Doğan Yayın Holding Anonim Şirketi nden

Transkript

1 Doğan Yayın Holding Anonim Şirketi nden Ortaklığımızın çıkarılmış sermayesinin ,-TL den ,-TL ye artırılması nedeniyle ihraç edilecek ,-TL nominal değerli payların halka arzına ilişkin izahnamedir. Söz konusu paylar, Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn) nun 4 üncü maddesi uyarınca Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul) nca.../.../... tarih ve... sayı ile kayda alınmıştır. Ancak kayda alınma ortaklığımızın ve paylarının Kurul veya kamuca tekeffülü anlamına gelmez. SPKn. uyarınca, izahname ve eklerinde yer alan bilgilerin gerçeği dürüst bir biçimde yansıtmasından ihraççılar sorumludur. Ancak, kendilerinden beklenen özeni göstermeyen aracı kuruluşlara da zararın ihraççılara tazmin ettirilemeyen kısmı için müracaat edilebilir. Bağımsız denetim kuruluşları ise, denetledikleri finansal tablo ve raporlara ilişkin olarak hazırladıkları raporlardaki yanlış ve yanıltıcı bilgi ve kanaatler nedeniyle doğabilecek zararlardan hukuken sorumludur. İzahname ve eklerinde yer alan bilgilerin gerçeği dürüst bir biçimde yansıtmasından aşağıda unvanları belirtilen kuruluşlar ile bu kuruluşları temsile yetkili kişiler sorumludur: Doğan Yayın Holding A.Ş ve sermaye artırımında en iyi gayret aracılığı yapacak Garanti Yatırım Menkul Değerler A.Ş. izahnamenin tamamından; Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. (a member of PricewaterhouseCoopers) izahname ekinde yer alan ve izahname içerisinde yer alan finansal bilgilerin kaynağı olan , ve tarihli finansal tablolar ile bunlara ilişkin finansal raporlardan sorumludur. Yatırımcılara Uyarı: Bu izahname, düşünülmektedir, planlanmaktadır, hedeflenmektedir, tahmin edilmektedir, beklenmektedir gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup, sadece izahnamenin yayım tarihindeki öngörüleri ve beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ortaklığımızın geleceğe yönelik açıklamaların öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir. I. BORSA GÖRÜŞÜ: YOKTUR. II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR: YOKTUR. 1

2 İÇİNDEKİLER KISALTMALAR ÖZET 4 2 RİSK FAKTÖRLERİ 5 3- ORTAKLIK HAKKINDA BİLGİLER SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER MEVCUT SERMAYE VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI HAKKINDA BİLGİLER YÖNETİM VE ORGANİZASYON YAPISINA İLİŞKİN BİLGİLER GRUP HAKKINDA BİLGİLER İLİŞKİLİ TARAF VE İLİŞKİLİ TARAFLARLA YAPILAN İŞLEMLER HAKKINDA BİLGİLER HALKA ARZA İLİŞKİN BİLGİLER FİNANSAL DURUM VE FAALİYET SONUÇLARI ORTAKLIĞIN FON KAYNAKLARI GEÇMİŞ DÖNEM FİNANSAL TABLO VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORLARI ORTAKLIĞIN PROFORMA FİNANSAL BİLGİLERİ KAR PAYI DAĞITIM ESASLARI KAR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ 105 SAYFA 16. PAYLAR İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER İNCELEMEYE AÇIK BELGELER İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER EKLER 112 2

3 KISALTMA VE TANIMLAR Grup : Doğan Yayın Holding A.Ş. ve/veya konsolidasyona tabi iştirak/bağlı ortaklık İMKB : İstanbul Menkul Kıymetler Borsası KAP : Kamuyu Aydınlatma Platformu MKK : Merkezi Kayıt Kuruluşu MKS : Merkezi Kaydi Sistem SPK : Sermaye Piyasası Kurulu SPKn. : Sermaye Piyasası Kanunu TTK : Türk Ticaret Kanunu TL : Türk Lirası UMS : Uluslararası Muhasebe Standartları UMSK : Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu UFRS : Uluslararası Finansal Raporlama Standartları USD : Amerikan Doları EUR : Avrupa Birliği Para Birimi Avro TMSK : Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu 3

4 1. ÖZET Bu bölüm izahnamenin özeti olup, sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım kararları izahnamenin bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir. Doğan Yayın Holding A.Ş yılında Miltaş Milliyet Basım Malzemeleri İthalat ve Ticaret A.Ş. ismiyle kurulmuş olup 1981 yılında Milliyet Yayın A.Ş. adını almıştır. Kasım 1994 te, Doğan Yayın Holding A.Ş. adını aldıktan sonra Şubat 1996 da Hürriyet Holding A.Ş. ile birleşmiştir. Doğan Yayın Holding A.Ş. nin sermaye yapısına gore doğrudan hakim ortağı Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş.; dolaylı ortaklık yapısı dikkate alındığında ise nihai ana ortaklığı Adilbey Holding A.Ş. dir. Doğan Yayın Holding A.Ş. Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemelerine tabi olup; hisseleri 1998 yılından itibaren İMKB de işlem görmektedir. 31 Aralık 2009 ve son durum itibariyle Doğan Yayın Holding A.Ş. hisselerinin %34,01 i İMKB de dolaşımda bulunmaktadır. Doğan Yayın Holding A.Ş. 7 kişilik bir Yönetim Kurulu tarafından idare edilmektedir. Yönetim Kurulu Başkanı Arzuhan Doğan Yalçındağ, Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı İmre Barmanbek ve Yönetim Kurulu Üyeleri Mehmet Ali Yalçındağ, Soner Gedik, Ahmet Toksoy, Ertuğrul Özkök ve Prof.Dr.Hubert Burda dır. Doğan Yayın Holding A.Ş. denetçileri Erdem Seçkin ve Bilen Böke dir. Doğan Yayın Holding A.Ş. 5 kişiden oluşan bir Yürütme Komitesi tarafından idare edilmektedir. Yürütme Komitesi Başkanı Mehmet Ali Yalçındağ dır. Hanzade Vasfiye Doğan Boyner, Yaşar Begümhan Doğan Faralyalı, Soner Gedik ve Ertuğrul Özkök Yürütme Komitesi Başkan Yardımcısı olarak görev yapmaktadırlar. Doğan Yayın Holding A.Ş., ,-TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde, çıkarılmış sermayesini %40 oranında ve tamamı nakden karşılanmak suretiyle ,-TL den ,-TL ye artırmaktadır. Sermaye artırımına ilişkin yeni pay alma haklarının 2010 yılı Temmuz ayının ikinci yarısında kullandırılması planlanmaktadır. Doğan Yayın Holding A.Ş. sermaye artırımından sağlayacağı kaynak, Doğan Yayın Holding A.Ş. ve bağlı ortaklıklarının banka kredilerinin kapatılmasında kullanılacaktır. Doğan Yayın Holding A.Ş. ye ilişkin seçilmiş önemli finansal bilgiler aşağıda yer almaktadır; (bin TL) Mart 2010 Aralık 2009 Aralık 2008 Aralık 2007 Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Kısa Vadeli Yükümlülükler Aktif Toplamı Uzun Vadeli Yükümlülükler Özkaynaklar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Azınlık Payları Satış Gelirleri Satışların Maliyeti (-) ( ) ( ) ( ) ( ) Brüt Kar/Zarar Faaliyet Karı/Zararı (31.106) ( ) (34.146) Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı/Zararı (61.764) ( ) ( ) Dönem Karının/Zararının Dağılımı (61.764) ( ) ( ) Azınlık Payları (11.881) ( ) (66.308) Ana Ortaklık Payları (49.883) ( ) ( ) Pay Başına Kazanç/Kayıp 6,22 (49,06) (52,37) 99,72 Pay Başına Temettü

