Ashmore Portföy Yönetimi Anonim Şirketi. 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Dokuz Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar

Transkript

1 Ashmore Portföy Yönetimi Anonim Şirketi 2012 Tarihinde Sona Eren Dokuz Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar

2 İçindekiler Finansal Durum Tablosu Kapsamlı Gelir Tablosu Özkaynak Değişim Tablosu Nakit Akışları Tablosu

3 2012 İtibarıyla Finansal Durum Tablosu (Para Birimi: Türk Lirası ("TL")) İncelemeden Bağımsız Denetimden Dipnot Geçmemiş Geçmiş Referansları Aralık 2011 VARLIKLAR Dönen Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar Ticari Alacaklar Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Diğer Alacaklar TOPLAM VARLIKLAR KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler Ticari Borçlar Diğer Borçlar İlişkili Taraflara Diğer Borçlar Diğer Borçlar Borç Karşılıkları Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Uzun Vadeli Yükümlülükler Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Ertelenen Vergi Yükümlülüğü ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş Sermaye Kardan Ayrılmış Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Karı / (Zararı) 13 ( ) Dönem Karı / (Zararı) ( ) TOPLAM KAYNAKLAR İlişikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1

4 Kapsamlı Gelir Tablosu (Para Birimi: Türk Lirası ("TL")) İncelemeden İncelemeden İncelemeden İncelemeden Dipnot Geçmemiş Geçmemiş Geçmemiş Geçmemiş Referansları 1 Ocak Temmuz Ocak Temmuz SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Hizmet Gelirleri BRÜT KAR Genel Yönetim Giderleri 15 ( ) ( ) ( ) ( ) Diğer Faaliyet Gelirleri (2.487) FAALİYET (ZARARI) ( ) ( ) ( ) (96.532) Finansal Gelirler Finansal Giderler 17 (84.154) (16.626) (87.747) (26.209) VERGİ ÖNCESİ KAR /(ZARAR) (20.461) ( ) (80.951) Cari Vergi Gideri (3.086) -- Ertelenen Vergi Geliri/(Gideri) 18 (22.227) (11.685) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI /(ZARARI) (32.146) ( ) (67.248) DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM KARI /(ZARARI) Diğer Kapsamlı Gelir TOPLAM KAPSAMLI GELİR (32.146) ( ) (67.248) İlişikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 2

5 Özkaynak Değişim Tablosu (Para Birimi: Türk Lirası ("TL")) 3 İlişikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. Dipnot referansları Ödenmiş sermaye Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar kar/zarar Dönem karı / (zararı) Toplam özkaynaklar 1 Ocak (41.438) Önceki dönem karının geçmiş yıllar karına aktarımı (41.438) Dönem karı / (zararı) ( ) ( ) 2011 tarihi itibarıyla bakiyeler ( ) Ocak ( ) Önceki dönem karının geçmiş yıllar karına aktarımı ( ) Dönem karı / (zararı) tarihi itibarıyla bakiyeler ( )

6 2012 Tarihinde Sona Eren Dokuz Aylık Ara Hesap Dönemine ait Nakit Akışları Tablosu (Para Birimi: Türk Lirası ("TL")) İncelemeden İncelemeden Geçmemiş Geçmemiş Dipnot 1 Ocak 1 Ocak Referansları Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akışları Dönem karı/ (zararı) ( ) Düzeltmeler: Ertelenen vergi (geliri)/gideri (54.452) Amortisman ve itfa payları Finansal yatırımlar değer (artışı)/azalışı 17 ( ) Kıdem tazminatı karşılığı İzin karşılığı/(geri çevrilmesi) 12 (4.141) Borç karşılıkları Varlık ve Yükümlülüklerdeki Değişimler Ticari ve diğer alacaklar (5.862) Ticari ve diğer borçlar (46.270) (40.735) Diğer yükümlülükler Diğer varlıklar (26.997) (6.578) İzin karşılığı -- (3.910) Ödenen borç karşılıkları (51.068) ( ) Ödenen kıdem tazminatı (3.924) Ödenen kurumlar vergisi (3.086) Esas Faaliyetlerden Elde Edilen/(Kullanılan) Net Nakit ( ) (7.250) Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları 9 ve 10 (13.405) (3.694) Finansal yatırımlardaki değişim (16.948) Yatırım Faaliyetlerinde Elde Edilen Net Nakit (20.642) Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net Artış (27.892) Nakit ve nakit benzerlerindeki kur etkisi (4.167) Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu İlişikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 4

7 1 Şirket in Organizasyonu ve Faaliyet Konusu Ashmore Portföy Yönetimi AŞ ( Şirket ) 8 Şubat 2008 tarihinde kurulmuştur. Şirket Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili düzenlemeler kapsamında faaliyet göstermek için Sermaye Piyasası Kurulu na ( SPK ) faaliyet izni başvurusu yapmış ve 21 Temmuz 2008 tarihinde izin belgesini almıştır. Faaliyet izninin alınmasıyla Şirket, yurt içi ve yurt dışı kurumsal müşterilere portföy yöneticiliği hizmeti sunmaya başlamıştır. 12 Ağustos 2009 tarihinden itibaren Şirket bireysel müşterilere de portföy yöneticiliği hizmeti sunmaktadır. Şirket in 2012 tarihi itibarıyla sahip olduğu SPK faaliyet yetki belgeleri aşağıdaki gibidir: - Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi - Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi Şirket in merkez adresi Tamburi Ali Efendi Sokak No:13 Kat:1 Etiler, İstanbul dur. Şirket in ortakları ve paylarına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir: Aralık 2011 Ashmore Investments (Turkey) N.V. %99.96 %99.96 Diğer %0.04 %0.04 Toplam % % tarihi itibarıyla Şirket te 16 kişi çalışmaktadır (31 Aralık 2011: 16). 5

