,,.. _,..,..,...,..,... >,.*.

SERMAYE P İYASASI KURULU ŞEKER FAKTOR İNG HIZMETLERI ANON İM ŞIRKETI FINANSMAN BONOSU VE/VEYA TAHVILLERININ HALKA ARZINDA KULLANILACAK İZAHNAMED İ R EKER FA YIL: 2012,,.. _,..,..,...,..,..... >,.*. S, j7 iı:."--""-,,,, : 4 ;. -! (.".) ; R f :k,-..,..;... n a, t,,:: \ Y ı'- TIF--;IKT IN/1 E IL DE LER encl I ı c Çar ı. Ec. Go u IST. 33-n 33 :33 ec.ığ zi i Kur ıı ml OC 43E5 Nc: 35-33t 752

ŞEKER FAKTOR İ NG HIZMETLERI ANON İM ŞİRKET İ'NDEN Ortakl ığı m ız ın 30.000.000.-TL nominal de ğerli finansman bonosu ve/veya tahvillerinin halka a ı-z ına ili şkin izahnamedir. Söz konusu finansman bonosu ve/veya tahv iller, Sermaye Piyasas ı Kanunu'nun 4'üncü maddesi uyar ınca Sermaye Piyasas ı Kurulu (Kurul)'nun 2-.../..1.k./. Uarih ve...t7k.q./.12,l1 say ı karar ı ile kayda al ınmas ı na karar verilmi ştir. Ancak kayda almma ortakl ığım ız ın ve finansman bonosu ve/veya tahvillerin Kurul veya kamuca tekeffillii anlam ına gelmez. İşbu izahname ile ihrac ı yap ılacak olan finansman bonosu ve/veya tahvillere ili şkin ihraçcmm yat ın ınc ılara kar şı olan ödeme yükümlülü ğü Kurul veya herhangi bir kamu kurulu şu tarafından garanti alt ı na al ınmam ış olup, yat ır ım karar ı n ın, ihraçcm ın finansal durumunun analiz edilmesi suretiyle verilmesi gerekmektedir. Kurul kaydma al ı nm ış olan 30.000.000.-TL nominal de ğerli finansman bonosu ve/veya taln illeri, i şbu izahnamede belirtilen esaslara uygun olarak, 2.\../.1X./2..Q.13tarihine kadar farkl ı özelliklerde ihraç edilecek olup, her ihraca ili şkin ko şullar, ihracm özellikleri, ihraç tutar ı, sat ış süresi ve esaslar ı gibi bilgiler ihraçtan önce ilan edilecek olan sirkülerler arac ı l ığıyla kamuya duyurulacakt ı r. Sirküler, izahnamenin ayr ılmaz bir parças ı olup fidansman bonosu ve/veya tahvillere ili şkin yat ı r ım kararlar ı izahnamenin ve sirkülerlerin bütün olarak incelenmesi ve değerlendirilmesi sonucu verilmelidir. İzahnamede sat ıştan önce meydana gelen de ğ i şiklikler sat ıştan önce toplu halde ticaret siciline tescil edilir. Raf kay ıt süresi içerisinde yeni dönem finansal tablolarm kamuya aç ı klanmas ı i şbu izahnamede de ğ i şiklik gerektirmez. Bu durumda sirkülerler kamuya aç ıklanan son finansal tablolar ı da içerir. Sermaye Piyasas ı Kanunu uyar ınca, izahname ve cklerinde yer alan bilgilerin gerçe ğ i dürüst bir biçimde yans ı tmas ından ihraçc ı lar sorumludur. Ancak, kendilerinden beklenen özeni göstermeyen arac ı kurulu şlara da zarar ı n ihraçc ılara tazmin ettirilemeyen k ısm ı için miiracaat edilebilir. Ba ğıms ız denetim kurulu şlar ı ise, denetledikleri finansal tablo ve raporlara ili şkin olarak haz ırlad ıklar ı raporlardaki yanl ış ve yan ı lt ı c ı bilgi ve kanaatler nedeniyle do ğabilecck zararlardan hukuken sorumludur. İzahname ve eklerinde yer alan bilgilerin gerçe ği dürüst bir biçimde yans ıtmas ından a şağıda unvanlar ı belirtilen kurulu şlar ile bu kurulu şlar ı temsile yetkili ki şiler sorumludur: Şeker Faktoring Hizmetleri A. Ş. (Şeker Faktoring) ve halka arzda arac ı kurum olarak yer alan Şeker Yat ı r ı m Menkul De ğerler A. Ş. (Şeker..Ya4j4ii.)'izal ı namenin tamam ından sorumlu olup, izahname ekinde ve izahname içerisinde z3kr a. rdn ' -firı-ankil bilgilerin kayna ğı olan 31.10.2011, 31.12.2011 ve 30.06.2012 tarihli finanal t3b1.o.kar ile ', bunlara ili şkin ba ğıms ız denetim raporlar ından Akis Ba ğıms ız Denetim ve!sivi,fi t'r A. Ş".)001V4G) sorumludur...1 il t 2 ER Y L DE Ğ ileirlsc1 r. ıı C a.t_ d T;:gtivl LE L.. Ş. 3-4,? t3 Bo ğa ıç Kuru1 ı F t.0 s2.5 ILII Nı.: 3552 t -

