YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu nun 01.01.2006-30.06.2006 dönemine ili'kin geli'melerin, Fon Kurulu taraf ndan haz rlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle kar' la't rmal olarak haz rlanm ' ba/ ms z denetimden geçmi' alt ayl k fon bilanço ve gelir tablolar n n, ba/ ms z denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy de/eri ve net varl k de/eri tablolar n n kat l mc lara sunulmas amac yla düzenlenmi'tir. BÖLÜM A: 01.01.2006-30.06.2006 DÖNEMNN DE$ERLENDRLMES Ocak ay nda piyasalar üzerinde etkili olan olaylar; Amerika Merkez Bankas n n (FED) faiz art r m n durduraca/ na dair beklentilerin güçlenmesi, menkul k ymet kazançlar n n vergilendirilmesi uygulamas na ba'lanmas ile uluslararas derecelendirme kurulu'lar Standard & Poor's ve Fitch Ratings in Türkiye nin kredi görünümünü dura/andan olumluya çevirmesi olmu'tur. Ocak ay ba' nda 1,18 seviyesinde olan EUR/USD paritesi, Amerika da beklentilerin çok alt nda gelen tar m d ' istihdam verileri, ABD nin ticaret ve bütçe aç / n n devam etmesi, Ba'kan Bush un senatodan daha yüksek borç limitleri talep etmesi ve Avrupa Merkez Bankas n n (ECB) faiz art r m na ba'lama ihtimalinin ortaya ç kmas geli'melerinin etkisi ile 1,23 seviyesine kadar yükselmi'; ay sonunda ise 1,21 seviyelerinde olu'mu'tur. USD/YTL kotasyonlar ay boyunca EUR/USD paritesinin etkisi alt nda a'a/ yönlü bir seyir izleyerek 1,3210 seviyesine kadar gerilemi'tir. Global enflasyon beklentilerindeki dü'ü' ve Amerika Merkez Bankas n n (FED) faiz art r mlar n n sonuna yakla't / na dair piyasadaki güven, yüksek getirili enstrümanlara olan talebi art rm 't r. 10 y ll k ABD tahvil faizlerinin ay ba' nda %4,35 seviyelerine kadar gerilemesi de, Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) yabanc borçlanma araçlar n n güçlü kalmas nda etkili olmu'tur. Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) Ocak ay n %1,05 art 'la kapatm 't r. ubat ay n n ilk yar s nda kar realizasyonlar n n etkisiyle gerileyen geli'mekte olan piyasalar ; ay ortas nda Amerika Merkez Bankas (FED) yeni ba'kan Ben Bernanke nin Amerikan Kongresi ne yapt / sunumun global faiz oranlar na ili'kin k sa vadeli belirsizli/i ortadan kald rmas ve geli'mekte olan piyasalara devam eden fon giri'inin etkisiyle yeni bir yükseli' dalgas na girmi'tir. ubat ay n n ortas na kadar 1,3240 1,3350 band nda hareket eden USD/YTL kotasyonlar ; Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankas n n (TCMB) do/rudan al m yönünde müdahalesine ra/men gerilemeye devam etmi' ve ay n son haftas itibariyle 1,3100 YTL seviyelerinde olu'mu'tur. Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) ubat ay n %2,54 lük art 'la kapat rken Türkiye Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) %2,20 yükseli' göstermi'tir. Japon Merkez Bankas n n (BOJ) gev'ek para politikas n çok yak n bir 1
