HSBC. Günlük Bülten. 21 Ocak Merkezi yönetim brüt borç stoğu milyar TL oldu. İkinci el araç satışlarına KDV geliyor

Transkript

1 21 Ocak 2010 HSBC 2 Günlük Bülten 21 Ocak 2010 Merkezi yönetim brüt borç stoğu milyar TL oldu İkinci el araç satışlarına KDV geliyor HSBC Bankacılık Sektör raporu yayımladı Merkezi yönetim brüt borç stoğu milyar TL oldu. Hazine Müsteşarlığı verilerine göre merkezi yönetim brüt borç stoku tarihi itibariyle milyar TL olarak gerçekleşti. Buna göre borç stokunun milyar TL si Türk Lirası cinsinden ve milyar TL si döviz cinsi borçlardan meydana geldi. Merkez Bankası Başkanı Yılmaz büyümenin 2010 yılında baz etkisiyle %3.5 olacağını söyledi. Viyana da gazetecilerin sorularını yanıtlayan Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz 2010 yılı büyümesinin baz etkisi nedeniyle %3.5 olacağını olumlu gelişmelere göre %5 civarında bir büyümenin sürpriz olmayacağını belirtti. Yılmaz bundan sonra ülkelerin borç yükü ağır olanlarla borç yükü hafif olanlar şeklinde ayrılacağını Türkiye nin ise borç yükünün hafif olacağını bildirdi. Mali disiplinin sağlıklı bir toplumun olmazsa olmazı olduğunu ifade eden Başkan Yılmaz 2009 yılında bütçede %6 ya yakın bir açık verildiğini hatırlattı. IMF ile ilgili bu soruya yönelik olarak ise Başkan Yılmaz Türkiye nin krizi aşmak için IMF ye ihtiyacı olmadığını belirtti. TCMB Başkanı Durmuş Yılmaz eğer IMF ile anlaşma olursa orta vadeli programda öngörülenden daha yüksek bir büyüme olabileceğini kaydetti. Ekonomideki düzelmenin yavaş olduğunu ifade eden Başkan Yılmaz belirsizliklerin sürdüğüne dikkat çekti. Otomotiv - ikinci el araç satışlarına KDV geliyor (Sabah). Sabah Gazetesi nde yer alan habere göre, Maliye Bakanlığı ek vergi geliri yaratmak ve sıfır ürünlerde zorunlu vergi artışlarını hafifletmek amacıyla ikinci el oto satışlarına %18 KDV uygulamayı planlıyor. Habere göre, halen işletmeler ve oto kiralama şirketlerinin ikinci el araç satışlarından KDV alınıyor ancak bunlar piyasadaki satışların küçük bir bölümünü oluşturuyor. İkinci el oto pazarının yaklaşık 120bin araç ve 1.8 milyar TL li bir pazar olduğu düşünüldüğünde ek KDV potansiyelinin 300m TL ye yaklaşabileceğini tahmin ediyoruz. Ayrıca ikinci el fiyatlarda artışa yol açacak bu uygulama sıfır araç satışları üzerinde de olumlu etki yaratabilir. İMKB verileri 20 Ocak 2010 İMKB ,469 Piyasa Değeri (TLmn) 348,466 Piyasa Değeri ($m) 253,152 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 83,658 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,540.8 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 10, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 5, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 3, Bombay Stock Exc. 17, Brezilya Bovespa 68, Arjantin Merval 2, Nikkei , Piyasa verileri Kapanış 20 Ocak 2010 Günlük Getiri(%) Ocak Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $1, O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 03/08/11 % /05/11 % $/TL 10,000 7,500 5,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı ADANA %10 ASYAB %10 GARAN %10 ISCTR %10 KRDMD %10 PETKM %10 SAHOL %10 TAVHL %10 TKFEN %10 TRCAS %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %3.66 %2.71 % %13.24 %5.01 % % % %45.01