5 Doğan Yayın Holding A.Ş. nin maruz kaldığı ortaklığa ve sektöre ilişkin riskler 2 nci bölümde; ilişkili taraf işlemleri 8 inci bölümde detaylı bir şekilde ele alınmıştır. İzahname, Esas Sözleşme ve Doğan Yayın Holding A.Ş. nin son 3 yıl ve son ara dönem itibariyle finansal tabloları Oymacı Sokak No:15 Altunizade adresindeki ortaklığın merkezinde; 9. Bölümde belirtilen başvuru yerlerinde; Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) nun ve Doğan Yayın Holding A.Ş. nin adresindeki Web Sitesinde tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır: 2. RİSK FAKTÖRLERİ Bu bölümde yer alan bilgilerin dayanağını (bağımsız denetimden geçmiş) ve (bağımsız denetimden geçmemiş) tarihli konsolide Finansal Raporlar oluşturmaktadır. Sözkonusu Finansal Raporlara KAP ın ve Doğan Yayın Holding A.Ş. nin adresindeki Web Sitelerinden ulaşılabilir Ortaklığa ve İçinde Bulunduğu Sektöre İlişkin Riskler: Ortaklığa İlişkin Riskler: Finansal Risk Yönetimi: Grup faaliyetlerinden dolayı çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Bu riskler; kredi riski, piyasa riski (kur riski, makul değer faiz oranı riski, fiyat riski ve nakit akım faiz oranı riskini içerir) ve likidite riskidir. Grup un genel risk yönetimi programı, finansal piyasaların değişkenliğine ve muhtemel olumsuz etkilerin Grup un finansal performansı üzerindeki etkilerini asgari seviyeye indirmeye yoğunlaşmaktadır. Grup maruz kaldığı çeşitli risklerden korunma amacıyla türev finansal araçlardan sınırlı olarak yararlanmaktadır. Finansal risk yönetimi, Doğan Yayın Holding A.Ş. nin belirlediği genel esaslar dahilinde her bir bağlı ortaklık ve müşterek yönetime tabi ortaklık tarafından uygulanmaktadır. Kredi Riski: Kredi riski, Grup un taraf olduğu sözleşmelerde karşı tarafların yükümlülüklerini yerine getirememe riskidir. Grup kredi riskini, temel olarak kredi değerlendirmeleri ve karşı taraflara kredi limitleri belirlenerek tek bir karşı taraftan toplam riskin sınırlandırılması yöntemiyle kontrol etmektedir. Kredi riski, müşteri tabanını oluşturan kuruluş sayısının çokluğu ve bunların farklı iş alanlarına yaygınlığı dolayısıyla dağıtılmaktadır. 5

6 Kredi riski Ticari alacaklar Diğe r alacaklar Nakit ve nakit Finansal Diğer 31 Mart 2010 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer benzerleri yatırımlar varlıklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı A. Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri Teminat ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-) - ( ) Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

7 Kredi riski Ticari alacaklar Diğer alacaklar Nakit ve nakit Finansal Diğer 31 Aralık 2009 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer benzerleri yatırımlar varlıklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı A. Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri Teminat ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-) - ( ) Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

8 Kredi Riski (Devam): Ticari alacaklar Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacakların kredi kalitesine ilişkin bilgiler: 31 Mart Aralık 2009 Diğer alacaklar İlişkili taraflar İlişkili taraflar Diğer alacaklar Vadesi 0-1 ay geçmiş Vadesi 1-3 ay geçmiş Vadesi 3-12 ay geçmiş Vadesi 1-2 yıl geçmiş Vadesi 2-5 yıl geçmiş Toplam Değer düşüklüğüne uğrayan ticari alacakların kredi kalitesine ilişkin bilgiler: 31 Mart Aralık 2009 Diğer alacaklar İlişkili taraflar İlişkili taraflar Diğer alacaklar Vadesi 0-3 ay geçmiş Vadesi 3-6 ay geçmiş Vadesi 6-12 ay geçmiş Vadesi 1-5 yıl geçmiş Eksi: değer düşüklüğü karşılığı - ( ) - ( ) Diğer alacaklar Mart 2010 itibariyle diğer alacaklar içinde yer alan TL tutarındaki verilen depozito ve teminatlar tamamı vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıklar içinde yer almaktadır (31 Aralık 2009: TL). Diğer varlıklar Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış diğer varlıkların vade analiz tabloları: 31 Mart Aralık 2009 Vadesine 0-3 ay olan Vadesine 3-12 ay olan Toplam

