HSBC. Günlük Bülten. 7 Şubat Özelleştirme programında önemli erteleme ve değişiklikler yapıldı. Halkbank ta halka arz kararı.

Transkript

1 7 Şubat 2007 HSBC 0 Günlük Bülten 7 Şubat 2007 Özelleştirme programında önemli erteleme ve değişiklikler yapıldı Halkbank ta halka arz kararı Özelleştirme programında önemli erteleme ve değişiklikler yapıldı Halkbank'ın hisselerinin %25'ine kadar olan kısmının halka arz suretiyle özelleştirilmesine karar verildi. Halka arz işlemlerinin 2007 yılının sonuna kadar tamamlanması planlanıyor. Kalan hisselerle ilgili ise herhangi bir açıklama yapılmadı. Geçen yıl Ağustos ayında Halkbank ın kamu hisselerinin (%99) özelleştirme kapsam ve programına alınmasına, blok satış suretiyle özelleştirilmesine, satış işlemlerinin de 25 Mayıs 2008 tarihine kadar tamamlanmasına karar verilmişti. IMF ye yollanan en son Niyet Mektubu nda ise Halkbank özelleştirmesi için son tarih Mayıs 2007 olarak gözüküyor. Diğer yandan basında yeralan haberlere göre, bu yılki özelleştirme programının kalemlerinden bir diğeri olan Tekel Sigara İşletmesi'nin satışına ilişkin ihalenin planlandığı gibi Şubat ayında yapılmasından vazgeçildi. İhaleye, Tekel'in pazar payının bir miktar artırılana kadar çıkılmayacağı belirtildi. Tekel'in pazar payının daha da artırılması için en az 6 ay ila 1 yıllık süreye ihtiyaç bulunduğunu belirtiliyor. IMF'ye verilen son Niyet Mektubu nda da Tekel'in 2007 yılı içinde özelleştirilmesinin hedeflendiği belirtilmişti. Elektrik özelleştirmelerinin iptalini takiben diğer önemli özelleştirme kalemlerinin ertelendiğine ilişkin açıklamalar gelmesi hükümetin seçimler sinde risk almak istemediği şeklinde yorumlandı. Elektrik özelleştirmelerinin iptalinin ardından hükümetin diğer özelleştirmelere yönelik kararlı açıklamaları dolayısıyla Halkbank ın ve Tekel in yabancı bir ortağa blok satışı ihtimalini 2007 doğrudan yabancı sermaye beklentilerimizde tutmayı sürdürmüştük. Fakat bu açıklamaların ardından iki özelleştirmeyi de listemizden çıkarıyor, 2007 yılı için doğrudan yabancı yatırım beklentimizi 13,9 milyar dolardan 9 milyar dolara çekiyoruz. Halkbank ta halka arz kararı. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'ndan yapılan yazılı açıklamada, Halkbank'ın hisselerinin %25'ine kadar olan kısmının halka arz suretiyle özelleştirilmesine karar verildi. Halkbank ile ilgilenen bankalar arasında Garanti Bankası ve son dönemdeki açıklamaları ile Akbank bulunuyordu. Bu durumda kısa vadede Garanti Bankası'nın büyüme planlarının daha olumsuz İMKB verileri İMKB ,501 Piyasa Değeri (YTL milyon) 246,419 Piyasa Değeri ($mn) 176,049 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 56,137 Günlük İşlem Hacmi ($mn) İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 10.5 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 12, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 6, Paris CAC 40 5, Londra FTSE-100 6, Rusya RTS 1, Budapest SE 24, Prague SE 1, Brezilya Bovespa 45, Arjantin Merval 2, Nikkei 17, Piyasa verileri 6 Şubat 2007 Günlük Getiri(%) Ocak Ayı Getiri(%) İMKB , $/YTL Euro/YTL Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 26/11/08 % /08/08 % $/YTL 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, Interbank Hacim($mn) $ Haftalık portföy listesi Kapanış (YTL) Hedef Fiyat IMKB-100 Portföy 6 Şubat 07 (YTL) Rel.Per.* % Ağırlığı AEFES %10 ARCLK %10 CIMSA %10 ISGYO %10 KCHOL %10 MIGRS %10 TEBNK %10 TOASO %10 TRKCM %10 TUPRS %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %0.23 -%1.42 % %10.79 %8.65 % %57.29 %6.85 %

