YATIRIMCI SUNUMU 11 MAYIS 2015

Transkript

1 YATIRIMCI SUNUMU 11 MAYIS 215

2 TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ GÖRÜNÜMÜ Türkiye Konut İnşaat İzinleri (Adet) (12A 214) Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu Yapı Ruhsatı Yapı Kullanma İzin Belgesi 2

3 TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ GÖRÜNÜMÜ Türkiye Konut Satışları (Adet) (*Ocak - Mart 215) Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu TÜRKİYE İSTANBUL ANKARA 3

4 Türkiye Diğer İller İstanbul Alışveriş Merkezi Gelişimi 212 Sonu 213 Sonu 214 Sonu İnşaat Halinde** Toplam** Adet BKA (m²) 3.46 M 3.51 M 3.89 M 1.13 M 5.2 M Adet BKA (m²) 5.12 M 5.98 M 6.11 M 1.37 M 7.48 M Adet BKA (m²) 8.58 M 9.49 M 1. M 2.5 M 12.5 M **217 sonu Kaynak: Jones Lang LaSalle 4

5 Boşluk Oranı (%) İstanbul Ofis Pazarının Genel Görünümü 1Ç 215 Alt Pazar Max. (m²/aylık) Min. (m²/aylık) Mevcut BKA (m²) Devam Eden Projelerdeki BKA (m²) ** Avrupa MİA $5 $ MİA Dışı $4 $ Asya $31 $ Gelişen Bölgeler (Kağıthane, Bomonti, Kartal, Batı Ataşehir) AD AD Toplam ** 217 sonunda tamamlanacak Kaynak: Propin İstanbul Ofis Pazarı Görünümü 1Ç 215 No:33 25, 2, 15, 1, 22,8 23, 22,3 2,9 16,9 14,5 13,7 15,2 13,4 13,5 14,7 12, Ç 214 3Ç 214 4Ç 215 1Ç Kaynak: Propin İstanbul Ofis Pazarı Görünümü 1Ç 215 No:33 MİA (Avrupa) MİA Dışı (Avrupa) Asya 5

6 TRGYO 1Ç 215 Görünümü Kurda sert yükseliş, ılımlı talep ve siyasi belirsizlik sebepleriyle yıla zorlu başlangıç %66 sı kira gelirlerinden gelen toplam 1,7 milyon TL toplam satış hasılatı 1Ç 214 te proje bitiş sonrası Mall of İstanbul daki yoğun teslimlerinden gelen %9,8 lik düşüşle 19 milyon TL konut ve ofis satışları Mall of İstanbul AVM nin açılması (%92 doluluk oranı) ve Torun Tower ın blok kiralanmasıyla senelik bazda %112,7 (birebirde %15) artan 65,9 milyon TL kira gelirleri Torun Center satışlarından gelen 71 milyon ABD Doları ön satış gelirlerinden kaynaklanan 17,6 milyon operasyonel faaliyetlerden kur farkı zararı (kesin satışa geçildiğinde zarar kâra dönüşecektir) sebebebiyle %47,9 marjla 48,2 milyon TL VAFÖK, 178,3 milyon TL kur farkı zararı sebebiyle 154,4 milyon TL net zarar 214/12 döneminde 75,5 milyon ABD Doları ve 291,6 milyon Avro olan banka borçlarının 215/3 itibarıyla %4,32 borçlanma maliyetiyle 691,8 milyon ABD Doları ve 251,7 milyon Avro ya düşürülmesi Nisan 215 te önsatışları başlayan 5.Levent projesinden sağlanan ve 2Ç 215 te bilançoda taahhütlü önsatış geliri olarak kaydedilecek 6 milyon TL lik önsatış geliri (tüm projenin %35 i) Mayıs 215 sonunda 5 milyon TL temettü dağıtılması için teklifte bulunulacaktır 6