9 Faiz Oranı Riski: Grup, faiz haddi bulunduran varlık ve yükümlülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz oranı riskine açıktır. Grup bu riski faiz oranına duyarlı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbir ve türev araçların sınırlı kullanımı ile yönetmektedir. Değişken faiz oranlı alınan krediler Grup u nakit akım faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır. Sabit oranlı alınan krediler Grup u makul değer faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır. 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle Grup un değişken faiz oranlı finansal borçları ağırlıklı olarak ABD Doları ve Avro para birimi cinsindendir. 31 Mart 2010 tarihinde ABD Doları para birimi cinsinden olan kredilerin faiz oranı 100 baz puan yüksek/düşük olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, değişken faiz oranlı kredilerden kaynaklanan yüksek faiz gideri sonucu vergi öncesi zarar TL daha yüksek/düşük olacaktı. 31 Mart 2010 tarihinde Avro para birimi cinsinden olan kredilerin faiz oranı 100 baz puan yüksek/düşük olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, değişken faiz oranlı kredilerden kaynaklanan yüksek faiz gideri sonucu vergi öncesi zarar 478 TL daha yüksek/düşük olacaktı. Şirket in faiz oranına duyarlı finansal araçlarını gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Sabit faizli finansal araçlar 31 Mart Aralık 2009 Finansal varlıklar -Gerçeğe uygun değer farkı kar zarara yansıtılan varlıklar Finansal yükümlülükler Değişken faizli finansal araçlar 31 Mart Aralık 2009 Finansal yükümlülükler Gerçeğe uygun değer farkı kar zarara yansıtılan varlıklar, vadesi üç aydan kısa, sabit faizli yabancı para ve TL vadeli banka mevduatlarından oluşmaktadır. 9

10 Faiz Oranı Riski (Devam): Grup un finansal varlık ve yükümlülüklerine ilişkin ortalama yıllık faiz oranları (%) aşağıdaki aralıklardaki gibidir: 31 Mart Aralık 2009 ABD ABD Doları Avro TL Doları Avro TL Varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Finansal yatırımlar Yükümlülükler Finansal borçlar Finansal varlık ve yükümlülüklerin yeniden fiyatlandırmaya kalan sürelerine ilişkin faize duyarlılık dağılımı aşağıdaki gibidir: 3 aya 3 ay 1 yıl 5 yıl ve 31 Mart 2010 kadar 1 yıl 5 yıl üzeri Faizsiz Toplam Varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Finansal yatırımlar Toplam Yükümlülükle r Finansal borçlar Toplam aya 3 ay - 1 yıl - 5 yıl ve 31 Aralık 2009 kadar 1 yıl 5 yıl üzeri Faizsiz Toplam Varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Finansal yatırımlar Toplam Yükümlülükle r Finansal borçlar Toplam Likidite Riski: İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit ve süratli şekilde nakde çevrilebilen menkul kıymet sağlamak, yeterli kredi imkanları yoluyla fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilme yeteneğinden oluşmaktadır. Grup, iş ortamının dinamik içeriğinden dolayı, kredi kanallarının hazır tutulması yoluyla fonlamada esnekliği amaçlamıştır. 10

11 Likidite riski (devam): 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle finansal yükümlülüklerin sözleşme vadelerine göre indirgenmemiş nakit akışları aşağıdaki gibidir: Defter Sözleşme uyarınca 3 aydan 3 12 ay 1 5 yıl 5 yıldan 31 Mart 2010 değeri nakit çıkışlar toplamı kısa arası arası uzun Türe v olmayan finansal yükümlülükle r Finansal borçlar Ticari borçlar Diğer borçlar Borç karşılıkları Diğer kısa vadeli yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler Defter Sözleşme uyarınca 3 aydan 3 12 ay 1 5 yıl 5 yıldan 31 Aralık 2009 değeri nakit çıkışlar toplamı kısa arası arası uzun Türe v olmayan finansal yükümlülükle r Finansal borçlar Ticari borçlar Diğer borçlar Borç karşılıkları Diğer kısa vadeli yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler Yabancı para (döviz) kuru riski: - Grup, döviz cinsinden borçlu bulunulan tutarların fonksiyonel para birimine çevrilmesinden dolayı kur değişikliklerine bağlı döviz kuru riskine sahiptir. Bu riskler, döviz pozisyonunun analiz edilmesi ile takip edilmekte ve sınırlandırılmaktadır. 11

12 Yabancı Para (Döviz) Kuru Riski: Grup, döviz cinsinden borçlu bulunulan tutarların fonksiyonel para birimine çevrilmesinden dolayı kur değişikliklerine bağlı döviz kuru riskine sahiptir. Bu riskler, döviz pozisyonunun analiz edilmesi ile takip edilmekte ve sınırlandırılmaktadır. Yabancı para cinsinden olan parasal varlıklar ve yükümlülüklerin 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle, konsolidasyon düzeltmeleri öncesi, TL cinsinden kayıtlı değerleri aşağıdaki gibidir: 31 Mart Aralık 2009 Varlıklar Yükümlülükler ( ) ( ) Net bilanço yabancı para pozisyonu ( ) ( ) 12

13 Yabancı para (döviz) kuru riski (devam) ABD 31 Mart 2010 TL Karşılığı Doları Avro Diğer 1. Ticari Alacak a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil) b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar Diğer Dönen Varlıklar (1+2+3) Ticari Alacaklar a. Parasal Finansal Varlıklar b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar Diğer Duran Varlıklar (5+6+7) Toplam Varlıklar (4+8) Ticari Borçlar Finansal Yükümlülükler a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler Kısa Vadeli Yükümlülükler ( ) Ticari Borçlar Finansal Yükümlülükler a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler ( ) Toplam Yükümlülükler (13+17) Bilanço dışı türev araçların net varlık/yükümlülük pozisyonu (19a a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu ( ) ( ) ( ) ( ) (49.691) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a a a) ( ) ( ) ( ) (49.443) 22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri İhracat İthalat

14 Yabancı para (döviz) kuru riski (devam) ABD 31 Aralık 2009 TL Karşılığı Doları Avro Diğer 1. Ticari Alacak a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil) b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar Diğer Dönen Varlıklar (1+2+3) a. Parasal Finansal Varlıklar b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar Diğer Duran Varlıklar (5+6+7) Toplam Varlıklar (4+8) Ticari Borçlar Finansal Yükümlülükler a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler Kısa Vadeli Yükümlülükler ( ) Ticari Borçlar Finansal Yükümlülükler a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler ( ) Toplam Yükümlülükler (13+17) Bilanço dışı türev araçların net varlık/yükümlülük pozisyonu (19a-19b) a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu ( ) ( ) ( ) ( ) (18.086) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a a a) ( ) ( ) ( ) (18.086) 22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri İhracat İthalat

