GÜNE BAŞLARKEN 5 Aralık 2017 GÜNDEM Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 05.12.2017 10:30 Türkiye 2018 Yılı Para ve Kur Politikası Metni 05.12.2017 11:55 Almanya Markit Hizmet PMI Kasım 54.9 54.9 05.12.2017 12:00 Euro Bölgesi Markit Hizmet PMI Kasım 56.2 56.2 05.12.2017 12:00 Euro Bölgesi Markit Bileşik PMI Kasım 57.5 57.5 05.12.2017 13:00 Euro Bölgesi Perakende Satış (aylık) Ekim -0.7% 0.7% 05.12.2017 13:00 Euro Bölgesi Perakende Satış (yıllık) Ekim 1.6% 3.7% 05.12.2017 13:00 Euro Bölgesi GSYH (mevs. arın, çeyreksel) 3Ç 0.6% 0.6% 05.12.2017 13:00 Euro Bölgesi GSYH (mevs. arın., yıllık) 3Ç 2.5% 2.5% 05.12.2017 14:30 Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru Kasım -- 87.96 05.12.2017 16:30 ABD Dış Ticaret Dengesi Ekim -USD47.7mlr -USD43.5mlr 05.12.2017 17:45 ABD Markit Hizmet PMI Kasım 55.3 54.7 05.12.2017 17:45 ABD Markit Bileşik PMI Kasım -- 54.6 05.12.2017 18:00 ABD ISM Hizmet PMI Kasım 59.0 60.1 EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Yıllık enflasyon 14 yılın en yüksek seviyesinde TBMM den geçen Torba Yasa Resmi Gazete de bugün yayımlandı TCMB nin dünkü döviz satım ihalelerine toplam 604 milyon USD teklif geldi BIST-100 (TL) 105,215 1.6 0.4-5.5 43.4 34.7 BIST-100 (USD) 26,847 0.0 0.7-7.8 28.3 20.9 BIST-30 (TL) 129,298 1.6 0.6-5.3 44.0 35.4 BIST-BANKA (TL) 154,336 2.3 1.0-9.8 25.8 19.1 BIST-SINAI (TL) 118,644 2.1-1.7-6.7 51.3 41.9 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 4,992-2.8-8.2-33.4 38.8 178.2 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,274-2.4-8.0-35.1 24.2 149.8 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,877 0.8 3.0 10.4 69.2 79.8 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,585 0.7 2.3 6.5 42.5 57.6 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 65.33-7 9-25 285 197 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 789,599 1.5 0.4-5.6 44.8 35.0 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 248,287 1.6 0.3-5.2 46.2 37.4 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.35-16 -51 6 242 272 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.08-4 -38-17 72 66 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 75 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 4.24-1.1-1.0 0.8 16.4 17.2 $/TL 3.87-1.0-0.8-0.3 10.0 10.0 /TL 4.60-1.2-1.1 1.9 22.4 24.1 CDS (5 yıllık, değişim bp) 192-8.99-10 -6-114 -81 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Eurobond 2030 (USD, % değişim) 156 0.70 0.6 1.3 5.5 4.1 ODD Kasım ayı verisi: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2017 yılı Kasım ayında %17.5 azaldı. Değişim (%) Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.50-9.20-8.8-19.3-94.2-76.6 Kaynak: Matriks, Bloomberg Motorlu Taşıtlar Vergisindeki (MTV) artış 2017 sonuna kadar binek otomobiller için 1300cc altındaki araçlar için %15, üstü araçlar için %25 oldu ve resmi gazetede yayımlandı. (Nötr) Migros (MGROS, EÜ) Carrefoursa nın 11 mağazasını devralacak (Nötr) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 24,289 0.2 3.0 3.2 26.7 22.9 ABD-S&P 500 2,639 0.0 1.4 2.0 20.4 18.0 İngiltere-FTSE 100 7,339 0.5-0.6-2.9 9.0 2.8 Almanya-DAX 13,059 1.5 0.5-3.1 24.2 13.7 Fransa-CAC 40 