İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ'NDEN

Transkript

1

2

3 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ'NDEN ORTAKLIĞIMIZIN İLK DEFA HALKA ARZ EDİLECEK YTL NOMİNAL DEĞERLİ PAYLARIN SATIŞI İLE İLGİLİ İZAHNAMEDİR. SÖZ KONUSU PAYLAR SERMAYE PİYASASI KURULU'NCA 03/05/2007 TARİH VE 26/472 SAYI İLE KAYDA ALINMIŞTIR. ANCAK KAYDA ALINMA ORTAKLIĞIMIZIN VE PAYLARININ KURUL VEYA KAMUCA TEKEFFÜLÜ ANLAMINA GELMEZ. SERMAYE PİYASASI KANUNU UYARINCA, İZAHNAME VE EKLERİ İLE SİRKÜLERDE YER ALAN BİLGİLERİN GERÇEĞİ DÜRÜST BİR BİÇİMDE YANSITMASINDAN İHRAÇÇILAR SORUMLUDUR. ANCAK, KENDİLERİNDEN BEKLENEN ÖZENİ GÖSTERMEYEN ARACI KURULUŞLARA DA ZARARIN İHRAÇÇILARA TAZMİN ETTİRİLEMEYEN KISMI İÇİN MÜRACAAT EDİLEBİLİR. BAĞIMSIZ DENETİM KURULUŞLARI İSE, DENETLEDİKLERİ MALİ TABLO VE RAPORLARA İLİŞKİN OLARAK HAZIRLADIKLARI RAPORLARDAKİ YANLIŞ VE YANILTICI BİLGİ VE KANAATLER NEDENİYLE DOĞABİLECEK ZARARLARDAN HUKUKEN SORUMLUDUR. İMKB YÖNETİM KURULU BAŞKANLIĞI NIN 04/04/2007 TARİHLİ TOPLANTISINDA, ORTAKLIĞIMIZ PAYLARININ ULUSAL PAZARDA İŞLEM GÖREBİLECEĞİNE KARAR VERİLMİŞTİR. Diğer Kamu Kurumlarından Alınan Görüşler: Ek Satış Hakkında Açıklama: Toplanan kesin talebin satışa sunulan pay miktarından fazla olması halinde, Türkiye İş Bankası A.Ş. ( İŞ BANKASI )ye ait olan ve halka arz edilen payların en fazla %15 ine tekabül eden YTL nominal değerli B Grubu paylarının, dağıtıma tabi tutulacak toplam pay miktarına eklenmesi planlanmaktadır. Ek satış hakkının kullanılması durumunda, ek satış hakkına konu payların yatırımcı grupları arasında dağılımına, toplam arz edilecek payların asgari %30 unun yurt içi bireysel yatırımcılara ayrılması koşulu dikkate alınarak, ihraççılar tarafından karar verilecektir. 1

4 I. ORTAKLIĞIMIZ HAKKINDA BİLGİLER A. TANITICI BİLGİLER 1. Ticaret Unvanı : İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2. Merkez ve Şube Adresleri : Genel Müdürlük Ankara Şubesi İzmir Şubesi Kalamış Şubesi Yeniköy Şubesi Kazakistan İrtibat Bürosu Levent İrtibat Bürosu : İş Kuleleri Kule -2 Kat: Levent Beşiktaş İstanbul : Tahran Cad. No: 3/ Kavaklıdere Ankara : Talatpaşa Bulvarı No:27 Kat: Alsancak İzmir : Fener Kalamış Cad.122 Tibaş Belvü Sit. A2 Blok D: Kadıköy İstanbul : Köybaşı Caddesi İskele Çıkmazı No : Sarıyer İstanbul : Letoksan Sok.No: Almaata Kazakistan : Yapı Kredi Plaza C Blok Kat 9 Bölüm 25/B Beşiktaş İstanbul 3. Fiili Yönetim Yeri (Adresi) : İş Kuleleri Kule -2 Kat: Levent Beşiktaş İstanbul 4. Tescil Tarihi, Sicil Numarası ve Ticaret Sicil Memurluğu : Tescil Tarihi : Sicil Numarası : Sicil Memurluğu :İstanbul 5. Süresi : Süresiz 6. Bilinen Ortak Sayısı : 5 (Beş) 7. Ortaklığın Tabi Olduğu Yasal Mevzuat : Sermaye Piyasası Mevzuatı 8. Kuruluş Amacı (Faaliyet Konusu) : Sermaye Piyasalarında Aracılık Şirket in amacı, 3794 sayılı Kanun la değişik 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. I. Şirket bu amacı gerçekleştirmek için aşağıdaki iş ve işlemleri yapabilir. a) Sermaye piyasası araçlarının sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde kendi nam ve hesabına, başkası nam ve hesabına, kendi namına başkası hesabına alım satımını yapmak, b) Sermaye Piyasası Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu nun düzenlemeleri çerçevesinde gereken şartları yerine getirmek kaydıyla, Kurul kaydına alınacak sermaye piyasası araçlarının ihraç veya halka arz yoluyla satımına aracılık, Daha önce ihraç edilmiş olan sermaye piyasası araçlarının alım satımına aracılık, Menkul kıymetlerin geri alım veya satış taahhüdü ile alım satımı, Yatırım danışmanlığı, Portföy yöneticiliği, Kredili menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alınması ve verilmesi, Türev araçların alım satımına aracılık, Portföy işletmeciliği faaliyetlerinde bulunmak, c) Menkul Kıymetler Borsaları na üye olarak borsa işlemlerinde bulunmak, d) Sermaye piyasası mevzuatında tanımlanan saklama hizmetlerinde bulunmak, e) Müşterilerinin verdiği yetkiye bağlı olarak müşteriler nam ve hesabına sermaye piyasası araçlarının anapara, faiz, temettü ve benzeri gelirlerinin tahsili, ödemesi ile yeni pay ve bedelsiz pay alma haklarını ve hisse senetlerinden doğan oy haklarını kullanmak, f) Yatırım fonları kurmak ve yönetmek, g) Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine göre Genel Kurul tarafından yetkilendirilmiş Yönetim Kurulu yetkisi ile sermaye piyasası araçlarını ihraç etmek, h) Sermaye piyasası mevzuatına aykırı olmamak kaydıyla gerekli görülecek şirketlere iştirak etmek, i) Sermaye piyasası mevzuatında aracı kuruluş faaliyetleri arasında sayılan ve sayılacak olan diğer her türlü işlemi yapmak, II. Şirket yukarıdaki faaliyetlerin gerektirdiği aşağıdaki işleri de yapabilir: a) Ticaret amacıyla olmamak ve aracılık işlerinin gerektirdiği miktarı aşmamak kaydıyla aracılık faaliyetlerini yürütmek veya alacaklarını tahsil etmek için taşınır veya taşınmaz mallar edinmek veya kiralamak, gerektiğinde bunları satmak veya kiraya vermek, b) Mevzuat çerçevesinde basın, radyo, televizyon ve diğer yollardan yararlanılarak Şirket in faaliyetlerini tanıtıcı ilan ve reklamlar yapmak, c) Amaç ve konusu ile ilgili olarak hak ve alacaklarının veya yükümlülük ve borçlarının temini, tahsili ve ödenmesi için mevduat toplamaya ve mevzuatın imkan verdiği haller hariç olmak üzere ödünç para vermeye müncer olmamak şartıyla ipotek rehin ve diğer teminatlar 2

5 karşısında veya teminatsız ödünç, ayni teminat ve şahsi teminat almak veya vermek, bunlarla ilgili olarak tapuda, vergi dairelerinde ve benzeri kamu ve özel kuruluşlar nezdinde tescil, terkin ve diğer bütün işlemleri yapabilmek, d) Faaliyetleriyle ilgili olarak borçlanabilmek, taahhüt içeren ya da içermeyen her türlü finansal işlemlerde bulunabilmek, sözleşmeler akdetmek ve bankalardan genel bankacılık hizmetleri almak, e) Amaç ve konusuyla ilgili olarak yerli ve yabancı firma ve kuruluşlarla sözleşme imzalayabilmek, know-how anlaşmaları yapabilmek. Yukarıda gösterilen konulardan başka, Şirket için gerekli ve faydalı görülecek işlere girmek isteniyorsa, Genel Kurul kararı alınacaktır. Ana Sözleşme nin değiştirilmesi niteliğindeki bu kararların uygulanması için, T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı ve Sermaye Piyasası Kurulu ndan izin alınacaktır. Şirket, yukarıda belirtilen hususları gerçekleştirirken, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuata uygun olarak yatırımcıların bilgilendirilmesi amacıyla kamuyu aydınlatma yükümlülüklerini yerine getirecektir. B. MEVCUT SERMAYE VE PAYLAR İLE İLGİLİ BİLGİLER 1. Ödenmiş Sermayesi : YTL 2. Son iki olağan genel kurul toplantısı ve son durum itibariyle ödenmiş sermayenin %5 ve fazlasına sahip ortaklar ile tüzel kişi ve yabancı ortaklar arasında dağılımı: Ortağın; Sermaye Payı Ticaret Unvanı/ 01 / 03 / / 04 / / 02 / 2005 Adı Soyadı (YTL) (%) (YTL) (%) (YTL) (%) Türkiye İş Bankası A.Ş , , ,00 İş Factoring Finansman Hizmetleri A.Ş , , ,00 İş Finansal Kiralama A.Ş , , ,00 Cam Pazarlama A.Ş , , Camiş Yatırım Holding A.Ş , Camiş Menkul Değerler A.Ş , ,21 Camiş Sigorta Hizmetleri A.Ş ,79 TOPLAM , , ,00 3. Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki payları %5 ve fazlası olan gerçek kişi ortakların birbiriyle akrabalık ilişkileri: YOKTUR 4. Sermayeye dolaylı yoldan sahip olan gerçek ve tüzel kişilerin; Adı Soyadı / Sermayedeki Payı Ticaret Unvanı Tutarı (YTL) Oranı (%) T. İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal Güv. ve Yard. Sandığı Vakfı ,63 Cumhuriyet Halk Partisi ,80 5. İhraçcı yönetiminde doğrudan ya da dolaylı olarak sözsahibi olan ya da olabilecek hissedarlar: Adı Soyadı / Sermayedeki Payı Ticaret Unvanı Tutarı (YTL) Oranı (%) T. İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal Güv. ve Yard. Sandığı Vakfı ,63 Cumhuriyet Halk Partisi ,80 6. Sermayeyi temsil eden payların; Grubu İmtiyaz Türü Nama/Hamiline Olduğu Pay Nominal Değeri (YTL) Toplam (YTL) Sermayeye Oranı(%) A Yönetim Nama 1 (Bir) ,33 B - Hamiline 1 (Bir) ,67 TOPLAM ,00 3

6 7. Son üç yıl içinde yapılan sermaye artırımları ve kaynakları ile sermaye azaltımları, yaratılan/iptal edilen pay grupları ve pay sayısında değişikliğe yol açan diğer işlemlere ilişkin bilgi: VAR Artırım Tarihi Artırım Tutarı Nakit Emisyon Primi YDDAF Yedekler Diğer Ortaklığın son on iki ay içinde halka arz veya tahsisli satış suretiyle pay ihraç etmiş ise, bu işlemlerin niteliğine, bu işlemlere konu olan payların sayı ve niteliklerine ve tahsisli satış yapılan gerçek ve/veya tüzel kişilere ilişkin açıklamalar: YOKTUR 9. Ortaklık esas sözleşmesine göre yönetim ve denetim organlarının seçimi: Yönetim Kurulu: Şirketin işleri ve idaresi Genel Kurul tarafından seçilen 7 (yedi) Üye den oluşan Yönetim Kurulu tarafından yürütülür. Genel Müdür Yönetim Kurulu Başkanı olamaz ancak Yönetim Kurulu nda yer alabilir. Yönetim Kurulu nun 5(beş) üyesi A Grubu payların çoğunluğu tarafından gösterilecek adaylar arasından, 2(iki) üyesi B Grubu payların göstereceği adaylar arasından seçilir. A Grubu payların çoğunluğunun Yönetim Kurulu na aday gösterememeleri durumunda seçim Genel Kurul tarafından, genel hükümlere göre yapılır. Yönetim Kurulu Üyeleri nin yarıdan bir fazlasının yüksek öğrenim kurumlarından mezun olması zorunludur. Yönetim Kurulu Üyeleri nin görev süreleri en çok üç yıldır. Görev süresi sona eren Yönetim Kurulu Üyeleri, yeniden Yönetim Kurulu Üyeliği ne seçilebilirler. Genel Kurul, lüzum görürse, görev süresine bağlı kalmayarak, Yönetim Kurulu Üyeleri ni her zaman değiştirebilir. Vefat veya istifa eden veya Türk Ticaret Kanunu nun 315 inci maddesi uyarınca, üyelik sıfatı kalkan Yönetim Kurulu üyeliklerine, Yönetim Kurulu nca uygun görülecek kişiler seçilir. Bunlar, Genel Kurul un ilk toplantısına kadar görev yaparlar. Genel Kurul ca kabul edilirse, kendilerinden önceki üyelerin görev sürelerini tamamlarlar. Denetim Kurulu: Genel Kurul, gerek pay sahipleri arasından ve gerekse dışarıdan, en çok 1 (bir) yıl için, 2 (iki) Denetçi seçer. Denetçilerin tamamı (A) Grubu payların çoğunluğu tarafından gösterilen adaylar arasından seçilir. Genel Kurul, lüzum görürse, görev süresine bağlı kalmayarak, Denetçileri her zaman değiştirebilir. Görev süreleri sona eren Denetçiler yeniden seçilebilirler. Belirli bir maddi durumun özel olarak incelenmesi ve aydınlatılması için Şirket sermayesinin en az %5 ini temsil eden azınlık pay sahipleri/pay sahibi, Özel Denetçi atanmasını talep edebilir. Özel Denetçi atanması talebinin Genel Kurul tarafından reddedilmesi halinde, Şirket sermayesinin en az %5 ini temsil eden azınlık pay sahipleri/pay sahibi mahkemeden Özel Denetçi atanmasını talep edebilir. Denetçilerin, aylık ücretleri Genel Kurul ca tespit olunur Ortaklık esas sözleşmesinde yer alan ağırlaştırılmış nisaplar hakkında bilgi: YOKTUR 11. Türk Ticaret Kanunu nun üncü maddeleri uyarınca ihdas edilen intifa senetlerine sağlanan haklar: YOKTUR 12. Payların devir esası: Pay devirlerine ilişkin olarak sermaye piyasası mevzuatının öngördüğü şartlar dahilinde herhangi bir kısıtlama yoktur. 13. Ortaklığın aynı grup paylarının borsaya (İMKB veya diğer borsalar) kote olup olmadığına/işlem görüp görmediğine veya böyle bir başvurunun bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi: YOKTUR 14. İzahnamenin hazırlandığı yıl ve bir önceki yılda; a) Ortaklığın payları üzerinde üçüncü kişiler tarafından gerçekleştirilen ele geçirme teklifleri: YOKTUR b) Ortaklık tarafından diğer bir ortaklığın payları ve/veya hisse senetleri üzerinde yapılan ele geçirme teklifleri: YOKTUR c) Söz konusu tekliflerin fiyat ve sonuçları hakkında bilgi: YOKTUR 4

7 II. ARTIRILAN SERMAYE PAYLARINA İLİŞKİN BİLGİLER 1. Pay ihracına ilişkin yetkili organ kararları: 15/03/2007 tarihli Genel Kurul kararı ile YTL nominal değerli payların, mevcut ortakların yeni pay alma haklarının tamamen kısıtlandığı sermaye artırımı suretiyle; 30/11/2006 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile de Türkiye İş Bankası A.Ş. nin portföyünde bulunan B grubu paylardan ek satış hakkı dahil olmak üzere YTL nominal değerli kısımının ortak satışı suretiyle halka arz edilmesi kararlaştırılmıştır. 2. Nakit karşılığı artırılan sermayeyi temsilen ihraç edilecek paylar ile ilgili bilgiler: Pay Grubu Nama/Hamiline Olduğu Bir Payın Nominal Değeri (YTL) Pay Sayısı Nominal Değerleri Toplamı (YTL) B Hamiline 1 (Bir) TOPLAM İç kaynaklardan yapılan sermaye artırımı YOKTUR. 4. a) Bu sermaye artırımı dolayısıyle ihraç edilecek payların, bu sermaye artırımından sonra yapılacak ve yeni pay alma haklarının kısıtlanmadığı tüm sermaye artırımlarında yeni pay alma hakları bulunacaktır. b) İhraç edilen paylar; sermaye artırımının tescil edildiği hesap dönemi itibariyle temettüye hak kazanır ve kar elde edilmesi halinde ilk kez 2007 yılının karından temettü verilecektir. c) Temettüye hak kazanılan tarih: Sermaye artırımının tescil edildiği hesap döneminden itibaren temettüye hak kazanılacaktır. 5. Bu artırımda ihraç edilecek imtiyazlı paylar ve imtiyazın niteliği: YOKTUR 6. İhraç edilecek payların yatırımcılara sağladığı haklar: Kârdan pay alma hakkı (SPKn md.15), tasfiyeden pay alma hakkı (TTK md. 455), bedelsiz pay edinme hakkı (SPKn md. 15), yeni pay alma hakkı (TTKmd. 394, kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 12), genel kurula katılma hakkı (TTKn md. 360), genel kurulda müzakerelere katılma hakkı (TTkn md. 375, md. 369), oy hakkı (TTK md.373,374), bilgi alma hakkı (SPKn md. 16, TTK md. 362), inceleme ve denetleme hakkı (TTK md. 363), iptal davası açma hakkı (TTK md , kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 12). Diğer taraftan, TTK 341, 348, 356, 359, 366, 367 ve 376. maddelerinde geçen azınlık hakları, ödenmiş sermayenin en az yirmide birini temsil eden pay sahipleri tarafından kullanılır (SPKn md. 11). 7. Payların devrine ve varsa devirle ilgili kısıtlara ilişkin bilgi: YOKTUR. 8. Yeni pay alma haklarının kısıtlanıp kısıtlanmadığı, kısıtlandıysa kısıtlanma nedenlerine ilişkin bilgi: Mevcut ortakların yeni pay alma hakları, payların halka arz edilecek olması nedeniyle tamamen kısıtlanmıştır. 9. Varsa belli kişilere tahsis edilen payların ayrı ayrı tutar ve sayısı: YOKTUR 10. Yeni pay alma hakkının kullanılmasından sonra kalan paylar için tahsis kararı alınıp alınmadığı: YOKTUR 11. Satın alma taahhüdünde bulunan gerçek ve/veya tüzel kişilerin adı, adresleri ve bir payın satın alma fiyatı: BULUNMAMAKTADIR. Halka arz edilecek paylar için aracılık yüklenimi dışında bir satın alma taahhüdünde bulunulmamaktadır. 12. Ortakların yeni pay alma haklarını kullanma esasları: YOKTUR 5

8 III. ORTAKLIĞIMIZIN MEVCUT PAYLARININ YTL'LIK KISMININ HALKA ARZ YOLUYLA SATIŞI HAKKINDA BİLGİLER 1. Paylarını satacak olan ortak/ortaklar hakkında bilgiler: Ortağın Ticaret Unvanı/Adı Ortağın Sermaye Payı Soyadı Tutar (Bin YTL) Oran (%) Ortağın Satacağı Payların Nominal Değeri (YTL) Türkiye İş Bankası A.Ş , TOPLAM 92, Satışı yapılacak paylar ile ilgili bilgiler: Pay Grubu Nama/Hamiline Olduğu Bir Payın Nominal Değeri (YTL) Pay Sayısı Nominal Değerleri Toplamı (YTL) B Hamiline 1(Bir) TOPLAM a) Ortaklığımızın mevcut paylarından ihraç edilecek payların, yeni pay alma haklarının kısıtlanmadığı tüm sermaye artırımlarında yeni pay alma hakları bulunacaktır. b) Halka arz edilecek paylar kâr elde edilmesi halinde ilk kez 2007 yılının kârından temettü alabilecektir. 4. Halka arz edilecek imtiyazlı paylar ve imtiyazın niteliği: YOKTUR 5. Halka arz edilecek payların sağladığı haklar: Kardan pay alma hakkı (SPKn md.15), tasfiyeden pay alma hakkı (TTK md. 455), bedelsiz pay edinme hakkı (SPKn md. 15), yeni pay alma hakkı (TTKmd. 394, kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 12), genel kurula katılma hakkı (TTKn md. 360), genel kurulda müzakerelere katılma hakkı (TTkn md. 375, md. 369), oy hakkı (TTK md.373,374), bilgi alma hakkı (SPKn md. 16, TTK md. 362), inceleme ve denetleme hakkı (TTK md. 363), iptal davası açma hakkı (TTK md , kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 12). Diğer taraftan, TTK 341, 348, 356, 359, 366, 367 ve 376. maddelerinde geçen azınlık hakları, ödenmiş sermayenin en az yirmide birini temsil eden pay sahipleri tarafından kullanılır (SPKn md. 11). 6

9 IV. HALKA ARZLA İLGİLİ GENEL BİLGİLER 1. Halka arz süresi: Halka arz süresi 2 (iki) işgünüdür. Bu sürenin başlangıç ve bitiş tarihleri ilan edilecek sirkülerde belirtilecektir. 2. Satış fiyatı: 1.-YTL nominal değerli 1 lot payın satış fiyatı 2,40 YTL ile 3,00 YTL aralığında belirlenmiştir. Talepler bu fiyat aralığının tavanı olan 3,00 YTL den toplanacaktır. 3. Satış fiyatının tespitinde kullanılan yöntemler: Arkan & Ergin Grant Thornton tarafından yapılan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. değerleme çalışması aşağıda sunulmaktadır. Özet İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Değerleme Raporu 14 Mart 2007 Arkan & Ergin Grant Thornton, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İş Yatırım tarafından şirket değerlemesi tespiti amacıyla görevlendirilmiştir. Bu değerleme esnasında farklı değerleme yöntemleri esas alınmıştır. İş Yatırım ın solo özsermaye değeri indirgenmiş nakit akım yöntemi (özsermaye artık getiri modeli) ile tespit edilmiştir. Halka açık iştiraklerin piyasa değerleri, diğer iştiraklerin ise özsermaye defter değerleri değerlemede baz alınmıştır. İş Portföy Yönetim A.Ş. İş Portföy ün değeri Fiyat/Kazanç çarpanı ile hesaplanmıştır. Çalışma sonucunda, değer aralığı 290,4 mn YTL 353,6 mn YTL olarak tespit edilmiştir. Değerleme analizi Varsayımlar Öngörü gelir tabloları Değerleme modeli Hassasiyet analizi Varsayımlar: Makro varsayımlar GSYİH (milyar ABD $) 413,95 434,65 456,38 479,20 GSYİH yıllık büyüme 7% 5% 5% 5% TÜFE 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% YTL/$ (ortalama) 1,5370 1,6206 1,6530 1,7100 YTL/$ (yılsonu) 1,6019 1,6344 1,6916 1,7424 Piyasa varsayımları (İMKB) Toplam piyasa değeri (mn ABD $) Halka açıklık oranı 33% 34% 35% 36% İMKB işlem hacmi (mn ABD $) Velosite 143% 147% 149% 150% İMKB bono piyasası (alım-satım, mn ABD $) Toplam bono stoku (mn ABD $) Türev araçları piyasası (mn ABD $) Hisse Senetleri İMKB nin toplam piyasa değeri 2010 yılına kadar tahmin edilmiştir. Bu süreçte benzer ülkelerdeki piyasa değeri/gsmh ile, F/K oranı kullanılmıştır. İş Yatırım araştırma kapsamındaki şirketlerin 2008 yılına kadar tahmini kar büyüme rakamları alınıp, reel faiz düşüş beklentisi doğrultusunda çarpanlarda (değerlemelerde) büyüme olur varsayımıyla İMKB nin 2010 yılına kadar olan piyasa değeri tahmin edilmiştir. İşlem hacimlerinin projeksiyonunda işlem hacmi/toplam piyasa değeri (velosite) oranları da göz önüne alınmıştır. Sektörde konsolidasyon süreci öngörülmektedir. Özellikle yerli müşteri hacminde, dağıtım ağı iyi, güvenilir kurumlara bir işlem hacmi kayması beklenmektedir. Yabancı aracı kurumların Türkiye ye gelmesi yerli aracı kurumların yabancı müşteri hacimlerini bir miktar aşağı çekeceği, ancak konsolidasyon etkisinin çok daha önemli olacağı düşünülmektedir. Hisse Senetleri İş Yatırım pazar payı 6.3% 6.3% 6.3% 6.3% Alım/satım spredi % % % % Komisyon oranları 0.086% 0.086% 0.091% 0.096% Bono Piyasası Toplam bono stoku (TL bazlı stok) makro hedefler doğrultusunda GSMH ye oranlanarak tahmin edilmiştir. İşlem hacimleri tahmin edilirken İMKB bono piyasası işlem hacimleri/toplam bono stoku rasyosu kullanılmıştır. 7

10 Bono İş Yatırım pazar payı 13.0% 13.0% 13.0% 13.0% Alım/satım spredi % % % % Komisyon oranları 0.060% 0.060% 0.060% 0.060% Türev Araçları Piyasası Toplam piyasa hacmi benzer ülkelerdeki vadeli işlemler/gsmh oranı kullanarak ve dünya ortalamaları dikkate alınarak gerçekleştirilmiştir. Türev Araçları İş Yatırım pazar payı 21.0% 20.0% 18.0% 16.0% Alım/satım spredi % % % % Komisyon oranları 0.050% 0.050% 0.050% 0.050% Dövize Dayalı Menkul Kıymet İşlemleri Eurobond piyasasının 2007 yılında %50 büyümesi daha sonraki yıllarda ise büyümenin daralması beklenmektedir. Alım-satım spredleri, İş Yatırım Yönetimi tahminleri doğrultusunda %0,060 oranında varsayılmıştır. Diğer döviz cinsi menkul kıymet işlemlerinden beklenen gelirler İş Yatırım Yönetimi tahminleri doğrultusunda arttırılmıştır. Fonlar A Tipi Ortalama Portföy Büyüme oranı 66,5% 20,0% 20,0% 20,0% Komisyon oranı (%) 3,7% 3,3% 3,3% 3,0% B Tipi Ortalama Portföy Büyüme oranı 4,3% 4,0% -1,0% -5,0% Komisyon oranı (%) 2,5% 2,2% 2,0% 2,0% Tahvil Bono Ortalama Portföy Büyüme oranı 60,8% 5,0% 5,0% 5,0% Komisyon oranı (%) 1,8% 1,8% 1,5% 1,5% Özel Portföy Ortalama Portföy Büyüme oranı 55,8% 10,0% 10,0% 10,0% Komisyon oranı (%) 0,7% 0,5% 0,4% 0,4% İş Yatırım Ortaklığı Komisyon Büyüme oranı 166,7% 25,0% 20,0% 20,0% Kurumsal Danışmanlık Birleşme ve satın almalar Anlaşma sayısı Başarı primi (ABD $) Danışmanlık ücreti (ortalama, ABD $) IPO IPO sayısı IPO hacmi (milyon ABD $) IPO ücret payı 1,8% 1,8% 1,8% 1,5% Faaliyet Giderleri Faaliyet giderlerinde 2007 Bütçesi baz alınmış, dönemi için beklenen enflasyon oranına ilave, reel olarak %2-5 arasında oranlar ile arttırılmıştır. Personel sayısı 2007 yılında %10, aralığında yıllık %5 olarak arttırılmıştır. Buna göre 2010 yılı sonunda çalışan sayısı 293 kişi olacaktır. Faiz Gelir/Giderleri Ana faiz gelir kalemi kredilerdir sonunda 50 milyon YTL olan kredi hacminin 2007 yılsonunda ortalama 55 mn YTL ye ulaşması beklenmektedir. Yıllık faizler döneminde sabit tutulmuştur. İkinci faiz gelir kalemi mevduatlardır yılında 170 mn YTL ortalama mevduat hacminin korunması beklenmektedir. Söz konusu mevduatın tümü fonlandığı için bir arbitraj geliri yaratılmaktadır. Edinilen bilgilere göre buradaki spred %1,5 civarındadır. Bu spredin 2007 yılında %1,3 den, 2010 yılında %1,1 e kadar daralacağı varsayılmıştır. Buradan elde edilen faiz gelir ve giderleri gelir tablosunda ilgili kalemler altında gösterilmiştir. Faiz gelirlerinin son ayağı olan reeskont gelirleri hisse ve bono olmak üzere ikiye ayrılmıştır. Buradan gelir tablosuna yansıyacak mark to market gelirleri muhafazakâr olarak tahminlere yansıtılmıştır. Öngörü Gelir Tabloları: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 8

11 Satış Gelirleri ve Satışların Maliyeti Satış Gelirleri Hisse senetleri satışları Sabit getirili menkul kıymet satışları Türev araçları satışları Dövize bağlı menkul kıymet işlemleri (net) Satışların Maliyeti Hisse senetleri alışları Sabit getirili menkul kıymet alışları Türev araçları alışları Hizmet Gelirleri Hisse senedi alım/satım komisyonları Sabit getirili menkul kıymet alım/satım komisyonları Türev araçlar aracılık komisyonları Fon yönetimi komisyonları Kurumsal danışmanlık gelirleri Diğer Faaliyet Gelirler i (net) Faaliyet Giderleri - Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri Menkul kıymet tahakkuk gelirleri Faiz gelirleri Menkul kıymet gelirleri Diğer faaliyet gelirleri (net) Hisse senedi işlem payları ve tescil ücretleri Sabit getirili menkul kıymet işlem payları ve tescil ücretleri Takas ve saklama giderleri Diğer pazarlama, satış ve dağıtım giderleri

12 Faaliyet Giderleri Genel Yönetim Giderleri Personel giderleri Yönetim kurulu ücretleri Amortisman ve itfa payı giderleri Üyelik giderleri Diğer hizmet giderleri Vergi giderleri Kira gideri Danışmanlık gideri Haberleşme ve bilgi işlem giderleri Reklam giderleri Borsa giderleri Banka komisyonları Temsil giderleri Sabit giderler Bakım giderleri Diğer giderler Finansman Giderleri Kısa vadeli borçlanma giderleri Kur farkı gelirleri Değerleme Modeli: İştirakler İş Yatırım ın iştiraklerinin değerlendirilmesinde, Halka açık iştiraklerin piyasa değeri, İş Portföy dışındaki diğer iştiraklerin ise özsermaye değeri baz alınmıştır. İş Portföy ün değeri, gelişmekte olan piyasalardaki Fiyat/Kazanç (F/K) çarpanı ile bulunmuştur. İş Portföy halka açık olmadığından dolayı bu çarpana % 20 iskonto uygulanmıştır. F/K çarpanı ile bulunan değer ayrıca daimi gelir modeli ile doğrulanmıştır. Şirket Özsermaye (YTL) Pay (%) İştirak Değeri (YTL) Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş , Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş , Camiş Menkul Değerler A.Ş , Gelişen İşletmeler Piyasaları A.Ş , Maxis Ltd , Toplam Şirket İMKB Değeri* (YTL) Pay (%) İştirak Değeri (YTL) İş Girişim Sermayesi A.Ş , İş Yatırım Ortaklığı A.Ş , iş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş , Toplam *Ekim-Aralık 2006 döneminin ortalaması alınmıştır. İştirakler İş Portföy Şirket Net kar (YTL) F/K* Şirket Değeri (YTL) Pay (%) İştirak Değeri (YTL) İş Portföy Yönetimi A.Ş , , * Bloomberg Emerging Markets ortalamasına %20 oranında iskonto uygulanmıştır İş Portföy ün değeri ayrıca çapraz kontrol amacı ile daimi gelir modeli ile komisyon gelirleri üzerinden hesaplanmıştır. Çıkan değer F/K modeli ile hesaplanan değeri doğrulamaktadır. 10

13 (YTL) 2006 Komisyon gelirleri Özsermaye maliyeti 21,84% Büyüme oranı 9,00% Özsermaye maliyeti - büyüme oranı 12,84% İş Portföy değeri İştirak payı 20% İştirak değeri Özsermaye Maliyeti Türkiye risksiz getiri oranı 1 18,84% Reel faiz düzeltmesi 2 2,00% Düzeltilmiş risksiz getiri oranı 16,84% Sermaye piyasası risk primi 5,00% Beta 1 Özsermaye maliyeti 21,84% 1 Kaynak: Bono Piyasası (190111T13), Dünya Gazetesi Aralık 2003-Aralık 2006 döneminde ortalama %11 olan reel faizlerde Eylül 2006'dan itibaren bir artış görülmektedir. Reel faizin Eylül 2006-Ocak 2007 dönemi ortalaması %13 tür. Reel faizin önümüzdeki aylarda tekrardan ineceği varsayımı ile nominal faiz oranı normalize edilmiştir. Reel Faiz % O 03 Ş 03 M 03 N 03 M 03 H 03 T 03 A 03 E 03 E 03 K 03 A 03 O 04 Ş 04 M 04 N 04 M 04 H 04 T 04 A 04 E 04 E 04 K 04 A 04 Tarih O 05 Ş 05 M 05 N 05 M 05 H 05 T 05 A 05 E 05 E 05 K 05 A 05 O 06 Ş 06 M 06 N 06 M 06 H 06 T 06 A 06 E 06 E 06 K 06 A 06 O 07 Özsermaye Artık Getiri Modeli Özsermaye artık getirisinin bugünkü değeri - gelecek 4 yıl Faaliyet karı Özsermaye maliyeti Özsermaye artık getirisi Özsermaye maliyeti (%) 21,84% 21,84% 21,84% 21,84% İskonto faktörü 0,8207 0,6736 0,5529 0,4538 İndirgenmiş özsermaye artık getirisi Özsermaye maliyeti tahminleri Dönembaşı özsermaye defter değeri Özsermaye maliyeti (%) 21,84% 21,84% 21,84% 21,84% Özsermaye maliyeti Bugünkü yatırılmış özsermaye defter değeri Dönembaşı özsermaye defter değeri Artık getirilerin nihai değerinin bugünkü değeri Özsermaye artık getirisi (5.yıl) Büyüme oranı 9,00% Özsermaye maliyeti (%) - büyüme oranı 12,84% Nihai değer İskonto faktörü 0,

14 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. YTL Özsermaye artık getirisinin bügünkü değeri - gelecek dört yıl Bugünkü yatırılmış özsermayenin defter değeri Artık getirilerin nihai değerinin bugünkü değeri İş Yatırım özsermaye değeri İştirakler Toplam değer F/DD oranı 2,11 Hassasiyet Analizi İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Solo) (YTL) İskonto oranı 8% Büyüme Oranı 9% 10% 23% % % İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (İştirakler dahil) (YTL) İskonto oranı 8% Büyüme Oranı 9% 10% 23% % % Arkan & Ergin Grant Thornton un İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin değer tespitine yönelik gerçekleştirmiş olduğu çalışma sonucunda ulaştığı değer aralığı YTL dir. Şirketin nominal sermaye toplamı YTL dir. Şirket için belirlenen değerlerin nominal sermaye toplamına bölünmesiyle 1 YTL nominal paya düşen değer aralığı 3,00 3,65 YTL olarak hesaplanmaktadır. Halka arz fiyat aralığı belirlenirken bu fiyat üzerinden %18 20 oranlarında ıskonto uygulanmıştır. Bu yöntem ile 1 YTL nominal İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. payı için belirlenen halka arz fiyat aralığı 2,40-3,00 YTL dir 4. Satış yöntemi ve başvuru şekli: 4.1. Satış Yöntemi Satış, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( İŞ YATIRIM ) liderliğinde oluşturulan konsorsiyum tarafından fiyat aralığı ile talep toplama ve bakiyeyi kısmen yüklenim yöntemiyle gerçekleştirilecektir Başvuru Şekli Bu halka arzda pay almak isteyen tüm yatırımcıların; sirkülerde ilan edilecek halka arz tarihlerinde işbu İzahnamede belirtilen başvuru yerlerine müracaat ederek Talep Formu doldurmaları gerekmektedir. Yatırımcılar, Talep Formu nda talep ettikleri pay adedini belirteceklerdir. Talep miktarının 1 (bir) lot ve katları şeklinde olması şarttır. Yatırımcılar, IV.2. maddede belirtilen fiyat aralığının tavanı olarak belirtilen fiyatın, talep edilen pay adedi ile çarpımı sonucu bulunan pay bedelini, aracı kurumların belirtecekleri hesaplara nakden veya hesaben veya teminat yöntemiyle yatıracaklardır. Karşılanamayan taleplerden dolayı oluşan iade bedeli ve indirimlerden dolayı oluşan tutar, dağıtım listesinin ihraççılar tarafından onaylanarak kesinleşmesini takiben, satışı gerçekleştiren konsorsiyum üyeleri tarafından, başvuru yerlerinde yatırımcılara iade edilecektir. Yatırımcılar istedikleri takdirde talep formunda almak istedikleri miktara ilişkin alt sınır belirleyebilecekler. 12

15 Tahsisat Grupları İŞ YATIRIM paylarının halka arzına ilişkin olarak yatırımcılar aşağıdaki gibi 4 (dört) gruba ayrılmışlardır; 1. İş Bankası Grubu Çalışanları; İŞ YATIRIM mevcut çalışanları ve emeklileri, İŞ YATIRIM iştirakleri (Camiş Menkul Değerler A.Ş., İş Girişim Sermayesi A.Ş, İş Yatırım Ortaklığı A.Ş., İş Gayrımenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş., İş Portföy Yönetimi A.Ş., Maxis Securities Ltd. ve Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.) mevcut çalışanları ve emeklileri ile Türkiye İş Bankası A.Ş. ( İş Bankası ) mevcut çalışanları ve emeklileridir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. Bu kategorideki yatırımcılar %1 (yüzdebir) indirimden yararlanacaklardır. 2. Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar; Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar la tanımlanan yurtiçinde yerleşik yatırımcılardır. Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti vatandaşları da bu tanıma gireceklerdir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. Anonim ve limited şirketler de bu kategoriden talepte bulunabilirler. 3. Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar; Yatırım Fonları, Özel Emeklilik Fonları, Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklıkları, Risk Sermayesi Yatırım Ortaklıkları, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları, Sigorta Şirketleri, Emekli ve Yardım Sandıkları, Vakıflar, 506 Sayılı Kanunun Geçici 20. Maddesi Uyarınca Kurulmuş Olan Sandıklar, Kamuya Yararlı Derneklerdir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. 4. Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılar; Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar la tanımlanan dışarıda yerleşik kişilerdir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. Paylar Türk mevzuatı uyarınca, İMKB de işlem görecek şekilde halka arz edilmekte olup sözkonusu yatırımcılar hisseleri Türkiye de satın alacaklardır Ödeme Seçenekleri İş Bankası Grubu Çalışanları ve Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar aşağıdaki ödeme seçeneklerinden ancak birini seçerek talepte bulunabilirler Nakden Ödeme: İş Bankası Grubu Çalışanları ve Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar talep ettikleri pay adedine ilişkin bedelleri IV.2. maddede belirtilen fiyat aralığının tavanından nakden yatıracaklardır Teminat Yöntemiyle Talepte Bulunma: İş Bankası Grubu Çalışanları ve Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar yatırım hesaplarında mevcut olan Devlet İç Borçlanma Senetleri ( DİBS ) ve likit fonları teminat göstermek suretiyle pay talep edebileceklerdir. Pay talep bedeli karşılığında alınacak blokaj tutarları aşağıda gösterilen şekilde hesaplanacaktır: Likit Fon Blokajı Ödenmesi gereken bedel / %99 YTL DİBS Blokajı Ödenmesi gereken bedel / %90 Döviz Cinsinden ve Dövize Endeksli DİBS Blokajı Ödenmesi gereken bedel / %90 Blokaj işleminde; likit fonun o gün için fon kurucusu tarafından açıklanan alış fiyatı, DİBS lerde her bir konsorsiyum üyesinin çalıştığı bankanın sabah ilk açıkladığı gösterge fiyat dikkate alınacaktır. Döviz cinsinden ve dövize endeksli DİBS lerin YTL ye dönüştürülmesinde TCMB döviz alış kuru kullanılacaktır. Teminat gösterilen kıymetlerin bozdurulmasında her bir konsorsiyum üyesinin çalıştığı bankanın anlık gösterge fiyatı veya İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nda oluşan cari piyasa fiyatı uygulanacaktır. Teminat tutarlarının hesaplanmasında, kullanılan menkul kıymetin asgari adet, adet katları ve birim tutarları dikkate alınarak, teminat gösterilen menkul kıymet adedi asgari adedin altında kalmayacak ve kesirli ve/veya ilgili menkul kıymet için belirtilen katların dışında bir adet oluşmayacak şekilde yukarı yuvarlama yapılabilecektir. Yatırımcıların taleplerini karşılayacak miktarda tek bir teminat türünün tek başına yeterli olmaması durumunda aynı yatırım hesabında bulunan likit fon, YTL DİBS ve Döviz Cinsinden ve Dövize endeksli DİBS ler aynı anda teminata alınabilecektir. Konsorsiyum üyeleri ve acentaları aşağıda belirtilen teminat yöntemi ile talep toplama seçeneklerinden sadece birini kullanabilirler. Konsorsiyum üyelerinin acentaları kendilerinden farklı bir yöntemi uygulayabilir. Aracı Kurumlar ve acentalarının uygulayacağı yöntemler 7.maddede ayrıca belirtilmektedir SABİT YÖNTEM : Dağıtım listelerinin açıklandığı gün, bu yöntemi tercih eden yatırımcıların dağıtım listesine göre almayı hak ettikleri payın bedelleri, yatırımcıların bloke edilen YTL DİBS leri ve/veya likit fonları res'en bozdurularak ödenecektir. Teminata alınan kıymetlerin nakde dönüştürülmesi sırasıyla likit fon, vergisiz DİBS ve vergili DIBS şeklinde yapılacaktır. Bu yöntemde, Döviz Cinsinden ve Dövize Endeksli DİBS ler teminat olarak kullanılmayacaktır DEĞİŞKEN YÖNTEM : Dağıtım listelerinin açıklandığı gün, bu yöntemi tercih eden yatırımcıların dağıtım listesine göre almayı hak ettikleri payın bedelleri, yatırımcıların talep toplama süresinin sona ermesini izleyen ilk iş günü saat 13