8 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar 2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları Şirket, muhasebe kayıtlarını Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak TL bazında hazırlamaktadır. Şirketin ilişikteki finansal tabloları Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 9 Nisan 2008 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri XI, 29 No lu Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ( Tebliğ ) hükümlerine uygun olarak hazırlanmıştır. SPK mevzuatına göre raporlama yapan şirketler Tebliğin 5. Maddesine göre Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe Standartları nı/ Uluslararası Finansal Raporlama Standartları nı ( UMS/UFRS ) uygularlar. Ancak Tebliğ de yer alan Geçici Madde 2 ye göre Tebliğ in 5. maddesinin uygulanmasında Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlanan UMS/UFRS den farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanır. Bu kapsamda Şirket, 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle düzenlenmiş finansal tablolarını UMS / UFRS lere uygun olarak hazırlamıştır. 2 Kasım 2011 tarihinde resmi gazetede yayımlanan ve yürürlüğe giren 660 sayılı Kanun Hükmünde Kararname ile TMSK kuruluş maddesi olan 2499 sayılı kanunun ek 1. maddesi iptal edilmiş ve Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu nun ( Kurum ) kurulması Bakanlar Kurulu nca kararlaştırılmıştır. Bu Kanun Hükmünde Kararname nin geçici 1. maddesi uyarınca, Kurum tarafından yayımlanacak standart ve düzenlemeler yürürlüğe girinceye kadar, bu hususlara ilişkin mevcut düzenlemelerin uygulanmasına devam edilecektir. Bu durum raporlama dönemi itibarıyla, Sunuma İlişkin Temel Esaslar da herhangi bir değişikliğe yol açmamaktadır. Şirket in 2012 tarihi itibarıyla düzenlenmiş finansal durum tablosu ve aynı tarihte sona eren dokuz aylık döneme ait kapsamlı gelir tablosu, 19 Ekim 2012tarihinde Şirket yönetimi tarafından Yönetim Kurulu na sunulmak üzere onaylanmıştır. Genel Kurul finansal tabloların yayımı sonrası finansal tabloları değiştirme gücüne sahiptir. 2.2 Geçerli ve Raporlama Para Birimi Şirket in geçerli para birimi ve raporlama para birimi TL dir. 2.3 Muhasebe Tahminleri Finansal tabloların Tebliğ XI-29 a uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir: Not 11 Karşılıklar, koşullu yükümlülükler ve koşullu varlıklar Not 12 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Not 18 Vergi varlık ve yükümlülükleri 6

9 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) Tarihi İtibarıyla Yeni ve Henüz Yürürlükte Olmayan Standartlar ve Yorumlar Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ve yorumlar ise aşağıdaki gibidir: UFRS 9 karma ölçüm modelini muhafaza etmekle beraber daha basitleştirmektedir ve finansal varlıklar için itfa edilmiş maliyet ve gerçeğe uygun değer olmak üzere iki temel ölçüm kategorisi sunmaktadır. Sınıflandırmanın temeli Şirket in işletme modeline ve finansal varlıklarının sözleşmeye dayalı nakit akış özelliklerine dayanmaktadır. UMS 39 un finansal varlıklar üzerindeki değer düşüklüğü karşılığı ve finansal riskten korunma muhasebesi konularında uygulanmaya devam etmektedir. Değişiklikler, 1 Ocak 2015 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup, erken uygulama seçeneği mevcuttur. Şirketler tarafından bu standardın 1 Ocak 2012 den önce uygulanmaya başlanması halinde geçmiş dönemlerine uygulamasına gerek bulunmamaktadır. Bu standardın Şirket finansal tabloları üzerindeki etkisi henüz tespit edilmemiştir. 2.5 Muhasebe politikalarındaki değişiklikler ve önemli muhasebe hataları Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. 3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti 3.1 Netleştirme Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, finansal durum tablosunda net değerleri ile gösterilirler. 3.2 Hizmet Gelirleri - Yönetim Ücreti Gelirleri Yönetim ücreti gelirleri, Şirket tarafından yönetilen yatırım fonlarının fon toplam değeri üzerinden anlaşma ile belirlenmiş bir oran üzerinden hesaplanan yönetim ücreti ile kurumsal ve bireysel portföy yönetiminden alınan yönetim ücreti gelirlerinden oluşmaktadır. Yönetim ücreti gelirleri hizmetin verildiği dönemde muhasebeleştirilmekte ve gelir olarak kaydedilmektedir. - Performans Ücreti Gelirleri Performans ücreti gelirleri, Şirket tarafından yönetilen portföy yönetimi müşterilerinden; sözleşme üzerinde belirlenmiş oranlar dahilinde, benchmark (karşılaştırma ölçütü) oranları üzerinden hesaplanarak alınan performans komisyon gelirlerinden oluşmaktadır. Performans ücreti gelirleri sözleşmede belirtilen ilgili performans dönemi sonunda tahakkuk esası uyarınca muhasebeleştirilir. - Yatırım Danışmanlığı Gelirleri Sermaye piyasasında işlem gören her türlü menkul kıymetin alım satımı, bunları ihraç etmiş veya edecek olan ortaklık ve kuruluşlar, içerdikleri hak ve yükümlülükler ve sermaye piyasası ile ilgili diğer konularda yönlendirici nitelikte yazılı veya sözlü yorum ve yatırım tavsiyelerinde bulunularak oluşan gelirlerdir. Yatırım danışmanlığı gelirleri hizmetin verildiği dönemde muhasebeleştirilmekte ve gelir olarak kaydedilmektedir. 7

