ANALİST SUNUMU

Transkript

1 ANALİST SUNUMU

2 Yatak kapasitesi yatak Ciro 35 mio US$ 120 mio US$ GOP 12 mio US$ 50 mio US$ Dağıtılacak temettü - Net karın min %40'ı 2

3 Turizm Sektörü Hakkımızda Tesisler Mali Veriler 3

4

5 Çarpıcı Bir Tablo Mastercard Raporuna Göre, İstanbul, Dünya sıralamasında turist sayısı açısından 7. Sırada Kaynak- 5

6 Çarpıcı Bir Tablo Mastercard Raporuna Göre, İstanbul, Dünya sıralamasında turist sayısı açısından en hızlı büyüyen üçüncü kent Kaynak- 6

7 Çarpıcı Bir Tablo Mastercard Raporuna Göre, İstanbul, Dünya sıralamasında turist harcamaları açısından 10.2 milyar dolar ile 12. sıraya yerleşti. Kaynak- 7

8

9

10 Turizm Sektörü Hakkımızda Tesisler Mali Veriler 10

11 Temelleri 1967 yılında atılmıştır. Operasyonlarına 1969 yılında Türkiye nin ilk resort oteli olan Martı Resort Otel ile başlamıştır yılında La Perla Otel Grubun bünyesine katılmıştır yılında halka açılmış ve hisseleri işlem görmeye başlamıştır. Martı Myra Otel 1995 yılından beri Martı Otel tarafından işletilmektedir. Martı Marina 1996 yılından beri Martı Otel tarafından işletilmektedir yılında iştiraki olan Martı GYO A.Ş. halka açılmış ve hisseleri işlem görmeye başlamıştır. Kendi mülkü olan 2 oteli (Martı La Perla, Martı Resort) ve işletmekte olduğu toplam 3 otel ve 1 marina vardır. Toplam yatak kapasitesi: 2,235 yatak / Toplam tekne kapasitesi: 301 deniz ve 70 kara Temmuz 2011 de Talimhane/Taksim bölgesinde otel açmak üzere bina kiralanmıştır. 273 odalı 5 yıldızlı Martı İstanbul Hotel Temmuz 2012 de hizmete girmiştir.. Üst Hakkı MARTI MYRA MARTI MARINA İşletmeci MARTI LA PERLA İÇMELER / MARMARIS Mülk Sahibi MARTI RESORT İÇMELER / MARMARIS Kiralama MARTI İSTANBUL MARTI HOTEL HEMITEA ORHANIYE/ MARMARIS 11

12 Varlık Sahibi Taraf İşletmeci Taraf Mevcut Varlıklar MARTI MYRA Mevcut Varlıklar MARTI MARINA Planlanan Yatırımlar MARTI DIAMOND OTELİ MARTI SARIGERME OTELİ MARTI KUŞADASI OTELİ MARTI RESORT MARTI LA PERLA MARTI HEMITHEA MARTI İSTANBUL HOTEL MARTI APHRODISIAS BUTİK OTEL MARTI GİOVA BUTİK OTEL Devam Eden Projeler NARİNPARK KONUT PROJESİ 12

13 Hisse Fiyat Performansı Haftalık grafikler verilmiş olup, hisse 0.16 TL ile 2.18 TL arasında hareket etmiştir. Bedelsiz hisse dağıtımı zamanlarında önemli primler yapmıştır dan bu yana aşağı yönlü bir trend izlemektedir. 13

14 Satışlar ve Karlılık Yıllık bazda satışlar Aralık 2007 den bu yana 34.7 milyon dan 75.6 milyona sert bir şekilde yükselirken, net kârın negatif değerler alması hisse fiyatının performansını olumsuz etkilemiştir. Esas faaliyetten elde edilen kâr hızla yükselirken, yeni projelerin katkısıyla da Net kâr artı değerler almaya başlayacak ve hisse fiyatımız olması gereken değere ulaşacaktır. 14

