çalışmaları karşılığında hak ettikleri kıdem tazminatının ödeneceği dönemde ulaşması beklenen tutarının iskonto oranı ile bilanço gününe getirilmesinden kaynaklanan kısmıdır. Bunun dışındaki farklar ise aktüeryal kazanç ve kayıpları yansıtır. Faiz Maliyeti ve Cari Dönem Hizmet Maliyeti Gelir Tablosu nda Genel Yönetim Giderleri içinde raporlanırken, Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar Bilanço da Özsermaye kalemleri içinde ayrıca gösterilir (UMS/TMS 19. Madde 93A,93D ye uygun şekilde). Çalışanlara normal maaş, ikramiye ve diğer sosyal fayda ödemeleri dışında, emeklilik veya işten ayrılmadan sonraki dönemlerde ödenmek üzere herhangi bir katkı planı da bulunmamaktadır.

18 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 18 / 31 NOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ Bilanço dönemleri itibariyle herhangi bir birleşme söz konusu değildir. NOT 4 İŞ ORTAKLIKLARI Kurumun her hangi bir iş ortaklığı bulunmamaktadır. NOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Kurum SPK ndan aldığı yetki belgelerine göre faaliyet göstermektedir. Bu faaliyetlerin hiç birisi ayrı işletme bölümlerinde arz edilmemektedir. Bu nedenle bölüm veya departman bilgileri verilememektedir. Hizmetler acenteler ve şubelerde verilmekte ise de, telefon ve gibi kitle iletişim araçları ile de verildiği için satışların veya gelirlerin coğrafi bölgelere göre sınıflaması yapılamamaktadır. Bölümlere göre raporlama sadece faaliyet gösterilen hizmet türlerine göre yapılabilmektedir ki, bunlarla gelir tablosu hesaplarında açıklanmaktadır (Not 25 - Brüt Kar). NOT 6 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ Kasa , ,91 YTL , ,91 Bankalar , ,80 Vadesiz Mevduat (YTL) , ,80 TOPLAM , ,71 NOT 7 : FİNANSAL YATIRIMLAR Bilanço tarihi itibariyle kurumun portföyünde, hisse senedi, devlet tahvili ve hazine bonosu ters repo alacakları, vadeli mevduat, yatırım fonlarından oluşan portföy mevcuttur ve bunların tamamı alım-satım amaçlıdır. Ayrıca borsa para piyasasında da işlemler gerçekleştirilmektedir. Alım- Satım amaçlı hisse senetleri, devlet tahvilleri, hazine bonoları, yatırım fonları tarihli İMKB ikinci seans sonunda oluşan en iyi alış değerleri ile, eğer bu tür bir tescil yoksa son işlem fiyatı ile değerlenmişlerdir. Buna göre; portföyün dağılımı şu şekildedir; Maliyet Değeri Makul Değeri Değerleme Farkı

19 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 19 / 31 Hisse Senetleri , , ,39 Hazine Bonoları , , ,88 Devlet Tahvilleri , ,44 ( ,77) Repo ya verilen menkul kıymetler , , ,46 Ters Repo Alacakları , , ,20 Borsa Para Piyasası Alacakları , ,90 273,90 Vadeli Banka Mevduatı , , ,77 A Tipi Değişken Fon , ,45 (2.742,35) TOPLAM , ,92 ( ,52) Menkul kıymetlerin tamamı Takasbank ta saklanmaktadır. Bu menkul kıymetlerin ,00 YTL tutarındaki kısmı İMKB nezdinde teminatta bulunmaktadır Maliyet Değeri Makul Değeri Değerleme Farkı Hisse Senetleri , , ,29 Hazine Bonoları , , ,83 Devlet Tahvilleri , ,414, ,40 Repo ya verilen menkul kıymetler , , ,47 Ters Repo Alacakları , , ,49 Borsa Para Piyasası Alacakları , ,19 293,19 TOPLAM , , ,90 NOT 8 TİCARİ ALACAKLAR, TİCARİ BORÇLAR TİCARİ ALACAKLAR Müşterilerden , ,64 Kredili Müşterilerden , ,42 Fon Payı Saklama Merkezi , ,00- Temerrüt Alacakları 0,00 117,09 Diğer Alacaklar 787,38 881,73 Komisyon, Ücret, Gelir Karşılığı Tahakkukları , ,76 TOPLAM(Kısa Vadeli) , ,64 Bazı müşterilere kurum kendi kaynaklarından % 25 faiz oranı üzerinden kredi kullandırmaktadır. Kredinin teminatını müşterinin portföyü olmaktadır. Gerek kullanılabilecek kredinin limiti gerekse hangi menkul kıymetlerin ne ölçüde teminat olabilecekleri Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenmektedir. Gelir tahakkuklarının toplamı içerisinde yer alan ilişkili taraflardan alacakların detayı aşağıdaki şekildedir.