16 12:00 a kadar nakden ödeme yapmamaları halinde, bloke edilen DİBS ler ve/veya likit fonlar bozdurularak ödenecektir. Yatırımcıların talep ettikleri pay bedellerine karşılık gelen tutarı yukarıda belirtilen süre içinde nakden ödemeleri durumunda blokaja alınan menkul kıymetler üzerindeki bloke aynı gün kaldırılır. Teminata alınan kıymetlerin nakde dönüştürülmesi sırasında müşteri talimatları dikkate alınacaktır Döviz Teminat Yöntemiyle Talepte Bulunma: İş Bankası Grubu Çalışanları ve Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar hesaplarında mevcut olan Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası nca alım-satım konusu yapılan konvertible dövizleri teminat göstermek suretiyle pay talep edebileceklerdir. Pay talep bedeli karşılığında alınacak döviz tutarı aşağıda gösterilen şekilde hesaplanacaktır: Ödenmesi gereken bedel / %90 Blokaj işleminde, her bir konsorsiyum üyesinin çalıştığı bankanın söz konusu yabancı para için ilk açıkladığı gişe kuru dikkate alınacaktır. Küsuratlı döviz tutarları bir ve katları şeklinde yukarı yuvarlanacaktır. Konsorsiyum üyeleri ve acentaları aşağıda belirtilen teminat yöntemi ile talep toplama seçeneklerinden sadece birini kullanabilirler. Konsorsiyum üyelerinin acentaları kendilerinden farklı bir yöntemi uygulayabilir. Aracı Kurumlar ve acentalarının uygulayacağı yöntemler 7.maddede ayrıca belirtilmektedir SABİT YÖNTEM : Dağıtım listelerinin açıklandığı gün, bu yöntemi tercih eden yatırımcıların dağıtım listesine göre almayı hak ettikleri payın bedelleri, yatırımcıların bloke edilen dövizleri res'en her bir konsorsiyum üyesinin çalıştığı bankanın cari kurundan bozdurularak ödenecektir DEĞİŞKEN YÖNTEM : Dağıtım listelerinin açıklandığı gün, bu yöntemi tercih eden yatırımcıların dağıtım listesine göre almayı hak ettikleri payın bedelleri, yatırımcıların talep toplama süresinin sona ermesini izleyen ilk iş günü saat 12:00 a kadar nakden ödeme yapmamaları halinde, bloke edilen döviz bozdurularak ödenecektir Bedel İadesini Talebe Dönüştürme Yatırımcıların talep ettikleri pay bedellerine karşılık gelen tutarı yukarıda belirtilen süre içinde nakden ödemeleri durumunda blokaja alınan döviz üzerindeki bloke aynı gün kaldırılır. Teminat gösterilen dövizin bozdurulmasında her bir konsorsiyum üyesinin çalıştığı bankanın cari kuru kullanılacaktır. İş Bankası Grubu Çalışanları ve Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar, halka arzın tavan fiyatı ile nihai fiyat arasında oluşacak iade tutarı kadar ekstra bir pay talebinde bulunup bulunmamaya yönelik tercihlerini talep formunda ilgili alanı işaretleyerek beyan edeceklerdir. Yatırımcının iade tutarını pay olarak talep etmeye yönelik tercihini belirtmesi durumunda, tavan fiyat ile nihai halka arz fiyatı arasındaki fark, ilave pay talebi olarak yatırımcı talebine yansıtılacak ve ancak bu yansıtmalardan sonra dağıtım işlemine başlanacaktır. Bedel farkının talebe dönüştürülmesi sırasında oluşabilecek küsuratların yatırımcılara iade edileceği tabiidir. İlgili alanı hiçbir şekilde işaretlemeyen yatırımcının oluşacak iade tutarının nakden ödenmesini istediği kabul edilecektir Yatırımcılardan İstenen Belgeler İŞ YATIRIM paylarının halka arzına katılmak isteyen yatırımcıların, Talep Formu nu doldurmaları ve bu formda talep ettikleri pay miktarını bildirmeleri gerekmektedir. Talepte bulunacak yatırımcılar, aşağıda belirtilen belgeleri, Talep formlarına ekleyeceklerdir: 1. İş Bankası Grubu Çalışanları: Kimlik (nüfus cüzdanı veya sürücü belgesi veya pasaport) fotokopisi ve çalışan veya emekli kimlik kartı nın fotokopisi, 2. Diğer Gerçek Kişi Yatırımcılar: Kimlik (nüfus cüzdanı veya sürücü belgesi veya pasaport) fotokopisi, 3. Tüzel Kişi Yatırımcılar: İmza sirkülerinin noter tasdikli örneği, kuruluş gazetesi, vergi levhası ve Ticaret Sicili kayıt belgesi fotokopisi. İnternet, telefon bankacılığı, NetMatikler veya ATM ler vasıtası ile talepte bulunacak yatırımcıların, internet şubesi, telefon bankacılığı şubesi, NetMatikler veya ATM de işlem yapmaya yetkili olma (İnternet, NetMatik ve telefon bankacılığı hesaplarının olması, interaktif bankacılık taahhütnamesi imzalamış olmaları ve/veya ATM de kullanılan manyetik kartlarının olması) şartı aranacaktır. 5. Satışın birden fazla ülkede aynı anda yapıldığı durumlarda, bu ülkelerden birine belli bir oranda tahsisat yapılmışsa buna ilişkin bilgi: YOKTUR 14

17 6. a) Satışa aracılık edecek ve/veya yüklenimde bulunacak kuruluş/kuruluşlar ve aracılığın niteliği ve yüklenimde bulunulan payların tutarı ve satışa sunulan toplam paylara oranı: Yüklenimde Bulunulan Aracı Kuruluş Aracılığın Niteliği Pay Tutarı (YTL) Pay Oranı (%) İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. En İyi Gayret Aracılığı 0 0 Türkiye Sinai Kalkınma Bankasi A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,5 Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Camiş Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Turkish Yatırım A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Alternatif Yatırım A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,9 Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,9 Fortis Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,9 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,9 Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,9 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Hak Menkul Kıymetler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,0 Ataonline Menkul Kıymetler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,2 Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,2 HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,2 Raymond James Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Bakiyeyi Kısmen Yüklenim ,2 TOPLAM ,2 b) Aracı kuruluş/kuruluşlara ve gişe hizmeti veren kuruluşlara ödenecek toplam ücret tutarı ve bunun toplam ihraç maliyeti içindeki payı: Aracı Kuruluşlara ödenecek toplam ücret yaklaşık olarak 600 bin YTL dir. Bu tutarın toplam halka arz maliyetinin yaklaşık % 27 sini oluşturacağı tahmin edilmektedir. c) Yüklenimde bulunulmayan payların nominal değer ve satış fiyatı üzerinden tutarı: Halka arz edilen YTL nominal değere ve fiyat aralığının tabanından hesaplandığında YTL, fiyat aralığının tavanından hesaplandığında YTL satış tutarına sahip paylar için yüklenimde bulunulmayacaktır. 7. Başvuru Yerleri: İŞ YATIRIM paylarının halka arzına Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar ve Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar kategorilerinden katılmak isteyen yatırımcılar, aşağıdaki tüm yetkili aracı kurumların merkez ve şubeleri ile satışa yetkili acente olan bankaların ilgili şubelerine talepte bulunmak için başvurabilirler. Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar kategorisindeki yatırımcılar, aşağıdaki yetkili aracı kurumların merkez ve şubeleri ile satışa yetkili acente olan bankaların ilgili şubelerinin yanı sıra, bu kurumların, ATM, NetMatik, internet veya telefon bankacılığı şubelerine, taleplerini iletmek için başvurabilirler. İnternet, NetMatik ve telefon bankacılığı şubeleri vasıtasıyla, talep başvurusunda bulunmak isteyen Yurtiçi Bireysel Yatırımcıların başvuruda bulunacakları, internet, NetMatik ve telefon bankacılığı işlemlerini yapmaya yetkili olmaları (internet, NetMatik ve telefon bankacılığı hesaplarının olması, interaktif bankacılık taahhütnamesi imzalamış olmaları ve/veya ATM de kullanılan manyetik kartlarının olması) gerekmektedir. İş Bankası Grubu Çalışanları kategorisinde yer alacak İŞ YATIRIM mevcut çalışanları ve emeklileri ile İŞ YATIRIM iştirakleri mevcut çalışanları ve emeklilerinin talepleri yalnızca İŞ YATIRIM merkez ve şubeleri tarafından toplanacaktır. Aynı kategoride yer alacak Türkiye İş Bankası A.Ş. mevcut çalışanları ve emeklilerinin talepleri ise İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve acentesi konumundaki Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından toplanacaktır. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ye taleplerini iletmeyen İŞ YATIRIM mevcut çalışanları ve emeklileri ile İŞ YATIRIM iştirakleri mevcut çalışanları ve emeklileri, Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar kategorisinde değerlendirilecek ve bu yatırımcı grubu için geçerli olan seçenek ve koşullardan yararlanacaklardır. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ye ve acentesi konumundaki Türkiye İş Bankası A.Ş. ye taleplerini iletmeyen Türkiye İş Bankası A.Ş. mevcut çalışanları ve emeklileri, Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar kategorisinde değerlendirilecek ve bu yatırımcı grubu için geçerli olan seçenek ve koşullardan yararlanacaklardır. Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcıların talepleri sadece İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından toplanacaktır. 15

18 KONSORSİYUM LİDERİ İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. İş Kuleleri Kule 2 Kat Levent / İstanbul Tel: (212) Faks: (212) Ve tüm şubeleri ile Türkiye İş Bankası A.Ş. nin tüm şubeleri, bankamatikler, NetMatikler, adresi ve no lu interaktif telefon KONSORSİYUM EŞ LİDERLERİ TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. Meclis-i Mebusan Caddesi No:161, Fındıklı - İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. İnönü Cad. No:42 Gümüşsuyu Taksim İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) ve tüm şubeleri ile Akbank ın tüm şubeleri, adresi ve no lu interaktif telefon GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. Garanti Binası Levent Nispetiye Mah. Aytar Cad. 2/8 Zincirlikuyu / İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) ve tüm şubeleri ile Garanti Bankası nın tüm şubeleri, adresi ve no lu interaktif telefon YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Yapı Kredi Plaza A Blok Kat: Levent İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) ve tüm şubeleri ile Yapı Kredi Bankası nın tüm şubeleri, veya adresi ve no lu interaktif telefon KONSORSİYUM ÜYELERİ CAMİŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. İş Kuleleri Kule 3 4.Levent İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) Mersin, Diyarbakır İrtibat Büroları ve adresi TURKISH YATIRIM A.Ş. Abdi İpekçi Cad. No:57 Reasürans Han E Blok Kat: 5 Harbiye / İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) ve tüm Acentalar ile Turkish Bank A.Ş. şubeleri ve adresi YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. Nispetiye Cad. Akmerkez E-3 Blok Kat: 4 Etiler İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) Tüm şube ve irtibat büroları ile Arap Türk Bankası A.Ş. Şubeleri adresi ile interaktif telefon ALTERNATİF YATIRIM A.Ş. Cumhuriyet Cad. No: 8 Elmadağ İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) Alternatif Yatırım A.Ş. nin Ankara ve Erenköy şubeleri ile Alternatifbank A.Ş. nin tüm şubeleri adresi, interaktif telefon ECZACIBAŞI MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No: 209 Tekfen Tower Kat: 6 Levent İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) Tüm irtibat büroları ve şubeleri ile ve adresi, (0212) telefon numarası FORTİS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Dilhayat Sok. No: 8 Etiler İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) (0212) Fortis Bank A.Ş. Şubeleri adresi interaktif telefon OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Akatlar Ebulula Cad F2 C Blok Levent Beşiktaş İstanbul Tel : (0212) Tel: (0212) Tüm şubeleri ve Oyakbank A.Ş. nin tüm şubeleri ile adresi, interaktif telefon TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Eski Büyükdere Cad. Park Plaza No:22 K:4 Maslak İstanbul Tel: ( 0212) Faks: (0212) Türk Ekonomi Bankası A.Ş. nin tüm şubeleri adresi ile interaktif telefon 16

19 ATA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. Emirhan Cad. No:145/A Kat: İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) Tüm şubeleri ve ve (0212) telefon numarası GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Cumhuriyet Mah. E-5 Yanyol No:29 Yakacık Kartal İstanbul Tel: (0216) Faks: (0216) Tüm şubeler ve acentalar ile adresi ile numaralı telefon HAK MENKUL KIYMETLER A.Ş. Cemil Bengü Cad. Hak İŞ Merkezi No: 2 Kat: 1 Çağlayan İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) / (0212) Unkapanı İrtibat Bürosu (0212) HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Meclisi Mebusan Cad. No: 79 Kat: 2 Salıpazarı İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) Tüm acentalar ile İstanbul, Ankara, İzmir şubeleri VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ebulula Cad. Park Maya Sitesi F2/A Blok Levent İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) T.Vakıflar Bankası T.A.O nun tüm şubeleri ile interaktif telefon ATA ONLİNE MENKUL KIYMETLER A.Ş. Emirhan Cad. No:145/A Kat: İstanbul Tel: ( 0212) Faks: (0212) ve (0212) telefon DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:106 Kat: Esentepe İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) Denizbank A.Ş. nin tüm şubeleri adresi ve interaktif telefon HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ayazağa Mah Ahi Evran Cad Dereboyu Sok. No:4-15 Maslak İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) HSBC Bank ın tüm şubeleri ve interaktif telefon RAYMOND JAMES YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. Maya Uptown Tamburi Ali Efendiİ Sok. No:13 K: Etiler İstanbul Tel: (0212) Faks: (0212) Ankara, İstanbul, İzmir şubeleri ve adresi İnternet Bankacılığı ile İŞ YATIRIM Payı Alınabilecek Başvuru Yerleri: ("Nakden Ödeme" veya " Teminat Yöntemiyle Talepte Bulunma" yoluyla talepler kabul edilecektir.) ve (Sadece Nakden Ödeme yoluyla talep kabul edilecektir.) ("Kıymet Blokesi Yöntemiyle Talepte Bulunma" yönteminde sadece Likit Fon ve Değişken Yöntem ile talep kabul edilecektir) ("Kıymet Blokesi Yöntemiyle Talepte Bulunma" yönteminde sadece Likit Fon ve Sabit Yöntem ile talep kabul edilecektir) ile

20 Telefon Bankacılığı ile İŞ YATIRIM Payı Alınabilecek Başvuru Yerleri: Türkiye İş Bankası A.Ş. : (Telefon Bankacılığı'nda otomatik yönlendirme ile talep toplanmayacaktır. Çağrı Merkezi'ndeki müşteri temsilcisi aracılığıyla; "Nakden Ödeme" veya "Teminat Yöntemiyle Talepte Bulunma" yoluyla talepler kabul edilecektir.) Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : (Sadece nakit, YTL DİBS ve B Tipi Likit Fon blokajı karşılığı talep kabul edilecektir.) Garanti Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : ("Kıymet blokesi yöntemiyle talepte bulunma" yönteminde sadece Likit Fon ve Sabit Yöntem ile talep kabul edilecektir.") Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. : Alternatif Yatırım A.Ş. : Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. : (0212) Fortis Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : Ata Yatırım Menkul Değerler A.Ş : (0212) Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : (0216) Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş : Ataonline Yatırım Menkul Değerler A.Ş : (0212) Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : Netmatik ile İŞ YATIRIM Payı Alınabilecek Başvuru Yerleri: Türkiye İş Bankası A.Ş. NetMatikleri ("Nakden Ödeme veya Teminat Yöntemiyle Talepte Bulunma yoluyla talepler kabul edilecektir.) ATM ile İŞ YATIRIM Payı Alınabilecek Başvuru Yerleri: Türkiye İş Bankası A.Ş Bankamatikleri ("Nakden Ödeme veya Teminat Yöntemiyle Talepte Bulunma yoluyla talepler kabul edilecektir.) Teminat Yöntemi İle Ödeme Kabul Edecek Başvuru Yerleri: Başvuru Yeri Teminata Konu Olabilecek Kıymetler Talep Yöntemi İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. merkez ve tüm şubeleri DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM Türkiye İş Bankası A.Ş. merkez ve tüm şubeleri ile Türkiye 801 ve 808 kodlu B tipi likit fonlar (801 kodlu SABİT YÖNTEM İş Bankası A.Ş. nin NetMatikleri, adresi ve no'lu interaktif telefon B tipi likit fon 1 (bir) adet ve katları olarak belirtilecektir. 808 likit fon için asgari adet 50 (elli) olup, adetler 50 nin katları olarak belirtilecektir.) ve YTL DİBS ler Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. Likit Fon ve DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. merkez ve şubeleri Likit Fon ve DİBS (Yatırımcı Likit Fon ve SABİT YÖNTEM YTL DİBS gruplarından sadece birisini teminat olarak gösterebilecektir.) Akbank T.A.Ş. merkez ve şubeleri Likit Fon ve YTL DİBS (Yatırımcı Likit Fon ve YTL DİBS gruplarından sadece birisini DEĞİŞKEN YÖNTEM Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. merkez ve şubeleri teminat olarak gösterebilecektir.) Likit Fon ve DİBS (Yatırımcı Likit Fon, YTL DİBS, Dövize Endeksli/Döviz Cinsinden DİBS gruplarından sadece birisini teminat olarak gösterebilecektir.) DEĞİŞKEN YÖNTEM Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. merkez ve şubeleri Likit Fon SABİT YÖNTEM Camiş Menkul Değerler A.Ş. Likit Fon ve DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM Turkish Yatırım A.Ş. merkez ve şubeleri Likit Fon ve DİBS SABİT YÖNTEM Turkish Bank A.Ş. merkez ve şubeleri Likit Fon ve DİBS SABİT YÖNTEM Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. merkez, şube ve irtibat büroları Alternatif Yatırım A.Ş. nin Merkez, Ankara ve Erenköy şubeleri Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. İstanbul Merkez, Ankara, İzmir, Kadıköy, Bakırköy, Adana şubeleri ile Afyon, Antalya, Bursa Beypazarı irtibat büroları ile acentaları Likit Fon ve DİBS Likit Fon ve DİBS Likit Fon SABİT YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM SABİT YÖNTEM Fortis Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Likit Fon ve DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM Fortis Bank A.Ş. merkez ve şubeleri Likit Fon ve DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdürlüğü, Şubeleri ve Acentalıkları (Oyakbank A.Ş. Şubeleri bu yöntem ile talep toplamayacktır) Likit Fon ve DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Likit Fon SABİT YÖNTEM Türk Ekonomi Bankası A.Ş. nin tüm şubeleri Likit Fon SABİT YÖNTEM Ata Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Merkez, Bostancı, Likit Fon ve DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM Ankara, Bursa, Denizli, İzmir şubeleri Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. merkez, şubeleri DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM Millennium Bank A.Ş. merkez ve şubeleri Likit Fon ve DİBS SABİT YÖNTEM 18

21 Hak Menkul Kıymetler A.Ş. Merkezi ve Unkapanı irtibat Likit Fon ve DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM bürosu Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İstanbul, Ankara ve Likit Fon SABİT YÖNTEM İzmir şubeleri ile acentaları ile Bursa ve Samsun irtibat büroları T.Halk Bankası A.Ş. şubeleri Likit Fon SABİT YÖNTEM Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. merkezi ve Ankara Likit Fon SABİT YÖNTEM şubesi T.Vakıflar Bankası T.A.O. merkez ve şubeleri Likit Fon SABİT YÖNTEM Ataonline Menkul Kıymetler A.Ş. telefon ve internet Likit Fon ve DİBS DEĞİŞKEN YÖNTEM bankacılığı Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Likit Fon SABİT YÖNTEM DenizBank A.Ş. merkez ve şubeleri Likit Fon SABİT YÖNTEM HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Likit Fon SABİT YÖNTEM HSBC Bank A.Ş. Likit Fon SABİT YÖNTEM Raymond James Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Merkez Ankara, Levent ve İzmir şubeleri (SPK süreci devam etmektedir. Onay alınması durumunda uygulanacaktır.) Likit Fon SABİT YÖNTEM Döviz Teminat Yöntemi İle Ödeme Kabul Edecek Başvuru Yerleri: Başvuru Yeri İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. merkez ve tüm şubeleri Türkiye İş Bankası A.Ş. (Sadece Vadesiz DTH lar kullanılabilecek olup, bir yatırımcı sadece tek bir Vadesiz DTH ile talepte bulunabilecektir.) Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. Akbank T.A.Ş. merkez ve şubeleri (Sadece Vadesiz DTH lar kullanılabilecek olup, bir yatırımcı sadece tek bir Vadesiz DTH ile talepte bulunabilecektir.) Camiş Menkul Değerler A.Ş. Turkish Yatırım A.Ş. merkez ve şubeleri Turkish Bank A.Ş. merkez ve şubeleri Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. merkez, şube ve irtibat büroları Alternatif Yatırım A.Ş. nin Merkez, Ankara ve Erenköy şubeleri Fortis Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Fortis Bank A.Ş. merkez ve şubeleri Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdürlüğü, Şubeleri ve Acentalıkları (Oyakbank A.Ş. Şubeleri bu yöntem ile talep toplamayacaktır) Ata Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Merkez, Bostancı, Ankara, Bursa, Denizli, İzmir şubeleri Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. merkez, şubeleri Millennium Bank A.Ş. merkez ve şubeleri Ataonline Menkul Kıymetler A.Ş. telefon ve internet bankacılığı Talep Yöntemi DEĞİŞKEN YÖNTEM SABİT YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM SABİT YÖNTEM SABİT YÖNTEM SABİT YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM SABİT YÖNTEM DEĞİŞKEN YÖNTEM 8. Ortaklığın ödemesi gereken, halka arza ilişkin toplam ve halka arz edilecek pay başına maliyet: İhraca ilişkin tahmini toplam maliyetin yaklaşık 2,2 milyon YTL ve pay başına maliyetin de yaklaşık 0,07 YTL olacağı tahmin edilmektedir. Toplam halka arz maliyeti İŞ YATIRIM ve İŞ BANKASI arasında ihraç ettikleri payların toplam satışı gerçekleşen paylara oranında paylaşılacaktır. 9. Ortaklığın sağlayacağı tahmini net nakit girişi ve kullanım yerleri: Halka açılma suretiyle yapılacak sermaye artışından işbu izahnamede belirtilen fiyat aralığının tabanından hesaplandığında 54 milyon YTL, tavanından hesaplandığında ise 67 milyon YTL gelir elde edilmesi beklenmektedir. Halka arzdan sağlanacak gelir İŞ YATIRIM ın büyüme stratejileri için kullanılacaktır. Önümüzdeki dönemde büyümenin 2 şekilde gerçekleşmesi planlanmaktadır. 1. Yeni Ürünler/Hizmet Çeşitlendirilmesi (Derinleşme) İş Yatırım, kuruluşundan itibaren basit aracılık hizmeti sunan bir aracı kurum olarak değil, sermaye piyasalarının her alanında faaliyet göstererek, uluslararası piyasalardaki tanımıyla bir çeşit yatırım bankası olarak yapılanmıştır. Bu kapsamda sunulan, halka arz, blok satışlar, yabancı yatırımcı işlemleri, portföy yönetimi faaliyetlerinde başarı için özkaynak büyüklüğü ön plana çıkmaktadır. Önümüzdeki dönemde, emeklilik fonları, korumalı/garantili fonlar, serbest fonlar gibi yeni yatırım fonları nedeniyle portföy yönetimi endüstrisinin büyümesi, bu alanda sunulan ürünlerin çeşitlenmesi beklenmektedir. Bu konudaki faaliyetleri tek çatı altında toplamak amacıyla İş Yatırım ın mevcut iştiraklerinden İş Portföy Yönetimi A.Ş. deki payının arttırılması planlanmaktadır. Halka arzdan sağlanacak ek sermaye ile Türkiye İş Bankası A.Ş. nin ve İş Yatırım ın tarihli Yönetim Kurulu toplantılarında aldıkları kararlar gereği İş Bankası portföyünde bulunan % 50 oranında ve YTL nominal değerdeki İş Portföy Yönetimi A.Ş. paylarının YTL peşin bedelle satın alınacaktır. Satış fiyatı, Arkan & Ergin Grant Thornton firmasının yaptığı değerlemeye istinaden tespit edilmiştir. Bunun dışında, bir online platform oluşturmak amacıyla iştiraklerden Camiş Menkul Değerler A.Ş. nin sermayesinin güçlendirilmesi gerekecektir. Bu konudaki fizibilite çalışmaları henüz başlamamış olmakla birlikte gerekli sermaye ihtiyacının ABD Doları civarında olacağı tahmin edilmektedir. Öte yandan, 2005 yılından itibaren İş Yatırım, spot piyasalarda aracılık hizmetinin yanına vadeli işlem piyasalarında aracılık hizmetini de eklemiştir. Organize piyasalara aracılık şeklinde başlayan ve hızla gelişen bu faaliyetler, teminat ve taahhüt bazlı çalışılması nedeniyle daha yüksek oranda özkaynak kullanımı gerektirebilmektedir. 19

22 Ayrıca, sermaye piyasası mevzuatında yapılan son değişikliklerle kurulabilir hale gelen serbest fonlar ve bireysel portföy yöneticiliği faaliyetleri nedeniyle piyasada kredi kullanım ihtiyacının artacağı öngörülmekte, yüksek özkaynağa sahip aracı kurumların etkinliklerinin artması beklenmektedir tarihi itibarıyla İş Yatırım ın yaklaşık olarak 79 milyon YTL civarında olan kullanılabilir sermayesinin büyük bir bölümü bu tür faaliyetlere ayrılmış durumda olup, bazı işlemler için nakit ve/veya menkul kıymet borçlanması yoluna da başvurulmaktadır yılında bilanço büyüklüğü özkaynakların 1,17 katı iken itibariyle 3,55 katına ulaşmıştır. 2. Coğrafi Büyüme (Genişleme) İş Yatırım önümüzdeki dönemde yurtiçi ve yurtdışında büyümeyi planlamaktadır. Bu amaçla, ilk olarak Alma Ata da bir irtibat bürosu, Londra da ise bir aracı kuruluş kurulmuştur. Londra da kurulan Maxis Securities Ltd. in mevcut lisansı B grubudur. Şirket faaliyete geçtikten sonra ihtiyaçlara bağlı olarak yetki seviyesinin A grubuna çıkartılması gündeme gelecektir. Bu amaçla yapılacak yatırım tutarının ABD Doları olması öngörülmektedir. Londra daki iştirakin faaliyetlerine başlamasının ardından, Körfez Bölgesi nde bir irtibat bürosu açılması da düşünülmektedir. Bunun için öngörülen yatırım tutarı ABD Doları ( Pound) civarındadır. Ayrıca, yurt içinde 5 yeni şube açılması planlanmaktadır. Yeni şubelerle mevcut hizmet kalitesi korunarak yeni müşterilere ulaşılması planlanmaktadır. Şube açılması için öngörülen yatırım tutarı toplam ABD Doları dır. 10. Halka arzda işlem yasağı/yasaklılar: Halka Arzda İşlem Yasaklılar: Sermaye Piyasası Mevzuatı uyarınca, sermaye piyasası araçlarının halka arz yoluyla satışlarında; sermaye piyasası araçlarını ihraç ve halka arzeden ihraçcılar ile halka arza aracılık eden aracı kuruluşların yönetim kurulu başkanı ve üyeleri, kanuni denetçileri, murahhas müdürleri, genel müdür ve genel müdür yardımcıları ve görevleri sebebiyle bilgi sahibi olabilecek diğer personel ile bunların eşleri ile birinci derecede kan ve sıhri hısımları sözkonusu sermaye piyasası araçlarını doğrudan veya dolaylı olarak satın alamazlar. 11. Halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları: Tahsis Grupları ve Tahsisat Tutarları İŞ YATIRIM paylarının halka arzına ilişkin olarak yatırımcılar aşağıdaki gibi 4 (dört) gruba ayrılmışlardır; 1. İş Bankası Grubu Çalışanları; İŞ YATIRIM mevcut çalışanları ve emeklileri, İŞ YATIRIM iştirakleri (Camiş Menkul Değerler A.Ş., İş Girişim Sermayesi A.Ş, İş Yatırım Ortaklığı A.Ş., İş Gayrımenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş., İş Portföy Yönetimi A.Ş., Maxis Securities Ltd. ve Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.) mevcut çalışanları ve emeklileri ile Türkiye İş Bankası A.Ş. ( İş Bankası ) mevcut çalışanları ve emeklileridir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. Bu kategorideki yatırımcılar %1 (yüzdebir) indirimden yararlanacaklardır. 2. Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar; Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar la tanımlanan yurtiçinde yerleşik yatırımcılardır. Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti vatandaşları da bu tanıma gireceklerdir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. Anonim ve limited şirketler de bu kategoriden talepte bulunabilirler. 3. Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar; Yatırım Fonları, Özel Emeklilik Fonları, Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklıkları, Risk Sermayesi Yatırım Ortaklıkları, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları, Sigorta Şirketleri, Emekli ve Yardım Sandıkları, Vakıflar, 506 Sayılı Kanunun Geçici 20. Maddesi Uyarınca Kurulmuş Olan Sandıklar, Kamuya Yararlı Derneklerdir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. 4. Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılar; Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar la tanımlanan dışarıda yerleşik kişilerdir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. Paylar Türk mevzuatı uyarınca, İMKB de işlem görecek şekilde halka arz edilmekte olup sözkonusu yatırımcılar hisseleri Türkiye de satın alacaklardır. Halka arz edilecek payların; YTL nominal değerdeki (%3) kısmı İş Bankası Grubu Çalışanlarına, YTL nominal değerdeki (%47) kısmı Yurt İçi Bireysel Yatırımcılara, YTL nominal değerdeki (%2) kısmı Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılara ve YTL nominal değerdeki (%48) kısmı Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılara, gerçekleştirilecek satışlar için tahsis edilmiştir. Söz konusu tahsisatlar, İŞ YATIRIM ve Konsorsiyum Üyeleri ile sermaye, yönetim ve denetim ilişkisi bulunan kişi ve/veya kuruluşlara menfaat sağlamak amacıyla kullanılamayacaktır. Yukarıda belirtilen tahsisatların oranı talep toplama neticesinde İŞ BANKASI nın onayı ile İŞ YATIRIM tarafından değiştirilebilecektir. Bu değiştirme işlemi talep fazlası olan tahsis grubundan talep açığı olan tahsis grubuna toplanan taleplerin kaydırılması ile gerçekleştirilecektir Dağıtım Esasları Toplanan talepler her bir tahsis grubu için ayrı ayrı bir araya getirildikten sonra ortaya çıkan mükerrer isimlerin talepleri aynı konsorsiyum üyesinden yapılmışsa fazla olan talep kabul edilecek, az olan talep iptal edilerek dağıtım işlemine sokulmayacaktır. Farklı konsorsiyum üyesinden gelen mükerrer isimlerin taleplerinde de fazla olan talep kabul edilecektir. Farklı konsorsiyum üyelerinden eşit miktarda mükerrer talep yapılmışsa veya yetersiz bilgi girişinden dolayı kararsız kalınan durumlarda, yüksek yüklenimde bulunan aracı kurumun listesindeki talep kabul edilecektir. Aynı miktarda yüklenimde bulunmuş konsorsiyum üyelerinden eşit miktarda mükerrer talep 20

23 yapılmışsa veya yetersiz bilgi girişinden dolayı kararsız kalınan durumlarda, konsorsiyum üyelerinin kurum unvanlarının alfabetik önceliğine bakılacaktır. Seri VIII. No:22 sayılı Tebliğ Ek 1 de yer alan talep formuna göre içermesi gereken asgari bilgileri ve KKTC vatandaşları ile Türkiye de yerleşik yabancı uyruklular dışında kalan bireysel yatırımcıların T.C. kimlik numarasını içermeyen kayıtlar da iptal edilerek dağıtıma dahil edilmeyecektir. Mükerrer ve/veya eksikliği nedeniyle iptal edilen kayıtlar talep listelerinden çıkartıldıktan sonra dağıtım işlemi aşağıdaki şekilde gerçekleştirilecektir. Öncelikle, tavan fiyat ile nihai halka arz fiyatı arasındaki farkın ilave pay talebine dönüştürülmesini isteyen yatırımcıların bu yöndeki talepleri dikkate alınarak nihai talep adedi belirlenecektir. Grup bazında tahsisatlar yukarıdaki paragrafta açıklanan şekilde belirlendikten sonra, her bir tahsisat grubuna dağıtım, aşağıda belirtilen şekilde kendi içinde ayrı ayrı yapılacaktır. 1. İş Bankası Grubu Çalışanlarına Dağıtım: Oransal Dağıtım Yöntemi ne göre yapılacaktır. İlk aşamada, talepte bulunan tüm İş Bankası Grubu Çalışanlarına birer lot hisse senedi verilecek, daha sonra, İş Bankası Grubu Çalışanları için geriye kalan tahsisat miktarının, kalan pay talep miktarına bölünmesi ile Arzın Talebi Karşılama Oranı bulunacaktır. Bulunan Arzın Talebi Karşılama Oranı her bir yatırımcının talep miktarı ile çarpılarak tüm İş Bankası Grubu Çalışanlarının talepleri arzın talebi karşılama oranında karşılanacaktır. 2. Yurt İçi Bireysel Yatırımcılara Dağıtım: Oransal Dağıtım Yöntemi ne göre yapılacaktır. İlk aşamada, talepte bulunan tüm Yurt İçi Bireysel Yatırımcılara birer lot hisse senedi verilecek, daha sonra, Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar için geriye kalan tahsisat miktarının, kalan pay talep miktarına bölünmesi ile Arzın Talebi Karşılama Oranı bulunacaktır. Bulunan Arzın Talebi Karşılama Oranı her bir yatırımcının talep miktarı ile çarpılarak tüm Yurt İçi Bireysel Yatırımcıların talepleri arzın talebi karşılama oranında karşılanacaktır. 3. Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılara Dağıtım: Sermaye Piyasası Kurulu Seri: VIII Tebliğ No:22 Madde gereğince yapılacaktır. Başvuru taleplerinin, satışa sunulan pay miktarından az ya da pay miktarına eşit olması halinde bütün talepler karşılanacaktır. Taleplerin satışa sunulan pay miktarından fazla olması durumunda, Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılara tahsis edilmiş olan toplam pay miktarı talep eden yatırımcı sayısına bölünecek ve bu şekilde bulunan tutar ve altındaki alım talepleri karşılanacaktır. Kalan tutar talebi kısmen karşılanamayan yatırımcı sayısına bölünerek aynı şekilde dağıtılacaktır. Bu şekilde dağıtım işlemine satışa sunulan bütün paylar dağıtılana kadar devam edilecektir. 4. Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılara Dağıtım: Her bir Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcıya verilecek pay miktarına ihraççılar karar verecektir. Ek satış hakkının kullanılması durumunda, söz konusu paylar halka arz süresi içerisinde satışa sunulacak, ek satış hakkına konu payların yatırımcı grupları arasında dağılımına, toplam arz edilecek payların asgari %30 unun yurt içi bireysel yatırımcılara ayrılması koşulu dikkate alınarak, ihraççılar tarafından karar verilecek ve dağıtım işlemlerine halka arz edilen paylar ile birlikte dahil olacaktır. Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılar dışında kalan tüm yatırımcı gruplarına dağıtım yapılırken, dağıtım sonucu ortaya çıkan miktarlar alt sınır koyan yatırımcılar açısından gözden geçirilecek, ortaya çıkan miktarın bu alt sınırın altında kalması halinde yatırımcı isteğine uygun olarak listeden çıkarılacak ve bu miktarlar tekrar dağıtıma tabi tutulacaktır. Dağıtım hesaplamalarında küsürat ortaya çıkması durumunda, küsürat tama iblağ edilerek talebi tamamen karşılanamayan yatırımcılar arasında ihraççıların uygun gördüğü şekilde dağıtım yapılacaktır Payların Teslimi ve Bedel İadeleri Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih ve B.02.1.SPK sayılı yazısında belirtildiği üzere; borsada işlem gören şirketlerin paylarının kaydileştirilmesine geçiş tarihi, Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih ve 43/1318 sayılı kararı ile olarak belirlenmiştir. Dolayısıyla bu tarih itibarıyla yatırımcıların sahip oldukları paylar Sermaye Piyasası Mevzuatı nın kaydi sisteme ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu nezdinde kayden izlenmeye başlanmıştır. Söz konusu yasal düzenlemeler çerçevesinde bu tarihten sonra gerçekleştirilecek birincil ve ikincil halka arzlarda, halka arz edilecek ortaklık payları Sermaye Piyasası Mevzuatının kaydi sisteme ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu nezdinde kayden izlenecektir. Bu nedenle, İŞ YATIRIM halka arzında, halka arz edilecek ortaklık paylarının fiziken basımı ve isteyen yatırımcıların da bu ortaklık paylarını fiziken teslim almaları mümkün olmayacaktır. Karşılanamayan taleplerden dolayı oluşan iade bedeli ve nihai halka arz fiyatı ile tavan fiyat arasında oluşan farklar ile İş Bankası Grubu çalışanlarının indirimden dolayı hakettikleri tutarlar, dağıtım listesinin ihraççılar tarafından onaylanarak kesinleşmesini takiben, satışı gerçekleştiren konsorsiyum üyeleri tarafından, başvuru yerlerinde yatırımcılara iade edilecektir. 12. Halka arz nedeniyle toplanan bedellerin nemalandırılıp nemalandırılmayacağı, nemalandırılacaksa esasları: Nemalandırılmayacaktır. 13. Halka arz edilecek paylar üzerinde, payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıtlar BULUNMAMAKTADIR. 14. Borsada işlem görme: Halka arz edilen paylar satış tamamlandıktan sonra İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görebilmesi İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Mevzuatının ilgili hükümleri çerçevesinde İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Yönetim Kurulu nun vereceği olumlu karara bağlıdır. 21

24 15. Halka arzdan sonra dolaşımdaki pay miktarının artırılmamasına ilişkin taahhüt: a) Ortaklık tarafından verilen taahhüt: İŞ YATIRIM Yönetim Kurulu, 14 Mart 2007 tarih ve 492 sayılı toplantısında alınan karar ile Şirket in birincil halka arzını takiben, payların İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 6 (altı) ay boyunca, bedelli sermaye artırımı gerçekleştirilmeyeceğini taahhüt etmiştir. b) Ortaklar tarafından verilen taahhüt: Türkiye İş Bankası A.Ş. Yönetim Kurulu 28/03/2007 tarih ve sayılı kararı ile iştirak portföyünde bulunan, halka arza ve ek satışa konu olmayan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ye ait hisselerin, halka arz edilen hisselerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görmeye başlayacağı tarihten itibaren, 6 (altı) ay boyunca satılmayacağını ve dolaşımdaki hisse senedi miktarının artırılmayacağını taahhüt etmiştir. İş Finansal Kiralama A.Ş.Yönetim Kurulu 28/03/2007 tarih ve 1162 sayılı toplantısında iştirak portföyünde bulunan ve halka arza konu olmayan beheri 1.-YTL nominal değerde B grubu YTL (ikimilyondokuzyüzdörtbinyenitürklirası) nominal tutardaki (ikimilyondokuzyüzdörtbin) adet İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. paylarının, halka arz edilen hisselerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görmeye başlayacağı tarihten itibaren, 6 (altı) ay boyunca satılmayacağını ve dolaşımdaki hisse senedi miktarının artırılmayacağını taahhüt etmiştir. İş Factoring Finansman Hizmetleri A.Ş.Yönetim Kurulu 28/03/2007 tarih ve 2007/18 sayılı toplantısında iştirak portföyünde bulunan ve halka arza konu olmayan beheri 1.-YTL nominal değerde B grubu YTL (ikimilyondokuzyüzdörtbinyenitürklirası) nominal tutardaki (ikimilyondokuzyüzdörtbin) adet İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. paylarının, halka arz edilen hisselerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görmeye başlayacağı tarihten itibaren, 6 (altı) ay boyunca satılmayacağını ve dolaşımdaki hisse senedi miktarının artırılmayacağını taahhüt etmiştir. Cam Pazarlama A.Ş. Yönetim Kurulu 23/03/2007 tarih ve 7 sayılı kararıyla iştirak portföyünde bulunan ve halka arza konu olmayan beheri 1.-YTL nominal değerde B grubu YTL (birmilyonyediyüzotuzikibinyediyüzyirmiyenitürklirası) nominal tutardaki (birmilyonyediyüzotuzikibinyediyüzyirmi) adet İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. paylarının, halka arz edilen hisselerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görmeye başlayacağı tarihten itibaren, 6 (altı) ay boyunca satılmayacağını ve dolaşımdaki pay miktarının artırılmayacağını taahhüt etmiştir. Camiş Yatırım Holding A.Ş. Yönetim Kurulu 28/03/2007 tarih ve 2007/5 sayılı kararıyla iştirak portföyünde bulunan ve halka arza konu olmayan beheri 1.-YTL nominal değerde B grubu YTL (ikiyüzüçbinikiyüzseksenyenitürklirası) nominal tutardaki (ikiyüzüçbinikiyüzseksen) adet İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. paylarının, halka arz edilen hisselerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görmeye başlayacağı tarihten itibaren, 6 (altı) ay boyunca satılmayacağını ve dolaşımdaki pay miktarının artırılmayacağını taahhüt etmiştir. 16. Halka arz edilecek payların devrine ilişkin bilgi: Halka arz edilecek payların tamamı hamiline olup, üçüncü kişilere devrinde herhangi bir sınırlama yoktur. 17. Halka arz sirkülerinin ilan edileceği gazeteler: Halka arz sirküleri Sabah ve Milliyet gazetelerinde ilan edilecektir. 18. Temettü alma hakkında zamanaşımı: Ortaklar ve kara katılan diğer kimseler tarafından tahsil edilmeyen kar payı bedelleri ile ortaklar tarafından tahsil edilmeyen temettü avansı bedelleri dağıtım tarihinden itibaren beş yılda zamanaşımına uğrar. Zamanaşımına uğrayan temettü ve temettü avansı bedelleri hakkında 2308 sayılı Şirketlerin Müruru Zamana Uğrayan Kupon Tahvilat ve Hisse Senedi Bedellerinin Hazineye İntikali Hakkında Kanun hükümleri uygulanır. 19. Ek satış işlemlerine ilişkin bilgiler: a) Toplanan kesin talebin satışa sunulan pay miktarından fazla olması halinde aşağıda belirtilen mevcut ortaklara ait paylar, dağıtıma tabi tutulacak toplam pay miktarına eklenmesinin planlanıp planlanmayacağı: PLANLANIYOR. b) Ek satışa konu olabilecek payların maksimum tutar ve oranları ile satış yöntemi: 22

25 Ek Satış Yöntemi Adet Halka Arz Oranı (%) Ortak Satışı Aracı Kurumun - - Ortaklardan Ödünç Alacağı Payların Satışı TOPLAM c) Yatırımcıların karar verme sürecinde etkili olabilecek diğer bilgiler: Ek satıştan elde edilecek gelir YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. tarafından fiyat istikrarını temin işlemlerinde kaynak olarak kullanılabilecektir. Ek satışın yapılmaması halinde fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler uygulanmayacaktır. 20. Fiyat istikrarına ilişkin işlemler: a) Fiyat istikrarının gerçekleştirilmesinin planlanıp planlanmadığı: PLANLANIYOR. b) Fiyat istikrarına ilişkin işlemleri gerçekleştirebilecek aracı kurumun ticaret unvanı: YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. T.İş Bankası A.Ş. ek satıştan elde edeceği gelirleri YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş nezdinde kendi adına açılacak fiyat istikrar hesabına aktaracak, YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş T.İş Bankası A.Ş. namına fiyat istikrarı işlemlerini gerçekleştirecektir. c) Fiyat istikrarı işlemlerinin gerçekleştirilebileceği zaman aralığı: Payların İMKB de işlem görmeye başlamasından itibaren 30 gündür. 23

