2013 YILI EĞİTİM KATALOĞU. ETRM ENERJİ DANIŞMANLIK VE RİSK YÖNETİMİ A.Ş Candaş Gülez

Transkript

1 2013 YILI EĞİTİM KATALOĞU ETRM ENERJİ DANIŞMANLIK VE RİSK YÖNETİMİ A.Ş Candaş Gülez

2 ETRM Hakkında ETRM Enerji Danışmanlık ve Risk Yönetimi A.Ş., Türkiye Enerji Piyasası na hizmet veren bir analitik danışmanlık firmasıdır. Enerji sektörüne yönelik olarak, elektrik ve gaz fiyat tahmini, varlık ve portföy optimizasyonu, risk yönetimi ve değerleme hizmetleri veren ETRM, enerji sektörüne eğitim veren şirketlerin öncülerindendir. ETRM eğitimleri, sektördeki gelişime katkı sağlamak amacı ile sektör ihtiyaçları dikkatli bir şekilde göz önünde bulundurularak tasarlanmıştır. ETRM eğitimlerine 2012 yılında, sektörün hemen her kesiminden 200 ün üzerinde katılımcı olmuştur. Sektörün gelişimi de dikkate alınarak eğitim konularını çeşitlendiren ETRM, Doğalgaz Piyasasında Kontrat Yönetimi ve Optimizasyonu ve HES lerde Su Yönetimi ve Optimizasyon eğitimleri gibi yeni atölye çalışmalarını da 2013 yılı takvimine almıştır. Eğitim takviminde yer alan eğitimlerini Şirketlere özel olarak da sunan veya Şirketlerin spesifik ihtiyaçlarına göre eğitimler de dizayn eden ETRM, büyük tüketicilere veya sektöre finansman sağlayan bankalara da eğitimler vermektedir. ETRM nin hizmetlerinden biri olan TPIS, ETRM tarafından geliştirilmiş, 1 günden 30 yıla kadar olan bir süreyi kapsayacak şekilde fiyat ve yük tahmini yapan, Türkiye de benzeri olmayan web tabanlı bir hizmettir.

3 ETRM Eğitimlerine Katılan Bazı Firmalar 3

4 *Yukarıda belirtilen eğitim tarihlerinde ve program içeriklerinde değişiklik olabilir. ETRM 2013 Eğitim Takvimi Tarih Süre- Gün Eğitim Ocak 2 Türkiye Elektrik Piyasası Eğitimi Etrm Trade Şubat 2 Türkiye Enerji Piyasasında Finansal Modelleme 7-8 Mart 2 Türkiye Elektrik Piyasası Eğitimi Etrm Trade Mart 3 Enerji Ekonomisi 4-5 Nisan 2 Bankacılar icin Enerji Sektorü Eğitimi 2-3 Mayıs 2 Elektrik Piyasasına Giriş, Elektrik Piyasası ve Elektrikte Ticaret Eğitimi Mayıs 2 Elektrik Piyasasında Talep ve Fiyat Tahmin Modellemesi 6-7 Haziran 2 Türkiye Elektrik Piyasası Eğitimi Etrm Trade 4-5 Temmuz 2 Elektrik ve Gaz Piyasasında Risk Yönetimi Temmuz 2 Türkiye Elektrik Piyasası Eğitimi Etrm Trade

5 **Yukarıda belirtilen tarihlerde ve program içeriklerinde değişiklik olabilir. ETRM 2013 Eğitim Takvimi Tarih Süre- Gün Ağustos 2 Eğitim Türkiye Elektrik Piyasası Eğitimi Etrm Trade 6 Eylül 1 Doğalgaz Piyasasında Kontrat Yönetimi ve Optimizasyonu 20 Eylül 1 HES lerde Su Yönetimi ve Optimizasyon 3-4 Ekim 2 Elektrik Piyasasında Talep ve Fiyat Tahmin Modellemesi 11 Ekim 1 Etrm Trade 7-8 Kasım 2 Türkiye Elektrik Piyasası Eğitimi Etrm Trade Kasım 5 ETRM Enerji Akademisi Aralık 2 Elektrik Piyasasına Giriş, Elektrik Piyasası ve Elektrikte Ticaret Eğitimi

