Yatırım Önerileri Orta ve uzun vadeli yatırımcılar için hisse senetleri ve şirket bonolarının cazip seviyelerde olduğunu düşünüyoruz. Kısa vadede piyasalarda düzeltme bekliyoruz. Kar realizasyonuna gidilebilir ve/veya alım gerçekleştirmek için beklemek doğru olur 6 Mart dan bu yana hisse senedi piyasalarında yaşadığımız yükselişin ardından piyasalarda kısa vadeli kar realizasyonu bekliyoruz. Bu düzeltmenin ne zaman ve ne boyutta olacağını kestirmek güç. Kısa vadede yatırımcıların portföylerindeki hisse senedi yatırımlarını azaltmaları doğru olur. Orta ve uzun vadede hisse senetleri cazibesini koruyor. Risk toleransı düşük olan yatırımcılara hisse senetleri piyasalarına ana para garantili veya korumalı yatırım araçları ile iştirak etmelerini öneriyoruz. Bu tür ürünler, ana parayı önceden belirlenmiş oranlarda piyasa düşüşlerine karşı korumaya alırken, yatırımcılara, piyasaların düşmemesi ve/veya yükselmesi durumunda, GBP, USD ve EUR bazında yılda 9%-15% arası getiri imkanı sağlarlar. Kredi krizi neticesinde 2009 yılının ilk çeyreğinde şirket borçlanma faizlerindeki aşırı artışlar şirket tahvillerindeki risk primlerini (spreadleri) 1930 lu yıllarda büyük buhran zamanındaki seviyelerden de öteye taşımıştı. Mart ayından bu yana spread lerde daralma ve dolayısıyle şirket tahvillerinde ciddi fiyat artışları söz konusu. Şirket bonoları içeren USD, EUR ve GBP fonlarında döviz bazında yıllık 7%-9% arası getiri elde etme fırsatı halen mümkün.

Emtia piyasaları Haziran ve Temmuz aylarında yaşanan düşüşün ardından orta vadeli yatırım için cazip seviyelerde Enflasyonist ortamlarda yatırımcıya real getiri sağlama özelliğini unutmamak gerekir Son olarak yatırımcılara emtia piyasalarını öneriyoruz. Dünyanın içinde bulunduğu finansal krizin atlatılması için alınan önlemlerin enflasyonist sonuçları emtia fiyatlarındaki yükselişi destekleyici olacağını düşünüyoruz. Yatırımlar için fonlar ve ana para korumalı yatırımlar düşünülebilir. Örneğin Kasım ayı içerisinde getirisi petrol fiyatlarına endeksli, ana para korumalı, yatırımlarda 14% yıllık getiri fırsat yakalamak mümkün.

Hisse Senetleri Boğa piyasasının ikinci bacağının kısa zamanda sonlanacağına dair belirtiler yoğunlaşıyor Kısa vadede spekülatif oyunculara Endeksi satmalarını öneriyoruz. Orta ve uzun vadeli yatırımcıların portföylerindeki hisse senedi ağırlığını azaltmaları uygun olur Global finansal kriz nedeniyle, ABD piyasa endeksi S&P500, 2007 Kasım ayında başlayan ve 6 Mart 2009 a dek devam eden ayı piyasasında (1575-665) değerinin 57% sini kaybetti. Finansal sistemi destekleyici birtakım güven artırıcı önlemler neticesinde S&P 500 Endeks inde 6 Mart dan bu yana ciddi bir yükseliş başladı ve biz yükselişin ayı piyasası yükselişinden öteye yeni bir boğa piyasasının başlangıcı olduğunu söylemiştik. Boğa piyasasının ilk bacağı Haziran ın ilk haftasında 957 seviyesinde (43% yükselişin ardından) sonlandı ve arkasından 957-868 arası (9%) bir düzeltme yaşandı. Bu düzeltmenin ardınan Temmuz ortalarında S&P500 sert bir hareketle tekrardan yükselişe geçti ve birinci bacağın tepe noktası olan 957 seviyesini aşarak yeni bir yükseliş trendini başlattı. Biz bu yükselişin boğa piyasasının 2. bacağı olduğunu düşünüyor ve orta vadede Endeksi 1200-1230 bandına taşımasını bekliyoruz. Kısa vadede piyasalar bizi yanıltmaya devam ediyor. Hafta içerisinde Endeks yükselişe geçti ve 1075 stop-loss seviyesini aşarak 1104 den yeni bir tepe oluşturarak haftayı 1092.90 dan 2.6% yükselişle kapattı. Bu yeni tepe teknik analiz göstergelerince teyid edilmedi ve böylece Ağustos dan bu yana teyid edilmeyen 4. tepeyi de görmüş olduk. Bu çok ender görülen bir durum ve kısa vadede risklerin hayli arttığının işareti. Orta vadede piyasalara satış geleceği beklentimizi değişmedi. Endeksin boğa piyasasının 1. bacağının sonlandığı 950-960