I. BORSA GÖRÜ ŞÜ: İMKB'nin Kurul'u mehatap, 24.10.2012 tarih ve İMKB-4-GDD-131.01-1831 say ı l ı yaz ı s ı nda; Borsam ız Yönetim Kurulu'nun 23/10/2012 tarihli toplant ı s ında, A. Ş irketin seriler halinde halka arz edece ği 30.000.000 TL nominal de ğerli bono ve/veya tahvillerinin, halka arz ı n tamamlanarak Kotasyon Yönetmeli ği 16/c maddesinde ifade edilen "Ihrac ı,' tümünün halka arz yoluyla sat ışa,s. ııııul ınuş olmas ı" şart ın ı n sağlanmas ı ve sat ış sonuçlar ın ın Borsarn ıza ula ş t ır ı lmas ı kayd ıyla Borsa kotuna al ınarak, KAP'ta yap ı lacak duyuruyu izleyen 2'nci i ş gününden itibaren Borçlanma Araçlar ı Piyasas ı Kesin Al ı m Sat ım Pazar ı 'nda i şlem görmeye ba şlayabilece ği, B. Kurulunuza iletilecek Borsam ız görü şünde, "İşbu İMKB Görüşü, Menkul Kıymetler Borsalar ında Oyeliğe ve Kotasyona ili şkin Yönetmeliğin 5'inci maddesinde yer alan "...Borsa kotuna al ıp alman ın konusunda yetkili merci, borsalarm yönetim kurullar ıdır..." hükmü gereğince İMKB Yönetim Kurulunun vereceği karara dönük herhangi bir taahhüt ya da bağlayw ı l ık oluştur ınamak şart ıyla, sadece SPK'n ın görüş talebine cevap vermek amac ıyla s ın ırl ı olmak üzere mevcut bilgi ve belgeler dikkate al ınarak haz ırlanm ışt ır. işbu İMKB Görüşüne dayaııılarak al ınacak kararlar sonucu doğabilecek zararlar nedeniyle IMKB 'nin herhangi bir sorumlulu ğu bulunmamaktadır." ifadesinin yer almas ı hususlarm ın Kurulunuzz bildirilmesine karar verilmi ştir. ifadesine yer verilmi ştir. II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜ Ş VE ONAYLAR: Bankac ı l ık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK), Şeker Faktoring Hizmetleri A. Ş.'ye muhatap 13/09/2012 tarih ve B.02.1.BDK.0.12.00.00.134.184-18564 say ı l ı yaz ı s ı nda; söz konusu tahvil ihrac ı n ın gerçekle ştirilmesinde 2499 saylli',:-setmaye Piyasas ı Kanunu ve di ğer mevzuat hükümleri sakl ı kalmak kayd ıyla "90 Say ı l ı Ödünj Para.Vrrne İşleri Hakk ında Kanun Hükmünde Kararname" ve "Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Ş ir)4etlerinin Kurulu ş ve Faaliyet Esaslar ı Hakk ında Yönetmelik " hükümleri aç ı s ından herhan ği bir sak ınca bulunmad ığı ifade edilmi ştir. KER YA UL DE Gen ı ü Cad. ı Nc:36 Bey / İ ST. 2) 33-1 33 33 Bo ğ aiç Kurumla. fl.:e0 K 1 E. 43b5 (dil No: 3 9210-30

icindekiler 1. OZET 6 2. RISK FAKTORLERI 13 3. 11-1RAcCI HAKKINDA BILGILER 22 4. SECILMIS FINANSAL BiLGILER 30 5. I HRACCININ MEVCUT SERMAYESI HAKKINDA BILG1 34 6. YONETIM VE ORGANIZASYON YAPISINA ILISKIN BILG1LER 36 7. GRUP HAKKINDA BiLGILER 39 8. GARANTORE ILISKIN BILGILER VE GARANTI HOKUMLERI 42 9. GEQMIS DONEM FINANSAL TABLO VE BAGAMSIZ DENETIM RAPORLARI 42 10. KAR TAHMINLERI VE BEKLENT1LER1 42 11. UZMAN RAPORLARI VE OcONCO KIMERDEN ALINAN BILGILER 43 12. incelemeye ACIK BELGELER 43 13. 1ZAHNAMENIN SORUMLULU6UNU YclirgNA5.15ILER 43 14. EKLER ;; -.1 ff- -> 4 N\ 44 4 4

KISALTMA VE TANIMLAR K ısaltma Tan ı m Ş irket veya Şeker Faktorimz Şeker Faktoring Hizmetleri A. Ş. BDDK Bankac ı l ık Düzenleme ve Denetleme Kurumu Borsa veya İMKB Istanbul Menkul K ıymetler Borsas ı BMV Banka Muameleleri Vergisi DIBS Devlet İç Borçlanma Senedi GM Genel Müdür GMY Genel Müdür Yard ı mc ı s ı GVK Gelir Vergisi Kanunu Hazine Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müste şarl ığı İ I K icra İ llas Kanunu ISIN Uluslararas ı Menkul K ıymet Tammlam.a Numaras ı KAP Kamuyu Ayd ınlatma Platformu Kurul veya SPK Sermaye Piyasas ı Kurulu MKK Merkezi Kay ıt Kurulu ş u SGMK Sabit Getirili Menkul K ıymet Şeker Yat ı r ım, Arac ı Kurum Şeker Yat ı r ım Menkul De ğerler A. Ş. TC Türkiye Cumhuriyeti TL Türk Liras ı TMSF.. Tasarruf Mevduat ı Sigorta Fonu TTK Türk Ticaret Kanunu TP Türk Paras ı YP Yabanc ı Para TTSG Türkiye Ticaret Siç.il Gazetesi. V.U.K Vergi U şüt Kanuthl YK Yönetim Kurulu.. -- :..;\ n ı l ı <----' E_51.(E-R YAT!RliVi ME K DE C -: ',E _ER f ene Cil in Cad.T ı c:3g Bey / IST. 334 33 33 Bu ğaz 'ur ııııı lar toleti 4335 l No: 35 10-3'..it:7,,

1. (VET Bu labium izahnamenin Ozeti olup, sermaye piyasasi araclanna i1ikin yattrun kararlan, izahnamenin Hain olarak degerlen(lirilmesi sonucu verilmelidir. 1.1. $eker Faktoring Hizmetleri A.5. Haklunda Genel Bilgi 03.03.2000 yilinda kurulan ve Hazine Mastesarligi'ndan 20.07.2000 tarihinde faaliyet izni alan, $eker Faktoring Hizmetleri A.$. Inonti Cad. Itimsah Han No: 36 Kat: 2 34427 Gi_imussuyu / ISTANBUL adresinde faaliyetine devam etmektedir. 5eker Faktoring Hizmetleri A.$. nin Ankara, Bursa, Izmir, Denizli, Kayseri, Gaziantep, Antalya ve Konya'da 8 adet temsilciligi bulunmaktadir. Kuruldugu tarihte Hazine Milstesarligenin sorumlulugunda faaliyetlerini stirdtiren $eker Faktoring Hizmetleri A.5., Faktoring sirketlerin sermayelerinin ve kurumsal yonetiminin gticlendirilmesine yonelik olarak, 10.10.2006 tarih ve 26315 sayili Resmi Gazetede yayimlanarak yururluge giren "Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman $irketlerinin Kurulus ve Faaliyet Esaslari Hakkinda Yonetmelik" cercevesinde intibak surecini tamamlamlayarak BDDK'nm 20.09.2007 tarill ve 2322 sayili karari ile Faaliyet izin Belgesi'ni Bu dogrultuda $irket faaliyetlerini, 10.10.2006 tarih ve 26315 sayili Resmi Gazeteide yayinlanan "Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansrnan $irketlerinin Kurulus ve Faaliyet Esaslari Haninda Yonetmelik" ve "90 Sayili dung Para Verme Isleri Hakkmda Kanun Htikmtinde Karamame" cercevesinde ytiratmektedir. $irket, yurtici ve uluslararasi ticari muameleye yonelik faktoring hizmetleri vermektedir. Son durum itibariyle $irket paylarmin %99,99'u Sekerbank TAS'ye aittir. 1.1.1. Ortakhk Yap's' Ortagm; Sermaye Payi / Oy Hakki Ticaret Unvani/ Ad' Soyach 17.09.2012 (Son durum) 22.03.2012 (Son genel kurul toplanti tarihi) (TL) (%) (TL) (%) $ekerbank TA$. 15.999.989,33 99,99 15.999.989,33 99,99 Seker Finansal Kiralama A.$. 3,20 0,00 3,20 0,00 Seker Yatirim ve Menkul Degerler A.5. 3,20 0,00 3,20 0,00 5ekerbank T.A.S. Personeli. Munzam Sosyal Gtivenlik ve 3,20 ---,,t--- O,OO.:.-- % 3,20 0,00 Yardimlasma Sandigi Vakfi. ',', t. ± Ali Guray Demir 1,07 --- -I-4n 1.,. 1. 1,07 0,00 TOPLAM 16.000.000 400 li 16.000.000 100 EKER YATIRITV1 ME KUL DEC FILAR nel %/ILI Cad. 4c:3C eyc jlu /1ST. ) 334 33 33 B ici Kurumla C.: 1 OE 4335 T.Sicil No: 3 IQ - 3CE 2...