15 Yabancı para (döviz) kuru riski (devamı) Grup başlıca ABD Doları ve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır ve kur riski duyarlılık analizi aşağıda sunulmuştur. Kar/Zarar Yabancı paranın Yabancı paranın 31 Mart 2010 değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları nın TL karşısında %10 değişmesi halinde ABD Doları net (yükümlülük)/varlığı ( ) ABD Doları riskten korunan kısım - - ABD Doları net etki-(gider)/gelir ( ) Avro nun TL karşısında %10 değişmesi halinde Avro net (yükümlülük)/varlığı (14.062) Avro riskten korunan kısım - - Avro net etki-(gider)/gelir (14.062) Kar/Zarar Yabancı paranın Yabancı paranın 31 Aralık 2009 değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları nın TL karşısında %10 değişmesi halinde ABD Doları net (yükümlülük)/varlığı ( ) ABD Doları riskten korunan kısım - - ABD Doları net etki-(gider)/gelir ( ) Avro nun TL karşısında %10 değişmesi halinde Avro net (yükümlülük)/varlığı (15.108) Avro riskten korunan kısım - - Avro net etki-(gider)/gelir (15.108)

16 Sermaye riski yönetimi: Sermayeyi yönetirken Grup un hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Grup un faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir. Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Grup, yeni hisseler ve borçluluğu ifade eden sermaye piyasası aracı çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir. Grup sermayeyi net yükümlülük/toplam sermaye oranını kullanarak izlemektedir. Net yükümlülük, hazır değerlerin ve vergi yükümlülüklerinin toplam yükümlülük tutarından düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, konsolide bilançoda gösterildiği gibi özkaynaklar ile net yükümlülüğün toplanmasıyla hesaplanır Sektöre İlişkin Riskler: Reklam harcamaları ekonomideki gelişmelerden doğrudan etkilenmektedir. Gazetelerin kullandığı kağıt fiyatları uluslararası piyasalarda belirlenmektedir. Kağıt maliyetleri karlılığı doğrudan etkilemektedir. Medya sektöründe çok sayıda oyuncu yer almakta olup, rekabete açıktır. Görsel medya ile ilgili yeni bir yasal düzenleme (Radyo ve Televizyonların Kuruluş ve Yayın Hizmetleri Hakkında Kanun Tasarısı) yapılması söz konusudur. Sözkonusu düzenleme mevcut durum itibariyle Türkiye Büyük Millet Meclisi alt komisyonlarında olup, konuya ilişkin bilgilere Türkiye Büyük Millet Meclisi nin adresinden ulaşılabilir İhraç Edilen Paylara İlişkin Riskler: Bu sermaye artırımında ihraç edilen paylar, İMKB deki işlem fiyatının altında ve nominal değerden iskontolu olarak satışa sunulmaktadır. Ancak buna rağmen, ortaklığa ve piyasaya bağlı gelişmeler sonucunda hisseler İMKB de nominal değerinin altına düşebilir. Bu yatırımdan beklenen getiri, alternatif getirilerin altında kalabilir. Ortaklığa özgü gelişmelere ve ekonominin genel durumuna bağlı olarak dağıtılabilir dönem karı oluşmayabilir ve kar payı dağıtımı yapılamayabilir; dağıtılabilir dönem karı oluşsa dahi, Sermaye Piyasası Mevzuatının zorunlu tuttuğu haller hariç, kamuya açıklanan Kar Dağıtım Politikası kapsamında kar dağıtımı yapılamayabilir Diğer Riskler Vergi ile İlgili Riskler Bakınız Bölüm

17 3. ORTAKLIK HAKKINDA BİLGİLER 3.1. Tanıtıcı Bilgiler Ticaret Unvanı : Doğan Yayın Holding A.Ş. Merkez Adresi : Oymacı Sokak No: 15 Altunizade Üsküdar İSTANBUL Fiili Yönetim Adresi : Merkez Adresi Bağlı Bulunduğu Ticaret Sicili : İstanbul Memurluğu Ticaret Sicil Numarası : Ticaret Siciline Tescil Tarihi : Süreli Olarak Kuruldu ise Süresi : Süresiz Tabi Olduğu Yasal Mevzuat : Türkiye Cumhuriyeti Yasaları Esas Sözleşmeye Göre Amaç ve : Şirketin ana amacı basılı ve görsel yayın, İnternet, Faaliyet Konusu hizmet, ticaret, bankacılık, sigortacılık, reklamcılık ve benzeri sektörlerde faaliyet gösteren ve gösterecek, kurulmuş veya kurulacak her tür ortaklıklara gerek kuruluşlarında gerekse sonradan iştirak etmek ve/veya anılan sektörlerde doğrudan kendi adına yatırımlar yapmak veya işletmeler kurmaktır (Ana Sözleşme md.3) Telefon ve Faks Numaraları : Telefon: (0216) Fax: (0216) İnternet Adresi : Bilinen Ortak Sayısı : ve üzeri (tahmin) 3.2. Ortaklığın Tarihçesi ve Gelişimi Doğan Yayın Holding A.Ş yılında Miltaş Milliyet Basım Malzemeleri İthalat ve Ticaret A.Ş. ismiyle kurulmuş olup 1981 yılında Milliyet Yayın A.Ş. adını almıştır. Kasım 1994 te, Doğan Yayın Holding A.Ş. adını aldıktan sonra Şubat 1996 da Hürriyet Holding A.Ş. ile birleşmiştir. Doğan Yayın Holding A.Ş. nin sermaye yapısına gore doğrudan hakim ortağı Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş.; dolaylı ortaklık yapısı dikkate alındığında ise nihai ana ortaklığı Adilbey Holding A.Ş. dir. Doğan Yayın Holding A.Ş. Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemelerine tabi olup; hisseleri 1998 yılından itibaren İMKB de işlem görmektedir. 31 Aralık 2009 ve son durum itibariyle Doğan Yayın Holding A.Ş. hisselerinin %34,01 i İMKB de dolaşımda bulunmaktadır Esas Sözleşmeye İlişkin Bilgiler Tam metni ve Şirketimizin adresinde yer alan Ana Sözleşmeye ilişkin özet bilgiler aşağıda verilmektedir Her bir pay grubunun sahip olduğu imtiyazlar, bağlam ve sınırlamalar hakkında bilgi: YOKTUR Payların devrine ilişkin esaslar: Şirket payları sahiplerince Türk Ticaret Kanunu hükümleri çerçevesinde serbestçe devir olunur (Ana Sözleşme md.8) Pay sahiplerinin haklarının ve imtiyazlarının değiştirilmesine ilişkin esaslar: YOKTUR. 17