7 Ana Performans Göstergeleri Özeti 215/3 214/12 Değişim Total net borç ( TL) ,96% Ortalama kredi süresi (yıl) 5 5 Ortalama faiz oranı* 4,32% 4,3%,2 pp Kaldıraç (finansal kredilerin toplam aktifler içindeki % si) 36,9% 36,4%,5 pp Net borç / özkaynak oranı 52,8% 44,9% 7,88 pp Net borç / Aktifler oranı 28,6% 24,5% 4,3 pp Özkaynak / Aktifler oranı 54,1% 54,6% -,51 pp Net borç / Portföy değeri (LTV) 33,9% 3,2% 3,66 pp Faiz karşılama oranı (kere) 1,9 4,8-2,83 pp Net borç / VAFÖK (kere) 1,39 4,46 5,93 pp Net borç / Piyasa değeri 12,7% 13,% -,34 pp Çalışan sayısı ,55% * TL Krediler Hariç 7

8 Finansal Göstergeler (Milyon TL) PORTFÖY DEĞERİ YATIRIMLAR 8

9 Finansal Göstergeler (Milyon TL) SATIŞLAR ÖNSATIŞLAR 9

10 Finansal Göstergeler (Milyon TL) VAFÖK NET KÂR 1

11 TRGYO 1Ç 215 Konut-Ofis Satış Performansı (TL) 1Ç 215 STOK Adet m² Önsatış Tutarı Adet m² Tamamlanan Projeler Korupark Evleri Faz I & II Korupark Evleri Faz III Nishİstanbul Ofis 2 53 Mağaza Torium Evleri MOİ Konut Ofis - Kule Ofis - Yatay Devam Eden Projeler Torun Center Konut Ofis - Kule Ofis - Yatay

12 TRGYO AVM Performansı 1Ç 215 Antalya Deepo Zafer Plaza İstanbul Torium Bursa Korupark Toplam MOİ Kiralama Gelirleri (Milyon TL) Birebir Kiralama Gelirleri Büyüme Oranı Net Faaliyet Kârı (Milyon TL) Birebir Net Faaliyet Kârı Büyüme Oranı Ziyaretçi Sayısı (Milyon) Birebir Ziyaretçi Sayısı Büyüme Oranı Ciro (Milyon TL) 6,9 6,6 11,9 2, 45,4 27,7 27,2% 41,9% 5,3% 1,5% 15,% AD 5,1 5, 7, 16,4 33,5 15,2 3,2% 47,% -2,5% 1,3% 14,% AD 1,3 3,5 2,6 2,9 1,3 3,4 6,6% 1,2% -5,5% 6,7% 1,5% AD 36,6 44,4 69,7 127,7 278,5 153,2 Birebir Ciro Büyüme Oranı 1,8% 9,1% 1,2% 16,4% 1,3% AD 12

13 Uluslararası Kiracıların Oranı TRGYO AVM Performansı Mart 215 Antalya Deepo Zafer Plaza İstanbul Torium Bursa Korupark Toplam MOİ BKA (m²) Ortak Alan Gideri Karşılama Oranı Doluluk Maliyet Oranı (Sabit Kira / Perakende Satışlar) Satış Verimliliği (Satış/m²/ay) 76% 7% 74% 15% 83% 63% 1,59% 12,49% 1,53% 11,5% 11,29% 12,78% 671 TL 632 TL 264 TL 597 TL 462 TL -331 TL Kişi Başı Harcama 28,72 12,74 TL 27,9 TL 43,6 TL 27,13 TL 45,54 TL Kalan Kira Süresi (yıl) 1,9 2, 3,6 3,8 3,3 5, Aktif Mağaza Sayısı Doluluk Oranı 1% 1% 83% 99% 92% 92% Sabit Kira (m² / ay) 26,7 33,81 $ 17,98 $ 25,48 22,39 22,75 $ Ciro Kirası (Sabit kiranın %'si) 7,83 1,6 1,91 3,17 5,18 9,56 Kira Gelirlerinin Dağılımı 21% $ 68% $ 82% $ 16% $ 44% $ 93% $ 79% 32% 18% 84% 56% 6% BKA'nın %'si 2% 25% 33% 43% 38% 24% Kira Gelirinin %'si Perakende Satışlarının %'si 11% 29% 33% 4% 33% 26% 24% 32% 47% 44% 4% 35% 13