1.1.2. istirakler Ve Bagli Ortakliklar Ticarct Unvani Faaliyet Konusu (*McInnis/ cikarilints Sermayesi Sirketin Sermayedeki Pay' Para Birimi Sirketin Sermayede ki Pay' (%) Ski:et lie Olan iliskinin Niteligi Sekar Oto Kiralama Oto Kiralama 500.000 5.000 TL 1,00 i tirak Seltur Turistik 1 letmeleri Yanrim A.$. 5eker Yatinm Menkul Degerler A.5. Turizm 55.372.220 7.700 TL 0,01 i$tirak Finans 30.000.000 2.50 TL 0,00 itirak $eker Mortgage Finansman A.$. Finans 26.000.000 1.30 TL 0,00 istirak 1.2 Risk Faktorleri ihrac edilecek finansman bonosu ve/veya tahvillere i1ikin yukumlulukler $eker Faktoring tarafindan yerine getirilecek olup finansman bonosu ve/veya tahvillere i1ikin yuktimlultiklerin yerine getirilmesinde herhangi bir gercek, tüzel kisi ya da kamu otoritesi tarafmdan garanti verilmemistir. Ihraca aracihk eden kurum ve satista yer alan konsorsiyum üyelerinin finansman bonosu ve/veya tahvillere ytiktinaltiltiklerin yerine getirilmesincle bir sorumluluklan yoktur. Yatinmcilar, yatinm karanni olustururken asagida siralananlarla sinirli olmamak kaych ile bashca asagidaki risklerle karsilasacaklarchr. 1.2.1 ihracciya iliskin Riskier Kredi riski: Finansal aracin taraflardan binnin sozlesmeye bagli yukumlulugunu yerine getirmemesi sebebiyle $irket'e finansal bir kayip olusturma riski kredi riski olarak tanimlanir. 5irket devraldigi faktoring alacaklanndan dolayi kredi riskine maruz kalmaktachr. $irket kredi risk yonetiminde kredi tahsisi oncesi yontemler gehitiri1rnitir. Donemler itibari ile musten kredibilitesi Ozden gecirilmektedir. Tahsis islevi, yonetim kurulunca belirlenen yetki limitleri cercevesinde, yetkili komiteler tarafindan gerceklestirilmektedir. Piyasa riski; Aiim satim hesaplannda izlenen firiansal.::araclara i1ikin pozisyonlarin degerinde, piyasa fiyatlarindaki hareketlihge bagli olarak meydana 'gelebiletek'':;degisikliklerden dolayi 5irket'in maruz kalabilecegi zarar olasiligichr. /, - " Likiditc riski: $irket'in varliklanni uygun vade fonlayamamasi haricinde bir makul bir fiyat ve uygun bir zaman dilimi içiiide likit-duruma getirememe risk i_sarnaktad r MENKØJLADEG LILER 7 inan4 CcLTü 0:36 Beyo6I T. 334 33 33 BoOzici u umlar. C.: to I re /33`..;

,. Şirket, tahmini ve fiili nakit ak ımlar ın' günlük olarak takip ederek yeterli fonlar ın ve borçlanma rezervinin devam ını sağlayarak likidite riskini yönetir. Döviz kuru riski: Ş irket, yabanc ı para birimleri ile gerçekle ştirdi ği i şlemlerden dolay ı yabanc ı para riski ta şımaktad ır. Ş irket'in fınansal tablolar ı TL baz ı nda haz ırlanmas ı nedeniyle, söz konusu rmansal tablolar, yabanc ı para birimlerinin TL kar şı s ında dalgalanmas ından etkilenmektedir. ( Ş irketin 30.06.2012 itibariyle döviz kuru riski yoktur). Faiz oran ı riski: Şirketin faizli varl ıklar' ve borçlar ı, farkl ı zaman veya miktarlarda itfa olduklar ında ya da yeniden fiyatland ır ı ld ıklar ında faiz oranlar ı ndaki deği şim riskine maruz kalmaktad ır. Şirketin temel stratejileriyle tutarl ı olan piyasa faiz oranlar ını dikkate alarak Yönetim, net faiz gelirini en iyi duruma getirmeyi hedefiemektedir. Operasyonel risk; İç süreçlerin, sistemlerin veya insan kaynaklar ı n ı n yetersizli ğinden ya da deprem, yang ın ve sel gibi felaketlerden veya terör sald ı r ı lar ı gibi d ış etkenlerden dolay ı Şirketin maruz kalabilece ği zarar olas ı l ığı d ır. Strateji riski; Büyüme stratejisinin belirlenmesinde f ırsatlar ın yeterince belirlenememesi, Şirketin faaliyetlerini etkileyebilecek olas ı tehditlerin yeterince de ğerlendirilememesi, büyüme için gereken (mali, fiziki, be şeri ve teknik) altyap ı n ın ve organizasyon yap ı s ı n ı n yetersizli ği unsurlar ından dolay ı Ş irketin maruz kalabilece ği zarar olas ı l ığı d ı r. 1.2.2 ihraç Edilen Finansman Bonosu ve/veya Tahvillere ili şkin Riskler Finansman bonosu ve/veya tahvillerin de ğerini etkileyen çok çe şitli faktörler söz konusu oldu ğundan yat ırı mc ı lar, finansman bonosu ve/veya tahvil lere ili şkin temel yat ı r ım risklerini karar aşamas ında değerlendirmelidirler. Finansman bonosu ve/veya tahvil yat ı r ı mc ı lar ı. Ş irket' in alacakl ı s ı konumunda olup, Şirket aktifieri üzerinde alacaklar ından ba şka bir hakka sahip de ğildirler; yönetimde yer alamazlar, alacaklar ı n ı tahsil ettikten sonra Şirket'in malvarl ığı üzerinde bir hak iddia edemezler, Şirket'in kar/zarar ından etkilenmezler ve vadesi geldi ğinde faiz ve anaparalar ı m geri al ırlar. Finansman bonosu ve/veya tahvil yat ırı mc ılar' için riskler şunlard ı r: Piyasa Riski: İkincil piyasada i şlem gören finansman bonosu ve/veya tahvil fiyatlar ı, piyasa faiz oranlar ındaki dalgalanmalara bağ l ı deği şkenlik gösterebilir. Finansman bonosu ve/veya tahvillerini vadesine kadar elinde tutan yat ır ı mc ılar, düzenli kupon ödemelerini ve vade sonunda ise anapara tutarlar ın ı geri alacak olup bu yat ı r ı mc ılar için piyasa riski yoktur. Ihraç edilecek finansman bonosu ve/veya tahvillerin fiyat ında, Şirket'in operasyonel sonuçlar ı na, şirketin kendi içindeki veya faaliyet gösterdi ği sektördeki olumsuz geli şmelere, hukuki düzenlemelerin deği şmesine, ihraç edilecek finansman bonosu ve/veya tahvillerin ihrac ı n ı n analistlerin tahmin etti ğ i doğrultuda gerçekle şmemesine veya beklenen veya tahmin edilen yüksek miktarda finansman bonosu ve/veya tahvillerin sat ışının gerçekle şmemesine ve T.C. Hazine Müste şarl ığı tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinin al ım/sat ım pazar ında ya şanacak de ğ i şikliklere ba ğ l ı olarak önemli dalgalanmalar meydana gelebilir. Ayr ıca, son y ı llarda küresel piyasalarda ya şanan dalgalanmalarm yeniden ya şanmas ı halinde ihraç edilecek fmaiisii -,tıonosu ve/veya tahvillerin piyasa fiyat ı, ihraçc ı dan bağıms ız olarak olumsuz etkilenebilir. Likidite Riski: ihraç edilecek finansrii.h ıı4onosu '.ve/ ya tahvillerin İstanbul Menkul K ı ymetler Borsasrnin ilgili pazar ında i şlem göânes. LIMKB Yönetim Kurulu'nun verece ği olumlu karara bağ l ı d ır; ancak finansman bonosu 'tahvıller aktif bir al ım sat ım piyasas ı ol ışmayab r. Ef ER Y I RI Ş R FAKTO ET 8 ME L D enel In ııı Caci.Tu ı h Boya IST. '1`-!1 3 33 33

