YATIRIMCI SUNUMU. Haziran 2018

YATIRIMCI SUNUMU Haziran 2018

İÇERİK A- Genel bakış B- Dünya LPG pazarı C- Türkiye LPG pazarı & Aygaz D- LPG değer zinciri E- İştirak yapısı F- Doğal gaz G- Diğer iştirakler H- Finansal göstergeler I- Ek bilgiler J- Terimler listesi K- Çekince L- İletişim

3 A Aygaz genel bakış 2017 TÜRKİYE NİN LİDER LPG DAĞITICISI 8,5 milyar SATIŞ GELİRİ 2,2 m ton SATIŞ TONAJI %28 LPG PAZAR PAYI DOĞAL GAZ RAFİNERİ ENERJİ SEKTÖRÜNDE ÇEŞİTLENDİRİLMİŞ İŞTİRAK PORTFÖYÜ ELEKTRİK ÜRETİMİ

4 > Genel bakış ÖZET FİNANSAL DURUM (Kons. m TL) 2017 2016 2015 2017-2016 Değişim Satış Gelirleri 8.469 6.749 6.420 %25 VAFÖK 352 394 337 -%11 Net Kar 577 416 418 %39 VAFÖK Marjı %4 %6 %5-2 Net Kar Marjı %7 %6 %7 +1 Satış Tonajı (000 ton) 2.154 2.109 2.057 %2 ORTAKLIK YAPISI (%) HALKA AÇIK 24,3 24,5 51,2 31/03/2018 KOÇ GRUBU LIQUID PETROLEUM GAS DEVELOPMENT CO.

5 > Ana iş alanı - LPG dağıtımı LPG de jenerik marka Kuruluşundan bugüne Türkiye nin en çok tercih edilen LPG markası Türkiye nin en büyük 11. sanayi şirketi (2017 yılı) 3 markasıyla pazar lideri AYGAZ SATIŞLARI (000 tons) 72 37 46 865 589 707 42 31 933 1.029 41 PAZAR PAYLARI (%) 24 662 688 777 359 342 343 342 335 2013 2014 2015 2016 2017 TÜPLÜGAZ OTOGAZ DÖKMEGAZ DİĞER (toptan & ihracat) 792 759 EPDK, Aygaz TÜPLÜGAZ TOPLAM 28 OTOGAZ EPDK 2017

6 B Dünya LPG pazarı DÜNYA LPG TÜKETİMİ (m ton) 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 298 285 275 268 257 256 249 240 240 236 227 Yenilenebilir enerjiden sonra en hızlı büyüyen enerji kaynağı Dünya çapında 300 milyar USD iş hacmi LPG üretim kaynakları; %62 %38 DOĞAL GAZ HAM PETROL EMTİA OLARAK LPG Bütan ve Propan karışımı Taşınabilir ve çok amaçlı kullanılabilir Düşük sera gazı emisyonu ile çevre dostu Farklı tedarik kaynakları ve bol rezerve sahip Evde ve ulaşımda daha temiz, güvenli ve ekonomik WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2017

7 > Dünya LPG tüketimi 1 Tarım Sektörel Dünya LPG Tüketimi 2016 (%) 44 Evsel 28 Petro-Kimya Bölgesel Dünya LPG Tüketimi 2016 (%) 4 Afrika 41 Asya Pasifik 17 Kuzey Amerika 8 Rafineri 9 Otogaz 10 Sanayi 10 Güney ve Orta Amerika 11 Orta Doğu 17 Avrupa&Avrasya WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2017

8 > LPG ve ham petrol fiyatı $/Varil 140 120 100 80 60 40 20 113 894 977 108 48 32 368 321 56 421 64 1.200 1.100 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 OCK 13 NSN 13 TMMZ 13 EKM 13 OCK 14 NİSAN 14 TMMZ 14 EKM 14 OCK 15 NİSAN 15 TMMZ 15 EKM 15 OCK 16 NİSAN 16 TMMZ 16 EKM 16 OCK 17 NİSAN 17 TMMZ 17 EKM 17 OCK 18 NİSAN 18 HAZİRAN 18 76 539 537 $/Ton SP (Cezayir) Ham petrol (Brent) LPG ve ham petrol fiyatları arasında bir korelasyon olduğu söylenebilir. LPG fiyatlarında mevsimsellik etkisi görülebilir. 2018 Haziran ayında Sonatrach bazlı LPG fiyatı 537 USD ile 2017 Haziran ayına göre %51 yukarıdadır. Sonatrach / Piyasa verileri