zamanda sona erdirece/ini aç klamas yla, uzun süredir devam eden s f r "0" faiz politikas n n sonuna gelindi/i anla' lm 't r. Benzer bir 'ekilde Avrupa da aç klanan veriler de 2 Mart ta, Avrupa Merkez Bankas n n (ECB) faizleri art rma yoluna gidece/ini dü'ündürmü'tür. Bu geli'meler ' / nda global likidite ko'ullar n n bozulaca/ yönündeki endi'eler Mart ay nda Geli'mekte Olan Ülkelere (GOÜ) yönelik risk alg lamas n olumsuz etkilemi'tir. Türkiye piyasalar ; Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankas (TCMB) yeni ba'kan n n atanmas konusunda belirsizlik, KDV indirimi ve memur maa' zamm konular nda IMF ile ya'anan gerginlik, yap sal reform takviminde görülen yava'lama ve global likidite ko'ullar n n bozulma gösterdi/i mevcut konjonktürde yüksek cari i'lemler aç / n n sürdürülebilme ihtimalinin zay flamas sebeplerinin etkisiyle di/er Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) piyasalar na göre daha olumsuz etkilenmi'tir. Mart ay n n ortas na kadar 1,3020 1,3505 YTL band nda hareket eden USD/YTL kotasyonlar ; ay sonuna do/ru Amerikan faizlerinin %4,75 seviyesine yükseltilmesi ile beraber 1,3650 YTL seviyesine ula'm 't r. Avrupa Merkez Bankas n n (ECB) da faiz art raca/ na yönelik beklenti, Euro'nun az da olsa de/erlenmesine sebep olmu'tur. EUR/USD paritesi, Mart ay nda 1,1982-1,2175 aral / nda dalgal bir hareket sergilemi'tir. Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) gösterge eurotahvillerinin k r lganl / ; Ukrayna ve Peru dan gelen seçim sonuçlar, Brezilya Finans Bakan n n istifas ve Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankas (TCMB) Ba'kanl / seçiminde ya'anan gecikme ve karma' kl k sebebiyle artm ', bunun sonucunda dövize endeksli borçlanma araçlar de/er kayb na u/ram 't r. Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) %2,05, Türkiye Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) ise %1,32 oran nda de/er kaybetmi'tir. Nisan ay nda piyasalara yön veren geli'meler; Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankas (TCMB) Ba'kanl / na Durmu' Y lmaz n atanmas, Sosyal Güvenlik Yasas n n kabul edilmesiyle IMF nin 3. gözden geçirmeye yönelik herhangi bir engelin kalmamas ve Amerika Merkez Bankas (FED) Ba'kan Bernanke nin faiz art r mlar na ara verilece/i 'eklinde yorumlanan aç klamalar olmu'tur. Avrupa Merkez Bankas n n (ECB) bu aç klamalarla e' zamanl gelen ve Avrupa daki ekonomik canlanman n güçlenmesi durumunda enflasyon riskini bertaraf etmek için faiz oranlar nda düzeltmeye gidebiliriz. aç klamas ile yükseli'e geçen EUR/USD paritesi 1,25 seviyesinin üzerine ç km 't r. Ay n ba'lar nda 1,3290 YTL seviyesinde olu'an USD kuru, ay ortas na do/ru 10 y ll k ABD tahvil faizlerinin %4,97 den %5,12 seviyesine yükselmesi ile birlikte 1,3530 YTL seviyesine ula'm 't r. Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) Nisan ay n %0,3 lük de/er kayb ile noktalam 't r. May s ay genelde dünya piyasalar özellikle de Türkiye piyasalar aç s ndan kötü bir ay olmu'tur. Global likiditenin daralmas na neden olacak küresel faiz hadlerinin artmaya devam etme ihtimali ve paralelinde ABD faizlerindeki h zl t rman ' ile Amerika Merkez Bankas n n (FED) faiz oranlar n çeyrek baz puan daha art rarak %5 e yükseltmesi Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) piyasalar ndan para ç k ' ya'anmas n kaç n lmaz hale getirmi'tir. Türkiye özelinde; beklentilerin üzerinde aç klanan Nisan ay enflasyon verileri, cari i'lemler aç / na ili'kin endi'eler, Cumhurba'kan Sezer in, Sosyal Sigortalar ve Genel Sa/l k Sigortas Kanunu'nu Türkiye Büyük 2