20 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 20 / 31 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR TC Ziraat Bankası Menkul Kıymet Yatırım Fonları 506,47 442,84 Başak Emeklilik Yatırım Fonları , ,00 Başak Emeklilik Yazılım Komisyonu 888,18 - Ziraat Yatırım Menkul Kıymet Yatırım Fonları , ,72 TOPLAM , ,56 TİCARİ BORÇLAR Müşteriler , ,74 Satıcılar , ,20 Ödenmemiş Komisyon ve Masraf Karşılıkları , ,94 TOPLAM , ,88 Müşteriler kaleminde gösterilen tutar içinde, müşterilerin alım emirleri nedeniyle depozito niteliğinde alınan ancak günlük olarak değerleme olanağı bulunamayan tutarlar yer almaktadır. İLİŞKİLİ TARAFLARA BORÇLAR Ziraat Bankası Acentalık Komisyonları , ,37 ZRY Fon Satış Komisyonları , ,14 TOPLAM , ,51 NOT 9 DİĞER ALACAKLAR VE DİĞER BORÇLAR DİĞER ALACAKLAR Diğer Alacaklar , ,98 Verilen Avanslar 9.595,18 776,16 TOPLAM , ,14 DİĞER BORÇLAR Ödenecek Giderler 1.028, ,33 Ödenecek Vergi Harç ve Diğer Kesintiler , ,12 Diğer Borçlar 2.952,25 - TOPLAM , ,45 NOT 10 DİĞER DÖNEN VARLIKLAR Gelecek Aylara Ait Giderler , ,52

21 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 21 / 31 NOT 11 SATIŞA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR Takas ve Saklama Bankası , ,18 Yatırımın maliyet bedeli ,32 YTL olup, tarihi itibariyle tespit edilen yeni değerinden ,78 YTL düşülmüş olup, bu fark pasifte öz kaynaklar için Finansal Varlıklar Değerleme Farkı kaleminde raporlanmıştır. NOT 12 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN VARLIKLAR Ziraat Portföy A.Ş , ,51 Kurum, Ziraat Portföy Yönetim A.Ş. nin sermayesinin % 24,9 oranına kuruluşunda iştirak etmiştir. İştirakin maliyet bedeli ,00 YTL, enflasyona göre düzeltilmiş değeri ,29 YTL dır. Dönemde iştirakte görülen değişim aşağıdaki gibidir ,51 Tahsil Edilen Temettü ( ,33) Şirketin Dönemi Kar Payı , ,11 NOT 13 MADDİ DURAN VARLIKLAR Kurumun maddi duran varlıklarında meydana gelen duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir.