9 C Türkiye LPG pazarı RUSYA TÜRKİYE İTALYA POLONYA FRANSA ALMANYA Avrupa LPG tüketimi (m ton) 4,7 4,1 3,2 2,4 1,8 1,7 4,1 m ton tüketim ile Avrupa nın en büyük ikinci ve dünyanın en büyük 11.* pazarı ~90 dağıtım şirketi Tüplügazda ilk 3 ve otogazda ilk 8 oyuncu toplam pazarın %80 den fazlasına sahip durumda. 7,5 m ev ve 4,6 m araç; LPG kullanıyor Liberal Pazar - Düzenleyici organ; EPDK *petrokimya ve rafineri hariç olarak TÜPLÜGAZDAN OTOGAZA DÖNÜŞÜM (000 TON) İSPANYA 1,5 %42 İNGİLTERE YUNANİSTAN 0,5 1,1 %10 1.557 383 1.752 %20 2005 2017 812 3.117 EVSEL ENDÜSTRİYEL ULAŞIM WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2017 %48 %4 152 %76 EPDK verisi

> LPG pazarı sıralaması 10 AVRUPA NIN EN BÜYÜK 5. EVSEL PAZARI 1- İTALYA 1,3 m ton 2- İSPANYA 1,2 m ton 3- RUSYA 1,1 m ton 4- FRANSA 1,0 m ton 5- TÜRKİYE 0,8 m ton DÜNYANIN EN BÜYÜK 2. OTOGAZ PAZARI 1- GÜNEY KORE 3,5 m ton 2- TÜRKİYE 3,1 m ton 3- RUSYA 3,0 m ton 4- POLONYA 1,8 m ton 5- İTALYA 1,7 m ton WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2017

12 > Doyum noktasına doğru ilerleyen tüpgaz pazarı TÜPGAZ PAZARI TÜPGAZ PAZARI YILLIK DEĞİŞİM ORANLARI Türkiye pazarı 842 801 816 821 812 4% 2% 0 (000 ton) -2% -4% 2013 2014 2015 2016 2017 Aygaz 359 342 343 342 335-6% -8% -10% 2013 2014 2015 2016 2017 TÜRKİYE PAZARI AYGAZ 2015 ve 2016 yıllarında daralma trendini kırarak büyüme gösteren tüpgaz pazarı 2017 de yükselen fiyatların etkisiyle %1 daraldı. Tüpgaz pazarını etkileyen faktörler; Artış gösteren LPG fiyatlarının tüketim üzerinde baskı yaratması Doğal gaz ağ büyümesinin yavaşlayarak da olsa devam etmesi EPDK

> Kuruluşundan bugüne tüpgaz pazarının lideri Aygaz 13 AYGAZ İPRAGAZ DEMİRÖREN DİĞER TÜPGAZ PAZAR PAYLARI %41,3 %28,9 %15,9 %13,9 Ürüne adını veren marka Piyasa yapıcı En yaygın bayi ağı ile verimli satış performansı Konut kullanımında %60 a ulaşan pazar payı Gebze İşletmesinde tüp ve gaz aletleri üretimi ile tam entegre iş döngüsü Aygaz Ekspres; bayilerin iş akışlarında optimizasyon sağlayan dijital çözümlerle müşteri memnuniyet ve sadakatini artırmayı hedefler. 2017 Bayi adedi Satış tonajı (ton) Ort bayi satış tonajı (ton) Aygaz tüpgaz bayileri 2.359 334.866 142 Toplam tüpgaz bayii 7.985 812.208 102 EPDK verisi