18 Olağan ve olağanüstü genel kurulun toplantıya çağrılmasına ilişkin usuller ile toplantılara katılım koşulları hakkında bilgi: Genel Kurul toplantıları, TTK na, SPKn. na, SPK Düzenlemelerine, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) düzenlemelerine, Şirket Ana Sözleşmesine, SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri ne ve ilgili sair mevzuata uygun olarak yapılmaktadır. Genel Kurul toplantı gündemi, Türkçe ve İngilizce olarak, Genel Kurul toplantısından 21 gün önce ilan edilir ve yine Türkçe ve İngilizce olarak Genel Kurul toplantısı gündemi ile ilgili olarak ayrı bir bilgilendirme dokümanı hazırlanır. Genel kurul öncesinde ve sonrasında, Genel Kurul ile ilgili tüm dokümanlar ve Şirketimizin adresi vasıtasıyla kamuya açıklanır. Genel Kurul tarafından aksine karar verilmedikçe toplantılar ilgililere ve medyaya açık olarak yapılır; ancak pay sahibi veya vekili sıfatı ile giriş kartı almış bulunmaksızın toplantıya katılanların söz ve oy hakkı yoktur (Ana Sözleşme md.25). Genel Kurul toplantılarının zaman, yer ve gündemi Ana Sözleşme nin 33. maddesine göre yapılacak ilânla pay sahiplerine duyurulur. İlânda Sermaye Piyasası Kurulu nun Kurumsal Yönetim İlkelerinde duyurularda bulunmasını öngördüğü tüm hususlara yer verilir (Ana Sözleşme md.27). Pay sahipleri, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu ve Merkezi Kayıt Kuruluşu düzenlemeleri ile yürürlükte bulunan sair mevzuata uygun olarak genel kurul toplantısına katılabilirler. İlgili mevzuata uygun olarak giriş belgesi almamış pay sahibinin ve/veya vekilinin toplantıya katılıp söz alması ve/veya oy kullanması mümkün değildir (Ana Sözleşme md.27). Genel Kurul toplantılarında oylar el kaldırmak suretiyle verilir. Şu kadar ki toplantıda temsil olunan hissedarların yirmide birinin istemi halinde gizli oya başvurulması zorunludur (Ana Sözleşme md.31). Olağan ve olağanüstü Genel Kurul toplantılarında asaleten veya vekâleten temsil olunan her bir payın bir oy hakkı vardır (Ana Sözleşme md.31). Genel Kurul toplantılarında hissedarlar kendilerini hissedar olan veya olmayan bir vekil marifetiyle temsil ettirebilirler (Ana Sözleşme md.31). Bir hissenin intifa hakkı ile tasarruf hakkı başka başka kimselere ait bulunduğu takdirde bunlar aralarında anlaşarak kendilerini uygun gördükleri, şekilde temsil ettirebilirler. Anlaşamazlarsa Genel Kurul toplantılarına katılmak ve oy vermek hakkını intifa hakkı sahibi kullanır (Ana Sözleşme md.31). Vekâleten oy verme konusunda, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine ve sair mevzuat hükümlerine uyulur (Ana Sözleşme md.31). Şirkete ait ilânlar, Sermaye Piyasası Kurulu nun Kurumsal Yönetim İlkeleri de dâhil olmak üzere, konuya ilişkin düzenlemeleri dikkate alınarak, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve yürürlükte bulunan sair mevzuat hükümlerine uygun olarak yapılır (Ana Sözleşme md.33). Genel Kurul toplantılarına dair ilânların toplantı tarihinden en az 21 gün önce ve en az iki günlük gazetede yapılmış olması şarttır (Ana Sözleşme md.33). Şirketin mevzuat gereği yapacağı ilânları, ayrıca elektronik ortamda şirketin kurumsal İnternet sitesinde de yayınlanır (Ana Sözleşme md.33) Ortaklığın yönetim hakimiyetinin el değiştirmesinde gecikmeye, ertelemeye ve engellemeye neden olabilecek hükümler hakkında bilgi: YOKTUR Sermayenin artırılmasına veya azaltılmasına ilişkin esas sözleşmede öngörülen koşulların yasanın gerektirdiğinden daha ağır olması halinde söz konusu hükümler hakkında bilgi: YOKTUR. 18

19 Yönetim ve denetim kurullarına ilişkin hükümlerin özetleri: Yönetim Kurulu Ana Sözleşme Madde 11 Şirket, Genel Kurulca seçilecek en az 6, en çok 12 üyeden oluşan bir Yönetim Kurulu tarafından yönetilir ve temsil olunur. Yönetim Kurulu üyelerinin en az 1/3 ü Sermaye Piyasası Kurulu Kurumsal Yönetim İlkelerinde tanımlanan bağımsız üye niteliğine haiz adaylar arasından seçilir. Yönetim Kurulunda art arda 7 yıl görev yapmış olan kişiler bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak seçilemezler. Yönetim Kurulu üyelerinin Şirketin faaliyet alanına ilişkin işlem ve tasarrufları düzenleyen hukuki esaslar hakkında temel bilgiyi haiz, şirket yönetimi hakkında yetişmiş ve deneyimli, mali tablo ve raporları irdeleme yeteneği bulunan ve tercihen yüksek öğrenim görmüş kişilerden seçilmesi esastır. Yönetim Kurulu üyeleri en çok 3 yıl görev yapmak üzere seçilirler. Genel Kurulun seçim kararında görev süresi açıkça belirtilmemişse seçim bir yıl için yapılmış addolunur. Yönetim Kurulu üyeliklerinden birinin herhangi bir sebeple boşalması halinde yerine gerekli nitelikleri taşıyan bir kişi ilk toplanacak Genel Kurulun onayına sunulmak üzere Yönetim Kurulu tarafından seçilir. Söz konusu kişi, üyeliği Genel Kurul tarafından onaylanmak koşuluyla yerine seçildiği kişinin süresini tamamlar. Genel Kurul gerek görürse Yönetim Kurulu üyelerini her zaman değiştirebilir. Yürütme Komitesi ile Diğer Komiteler Ana Sözleşme Madde 16 Yönetim Kurulu, görev ve sorumluluklarının sağlıklı bir biçimde yerine getirilmesini sağlamak üzere Şirketin gereksinimlerini de dikkate alarak Yürütme Komitesi, Denetim Komitesi, Kurumsal Yönetim Komitesi ile yeterli sayıda sair komite oluşturur. Komitelerin oluşturma kararlarında görev ve çalışma alanları işbu Ana Sözleşme hükümleri de dikkate alınarak etraflı olarak belirlenir. Yönetim Kurulu her zaman komitelerin görev ve çalışma alanlarını yeniden belirleyebileceği gibi üyeliklerinde de gerekli gördüğü değişikleri yapabilir. Komiteler Sermaye Piyasası Kurulu Kurumsal Yönetim İlkeleri ve işbu ana sözleşme hükümleri çerçevesinde yapılandırılır. Komite sayısının Yönetim Kurulu bağımsız üye sayısını aşması ve/veya Yönetim Kurulu üyeleri arasında söz konusu komitenin çalışma alanının gerektirdiği nitelikleri taşıyan kişi bulunmaması gibi nedenlerle ve mevzuatın müsaade ettiği ölçüde Komite Başkanı konusunda uzman üçüncü kişiler arasından seçilebilir. Komiteler bağımsız olarak çalışmalarını yürütür ve Yönetim Kuruluna önerilerde bulunur. Ancak Yürütme Komitesi dışındaki komitelerin Şirket işlerine ilişkin olarak icrai karar alma yetkileri yoktur; komitelerin önerdikleri hususlarda karar alma yetkisi Yönetim Kuruluna aittir. Yürütme Komitesi icrai işlemleri TTK nun 319. maddesi hükümleri çerçevesinde Yönetim Kurulu kararı ile ayrıntılı bir şekilde belirlenir. Komiteler çalışmalarının gerektirdiği sıklıkta ve Komite Başkanının daveti üzerine toplanır. Tüm çalışmalar yazılı olarak sürdürülür ve gerekli kayıtlar tutulur. Komitelerin tüm yazışma ve bilgilendirme işleri Yönetim Kurulu Sekreteryası tarafından yürütülür. Yürütme Komitesi Ana Sözleşme Madde 17 - Yönetim Kurulu, Şirket iş ve işlemlerinin kendisi tarafından belirlenmiş iş programı ve bütçesi çerçevesinde yürütülmesini gerçekleştirmek üzere yeterli sayıda üyeden oluşan bir Yürütme Komitesi kurar. Kuruluş kararında Yürütme Komitesinin karar almaya yetkili olacağı konular ve sınırları etraflı şekilde belirlenir. Yürütme Komitesi çalışmalarını yönlendirecek ve dolayısıyla Şirket iş ve işlemlerini deruhte edecek Yürütme Başkanı, Yönetim Kurulu üyeleri arasından belirlenir, ancak Yönetim Kurulu Başkanı ile Yürütme Başkanı aynı kişi olamaz. Yönetim Kurulu, Yürütme Komitesi üyelerini belirlerken Yürütme Başkanının önerilerini dikkate alır. 19