22 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 22 / DURAN VARLIKLAR Girişler Çıkışlar Taşıtlar ,00 0,00 0, ,00 Demirbaşlar , ,65 0, ,13 D.Maddi Duran Varlıklar , ,44 0, ,74 TOPLAM , ,09 0, ,87 Dönemin BİRİKMİŞ AMORTİSMANLAR Çıkışlar Amortisman Gider Taşıtlar ,25 0, , ,75 Demirbaşlar ,85 0, , ,71 D.Maddi Duran Varlıklar ,98 0, , ,28 TOPLAM ,08 0, , , (NET) , DURAN VARLIK Girişler Çıkışlar Taşıtlar ,00 0,00 0, ,00 Demirbaşlar , ,12 0, ,48 D.Maddi Duran Varlıklar ,30 0,00 0, ,30 TOPLAM , ,12 0, ,78 Dönemin BİRİKMİŞ AMORTİSMANLAR Çıkışlar Amortisman Gider Taşıtlar ,25 0, , ,19 Demirbaşlar ,56 0, , ,85 D.Maddi Duran Varlıklar ,89 0, , ,98 TOPLAM ,70 0, , , (NET) ,76 Maddi Duran Varlıklar üzerinde herhangi bir ipotek, teminat veya takyidat bulunmamaktadır. NOT 14 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

23 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 23 / 31 Maddi Olmayan Duran Varlıklarda dönem içinde meydana gelen hareketler aşağıdaki gibidir. DURAN VARLIKLAR Girişler Çıkışlar Özel Maliyet , ,95 0, ,28 TOPLAM , ,95 0, ,28 BİRİKMİŞ AMORTİSMANLAR Çıkışlar Dönemin Amortisman Gider Özel Maliyet ,67 0, , ,24 TOPLAM ,67 0, , , (NET) ,04 DURAN VARLIKLAR Girişler Çıkışlar Özel Maliyet , , ,33 TOPLAM , , ,33 BİRİKMİŞ AMORTİSMANLAR Çıkışlar Dönemin Amortisman Gider Özel Maliyet , , ,67 TOPLAM , , , (NET) ,66 NOT 15 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI Geçici Fark/ Ertelenen Vergi Ertelenmiş Vergi

24 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 24 / 31 İndirilebilir Fark Varlığı Yükümlülüğü Kıdem Tazminatı Karşılığı , ,11 Bağlı Menkul Kıymetlerdeki Değerleme Farkının Vergi Etkisi 3.361,94 672,39 İştiraklerdeki Değerleme Farkı , ,29 Duran Varlıklar Değerleme farkı , ,06 TOPLAM , , (Net) ,15 Kıdem Tazminatı Karşılığı , ,34 Bağlı Menkul Kıymetlerdeki Değerleme Farkının Vergi Etkisi 3.471,04 694,20 İştiraklerdeki Değerleme Farkının Vergi Etkisi , ,23 Kıst Amortismanın Uygulaması Nedeniyle Doğan Fark , ,09 TOPLAM , , (Net) 5.851,14 NOT 16 - DİĞER DURAN VARLIKLAR Verilen Depozito ve Teminatlar , ,15 NOT 17 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER Repo Borçları , ,67 NOT 18 DÖNEM KARI VERGİ YÜKÜMLÜLÜĞÜ Dönem Vergi Matrahı , ,25 Hesaplanan Vergi(%20) , ,05 Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar ( ,79) ( ,85) Ödenecek Vergi Tutarı , ,20 NOT 19 KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI

25 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 25 / 31 Şirket tüm personelinin erkeklerde 25, kadınlarda 20 yıl çalışarak kıdemi doldurduğunda emekli olacağını varsayar. Bilanço tarihi itibariyle kazandığı kıdem tazminatının emekli olacağı tarihe kadar yıllık %5 oranında (çalışanların ücretine yapılacak zam) artacağını varsayar. Yine İş Kanunlarına göre, kıdem tazminatının üst sınırının da her yıl aynı oranda artacağı varsayılır. Böylece emekli olduğunda, alacağı kıdem tazminatının, bilanço tarihindeki kıdemine uygun kısmını bulur. Bu tutarda devlet tahvillerinin uzun vadelilerinde borsada gerçekleşen faiz oranları olan %17,02 ( :% 17,02) oranında, emekliliğine kalan süreye uygun şekilde iskontoya tabi tutulur. Kıdem Tazminatı almadan ayrılanların oranı ise % 3,75 olarak alınmıştır. Bu şekilde hesaplanan kıdem tazminatı karşılığının değişimi aşağıdaki gibidir Önceki Dönemden Devir , ,21 Çıkışlar , ,93 Faiz Maliyeti , ,83 Cari Dönem Hizmet Maliyeti , ,91 Aktüeryal Kazanç / Kayıp , ,67 - İskonto Oranının Değişmesinden 0, ,30 - Diğer Tahmin Hatalarından , ,37 TOPLAM , ,69 Bu dönemde artan yükümlülüğün Faiz Maliyeti ile Cari Dönem Hizmet Maliyeti Gelir Tablosu nda Genel Yönetim Giderlerinde, Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar ise Bilanço da Özkaynaklar içerisinde raporlanmıştır. NOT 20 SERMAYE / SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI Şirket tarihinde sermaye artırımına gitmiş ve sermayesini ,00 YTL ndan ,00 YTL na çıkartmıştır. Artırılan bu sermayenin tamamı Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farkları ndan karşılanmıştır. Bu artırım tarih ve 6472 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde yayınlanmıştır. Şirketin sermayesi 36 Milyon Paya bölünmüş olup, bunların tamamı adi hisse senedi şeklindedir. Sermaye Düzeltme Farkının oluşumu ise aşağıdaki gibidir.

26 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 26 / 31 Tarihi Değeri Düzeltilmiş Değeri Fark Sermaye , , ,70 Yasal Yedekler , , ,25 Olağanüstü Yedekler , , ,22 Özel Yedekler , ,93 (14.047,74) TOPLAM , , ,43 Sermaye Artırımı ( ,00) ,43 NOT 21 SATIŞA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR DEĞERLEME FARKI azalıştır. Takas ve Saklama Bankası nda sahip olunan payların değerinde meydana gelen (13.884,15) Dönem İçinde meydana gelen olumlu artış 436, (13.447,78) NOT 22 AKTÜERYAL KAZANÇ VE KAYIPLAR Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması sırasında yapılan tahmin hatalarından kaynaklanan tutarın değişimi aşağıdaki gibidir ,68 Kıdem Tazminatı Hesabından Kaynaklanan Aktüeryal Kazanç / Kayıp , ,58 NOT 23 KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER Yasal Yedekler , ,70 NOT 24 GEÇMİŞ YILLAR KAR / ZARARLARI Bu kalem daha önceki yıllarda kardan dağıtılmayan kısımları kapsamaktadır.

27 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 27 / ,70 Geçmişe Yönelik Düzeltme , ,85 NOT 25 BRÜT KAR / ZARAR Esas faaliyet kar zararının oluşmasında etkili olan gelir ve gider kalemleri aşağıdaki gibidir / / Satış Gelirleri Satışların Maliyeti Kar (Zarar) Kar (Zarar) Hisse Senedi , ,63 (58.154,83) (16.225,68) Ters Repo , , , ,13 Hazine Bonosu , , , ,76 Kuponlu Devlet Tahvili , , , ,89 Devlet Tahvili , , , ,23 Yatırım Fonu , , , ,52 SATIŞ KARI , ,85 Temettü Gelirleri 4.920, Faiz Gelirleri (net) , ,56 Komisyon Gelirleri (net) , ,85 Diğer Hizmet Gelirleri , ,50 Verilen Ücret ve Komisyonlar ,78 (68.930,41) TOPLAM ESAS FAALİYET KARI , ,17 Komisyon gelirleri içinde Kurumun yöneticisi olduğu ve ilişkili taraf kapsamına giren İlişkili Taraflarla işlemlerden kaynaklanan gelirler şu şekildedir. MAHİYETİ Fon Alım Satım Komisyonu 2.841, ,97 Fon Yönetim Komisyonu , ,61 Operasyonel Fon İşlem Komisyonu , ,00 TOPLAM , ,58 Fon yönetim komisyonu olan ,14 YTL Kurumun kurucusu olduğu fonlardan, ,00 YTL Başak Emeklilik Yatırım Fonlarından sağlanmıştır. Fon alım satım komisyonu olan 2.841,60 YTL ilişkili taraf olan TC Ziraat Bankası fonlarından sağlanmıştır. Diğer taraftan verilen ücret ve komisyonların ,39 (2007; ,77) YTL si ilişkili taraflarla olan işlemlerden kaynaklanmaktadır.