15 Büyüme stratejisi Turizm Yatırımlarında, belirli bir ölçeğe ulaşılmadıkça ve ölçek ekonomisinden yararlanılmadıkça çok yüksek ve kalıcı bir karlılığa ulaşılamamaktadır. Bu bağlamda Martı Grubunun belirlediği minimum ölçek 4500 Yatak kapasitesidir ve hedefi bu kapasiteye ulaşarak sektörün en büyük oyuncularından biri olmaktır. Büyüme hikayemizin, yatırımcılarımızı da heyecanlandıracağına inanıyoruz. Belirli bir kritik eşik geçildikten sonraki büyüme çok daha kârlı ve hızlı olmaya adaydır. Bu vizyon ve hedef çerçevesinde, 2016 yılına kadar olan dönem, Martı grubunu ölçek ekonomisine ulaştıracak dönem olarak belirlenmiştir.. 15

16 Büyüme stratejisi Az önce bahsedilen hedefe ulaşmak için izlenecek spesifik stratejiler şöyledir; RESORT YATIRIMLARI: Türkiye nin güneybatı sahil şeridinde resort otelciliğini yeni tesislerle genişletmek MARİNA ve BUTİK OTEL YATIRIMLARI: Marina ve butik otel işleticisi olarak Martı markasını güçlendirmek ŞEHİR OTELİ KİRALAMA: 2012 yılında Taksim otelinin açılması sonrasında 4-5 yıldızlı şehir oteli kiralama işletme modeliyle yatak sayısını arttırmak YURT DIŞI OTELLER: Yurt dışında büyük şehirlerde otel kiralayıp işletmek ZİNCİR: Devam eden ve başlayacak projelerin hayata geçmesinden sonra kiralama - işletme modeliyle zinciri büyütüp bölgesel bir oyuncu haline gelmek. 16

17 İleriye yönelik kapasite artışları Tesis Açık gün sayısı Doluluk Ciro ($m) GOP Margin GOP ($m) Martı Myra 210 days 84 20,8 40% 8,3 Martı Resort 210 days 86 10,5 40% 4,2 Martı La Perla 210 days 77 4,6 40% 1,8 Martı Hemithea 365 days 60 2,5 39% 1,0 Martı Sarigerme 244 days 80 23,3 38% 8,9 Martı Giova 214 days 88 3,6 36% 1,3 Martı İçmeler 210 days % 6,2 Martı Afrodisias 365 days 65 3,5 38% 1,3 Martı İstanbul Hotel 365 days 80 30,6 55% 16,8 Martı Marina 365 days % 1,5 Mevcut ve yeni tesislerin devreye girmesiyle beraber 2016 yılında Martı Otel in yatak kapasitesinin yatağa, cirosunun 120 mio US$ ve turizm GOP sının 50 mio US$ a ulaşması hedeflenmektedir.. 17

18 İleriye yönelik yatırım planları Tesis Yatırım Tutarı Yatırım süreci Fon Kaynakları (USDm) Martı Otel (USDm) Özklaynaklar Borçlanma Martı İstanbul Hotel 21 90% 10% 11 50% 10 50% Hemithea 4 80% - -% 4 100% Martı GYO Diamond 20 20% 40% 40% 6 30% 14 70% Afrodisias 2 10% 90% 2 100% Sarigerme 35 50% 50% 10,5 30% 24,5 70% Giova 4 10% 90% 4 100% - -%. 18

19 Varlık değerlemesi İşletme Açıklama Ekspertiz Tarihi Ekspertiz Değeri (mio ABD Doları) Martı RESORT Otel ,6 Martı LA PERLA Otel ,8 Martı HEMITHEA Arsa & Bina ,9 Martı GYO (Martı GYO net aktif değerinin 48% i) GYO ,1 Toplam 133,4. 19

20 Martı Resort Operasyonel Bilgiler Konum: Marmaris/ Muğla 1969 yılından itibaren faaliyet göstermekte ve Martı Otel tarafından işletilmektedir. Toplam yatak kapasitesi: 570 yatak + 12 vacation club odası 2011 yaz sezonu öncesi yaklaşık 2.1 mio US$ renovasyon yatırımı yapılmış olup geçen seneki çalışmalarla beraber tüm odalar renove edilmiş durumdadır. Yıllar itibariyle Gerçekleşen Doluluk Oranları; %71, %77, %84, %88, % yılı bütçelenen tesis cirosu: 10 milyon ABD Doları Martı Resort, Martı Otel in tapulu mülküdür. Yaklaşık 49.6 milyon US$ portföy değerine sahip olup 5 yıldızlı otel statüsündedir. ( Mavi Bayrak ödüllü bir işletmedir.). 20