26 d) Fiyat istikrarı işlemlerinin yerine getirilmesine yönelik garantinin olmadığına ilişkin açıklama: YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş ortaklığımız paylarına yönelik olarak fiyat istikrarı işlemlerinde bulunmayı planlamaktadır. Ancak, YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş., fiyat istikrarı işlemlerini kesin olarak yerine getireceğine ilişkin herhangi bir taahhüt vermemektedir. YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş., fiyat istikrarı işlemlerine hiç başlamayabileceği gibi, fiyat istikrarı işlemlerinde bulunması halinde de, gerekçesini açıklamak suretiyle, bu işlemi istediği her an sona erdirebilir. Ek satışın yapılmaması halinde fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler uygulanmayacaktır. e) Fiyat istikrarını sağlayıcı işlemlerin amacı: Fiyat istikrarını sağlayıcı işlemlerde amaç, pay fiyatının halka arz fiyatının altına düşmesi halinde alımda bulunarak fiyat istikrarına katkıda bulunmaktır. Ancak bu işlem, herhangi bir fiyat taahhüdü niteliğinde değildir. f) Fiyat istikrarına ilişkin sürenin bitiminden sonra fiyatların düşebileceğine ilişkin açıklama: Fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler 3 üncü maddede belirtilen süreyle sınırlıdır. Pay fiyatı, fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler sonucunda yükselmiş olsa bile, bu sürenin bitiminden sonra tekrar düşebilir. g) Fiyat istikrarı işlemlerinde sorumluluk ve bu işlemlerde kullanılacak kaynağın niteliği: Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri uyarınca, fiyat istikrarı işlemlerine ilişkin tüm sorumluluk, bu işlemleri gerçekleştiren aracı kurum YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. ne aittir. YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. fiyat istikrarı işlemlerinde ek satış sonucu elde edilecek geliri kullanacaktır. h) Yatırımcıların karar verme sürecinde etkili olabilecek diğer bilgiler: YOKTUR. 21. Yatırımcıların karar verme sürecinde etkili olabilecek diğer bilgiler: YOKTUR. 24

27 22. Yatırımcıdan talep edilecek komisyon ve benzeri giderler: Konsorsiyum üyelerinin, halka arzda talepte bulunan yatırımcılardan talep edecekleri komisyon ve benzeri giderler aşağıdaki tabloda gösterilmiştir. Aracı Kuruluşun Ticaret Unvanı İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Hesap Açma Ücreti Takasbank Virman Ücreti Başka Aracı Kuruluşa Virman Ücreti Alınmayacak Alınmayacak Nakit ödeme yaparak başvuruda bulunan yatırımcılardan; talep işlemleri sırasında hak edeceği payları doğrudan başka bir aracı kuruluşa aktarılmasını isteyenler için alınmayacak. Likit Fon Blokesi ile ödeme yaparak ve/veya hak ettiği hisse senetleri T. İş Bankası A.Ş. nezdinde bulunan yatırım hesaplarına aktarıldıktan sonra virman isteyen yatırımcılardan 5 YTL+BSMV EFT Ücreti Damga Vergisi Diğer Nakit ödeme yaparak başvuruda bulunan yatırımcılardan; olması halinde para iadesini nakit olarak tahsil ettikten sonra, diğer ödeme türleriyle başvuruda bulunan yatırımcılardan; olması halinde para iadesi T. İş Bankası A.Ş. nezdinde bulunan yatırım hesaplarına aktarıldıktan sonra EFT yaptırmak isteyenlerden: % 0,4 (Şubelerden en az 35YTL, diğer kanallardan en az 6 YTL ve tüm kanallardan en çok 300YTL) Alınmayacak Saklama Komisyonu: 3 ayda bir yıllık %0,2(binde iki) oranında nispi hisse senedi saklama komisyonu tahsil edilmektedir. Hesap Bakım Ücreti: 2007 yılı için belirlenecek tutarda maktu hesap bakım ücreti izleyen yılda tahsil edilecektir. (2006 yılı için 6,00 YTL+BSMV tahsil edilmiştir) Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 50 YKR 50 YKR Şubeden Hesaptan: %0,3 Min. YTL 22,00 Max.YTL 200,00 Alınmayacak Alınmayacak Şubeden kasadan: %0,4 Min. YTL 27,00 Max. YTL 175,00 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Camiş Menkul Değerler A.Ş. Alınmayacak Hisse senedi için virman başına 0.20 YTL + BSMV Hisse senedi için virman başına 0.20 YTL + BSMV Yapı Kredi Bankası müşterisi olup halka arza Yapı Kredi Yatırım aracılığı ile katılan yatırımcılardan, hisse senetlerini ve nakit iadelerini yine bu kurumlardaki hesaplarına gönderilmesini talep etmeleri halinde virman ve EFT ücreti alınmayacaktır Internet: YTL 1,50 Şubeden Hesaptan:% YTL ve altı için 1.00 YTL +BSMV YTL üstü için tutar üzerinden Onbinde 1+BSMV Yapı Kredi Bankası müşterisi olup halka arza Yapı Kredi Yatırım aracılığı ile katılan yatırımcılardan, hisse senetlerini ve nakit iadelerini yine bu kurumlardak,i hesaplarına gönderilmesini talep etmeleri halinde virman ve EFT ücreti alınmıyor Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Takasbank tarifesi Takasbank tarifesi Alınmayacak Alınmayacak 25

28 Turkısh Yatırım A.Ş. Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 0, arası 2,00YTL + BSMV arası (Tutar üzerinden 0, BSMV ) Üzeri 17,00 YTL + BSMV Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. Alternatif Yatırım A.Ş. Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. Fortis Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Ata Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Hak Menkul Kıymetler A.Ş. Halk Menkul Değerler A.Ş. Takasbank A.Ş. Tarafından alınan hesap açma ücreti alınacak. Takasbank A.Ş. Tarafından alınan hesap açma ücreti alınacak. Müşteriden alınmıyor.yatırım finansaman müşterisi olmayanlardan, İş Bankası 'na yapılacak olan havale ve virmanlardan toplam 1 YTL (BSMV dahil),diğer banka ve aracı kurumlara yapılacak olan EFT ve virmanlardan toplam 2 YTL (BSMV dahil) alınacaktır. Sadece virman olması halinde bu tutarların yarısı kadar tahsil edilecektir. Müşteriden alınmıyor.yatırım finansaman müşterisi olmayanlardan, İş Bankası 'na yapılacak olan havale ve virmanlardan toplam 1 YTL (BSMV dahil),diğer banka ve aracı kurumlara yapılacak olan EFT ve virmanlardan toplam 2 YTL (BSMV dahil) alınacaktır. Sadece virman olması halinde bu tutarların yarısı kadar tahsil edilecektir. Müşteriden alınmıyor. İş Bankası'na yapılacak olan havale ve virmanlardan alınmayacak, diğer banka ve aracı kurumlara yapılacak olan EFT ve virmanlardan toplam 1YTL(BSMV dahil) alınacaktır. Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Senet başı 0,1 YTL Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 100 YTL' ye kadar 1.-YTL 100.YTL YTL arası 2.5.-YTL YTL üzeri5.- YTL MKK'ya ödenecek yasal ücretler yatırımcıdan tahsil edilir. Senet başı 0,1 YTL Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak MKK'ya ödenecek yasal ücretler yatırımcıdan tahsil edilir. Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 15,00 YTL Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 1,16 YTL Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak MKK nezdinde daha önce açılmış hesap varsa ücretsiz, ilk kez açılıyorsa 5.00 YTL Hesabı olmayıp ilk defa hesdap açacaklardan 5.25 YTL Hisse senedi çeşit başına 0,50-YTL Hisse senedi çeşit başına 0,50-YTL Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 3,50 YTL Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 11 YKR 21 bin YTL'e kadar 1.1 YTL, YTL arası yüzbinde 5 +BSMV, YTL üstü YTL Alınmayacak Alınmayacak Vakıf Yatırım Menkul Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 26

29 Değerler A.Ş. (*) Ataonline Menkul Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak 1,16 YTL Alınmayacak Alınmayacak Kıymetler A.ş. Deniz Yatırım Alınmayacak Takasbank Virman başına 0.25 ytl Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Menkul Kıymetler A.Ş. virman tarifesi uygulanacaktır alınacaktır. HSBC Yatırım Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Şube dışı Alınmayacak Alınmayacak Menkul Değerler A.Ş. kanallardan (internet ve telefon bankacılığı gibi) yapılacak EFT işlemlerinde ücret alınmayacaktır. Şube aracılığıyla yapılan işlemlerde tutar üzerinden %0,3; min 25 YTL, max 225 YTL ücret alınacaktır. Raymond James Alınmayacak Alınmayacak Alınmayacak Takasbank tarifesi Alınmayacak Alınmayacak Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. (*) Vakıf Yatırım Menkul Değerler de açılan hesaplarda halka arzla ilgili olarak hesap açma ücreti, virman ücreti, MKK ve diğer aracı kurumlara virman ücreti, EFT ücreti ve damga vergisi alınmamaktadır. Yılda bir defa MKK tarafından alınan MKK saklama ve bakım ücreti müşteriden tahsil edilmektedir. T.Vakıflar Bankası T.A.O da halka arzla ilgili olarak hesap açma ücreti, MKK ve diğer aracı kurumlara virman ücreti (halka arzın bitimini müteakip bir ay içinde yapılması kaydıyla), damga vergisi arz ile ilgili olarak açılan hesaplarda alınmamaktadır. Nakit transferleri üzerinden EFT ücreti olarak en az 16.-YTL + BSMV en çok 200.-YTL+BSMV olmak üzere EFT tutarının %0,2+BSMV si kadar masraf alınmaktadır. Ayrıca, yapılan her EFT işleminde minimum 0,15 YTL+BSMV maksimum 11,30 YTL + BSMV olmak üzere EFT tutarının %0, i (+BSMV) oranında Merkez Bankası mesaj ücreti alınmaktadır. 27

30 V. MALİ DURUM İLE İLGİLİ BİLGİLER A. ORTAKLIĞIN ULUSLARARASI FİNANSAL RAPORLAMA STANDARTLARI HÜKÜMLERİNE GÖRE DÜZENLENEN MALİ TABLOLARI Ortaklığın , ve tarihinde sona eren dönemlerine ilişkin mali tablolar ve dipnotları ekte verilmektedir. VARLIKLAR (YTL) Dönen Varlıklar Hazır değerler Menkul kıymetler (net) Ticari alacaklar (net) İlişkili taraflardan alacaklar (net) Diğer alacaklar (net) Ertelenen vergi varlıkları (net) Diğer cari ve dönen varlıklar Duran Varlıklar Ticari alacaklar (net) İlişkili taraflardan alacaklar (net) Diğer alacaklar (net) Finansal varlıklar (net) Pozitif / (negatif) şerefiye (net) ( ) ( ) ( ) Maddi varlıklar (net) Maddi olmayan varlıklar (net) Ertelenen vergi varlıkları (net) Diğer cari olmayan ve duran varlıklar TOPLAM VARLIKLAR YÜKÜMLÜLÜKLER (YTL) Kısa Vadeli Yükümlülükler Finansal borçlar (net) Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları (net) Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) Diğer finansal yükümlülükler (net) Ticari borçlar (net) İlişkili taraflara borçlar (net) Alınan avanslar Borç karşılıkları (net) Ertelenen vergi yükümlülüğü (net) Diğer yükümlülükler (net) Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal borçlar (net) Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) Diğer finansal yükümlülükler (net) Ticari borçlar (net) İlişkili taraflara borçlar (net) Alınan avanslar Borç karşılıkları Ertelenen vergi yükümlülüğü (net)

31 Diğer yükümlülükler (net) Ana ortaklık dışı paylar Özsermaye Sermaye Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi - ( ) ( ) Sermaye yedekleri Hisse senedi ihraç primleri Hisse senedi iptal karları Yeniden değerleme fonu Finansal varlıklar değer artış fonu Özsermaye enflasyon düzeltme farkları Kar yedekleri Yasal yedekler Statü yedekleri Olağanüstü yedekler Özel yedekler Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları Yabancı para çevrim farkları (34.703) - Net dönem karı / (zararı) Geçmiş yıllar karları TOPLAM ÖZSERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER Ortaklığın 2006, 2005 ve 2004 yıllarına ilişkin gelir tabloları : GELİR TABLOSU (YTL) ESAS FAALİYET GELİRLERİ Satış gelirleri (net) Satışların maliyeti (-) ( ) ( ) ( ) Hizmet gelirleri (net) Esas faaliyetlerden diğer gelirler (net) BRÜT ESAS FAALİYET KARI Faaliyet giderleri (-) ( ) ( ) ( ) NET ESAS FAALİYET KARI Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar (-) ( ) ( ) ( ) Finansman gelirleri / (giderleri) (net) ( ) ( ) FAALİYET KARI Net parasal pozisyon karı / (zararı) - - ( ) ANA ORTAKLIK DIŞI KAR ( ) ( ) ( ) VERGİ ÖNCESİ KAR Vergiler ( ) ( ) ( ) NET DÖNEM KARI HİSSE BAŞINA KAZANÇ 0,1625 0,2740 0,

32 3. Son Üç Yıla Ait Kar Dağıtım Tabloları: (Genel kurulda alınan kararlara esas teşkil eden mali tablolara göre hazırlanmıştır) a) Dönem Karı/(Zararı) b) Geçmiş Yıllar Zararı c) Ödenecek Vergiler Kurumlar Vergisi -Gelir Vergisi Kesintisi -Diğer Vergi Vb. d) BirinciTertip Yasal Yedek Akçe e) Net Dağıtılabilir Dönem Karı f) Ortaklara Birinci Temettü g) Memur ve İşçilere Temettü h) Yönetim Kuruluna Temettü ı) Ortaklara İkinci Temettü j) İkinci Tertip Yasal Yedek Akçe k) Statü Yedekleri l) Özel Yedekler m) Olağanüstü Yedek Pay Başına Bilgiler (1 Pay = 1-YTL): a) Pay Sayısı b) 1 Payın Defter Değeri (YTL) 1,58 1,43 2,37 c) Pay Başına Net Kar 0,12 0,22 0,25 - Adi Hisse Senedi - İmtiyazlı Hisse Senedi d) Pay Başına Düzeltilmiş Net Kar (YTL) (*) - - (*) Pay Başına Düzeltilmiş Net Karın - - Hesaplanmasında Kullanılan Formül: d) Pay Başına Temettü Adi Hisse Senedi Nakden Hisse Senedi Biçiminde İmtiyazlı Hisse Senedi Nakden Hisse Senedi Biçiminde - - e) Pay Başına Düzeltilmiş Temettü(**) - - (**) Pay Başına Düzeltilmiş Temettüün Hesaplanmasında Kullanılan Formül: Ortaklığın nakit akım tabloları: NAKİT AKIM TABLOSU İŞLETME FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Net dönem karı Net dönem karını işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler: Maddi varlıkların amortismanı Maddi olmayan varlıkların itfa payları Şerefiye itfa payı ( ) ( ) ( ) Kıdem tazminatı karşılığı Ana ortaklık dışı kar Menkul kıymet reeskontları ( ) ( ) Vadeli mevduat faiz tahakkukları ( ) ( ) ( ) Vadeli işlem gider tahakkukları Finansal borçlar faiz tahakkukları Temettü gelirleri ( ) ( ) ( ) Finansal varlık değer düşüş karşılıkları ve değer artışları ( ) ( ) Vergi karşılığı (parasal kar / (zarar) ile netleştirilmiş) İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerden elde edilen nakit Ticari alacaklardaki değişim ( ) ( ) İlişkili taraflardan alacaklardaki değişim (30.158) ( ) Diğer alacaklardaki değişim ( ) ( ) Diğer cari ve dönen varlıklardaki değişim Ticari borçlardaki değişim ( ) İlişkili taraflara borçlardaki değişim (4.016) Borç karşılıklarındaki değişim (993) (16.587) Diğer yükümlülüklerdeki değişim ( )

33 Faaliyetlerde (kullanılan) / elde edilen nakit ( ) ( ) Ödenen vergiler ( ) ( ) ( ) Ödenen kıdem tazminatı ( ) ( ) ( ) İşletme faaliyetlerinde (kullanılan) / elde edilen nakit ( ) ( ) YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Menkul kıymetlerdeki değişim (net) ( ) Maddi varlık alımları ( ) ( ) ( ) Maddi olmayan varlık alımları ( ) (66.323) (1.317) Yabancı para çevrim farklarındaki değişim (34.703) - Temettü gelirleri Bağlı ortaklık ve finansal varlık (alımları) / satışları ( ) ( ) Finansal varlık satış karları Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi Satılan maddi varlıkların net defter değeri Yatırım faaliyetlerinden elde edilen / (kullanılan) nakit ( ) FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Alınan finansal borçlar Geri ödenen finansal borçlar ( ) (3.469) - Azınlık paylarındaki değişim - ( ) - Alınan diğer finansal borçlar Geri ödenen diğer finansal borçlar ( ) - - Finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit HAZIR DEĞERLERDEKİ NET DEĞİŞİM ( ) DÖNEM BAŞI HAZIR DEĞERLER Kur farkı ve faiz tahakkuklarının Hazır Değerler e etkisi DÖNEM SONU HAZIR DEĞERLER

34 6. Ortaklığın özsermaye değişim tabloları: Sermaye Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları Yasal Yedekler Statü Yedekleri Olağanüstü Yedekler Sermayeye Eklenecek İştirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satış Kazançları Özel Yedekler Yabancı Para Çevrim Farkları Net Dönem Karı / (Zararı) Geçmiş Yıllar Kar / (Zararları) Toplam 1 Ocak 2004 itibariyle bakiye ( ) ( ) Geçmiş yıllar karlarına transfer ( ) Yedeklere transferler ( ) - Geçmiş yıllar zararları mahsubu ( ) ( ) ( ) Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları Satılmaya hazır varlıklardaki değer artışı Dönem net karı itibariyle bakiye ( ) Sermaye artışı ( ) - - ( ) ( ) - Geçmiş yıllar karlarına transfer ( ) Yedeklere transferler ( ) - Satılmaya hazır varlıklardaki değer artışı Yabancı para çevrim farkları (34.703) - - (34.703) Dönem net karı itibariyle bakiye ( ) (34.703)

35 Sermaye Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları Yasal Yedekler Statü Yedekleri Olağanüstü Yedekler Sermayeye Eklenecek İştirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satış Kazançları Özel Yedekler Yabancı Para Çevrim Farkları Net Dönem Karı / (Zararı) Geçmiş Yıllar Kar / (Zararları) Toplam 2005 itibariyle bakiye ( ) (34.703) Sermaye artışı Geçmiş yıllar karlarına transfer ( ) Bağlı ortaklığın elinde bulunan Şirket hisselerinin satışı Yedeklere - transferler ( ) - Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları Satılmaya hazır varlıklardaki değer artışı - - ( ) ( ) Yabancı para çevrim farkları Dönem net karı tarihi itibariyle

36 B. ORTAKLIĞIN ULUSLARARASI FİNANSAL RAPORLAMA STANDARTLARI HÜKÜMLERİNE GÖRE DÜZENLENEN MALİ TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALARI 1. Mali tabloların enflasyona göre düzeltilme esasları: Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi: Şirket in ölçüm ve raporlama birimi Yeni Türk Lirası dır ( YTL ). 1 Ocak 2005 tarihinden önceki dönemlerde düzenlenen mali tablolarda, Türk Parası nın satın alma gücündeki değişiminin gösterilmesi amacıyla, Seri XI No: 20 sayılı Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ ( Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ ) hükümlerince öngörüldüğü üzere genel fiyat endeksleri kullanılarak enflasyon düzeltmeleri yapılmıştır. Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ, hiperenflasyonist ekonomilerin para birimi ile hazırlanan mali tabloların bilanço tarihindeki ölçüm biriminden gösterilmesini öngörmektedir. SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı toplantısında, Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ in 6 ncı maddesi ile Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ in buna tekabül eden 375 inci maddesi uyarınca, yüksek enflasyon döneminin sona erdiği; ayrıca, yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin diğer emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktığı hususları çerçevesinde, 2005 yılında mali tabloların enflasyona göre düzeltilmesi uygulamasına son verilmesine karar verilmiş, dolayısıyla 1 Ocak 2005 tarihinden sonra enflasyon muhasebesi uygulanmamıştır. 1 Ocak 2005 tarihinden önceki dönemlerde enflasyona göre yapılan düzeltmeler, Devlet İstatistik Enstitüsü ( DİE ) tarafından yayımlanan toptan eşya fiyat endeksi ( TEFE ) endeksleri kullanılarak yapılmıştır tarihine itibariyle ekte sunulan konsolide mali tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeks ve katsayılar aşağıda belirtilmiştir: Endeks Katsayı ,7 1, ,8 1, ,1 1, ,8 1, Türk Lirası nın Amerikan Doları karşısındaki yıllık değişiminin, Türkiye deki toptan eşya fiyat endeksiyle karşılaştırılması aşağıdaki gibidir: Yıllar: ABD Doları değişim oranı - (%) 4,75 (0,02) (3,9) (14,6) 13,5 114,3 TEFE enflasyon oranı - (%) 11,6 4,5 13,8 13,9 30,8 88, tarihi itibariyle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından açıklanan dolar kuru 1 Amerikan Doları = 1,4056 YTL dir ( 2005: 1 Amerikan Doları = 1,3418 YTL, 2004: 1 Amerikan Doları = 1,3421 YTL) tarihi itibariyle Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ e göre endeksleme işlemleri ana hatları ile aşağıdaki gibidir: 2004 tarihli mali tablolardaki parasal aktif ve pasif kalemler, söz konusu bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamıştır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir tarihli mali tablolardaki parasal olmayan aktif ve pasifler satın alma veya ilk kayda alınma tarihinden bilanço tarihine kadar olan süre içerisinde genel fiyat endeksinde meydana gelen değişikliklerin alım maliyetlerine ve birikmiş amortisman tutarlarına yansıtılması suretiyle yeniden ifade edilmiştir. Böylece maddi ve maddi olmayan varlıklar ve benzeri aktifler piyasa değerlerini geçmeyecek şekilde alım değerleri üzerinden endekslenmiştir. Amortismanlar da benzeri şekilde yeniden düzeltilmiştir. Özkaynakların içerisinde yer alan tutarlar, bu tutarların şirkete katıldığı veya şirket içerisinde oluştuğu dönemlerdeki genel fiyat endekslerinin uygulanması neticesinde yeniden düzeltilmiştir tarihli itibariyle, gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının konsolide mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmiştir tarihi itibariyle, parasal olmayan bilanço kalemlerinin düzeltilmesine bağlı amortisman, maddi ve maddi olmayan varlık satış karı / (zararı) gibi özellik taşıyan gelir tablosu kalemleri endekslenmiş değerleriyle gelir tablosunda yer alır tarihleri itibariyle, net parasal pozisyon üzerinden genel enflasyon neticesinde oluşan kazanç veya kayıp, parasal olmayan aktiflere, özkaynak kalemlerine ve gelir tablosu hesaplarına yapılan düzeltmelerin farkıdır. Net parasal pozisyon üzerinden hesaplanan bu kazanç veya kayıp net kara dahil edilmiştir. 2. Ortaklığın konsolide mali tablo hazırlama yükümlülüğünün bulunması halinde; a) Konsolidasyon kapsamındaki finansal duran varlıkların ticaret unvanları ve merkez adresleri: Camiş Menkul Değerler A.Ş. Adres : İş Kuleleri Kule-3 Kat: 3 4. Levent Beşiktaş, İstanbul. 34

37 İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. Adres : İş Kuleleri Kule-2 Kat: 8 4. Levent Beşiktaş, İstanbul. İş Portföy Yönetimi A.Ş. Adres : İş Kuleleri Kule-2 Kat: 3 4. Levent Beşiktaş, İstanbul. İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Adres : İş Kuleleri Kule-2 Kat: 8 4. Levent Beşiktaş, İstanbul. Maxis Securities Ltd. Adres : 7 Princes Street, 1st Floor London EC2R 8AQ, England. b) Konsolidasyon kapsamı dışında bırakılan finansal duran varlıkların ticaret unvanları ile konsolidasyon dışında bırakılma gerekçeleri: Ortaklık Payı Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. %0,55 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. %6,00 Vadeli İşlemler Eğitim ve Danış. A.Ş. %0,00 İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. %1,37 İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. %0,97 Gelişen İşletmeler Piyasası A.Ş. %5,00 Yukarıda yer alan finansal duran varlıklar iştirak oranlarının çok küçük olmasından dolayı, kontrol gücünün bulunmaması nedeni ile konsolidasyon kapsamı dışında bırakılmıştır. c) Konsolidasyon esasları hakkında özet açıklama: Sunulan konsolide mali tablolar, SPK nın Seri XI No: 25 sayılı Tebliği nin öngördüğü şekilde ana ortaklık ve bağlı ortaklığın mali tablolarını kapsamaktadır. Konsolidasyon kapsamındaki ana ortaklık ve bağlı ortaklığa ait mali tablolarda yer alan varlık, borç, özkaynaklar, gelir ve giderler bir bütün olarak birleştirilmiş ve konsolidasyon ilke ve esasları çerçevesinde gerekli düzeltmeler yapılmıştır. Bağlı ortaklığın ana ortaklığa isabet eden işletmedeki payı dikkate alınarak bağlı ortaklığın özsermayesindeki ve gelir tablosundaki ana ortaklığa ait olmayan paylar ana ortaklık dışı paylar olarak gösterilmiştir. Şirket, iştiraklerini ilk kayda alma sırasında elde etme maliyeti ile kaydetmektedir. Bu tutarın iştirakin net varlıklarında iştirak edenin payına düşen kısmı gösterecek şekilde arttırılması veya azaltılması suretiyle mali tablolara yansıtılmakta ve böylelikle iştirak edenin kar veya zararında iştirakin karından veya zararından payına düşen kısımlar ekli konsolide mali tablolarda gösterilmektedir Ekli konsolide mali tablolarda tam konsolidasyon ve özsermaye yöntemi ile birleştirilen iştirakler ve bağlı ortaklıklar aşağıdaki gibidir. Bağlı Ortaklık Camiş Menkul Değerler A.Ş. %99,79 %99,79 %99,79 İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. (*) %23,60 %19,60 % 9,60 Maxis Securities Ltd. %100,00 %100,00 - (*)Ana ortaklığın işletmenin faaliyetlerinden fayda sağlamak amacıyla söz konusu işletmenin finansal ve faaliyet politikaları ile ilgili kararlarında tek başına etkin rol oynama gücü olan Kontrol Gücü nün bulunması sebebiyle tam konsolidasyon yönetimi ile muhasebeleştirilmiştir. İştirak İş Portföy Yönetimi A.Ş. %20,00 %20,00 %20,00 İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. %20,08 %20,08 %20,08 35

38 d) Ana ortaklık dışı pay oranı ve tutarları: ( itibariyle) Pay Tutarı (YTL) Pay Oranı Camiş Menkul Değerler A.Ş. : % 0,21 İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. : % 76,40 3. Amortisman giderleri ile itfa ve tükenme payları (YTL): Toplam Amortisman Giderleri: - Satışların Maliyeti İçinde Genel Yönetim Giderleri İçinde Çalışmayan Kısım Giderlerinde İtfa ve Tükenme Payları TOPLAM Reeskont ve karşılık giderleri (YTL): Kıdem Tazminatı Karşılığı Vergi Karşılığı Vadeli işlem gider tahakkukları Menkul Kıymet Reeskont Gideri Personel Giderleri Karşılıları TOPLAM Finansman giderleri ve kur farkları (YTL): a) Finansman Giderleri Kısa vadeli borçlanma giderleri (-) ( ) ( ) (30.951) Borsa para piyasası faiz giderleri (-) ( ) ( ) (47.779) Diğer finansman (giderleri) / gelirleri (net) ( ) (23.812) TOPLAM ( ) ( ) ( ) b) Kur farkları Kur farkı giderleri (-) ( ) ( ) ( ) Kur farkı gelirleri TOPLAM ( ) (YTL) Ayrılan kıdem tazminatı karşılığı Ödenen kıdem tazminat karşılığı Ödenmesi geciken sigorta prim borçları Personel giderleri a) Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme, envanter ve amortisman ayırma yöntemleri, bunlarda ve diğer muhasebe YOKTUR YOKTUR YOKTUR politikalarında önceki dönemlere göre yapılan değişiklikler ve bunların gerekçeleri b) Değişikliklerin parasal etkisi YOKTUR YOKTUR YOKTUR 11. Varsa tamamen veya kısmen fiili stok sayımı yapılamamasının gerekçeleri YOKTUR YOKTUR YOKTUR 36

39 12. Aktif değerler üzerinde mevcut bulunan toplam ipotek veya teminat tutarları: a) Son hesap dönemi ( 31/ 12/ 2006 tarihi) itibariyle; İpotek/ Teminat (İ/T) İpotek ise Derecesi Kime Verildiği Ne İçin Verildiği Ödünç T - Müşteriler menkul kıymet teminatı T - VOB A.Ş. VOB işlem teminatı İpotek Tescil Tarihi Fek Edileceği Tarih Döviz Cinsi Tutarı - - YTL YTL TOPLAM Aktif değerlerin toplam sigorta tutarları: a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; Sigortalanan Aktifin Cinsi Sigortalayan Şirket Sigortaya Esas Alınan Tutar Aktifte Kayıtlı Tutarı USD Makina Teçhizat Anodolu Anonim USD Demirbaş ve Diğer Türk Sig. Şti USD Tesisatlar USD YTL TOPLAM USD YTL 14. Alacaklar için alınmış olan ipotek ve diğer teminatların toplam tutarı Sigorta Başlangıç Tarihi Sigorta Bitiş Tarihi a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; İpotek/ Teminatlar (İ/T/) İpotek ise Derecesi Kimden Alındığı T T İpotek Tescil Tarihi Fek Edileceği Tarih Tutar Döviz Cinsi - Müşteriden YTL - Müşteriden YTL TOPLAM (Varsa) Diğer Hususlar 15. Pasifte yer almayan taahhütlerin toplam tutarı : a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; Taahhüt Cinsi Taahüdün Başlangıç Tarihi Taahüdün Sona Erme Tarihi Süresi Teminat Mektubu Teminat Mektubu Teminat Mektubu Teminat Mektubu Teminat Mektubu Teminat Mektubu Teminat Mektubu Taahhüdün Verilme Nedeni İşlem Limiti tahsisi İşlem Limiti tahsisi İşlem Limiti tahsisi İşlem Limiti tahsisi İşlem Limiti tahsisi İşlem Limiti tahsisi İşlem Limiti tahsisi Kime Verildiği Tutar Döviz Cinsi İMKB YTL İMKB USD* Vob A.Ş YTL Takasbank YTL S.P.K YTL Diğer YTL Diğer USD* TOPLAM YTL * tarihli TCMB USD döviz alış kuru :1,4056 YTL 16. Bankalardaki mevduatın bloke olanına ilişkin tutarlar: YOKTUR 17. Bilanço tarihinden(31/12/2006) sonra ortaya çıkan ve açıklamayı gerektiren hususlar: a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; 1) Düzeltme Gerektiren Hususlar: i) Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkarılan muhasebe hata ve hileleri: YOKTUR 37

40 ii) Varlıkların alım maliyetlerinin veya satış hasılatlarının bilanço tarihinden sonra belirli hale gelmesi: YOKTUR iii) Varlıkların değerlerinde ortaya çıkan kayıpların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkarılması: YOKTUR iv) Ortaklığın iştiraklerinin değerinde (bağlı ortaklıklar dahil) sürekli bir değer kaybının olduğunu gösteren bilgi ve belgelerin bilanço tarihinden sonra elde YOKTUR edilmesi: v) Stoklarla ilgili olarak, net gerçekleşebilir değerin tahminini etkileyen yeni bulguların elde edilmesi: YOKTUR vi) Borçluların iflası veya borçlularla borç tutarları üzerinden yeni müzakerelere başlanılması: YOKTUR vii) Talep edilen bir sigorta tazminatının alınması veya alınabilir hale gelmesi: YOKTUR viii) Vergi oranlarının değişmesi: YOKTUR ix) Benzeri olaylar: YOKTUR 2) Açıklama Gerektiren Hususlar: i) Birleşme ve ele geçirmeler: YOKTUR ii) İşletme yapısında değişiklikler olması, faaliyetin genişlemesi veya daralması ya da yeni faaliyetlere başlanılması: YOKTUR iii) Bilanço tarihinden sonra varlıklarda değer kayıplarının ortaya çıkması: YOKTUR iv) Sermaye artırımı ve önemli ölçüde diğer menkul kıymet ihraçları: YOKTUR v) Önemli ölçülerde maddi duran varlık alım ve satımları, iştirakte bulunulması veya işletmeye iştirak edilmesi: VAR Konusu Tutarı Açıklama İştirak Hisse senedi alımı adet İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisse senedi alımı vi) Grev ve benzeri ihtilaflar: YOKTUR vii) Kıdem Tazminatı Limitlerinin Artması: VAR Açıklama Kıdem tazminatı tavanı 1 Ocak 2007 tarihinden geçerli olmak üzere 1.960,69 e yükseltilmiştir. viii) Benzeri Olaylar: YOKTUR 18. Ortaklığın şarta bağlı zararları ile her türlü şarta bağlı kazançlarına ilişkin bilgi: YOKTUR a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; i) Ortaklığın davacı olduğu ve devam etmekte olan davalar: YOKTUR Konusu Tutarı Açıklama İl Sivil Savunma Müdürlüğü ,52 Ödenen sivil savunma fon payının iadesi ii) Ortaklığın davalı olduğu ve devam etmekte olan davalar: VAR Konusu Tutarı Açıklama Bilanço tarihi itibariyle Şirket aleyhine açılmış 2 adet dava bulunmaktadır. Bu Müşterilerin şirket aleyhine tazminat davalar için YTL, karşılık talepleri ayrılmıştır. iii) Ortaklığın satıcılarına ciro ettiği senetler: YOKTUR iv) Ortaklık lehinde olan tazminat talepleri: YOKTUR v) Ortaklık aleyhinde olan tazminat talepleri: YOKTUR Konusu Tutarı Açıklama Müşterinin şirket aleyhine tazminat talebi USD İş Yatırım lehine rededilen dava temyiz aşamasında. Müşterinin şirket aleyhine tazminat talebi YTL İş Yatırım aleyhine sonuçlanan dava temyiz aşamasında. vi) Verilen teminat mektupları ve kefaletler: VAR Konusu Tutarı Açıklama Sermaye Piyasası İşlem Limitleri Takasbank,İMKB, VOB AŞ ve Diğer vii) Varlıkların kamulaştırılmasına yönelik niyet ve hazırlıkların görülmesi: YOKTUR 19. Ortaklığın gayri safi kar oranları üzerinde önemli ölçüde etkide bulunan muhasebe tahminlerinde değişikliklere ilişkin bilgi ve bunların parasal etkileri: YOKTUR 38

41 20. Ortaklık ile dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisine sahip iştirakler ve bağlı ortaklıkların dökümü, iştirakler ve bağlı ortaklıklar hesabında yer alan ortaklıkların isimleri ve iştirak oran ve tutarları, söz konusu ortaklıkların düzenlenen en son mali tablolarında yer alan dönem karı veya zararı, net dönem karı veya zararı, net faaliyet karı ile bu mali tabloların ait olduğu dönem, SPK standartlarına göre hazırlanıp hazırlanmadığı, bağımsız denetime tabi tutulup tutulmadığı ve bağımsız denetim raporunun olumlu, olumsuz ve şartlı olmak üzere hangi türde düzenlendiği, merkez adresi, iştiraklere sermaye taahhüt tutarı, yedekleri, sahip olunan pay karşılığında cari yılda alınan/alınacak olan temettü: a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; Ticaret Unvanı Faaliyet Konusu Merkez Adresi Sermayesi Ödenmiş Sermayeye İştirak Tutarı İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Girişim Sermayesi Yatırımı İş Kuleleri Kule:2 Kat: Levent/İstanbul Esas Ödenmiş (YTL) (%) Döviz Cinsi İştiraklere Sermaye Taahhütleri (YTL) ,08 YTL 0 Camiş Menkul Değerler A.Ş Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş İş Yatırım Ortaklığı A.Ş Menkul Kıymet Alım Satımına Aracılık Menkul Kıymet Alım Satımına Aracılık Portföy İşletmeciliği İş Kuleleri Kule 3 Kat 3 4.Levent Beşiktaş İstanbul Nispetiye Cad. Akmerkez E-3 Blok Etiler İstanbul Büyükdere Cad. İş Kuleleri Kule 2 Kat Levent/İstanbu l ,79 YTL ,86 0,55 YTL ,60 YTL 0 İş Portföy Yönetimi AŞ Maxis securities ltd İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş Portföy Yöneticiliği Ve Yatırım Danışmanlı ğı Menkul Kıymet Alım Satımına Aracılık Gayrimenku l yatırımı İş Kuleleri Kule:2 Kat: Levent/İ stanbul 7 Princes Street, 1st Floor London EC2R 8AQ İş Kuleleri Kule:2 Kat: Levent/İstanbul ,00 YTL GBP ,37 YTL 0 Ticaret Unvanı İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Camiş Menkul Değerler A.Ş Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş İş Yatırım Ortaklığı A.Ş İş Portföy Yönetimi AŞ Elde Etme Maliyeti YDDAF Yedekler Son Yıl Cari Yıl Bağımsız Denetimden Geçip Geçmediği Net Dönem Karı/Zara rı Net Faaliyet Karı Alınan Temettü Alına cak Teme ttü Görüşün Türü Geçti Olumlu ( ) ( ) - - Geçti Olumlu Geçti Olumlu Geçti Olumlu Geçti Olumlu 39

42 Maxis securities ltd ( ) - - Geçti Olumlu İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş Geçti Olumlu 21. Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilmiş menkul kıymetlerin ve finansal duran varlıkların borsa rayiçlerine göre, borsa rayiçleri üzerinden gösterilmiş menkul kıymetlerin ve finansal duran varlıkların maliyet bedellerine göre değerlerini gösteren bilgi (31/12/2006 tarihi itibariyle): Alım satım amaçlı finansal varlıklar Maliyet Makul Değeri Kayıtlı Değeri Hisse senetleri Devlet tahvili Yabancı menkul kıymetler Yatırım fonları Finansal Duran Varlıklar Maliyet Makul Değeri Kayıtlı Değeri Yatırım Finansman Menkul Değ. A.Ş Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş Gelişen İşletmeler Piyasası A.Ş İştirak ve/veya bağlı ortaklıklarla karşılıklı iştirak ilişkisinin bulunup bulunmadığı, bulunuyorsa tutar ve oranları, son durum itibariyle değişiklikler hakkında bilgi (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 23. İştirakler ve bağlı ortaklıklarda içsel kaynaklardan yapılan sermaye artırımı nedeniyle elde edilen bedelsiz hisse senedi tutarları: VAR a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; İştirakler/ Bağlı Ortaklıklar Tutar İş Yatırım Ortaklığı A.Ş İş Portföy Yönetimi A.Ş TOPLAM İştiraklerin her birinin kâr dağıtım politikaları: TTK ve SPK nın ilgili hükümleri doğrultusunda kar dağıtımı yapılır. 25. İştiraklerin gelecekteki belli başlı yatırımlarına ilişkin bilgi: YOKTUR 26. Ortaklığın orta ve uzun vadeli banka kredilerinin ödeme planları: Kullanılan krediler genellikle kısa vadelidir orta ve uzun vadeli kredi yoktur. 27. Yabancı paralarla temsil edilen ve kur garantisi olmayan alacak ve borçlar ile aktifte mevcut paraların ayrı ayrı tutarları ve YTL na dönüştürme kurları: a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; Mevduat Hesapları Döviz Tutarı Döviz Cinsi Kur YTL Shuaa Capital AED 0, T. İş Bankası A.Ş ABD Doları 1, T. İş Bankası A.Ş EURO 1, T. İş Bankası A.Ş GBP 2, T. İş Bankası A.Ş CAD 1, T. İş Bankası A.Ş CHF 1, T. İş Bankası A.Ş NOK 0, Cedelbank 394 Hong Kong Doları 0, JP Morgan ABD Doları 1, JP Morgan EURO 1,

43 Global Investment House KWD 4, Saxo Bank ABD Doları 1, Refco LLC EURO 1, Refco LLC ABD Doları 1, Standard Bank ABD Doları 1, Menkul Kıymetler Hisse senetleri ABD Doları 1, Hisse senetleri EURO 1, Yabancı menkul kıymetler EURO 1, Yabancı menkul kıymetler ABD Doları 1, Yabancı menkul kıymetler Azerbaycan Manatı 1, Krediler Akbank ( ) ABD Doları 1,40560 ( ) Türev araçlar ABD Doları 1, Ortaklığın payları Dışında İhraç Edilen ve Henüz İtfa Edilmemiş Menkul Kıymetleri (31/12/2006 tarihi itibariyle): 29. Ortaklığın son bir yıl içinde itfa edilen borçlanmayı temsil eden menkul kıymetleri (Başvuru tarihinden geriye doğru bir yıl içinde (29/03/2007 ile 29/03/2007 arası)): YOKTUR YOKTUR 30. Mali tablolardaki diğer ibaresini taşıyan hesap kalemlerinden dahil olduğu grubun toplam tutarının %20 sini veya bilanço aktif toplamının %5 ini aşan kalemlerin ad ve tutarları (Son mali tablo (31/12/2006 tarihi itibariyle):yoktur Diğer finansal yükümlülükler Borsa Para Piyasası na borçlar Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar 2006 İştiraklerden temettü gelirleri İştirak satış karları İştirak özkaynaktan pay alma düzeltmesi Devlet iç borçlanma senetleri faiz gelirleri Yabancı menkul kıymet faiz gelirleri - Mevduat faiz gelirleri* Borsa para piyasası faiz gelirleri Menkul kıymet reeskont gelirleri Vadeli işlem gelirleri (net)* Diğer Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar (-) İştirak değer düşüş karşılığı - Menkul kıymet reeskont giderleri ( ) Ödünç menkul kıymet komisyon giderleri ( ) Diğer ( ) ( ) * Mevduat Faiz Gelirleri, Vadeli İşlem Gelirleri ve Vadeli İşlem Gider Tahakkukları nın kaynağına ilişkin açıklamalarımız: 41

44 Şirketimizin kaynakları, Yönetim Kurulumuzun belirlediği limitlere göre değişik para ve sermaye araçlarında değerlendirilebilmektedir. Banka mevduatlarının getirisinin benzer araçlara daha yüksek olduğu durumlarda, şirketimizin kaynaklarının bir kısmı bu şekilde değerlendirilebilmektedir. Şirketimizin elde etmiş olduğu mevduat faizi gelirleri, farklı bankalarda bu amaçla yapılan kısa vadeli mevduatlardan kaynaklanmaktadır. Şirketimiz, Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş nde kendi nam ve hesabına vadeli kontrat alım satım işlemleri gerçekleştirmektedir. Bu işlemler, genellikle tek yönlü alınmış pozisyonlar olmayıp, spot ile vadeli arasındaki fiyat farklılıklarından yararlanmak amacıyla yapılmaktadır. Pozisyonların uzun ve kısa olabilmesine bağlı olarak şirketimiz muhasebesinde gelir ve gider oluşmaktadır. Amaç, gelir-gider arasında pozitif bir fark yaratabilmektir. 31. Mali tablolardaki Diğer Alacaklar ile Diğer Kısa Vadeli Alacaklar hesap kalemi içinde bulunan ve bilanço aktif toplamının %1 ini aşan, personelden alacaklar ile personele borçlar tutarının ayrı ayrı toplamları (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 32. Ortaklar, iştirakler ve bağlı ortaklıklardan alacaklar nedeniyle ayrılan şüpheli alacak tutarları ve bunların borçları (31/12/2006 tarihi itibariyle):yoktur 33. Vadesi gelmiş bulunan ve henüz vadesi gelmeyen alacaklar için ayrılan şüpheli alacak tutarları (ayrı toplamlar olarak) (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 34. Yurt içi ve yurt dışı satışlar hesap kalemi içinde yer alan ürün, hurda, döküntü gibi maddelerin satışları ile hizmet satışlarının ayrı ayrı toplamlarının, brüt satışların yüzde yirmisini aşması halinde bu madde ve hizmetlere ilişkin tutarları (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 35. Önceki döneme ilişkin gelir ve giderler ile önceki döneme ait gider ve zararların tutarlarını ve kaynaklarını gösteren açıklayıcı not (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 36. Mali tabloları önemli ölçüde etkileyen ya da mali tabloların açık, yorumlanabilir ve anlaşılabilir olması açısından açıklanması gerekli olan diğer hususlar (Son mali tablo (31/12/2006 tarihi) itibariyle): YOKTUR 37. Mali tabloların, ortaklığın mal varlığını, mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını doğru olarak yansıtmaması durumunda verilmesi gerekli bilgiler (31/12/2006 tarihi itibariyle):yoktur 38. Bağımsız denetime ilişkin bilgi: a) 2006, 2005 ve 2004 yılı hesap dönemlerine ilişkin Seri:XI No:25 /UFRS hükümlerine göre hazırlanmış mali tablolar DRT Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından denetlenmiş ve olumlu görüş bildiren rapor düzenlenmiştir. b) Varsa, şartlı, görüş bildirmeyen veya olumsuz görüş bildiren veya açıklama paragrafı içeren (görüşü etkilemediği halde ilgililerin dikkatine sunulması istenen hususları içeren) rapor özetleri:yoktur 39. En son yıllık veya ara mali tabloların yayım tarihinden sonra meydana gelen, mali veya ticari pozisyonu etkileyebilecek önemli değişiklikler (son mali tabloların ilanından itibaren üretim, satış, stoklar, siparişler, maliyet ve satış fiyatları hakkındaki gelişmeleri de içermelidir):yoktur 42

45 VI. YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER 1. Ortaklığın genel organizasyon şeması: 2. Ortaklığın Yönetim Kurulu üyelerinin; Adı Soyadı Görevi Mesleği Adresi Son 5 Yılda Ortaklıkta Üstlendiği Görevler Özcan Türkakın Başkan Bankacı İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul Genel Müdür/ Yönetim Kurulu Üyesi Temsil Ettiği Tüzel Kişilik T. İş Bankası A.Ş. Buket Himmetoğlu Fatma Güliz Aykan Başkan Vekili Üye Bankacı Bankacı İbrahim Akar Üye Bankacı Güzide Meltem Kökden Üye Bankacı Adnan Oğuz Dincer Üye Bankacı Aynur Kafkaslı Üye Bankacı İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul 43 Yönetim Kurulu Üyesi T. İş Bankası A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi T. İş Bankası A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi T. İş Bankası A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi T. İş Bankası A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi T. İş Bankası A.Ş. - T. İş Bankası A.Ş.