Finansman bonosu ve/veya tahviller icin aktif bir alim-satina pazarinin olusacagi veya olusmasi durumunda surdüru1ebi1ir1ii konusunda da herhangi bir gavence yoktur. Seker Faktoring finansman bonosu ve/veya tahvillerini satin alacals: yatirimcilarin, finansman bonosu ve/veya tahvilleri vadesine kadar portfoylerinde muhafaza etme ihtimalini de dikkate alarak, yatirim kararlarini vermeleri gerekmektedir. Kredi riski (Geri odememe riski): ihraccinin vade tarihinde yuktimitilugunti yerine getirememesinden kaynaklanan risktir. Bir baska ifadeyle ihraccinin temerrude dilsmesi ve yukumlultiklerini yerine getirememesi riskidir. Bu durumcla finansman bonosu ve/veya tahvillerin yatirimcisinin yatirdigi anaparayi ve tahakkuk etmis kupon faizini kaybetme riski mevcuttur. Borsa tarafmdan finansman bonosu ve/veya tahvillerin saticismin oderne yuktimlultigunti yerine getirememesi durumu icin bir garanti verilmemektedir. icra ve flas Kanunu IIiikiimleri: Tahviller, icra ve iflas Kanunu huktimleri bakimindan adi borc senedi huktimlerine tabidirler. Tahvil alacaklari, Icra ve Iflas Kanununun 206. maddesinin 4. fikrasinda Sira" basligi altindaki "imtiyazli olmayan diger buttin alacaklar" arasinda yer almaktadir. 1.2.3 Diger Riskier Rekabet: Sirket diger faktoring sirketlerinden kaynaklanan rekabetle karsi karsiyadir. Gelecekte mevcut rakiplerin buyiimesi ile ya da yeni rakiplerin pazara girmesi durumunda Sirket faaliyet alanini korumak ya da buyutmek icin kar marjlarini azaltmak ya da ek kredi riski kabul etmek durumunda Kiiresel Piyasalardaki Gelismeler: thrac edilecek finansman bonosu ve/veya tahvilin fiyati TUrkiye'de olabilecek olumsuz kosullarindan etkilenebilir. Gecmiste TUrkiyeide ve diger gelismekte olan filkelerde yasanan ekonomik calkantilar, gelismekte olan ekonomilerde faaliyet gosteren sirketlerin performansini olumsuz yonde etkilemistir. Bu baglamda global piyasalarda yasanabilecek yeni olumsuz gelismeler sektorti de olumsuz etkileyebilir. Mevzuattaki BDDK gozetimine ve Turk mevzuatina tabi olan Sirket, gelecekte olabilecek mevzuat degisikliklerini tahmin ve kontrol edemeyebilir. Sirket, mevzuattaki olasi degisiklikler sonucunda ek karsilik ayirmak ya da ceza odemek mecburiyetinde kahrsa bu durum Sirketsin faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir. 1.3 Sirketin Yonetim - Denetim Kurulu eyeleri ve Ust Diizey Yoneticileri Hakkmda 1.3.1 Yonetim Kurulu Unvant Mt, Soyadi 9 Sirkette Bulunclugu Siire (Yip is Tecriibesi (Y11) Tahsil Durumu Yonetim Kurulu Baskarn Dr. Hasan Basri Goktan 12 24 Yonetim Kurulti,,---,, ; Lisans/Doktora Ba kan Vekili cetin Aydin YOnetim Kurulu ii 1-'-6-.- 24 Lisans ' *- Murahhas Oye Bedri Essiz 19 Lisans Yonetim Kurtilu.0 Tesi Orhan Karakas.,. 4,I,-', 29 I,isans, Y tr r '. ME L DEG. LE9 encl u'u IrjcnJ Cad.T e:30 Bey /1ST. W ) 334 33 33 Pr.na ilkkt:1'1110af EGJ 008 4385