10 3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) 3.3 Maddi Duran Varlıklar Maddi duran varlıklar ilk alış bedellerinden raporlama tarihine kadar oluşmuş birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek finansal tablolara yansıtılmıştır. Amortisman Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Maddi duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir: Mobilya ve demirbaşlar 4-10 yıl Maddi duran varlıkların amortisman yöntemi ve tahmini ömürleri her raporlama döneminde gözden geçirilir ve gerekirse değiştirilir. Sonradan ortaya çıkan giderler Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan giderler bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça dönem kar/zararı içinde muhasebeleştirilir. 3.4 Maddi Olmayan Duran Varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar ilk alış bedelleri dikkate alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır. Maddi olmayan varlıklara ilişkin itfa payları, satın alımdan itibaren 5 yılı aşmamak kaydıyla tahmini ekonomik ömürlerine göre eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Maddi olmayan duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir: Haklar Maddi olmayan duran varlıkların itfa yöntemi ve tahmini ömürleri her raporlama döneminde gözden geçirilir ve gerekirse değiştirilir. 3.5 Finansal Araçlar Finansal araçlar; nakit mevcudunu, sözleşmeden doğan ve karşı taraftan nakit veya başka bir finansal varlık edinme veya karşılıklı olarak finansal araçları değiştirme hakkını ya da karşı tarafın sermaye aracı işlemlerini ifade eder. Finansal araçlar; gerçeğe uygun değerleme farkı kar/zarara yansıtılan finansal araçlar, vadeye kadar elde tutulacak yatırımlar ve alacaklar olarak sınıflandırılmaktadır. Finansal varlıkları sınıflandırma işlemi ilgili finansal varlığın edinilmesi sırasında yapılmaktadır. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar Bu sınıfın iki alt kalemi bulunmaktadır: Alım satım amaçlı olarak elde tutulan finansal varlıklar ile ilk kayda alınma sırasında Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal varlıklar. Vadeye kadar elde tutulan yatırımlar ve kredi ve alacaklara ilişkin açıklama ve dipnotlar Şirket in vadesine kadar elde tutulma niyetiyle edinilen, fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan menkul kıymetlerden oluşmaktadır. Alacaklar Borçluya para, mal ve hizmet sağlama yoluyla yaratılan finansal varlıkları ifade etmektedir. Alacaklar sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemelere sahip olan ve aktif bir piyasada işlem görmeyen finansal varlıklardır. Alacaklar elde etme maliyeti ile muhasebeleştirilmekte, etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmiş maliyet tutarı üzerinden değerlenmektedir. 8 3 yıl

11 3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) 3.5 Finansal Araçlar (devamı) Nakit ve nakit benzeri değerler Nakit ve nakit benzeri değerler, kasadaki nakit varlıkları, bankalardaki vadesiz mevduat ve vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatları içermektedir. Nakit ve nakit benzeri değerler kolayca nakde dönüştürülebilir, vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip varlıklardır. Finansal varlık ve yükümlülüklerin kayda alınması ve çıkarılması Şirket, finansal varlık veya yükümlülükleri, ilgili finansal araç sözleşmelerine taraf olduğu takdirde finansal durum tablosuna yansıtmaktadır. Şirket finansal varlığın tamamını veya bir kısmını, sadece söz konusu varlıkların konu olduğu sözleşmeden doğan haklar üzerindeki kontrolünü kaybettiği zaman kayıttan çıkartır. Şirket finansal yükümlülükleri ancak sözleşmede tanımlanan yükümlülüğü ortadan kalkar, iptal edilir veya zaman aşımına uğrar ise kayıttan çıkartır. Finansal varlıklarda değer düşüklüğüne ilişkin açıklamalar Şirket, her raporlama döneminde, bir finansal varlık veya finansal varlık grubunun değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin ortada tarafsız göstergelerin bulunup bulunmadığı hususunu değerlendirir. Anılan türden bir göstergenin mevcut olması durumunda Şirket ilgili değer düşüklüğü tutarını tespit eder. Bir finansal varlık veya finansal varlık grubu, yalnızca, ilgili varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden daha fazla olayın ( zarar/kayıp olayı ) meydana geldiğine ve söz konusu zarar olayının (veya olaylarının) ilgili finansal varlığın veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki tahmini nakit akışları üzerindeki etkisi sonucunda değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğüne uğrar ve değer düşüklüğü zararı oluşur. İleride meydana gelecek olaylar sonucunda oluşması beklenen kayıpların olasılığı yüksek dahi olsa muhasebeleştirilmemektedir. 3.6 Kur Değişiminin Etkileri Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihindeki yabancı para kuru ile TL ye çevrilmektedir. Yabancı para parasal varlıklar ve borçlar, raporlama dönemi sonunda geçerli kur üzerinden dönem sonunda TL ye çevrilmektedirler. Bu tip işlemlerden kaynaklanan kur farkları, dönem kar/zararına yansıtılmaktadır. Şirket tarafından kullanılan 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihli kur bilgileri aşağıdaki gibidir; Aralık 2011 Amerikan Doları Avro İngiliz Sterlini Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar Raporlama dönemi sonu ile raporun yayım için onaylanma tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Raporlama dönemi sonu itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların raporlama döneminden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Şirket finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. 9

12 3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) 3.8 Karşılıklar, Koşullu Yükümlülükler ve Koşullu Varlıklar Herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Şirket in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kıstaslar oluşmamışsa Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. Koşullu varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır. 3.9 İlişkili Taraflar Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan yada dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlanırlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Şirket yönetimi de dahildir. İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir Hisse Başına Kazanç Hisse Başına Kazanca İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı UMS 33 e göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır Bölümlere Göre Raporlama Şirket in faaliyetlerine ilişkin karar almaya yetkili mercii tarafından finansal performansları ayrı takip edilen bölümleri olmadığından faaliyet bölümlerine göre raporlama yapılmamıştır Kiralama İşlemleri Finansal kiralama Finansal kiralama sözleşmesi altında, sahiplikle ilgili tüm risklerin ve faydaların kiracıya ait olduğu sabit kıymet transferleri, finansal kiralama işlemi olarak sınıflandırılmaktadır. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kıymetler, finansal durum tablosunda, kira sözleşmesinin başlangıcındaki minimum kira ödemelerinin raporlama dönemi sonu itibarıyla indirgenmiş değeri ile finansal kiralamaya konu malın makul değerinden düşük olanından birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Finansal kiralamadan doğan borçlar, anaparanın ödenmesiyle azalırken, faiz ödemeleri doğrudan olarak dönem kar/zararına yansıtılır. Operasyonel kiralama Operasyonel kiralama işlemleri oluştukları dönemlerde kar/zarara kaydedilmektedir. 10