14 LOKOMOTİF KİRACILAR İlk 1 Kiracı Toplam BKA nın %32,15 ve Toplam Sabit Kira Gelirinin %23,6 ını oluşturmaktadır Sıra: 1 BKA: (%7,3) Aylık Sabit Kiranın %4,2 si Sıra: 2 BKA: (%4,) Aylık Sabit Kiranın %2,8 i Sıra: 3 BKA: (%6,2) Aylık Sabit Kiranın %2,8 i Sıra: 4 BKA: (%3,6) Aylık Sabit Kiranın %2,5 i Sıra: 5 BKA: (%1,2) Aylık Sabit Kiranın %2,3 ü Sıra: 6 BKA: (%2,8) Aylık Sabit Kiranın %2,2 si Sıra: 7 BKA: (%1,2) Aylık Sabit Kiranın %1,8 i Sıra: 8 BKA: (%2,8) Aylık Sabit Kiranın %1,8 i Sıra: 9 BKA: (%1,8) Aylık Sabit Kiranın %,8 i Sıra: 1 BKA: 2.41 (%1,3) Aylık Sabit Kiranın %1,5 i 14

15 Milyon Finansal Kredilerin Geri Ödeme Planı (TL) > %23 sabit, %77 değişken Tablo yılsonu anapara bakiyelerini göstermektedir. Şirketin 584,8 milyon TL nakit ve nakit mevduatı bulunmaktadır. TL ABD Doları Avro

16 Yatırımlar (Milyon TL) YATIRIM Toplam Bütçe Bugüne Kadar Yapılan Fiili Harcama MOİ 2. Etap Otel + Ofis Projesi 25,3 39,8 89,9 62,3 13,3 Torun Center 575,6 322,2 112,1 141,4, 5.Levent 1.567,1 44,6 446,9 515,6 361,3 115,3 62,6 2,9 Paşabahçe Projesi 267,6 2,2 137,7 95,7 32,1 Deepo Genişletme Projesi 84,2, 36,2 48, TOPLAM 2.699,9 48,6 822,8 862,9 46,7 115,3 62,6 2,9 16

17 MALİ TABLOLAR - Gelir Tablosu ( TL) ( TL) 1Ç 215 1Ç 214 Yıllık Değişim Satışlar ,2% Konut ,8% AVM Kira ,7% Diğer ,1% Satışların maliyeti (38.514) (19.632) -79,8% Konut (13.556) (18.55) -92,5% AVM Kira (2.595) (1.83) 41,8% Diğer (22.363) (8.747) 155,7% Brüt kâr ,8% Brüt marj 61,8% 22,8% 39,1 pp Brüt Kâr (Konut & Ofis) 28,8% 13,% 15,83 pp Brüt Kâr (AVM) 69,5% 73,5% -4,7 pp Faaliyet giderleri (4.526) (4.312) 5,% Genel yönetim giderleri (3.126) (2.68) 51,2% Pazarlama ve Satış giderleri (1.4) (2.244) -37,6% Diğer gelir (gider) (13.96) ,7% Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları,% Esas faaliyet kârı ,5% Gayrimenkul değer artışı hariç esas faaliyet kârı ,5% İştiraklerden temettü geliri ,% VFÖK* ,6% VFÖK marjı (%) 47,8% 22,8% 24,95 pp Amortisman ,2% VAFÖK * ,5% VAFÖK marjı (%) 47,9% 22,9% 25,5 pp İştiraklerden gelir (gider) (3.35) -146,9% Net faiz gelir (gideri) (24.819) (22.43) 1,8% Net diğer finansal gelir (gider) AD Kur farkı geliri (gideri) ( ) (9.768) 1726,3% Vergi öncesi kâr ( ) ,3% Kurumlar vergisi (823) (691) AD Net kâr ( ) ,78% Net kâr marjı (%) -153,3% 8,3% -161,58 pp 17