21 Martı La Perla Operasyonel Bilgiler Konum: Marmaris/ Muğla 1988 yılından itibaren faaliyet göstermekte ve Martı Otel tarafından işletilmektedir. Toplam yatak kapasitesi: 414 yatak + 12 vacation club odası Yıllar itibariyle Gerçekleşen Doluluk Oranları; %76, %81, %85, %77, % yılı bütçelenen tesis cirosu: 4,5 milyon ABD Doları Martı La Perla, Martı Otel in tapulu mülküdür milyon US$ portföy değerine sahip olup 4 yıldızlı otel statüsündedir. ( Mavi Bayrak ödüllü bir işletmedir.). 21

22 Martı İstanbul Hotel Operasyonel Bilgiler Konum: Talimhane / Taksim Mal sahibi: Park Holding A.Ş Sözleşme tarihi: Teslim tarihi: yıllığına kiralanmıştır. Temmuz 2012 de faaliyete geçmiştir. Oda kapasitesi: 273 oda 2012 yılı (260 gün) bütçelenen tesis cirosu: 16,2 mio Euro 2013 yılı bütçelenen tesis cirosu: 24,3 mio Euro Bütçelenen GOP: %55 Yaklaşık maliyet: 21 mio USD. 22

23 Martı Hemithea Operasyonel Bilgiler Konum : Orhaniye/ Marmaris Mülkiyet tamamıyla Martı ya aittir. Mayıs 2012 de faaliyete geçmiştir yılı bütçelenen tesis cirosu: 1,5 mio ABD Doları (beklenen GOP- %40) Toplam yatak kapasitesi: 56 yatak Butik otelin markaya önemli katkı yapması hedeflenmektedir. Arsa ekspertiz değeri yaklaşık 3.5 mio US$ dır.. 23

24 Turizm Sektörü Hakkımızda Tesisler Mali Veriler 24

25 Martı Otel tarafından işletilen tesisler Martı Resort Otel Martı La Perla Otel Martı Myra Martı Marina 5 yıldızlı Resort Otel 4 yıldızlı Resort Otel 4 yıldızlı otel Tali Yat Limanı Kapasite: 280 oda 570 yatak (12 Kapasite:197 oda 414 yatak Kapasite: 551 oda 1209 yatak Kapasite: Deniz-301 tekne, Kara-70 Vacation Club Odası) Büyüklük:5.678 m 2 Büyüklük: 89,258 m 2 tekne Büyüklük: m 2 Lokasyon: İçmeler-Marmaris Lokasyon:Kemer- Antalya Büyüklük:16,456 m 2 Lokasyon:İçmeler-Marmaris Mülkiyet: Martı Otel Mülkiyet:Martı GYO (üst hakkı) Lokasyon :Orhaniye-Marmaris Mülkiyet: Martı Otel 1995 de faaliyete girmiştir. Mülkiyet:Martı GYO (üst 31 Aralık 2015 tarihine kadar Martı hakkı)(deniz yüzeyi) / Martı GYO Otel İşletmeleri A.Ş. tarafından (kara yüzeyi) kiralanmıştır da faaliyete girmiştir. 31 Aralık 2015 tarihine kadar Martı Otel İşletmeleri A.Ş. tarafından kiralanmıştır.. 25

26 Martı Otel tarafından işletilen tesisler Martı İstanbul Hotel 5 yıldızlı Business Otel Kapasite: 273 oda Büyüklük: m 2 Lokasyon: Talimhane-Taksim Mülkiyet: 30 yıllığına kiralık 2012 Temmuz ayında faaliyete girmiştir... 26

27 Martı Otel tarafından işletilen tesisler Martı Hemithea Butik Otel Kapasite: 28 oda 56 yatak Büyüklük: m 2 Lokasyon: Orhaniye-Marmaris Mülkiyet: Martı Otel 2012 Mayıs ayında faaliyete girmiştir... 27

28 Tesislerimiz fark geceleme ort kişi başı net konaklama geliri geceleme ort kişi başı net konaklama geliri geceleme ort kişi başı net konaklama geliri usd usd usd usd usd usd myra , , % 7% 31% resort , , % 30% 22% la perla , , % 0% 0% % 24% marina % % fark geceleme ort kişi başı net konaklama geliri geceleme ort kişi başı net konaklama geliri geceleme ort kişi başı net konaklama geliri tl tl tl tl tl tl myra , , % 15% 40% resort , , % 43% 35% la perla , , % 27% 26% % 36% marina % %. 28