Yönetim Kurulu Üyesi Erdal Batmaz - 34 Lisans Yönetim Kurulu Üyesi Ali Güray Demir 2 37 Lisans 3 Denetim Kurulu Ünvan' Ad ı, Soyad ı Atama Tarihi (Y ıl) Görev Süresi (Y ıl) Denetim Kurulu Üyesi Lütfiye Acar 2011 2 Denetim Kurulu Üyesi Rahime Özlem Baysal 2011 2 1.3.2 Üst Düzey Yöneticiler Ünvan ı Ad ı, Soyad ı Şirkette Bulundu ğu Süre (Y ıl) İş Tecrübesi (Y ıl) Tahsil Durumu YKU-Genel Müdür Ali Güray Demir 2 37 Lisans Pazarlama Grup Ba şkan ı Özcan Nazik 12 17 Lisans Mali ve idari I şler Müdürü Atilla Kökk ı z 1 9 Lisans 1.3.3 Ba ğıms ız Denetim Kurulu şlar ı Hesap Dönemi Ba ğıms ız Denetim Şirketi Ba ğıms ı z Denetim Görü ş ü 01.01.2010-31.12.2010 Akis Ba ğı ms ız Denetim ve Serbest Muhasebe Mali Mü şavirlik A Ş, 01.01.2011- Akis Bağıms ız Denetim ve Serbest 31.12.2011 Muhasebe Mali Mü şavirlik A. Ş. 01.01.2012-30.06.2012 Akis Bağıms ız Denetim ve Serbest Muhasebe Mali Mü şavirlik A. Ş. Olumlu Olumlu Olumlu 1.4 İ hraca ili şkin Özet Veriler Ve Tahmini Halka Arz Takvimi Kurul kayd ı na al ınm ış olan 30.000.000 TL nomir ıal-cleğ, ',ẹrli finansman bonosu ve/veya tahviller, i şbu izahnamede belirtilen esaslara uygun olarak..j,........tarihine kadar farkl ı özelliklerde ihraç edilecek olup her ihraca ili şkin ko ş ullar, ihrac ı n özė llikreri,'ffiraç tutar ı, sat ış süresi ve esaslar ı gibi bilgiler ihraçtan önce ilan edilecek olan sirkülerlerdelamuya duyurulacakt ı r. \ EKF:R. YiNT! KUL DU.,;...3' R A. Ş. OtILC. No:36 E ya :u431. 4 '2: 3 33 10

1.5 Secilmis Finansal Bilgiler 1.5.1 $eker Faktoring Bilancosu Aktif Kalemler (Bin TL) 31.12.2010 31.12.2011 30.06.2012 Nakit degerler 1 3 1 Bankalar 61 73 443 Sattlmaya ham 1inansal varliklar 33 33 33 Faktoring alacaklart 163.221 179.599 178.429 Takiptcki faktoring alacaklan 13.275 18.488 24.345 Takipteki faktoring alacak karstligi -10.314-13.705-19.139 Maddi duran varliklar (net) 216 134 97 Maddi olmayan duran varliklar (net) 2 20 17 Ertelenmi vergi varligi 266 800 921 Diger aktiller 298 212 342 Aktif Toplami 167.059 185.657 185.489 Pasif Kalemler (Bin TL) 31.12.2010 31.12.2011 30.06.2012 Ahnan Krediler 148.362 163.902 143.645 Ihrac edilen menkul ktymetler 0 0 19.066 Faktoring borclan 123 101 81 Muhtelif borclar 76 695 478 Odenecek vergi ve yuktimlfflukler 290 332 336 Borc ve gider kamliklan 680 794 774 ozkaynaklar. ' 17.528 19.833 21.109 Odennti. sermaye 15.000 16.000 16.000 Kar Yedekleri 1.761 1.528 3.833 Gecmis Yillar Kar veya Zarari 0 0 Donem Net Kar veya Zaran -:t:,\'\2.305 1.276 Pasif Toplami 167.059.485.657 185.489 k - ER FA KTO ZME Inb Beyo0 Bogazic T ER YATIRMS DE6 LER nel aci T ST. rumla No 35 160. an Jo:3G 334 33 33 601 008-1385 1 0-31 792 11

Ay 1.5.2 Ş eker Faktoring Gelir Tablosu Gelir Tablosu (Bin TL) 31.12.2010 31.12.2011 30.06.2011 30.06.2012 liaktoring faiz gelirleri 16.323 28.980 11.891 18.608 Faktoring ücret ve komisyonlar 3.155 5.084 2.269 2.866 Di ğer faaliyet gelirleri 2.231 652 541 653 Esas faaliyet giderleri (-) (5.881) (7.147) (3.680) (3.362) Finansman giderleri (-) (10.074) (19.898) (7.968) (10.851) Takipteki alacaklara ili ş.özel karş. (- (3.834) (4.228) (2.047) (6.085) Di ğer faaliyet giderleri (-) (847) (630) (629) (64) Net faaliyet 1<âr veya Zarar ı 1.073 2.813 377 1.765 Vergi kar şı l ığı (-) (311) (508) (15) (489) Net dönem Kfir veya Zarar ı 762 2.305 362 1.276 1.5.3 Şeker Faktoring Konsolide Özet Rasyolar Rasyolar ("A) 31.12.2010 31.12.2011 30.06.2011 30.06.2012 Cari Oran 109% 109 /0 108% 109% Likidite Oran ı 109% 109% 108% 109% Özkaynaklar/Borçlar 12% 12% 10% 13% Takipteki Faktoring Alacaklar ı/brüt Faktoring Alacaklar ı 8% 9% 7% 12% Brüt Kar Marj ı 12% 19% 7% (*) 12% (*) Net Kar Marj ı IV() 2% O% (*) 1 % (*) Özkaynak Kar Marj ı 6 /0 14% 2% (*) 8% (*) (*) Alt ı ayl ı k olup y ı l hesab ı na taman ı lanma ın ışt ır., 1.6 İ hrac ı n Gerekçesi ve Halka Arzdan Gelecek Net Nakit Giri şinin Kullan ım Yerleri H ızl ı büyümesini sürdüren faktoring sektöründe faaliyet gösteren Şeker Faktoring'in, büyümesine paralel olarak, sektörde artan f ırsatlar ı de ğerlendirmek için kaynak ihtiyac ı da artmaktad ır. Kaynak ihtiyac ı n ı, özkaynaklar haricinde banka ve benzeri kredi kurulu şlar ından kulland ığı kredilerden kar şılamakta olan Şirket, kaynak çe şitlili ğini sağlamak amac ıyla sermaye piyasalar ından do ğrudan borçlanmak istemi ş, 19.06.2012 tarihinde, 12.12.2012 vadeli, 20 milyon TL nominal bedelli, 176 gün vadeli finansman bonosu ihrac ı gerçekle ştirmi ştir. İMKB de "Kesin Al ı m Sat ım Pazar ı"nda i ş lem gören finansman bonosunun ISIN kodu TRFSKFHAl219'dir, Şirket, kaynak çe şitlendirrne stratejisine uygun,.plark : :30 milyîpn TL'lik finansman bonosu ve/veya tahvil ihrac ı ile mevcut kaynaklar ı n ı çe şitlendirme)i.e.,d.ev : t rı-ıelc isteğindedir. 12 ME YATISIM DE- Ğ ER A eey; pfr inset I MÜd i n Cad.T :36 fu 331 33 33 Bc ğazt C!.: CO1 OC 4385 iulrnue ni-13 '1C - 30e 2