Orta ve uzun vadede 960-950 alım fırsatı seviyelerine kadar gerilebileceği düşüncesindeyiz. Bu seviye aynı zamanda Temmuz-Ekim yükselişinin 61.8% düzeltmesine denk geliyor. Spekülatif oyunculara önümüzdeki hafta yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmelerini öneriyoruz. Stop-Loss 1110. Đlk hedef 1015. Portföylerinde hisse senedi ağırlığını azaltan staratejik oyunculara Endeks te beklediğimiz düşüşü fırsat bilerek önümüzdeki haftalarda 960-950 seviyelerinden alım gerçekleştirmelerini öneriyoruz. Kapanış: 1092.90 Direnç Seviyeleri: 1110, 1120, 1230 Destek Seviyeleri: 1070, 1028, 1015 Boğa piyasasının ikinci bacağında FTSE100 Endeksi ilk hedef 5200 e ulaştı Đngiltere piyasa endeksi FTSE100, Global Finansal Kriz nedeniyle, 2007 Ekim ayında başlayan ve 6 Mart 2009 a dek devam eden ayı piyasasında (6745-3456) değerinin 49% unu kaybetti. Global bankacılık sektörüne aktarılan sermaye ve finansal sistemi destekleyici diğer güven artırıcı önlemler neticesinde FTSE100 Endeks inde 6 Mart dan günümüze yeni bir bir boğa piyasası yaşanıyor. Boğa piyasasının ilk bacağı Mayıs ayı içerisinde 4520 de (30% yükselişin ardından) sonlandı ve arkasından 4520-4092 arası (9.5%) bir düzeltme yaşandı. Bu düzeltmenin ardınan Temmuz ortalarında FTSE100 sert bir hareketle tekrardan yükselişe geçti ve birinci bacağın tepe noktası olan 4520 seviyesini aşarak yeni bir yükseliş

trendini başlattı. Spekülatif satış yapılabilir Orta vadede stratejik oyuncular için 4700-4650 seviyeleri alım gerçekleştirmek için uygun. Bu yükselişin boğa piyasasının 2. bacağı olduğunu düşünüyor ve Endeksi orta vadede 5400-5500 bandına taşımasını bekliyoruz. Kısa vadede Endeks bizim Temmuz ayı ortalarında koyduğumuz ilk hedefine ulaştı. Geçtiğimiz haftalarda 5280 seviyesinden gelen satışlarla 5000 seviyesinin altına geriledi. Biz bu düşüşün devam edtmesini bekliyorduk ancak Endeks hafta başında gelen sert alımlarla yükselişe geçti ve haftayı 5181-5304 bandında geçirerek beklentilerimize ters olarak 5295 den 2.74% yükselişle kapattı. Kısa vadede beklediğimiz düşüş sonlanmış olabilir. Ancak biz ikna olmuş değiliz. FTSE100 Endeksinde Eylül den bu yana gözlemlediğimiz tepeler teknik anlamda teyid edilmiyor. Endeksin ciddi bir düzeltme düşüşü kaçınılmaz. Orta vadede hedef 4700-4650 aralığı. Spekülatif oyunculara Endeksi 5280-5300 aralığından satmalarını öneriyoruz. (Stop- Loss 5300). Đlk hedef 4950. Geçtiğimiz haftalarda portföylerindeki hisse senedi yatırımlarını azaltan Stratejik oyuncular önümüzdeki haftalarda 4700-4650 seviyelerinden alabilirler. Kapanış: 5295 Direnç Seviyeleri: 5300, 5454, 5665 Destek Seviyeleri: 5190, 5000, 4860