20 Yürütme Komitesi, Başkanının daveti üzerine Şirket işlerinin gerektirdiği sıklıkta toplanır. Toplantılara Yürütme Başkanının uygun gördüğü Şirket yöneticileri ile üçüncü kişilerin de katılması caizdir. Yürütme Komitesinin tüm çalışmaları yazılı hale getirilir ve her Yönetim Kurulu toplantısında Yürütme Başkanı tarafından çalışmalar hakkında bilgi verilir. Denetim Komitesi Ana Sözleşme Madde 18 - Denetim Komitesi, Sermaye Piyasası Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri ve yürürlükte bulunan sair mevzuat hükümlerine uygun olarak teşkil edilir ve faaliyet gösterir. Denetim Komitesinde Şirket Yürütme Başkanı ve Mali İşlerden Sorumlu Yöneticinin görev alması caiz değildir. Denetçiler Ana Sözleşme Madde 21 - Genel Kurul hissedarlar arasından veya dışardan iki denetçi seçer. Denetçilerin belirlenmesinde, seçiminde, görevden alınmasında veya denetçilerden birinin görevden ayrılması halinde yerine yeni bir denetçi atanmasında Türk Ticaret Kanunu ve yürürlükte bulunan sair mevzuat hükümlerine uyulur. Denetçilerden birinin yeri herhangi bir sebeple boşalmış olursa, diğer denetçi Genel Kurulun ilk toplantısına kadar görev yapmak üzere gerekli nitelikleri bulunan bir kişiyi boşalan denetçiliğe seçer. Her iki denetçi de herhangi bir sebeple görevden ayrılmış olursa Yönetim Kurulu üyelerinden herhangi birinin başvurusu üzerine Şirket merkezindeki Asliye Ticaret Mahkemesi tarafından denetçiler atanır. Süre ve Görevleri Ana Sözleşme Madde 22 Denetçiler en çok üç yıl görev yapmak üzere seçilirler. Genel Kurulun seçim kararında görev süresi açıkça belirtilmemişse seçim bir yıl için yapılmış addolunur Faaliyet Hakkında Bilgiler Doğan Yayın Holding A.Ş. ye ait geçmiş dönem Finansal Raporlarına ve dipnotlara ve Doğan Yayın Holding A.Ş. nin adreslerindeki Web Sitelerinden ulaşılabilir Son üç yıl ve ilgili ara dönem itibariyle ana ürün/hizmet kategorilerini de içerecek şekilde ortaklık faaliyetleri hakkında bilgi: Doğan Yayın Holding A.Ş. temel olarak medya sektöründe faaliyet göstermekte olup; gazete ve dergi basım, yayını, dağıtım ve seri ilan üretimi; televizyon, radyo ve internet yayıncılığı; ve ayrıca perakende mağazacılık, kitap yayıncılığı, dağıtım, dış ticaret ile internet ve telekomünikasyon hizmetleri alanlarında şirketlerin hisselerine sahiptir. Doğan Yayın Holding A.Ş. nin faaliyet konuları dört ana başlıkta toplanmaktadır; Yazılı Basın, Görsel ve İşitsel Basın, Perakende-Mağazacılık ve Diğer. Yazılı Basın: Yazılı Basın gelirleri gazete yayıncılığı, dergi ve kitap yayıncılığı, basım ve dağıtım gelirlerinden oluşmaktadır. Doğan Yayın Holding A.Ş.; Hürriyet, Milliyet, Radikal, Posta, Vatan, Fanatik, Referans ve Hürriyet Daily News olmak üzere sekiz günlük gazete, 25 periyodik dergi (Bakınız çocuk ve gençlik dergileri yayımlamaktadır. Ayrıca, kitap yayıncılığının yanı sıra Doğan Ofset ve Doğan Printing Center (6 sı yurtiçi ve biri Almanya olmak üzere 7 basım tesisi) ile basım alanında faaliyet göstermekte; Yaysat ile de Türkiye deki gazetelerin %63 ünün, dergilerin ise %71 inin dağıtımını yapmaktadır. Hürriyet çatısı altında Rusya ve Orta Avrupa nın seri ilan sektöründe en önemli şirketi olan Trader Media East Ltd. 20