6 Türkiye Elektrik Piyasası Eğitimi Gün 1 Elektrik Piyasalarının Yapısı ve İşleyişi Türkiye Elektrik Piyasası Gün Öncesi Piyasası Genel esaslar Teklif setleri PTF Hesaplama Metodolojisi Teklif Verme Yaklaşımları Göp Süreçleri Dengeleme Güç Piyasası DGP Genel Esasları Yük Tahminleri Kısıt Yönetimi İkili Anlaşmalar Piyasası Tezgahüstü Piyasalar Teminatlandırma Enerji Ekonomisi Enerji Değer Zinciri Farklı Üretim Teknolojileri Farklı Üretim Teknolojilerinin Maliyetleri Merit Order ve Kaynaklara göre Dağılım Fiyat oluşumunda makroekonomik analiz Arzı oluşturan bileşenler Talebi oluşturan bileşenler Yük Eğrisi Elektrik üretimi ve tüketiminin direk ilişkisi Üretim ve Tüketim kesişim grafikleri Elektrik Piyasalarında Fiyatın Oluşumu Marjinal maliyet nedir? Talepte belirsizlik ve volatilite Yakıt maliyetinde belirsizlik ve volatilite Kısıt Yönetimi Hidro üretiminde belirsizlik Soğuk Sıcak Başlama maliyetleri ve Verimlilik Eğrileri Verimlilik nedir? Yük alma ve Yük atma Verimlilik eğrilerinin modellerde kullanılması İletim kısıtları Elektrik Fiyatları Elektrik Fiyatlarının Temel Sürücüleri Baz, pik ve pik dışı kavramları Spot piyasalarda fiyat volatilitesi ve fiyat tahmini Fiyat tahmini Gün 2 ETRM TRADE Türkiye Elektrik Piyasası Simülasyonu

7 Santrallerin Fiziksel Özellikleri; Kapasite, minimum kararlı üretim Marjinal maliyet, yük faktörü, verimlilik Elektrik Piyasaları; TCAT, ithalat/ihracat, çalışma prensipleri Gün Öncesi Piyasası, Teklif Verme, Talimat İkili Anlaşmalar Piyasası, Bid/Offer OTC Piyasası Dengeleme ve Güç Piyasası Varlık ve Pozisyon Yönetimi; Denge Üretim Planlama Fiziksel Pozisyon, Ticari Pozisyon Optimizasyon Merit Order Risk Yönetimi Kur riski Fiyat riski Miktar riski Operasyonel risk ETRM TRADE ETRM Trade (C) yazılımı ile Türkiye elektrik piyasalarının tamamı tek bir ekranda simüle edilmiştir. ETRM Trade(C) simulasyonu kullanılmak suretiyle aşağıdaki konularda teorik bilgiler pekiştirilerek pratik yapılmaktadır.

8 Bankacılar İçin Enerji Sektörü Eğitimi Gün 1 Elektrik Piyasalarının Yapısı ve İşleyişi Mevcut Türkiye elektrik piyasa yapısı 4628 sayılı Kanun da yapılacak değişikliklerin etkileri Diğer beklenen gelişmeler Gün Öncesi Piyasası Tanım ve genel esaslar Teklif setleri Teklif verme stratejileri GÖP te fiyat ve miktar oluşumu Örnek çalışma Dengeleme Güç Piyasası Tanım ve genel esaslar DGP de işlem yapabilen taraflar Teklif setleri Teklif verme stratejileri DGP te fiyat ve miktar oluşumu Örnek Çalışma Uzlaştırma GÖP Uzlaştırma Mekanizması DGP Uzlaştırma Mekanizması Dengesizlik Uzlaştırma Mekanizması Sıfır bakiye hesaplanması Piyasa işletim ücreti hesaplaması Örnek Çalışma Teminatlandırma Teminatlara İlişkin Genel Esaslar ve Tarafların Sorumlulukları Teminat ve Avans Ödemelerine İlişkin Süreç Teminat Hesaplama Metodolojisi ve Örnekler Gün 2 Enerji Ekonomisi Üretim teknolojileri Üretim teknolojileri ve maliyetleri Merit order Arz ve talebi oluşturan faktörler Yük eğrisi Yatırımlarda dikkat edilmesi gereken konular 1 Santral türleri bazında fizibilite analizleri Yıllık üretim miktarlarının doğru tespiti için ekonomik tevzi (economic dispatch) analizi Yenilenebilir enerjide belirsizlik Firm sekonder enerji kavramları Yatırımlarda dikkat edilmesi gereken konular 2 Elektrik üretim sektöründe firma değerlemesi Enerji yatırımlarında karşılaşılabilecek hukuksal/teknik sorunlar ve dikkat edilecek noktalar Fiyat tahmini Kısa vadeli fiyat tahmini İstatiksel yöntemler Temel piyasa modellemesi Uzun vadeli fiyat tahmini Talep ve arz dinamikleri