DAX da Kısa vadeli düzeltme düşüşü devam ediyor Spekülatif oyuncular 5500-5550 aralığından satış yapabilirler Orta ve uzun vadeli yatırımcılara 5100-5050 seviyelerinden piyasaya giriş yapmalarını öneriyoruz Almanya piyasa endeksi DAX, 2007 Kasım ayında başlayan ve 6 Mart da sonlanan ayı piyasasında (8100-3586) değerinin 56% sını kaybetti. Global bankacılık sektörüne aktarılan sermaye ve finansal sistemi destekleyici diğer güven artırıcı önlemler neticesinde Endeks te 6 Mart dan buyana yeni bir boğa piyasası yaşanıyor. Boğa piyasasının ilk bacağı Mayıs ayı içerisinde 5176 da (44% yükselişin ardından) sonlandı ve arkasından 5176-4518 arası (13%) bir düzeltme yaşandı. Bu düzeltmenin ardınan Temmuz ortalarında DAX sert bir hareketle tekrardan yükselişe geçti ve birinci bacağın tepe noktası olan 5176 seviyesini aşarak yeni bir yükseliş trendini başlattı. Biz bu yükselişin boğa piyasasının 2. bacağı olduğunu düşünüyor ve Endeksi orta vadede 6300-6400 bandına taşımasını bekliyoruz. Kısa ve orta vadede DAX, 20 Ekim de başlayan düzeltme düşüşünde. Hafta içerisinde Endeks 5532-5726 bandında işlem görerek haftayı 5687 den 3.42% yükselişle kapattı ancak biz düşüş trendinin önümüzdeki haftalarda devam edeceğini ve Endeksi 5100-5050 aralığına taşımasını bekliyoruz. Spekülatif oyuncular 5750 den stop kullanarak Endeksi şortlayabilirler. Portföylerindeki hisse senedi yatırımlarını azaltan stratejik oyunculara önümüzdeki haftalarda alım yapmalarını öneriyoruz. Kapanış: 5687 Direnç Seviyeleri: 5726, 5890, 6386 Destek Seviyeleri: 5550, 5311, 5200

Nasdaq yeni bir boğa piyasasının ikinci bacağında Kısa ve orta vadede düzeltme düşüşleri bekliyoruz Spekülatif oyuncular 1800 den stop kullanarak satış gerçekleştirebilirler Uzun vadeli yatırımcılar 1550-1520 aralığından alım yapabilirler. NASDAQ 100 Endeksi 2007 Kasım ayında başlayan Mart 2009 da sonlanan ayı piyasasında yaşanan düşüş sürecinde (2240-1017) değerinin 55% ini kaybetti. Bu yılın Mart-Haziran ayları arasında piyasalarda oluşan iyimser hava neticesinde NASDAQ 44% yükselerek 10 Haziran tarihinde 1517 seviyesini gördü. Haziran-Temmuz aylarında yaşanan 7% lik düzeltmenin ardından Temmuz ortalarında Nasdaq yükselişe geçti ve boğa piyasasının birinci bacağı tepe noktası olan 1517 seviyesini aşarak yeni bir yükseliş trendini başlattı. NASDAQ Endeksinde Temmuz ayında koyduğumuz 1760-1800 hedefine Ekim ayı içerisinde ulaşıldı. Devamında gelen satışlarla bir düzeltme düşüşü başladı ancak bu düşüş bizim beklentilerimize cevap veren bir düşüş olmadı ve kanımızca devamı gelecek. Endeks, hafta içerisinde, 1728-1794 aralığında işlem gördü ve 2009 yılı için yeni bir tepe yaptı ve haftayı 1788 den 3.35% yükselişle kapattı. Bu tepe teknik göstergelerce teyid edilmedi ve önümüzdeki haftalarda Endeksin yönünün aşağıya doğru olmasını bekliyoruz. Spekülatif oyunculara Endeksi şortlamalarını öneriyoruz. (Stop-Loss 1800) Hisse senedi yatırımlarını azaltan stratejik oyunculara ise önümüzdeki haftalarda alım fırsatı kollamalarını öneriyoruz Kapanış: 1788 Direnç Seviyeleri: 1800, 1880, 2000 Destek Seviyeleri: 1740, 1620, 1510