18 MALİ TABLOLAR - Gelir Tablosu ( TL) mn TL Yıllık Değişim Satışlar 773,24 343, % Konut & Ofis 534, , % AVM Kira 177,19 115, % Diğer 61,226 34, % SMM (56,997) (177,953) 184.9% Konut & Ofis (427,596) (132,897) 221.7% AVM Kira (17,471) (1,693) 63.4% Diğer (61,93) (34,363) 8.2% Brüt Kâr 266, , % Brüt Kâr 34.4% 48.2% pp Brüt Kâr (Konut & Ofis) 2.% 31.3% pp Brüt Kâr (AVM) 66.7% 7.% pp Faaliyet giderleri (31,556) (26,31) 21.2% Genel yönetim giderleri (17,92) (19,633) -8.7% Pazarlama & Satış giderleri (13,636) (6,398) 113.1% Diğer gelir (gider) (5,198) 1,87 AD Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 155,81 AD Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları (azalışları) 791, , % Faaliyet kârı 1,176, , % Gayrimenkul değer artışı hariç faaliyet kârı 385,29 141, % İştiraklerden alınan temettü 12,42 15, % VFÖK* 397, , % VFÖK marjı (%) 51.4% 47.2% 4.23 pp Amortisman % VAFÖK* 398, , 144.4% VAFÖK marjı (%) 51.5% 47.4% 4.1 pp İştiraklerden gelir (gider) 6,458 58, % Net faiz geliri (gideri) (83,356) (6,639) 37.5% Net diğer finansal gelir (gider) 15,14 AD Kur farkı geliri (gideri) (66,255) (184,854) -64.2% Vergi öncesi kâr 1,6, , % Ertelenmiş vergi gideri AD Vergi gideri (2,943) (1,321) % Net kâr 1,57,892 19, % Ne tkâr marjı (%) 136.8% 55.4% pp 18

19 MALİ TABLOLAR Konsolide Bilanço ( TL) ( TRY) 214/3 213/12 Değişim% Nakit ve nakit benzerleri ,5 Ticari alacaklar ,7 Stoklar ,9 Peşin ödenmiş giderler ,5 Diğer Finansal Varlıklar NA Diğer dönen varlıklar ,3 DÖNEN VARLIKLAR ,8 Ticari alacaklar ,7 Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlar ,5 Yatırım amaçlı gayrimenkuller ,1 Maddi duran varlıklar ,9 Maddi olmayan duran varlıklar , Stoklar ,1 Peşin ödenmiş giderler ,2 Diğer Finansal Varlıklar , Diğer duran varlıklar ,6 DURAN VARLIKLAR ,6 TOPLAM VARLIKLAR , Kısa vadeli borçlanmalar ,7 Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları ,1 Kısa Vadeli diğer Finansal Borçlar ,8 Ticari borçlar ,7 Diğer borçlar ,3 Dönem kârı vergi yükümlülüğü ,6 Ertelenmiş gelirler ,8 Diğer kısa vadeli yükümlülükler , KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER ,1 Uzun vadeli borçlanmalar ,2 Ticari borçlar , Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar , Diğer uzun vadeli yükümlülükler AD UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER ,4 Ödenmiş sermaye 5. 5., Pay ihraç primleri , Kârdan ayrılmış kısıtlanmış yedekler ,3 Geri alınmış paylar , Geçmiş yıl kârları ,9 Net dönem kârı ,6 ÖZKAYNAKLAR ,9 TOPLAM KAYNAKLAR , 19

20 Uzun Vadeli Satışlar & FAVÖK Tahminleri (TL ) 2

21 Nakit Akış Projeksiyonu Cash Flow Statement (Forecast) CASH FLOW FROM OPERATIONS From Mall Rentals ( + ) From Office Rentals ( + ) From Hotel Rentals ( + ) From Residence Pre-Sales and Sales ( + ) Change in Trade Receiveables ( + ) Operational Expenses ( - ) Net Cash Flow from Operations CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Construction Costs ( - ) Shopping Mall Renewal Costs ( - ) Net Cash Flow from Investing Activities CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Cash receipt from Issuance of stock ( + ) Deposits ( + ) Dividends ( + ) Loans ( + ) Repurchase of Stock Sell ( + ) Cash paid for Repurchase of stock ( - ) Repayment of loans for investment ( - ) Dividends ( - ) Net Cash Flow from Financing Activities Net Increase / Decrease in Cash Cash at the beginning of the term Cash at the end of the term

22 TORUNLAR GYO Performansı ( ) Halka Arz Tarihi (Ekim 21) = 1 22

23 İletişim İsmail KAZANÇ CFO Dr. Haluk YÜKLER Direktör, Yatırımcı İlişkileri TORUNLAR GYO (Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı) Rüzgarlıbahçe Mah. Selvi Çıkmazı No.4 Kavacık 3485 İstanbul TÜRKİYE Telefon: (216) Faks: (216)