28 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 28 / 31 NOT 26 PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ Acentalık Komisyon Giderleri , ,50 VOB Borsa Payı ,34 0,00 MKK İşlem Komisyonu ,97 0,00 Hisse Senetleri Borsa Payı , ,50 Tahvil Borsa Payları , ,75 İMKB Ofis Kira Bedeli , ,00 İMKB Terminal Kirası , ,00 Takas Saklama Komisyonu , ,13 İMKB Uzaktan Erişim , ,00 Pazarlama Faaliyet Giderleri 6.034, ,48 Diğer Giderler , ,75 TOPLAM , ,11 Bu giderler içerisinde acentelik komisyon giderlerinin tamamı ilişkili taraflarla olan işlemlerden kaynaklanmaktadır.; NOT 27 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ Dönemin faaliyet giderleri aşağıdaki gibi sınıflandırılabilmektedir Personel Giderleri , ,51 Kıdem Tazminatı Karşılıkları , ,24 Vergi Resim, Harç Giderleri , ,47 Kira Giderleri , ,79 Amortisman Giderleri , ,94 Yönetim Kurulu Ücretleri , ,82 Haberleşme , ,43 Bakım Onarım Giderleri , ,28 Taşıt Giderleri , ,07 Sigorta Giderleri 9.709, ,06 Dışardan Sağlanan Fayda ve Hizmetler , ,89 Temsil Ağırlama Giderleri , ,17 Bilgisayar Giderleri , ,04 Diğer Giderler , ,49 TOPLAM , ,20 Bu giderler içerisinde ilişkili taraflarla olan kısmı aşağıdaki gibidir; MAHİYETİ Hizmet Binası Kirası , ,83

29 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 29 / 31 Kira giderleri, fon alım satım komisyonları ve acentelik komisyonları ilişkili taraf olan TC Ziraat Bankası A.Ş. ne ödenmektedir. NOT 28 DİĞER FAALİYET GELİR VE GİDERLERİ Diğer Faaliyet Gelirleri , ,40 Reeskont Gelirleri , ,19 Önceki Dönem Gelir ve Karları ,26 Diğer Olağanüstü Gelirler ve Kârlar 275,31 179,95 Diğer Faaliyet Giderleri , ,24 Haz. Bono,Devlet Tahvili Değer Düşüklüğü Zararı , ,33 Önceki Dönem Giderleri ve Zararları 1.010, ,80 Diğer Olağanüstü Giderler ve Zararlar 22, ,11 Gelir Tablosu nda dönemi Diğer Faaliyet Giderleri rakamı (-) değer olması beklenirken, (+) değer olarak yer almaktadır. Bu; dönem sonu portföyde bulunan menkul kıymetlerin değerlemesi ile ilgili olarak ortaya çıkmaktadır. Mart 2008 dönemi sonunda portföydeki menkul kıymetlerin değerlemeden doğan zararı ,42 YTL iken, Haziran 2008 tarihi itibariyle bu kıymetlerin fiyat artışları sonucunda doğan zarar ,66 YTL ye inmiştir. Dolayısıyla ayrılan karşılığın iptali gerekmiştir. İptal edilen bu tutar aynı hesapta gelir olarak yansımaktadır. NOT 29 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLARIN KAR / ZARARLARINDAKİ PAYLAR İştirak Kar Zararlarından Paylar , ,69 NOT 30 FİNANSAL GİDERLER Borsa Para Piyasasına Ödenen Faizler -849,23-293,25 NOT 31 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ GELİR / GİDERİ Dönemin vergi giderinin hesaplaması aşağıdaki gibidir;

