Yerel bilgi. Küresel güç. Local knowledge. Global power. 1

Transkript

1 Yerel bilgi. Küresel güç. Local knowledge. Global power. 1

2 Gündem o o o o o AEGON grubu Solvency süreci Solvency II Temel Bilgiler 4. Sayısal Etki Çalışması Türkiye nin bulunduğu nokta Local knowledge. Global power. 2

3 AEGON Grubu o Hayat sigortas#, Bireysel Emeklilik ve Yat#r#m ürünlerinde uzman o Tüm dünyada 40 milyondan fazla mü&teri o Amerika, Avrupa ve Asya k#talar#nda 20 den fazla ülkede faaliyet o den fazla personel o Tüm dünyada 270 milyar Avro üzerinde varl#k yönetimi Local knowledge. Global power. 3

4 Mevcut Pazarlar Local knowledge. Global power. 4

5 AEGON un Orta ve Doğu Avrupa da büyümesi Macaristan Slovakya Çek Cumhuriyeti Polonya Romanya Türkiye Local knowledge. Global power. 5

6 AEGON un Temel Stratejileri 1 En iyi yaptığı işe odaklanma bireysel emeklilik, hayat sigortası ve uzun dönemli tasarruf ve yatırım ürünleri 2 Küresel kaynakları yerel ihtiyaçların hizmetine sunma 3 Karlı ve sürdürülebilir büyüme 4 Pazar liderliği 5 Yeni ve gelişen pazarlara yatırım yaparak genişleme Local knowledge. Global power. 6

7 Solvency II Local knowledge. Global power. 7

8 AB Solvency Geçmişi Local knowledge. Global power. 8

9 AB Solvency II Geçmişi Local knowledge. Global power. 9

10 Solvency II Amaç Local knowledge. Global power. 10

11 Lamfalussy process 1. Aşama Temel değerleri belirlenerek düzenleme AB parlementosunda kabul edilir 2. Aşama Sektöre özgü komiteler ve otoriteler teknik detaylar ile ilgili görüş oluşturur, ve bu görüşler üye ülkelerin oyuna sunulur Piyasa Disiplini 3. Aşama Yerel otoriteler, düzenlemenin diğer üye ülkeler ile koordinasyonunu sağlar 4. Aşama Yeni kural ve yasa uygulamaya konur Local knowledge. Global power. 11

12 Solvency II için Lamfalussy process CEIOPS, ilgili taraflar ile teknik detaylar ile ilgili görüşlerini oluşturur ve Avrupa Birliği komisyonuna sunar Komisyon, detayları inceler ve EIOPC a bir teklif oluşturur EIOPC teklifi onaylar Komisyon teknik detayları kabul eder CEIOPS; standartlar, uygulama usulleri, tavsiyeler geliştirir. Yerel uygulamaları inceleyerek uyumu özendirir Komisyon, uye ulkerin düzenlemeye uyumunu kontrol eder Gerekli görürse yasal aksiyon alır Local knowledge. Global power. 12

13 Yol Haritası Local knowledge. Global power. 13

14 Solvency II Ana hatları 1. Basel II ye dayanan 3 Bloklu Yaklaşım Local knowledge. Global power. 14

15 I. Blok Sermaye = Aktiflerin Piyasa Değeri Yükümlülüklerin Piyasa Değeri Serbest Sermaye Aktiflerin Piyasa Değeri MCR Risk Marjı En iyi tahmin Nakit akışları SCR Yükümlülüklerin Piyasa Değeri (Transfer değeri) MCR: Minimum capital requirement SCR: Solvency capital requirement Local knowledge. Global power. 15

16 Yükümlülüklerin Piyasa Değeri Yükümlülüklerin Piyasa Değeri; birikimli hayat örneği + CFOG = + Local knowledge. Global power. 16

17 Risk marjı Zaman SCR CoC İndirme Faktörü 0 SCR 0 %6 D 0 SCR 0 * %6 * D 0 1 SCR 1 %6 D 1 SCR 1 * %6 * D 1 2 SCR 2 %6 D 2 SCR 2 * %6 * D 2 n SCR n %6 D n SCR n * %6 * D n Local knowledge. Global power. 17

18 SCR (Mali Yeterlilik Sermaye Yükümlülüğü) Local knowledge. Global power. 18

19 (RMD Riske Maruz Değer) Local knowledge. Global power. 19

20 (RMD Riske Maruz Değer) Local knowledge. Global power. 20

21 (RMD Riske Maruz Değer) Local knowledge. Global power. 21

22 SCR (Mali Yeterlilik Sermaye Yükümlülüğü) Sermaye Sermaye 2 TL 10 TL Aktiflerin Piyasa Değeri 100 TL Yükümlülükleri n Piyasa Değeri 90 TL 1 Yıllık vadede ve %99.5 ihtimalle en kötü senaryo ya göre; Aktiflerin Piyasa Değeri 96 TL Yükümlülükleri n Piyasa Değeri 94 TL Local knowledge. Global power. 22

23 SCR (Mali Yeterlilik Sermaye Yükümlülüğü) İçsel Yöntem 1 Yıllık vadede ve %99.5 ihtimalle en kötü senaryo yu siz tahmin edersiniz Standart Yöntem Belirlenmiş standart bir 1 Yıllık vadede ve %99.5 ihtimalle en kötü senaryo yu hesaplarsınız Local knowledge. Global power. 23

24 SCR (Mali Yeterlilik Sermaye Yükümlülüğü) Local knowledge. Global power. 24

25 MCR (Minimum Sermaye Yükümlülüğü) Local knowledge. Global power. 25

26 Müdahale Merdiveni SCR Ladder of Intervention SCR: Şirketin öngörülemeyen risk lerini karşılamaya yetecek ve hak sahiplerini koruyacak sermaye seviyesi MCR MCR: Altına düşülmesi halinde yerel otorite tarafından nihai önlemlerin alınacaği sermaye seviyesi Local knowledge. Global power. 26