13 3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) 3.13 Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Vergi karşılığı, cari dönem vergisi ve ertelenmiş vergiyi içermektedir. Cari dönem vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve raporlama dönemi sonunda geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü içermektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya alacağı, varlıkların ve borçların finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi alacağı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olasılığının olduğu durumlarda kaydedilir. Bu alacaktan artık yararlanılamayacağı anlaşıldığı oranda ilgili aktiften silinir. Ertelenmiş vergi, raporlama tarihinde geçerli olan kanunlara dayanarak, geçici farkların geri çevrildiklerinde uygulanması beklenen vergi oranları ile hesaplanır Çalışanlara sağlanan faydalar Kıdem tazminatı Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Söz konusu ödeme tutarları raporlama dönemi sonu itibarıyla geçerli olan kıdem tazminat tavanı esas alınarak hesaplanır. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 2012 tarihi itibarıyla, azami 3,034 TL (31 Aralık 2011: 2,732 TL) olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır. Toplam yükümlülük hesaplanırken kullanılan temel varsayım hizmet sağlanan her yıl için azami yükümlülüğün enflasyon oranında her altı ayda bir artması olarak kabul edilmiştir tarihi itibarıyla net bugünkü değer hesaplamasında kullanılan başlıca tahminler aşağıdaki gibidir; Aralık 2011 Net iskonto oranı %4.05 %4.05 Beklenen maaş/limit artış oranı %5.00 %5.00 Tahmin edilen emeklilik devir hızı %82 %82 Emeklilik planları Şirket in personeline sağladığı herhangi bir emeklilik sonrası fayda ve emeklilik planı bulunmamaktadır Nakit Akışları Tablosu Şirket net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer finansal tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akışları tablosunu düzenlemektedir. Nakit akışları tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket in faaliyet alanına giren konulardan kaynaklanan nakit akımları gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği yatırım faaliyetlerinden nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. 11

14 4 Nakit ve Nakit Benzerleri 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, nakit ve nakit benzerleri aşağıdaki gibidir: Aralık 2011 Nakit 1,428 3,744 Bankalar -Vadeli mevduat 60,860 9,810 -Vadesiz mevduat 28,044 4,015 90,332 17, tarihi itibarıyla banka mevduatının üzerinde herhangi bir blokaj bulunmamaktadır. 30 Eylül 2012 tarihi itibarıyla, bankalardaki TL vadeli mevduatın brüt faiz oranı %9.25 ve vade aralığı 0-1 aydır (31 Aralık 2011: %8.50 ve 0-1 ay) dir tarihi itibarıyla bankalardaki ABD Doları vadeli mevduatın brüt faiz oranı %0.50 ve vade aralığı 0-1 aydır. Yabancı para vadeli mevduat olarak 34,101 ABD Doları (60,860 TL karşılığı) bulunmaktadır (31 Aralık 2011:Yoktur) tarihi itibarıyla yabancı para vadesiz mevduat tutarı 9,590 ABD Doları (17,116 TL karşılığı) (31 Aralık 2011: 2,000 ABD Doları; 3,778 TL karşılığıdır). 5 Finansal Yatırımlar 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, finansal yatırımlar aşağıdaki gibidir: Aralık 2011 Nominal Değeri Kayıtlı Değeri Kayıtlı Değeri Gerçeğe uygun değer farkı kar / zarara yansıtılan finansal varlıklar Menkul Kıymet Yatırım Fonu (*) 1,290,285 1,324,496 Kamu Kesimi Tahvil ve Bonolar(**) 85,000 80,362 64,538 85,000 1,370,647 1,389,034 (*) 2012 tarihi itibarıyla, Menkul Kıymet Yatırım Fonları 776,652 TL tutarında Hisse fonu ve Yabancı fonu (31 Aralık 2011: 996,422 TL) ve 513,633 TL (31 Aralık 2011: 328,074 TL) tutarında B Tipi fonu içermektedir. (**) 2012 tarihi itibarıyla, 80,362 TL (31 Aralık 2011: 64,538 TL) tutarındaki devlet tahvili, SPK nın ilgili tebliği uyarınca ve Şirket in sermaye piyasalarındaki işlemleri nedeniyle İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde teminat olarak bulundurulmaktadır. 6 Ticari Alacaklar ve Borçlar Ticari alacaklar 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, ticari alacaklar aşağıdaki gibidir: Aralık 2011 Yönetim ücreti gelir tahakkukları 122, ,899 Yönetim ücreti alacakları 25,544 23, , ,246 12

15 6 Ticari Alacaklar ve Borçlar (devamı) Ticari alacaklar (devamı) 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, şüpheli ticari alacak ve karşılığı bulunmamaktadır. Ticari borçlar 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, sırasıyla 15,043 TL ve 13,766 TL tutarlarındaki ticari borçlar, Şirket faaliyetleri ile ilgili olarak alınan servis ve hizmetlerle ilgili olan satıcı borçlarından oluşmaktadır. 7 Diğer Alacaklar ve Borçlar 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, uzun vadeli diğer alacaklar aşağıdaki gibidir: Diğer alacaklar: Aralık 2011 Verilen depozito ve teminatlar 1,468 1,468 1,468 1, ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, diğer borçlar aşağıdaki gibidir: Diğer borçlar: Aralık 2011 İlişkili kuruluşlara diğer borçlar (Not 20) 46, ,758 Vergi, resim ve harçlar 106,294 77, , ,547 8 Diğer Dönen Varlıklar 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, diğer dönen varlıklar aşağıdaki gibidir: Aralık 2011 Peşin ödenen giderler 38,759 28,447 İndirilecek KDV 31,834 10,373 Verilen avanslar 882 3,267 Diğer 3,318 1,544 74,793 43,631 13

16 9 Maddi Duran Varlıklar 2012 ve 2011 tarihlerinde sona eren dokuz aylık dönemlerde maddi duran varlıkların hareketi aşağıdaki gibidir: Cari Dönem Maliyet 1 Ocak 2012 Girişler Çıkışlar 2012 Mobilya ve demirbaşlar 69,424 10, ,224 69,424 10, ,224 Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2012 Cari dönem amortismanı Çıkışlar 2012 Mobilya ve demirbaşlar (49,530) (8,880) -- (58,410) (49,530) (8,880) -- (58,410) Net 19,894 21,814 Önceki dönem Maliyet 1 Ocak 2011 Girişler Çıkışlar 2011 Mobilya ve demirbaşlar 65,729 3, ,423 65,729 3, ,860 Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2011 Cari dönem amortismanı Çıkışlar 2011 Mobilya ve demirbaşlar (33,608) (11,842) -- (45,450) (33,608) (11,842) -- (45,450) Net 32,121 23, tarihi itibarıyla maddi duran varlıklar üzerindeki toplam sigorta tutarı 70,000 TL dir ( 2011: 69,423 TL). 14