Döviz Piyasaları EURUSD paritesinde Ağustos 2008 den itibaren yaşanan düşüş trendi (1.6030-1.2335) Mayıs ayında 1.3735 in aşılması ile kesinleşti. Haziran- Ağustos ayları arası 1.38-1.44 bandında yatay bir seyir izleyen EURUSD, Eylül ayında bu bandın üstüne çıkarak yeni bir yükseliş trendi başlattı. Bu trend EURUSD ı 1.4850 ye taşıdı ve Eylül ayının sonlarında yaşanan 1.4850-1.4575 düzeltmesinin ardından EURUSD tekrardan yükselişte. EURUSD hafta içerisinde 1.5050-60 seviyesini tekrardan test etti ancak kıramayarak gelen satışlarla 1.4820 seviyesine kadar geriledi ve haftayı 1.4900 dan 0.37% yükselişle kapattı. EURUSD ın 1.5050 nin üzerine çıkamaması durumunda tekrardan son haftaların alt seviyeleri olan 1.46-1.45 seviyelerini denemesi hayli olası. Önümüzdeki hafta spekülatif oyunculara 1.5050 den stop-loss uygulayarak EUR satıp USD almalarını öneriyoruz. Hedef 1.4500-1.4450 aralığı. Ticari müşterilerimize EURUSD risklerini koruma altına almalarını öneriyoruz EURUSD da yükseliş sonlanmış olabilir. Spekülatif oyuncuların tercihen EUR satmaları doğru olur Kapanış: 1.4900 Direnç Seviyeleri: 1.5050, 1.5160, 1.5500 Destek Seviyeleri: 1.4760, 1.4630, 1.4400 GBPUSD da Kasım 2007-Ocak 2009 tarihleri arasında (2.11-1.35) 36% değer kaybettiren ayı piyasası Ocak 2009 ortalarında sonlandı GBPUSD Ocak ayından başlayan yükselişle Ağustos ayında 1.7015 seviyesine kadar yükseldi. 26% lık bu

yükseliş aynı zamanda 2.11-1.35 düşüşünün yaklaşık 50% düzeltmesi olarak yorumlanabilir. GBPUSD da Ağustos-Ekim ayları arası yaşanan düşüş 1.57 de sonlandı ve devamında 1 hafta içerisinde 10 cent lik bir yükseliş yaşandı. GBPUSD da aşırı volatilite devam ediyor. Yön belirlemek hayli güç. Hafta içerisinde kur 1.6840-1.6515 arasında işlem gördü ve 1.6670 den 0.55% yükselişle kapattı. GBPUSD da kısa vadeli bir yükseliş trendi oluşuyor. Önümüzdeki hafta 1.70 i görmemiz olası. Spekülatif oyuncular 1.6610 dan stop-loss kullanarak GBP alıp USD satamalarını öneriyoruz. Kısa vadede 1.70 seviyesinin test edilmesi olası Kapanış: 1.6670 Direnç Seviyeleri: 1.6850, 1.7050, 1.7500 Destek Seviyeleri: 1.6610, 1,6515, 1.6420 EURGBP de 2006 yılında 0.65 den başlayan ve Aralık 2008 de 0.98 e kadar gelen yükseliş trendinin sonuna gelindiği kesin. Aralık 2008 tarihinden bu güne yaşadığımız fiyat hareketini yeni bir trendin - GBP nin EUR karşısında yükseliş trendi- başlangıcı olarak yorumlamak mümkün. Bu trend Haziran ortalarında 0.84 de sonlandı ve EURGBP, Haziran-Ağustos ayları arasında 0.84-0.87 konsolidasyon bandında işlem gördü. Ağustos ortasında 0.87 seviyesinin yukarıya doğru aşılması EUR da yeni bir yükseliş trendi başlattı ve geçtiğimiz Ekim ortasında 0.94 görüldü. Buradan gelen alımlarla GBP, EUR karşısında supriz bir yükseliş sergiledi ve EURGBP 0.90 seviyesini gördü. Hafta içerisinde EURGBP de aşırı volatilite devam etti ve kur 0.8900-0.9065 bandında işlem görerek EURGBP de yükseliş trendi sonlandı GBP nin EUR karşısında yükselişe geçmesini bekliyoruz