5,389 0.0 0.5-2.3 19.0 10.8 Japonya-NIKKEI* 22,622-0.4 0.6 0.4 22.8 18.4 Brezilya-BOVESPA 73,090 1.1-1.3-1.1 21.2 21.4 Rusya-MICEX 2,119 0.6-1.2 1.8-0.5-5.1 Hindistan-SENSEX 30* 32,734-0.4-2.9-2.8 24.8 22.9 Çin-SHANGAİ COMP* 3,303-0.2-0.6-2.0 1.8 6.4 MSCI-Dünya 2,070 0.0 0.7 1.3 21.2 18.2 MSCI-GOP 1,122 0.5-2.0-0.5 30.7 30.1 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.83 2 8 22 73 62 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.39 2 6 6 1-5 Brent Spot (USD/Varil) 62-0 -2 0 15 10 Altın Spot (USD/Ons) 1,275-0 -1 0 8 11 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 12.72 1.8% 153.9% 204 4,479 ASELS 32.66-1.0% 157.5% 99 8,334 GARAN 9.70 2.3% 31.4% 88 10,395 ISCTR 6.51 4.2% 30.8% 64 7,475 KRDMD 2.26 6.1% 96.5% 59 450 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr
EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Enflasyon: Manşet enflasyon Kasım ayında aylık bazda %1.49 ile piyasa (%1.10) beklentisinin üzerinde; bizim (%1.50) beklentimize paralel gerçekleşti. Böylece, yıllık enflasyon %11.90 dan %12.98 e, endeksin en yüksek (2004 sonrası) seviyesine çıktı. Kasım ayında enflasyonun son yılların en yüksek seviyesine çıkmasında; gıda, çekirdek, enerji fiyatlarındaki yüksek artışlar etkili oldu. Aralık ayında olumlu baz etkileri (gıda, tütün zammı) nedenleriyle yıllık enflasyonda düşüş olmasını bekliyoruz. Ancak Kasım ayında enflasyondaki hızlı yükseliş ve enflasyon görünümündeki bozulma nedenleriyle 2017 sonu için %10, 2018 sonu için %7.8 olan enflasyon beklentilerimiz üzerindeki yukarı yönlü riskler arttı. Son gelişmeleri dikkate alarak 2017 sonunda enflasyonun %11.5 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz. Olumlu baz etkilerine rağmen mevcut enflasyon görünümü altında, TCMB nin 2018 yılı için öngördüğü enflasyon patikası üzerindeki risklerin belirginleşmesi nedeniyle TCMB nin daha sıkı para politikası uygulaması gerektiğini düşünüyoruz. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/enf1117.pdf Torba yasa: Kurumlar Vergisi nin önümüzdeki üç yıl boyunca %22 olarak uygulanması, Motorlu Taşıtlar Vergisi nde (MTV) düzenlemeler ve meyve suyu vb. içeceklere %10 luk ÖTV getiren Torba Yasa, bugün Resmi Gazete de yayımlandı. Ayrıca bu yasa ile TCMB, gerçek ve tüzel kişilerin döviz pozisyonunu etkileyen işlemlerini izlemek amacıyla her türlü bilgi ve belge isteyebilecek. TL uzlaşmalı döviz satım ihalesi: Haftanın ilk TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerinde, 150 milyon USD'lik 1 ay vadeli döviz ihalesine 250 milyon USD, 100 milyon USD'lik 3 ay vadeli döviz ihalesine 194 milyon USD ve 100 milyon USD'lik 6 ay vadeli döviz ihalesine 160 milyon USD teklif geldi. İhalede oluşan ortalama USDTRY fiyatları da sırasıyla 3.9275, 4.0000 ve 4.1209 oldu. Daha önceki ihalelerle karşılaştırıldığında, piyasa hareketlerine paralel ihalelerde oluşan fiyatların öncekilere kıyasla daha düşük seviyelerde gerçekleştiği görüldü. Bugün de 150 milyon USD miktarlı 1 ay vadeli döviz satım ihalesi yapılacak. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ ODD Kasım ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı yıllık %17.54 daralarak 100,859 adet olarak gerçekleşti. Kasım ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %20,7 azaldı ve 75.956 adet oldu. Aynı dönemde hafif ticari araç pazarı ise Kasım ayında yıllık %6.1 azaldı ve 24,903 adet olarak gerçekleşti. Toplam veriye baktığımızda ise otomobil ve hafif ticari araç pazarı, 2017 yılı on bir aylık dönemde bir önceki yılın aynı dönemine göre %2.6 azalarak 819,954 adet olarak gerçekleşti. Bu dönemde otomobil satışları, %3.98 oranında azalarak 623,065 adet oldu. Hafif ticari araç pazarı ise yılbaşından beri %2.1 artarak 196,889 adet oldu. Biz daralmanın Aralık ayında da devam edeceğini öngörüyoruz. Binek ve ticari araç pazarının 2017 yılını yıllık %5.5 daralma ile 930,000 araçlık bir büyüklük ile tamamlayacağını düşünüyoruz. Raporun Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/november2017_ada.pdf LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
Motorlu Taşıtlar Vergisindeki (MTV) artış 2017 sonuna kadar binek otomobiller için 1300cc altındaki araçlar için %15, üstü araçlar için %25 oldu ve resmi gazetede yayımlandı. Buna göre 1300cm3 den küçük araçların 1-3 yaş araçların yıllık motorlu taşıtlar vergisi 646TL den 743TL ye çıkıyor. 2018 ve sonrası için aracın vergisiz değerini de göz önünde bir vergilendirme olacak. Tabloda yeni MTV ilgili değişikliği bulacaksınız. Motor Hacmi Vergisiz Bedel Eski 2017 sonuna kadar MTV artış 2017sonuna kadar 2018 MTV 2018 MTV Artış <TL40,000 743 15% < 1300 cm³ <TL40,000<x<TL70,000 646 743 15% 817 26% x>70,000 892 38% <TL40,000 1,294 25% 1301-1600 cm³ <TL40,000<x<TL70,000 1,035 1,294 25% 1,423 37% x>70,000 1,553 50% 1601-1800 cm³ 1801-2000 cm³ 2001-2500 cm³ 2501-3000 cm³ 3001-3500 cm³ 3501-4000 cm³ x> 4001 cm³ <TL100,000 2,511 37.5% 1,827 2,284 25% >100,000 2,741 50% <TL100,000 3,956 37.5% 2,878 3,598 25% >100,000 4,317 50% <TL125,000 5,936 38% 4,317 5,396 25% >125,000 6,476 50% <TL250,000 8,276 37.5% 6,019 7,524 25% >250,000 9,029 50% <TL250,000 12,603 37% 9,166 11,458 25% >250,000 13,750 50% <TL400,000 19,815 37% 14,411 18,014 25% >400,000 21,617 50% <TL475,000 32,431 38% 23,586 29,483 25% >475,000 35,379 50% Migros (MGROS, EÜ, Fiyat:23.56TL, Piyasa Değeri TL4,194mn) Carrefoursa nın 11 mağazasını 6.6mn TL bedel karşılığında devralacak, gerekli izinlerin alınması için Rekabet Kurulu na başvuru yapılmıştır. Hatırlanacağı üzere, üçüncü çeyrekte Rekabet Kurulu nun kararı ile 20 Migros mağazası (Migros 12 adet Migros 8 adet Kipa mağazası) Carrefoursa ya devredilmişti. Haberi nötr olarak değerlendiriyoruz. KURUMSAL İŞLEMLER* Hisse Başına Brüt (TL) Sermaye Artırımı Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Brüt Temettü Şirket BIST Kodu Tarih Verimi (%) Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 32.66 Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 3% 1000 2200 14.90 Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) *Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