Millet Meclisi ne (TBMM) iade etmesi ve Dan 'tay a yap lan silahl sald r tüm piyasalarda sert ve yabanc kaynakl sat 'lara neden olmu'tur. Bunun do/al sonucu olarak dolara olan talep artm ' ve kur h zla yükselmi'tir. Panik ortam ndan fayda sa/lama iste/indeki spekülatörlerin taleplerinin de etkisiyle, dolar son üç y l n en yüksek seviyesi olan 1,56 YTL' yi, Euro ise 2 YTL yi görmü'tür. Dolar da %19, Euro da %22 lere varan bu yükseli' neticesinde; YTL sepet baz nda %9.3 de/er yitirmi'tir. May s ay nda Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) %2,442 de/er kaybederken, Türkiye endeksi %3,22 de/er kaybetmi'tir. Haziran ay içerisinde Amerika Merkez Bankas (FED), Avrupa Merkez Bankas (ECB) ve Japon Merkez Bankas (BOJ) cephelerinden gelen ve faiz art r mlar na devam edilece/i 'eklinde alg lanan aç klamalar; May s 'okunu atlatmaya çal 'an Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) piyasalar ndaki olumsuz havan n devam etmesine neden olmu'; özellikle Türkiye gibi d ' 'oklara kar' daha k r lgan ülkelerin piyasalar nda yüksek volatiliteye ve de/er kay plar na yol açm 't r. Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) %0,673 de/er kaybederken, en kötü performans gösteren ülke %4,762 de/er kayb yla Türkiye olmu'tur. USD/YTL kotasyonlar 1,54 seviyesinden 1,70 seviyesine t rmanm '; bu noktadan sonra Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan gerçekle'tirilen %2,25 lik faiz artt r m, piyasadaki likiditeyi emmeye yönelik YTL depo al m ihaleleri ve döviz piyasas na yönelik sat m yönlü do/rudan müdahaleler ile 1,61 seviyelerine inmi'tir. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankas n n (TCMB), piyasalarda olumlu etki gösteren s k para politikas uygulamalar na; Amerika Merkez Bankas (FED) Ba'kan Bernanke nin beklentilerin aksine l ml say labilecek ve faizlerin ekonomik verilere göre yönlendirilece/ine dair aç klamalar da eklenmi', ay sonuna do/ru dolar kuru 1,58 YTL seviyelerinde olu'mu'tur. Netice itibariyle Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) borçlanma araçlar ve piyasalar Haziran ay sonunda az da olsa toparlanmaya ba'lam 't r. Paritede bir ara 1,24 seviyelerine kadar olu'an gerileme ay sonuna do/ru terse dönmü' ve 1,27 seviyelerine ula' lm 't r. BÖLÜM B: FON KURULU FAALYET RAPORU LE LGL BLGLER Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da yabanc para cinsinden devlet iç borçlanma senetleri ne yönlendirerek yat r mlar n de/erini enflasyon ve kur riskine kar' koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. 2006 y l n n ilk üç ayl k dönemi, genelde döviz cinsi kamu borçlanma araçlar piyasas aç s ndan son derece sakin bir dönem olmu'tur. Bu dönemde Hazine Müste'arl / taraf ndan yap lan döviz cinsi kamu borçlanma araçlar ihalesi olmad / ndan ikincil piyasada i'lem yap lmaya çal ' lm 't r. Bu dönemde USD/YTL kuru 1,30-1,36 band nda hareket etmi'tir. Merkez Bankas n n 'ubat ay ndaki tarihi müdahalesinden sonra USD/YTL seviyesi beklentilerin tersine 1,30 lara ula'm 't r. 3