46 3. Yönetim Kurulu üyelerinin ortaklık dışında yürüttükleri görevler; Adı Soyadı Özcan Türkakın Buket Himmetoğlu Güzide Meltem Kökden Fatma Güliz Aykan Adnan Oğuz Dinçer Aynur Kafkaslı Son Durum İtibariyle Ortaklık Dışında Aldığı Görevler İş Bankası Genel Müdür Yardımcısı İş Bankası Hukuk Müşaviri İş Bankası Menkul Kıymetler Müdürü Yönetim Kurulu Başkanlığı görevleri ; İş Yatırım Ortaklığı T.İş Bankası B Tipi İnternet Likit Fon T.İş Bankası A Tipi İMKB Ulusal 30 Endeks Fon T.İş Bankası A Tipi Karma Kumbara Fonu T.İş Bankası A Tipi İMKB Ulusal Mali Endeks Fonu T.İş Bankası A Tipi İMKB Ulusal Tekno.End.Fonu T.İş Ban.A Tipi İMKB Ulusal Met.Eşya,Mak.End.Fonu T.İş Bankası B Tipi Karma Fonu T.İş Bankası Büyüme Amaçlı B Tipi Tahvil ve Bono Fonu T.İş Bankası B Tipi Likit Fon T.İş Bankası A Tipi Hisse Senedi Fonu T.İş Bankası A Tipi İştirak Fonu T.İş Bankası B Tipi Değişken Fon T.İş Bankası B Tipi Tahvil ve Bono Fonu T.İş Bankası A Tipi Değişken Fon T.İş Bankası B Tipi Tahvil ve Bono (USD Eurobond)Fonu T.İş Bankası B Tipi Tahvil ve Bono (Euro Eurobond)Fonu T.İş Bankası B Tipi Büyük Bireysel Yat. Likit Fonu T.İş Bankası A Tipi Privia Değişken Yatırım Fonu T.İş Bankası B Tipi Privia Değişken Yatırım Fonu İş Bankası İştirakler Grup Müdürü Camiş Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, İş Portföy Yönetimi A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Vekili, Anadolu Turizm İnşaat Ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi. İş Bankası Ümraniye Şube Müdürü İş Bankası Kozyatağı Kurumsal Şube Müdürü 4. Ortaklığın Denetim Kurulu üyelerinin; Adı Soyadı Görevi Mesleği Adresi Son 5 Yılda Ortaklıkta Üstlendiği Görevler Temsil Ettiği Tüzel Kişilik İzlem Erdem Denetçi Bankacı İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul Yoktur T. İş Bankası A.Ş. Serpil Kılıboz Denetçi Bankacı İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul Yoktur T. İş Bankası A.Ş. 44

47 5. Ortaklığın Denetim Komitesi üyelerinin; Adı Soyadı Görevi Mesleği Adresi Son 5 Yılda Ortaklıkta Üstlendiği Görevler İş Kuleleri Yön. Kur. Bşk. Kule1 4. Genel Müdür/ Yönetim Özcan Türkakın Bankacı Levent Kurulu Üyesi Beşiktaş/ İstanbul Fatma Güliz Aykan Güzide Meltem Kökden Yön. Kur. Üyesi Yön. Kur. Üyesi Bankacı Bankacı İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul İş Kuleleri Kule1 4. Levent Beşiktaş/ İstanbul Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Temsil Ettiği Tüzel Kişilik T. İş Bankası A.Ş. T. İş Bankası A.Ş. T. İş Bankası A.Ş. 6. Yönetimde söz sahibi olan personelin; Adı Soyadı Görevi Mesleği Adresi Son 5 Yılda Ortaklıkta Üstlendiği Görevler İlhami Koç Murat Kural Ufuk Ümit Onbaşı Ertuğ Yıldırımcan Banu Taşkın Mert Erdoğmuş Genel Müdür Gn.Müd. Yrd. Gn.Müd. Yrd. Gn.Müd. Yrd. Gn.Müd. Yrd. Gn.Müd. Yrd. Finans Finans Finans Finans Finans Finans İş Kuleleri kule -2 Kat 12 4 Levent Beşiktaş İstanbul İş Kuleleri kule -2 Kat 12 4 Levent Beşiktaş İstanbul İş Kuleleri kule -2 Kat 12 4 Levent Beşiktaş İstanbul İş Kuleleri kule -2 Kat 12 4 Levent Beşiktaş İstanbul İş Kuleleri kule -2 Kat 12 4 Levent Beşiktaş İstanbul İş Kuleleri kule -2 Kat 12 4 Levent Beşiktaş İstanbul Genel Müdür Gn.Müd. Yrd. Yurt İçi Piyasalar Müdürü Teftiş Kurulu Başkanı Yatırım Danışmanlığı Müdürü Kalamış Şube Müdürü Son Durum İtibarıyle Ortaklık Dışında Aldığı Görevler Camiş Menkul Değerler A.Ş. İş Girişim Sermayesi A.Ş., İş Portföy Yönetimi A.Ş. Vadeli İşlem Ve Opsiyon Borsası A.Ş., Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği Yön. Kur. Üyesi Camiş Menkul Değerler A.Ş. nde Yönetim Kurulu Üyesi Camiş Menkul Değerler A.Ş. nde Yönetim Kurulu Üyesi Camiş Menkul Değerler A.Ş. nde Denetçi Sermaye Payı (YTL)

48 7. Halka açılma sürecini ve yatırımcı ilişkilerini yöneten, Ortaklık Yönetim Kuruluna raporlama yapan, Ortaklık Yönetim Kurulu ile SPK, İMKB ve yatırımcılar arasındaki iletişimi sağlayan, elektronik ortam da dahil olmak üzere kamuyu aydınlatma ile ilgili her türlü hususu gözetleme ve izleme görevine sahip, halka açılma ve yatırımcı ilişkileri birimine ilişkin bilgi (Böyle bir birim oluşturulmayacak ise oluşturulmama nedenleri açıklanacaktır.): Adı Soyadı Görevi/ Öğrenim Durumu Mesleği Varsa Sermaye Piyasası Faaliyet Lisansı Türü Unvanı Mert Erdoğmuş Genel Müdür Yüksek Lisans Finans İleri Düzey Yardımcısı Ozan Altan Uzman Yüksek Lisans Finans İleri Düzey, Türev Araçlar ve Kurumsal Yönetim Derecelendirme Uzmanlığı Adı Soyadı Adresi Telefon Faks E-Posta Mert Erdoğmuş İş Kuleleri Kule 2 Kat 12 4.Levent İstanbul [email protected] m.tr Ozan Altan İş Kuleleri Kule 2 Kat 12 4.Levent İstanbul [email protected] 8. Mevzuat ile belirlenenler dışında kamuya hangi bilgilerin açıklanacağını, bu bilgilerin ne şekilde, hangi sıklıkta ve hangi yollardan kamuya duyurulacağını, Yönetim Kurulu veya yöneticilerin basın ile hangi sıklıkta görüşeceğini, kamunun bilgilendirilmesi için hangi sıklıkla toplantılar düzenleneceğini, Ortaklığa yöneltilen soruların yanıtlanmasında nasıl bir yöntem izleneceğini açıklayan Ortaklık Bilgilendirme Politikası hakkında bilgi (Kamuyu aydınlatmaya yönelik bir ortaklık bilgilendirme politikası yoksa bu durum ve nedeni açıklanacaktır.): Bilgilendirme Politikası nın Genel Çerçevesi İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (İş Yatırım) başta Sermaye Piyasası Kanunu olmak üzere, söz konusu Kanun a ilişkin düzenlemeler, Türk Ticaret Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde gereken her türlü finansal bilgi ile diğer açıklama ve bilgilendirmeleri, genel kabul görmüş muhasebe prensipleri ile kurumsal yönetim ilkelerini de gözeterek yerine getirecektir. İş Yatırım, bu kapsamda ayrıntılı bir bilgilendirme ve kamuyu aydınlatma politikası güder. Bilgilendirme Politikası nın temel amacı, ticari sır kapsamı dışındaki gerekli bilgi ve açıklamaların pay sahipleri, çalışanlar, müşteriler, kreditörler ve ilgili diğer taraflara zamanında, doğru, eksiksiz, anlaşılabilir, kolay ve en düşük maliyetle ulaşılabilir olarak eşit koşullarda iletilmesinin sağlanmasıdır. İş Yatırım, kamuyu aydınlatma ve bilgilendirme konusunda, ilgili mevzuat gereklerinin ve uluslararası uygulamaların hayata geçirilmesine azami gayreti gösterecektir. Bilgilendirme ve kamunun aydınlatılmasında İş Yatırım ın internet sitesi aktif ve yoğun olarak kullanılacaktır. İş Yatırım internet sitesi, kurumsal yönetim ilkelerinin ve düzenleyici otoritelerin öngördüğü bilgi ve verileri içerecektir. İnternet sitesinin sürekli güncel tutulması konusunda azami gayret gösterilecektir. 9. Yönetim Kurulu tarafından hazırlanan, Genel Kurulun bilgisine sunulan/sunulacak Ortaklık faaliyetlerinin yürütülmesinde gözetilecek etik kurallar (Ortaklık çalışanları ile ilişkiler, tedarikçilerle ilişkiler, müşteri ilişkileri, sosyal sorumluluk esasları vs. hakkında) ve varsa bunlarla ilgili uygulamalar (Böyle bir kurallar bütününün olmaması halinde bu durum ve nedeni açıklanacaktır.): İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Sermaye Piyasası Meslek Kuralları uygulama esaslarını tarihinde Şirket intranet ortamında yayınlamış ve tarihinde de güncellemiştir. İntranet ortamında yayınlanan kurallar çalışanlarının bilgisine sunulmuştur. Söz konusu Sermaye Piyasası Meslek Kuralları nın yayınlanmasının amacı, Şirketimiz çalışanlarının birbirleri, yatırımcıları, diğer aracı kuruluşlar ve çalışanları ile olan iş ve ilişkilerinde uyacakları meslek kurallarını Şirketimiz çalışanlarına duyurmak, bu iş ve ilişkilerin Şirketimiz iç mevzuatı kapsamında belirlenen kurallar dahilinde yürütülmesini sağlamaktır. Sermaye Piyasası Meslek Kuralları yayınlanmasıyla çalışanlarımıza sermaye piyasası faaliyetlerinin, toplumsal ve ekonomik yararın artırılması, aracılık mesleğinin saygınlığının korunması ve geliştirilmesi, diğer aracı kuruluşlar ve müşterilerle olan ilişkilerde adil ve dürüst davranılması ve haksız rekabete yer verilmemesi amacıyla, yasal ve idari düzenlemeler ile aşağıda yer alan genel ilkeler doğrultusunda sürdürülmesi gereği bildirilmiştir. Bu çerçevede çalışanların, devlet, devlete bağlı kurum ve kuruluşlar, düzenleyici otoriteler ve aracı kuruluşların faaliyetlerini yöneten meslek kuruluşları tarafından çıkarılmış kanun, tüzük, yönetmelik ve düzenlemeleri bilmeleri ve söz konusu yasal düzenlemelere bağlı kalmaları gereği de bildirilmiştir. Bu itibarla, İş Yatırım Sermaye Piyasası Meslek Kuralları nın genel ilkeleri; Dürüst ve adil davranma, Mesleki özen ve titizlik, Saydamlık, Kaynakları etkin kullanma, Rekabet ve toplumsal yararı gözetme, Karaparanın aklanması ile mücaadele şeklinde belirlenmiş olup, bu ilkeler çerçevesinde müşteri tanıma, müşteri talimatlarına uyma, bilgi verme, müşteri menfaatleri, çalışanların müşterilerle ilişkileri, çıkar çatışmaları ve sır saklama, diğer aracı kuruluşlarla ilişkiler, ilan ve reklamlar konuları esas alınmıştır. 46

49 10. Ortaklığın internet sitesinin adresi ve sitesinde var olan bilgiler (Böyle bir sitenin oluşturulmaması ya da mevcut internet sitesinde bu detayda bilgi bulunmaması halinde bunun nedenleri açıklanacaktır.): a) Ticaret sicil bilgileri: VAR VAR/YOK b) Son durum itibariyle Ortaklık yapısı: VAR c) Yönetim Kurulu: VAR d) İmtiyazlı paylar: VAR* e) Esas sözleşmenin son hali: VAR* f) Yıllık faaliyet raporları: VAR g) Özel durum açıklamaları: VAR* h) Katılanlar cetveli ve toplantı tutanakları: VAR* i) Vekâleten oy kullanma formu: VAR* j) Sıkça sorulan sorular: VAR* k) Periyodik mali tablo ve raporlar: VAR l) İzahnameler ve halka arz sirkülerleri: VAR* m) Genel kurul toplantılarının gündemleri: VAR* n) Sermaye piyasası araçlarının değerine etki edebilecek Yönetim Kurulu toplantı tutanakları: YOK (*) İşaretli bilgiler, halka arz sürecinin tamamlanmasını takiben internet sitesinde yer alacaktır. 11. Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleriyle genel müdür, genel koordinatör, murahhas üye, murahhas müdür ve genel müdür yardımcıları gibi üst yöneticilere son durum itibarıyle sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerin grup şirketlerinden sağlanan menfaatler de dahil toplam tutarı: Yönetim kurulu üyeleri ve denetçilerine 2006 yılında yapılan huzur hakkı ödemesi toplam YTL dir. Şirket Genel Müdür ve Genel Müdür Yardımcılarına 2006 yılında ödenen ücret, ikramiye, prim, sağlık sigortası katkı payı, bireysel emeklilik sigortası işveren katkı payı olarak sağlanan menfaatlerin toplamı ,50 YTL dir 12. Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri ile genel koordinatör, murahhas üye, murahhas müdür, genel müdür ve genel müdür yardımcısı gibi üst yöneticiler ile yönetimde söz sahibi personelin, son hesap dönemi ve son durum itibarıyle ortaklıkla yaptıkları, ortaklığın normal faaliyet konusuna girmeyen işlemlerden kaynaklanan alım/satımlar- duran varlık edinimi ya da devri gibi- bu işlemlerden sağladıkları menfaatlerin nitelikleri ve tutarları: Normal faaliyet dışında işlem yoktur. 13. Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri ile genel koordinatör, murahhas üye, murahhas müdür, genel müdür ve genel müdür yardımcısı gibi üst yöneticiler ile yönetimde söz sahibi personelin, son hesap dönemi ve son durum itibarıyle ortaklıkla yaptıkları, ortaklığın normal faaliyet konusuna giren işlemlerden kaynaklanan, alım/satımlar, bu işlemlerden sağladıkları menfaatlerin nitelikleri ve tutarları: Yönetim Kurulu Üyeleri ve yöneticilere de İMKB de yaptıkları işlemler için aracılık hizmeti verilmektedir. Yöneticiler ve Yönetim Kurulu Üyelerinden 2006 yılında toplam 1.564,40.-YTL komisyon geliri elde edilmiştir. 47

50 VII. FAALİYET HAKKINDA BİLGİLER 1. Faaliyet gösterilen sektör, fiili faaliyet konusu ve Ortaklığın sektör içindeki yeri: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sermaye piyasası mevzuatı hükümlerine göre aracı kurum olarak yılında kurulmuştur. Ana faaliyet konusu sermaye piyasası araçlarının alım satımına, halka arzına aracılık yapmak, yatırım danışmanlığı, portföy yöneticiliği faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket aracı kurumlar arasında 2006 yılının 9. ay verilerine göre özsermaye açısından 2., ödenmiş sermaye açısından 1.sıradadır. (Tablo-1 ve Tablo- 2) Sektör İçindeki Yeri (Özsermaye açısından) Sıra Aracı Kurum Unvanı Öz Sermaye (YTL) 1 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değ. A.Ş İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş Hsbc Yatırım Menkul Değerler A.Ş Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş Tacirler Menkul Değerler A.Ş Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş Tablo 1 : Özkaynak büyüklüğüne göre aracı kurumlar (Eylül 2006) Kaynak : TSPAKB internet sayfası ( Ödenmiş Sermaye açısından; Sıra Aracı Kurum Unvanı Sermaye (YTL) 1 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş Yapı Kredi Yatırım Menkul Değ. A.Ş Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş Global Menkul Değerler A.Ş Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Tablo 2 : Sermaye büyüklüğüne göre aracı kurumlar (Eylül 2006) Kaynak : TSPAKB internet sayfası ( İş Yatırım çeşitli faaliyet menkul kıymet türlerine göre istanbul Menkul kıymetler Borsasında gerçekleşen işlem hacim içinde önemli paya sahiptir. Hisse senetleri ve tahvil bono piyasasında işlem hacmine göre son 5 yılda sürekli ilk üç arasında, repo ters repo işlemlerinde ise ilk on arasındadır. (Tablo -3) İşlem hacimleri açısından; Hisse Senetleri Piyasa Payı ( % ) Sıralama İşlem Hacimleri / Milyar YTL Tavhil Bono Hisse Senetleri Tavhil Bono Yıllar Repo VOB Repo VOB ,44 13,06 2,24 25, ,28 15,53 1,38 25, ,38 11,14 1, ,05 12,35 1, ,89 9,43 3, Tablo 3 : İş Yatırım Hisse Senetleri, Tahvil-Bono ve Repo pazarındaki piyasa payı, sıralama ve işlem hacimleri Kaynak : İMKB internet sayfası veriler bölümü Hisse Senetleri Tavhil Bono Repo 41,84 19,81 19,06 33,92 36,03 9,03 26,54 22,00 8,09 14,80 14,45 9,51 10,31 4,69 11,98 VOB 9,02 1,

51 İş Yatırım Türkiye de birincil piyasalarda da öncü bir rol üstlenmiştir. Türkiye de yapılan birincil ve ikincil halka arzlar ele alındığında, toplam halka arz büyüklüğü açısından İş Yatırım, konsorsiyum lideri aracı kurumlar arasında 2004, 2005 ve 2006 yıllarında 1. sıradadır. Yıllar Türkiye Halka Arz Pazarı İş Yatırım Halka Arz Tutarı (mn Halka Arz Tutarı (mn Halka Arz Sayısı ABD$) Yıllar Halka Arz Sayısı ABD$) , , , , , , , , , ,8 1 Tablo 4 : Türkiye de Hisse Senedi Halka Arz pazarı ve İş Yatırım ın konumu Kaynak : İMKB internet sayfası veriler bölümü * Toplam arz tutarına göre aracı kurumlar arasında Kurumsal finansman hizmetlerinin önemli bir bölümünü teşkil eden şirket birleşme ve devralmalarında da İş Yatırım, 2000 yılından itibaren toplam 3,9 milyar ABD Doları tutarındaki 38 işleme danışmanlık yaparak Türkiye de önemli bir konumda yer almıştır. 2. Ortaklığın her bir ana ürün grubu için ayrı ayrı olmak üzere, gerçekleştirilen mal ve hizmet üretim miktarları ve önceki döneme göre değişimi: YOKTUR 3. Ortaklığın her bir ana ürün grubu için ayrı ayrı olmak üzere, işletmenin dönem içinde gerçekleştirdiği mal ve hizmet satış miktarları ve önceki döneme göre değişimi: YOKTUR 4. Ortaklığın son üç yılda gerçekleştirilen net ciro tutarının faaliyet alanına ve pazarın coğrafi yapısına göre dağılımı: Sıra* Menkul Kıymet Alım satım Gelirleri Hisse senedi alım/satım aracılık komisyonları DIBS alım/satım aracılık komisyonları Yabancı sabit getirili menkul kıymet alım/satım aracılık komisyonları Borsa para piyasası aracılık komisyonları Türev araçlar aracılık komisyonları Halka arz aracılık komisyonları Halka arz yüklenim komisyonları Halka arz yönetim komisyonları İşletme birleşmesi aracılık komisyonları Yatırım danışmanlığı gelirleri Diğer kurumsal danışmanlık gelirleri Sermaye artırımı / temettü dağıtımı aracılık gelirleri Yatırım fonu yönetim komisyonları Portföy yönetim komisyonları Ödünç menkul komisyonları Diğer komisyon ve gelirler Ortaklığın satış hasılatının veya üretimin %10 ve fazlasının üretildiği/meydana getirildiği tesislerin yeri ve büyüklüğü: Şirketin Genel Müdürlüğü İş Kuleleri Kule 2 Kat Levent Beşiktaş İSTANBUL 6. Ortaklıkla ilgili teşvik ve sübvansiyonlar vb. hakkında bilgi:yoktur 7. Madencilik ve benzeri faaliyetlerle uğraşan ortaklıkların stokları, ekonomik olarak işletilebilecek rezerv tahmini ve tahmini kullanım süresi, imtiyazın süresi ve koşulları, işletim için gerekli ekonomik koşullar, fiili işletme hakkında bilgi:yoktur 8. Kullanılan üretim veya imalat teknolojisine ilişkin özet bilgi:yoktur 9. Önemli nitelikte yeni ürün ve faaliyetler:yoktur 10. Faaliyetlere veya karlılığa önemli katkısı olan yeni üretim/hizmet sürecine ilişkin bilgi:yoktur 49

52 11. Kategorileri itibariyle geçmiş 3 yıl ve son durum itibariyle çalışan personelin sayısı : / / / Son Durum / Dönem başı toplam personel İdari personel (sendikasız) İdari personel (sendikalı) Diğer Personel (sendikalı) Diğer Personel (sendikasız) Dönem sonu toplam personel İdari personel (sendikasız) İdari personel (sendikalı) Diğer Personel (sendikalı) Diğer Personel (sendikasız) Geçmiş üç yıl ve son durum itibarıyle çalışan personelin belli başlı faaliyet alanları itibarıyle dağılımı: Faaliyet Alanı Üst Yönetim Teftiş Kurulu Başkanlığı, Risk Yönetimi, Mevzuat ve Uygunluk Piyasalar (Borsa Acente Hizmetleri, Yurtiçi Piyasalar, Uluslararası Piyasalar, Yurtdışı Satış) Yatırım Danışmanlığı (Şubeler, Genel Müdürlük, Pazarlama, İrtibat Büroları) Kurumsal Finansman Araştırma Operasyon Kurumsal İletişim ve İnsan Kaynakları Mali ve İdari İşler Bilgi Teknolojileri (Yazılım Geliştirme, Bilgi Teknolojileri) Ortaklığın sahip olduğu gayrimenkullere ilişkin bilgiler: YOKTUR 50

53 14. Ortaklığın maddi duran varlık hareketleri: Maliyet değeri Makine ve Ekipman Taşıtlar Demirbaşlar Özel Maliyetler Diğer Maddi Varlıklar Toplam 1 Ocak 2006 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) - (35.792) (35.792) 2006 kapanış bakiyesi Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2006 açılış bakiyesi ( ) (34.599) ( ) ( ) ( ) ( ) Dönem gideri ( ) (1.193) ( ) ( ) (41.474) ( ) Çıkışlar kapanış bakiyesi ( ) - ( ) ( ) ( ) ( ) 2005 itibariyle net defter değeri itibariyle net defter değeri Ortaklığın kiraladığı veya kiraya verdiği gayrimenkullere ilişkin bilgiler: a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; Kiralanan Gayrimenkullere İlişkin Bilgiler Kiralandığı Kişi/Kurum Gayrimenkul Cinsi M 2 Mevkii Kullanım Şekli Genel İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Bina 2747 m2 4.Levent/Beşiktaş Müdürlük A.Ş. Ofisi Türkiye İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı Bina 475,12 m2 Kavaklıdere/ Ankara Ankara Şubesi Türkiye İş Bankası A.Ş. Bina 206 m2 Alsancak/ İzmir İzmir Şubesi Türkiye İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı Bina 320 m2 Kalamış/İstanbul Özfinans Factoring Hizmetleri A.Ş. Bina 300 m2 4.Levent/Beşiktaş Kalamış Şubesi Levent İrtibat Bürosu Osman Yılmaz Bina 190 m2 Gültepe/İstanbul Arşiv Deposu Hasan Hancıoğlu, Ayşe Fahrünisa Hancıoğlu, Bahri Mehmet Ok,Lütfi Can Ok, Ömer Ok Bina 320m2 İstinye/İstanbul Yeniköy Şubesi Kira Tutarı USD Aylık-net USD Aylık net YTL Aylık net USD Yıllık net USD Aylık net 450,00 YTL Aylık net USD Yıllık-net Kira Dönemi Ortaklığın finansal kiralama yoluyla edindiği kıymetlere ilişkin bilgiler: a) Ortaklığın son 3 yıl içinde finansal kiralama yoluyla edindiği kıymetlere ilişkin bilgiler: YOKTUR 17. Hammadde temin koşulları ve temin koşullarında olası değişiklikler:yoktur 51

54 18. Satış koşulları ve son yılda satış politikasında meydana gelen değişiklikler, ihracat yapılan ülkeler: YOKTUR 19. Patent, lisans, sınai-ticari, mali vb. anlaşmalara ilişkin özet bilgi: Yatırımcıların internet erişimi vasıtasıyla Şirketimiz nezdindeki hesapları ile ilgili her türlü bilgiye ulaşarak İMKB Hisse Senetleri Piyasası ve Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş.'de işlem yapmalarına olanak sağlayan elektronik ortam olan "TRADE MASTER İŞ YATIRIM", Şirketimizin yayınlamakta olduğu dergi olan "GENİŞ AÇI" ile "İŞ INVESTMENT", "İŞ YATIRIM", İş Borsa Yatırım Fonu'nun kısaltması olan "İŞBYF", Kurul kaydı başvurusunun yapıldığı borsa yatırım fonu olan İŞBYF İş Yatırım Dow Jones Türkiye Eşit Ağırlıklı 15, İŞBYF Is Investment Dow Jones Turkey Equal Weighted 15, İŞBYF DJTEA15 ve İŞBYF DJTEW15 için Türk Patent Enstitüsü'ne marka tescil başvurusunda bulunulmuş ve başvuru ön yazıları alınmıştır. Söz konusu markalar için Türk Patent Enstitüsü nezdinde marka koruması başlamış olmakla birlikte, tescil işlemleri yasal bekleme süresi nedeniyle henüz gerçekleşmemiştir. 20. Varsa, son 3 yıldaki yeni ürün/hizmetler ve üretim/hizmet sürecine ilişkin araştırma geliştirme politikası: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( İş Yatırım ), global ekonominin ve buna paralel olarak sermaye piyasamızın gelişimi doğrultusunda, yatırımcılara sunulacak sermaye piyasası araçlarının geliştirilmesi ve çeşitlendirilmesi için hisse senedi ve faiz arasında yeni enstrümanları da piyasaya ve yatırımcılara kazandırmaya çalışmaktadır. İş Yatırım, Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. nin 2002 yılında faaliyete geçmesiyle türev araçların yatırımcılara tanıtılması ve işlem risklerinin belirtilmesi konusunda aktif bir rol almıştır. İş Yatırım ın finansal politikaları arasında özellikle yatırım fonları ve borsa yatırım fonu gibi sermaye piyasası araçlarının da gelişimi ve yatırımcılara sunulması da vardır. Halen İş Yatırım A Tipi Değişken Fon, B Tipi Değişken Fon ve B Tipi Tahvil ve Bono Fonu ile yatırımcılarına hizmet veren İş Yatırım, yatırımcılarına borsa yatırım fonu ürününü de sunmaya hazırlanmaktadır. İş Yatırım, borsa yatırım fonunun yanı sıra yatırım fonları için de nitelikli bir konuma sahip olan ve piyasalardaki gelişmelerden bağımsız olarak mutlak bir getiriyi amaçlayan serbest yatırım fonlarını da yatırımcılarına sunma konusunda hazırlıklarını sürdürmektedir. Yurtdışı piyasalarda işlem gören sermaye piyasası araçlarını da yatırımcılarına sunan İş Yatırım, bu piyasalar hakkında yatırımcılarını bilgilendirerek yatırımcılarına alternatif ürünler sunmaya çalışmaktadır. Uluslararası piyasalardaki etkinliğini artırma hedefine paralel olarak 2003 yılında Kazakistan da irtibat bürosu kuran İş Yatırım, İngiltere-Londra da yüzde 100 iştiraki olan bir şirketle de faaliyete geçmeye hazırlanmaktadır. İş Yatırım, ayrıca yatırımcılarına internet erişimi olan her yerde hesapları ile ilgili her türlü bilgiye ulaşmalarına ve anlık piyasa verilerini inceleyerek İMKB Hisse Senedi Piyasası nda ve VOB da işlem yapma olanağı sağlayan elektronik bir uygulamayı hayata geçirmiştir. Sermayenin tabana yayılması ve piyasalara derinlik kazandırılması adına son derece önemli olan halka arz çalışmalarını bugüne kadar başarı ile tamamlamış olan İş Yatırım, şirketlerin halka arzlarını gerçekleştirme, birleşme-devralma gibi stratejik danışmanlık konularında da lider konumunu sürdürmeyi hedeflemektedir. İş Yatırım, Prime Brokerage olarak tanımlanan yatırımcıların alım satım, takas ve saklama işlemlerinin tek bir merkezden takip edildiği bir hizmeti de kurumsal yatırımcılarına sunmayı planlamaktadır. 21. Bu bölümün 1, 2, 3, 5, 7, ve 12. maddelerinde yer alan hususların olağanüstü koşullardan etkilenmesi halinde konuya ilişkin bilgi:yoktur 22. Son 12 ayda mali durumu önemli ölçüde etkilemiş veya etkileyebilecek, işe ara verme haline ilişkin bilgiler ile sendikal faaliyet ve toplu sözleşmeye ilişkin bilgi:yoktur 23. Ortaklığın önemli uyuşmazlıklar: Son Durum Yakın Geçmiş (Geçmiş 3 Yıl) a) Ortaklarla YOKTUR YOKTUR b) Personelle YOKTUR YOKTUR VAR- Vergi İncelemesi uzlaşma komisyonunda. Şirketin 2001 yılı gider vergilerine yönelik olarak Maliye Bakanlığı incelemede c) Vergi İdaresiyle bulunmuş ve anaparası ,59 YTL olan vergi tarh edilmiştir. YOKTUR Konu uzlaşma komisyonunda görüşülecektir. Mali tablolarda ,94 YTL karşılık ayrılmıştır. VAR- İl Sivil Savunma Şirket 2005 yılı içinde Sivil Savunma payı Müdürlüğü ne açılan dava. d) Diğer Resmi Kurum ve Kuruluşlarla ödemesi yapmış ancak iadesi için dava açmıştır. e) Diğer Gerçek ve Tüzel Kişilerle VAR- Bilanço tarihi itibariyle Şirket aleyhine açılmış 2 adet dava bulunmaktadır. Bu davalar için toplam YTL karşılık ayrılmıştır. Şirket aleyhine açılmış 2 adet dava bulunmaktadır. 52

55 24. Ortaklığın yatırımlarına ilişkin bilgi: a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; i) Ortaklığın yapılmakta olan yatırımlarının niteliği ile yararlanmakta olduğu teşvikler ve koşulları hakkında bilgi: YOKTUR ii) Son durum itibarıyle ve gelecek dönemlerde yararlanılacak yatırım indiriminin toplam tutarı: YOKTUR iii) Ortaklığın yatırım politikası: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (İş Yatırım), global ekonominin ve buna paralel olarak sermaye piyasamızın gelişimi doğrultusunda, yatırımcılara sunulacak sermaye piyasası araçlarının geliştirilmesi ve çeşitlendirilmesi için hisse senedi ve faiz arasında yeni enstrümanları da piyasaya ve yatırımcılara kazandırmaya çalışmaktadır. 25. Planlanan önemli yatırımlara ilişkin bilgi: Önümüzdeki dönemde İş Yatırım ın büyümesinin 2 şekilde gerçekleşmesi planlanmaktadır. 1. Yeni Ürünler/Hizmet Çeşitlendirilmesi (Derinleşme) Yatırım bankacılığı faaliyetlerini bir bakış açısına göre 2 gruba ayırmak mümkündür: Basit aracılık ve nitelikli aracılık. Hisse senedi ve sabit getirili kıymetlerde, borsalarda işlem aracılığı yapılmasının gerektirdiği özkaynak ihtiyacı sınırlıdır. Buna karşılık, sermaye piyasası faaliyetlerinin bütün alanlarında faaliyet gösterildiğinde ise, nitelikli aracılık olarak tanımlanabilecek faaliyetler gündeme gelmekte ve sermaye ihtiyacı da artmaktadır. Son yıllarda ülkemizde nitelikli aracılık faaliyetleri önem kazanmaya başlamış, basit aracılık işlemlerinde kar marjı çok düşmüştür. İş Yatırım, kuruluşundan itibaren basit aracılık hizmeti sunan bir aracı kurum olarak değil, sermaye piyasalarının her alanında faaliyet göstererek, uluslararası piyasalardaki tanımıyla bir çeşit yatırım bankası olarak yapılanmıştır. Bu kapsamda sunulan, halka arz, blok satışlar, yabancı yatırımcı işlemleri, portföy yönetimi faaliyetlerinde başarı için özkaynak büyüklüğü ön plana çıkmaktadır. Önümüzdeki dönemde, emeklilik fonları, korumalı/garantili fonlar, serbest fonlar gibi yeni yatırım fonları nedeniyle portföy yönetimi endüstrisinin büyümesi, bu alanda sunulan ürünlerin çeşitlenmesi beklenmektedir. Bu konudaki faaliyetleri tek çatı altında toplamak amacıyla İş Yatırım ın mevcut iştiraklerinden İş Portföy Yönetimi A.Ş. deki payının arttırılması planlanmaktadır. Halka arzdan sağlanacak ek sermaye ile Türkiye İş Bankası A.Ş. nin ve İş Yatırım ın tarihli Yönetim Kurulu toplantılarında aldıkları kararlar gereği İş Bankası portföyünde bulunan % 50 oranında ve YTL nominal değerdeki İş Portföy Yönetimi A.Ş. paylarının YTL peşin bedelle satın alınacaktır. Bunun dışında, bir online platform oluşturmak amacıyla iştiraklerden Camiş Menkul Değerler A.Ş. nin sermayesinin güçlendirilmesi planlanmaktadır. Bu konudaki fizibilite çalışmaları henüz başlamamış olmakla birlikte gerekli sermaye ihtiyacının ABD Doları civarında olacağı tahmin edilmektedir. Öte yandan, 2005 yılından itibaren İş Yatırım, spot piyasalarda aracılık hizmetinin yanına vadeli işlem piyasalarında aracılık hizmetini de eklemiştir. Organize piyasalara aracılık şeklinde başlayan ve hızla gelişen bu faaliyetler, teminat ve taahhüt bazlı çalışılması nedeniyle daha yüksek oranda özkaynak kullanımı gerektirebilmektedir. Ayrıca, sermaye piyasası mevzuatında yapılan son değişikliklerle kurulabilir hale gelen serbest fonlar ve bireysel portföy yöneticiliği faaliyetleri nedeniyle piyasada kredi kullanım ihtiyacının artacağı öngörülmekte, yüksek özkaynağa sahip aracı kurumların etkinliklerinin artması beklenmektedir tarihi itibarıyla İş Yatırım ın yaklaşık olarak 80 milyon YTL civarında olan kullanılabilir sermayesinin büyük bir bölümü bu tür faaliyetlere ayrılmış durumda olup, bazı işlemler için nakit ve/veya menkul kıymet borçlanması yoluna da başvurulmaktadır yılında bilanço büyüklüğü özkaynakların 1,17 katı iken itibariyle 3,55 katına ulaşmıştır. 2. Coğrafi Büyüme (Genişleme) İş Yatırım önümüzdeki dönemde yurtiçi ve yurtdışında büyümeyi planlamaktadır. Bu amaçla, ilk olarak Alma Ata da bir irtibat bürosu, Londra da ise bir aracı kuruluş kurulmuştur. Londra da kurulan Maxis Securities Ltd. in mevcut lisansı B grubudur. Şirket faaliyete geçtikten sonra ihtiyaçlara bağlı olarak yetki seviyesinin A grubuna çıkartılması gündeme gelecektir. Bu amaçla yapılacak yatırım tutarının ABD Doları olması öngörülmektedir. Londra daki iştirakin faaliyetlerine başlamasının ardından, Körfez Bölgesi nde bir irtibat bürosu açılması da düşünülmektedir. Bunun için öngörülen yatırım tutarı ABD Doları civarındadır. Ayrıca, yurt içinde 5 yeni şube açılması planlanmaktadır. Yeni şubelerle mevcut hizmet kalitesi korunarak yeni müşterilere ulaşılması planlanmaktadır. Şube açılması için öngörülen yatırım tutarı toplam ABD Doları dır. 26. Son üç yıldaki finansal yatırım politikaları: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (İş Yatırım) varlıklarının bir kısmını sermaye piyasalarının aracılık dışında faaliyet gösteren farklı şirketlerine yatırıma ayırmıştır. Kuruluşundan itibaren çeşitli şirketlere iştirak etmiş veya iştirak oranını değiştirmiştir. Bu amaçla Şirketimiz; 53