30 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 30 / Kayıtlı Değer , ,80 Vergiye Tabi Kar , ,84 Hesaplanan Vergi ( ,70) ( ,17) Ertelenmiş Vergi Alacağındaki Artış (Azalış) , ,64 Dönemin Vergi Gideri , ,53 NOT 32 HİSSE BAŞINA KAZANÇ Vergi sonrası karın hisse senedi sayısı olan adet hisse sayısına bölümü neticesinde 3 aylık dönemde 1.- YTL lik hisse başına 0,0765 YTL kazanç düşmektedir. Bu oran geçmiş aynı dönemde 0,1235 dir. Herhangi bir seyreltme gerektirecek durum yoktur. NOT 33 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI İlişkili taraf olarak raporun ön bölümlerinde belirtildiği gibi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Ziraat Portföy Yönetim A.Ş. Ziraat Bankası tarafından kurulmuş sekiz adet menkul kıymet yatırım fonu, Kurumun kendisi tarafından kurulmuş dört adet menkul kıymet yatırım fonu, Başak Emeklilik tarafından kurulmuş dokuz adet yatırım fonu, İlişkili taraf olarak kabul edilmiştir. Bunlardan olan borç ve alacaklar, gelir ve giderler ilgili dipnotlarda (Not 8, 25, 26, 27) açıklanmıştır. NOT 34 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Kurum, portföyüne aldığı hisse senetleri nedeniyle piyasa fiyat riskine, hazine bonosu ve devlet tahvilleri nedeniyle faiz oranı değişim riskine maruz bulunmaktadır. Yine banka ve diğer finansal kurumlarda tuttuğu menkul kıymet ve doğrudan para yatırımlarında karşı taraf riski ve kredi riskine açık bulunmaktadır. Döviz pozisyon riski ise yok denecek düzeydedir. Çünkü bu tür yatırımlar yapılmamaktadır. Faiz oranı ve hisse senetleri taşıdığı risklere karşın türev araçlarla korunma gerçekleştirilmemekte, kurduğu risk izleme birimleri ile piyasa günlük ve hatta anlık izlenmekte ve gerekli önlemler alınmaya çalışılmaktadır. Yine bir risk yönetim politikası olarak uzun vadeli yatırımlardan kaçınılmaktadır.

31 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 31 / 31 Müşterilere kurumun kendi kaynaklarından kredi kullandırılmaktadır. Dolayısıyla bunlarda bir yatırımdır ve kredibilite riski ile faiz oranı riskine maruzdur. Ancak kullandırılan kredilerde, kredi kullananın menkul kıymetler portföyü kullandığı kredinin teminatı olmakta ve kredibilite riski yok edilmektedir. Menkul kıymetlerin ne ölçüde teminat olacağı ve hangi menkul kıymetlerin teminat olarak kabul edileceği Sermaye Piyasası Kurumu tarafından belirlenmektedir. Bunların faiz oranları da piyasada gelişmelere göre değiştirilebilmektedir. Bilanço tarihi itibariyle riske açık finansal varlıkların tutarları aşağıdaki gibidir. Piyasa Fiyat Riski: Hisse Senetleri ,32 Faiz Oranı Değişim Riski: Devlet Tahvilleri ,44 Hazine Bonoları ,33 Repo ya Verilen Menkul Kıymetler ,51 Ters Repo Alacakları ,20 Borsa Para Piyasası Alacakları ,90 Vadeli Banka Mevduatı ,77 A Tipi Değişken Fon , BİLANÇO TARİHİNDEN SONRA ORTAYA ÇIKAN HUSUSLAR Bilanço tarihinden sonra raporlama gerektirecek önemli bir olay meydana gelmemiştir. 36- KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Bilanço tarihi itibariyle şirket aleyhine doğrudan açılmış herhangi önemli bir dava mevcut değildir. Herhangi bir kefalet veya teminat yükü de taşımamaktadır.