> Dünyanın en büyük ikinci 15 otogaz pazarı OTOGAZ PAZARI YILLIK DEĞİŞİM ORANLARI Türkiye pazarı Aygaz OTOGAZ PAZARI 3.142 3.069 2.727 2.838 (000 ton) 792 777 662 688 2013 2014 2015 2016 3.117 759 2017 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0-2% -4% 2013 2014 2015 2016 2017 TÜRKİYE PAZARI AYGAZ 2003 ten bugüne istikrarlı büyümesini sürdüren pazar, 2017 yılında yükselen fiyatların baskısıyla %1 e yakın daraldı. Otogaz pazarını etkileyen faktörler; Benzine göre ortalamada %30 daha ekonomik Ulusal ve yerel oyuncuların yoğun fiyat rekabeti Büyümesini sürdüren otogazlı araç parkı Otomobil üreticilerinin LPG ye artan ilgisi ve araç garantisinin sürdüğü dönüşümler EPDK verisi

16 > Otogazın fiyat ekonomisi %50 %40 %30 %20 %10 0 -%10 -%20 -%30 -%40 OCK-13 MRT-13 MYS-13 TMMZ-13 EYL-13 KSM-13 OCK-14 MRT-14 MYS-14 TMMZ-14 EYL-14 KSM-14 OCK-15 MRT-15 MYS-15 TMMZ-15 EYL-15 KSM-15 OCK-16 MRT-16 MYS-16 TMMZ-16 EYL-16 KSM-16 OCK-17 MRT-17 MYS-17 TMMZ-17 EYL-17 KSM-17 benzine göre dizele göre benzine göre fiyat avantajı DÜNYA OTOGAZ POMPA FİYATLARI (%)* HOLLANDA ALMANYA İTALYA POLONYA GÜNEY KORE İNGİLTERE FRANSA TÜRKİYE JAPONYA 39 50 39 46 39 44 42 44 52 62 62 61 54 64 56 66 65 77 Otogaz pompa fiyatının benzine oranı Otogaz pompa fiyatının dizele oranı Aygaz *WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2017

> Otogaz; Türkiye de en yaygın kullanılan binek otomobil yakıtı 17 YAKIT TÜRÜNE GÖRE TRAFİKTE TESCİLLİ ARAÇ ORANLARI %75 %5 %15 %35 %26 %39 TÜRKİYE ARABA PARKI (m araç) 3,9 4,1 2,9 2,9 2,9 4,3 3,3 2,9 4,4 4,6 3,8 4,3 3,1 3,1 2,5 2013 2014 2015 2016 2017 2004* 2017 BENZİN DİZEL OTOGAZ BENZİN DİZEL OTOGAZ * Yakıt tipi bilinmeyen araç: %5 2011 yılından beri en çok kullanılan binek araç yakıtı 4,6 milyon araç, yani 10 binek aracın 4 ü LPG li En büyük LPG li araç filosu; dünyadaki LPG li araçların %16 sı Türkiye de Türkiye genelinde 10.000 den fazla otogaz istasyonu OTOMOBİL SAHİPLİK ORANI 575/1000 150/1000 AVRUPA TÜRKİYE TÜİK, ACEA

> Aygaz; Dünyanın en büyük 2. otogaz pazarının lideri 18 AYGAZ OMV PO SHELL DEMİRÖREN GRUP* BP SHV GRUP** AYTEMİZ AKPET DİĞER OTOGAZ PAZAR PAYLARI %12,3 %11,8 %10,5 %7,2 %7,1 %4,2 %2,9 %19,6 *Milangaz & Total %24,4 ** İpragaz & Yıldırım En geniş bayi ağı ile yüksek bayi verimliliği Grup firması Opet ile yaratılan bayi ağı sinerjisi Akaryakıt dağıtıcılarından farklı olarak ana iş alanı LPG PAZAR PAYI & İSTASYON ADEDİ PAYI (%) 16 24,4 AYGAZ 12 12,3 11,8 OMV PO 8 SHELL 10,5 9 DEMİRÖREN GRUP 5 BP SHV GRUP PAZAR PAYI İSTASYON ADEDİ PAYI AYTEMİZ AKPET 2017 Bayi adedi Satış hacmi Ort. bayi (ton) satışı (ton) Aygaz otogaz bayileri 1.710 758.949 444 Toplam otogaz bayii 10.297 3.116.569 303 7,2 10 7,1 4 4,2 4 2,9 Turkstat, Eurostat