0.8940 dan haftayı önceki haftaya göre ayni seviyelerden kapattı. Önümüzdeki hafta EURGBP de düşüşün devam etmesini bekliyoruz. Spekülatif oyuncular 0.8965 den stop-loss kullanarak EUR satıp GBP alabilirler. Orta vadeli hedef 0.84 Kapanış: 0.8940 Direnç Seviyeleri: 0.8965, 0.9000, 0.9120 Destek Seviyeleri: 0.8860, 0.8780, 0.8640 USDTL de Mart ayından bu yana devam eden yurt dışı kaynaklı olumlu gelişmeler ve Türkiye spesifik olumlu beklentiler neticesinde TL 9 Mart ta gördüğümüz 1.8250 tepe noktasından günümüze 20% değer kazandı. Gelinen bu aşamada en iyimser senaryoların fiyatlara yansıdığı görüşündeyiz ve TL de kur riskinin arttığı düşüncesindeyiz. USDTL nin orta vadede yönünü en belirleyici unsur global piyasalardaki gelişmeler olacaktır. Buna bağlı olarak beklentilerimiz kısa vadede USD ın TL karşısında yükseleceği yönünde. USDTL, hafta içinde hisse senetleri piyasalarındaki yükselişe bağlı olarak düşüşe geçti ve 1.4850-1.4670 bandında işlem görerek haftayı 1.4770 den önceki haftaya göre 0.3% düşüşle kapattı. Önümüzdeki hafta USD ın TL karşısında, 1.46-1.50 bandında işlem görmesini bekliyoruz. Spekülatif oyuncular 1.4600 dan stop loss kullanarak USD alıp TL satabilirler. Ticari oyuncular için orta vadeli TL risklerinin arttığı düşüncesindeyiz. USD da yükseliş riskine karşı opsiyonlarla önlem almalarını öneriyoruz USDTL de kısa vadede global piyasalardaki gelişmelere bağlı yükseliş bekliyoruz. Spekülatif alım yapılabilir Kapanış: 1.4770 Direnç Seviyeleri: 1.5150, 1.5200, 1.5600 Destek Seviyeleri: 1.4650, 1.4375, 1.4015

EURTL de USDTL de olduğu gibi uzun vadeli yükseliş trendi devam ediyor. Mart ve Nisan aylarında yaşanan 2.36-2.05 düzeltmesinin ardından EURTL de Mayıs-Temmuz ayları arası 2.12-2.20 bandında gelişen yatay bir konsolidasyon yaşandı. Bu bant Temmuz sonlarında aşağı doğru kırıldı ve EURTL de Nisan ve Mayıs aylarında gördüğümüz 2.06 seviyelerini gördük. EURTL de 2.0650 teknik anlamda çok ciddi bir destek olmaya devam ediyor. Ağustos ayı ortalarından bu yana EURTL de devam etmekte olan yükseliş trendinin (2.06-2.20) sonlandığına dair belirtiler oluşuyor. Hafta içerisinde EURTL 2.22-2.18 bandında işlem gördü ve kur haftayı 2.2000 den bir önceki haftaya göre ayni seviyelerden kapattı. Önümüzdeki hafta EURTL nin 2.18-2.24 aralığında yatay bir bantta işlem görmesini bekliyoruz. Orta vadede TL nin EUR karşısında düşeceğini düşündüğümüzden ticari oyunculara EUR da yükseliş riskine karşı opsiyonlarla önlem almalarını öneriyoruz. EURTL de spekülatif alım yapılabilir Orta vadeli beklentilerimiz EURTL nin yükseleceği yönünde Kapanış: 2.2000 Direnç Seviyeleri: 2.23, 2,26, 2.35 Destek Seviyeleri: 2.18, 2.17, 2.15 GBPTL de 2009 yılında 2.16 dan 2.60 a kadar varan bir yükseliş yaşandı. Biz bu yükselişi uzun vadeli bir trendin başlangıcı olarak görüyoruz ve yıl sonuna kadar GBPTL de 2.80 seviyesini görebileceğimizi düşünüyoruz. GBPTL de Nisan ayında 2.2725 den başlayan yükseliş 24 Haziran da 2.5980 de sonlandı ve ardından gelen düzeltme neticesinde GBPTL de 2.40 görüldü. Biz bu seviyenin GBPTL için ciddi bir taban oluşturduğunu düşünüyorduk. Ancak bu destek bir GBP, TL karşısında Hazira- Ekim ayları arası 12% değer kaybetti

