5, % 4.5% 18.7% -6.5% %0,7'ye varan yükselişler yaşanırken, hafta başından bu yana

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Değişim Yıllık PİYASA GÖRÜŞÜ Kapanış Değişim Değişim değişim İMKB-100 (TL) 47, % 3.3% 75.6% 29.7% Piyasanın hafif alıcılı açılmasını bekliyoruz İMKB-30 (TL) 59, % 2.4% 70.5% 31.4% Fed'in büyümeyi destekleyici politikalarını sürdüreceği beklentisi IMKB-BANKA (TL) 105, % -0.1% 88.7% 42.6% ABD borsalarına destek oldu. Dow Jones sanayi endeksi %0,52, USD/TL % -1.8% -3.5% 17.4% Nasdaq %0,39, S&P500 %0,66 değer kazandı. Yükselişin başını finans, teknoloji ve sanayi şirketi çekti. Avrupa borsalarında dün DAX 5, % 4.5% 18.7% -6.5% %0,7'ye varan yükselişler yaşanırken, hafta başından bu yana FTSE 5, % 6.0% 16.0% -1.8% kapalı olan Tokyo borsası dışında Asya da karışık bir seyir DOW JONES 9, % 3.4% 12.0% -10.8% izleniyor. ABD Merkez Bankası nın dün başlayan faiz toplantısı S&P 1, % 4.4% 18.6% -11.2% bugün sona eriyor. Kararını TSİ ta açıklayacak olan VIX % -7.6% -42.2% -31.7% bankanın sıfır - %0,25 aralığında bulunan gösterge faizi MSCI EM INDEX % 11.0% 47.6% -34.8% değiştirmesi beklenmiyor. Uzmanlar, bankanın kriz önlemlerini NIKKEI , % 1.3% 17.1% -14.2% terk etme sürecini ele alacağını tahmin ederken, yöneticilerin bu EMTIALAR* konuda ipucu verip vermeyeceği merakla bekleniyor. Yurtdışında ALTIN 1, % 6.4% 16.2% 12.7% yaşanan diğer gelişmelere baktığımızda kredi derecelendirme BRENT % -5.8% 60.9% -31.6% kuruluşu Moody s, Brezilya nın kredi notunu bir basamak * Sabah saat 08:00 değerleridir yükselterek, yatırım statüsünün ilk basamağı olan "BAA3"e GÖSTERGE FAİZ ORANLARI çıkardı. Kuruluş, Brezilya nın kredi notu görünümünün olumlu Gösterge tahvil (11 Mayıs 2011) 9.12% -9 bps -77 bps -733 bps -1,008 bps olduğunu belirten, yeni bir not artırımının sinyalini verdi. Kuruluş, TL O/N oranları 7.25% -50 bps -50 bps -786 bps -966 bps Brezilya nın notunun yükseltilmesine gerekçe olarak, ekonominin Eurobond (2030) 6.50% 2 bps -40 bps -127 bps -96 bps ve finans piyasasının krize karşı gösterdiği dirence işaret etti. İMKB 50,000 47,500 45,000 3,000 2,250 1,500 Asya piyasalarına baktığımızda üç gündür tatil olan Tokyo borsası dışındaki borsalarda karışık bir seyir izlenmiş olduğunu görüyoruz. Yurtiçi geçtiğimiz iki günü tatilde geçirirken, gösterge tahvil faizi sabah açılışında Cuma günkü kapanış seviyesinden açıldı. Bu sabah İMKB nin güne hafif alıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU 42, Endeks geçtiğimiz hafta cuma günü %0.4 lük yükselişle 47,161 40,000 0 puan seviyesinden kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ İşlem Hacmi (TL mn) XU Eylül 2009 Hazine Ağustos ayı Merkezi Yönetim borç stokunu açıklayacak. EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ ZOREN %15.6 Türkiye toplam ham çelik üretimi, 2009 Ağustos ayında, geçen GARAN %0.0 yılın aynı ayına göre %9 düşüş gösterdi... YKBNK %0.0 Merger market teki habere göre Yapı Kredi Bankası ve Koray AKBNK %0.6 Yapı YKGYO daki paylarını satabileceği konuşuluyor EREGL %0.0 Sabah gazetesindeki habere göre Alarko Meram elektrik Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi dağıtımında Cengiz İnşaat la ortaklığa gidebilir Tarih