17 10 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 2012 ve 2011 tarihlerinde sona eren dokuz aylık dönemlerde maddi olmayan duran varlıkların hareketi aşağıdaki gibidir: Cari Dönem Maliyet 1 Ocak 2012 Girişler Çıkışlar 2012 Haklar 75,236 2, ,843 75,236 2, ,843 Birikmiş itfa payları 1 Ocak 2012 Cari dönem itfa payları Çıkışlar 2012 Haklar (67,410) (6,103) -- (73,513) (67,410) (6,103) -- (73,513) Net 7,826 4,330 Önceki Dönem Maliyet 1 Ocak 2011 Girişler Çıkışlar 2011 Haklar 75, ,236 75, ,236 Birikmiş itfa payları 1 Ocak 2011 Cari dönem itfa payları Çıkışlar 2011 Haklar (56,491) (8,833) -- (65,324) (56,491) (8,833) -- (65,324) Net 18,745 9,912 Şirket in 2012 tarihi itibarıyla işletme içerisinde oluşturulmuş maddi olmayan duran varlığı bulunmamaktadır. 15

18 11 Karşılıklar, Koşullu Yükümlülükler ve Varlıklar Borç Karşılıkları 2012 tarihi itibarıyla 44,438 TL (31 Aralık 2011: 51,068 TL) kısa vadeli borç karşılıkları ve gider karşılıklarından oluşmaktadır. Verilen teminat mektupları Şirket in 2012 tarihi itibarıyla Türk Telekomünikasyon A.Ş. ye vermiş olduğu 8,100 TL tutarında teminat mektubu bulunmaktadır (31 Aralık 2011: 8,100 TL). 12 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar detayı aşağıdaki gibidir: Aralık 2011 Kısa vadeli 20,775 24,917 - İzin karşılığı 20,775 24,917 Uzun vadeli 22,181 15,867 - Kıdem tazminatı karşılığı 22,181 15,867 Toplam çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 42,956 40,784 i) Kullanılmamış İzin Karşılığı Türkiye de geçerli iş kanununa göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. Kullanılmayan izin karşılığı, tüm çalışanların hak ettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır. İzin karşılığının 2012 tarihinde sona eren hesap dönemi içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Dönem başı 24,917 15,287 Dönem içindeki değişim (4,141) 8,558 Dönem sonu 20,775 23,845 16

19 12 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (devamı) ii) Kıdem tazminatı Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve iş kanununda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 2012 tarihi itibarıyla, azami 3,034 TL olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır. Toplam yükümlülük hesaplanırken kullanılan temel varsayım hizmet sağlanan her yıl için azami yükümlülüğün enflasyon oranında her altı ayda bir artması olarak kabul edilmiştir. Kıdem tazminat karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve ilişikteki finansal tablolarda yansıtılmıştır. Kıdem tazminatı karşılığının 2012 tarihinde sona eren dokuz aylık ara hesap dönemi içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Dönem başı 15,867 12,703 Faiz maliyeti 300 4,304 Hizmet maliyeti 4,555 5,644 Dönem içinde ödenen -- (3,924) Aktüeryel fark 1,459 (3,864) Dönem sonu 22,181 14,863 Şirket aktüeryal kayıp veya kazançlarını dönem kar/zararında muhasebeleştirmektedir. 13 Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye 2012 tarihi itibarıyla, Şirket in kayıtlı sermayesi 1,500,000 TL dir (31 Aralık 2011: 1,500,000 TL) tarihi itibarıyla, Şirket in sermayesi, ihraç edilmiş ve her biri 1 TL (31 Aralık 2011: 1 TL) nominal değerde (31 Aralık 2011: ) adet hisseden meydana gelmiştir. Şirket sermayesinde imtiyazlı pay sınıfı bulunmamaktadır. Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler Yasal yedekler Türk Ticaret Kanunu na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20 sine ulaşıncaya kadar, dönem karının %5 i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5 ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10 u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50 sini aşmadığı sürece dağıtılamaz; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilir tarihi itibarıyla Şirket in kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler hesabı 22,215 TL dir (31 Aralık 2011: 22,215 TL). Geçmiş yıllar karları 2012 tarihi itibarıyla Şirket in 220,369 TL tutarında geçmiş yıl zararları bulunmaktadır (31 Aralık 2011 Geçmiş yıl karları: 410,519 TL dir). 17

20 14 Hizmet Gelirleri tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait hizmet gelirleri aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Ocak- 1 Temmuz Yönetim ücreti gelirleri 2,575, ,899 2,134, ,271 Yatırım danışmanlığı gelirleri 458, , , ,974 Toplam 2,920,557 1,007,805 2,208, , Genel Yönetim Giderleri tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim giderleri aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Ocak- 1 Temmuz Personel giderleri 1,710, ,550 1,451, ,934 Kira giderleri 458, , , ,974 Bina kullanım giderleri 224,961 64, ,577 65,598 Stopaj ve diğer vergi, resim ve harçlar 232,447 82, ,072 68,094 Bilgi işlem giderleri 150,451 46, ,249 43,441 Danışmanlık ve denetim giderleri 114,256 30,125 83,177 27,325 Taşıt ve ulaşım giderleri 58,263 17,363 51,781 14,775 Temsil ve ağırlama giderleri 31,997 12,270 24,751 5,783 Haberleşme giderleri 28,042 8,681 35,146 11,979 Amortisman ve itfa payları 14,983 4,589 20,675 6,139 Diğer 84,560 30,425 60,518 25,605 Toplam 3,108,952 1,124,232 2,577, ,647 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait personel giderleri aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Ocak- 1 Temmuz Personel ücretleri 1,431, ,560 1,261, ,134 SSK işveren payı 116,326 41,550 92,178 24,378 Prim ve ikramiye giderleri 80,357 55, Kıdem tazminatındaki artış 6,314 2, İzin karşılığındaki artış (4,141) Diğer 80, ,648 32,422 Toplam 1,710, ,496 1,451, ,934 18

