YENİDEN YAPILANDIRMA SÜRECİNDE KDM FİNANSAL DANIŞMANLIK. Eylül 2014

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "YENİDEN YAPILANDIRMA SÜRECİNDE KDM FİNANSAL DANIŞMANLIK. Eylül 2014"

Berker Kurtoğlu
8 yıl önce
İzleme sayısı:

1 YENİDEN YAPILANDIRMA SÜRECİNDE KDM FİNANSAL DANIŞMANLIK Eylül 2014

2 İÇİNDEKİLER Şirketlerin Karşılaşabileceği Finansal Problemler Yeniden Yapılandırma Kavramı ve Yöntemleri Yeniden Yapılandırma Süreci ve KDM KDM nin Yeniden Yapılandırma Alanında Verdiği Hizmetler 2

3 ŞİRKETLERİN KARŞILAŞABİLECEĞİ FİNANSAL PROBLEMLER 3

4 Şirketlerin Karşılaşabileceği Finansal Problemler Şirketler, nakit akışlarını iyi planlayamaz ve cari yükümlülüklerini karşılayamaz hale gelirse likidite esaslı; karlılık problemleri veya aktiflerin borçları karşılayamadığı durumlarda ise ödeme gücü esaslı finansal problemlerle karşı karşıya kalabilirler Çözülemeyen Finansal problemler; Borç ödeyememe Temerrüt İflas ve İflas Erteleme Tasfiye süreçlerini doğurur. 4

Şirketlerin Karşılaşabileceği Finansal Problemler Satışlarda ve karlılıkta düşüşe neden olan Finansal problemler, doğrudan ve dolaylı maliyetler de ortaya çıkartır: Dolaylı Maliyetler -İtibar Kaybı

5 Şirketlerin Karşılaşabileceği Finansal Problemler Satışlarda ve karlılıkta düşüşe neden olan Finansal problemler, doğrudan ve dolaylı maliyetler de ortaya çıkartır: Dolaylı Maliyetler -İtibar Kaybı -Borç Gölgesi -Daha Pahalı Ticari Koşullar -Varlıklara İlişkin Düşük Fiyatlama -Ürün Kalitesinde Azalma -Çalışanlarda Motivasyon Kaybı Doğrudan Maliyetler -Avukat Ücretleri -Mahkeme Ücretleri -Yönetimin Konuya Ayırdığı Zaman 5

6 Şirketlerin Karşılaşabileceği Finansal Problemler 6 Finansal Problemlerin nedenleri arasında; İşletme sermayesi yetersizliği, Aşırı borçlanma, Yönetim sisteminin etkin olmayışı, Şirket Varlıklarının ve Borçlarının vade uyumsuzluğu Çok hızlı büyüme, Satış hacminin yetersiz kalması, İşletme giderlerinin yüksek olması, İç kontrol mekanizmalarının zayıf olması, Alacakların zamanında tahsil edilememesi, Atıl üretim kapasitesi, Hatalı şirket satın alımları, Rekabet imkanlarının kısıtlı olması, Likidite yetersizliği, sayılabilir.

7 YENİDEN YAPILANDIRMA KAVRAMI ve YÖNTEMLERİ 7

8 Yeniden Yapılandırma Kavramı ve Yöntemleri Yeniden yapılandırma, şirketin mali problemlerini gidermeyi, içine girdiği mali darboğazdan şirketi çıkartmayı hedefler. Yeniden yapılandırma süreci Şirketin itibarının ve ona olan piyasa güveninin her şekilde tam olarak tesis edilmesine kadar devam eder. Yeniden yapılandırma sürecinin en önemli adımı sorunların ve bu sorunların boyutlarının belirlenmesi, bu sorunları giderecek yöntemlerin tespit edilmesidir. Yeniden yapılandırma için tek bir doğru reçete yoktur. Her bir Şirket, içinde bulunduğu sektör, organizasyonel ve finansal yapısı ve mevcut durumu dikkate alınarak ayrı ayrı değerlendirmeye tabi tutulmalı ve çözüm süreci amaca özel olarak belirlenmelidir. 8