Saat Piyasa Beklentisi Önceki Dönem 23 Eylül 09 Akenerji sermaye tavanını 150 milyon TL den 1.5 milyar TL ye Avrupa yükseltmek için başvuruda bulundu Almanya PMI İmalat Endeksi (Eylül) 10: Almanya PMI Hizmet Endeksi (Eylül) 10: DYHOL ve iştirakleri olan D Yapım, D Prodüksiyon ve Alp Avrupa Bölgesi PMI İmalat Endeksi (Eylül) 11: Avrupa Bölgesi PMI Hizmet Endeksi (Eylül) 11: Görsel, uzlaşma talebini geri çekti Avrupa Bölgesi PMI Karma Endeks (Eylül) 11: Avrupa Bölgesi Yeni Sanayi Siparişleri (Temmuz-aylık) 12: % 3.10% Türkiye yassı çelik ürünleri ithalat vergilerini düşürdü... EREGL Avrupa Bölgesi Yeni Sanayi Siparişleri (Temmuz-yıllık) 12: % % için hafif olumsuz... ABD MBA Mortgage Başvuruları (19 Eylül) 14: % FOMC Faiz Kararı (24 Eylül) 21: % 0.25% *Kaynak: Bloomberg ,609 1,431 1,877 1, ,784 1,145 1,199 1, ,027 2,137 1,651 1, ,043 1,562 1, OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent İstanbul

2 SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Türkiye toplam ham çelik üretimi, 2009 Ağustos ayında, geçen yılın aynı ayına göre %9 düşüş gösterdi... Fakat, Ağustos ayındaki %9'luk daralmanın, önceki 7 ay ( 7A09: yıllık -16%) ile kıyaslandığında hız kaybettiğini görüyoruz. Çin'in toplam çelik üretimi içerisindeki payı, geçen yılki %38'lik seviyesinden %50'ye yükselmiştir. Türkiye toplam ham çelik üretimi, 2009 Ağustos ayında, önceki yılın aynı dönemine göre %9 düşüşle 2.3 milyon ton olarak gerçekleşti. Yılın ilk 8 ayında ise Türkiye'de üretilen toplam ham çelik üretimi, geçen yılın aynı dönemine göre %15 azalarak 16 milyon tona geriledi. Dünya ham çelik üretimi, 2009 Ağustos ayında, geçen yılın aynı ayına göre %5 oranında azalarak 106 milyon ton'a geriledi. Yılın ilk 8 ayında ise toplam dünya çelik üretimi, geçen yılın aynı dönemine göre %18 azalarak, 758 milyon ton olarak gerçekleşti. Çin, Ağustos ayında üretimini %23 artırarak 52milyon ton'a yükseltti. Çin'in toplam çelik üretimi içerisindeki payı, geçen yılki %38'lik seviyesinden, yılın ilk 8 ayında %50'ye yükselmiştir Ağustos ayında, ham çelik üretiminde yıllık büyüme sadece Orta Doğu ve Asya' da görüldü. Orta Doğu ve Asya' nın toplam ham çelik üretimi, Ağustos ayında geçen yılın aynı ayına göre, sırasıyla, %15 ve %11 artış gösterdi. Ağustos ayında, ham çelik üretiminde, geçen yılın aynı ayına göre en derin daralma Avrupa Birliği (27) ve Kuzey Amerika'da gerçekleşti. Avrupa Birliği(27) ve Kuzey Amerika Ağustos 09 ham çelik üretimi, geçen yılın aynı ayına göre, sırasıyla %32 ve %39 oranında düştü. Yılın ilk 8 ayında ise Avrupa Birliği (27) ve Kuzey Amerika'nın ham çelik üretimi, geçen yılın aynı dönemine göre, sırasıyla, %41 ve %47 daraldı. Analist Görüşü Sonuç olarak, Ağustos ham çelik üretimi rakamları, çelik üretimindeki daralma hızının hem dünya genelinde hem de Türkiye'de yavaşlama kaydettiğini göstermektedir. Öte yandan, Çin'in toplam üretim içerisindeki payının artması, Çin'in çelik piyasasındaki pozisyonunu güçlendirebilir. Buna ek olarak, Çin çelik üretiminin daha da artması, global ekonominin beklenenden daha yavaş ilerlemesi durumunda fiyatları baskı altında tutabilir. Dünya Ham Çelik Üretimi Rakamları (000 metrik ton) Ağu. 09 Ağu. 08 Yıllık Δ 8A09 8A08 