29 Tesislerimiz Myra Resort La Perla Nisan-Mayıs Nisan-Mayıs Nisan-Mayıs 2011 F 2012 F 2011 F 2012 F 2011 F 2012 F Satışa Hazır Oda Satılan Oda Oda Doluluk 46% 37% 57% 70% 42% 41% Satışa Hazır Yatak Satılan Yatak Yatak Doluluk 41% 33% 52% 69% 39% 39% Çifte Doluluk Oranı 2,06 2,06 1,86 1,98 1,92 1,96 ARR - Ortalama Oda Satış Fiyatı 180,2 218,2 187,88 198,65 139,84 159,58 Ave.Rate-PP 87,3 105,8 101,14 100,15 72,87 81,55 RevPAR - Ortalama Oda Geliri 83,3 80,6 107,09 139,21 59,25 66,00 Nisan-Haziran ayları yaklaşık beklenen ciro Usd civarındadır Yılı üç tesis toplam ciro beklentisi ise Usd civarındadır.. 29

30 Martı Otel tarafından işletilmesi planlanan tesisler Martı Diamond Martı Sarıgerme Martı Kuşadası 5 yıldızlı Resort De-lux Otel Kapasite: yaklaşık 275 oda 600 yatak Büyüklük: m 2 Lokasyon: İçmeler-Marmaris Mülkiyet: Martı GYO (üst hakkı) 2015 Nisan ayında faaliyete girmesi planlanmaktadır. 1. sınıf tatil köyü Kapasite: yaklaşık 450 oda / 2-35 villa yatak Büyüklük: 114 bin m 2 Lokasyon: Dalaman- Muğla Mülkiyet: Martı GYO (üst hakkı) 2014 Nisan ayında faaliyete girmesi planlanmaktadır. 5 yılıdızlı Resort Otel Alışveriş merkezi Kapasite: yaklaşık 1300 yatak / 71 dükkan Büyüklük: 198 bin m 2 Lokasyon: Kuşadası (Kongre Merkezi) Mülkiyet: Martı GYO (üst hakkı) Dükkanlar Nisan ayında faaliyete girmesi planlanmaktadır. Otel Nisan ayında faaliyete girmesi planlanmaktadır. 30

31 Martı Otel tarafından işletilmesi planlanan tesisler Martı Aphrodisias Butik Otel Kapasite: 50 oda 100 yatak Büyüklük: m 2 Lokasyon: Karacasu-Aydın Mülkiyet: Martı GYO 2013 Nisan ayında faaliyete girmesi planlanmaktadır. Martı Giova Butik Otel Kapasite: 35 oda 70 yatak Büyüklük: m 2 Lokasyon: Ayın Koyu/ Marmaris/ Muğla Mülkiyet: Martı GYO 2015 Nisan ayında faaliyete girmesi planlanmaktadır. 31

32 Turizm Sektörü Hakkımızda Tesisler Mali Veriler 32

33 - 1 Nisan Mart 2012 hesap döneminde aktif büyüklüğümüz %24 oranında artmıştır. Bu artışın nedeni Martı İstanbul Hotel yatırımı ve Martı Myra ve Martı Marina tesisi renovasyon yatırımlarından kaynaklanmaktadır. - Yatırımlarımız için başlıca olarak Aareal Bank dan 10 mio Euro (faiz- %6.26), İş Bankası ndan 7,5 mio Euro (faiz- L+%5.75) ve Şekerbank dan 4 mio Euro (faiz- L+%8.75) yatırım kredisi kullanılmıştır. - Turizm ciromuz TL bazında bir önceki döneme göre %34 artmıştır; turizme dayalı brüt kar oranımız ise %42 dir