> Otogaz araç parkında büyüme 19 177.000 Yıllık dönüşüm adedi 1.000+ dönüşüm noktası $500 Ort. dönüşüm maliyeti 15.000 km de geri ödüyor OTOGAZ DÖNÜŞÜMLERİ (m araba) 9,3 9,9 10,6 11,3 12 Bazı büyük otomobil üreticileri sıfır araç alımlarında araç garantisini koruyarak dönüşüm seçeneği vermektedir. 3,9 4,1 4,3 4,4 4,6 2013 2014 2015 2016 2017 BİNEK ARAÇ PARKI OTOGAZLI ARAÇ PARKI TÜİK

20 D LPG değer zinciri ~230 tanker 1.710 otogaz istasyonu Aygaz Otogaz kullanan 1.000.000 dan fazla otomobil 37.000 m3 hareketli & yüzen depolama kapasitesi 20 tesis ile 178.400 m3 sabit depolama kapasitesi OTOGAZ DÖKMEGAZ 3.000+ dökmegaz müşterisi 2,2 m ton LPG tedariği Anadoluhisarı Tankercilik filosuna ait 3 LPG gemisi TÜPGAZ Gebze İşletmesi; tüp ve gaz aletleri ihracatı ~190 tüpgaz aracı 2.359 tüplügaz bayi 2017 sene sonu verileri

21 > Rekabetçi temin zinciri BÜYÜK OYUNCU Akdeniz de en büyük satınalıcı Türkiye nin en büyük ithalatçısı Karadeniz de en büyük FOB oyuncusu Türkiye nin en büyük ihracatçısı Türkiye de en büyük depolamanın sahibi (TR deki depolamanın ~%24 ü) FİLO YÖNETİMİ 1.sınıf LPG filosunun sahibi Toplam kapasite: 28.800 cbm, Ort. yaş: 12 yıl Türkiye de LPG gemisi kiraya veren tek şirket (içeri/dışarı) Lojistik maliyetleri azaltır Kaynak bulma ve stok yönetiminde esneklik sağlar GELİŞMİŞ İŞ YAPMA MODELİ 5 farklı bölgeye doğrudan ithalat Türkiye nin en çeşitlendirilmiş tedarik portföyü Çeşitlendirilmiş tedarikçi & menşe Çeşitlendirilmiş tedarik modeli (rafineri çıkış, FOB, CIF) Akdeniz de tek limana VLGC boşaltabilen tek şirket Yıl boyunca 300 den fazla kargo KARAYOLU TAŞIMACILIĞI Türkiye nin en büyük LPG kamyon filosu 500 den fazla araç Yıllık 1,3 milyon ton taşımacılık ve 40 milyon km yol

23 E İştirak yapısı Aygaz Doğalgaz %100 Anadoluhisarı %100 EYAŞ* %20 Akpa %100 Entek %50 Opet-Aygaz Gayrimenkul %50 *EYAŞ, TÜPRAŞ hisselerinin %51 ine sahiptir. Finansal Yatırımlar: Koç Finansal Hizmetler A.Ş. (%1,97), Ram Dış Ticaret A.Ş (%2,5), Tanı Pazarlama ve İletişim Hizmetleri A.Ş. (%10), Tat Gıda Sanayi A.Ş. (%0,08)

24 F Doğal gaz LNG SATIŞLARI 2017 Taşıma ve yeniden gazlaştırma %16 pazar payı, 300 endüstriyel müşteri satışları: ~100mcm SATIŞ HACMİ (mcm) BORU GAZI SATIŞLARI 1.279 2010 yılında başladı 2017 satışları: ~ 1.300 mcm 1.103 837 961 PROJELER 366 LNG & Boru gazı ithalatı 125 2013 94 2014 92 2015 100 2016 105 2017 LNG SATIŞI BORU GAZI SATIŞI