2 Dünya Bankası Türkiye ekonomisinin bu yıl %3 - %4 büyümesini bekliyor. Dünya Bankası Türkiye Direktörü Ulrich Zachau tarafından yapılan açıklamada Türkiye ekonomisinin bu yıl iç tüketimdeki hafif artışla %3 - %4 arasında büyüyebileceği belirtildi. Zachau hükümet ile IMF arasında yeni düzenleme görüşmelerinin sürdüğünü hatırlatırken anlaşma olması durumunda bunun etkilerinin anlaşmanın ayrıntılarına bağlı olacağını söyledi. IMF anlaşmasının esas olarak iki potansiyel etkisi olacağına dikkat çeken Zachau bunları ülkenin uluslararası rezervlerini artırması ile hükümetin iç piyasadan borçlanma ihtiyacının azalması olarak gösterdi. Bina maliyeti endeksi bir önceki döneme göre %0.07 arttı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre bina inşaat maliyet endeksi 2009 yılı son çeyrekte bir önceki döneme göre %0.07, geçen yılın aynı dönemine göre %0.62 artarken dört dönem ortalamalarına göre %4.28 azaldı. Buna göre 2009 yılı son çeyrekte bir önceki döneme göre işçilik endeksi %0.75 artarken malzeme endeksi %0.14 düşüş kaydetti. Bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla ise işçilik endeksi %2.37 ve malzeme endeksi %0.08 yükseldi. IMF ile anlaşma zaruri değil. Reuters in geçtiği habere göre dün gece katıldığı bir toplantıda Başbakan Yardımcısı Babacan, IMF ile anlaşmanın zaruri olmadığını belirterek Olabilir de olmayabilir de. Yakında göreceğiz. ifadesini kullandı. IMF nin Orta Vadeli Program ve hükümetin hedeflerini olumlu karşıladığı ancak hükümetin kendi isteklerine ilişkin detaylara geçildiğinde pürüzlerin oluştuğu de haberde yer alıyor Ocak 2010

3 Piyasa Gündemi Çin in parasal sıkılaştırma amacıyla bir adım daha atması küresel mali piyasaların dün satış baskısına maruz kalmasına yol açtı. Yeni dünya ekonomik düzeninde büyüme anlamında lokomotif rolü üstlenmesi beklenen Çin den gelen bu adımların Çin ekonomisindeki toparlanma hızını yavaşlatacağı ve dolayısıyla da dünya ekonomisine katkısını azaltacağı kaygısı bu eğilimde etkili oluyor. Öte yandan ABD de bilançoların pek de çekici gelmemesi ile Yunanistan kaynaklı riskler nedeniyle AB nin geleceğine yönelik artan endişeler ve bu bağlamda Euro daki ciddi değer kaybı da küresel risk iştahındaki azalmada etkili oldu. Türk mali piyasaları IMF anlaşma beklentisi nedeniyle yurt dışı kaynaklı satış baskısından korunuyor. Her ne kadar EUR/USD paritesindeki ciddi düşüş nedeniyle USD/TL kurunda dün %1 civarında bir yükseliş olsa da TL nin döviz sepeti karşısında çok sınırlı bir oranda kayba maruz kaldığını gördük. Gösterge bileşik faizde önemli bir değişim olmazken hisse senedi piyasasında da hafif çaplı yükseliş yaşandı. İMKB 100 endeksi günü %0.56 yükselişle tamamladı. Dün ABD hisse senedi piyasaları Çin den gelen parasal sıkılaştırma adımları ve Yunanistan ın neden olduğu ekonomik endişeler nedeniyle %1 in üzerinde değer kaybına uğradı. Bu sabah Asya da karışık bir hava hakim. Çin den benzer yönde bir açıklama bir miktar satış baskısına neden olsa da Japonya da teknoloji şirketlerine yönelik olumlu hava nedeniyle endeksler yukarıda işlem görüyor. Dünkü kayıpların ardından Avrupa ve ABD piyasalarında hafif çaplı tepki alımları bekleniyor. ABD de açıklanacak olan şirket bilançolarının yön üzerinde belirleyici olacağı tahmin ediliyor. Son günlerde Türk mali piyasalarını güçlü kılan ve yurt dışındaki olumsuzluktan koruyan IMF anlaşması ihtimaline ilişkin olarak bu sabah Reuters tan geçen haber biraz cesaret kırıcı. Bakan Babacan ın IMF anlaşmasının zaruri olmadığı yönündeki açıklaması olumlu beklentileri azaltabilir. Bu nedenle son günlerde göreceli olarak daha iyimser bir seyir izleyen Türk mali piyasaları bu özelliğini kaybedip bir miktar satış baskısına maruz kalabilir. EUR/USD paritesinin düşüşünü sürdürmesi USD/TL kuru üzerinde yukarı yönlü baskı yaratıyordu. Babacan ın açıklaması USD/TL kuru üzerinde yukarı yönde ek bir baskıya yol açabilir. Gösterge bileşik faiz ve hisse senedi piyasaları için de benzer temkinli görüşler sunabiliriz. Gün içerisinde bu yönde yapılacak olan açıklamalar yakından izlenmelidir. Piyasa Gündemi Perşembe, 21 Ocak Cuma, 22 Ocak Pazartesi, 25 Ocak Salı, 26 Ocak Çarşamba, 27 Ocak Türkiye Merkez Bankası sene sonu TÜFE tahmin anketi ABD İşsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 440 bin) ABD Philadelphia FED Ocak (Piyasa beklentisi: 18.0) ABD Öncü göstergeler Aralık (Piyasa beklentisi: %0.7) İngiltere Perakende satışları Aralık (Piyasa beklentisi %1.1; yıllık: %3.0) Euro bölgesi Sanayi siparişleri Kasım (Piyasa beklentisi: %0.5; yıllık: -%6.2) Türkiye Kapasite kullanımı Ocak Türkiye İmalat güven endeksi Ocak ABD Konut satışları Aralık (Piyasa beklentisi: -%9.8) Almanya GfK endeksi Şubat ABD Tüketici güven endeksi Ocak (Piyasa beklentisi: 53.5) ABD Konut fiyatları Kasım ABD Case/Shiller konut endeksi Kasım (Piyasa beklentisi: -%0.1; yıllık: -%5.6) Almanya IFO endeksi Ocak (Piyasa beklentisi: 95.1) İngiltere GSYH 4Ç ABD Perakende sektörü verileri ABD Yeni konutlar Aralık (Piyasa beklentisi: 370 bin) Almanya TÜFE Ocak 21 Ocak