2 etkilendiğini düşünüyoruz. Haberin Akbank üzerinde ciddi etkisi bulunmasını beklemiyoruz. Halkbank'ın halka arzı oldukça yüksek kaynak gerektireceğinden, diğer hisselerden para çıkışı piyasa üzerinde baskı yaratabilir. Bu arada, Vakıfbank'a yönelik 2008 yılında blok satış yapılacağı yönündeki beklentilerin de ertelenmesi gerektiğini düşünüyoruz, zira Halkbank'ın satışına lik verilecektir. Piyasa Yorumu Gelişmekte olan mali piyasalara yönelik risk iştahındaki artış Türk piyasalarındaki iyimser seyrin devam etmesine neden oluyor. Dün de piyasalara benzer yönde bir eğilim hakimdi. USD/TRY kuru gün içinde 1.40 seviyesini aşağı yönde kırıp en düşük 1,3970 ten işlem gördü. Akşam saatlerine doğru gelen hafif kar satışları ile USD/TRY kuru günü 1,4020 den tamamladı. Gösterge bileşik faiz, kurlardaki düşüşün de yardımıyla %19,5 seviyesini bir kez daha aşağı yönde test etti. Ancak, enflasyon rakamlarının yol açtığı soru işaretleri nedeniyle kar satışlarının gelmesi bileşik faizin de günü %19,7 den bitirmesine yol açtı. Güne olumlu bir havayla başlayan hisse senedi piyasası ise Halkbank ın özelleştirilmesine ilişkin yönetme değişikliğinin ardından yerini hafif çaplı satışlara terk etti. İMKB100 endeksi günü %0.47 lik bir kayıpla bitirdi. Eurobond cephesindeki sakin seyir dün de korundu. Düşük işlem hacmiyle birlikte 2030 vadeli tahvilin fiyatı 153 dolarlarda salındı. Yurt dışı mali piyasalardaki iyimser hava korunmakla birlikte kar satışları nedeniyle fiyatların yatay bir bant içerisine girdiğini gözlemliyoruz. Gelişmiş ülke borsalarının önemli bir kısmı dün ya yatay bir seyir izledi ya da hafif çaplı satışlarla karşılaştı. Benzer eğilim gelişmekte olan ülke borsaları ile paralarında da gözlemlendi. Türk mali piyasalarının da bugün benzer yönde bir hareket izleyeceğini düşünüyoruz. Yurt içi kaynaklı olarak Dışişleri Bakanı Gül ün ABD ziyareti ile Başbakan Erdoğan ın Gürcistan ziyareti izlenecekken yurt dışında ise ABD de açıklanacak olan dördüncü çeyrek verimlilik rakamları ile haftalık petrol stoku verileri takip edilecektir. USD/TRY kurunun 1.40 seviyesi etrafındaki salınımını sürdürmesi beklenirken gösterge bileşik faizin ise % aralığında dengeleneceğini öngörüyoruz. Hisse senedi piyasasında Halkbank haberi nedeniyle hafif çaplı satışların süreceği kanaatindeyiz. Eurobond piyasası ise sakin seyrini sürdürecektir vadeli tahvilin fiyatı dolar bandı içinde kalmaya devam edebilir. Piyasa Gündemi Çarşamba, 7 Şubat Perşembe, 8 Şubat ABD Verimlilik 4Ç (piyasa tahmini %1.1) Dış Ticaret Endeksleri Aralık AB Merkez Bankası faiz açıklıyor ABD İşsizlik Başvuruları Sanayi Üretim Endeksi Cuma, 9 Şubat Pazartesi, 12 Şubat Salı, 13 Şubat Hazine 1435 gün)lük YTL cinsi sabit kuponlu tahvil ihalesi düzenliyor AB GSYİH 4Ç (piyasa tahmini 3 aylık %0.5, yıllık %2.9) AB Sanayi Üretim Verisi Aralık (piyasa tahmini aylık %0.6, yıllık %2.9) ABD Dış Ticaret Aralık (piyasa tahmini 59.5 milyar $) ABD Perakende Satış Göstergesi 2 7 Şubat 2007

3 Şirket Haberleri Bono ve Tahvil Piyasası Vade (Bileşik) Kapanış *Ağır. O. Önceki gün 1 hafta 1 ay Akenerji, daha iptal başvurusu yaptığı Bursa Orhangazi (5MW) ve Uşak (15.8MW) santrallerinin lisanslarının Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu nca iptal edildiğini açıkladı. Hatırlanacağı üzere şirket, zarar eden santrallerin kapatılması kararı çerçevesinde daha bu santrallerde üretimi durdurduğunu açıklamıştı. Yeni bir haber olmadığı için bu gelişmenin hisse üzerinde etkili olmayacağını düşünüyoruz. [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: 4.28 YTL, Hedef Fiyat: 5.30 YTL, Endekse Paralel Getiri] Garanti Bankası 500 milyon dolar tutarında yıllık %6.95 maliyetli ve 10 yıl vadeli sermaye benzeri kredi aldığını açıkladı. Bu kredi sayesinde, diğer değişkenler sabit tutulduğunda, Garanti Bankası nın sermaye yeterlilik oranı %12.1 den %14.4 e yükselecektir. [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 5.75 YTL, Hedef Fiyat: 6.11 YTL, Endekse Paralel Getiri] 18/04/ /05/ /07/ /04/ /09/ /10/07* /02/10* /02/10* Döviz Piyasası Kapanış Önceki gün 1 hafta 1 ay USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki gün 1 hafta 1 ay TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 6/02/2007 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 19 Eyl USD 13 Oca USD 19 Mar USD 15 Ara USD 15 Haz USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 05 Haz USD 05 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar EUR 08 May EUR 22 Eki EUR 24 Oca EUR 21 Eyl EUR 09 Şub EUR 18 Oca EUR 06 Tem EUR 10 Şub EUR 01 Mar EUR 16 Şub Şubat