önceki hafta içerisinde GBP nin diğer para birimleri karşısında olduğu gibi TL karşısında değer kaybetmesiyle kırıldı ve GBPTL de 2.27 görüldü. Devamında gelen kar alımları ile GBP yükselişe geçti. GBPTL haftayı 2.4850-2.4120 bandında geçirdi ve 2.4650 den bir önceki haftaya göre ayni seviyelerden kapattı. Önümüzdeki haftalarda GBP nin TL karşısında yükselişinin devam etmesini bekliyoruz. Spekülatif oyuncular 2.44-2.42 aralığından GBP alıp TL satabilirler. Hedef 2.60. Orta vadeli beklentilerimiz TL nin GBP dahil tüm para birimleri karşı düşeceği yönünde olduğundan, ticari oyunculara olası TL yükselişlerini fırsat bilerek önümüzdeki haftalarda GBP ödemelerini TL karşısında korumaya almalarını öneriyoruz. Biz bu düşüşün 2.27 de sonlandığını düşünüyoruz GBPTL de Hedef 2.60 Kapanış: 2.4650 Direnç Seviyeleri: 2.5070, 2.5315, 2.6000 Destek Seviyeleri: 2.4260, 2.3860, 2.3600 GBPJPY deocak 2009 ortalarından günümüze 118 den 162.50 ye, 37% e varan yükseliş yaşandı. Biz bu yükselişi Temmuz 2007 de 250 den başlayan ve Ocak 2009 da 118 de sonlanan GBPJPY düşüşünün (52%) bir düzeltmesi olarak görüyoruz. GBPJPY deki bu yükseliş Haziran-Temmuz aylarında yaşanan bir düzeltmenin ardından tekrardan başladı. Ancak bizim koyduğumuz 169 hedefine ulaşamadan 163 de sonlandı. GBP Ağustos-Ekim ayları arası JPY karşısında yaklaşık 15% değer kaybetti ve bu düşüş 139.80 de sonlandı. GBP JPY karşısında Ağustos-Ekim ayları arası 15% değer kaybetti Devamında gelen sert alımlarla GBP, JPY karşısında 10% yükselerek 153.25 geldi.

GBPJPY hafta içerisinde beklentilerimiz doğrultusunda 151.60-148.25 aralığında işlem gördü ve haftayı 149.50 den 0.5% yükselişle kapattı. Önümüzdeki hafta kurun 147-151 bandında işlem görmesini bekliyoruz. Spekülatif oyuncular 150-151 aralığından satış gerçekleştirebilirler. Orta vadeli beklentilerimiz, GBP nin JPY karşısında yeterince değer kaybettiğini ve düşüşün sonuna gelindiği yönünde. 140 a doğru bir hareket yaşanabilir. Bu da ticari ve stratejik oyunculara GBP ödemelerini korumaya almaları için bir fırsat olarak değerlendirilmeli. Kapanış: 149.50 Direnç Seviyeleri: 151.25, 153.25, 154.20 Destek Seviyeleri: 145.75, 139.80, 135.70 Bu trendin sonlanmış olması hayli olası. Kısa vadeli spekülatif satış yapılabilir USDJPY Ocak 2009 da 87.00 den gelen alımlarla 17% değer kazanarak 6 Nisan tarihinde 101.55 e kadar yükseldi. Biz bu yükselişi Temmuz 2008 de 110 seviyelerinden başlayıp Ocak 2009 da 87 de sonlanan düşüşün 62% lik düzeltmesi olarak görüyoruz. USDJPY Nisan ayından bu yana 101.45 den başlayan bir düşüş trendinde. Son olarak Temmuz un ilk haftasında 91.70 de görülen dip noktasının Eylül başlarında kırılmasının ardından USDJPY nin düşüşü ivme kazandı. Hedef 87.00. Bu seviyenin aşılması durumunda USDJPY da son olarak 1995 yılında görülen seviyeleri görmüş oluruz ve hedef 79 olur. USDJPY düşüşte Hedef 87 USDJPY hafta içerisinde beklentilerimiz doğrultusunda 89.30-90.60 aralığında işlem gördü ve 89.65 den bir önceki haftaya göre ayni seviyelerden kapattı.