9 Elektrik Piyasasına Giriş, Elektrik Piyasası ve Elektrikte Ticaret Eğitimi Gün 1 Enerji Piyasası Katılımcıları ve Rolleri Üreticiler/ İletim ve Dağıtım şirketleri Petrol ve Doğal Gaz firmalari Büyük Tüketiciler Elektrik Piyasasında Denetleyici ve Düzenleyici kuruluşlar Finansal kuruluşlar TEİAŞ, BOTAŞ Dengeleme ve Dengesizlik Ticaret Firmaları Perakende Satış Firmaları Talimat Yapıları IMKB Türkiye Enerji Piyasasında Ticarete Konu Ürünler Petrol,Doğal Gaz,Kömür,Elektrik,LNG Piyasanın Temel Bileşenleri ve Fiyatlandırma Demografi ve Ekonomi Rezervler ve Emre Amade Kapasite Üretim ve Kapasite Sosyal ve Politik faktörler Jeopolitik durum ve riskler Nakliye Mevsimsellik ve Hava durumu İkili Anlaşmalar Piyasası Broker lar Broker lık servisleri (Trayport, Tradition, GFI) OTC piyasalarında organizasyon Temel Anlaşmalar (Master Agreements) EFET Elektrik Ticaret Platformları PMUM Takas ve Teminat Gün 2 Ticaret Süreçleri Neden Ticaret Yapılır? Kaynaklar ve satış Hedging Arbitraj nasıl yapılır? Spekülasyon Optimizasyon Asset-Backed trading Ticaret Ortamının Organizasyonu Front, Middle and Back Office Ekonomik Tevzi (Dispatch) Karar mekanizması Veri Yönetimi Enformasyon süreçleri Analiz Veri ve haber sağlayıcıları, TPIS, Reuters, Bloomberg, Platts, Heren, Argus Risk Yönetimi Risk Yönetimi Riske Maruz Değer VOB Kontratları Vadeli işlemler Swaps (Değişim Kontratı) ETRM TRADE

10 Doğalgaz Santrallerinde Doğalgaz Kontrat Optimizasyonu Gün 1 Enerji Piyasalarına Giriş Elektrik Piyasaları: Fiziksel ve finansal ticaret Spot ve dengesizlik piyasaları, türev piyasalar Ekonomik tevzi ve üretim sıralaması (generation stack) Spark spread ve dark spread kavramlkarı Spot piyasa işlemleri, teklif methodolojisi Doğalgaz Piyasaları: Fiziksel ve finansal ticaret Fiziksel ticaret piyasalarının analizi Doğalgaz kontratlarının petrole endekslenmesi Farklı piyasaların birbirine bağlanması; depolama, boru hatları ve LNG nin rolü Gaz Santrallerinin Teknolojileri ve Teknik Özellikleri Tek çevrimle çalışan gaz santralleri Kombine çevrimle çalışan gaz santralleri Santral Üretim Maliyetleri Sabit fiyat Marjinal fiyat Elektrik Piyasasında Fiyatın Belirlenmesi Spot piyasa İkili anlaşmalar piyasası Yan hizmetler piyasası Al ya da Öde Kontratların Özellikleri Kış tüketim tahmini Yaz tüketim tahmini Maksimum ve minimum tüketimlerin belirlenmesi Fiyat Tahmini Bazında Yıllık Santral Tevzii İkili Anlaşma ve Spot Piyasada Arbitraj İmkanları