. 2. RISK FAKTORLERi isbu izahname lie ihract vapilacak olan finansman bonosu veiveva tahvillere iliskin ihraccitun vattrituctlara karst olan odeme herhangi bir kamu kurulusu tarafindan garanti altma almmamis olup, vatirim kararmin, ihraccinin finansal durumunun analiz edilmesi suretivle verilmesi gerek.mektedir. 2.1. ihraccmin borclanma aracina i1ikin yilkilmliiliiklerini yerine getirme ofieftnii etkileyebilecek riskier: Ihraccinin finansman bonosu ve/veya tahviilerinden kaynaklanan yukum lii iuklcrini yerine getirememesinin b4ica nedeni iflas etmesi ya da odeme aczi icine girmesidir. Ihraccinin iflas etmesi ya da oderne aczi icine girmesine neden olabilecek bashca riskier wgidaki gibidir: Kredi Riski Kredi riski, kariiikii iiiki icinde olan taraflardan birinin bir finansal araca iliskin olarak yukurnlulugunu yerine getirememesi sonucu diger tarafin finansal acidan zarara ugramasi riskidir. Sirket, kredi riskini belli taraflarla yapilan i1ernieri sinirlanchrarak ve iliskide bulundugu taraflarin gtivenilirligini surekli degerlendirerek yonetmeye calismaktadir Sirketin faktoring alacaklari, sektorlere dagiimi cok sayida mtisterileri kapsamaktadir. MUsterilerin ticari alacak bakiyeleri azerinden devamh kredi degerlendirmeleri yapilmaktadir. Sirketin faktoring alacaklarinin sektorel dagiiimi asagidaki gibidir: (Bin TL). 31 Arahk 2010 ( %) 31 Aralik 2011 ( %) 30 Haziran 2012 (%) imalat Sanayi 46,60 60,79 58,43 inaat 40,32 18,96 18,11 Otel ve Lokanta Hizmetleri 0,02 3,57 6,22 Toptan ve Perakende Ticaret 0,37 3,11 5,59 ciftgilik ve Haycancilik 4,97 3,77 4,74 Ulastirma ve Haberlesme 6,65 3,63 3,67 Saglik ve Sosyal Hizmetler 1,07 5,62 1,51 Finansal Aracilik 0,00 -., --. 0,00 1,51 Egitim Hizmetleri 0,00 '''.''''' e ''', 'i-. "9,55 0,22 \ Topiam 100 --77--N., -,,--. /,/,'-', k...,.,. t 100 100, EKER YATIRIM\ MEKU DEG BLEF-1 A t.nel MO i 1 1606 I cad. h an 36 34 33 33, /1ST. T.I. 121 Ce 01 008 4 3 8 5 KUR1M Bo. 10-30 92 icil r4c;: 13

_ Finansal araç türleri itibariyle maruz kal ınan kredi riskleri aşağıdaki gibidir: Gerçe ğe Uygun Değer Fark ı K/Z'a Sat ı lmaya h az ı r Finansal (Bin TL) Faktoring Alacaklar ı Bankalardaki 30 Haziran 2012 İ liskili Taraf Diii-er Taraf Mevduat Yans ı t ı lan FV Varl ıklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kal ı nan aza ıni kredi riski 183.635 443 33 - Azami riskin teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ı sm ı 9.349 - A. Vadesi geçmemi ş ya da de.. ị cr dü şüklü ğ,üne uctramam ış finansal varl ı klar ı n net defter de ğeri 176.564 443 33. - teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ı sm ı 7.313 B. Ko şullar ı yeniden görü şülmü ş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmi ş veya defter dü ştiklü ğüne uğram ış say ı lacak linansal varl ı klar ı n defter defteri - - teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ı s ım C. Vadesi geçmi ş ancak değer dü şüklü ğüne uğramam', varl ı klann net defter de ğeri 1.865 - - teminat. vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ı sm ı - D. Değer dü şükhi ğüne u ğrayan varl ı klar ı n net defter de ğerleri 5.206 - - Vadesi geçmi ş (brüt defter değeri) 24.345 - - Değer dü şüklüğü (-) (19.139) - - Net defterin teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ı sm ı 2.036 - - Vadesi geçmemi ş (brüt defter de ğeri) - Değer dü ştiklü ğü (-) - Net defterin teminat. vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ı sm ı E. Bilanço d ışı kredi riski içeren unsurlar.,:,.-...-_. -- 7r;, -.!..,... - 'ER FAKTO 11 ZM K.ER YA - L DE - ııı C. cl.tü ınş lu / IST. Tel: 1 ne M ı -R A e:36 2 334 33 33 14 j..1.z İ C İ Kur ı lmiar V.: 801 0ü 4325 Nc: 35 0-30E792

. _ Gercege Uygun Defter Satdmaya _(Bin TL) Faktoring A acaklari Bankalardaki Farkt K/Z'a I lazir Finansal 31 Aralik 2011 iliskili Taraf Diger Taraf Mevduat Yansttdan IN Varliklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalman azami kredi riski 184.382 73 33 - Azami riskin teminat. vs lie guvence altma altrunt, kismi 10.341 - A. Vadesi gecmemi, ya da defter du,okkigiine ugramanu, tinansal varltklarm net defter degeri 176.312 73 33 - tetninat. vs lie guvence altma almmi, kismi 8.342 - B. Ko;ullari yeniden giirii.,filmo, bulunan, aksi takdirde vadesi gegrni; veva defter du.,ukliigi.ine ugratm; saytlacak imansal varliklarm defter del.5,eri - - teminat. vs lie giivence altina almnu, kismt - C. Vadesi gecmi, ancak defter do,uklugune ugramanu, varltklarm net defter degeri 3.287 - - teminat. vs ile giivence altma almmt; kisnu - D. Deer dii,iikliigtine ugrayan varliklarm net defter deg,erleri 4.783 - - Vadesi gecmi; (brut defter degeri) 18.488 _ - Deer dii,iikliigu (-) ( I 3.705) - - Net degerin teminat. vs de gtivence altina alinmi; kismi 1.999 - - Vadesi geymemi; (brut defter degeri) - Defter dii,iikliigii (-).2. -.. - r",,....*- - 7.- - Net degerin teminat. vs tie govence altma almm t; ktsnu...--_----- -- \. E. 13danco di,i kredi riski iceren unsurlar / ---, A - ER FAKT lzm 15 KER Y'RiM GE ER A. erj M_ cnd.tiirn :36 jtu /1ST. Tcl C 34 33 33 tgi Kurumlar V.: SO1 008 4385 T.Sicil N: 35 10-30679