TAVSİYE LİSTESİ 04.12.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.1 4.4 0.72 0.63 14.5% 14.7% Akbank AKBNK EÜ 8.99 11.80 31% 9,176 46.2 6.9 6.2 1.03 0.90 15.9% 15.6% 78.8% -0.5 pp Garanti Bankası GARAN - 9.70 - - 10,395 109.3 - - - - - - 83.4% 0.1 pp Halk Bankası HALKB EP 8.88 13.00 46% 2,832 60.0 2.7 2.4 0.46 0.41 14.3% 14.3% 84.1% -2.9 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.51 8.50 31% 7,475 31.1 5.3 4.4 0.72 0.64 14.6% 15.4% 75.6% -1.5 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 5.70 8.20 44% 3,636 23.3 4.6 4.0 0.64 0.56 15.0% 14.8% 89.9% -1.8 pp YKB YKBNK EÜ 4.14 5.20 26% 4,592 25.6 5.1 4.4 0.61 0.54 12.6% 13.0% 53.5% -0.6 pp TSKB TSKB EÜ 1.33 1.85 39% 814 2.7 5.9 5.3 0.94 0.82 17.2% 16.5% 55.6% -2.0 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.16 1.40 21% 266 0.9 5.1 4.0 0.42 0.39 8.6% 10.2% 39.6% -1.5 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EP 7.30 7.20-1% 801 0.1 17.6 16.9 3.34 3.08 20.0% 19.0% 60.6% -0.3 pp Avivasa AVISA EP 16.37 22.00 34% 493 0.1 14.3 10.7 3.95 3.39 30.0% 34.0% 97.1% -0.1 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.19 3.80 19% 249 0.9 8.4 7.6 1.90 1.64 25.5% 23.2% 71.2% -0.1 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.86 3.10 8% 365 0.1 13.5 13.1 1.04 0.96 7.0% 8.0% 20.0% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 17.11 19.30 13% 11,071 20.0 10.9 9.9 12,409-11% 86.6% 0.4 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.30 12.30 19% 5,362 18.6 6.4 5.8 8,638-38% 72.9% 0.3 pp Şişe Cam SISE GG 4.22 2,423 5.3 8.6 8.9 2,690-10% 45.1% 1.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.47 3.60 46% 2,395 43.5 5.2 4.1 5.4 4.4 0.9 67.5% -3.4 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.88 1.35 53% 184 1.9 4.4 3.4 13.1 6.2 0.5 4.1% -0.3 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.27 1.65 30% 296 1.3 2.2 1.2 13.6 4.6 0.4 25.7% -0.9 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.26 3.50 55% 144 1.4 7.2 11.8 13.4 17.0 0.5 62.9% -1.0 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.59 7.50 14% 841 1.1 3.7 2.7 13.8 7.2 0.6 40.7% 1.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 12.9 11.9 8.0 7.2 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA EP 5.88 6.77 15% 132 0.2 7.2 6.5 7.9 6.7 2.1 1.9 4.5% -0.2 pp Anadolu Efes AEFES EP 23.10 22.10-4% 3,490 2.9 38.9 32.4 9.0 7.9 1.5 1.3 81.2% 0.3 pp Akçansa AKCNS EÜ 10.40 14.15 36% 508 0.4 7.6 7.0 6.0 5.4 1.5 1.4 29.0% -0.4 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.01 15.21 27% 567 1.8 7.5 8.2 5.8 5.5 1.1 1.0 58.7% -0.1 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.69 4.20 14% 577 2.5 35.8 19.8 10.2 5.7 1.6 1.4 45.7% -0.4 pp Anadolu Cam ANACM GG 2.45 469 1.7 13.2 10.2 6.3 5.5 1.3 1.2 59.7% 6.1 pp Arçelik ARCLK EP 20.36 28.70 41% 3,510 12.9 10.5 9.6 9.1 7.9 1.0 0.8 75.4% -1.4 pp Aselsan ASELS EP 32.66 33.00 1% 8,334 79.2 28.8 24.6 32.9 26.1 6.3 5.4 30.7% -9.1 pp Aygaz AYGAZ EP 14.95 17.30 16% 1,144 1.5 9.1 8.4 12.4 11.8 0.6 0.6 74.1% -0.3 pp Bagfaş BAGFS EP 9.24 12.20 32% 106 1.5 24.2 8.5 8.7 6.7 1.3 1.0 4.3% -0.2 pp Banvit BANVT GG 21.06 537 4.9 60.2 37.6 13.4 12.1 1.1 1.0 23.5% -2.5 pp BİM BIMAS EP 72.85 81.40 12% 5,643 12.4 30.1 26.4 18.4 15.8 0.9 0.8 71.1% -0.2 pp Bizim Toptan BIZIM EP 6.90 9.67 40% 106 1.2 21.8 18.0 4.3 3.8 0.1 0.1 26.0% -1.8 pp Brisa BRISA EP 6.98 7.80 12% 543 1.2 21.1 26.6 10.8 9.2 1.7 1.6 17.5% -2.2 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.19 6.24 20% 190 0.2 6.1 6.1 5.9 6.3 