11 HES lerde Su Yönetimi ve Optimizasyon Gün 1 Hidroelektrik Santrallerinin Teknolojileri ve Teknik Özellikleri Kanal tipi hidroelektrik santraller Barajlı hidroelektrik santraller «Pumped Storage» santraller Su Akım Tahminleri Su akım tahmininde kullanılan veriler Su akım tahmini yöntemleri Yöntemlerin karşılaştırması Elektrik Piyasası Fiyat Tahmini Spot piyasa İkili anlaşmalar piyasası Güniçi maksimum fiyat bloğunun belirlenmesi Hidroelektrik Santral Optimizasyonu Kar maksimizasyonunun yapılması Yıllık üretim planlarının yapılması Rezervuar yönetimi Kısa Vadeli Optimizasyon Orta-Uzun vadeli optimizasyon

12 Elektrik Piyasasında Talep ve Fiyat Tahmin Modellemesi Gün 1 Talep Tahmini Talep profilinin değerlendirilmesi Talep tahmininin elektrik piyasası işlemlerinde kullanımı Türkiye talep tahmini Müşteri talep tahmini Talep tahmininde kullanılan yöntemler Kısa Dönem Talep Tahmin Modelleri Kısa dönem tahminlerde kullanılan veriler Kısa dönem modellerin oluşturulması Uzun Dönem Talep Tahmin Modelleri Uzun dönem talep tahmininde kullanılan veriler Uzun dönem tahminlerde kullanılan modellerin oluşturulması Fiyat Tahmini Talep tahmini fiyat ilişkisi Santrallerin farklı üretim teknolojileri ve marjinal maliyet kavramı Kaynaklara göre üretim tahmini Hidroelektrik Rüzgar Termik Ekonomik tevzii ve arz-talep dengesi Fiyatı belirleyen teknolojinin tespiti Duyarlılık analizi

13 Elektrik ve Gaz Piyasasında Risk Yönetimi Gün 1 Enerji Piyasalarında Risk Yönetiminin Gelişimi Ana hatları (ölçüm, analiz, tahmin) Gaz ve Enerji Piyasalarında Risk Temel Riskler(arz, talep, hava şartları, teknik risker) İnsan Kaynaklı Riskler (baz riskler, kredi riski, hukuki riskler) Risk Yönetimi için 10 altın kural Organizasyonda Risk Yönetimi Risk Yönetimi-Orgazisyonel Yapı Organizasyonel Risk Yönetimi Yapısı ve diğer şirket içi fonksiyonlar Risk Yönetimi Politikasını oluşturan bileşenler Risk Ölçümü Şirket içi Risk Metrisi Risk Limitleri ve kurallar Risk Analizi ve Raporlama Risk Yönetimi ve Ticari Karar Alma mekanizmaları Risk Yönetiminin Amacı Risk iştahı ve Tolerans Kurumsal Yönetim Risk Metrisi Risk Politikaları Ölçüm ve Raporlama Risk Yönetimini Pratiğe Geçirme Amacın belirlenmesi Risk Haritasının çıkartılması Risk Yönetimi Araçları Strateji belirlenmesi ve uygulanması Performans değerlendirmesi Riske Maruz Değerler Fiyat duyarlılığı ölçüm türevleri Riske Maruz değer Riske Maruz Değer in pratikte kullanımı Stres testleri ve senaryo analizlerine duyulan ihtiyaç Earnings-at-Risk Nakit akışı ve likidite risk ölçüm metrisleri Cash Flow at Risk Risk Yönetimi Başarılı yönetim için prensipler Pratik uygulamada roller ve sorumluluklar Risk limiti ve standart politikalar Piyasa Riski ve Kredi Riski Limitleri Risk görüntülemede standartlar