Yıllık Δ Yıllık Δ Avrupa Birliği (27) 10,751 15, % 83, , % 197, , % Diğer Avrupa 2,625 2, % 18,339 22, % 30,949 30, % B.D.T (6) 8,340 10, % 60,762 85, % 113, , % Kuzey Amerika 7,177 11, % 49,311 92, % 125, , % Güney Amerika 3,580 4, % 22,849 33, % 47,928 48, % Afrika 1,202 1, % 9,494 12, % 17,127 18, % Orta Doğu 1,393 1, % 11,068 10, % 15,921 15, % Asya 70,848 63, % 499, , % 746, , % Toplam 106, , % 758, , % 1,304,010 1,324, % Türkiye 2,289 2, % 16,402 19, % 26,390 25, % Rusya 5,020 6, % 36,847 50, % 68,016 72, % Ukrayna 2,660 3, % 18,937 29, % 37,000 42, % Çin 52,327 42, % 369, , % 499, , % Kaynak: Dünya Çelik Birliği, 23 Eylül 09 2

3 YKBNK - Yapi Kredi F/K 09T F/K 10T F/DD 09T F/DD 10T Endeksin Altında ,570 7, Merger market teki habere göre Yapı Kredi Bankası ve Koray Yapı YKGYO daki paylarını satabileceği konuşuluyor Şirketin net aktif değeri 30/06/2009 tarihli portföy tablosuna görei 78 milyon dolar iken şirket %47 iskontolu işlem görmeye devam ediyor. YKB nın şirkette %26 payı bulunmaktadır. ALARK - Alarko Holding F/K 09T F/K 10T NAD Prim/İskonto Oranı (%) Endeksin Üzerinde % Sabah gazetesindeki habere göre Alarko Meram elektrik dağıtımında Cengiz İnşaat la ortaklığa gidebilir Haber yabancı ortak arayışlarını geçen sene Eylül deki ihaleden beri devam ettiren Alarko için çok olumlu algılanmayabilir. Diğer taraftan yabancıların eski fiyatlardan dağıtım ihalelerine ilgi göstermeyeceğinin bir göstergesi de olabilir. AKENR - Akenerji F/K 09T F/K 10T FD/VAFOK 09T FD/VAFOK 10T Endeksin Üzerinde Akenerji sermaye tavanını 150 milyon TL den 1.5 milyar TL ye yükseltmek için başvuruda bulundu Şirketin yaptığı açıklamaya göre şirketin yıllarında ihtiyaç duyduğu finansman tutarı sermaye tavanından daha yüksektir. Akenerji, yatırım finansmanını sağlamak için sermaye artırımı yapmayı düşünüyor. Şirketin yüksek yatırım planını dikkate aldığımızda, sermaye artırımı sürpriz olmayacaktır. DYHOL - Dogan Yayin Holding F/K 09T F/K 10T NAD Prim/İskonto Oranı (%) G.G U.R. 653 U.R. n.m. n.m % DYHOL ve iştirakleri olan D Yapım, D Prodüksiyon ve Alp Görsel, uzlaşma talebini geri çekti Bundan sonra, şirketler vergi dairesinden gelecek nihai raporu bekleyecekler. Rapor geldikten sonra, şirketler 30 gün içerisinde yeniden uzlaşma yolunu tercih edebilirler. Ayrıca, vergi dairesine karşı dava açma hakları da bulunuyor. Bunun yanında, DYHOL ün iştirakleri olan Dogan Dış Ticaret ve Işıl İthalat Mumessillik şirketlerine dönemleri için 57 milyon TL lik vergi cezası tebliğ edildi. Hatırlanacağı üzere, DYHOL e tebliğ edilen toplam vergi cezası 3 milyar dolara ulaşmıştı. 3

4 Analist Yorumu: Uzlaşma için ilk toplantı bugün yapılacaktı. Uzlaşma talebinin geri çekilmesinin zamanlamasını göz önünde bulundurarak şirketin uzlaşma yada dava öncesi bir miktar zaman kazandığını düşünüyoruz. 