21 16 Niteliklerine Göre Giderler tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait niteliklerine göre giderler aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Ocak- 1 Temmuz Amortisman giderleri 8,880 2,526 11,842 3,972 İtfa payı giderleri 6,103 2,064 8,833 4,794 Kıdem tazminatı giderleri 6,314 2,324 6,084 5,736 İzin karşılığı giderleri (4,141) , Finansal Gelirler/Giderler tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansal gelirler aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Ocak- 1 Temmuz Menkul kıymet değer artışı 312,295 84, Kur farkı geliri 78,073 18,287 78,566 39,060 Vadeli mevduat faiz geliri 6, Menkul kıymet faiz geliri 4, , Yatırım fonu satış geliri ,884 2,474 Toplam 401, ,823 87,450 41,790 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansal giderler aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Ocak- 1 Temmuz Kur farkı gideri 84,154 16,626 55,161 19,990 Menkul kıymet değer azalışı ,586 6,219 Toplam 84,154 16,626 87,747 26, Vergi Varlık ve Yükümlülükleri 2012 tarihi itibarıyla Şirket, %20 oranında kurumlar vergisine tabidir. Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirim kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir. 21 Haziran 2006 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun, 13 üncü maddesi, transfer fiyatlandırmasına ilişkin yeni düzenlemeler getirmiş olup söz konusu bu düzenlemeler 1 Ocak 2007 tarihinden itibaren yürürlüğe girmiştir. Transfer fiyatlandırmasına ilişkin olarak getirilen yeni düzenlemeler OECD nin transfer fiyatlandırması rehberinde yer alan esas ve ilkelere paralellik arz etmektedir. Kurumlar Vergisi Kanunu nun 13 ncü maddesi ve bu madde ile ilgili olarak çıkarılan transfer fiyatlandırması tebliğleri, emsallere uygunluk ilkesinin ilişkili kişiler arasındaki işlemlere nasıl ve ne şekilde uygulanması gerektiği hususunu açıklığa kavuşturmaktadır. 19

22 18 Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (devamı) Söz konusu yasal düzenlemeye göre, eğer kurumlar, ilişkili kişilerle emsallere uygunluk ilkesine aykırı olarak tespit ettikleri bedel veya fiyat üzerinden mal veya hizmet alım ya da satımında bulunursa, kazanç tamamen veya kısmen transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü olarak dağıtılmış sayılır. Alım, satım, imalat ve inşaat işlemleri, kiralama ve kiraya verme işlemleri, ödünç para alınması ve verilmesi, ikramiye, ücret ve benzeri ödemeleri gerektiren işlemler her hal ve şartta mal veya hizmet alım ya da satımı olarak değerlendirilir. Şirketler, yıllık kurumlar vergisi beyannamesi ekinde yer alacak transfer fiyatlandırması formunu doldurmakla yükümlüdürler. Bu formda, ilgili hesap dönemi içinde ilişkili şirketler ile yapılmış olan tüm işlemlere ait tutarlar ve bu işlemlere ilişkin transfer fiyatlandırması metotları belirtilmektedir. 18 Kasım 2007 tarihinde Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren 1 No lu Transfer Fiyatlandırması Yoluyla Örtülü Kazanç Dağıtımı Genel Tebliği uyarınca Büyük Mükellefler Vergi Dairesi Başkanlığı na kayıtlı mükelleflerin bir hesap dönemi içinde ilişkili kişilerle yaptığı yurt içi ve yurt dışı işlemleri ile diğer kurumlar vergisi mükelleflerinin bir hesap dönemi içinde ilişkili kişilerle yaptığı yurt dışı işlemlere ilişkin olarak yıllık Transfer Fiyatlandırması Raporu hazırlanmaları zorunludur. 23 Temmuz 2006 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu kararı ile 5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 15 ve 30 uncu maddelerinde yeralan bazı tevkifat oranları yeniden belirlenmiştir. Bu bağlamda Türkiye de bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye de yerleşik kurumlara yapılanlar dışındaki temettü ödemeleri üzerinde % 10 oranında uygulanan stopaj oranı % 15 e çıkarılmıştır. Dar mükellef kurumlara ve gerçek kişilere yapılan kar dağıtımlarına ilişkin stopaj oranlarının uygulamasında, ilgili Çifte Vergilendirmeyi Önleme Anlaşmalarında yer alan stopaj oranları da göz önünde bulundurulur. Türkiye de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25 inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir. Aşağıda dökümü verilen mutabakat, 2012 ve 2011 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla toplam vergi provizyonu ile yasal vergi oranının vergi öncesi kar / (zarar) rakamına uygulanmasıyla hesaplanan miktar arasındaki farkları göstermektedir: 2012 % 2011 % Vergi öncesi kar/( zarar) 140,551 (348,423) Yasal vergi oranı Yasal oran kullanılarak hesaplanan kurumlar vergisi/(avantajı) 28, (69,685) 20 Daha önce ertelenmiş vergiye konu olmayan mali zararların muhasebeleştirilmesi (11,220) (8) sayılı kanun uyarınca vergi gideri* -- 3,086 (1) Kanunen kabul edilmeyen giderler 5, ,233 (4) Vergi gideri/(avantajı) 22, (51,366) (15) *6111 sayılı Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılması ile Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigortası Kanunu ve Diğer Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun 25 Şubat 2011 tarihinde Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir. Bu kanun kapsamında Şirket yönetimi gelecekte olabilecek iddialara karşılık 2008 ve 2009 yılları için matrah artırımından faydalanmayı seçmiştir. Bu nedenle Şirket 30 Mayıs 2011 tarihinde 4,255 TL tutarında ilave KDV ve 3,086 TL tutarında ilave kurumlar vergisi ödemesi yapmıştır. Söz konusu kurumlar vergisi gideri 2011 tarihinde sona eren dokuz aylık dönemde vergi gideri olarak yansıtılmıştır. 20