14 Elektrik ve Gaz Piyasasında Risk Yönetimi Gün 2 Elektrik Piyasasında Risk Yönetimi Fiyatın temel sürücüleri nelerdir? Fiyat riski nasıl artar? Volatilitenin sebepleri nelerdir? Piyasa yapısının fiyata etkileri Volatilitenin limitleri Piyasa Riski Hedging Stratejileri Spot Piyasalarda Hedging Hedging ve likidite riskleri Optimal hedge oranları Roll-over hedge Greeks opsiyon analizleri Delta hedging Hedging volatilitesi Kredi Riski Yönetimi Kredi Riski Bileşenleri Enerji Piyasasında Kredi Riski Yönetimi Kredi Riski ölçüm yapıtaşları Expected Default Probability (EDP) Standart dalgalanma oranları ve koreslasyonlar Geri kazanım oranları ve bunların volatilite oranları Puanlama migrasyonu Mevcut ve Potansiyel riske maruz kalma oranı Kredi Riski Azaltma Ticaret Kitaplarında Kredi Riski Operasyonel Risk Yönetimi Operasyonel riskler:insan, süreç,sistem ve teknoloji Operasyonel Risk Yönetimi için 8 adım Operasyonel Riskin azaltılması Operasyonel risk için sigorta Gözleme ve Kontrol Risk Sermayesi ve Riske Uyarlı performans ölçümü Risk Sermayesi İhtiyacı RAROC Risk Sermayesi Tahsisi: Piyasa, Sermaye ve Operasyonel Kurumsal Risk Yönetimi Uygulamaları için en iyi örnekler Riske Maruziyetin gelişimi Risk Azaltma Yöntemleri Risk Felsefesi 6 adımda başarılı bir risk yönetimi sistemi kurulumu

15 Enerji Ekonomisi Gün 1 Türkiye Enerji Marketinin Yapısı Fiziksel enerji marketleri Finansal enerji marketleri Farklı oyuncuların rolleri Güç marketine genel bakış Gaz marketine genel bakış Ticaret ve satışa giriş Elektrik Marketi Temelleri Elektrik değer zinciri Farklı üretim teknolojilerine giriş Farklı teknolojilerim üretim maliyetleri Merit order ve generation stack Tertiplenmiş yük eğrisi Maliyetten Fiyata: Elektrik Marketinde Fiyatlar Nasıl Oluşur? Marjinal fiyatın tanımı Talepte belirsizlik ve volatilite Yakıt fiyatlarınfa belirsizlik ve volatilite Santralin devre dışı kalması (outage) Hidro üretimde belirsizlikler Gün 2 Başlangıç Maliyeti ve Isıl Oran Eğrileri Isıl oran nedir ve neyin yerine geçer Yük alma ve yük atma hızları Modellerde ısıl oranın kullanımı İletim kısıtları Güç Fiyatları Güç fiyatını belirleyen faktörler Baz yük ve tepe yük Gün Öncesi Piyasası ve Dengeleme Güç Piyasası Volatilite ve spot market fiyatı belirlemede karşılaşılan zorluklar Gün 3: +Tüm Günlük Etkinlik: Temel Yaklaşımla Türkiye Güç Marketi Analizi Yüke bağlı olarak kronolojik generation stack analizi Arz kaynaklarının geleceği hakkında görüşler ve fiyatlandırmada beklenen etkisi Bütünleştirilmiş kaynak planlama ile ilgili alternatif görüşler Tertiplenmiş fiyat eğrisi Tertiplenmiş yük eğrisi

