AYLIK PANORAMA 04.01.2016 Hazırlayan/Derleyen: Veysel KAYA, veyselkaya@sunseedman.com AYIN SÖZÜ : Yılan kovalarsa yola; deve kovalarsa yokuşa kaç... ÖZBEK ATASÖZÜ 1- YURTİÇİ YAĞLIK AYÇİÇEĞİ: AYIN ÖZETİ: Ay boyunca Trakya da borsalarda % 40 dengi 1.625 1.650 TL/mt bandında hareket etmiştir. Buna karşın, 1.660 1.675 hatta biraz vadeli 1.690 1.700 TL/mt seviyelerine ( hatta çok uzun vadeli 1.725 TL/mt kadar ) CPT Kırıcı alımları olduğu istihbar edilmiştir. Yüksek ithal maliyetine rağmen, yurtiçinde gerek Ham Ayçiçeği Yağı gerekse Küspe fiyatlarının yürümemesi fiyatları sınırlamıştır. Yine de, tüccar/çiftçi mevcut fiyatlardan satış yapma isteğinde değildir ve çok muhtemel son prim başvuru tarihi 31 Mart a kadar bekleyebilir!!! PROJEKİSYON:, Mevcut şartlarda Trakya da EXW/CPT Kırıcı fiyatı 1.650 1.700 TL/mt bandında hareket edecektir. İthal maliyetleri, Hamyağ/Küspe fiyatları ve depoya mal atan tüccarların/çiftçilerin satış ilgisi nihai fiyat belirleyici faktörler olacaktır. 1700 1650 1600 1550 1500 1450 2015/16 SEZONU YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTİÇİ FİYATLARI, % 40 YAĞLI, TL/TON 2- İTHAL YAĞLIK AYÇİÇEĞİ: AYIN ÖZETİ: Ocak/Şubat teslimi CIF Marmara fiyatları 450-460 $/mt seviyelerindedir ( ay 5/10 $/mt ). Karadeniz Yağlık Ayçiçeği ticaretinin kalbi Varna/Köstence de Ocak/Şubat teslimi FOB fiyatları 425-430 ( alıcı ) vs 440-450 $/mt ( satıcı ) seviyelerindeydi. Türklerin daha çok aktif olduğu Tuna Limanları nda ( Braila, Galati, Reni vb ) ise, Ocak/Şubat teslimi FOB fiyatları için 415-420 ( alıcı ) vs 430-440 $/mt ( satıcı ) seviyeleri telaffuz edilmekteydi. PROJEKSİYON:, Karadeniz de yeni-mahsul CIF Marmara fiyatlar için 450 $/mt +/- 15 seviyelerini öngörebiliriz. Yine de, Soya Fasulyesi/Kanola fiyatları, satıcı/alıcı ilgisi ve özellikle ileriki süreçte oluşabilecek dünya Ayçiçeği Yağı fiyatları, Yağlık Ayçiçeği FOB/CIF fiyatların yönünü çizecektir!!! Ukrayna ve Rusya daki rekor mahsul daha fazla Ayçiçeği Yağı demek olduğundan, Balkanlardan yüksek fiyatlardan Yağlık Ayçiçeği ithal edecek kırıcılar, risk altında olabilir!!! 490 470 450 430 410 390 2015/16 SEZONU YAĞLIK AYÇİÇEĞİ İTHAL FİYATLARI CIF MARMARA, $/MT
3- YURTİÇİ HAM AYÇİÇEĞİ YAĞI: AYIN ÖZETİ: Aralık 2015 ayına 3.725 TL/mt EXW Trakya seviyelerinden giren yurtiçi Ham Ayçiçeği Yağı fiyatları, genel itibarla yılbaşı sendromu, tağşiş ve alternatif ucuz tedarik yolları ile genel itibarla baskı altında kalmıştır ve en son 3.740 3.750 TL/mt EXW seviyelerindedir. 26/28 Küspe fiyatları da, Trakya da 530-535 TL/mt seviyelerinden başladığı ayda kırmanın kademeli olarak azalması ve havaların soğuması ile hafiften toparlamıştır ve en son 540 550 hatta 560 TL/mt seviyelerindedir. PROJEKSİYON:, Mevcut konjonktür ile Ham Ayçiçeği Yağı için 3.750 +/- 25 TL/mt EXW Trakya bandı rasyonel durmaktadır. Yeni-yılda, yani bugünden itibaren, eğer CIF fiyatlar ve USD/TL gerilemez ve Dahilde İşleme malları içeri sızmaz ise kademeli olarak yukarı çıkış mümkündür. Halen 540-550 TL/mt bandında seyreden 26/28 protein Ayçiçeği Küspesi ise, ucuz ithal 35/36 protein Küspe ve DDGS ile baskılanabilir!!! Yine de sert kış hava şartları/dolar fiyatları güçlü tutabilir!!! 