1.8 1.7 12.3% -1.2 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 35.70 44.00 23% 2,317 4.2 29.3 25.7 8.8 7.4 1.4 1.2 93.4% 0.5 pp Çelebi CLEBI EÜ 37.10 43.70 18% 230 0.7 14.3 11.6 7.6 6.4 1.4 1.3 48.6% 1.6 pp Çimsa CIMSA EÜ 13.76 17.75 29% 474 0.9 8.7 7.4 8.1 6.9 2.2 2.0 54.7% 0.9 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 7.23 6.22-14% 55 0.9 8.9 7.6 7.5 6.4 0.2 0.1 39.3% 1.2 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 7.60 9.40 24% 427 3.7 7.9 5.8 11.2 8.7 0.4 0.3 9.2% -6.0 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.22 5.10 21% 81 0.8 7.9 7.4 4.2 3.9 0.8 0.7 14.0% -1.2 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.79 6.24 8% 6,796 4.5 15.3 14.9 7.9 7.7 1.6 1.5 74.1% 0.8 pp Ereğli Demir Çelik EREGL GG 8.86 7,913 33.2 13.9 13.4 8.2 7.7 1.8 1.7 78.4% 0.9 pp Ford Otosan FROTO EÜ 57.35 50.90-11% 5,135 4.2 15.6 15.4 12.1 10.8 1.0 0.9 79.9% 0.7 pp Gübretaş GUBRF EP 3.85 5.20 35% 328 7.5 23.3 11.8 9.1 6.6 0.5 0.5 13.8% -2.3 pp Indeks INDES EÜ 10.65 12.95 22% 152 0.4 2.7 8.8 4.2 3.8 0.1 0.1 50.8% 0.2 pp Kardemir (D) KRDMD GG 2.26 450 58.2 22.3 17.2 8.6 6.5 1.3 1.1 35.0% -6.0 pp Kordsa Global KORDS EP 6.64 9.07 37% 330 2.0 7.3 6.7 4.8 4.3 0.8 0.7 45.8% -0.8 pp Logo LOGO EÜ 56.40 67.00 19% 360 0.7 24.5 16.1 15.7 11.1 5.1 4.0 63.6% 0.2 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.26 7.30 39% 32 0.3 13.9 13.5 5.4 4.8 0.8 0.7 38.9% -2.2 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.32 4.58 6% 121 0.3 8.8 8.0 9.5 8.7 2.3 2.2 6.1% 0.8 pp Migros MGROS EÜ 23.56 32.00 36% 1,070 3.4 4.3 27.1 9.3 7.7 0.4 0.4 26.4% -25.3 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.26 6.30 20% 182 3.5-12.8 23.2 6.7 2.8 1.8 2.6% -1.9 pp Otokar OTKAR EA 113.10 95.36-16% 693 7.0 23.8 24.0 14.6 15.7 1.8 2.0 11.2% -0.9 pp Petkim PETKM EÜ 6.81 7.91 16% 2,606 40.4 8.8 8.5 7.3 7.3 1.6 1.6 55.2% 3.1 pp Pegasus PGSUS EÜ 28.00 38.70 38% 731 16.2 8.5 15.9 8.3 6.6 0.8 0.7 31.8% -4.2 pp Soda Sanayii SODA EÜ 4.99 6.44 29% 1,146 4.8 7.7 8.9 7.1 7.4 1.9 1.9 57.2% -0.1 pp Tat Konserve TATGD EÜ 4.63 7.00 51% 161 3.5 11.0 8.2 11.4 7.9 0.7 0.6 19.7% -5.0 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 20.14 23.30 16% 1,867 9.6 8.9 6.8 5.2 4.4 2.2 1.9 93.3% 1.2 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 15.06 15.10 0% 1,422 6.2 9.0 12.7 4.5 4.9 0.5 0.5 76.4% 1.8 pp Teknosa TKNSA EP 4.47 7.06 58% 125 1.7 20.5 15.1 3.7 3.2 0.2 0.1 9.7% 2.7 pp Turkcell TCELL EÜ 14.90 16.15 8% 8,364 37.0 13.5 11.1 6.6 5.7 2.3 2.0 92.8% 0.5 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ 12.72 12.10-5% 4,479 234.1 28.2 8.3 6.6 6.3 1.1 1.0 62.2% 11.4 pp Tofaş TOASO EÜ 31.02 32.70 5% 3,958 5.1 16.6 18.6 10.8 10.4 1.0 0.8 86.7% 0.5 pp Trakya Cam TRKCM GG 4.13 1,191 2.5 11.8 10.4 7.6 6.7 1.5 1.3 56.6% 0.5 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 5.63 7.80 39% 5,028 6.4 10.2 8.8 4.2 3.8 1.5 1.4 77.9% -2.0 pp Türk Traktör TTRAK EP 73.85 82.81 12% 1,006 1.5 11.6 11.1 8.2 7.5 1.2 1.1 75.5% -0.6 pp Tüpraş TUPRS EÜ 118.70 150.70 27% 7,585 36.3 6.7 7.4 5.9 6.1 0.6 0.6 83.5% -0.2 pp Ülker ULKER EÜ 18.38 25.30 38% 1,604 3.9 23.1 16.6 14.0 11.9 1.8 1.6 36.6% -0.1 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.13 