_ Gerçeğe Uygun Değer Fark ı KJZ'a Sat ı lmaya Haz ır Finansal (Bin TL) Faktoring Alacaklar ı Bankalardaki 31 Aral ı k 2010 ili şkili Taraf Di ğer Taraf Mevduat Yans ı t ı lan FV Varl ı klar Raporlama tarihi itibar ıyla maruz kal ınan azami kredi riski 166.182 61 33 A. Vadesi geçmemi ş ya da de ğer dü şüklü ğüne u ğramam]; finansal varl ı klar ı n net defter de ğeri - 160.778 61 33 - teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ısm ı 10.542 - B. Ko şullar ı yeniden görü şülmü ş bulunan, aksi takdirde vadesi g eçmi ş veya değer dü ş üklü ğüne u ğram ış say ı lacak finansal varl ı klar ı n defter de ğeri - I. 572 - - teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ısm ı - C. Vadesi geçmi ş ancak değer dü şüklü ğüne tığramam ış varl ı klar ı n net defter değeri - 871 - - teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ı s ın ı - D. Değer dü şüklü ğüne u ğrayan varliklar ı n net defter de ğerleri 9.961 - - Vadesi geçmi ş (brüt defter de ğeri) 13.275 _ - Değer dü şüklü ğü (-) (10.314) - Net defterin teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ı sm ı 1.939 _ - Vadesi geçmemi ş (brüt defter değeri) - Değer dü şüklü ğü (-) - Net defterin teminat, vs ile güvence alt ı na al ı nm ış k ısm ı E. Bilanço d ışı kredi riski içeren unsurlar,.,,,,, - - Şİ ER FA I Z crı el Mü, ı on C. ad.tünış i 0:36 Ee cç /1ST. Tc110 2 334 3 33 1 6 Kur ı zo ı lm V...: 801 00 4385,. n c n r4.::: 359 10-308792

Likidite Riski Likidite riski bir sirketin fonlama ihtiyaclarmt karstlayamama riskidir. Likidite riski yaygm ve gtivenilir kredi kuruluslarmin vermis oldugu kredilerin de destegiyle nakit girisleri ve cikislarmin dengelenmesiyle dustirulmektedir. 30 Ilaziran 2012 Stizlesme Uyarinca Vadeler (Bin TL) Defter Degeri Sozlesnie uyarinca nal:it eikislar toplami (I+11+III+IV) 3 aydan kisa (I) 3-12 ay arasi (II) 1-5 311 arasi (III) 5 yildan uzun (IV) Tiirev Olmayan Finansal Yid:tin-116101:1er Alman Krediler 143.645 145.201 135.630 9.571 - - thrac Edilen Menkul Kiymetler 19.066 20.000-20.000 - - Faktoring, Borclari 81 81 81 - - - 31 Aralik 2011 Sozleme Uyarinca Vadeler (Bin TL) Defter Degeri Sozlesine uyarinca nakit elkislar toplanii 3 aydan (I+II+111+IV)_ kisa (I) 3-12 ay arasi (II) 1-5 yd arasi (III) 5 yildan uzun (IV) Tiirev Olmayan Finansal Yiiktimlidiikler Alman Krediler 163.902 168.036 92.355 75.681 - Ihrac Edilen Menkul Kiymetler - Faktoring Borclari 101 101 101-31 Aralik 2010 Siizlesme Uyarnica Vadeler (Bin TL) Defter Degeri Skizlesme uyarinca nakit elkislar toplami (I+II+III+IV) 3 aydan kisa (I) 3-12 ay arasi (II) 1-5 yil arasi (III) 5 yildan uzun (IV) Tiirev Olmayan Finansal Yiikilmliiliikler Alman Krediler 148.362,0.-1-44 9 18 '-'-. 141.962 7.456 - - ihrac Edilen Menkul Kiymetler -r. 4. 0 ' N i,,; ;..' -,t, - - - Faktoring Borclari 123...,...,.., 123 vt, 123 - - - R YATURIM ILI 'LDEé RLER end Mud lugnu Cad. B 0:36 jlu / 1ST. llik,... 334 33 33 Bo ice Kuruml.. BO 008 4385.Sicil No 210-30 92 17

. Döviz kuru riski Ş irket, yabanc ı para birimleri ile gerçekle ştirdi ği i şlemlerden dolay ı yabanc ı para riski ta şımaktad ı r. Şirketin fmansal tablolar ı TL baz ında haz ırland ığından dolay ı, söz konusu fmansal tablolar, yabanc ı para birimlerinin TL kar şıs ı nda dalgalanmas ından etkilenmektedir. 30 Haziran 2012, 31 Aral ık 2011 ve 2010 tarihleri itbariyle şirket tarfından tutulan yabanc ı para varl ıklar ın ve borçlar ın kay ıtl ı tutarlar' yabanc ı para cirıslerine göre a şağı daki gibidir. ABD Dolar ı Avro İngiliz Sterlini TL Kar şı l ığı 30 Haziran 2012 Bankalar - - - - Faktoring Alacaklar ı - - - - Al ınan Krediler - - - - Faktoring Borçlar ı - - - - Muhtelif Borçlar ve Di ğer Yabanc ı Kaynaklar - - - - Bilanço Pozisyonu - - - - Bilanço D ışı Pozisyon - - - - Net Yabanc ı Para Pozisyonu - - - - 31 Aral ık 2011 ABD Dolar ı Avro İngiliz Sterlini TL Kar şı l ığı Bankalar - - - - Faktoring Alacaklar ı - - - - Al ınan Krediler - - - - Faktoring Borçlar ı - - - - Muhtelif Borçlar ve Di ğer Yabanc ı Kaynaklar - - - - Bilanço Pozisyonu - - - - Bilanço D ışı Pozisyon - - - - Net Yabanc ı Para Pozisyonu - - - - 31 Aral ı k 2010 ABD Dolar ı Avro İngiliz Sterlini TL Karşı l ığı Bankalar - 1-2 Faktoring Alacaklar ı 73 45-205 Al ınan Krediler (72) (19) - (150) Faktoring Borçlar ı - (4) - (9) Muhtelif Borçlar ve Di ğer Yabanc ı Kaynaklar.,---,' - (1) - (1) /.5 Bilanço Pozisyonu ' 1 22-47 Bilanço D ışı Pozisyon - - - - Net Yabanc ı Para Pozisyonu 1 22-47 ER FAK-10 --- ME 18 R YATIRIM 1 L DE Ğ ERLfFs A enel nüc u Ho :36 B / ist T 1 334 33 33 Bo içi Kurur V. 6C1 008 4385 T.Sicil No: 592 >6792