57 milyon TL lik vergi cezasıyla ilgili olarak da, önümüzdeki dönemde şirketin şu an üzerinde bulunan ceza miktarına oranla önemsiz kalacak yeni vergi cezalarını görebiliriz. ( nötr) EREGL - Eregli Demir Celik F/K 09T F/K 10T FD/VAFOK 09T FD/VAFOK 10T Endekse Paralel ,302 4,700 n.m Türkiye yassı çelik ürünleri ithalat vergilerini düşürdü... EREGL için hafif olumsuz... Cuma günü (18 Eylül) yayınlanan Resmi Gazete'ye göre, Bakanlar Kurulu kararı çerçevesinde sıcak haddelenmiş (HRC) ve soğuk haddelenmiş (CRC) çelik ürünlerine uygulanan ithalat vergisi, sırasıyla %9'a (önceki oran: 13%) ve %10'a (önceki oran: %14) düşürüldü. Öte yandan, Galvanizli Sac (HDG) için uygulanan %15'lik ithalat vergi oranında değişiklik yapılmadı. Hatırlanacağı üzere, HRC, CRC ve HDG ürünlerine uygulanan ithalat vergileri 1 Ocak 2009'dan itibaren geçerli olacak şekilde, önceki seviyeleri olan %5, %6 ve %14'ten yükseltilmişti. İthalat Vergi Oranları Ürün Önceki Oran HRC 9% 13% 5% CRC 10% 14% 6% HDG 15% 15% 14% Kaynak: Resmi Gazete Analist Görüşü: EREGL için hafif olumsuz... Vergi indirim kararından, pazardaki ana ithalatcılar konumundaki Ukrayna'lı ve Rus üreticilerin, Eregli'ye karşı faydalanabileceğini düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere, Türkiye'deki tek ana entegre yassı çelik üreticisi Eregli, yerel pazarın %30'unu karşılarken, geri kalanı ithalatçılar tarafından karşılanmaktadır. 4

5 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ 100 S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR % DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ , Eyl 9, Kapanış Günlük Değişim 9,830 %0.5 2,146 %0.3 1,072 %0.7 5,709 -%0.4 3,824 -%0.3 10,371 -%0.7 1,249 %3.2 1,712 -%0.4 61,493 %0.9 9, , Eyl 9,830 OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi Eylül 2009 ABD piyasaları yatırımcıların Fed'in ekonomideki büyümeyi desteklemek için uyumlu bir politika izlemeye devam edeceğine inanmalarıyla, bugün sona erecek Fed faiz kararı öncesi artış gösterdi. S&P500 dünü %0.66, Dow Jones endeksi ise %0.52 artıda kapattı. Dün başlayan Fed'in para politikası toplantısı ile ilgili açıklamanın bugün Türkiye saatiyle 21:15'te yapılması bekleniyor. Faiz oranlarında değişiklik beklenmiyor. Geçen hafta Ben Bernanke'nin resesyonun teknik olarak bittiğini açıklamasının ardından yatırımcıların odağı Fed'in ekonomik görünüm hakkındaki değerlendirmesi olabilir. Gündem ABD VIX VOLATILITE ENDEKSİ Kapanış Günlük Değişim VIX % 10 YILLIK TAHVİL Faiz Günlük Değişim ABD 3.45 %0.70 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanış Günlük Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) % ALTIN ($) % *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Piyasa Beklentisi* 70.8 Önceki Dönem Açıklanan 21-Eyl 17:00 Öncü Göstergeler (Ağustos) 0.70% 0.60% 0.90% 22-Eyl 17:00 Richmond Fed İmalat Endeksi (Eylül) :00 Konut Fiyatları Endeksi (Temmuz, aylık) 0.50% 0.30% 0.10% 23-Eyl 00:00 ABC Tüketici Güveni (21 Eylül) :00 MBA Mortgage Başvuruları (19 Eylül) % 21:15 FOMC Faiz Kararı (24 Eylül) 0.25% % 24-Eyl 15:30 İşsizlik Başvuruları (20 Eylül) 550K K 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (13 Eylül) 6183K K 17:00 Devam Eden Konut Satışları (Ağustos) 5.35M M 17:00 Devam Eden Konut Satışları (Ağustos, aylık) 2.10% % 25-Eyl 15:30 Dayanıklı Mal Siparişleri (Ağustos) 0.50% % 17:00 Michigan Tüketici Güveni (Eylül) :00 Yeni Konut Satışları (Ağustos) 441K K 17:00 Yeni Konut Satışları (Ağustos, aylık) 1.90% % Kaynak: Bloomberg Eyl 22 Eyl * Kaynak: Reuters Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler Eyl 23 Eyl