23 18 Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (devamı) 2012 ve 2011 tarihlerinde sona eren dokuz aylık ara hesap dönemlerinde kurumlar vergisi karşılığı ile geçmiş yıl zararları netleştirildikten sonra Şirket in dönem karı vergi yükümlülüğü bulunmamaktadır ve 2011 tarihleri itibarıyla vergi giderinin detayı aşağıdaki gibidir: Cari vergi gideri -- (3,086) Ertelenen vergi gideri / (avantajı) 22,227 54,452 Vergi gideri / (avantajı) 22,227 51, ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerini oluşturan kalemler aşağıdaki gibidir: Ertelenen vergi varlığı Aralık 2011 Diğer karşılıklar 8,888 3,428 İzin karşılığı 4,155 4,983 Kıdem tazminatı karşılığı 4,435 3,173 Gelir tahakkukları -- 1,123 Ertelenen vergi yükümlülüğü Menkul kıymet değer artışı (52,134) (24,843) Maddi duran varlıklar (1,062) (1,193) Maddi olmayan duran varlıklar (166) (328) Net ertelenen vergi yükümlülüğü (35,884) (13,657) Muhasebeleştirilmemiş vergi varlığı Şirket in kullanılmamış mali zararları ve son indirim tarihleri aşağıdaki gibidir: Mali zarar Ertelenmiş vergi etkisi Son indirim tarihi 2010 yılı 188,393 37, yılı 389,273 77, Toplam 577, ,534 Gelecekte, kullanılmamış mali zararların kullanılmasına yetecek tutarlarda vergilendirilebilir kar olup olmayacağı öngörüsünün Şirket tarafından oluşturulmamış olması nedeniyle, geçmiş yıl mali zararları üzerinden hesaplanan 115,534 TL tutarındaki ertelenmiş vergi varlığı muhasebeleştirilmemiştir. 19 Hisse Başına Kazanç Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden dolayı, ekli finansal tablolarda hisse başına kazanç tutarı hesaplanmamıştır. 21

24 20 İlişkili Taraf Açıklamaları İlişkili taraflarla bakiyeler 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflarla bakiyeler aşağıdaki gibidir: İlişkili taraflara borçlar Aralık 2011 Diğer borçlar Ashmore Investments (Turkey) NV(*) 46, ,758 Toplam 46, ,758 (*)Alınan danışmanlık hizmeti ile ilgili diğer borçtur. İlişkili taraflarla işlemler 2012 ve 2011 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait ilişkili taraflarla işlemler aşağıdaki gibidir: İlişkili taraflardan gelirler Kira gelirleri Anatolia Lojistik Limited Şirketi -- 4,000 Attica Lojistik Hizmetleri Anonim Şirketi -- 4,500 Ashmore Emlak ve Yatırım Limited Şirketi 4,747 4,094 Prins Finansal Danışmanlık ve Yatırım Limited Şirketi -- 2,659 İlişkili taraflara giderler Bina giderleri Ashmore Emlak ve Yatırım Limited Şirketi 108,828 99, tarihinde sona eren dokuz aylık ara hesap döneminde, yönetim ve denetim kurulu üyeleri ile genel müdür ve genel müdür yardımcıları gibi üst düzey yöneticilere ödenen ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı 477,192 TL dir ( 2011: 361,521 TL). 22

25 21 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi 21.1 Kredi riski Şirket in yönettiği yatırım fonlarından ve portföylerden yönetim ücreti alacağı oluşmaktadır. Bu alacaklar, sözleşmeyle belirlenmekte ve zamanında tahsil edilmektedir. Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri: Ticari Alacaklar İlişkili Taraf Alacaklar Diğer Taraf Diğer Alacaklar İlişkili Diğer Taraf Taraf Bankalardaki Mevduat Finansal Yatırımlar 2012 Raporlama dönemi sonu itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) , ,468 88,904 1,370,647 A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıklar net defter değeri , ,468 88,904 1,370,647 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların net defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değeri E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar Ticari Alacaklar İlişkili Taraf Alacaklar Diğer Taraf Diğer Alacaklar İlişkili Taraf Diğer Taraf Bankalardaki Mevduat Finansal Yatırımlar 31 Aralık 2011 Raporlama dönemi sonu itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) , ,468 13,825 1,389,034 A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıklar net defter değeri , ,468 13,825 1,389,034 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların net defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değeri E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar Finansal yatırımlar gerçeğe uygun değerleri üzerinden finansal durum tablosuna yansıtılmışlardır. Diğer finansal araçların vadelerinin kısa olması sebebiyle kayıtlı değerleri, gerçeğe uygun değerleri olarak kabul edilmiştir. 23

26 21 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı) 21.2 Likidite riski Şirket, kısa vadeli varlıklarının kısa vadeli borçlarından daha fazla olması nedeniyle likidite açığına maruz kalmamaktadır ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla türev olmayan finansal yükümlülüklerin kalan vadelerine göre profili aşağıdaki tablodaki gibidir: 2012 Sözleşmeye Dayalı Vadeler Defter Değeri Sözleşmeye dayalı nakit çıkışlar toplamı 3 aydan kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 168, , , Ticari borçlar 15,043 15,043 15, Diğer borçlar 153, , , Aralık 2011 Sözleşmeye Dayalı Vadeler Defter Değeri Sözleşmeye dayalı nakit çıkışlar toplamı 3 aydan kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 214, , , Ticari borçlar 13,766 13,766 13, Diğer borçlar 200, , , ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla Şirket in likidite yükümlülüğü aşağıdaki gibidir: İncelemeden Geçmemiş 2012 Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2011 Dönen Varlıklar (A) 1,380,617 1,342,065 Kısa Vadeli Borçlar (B) 233, ,298 Dönen Varlıklar/ Kısa Vadeli Borçlar (A/B)