9 Yeniden Yapılandırma Kavramı ve Yöntemleri Güven ortamının yaratılması ile birlikte geleceğe yönelik uzun vadeli planlamalar yapılmalı ve gerekiyorsa yeni fon kaynakları temin edilmelidir. Finansal yapılandırma çoğu zaman operasyonel yapılandırma ile birlikte yürütülmelidir. Ürün portföyü, müşteri segmenti, bölgesel pazarlar, iş modelleri..vs incelemelerini içeren stratejik yeniden yapılandırma ve insan kaynakları maliyetleri, dış kaynak kullanımı, lojistik maliyetler..vs konuları içeren operasyonel yeniden yapılandırma çalışmaları ile eş zamanlı olarak finansal yeniden yapılandırma faaliyetlerine başlanmalıdır. 9

10 Yeniden Yapılandırma Kavramı ve Yöntemleri Kullanılabilecek Finansal Yeniden Yapılandırma Yöntemlerinden bazıları şunlardır: Borçların Yeniden Yapılandırılması Borçların Vadelerinin Uzatılması Borç Özsermaye Takası Alacaklıların Alacaklarından Kısmen Vazgeçmesi Varlıkların Yeniden Yapılandırılması Birleşme ve Devralma (Merger and Acquisition) Konsolidasyon Varlıkların Satışı (Sell Off) Kısmi Varlık Satışı Sermayeye İlişkin Yeniden Yapılandırma Hisse Senedi Transferi (Spin Off) Ayırma ve Satma Kısmi Bölünme (Split Off) Bölünme (Split Up) 10

11 Yeniden Yapılandırma Kavramı ve Yöntemleri Şirket için uygun yeniden yapılandırma yönteminin seçilmesinde; -Şirketin yer aldığı sektör, -Şirketin organizasyon yapısı, -Şirketin ölçeği ve varlık yapısı, -Şirketin ortaklık yapısı, - Şirketin sermaye yapısı ve taraflar arasındaki çıkar ilişkileri, -Finansal problemin türü ve büyüklüğü, -Harcanacak zaman ve -Maliyet 11 kriterleri dikkate alınır.

12 YENİDEN YAPILANDIRMA SÜRECİ ve KDM 12

Yeniden Yapılandırma Süreci ve KDM Tespit Finansal Problemi Kabullenme Problemin Türünü ve Büyüklüğünü Belirleme Veri toplama İnceleme Verilerin Analizi Operasyon için Gerekenlerin Belirlenmesi

13 Yeniden Yapılandırma Süreci ve KDM Tespit Finansal Problemi Kabullenme Problemin Türünü ve Büyüklüğünü Belirleme Veri toplama İnceleme Verilerin Analizi Operasyon için Gerekenlerin Belirlenmesi Yapılandırma Yönetiminin Seçilmesi Planlama Acil Eylem Planı Oluşturulması Yönetimin Bilgilendirilmesi Görüşmelerin organizasyonu Uygulama Yeniden Yapılandırılma sürecinin yönetilmesi Müzakereler Kontrol Mekanizmalarının Oluşturulması Kontrol Faaliyete geçiş Değerlendirme 13

14 Yeniden Yapılandırma Süreci ve KDM - Tespit Tespit Amaç: Finansal Problemin Kabullenilmesi ve İrdelenmesi İnceleme Planlama Uygulama Kontrol Temel Unsurlar: -Yönetimin değişim talebi -Şirketin durumunun tespiti - Finansal problemlerin kaynaklarının sorgulanması - Verilerin temini - Yol haritasının oluşturulması KDM nin Katkısı: - İlk inceleme ve durum analizi - Hedeflerin belirlenmesi - Objektif bakış açısı ile bir yol haritası oluşturulması 14

15 Yeniden Yapılandırma Süreci ve KDM - İnceleme Tespit İnceleme Planlama Uygulama Kontrol Amaç: Verilerin analiz edilmesi ve yeniden yapılandırma yönteminin belirlenmesi Temel Unsurlar: -Şirket mali bilgileri -Pazar ve sektör araştırmaları - Mevzuat ve özel durum araştırmaları - Yönetim ile görüşmeler KDM nin Katkısı: - Mali bilgilerin ve araştırmaların yorumlanması - İlgili Mevzuatın incelenmesi - İlk izlenim ve öneri notunun hazırlanması - Yeniden Yapılandırma yönteminin belirlenmesi 15