Bu do/rultuda USD/YTL seviyelerine göre yasal s n rlamalar çerçevesinde fon portföyü olu'turularak getiri maksimize edilmeye çal ' lm 't r. 2006 y l n n ikinci üç ayl k dönemi, bir önceki dönemde oldu/u gibi döviz cinsi kamu borçlanma araçlar aç s ndan son derece sakin bir dönem olmu'tur. Bu dönemde Hazine Müste'arl / taraf ndan yap lan sadece bir tane döviz cinsi kamu borçlanma araçlar ihalesi oldu/undan ikincil piyasaya yönlenilmi'tir. Nisan ay ba'lar nda 1,32 seviyelerinde bulunan USD/YTL paritesi, dönem boyunca yükselen bir trend izlerken Haziran ay sonlar na do/ru 1,75 düzeyine gelerek son üç y l n en yüksek de/erine ula'm 't r. YTL nin önemli de/er kayb na kar', Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankas (TCMB) dönem içinde iki ola/anüstü toplant yla gecelik borçlanma faizini %13,25 ten önce %15,00 e, ard ndan %17,25 e art r rken, iptal etti/i döviz al m ihalelerinin yerine döviz sat m ihaleleri açm 't r.bunlarla beraber Haziran ay nda Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankas (TCMB) döviz piyasas na üç defa do/rudan sat ' yönünde müdahelede bulunmu'tur. Bu geli'meler do/rultusunda, USD/YTL seviyelerine göre yasal s n rlamalar çerçevesinde fon portföyü olu'turularak getiri maksimize edilmeye çal ' lm 't r. Dönem ba' nda 1,21 seviyelerinde bulunan EUR/USD paritesi, en yüksek 1,30 seviyesini görürken dönemi 1,26 düzeyinde kapatm 't r. Fon portföyünde Euro cinsinden menkul k ymet olmad / ndan paritedeki dalgal seyirden fon getirisi olumlu veya olumsuz etkilenmemi'tir. 01.01.2006-30.06.2006 dönemi Fon Kurulu Kararlar : 02 Ocak 2006 tarihli fon kurul karar na göre; Sermaye Piyasas Kurulu nun 03/06/2005 tarih ve 22/719 say l karar do/rultusunda, ek kayda alma ücretlerinin 01/01/2006 tarihinden sonra da Kurucu taraf ndan kar' lanmas na devam edilmesine ve gelecek y llarda bu karar n yeniden de/erlendirilmesine karar verilmi'tir. 03 Ocak 2006 tarihli fon kurul karar na göre; Fonumuz ad na 03/01/2006 tarihinde 06/01/2006 valörlü olarak RMKB de al m yap lan TRT040407F19 tan ml 50.000 USD nominal de/erli tahvil i'leminin broker taraf ndan sehven piyasa oranlar d ' nda bir orandan gerçekle'tirildi/inden; fonu zarara u/ratmamak ad na ters i'lemi (sat ' i'lemi), RMKB de tahvilin tahtas müsait olmad / ndan, yine 03/01/2006 tarihinde 06/01/2006 valörlü olarak borsa d ' nda gerçekle'tirilmesine karar verilmi'tir. 4
16 Ocak 2006 tarihli fon kurul karar na göre; Fon portföy yönetim sözle'mesindeki portföy yönetim komisyonu kriterleri nin 01/02/2006 tarihinden itibaren a'a/ daki 'ekilde de/i'tirilmesine karar verilmi'tir. ESKR HALR: FON kendi tipi ve türü içinde portföy büyüklü/ü ve getirisi aç s ndan de/erlendirmeye tabi tutulur. E/er 8 (sekiz) adetten fazla emeklilik yat r m fonu varsa, portföy büyüklü/ü aç s ndan en büyük 8 (sekiz) adet emeklilik yat r m fonu seçilir. Fon büyüklü/ü itibariyle ilk 8 (sekiz) adet fonun içinde yer alm yorsa, ilk 7 (yedi) fon seçilir