27 21 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı) 21.3 Piyasa riski Kur riski Şirket, yabancı para cinsinden varlıklarını, TL ye çevirirken işlem tarihindeki kur ile raporlama dönemi sonundaki kur oranlardaki değişiklikler nedeniyle kur riskine maruz kalmaktadır ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla Şirket in yabancı para pozisyonu aşağıdaki gibidir: DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU 2012 TL Karşılığı (Fonksiyonel Para Birimi) ABD Doları Avro İngiliz Sterlini Varlıklar 794, , Nakit ve nakit benzerleri 79,299 43, Ticari alacaklar 122,562 68, Finansal yatırımlar 592, , Yükümlülükler 46, , Diğer borçlar 46, , Net yabancı para uzun / (kısa) pozisyonu 747, ,300 (20,082) 337 DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU 31 Aralık 2011 TL Karşılığı (Fonksiyonel Para Birimi) ABD Doları Avro İngiliz Sterlini Varlıklar 992, , Nakit ve nakit benzerleri 6,977 2, Ticari alacaklar 124,515 65, Finansal yatırımlar 860, , Yükümlülükler 122, , Diğer borçlar 122, , Net yabancı para uzun / (kısa) pozisyonu 869, ,314 (50,082) 540 DÖVİZ KURU DUYARLILIK ANALİZ TABLOSU 2012 Kar/(Zarar) Yabancı paranın değer kazanması Yabancı paranın değer kaybetmesi Döviz kurunun %10 değişmesi halinde 1-Döviz cinsinden net varlık/yükümlülüğü net varlık/yükümlülüğü 74,756 (74,756) 2-Kur riskinden korunan kısım(-) Döviz Net Etkisi(1+2) 74,756 (74,756) 25

28 21 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı) 21.3 Piyasa riski (devamı) Kur riski (devamı) DÖVİZ KURU DUYARLILIK ANALİZ TABLOSU 31 Aralık 2011 Kar/(Zarar) Yabancı paranın değer kazanması Yabancı paranın değer kaybetmesi Döviz kurunun %10 değişmesi halinde 1-Döviz cinsinden net varlık/yükümlülüğü net varlık/yükümlülüğü 86,956 (86,956) 2- Kur riskinden korunan kısım(-) Döviz Net Etkisi(1+2) 86,956 (86,956) Faiz oranı riski Şirket, sahip olduğu nakdi günün koşullarına göre menkul kıymet veya banka mevduatı olarak değerlendirmektedir. Faiz Pozisyonu Tablosu 2012 Sabit faizli finansal araçlar 839,105 Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan 778,245 Finansal varlıklar Bankalardaki vadeli mevduat 60,860 Finansal yükümlülükler -- Değişken faizli finansal araçlar -- Finansal varlıklar -- Finansal yükümlülükler -- Faiz Pozisyonu Tablosu 31 Aralık 2011 Sabit faizli finansal araçlar 528,020 Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarar yansıtılan 528,210 Finansal varlıklar Bankalardaki vadeli mevduat 9,810 Finansal yükümlülükler -- Değişken faizli finansal araçlar -- Finansal varlıklar -- Finansal yükümlülükler ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla, Şirket in değişken faizli finansal aracı bulunmadığı için faiz oranı riski duyarlılık analizi sunulmamıştır. 26

29 21 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı) 21.4 Sermaye Yönetimi Şirket finansal araçlardan kaynaklanan risklerinin yönetimini SPK tarafından yayımlanmış Seri: V No: 34 sayılı Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği ( Tebliğ 34 ) kapsamında yapmaktadır. Şirket Tebliğ 34 kapsamında periyodik olarak Risk karşılığı, Sermaye yeterliliği tabanı ve Likidite yükümlülüğü hesaplama tablolarını hazırlayıp SPK ya göndermekle yükümlüdür. Şirket in, Tebliğ 34 kapsamında alım satım aracılığı, halka arza aracılık, menkul kıymetlerin geri alma veya satma taahhüdü ile alım satımı, portföy yöneticiliği faaliyetleri için ve yatırım danışmanlığı faaliyeti için sahip olması gereken asgari özsermaye yükümlülüğü 397,000 TL olmalıdır (31 Aralık 2011: 360,000 TL). Ayrıca, Şirket in sahip olması gereken sermaye yeterliliği tabanı, Tebliğ 34 de getirilen değerleme hükümleri çerçevesinde, değerleme günü itibarıyla hazırlanmış finansal durum tablosunda yer alan ve Şirket in net aktif toplamının ortaklık tarafından karşılanan kısmını ifade eden özsermayelerinden aşağıda sayılan varlık kalemlerinin indirilmesi suretiyle bulunan tutarı ifade eder: a) Duran varlıklar; 1) Maddi duran varlıklar (net), 2) Maddi olmayan duran varlıklar (net), 3) Borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görenler hariç olmak üzere, değer düşüklüğü karşılığı ve sermaye taahhütleri düşüldükten sonra kalan finansal duran varlıklar, 4) Diğer duran varlıklar, b) Müşteri sıfatı ile olsa dahi, personelden, ortaklardan, iştiraklerden, bağlı ortaklıklardan ve sermaye, yönetim ve denetim açısından doğrudan veya dolaylı olarak ilişkili bulunulan kişi ve kurumlardan olan teminatsız alacaklar ile bu kişi ve kurumlar tarafından ihraç edilmiş ve borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görmeyen sermaye piyasası araçları. Şirket in 2012 tarihi itibarıyla sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı 1,394,027 TL dir (31 Aralık 2011: 1,274,126 TL). Sermaye yeterliliği tabanı yükümlülüğü aşağıda belirtilen kalemlerin herhangi birinden az olamaz. a) Sahip oldukları yetki belgelerine tekabül eden asgari özsermayeleri, b) Risk karşılığı, c) Değerleme gününden önceki son üç ayda oluşan faaliyet giderleri tarihi itibarıyla Şirket in sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı yukarıdaki kalemlerin üzerindedir. Risk karşılığı Şirket gerek finansal durum tablosunda gerekse finansal durum tablosu dışında izlenen kalemler ile ilgili olarak Tebliğ 34 de belirtilen oranlar çerçevesinde risk karşılığı hesaplamaktadır. Risk karşılığı, pozisyon riski, karşı taraf riski, yoğunlaşma riski ve döviz kuru riski olarak Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan tutarların toplamını ifade eder. 27