4.23 2% 130 0.1 9.0 7.5 6.1 6.0 1.8 1.7 3.9% -0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.12 9.20 29% 609 27.4 13.0 12.1 5.6 5.2 0.5 0.4 8.8% -1.0 pp Yatas YATAS EÜ 25.12 30.00 19% 274 1.9 16.6 10.5 9.7 6.2 1.4 0.9 50.1% -4.3 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.38 1.60 16% 704 20.7 - - 12.1 9.3 3.1 2.7 6.3% 1.3 pp BİST-100 XU100 105,215 122,532 16% 169,285 1,456 9.4 8.5 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 05.12.2017 10:30 Türkiye 2018 Yılı Para ve Kur Politikası Metni 05.12.2017 11:55 Almanya Markit Hizmet PMI Kasım 54.9 54.9 05.12.2017 12:00 Euro Bölgesi Markit Hizmet PMI Kasım 56.2 56.2 05.12.2017 12:00 Euro Bölgesi Markit Bileşik PMI Kasım 57.5 57.5 05.12.2017 13:00 Euro Bölgesi Perakende Satış (aylık) Ekim -0.7% 0.7% 05.12.2017 13:00 Euro Bölgesi Perakende Satış (yıllık) Ekim 1.6% 3.7% 05.12.2017 13:00 Euro Bölgesi GSYH (mevs. arın, çeyreksel) 3Ç 0.6% 0.6% 05.12.2017 13:00 Euro Bölgesi GSYH (mevs. arın., yıllık) 3Ç 2.5% 2.5% 05.12.2017 14:30 Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru Kasım -- 87.96 05.12.2017 16:30 ABD Dış Ticaret Dengesi Ekim -USD47.7mlr -USD43.5mlr 05.12.2017 17:45 ABD Markit Hizmet PMI Kasım 55.3 54.7 05.12.2017 17:45 ABD Markit Bileşik PMI Kasım -- 54.6 05.12.2017 18:00 ABD ISM Hizmet PMI Kasım 59.0 60.1 -- 06.12.2017 13:30 Euro Bölgesi ECB Üyesi Yves Mersch Konuşacak 06.12.2017 15:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları Ara.01 -- -- 06.12.2017 16:15 ABD ADP Tarımdışı İstihdam Kasım -- 235bin 06.12.2017 16:30 ABD Tarımdışı Üretkenlik 3Ç -- 3.0% 06.12.2017 16:30 ABD Birim İşgücü Maliyeti 3Ç -- 0.5% 06.12.2017 18:30 ABD DOE A.B.D Ham Petrol Stokları Ara.01 -- -3,429bin -- 07.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Tahvil Yatırımı Ara.01 -- JPY135.6mlr 07.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Hisse Yatırımı Ara.01 -- JPY136.3mlr 07.12.2017 08:00 Japonya Öncü Endeks Ekim 106.1 106.4 07.12.2017 11:30 İngiltere Halifax Konut Fiyatları (aylık) Kasım 0.2% 0.3% 07.12.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı Ara.01 -- USD87mn 07.12.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı Ara.01 -- USD183mn 07.12.2017 16:30 ABD İlk İşsizlik Başvuruları Ara.02 -- 238bin 07.12.2017 17:30 Türkiye Nakit Dengesi Kasım -- -TL4.5mlr -- 08.12.2017 02:50 Japonya GSYH (çeyreksel değ., yıllıklandırılmış) 3Ç 1.5% 1.4% 08.12.2017 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (aylık) Ekim 0.3% 0.6% 08.12.2017 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (yıllık) Ekim 5.3% 10.4% 08.12.2017 10:00 Almanya Dış Ticaret Dengesi Ekim EUR21mlr EUR24.1mlr 08.12.2017 12:30 İngiltere Sanayi Üretimi aylık Ekim -0.1% 0.7% 08.12.2017 12:30 İngiltere Sanayi Üretimi yıllık Ekim 3.5% 2.5% 08.12.2017 16:30 ABD Tarımdışı İstihdam Kasım 199bin 261bin 08.12.2017 16:30 ABD İşsizlik Oranı Kasım 4.1% 4.1% 08.12.2017 16:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (aylık) Kasım 0.3% 0.0% 08.12.2017 16:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (yıllık) Kasım 2.7% 2.4% 08.12.2017 18:00 ABD Michigan Üni. Güven Endeksi Aralık 99.0 98.5 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6