ve FON 8. (sekizinci) olarak listeye dahil edilir. E/er FON un tip ve türünde piyasada 8 (sekiz) adetten daha az emeklilik yat r m fonu mevcut ise tüm fonlar listeye dahil edilir. Bu fonlar n ayl k getirisi hesaplan r ve en büyük getiriden en küçük getiriye do/ru s ralan r. YÖNETRCR ye fon büyüklü/ü üzerinden ödenecek olan y ll k portföy yönetim ücreti, FON un bu s ralamada; 1. olmas durumunda % 0,60 2. olmas durumunda % 0,55 3. olmas veya daha a'a/ da yer almas durumunda % 0,30 olarak belirlenecektir. FON un getirisinin kar' la't rma ölçütünün performans n n alt nda kalmas durumunda yukar da yaz l olan portföy yönetim ücretlerinin % 0,05 daha az ödenecektir. YÖNETRCR nin, KURUCU taraf ndan kurulmu' olan ve YÖNETRCR taraf ndan yönetilen emeklilik yat r m fonlar nda a'a/ daki durumlar n sözkonusu oldu/u hallerde yukar da yaz l olan portföy yönetim ücretlerinin; 1 fonun 4. s ran n alt nda kalmas durumunda % 0,01 2 fonun 4. s ran n alt nda kalmas durumunda % 0,03 3 fonun 4. s ran n alt nda kalmas durumunda % 0,05 daha az ödenecektir. (Getiriler, bir önceki ay n son i' gününden, ayn ay n son i' günündeki fon fiyatlar baz al narak hesaplan r. Bu fiyatlar n temininde günlük gazetelerden ve Sermaye Piyasas Kurulu nun web sayfas ndan yararlan labilir. Bu kaynaklardan elde edilemeyen bilgiler, fonun kurucu veya yöneticisinden sa/lanabilir. Getiriler virgülden sonra 4 (dört) basamak olacak 'ekilde bulunur). 5
Grup Emeklilik Fonlar nda yukar daki 'artlar uygulanmay p her bir fon için portföy yönetim ücreti ayr ayr belirlenecektir. Ancak YÖNETRCR ye fon büyüklü/ü üzerinden ödenecek olan y ll k portföy yönetim ücreti % 0,25 oran n geçemeyecektir. YENR HALR FON kendi tipi ve türü içinde portföy büyüklü/ü ve getirisi aç s ndan de/erlendirmeye tabi tutulur. E/er 8 (sekiz) adetten fazla emeklilik yat r m fonu varsa, portföy büyüklü/ü aç s ndan en büyük 8 (sekiz) adet emeklilik yat r m fonu seçilir. Fon büyüklü/ü itibariyle ilk 8 (sekiz) adet fonun içinde yer alm yorsa, ilk 7 (yedi) fon seçilir ve FON 8. (sekizinci) olarak listeye dahil edilir. E/er FON un tip ve türünde piyasada 8 (sekiz) adetten daha az emeklilik yat r m fonu mevcut ise tüm fonlar listeye dahil edilir. (Kurucu ile ayn 'irketler grubunda yer alan 'irketlerin yönetti/i veya kurdu/u emeklilik yat r m fonlar bu s ralamada yer almaz.)bu fonlar n ayl k getirisi hesaplan r ve en büyük getiriden en küçük getiriye do/ru s ralan r. YÖNETRCR ye fon büyüklü/ü üzerinden ödenecek olan y ll k portföy yönetim ücreti, FON un bu s ralamada; Birinci %25 lik dilimde olmas durumunda % 0,60 Rkinci %25 lik dilimde olmas durumunda % 0,45 %50 lik dilimin alt nda olmas durumunda % 0,30 olarak belirlenecektir. FON un i'letim gider kesintisi ile brütle'tirilmi' ayl k getirisinin, kar' la't rma ölçütünün performans n n % 95 inin alt nda kalmas durumunda yukar da yaz l olan portföy yönetim ücretlerinin % 0,05 daha az ödenecektir. YÖNETRCR nin, KURUCU taraf ndan kurulmu' olan ve YÖNETRCR taraf ndan yönetilen emeklilik yat r m fonlar nda a'a/ daki durumlar n sözkonusu oldu/u hallerde yukar da yaz l olan