34 Mali tablolar Değişim (%) Dağılım Değişim (%) Dağılım Dağılım Varlıklar Dönen varlıklar 8% 31% % 35% % Nakit ve nakit benzerleri -47% 2% % 4% % Finansal yatırımlar 3380% 1% % % - Ticari alacaklar 23% 8% % 8% % Diğer alacaklar 164% 1% % 0% % Stoklar 4% 13% % 15% % Diğer dönen varlıklar 3% 6% % 8% % Duran varlıklar 32% 69% % 65% % Ticari alacaklar 6% 1% % 2% % Diğer alacaklar 23% 0% % 0% % İştirakler 0% 0% % 0% % Maddi duran varlıklar 23% 53% % 53% % Maddi olmayan duran varlıklar 91% 0% % 0% % Şerefiye 0% 4% % 6% % Ertelenmiş vergi 27% 2% % 2% % Diğer duran varlıkar 320% 9% % 3% % Toplam varlıklar 24% 100% % 100% %

35 Mali tablolar Kaynaklar Değişim (%) Dağılım Değişim (%) Dağılım Dağılım Kısa vadeli yükümlülükler 38% 100% % 30% % Finansal borçlar 80% 39% % 9% % Diğer finansal yükümlülükler -100% 0% - 0% % - Ticari borçlar 18% 10% % 4% % Diğer borçlar 17% 47% % 17% % Borç karşılıkları 104% 2% % 0% % Diğer kısa vadeli yükümlülükler 194% 2% % 0% % Uzun vadeli yükümlülükler 170% 62% % 10% % Finansal borçlar 173% 60% % 9% % Diğer borçlar 0% - 0% - 0% - Kıdem tazminatı karşılığı 60% 1% % 0% % Diğer finansal yükümlülükler 1919% 0% % % - Özkaynaklar -8% 131% % 60% % Ana ortaklığa ait özkaynaklar -12% 69% % 33% % Ödenmiş sermaye 0% 74% % 31% % Sermaye düzeltmesi farkları 0% 2% % 1% % İşletmenin satın aldığı kendi hisse senetleri Hisse senedi ihraç primleri 0% 8% % % - Finansal riskten korunma fonu -100% 0% - 0% % - Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 88% 1% % 0% % Geçmiş yıllar karı 402% -6% % -1% % Dönem karı / (zararı) 69% -8% % -2% % Azınlık payları -3% 62% % 27% % Toplam kaynaklar 24% 293% % 100% %

36 Mali tablolar Değişim (%) Dağılım Değişim (%) Dağılım Dağılım Satış gelirleri 36% 100% % 100% % Satışların maliyeti 28% -67% % -71% % Brüt kar 54% 33% % 29% % Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri 72% -9% % -7% % Genel yönetim giderleri 9% -19% % -23% % Diğer gelirler -63% 2% % 7% % Diğer giderler 10% -7% % -9% % Faaliyet karı / (zararı) -104% 0% % -3% % Finansal gelirler 29% 23% % 24% % Finansal giderler 81% -36% % -27% % Vergi öncesi Kar 187% -13% % -6% % Vergiler -25% 2% % 3% % Dönem karı / (zararı) 460% -11% % -3% % Diğer kapsamlı gelir 0% % % - Finansal riskten korunma fonundaki değişim 0% % % - Toplam kapsamlı gelir -10% % -3% %

37 Mali tablolar Dönem kar/zararının dağılımı Azınlık payları Ana ortaklık payları Toplam kapsamlı gelirin dağılımı Azınlık payları Ana ortaklık payları Hisse başına kazanç (0,1046) (0,0618) 0,

38 Mali tablo projeksiyonları b 2014b Kar / zarar tablosu UFRS UFRS UFRS UFRS UFRS UFRS bin TL Satış Gelirleri Satışların Maliyeti (-) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar / (Zarar) Amortisman, faiz ve vergi öncesi kar Vergi öncesi kar Vergi sonrası kar Azınlık payları Net kar bin TL Yatırım harcamaları 2013b 2014b Taksim Sarıgerme Diamond Afrodisias Narin Park Toplam

39 Mali tablo projeksiyonları b 2014b Bilanço UFRS UFRS UFRS UFRS UFRS UFRS Duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar Maddi duran varlıklar Yapılmakta olan yatırımlar Diğer Dönen varlıklar Stoklar Ticari alacaklar Nakit ve nakit benzeri değerler Finansal yatırımlar Diğer Kısa vadeli yükümlülükler Ticari borçlar Finansal borçlar Uzun vadeli yükümlülükler Finansal borçlar Diğer Net varlıklar Azınlık payları Özsermaye bin TL 39