25 G Diğer iştirakler ELEKTRİK ÜRETİMİ Toplam kurulu güç 244 MW İzmit Doğal Gaz Kombine Çevrim Santrali (DGKÇ): 157 MW 6 Hidro Elektrik Santrali (HES): 87 MW Menzelet ve Kılavuzlu HES lerinin (178 MW) 2018 yılı itibarıyla işletilmeye başlanmıştır. STRATEJİ Pazardaki fırsat ve liberalleşmeye bağlı seçici büyüme SATIŞ VE PAZARLAMA Türkiye genelinde doğrudan tüplügaz ve damacana su satışı Kendi yakıt istasyonlarında yakıt satışı OPET AYGAZ GAYRİMENKUL Gayrimenkul satın almak ve bu mülkleri yakıt veya otogaz istasyonu olarak yönetmek ya da kiraya vermek amacıyla 2013 yılında Opet ile 50-50 ortaklık olarak kurulmuştur. Hali hazırda 21 istasyonu bulunmaktadır.

26 > Aygaz ın güçlü yönleri Sürekli Lider Marka gücü Uzun vadeli strateji yapıcı Enerjide farklı alanlarda çeşitlendirilmiş portföy Güçlü Bayi ve Lojistik Ağı Finansal sağlamlık STRATEJİK ÖNCELİKLER Sektörün itibarlı, güvenilir ve tüketiciye en yakın markası olmanın sorumluluğuyla geleceğe yatırım yaparak, Yüksek güvenlik standartlarını ve ürün kalitesini ön planda tutarak, İnovasyon ve dijitalleşmeyi odağına alan çözümler ile yenilikçi ürün ve hizmetler geliştirerek, LPG de pazar liderliğini sürdürmek; Yurt içi ve yurt dışında satın alma, birleşme ve yatırım fırsatlarını değerlendirerek, LPG nin temininden satışına kadar tüm süreçlerde verimliliği artırarak, Tüm paydaşlarımız için değer yaratmayı hedefleyerek, Aygaz ı mevcut konumunun ilerisine taşıyacak sürdürülebilir büyüme sağlamak.

27 > Hissedar değeri BIST kodu AYGAZ Bloomberg kodu AYGAZ.TI Reuters kodu AYGAZ.IS Halka arz tarihi 13.01.1988 Halka açıklık oranı %24,3 GÜÇLÜ YÖNLER Ana faaliyet alanı LPG de sürdürülebilir faaliyet karlılığı Ekonomik dalgalanma ve krizlere dayanıklılık Düzenli temettü dağıtımı Uluslararası standartlarda kurumsal yönetim uygulamaları; SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri, 22 Haziran 2018 de Aygaz ın kurumsal yönetim derecelendirme notunu 9,40 olarak güncellenmiştir. 5000 4500 BIST 30 UN ÜZERİNDE GETİRİ 460 m TL 450 m TL %108 4000 3500 3000 2500 2000 %85 175 m TL 100 m TL 315 m TL %75 %80 1500 1000 %46 500 0 OCK 12 HZRN 12 KSM 12 NSN 13 EYL 13 ŞBT 14 TMMZ 14 ARLK 14 AYGAZ piyasa değeri (mtl) MYS 15 EKM 15 MRT 16 AĞSTS 16 OCK 17 HZRN 17 BIST-30 Endekslenmiş (mtl) KSM 17 NSN 18 2013 2014 2015 2016 TEMETTÜ TEMETTÜ ORANI 2017

28 H Finansal göstergeler SATIŞ GELİRLERİ (m TL) 7.061 6.420 6.005 6.749 8.469 2013 2014 2015 2016 2017 Satış gelirlerindeki dalgalanmanın temel nedenleri; Döviz kurunda değişim Emtia fiyatlarında değişim