56 2000 yılında iştirak etmiş olduğu İş Girişim sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin paylarının 2004 yılında halka arzı sırasında adet hisseyi satmıştır yılında iştirak etmiş olduğu İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. sermayesindeki payını 2005 yılında almış olduğu adet ve 2006 yılında almış olduğu adet hisse ile artırmıştır yılına bir grup şirketi olan Camiş Menkul Değerler A.Ş. nin paylarının adedini alarak en büyük ortağı haline gelmiştir yılında adet İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisse senedi alarak iştirak etmiştir yılında yurtdışı piyasalarda aktif olarak yer almak amacıyla İngiltere de Maxis Securities Ltd GBP olan sermayesinin tamamı Şirketimize ait olmak üzere kurulmuştur yılında firmanın sermayesi GBP ye çıkarılmıştır. Şirketimiz İzmir de 2002 yılında kurulan Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş. nin sermayesine kurucu ortak olarak %6 pay ile katılmıştır. Benzer bir şekilde 2006 yılında kurulan Gelişen İşletmeler Piyasaları A.Ş. sermayesine de %5 pay ile katılmıştır. 27. Kredi Risk Yönetimi: Kredi riski açısından kredili hisse senedi alınması, açığa satış işlemleri, finansal varlıkların vadeli satışından doğan alacaklar, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri ile benzeri diğer sözleşmeler ve ortaklık payları edinilmesi gibi kredi ürünleri ve işlemleri bu kapsamda mevzuata uygun olarak olarak yönetilmektedir. Belirlenen politikalar, kredi sayılan işlemlere, kredi riski yaratma potansiyeli ve kredi işlemlerine uygunluğu ölçüsünde uygulanmaktadır. Müşterilerin gerçekleştirecekleri kredili işlemlerde (açığa satış dahil) sermaye piyasası mevzuatı ve Yönetim Kurulu tarafından belirlenen işlem limitlerine uygun davranılmasına özen gösterilmektedir. Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Hakkındaki Tebliğ de kredili olarak alınabilecek sermaye piyasası araçlarının yanı sıra aracı kurumların belirli bir anda kullandırabilecekleri toplam kredi tutarı ve bir yatırımcıya açılabilecek kredi tutarına ilişkin sınırlamalar ve kullandırılacak kredilere ilişkin teminatlandırma detayları belirlenmiştir. Tebliğ kapsamında Şirketimizde, Yönetim Kurulu kararı ile sorumlu bir Yönetim Kurulu üyesi başkanlığında genel müdür ve ilgili genel müdür yardımcıları ile birim yöneticilerinden meydana gelen bir Kredi Komitesi oluşturulmuş olup, Yönetim Kurulu nun bu konuda aldığı karara göre, belirli bir miktara kadar olan kredi limit tahsisleri Kredi Komitesi, farklı tutardaki kredi limit tahsisleri ise, Yönetim Kurulu nun karar yetkisine bırakılmıştır. Kredinin tahsis sürecinde, yatırımcıdan gelen kredi kullanım veya kredi limit artırım talepleri, ilgili yatırım danışmanı tarafından, yatırımcının portföy durumu hakkında gerekli incelemeler yapıldıktan sonra kredi teklif formu hazırlanarak Operasyon Müdürlüğü Hisse Senetleri Bölümü ne iletilmektedir. Kredi kullandırım anındaki teminat ve çerçeve sözleşmelerinin kontrolünün yanı sıra günlük olarak kredi özkaynak oranlarının mevzuat ve yatırımcılarla imzalanan ilgili çerçeve sözleşmelere uygunluğu, yatırımcıların risklerinin günlük olarak takip edilmesi ve Genel Müdüre raporlanması, kredili işlemler konusunda aylık olarak Yönetim Kurulu na sunumlar aracılığı ile bilgi verilmesi yine Yönetim Kurulu tarafından yetkilendirilen genel müdür yardımcısı denetiminde Operasyon Müdürlüğü tarafından yerine getirilmektedir. 28. Sermaye Piyasası Mevzuatı uyarınca Faaliyetleri Önemli Ölçüde Etkileyebilecek Durumlar: Sermaye Piyasası Kanunu nun 46 ncı maddesi uyarınca Sermaye Piyasası Kurulu, bu Kanun uyarınca yaptığı izleme, inceleme ve denetlemeler sonucunda; c) (Değişik: 24/6/1995 KHK-558/12 md.; İptal: Ana.Mah. 13/11/1995 gün ve E. 95/45, K. 95/58 sayılı Kararı ile; Yeniden Düzenleme :15/12/1999 tarih ve 4487 sayılı Kanun md. 22 ile) Bu Kanuna tabi anonim ortaklık ve sermaye piyasası kurumlarının, kanuna, esas sözleşme hükümlerine veya işletme maksat ve mevzuuna aykırı görülen durum ve işlemleri ile sermayenin azalmasına veya kaybına yol açan işlemlerinin hukuka aykırılığının tespiti veya iptali için dava açmaya, Türk Ticaret Kanunu hükümleri saklı kalmak kaydıyla ilgililerden aykırılıkların giderilmesi için tedbir almasını ve öngörülen işlemleri yapmasını istemeye ve gerektiğinde bu halleri ilgili mercilere intikal ettirmeye, g) (Değişik: 24/6/1995 KHK-558/12 md.; İptal: Ana.Mah. 13/11/1995 gün ve E. 95/45, K. 95/58 sayılı Kararı ile; Yeniden Düzenleme: 15/12/1999 tarih ve 4487 sayılı Kanun md. 22 ile) Sermaye piyasası kurumlarının mevzuat, esas sözleşme ve içtüzük hükümlerine aykırı faaliyetlerinin tespit edilmesi halinde, ilgililerden, aykırılıkların giderilmesi ve kanuna, işletme amaç ve ilkelerine uygunluğun sağlanmasını istemeye; aykırılıkta sorumluluğu tespit edilen kurum görevlilerinin, haklarında kovuşturmaya geçildikten sonra yargılama sonuçlanıncaya kadar imza yetkilerini sınırlandırmaya veya kaldırmaya; aykırılıkların giderilmemesi veya giderilemeyecek aykırılıkların tespit edilmesi durumunda, gerekli her türlü tedbiri almaya ve bu kurumların faaliyetlerini geçici veya sürekli olarak durdurmaya ve yetkilerini kaldırmaya, h) (Değişik: 24/6/1995 KHK-558/12 md.; İptal: Ana.Mah. 13/11/1995 gün ve E. 95/45, K. 95/58 sayılı Kararı ile; Yeniden Düzenleme: 15/12/1999 tarih ve 4487 sayılı Kanun md. 22 ile) Sermaye piyasası kurumlarının, mali yapılarının ciddi surette zayıflamakta olduğunun tespiti halinde; verilecek uygun süre içinde, mali durumlarının güçlendirilmesini istemeye; kurum görevlilerinin imza yetkilerini sınırlandırmaya veya kaldırmaya; verilen bu süre içinde, bu kurumlar tarafından gerekli tedbirlerin alınmaması halinde veya mali durumlarının taahhütlerini karşılayamayacak kadar zayıflamış olduğunun tespiti halinde gerekli tedbirleri almaya, herhangi bir süre vermeksizin kurumların faaliyetlerini geçici olarak durdurmaya veya sürekli olarak durdurarak yetkilerini kaldırmaya; bu tedbirlerden netice alınmadığı takdirde tedrici tasfiyelerine karar vermeye ve tasfiyenin bitmesini takiben gerektiğinde veya tedrici tasfiyeye gitmeksizin doğrudan iflaslarını istemeye, k) (Ek: 15/12/1999 tarih ve 4487 sayılı Kanun md. 22 ile) Sermaye piyasası kurumlarının (h) bendi hükmü uyarınca, tedrici tasfiyeye girmesi veya iflası durumlarında, Kurulca sorumlulukları tespit edilmiş bulunmak kaydıyla, %10 undan fazla paya sahip ortaklarının, görevden ayrılmış olan veya halen görevde bulunan yönetim kurulu başkan ve üyelerinin ve imzaya yetkili yöneticileri ile yatırım fonu yöneticilerinin şahsen iflaslarını istemeye, yetkilidir. 54

57 VIII. GRUP HAKKINDA BİLGİLER 1. Grup şirketlerinin faaliyet konuları ve Ortaklığın grup içindeki yeri: TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. Türkiye İş Bankası A.Ş. nin faaliyet konuları arasında; her türlü bankacılık işlemini yapmak; ziraate, sanayiye, madenlere, nakliyeciliğe, sigortacılığa, turizme, ihracata dayalı ve benzeri her türlü teşebbüsler kurmak veya bu gibi teşebbüslere iştirak etmek; her türlü eşya veya levazımın imal ve tedariki için şirketler kurmak veya bu işlerle uğraşan teşekküllere iştirak etmek; her türlü sınai ve ticari işlemleri gerek kendi nam ve hesabına gerek yerli ve yabancı işletmeler ile müştereken veya bu işletmeler nam ve hesabına yerine getirmek işlemleri yer almaktadır. ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi nin faaliyet konuları arasında; Türkiye de ve yabancı ülkelerde her türlü sigorta ve reasürans işlemleri yapmak; başka sigorta ve reasürans şirketlerinin vekillik, jeranlık, temsilcilik ve acenteliğini yapmak; sigorta işleri ile ilgili her türlü işlemleri yapmak ve bu işlerle ilgili mali, ticari ve sınai taahhüt ve teşebbüslere katılmak; kurulmuş olan ya da kurulacak teşebbüslere katılmak ya da bu teşebbüsleri kurmak ve ilgili yasal mevzuat çerçevesinde yatırım fonları kurmak ve işletmek işlemleri yer almaktadır. İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin faaliyet konuları arasında; sermaye piyasası mevzuatı gereği izin verilen menkul kıymetleri, arsa, arazi, ofis, konut, iş merkezi, alışveriş merkezi, hastane, otel, ticari depolar, ticari parklar ve buna benzer gayrimenkul mallar ile (mülkiyetlerini edinmek şartıyla) yurtdışındaki gayrimenkulleri satın almak, satmak, kiralamak, kiraya vermek, yatırım aracı niteliğinde olmamak ve faaliyet amacı ile bağlantılı olmak kaydıyla fikri değeri, patent, marka, know-how ve diğer sınai mülkiyet haklarını satın almak, satmak; diğer sermaye piyasası araçlarını almak, satmak ve ters repo işlemleri yapmak; otel, hastane veya buna benzer faaliyete geçirilebilmesi için belirli asgari donanıma ihtiyaç duyan gayrimenkullerin kiraya verilmeden önce tefrişini temin etmek işlemleri yer almaktadır. TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. nin faaliyet konuları arasında; Türkiye de öncelikle sanayi sektöründe olmak üzere bütün ekonomik sektörlerdeki girişimlere ait yeni tesislerin kurulmasına, var olan tesislerin genişletilmesine ve modernleştirilmesine, çalışmaların geliştirilmesine yardımcı olmak, yurt dışında girişimciler tarafından doğrudan veya ortaklıklar halinde yürütülecek projelerin ve çalışmaların gerçekleştirilmesine, para ve sermaye piyasalarının geliştirilmesine yardımcı olmak; yabancı ve yerli sermayenin Türkiye de yatırım yapmasına, kurulu veya kurulacak şirketlere katılmasına yardım etmek ve katılmayı özendirmek; Türkiye de sermaye piyasasının gelişmesine yardım etmek ve şirketlere ilişkin menkul kıymetlerin özel mülkiyete geçirilmesine ve özel mülkiyette kalmasına çaba göstermek işlemleri yer almaktadır. ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. nin faaliyet konuları arasında; ferdi veya grup bireysel emeklilik faaliyetlerinde bulunmak; bu kapsamda emeklilik fonları kurmak, kuracağı fonlara ilişkin olarak fon içtüzüğü oluşturmak, emeklilik sözleşmeleri, yıllık gelir sigortası sözleşmeleri, portföy yönetimi sözleşmeleri, fon varlıklarının saklanması için saklayıcı ile saklama sözleşmeleri akdetmek, iştigal konuları ile ilgili diğer sözleşmeleri akdetmek işlemleri yer almaktadır. İŞ FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. İş Finansal Kiralama A.Ş. nin faaliyet konuları arasında; mevzuat hükümleri çerçevesinde yurt içi ve yurt dışı finansal kiralama faaliyetlerinde bulunmak ve her türlü kiralama işlemleri yapmak; iştigal konusu içerisine giren işleri bizzat yerine getirmek ya da yerli ve yabancılarla işbirliği, gerçek veya tüzel kişilerle ortaklıklar, iş ortaklıkları (joint-venture) ve konsorsiyumlar şeklinde gerçekleştirmek; bu faaliyetleri yerli ve yabancı şirketlerle de yapabilmek işlemleri yer almaktadır. İŞ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. İş Portföy Yönetimi A.Ş. nin faaliyet konuları arasında; yatırım fonu yönetimi, yabancı fon yönetimi, emeklilik fonu yönetimi, kurumsal müşteri portföyü yönetimi işlemleri yer almaktadır. İŞ FACTORING FİNANSMAN HİZMETLERİ A.Ş. İş Factoring Finansman Hizmetleri A.Ş. nin faaliyet konuları arasında; mal ve hizmet satışından doğan veya doğacak kısa vadeli faturaya dayalı alacakların factoring şirketlerine devredilmesi yoluyla, karşılığında finansman, garanti ve tahsilat hizmetlerinden yararlanılması işlemleri yer almaktadır. TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş nin faaliyet konuları arasında; her türlü cam, cam eşya ve cam sanayini (ve/veya ikame sanayini) dolaylı ve dolaysız olarak ilgilendiren yardımcı ve tamamlayıcı sanayinin kurulması; bunların gelişme ve ilerlemesi için gereken tedbirlerin alınması ve bunların işletilmesi gibi işlemler yer almaktadır. 55

58 İŞBANK GMBH İşbank GMBH ın faaliyet konuları arasında; Almanya, Hollanda, Fransa ve İsviçre deki şubelerinden müşterilerine ticaretin finansmanı, kurumsal bankacılık ve bireysel bankacılık ürün ve hizmetlerini sunmak işlemleri yer almaktadır. DİĞER İŞTİRAK VE BAĞLI ORTAKLIKLAR Grup şirketleri arasında telekominikasyon gibi başka sektörlerde de faaliyet gösteren şirketler yer almaktadır. İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. NİN GRUP İÇİNDEKİ YERİ İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş., sermaye piyasalarında faaliyet göstermek üzere yerli ve yabancı yatırımcılara özel yatırım bankacılığı hizmetleri kapsamında, ulusal ve uluslararası sermaye piyasası ürün ve hizmetlerinin sunulması amacıyla bir Türkiye İş Bankası A.Ş. (İş Bankası) iştiraki olarak tarihinde kurulmuştur. Grup bünyesinde bazı kuruluşlara da iştirak etmiş olan İş Yatırım, kuruluşundan bugüne sermaye piyasalarında göstermiş olduğu etkinliğe paralel olarak büyüme göstermiş ve bugün itibariyle İş Bankası nın sermaye piyasalarında faaliyet gösteren en büyük iştiraki konumundadır. 2. Ortaklığın ortakları, iştirakleri, bağlı ortaklıkları ve diğer grup şirketleri ile olan borç-alacak ilişkisi: a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; Tutar Para Cinsi Faiz Oranı (%) Faiz Ödeme Dönemleri (1, 3, 6 aylık/yıllık) Tahakkuk Eden Toplam Faiz Tutarı 1) Ortaklar ORTAK i. Ticari Alacaklar YTL ii. Ticari Olmayan Alacaklar iii. Ticari Borçlar YTL iv. Ticari Olmayan Borçlar 2) Bağlı Ortaklık BAĞLI ORTAKLIK i. Ticari Alacaklar ii. Ticari Olmayan Alacaklar iii. Ticari Borçlar iv. Ticari Olmayan Borçlar 3) İştirakler İŞTİRAK i. Ticari Alacaklar ii. Ticari Olmayan Alacaklar iii. Ticari Borçlar YTL iv. Ticari Olmayan Borçlar - 4) Diğer Grup Şirketleri GRUP ŞİRKETİ i. Ticari Alacaklar YTL ii. Ticari Olmayan Alacaklar iii. Ticari Borçlar YTL iv. Ticari Olmayan Borçlar GENEL TOPLAM YTL / / Söz konusu ticari/ticari olmayan borç ve alacakların bir önceki döneme göre artış yüzdeleri ve nedenleri: Vade farkı uygulanması için öngörülen süre: YOKTUR Ticari olmayan alacak ve borçların nedenleri: Söz konusu şirketlere yapılan satışlar ve sonucunda elde edilen brüt kar: YTL 3. Ortaklık tarafından alınıp bağlı ortaklık ve/veya iştiraklere devredilen krediler hakkında bilgi (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 4. Bağlı Ortaklık ve/veya iştirakler tarafından alınıp, Ortaklığa kullandırılan krediler hakkında bilgi (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 5. Ortaklık tarafından alınıp grup içi diğer şirketlere devredilen krediler hakkında bilgi (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 6. Grup içi diğer şirketler tarafından alınıp, ortaklığa kullandırılan krediler hakkında bilgi (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 56

59 7. Ortaklar, iştirakler, bağlı ortaklıklar ve diğer grup şirketleri lehine verilen garanti, taahhüt, kefalet, avans, ciro gibi yükümlülüklerin tutarı (31/12/2006 tarihi itibariyle): YOKTUR 8. Son hesap dönemi ve son durum itibariyle Ortaklık tarafından iştirak, bağlı ortaklık ve diğer grup içi ortaklıklara ödenen ve alınan, danışmanlık, yönetim vb. hizmet ücretleri hakkında bilgi ve ödenen /alınan tutarlar: Fon yönetim ve aracılık geliri 2006 T. İş Bankası A.Ş İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş İş Net Elektronik Bilgi Üretim A.Ş. 5 Miltaş Sigorta Aracılığı A.Ş. 26 Miltaş Turizm İnşaat Ticaret A.Ş. 93 İş Factoring Finansman Hizmetleri A.Ş. 30 İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş Probil Bilgi İşlem Destek Danışmanlık A.Ş. 234 Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. 397 Efes Holding A.Ş. 308 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş Toplam Ödenen Teminat mektubu komisyonları T. İş Bankası A.Ş Ödenen Menkul kıymet saklama komisyonları T. İş Bankası A.Ş Ödenen İşlem Komisyonları T. İş Bankası A.Ş İşlem Komisyonu gelirleri İş Finansal Kiralama A.Ş. 30 İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş Ödenen komisyon giderleri T. İş Bankası A.Ş Ortaklık yöneticilerine, Ortaklık ve grup içi diğer ortaklıklar tarafından verilen kredilerin son hesap dönemi ve son durum itibariyle tutarı, uygulanan faiz oranı ve yöneticiler adına verilen, faaliyet konusu ile ilgili olan ve olmayan garantiler: Şirketimiz yöneticileri ile şirketimiz ve grup içi diğer ortaklıklar arasında grup şirketlerimizin bireysel müşterilerine sağladığı şartlar dahilinde sunulan bankacılık hizmetlerinden başka kredi ve garanti ilişkisi bulunmamaktadır. 10. Ortaklığın, iştirak, bağlı ortaklık ve grup içi diğer ortaklıkların yöneticilerine verdiği kredilerin son hesap dönemi ve son durum itibariyle tutarı, uygulanan faiz oranı ve yöneticiler adına verilen faaliyet konusu ile ilgili olmayan garantiler: YOKTUR 11. Herhangi iştirak, bağlı ortaklık ve diğer bir grup üyesi ortaklığa özkaynak ve/veya yabancı kaynak transferine yönelik projeler hakkında özet bilgi: YOKTUR 57

60 12. Ortaklığın son üç yıl ve son durum itibariyle, iştirak, bağlı ortaklık ve diğer grup ortaklıklarıyla yaptığı, iştirak hissesi ve/veya gayrimenkul alım satımına ilişkin bilgi: /01/2007 ile 28/02/2007 arası* İş Girişim Sermayesi Yatırım İş Girişim Sermayesi Yatırım YOKTUR Ortaklığı A.Ş Adet Ortaklığı A.Ş. hissesi İş Yatırım İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. ne satış Ortaklığı A.Ş. ne satış Adet Adet İŞGYO hisse senedi adet İş Bankasından alış İş Yatırım Ortaklığı A.Ş Adet İş Bankası ndan alış *İlgili dönemlere ilişkin tutarların belirlenmesinde Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:XI, No:25 Tebliğ / Uluslararası Finansal Raporlama Standartları hükümleri esas alınmıştır. 13. Son hesap dönemi ve son durum itibariyle, menkul kıymetler ve bağlı menkul kıymetler grubu içinde yer alıp işletmenin ortakları, iştirakleri bağlı ortaklıkları ve diğer grup şirketleri tarafından çıkarılmış bulunan menkul kıymet tutarları ve bunları çıkaran ortaklıklar: Unvanı İMKB Kodu Nominal Tutarı Maliyeti Kayıtlı değeri Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi ANSGR 1,00 3,34 2,35 T.İş Bankası A.Ş. ISCTR , , ,84 T.Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. TSKB , , ,32 İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. ISYAT , , ,70 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. ANHYT 0,47 2,32 2,28 İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ISGSY , , ,84 Toplam , , , Ortaklar, bağlı ortaklık, iştirakler ve diğer grup şirketleriyle yapılan alım ve satımlar: 8. madde de belirtilen hizmetler dışında alım satım yoktur. 15. Ortaklar, bağlı ortaklık, iştirakler ve diğer grup şirketlerinden alınan ve bunlara ödenen faiz, kira ve benzerleri: a) Son hesap dönemi (31/12/2006 tarihi) itibariyle; Ortaklığın Unvanı İşlemin Niteliği Tutarı GRUBA ÖDENEN FAİZ, KİRA V.B. T. İş Bankası A.Ş. Kredi faizi Anadolu Anonim Türk Sigorta Personel özel sağlık sigortası Şirketi giderleri Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi İş yeri sigortası giderleri Türkiye İş Bankası A.Ş Kira gideri İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Kira gideri İş Merkezleri Yönetim ve İşletim İşletme giderleri A.Ş. İş Net Elektronik Hizmetler A.Ş. İnternet hizmet gideri T. Şişecam Fabrikaları A.Ş Teknik yardım giderleri Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Bireysel emeklilik sigortası giderleri İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı İş yeri sigortası giderleri GRUPTAN ALINAN FAİZ, KİRA V.B. A.Ş. İş Finansal Kiralama A.Ş Finansal kiralama faizleri Toplam İş Portföy Yönetimi A.Ş. Teknik yardım ücreti İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Kar payı A.Ş. Yatırım Finansman Menkul A.Ş. Kar payı T.İş Bankası A.Ş. Mevduat faizi Camiş Holding A.Ş. İştirak satış karı Toplam

61 IX. HİSSE SENETLERİYLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI A) Hisse senetlerinin elden çıkarılması karşılığında sağlanan kazançların vergilendirilmesi Tarihinden İtibaren İktisap Edilen ve Borsada İşlem Gören Hisse Senetleri 1 : Bankalar ve aracı kurumlar takvim yılının üçer aylık dönemleri itibariyle; i. Alım satımına aracılık ettikleri hisse senetlerinin alış ve satış bedelleri arasındaki fark, ii. Aracılık ettikleri hisse senetlerinin ödünç işlemlerinden sağlanan gelirler üzerinden %10 2 oranında vergi tevkifatı yapacaklardır. Dar mükellef gerçek kişi ve kurumlar için bu oran %0 olarak uygulanır. Hisse senetleri değişik tarihlerde alındıktan sonra bir kısmının elden çıkarılması halinde tevkifat matrahının tespitinde dikkate alınacak alış bedelinin belirlenmesinde ilk giren ilk çıkar metodu esas alınacaktır. Hisse senetlerinin alımından önce elden çıkarılması durumunda, elden çıkarılma tarihinden sonra yapılan ilk alım işlemi esas alınarak üzerinden tevkifat yapılacak tutar tespit edilir. Aynı gün içinde birden fazla alım satım yapılması halinde o gün içindeki alış maliyetinin tespitinde ağırlıklı ortalama yöntemi uygulanabilecektir. Alış ve satış işlemleri dolayısıyla ödenen komisyonlar ile Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi tevkifat matrahının tespitinde dikkate alınır. Üçer aylık dönem içerisinde birden fazla hisse senedi alım satım işlemi yapılması halinde tevkifatın gerçekleştirilmesinde bu işlemler tek bir işlem olarak dikkate alınır. Hisse senedi alım satımından doğan zararlar takvim yılı aşılmamak kaydıyla izleyen dönemlerin tevkifat matrahından mahsup edilebilecektir. Tam mükellef kurumlara ait olup, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda (İMKB) işlem gören ve 1 (bir) yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasında tevkifat uygulanmaz. Ayrıca, tam mükellef kurumlara ait olup, İMKB de işlem gören ve 1 (bir) yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasından elde edilen gelirler için 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu nun (GVK) Mükerrer 80 inci maddesi hükümleri uygulanmayacaktır. Tevkifata tabi tutulan hisse senedi alım satım kazançları için gerçek kişilerce yıllık veya münferit beyanname verilmez. Diğer gelirler dolayısıyla verilecek yıllık beyannameye bu gelirler dahil edilmez. Ticari faaliyet kapsamında elde edilen gelirler ticari kazanç hükümleri çerçevesinde kazancın tespitinde dikkate alınır ve tevkif suretiyle ödenmiş olan vergiler, GVK madde 94 madde kapsamında tevkif edilen vergilerin tabi olduğu hükümler çerçevesinde tevkifata tabi kazançların beyan edildiği beyannamelerde hesaplanan vergiden mahsup edilir. Öte yandan, dileyen gelir vergisi mükellefleri aynı takvim yılı içinde üçer aylık dönemlerde oluşan kar ve zararlar için yıllık beyanname verebileceklerdir. Bu çerçevede, beyan edilen gelirden yıl içinde oluşan zararların tamamı mahsup edilebilir. Beyan edilen gelir üzerinden %10 oranında vergi hesaplanır. Hesaplanan vergiden yıl içinde tevkif edilen vergiler mahsup edilir, mahsup edilemeyen tutar genel hükümler çerçevesinde red ve iade edilir. Ancak, mahsup edilemeyen zararlar izleyen takvim yıllarına devredilemeyecektir. Hisse senetleri yanında diğer menkul kıymet ve sermaye piyasası araçlarının üçer aylık dönemler itibariyle tevkifata tabi tutulacak alım satım kazançlarının tespitinde alım satım konusu işlemlerin aynı türden olmasına dikkat edilecektir. Kazançlar bu türlere göre ayrı ayrı tespit edilip tevkifata tabi tutulacaktır. Geçici Madde 67 nin (5) numaralı bendi uyarınca, gelir sahibinin gerçek veya tüzel kişi ya da dar veya tam mükellef olması, vergi mükellefiyeti bulunup bulunmaması, vergiden muaf olup olmaması ve elde edilen kazancın vergiden istisna olup olmaması yukarıda ayrıntıları verilen vergilendirme uygulamasını etkilememektedir Tarihinden Önce İktisap Edilen ve İMKB de İşlem Gören ve Görmeyen Hisse Senetleri: tarihinden önce 3 iktisap edilip de daha sonra satılan tam mükellef şirketlerine ait hisse senetlerinin alım satım kazançları tevkifata tabi olmayacaktır Gerçek Kişiler Tam Mükellef Gerçek Kişiler: sayılı Gelir Vergisi Kanunu na tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Geçici Madde 67 nin eklenmesi suretiyle menkul kıymetlerin vergilendirilmesinde tarihleri arasında uygulanmak üzere değişiklik yapan 5281 sayılı Vergi Kanunlarının Yeni Türk Lirasına Uyumu ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun tarihli ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir. Öte yandan, tarihli ve 5436 sayılı Kamu Mali Yönetimi ve Kontrol Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun la Geçici 67 nci madde ile yapılan düzenlemelerde bazı değişiklikler ve ilaveler yapılmış ve söz konusu Kanun, tarihli ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Ayrıca, tarihli ve 5527 sayılı Gelir Vergisi Kanununda Değişiklik Yapılmasına İlişkin Kanun ile Geçici 67 nci maddede bazı değişiklikler yapılmış ve değişiklikler tarihli ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Bu konuda, ayrıca 257, 258, 259 ve 260 Seri No lu Gelir Vergisi Kanunu Genel Tebliğlerine de bakılabilir tarihli ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile yerli yatırımcılara uygulanan gelir vergisi stopaj oranı %15 ten %10 a indirilirken, %10 olarak uygulanan kar dağıtımı stopaj oranı %15 e çıkarılmıştır tarihinden sonra iktisap edilen hisse senetlerinde durum: Hisse senedi alım satım kazançları, GVK nun 5281 sayılı Kanun un 27 nci maddesi ile değişik Mükerrer 80 inci maddesi uyarınca gelir vergisine tabi olacaktır. Ancak, anılan madde uyarınca, tarihinden itibaren elde edilen gelirlere uygulanmak üzere, ivazsız olarak iktisap edilenler ile tam mükellef kurumlara ait olan ve iki (2) yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılması durumunda elde edilen kazançlar vergiye tabi olmayacaktır 3. Hisse senetlerinin elden çıkartılmasında da kamu menkul kıymetlerinin satışında olduğu gibi, GVK nun Mükerrer 80 inci maddesi uyarınca iktisap bedeli, elden çıkarıldığı ay hariç olmak üzere TÜİK (DİE) tarafından belirlenen toptan eşya fiyat artış oranında artırılarak dikkate alınabilecektir. GVK nun Mükerrer 80 inci maddesine göre, indirim oranı düşüldükten (endeks oranı uygulandıktan) sonra kalan tutarın 2006 yılı için 6.000,-YTL yi (2007 yılı için 6.400,-YTL-259 sayılı GVK Genel Tebliği) aşan kısmı beyanname verilmesini gerektirecektir. Buna göre, alım tarihinden itibaren 2 yıllık süre içinde satılanlardan elde edilen kazanç, değer artış kazancı olarak gelir vergisi beyannamesine dahil edilecektir. Alım satım süresi iki yılı aşanlar vergiden istisna olacaktır tarihinden sonra iktisap edilen hisse senetlerinden Türkiye deki banka veya aracı kurumlar aracılığıyla elde edilen veya Türkiye de GVK geçici madde 67 uyarınca stopaja tabi tutulan kazançlar ise beyan edilmeyecektir. 59

62 Hisse senedi alım satım kazançları, GVK nun 4842 sayılı Kanun ile değişik Mükerrer 80 inci maddesi uyarınca gelir vergisine tabi olacaktır. Ancak anılan madde uyarınca, ivazsız olarak iktisap edilen hisse senetleri, Türkiye'de kurulu menkul kıymet borsalarında işlem gören ve 3 (üç) aydan fazla süreyle elde tutulan hisse senetleri ile tam mükellef kurumlara ait olan ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılması durumunda elde edilen kazançlar vergiye tabi olmayacaktır. Hisse senetlerinin elden çıkartılmasında da kamu menkul kıymetlerinin satışında olduğu gibi, GVK nun Mükerrer 80 inci maddesi uyarınca iktisap bedeli, elden çıkarıldığı ay hariç olmak üzere DİE tarafından belirlenen toptan eşya fiyat artış oranında artırılarak dikkate alınabilecektir. GVK nun Mükerrer 80 inci maddesine göre, indirim oranı düşüldükten (endeks oranı uygulandıktan) sonra kalan tutarın 2006 yılı için ,-YTL yi (258 sayılı GVK Genel Tebliği) aşan kısmı beyanname verilmesini gerektirecektir. Buna göre, alım tarihinden itibaren üç aylık süre içinde satılanlardan elde edilen kazanç, değer artış kazancı olarak gelir vergisi beyannamesine dahil edilecektir. Alım satım süresi üç ayı aşanlar vergiden istisna olacaktır Dar Mükellef Gerçek Kişiler: Tam mükellef gerçek kişilerde olduğu gibidir. Ancak, GVK madde (86/2) çerçevesinde dar mükellefiyette vergiye tabi gelirin tamamı Türkiye de tevkif suretiyle vergilendirilmiş olan ücretler, serbest meslek kazançları, menkul ve gayrimenkul sermaye iratları ile diğer kazanç ve iratlardan oluşuyorsa ve stopaja tabi kazançları yoksa yıllık beyannameye tabi değildir, stopaja tabi kazançları varsa yıllık beyannameye tabidir. GVK madde (101/2) uyarınca, dar mükellef gerçek kişiler menkul malların ve hakların elden çıkarılmasından doğan kazanç ve iratlarını mal ve hakların Türkiye de elden çıkarıldığı yerin vergi dairesine münferit beyanname ile bildirmek zorundadırlar Kurumlar Kurumlar Vergisi Mükelleflerinin Aktifine Kayıtlı Hisse Senetlerinin Elden Çıkarılmasından Sağlanan Kazançlar: Ticari faaliyete bağlı olarak işletme bünyesinde elde edilen alım satım kazançları ticari kazanç olarak beyan edilip vergilendirilecektir Dar Mükellef Kurumlar: GVK madde (37/5) uyarınca dar mükellef kurum, Türkiye de bir işyeri açmak suretiyle veya daimi temsilci vasıtasıyla devamlı menkul kıymet alım satımı işi yapan kurum statüsünde ise alım satım kazançları ticari kazanç olarak vergiye tabi olacaktır. GVK nun Mükerrer 81 inci maddesi uyarınca, dar mükellef kurumun alım satım ile devamlı olarak uğraşması halinde kur farklarından doğan kazançlar ticari kazancın tespitinde dikkate alınır. 3. Gerçek Kişilerce Tarihinden Sonra İktisap Edilen ve İMKB de İşlem Görmeyen Hisse Senetleri: 5281 sayılı Kanunla yapılan değişiklik ile birlikte, İMKB dışındaki tam mükellef şirketlerine ait hisse senetlerinin 2 yıl geçtikten sonra satılması halinde alım satım kazancı vergiden istisna tutulmaktadır. Bu tür senedin 2 yıl dolmadan satılması halinde elde edilen kazanç yıllık beyanname ile beyan edilecektir. B) Hisse senetleri kar paylarının ve temettü avanslarının vergilendirilmesi tarihinden sonra elde edilecek hisse senedi kar payları için GVK Geçici madde 67 kapsamında tevkifat yapılmaması dışında, vergilendirme bakımından 2005 yılında geçerli olan esaslar aynen geçerli olmaya devam edecektir. Hisse senedi kar paylarının ve temettü avanslarının vergilendirilmesinde ve öncesi düzenlemeler ise aşağıdaki gibi olacaktır. 1. Gerçek Kişiler 1.1. Tam Mükellef Gerçek Kişiler: GVK nun (86/1-c) maddesi uyarınca, tevkif yoluyla vergilendirilmiş bulunan ve gayrisafi tutarları; 4842 sayılı Kanun un 9 uncu maddesine göre 2005 yılı gelirleri için ,-YTL yi 4 (gelir vergisinin ikinci dilimi) aşan menkul sermaye iratları dahil kurumlardan elde edilen kar payları beyanname verilmesini gerektirecektir 5. GVK nun 94 üncü maddesinin birinci fıkrasının (6) numaralı bendinin (b) alt bendinde 4842 sayılı Kanunla yapılan değişiklikle, tevkifat karın dağıtılması aşamasına bırakılmıştır. GVK nun 4842 sayılı Kanunla değişik (94/6-b) maddesi uyarınca, tam mükellef kurumlarca; tam mükellef gerçek kişilere, gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara ve bu vergiden muaf olanlara, dar mükellef gerçek kişilere, dar mükellef kurumlara ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere dağıtılan kar payları üzerinden Bakanlar Kurulunca belirlenen oranlarda tevkifat 6 (%15) yapılacaktır. GVK ya 4842 sayılı Kanunla eklenen 22 nci maddenin ikinci fıkrasına göre tam mükellef kurumlardan elde edilen, GVK nın 75 inci maddesinin ikinci fıkrasının (1), (2) ve (3) numaralı bentlerinde yazılı kâr paylarının yarısı gelir vergisinden müstesnadır. İstisna edilen bu tutar üzerinden GVK nın 94 üncü maddesi uyarınca tevkifat yapılır ve tevkif edilen verginin tamamı, kâr payının yıllık beyanname ile beyan edilmesi durumunda yıllık beyanname üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilir. Ayrıca, gerçek kişi ortaklar tarafından karın sermayeye ilavesi suretiyle edinilen bedelsiz hisse senetlerinin menkul sermaye iradı olarak beyan edilmesi gerekmemektedir 7. Temettü avansları da kar payları ile aynı kapsamda vergilendirilmektedir. 4 Bu tutar 2006 için ,-YTL, 2007 için ,-YTL dir. 5 Kar paylarının vergilendirilmesi konusunda 4842 sayılı Kanunla yapılan değişiklikle vergi alacağı sistemi kaldırılmış ve kurum bünyesinde yapılan vergi tevkifatının tamamının kar payının yıllık beyanname ile beyan edilmesi halinde yıllık beyanname üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilmesine olanak sağlanmıştır. 6 Kar paylarında tevkifat oranı, tarihli ve 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı (BKK) gereğince tarihinden itibaren %15 olarak belirlenmiş olup, tüm mükellef grupları için aynı oran geçerlidir. Oran, anılan BKK öncesinde %10 idi. 7 Bu konunun esası şöyledir: Maliye Bakanlığı nın 06/02/2000 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 231 seri numaralı Gelir Vergisi Genel Tebliği uyarınca, gerçek kişi ortaklar tarafından karın sermayeye ilavesi suretiyle edinilen bedelsiz hisse senetlerinin menkul sermaye iradı olarak Gelir Vergisi Kanunu nun 85 ve 86 ncı maddeleri hükümleri çerçevesinde beyan edilmesi gerekmekte idi. Ancak konuya ilişkin olarak Danıştay 4. Dairesi, tarih ve Esas No: 2000/1307, Karar No:2000/5053 sayılı kararı ile GVK nun 94 üncü maddesinin birinci fıkrasının (6/b-i) numaralı bendinde karın sermayeye ilavesinin kar dağıtımı sayılmayacağından bahisle ortaklar açısından da elde edilmiş bir kar payından söz edilemeyeceği belirtilerek bu gelirlerin beyanına ilişkin 231 seri numaralı tebliğin iptaline karar vermiş olup, bu karar Vergi Dava Daireleri Genel Kurulunun 08/06/2001 tarih ve Esas No: 2001/180, Karar No: 2001/224 sayılı kararı ile kesinleşmiş bulunmaktadır. 60

63 1.2. Dar Mükellef Gerçek Kişiler: GVK nun 4842 sayılı Kanunla değişik (94/6-b) maddesi uyarınca, tam mükellef kurumlarca; tam mükellef gerçek kişilere, gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara ve bu vergiden muaf olanlara, dar mükellef gerçek kişilere, dar mükellef kurumlara ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere dağıtılan kar payları üzerinden Bakanlar Kurulunca belirlenen oranlarda tevkifat yapılacaktır 8. GVK madde (86/2) uyarınca; dar mükellefiyette tamamı Türkiye de tevkif suretiyle vergilendirilmiş olan ücretler, serbest meslek kazançları, menkul ve gayrimenkul sermaye iratları ile diğer kazanç ve iratlardan oluşuyorsa yıllık beyannameye tabi değildir. Ancak GVK madde (101/5) çerçevesinde, gerçek usulde vergiye tabi dar mükelleflerin terk ettikleri işleri ile ilgili olarak sonradan elde ettikleri diğer kazanç ve iratlar, ticari, zirai veya mesleki bir faaliyete hiç girişilmemesi veya ihale artırma ve eksiltmelere iştirak edilmemesi karşılığında elde ettikleri diğer kazanç ve iratları, vergisi tevkif suretiyle alınmamış menkul sermaye iratlarını ve her türlü kazanç ve iratın Türkiye de yapıldığı yerin vergi dairesine münferit beyanname ile bildirilmesi gerekmektedir. 2. Kurumlar 2.1. Ticari işletmeler ve bir ticari işletmenin aktifine kayıtlı hisse senetleri dolayısıyla elde edilen kar payları GVK nun 4842 sayılı Kanunla değişik (94/6-b) maddesi uyarınca, tam mükellef kurumlarca; tam mükellef gerçek kişilere, gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara ve bu vergiden muaf olanlara, dar mükellef gerçek kişilere, dar mükellef kurumlara ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere dağıtılan kar payları üzerinden Bakanlar Kurulunca belirlenen oranlarda tevkifat yapılacaktır. Ticari faaliyete bağlı olarak ticari işletme bünyesinde elde edilmesi halinde söz konusu gelirler ticari kazanç olarak beyan edilip vergilendirilecektir sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun (KVK) 6 ncı maddesine göre kurum kazancı, GVK nun ticari kazanç hükümlerine göre saptandığından, ticari işletme için geçerli olacak ve bu kazançlar kurum kazancına dahil edilecektir. Ancak, KVK madde (5/1) uyarınca, tam mükellef başka bir kuruma iştirak nedeniyle elde edilen kar payları, yatırım fonlarının katılım belgeleri ile yatırım ortaklıklarının hisse senetlerinden elde edilen kar payları hariç, kurumlar vergisinden müstesnadır Dar Mükellef Kurumlar: Tam mükellef kurumlara ilişkin açıklamalar aynen geçerlidir. Diğer taraftan, KVK uyarınca yıllık veya özel beyanname veren dar mükellef kurumların, GVK nun 75 inci maddesinin ikinci fıkrasının (4) numaralı bendinde yazılı menkul sermaye iradının ana merkeze aktarılan tutarı üzerinden tevkifat yapılacaktır. C) Vergi stopajının ihraççı tarafından kesilmesi sorumluluğuna ilişkin açıklama Vergi mevzuatı uyarınca 2005 yılı ve öncesi için bu bölüm kapsamında kesilmesi gereken tevkifatların tümü ilgili ortaklık tarafından; döneminde ise hisse senetlerinin elden çıkartılması karşılığında elde edilen kazançlar için tevkifat bankalar ve aracı kurumlarca, hisse senedi kar paylarında tevkifat ilgili ortaklık tarafından kesilecektir. 8 Diğer yandan, GVK ya 4842 sayılı Kanun ile eklenen Geçici Madde 62 ye göre; kurumlar vergisi mükelleflerinin veya daha önceki tarihlerde sona eren hesap dönemlerinde elde ettikleri kazançlarının dağıtımı halinde gerçek kişilerce elde edilen kâr payları gelir vergisinden müstesnadır. Kurumlar vergisi mükelleflerinin veya daha önceki tarihlerde sona eren hesap dönemlerinde elde ettikleri kazançlarının dışında kalan ve veya daha önceki tarihlerde sona eren hesap dönemlerinde elde edilen, kurumlar vergisinden istisna edilmiş kazançlarının dağıtımı halinde, gerçek kişilerce elde edilen kâr paylarının net tutarına elde edilen kâr payının (1/9) u eklendikten sonra, bulunan tutarın yarısı vergiye tâbi gelir olarak dikkate alınır. Bu gelirler ile ilgili olarak yıllık beyanname verilmesi halinde, beyannameye intikal ettirilen tutarın (1/5)'i beyanname üzerinden hesaplanan gelir vergisinden mahsup edilir. 9 Diğer yandan, GVK ya 4842 sayılı Kanun ile eklenen Geçici Madde 62 ye göre; 1. Kurumlar vergisi mükelleflerinin; a) veya daha önceki tarihlerde sona eren hesap dönemlerinde elde ettikleri kazançlarının, b) (a) bendi kapsamı dışında kalan ve veya daha önceki tarihlerde sona eren hesap dönemlerinde elde edilen, kurumlar vergisinden istisna edilmiş kazançlarının, Dağıtımı halinde GVK madde 94 uyarınca tevkifat yapılmaz. 2. Gerçek kişilerce (1) numaralı fıkranın (a) bendi kapsamında elde edilen kâr payları gelir vergisinden müstesnadır. 3. Gerçek kişilerce (1) numaralı fıkranın (b) bendi kapsamında elde edilen kâr paylarının net tutarına elde edilen kâr payının (1/9) u eklendikten sonra, bulunan tutarın yarısı vergiye tâbi gelir olarak dikkate alınır. Bu gelirler ile ilgili olarak yıllık beyanname verilmesi halinde, beyannameye intikal ettirilen tutarın (1/5)'i beyanname üzerinden hesaplanan gelir vergisinden mahsup edilir. 4. Kurumlar vergisi mükelleflerinin doğrudan veya iştirakleri aracılığıyla, bu maddenin (1) numaralı fıkrasında belirtilen nitelikte kâr payı elde etmeleri halinde, bu kâr paylarının dağıtımı ve kâr payı elde eden gerçek kişilerce bu kâr paylarının beyanı ile ilgili olarak (1), (2) ve (3) numaralı fıkra hükümleri uygulanır. 5. Bu madde kapsamındaki kâr payları için GVK madde 22 hükümleri uygulanmaz. 61

64 X. DİĞER HUSUSLAR 1. Türk Ticaret Kanunu nda yer alan anonim ortaklıkların sona erme sebepleriyle, Türk Ticaret Kanunu ve İcra ve İflas Kanunu ndaki tasfiye hükümleri halka açık şirketler için de geçerlidir. 2. Aşağıdaki belgeler İş Kuleleri Kule 2 Kat 12 4.Levent İstanbul adresindeki Şirket merkezi ve II. Bölümde belirtilen başvuru yerlerinde tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır: a) Esas sözleşme b) İzahnamede yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan, uzmanlarca hazırlanmış her türlü rapor, (faaliyet raporu, bağımsız denetim raporu, ihraç öncesi aracı kuruluşlarca hazırlanan raporlar,vb.) mali tablolar, değerleme ve görüşler, 3. Sermaye Piyasası Kurulunun Şirkete hitaben tarihli uyarı yazısı aşağıda yer almaktadır: Tarih: Sayı: B.02.1.SPK /7171 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. İş Kuleleri Kule-2 Kat 12, 4.Levent İSTANBUL Şirketinizin İş Kuleleri Kule-2 Kat 12, 4.Levent/İSTANBUL adresindeki merkezi nezdinde Sermaye Piyasası Mevzuatı çerçevesinde tarihlerinde inceleme yapılmış olup, söz konusu inceleme sonuçlarının görüşüldüğü Kurulumuzun tarih ve 11 sayılı toplantısında, Şirketinizin özkaynak tutarı, gerekli özkaynak tutarının (%35) altına düşen müşterilerinin özkaynak koruma oranlarını Seri: V, No:65 Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Hakkında Tebliğ in 17 nci maddesi çerçevesinde belirlenen başlangıç özkaynak koruma oranını (%50) sağlayacak tutara artırılmasında gerekli dikkat ve özenin gösterilmesi hususunda bir defaya mahsus olmak üzere uyarılmasına karar verilmiştir. Bilgi edinilmesini ve Sermaye Piyasası Mevzuatına uyum konusunda azami dikkat ve özenin gösterilmesini rica ederim. İbrahim PEKER Aracılık Faaliyetleri Dairesi Başkanı V. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu izahname ve eklerinde yer alan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve izahnamenin bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik içermediğini beyan ederiz. PAYLARI HALKA ARZ EDİLECEK ORTAKLIK VE KONSORSİYUM LİDERİ İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. PAYLARI HALKA ARZ EDİLECEK HİSSEDAR TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. KONSORSİYUM EŞ LİDERLERİ TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. KONSORSİYUM ÜYELERİ CAMİŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. TURKISH YATIRIM A.Ş. YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. ALTERNATİF YATIRIM A.Ş. ECZACIBAŞI MENKUL DEĞERLER A.Ş. FORTİS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. ATA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. HAK MENKUL KIYMETLER A.Ş. HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. ATAONLINE MENKUL KIYMETLER A.Ş. DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. RAYMOND JAMES YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. 62