21 bulunmaktadır. Doğan Media International GmbH ile Avrupa da gazete yayıncılığı alanında faaliyet göstermektedir. Görsel ve İşitsel Basın: Görsel ve İşitsel Basın faaliyetleri televizyon ve radyo yayıncılığı ve yapımcılık, ve digital TV platformu gelirlerini kapsamaktadır. Sektörün önemli televizyon kanalları: Kanal D, Star TV, CNN Türk; radyo kanalları Radyo D, Slow Türk Radyo ve Radyo Moda ve grubun dijital platformu D-Smart çok sayıda tematik ve izle-öde kanalının yanı sıra Türksat uydusundaki mevcut tüm kanallarına erişim sağlamaktadır. Aynı zamanda D Productions ile televizyon, sinema, reklam yapımcılığı faaliyetlerinde bulunmaktadır. Kanal D Romanya ile Romanya televizyon sektöründe ilk beşte yerini almıştır. Perakende-Mağazacılık ve Diğer: Perakende ve Mağazacılık faaliyetleri ise D&R müzik ve kitap mağaza zinciri gelirleri ve Doğan Dağtım ın medya dışı ürün dağıtımını oluşturmaktadır. D&R müzik ve kitap mağaza zinciriyle (2009 yılı sonunda 18 ilde 90 mağazaya ulaşmıştır) kitap, müzik, film, dergi, elektronik, hobi, aksesuar ve kırtasiye ürünlerini birlikte sunmaktadır. Yazılı Basın, Görsel ve İşitsel Basın, Perakende ve Mağazacılık faaliyetleri dışında kalan şirketler ise Diğer içinde gruplanmıştır. Görsel Bölümler Yazılı ve işitsel Perakende ve arası TL mn basın basın mağazacılık Diğer düzeltme Toplam Grup dışından sağlanan gelirler Bölümler arası gelirler Satış gelirleri Satışların maliyeti (-) Brüt kar/zarar Görsel Bölümler Yazılı ve işitsel Perakende ve arası TL mn basın basın mağazacılık Diğer düzeltme Toplam Grup dışından sağlanan gelirler Bölümler arası gelirler Satış gelirleri Satışların maliyeti (-) Brüt kar/zarar Görsel Bölümler Yazılı ve işitsel Perakende ve arası TL mn basın basın mağazacılık Diğer düzeltme Toplam Grup dışından sağlanan gelirler Bölümler arası gelirler Satış gelirleri Satışların maliyeti (-) ( ) Brüt kar Görsel Bölümler Yazılı ve işitsel Perakende ve arası TL mn basın basın mağazacılık Diğer düzeltme Toplam Grup dışından sağlanan gelirler Bölümler arası gelirler Satış gelirleri Satışların maliyeti (-) Brüt kar

22 Yazılı basın ve endüstriyel basın bölümünde satışların detayları aşağıda sunulmuştur. Perakende ve mağazacılık endüstriyel bölümünde satışlar satılan ticari malların satış gelirinden oluşmaktadır. Diğer endüstriyel bölümü gelirleri ADSL (geniş bant internet bağlantısı), VOIP (internet üzerinden sesli iletişim), web barındırma, çağrı merkezi ve kontör kartı gibi iletişim hizmetleriyle ilgili gelirlerden oluşmaktadır. Yazılı basın endüstriyel bölümünde satışların detayları aşağıda sunulmuştur: Reklam gelirleri Tiraj ve baskı gelirleri Diğer Toplam Görsel ve işitsel basın endüstriyel bölümünde satışların detayları aşağıda sunulmuştur: Reklam gelirleri Diğer Toplam Faaliyet gösterilen sektörler/pazarlar ve ortaklığın bu sektörlerdeki/pazarlardaki yeri ile avantaj ve dezavantajları hakkında bilgi: Bu bölümdeki bilgiler, aksi belirtilmedikçe Doğan Yayın Holding A.Ş. Reklam Araştırmaları Biriminin en iyi tahminlerine dayanmaktadır. Türk medya sektörünün en önemli gelir kaynağı reklam yatırımlarıdır. Doğan Yayın Holding A.Ş. nin Reklam Araştırma Birimi nin tahmini verilerine göre, 2009 yılında toplam reklam yatırımlarının %48 i televizyona yönelmiştir. Gazete ve dergilerin toplamını içeren yazılı basın ise %30 pay ile televizyonun ardından gelmektedir yılında sadece internet ve sinema reklam mecralarının büyüme kaydettiği görülmektedir yılında internet reklam gelirlerinin %23 artışla 2008 yılındaki 258 milyon TL düzeyinden 317 milyon TL ye ulaştığı tahmin edilmektedir. Mecra Bazında Reklam Yatırımları MECRALAR (milyon TL) / /03 TV GAZETE DERGİ RADYO OUTDOOR SİNEMA INTERNET GENEL TOPLAM Kaynak: DYH Reklam Platformu ndan alınmıştır; tahmini rakamlardır yılının ilk çeyreğinde ise reklam sektöründe önemli bir toparlanma olduğu gözlemlenmektedir. Bu dönemde, DYH Araştırma Birimi nin tahmini verilerine göre Türkiye reklam harcamalarının %36 oranında artarak 815 milyon TL ye ulaştığı tahmin edilmektedir yılında ekonomik krizin etkileri tüm sektörü olduğu gibi Doğan Yayın Holding A.Ş. nin reklam gelirlerini de olumsuz etkilemiştir. Reklam sektöründeki daralmanın etkisi ile Doğan Yayın Holding A.Ş. nin 2009 yılında konsolide gelirleri %15 oranında daralmıştır yılının ilk çeyreğinde ise konsolide gelirler bir önceki aynı döneme göre %10 oranında artış kaydetmiştir. Gazete tiraj rakamlarının ise tüm sektör için 2009 yılında bir önceki sene ortalamalarına göre azalma kaydettiği gözlenmiştir. Doğan Dağıtım Satış Pazarlama Matbaacılık Ödeme Aracılık ve Tahsilat Sistemleri 22