Önümüzdeki hafta USDJPY ın düşüşünün devamını bekliyor ve spekülatif oyunculara 90.20-90.60 aralığından USD satıp JPY almalarını öneriyoruz. Hedef 88.00. Kapanış: 89.65 Direnç Seviyeleri: 90.60, 92.30, 92.90 Destek Seviyeleri: 89.15, 88.10, 87.00 EURJPY de Ocak 2009 da 111.80 den başlayan ve Nisan ayı başlarında 137.40 a kadar gelen yükseliş, Haziran başında 139.20 den yeni bir tepe yaptı ancak devamı gelmedi. Haziran- Temmuz aylarında EURJPY de yaşanan düzeltme düşüşünün ardından EURJPY tekrardan yükselişe geçti ve Temmuz sonunda 138.70 den tepe yaptı. Devamında gelen satışlarla EURJPY tekrardan bir düşüş trendine girdi ve Eylül sonunda 129 seviyesi test edildi. EUR nun JPY karşısındaki panik yükselişi 138.40 da sonlandı ve EUR, JPY karşısında tekrar düşüşte. Hafta içerisinde EURJPY 135.40-133.00 aralığında işlem gördü ve 133.40 dan 0.38% yükselişle kapattı. Önümüzdeki hafta EUR nun JPY karşısındaki düşüşünün devam etmesini bekliyoruz ve spekülatif oyunculara EUR satarak para yapmalarını öneriyoruz. 134-135 aralığı kısa pozisyon açmak için uygun Kapanış: 133.40 Direnç Seviyeleri: 135.00, 135.70, 138.50 Destek Seviyeleri: 131.25, 130.00,129.00 EURJPY deki kısa pozisyon kapatması sonlandı EUR, JPY karşısında yine düşüşte

Emtia Piyasaları Petrol WTI (NYMEX) Aralık 2009 Kontratı Petrol fiyatlarının kısa vadede hisse senetlerine endeksli hareket etmesını bekliyoruz Yükseliş trendi kısa vadede sonlanabilir Orta vadeli hedef $90. Petrol fiyatları Şubat-Haziran ayları arasındaki yükseliş (80%) sonunda $74-$75 bandında tepe yaptı ve kısa vadeli bir düzeltme düşüşüne girdi. Bu düşüş Temmuz ayında $58 da sonlandı ve Petrol ü orta vadede $90 a taşıyacak olan yükseliş başladı. Petrol haftayı $80.50-$75.25 bandında geçirdi ve kapanış itibarıyle bir hafta öncesine göre ayni seviyelerde $76.12 dan kapattı. Petrol fiyatlarında oluşan yükseliş trendi hisse senetleri piyasalarındaki düzeltme satışlarının etkisiyle kısa vadede sonlanabilir. Kısa vadede kısa pozisyon taşımayı öneriyoruz. $78-$80 seviyeleri satış yapmak için uygun. Orta ve uzun vadede stratejik oyuncuların düşüşleri yatırım amaçlı alım fırsatı olarak değerlendirmeleri doğru olur. Kapanış: $76.00 Direnç Seviyeleri: 82.00, 91.00, 104.00 Destek Seviyeleri: 75.00, 72.00, 68 Altın ($/oz) Altının yükselişi kısa vadede sonlanmış olması hayli olası Altın fiyatları hafta içerisinde $1094-$1122 bandında işlem gördü ve haftayı $1118 dan 2.0% yükselişle kapattı. Altın hafta içerisinde yeni tepe yaptı ve altın fiyatlarındaki spekülasyon devam ediyor. Bu yeni tepe teknik anlamda teyid edilmeyen 3. tepe ve biz bu spekülasyonun çok yakında sonlanacağını ve altın fiyatlarında ciddi düşüşler yaşanacağını düşünüyoruz. Altında pozisyon açmak aşırı riskli. Beklemeyi tercih ediyoruz.