65 Bu izahname ve eklerinde yer alan ve tarafımızdan denetlenen 31/12/2004, 31/12/2005 ve 31/12/2006 dönemlerine ilişkin mali durum ve faaliyet sonuçlarına ait bilgilerin kuruluşumuzca düzenlenen denetim raporuna/raporlarına uygunluğunu onaylarız. BAĞIMSIZ DENETLEME KURULUŞU DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 63

66 EK 1 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLAR

67 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu na İstanbul 1 OCAK - 31 ARALIK 2006 HESAP DÖNEMİNE İLİŞKİN FİNANSAL TABLOLARLA İLGİLİ BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU 1. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( Şirket ) ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte Grup ) 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan konsolide bilançolarını, aynı tarihlerde sona eren yıllara ait konsolide gelir tabloları, konsolide öz sermaye değişim tabloları ve konsolide nakit akım tablolarını, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetimi nin Sorumluluğu Grup Yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu 3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. 4. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Grup un iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Grup Yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Grup Yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. 5. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Görüş 6. Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve bağlı ortaklıklarının 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle finansal durumunu, aynı tarihlerde sona eren yıllara ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. 7. Görüşümüzü etkilememekle birlikte aşağıdaki hususa dikkat çekmek isteriz: 2 Mart 2007 tarihi itibariyle yayınlanan ekli konsolide mali tablolar kapsamındaki 2005 ve 2004 tarihli mali tablolarla ilgili bağımsız denetim raporlarımız Sermaye Piyasası Kurulu nun daha önce yürürlükte olan Seri X, No:16 sayılı Sermaye Piyasasında Bağımsız Denetim Hakkında Tebliğ ( Seri X, No: 16 sayılı Tebliğ ) ekinde yeralan örneklere göre düzenlenmiş bulunmaktadır. Daha önceki yıllarda bağımsız denetim raporları Seri X, No: 16 sayılı Tebliğ ekindeki örneklere göre düzenlenmiş olduğundan 2 Mart 2007 tarihli raporumuzda sadece 2006 tarihine gönderme yapılmıştır. Bu defa Şirket in hisse senetlerinin halka arzı açısından oluşan gereklilikler nedeniyle ekte sunulan üç yıllık karşılaştırmalı mali tabloların tamamını kapsamak üzere görüşümüz yeniden düzenlenmiş bulunmaktadır. İstanbul, 2 Mart 2007 (27 Mart 2007, yukarıda yedinci paragrafta yapılan açıklamaya istinaden) DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Hasan Kılıç Sorumlu Ortak Başdenetçi

68 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE BİLANÇOLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) VARLIKLAR Not Dönen Varlıklar Hazır değerler Menkul kıymetler (net) Ticari alacaklar (net) İlişkili taraflardan alacaklar (net) Diğer alacaklar (net) Ertelenen vergi varlıkları (net) Diğer cari ve dönen varlıklar Duran Varlıklar Ticari alacaklar (net) İlişkili taraflardan alacaklar (net) Diğer alacaklar (net) Finansal varlıklar (net) Pozitif / (negatif) şerefiye (net) 14 ( ) ( ) ( ) Maddi varlıklar (net) Maddi olmayan varlıklar (net) Ertelenen vergi varlıkları (net) Diğer cari olmayan ve duran varlıklar TOPLAM VARLIKLAR Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. İş Yatırım Seri XI No:

69 YÜKÜMLÜLÜKLER Not Kısa Vadeli Yükümlülükler Finansal borçlar (net) Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları (net) Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) Diğer finansal yükümlülükler (net) Ticari borçlar (net) İlişkili taraflara borçlar (net) Alınan avanslar Borç karşılıkları (net) Ertelenen vergi yükümlülüğü (net) Diğer yükümlülükler (net) Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal borçlar (net) Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) Diğer finansal yükümlülükler (net) Ticari borçlar (net) İlişkili taraflara borçlar (net) Alınan avanslar Borç karşılıkları Ertelenen vergi yükümlülüğü (net) Diğer yükümlülükler (net) Ana ortaklık dışı paylar Özsermaye Sermaye Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi 21 - ( ) ( ) Sermaye yedekleri Hisse senedi ihraç primleri Hisse senedi iptal karları Yeniden değerleme fonu Finansal varlıklar değer artış fonu Özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları Kar yedekleri Yasal yedekler Statü yedekleri Olağanüstü yedekler Özel yedekler Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları Yabancı para çevrim farkları (34.703) - Net dönem karı / (zararı) Geçmiş yıllar kar / (zararları) TOPLAM ÖZSERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER

70 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİNDE SONA EREN YILLARA AİT KONSOLİDE GELİR TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) GELİR TABLOSU Not ESAS FAALİYET GELİRLERİ Satış gelirleri (net) Satışların maliyeti (-) 32 ( ) ( ) ( ) Hizmet gelirleri (net) Esas faaliyetlerden diğer gelirler (net) BRÜT ESAS FAALİYET KARI Faaliyet giderleri (-) 33 ( ) ( ) ( ) NET ESAS FAALİYET KARI Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar (-) 34 ( ) ( ) ( ) Finansman gelirleri / (giderleri) (net) 35 ( ) ( ) FAALİYET KARI Net parasal pozisyon karı / (zararı) ( ) ANA ORTAKLIK DIŞI KAR 20 ( ) ( ) ( ) VERGİ ÖNCESİ KAR Vergiler 37 ( ) ( ) ( ) NET DÖNEM KARI HİSSE BAŞINA KAZANÇ 38 0,1625 0,2740 0,0568 Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. İş Yatırım Seri XI No:

71 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİNDE SONA EREN YILLARA AİT KONSOLİDE ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) Sermaye Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları Yasal Yedekler Statü Yedekleri Olağanüstü Yedekler Sermayeye Eklenecek İştirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satış Kazançları Özel Yedekler Yabancı Para Çevrim Farkları Net Dönem Karı / (Zararı) Geçmiş Yıllar Kar / (Zararları) Toplam 1 Ocak 2004 İtibariyle bakiye ( ) ( ) Geçmiş yıllar karlarına transfer ( ) Yedeklere transferler ( ) - Geçmiş yıllar zararları mahsubu ( ) ( ) ( ) Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları Satılmaya hazır varlıklardaki değer artışı Dönem net karı itibariyle bakiye ( ) Sermaye artışı ( ) - - ( ) ( ) - Geçmiş yıllar karlarına transfer ( ) Yedeklere transferler ( ) - Satılmaya hazır varlıklardaki değer artışı Yabancı para çevrim farkları (34.703) - - (34.703) Dönem net karı itibariyle bakiye ( ) (34.703)

72 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİNDE SONA EREN YILLARA AİT KONSOLİDE ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) Sermaye Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları Yasal Yedekler Statü Yedekleri Olağanüstü Yedekler Sermayeye Eklenecek İştirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satış Kazançları Özel Yedekler Yabancı Para Çevrim Farkları Net Dönem Karı / (Zararı) Geçmiş Yıllar Kar / (Zararları) Toplam 2005 itibariyle bakiye ( ) (34.703) Sermaye artışı Geçmiş yıllar karlarına transfer ( ) Bağlı ortaklığın elinde bulunan Şirket hisselerinin satışı ( ) - Yedeklere transferler Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları Satılmaya hazır varlıklardaki değer artışı - - ( ) ( ) Yabancı para çevrim farkları Dönem net karı tarihi itibariyle Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. İş Yatırım Seri XI No:

73 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİNDE SONA EREN YILLARA AİT KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) NAKİT AKIM TABLOSU Not İŞLETME FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Net dönem karı Net dönem karını işletme faaliyetlerinde (kullanılan) / elde edilen nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler: Maddi varlıkların amortismanı Maddi olmayan varlıkların itfa payları Şerefiye itfa payı 14 ( ) ( ) ( ) Kıdem tazminatı karşılığı Ana ortaklık dışı kar Menkul kıymet reeskontları ( ) ( ) Vadeli mevduat faiz tahakkukları ( ) ( ) ( ) Vadeli işlem gider tahakkukları Finansal borçlar faiz tahakkukları Temettü gelirleri ( ) ( ) ( ) Finansal varlık değer düşüş karşılıkları ve değer artışları ( ) ( ) Vergi karşılığı (parasal kar / (zarar) ile netleştirilmiş) İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerden elde edilen nakit Ticari alacaklardaki değişim ( ) ( ) İlişkili taraflardan alacaklardaki değişim (30.158) ( ) Diğer alacaklardaki değişim ( ) ( ) Diğer cari ve dönen varlıklardaki değişim Ticari borçlardaki değişim ( ) İlişkili taraflara borçlardaki değişim (4.016) Borç karşılıklarındaki değişim (993) (16.587) Diğer yükümlülüklerdeki değişim ( ) Faaliyetlerde (kullanılan) / elde edilen nakit ( ) ( ) Ödenen vergiler ( ) ( ) ( ) Ödenen kıdem tazminatı 19 ( ) ( ) ( ) İşletme faaliyetlerinde (kullanılan) / elde edilen nakit ( ) ( ) YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Menkul kıymetlerdeki değişim (net) ( ) Maddi varlık alımları 15 ( ) ( ) ( ) Maddi olmayan varlık alımları 16 ( ) (66.323) (1.317) Yabancı para çevrim farklarındaki değişim (34.703) - Temettü gelirleri Bağlı ortaklık ve finansal varlık (alımları) / satışları ( ) ( ) Finansal varlık satış karları Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi Satılan maddi varlıkların net defter değeri Yatırım faaliyetlerinden elde edilen / (kullanılan) nakit ( ) FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Alınan finansal borçlar Geri ödenen finansal borçlar 6 ( ) (3.469) - Azınlık paylarındaki değişim - ( ) - Alınan diğer finansal borçlar Geri ödenen diğer finansal borçlar 10 ( ) - - Finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit HAZIR DEĞERLERDEKİ NET DEĞİŞİM ( ) DÖNEM BAŞI HAZIR DEĞERLER Kur farkı ve faiz tahakkuklarının Hazır Değerler e etkisi DÖNEM SONU HAZIR DEĞERLER

74 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 1. GRUP UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ("Şirket") amacı, 3794 Sayılı Kanun'la değişik 2499 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak Şirket'in ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu çerçevede, Sermaye Piyasası Kurulu'nun ( SPK ) 5 Aralık 1996 tarih ve 51/1515 sayılı kararı ile kuruluş izni alınmıştır. Şirket Türkiye de kayıtlıdır ve haberleşme bilgileri aşağıda sunulmuştur: İş Kuleleri Kule - 2 Kat 12, 4. Levent Beşiktaş / İstanbul / Türkiye Telefon: + 90 (212) Faks: + 90 (212) Bir Türkiye İş Bankası Grubu kuruluşu olan Şirket in ana ortağı %92,00 hisse payı ile Türkiye İş Bankası A.Ş. dir. Şirket in hisse senetleri borsada işlem görmemektedir. Cari dönem itibariyle Şirket in çalışan sayısı 246 dır (2005: 208, 2004: 197). Bu rapor kapsamında Şirket ve konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıkları hep birlikte Grup olarak nitelendirilmektedir. Konsolidasyona dahil edilen iştirak ve bağlı ortaklıkların faaliyet alanları aşağıda açıklanmıştır: Camiş Menkul Değerler A.Ş: Bağlı ortaklığın amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu faaliyetler kapsamında bağlı ortaklık Şişecam Topluluğu nun, Sermaye Piyasası'nda aracı kurumu olarak faaliyet göstermektedir ve 1984 yılında kurulmuştur. İş Yatırım Ortaklığı A.Ş: Bağlı ortaklığın amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu ortaklık sermaye piyasası işlemleri ile portföy işletmeciliği faaliyetleri sürdürmektedir. İş Portföy Yönetimi A.Ş: Kuruluş, 23 Eylül 2000 tarihinde İstanbul Ticaret Siciline tescil ve 6 Kasım 2000 tarih, 5168 Sayılı T. Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilerek kurulmuştur. İştirakin amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Kuruluş, sermaye piyasası faaliyetleri arasında sadece kurumsal yatırımcılara portföy yönetimi ve yatırım danışmanlığı hizmeti sunmaktadır. İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş: İştirakin faaliyet konusu, esas olarak Türkiye de kurulmuş veya kurulacak olan, gelişme potansiyeli taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan girişim şirketlerine uzun vadeli yatırımlar yapmaktır. Maxis Securities Ltd: Bağlı ortaklık, 8 Ağustos 2005 tarihinde The Official Seal Of The Registrar of Companies tarafından tescil edilerek, 8 Prince Street Londra, İngiltere adresinde kurulmuştur. Bağlı ortaklığın amacı, yurtdışı sermaye piyasalarında kar amaçlı faaliyetlerde bulunmaktır. İş Yatırım Seri XI No:

75 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları: SPK, 15 Kasım 2003 tarihinde Seri XI No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ i ( Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ ) yayımlamış bulunmaktadır. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra sona eren ilk ara mali tablolardan geçerli olmak üzere yayımı tarihinde yürürlüğe girmiştir. Grup, defterlerini ve kanuni mali tablolarını ( Kanuni Mali Tablolar ) Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Ekli konsolide mali tablolar SPK tarafından yayımlanan Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ e uygun olarak Grup un yasal kayıtlarına yapılan düzeltmeleri ve sınıflamaları da içermektedir. Grup mali tablolarını, SPK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Muhasebe Standartları ) uygun olarak hazırlamaktadır. Mali Tabloların Hazırlanma Esasları: SPK, Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ ile kapsamlı bir muhasebe ilkeleri seti yayımlamıştır. Anılan Tebliğ de, alternatif olarak Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( IASB ) ve Uluslararası Muhasebe Standartları Komitesi ( IASC ) tarafından çıkarılmış olan muhasebe standartlarının uygulanmasının da, SPK Muhasebe Standartlarına uyulmuş sayılacağı belirtilmiştir. Ekli konsolide mali tablolar ve dipnotlar, yukarıda bahsedilen SPK nın Seri XI No: 25 sayılı Tebliği çerçevesinde hazırlanmış ve SPK tarafından 20 Aralık 2004 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi: Şirket in ölçüm ve raporlama birimi Yeni Türk Lirası dır ( YTL ). 1 Ocak 2005 tarihinden önceki dönemlerde düzenlenen mali tablolarda, Türk Parası nın satın alma gücündeki değişiminin gösterilmesi amacıyla, Seri XI No: 20 sayılı Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ ( Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ ) hükümlerince öngörüldüğü üzere genel fiyat endeksleri kullanılarak enflasyon düzeltmeleri yapılmıştır. Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ, hiperenflasyonist ekonomilerin para birimi ile hazırlanan mali tabloların bilanço tarihindeki ölçüm biriminden gösterilmesini öngörmektedir. SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı toplantısında, Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ in 6 ncı maddesi ile Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ in buna tekabül eden 375 inci maddesi uyarınca, yüksek enflasyon döneminin sona erdiği; ayrıca, yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin diğer emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktığı hususları çerçevesinde, 2005 yılında mali tabloların enflasyona göre düzeltilmesi uygulamasına son verilmesine karar verilmiş, dolayısıyla 1 Ocak 2005 tarihinden sonra enflasyon muhasebesi uygulanmamıştır. 1 Ocak 2005 tarihinden önceki dönemlerde enflasyona göre yapılan düzeltmeler, Devlet İstatistik Enstitüsü ( DİE ) tarafından yayımlanan toptan eşya fiyat endeksi ( TEFE ) endeksleri kullanılarak yapılmıştır tarihine itibariyle ekte sunulan konsolide mali tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeks ve katsayılar aşağıda belirtilmiştir: Endeks Katsayı ,7 1, ,8 1, ,1 1, ,8 1, Türk Lirası nın Amerikan Doları karşısındaki yıllık değişiminin, Türkiye deki toptan eşya fiyat endeksiyle karşılaştırılması aşağıdaki gibidir: Yıllar: ABD Doları değişim oranı - (%) 4,75 (0,02) (3,9) (14,6) 13,5 114,3 TEFE enflasyon oranı - (%) 11,6 4,5 13,8 13,9 30,8 88, tarihi itibariyle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından açıklanan dolar kuru 1 Amerikan Doları = 1,4056 YTL dir ( 2005: 1 Amerikan Doları = 1,3418 YTL, 2004: 1 Amerikan Doları = 1,3421 YTL) tarihi itibariyle Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ e göre endeksleme işlemleri ana hatları ile aşağıdaki gibidir: 2004 bilanço tarihi itibariyle satın alma gücü ile gösterilenler dışındaki tüm kalemler 2004 tarihli genel fiyat endeksi ( TEFE ) katsayıları kullanılarak endekslenmiştir tarihli mali tablolardaki parasal aktif ve pasif kalemler, söz konusu bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamıştır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir tarihli mali tablolardaki parasal olmayan aktif ve pasifler satın alma veya ilk kayda alınma tarihinden bilanço tarihine kadar olan süre içerisinde genel fiyat endeksinde meydana gelen değişikliklerin alım maliyetlerine ve birikmiş amortisman tutarlarına yansıtılması suretiyle yeniden ifade edilmiştir. Böylece maddi ve maddi olmayan varlıklar ve benzeri aktifler piyasa değerlerini geçmeyecek şekilde alım değerleri üzerinden endekslenmiştir. Amortismanlar da benzeri şekilde yeniden düzeltilmiştir. Özkaynakların içerisinde yer alan tutarlar, bu tutarların şirkete katıldığı veya şirket içerisinde oluştuğu dönemlerdeki genel fiyat endekslerinin uygulanması neticesinde yeniden düzeltilmiştir. 8

76 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi (devamı): 2004 tarihli itibariyle, gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının konsolide mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmiştir tarihi itibariyle, parasal olmayan bilanço kalemlerinin düzeltilmesine bağlı amortisman, maddi ve maddi olmayan varlık satış karı / (zararı) gibi özellik taşıyan gelir tablosu kalemleri endekslenmiş değerleriyle gelir tablosunda yer alır tarihleri itibariyle, net parasal pozisyon üzerinden genel enflasyon neticesinde oluşan kazanç veya kayıp, parasal olmayan aktiflere, özkaynak kalemlerine ve gelir tablosu hesaplarına yapılan düzeltmelerin farkıdır. Net parasal pozisyon üzerinden hesaplanan bu kazanç veya kayıp net kara dahil edilmiştir. Yeni Türk Lirası: 1 Ocak 2005 tarihinde yürürlüğe giren 5083 sayılı Türkiye Cumhuriyeti nin Para Birimi Hakkında Kanun ile bu tarihten itibaren Türkiye Cumhuriyeti nin yeni para birimi Yeni Türk Lirası (YTL) ve alt birimi ise Yeni Kuruş (YKr) olarak tanımlanmıştır. Söz konusu Kanun ile Türk Lirası yeni para birimi olan Yeni Türk Lirası na dönüştürülmüş ve Türk Lirası ndan altı sıfır kaldırılarak, bir milyon Türk Lirası eşittir bir Yeni Türk Lirası ( TL = 1 YTL) değişim oranında yeni bir değer getirilmiştir. SPK nın MSD-10/ sayılı ve 1 Aralık 2004 tarihli yazısında açıklandığı üzere, 2005 yılı içerisinde kamuya açıklanacak olan hesap dönemlerine ilişkin mali tabloların, karşılaştırma amacıyla kullanılacak olan bir önceki döneme ait finansal veriler de dahil olmak üzere, YTL cinsinden sunulması gerekmektedir. Bu sebeple ekli konsolide mali tablolar YTL cinsinden hazırlanmıştır. Konsolidasyon Esasları: Ekte sunulan konsolide mali tablolar, SPK nın Seri XI No: 25 sayılı Tebliği nin öngördüğü şekilde ana ortaklık ve bağlı ortaklığın mali tablolarını kapsamaktadır. Konsolidasyon kapsamındaki ana ortaklık ve bağlı ortaklığa ait mali tablolarda yer alan varlık, borç, özkaynaklar, gelir ve giderler bir bütün olarak birleştirilmiş ve konsolidasyon ilke ve esasları çerçevesinde gerekli düzeltmeler yapılmıştır. Bağlı ortaklığın ana ortaklığa isabet eden işletmedeki payı dikkate alınarak bağlı ortaklığın özsermayesindeki ve gelir tablosundaki ana ortaklığa ait olmayan paylar ana ortaklık dışı paylar olarak gösterilmiştir. Şirket, iştiraklerini ilk kayda alma sırasında elde etme maliyeti ile kaydetmektedir. Bu tutarın iştirakin net varlıklarında iştirak edenin payına düşen kısmı gösterecek şekilde arttırılması veya azaltılması suretiyle mali tablolara yansıtılmakta ve böylelikle iştirak edenin kar veya zararında iştirakin karından veya zararından payına düşen kısımlar ekli konsolide mali tablolarda gösterilmektedir. Ekli konsolide mali tablolarda tam konsolidasyon ve özsermaye yöntemi ile birleştirilen iştirakler ve bağlı ortaklıklar aşağıdaki gibidir. Bağlı Ortaklık Camiş Menkul Değerler A.Ş. %99,79 %99,79 %99,79 İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. (*) %23,60 %19,60 % 9,60 Maxis Securities Ltd. %100,00 %100,00 - (*) Ana ortaklığın işletmenin faaliyetlerinden fayda sağlamak amacıyla söz konusu işletmenin finansal ve faaliyet politikaları ile ilgili kararlarında tek başına etkin rol oynama gücü olan Kontrol Gücü nün bulunması sebebiyle tam konsolidasyon yönetimi ile muhasebeleştirilmiştir. İştirak İş Portföy Yönetimi A.Ş. %20,00 %20,00 %20,00 İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. %20,08 %20,08 %20,08 Şerefiye: Şirket in satın aldığı varlık için net aktif değerinin üzerinde bedel ödemesi durumunda konsolidasyon sırasında şerefiye ortaya çıkmaktadır. Aynı şekilde, negatif şerefiye de Şirket in satın aldığı varlık için net aktif değerinin altında bedel ödemesi durumunda konsolidasyon sırasında ortaya çıkmaktadır. Şerefiye maliyet değerinden birikmiş itfa tutarları ve birikmiş değer düşüklüğü karşılıkları düşüldükten sonraki değeriyle bilançoda taşınır. Bu şekilde her bir bağlı ortaklık veya iştirak için hesaplanacak şerefiyeler aktifte Pozitif / (Negatif) Şerefiye - net olarak konsolide bilançoya yansıtılmaktadır. Pozitif ve negatif şerefiye 20 yılda itfa edilmektedir. Kayıtlara alınan tanımlanabilir varlıklar ve yükümlülükler, elde etme tarihi itibariyle iktisap edilen şirketin tanımlanabilir varlık ve yükümlülüklerinden oluşur. Şerefiye veya negatif şerefiye iktisap maliyetinin tanımlanabilir varlık ve borçların mali tablolara alınmasından sonra kalan kısmını temsil etmektedir. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Konsolide Mali Tablolarının Düzeltilmesi: Cari dönem mali tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılmakta ve düzenlenmektedir. Netleştirme: Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması, veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilir. İş Yatırım Seri XI No:

77 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI Ekteki konsolide mali tabloların hazırlanmasında kullanılan önemli değerleme ilkeleri ve muhasebe politikaları aşağıdaki gibidir: Hasılat: Dönem içerisinde Grup un olağan faaliyetlerinden elde ettiği ekonomik faydanın brüt tutarını göstermektedir. b. Maddi Varlıklar: Maddi varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve izleyen dönemlerde alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer düşüşleri ayrılarak kayıtlara yansıtılmıştır. Maddi varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre varlıklara giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Grup un kullandığı faydalı ömürler aşağıdaki gibidir: Makine ve ekipmanlar Taşıtlar Demirbaşlar Özel maliyetler Diğer maddi varlıklar 3-15 yıl 5 yıl 5-10 yıl 5-10 yıl 5-10 yıl c. Maddi Olmayan Varlıklar: Maddi olmayan varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyetlerinden ve izleyen dönemlerde satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerinden, birikmiş itfa ve tükenme payları ile kalıcı değer kayıpları düşülmüş olarak gösterilir. Maddi olmayan varlık itfa payları gelir tablosunda, ilgili varlıkların tahmini ekonomik ömürleri üzerinden eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanması sonucu muhasebeleştirilir. Maddi olmayan duran varlıklar kullanıma hazır oldukları tarihten itibaren itfa edilir. Maddi olmayan duran varlıklar için kullanılan faydalı ömür 3 ile 5 yıldır. d. Varlıklarda Değer Düşüklüğü: Ertelenmiş vergi aktifi ve finansal varlıklar dışındaki her varlık, her bir bilanço tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığının tespiti için değerlendirilir. Bir varlığın kayıtlı değeri, tahmini ikame değerinden büyük ise değer düşüklüğü karşılığı ayırmak gerekmektedir. İkame değeri, varlığın net satış değeri ile kullanım değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım değeri, varlığın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini nakit girişlerinin ve kullanım ömrü sonundaki satış değerinin toplamının bugünkü değeridir. e. Borçlanma Maliyetleri: Tüm finansman giderleri oluştukları dönemde gelir tablosuna kaydedilmektedir. f. Finansal Araçlar: Finansal araçlar finansal aktifler ve finansal pasifler ve türev araçlardan oluşmaktadır. Finansal araçlar Grup un ticari aktivite ve faaliyetlerinin temelini oluşturmaktadır. Bu enstrümanlarla ilgili riskler Grup un aldığı toplam riskin çok önemli bir kısmını oluşturmaktadır. Finansal araçlar Grup un bilançosundaki kredi, piyasa ve likidite risklerini her açıdan etkilemektedir. Şirket, bu araçların alım ve satımını müşterileri adına ve kendi nam ve hesabına yapmaktadır. Kayıtlara ilk alındıktan sonra ticari alacaklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, aktif piyasalarda borsa fiyatı bulunmayan ve güvenilir bir şekilde değeri ölçülemeyen varlıklar dışındaki bütün finansal araçlar makul değerleriyle değerlenmektedir. Makul değerleriyle değerlenmeyen ve vadeleri sabit olan varlıklar iskonto edilmiş değerleriyle, vadeleri sabit olmayanlar maliyetleriyle muhasebeleştirilir. Finansal varlıkların değerlemeleri değer düşüş karşılığı için periyodik olarak kontrol edilir. Makul değer, istekli alıcı ve satıcıların bir araya geldiği piyasalarda bir aktifin başka bir varlıkla değiştirilebileceği veya bir taahhüdün yerine getirilebileceği değerdir. Bir finansal aracın piyasa değeri, aktif bir piyasanın mevcudiyeti durumunda, satıştan elde edilebilecek tutara veya satın almadan doğabilecek borca eşittir. Finansal araçların tahmini makul değeri Grup tarafından piyasalara ilişkin bilgiler ve gerekli değerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmiştir. Ancak, makul değerin belirlenmesinde kullanılan piyasa verilerinin yorumlanmasına gerek duyulmaktadır. Banka mevduatı, alacaklar ve türev araçlar karşı tarafın anlaşmanın şartlarını yerine getirememesi durumunda, Grup un finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilecek önemli finansal araçlardır. Bazı finansal varlıkların maliyet değerine eşit olan kayıtlı değerlerinin, kısa vadeli nitelikleri nedeniyle makul değerlerine eşit olduğu varsayılmaktadır. Aşağıda her finansal aracın tahmini makul değerini belirlemede kullanılan yöntemler ve varsayımlar belirtilmiştir. Hazır değerler: Yabancı para cinsinden kasa ve banka bakiyeleri yıl sonu kurundan değerlenmiştir. Bilançodaki nakit ile bankadaki mevduatın mevcut değeri, bu varlıkların tahmini makul değerleridir. Menkul kıymetler: Borsalarda işlem gören menkul kıymetler için makul değerler borsa rayiçleri veya piyasa değerleri kullanılarak bulunur. Piyasa değeri bilinmeyenler için defter değeri tahmini makul değerleridir. 10

78 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) f. Finansal Araçlar (devamı): Ticari alacaklar ve ticari borçlar: Tahsili şüpheli alacaklar karşılığı sonrası ticari alacaklar ile ticari borçların bilançodaki mevcut değerleri, tahmini makul değerleridir. İlişkili taraflardan alacaklar / borçlar: İlişkili taraflardan alacaklar / borçların bilanço değerleri makul değer olarak kabul edilir. Finansal borçlar: Finansal borçlar, kullanıldıkları tarihte sabitlenen faiz oranlarına tabidir. Finansal borçlar elde edilen nakit tutarından muhasebeleştirilir. Finansman giderleri tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilir ve oluştukları dönemde ödenmeyen kısım bilançodaki finansal borç tutarına eklenir. Kredi riski Grup un kredi riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Ticari alacaklar, Grup Yönetimi nce geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durum göz önüne alınarak değerlendirilmekte ve uygun oranda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. Piyasa riski Piyasa riski faiz oranlarında, kurlarda veya menkul kıymetlerin ve diğer finansal sözleşmelerin değerinde meydana gelen ve Grup u olumsuz etkileyecek değişimlerdir. Grup için esas önemli riskler kurdaki ve faizdeki değişimlerdir. Likidite riski Grup genellikle kısa vadeli finansal araçlarını nakde çevirerek; örneğin alacaklarını tahsil ederek, menkul kıymetlerini elden çıkararak, kendisine fon yaratmaktadır. Bu araçlardan elde edilen tutarlar makul değerleri ile kayıtlarda yer almaktadır. g. İşletme Birleşmeleri: Bulunmamaktadır. h. Kur Değişiminin Etkileri: Grup un yasal kayıtlarında, yabancı para cinsinden (YTL dışındaki para birimleri) muhasebeleştirilen işlemler, işlem tarihindeki kurlar kullanılarak YTL ye çevrilmektedir. Bilançoda yer alan dövize bağlı varlık ve borçlar bilanço tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak YTL ye çevrilmiştir. Bu çevrimden ve dövizli işlemlerin tahsil / tediyelerinden kaynaklanan kambiyo karları / zararları gelir tablosunda yer almaktadır. ı. Hisse Başına Kazanç: Hisse başına kazanç miktarı, net dönem kar / zararının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. i. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar: Bilanço tarihinden sonraki olaylar; net dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Grup; bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, konsolide mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. j. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar: Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması; yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması durumlarında karşılık konsolide mali tablolarda yer almaktadır. k. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar: Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem konsolide mali tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır. l. Kiralama İşlemleri: Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, alım tarihindeki makul değerleriyle Grup a ait bir varlık olarak kaydedilmektedir. Kiralayana karşı yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülüğü olarak gösterilir. Toplam finansal kiralama taahhüdü ile varlığın makul değeri arasındaki farkın oluşturduğu finansal giderler, her muhasebe dönemine düşen yükümlülüğün sabit faiz oranı ile dağıtılması suretiyle kiralama süresi boyunca oluştuğu döneme ait gelir tablosuna kaydedilir. m. İlişkili Taraflar: Ekteki konsolide mali tablolarda İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin hissedarları, onların sahibi olduğu şirketler, bunların yöneticileri ve ilişkili oldukları bilinen diğer kişiler ve kuruluşlar, ilişkili taraflar olarak tanımlanmıştır. İş Yatırım Seri XI No:

79 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) n. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması: Grup ağırlıklı olarak Türkiye de ve sadece menkul değerler alanında faaliyet gösterdiği için finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanmasını gerektirecek bir açıklama bulunmamaktadır. o. Durdurulan Faaliyetler: Bulunmamaktadır. p. Devlet Teşvik ve Yardımları: Bulunmamaktadır. r. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler: Ekli mali tablolarda yer alan gelir vergileri, ilgili dönemin vergisi ile ertelenmiş vergilerdeki değişimi içermektedir. Ekli mali tablolarda işletmenin ve bağlı ortaklıklarının faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar vergisi, gelir vergisi ve fonlara ilişkin yükümlülükler için tahmini karşılık ayrılmıştır. Cari dönem vergisi, faaliyet sonuçları üzerinden vergisel açıdan kabul edilmeyen giderler ve istisnalar dikkate alınarak hesaplanmaktadır. Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin konsolide mali tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre ve yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında konsolide mali tablolara yansıtılmaktadırlar. Ertelenen vergi varlığı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olası durumlarda ayrılır. Bu varlıktan yararlanılamayacağının anlaşıldığı oranda ilgili varlıktan tenzil edilir. s. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları: Yürürlükteki kanunlara göre, Grup, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve konsolide mali tablolara yansıtılmıştır. t. Emeklilik Planları: Bulunmamaktadır. u. Tarımsal Faaliyetler: Bulunmamaktadır. v. Nakit Akım Tablosu: Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin hazır değerlerdeki değişimler; esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanmıştır. Hazır değerler, kısa vadeli yükümlülükler için elde bulundurulan ve yatırım amacıyla veya diğer amaçlarla kullanılmayan kasa, banka gibi varlıklardır. y. Menkul Kıymetler: Grup, menkul kıymetler portföyünü aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır: Alım satım amaçlı finansal varlıklar: Alım satım amaçlı finansal varlıklar kısa vadeli fiyat hareketleri veya marjinlere bağlı olarak kar etmek amacıyla portföye alınan kıymetlerdir. Kayıtlara alındıktan sonra alım satım amaçlı finansal varlıklar güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla makul değerleriyle değerlenmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlar ilgili dönemin net kar veya zararı içerisinde gösterilmektedir. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar: Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, belirli bir vade yapısı ve belirli tutardaki ödemeleri içeren ve Grup un vadesine kadar elde tutma niyeti ve finansal gücü olan kıymetlerdir. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar etkin faiz oranı kullanılarak iskonto edilmiş değerleriyle değerlenmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklar: Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Kayıtlara alındıktan sonra satılmaya hazır finansal varlıklar güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla makul değerleriyle değerlenmektedir. Makul değerleri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen menkul kıymetler iskonto edilmiş değerleriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlar ilgili dönemin net kar veya zararı içerisinde gösterilmektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması durumunda makul değer uygulaması sonucunda özkaynak hesaplarında oluşan tutar yatırım amaçlı menkul değerlerden kaynaklanan kar / zarar olarak gelir tablosuna yansıtılmaktadır. 12

80 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) z. Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri ile Türev Ürünler: Grup un bilanço tarihi itibariyle ağırlıklı olarak vadeli döviz ve İMKB Endeksi ne dayalı kontrat pozisyonlarından oluşan türev işlemleri bulunmaktadır. Alımsatım amaçlı pozisyonların piyasa dalgalanmalarından korunması amacıyla zaman zaman vadeli döviz alım-satımı ve futures işlemlerine başvurulmaktadır. Diğer taraftan alım-satım amaçlı döviz ve menkul kıymete dayalı vadeli işlemler de yapılmakta olup, müşteriler adına yapılan vadeli işlem aracılığı da gerçekleştirilmektedir. Bilanço tarihi itibariyle, türev finansal araçlarla ilgili işlemler alım-satım amacıyla yapılmakta ve rayiç değer ile değerlendirilmekte olup, ilgili faiz ve kur farkı Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar kalemi içerisinde gösterilerek gelir tablosuna yansıtılmaktadır. 4. HAZIR DEĞERLER Kasa Vadesiz mevduat Vadeli mevduat Diğer hazır değerler (*) (*) 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle diğer hazır değerler menkul kıymet geri satım anlaşmaları çerçevesinde kullandırılan fonlardan (ters repo) oluşmaktadır. 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle vadeli mevduatın vade ve faiz oranları aşağıdaki gibidir: Faiz Oranı Vade Döviz Cinsi 2006 YTL vadeli mevduat %21,25-%21,60 5/1/ /3/2007 YTL Döviz tevdiat hesapları %5,21 28/3/2007 GBP Faiz tahakkuku Faiz Oranı Vade Döviz Cinsi 2005 YTL vadeli mevduat %17,75-%19,00 6/1/ /3/2006 YTL Döviz tevdiat hesapları %4,52 31/3/2006 GBP Faiz tahakkuku Faiz Oranı Vade Döviz Cinsi 2004 YTL vadeli mevduat %23,50 26/1/2005 YTL Döviz tevdiat hesapları - Faiz tahakkuku İş Yatırım Seri XI No:

81 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 5. MENKUL KIYMETLER (NET) Alım satım amaçlı finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar Alım satım amaçlı finansal varlıklar Maliyet Makul Değeri Kayıtlı Değeri Hisse senetleri Devlet tahvili Yabancı menkul kıymetler Yatırım fonları Alım satım amaçlı finansal varlıklar Maliyet Makul Değeri Kayıtlı Değeri Hisse senetleri Devlet tahvili Hazine bonoları Yabancı menkul kıymetler Yatırım fonları Alım satım amaçlı finansal varlıklar Maliyet Makul Değeri Kayıtlı Değeri Hisse senetleri Devlet tahvili Hazine bonoları Yabancı menkul kıymetler İlgili bilanço tarihleri itibariyle teminatta bulunan menkul kıymetlerin detayı aşağıda sunulmuştur Nominal Maliyet Kayıtlı Değeri Müşterilere Verilen Teminatlar (Ödünç menkul kıymet işlemleri) İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. (VOB) TOPLAM

82 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 5. MENKUL KIYMETLER (NET) (devamı) İlgili bilanço tarihleri itibariyle teminatta bulunan menkul kıymetlerin detayı aşağıda sunulmuştur Nominal Maliyet Kayıtlı Değeri Müşterilere Verilen Teminatlar (Ödünç menkul kıymet işlemleri) TOPLAM Nominal Maliyet Kayıtlı Değeri T.C. Merkez Bankası (APİ) SPK İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş İstanbul Menkul Kıymetler Borsası TOPLAM Satılmaya hazır finansal varlıklar Ortaklık Payı Tutar Ortaklık Payı Tutar Ortaklık Payı Tutar Yatırım Finansman Menkul Değ. A.Ş. %0, %0, %0, Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. %6, %6, %6, Vadeli İşlemler Eğitim ve Danış. A.Ş. %0,00 - %1, %1, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. %1, %1, %1, İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. %0, %0, %0, Gelişen İşletmeler Piyasası A.Ş. %5, %0,00 - %0, Şirket, satılmaya hazır finansal varlıklar içerisinde takip ettiği maliyet bedeli YTL ( 2005: YTL, 2004: YTL) olan İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisselerini, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ( İMKB ) oluşan piyasa fiyatları ile değerlemiş ve bu işlem sonucunda oluşan YTL lik ( 2005: YTL, 2004: YTL) değer artış tutarını bu artış sebebiyle oluşan ertelenmiş vergi yükümlülüğü olan YTL ( 2005: Yoktur, 2004: Yoktur) ile netleştirerek özkaynak kalemleri içerisindeki Finansal varlıklar değer artış fonu hesabı altında muhasebeleştirmiştir. 6. FİNANSAL BORÇLAR (NET) Kısa vadeli banka kredileri ve 2005 tarihleri itibariyle kısa vadeli banka kredilerinin vade ve faiz oranları aşağıdaki gibidir: 2006 Açıklama Tutar Para Birimi Faiz Oranı Vade Tutar YTL Döviz kredisi ABD Doları %6,06 19 Mart Faiz tahakkuku ABD Doları Açıklama Tutar Para Birimi Faiz Oranı Vade Tutar YTL YTL kredisi YTL %14,75 22 Mart YTL kredisi YTL %15,00 16 Ocak YTL kredisi YTL %15,00 23 Ocak YTL kredisi YTL %14,65 27 Ocak Faiz tahakkuku İş Yatırım Seri XI No:

83 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 7. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (NET) Ticari alacaklar Müşterilerden alacaklar Kredili müşterilerden alacaklar Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) - - (221) Verilen depozito ve teminatlar Takas ve saklama merkezinden alacaklar Vadeli işlemlerden alacaklar Menkul kıymet satım alacakları Diğer ticari alacaklar Gerçekleşmesi beklenmeyen tahsilatlar için karşılık ayrılmıştır. Bu karşılık, geçmiş yıl deneyimlerine dayanılarak hesaplanmıştır. Şüpheli alacaklar karşılığı hareketi aşağıdaki gibidir: Açılış bakiyesi, 1 Ocak Dönem içi tahsilat - (221) - Parasal kazanç - - (31) Kapanış bakiyesi, Ticari borçlar Müşterilere borçlar Menkul kıymet alım borçları Portföyden yapılan repo işlemleri Vadeli işlem müşteri teminat borçları Açığa satış işlemlerinden doğan yükümlülükler Ödenecek komisyonlar Takas ve saklama merkezine borçlar Diğer ticari borçlar FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI (NET) 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle finansal kiralama alacak ve borcu bulunmamaktadır. 9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (NET) İlişkili taraflardan alacaklar İş Finansal Kiralama A.Ş İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş Personelden alacaklar İş Merkezleri Yönetim ve İşletim A.Ş T. İş Bankası A.Ş İlişkili taraflardaki banka bakiyesi T. İş Bankası A.Ş

84 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (NET) (devamı) İlişkili taraflara borçlar Anadolu Anonim Türk Sigorta A.Ş Şişecam Sig. ve Aracılık Hizm. A.Ş T. Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş Trakya Cam Sanayi A.Ş İş Merkezleri Yönetim ve İşletim A.Ş T. İş Bankası A.Ş İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş Personele borçlar Diğer İlişkili taraflara uzun vadeli borçlar Ortaklara borçlar Fon yönetim ve aracılık geliri T. İş Bankası A.Ş Camiş Sigorta Hizmetleri A.Ş İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş İş Net Elektronik Bilgi Üretim A.Ş Miltaş Sigorta Aracılığı A.Ş Miltaş Turizm İnşaat Ticaret A.Ş İş Factoring Finansman Hizmetleri A.Ş İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş Probil Bilgi İşlem Destek Danışmanlık A.Ş Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş Efes Holding A.Ş Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş Teminat mektubu komisyonları T. İş Bankası A.Ş Menkul kıymet saklama komisyonları T. İş Bankası A.Ş Kredi faizleri T. İş Bankası A.Ş Finansal kiralama faizleri İş Finansal Kiralama A.Ş Ödenen işlem komisyonları T. İş Bankası A.Ş İş Yatırım Seri XI No:

85 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (NET) (devamı) Mevduat faiz gelirleri T. İş Bankası A.Ş Alınan kar payları İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş T. İş Bankası A.Ş Yatırım Finansman Menkul A.Ş Personel özel sağlık sigortası giderleri Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi İşyeri sigortası giderleri Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş İlişkili şirketlerden komisyon geliri İş Finansal Kiralama A.Ş İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş İlişkili taraflara ödenen komisyon giderleri T. İş Bankası A.Ş İlişkili taraflara ödenen kira gideri Türkiye İş Bankası A.Ş İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş İlişkili taraflara ödenen işletme giderleri İş Merkezleri Yönetim ve İşletim A.Ş İlişkili taraflara ödenen servis sağlayıcısı gideri İş Net Elektronik Hizmetler A.Ş Teknik yardım gelirleri İş Portföy Yönetimi A.Ş

86 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (NET) (devamı) İlişkili taraflara ödenen teknik yardım, danışmanlık ve denetim giderleri T. Şişecam Fabrikaları A.Ş İlişkili taraflara ödenen personel bireysel emeklilik sigortası giderleri Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş İlişkili taraflardan alınan iştirak satış karı Camiş Holding A.Ş DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR (NET) Kısa vadeli diğer alacaklar Peşin ödenen vergi ve fonlar Borsa Para Piyasası ndan alacaklar Kısa vadeli diğer alacaklar Diğer yükümlükler Ödenecek giderler Ödenecek vergi harç ve diğer kesintiler Diğer finansal yükümlülükler Borsa Para Piyasası na borçlar Faiz tahakkuku ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (NET) Ertelenen Vergi Grup vergiye esas yasal mali tabloları ile Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ e göre hazırlanmış konsolide mali tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi aktifi ve pasifini muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ e göre hazırlanan konsolide mali tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup aşağıda açıklanmaktadır. Ertelenen Vergi (devamı) Ertelenen vergiye ve kurumsal vergiye baz teşkil eden kalemler aşağıda belirtilmiştir: Ertelenen vergiye baz teşkil eden zamanlama farklılıkları Maddi ve maddi olmayan varlıklar ekonomik ömür farkları Kıdem tazminatı karşılığı (*) ( ) ( ) ( ) Menkul kıymet değerlemesi Vadeli işlem gider tahakkukları (net) ( ) ( ) - Gider tahakkukları ( ) - - ( ) ( ) Ertelenen vergi (varlıkları) / yükümlülükleri Maddi ve maddi olmayan varlıklar ekonomik ömür farkları Kıdem tazminatı karşılığı ( ) ( ) ( ) Menkul kıymet değerlemesi Vadeli işlem gider tahakkukları (net) ( ) ( ) - Gider tahakkukları ( ) - - ( ) ( ) İş Yatırım Seri XI No:

87 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) Ertelenen vergi varlıkları karşılığı (**) ( ) ( ) Ertelenen vergi (varlıkları) / yükümlülükleri hareketleri Ocak, açılış bakiyesi ( ) Ertelenen vergi (yararı) / karşılığı (Not 37) ( ) ( ) ( ) Finansal varlık değer artış fonundan mahsup edilen Ertelenen vergi aktifi karşılığı (Not 37) Parasal kazanç - - (63.031), kapanış bakiyesi ( ) ( ) (*) YTL tutarındaki kıdem tazminatı karşılığı ( 2005: YTL, 2004: YTL) İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin vergiden muaf olması sebebiyle ertelenen vergi karşılıkları hesaplamasında dikkate alınmamıştır. (**) Türk Vergi Kanunu ana şirket ve bağlı ortaklıklarının konsolide bir vergi beyannamesi doldurmasına izin vermemektedir. Dolayısıyla, ekli konsolide mali tablolarda yansıtılan kurumlar vergisi ve ertelenen vergi karşılıkları konsolide edilen şirketleri ayrı tüzel kişilik bazında dikkate alarak hesaplanmıştır. Ertelenen vergi varlığı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olası durumlarda ayrılır. Bu varlıktan yararlanılamayacağının anlaşıldığı oranda ilgili varlıktan tenzil edilir. Bu kapsamda, Camiş Menkul Değerler A.Ş. tarafından hesaplanan YTL tutarındaki ertelenen vergi varlığı ekli mali tablolarda tenzil edilmiştir. 12. DİĞER CARİ/CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer cari ve dönen varlıklar Peşin ödenen giderler Vadeli işlem gelir tahakkukları FİNANSAL VARLIKLAR (NET) Ortaklık Payı Tutar Ortaklık Payı Tutar Ortaklık Payı Tutar İş Portföy Yönetimi A.Ş. 20,00% %20, %20, İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (*) 20,08% %20, %20, (*) İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. özkaynaktan pay alma yöntemine göre muhasebeleştirildikten sonra borsa rayici hesaplanarak, YTL değer düşüş karşılığı ayrılmıştır ( 2005: değer düşüşü, 2004: YTL değer artışı). Grup un özkaynaktan pay alma yöntemi ile konsolide edilen iştirakleri ile ilgili özet mali bilgiler aşağıda açıklanmıştır: Toplam varlıklar Toplam yükümlülükler Net varlıklar Net varlıklarda Grup un payı Değer düşüş karşılığı (-) ( ) ( )

88 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 14. POZİTİF / (NEGATİF) ŞEREFİYE (NET) Camiş Menkul Değerler A.Ş İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Birikmiş itfa payı ( ) ( ) ( ) İş Yatırım Seri XI No:

89 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 15. MADDİ VARLIKLAR (NET) Maliyet değeri Makine ve Ekipman Taşıtlar Demirbaşlar Özel Maliyetler Diğer Maddi Varlıklar Toplam 1 Ocak 2006 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) - (35.792) (35.792) 2006 kapanış bakiyesi Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2006 açılış bakiyesi ( ) (34.599) ( ) ( ) ( ) ( ) Dönem gideri ( ) (1.193) ( ) ( ) (41.474) ( ) Çıkışlar kapanış bakiyesi ( ) - ( ) ( ) ( ) ( ) 2005 itibariyle net defter değeri itibariyle net defter değeri

90 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 15. MADDİ VARLIKLAR (NET) (devamı) Maliyet değeri Makine ve Ekipman Taşıtlar Demirbaşlar Özel Maliyetler Diğer Maddi Varlıklar Toplam 1 Ocak 2005 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) (7.926) ( ) ( ) 2005 kapanış bakiyesi Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2005 açılış bakiyesi ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Dönem gideri ( ) (11.228) ( ) ( ) ( ) ( ) Çıkışlar kapanış bakiyesi ( ) (34.599) ( ) ( ) ( ) ( ) 2004 itibariyle net defter değeri itibariyle net defter değeri İş Yatırım Seri XI No:

91 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 15. MADDİ VARLIKLAR (NET) (devamı) Maliyet değeri Makine ve Ekipman Taşıtlar Demirbaşlar Özel Maliyetler Diğer Maddi Varlıklar Toplam 1 Ocak 2004 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) - - (8.852) - - (8.852) 2004 kapanış bakiyesi Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2004 açılış bakiyesi ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Dönem gideri ( ) (31.575) ( ) ( ) ( ) ( ) Çıkışlar kapanış bakiyesi ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 2003 itibariyle net defter değeri itibariyle net defter değeri

92 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 16. MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR (NET) Maliyet değeri Haklar 1 Ocak 2006 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) kapanış bakiyesi Ocak 2005 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) kapanış bakiyesi Ocak 2004 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) (453) 2004 kapanış bakiyesi Birikmiş itfa payları 1 Ocak 2006 açılış bakiyesi ( ) Dönem gideri (95.254) Çıkışlar kapanış bakiyesi ( ) 1 Ocak 2005 açılış bakiyesi ( ) Dönem gideri (79.547) Çıkışlar kapanış bakiyesi ( ) 1 Ocak 2004 açılış bakiyesi ( ) Dönem gideri (76.593) Çıkışlar kapanış bakiyesi ( ) 2004 itibariyle net defter değeri itibariyle net defter değeri itibariyle net defter değeri ALINAN AVANSLAR 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle alınan avans bulunmamaktadır. 18. EMEKLİLİK PLANLARI 2006 yılında, Grup tarafından çalışanları adına Bireysel Emeklilik katkı payı ödenmeye başlanmıştır ve bu kapsamda ödenen katkı payı 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle YTL dir ( 2005: Yoktur, 2004: Yoktur). İş Yatırım Seri XI No:

93 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 19. BORÇ KARŞILIKLARI Kısa vadeli Vergi karşılığı (Not 37) Vergi karşılığının peşin ödenmiş kısmı (-) ( ) ( ) ( ) Vadeli işlem gider tahakkukları Diğer borç ve gider karşılıkları Uzun vadeli Kıdem tazminatı karşılığı Türkiye de mevcut kanunlar çerçevesinde, Grup ta bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden, erkekler için 25 kadınlar için 20 yıllık hizmet süresini dolduran yada emeklilik yaşına gelmiş (kadınlarda 58, erkeklerde 60 yaş) personeline kıdem tazminatı ödemesi yapmak zorundadır. Kıdem tazminatı ödemeleri, her hizmet yılı için 30 günlük brüt maaş üzerinden hesaplanmaktadır. İlgili bilanço tarihi itibariyle ödenecek kıdem tazminatı, 2006 senesi için aylık 1.857,44 Yeni Türk Lirası tavanına tabidir (2005: 1.727,15 YTL, 2004: 1.574,74 YTL). Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize olup, Grup un kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasından 1 Ocak 2007 tarihinden itibaren geçerli olan 1.960,69 YTL olan tavan tutarı göz önüne alınmıştır. Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ, Kısım 29 ( Çalışanlara Sağlanan Faydalar ) yükümlülüğün gelecek dönemlere ait olduğunu dikkate alarak, yükümlülüğün muhasebeleştirilmesini öngörmektedir: Netinin reel iskonto oranını vereceği tahmini bir enflasyon beklentisi ve uygun bir iskonto oranı belirlenmelidir. Hesaplanan reel iskonto oranı gelecekte ödenecek kıdem tazminatı ödemelerinin bilanço tarihi itibariyle bugünkü değerlerinin hesaplanmasında kullanılmalıdır. İsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Şirket e kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının tahmini oranı da dikkate alınmalıdır. Sonuç olarak, Grup un elemanlarının gelecekteki emekliliğinden kaynaklanan tahmini yükümlülüğüne ilişkin karşılık, bugünkü değerlerinin tahmin edilmesi yoluyla ekli konsolide mali tablolara yansıtılmıştır. Kıdem tazminatı yükümlülüğü, yıllık %5,00 (2005: %6,175, 2004: %10,00) enflasyon ve %11,00 (2005: %12,00, 2004: %16,00) iskonto oranı tahmin edilerek hesaplanan yıllık yaklaşık %5,71 (2005: %5,49, 2004: %5,45) reel iskonto oranı kullanılarak belirlenmiştir Dönem başı itibariyle, 1 Ocak Dönem gideri Ödenen kıdem tazminatı ( ) ( ) ( ) Parasal kazanç - - (63.655) Dönem sonu itibariyle, ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR / ANA ORTAKLIK DIŞI KAR ZARAR 2006 tarihi itibariyle oluşan ana ortaklık dışı paylar YTL dir ( 2005: YTL, 2004: YTL). 1 Ocak döneminde oluşan YTL (2005: YTL, 2004: YTL) tutarındaki ana ortaklık dışı kar ekli konsolide mali tablolarda net dönem karından ayrı olarak gösterilmiştir Açılış bakiyesi, 1 Ocak Dönem karının ana ortaklık dışı kısmı Bağlı ortaklık alımı nedeniyle ana ortaklık dışı paylardaki (azalış) / artış ( ) ( ) - Ödenen temettü - ( ) - Kapanış bakiyesi,

94 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 21. SERMAYE / KARŞILIKLI İŞTİRAK SERMAYE DÜZELTMESİ Şirket in sermaye yapısı aşağıdaki gibidir: Adı Pay Oranı Tutar Pay Oranı Tutar Pay Oranı Tutar T. İş Bankası A.Ş. (A Grubu) %0, %0, %0, T. İş Bankası A.Ş. (B Grubu) %91, %91, %91, Diğer %8, %8, %8, Toplam %100, %100, %100, Şirket in sermayesi YTL dir (Doksanaltımilyonsekizyüzbin YTL). Bu sermaye, her biri 1 YTL itibari değerde (Doksanaltımilyonsekizyüzbin) adet hisseye bölünmüştür. Hisselerin YTL si (A) Grubu, YTL si (B) Grubu dur. Ana sözleşmeye göre sermaye artırımlarında yeni (A) Grubu hisse senedi ihdas edilemez yılı içerisinde artırılan YTL nin (Ellibirmilyonsekizyüzbin YTL), YTL si iştirak satış karından ve YTL si yasal kayıtlarda yer alan enflasyon düzeltmesi olumlu farklarından karşılanmış ve sermayeye ilave edilmiştir. Şirket in Yönetim Kurulu Üyeleri ve Denetçileri (A) Grubu hisse senedi sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilir tarihine kadar ana ortaklık, Şirket in sermayesinde YTL tutarında ve %0,21 oranında iştiraki bulunan Camiş Menkul Değerler AŞ. ye ait olan hisseleri karşılıklı iştirak sermaye eliminasyonu sırasında elimine etmiş ve bakiye özsermaye hesapları altındaki Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi hesabı altında gösterilmiştir. Cari yıl içerisinde Camiş Menkul Değerler AŞ., elinde bulundurduğu Şirket hisselerini satmış ve bu nedenle karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi hesabı sıfırlanmıştır. 22. SERMAYE YEDEKLERİ 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle sermaye yedekleri aşağıdaki gibidir: Hisse senedi ihraç primleri Hisse senedi iptal karları Yeniden değerleme fonu Finansal varlıklar değer artış fonu Özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları KAR YEDEKLERİ 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle kar yedekleri aşağıdaki gibidir: Yasal yedekler Statü yedekleri Olağanüstü yedekler Özel yedekler Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları Yabancı para çevrim farkları (34.703) GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI Geçmiş yıllar kar / (zararları) İş Yatırım Seri XI No:

95 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 25. YABANCI PARA POZİSYONU 2006 tarihi itibariyle yabancı paralar veya yabancı paralarla temsil edilen alacak ve borçlar aşağıda belirtilmiştir: Mevduat Hesapları Döviz Tutarı Döviz Cinsi Kur YTL Shuaa Capital AED 0, T. İş Bankası A.Ş ABD Doları 1, T. İş Bankası A.Ş EURO 1, T. İş Bankası A.Ş GBP 2, T. İş Bankası A.Ş CAD 1, T. İş Bankası A.Ş CHF 1, T. İş Bankası A.Ş NOK 0, Cedelbank 394 Hong Kong Doları 0, JP Morgan ABD Doları 1, JP Morgan EURO 1, Global Investment House KWD 4, Saxo Bank ABD Doları 1, Refco LLC EURO 1, Refco LLC ABD Doları 1, Standard Bank ABD Doları 1, Menkul Kıymetler Hisse senetleri ABD Doları 1, Hisse senetleri EURO 1, Yabancı menkul kıymetler EURO 1, Yabancı menkul kıymetler ABD Doları 1, Yabancı menkul kıymetler Azerbaycan Manatı 1, Toplam aktifler Krediler Akbank ( ) ABD Doları 1,40560 ( ) Toplam pasifler ( ) Türev araçlar ABD Doları 1, Net yabancı para pozisyonu

96 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 25. YABANCI PARA POZİSYONU (devamı) 2005 tarihi itibariyle yabancı paralar veya yabancı paralarla temsil edilen alacak ve borçlar aşağıda belirtilmiştir: Mevduat Hesapları Döviz Tutarı Döviz Cinsi Kur YTL Shuaa Capital AED 0, T. İş Bankası A.Ş ABD Doları 1, T. İş Bankası A.Ş EURO 1, T. İş Bankası A.Ş GBP 2, Menkul Kıymetler Yabancı menkul kıymetler ABD Doları 1, Yabancı menkul kıymetler EURO 1, Hisse senetleri EURO 1, Hisse senetleri ABD Doları 1, Toplam aktifler Toplam pasifler - Türev araçlar ( ) ABD Doları 1,3418 ( ) Net yabancı para pozisyonu ( ) 2004 tarihi itibariyle yabancı paralar veya yabancı paralarla temsil edilen alacak ve borçlar aşağıda belirtilmiştir: Mevduat Hesapları Döviz Tutarı Döviz Cinsi Kur YTL Türkiye İş Bankası A.Ş ABD Doları 1, Refco LLC ABD Doları 1, Türkiye İş Bankası A.Ş EURO 1, Menkul Kıymetler Yabancı menkul kıymetler EURO 1, Hisse senetleri EURO 1, Toplam aktifler Toplam pasifler - Net yabancı para pozisyonu DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle devlet teşvik ve yardımı bulunmamaktadır. İş Yatırım Seri XI No:

97 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 27. KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Verilen teminat mektupları Bilanço tarihi itibariyle Şirket aleyhine açılmış 2 adet dava bulunmaktadır. Bu davalara konu olan YTL ( 2005: YTL, 2004: YTL) için Şirket Yönetimi gerekli karşılığı ekli mali tablolarda ayırmıştır. Grup un 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle yapmış olduğu vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri gereği oluşan taahhütleri aşağıdaki gibidir ( 2004: Yoktur). 31 ARALIK 2006 KISA POZİSYON UZUN POZİSYON Türev Araç Tanımı Nosyon Tutarı Cinsi Nosyon Tutarı (YTL) Makul Değer Nosyon Tutarı Cinsi Nosyon Tutarı (YTL) Makul Değer YTL / Yabancı Para Forward sözleşmeleri USD USD Future sözleşmeleri USD Endeks Opsiyon sözleşmeleri 60 Call Put Future sözleşmeleri YTL Hisse Senedi Opsiyon sözleşmeleri Call ARALIK 2005 KISA POZİSYON UZUN POZİSYON Türev Araç Tanımı Nosyon Tutarı Cinsi Nosyon Tutarı (YTL) Makul Değer Nosyon Tutarı Cinsi Nosyon Tutarı (YTL) Makul Değer YTL / Yabancı Para Forward sözleşmeleri USD USD Forward sözleşmeleri EURO EURO Future sözleşmeleri USD USD Future sözleşmeleri EURO Endeks Future sözleşmeleri 199 YTL YTL günlük bono faizi Future sözleşmeleri 200 FAİZ

98 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 28. İŞLETME BİRLEŞMELERİ 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle işletme birleşmesi bulunmamaktadır. 29. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Grup ağırlıklı olarak Türkiye de ve sadece menkul değerler alanında faaliyet gösterdiği için finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanmasını gerektirecek bir açıklama bulunmamaktadır. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Şirket, Yönetim Kurulu nun 30 Kasım 2006 tarih ve 457 no lu kararına istinaden, Şirket in ortaklarından Türkiye İş Bankası A.Ş. nin portföyünde bulunan beheri 1 YTL (biryenitürklirası) nominal değerde B grubu paylardan ek satış hakkı dahil olmak üzere (Onikimilyondokuzyüzyedibin) adetlik kısmının halka arz edilmesine ve Şirket ödenmiş sermayesinin YTL ndan (Doksanaltımilyonsekizyüzbin YeniTürkLirası) YTL na (Yüzondokuzmilyonüçyüzseksenyedibin YeniTürkLirası) çıkarılmasına, artırılan YTL na (Yirmiikimilyonbeşyüzseksenyedibin YeniTürkLirası) tekabül eden hamiline yazılı beheri 1 YTL (biryenitürklirası) nominal değerde (Yirmiikimilyonbeşyüzseksenyedibin) adet B grubu payın mevcut ortakların yeni pay alma hakları tamamen kısıtlanarak Sermaye Piyasası Kurulu nun ilgili tebliğ ve hükümleri doğrultusunda tamamen halka arz edilmesine ve bu nedenle Şirket Ana Sözleşmesi nin ilgili maddelerinin Sermaye Piyasası Kurulu nun ilgili tebliğ ve hükümleri doğrultusunda değiştirilmesine ve T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı na başvurularak, izin alınmasını müteakip gerekli kanuni işlemlerin ikmaline karar verilmiştir. Bu kapsamda Şirket in menkul kıymet ihraç talebi, Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/ /02/2007 tarih ve 2007/7 sayılı Haftalık Bülten inin Menkul Kıymet İhracı Nedeniyle Kurul a Başvuran Ortaklıklar başlığı altında yayımlanmıştır. 31. DURDURULAN FAALİYETLER 2006, 2005 ve 2004 tarihleri itibariyle durdurulan faaliyetler bulunmamaktadır. İş Yatırım Seri XI No:

99 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 32. ESAS FAALİYET GELİRLERİ Satış gelirleri (net) Hisse senetleri ve geçici ilmuhaber satışları Özel kesim tahvil satışları Devlet tahvil satışları Hazine bonosu satışları Yatırım fonu satışları Satışların Maliyeti (-) Hisse senetleri ve geçici ilmuhaber alışları ( ) ( ) ( ) Özel kesim tahvil alışları ( ) - - Devlet tahvil alışları ( ) ( ) ( ) Hazine bonosu alışları ( ) ( ) ( ) Yatırım fonu alışları ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Hizmet Gelirleri Hisse senedi alım/satım aracılık komisyonları DIBS alım/satım aracılık komisyonları Yabancı sabit getirili menkul kıymet alım/satım aracılık komisyonları Borsa para piyasası aracılık komisyonları Türev araçlar aracılık komisyonları Halka arz aracılık komisyonları Halka arz yüklenim komisyonları Halka arz yönetim komisyonları İşletme birleşmesi aracılık komisyonları Yatırım danışmanlığı gelirleri Diğer kurumsal danışmanlık gelirleri Sermaye artırımı / temettü dağıtımı aracılık gelirleri Yatırım fonu yönetim komisyonları Portföy yönetim komisyonları Ödünç menkul komisyonları Diğer komisyon ve gelirler Hizmet Gelirlerinden İndirimler Müşterilere komisyon iadeleri ( ) ( ) ( ) Acentelere ödenen komisyonlar ( ) ( ) ( ) Ödenen komisyonlar ( ) (96.719) ( ) Diğer indirimler (46.319) (81.321) - ( ) ( ) ( ) Hizmet Gelirleri (net) Esas faaliyetlerden diğer gelirler Müşterilerden Alınan Faiz Gelirleri

100 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 33. FAALİYET GİDERLERİ Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) Hisse senedi işlem payları ve tescil ücretleri ( ) ( ) ( ) Sabit getirili menkul kıymet işlem payları ve tescil ücretleri ( ) ( ) ( ) Takas ve saklama giderleri ( ) ( ) ( ) Yabancı menkul kıymet işlem payları ( ) ( ) ( ) Diğer pazarlama, satış ve dağıtım giderleri ( ) ( ) (54.275) ( ) ( ) ( ) Genel Yönetim Giderleri (-) Personel ücret ve giderleri ( ) ( ) ( ) Yönetim kurulu aylıkları ( ) ( ) ( ) Kıdem tazminatı karşılığı ( ) ( ) ( ) Amortisman ve itfa payı giderleri ( ) ( ) ( ) Üyelik aidat, gider ve katkı payları ( ) ( ) ( ) Teknik yardım ve danışmanlık gideri ( ) ( ) ( ) Dışardan sağlanan fayda ve hizmetler ( ) ( ) ( ) Vergi, resim ve harç giderleri ( ) ( ) ( ) Kira gideri ( ) ( ) ( ) Haberleşme ve bilgi işlem giderleri ( ) ( ) ( ) İlan ve reklam giderleri ( ) ( ) ( ) Şerefiye itfa payı Temsil ve ağırlama giderleri ( ) ( ) ( ) Kırtasiye giderleri ( ) ( ) ( ) Taşıt giderleri ( ) ( ) ( ) Bakım onarım giderleri ( ) ( ) ( ) Diğer genel yönetim giderleri ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Faaliyet Giderleri Toplamı ( ) ( ) ( ) 34. DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR / GİDER VE KAR / ZARARLAR Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar İştiraklerden temettü gelirleri İştirak satış karları İştirak özkaynaktan pay alma düzeltmesi Devlet iç borçlanma senetleri faiz gelirleri Yabancı menkul kıymet faiz gelirleri Mevduat faiz gelirleri Borsa para piyasası faiz gelirleri Menkul kıymet reeskont gelirleri Vadeli işlem gelirleri (net) Diğer Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar (-) İştirak değer düşüş karşılığı - ( ) ( ) Menkul kıymet reeskont giderleri ( ) ( ) ( ) Ödünç menkul kıymet komisyon giderleri ( ) ( ) - Diğer ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 35. FİNANSMAN GELİRLERİ / (GİDERLERİ) (NET) Kısa vadeli borçlanma giderleri (-) ( ) ( ) (30.951) Borsa para piyasası faiz giderleri (-) ( ) ( ) (47.779) Kur farkı giderleri (-) ( ) ( ) ( ) Kur farkı gelirleri Diğer finansman (giderleri) / gelirleri (net) ( ) (23.812) ( ) ( ) İş Yatırım Seri XI No:

101 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 36. NET PARASAL POZİSYON KAR / ZARARI Sermaye Piyasası Kurulu Karar Organı nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı toplantısında aldığı karar uyarınca 2005 yılında enflasyon muhasebesi uygulamasına son verildiğinden dolayı konsolide mali tablolarda 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle parasal kar ya da zarar oluşmamıştır ( 2004: YTL). 37. VERGİLER Kurumlar Vergisi: Şirket, Türkiye de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Türk Vergi Kanunu ana şirket ve bağlı ortaklıklarının konsolide bir vergi beyannamesi doldurmasına izin vermemektedir. Dolayısıyla, ekteki konsolide mali tablolarda yansıtılan vergi karşılıkları konsolide edilen şirketleri ayrı tüzel kişilik bazında dikkate alarak hesaplanmıştır. Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı, ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır yılında uygulanan efektif vergi oranı %20 dir (2005: %30, 2004: %33). Türkiye de geçici vergi üçer aylık dönemler itibariyle hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir yılı kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibariyle vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı %20 dir (2005: %30, 2004: %33). 1 Ocak 2006 tarihinden sonraki geçici vergi dönemlerinde %30 oranına göre hesaplanan ve tahsil edilen geçici verginin anılan dönemler için %20 oranına göre hesaplanan tutarı aşan kısmı, izleyen dönemler için hesaplanan geçici vergiden mahsup edilir. Zararlar, gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak, önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez. Türkiye de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 1-25 Nisan tarihleri arasında (özel hesap dönemine sahip olanlarda dönem kapanışını izleyen dördüncü ayın 1-25 tarihleri arasında) vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir. Gelir Vergisi Stopajı: Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 tarihinden itibaren tüm şirketlerde %10 olarak uygulanmaktadır. Bu oran, 5520 Sayılı Kanun un 15 inci Maddesi nde 21 Haziran 2006 tarihinden geçerli olmak üzere %15 olarak belirlenmiştir. Ancak yeni Bakanlar Kurulu Kararı ile değiştirilinceye kadar %10 oranı uygulanmıştır. 23 Temmuz 2006 tarihinde Resmi Gazete de yayımlanan Bakanlar Kurulu Kararı ile 23 Temmuz 2006 tarihinden itibaren gelir vergisi stopajının %10 dan %15 e çıkartılmasına karar verilmiştir. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir. 24 Nisan 2003 tarihinden önce alınmış yatırım teşvik belgelerine istinaden yararlanılan yatırım indirimi tutarı üzerinden %19,8 vergi tevkifatı yapılması gerekmektedir. Bu tarihten sonra yapılan teşvik belgesi yatırım harcamalarından şirketlerin üretim faaliyetiyle doğrudan ilgili olanların %40 ı vergilendirilebilir kazançtan düşülebilir. Yararlanılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından vergi tevkifatı yapılmamaktadır. Yatırım indirimi uygulaması 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlükten kaldırılmıştır. Ancak, şirketlerin vergilendirilebilir kazançlarının yetersiz olması sebebiyle, 2005 tarihi itibariyle yararlanamadığı yatırım indirimi tutarı sonraki yıllarda elde edilecek vergilendirilebilir kazançlardan düşülmek üzere sonraki yıllara taşınabilir. Bununla birlikte, taşınan yatırım indirimini sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarına ait kazançlarından indirebilir yılı kurum kazancından indirilemeyen yatırım indirimi tutarının sonraki dönemlere devri mümkün değildir. Şirketlerin 2006, 2007 ve 2008 yıllarının kurumlar vergisi hesabında, taşınan yatırım indirimini vergilendirilebilir kazançlarından düştükleri takdirde uygulayacakları kurumlar vergisi oranı %30 olacaktır. Taşınan yatırım indiriminden faydalanılmaması durumunda ise kurumlar vergisi oranı %20 olarak dikkate alınacak ve faydalanılmayan yatırım indirimi hakkı ortadan kalkacaktır. Şirket yatırım indiriminden faydalanmadığından kurumlar vergisi oranını %20 olarak uygulamıştır. Enflasyona Göre Düzeltilmiş Vergi Hesaplamaları: 2003 yılı ve önceki dönemlerde, sabit kıymetlerin ve buna bağlı olarak amortismanlarının senelik olarak yeniden değerlemeye tabi tutulmaları haricinde; vergiye esas dönem karı enflasyona göre düzeltilmiş tutarları üzerinden hesaplanmamaktaydı. 30 Aralık 2003 tarih ve Sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 5024 Sayılı Kanun ile Türkiye de enflasyon muhasebesi uygulamasının 2004 yılı ve sonraki dönemlerde geçerli olacak şekilde; enflasyon oranının kanunda belirlenen sınırlara ulaşması durumunda uygulanmasını gerekmektedir. Vergi mevzuatındaki enflasyon muhasebesi ilkeleri Seri XI No: 20 sayılı Tebliğ in 6 ncı maddesi ile Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ in buna tekabül eden 375 inci maddesi hükümlerinden önemli ölçüde farklılık göstermemektedir yılı için enflasyon belirli kriterleri aştığı için 5024 Sayılı Kanun a göre Şirket enflasyon düzeltmesi yapmış olup bu bakiyeler 1 Ocak 2005 tarihi itibariyle yasal kayıtlar için açılış bakiyesi olarak alınmıştır yılı ve takip eden dönemde kanunun belirlediği kriterler gerçekleşmediği için enflasyon muhasebesi uygulanmamıştır. 34

102 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 37. VERGİLER (devamı) Yatırım Ortaklıklarında Vergilendirme: 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlüğe giren, 13 Haziran 2006 tarihli ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5 inci Maddesi nin (1) numaralı fıkrasının (d) bendine göre Türkiye de kurulu menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Söz konusu kurumlar vergisi istisnası geçici vergi uygulaması bakımından da geçerlidir. Aynı Kanun un 15 inci Maddesi nin (3) numaralı fıkrasına göre, menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilen söz konusu portföy işletmeciliği kazançları üzerinden dağıtılsın dağıtılmasın %15 oranında vergi kesintisi yapılır. Aynı Madde nin (4) numaralı fıkrasına göre Bakanlar Kurulu bu vergi kesintisi oranını sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar yükseltmeye ve bu sınırlar içerisinde olmak kaydıyla fon veya ortaklık türlerine göre ya da bu fon ve ortaklıkların portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya yetkilidir sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun Geçici 1 inci Maddesi nin (4) numaralı fıkrasına göre, bu Kanun la tanınan yetkiler çerçevesinde Bakanlar Kurulu tarafından yeni kararlar alınıncaya kadar, 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu ile 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren yürürlükten kaldırılan 5422 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu kapsamında vergi oranlarına ve diğer hususlara ilişkin olarak yayımlanan Bakanlar Kurulu kararlarında yer alan düzenlemeler, 5520 sayılı Kanun da yer alan yasal sınırları aşmamak üzere geçerliliğini korur sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 34 üncü Maddesi nin (1) numaralı fıkrasına göre menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının kurumlar vergisi beyannamelerinde gösterdikleri kazançlardan, aynı Kanun un 15 inci Maddesi nin birinci fıkrasına ve 30 uncu Maddesi nin birinci ve ikinci fıkralarına göre kaynağında kesilmiş olan vergiler, beyanname üzerinden hesaplanan kurumlar vergisinden mahsup edilir. Söz konusu 34 üncü Madde nin (8) numaralı fıkrasında, menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının, portföy işletmeciliği kazançlarının elde edilmesi sırasında 15 inci Madde gereğince kendilerinden kesilen vergileri, vergi kesintisi yapanlarca ilgili vergi dairesine ödenmiş olmak şartıyla, aynı Kanun un 15 inci Maddesi nin (3) numaralı fıkrasına göre kurum bünyesinde yapacakları vergi kesintisinden mahsup edebilecekleri, mahsup edilemeyen kesinti tutarının başvuru halinde kendilerine ret ve iade edileceği belirtilmiştir sayılı Kanun ile 1 Ocak 2006 ile 2015 tarihleri arasında uygulanmak üzere ve 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu na eklenen, 5527 sayılı Kanun ile değişik Geçici 67 nci Madde nin (1) numaralı fıkrasına göre menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının banka ve aracı kurumlar vasıtasıyla elde ettikleri menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası araçlarının alım-satım kazançları ile dönemsel getirileri üzerinden 1 Ocak Temmuz 2006 tarihleri arasında %15, 23 Temmuz Eylül 2006 tarihleri arasında %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren ise %0 (sıfır) oranında gelir vergisi kesintisi yapılmıştır. Hazine tarafından yurt dışında ihraç edilen menkul kıymetlerin alım satımı, itfası sırasında elde edilen getirileri ile bunların dönemsel getirilerinin tahsilinde, tam mükellef kurumlara ait olup, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetleri ile sürekli olarak portföyünün en az %51 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkartılmasında ve hisse senetleri kâr paylarının hisse sahipleri adına tahsilinde vergi kesintisi uygulanmamaktadır. Yatırım Ortaklıklarında Vergilendirme (devamı): Geçici 67 nci Madde nin (8) numaralı fıkrasına göre, Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tâbi tutulur. Bu kazançlar üzerinden 94 üncü Madde uyarınca ayrıca tevkifat yapılmaz. Söz konusu tevkifat oranı, 22 Temmuz 2006 tarihli ve 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile 23 Temmuz Eylül 2006 tarihleri arasında %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren ise %0 (sıfır) olarak uygulanmıştır. Geçici 67 nci Madde nin (2) ve (4) numaralı fıkralarına göre, menkul kıymet yatırım fonu ve ortaklılarının bu maddeye göre tevkifata tabi tutulan gelirleri üzerinden Kurumlar Vergisi ve Gelir Vergisi Kanunları na göre ayrıca tevkifat yapılmaz sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun Geçici 1 inci Maddesi nin (2) numaralı fıkrasına göre, Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67 nci Maddesi uyarınca vergi kesintisine tâbi tutulmuş kazanç ve iratlar üzerinden, bu Kanun uyarınca ayrıca kesinti yapılmaz. Anılan Madde ye göre yapılan vergi kesintileri 34 üncü Madde hükümleri çerçevesinde kurumlar vergisinden mahsup edilebilir. Şu kadar ki; söz konusu Madde nin (2) ve (3) numaralı fıkraları kapsamında kesinti suretiyle ödenen verginin, işlemden doğan kazancın tâbi olduğu vergi kesintisi oranıyla çarpımı sonucu bulunacak tutarı aşan kısmı, yıllık beyannamede hesaplanan vergiden mahsup edilmez. Geçici 67 nci Madde hükümleri menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap ettikleri hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilmiş tahvil ve Hazine Bonoları ile Toplu Konut İdaresi ve Özelleştirme İdaresi nce çıkarılan menkul kıymetler bakımından uygulanmaz. Bu menkul kıymetler bakımından 2005 tarihinde geçerli olan hükümler uygulanır. Konuya ilişkin olarak yayımlanan 257 Seri No lu Gelir Vergisi Genel Tebliği nin 7. Menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının vergilendirilmesi başlıklı bölümünde yer verilen açıklamalara göre 2005 tarihi itibariyle menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının portföylerinde bulunan menkul kıymetlere ilişkin vergileme aşağıdaki gibi olacaktır: Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ve ortaklıklarının 2005 tarihi itibariyle portföylerinde bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem gören hisse senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden yüksek olanıyla değerlenecektir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak kabul edilecektir. Bu fon ve ortaklıklar 2005 tarihinde mevcut olan portföylerini, bu tarihten sonra alıp satacakları menkul kıymetlerden ayrı olarak izleyeceklerdir. 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve Hazine Bonoları nın İş Yatırım Seri XI No:

103 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 37. VERGİLER (devamı) elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançlarının bu kısmı için; bu kısım portföyün en az %25 i hisse senetlerinden oluşması halinde öteden beri devam ettiği üzere Gelir Vergisi Kanunu nun 94 üncü Maddesi ne göre %0 (sıfır), aksi durumda ise %10 oranında tevkifat yapılacaktır. Bu fon ve ortaklıklar tarafından, 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren alınacak hisse senetleri portföyün bu kısmına dahil edilemeyeceği gibi bu tarihten sonra yapılacak hisse senetleri satışları da öncelikle portföyün 2005 tarihindeki mevcut kısmından yapılmış kabul edilecektir. Ancak, 2005 tarihinden önce ihraç edilmiş tahvil ve Hazine Bonoları nın elden çıkarılması veya elde tutulmasından elde edilen kazançlar, bu senetler tamamen itfa edilinceye kadar portföyün bu kısmında izlenecektir. Kurumlar vergisi ve ertelenmiş vergi aşağıda belirtilmiştir: Vergi karşılığı Cari kurumlar vergisi karşılığı ( ) ( ) ( ) Ertelenmiş vergi faydası / (gideri) Maxis Securities in ödenmeyen 2005 yılı kurumlar vergi karşılığının mahsubu ( ) ( ) ( ) Vergi karşılığının mutabakatı Vergi ve parasal kayıp öncesi kar Parasal kayıp - - ( ) Faaliyet karı Vergiden muaf olan bağlı ortaklık karı ( ) ( ) ( ) Vergilendirilebilir kar Hesaplanan vergi (2006: %20, 2005: %30, 2004: %33) ( ) ( ) ( ) Kanunen kabul edilmeyen giderlerin etkisi ( ) ( ) ( ) Temettü ve diğer vergiden muaf gelir / giderler Geçmiş yıl zararlarının etkisi ( ) (46.412) ( ) Düzeltme kayıtlarının etkisi ( ) ( ) ( ) Ertelenmiş vergi yararı / (gideri) Ertelenmiş vergi aktifi karşılığı (11.589) - - Vergi ( ) ( ) ( ) 36

104 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2006, 2005 VE 2004 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ( YTL ) cinsinden ifade edilmiştir.) 38. HİSSE BAŞINA KAZANÇ 2006, 2005 ve 2004 tarihleri için ana ortaklık hisselerinin ağırlıklı ortalaması ve birim hisse başına kazanç / (zarar) hesaplamaları aşağıdaki gibidir: Tedavüldeki hisse senedi adedi 1 Ocak itibariyle (toplam) Nakit karşılığı çıkarılan hisse senetleri Tedavüldeki hisse senedi adedi itibariyle (toplam) Tedavüldeki hisse senedinin Ağırlıklı ortalama adedi Net kar (YTL) Hisse başına kar (YTL) 0,1625 0,2740 0, KONSOLİDE MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA KONSOLİDE MALİ TABLOLARIN AÇIK YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR Bulunmamaktadır. İş Yatırım Seri XI No:

105 EK 2 - HUKUKİ MÜTALAA RAPORU

106 O r t a k A v u k a t B ü r o s u Sun Plaza, Dereboyu Sk. No. 24 Kat Maslak - İstanbul Tel: (212) Fax: (212) [email protected] 22 Mart 2007 İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Başkanlığı na, İlgi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) tarafından yayınlanan ve İMKB Kotasyon Yönetmeliği nin 13. maddesinin (h) ve (k) bendleri ve söz konusu yönetmeliğin uygulama esaslarına ilişkin 30 Eylül 2004 tarihli ve 214 no.lu Genelge uyarınca talep edilen hukukçu raporudur. Sayın Yetkili, İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi ( Şirket ) hisselerinin sermaye artırımı ve ortak satışı yoluyla halka arzı kapsamında Şirket te bağımsız hukukçular sıfatıyla tarafımızca hukuki inceleme yapılmış olup, bu itibarla Şirket in bilgi ve belgeleri incelenmiştir. Şirket tarafından fiziksel ve sanal ortamda tarafımıza sunulan ve bir listesi Ek 1 de sunulan belge ve bilgilere ( İndeks ) dayanılarak, işbu hukukçu raporu hazırlanmıştır. İşbu rapor, aksi belirtilmedikçe, 22 Mart 2007 tarihi itibari ile incelenen dökümanlara ilişkin mevcut durumu yansıtmaktadır ve Paksoy Ortak Avukat Bürosu nun, bu rapor ile ilgili ileriye yönelik herhangi bir güncelleme taahhüdü bulunmamaktadır. İşbu raporun kısmen veya tamamen bir halka arz kapsamında izahname veya sirküler veya benzeri halka arz evrakının parçası olarak kullanılması, kopyalanması veya dağıtılması, Şirket dışında üçüncü kişilere karşı verilmiş herhangi bir görüş, beyan veya taahhüt anlamına gelmeyeceği gibi tarafımıza herhangi bir sorumluluk da doğurmaz. Hiç bir yatırımcı, kendi yatırım kararını oluştururken işbu hukukçu raporunu temel almamalıdır. Paksoy Ortak Avukat Bürosu, bu raporu, Şirket tarafından sağlanan yazılı ve sözlü bilgiler ve İndeks te sıralanan belgeler ile yürürlükte olan Türkiye Cumhuriyeti kanunları ve düzenlemeleri çerçevesinde hazırlamıştır. Söz konusu bilgi ve belgelerin tamlığı ya da doğruluğu konusunda tarafımızdan ayrıca bir araştırma yapılmamış olup, Şirket tarafından sağlananlarla yetinilmiştir. Paksoy Ortak Avukat Bürosu, yazılı bilgi alınamaması durumunda bahsi geçen konuyla ilgili sözlü olarak bildirilen bilgilerin doğruluğunu ve tamlığını varsaymıştır. Aksi işbu hukukçu raporunda belirtilmedikçe, Paksoy Ortak Avukat Bürosu, Şirket tarafından sağlanan hiçbir belge, yazı ve bilgiye ilişkin olarak bağımsız bir araştırma ve soruşturma gerçekleştirmemiştir. Şirket tarafından sağlanan bilgi ve belgeler, detayları Ek 1 de verilmekle beraber şöyledir: a. Ana Sözleşme b. Yönetim Kurulu ve Genel Kurul kararları c. İmza sirküleri d. Tarafımıza sunulan kredi sözleşmeleri, kira sözleşmeleri ve Şirket in işini mevcut halde yürütebilmesi için taraf olduğu diğer yazılı sözleşmeler e. Mevcut ruhsat ve izinlere ilişkin belgeler f. Marka tescil belgeleri g. Çalışanlara ve istihdama ilişkin bilgi ve belgeler h. Sigorta poliçeleri i. Şirket in taraf olduğu dava ve takiplere ilişkin rapor ve bilgiler Şirket, Beşiktaş 8. Noteri tarafından 23 Aralık 1996 tarihinde tasdik edilen yevmiye nolu bir pay defteri hazırlamıştır. Söz konusu pay defteri ile hükümet komiserinin imzaladığı ve tescil edilen genel kurul kararlarına dayanılarak Şirket in kuruluş ve faaliyetleri bakımından 1