3850 3750 3650 3550 3450 3350 2015/16 SEZONU YURTİÇİ HAM AYÇİÇEĞİ YAĞI FİYATLARI EXW TRAKYA, TL/MT 4- İTHAL HAM AYÇİÇEĞİ YAĞI: AYIN ÖZETİ: Karadeniz FOB fiyatları, Aralık 2015 ayı boyunca yaklaşık 30 $/mt düşüş göstermiştir. Yüksek prim, rekor üretim ve zayıf Petrol, fiyatları baskılamıştır. En son, Ukrayna da, Şubat 2016 teslimi için FOB alıcılar 760-765 ve satıcılar ise 780-785 $/mt du. Ocak 2016 için pek mal kalmamıştır ve Şubat 2016 ya göre 5/10 $/mt primlidir. Ruslar ise FOB Ocak/Şubat 2016 tesliminde 750-755 vs 765-775 $/mt du. Ocak/Şubat 2016 teslimi CIF Mersin ise, 785-795 $/mt satıcılıydı, ama alıcı genel itibarla beklemeyi tercih etmekteydi. PROJEKSİYON: Ayçiçeği Yağı ile Soya Yağı arasında 105-110 $/mt ve Palm Yağı ile ise 215 220 $/mt civarında prim vardır ve bu durum Hindistan, Çin, Malezya, Mısır, İran vb gibi fiyatelastikiyetli ülkelerin taleplerini nispeten düşürebilir. Yine de, Avrupa ve Balkanlar daki düşük mahsul ve zayıf çiftçi satışları ile Ayçiçeği Yağı diğer bitkisel yağlar karşısındaki primli kalmaya devam edecektir, ama bu prim Ocak/Mart 2016 döneminde biraz daralabilir. Düzgün Rus CIF Marmara fiyatı için 775 $/mt ( UA, 800 ) +/- 25 $/mt makuldür. Özellikle Petrol fiyatları ve hava şartları ( Asya da El Nino vb ) dikkatle takip edilmelidir. Ayrıca USD/UAH ve USD/RUB pariteleri çok önemlidir!!! 850 840 830 820 810 800 790 780 770 760 2015/16 SEZONU İTHAL HAM AYÇİÇEĞİ YAĞI FİYATLARI CIF MARMARA, $/MT
5- SOYA KOMPLEKSİ: AYIN ÖZETİ: Grafikten de görüleceği üzere, Şikago Borsası nda Soya Fasulyesi, Aralık 2015 ayında dalgalı bir seyir izlemiştir ( Mart 2016 tesliminde, 884 civarı bir giriş yaptıktan ve ay boyunca 855 908 bandında hareket ettikten sonra, ayı da 864 civarında kapatmıştır. FOB bazda da 5/10 $/mt düşüş göstermiştir ). Soya Küspesi rekor kırma ile FOB bazda 15 20 $/mt ve Soya Yağı da zayıf Petrol ile FOB bazda 5-10 $/mt gerilemiştir. PROJEKSİYON:, Soya Fasulyesi için, Küresel anlamdaki bolluk, daha fazla Arjantin ihracatı, ABD de rekor yeni-mahsul, rekor Güney Amerikan ekimleri, zayıf Petrol ve küresel talep endişeleri, en azından kısa-vadede küresel yeni-mahsul belirsizliğine, hava/lojistik risklerine ve zayıf çiftçi satışlarına galip gelecek gibidir. Yine de, Güney Amerika da ve Asya da hava şartları bundan sonra ürün fiyatlarında ciddi belirleyici olacaktır. Ayrıca, Fed in faiz artırım politikası ve buna bağlı olarak Dolar Endeksi de büyük önem arz etmektedir. Bu bağlamda Soya Fasulyesi için 850-900 bandını rasyonel buluyoruz. Soya