16 Enerji Sektörü İçin Finansal Modelleme Enerji sektörü yatırımları doğası gereği proje finansmanı ile finanse edilmektedir. Projenin inşaat (yatırım) ve işletme dönemindeki finansal modelinin tam ve doğru olarak kurulması projenin başarısını ve finansman kabiliyetini direk olarak etkilemektedir. Enerji sektörü için finansal modelleme eğitimi, excel üzerinde finansal modelin dizayn ve oluşturulması konusundaki yetkinliğinizi geliştirmek amacıyla verilmektedir. Katılımcıların basit seviyede de olsa excel bilgisinin bulunmasında fayda vardır. Model Dizaynını Anlamak Farklı analitik amaçlar Modelin uygulamaya konulmasının farklı yöntemleri Değerleme ve fizibilite modelleri Finansal yapılandırma modelleri Elektrik ticareti modellemesi Analiz sayfasının (Worksheet) dizaynı Modelin işlevselliğinin belirlenmesi Girdilerin erişim ve kotrolünün yapılandırılması Model boyunca mantık akışının önemi Çalışma sayfalarının (worksheet ) düzeni Bireysel worksheetlerin düzeni Örnek Uygulama: Uygulama yapılacak örnek olayın tanıtımı Dizaynın uygulanması Uygulamalı Oturum Worksheetlerin oluşturulması ve formatının düzenlenmesi İş programı ve başlıkların ayarlanması Yapılandırma Aşaması Model için gerekli öğelerin belirlenmesi ve açıklanması Maliyet aşımı Gecikmeler Varyasyon sırası Bakım ve yenileme döngüsü Kesin teminat (teminat mektubu) Çoklu döviz kullanımı Yapı finansmanı Farklı bölümler halinde kredi kullanımları Uygulamalı Oturum Worksheetin yapılandırılmasının uygulanması

17 Enerji Sektörü İçin Finansal Modelleme Üretim, Gelir ve Operasyon Maliyetleri Model için gerekli öğelerin belirlenmesi ve açıklanması Nominal kapasite ve iş gücü Santral yük faktörü Planlanmış güç kesintileri Planlanmamış güç kesintileri Isıl oran Yakıtın ısıl verimi Diğer çalışma maliyetleri Uygulamalı oturum Modelin serbest nakit akışı aşamasının uygulanması Finansal Problemler Model için gerekli öğelerin belirlenmesi Amortisman yönteminin belirlenmesi Yıl sonu nakit fazlası ile geri ödeme (cash sweep) Kredi vade ve geriş dönüş süresi karşılaştırması Yıllık borç servisi karşılama oranı Nakit akışındaki sıkışıklıkların giderilmesi Uygulamalı Oturum: Birçok farklı finansal worksheetin uygulanması Analiz Ana Fikirler Model için gerekli öğelerin belirlenmesi Duyarlılık analizi. Örn; ısı oranı, bütçe aşımı, gecikmeleri kesintiler Verimlilik analizi Senaryo analizi Modellerdeki Genel Hatalar ve Güçlükler Model için gerekli öğelerin belirlenmesi Değerleme Modelleri; Enflasyon Risksiz faiz oranı İndirim oranı Proje / Kredi Vadesi Sermaye giderlerinin belirlenmesi IRR hesaplamalarının uyuglanması NPV hesaplamalarının uygulanması Volatilite Modelleri Çalışma maliyetlerinin çeşitleri Ertelenmiş vergi Değer kaybı Modele Uygulanan Son Rötuşlar Circular References (döngüsel hatalar) ile başetme Durum worksheetinin eklenmesi Özet worksheetinin eklenmesi Finansal açıklamalardaki farklı elemanlarla mutabakata varılması Worksheet kontrollerinin ve hata uyarılarının ayarlanması Tamamlanmış modelin yapılma yolu Uygulamalı Oturum: Modeli bitirme rötuşları