4 Teknik Analiz 7 Şubat 2007: İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] [Standard] 14/12/ /02/2007 (GMT) Price Q.XU100, Last Trade, HiLoCl Bar TRY 06/02/ , , , Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 5 06/02/ , Q.XU100, Close(Last Trade), WMA /02/ , Q.XU100, Close(Last Trade), WMA /02/ , Q.XU100, Close(Last Trade), WMA /02/ , Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Nis 06 May 06 Haz 06 Tem 06 Ağu 06 Eyl 06 Eki 06 Kas 06 Ara 06 Oca 07 Şub 07 42,500 desteğinde tutunan endeks dar aralıkta sıkışmaya başladı. 42,500 desteğini aşağı kırarsa 41,500 deki orta vadeli ortalamasına kadar geri çekilebilir. 41,500 desteği aşağı kırılmadan tutunabilirse 41,500-43,500 aralığında orta vadeli yatay trende girebilir. Endeks 41,500 deki orta vadeli ortalamasını aşağı kırmadığı sürece orta ve uzun vadeli pozisyonlar taşınabilir, ancak yeni pozisyon almak için endeksin 43,000 in üzerinde tutunması beklenmelidir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 42,562 41,362 39,975 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 43,500-43,800 44,500 46,500 Destek 42,500-41,500 40,500 38,500 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 42, İMKB-30 53, İMKB Sınai 33, İMKB Mali 65, İMKB Hiz. 23, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Varlık Yat. Ort Ulker Gıda Gersan Elektrik Aviva Sig Transtürk Hold En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Cam İş Loj Gentaş Ereğli Dem. Çel Arena Bilg Mert Gıda En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) İşl. Hac. (YTL) İş Bankası C ,953,896 Petkim ,505,856 Yapı Kredi Bank ,545,760 Garanti Bank ,426,348 Ulker Gıda ,776,356 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 6 Şubat Kapanış Değişim (%) Açık Pozisyon (Adet) Değ. (%) IMKB30 02/ % % IMKB30 04/ % % IMKB30 06/ % % $/YTL 02/ % % $/YTL 04/ % % $/YTL 06/ % % $/YTL 12/ % % EUR/YTL 04/ % % EUR/YTL 12/ % % 4 7 Şubat 2007

5 EREĞLİ DEMİR ÇELİK [Standard] QEREGL.IS, Last Trade, HiLoCl Bar 06/02/ QEREGL.IS, Close(Last Trade), WMA 5 06/02/ QEREGL.IS, Close(Last Trade), WMA 22 06/02/ QEREGL.IS, Close(Last Trade), WMA 56 06/02/ QEREGL.IS, Close(Last Trade), WMA /02/ Daily QEREGL.IS [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 15/12/ /02/2007 (GMT) Price TRY Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Nis 06 May 06 Haz 06 Tem 06 Ağu 06 Eyl 06 Eki 06 Kas 06 Ara 06 Oca 07 Şub 07 Hisse deki orta vadeli ortalamasında destek bulabilir de tutunabilirse aralığında yatay trende girecektir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç Destek Şubat

6 FİNANSBANK [Standard] QFINBN.IS, Last Trade, HiLoCl Bar 06/02/ QFINBN.IS, Close(Last Trade), WMA 5 06/02/ QFINBN.IS, Close(Last Trade), WMA 22 06/02/ QFINBN.IS, Close(Last Trade), WMA 56 06/02/ QFINBN.IS, Close(Last Trade), WMA /02/ Daily QFINBN.IS [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 06/04/ /02/2007 (GMT) Price TRY Nis 05 May 05 Haz 05 Tem 05 Ağu 05 Eyl 05 Eki 05 Kas 05 Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Nis 06 May 06 Haz 06 Tem 06 Ağu 06 Eyl 06 Eki 06 Kas 06 Ara 06 Oca 07 Şub 07 Hisse 5.00 aşağı kırılırsa aralığına kadar geri çekilerek bu seviyede taban oluşturabilir da tutunabilirse aralığında sıkışacaktır. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç Destek Şubat 2007

7 Araştırma Bölümü Cenk Orçan, Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül, Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen, Baş Ekonomist Fatih Keresteci, Ekonomist (HSBC Bank) Esra Erişir, Ekonomist Güneş Özdemir, Müdür Yardımcısı Levent Topçu, Müdür Yardımcısı Özgür Göker, Yönetmen Levent Bayar, Yönetmen Yardımcısı Alper Dinçer, Stajyer Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Ayazağa Mahallesi Ahi Evran Cad. Dereboyu Sok. Kat :4 15 Maslak İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir, ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup, den belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar, ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları, bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan ana paranın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda, döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer, fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda, yatırımların likidite edilmesi, değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. 7 Şubat