Yağı; hava-riski ve ABD biyodizel desteğine rağmen, güçlü kırma ve Petrol ile biraz baskı yiyebilir. Soya Küspesi de; Güney Amerika da ve ABD de rekor kırım ile baskı altında kalabilir. CBOT Soya Fasulyesi ( Kaynak : INO ) 6- KOLZA/KANOLA KOMPLEKSİ: AYIN ÖZETİ: Fransa MATIF Borsası nda Kolza fiyatları EUR/mt bazında Aralık 2015 ayı boyunca karışık ( ama hafif-düşüşlü kapanış ) bir seyir izlemiştir. Rotterdam da Kolza Yağı ise 15 $/mt değer kazanmıştır. Yurtiçinde ise en son Kolza/Kanola CIF Marmara yeni-mahsul fiyatı 465-470 $/mt, Trakya Kanola Yağı ve Kanola Küspesi yurtiçi fiyatları ise 1.025 1.050 $/mt ve 260-280 $/mt seviyelerindedir. PROJEKSİYON: Petrol deki zayıflık ve küresel ekonomik risklere rağmen, küresel anlamda geçen sezona göre en az 3-4 Milyon Ton civarındaki noksanlık ( özellikle Avrupa ve Karadeniz de ) çerçevesinde NEREDEYSE YATAY görüntü daha baskındır. Kış hava şartlarına dikkat edilmelidir!!! MATIF Kolza ( Kaynak : BARCHART )
03 Ağustos 2015 10 Ağustos 2015 17 Ağustos 2015 24 Ağustos 2015 31 Ağustos 2015 02 Eylül 2015 09 Eylül 2015 16 Eylül 2015 23 Eylül 2015 30 Eylül 2015 07 Ekim 2015 14 Ekim 2015 21 Ekim 2015 30 Ekim 2015 06 Kasım 2015 13 Kasım 2015 17 Kasım 2015 23 Kasım 2015 30 Kasım 2015 02 Aralık 2015 09 Aralık 2015 16 Aralık 2015 24 Aralık 2015 31 Aralık 2015 7- PALM YAĞI: AYIN ÖZETİ: Malezya RBD Palm Yağı fiyatları, Aralık 2015 ayı boyunca 535-570 $/mt FOB bandında hareket etmiştir ve ayı 20-25 $/mt kazançla kapamıştır. Petrol deki gevşekliğe, Aralık 2015 ihracatlarında % 5-6 düşüşe, rekor Kasım 2015 sonu stoklarına ( 2.91 Milyon Ton ) ve küresel ekonomik risklere rağmen; El Nino bağlamında kurak hava şartlarının üretimi düşürebileceği beklentisi, üretimin son Muson yağışları ve sezonsal olarak gerilemesi, biyodizel destekleri ve Ringgit teki zayıflık ( 1998 den beri Dolar a karşı en zayıf seviyede ) kazanımlı seyirde etkili olmuştur. 600 575 550 525 2015/16 SEZONU MALEZYA RBD PALM YAĞI FOB, $/MT PROJEKSİYON: El Nino risklerine ve zayıf Ringgit e rağmen; rekor stoklar, zayıf talep ve Petrol en azından yakın-vadede baskı oluşturmaktadır. RBD Palm Yağı FOB fiyatları, 525-575 $/mt seviyelerinde seyredebilir. Yalnız Petrol tekrar geriler ve El-Nino da tam olarak gerçekleşmez ise, 525 $/mt altına da çekilebiliriz!!! Ama Petrol yürür ve El-Nino da şiddetlenirse bu sefer tamamen 575 hatta 600 $/mt üzerine de yerleşiriz!!! 500 8- PETROL: AYIN ÖZETİ: Aralık 2015 ayına 44.75 $/Varil seviyelerinden başlayan BRENT fiyatları, ay boyunca 36.04 ( 11-yıl dibi ) 44.75 $/Varil bandında hareket etmiştir. Ortadoğu da ( özellikle Suriye ) devam eden jeopolitik risklere, ABD de özellikle Kaya Gazı-bazlı azalmaya başlayan üretime, zayıflayan küresel yatırımlara rağmen; küresel arz fazlası, ekonomik riskler, İran ın Nükleer Anlaşması, OPEC in üretim kotasını değiştirmemesi