29 > Finansal göstergeler BRÜT KÂR VE MARJI VAFÖK VE MARJI %10 %7 571 527 %11 677 %12 787 %9 741 %4 252 %3 188 %5 337 %6 394 %4 352 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 BRÜT KÂR BRÜT KÂR MARJI VAFÖK VAFÖK MARJI NET KÂR VE MARJI KÂR MARJLARI %7 %6 %3 %3 418 416 205 218 2013 2014 2015 2016 %7 577 2017 %12 %10 %8 %6 %4 %2 %0 2013 2014 2015 2016 2017 NET KÂR NET KÂR MARJI BRÜT KÂR MARJI VAFÖK MARJI NET KÂR MARJI Sütun değerler: m TRY

30 > Finansal göstergeler NET NAKİT (m TL) -65 2013-204 -263 2014 2015-63 2016-380 2017 İŞLETME SERMAYESİ (m TL) 276 367-376 324 186 183 110 267 182 297 187 577 230 390 483 475-319 2013 2014 TİCARİ BORÇLAR STOKLAR -372-471 -670 2015 2016 2017 TİCARİ ALACAKLAR İŞLETME SERMAYESİ CARİ ORAN ÖZ SERMAYE KÂRLILIĞI 1,30 2013 1,00 2014 1,21 1,38 2015 2016 1,24 2017 %9 %9 2013 2014 %16 2015 %15 2016 %20 2017

31 > Finansal göstergeler BORÇ YAPISI 31/03/2018 (m TL) 2017 3A 2018 KV borçlanma 85 15 UV borçların KV kısmı 305 293 UV borçlanma 583 691 Toplam borç 973 999 Nakit ve nakit benzerleri (-) 593 497 = Net borç 380 502 KV: Kısa vade UV: Uzun vade TL Kredi; %59 TL Tahvil; %22 *YP Kredi; %19 * Döviz pozisyonu türev araçlar dahil aktif olarak izlenmekte ve yönetilmektedir. KREDİ DERECELENDİRMESİ SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş tarafından yapılan sektör mukayeseli analizler ve şirketin taşıdığı finansal/operasyonel risklerinin incelenmesi neticesinde, 22 Haziran 2018 de Aygaz ın uzun vadeli notu (TR) AAA, kısa vadeli notu ise (TR) A1+ olarak derecelendirilmiş, görünümü ise stabil olarak teyit edilmiştir.

32 I Ek bilgiler

33 1 Gelir tablosu özet (m TL) 2013 2014 2015 2016 2017 Satış gelirleri 6.005 7.061 6.420 6.749 8.469 SMM (5.434) (6.534) (5.743) (5.962) (7.728) Brüt kâr 571 527 677 787 741 Operasyonel kâr 170 104 250 308 265 Vergi öncesi kâr 237 237 458 469 621 Net kâr 205 218 418 416 577 VAFÖK 252 188 337 394 352 Brüt kâr marjı %10 %7 %11 %12 %9 Faaliyet kâr marjı %3 %1 %4 %5 %3 Net kâr marjı %3 %3 %7 %6 %7 VAFÖK marjı %4 %3 %5 %6 %4

34 2 Bilanço özet (m TL) 2013 2014 2015 2016 2017 Nakit & nakit benzerleri 173 161 289 568 593 Ticari alacaklar 367 390 483 475 577 Stoklar 276 110 186 183 324 İştirakler 1.377 1.677 1.867 1.922 2.273 Maddi duran varlıklar 589 585 651 658 678 Finansal borç (238) (365) (551) (630) (973) Ticari borç 376 319 372 471 670 Özkaynaklar 2.244 2.359 2.611 2.742 2.923 Toplam kaynaklar 3.188 3.412 3.916 4.231 4.966 Net Nakit (65) (204) (263) (63) (380) İşletme Sermayesi 267 182 297 187 230

35 3 2018 1Ç gelir tablosu özeti (m TL) 1Ç18 4Ç17 Değişim 1Ç18 1Ç17 Değişim Satış gelirleri 2.063 2.307 -%11 2.063 2.065 - Brüt kâr 133 185 -%28 133 189 -%30 Faaliyet kârı 23 46 -%51 23 86 -%74 Vergi öncesi kârı 60 97 -%39 60 170 -%65 Net kâr 55 85 -%35 55 157 -%65 VAFÖK 45 68 -%34 45 107 -%58 MARJLAR Brüt kâr marjı %6 %8-2 %6 %9-3 Faaliyet kâr marjı %1 %2-1 %1 %4-3 Vergi öncesi kâr marjı %3 %4-1 %3 %8-5 Net kâr marjı %3 %4-1 %3 %8-5 VAFÖK marjı %2 %3-1 %2 %5-3