23 A.Ş. (Doğan Dağıtım) verilerine göre, Türkiye genelindeki ortalama günlük gazete satışları, 2008'de 5,1 milyon iken, 2009 yılında 4,8 milyon olmuş ve satışlarda %6 oranında bir daralma gözlenmiştir. Doğan Dağıtım verilerine göre; Doğan Yayın Holding A.Ş. bünyesinde faaliyet gösteren gazetelerin tahmini tiraj ve pazar payı bilgileri aşağıda yer almaktadır. Ortalama Günlük Tiraj Rakamları (bin adet) Pazar Payı 2010/03 Hürriyet % 464 Referans % 12 Hürriyet Daily News % 5 Posta % 511 Fanatik % 177 Milliyet % 221 Radikal % 38 Vatan % 183 DYH 1,939 1,879 1, % 1,611 Toplam Pazar 5,208 5,106 4, % 4,720 Kaynak: Doğan Dağıtım Dergi Pazarlama Planlama ve Ticaret A.Ş. (DPP) ve Doğan Burda verilerine göre, Türkiye genelinde dergi satışlarında 2009 yılında düşüş kaydedilmiştir. Doğan Burda nın da içinde bulunduğu reklam alan dergiler pazarında satılan dergi sayısı ise 2009 yılında bir önceki seneye göre %14 küçülerek 20.5 milyon adet olarak gerçekleştiği tahmin edilmektedir. Doğan Burda tüm pazar içerisinde yayınladığı aylık, haftalık ve diğer periyotlardaki yayınıyla 2009 yılında 6,97 milyon satış adedi ile tahmini %34 tiraj pazar payına sahiptir. Doğan Yayın Holding A.Ş. nin, dergi yayımlayan diğer iştirakiyle birlikte, toplam Pazar payının %36 dolayında olduğu tahmin edilmektedir. Doğan Yayın Holding A.Ş. nin faaliyet gösterdiği Görsel ve İşitsel Basın alanında ise: Médiamétrie şirketine ait Eurodata TV Worldwide tarafından 89 ülkede yapılan bir araştırmaya göre, Türkiye de de televizyon izlenme oranları 2009 yılında bir önceki seneye göre 9 dakika artış göstererek günlük 4 saat 4 dakikaya ulaştığı belirtilmektedir. Doğan Yayın Holding A.Ş. nin izlenme oranları AGB Nielsen Media Research verilerine göre 2005 yılında toplamda %15 iken Star TV nin katılımından sonra, tüm gün ve tüm kişilerde Kanal D ve Star TV için 2009 yılında %22,7 ye, prime time da ise %28,4 e ulaştığı tahmin edilmektedir. Bunun yanı sıra, Ipsos KMG Araştırma nın Türkiye Radyo Ölçüm Sistemi Verileri ne göre radyolarda ise; Şirket bünyesinde yer alan Slow Türk 2009 yılında en çok dinlenen 4 üncü radyo olmuştur. Yine aynı kaynaktan alınan bilgilere göre; Doğan Yayın Holding A.Ş. Radyo Grubu nun radyoları Slow Türk, Radyo D ve Radyo Moda nın 2009 yılı verilerine göre toplam erişim oranı %18,11 olarak gerçekleştiği tahmin edilmektedir. Türkiye nin en çok dinlenen radyoları sıralamasında ise Slow Türk 4 üncü, Radyo D 10 uncu ve Radyo Moda 18 inci sırada yer almıştır Son üç yıl ve ilgili ara dönem itibariyle ortaklığın net ciro tutarının faaliyet alanına ve pazarın coğrafi yapısına göre dağılımı hakkında bilgi: Yurtdışı faaliyetler Doğan Media International GmbH (DMI), Trader Media East Ltd. (TME) ve Doğan Media International SA (Kanal D Romanya) vasıtasıyla sürdürülmektedir. Doğan Media International GmbH 1999 yılında Doğan Yayın Holding A.Ş. nin Avrupa'ya açılan penceresi olarak faaliyet göstermek üzere kurulmuştur. Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş. bünyesinde faaliyet gösteren Trader Media East Ltd., başta emlak, otomotiv ve insan kaynakları olmak üzere, çıkardığı günlük ve haftalık gazeteler, dergiler ve internet siteleri vasıtasıyla sektörel seri ilan yayıncılığı yapmakta ve başta Rusya ve Doğu Avrupa ülkelerinde faaliyette bulunmaktadır. Kanal D Romanya ise Şubat 2007 de 23

24 Romanya da yayına geçmiştir. Kısa sürede Romanya da ulusal çapta yayın yapan 40 televizyon kanalı arasında beşinci TV kanalı olma başarısını göstermiştir. Doğan Yayın Holding A.Ş. nin gelirlerinin , , ve tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait endüstriyel ve coğrafi bölümlere göre detayları aşağıda belirtilmiştir; 31 Mart 2010 Rusya ve Doğu (bin TL) Türkiye Avrupa Avrupa Toplam Yazılı Basın Görsel ve İşitsel Basın Perakende ve Mağazacılık Diğer Toplam (bin TL) Türkiye Avrupa Rusya ve Doğu Avrupa Toplam Yazılı Basın Görsel ve İşitsel Basın Perakende ve Mağazacılık Diğer Toplam (bin TL) Türkiye Avrupa Rusya ve Doğu Avrupa Toplam Yazılı Basın Görsel ve İşitsel Basın Perakende ve Mağazacılık Diğer Toplam (bin TL) Türkiye Avrupa Rusya ve Doğu Avrupa Toplam Yazılı Basın Görsel ve İşitsel Basın Perakende ve Mağazacılık Diğer Toplam Son üç yıl ve ilgili ara dönem itibariyle ortaklığın tamamlanmış önemli yatırımları ve bu yatırımların finansman şekilleri hakkında bilgi: Doğan TV Holding A.Ş. Son dönemde bağlı ortaklığımız Doğan TV Holding A.Ş. bünyesinde gerçekleştirilen önemli yatırımlar sırasıyla Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu tarafından açılan ihale vasıtasıyla satın alınan Star TV İktisadi ve Ticari Bütünlüğü ile D-Smart markası altında sürdürülen yatırımlardır. Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu tarafından tarihinde gerçekleştirilen "Star TV Ticari ve İktisadi Bütünlüğü İhalesi" 306,5 milyon Usd bedelle Doğan TV Holding A.Ş. bünyesinde faaliyet gösteren Işıl Televizyon Yayıncılığı Ticaret A.Ş. (Işıl TV) de kalmıştır. Ödeme nakden ve peşin olarak yapılmış olup, satın alma banka kredisi ile finanse edilmiştir. Diğer taraftan, Grubumuz 2007 yılından itibaren Doğan TV Holding A.Ş. bünyesinde D-Smart markası altında Dijital Platform yatırımına başlamıştır. Bu yatırım ile Türkiye de giderek artan dijital TV yayını 24