portföy yönetim ücretlerinin; 1 fonun %50 lik dilimin alt nda kalmas durumunda % 0,01 2 fonun %50 lik dilimin alt nda kalmas durumunda % 0,03 3 fonun %50 lik dilimin alt nda kalmas durumunda % 0,05 daha az ödenecektir. (Getiriler, bir önceki ay n son i' günü ak'am aç klanan ile ayn ay n son i' günü ak'am aç klanan fon fiyatlar baz al narak hesaplan r. Bu fiyatlar n temininde günlük gazetelerden ve Sermaye Piyasas Kurulu nun web sayfas ndan yararlan labilir. Bu kaynaklardan elde edilemeyen bilgiler, fonun kurucu veya yöneticisinden sa/lanabilir. Getiriler virgülden sonra 2 (iki) basamak olacak 'ekilde bulunur). 6
10 Mart 2006 tarihli fon kurul karar na göre; Fon un Kar' la't rma Ölçütü nün a'a/ daki 'ekilde de/i'tirilmesine karar verilmi'tir; (De/i'iklik 05.04.2006 tarihinden itibaren geçerli olacakt r.) KARILATIRMA ÖLÇÜTÜ; ESKR EKRL Portföyün performans n n ölçülmesi amac yla kullan lan kar' la't rma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DRBS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmi'tir. YENR EKRL Portföyün performans n n ölçülmesi amac yla kullan lan kar' la't rma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DRBS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmi'tir. 5 Nisan 2006 tarihli fon kurul karar na göre; 05.04.2006 tarihinden itibaren portföy performans n n ölçülmesi amac yla kullan lacak olan Vadeli Mevduat (TL) Endeksi hesaplamas nda a'a/ da say lan 5 bankan n bir ayl k brüt mevduat faiz oranlar ortalamas n n esas al nmas na karar verilmi'tir. Yap ve Kredi Bankas A.. Koçbank A.. Türkiye Garanti Bankas A.. Oyakbank A.. HSBC Bank A.. 7
BÖLÜM C: BA$IMSIZ DENETMDEN GEÇM MAL TABLOLAR YAPI KRED EMEKLLK A.. GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 30 HAZRAN 2006 TARHL BLANÇOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmitir.) Varl%klar 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 I- Hazr De"erler 483.531 1.712 A. Kasa - - B. Bankalar 483.531 1.712 C. Di"er Hazr De"erler - - II- Menkul Kymetler 21.879.798 5.984.544 A. Hisse Senetleri - - B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri - - C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri 21.879.798 5.984.544 D. Di"er Menkul Kymetler - - III- Alacaklar - 66.371 IV- Di"er Varlklar - - Varl%klar Toplam% 22.363.329 6.052.627 Borçlar V- Borçlar A. Banka Avanslar - - B. Denetim Ücreti 1.875 1.593 C. Fon Yönetim Ücreti 38.629 9.572 D. Menkul Kymet Alm Borçlar - 66.411 E. Di"er Borçlar - 1.400 Borçlar Toplam% 40.504 78.976 Net Varl%klar Toplam% 22.322.825 5.973.651 VI-Fon Toplam De"eri A.Fon Paylar 19.173.910 6.018.916 B.Fon Paylar De"er Art/Azal 2.932.945 (168.019) C.Fon Gelir Gider Fark 215.970 122.754 - Cari Yl Fon Gelir Gider Fark 190.889 7.580 - Geçmi Yllar Fon Gelir Gider Fark 25.081 115.174 Fon Toplam De7eri 22.322.825 5.973.651 8
YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 HAZRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMNE AT GELR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmitir.) 1 Ocak- 30 Haziran 2006 1 Ocak- 30 Haziran 2005 I- Fon Gelirleri 474.040 102.641 A. Menkul Kymetler Portföyünden Alnan Faiz ve Kar Paylar 334.745 32.370 1. Özel Kesim Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar - - - Hisse Senetleri Kar Paylar - - - Borçlanma Senetleri Faizleri - - 2. Kamu Kesimi Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar 334.745 32.370 3. Di"er Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar - - B. Menkul Kymet Sat Karlar 7.618 7.201 1. Özel Kesim Menkul Kymet Sat Karlar - - - Hisse Senetleri Sat Karlar - - - Borçlanma Senetleri Sat Karlar - - 2. Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat Karlar 838 1.603 3. Di"er Menkul Kymet Sat Karlar 6.780 5.598 C. Gerçekleen De"er Artlar 115.985 51.440 D. Di"er Gelirler 15.692 11.630 - Kur Fark Gelirleri 15.692 11.602 - Di"er - 28 II- Fon Giderleri 283.151 95.061 A. Menkul Kymet Sat Zararlar 1.914 1.422 1. Özel Kesim Menkul Kymet Sat Zararlar - - - Hisse Senetleri Sat Zararlar - - - Borçlanma Senetleri Sat Zararlar - - 2. Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat Zararlar 342 213 3. Di"er Menkul Kymet Sat Zararlar 1.572 1.209 B. Gerçekleen De"er Azallar 29.685 20.457 C. Faiz Giderleri - - 1. Kurucu Avans Faizleri - - 2. Banka Kredi Faizleri - - D. Di"er Giderler 251.552 73.182 1. Ahraç Azni Ücreti - - 2. Alan Giderleri - - 3. Sigorta Ücretleri - - 4. Araclk Komisyonu Gideri 3.326 1.811 5. Noter Harç ve Tasdik Ücretleri - - 6. Fon Yönetim Ücreti 164.026 45.904 7. Denetim Ücreti 3.911 2.679 8. Katlma Belgeleri Basm Gideri - - 9. Vergi, Resim, Harç vb. Giderler - 4.247 10. Kur Fark Gideri 72.498 13.090 11. Di"er 7.791 5.451 III- Fon Gelir Gider Fark% 190.889 7.580 9
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DE$ER-NET VARLIK DE$ER TABLOLARI YAPI KRED EMEKLLK ANONM RKET GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 30 HAZRAN 2006 TARH TBARYLE FON PORTFÖY DE;ER TABLOSU FON PORTFÖY DE;ER TABLOSU A-) BORÇLANMA SENETLER Nominal De7eri (USD) Nominal De7eri (EUR) Nominal De7eri (YTL) Rayiç De7eri (YTL) % Hazine Bonosu 1.800.000 1.694.632,41 7,75 Devlet Tahvili 11.573.000 18.309.365,29 83,68 Ters Repo 1.909.040 1.875.800,34 8,57 GRUP TOPLAMI: 11.573.000 3.709.040 21.879.798,04 100,00 Fon Portföy De7eri 21.879.798,04 100,00 YAPI KRED EMEKLLK ANONM RKET GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 30 HAZRAN 2006 TARH TBARYLE NET VARLIK DE;ER TABLOSU NET VARLIK DE;ER TABLOSU 30/06/2006 Oran TUTARI (YTL) % 1.Fon Portföy De7eri 21.879.798,04 98,02 Hazr De"erler (+) 483.531,47 2,16 Borçlar (-) 40.504,06 (0,18) -Yönetim Ücreti 38.629,06 (0,17) - Di"er Borçlar 1.875,00 (0,01) 2.Net Varl%k De7eri 22.322.825,45 100,00 Dolamdaki Pay Says 1.584.306.255,234 3.Birim Pay De7eri 0,014090 10