18 ETRM Enerji Akademisi ETRM Enerji Akademisi ETRM nin sektörle ilgili tecrübelerinden yola çıkarak sektördeki önemli konulara değinecektir. Çok yoğun geçecek ve 5 gün sürecek bu eğitimin İstanbul dışında yapılması planlanmaktadır. 1 Gün Enerji Piyasaları; Ürünler, Oyuncular ve Piyasanın Yapıtaşları Enerji Piyasalarına Giriş Enerji piyasasının genel değerlendirmesi, ticaret platformları ve ticaretin amaçları Enerji ticaretindeki oyuncular, bankalar, brokerlar, tacirler, nihai tüketiciler ve üreticiler Enerji sektöründe ürünler; karakteristik özellikleri, kullanım amaçları ve farkllılıkları, Enerji piyasaları ve işleyişleri Mevcut trend ve gelişmeler Mark-to-market Alım satım pozisyonlarının piyasa fiyatlarına göre değerlemesi Piyasadaki fiyatların türleri, kotasyonlar, indeksler, karşılaştırılabilir enstrümanlar ve değerleme modelleri, Kompleks bir method olarak mark-to-market Enerji Üretimde Pozisyon Takibi Üretim pozisyonlarında mark-to-market değerlemesi Tamamlanma maliyetlerinin tahmini Üretim pozisyonunun bir enerji şirketinin pozisyonlarına olan etkisi Elektrik Piyasaları: Fiziksel ve finansal ticaret Forward, spot ve dengesizlik piyasaları Ekonomik tevzi ve üretim sıralaması (generation stack) CO2 ticareti ve emisyon ihalelerinin elektrik ticaretine olan etkisi Spark spread ve dark spread ticareti Spot piyasa işlemleri, teklif methodolojisi Doğalgaz Piyasaları: Fiziksel ve finansal ticaret Fiziksel ticaret piyasalarının, Avrupa ya odaklı analizi Doğalgaz kontratlarının petrole endekslenmesi Farklı piyasaların birbirine bağlanması; depolama, boru hatları ve LNG nin rolü Petrol ve kömür piyasaları Fiziki teslime dayanan petrol piyasaları ve petrolde tedarik zinciri Fiziksel teslime dayanan kömür piyasaları ve taşıma rotaları Rafineriler, rafineri kar marjı crack spread ve ticaret enstrümanları Fosil yakıtlar ile bio yakıtlar arasındaki etkileşim 2. Gün Enerji Piyasalarında Risk ve Portföy Yönetimi Risk in kurumsal seviyede tanımlanması

19 ETRM Enerji Akademisi ETRM Enerji Akademisi ETRM nin sektörle ilgili tecrübelerinden yola çıkarak sektördeki önemli konuşara değinecektir. Çok yoğun geçecek ve 5 gün sürecek bu eğitimin İstanbul dışında yapılması planlanmaktadır. Rakiplerin hedging (korunma) politikaları ve doğal hedging yöntemleri Uzun vadeli risk yönetimine karşılık kısa vadeli pozisyon yönetimi Risk türler: piyasa riski, kredi riski, operasyonel risk, regülasyon riski Hedging, işlem çeşitlemesi ve sigorta arasında seçim yapmak Hacim riskini yönetmeye yönelik yaklaşımlar; opsiyon sözleşmelerinin ve varlıkların (santrallerin) kullanımı Operasyonel Risk Yönetimi Operasyonel risk yönetiminde en iyi uygulamalar Operasyonel riskin ölçülmesinde, yönetilmesinde, azaltılmasında ve raporlamasındaki ana yaklaşımlar Yetki ve sorumlulukların tanımlanması Piyasa Riskinin Yönetilmesi Riske Maruz Değer Piyasa riskinin kaynakları Bir ticaret organizasyonundaki ana risk ölçütü olarak riske maruz değer tanımı Riske Maruz Değer hesaplama yöntemleri; normal, tarihsel, Monte Carlo simülasyonu Riske Maruz Değer yaklaşımına opsiyon ve varlıkların dahil edilmesi Piyasa Riskinin Yönetilmesi Diğer Yöntemler Riske Maruz Değer e karşılık Riske Maruz Nakit Akımı Stress testlerinin geliştirilmesi Stop Loss limitlerinin kullanımı Risk sermayesi ve ticari performansın ölçümünde RAROC: Riske Göre Ayarlanmış Sermaye Getirisi. Günlük piyasa riski raporlaması ve limit tahsisleri Kredi Riski Yönetimi Alıcı firma analizi ve rating Mevcut kredi riskine karşılık potansiyel kredi riski 3. Gün Takas ve MtM Kredi riski yönetim araçları; takas, mahsup, teminat Bir satış kontratında kredi riskinin analizi Fiyat Dinamikleri ve Enerji Türevlerinin Değerlemesi Enerji piyasalarında volatilite tahmini Enerji piyasaları arasındaki korelasyonlar Enerji fiyatlarının dinamikleri; volatilitenin etkisi, risk yönetimi ve değerlemede korelasyon ve ortalamaya dönüş (mean reversion)