Asagida 30.06.2012, 31.12.2011 ve 31.12.2010 tarihi itibariyle doviz kurlarindaki %10'1uk bir hareketin ozkaynaklar ilzerindeki etkisi gosterilmektedir. Bin TL) Doviz kurundaki % degisim 30.Haz 31.Ara 31.Ara 2012 2011 2010 Kar/zarar azerindeki etki 31.Ara 2011 30.IIaz 2012 31.Ara 2010 Ozkaynak iizerindeki etki 31.Ara 2011 30.Haz 2012 31.Ara 2010 ABD Dolan 10% 10% 10% - 1-1 Avro 10% 10% 10% - 4 4 Faiz Oram Riski Faiz oram riski: *irkeein faizli varliklari ve borclari farkh zaman veya miktarlarda itfa olduklarinda ya da yeniden fiyatlandirildiklarinda faiz oranlarindaki degisim riskine maruz kalmaktadirlar. $irket'in temel stratejileriyle tutarh olan piyasa faiz oranlarini dikkate alarak YOnetim, net faiz gelirini en iyi duruma getirmeyi hedeflemektedir. Sirket finansal araclarmin tamami sabit faizlidir. Faiz Pozisyonu Tablosu (Bin TL) 30 Haziran 2012 31 Aran 2011 31 Aralik 2010 Sabit Faizli Finansal Araelar Finansal Varliklar: Bankalar 443 73 61 Faktoring Alacaklari 183.635 184.382 166.182 Finansal Yuktimliihikler: Alinan Kraliler 143.645 163.902 148.362 ihrac Edilen Menkul Kiyrnetler 19.066 - - Sermave Risk Yonetimi sermaye yonetminde bir yandan faaliyetlerinin surekliligini saglamaya calisirken, diger yandan da bory ve ozkaynak dengesini en verimli sekilde kullanarak karmi artirmayi hedeflemektedir. 30 ETaziran 2012, 31 Aralik 2011 ve 31 Aralik 2010 tarihleri itibanyla Ozkaynaklarin borylara orani asagidaki gibidir: (Bin TL) 30.06.2012 31.12.2011 31.12.2010 Toplam Borylar 167.792 164.003 148.485 Eksi: Nakit ve nakit benzerleri (444) (76) (62) Net Bory 462.348 163.927 148.423 Toplam Ozkaynak 19.833 17.528 Ozkaynak/Borc Orani 1.1 13,00% 12,10% 11,80% ' ER FAKTO MET&E-R4-4_Qi 19 R YATIF-3IM ME DE6 LER enel u Cad. No:36 B lu /1ST. ) 334 33 33 Bo Ici Kurum1. 1.01 0 8 4385 T.Sicil No: 210-3067 2

Operasvonel risk Operasyonel risk iç süreçlerin, sistemlerin veya insan kaynaklar ı n ın yetersizli ğinden ya da deprem, yang ın ve sel gibi felaketlerden veya terör sald ı r ı lar ı gibi d ış etkenlerden dolay ı Ş irketin maruz kalabilece ği zarar olas ı l ığı d ı r. Ş irket kendi iç süreçleri, personelleri ve olas ı harici olaylardan kaynaklanan operasyonel riskler nedeniyle maddi kay ıplara maruz kalabilir. Strateji Riski Strateji riski; büyüme stratej isinin belirlenmesinde f ırsatlar ın yeterince belirlenememesi, Ş irket faaliyetlerini etkileyebilecek olas ı tehditlerin yeterince de ğerlendirilememesi, büyüme için gereken (mali, fiziki, be şeri ve teknik) altyap ı n ın ve organizasyon yap ı s ı n ın yetersizli ği unsurlar ından dolay ı Ş irket' in maruz kalabilece ği zarar olas ı l ığı d ır 2.2. ihraç edilen borçlanma arac ı na ili şkin riskler: İ hram Riski Finansman bonosu ve/veya tahvillerin de ğerini etkileyen çok çe şitli faktörler söz konusu oldu ğundan yat ı r ımc ılar finansman bonosu ve/veya tahvillere ili şkin temel yat ır ım risklerini karar a şamas ında değerlendirmelidirler. Finansman bonosu ve/veya tahvil yat ı r ı mc ı lar ı, Ş irket' in alacakl ıs ı konumunda olup Şirket aktifleri üzerinde alacaklarmdan ba şka bir hakka sahip de ğildirler; yönetimde yer alamazlar, alacaklar ı n ı tahsil ettikten sonra Ş irket'in malvarl ığı üzerinde bir hak iddia edemezler, Ş irket'in kar/zararmdan etkilenmezler ve vadesi geldi ğinde faiz ve anaparalarm ı geri al ırlar. l'inansman bonosu ve/veya tahvil yat ı r ı mc ı lar' için riskler şunlard ı r: Piyasa Riski İkincil piyasada i şlem gören finansman bonosu ve/veya tahvil fiyatlar ı, piyasa faiz oranlar ındaki dalgalanmalara bağ l ı de ğ i şkenlik gösterebilir. Finansman bonosu ve/veya tahvillerir ıi vadesine kadar elinde tutan yat ı r ı mc ı lar faizini ve vade sonunda ise anapara tutarlar ı n ı geri alacak olup bu yat ı r ı mc ı lar için piyasa riski yoktur. Ihraç edilecek finansman bonosu ve/veya tahvillerin fiyat ında, Ş irket'in operasyonel sonuçlar ı na, şirketin kendi içindeki veya faaliyet gösterdi ği sektördeki olumsuz geli şmelere, hukuki düzenlemelerin de ği şmesine, ihraç edilecek finansman bonosu ve/veya tahvillerin ihraem ı n analistlerin tahmin etti ğ i doğrultuda gerçekle şmemesine veya beklenen veya tahmin edilen yüksek miktarda finansman bonosu ve/veya tahvillerin sat ışı n ın gerçekle şmemesine ve T.C. Hazine Müste şarl ığı tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinin al ım/sat ım pazar ında ya şanacak de ğ i şikliklere ba ğ l ı olarak önemli dalgalanmalar meydana gelebilir. Ayr ıca, son y ı llarda küresel piyasalarda ya şanan dalgalanmalarm yeniden ya şanmas ı halinde ihraç edilecek finansman bonosu ve/veya tahvillerin piyasa fiyat ı, ihraçc ıdan ba ğıms ız olarak olumsuz etkilenebilir. Likidite riski,...; \k. Finansman bonosu ve/veya tahviller Istanbul Men1ç4-1< ıym \ etler Borsas ı 'na kote olacakt ır; ancak finansman bonosu ve/veya tahviller için aktif bi g :alirili L s - 4. i"ip Fliya ' as ı olu şmayabilir. Finansman bonosu ve/veya tahviller için aktif bir al ım-sa4m..0.0111.ın olu şaca ğı veya olu şmas ı durumunda sürdürülebilirli ği konusunda da herhangi b ır giiy.enceybktur: Şeker Faktoring finansman o ı, EK TIRI ME G L A.S..ne ı Cacl.T a No:36 20 Ee 1u / IST. (C212)3133 33 Ec ei KurumI V/ 0.: 01 f. 8 4325