Soymeal Kısa vadede fiyat düşüşleri sonlandı Orta ve uzun vadede alım fırsatı Soybean Kısa vadede fiyat düşüşleri sonlandı Orta vadede alım fırsatı Kapanış: $1118 Direnç Seviyeleri: 1122 Destek Seviyeleri: 1075, 1050, 1030 Soymeal CBOT Aralık 09 Mart-Haziran ayları arası fiyatlarda 70% lik bir yükseliş yaşandı ve Soymeal fiyatları 11 Haziran tarihinde Temmuz 2008 de gördüğümüz tepe noktalarına erişti ve ardından düzeltme geldi. Haziran-Ağustos ayları arası fiyatlar $430-$320 arası geniş bir bandta işlem gördü. Eylül ayında $320 destek seviyesinin aşılmasıyla fiyatlar düşüşe geçti. Soymeal fiyatlarında bu hafta $284-$305 arasında işlem gördü ve haftayı $301 dan 4.5% yükselişle kapattı. Kısa vadeli bir yükseliş trendi oluşuyor ancak spekülatif pozisyon açmak için şartlar uygun değil. Kapanış: $301.0 Direnç Seviyeleri: 312, 327, 350 Destek Seviyeleri: 295, 282 270 SoyBean CBOT Ocak 10 Fiyatlar orta vadeli yükseliş trendine. SoyBean hafta içinde $951-$1000 bandında işlem gördü ve $985 dan geçen haftaya göre 3.7% düşüşle kapattı. Kısa vadede yine bir yükseliş trendi oluşuyor ancak hisse senetleri piyasalarındaki düşüş, emtia piyasalarına yansıyabilir. Spekülatif pozisyon açmak için şartlar uygun değil. Orta vadeli yatırım amaçlı alım yapılabilir. Kapanış: $985 Direnç Seviyeleri: 1025, 1060, 1100 Destek Seviyeleri: 980, 950, 880

Corn CBOT Aralık 09 Corn Fiyatlarda orta vadeli bir taban oluştuğunu düşünüyoruz. Alım yapılabilir Hafta içerisinde Aralık vadeli fiyatlar $365-$403 aralığında işlem gördü ve $390 dan 6.6% yükselişle kapattı. Darı fiyatlarında yükseliş trendi devam ediyor. Temmuz ve Eylül aylarında üç kez denenen ve aşılamayan $305- $295 fiyat bandı ciddi bir destek olmaya devam edecek. Fiyatlar finansal krizin doruk noktası olan Haziran 2008 tepe seviyesinin ($780) 50% altında. Spekülatif ve ticari oyuncular alım yapabilirler. Kapanış: $390 Direnç Seviyeleri: 400, 415, 450 Destek Seviyeleri: 385, 360, 350 Wheat CBOT Aralık 09 Wheat Fiyatlarda orta vadeli bir taban oluştuğunu düşünüyoruz. Alım yapılabilir Hafta içerisinde Aralık vadeli fiyatlar $496-$542 aralığında işlem gördü ve $540 dan 6.39% yükselişle kapattı. Aralık Buğday fiyatlarında yükseliş trendi devam ediyor. Fiyatlar, kriz öncesi doruk olan 2008 Şubat ayının 60% altında. Kısa vadede fiyatlarda düşüş alım fırsatı olarak değerlendirilmeli. Spekülatif ve ticari oyuncular alım yapabilirler. Kapanış: $540 Direnç Seviyeleri: 565, 585, 620 Destek Seviyeleri: 520, 460, 440