20 ETRM Enerji Akademisi ETRM Enerji Akademisi ETRM nin sektörle ilgili tecrübelerinden yola çıkarak sektördeki önemli konuşara değinecektir. Çok yoğun geçecek ve 5 gün sürecek bu eğitimin İstanbul dışında yapılması planlanmaktadır. Forward fiyat dinamikleri; kısa ve uzun vadedeki fiyat değişimleri ve sezonsal fiyat değişimleri Forward Curve oluşumu ve dinamikleri Ticaret ve değerlemelerde forward curve kullanımı; contango ( erteleme primi ) backwardation (vadeli fiyat farkı) ve sezonsal dağılımlar Depolama teorisi ve ileri tarihli değerleme yalşaımları Elektrik ve gaz piyasalarında saatlik ileri vadeli fiyat eğrisi (hourly forward curve); tarihsel fiyatların mevcut fiyat ve piyasa dinamikleri ile olan bağlantısı Forward Curve simülasyonunda çok değişkenli modeller Enerji Türev Araçlarının Değerlemesi Mark to market a karşılık Mark to Model Risk etkisiz fiyatlama ve hedging varsayımları 4. Gün Kontrat Değerlemenin Temeli Olarak Ticaret Stratejileri Spot piyasa riskine karşılık korunma: Hedging ve likidite riski Hedging ve trading stratejilerinin gelişimi Opsiyonlar Enerji piyasalarında opsiyon Üretim ve ticaret kararlarının optimizasyonu Kısıtlı piyasa likiditesi ile başetmenin yolları İletim kapasite ticaretinde strateji ve fiyatlama Elektrik iletim kapasitesinin değerlemesi Swing Kontratlar Al ya da Öde Kontratları Enerji piyasalarındaki al ya da öde ve swing kontrat tipleri Miktar kısıtlarının karlılık ve fiyatlama üzerine etkileri Kısa Orta Uzun Vade simülasyonları Al ya da öde kontratlarının optimizasyonu 5. Gün Enerji Sektöründe Değerleme Yaklaşımları Gelir Temelli Değerleme Metodları İndirgenmiş nakit akım metodu İskonto oranının hesaplaması Modelleme yaklaşımları Piyasa Temelli Değerleme Metodları ETRM Trade

21 Bütçe Eğitim Türkiye Elektrik Piyasası Eğitimi ETRM TRADE: Türkiye Elektrik Piyasası Simülasyon Eğitimi Türkiye Enerji Piyasasında Finansal Modelleme Enerji Ekonomisi Bankacılar icin Enerji Sektorü Eğitimi Elektrik Piyasasına Giriş, Elektrik Piyasası ve Elektrikte Ticaret Eğitimi Doğalgaz Piyasasında Kontrat Yönetimi ve Optimizasyonu HES lerde Su Yönetimi ve Optimizasyon Elektrik Piyasasında Talep ve Fiyat Tahmin Modellemesi Elektrik ve Gaz Piyasasında Risk Yönetimi ETRM Enerji Akademisi Bütçe 990 Euro+KDV 575 Euro+KDV 675 Euro+KDV 1725 Euro+KDV 990 Euro+KDV 990 Euro+KDV 675 Euro+KDV 675 Euro+KDV 675 Euro+KDV 990 Euro+KDV Euro+KDV *Tabloda belirtilen fiyatlar bir katılımcı için geçerlidir. *Seminerlerimize aynı firmadan birin üzerinde katılımcı olması durumunda, 2 katılımcı için %10, 3 katılımcı için ise %20 indirim uygulanmaktadır.

22 Şirketlere Özel Eğitimler ETRM, 2013 eğitim takviminde bulunan eğitimleri şirketlere özel olarak da düzenleyebilmektedir. Programlarda şirket tarafından talep edilen değişiklikler uygulanabilir ve eğitim içeriği şirket talebine göre değiştirilebilir. Şirkete özel olarak düzenlenen eğitimler, şirketin genel merkezinde veya uygun göreceği başka bir yerde düzenlenebileceği gibi ETRM nin İstanbul daki eğitim salonunda da düzenlenebilir. Şirkete özel eğitimlerimizin bütçeleri ile ilgili olarak bizlerle irtibata geçebilirsiniz.

23 Teşekkürler.. Candaş Gülez