27 II. Blok Local knowledge. Global power. 27

28 II. Blok Local knowledge. Global power. 28

29 II. Blok Local knowledge. Global power. 29

30 Sayısal Etki Çalışmaları Local knowledge. Global power. 30

31 4. Sayısal Etki Çalışması Local knowledge. Global power. 31

32 4. Sayısal Etki Çalışması Korelasyon Matrisi Local knowledge. Global power. 32

33 4. Sayısal Etki Çalışması Korelasyon Matrisi Local knowledge. Global power. 33

34 SCR Mkt Local knowledge. Global power. 34

35 Mkt int Local knowledge. Global power. 35

36 Mkt eq Mkt eq = rxc CorrIndex rxc Mkt r Mkt c Local knowledge. Global power. 36

37 Mkt eq Local knowledge. Global power. 37

38 Mkt prop Local knowledge. Global power. 38

39 Mkt fx Local knowledge. Global power. 39

40 Mkt sp Local knowledge. Global power. 40 ( ) m dur n i ( dur ) i max max = max max max max = max 1 max ( min( duri ;8);1 ) if ratingi = BB ( min( dur ) ) = i;6 ;1 if ratingi B ( ( ) ) ( ) min duri ;4 ;1 if ratingi = CCC or lower, unrated duri ;1 otherwise ( min( duri ;5);1 ) ( min( duri ;4);1 ) ( min( dur ;2.5);1 ) i if ratingi = BB if rating = i B if ratingi = CCC or lower if unrated ( dur ;1) otherwise i

41 Mkt conc Local knowledge. Global power. 41

42 SCR def H = i Re i Re LGD LGD 2 i i 2 R = * H 2 karşı taraf: karşı taraf: karşı taraf:0.57 Local knowledge. Global power. 42

43 SCR def Local knowledge. Global power. 43

44 SCR def Local knowledge. Global power. 44

45 SCR def Local knowledge. Global power. 45

46 SCR def Local knowledge. Global power. 46

47 Life mort Local knowledge. Global power. 47

48 Life long Local knowledge. Global power. 48

49 Life dis Local knowledge. Global power. 49

50 Life lapse Local knowledge. Global power. 50

51 Diğer Hayat Şokları Local knowledge. Global power. 51

52 SCR op Local knowledge. Global power. 52

53 SCR op OP lnul = 0.03 ( Earnlife Earnlife ul ) Earnnl Earn max ( Tplife Tplife ul ) Tpnl Tph h Local knowledge. Global power. 53

54 MCR MCR Linear = MCR NL + MCR L + MCR* NL + MCR* L MCR Combined = (Min (Max(MCR LinearTaban); Tavan) MCR = (Max(MCR Combined; AMCR) Local knowledge. Global power. 54

55 QIS 4 Sonuçlar QIS4 QIS3 Local knowledge. Global power. 55

56 QIS 4 Sonuçlar MCR Karşılama oranı: %98.8 SCR Karşılama oranı: %89 Toplamda sermaye arttırma ihtiyacı yok: Toplam Serbest Sermaye: 430 Milyar EUR 410 Milyar EUR Local knowledge. Global power. 56

57 QIS 4 Sonuçlar İçsel modeller ile; Ortalamada Azalan ECAP: 1. Faiz riski 2. Longevity risk 3. Lapse risk Ortalamada artan ECAP: 1. Operasyonel risk 2. Equity risk 3. Property risk Local knowledge. Global power. 57

58 QIS 4 Sonuçlar Piyasa Riski: Menkul kıymet riski için %32 şok çok az (%99.5 güvenilirlikte) Menkul kıymet ve faiz arası korelasyonun gözden geçirilmesi gerekir (0. %25 olsa %4 SCR Mkt artışı ) Kur riskinin hesaplanmasında bir korelasyon matrisi kullanılmalı Temerrüt Riski: LGD hesaplaması çok karışık Derecelendirilmemiş sınıfı, CCC gibi değerlendirilerek aşırı cezalandırılıyor, halbuki pek çok ülkede derecelendirme yeterince yaygın değil Hayat underwriting Riski: Lapse risk çok yüksek Belli durumlarda poliçelerin ne şekilde sınıflandırılacağı açık değil (hayat-hayatdışı sağlık) Operasyonel Risk: %100 korelasyon çok tutucu (risk hassasiyeti yok) %30 luk tavan çok yüksek Local knowledge. Global power. 58

59 QIS 4 Sonuçlar Hayat Şirketleri için SCR nin dağılımı Piyasa riski, hayat underwriting risk en önemli riskler Çeşitlendirmenini sağladığı fayda %30 ile %10 arasında değişiyor Local knowledge. Global power. 59

60 QIS 4 Sonuçlar Hayat Dışı Şirketler için SCR nin dağılımı Non life underwriting risk, piyasa riski risk en önemli riskler Çeşitlendirmenini sağladığı fayda %35 ile %15 arasında değişiyor Local knowledge. Global power. 60

61 QIS 4 Sonuçlar Piyasa Riskinin Dağılımı Local knowledge. Global power. 61

62 QIS 4 Sonuçlar Hayat underwriting riskinin dağılımı Local knowledge. Global power. 62

63 Türkiyedeki Gelişmeler Solvency II teknik ihtisas komitesinin kurulması ve Sayısal etki çalışmasına yönelik hazırlıklar Local knowledge. Global power. 63

64 Sorular Local knowledge. Global power. 64