4 Şirket Haberleri HSBC Bankacılık Sektör raporu yayımladı. BDDK nın açıkladığı son verilerin sektör geneli için kuvvetli işaretler verdiğini düşünüyoruz. Hem kredi büyümesi hem de takipteki kredi oranı 2010 senesinde olumlu yönde sürpriz yapabilir. Buna istinaden sektör için 2010 kredi büyümesi tahminimizi %15 e çıkartıyoruz. Takibimizdeki bankalar için ise 2010 net kar tahminimizi %6 yukarı revize ediyoruz. Halkbank ve Vakıfbank için tavsiyemizi ikincil halka arz riski nedeniyle "Endekse Paralel Getiri"ye indiriyoruz. Garanti Bankası, İş Bankası ve Bank Asya için "Endeksin Üzerinde Getiri", Yapı Kredi Bankası için "Endekse Paralel Getiri", Akbank ve TEB için "Endeksin Altında Getiri" tavsiyelerimizi sürdürüyoruz. Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığı, Tüpraş'ın Batman rafinerisini satın almak için teklif götürüyor. Sabah Gazetesi'nde yer alan haberde, şirketin çıkardığı yerli ham petrolü işleyebilmek amacıyla bir rafineriye ihtiyaç duyduğu ve bu sorunu çözmek için Tüpraş'ın Batman rafinerisini satın almak istediği belirtiliyor. Haberin doğrulanması durumunda, Tüpraş için olumlu bir gelişme olacağını düşünüyoruz. [TUPRS.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 20 Ocak 2010 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 14/04/ /08/ /02/ /05/ /02/ Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TL EUR/TL EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 20 Ocak 2010 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Ocak 2010

5 Teknik Analiz 21 Ocak 2010 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 20/01/2010; 54, BarHLC; Q.XU100; Last Trade 20/01/2010; 55,911.48; 54,850.99; 55,469.2 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 20/01/2010; 54, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 20/01/2010; 51, /01/ /01/2010 (IST) Ş M N M H T A E E K A O Ş M N M H T A E E K A O Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Price TRY 51,000 48,000 45,000 42,000 39,000 36,000 33,000 30,000 27,000 24,000 İMKB 100 endeksi gün içinde 54,850 55,911 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.56 değer kazanarak 55,469 seviyesinden kapanış yaptı. IMKB 100 endeksi için 53,400 kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir. Kısa vadede 56,000 direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük.12 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 55, İMKB-30 69, İMKB Sınai 41, İMKB Mali 82, İMKB Hiz. 38, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Afyon Çimento Lafarge Aslan Çimento Petrokent Turizm İş Bankası (B) Kartonsan En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Marmaris Altınyunus İttifak Holding Konya Çimento Metro Yat. Ort Vakıf GMYO En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL) Garanti Bankası ,754,176 Ipek Matbaacılık ,965,520 Sabancı Holding ,728,512 İş Bankası (C) ,256,352 Yapı ve Kredi Bank ,397,968 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 20 Ocak 2010 Kontrat Kapanış Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 ŞUB % 166, % IMKB30 NİS % 3, % $/TL ŞUB % 69, % $/TL NİS % 1, % /TL ŞUB % 1, % /TL NİS % % Ağırlıklı Ortalama 54,959 54,054 51,667 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 56,000 58,900 72,600 Destek 53,400 44,800 29, Ocak

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir Ocak 2010