36 4 2018 1Ç Aygaz LPG satış tonajı 527 274 594 520 514 222 268 261 489 236 (000 ton) DÖKME 166 204 221 168 8 8 11 8 79 86 93 77 1Ç 2Ç 3Ç 4Ç 2017 166 12 74 1Ç 2018 DİĞER OTOGAZ TÜPLÜGAZ 2018 birinci çeyrek satış hacimleri (2017 1. çeyreğine göre) Otogaz geçtiğimiz yıl ile paralel 166 bin ton Tüpgaz %6 azalışla 74 bin ton EPDK, Aygaz

37 5 2017 satış hacimleri - 12 aylık kümüle 2016, 12 aya göre; Yurt içi LPG satışları 1.125 Bin ton -%3 azalış Yurt dışı ve toptan LPG satışları Toplam LPG satış hacmi 1.029 Bin ton 2.154 Bin ton +%9 artış +%2 artış Tüpgaz satışları 335 bin ton ile geçen yılın %2 gerisinde; Otogaz satışları ise 759 bin ton ile geçen yılın %4 gerisindedir.

38 6 Pazar payları TÜPGAZ OTOGAZ % 25 2016 %42 %24 2017 %41 EPDK verilerine göre 2017 tüpgaz ve otogaz pazar paylarımız sırasıyla %41 ve %24 olmuştur. 2016: %42 ve %25 EPDK 2017 verilerine göre Türkiye LPG pazarında tüpgazda 812.208 ton ve otogazda 3.116.569 ton satış hacmi gerçekleşmiştir. 2016/12 aylık*: tüpgaz 819.912 ton 819.912 3.141.901 812.208 3.116.569 -%1 -%1 otogaz 3.141.901 ton 2016 2017 (*)EPDK 2017 raporu SATIŞ HACMİ (Ton) EPDK, Aygaz

39 7 2018 yılına ilişkin beklentiler SATIŞ TONAJI Tüplügaz: 320-335 bin ton aralığında Otogaz: 750-785 bin ton aralığında PAZAR PAYI Tüplügaz: %41,5 - %43,5 aralığında Otogaz: %23,2 - %24,5 aralığında (Önceki: %24,2 - %25,4)* *EPDK aylık raporlarına göre 2018 yılının ilk iki ayında pazar büyümesinin beklentilerin üstünde olması nedeni ile otogaz satış tonajında değişikliğe gidilmeksizin pazar payı beklentimiz %23,2-%24,5 aralığında değerlendirilmiştir.

40 J Terimler listesi LPG EMRA WLPGA SF PETDER FOB CIF Med VLGC EYAŞ LNG Mcm Bcm DGKÇ MW BIST GHG Likit Petrol Gazı Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu Dünya LPG Birliği Sonatrach Fiyatı Petrol Sanayi Derneği Güvertede Teslim Mal bedeli, Sigorta & Navlun Akdeniz Çok Büyük Gaz Tankeri Enerji Yatırımları A.Ş. Likit Doğal Gaz Milyon Metreküp Milyar Metreküp Doğal Gaz Kombine Çevirim Megawatt (bir milyon watt) Borsa Istanbul Sera Gazı Protokolü

41 K Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar şirket yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Her ne kadar makul beklentilere dayanmaktaysa da gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişmelere bağlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunum içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Aygaz ya da herhangi bir Yönetim Kurulu Üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir.

42 L İletişim yatirimciiliskileri@aygaz.com.tr Ferda Erginoğlu, CFO ferda.erginoglu@aygaz.com.tr +90 212 354 1764 Şebnem Yücel, Finansman Müdürü sebnem.yucel@aygaz.com.tr +90 212 354 1510 Selin Sanver, Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi selin.sanver@aygaz.com.tr +90 212 354 1659 www.aygaz.com.tr