107 hukuki durumu ile hisse senetlerinin hukuki durumunun mevzuata uygun olduğu kanaatine varılmıştır. Bununla birlikte özellikle aşağıdaki hususlarla ilgili olarak tespit ve hukuki görüşlerimizi bildirmekte yarar görüyoruz. 1- Şirket Bilgileri A) Kuruluş ve Ünvan a) Kuruluş ve Ünvan Şirket 18 Aralık 1996 tarihinde kurulmuş olup, ünvanı İş Yatırım ve Menkul Değerler A.Ş. olarak tescil edilmiştir. Şirketin ticaret sicil numarası / dır. Şirket in ünvanı daha sonra 12 Ocak 1999 tarihinde İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Söz konusu değişikliğe ilişkin tescil 25 Ocak 1999 tarihli 4716 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nde yayımlanmıştır. b) Sermaye 16 Mart 2007 tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu nda tescil edilmiş olan 15 Mart 2007 tarihli Olağan Genel Kurul toplantısı ve yine aynı tarihli A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Olağanüstü Genel Kurul toplantısı ile Şirket, Ana Sözleşmesi ni, Sermaye Piyasası Kurulu nun 9 Mart 2007 tarih ve 5525 sayılı, T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı nın 12 Mart 2007 tarih ve 1730 sayılı yazıları ile onaylanan tadil tasarısına uygun olarak değiştirmeyi kabul etmiştir. Söz konusu genel kurul kararları ile Şirket in sermayesi YTL iken YTL ye çıkarılmış, bu sermaye her biri 1.00 YTL değerinde 150,000 adet A grubu ve her biri 1.00 YTL değerinde 119,237,000 adet B grubu hisselere ayrılmıştır. A grubu hisseler nama, B grubu hisseler hamiline yazılıdır. Genel kurul kararları tescil edilmiş olmakla birlikte, Ana Sözleşme Tadil Metni nde yer alan sermaye maddesi ticaret sicili nezdinde henüz tescil edilmemiştir. Sermaye maddesi Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) mevzuatı ve Türk Ticaret Kanunu hükümleri gereğince halka arz işleminden sonra tescil edilecektir. c) Faaliyet Kapsamı, Faaliyet Yasakları ve Sınırlamalar Şirket in Ana Sözleşmesinin 3. maddesinde yer alan Amaç ve Konusu Ek 2 de yer almaktadır. Buna göre Şirket in kuruluş amacı 3794 sayılı Kanun la değişik 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. d) Mevcut Pay Sahipleri Beşiktaş 8. Noteri tarafından 23 Aralık 1996 tarihinde tasdik edilen yevmiye nolu Şirket pay defteri üzerinde yaptığımız incelemeye göre, pay sahiplerinden Camiş Sigorta Hizmetleri, 31 Mart 2006 tarihinde tüm aktif ve pasifleri ile küllen Cam Pazarlama A.Ş. tarafından devralınmıştır. Ayrıca, pay sahiplerinden Camiş Menkul Değerler A.Ş., Şirket te sahip olduğu tüm hisse senetlerini 28 Aralık 2006 tarihinde Camiş Yatırım Holding A.Ş. ye devretmiştir. Pay defterine göre mevcut hissedarlık yapısı ve halka arz ile birlikte 15 Mart 2007 tarihli genel kurul kararları ile öngörülen sermaye maddesinin tescili sonucu ulaşılacak olan hissedarlık yapısı Ek 3 te belirtildiği gibidir. B) Yönetim, Temsil ve İlzam a) Yönetim Kurulu Şirket Ana Sözleşmesi ne göre, Yönetim Kurulu nun 5 üyesi A grubu hisse senedi sahiplerinin, 2 üyesi de B grubu hisse senedi sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilmektedir. A grubu hisse senetlerinin tamamı Türkiye İş Bankası A.Ş. ye aittir. Yönetim Kurulu üyeleri, 15 Mart 2007 tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında 1 yıl süre ile 2008 yılında yapılacak olan 2007 yılına ilişkin olağan genel kurul tarihine kadar görev yapmak üzere seçilmiştir. Mevcut yönetim kurulu üyeleri Ek 4 te listelenmiştir. Şirket tarafından aldığımız bilgiye göre, 15 Mart 2007 tarihli Olağan Genel Kurul sonrasında henüz yönetim kurulu üyeleri arasında görev paylaşımını gösteren bir yönetim kurulu kararı alınmamıştır. b) Temsil ve İlzam Şirketin, 19 Şubat 2007 tarihli ve 6748 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nde ilan edilmiş olan, 19 Ocak 2007 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında kabul edilen noter tasdikli imza sirküleri bulunmaktadır. c) Yönetim Kurulu Kararları Şirketin 5 Ocak 2004 ve 23 Şubat 2007 tarihli Yönetim Kurulu kararları da dahil olmak üzere söz konusu tarihler arasında alınan Yönetim Kurulu kararları incelenmiş ve incelememiz için tarafımıza sunulan bu döneme ilişkin Yönetim Kurulu kararlarının Şirket in olağan işlerine ve yönetimine ilişkin olduğu anlaşılmıştır. Şirket in 30 Kasım 2006 tarihli Yönetim Kurulu kararı uyarınca Şirket in ortaklarından Türkiye İş Bankası A.Ş. nin portföyünde bulunan beheri 1.00 YTL nominal değerde B grubu paylardan ek satış hakkı dahil olmak üzere 12,907,000 adetlik kısmının halka arz edilmesi talebinin uygun görülmesine, Şirket in ödenmiş sermayesinin YTL den YTL ye çıkarılmasına, artırılan YTL ye tekabül eden hamiline yazılı beheri 1.00 YTL nominal değerde 22,587,000 adet B grubu payın mevcut ortakların yeni pay alma hakları tamamen kısıtlanarak SPK nın ilgili tebliğ ve hükümleri doğrultusunda tamamen halka arz edilmesine, Şirket in Ana Sözleşmesi nin belirli maddelerinin SPK nın ilgili tebliğ ve hükümleri doğrultusunda değiştirilmesine, Ana Sözleşme tadili konusunda T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı na başvurulmasına ve izin alındıktan sonra gerekli kanuni işlemlerin ikmaline ve tüm bu hususların Genel Kurul un onayına sunulmasına ve halka arz ile ilgili işlemleri yürütmek üzere Genel Müdürlüğün yetkili kılınmasına karar verilmiştir. Daha sonra alınan 22 Şubat 2007 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile, 30 Kasım 2006 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile kabul edilen Şirket Ana Sözleşmesinin değiştirilerek 2

108 SPK nın onayına sunulmasına, onay sonrasında T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı na başvurulmasına ve izin alındıktan sonra gerekli kanuni işlemlerin yapılmasına karar verilmiştir. Yukarıda 1- A) b) maddesinde belirttiğimiz üzere, Ana Sözleşme tadil tasarısı SPK nın 9 Mart 2007 tarih ve 5525 sayılı, T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı İç Ticaret Genel Müdürlüğü nün 12 Mart 2007 tarih ve 1730 sayılı yazıları ile onaylanmıştır. Şirket in 15 Mart 2007 tarihli Olağan Genel Kurul Toplantısı ve A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı ile Ana Sözleşme nin tadil tasarısına uygun olarak değiştirilmesi kabul edilmiştir. SPK ve T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı tarafından onaylanmış ve genel kurul kararları ile kabul edilen Ana Sözleşme Tadil Metni Ek 5 te yer almaktadır. d) Genel Kurul Şirketin, 23 Mart 2004, 25 Şubat 2005, 28 Nisan 2006 ve 15 Mart 2007 tarihli olağan genel kurul toplantı tutanakları, 14 Nisan 2005 tarihli olağanüstü genel kurul toplantı tutanağı ile 15 Mart 2007 tarihli A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Olağanüstü Genel Kurul Toplantı tutanağı incelenmiştir. 15 Mart 2007 tarihli genel kurul kararları Şirket in halka arzı nedeniyle Ana Sözleşme değişikliğine ilişkindir. 2- Sözleşmeler A) Şirketin Faaliyetleri ile İlgili Olan Sözleşmeler Şirket in taraf olduğu başta bilişim hizmeti olmak üzere çeşitli hizmet sözleşmeleri, kira sözleşmeleri, acentalık sözleşmeleri ve finansal kiralama sözleşmeleri bulunmaktadır. Şirket in kiralayan sıfatıyla taraf olduğu 6 adet araç kiralama sözleşmesi ve 9 adet gayrimenkul kiralama sözleşmesi mevcuttur. Bunun dışında Şirket tarafından imzalanmış ve yürülükte olan 3 adet acentalık, 7 adet denetim sözleşmesi bulunmaktadır. Şirketin bu başlık altında incelemiş olduğumuz sözleşmeleri halka arza engel bir hüküm içermemektedir. Şirket in 7 Mart 2007 tarihi itibari ile taraf olduğu sözleşmeler, Ek 6 da listelenmiştir. B) Şirketin Kredi Sözleşmeleri ve Finansman Bilgileri Şirketin, Akbank T.A.Ş., Anadolubank, Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O, Alternatif Bank TAŞ, Finansbank A.Ş., Fortisbank A.Ş., Garanti Bankası A.Ş., Yapı Kredi Bankası A.Ş., Nurol Yatırım Bankası A.Ş., Tekfenbank A.Ş. ve T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ile taraf olduğu 34 adet genel kredi sözleşmesi bulunmaktadır. Şirket in 7 Mart 2007 tarihi itibari ile taraf olduğu kredi sözleşmeleri listesi Ek 6 da yer almaktadır. Şirket in Akbank T.A.Ş. ile imzaladığı tarihli ve USD bedelli; tarihli ve USD bedelli; tarihli ve TL bedelli; tarihli ve YTL bedelli; tarihli ve YTL bedelli; tarihli ve USD bedelli; tarihli ve YTL bedelli; tarihli ve YTL bedelli genel kredi sözleşmeleri, Şirket in hissedarlık yapısında %10 oranında bir değişiklik meydana gelmesi ya da yönetim kadrosunda Akbank T.A.Ş. nin takdirine göre önemli bir değişiklik olması halinde borcun muaccel olacağı hükmünü içermektedir. Ayrıca T.C Ziraat Bankası A.Ş. ile imzalanan tarihli ve YTL bedelli kredi sözleşmesi de, Şirket in, ortaklarının mali ve hukuki yapılarında herhangi bir değişiklik olması halinde, söz konusu değişiklikleri T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ye bildirme yükümlülüğünü içermektedir. Genel kredi sözleşmelerindeki söz konusu hükümler nedeniyle Şirket Akbank T.A.Ş. den yazılı ön izin talep etmiş ve T.C. Ziraat Bankası na 1 Mart 2007 tarihinde bildirimde bulunmuştur. Akbank T.A.Ş., 6 Mart 2007 tarihli mektubu ile, T. İş Bankası A.Ş. nin Şirket sermayesindeki payının %51 in üzerinde kalması koşuluyla borcun muacceliyetinden feragat ettiğini bildirmiştir. 3- Şirkete ait Gayrimenkuller Şirket tarafından verilen sözlü bilgiye göre Şirkete ait gayrimenkul bulunmamaktadır. 4- Çalışanlar Şirketin tarafımıza sunduğu 31 Ocak 2007 tarihli İnsan Kaynakları Raporu incelenmiş olup, Şirketin 246 çalışanı bulunduğu anlaşılmıştır. Şirketin kullanmakta olduğu matbu hizmet sözleşmesi incelenmiştir. Bu sözleşmenin süresi akdedildiği tarihten itibaren 1 yıldır. Ancak bir yılın sonunda taraflardan herhangi birinin ihbarda bulunmasına gerek olmaksızın, sözleşme süresiz hale gelmektedir. Söz konusu matbu sözleşme yürürlükteki İş Kanununa aykırı herhangi bir hüküm içermemektedir. İş Kanunu nun 30. maddesi gereği, 50 den fazla işçi çalıştıran işyerleri, her yıl Bakanlar Kurulu nca belirlenecek oranlarda engelli, eski hükümlü ve terör mağduru çalıştırmakla yükümlü olup, söz konusu hükme uymadıkları taktirde para cezası ile karşılaşmaktadırlar. İncelememiz sonucunda, Şirket in bu yükümlülüğünü yerine getirmediği anlaşılmaktadır. Bize verilen yazışmalara göre Şirket tarafından düzenli olarak Türkiye İş Kurumu na, çalışanlara ilişkin kriterler belirtilerek söz konusu nitelikleri haiz engelli, eski hükümlü ve terör mağduru kişileri istihdam etme isteği belirtilmektedir. Türkiye İş Kurumu cevaben, talep edilen niteliklerin yüksek olduğunu, istenilen şartları taşıyan müracaatçı olmadığını ve şartların yumuşatılması halinde talebin karşılanacağını belirtmiştir. 5- Diğer Malvarlığı Değerleri 556 Sayılı Kanun Hükmünde Kararname ye göre düzenlenmiş, Şirkete ait tescil edilmiş marka bulunmamaktadır. Ancak Şirket in 21 Mart 2007 tarihi itibariyle Türk Patent Enstitüsü Markalar Dairesi Başkanlığı na yapmış olduğu 10 adet marka başvurusu bulunmaktadır. Yapılan başvurulara ilişkin Şirket avukatından alınan yazılı bilgilere dayanılarak tarafımızca hazırlanan tablo Ek 7 de sunulmaktadır. 3

109 6- Şirketin Faaliyetleri ile ilgili Ruhsat, İzin ve Yetki Belgeleri Şirket in 4 Şubat 2005 tarihli Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası tarafından verilen VOB Üyelik Belgesi bulunmaktadır. Ayrıca 3794 ve 4487 sayılı Kanunlarla değişik 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca, SPK tarafından verilen 11 Temmuz 2006 tarihli ve ARK/TAASA-107 numaralı SPK Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi bulunmaktadır. Bu belgeler dışında 3 Ocak 1997 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere SPK Seri:V No:18 sayılı Tebliğ in 4. maddesi uyarınca verilmiş olan SPK Kredili Menkul Kıymet Açığı Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri İzin Belgesi bulunmaktadır. Ayrıca yine 3 Ocak 1997 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere 3497 sayılı Kanun ile değişik 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu nun 31.maddesi uyarınca verilmiş olan SPK Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi, SPK Halka Arza Aracılık Yetki Belgesi, SPK Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi, SPK Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi, Menkul Kıymetlerin Geri Alma (Repo) veya Satma (Ters Repo) taahhüdü ile Alım Satımı Yetki Belgesi mevcuttur. Yetki Belgelerine ilişkin tablo Ek 8 de bulunmaktadır. 7- Sigorta Şirketin, Anadolu Türk Anonim Sigorta Şirketi ile yapmış olduğu işyerlerine ilişkin 6 adet yangın ve hırsızlık sigorta poliçeleri mevcuttur. Bu poliçelerin tutarları ve süresine ilişkin tablo Ek 9 da bulunmaktadır. 8- Dava ve Uyuşmazlıklar Şirketin bazı dava ve uyuşmazlıkları ile ilgili olarak birlikte çalıştığı Okan Selek & Onur Postacı Ortak Avukat Bürosu ndan gelen 9 Ocak 2007 tarihli bilgilendirici belge ve Reisoğlu-Ensari-Budak Ortak Avukat Bürosundan gelen 8 Ocak 2007 tarihli raporlar incelenmiş olup, bu başlık altında Şirketin faliyetlerini olumsuz yönde etkileyecek bir davanın bulunmadığı tespit edilmiştir. Reisoğlu Ensari Budak Ortak Avukat Bürosu ndan gelen belgeye göre; 1 Ocak 2006 ile 2006 tarihleri arasında Şirket lehine ve aleyhine sonuçlanmış dava bulunmamaktadır. Ayrıca 2006 tarihinden sonra şirket aleyhine açılmış, açılması beklenen ve bu tarihten sonra sonuçlanan herhangi bir dava bulunmamaktadır. Diğer taraftan, 2006 tarihi itibariyle devam eden ve Şirket aleyhine açılmış iki adet dava bulunmaktadır. Bunlar kısaca şu şekilde özetlenebilir: Bilgin Giray ve Şengül Giray tarafından, Şirket aleyhine, İstanbul 7. Asliye Ticaret Mahkemesinde 2002/1027 E. no lu dosya ile 86, ABD Doları değerinde 1 adet tazminat davası açılmıştır ,00 ABD Dolarının, 21 Mart 2000 tarihinden itibaren işleyecek en yüksek banka mevduat faizi ile birlikte tahsili talep edilmektedir. Bu dava 29 Mart 2005 tarihinde Şirket lehine yerel mahkemlerce reddedilmiş olup, 8 Ocak 2007 tarihli rapora göre Yargıtay da temyiz aşamasındadır. Okan Selek & Onur Postalcı Ortak Avukat Bürosu ndan temin edilen belgeye göre, Halil Özgür Kaplan tarafından İzmir 2. Asliye Ticaret Mahkemesinde 2001/1450 E. no lu dosya ile TL nin faiz ve masrafları ile birlikte tahsili talebi ile Şirket aleyhine tazminat davası açılmıştır. Dava 28 Ekim 2004 de sonuçlanmıştır. Mahkeme davanın kısmen kabulü ile TL nin faizi ile birlikte Şirket ten tahsiline karar vermiştir. Karar temyiz edilmiş, Yargıtay kararı esastan Şirket lehine bozmuş ve dosya İzmir 2. Asliye Ticaret Mahkemesin de 2006/666 E. numarası ile yeniden açılmıştır. 25 Ocak 2007 tarihli duruşmada Mahkeme lehe bozma kararına uyarak, bilirkişi incelemesine karar vermiştir. Dava süreci devam etmektedir. Ayrıca 2006 tarihi itibariyle devam eden ve Şirket in açtığı ,52 YTL değerinde 1 adet idari dava bulunmaktadır. Şirket tarafından 28 Ekim 2005 tarihinde İçişleri Bakanlığı İstanbul Valiliği İl Savunma Müdürlüğü aleyhine, İstanbul Valiliği nin Sivil Savunma Katkı Payı ödenmesi talebine ilişkin işlemin iptali ve 5217 sayılı Kanun uyarınca 2005 yılı için ödenen ,52 YTL Sivil Savunma Katkı Payının ödeme tarihinden itibaren işleyecek gecikme faizi ile birlikte iadesi için İstanbul 3.İdare Mahkemesinin E. sayılı dosyası üzerinden dava açılmıştır. Dava 28 Eylül 2006 tarihinde Şirket aleyhine reddedilmiş olup, ayrıca bu karar da temyiz aşamasındadır. Yukarıda sayılan davaların dışında Şirket in, 17 Ocak 2007 tarihinde Vergi Dairesi Uzlaşma Komisyonu Başkanlığı'na yapmış olduğu toplam ,57 YTL tutarında 2001 yılı vergi borçlarına ilişkin bir adet uzlaşma başvurusu bulunmaktadır. Şirket ten aldığımız bilgi uyarınca, söz konusu kurumdan henüz uzlaşma başvurusuna ilişkin bir tebliğ yapılmamış olup Şirket in 2 Mart 2007 itibari ile toplam borcu ,53 YTL dir. Şirket tarafından tarafımıza verilen bilgiye göre, ilgili vergi uyuşmazlığı, SPK ve Maliye Bakanlığı arasındaki yorum farkından kaynaklanmakta olup, Maliye Bakanlığı bu konuda bir çok kurum ve bankada inceleme yapmıştır. Aynı bilgiye göre, söz konusu uyuşmazlık sektörün tümünü ilgilendiren ve dava edilebilir bir konu olduğu için kesinleşmiş bir içtihat söz konusu değildir. Saygılarımızla, Av. Ömer Çollak Av. Burcu Dal 4

110

111 d ANA SÖZLEŞME

112 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ ANA SÖZLEŞMESİ KURULUŞ Madde 1- Aşağıda ad ve soyadları, İkametgahları ve uyrukları yazılı kurucular arasında Türk Ticaret Kanunu nun anonim şirketlerin ani suretle kuruluşları hakkındaki hükümlerine göre bir anonim şirket kurulmuştur. Sıra No Kurucu Adı Soyadı İkametgah adresi Tabiyeti 1 T. İş Bankası A.Ş. Ankara TC 2 İş Factoring Fin.Hiz. A.Ş. İstanbul TC 3 İş Genel Fin. Kiralama A.Ş. İstanbul TC 4 Camiş Menkul Değ. A.Ş. İstanbul TC 5 Camiş Sigorta Hizm. A.Ş. İstanbul TC ŞİRKETİN UNVANI Madde 2- Şirketin ticaret unvanı İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. dir. AMAÇ VE KONU Madde 3- Şirket in amacı, 3794 sayılı Kanun la değişik 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. I. Şirket bu amacı gerçekleştirmek için aşağıdaki iş ve işlemleri yapabilir. a) Sermaye piyasası araçlarının sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde kendi nam ve hesabına, başkası nam ve hesabına, kendi namına başkası hesabına alım satımını yapmak, b) Sermaye Piyasası Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu nun düzenlemeleri çerçevesinde gereken şartları yerine getirmek kaydıyla, Kurul kaydına alınacak sermaye piyasası araçlarının ihraç veya halka arz yoluyla satımına aracılık, Daha önce ihraç edilmiş olan sermaye piyasası araçlarının alım satımına aracılık, Menkul kıymetlerin geri alım veya satış taahhüdü ile alım satımı, Yatırım danışmanlığı, Portföy yöneticiliği, Kredili menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alınması ve verilmesi, Türev araçların alım satımına aracılık, Portföy işletmeciliği faaliyetlerinde bulunmak, c) Menkul Kıymetler Borsaları na üye olarak borsa işlemlerinde bulunmak, d) Sermaye piyasası mevzuatında tanımlanan saklama hizmetlerinde bulunmak, e) Müşterilerinin verdiği yetkiye bağlı olarak müşteriler nam ve hesabına sermaye piyasası araçlarının anapara, faiz, temettü ve benzeri gelirlerinin tahsili, ödemesi ile yeni pay ve bedelsiz pay alma haklarını ve hisse senetlerinden doğan oy haklarını kullanmak, f) Yatırım fonları kurmak ve yönetmek, g) Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine göre Genel Kurul tarafından yetkilendirilmiş Yönetim Kurulu yetkisi ile sermaye piyasası araçlarını ihraç etmek, h) Sermaye piyasası mevzuatına aykırı olmamak kaydıyla gerekli görülecek şirketlere iştirak etmek, i) Sermaye piyasası mevzuatında aracı kuruluş faaliyetleri arasında sayılan ve sayılacak olan diğer her türlü işlemi yapmak, II. Şirket yukarıdaki faaliyetlerin gerektirdiği aşağıdaki işleri de yapabilir: a) Ticaret amacıyla olmamak ve aracılık işlerinin gerektirdiği miktarı aşmamak kaydıyla aracılık faaliyetlerini yürütmek veya alacaklarını tahsil etmek için taşınır veya taşınmaz mallar edinmek veya kiralamak, gerektiğinde bunları satmak veya kiraya vermek, b) Mevzuat çerçevesinde basın, radyo, televizyon ve diğer yollardan yararlanılarak Şirket in faaliyetlerini tanıtıcı ilan ve reklamlar yapmak, c) Amaç ve konusu ile ilgili olarak hak ve alacaklarının veya yükümlülük ve borçlarının temini, tahsili ve ödenmesi için mevduat toplamaya ve mevzuatın imkan verdiği haller hariç olmak üzere ödünç para vermeye müncer olmamak şartıyla ipotek rehin ve diğer teminatlar 1

113 karşısında veya teminatsız ödünç, ayni teminat ve şahsi teminat almak veya vermek, bunlarla ilgili olarak tapuda, vergi dairelerinde ve benzeri kamu ve özel kuruluşlar nezdinde tescil, terkin ve diğer bütün işlemleri yapabilmek, d) Faaliyetleriyle ilgili olarak borçlanabilmek, taahhüt içeren ya da içermeyen her türlü finansal işlemlerde bulunabilmek, sözleşmeler akdetmek ve bankalardan genel bankacılık hizmetleri almak, e) Amaç ve konusuyla ilgili olarak yerli ve yabancı firma ve kuruluşlarla sözleşme imzalayabilmek, know-how anlaşmaları yapabilmek. Yukarıda gösterilen konulardan başka, Şirket için gerekli ve faydalı görülecek işlere girmek isteniyorsa, Genel Kurul kararı alınacaktır. Ana Sözleşme nin değiştirilmesi niteliğindeki bu kararların uygulanması için, T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı ve Sermaye Piyasası Kurulu ndan izin alınacaktır. Şirket, yukarıda belirtilen hususları gerçekleştirirken, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuata uygun olarak yatırımcıların bilgilendirilmesi amacıyla kamuyu aydınlatma yükümlülüklerini yerine getirecektir. ŞİRKETİN MERKEZ VE MERKEZ DIŞI ÖRGÜTLERİ Madde 4- Şirketin Merkezi İstanbul dadır. Adresi İş Kuleleri Kule-2 Kat:12 4.Levent Beşiktaş İstanbul dur. Adres değişikliğinde yeni adres ticaret siciline tescil ve Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde ilan ettirilir ve ayrıca Sanayi ve Ticaret Bakanlığı ile Sermaye Piyasası Kurulu na bildirilir. Tescil ve ilan edilmiş adresinden ayrılmış olmasına rağmen yeni adresini süresi içinde tescil ettirmemiş şirket için bu durum fesih sebebi sayılır. Şirket Sermaye Piyasası Mevzuatı nda öngörülen koşulları yerine getirerek yurt içinde ve dışında şube, acenta ve irtibat büroları açabilir. ŞİRKETİN SÜRESİ Madde 5- Şirket, kesin kuruluşundan başlamak üzere süresiz kurulmuştur. Bu süre, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde Şirket Ana Sözleşmesi tadil edilmek suretiyle değiştirilebilir. SERMAYE VE HİSSE SENETLERİNİN TÜRÜ Madde 6- Şirket in sermayesi, tamamı nakit karşılığı (Yüzondokuzmilyon-üçyüzseksenyedibinYeniTürkLirası) YTL ye çıkartılmıştır. Bu sermaye, her biri 1.-(BirYeniTürkLirası) YTL değerinde (Yüzondokuzmilyonüçyüzseksenyedibin) paya ayrılmıştır. Payların (Yüzellibin) adedi (A) Grubu, (Yüzondokuzmilyonikiyüzotuzyedibin) adedi (B) Grubudur. (A) Grubu paylar nama, (B) Grubu paylar hamiline yazılıdır. Şirket in bu defa artırılan (Yirmiikimilyonbeşyüzseksenyedibin) adet (B) Grubu payın ve (YirmiikimilyonbeşyüzseksenyedibinYeni TürkLirası) YTL lik sermayenin tamamı mevcut ortakların rüçhan haklarının tamamen kısıtlanması suretiyle halka arz edilmesinden karşılanmış ve tamamı nakden ödenmiştir. Sermaye artırımlarında yeni (A) Grubu pay ihdas edilemez, artan sermayeyi temsil etmek üzere (B) Grubu pay ihraç edilecektir. Pay devirlerine ilişkin olarak Sermaye Piyasası Mevzuatı nın öngördüğü şartlar dahilinde herhangi bir kısıtlama yoktur. FAALİYET YETKİ BELGESİ ALINMASI VE BORSA YA ÜYE OLUNMASI Madde 7- Şirket, aracılık faaliyetlerine başlayabilmek için aranan şartları yerine getirerek Sermaye Piyasası Kurulu ndan gerekli faaliyet izinlerini ve belgeleri alır. Borsa işlemleri yapabilmek için ise ilgili borsalardan Borsa Üyelik Belgesi alınır. SERMAYENİN ARTIRILMASI, AZALTILMASI VE RÜÇHAN HAKKI Madde 8 - Şirket in sermayesi gerektiğinde Türk Ticaret Kanunu ve sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde artırılabilir veya azaltılabilir. Bedelli sermaye artırımı halinde, mevcut pay sahiplerinin, Şirket sermayesindeki payları oranında, yeni pay alma konusunda rüçhan hakları vardır. Bu rüçhan haklarının kullanılması ile ilgili şekil şartlarını Genel Kurul tayin eder. Bedelsiz sermaye artırımı halinde ise artırılan sermayeyi temsil eden paylar, pay sahiplerine sahip oldukları payları oranında dağıtılır. YÖNETİM KURULU VE SÜRESİ Madde 9 Şirketin işleri ve idaresi Genel Kurul tarafından seçilen 7 (yedi) Üye den oluşan Yönetim Kurulu tarafından yürütülür. Genel Müdür Yönetim Kurulu Başkanı olamaz ancak Yönetim Kurulu nda yer alabilir. Yönetim Kurulu nun 5(beş) üyesi A Grubu payların çoğunluğu tarafından gösterilecek adaylar arasından, 2(iki) üyesi B Grubu payların göstereceği adaylar arasından seçilir. A Grubu payların çoğunluğunun Yönetim Kurulu na aday gösterememeleri durumunda seçim Genel Kurul tarafından, genel hükümlere göre yapılır. Yönetim Kurulu Üyeleri nin yarıdan bir fazlasının yüksek öğrenim kurumlarından mezun olması zorunludur. Yönetim Kurulu Üyeleri nin görev süreleri en çok üç yıldır. Görev süresi sona eren Yönetim Kurulu Üyeleri, yeniden Yönetim Kurulu Üyeliği ne seçilebilirler. 2

114 Genel Kurul, lüzum görürse, görev süresine bağlı kalmayarak, Yönetim Kurulu Üyeleri ni her zaman değiştirebilir. Vefat veya istifa eden veya Türk Ticaret Kanunu nun 315 inci maddesi uyarınca, üyelik sıfatı kalkan Yönetim Kurulu üyeliklerine, Yönetim Kurulu nca uygun görülecek kişiler seçilir. Bunlar, Genel Kurul un ilk toplantısına kadar görev yaparlar. Genel Kurul ca kabul edilirse, kendilerinden önceki üyelerin görev sürelerini tamamlarlar. YÖNETİM KURULU NA BAĞLI KOMİTE VE BİRİMLER Madde 10- Yönetim Kurulu, görev ve sorumluluklarını sağlıklı bir biçimde yerine getirmesini teminen, mevzuatın gerekli gördüğü ve kendisinin uygun bulduğu Komite ve Birimleri oluşturur, üye sayılarını belirler ve üyelerini seçer. Komite ve Birimlerin oluşturulmasında Sermaye Piyasası Kurulu nun kamuoyuna açıkladığı Kurumsal Yönetim İlkeleri dikkate alınır. Yönetim Kurulu, Komite ve Birim Üyeleri ni her zaman değiştirebilir ve azledebilir. Komiteler, kendi başkanlarının daveti üzerine toplanır ve kararlarını yazılı olarak alır. Yönetim Kurulu Sekreteryası, Komitelerin yazı işlerini de yürütür. ŞİRKET TEMSİL VE İLZAM İLE YÖNETİM KURULU ÜYELERİ NİN GÖREV TAKSİMİ Madde 11- Şirket in yönetimi ve dışarıya karşı temsili Yönetim Kurulu na aittir. Şirket tarafından verilecek bütün belgelerin ve yapılacak sözleşmelerin geçerli olabilmesi için bunların, Şirket in ticaret unvanı altına konmuş ve Şirket i ilzama yetkili kişi veya kişilerin imzasını taşıması gereklidir. Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu nun 319 uncu maddesi çerçevesinde yönetim ve temsille ilgili görev ve yetkilerini, üyeleri arasından seçeceği murahhas üyelere veya pay sahibi olmaları gerekmeyen müdürlere kısmen veya tamamen devredebilir. Temsil yetkisinin murahhas müdürlere devri halinde Türk Ticaret Kanunu nun 319 uncu maddesi 1 inci fıkrası uyarınca en az bir Yönetim Kurulu Üyesi ne de şirketi temsil yetkisi verilir. Yönetim Kurulu, üyelerinin aylık ücret veya huzur hakları Genel Kurul ca tespit olunur. Yönetim Kurulu Üyeleri Türk Ticaret Kanunu nun 334 ve 335 inci maddelerine istinaden Şirket le muamele yapma yasağı ve rekabet yasağından muaf tutulmak için Genel Kurul dan izin alamazlar. Şirket sermayesinin en az %5 ini temsil eden pay sahipleri ile Sermaye Piyasası Kurulu nun kamuoyuna açıkladığı Kurumsal Yönetim İlkeleri nde tanımlanmış olan menfaat sahipleri, Yönetim Kurulu Başkanı na talepte bulunmak suretiyle Yönetim Kurulu nu toplantıya davet edebilir. Yönetim Kurulu Başkanı nın, derhal toplantı yapılması gerekmediği sonucuna varması halinde, bir sonraki Yönetim Kurulu toplantısında davete ilişkin konuyu tartışmaya açabilir. DENETÇİLER, GÖREVLERİ VE BAĞIMSIZ DIŞ DENETLEME Madde 12- Genel Kurul, gerek pay sahipleri arasından ve gerekse dışarıdan, en çok 1 (bir) yıl için, 2 (iki) Denetçi seçer. Denetçilerin tamamı (A) Grubu payların çoğunluğu tarafından gösterilen adaylar arasından seçilir. Genel Kurul, lüzum görürse, görev süresine bağlı kalmayarak, Denetçileri her zaman değiştirebilir. Görev süreleri sona eren Denetçiler yeniden seçilebilirler. Belirli bir maddi durumun özel olarak incelenmesi ve aydınlatılması için Şirket sermayesinin en az %5 ini temsil eden azınlık pay sahipleri/pay sahibi, Özel Denetçi atanmasını talep edebilir. Özel Denetçi atanması talebinin Genel Kurul tarafından reddedilmesi halinde, Şirket sermayesinin en az %5 ini temsil eden azınlık pay sahipleri/pay sahibi mahkemeden Özel Denetçi atanmasını talep edebilir. Denetçilerin, aylık ücretleri Genel Kurul ca tespit olunur. GENEL KURUL Madde 13- Genel Kurul toplantılarında aşağıdaki esaslar uygulanacaktır. a) Davet Şekli: Genel Kurul lar, olağan veya olağanüstü olarak toplanırlar. Bu toplantılara davette Türk Ticaret Kanunu nun 355, 365, 366 ve 368 inci maddeleri hükümleri uygulanır. b) Toplantı Vakti : Olağan Genel Kurul, Şirket in hesap devresi sonundan itibaren üç ay içerisinde ve senede en az bir defa, Olağanüstü Genel Kurul ise Şirket işlerinin icap ettirdiği hallerde ve zamanlarda toplanır. c) Rey Verme ve Vekil Tayini: Olağan ve Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında hazır bulunan pay sahiplerinin veya vekillerin bir hisse için bir oyu vardır. Genel Kurul toplantılarında, hissedarlar kendilerini, diğer hissedarlar veya hariçten tayin edecekleri vekil vasıtası ile temsil ettirebilirler. Şirket e hissedar olan vekiller kendi oylarından başka temsil ettikleri hissedarın sahip olduğu oyları da kullanmaya yetkilidirler. Vekaletnamelerin şeklini sermaye piyasası mevzuatına uymak kaydıyla Yönetim Kurulu tayin ve ilan eder. Sermayenin en az %5 ini temsil eden pay sahipleri/pay sahibi, Yönetim Kurulu ndan, yazılı olarak gerektirici sebepleri ve gündemi belirterek, Genel Kurul u toplantıya çağırmasını veya Genel Kurul zaten toplanacak ise, karara bağlanmasını istedikleri konuları gündeme koymasını isteyebilirler. Bu konuyla ilgili sermaye piyasası mevzuatında yapılacak değişikliklere uyum sağlanacaktır. 3

115 d) Müzakerelerin Yapılması ve Karar Nisabı: Şirket Genel Kurul toplantılarında Türk Ticaret Kanunu nun 369 uncu maddesinde yazılı hususlar müzakere edilerek gerekli kararlar alınır. Genel Kurul toplantıları ve toplantılardaki karar nisabı, Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine tabidir. Türk Ticaret Kanunu nun 388 inci maddesinin 2 nci ve 3 üncü fıkralarında yazılı hususlar için yapılacak Genel Kurul toplantılarında Türk Ticaret Kanunu nun 372 nci maddesindeki toplantı nisabı uygulanır. e) Toplantı Yeri: Genel Kurul, Şirket in yönetim merkezi binasında veya merkezin bulunduğu şehrin uygun bir yerinde toplanır. f) Toplantılarda Sanayi ve Ticaret Bakanlığı Komiserinin Bulunması: Gerek Olağan ve gerekse Olağanüstü Genel Kurul Toplantılarında Sanayi ve Ticaret Bakanlığı Komiserinin bulunması ve toplantı tutanaklarını ilgililere birlikte imza etmesi şarttır. Komiser gıyabında yapılacak Genel Kurul toplantılarında alınacak kararlar ve Komiserin imzasını taşımayan toplantı tutanakları geçerli değildir. Genel Kurul ile ilgili tüm hususlar Sermaye Piyasası Mevzuatı na uygun olarak düzenlenir. Bu konuda Sermaye Piyasası Kurulu nun kamuoyuna açıkladığı Kurumsal Yönetim İlkeleri dikkate alınır. İLAN Madde 14 Şirket e ait ilanlar Türk Ticaret Kanunu nun 37 nci maddesinin 4 üncü fıkrası hükümleri saklı kalmak şartıyla, Şirket merkezinin bulunduğu yerde çıkan bir gazete ile en az 15 gün evvel yapılır. Mahalli gazetede yayınlanmadığı takdirde ilan, en yakın yerlerdeki bir gazete ile yapılır. Ancak Genel Kurul un toplantıya çağırılmasına ait ilanların, Türk Ticaret Kanunu nun 368 inci maddesi hükümleri gereğince toplantı günleri hariç olmak üzere en az iki hafta evvel yapılması zorunludur. Sermaye Piyasası Kurulu nun düzenlemelerine göre yapılacak özel durum açıklamaları ile Sermaye Piyasası Kurulu nca veya Türk Ticaret Kanunu nca öngörülecek her türlü açıklama veya ilan, ilgili mevzuatlara uygun olarak zamanında yapılır. HESAP DÖNEMİ Madde 15- Şirket in hesap yılı, Ocak ayının birinci gününden başlar ve o senenin Aralık ayının sonuncu günü sona erer. KARIN TESPİTİ VE DAĞITIMI Madde 16- Şirket in karı Türk Ticaret Kanunu, sermaye piyasası mevzuatı ve genel kabul gören muhasebe ilkelerine göre tespit edilir. Şirket in genel giderleri ile muhtelif amortisman gibi Şirket çe ödenmesi veya ayrılması zorunlu olan miktarlar ile Şirket tüzel kişiliği tarafından ödenmesi zorunlu vergiler hesap dönemi sonunda tespit edilen gelirlerden indirildikten sonra geriye kalan ve yıllık bilançoda gözüken net (safi) kar, varsa geçmiş yıl zararlarının düşülmesinden sonra, sırasıyla aşağıda gösterilen şekilde tevzi olunur; Birinci Tertip Kanuni Yedek Akçe : a) % 5 i kanuni yedek akçe ayrılır. Birinci Temettü : b) Bakiyeden, varsa yıl içinde yapılan bağış tutarlarının ilavesi ile bulunacak meblağ üzerinden, Sermaye Piyasası Kurulu nca saptanan oran ve miktarda birinci temettü ayrılır. c) Yukarıdaki indirimler yapıldıktan sonra Genel Kurul kar payını Yönetim Kurulu Üyeleri ne, Şirket in memurlarına, çalışanlarına, işçilerine ve çeşitli amaçla kurulmuş olan vakıflara dağıtılmasına karar verme hakkına sahiptir. İkinci Temettü : d) Net kardan, a,b,c bentlerinde belirtilen meblağlar düşüldükten sonra kalan kısmı, Genel Kurul kısmen veya tamamen ikinci temettü payı olarak dağıtmaya veya fevkalade yedek akçe olarak ayırmaya yetkilidir. İkinci Tertip Kanuni Yedek Akçe: e) Pay sahipleri ile kara iştirak eden diğer kimselere dağıtılması kararlaştırılmış olan kısımdan ödenmiş sermayenin %5 i oranında kar payı düşüldükten sonra bulunan tutarın ondabiri, Türk Ticaret Kanunu nun 466 ncı maddesinin 2 nci fıkrasının 3 üncü bendi uyarınca ikinci tertip kanuni yedek akçe ayrılır. f) Yasa hükmü ile ayrılması gereken yedek akçeler ayrılmadıkça Ana Sözleşme de pay sahipleri için belirlenen birinci temettü nakden ve/veya pay biçiminde dağıtılmadıkça başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına ve temettü dağıtımında, Yönetim Kurulu Üyeleri ile Şirket in memur, çalışan, işçilerine ve çeşitli amaçlarla kurulmuş olan vakıflara ve benzer nitelikteki kişi/kurumlara kar payı dağıtılmasına karar verilemez. g) Temettü hesap dönemi itibari ile mevcut payların tümüne bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır. h) Temettü bakımından pay grupları arasında imtiyaz yoktur. Temettü Avansı: Yönetim Kurulu Genel Kurul tarafından yetkilendirilmiş olmak ve Sermaye Piyasası Kanunu nun 15 inci maddesi ile Sermaye Piyasası Kurulu nun çıkartmış olduğu tebliğlere uygun olmak kaydıyla ilgili yıl ile sınırlı kalmak üzere bağımsız sınırlı denetimden geçmiş 3,6 ve 9 aylık dönemler itibari ile hazırlanan mali tablolarda yer alan karlar üzerinden nakit temettü avansı dağıtabilir. Genel Kurul tarafından, 4

116 Yönetim Kurulu na verilen temettü avansı dağıtılması yetkisi, bu yetkinin verildiği yıl ile sınırlıdır. Bir önceki yılın temettü avansları tamamen mahsup edilmediği sürece, ek bir temettü avansı verilmesine ve temettü dağıtılmasına karar verilemez. Kar Dağıtılma Tarihi: Senelik karın, ortaklara hangi tarihte ve ne şekilde dağıtılacağı Yönetim Kurulu nun teklifi üzerine, Genel Kurul tarafından, Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre ve Sermaye Piyasası Mevzuatı na uygun olarak belirlenir. Dağıtılan kar geri alınamaz. MALİ TABLO VE RAPORLAR, SERMAYE PİYASASI KURULUNA GÖNDERİLECEK BELGELER Madde 17- Şirket in ayrıntılı ve özet bilançoları, kar ve zarar cetvelleri, yıllık Yönetim Kurulu Faaliyet Raporları, Denetçi Raporları, Bağımsız Denetleme Raporları, fon akım, nakit akım, satışların maliyeti ve kar dağıtım tabloları, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde düzenlenir. Bunların görüşüldüğü Genel Kurul toplantı tutanakları ile birlikte Genel Kurul toplantı tarihini izleyen bir ay içinde Sermaye Piyasası Kurulu na gönderilir ve mevzuata uygun olarak ilan edilir. KANUN HÜKÜMLERİ Madde 18- Bu Ana Sözleşme de bulunmayan hususlar hakkında Türk Ticaret Kanunu ile Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri uygulanır. Bu Sözleşme nin Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatı na aykırı hükümleri uygulanmaz. 5