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA LKN BLGLER 02 Ocak 2006-03 Temmuz 2006 tarihleri aras nda fon getirisi %17,53 olarak gerçekle'irken, Benchmark n n (Kar' la't rma ölçütü) getirisi %18,10 olarak gerçekle'mi'tir. Fon kar' la't rma ölçütü Ba'bakanl k Sermaye Piyasas Kurulu nun 15.12.2004 tarihli ve KYD-874 44561 say l karar gere/ince;1 Nisan 2005 ve öncesi için; 3 ayl k döviz mevduat faiz oran ortalamas olarak,1 Nisan 2005 5 Nisan 2006 için; % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DRBS Endeksi USD-YTL olarak, 05 Nisan 2006 sonras için; % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DRBS Endeksi USD- YTL olarak belirlenmi'tir. Ayr ca Sermaye Piyasas Kurulu'nun performans sunu' standartlar na ili'kin düzenlemeleri çerçevesinde haz rlanm ' ve ba/ ms z denetimden geçmi' 02 Ocak 2006 03 Temmuz 2006 dönemine ait performans sunu' raporu da bu üç ayl k rapora ek olarak sunulmaktad r. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI LE LGL BLGLER Fon portföyüne al nan varl klar n al m sat mlar nda arac kurulu'lara ödenen komisyonlar n tespit esaslar ve oranlar a'a/ da yer almaktad r. 01.01.2006 30.06.2006 dönemi geçerli olan komisyon oranlar ; i. Hisse Senetleri: R'lem tutar üzerinden al m-sat m i'lemlerinde 0.001+BSMV ii. Borçlanma Senetleri: R'lem tutar üzerinden al m-sat m i'lemlerinde 0.000075+BSMV iii. Ters Repo R'lemleri: R'lem tutar üzerinden O/N i'lemlerinde 0.00002 +BSMV ve di/er vadeli i'lemlerde ise 0.0001+BSMV iv. Yabanc hisse senedi: R'lem tutar üzerinden al m-sat m i'lemlerinde 0.00255 v. Borsa Para Piyasas R'lemleri: R'lem tutar üzerinden 0.00005+BSMV Fon Malvarl./.ndan Yap.labilecek Harcamalar.n Senelik Olarak Fon Net Varl.k De/erine Oran. A'a/ da fondan yap lan harcamalar n 01.01.2006-30.06.2006 dönemine ait tutarlar n n ortalama fon toplam de/erine oran dikkate al narak hesaplanm ' olan tahmini senelik olarak harcamalar n Fon Net Varl k De/erine oran yer almaktad r. Gider Türü Ortalama Fon Net Varl k De/erine Oran Fon R'letim Ücreti 0,0202 Arac l k Komisyonlar 0,0004 Denetim Ücreti 0,0004 Di/er Fon Giderleri 0,0080 Toplam Harcamalar 0,0290 11
Kurucu Taraf.ndan Kar;.lanan Harcamalar: Gider Türü YTL Ortalama Fon Toplam De/erine Oran % Rçtüzük, Rzahname ve Fon Tan t m Formu De/i'ikli/i Rle Rlgili Masraflar 545,76 0,00 Resmi Defterler Noter Masraf 24,68 0,00 Kurumlar Vergisi Beyannamesi Damga Vergisi Ödemesi 69,90 0,00 Sermaye Piyasas Kurulu Ek Kayda Alma ve Finansal Faaliyet Harc Ödemeleri 10.723,58 0,07 Toplam 11.363,92 0,07 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Aç.klay.c. Örnek Bu örnek Fon a yap lan yat r m n maliyetinin di/er fonlarla kar' la't r labilmesi amac yla haz rlanm 't r. Bu örnekte a'a/ da belirtilen süreler boyunca Fon a Bin YTL yat r ld / ve belirtilen süre sonunda fondan ç k ld / varsay lmaktad r. Ayr ca örnekte Fon un yukar da yer alan gider oranlar n n de/i'medi/i ve Fon un senelik getiri oran n n %10 oldu/u varsay larak tahmini maliyetler a'a/ daki gibi hesaplanm 't r. Gerçek maliyetler a'a/ daki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1.068,08-YTL 1.140,80-YTL 1.390,02-YTL 1.932,15-YTL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Ba/ ms z denetimden geçmi' alt ayl k fon bilanço ve gelir tablolar 3. Son alt ayl k ba/ ms z denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy de/eri ve net varl k de/eri tablolar Turgut POLAT Genel Müdür Yard mc s (Fon Kurulu Üyesi) Taylan TÜRKÖLMEZ Genel Müdür Yard mc s (Fon Kurulu Üyesi) 12