16 Yeniden Yapılandırma Süreci ve KDM - Planlama Tespit Amaç: İnceleme çıktılarından uygulamaya ilişkin yol haritasının belirlenmesi İnceleme Planlama Uygulama Kontrol Temel Unsurlar: -Yol haritasının planlanması -Acil eylem planının hazırlanması - Seçilecek yöntem doğrultusunda ilgili kurum ve kuruluşlara sunulacak dokümantasyonun temin edilmesi - Fon sağlayıcılarla görüşmelerde kullanılmak üzere sunum ve basılı evrakların hazırlanması KDM nin Katkısı: - Acil Eylem planının hazırlanması - Paydaşlara yönelik, anlaşılır finansal tablo ve modellerin oluşturulması - Taraflar ile görüşmelerin organizasyonu 16

17 Yeniden Yapılandırma Süreci ve KDM - Uygulama Tespit İnceleme Planlama Amaç: Acil Eylem Planının ve Belirlenen Yeniden Yapılandırma Yönteminin uygulanması Temel Unsurlar: - Operasyonel ve Stratejik Değişimler - Müzakerelerin yürütülmesi - Sözleşmelerin imzalanması - İlave finansman temini Uygulama Kontrol KDM nin Katkısı: - İlgili taraflar için hazırlanan finansal tabloların anlaşılır bir dille ifade edilmesi - Paydaşlar ile görüşmelerin yürütülmesi - Taslak sözleşmelerin incelenmesi - Sözleşmelerin firma çıkarları doğrultusunda imza aşamasına getirilmesi - Gerekli ise ilave finansmanın temini 17

18 Yeniden Yapılandırma Süreci ve KDM - Kontrol Tespit İnceleme Planlama Uygulama Kontrol Amaç: Belirlenen Hedeflere Uyumun Denetlenmesi Temel Unsurlar: - Finansal Yapının Değerlendirilmesi - Öngörülerle gerçekleşmelerin karşılaştırılması - Gerekli olması halinde hedeflerin revizyonu KDM nin Katkısı: - Analizler ile hedefler ve gerçekleşmelerin karşılaştırılması - Periyodik mali rapor şablonlarının oluşturulması - Belirlenen aralıklarda, firma yönetimi ile gözden geçirme toplantılarının düzenlenmesi - Fon sağlayıcıları ile düzenli iletişim ağının kurulmasının sağlanması 18

19 KDM nin YENİDEN YAPILANDIRMA ALANINDA VERDİĞİ HİZMETLER 19

20 KDM nin Yeniden Yapılandırma Alanında Verdiği Hizmetler KDM, finansal problemlerle başa çıkmaya çalışan şirketlere finansman stratejilerinin ve politikalarının oluşturulması ve uygulanması hususunda danışmanlık hizmeti sunmaktadır. Bu çerçevede yukarıdaki slaytlarda bahsedilen hizmetler şu şekilde kategorize edilmektedir: Şirketlerin nakit yönetim sisteminin kurulmasına yardımcı olunması, Şirketlerin yapısına uygun borçlanma sağlanması, 20

21 KDM nin Yeniden Yapılandırma Alanında Verdiği Hizmetler Şirketlerin aktif ve pasiflerinin yeniden yapılandırılması, Şirketlerin alternatif finansman kaynaklarına erişimlerinin sağlanması, Finansal ürünler konularında bilgi verilmesi, Şirketlerin finansal ve mali raporlama düzeninin kurulması, Sağlıklı organizasyon yapısının oluşturulması 21

22 İletişim KDM FİNANSAL DANIŞMANLIK ve YATIRIM LTD.ŞTİ. Adres: Kırçiçeği Sokak No:7/7 G.O.P. Çankaya Ankara Telefon: Faks: E-posta: info@kdmconsultancy.com Web: 22

Benzer belgeler

PROJE FİNANSMANI SÜRECİNDE KDM FİNANSAL DANIŞMANLIK. Temmuz 2014

PROJE FİNANSMANI SÜRECİNDE KDM FİNANSAL DANIŞMANLIK Temmuz 2014 İÇİNDEKİLER Proje Finansmanı Nedir? Proje Finansmanı Süreci ve KDM nin Sürece Katkıları Proje Finansmanının Yapısı ve Danışman Firma İhtiyacı