ve güçlü Dolar fiyatları 11-yılın dibine yollamıştır ve ay da 37.50 $/Varil seviyelerinden kapamıştır. PROJEKSİYON:, Eğer ekstrem bir gelişme olmaz ise, teknik ve büyük resmin halâ SAT verdiğini düşünüyoruz. Bu bağlamda, Brent için 11 yıl dibi 36.04 $/Varil ve NYMEX için de 7 yıl dibi 32.40 $/Varil altına yol alabiliriz!!! Yukarı trend için BRENT en azından 50 $/Varil üzerinde kalıcı olmalıdır!!! Brent Petrol ( Kaynak : INO )
9- USD/TL: AYIN ÖZETİ: Aralık 2015 ayına 2.91 seviyesinden başlayan parite, ay boyunca 2.8725 2.9975 bandında hareket etmiştir. Ay içinde, gerek Fed in faizleri 25 baz puan artırması gerekse TCMB nin faizleri aynı bırakması ile sert dalgalanmalar yaşansa da, neredeyse başlandığı yerden kapanmıştır ( 2.9175 ). PROJEKSİYON:?, Açıkçası, kritik ve psikolojik 3.0 seviyesi aşılmadığı sürece yön aşağıdır, ama gerçek bir düşüşten bahsetmemiz için de tamamen 2.90 altında kalınması gerekir ( 2.90 üzerinde kalma yükseliş umutlarını canlı tutuyor ve pariteyi kademeli olarak 3.0 e yöneltiyor!!! ). Bu bağlamda, yeni bir sürece giren Rusya-Türkiye ilişkileri ve Fed/TCMB nin faiz politikaları ciddi önem arz etmektedir. Bunun yanında özellikle ülkemizin doğusundaki terör, daha çok Suriye bağlamında jeopolitik riskler ve Anayasa/Başkanlık Sistemi tartışmaları da göz ardı edilmemelidir. USD/TL Paritesi ( Kaynak : INO ) 10- EUR/USD: AYIN ÖZETİ: Aralık 2015 ayına 1.06 seviyelerinden başlayan parite, ay boyunca 1.0525 1.105 bandında hareket etmiştir ve ay da 1.085 seviyesinden kapanmıştır. Avrupa Merkez Bankası/ECB nin 3 Aralık taki toplantısında dağın fare doğurması pariteyi yukarı iterken, Fed in 16 Aralık taki toplantısında 25 baz puan artırıma gitmesi pariteyi baskılamıştır. PROJEKSİYON:, Avrupa Merkez Bankası/ECB nin toplamda 1.5 Trilyon EUR tahvil alımının uzatılması ( 9 Mart 2015 te başladı ve son olarak Eylül 2016 dan Mart 2017 ye uzatıldı, yani 60 Milyar EUR/ay ), ki bu program daha da uzatılabilir ve aylık miktar da artırılabilir, ve muhtemel teşvikler pariteyi baskılamaya devam edecektir. Fed faizleri daha da yükseltebilecektir. Bunun yanında terör Avrupa yı ciddi anlamda tehdit etmeye başlamıştır. Yunanistan, İspanya ve Portekiz bağlamında ekonomik/siyasi riskler vardır. Her ne kadar nispi iyileşme gösterse de, Avrupa da, ekonomik veriler bir türlü istenilen seviyede değildir. Paritede kritik 1.10 seviyesinin altında kalındığı sürece yön TAMAMEN AŞAĞIDIR!!! Artık 1/1 efsanesi tekrar potaya girmiştir ve ilk hedef daha önce denenen ve başarılı olunamayan 1.05 ve altıdır!!!. EUR/USD Paritesi ( Kaynak : INO )
HAVA DURUMU : KARADENİZ & GÜNEY ASYA & GÜNEY AMERİKA 2-HAFTA YAĞIŞ HARİTASI ( KAYNAK : WXMAPS ) - Karadeniz de; Aralık 2015 ayı boyunca özellikle Balkanlar daki kuraklığın sonrasında ( Ukrayna ve Rusya nispeten yağışlı idi ), yeni-yıl kışlık ürünler için bereketli gelmiştir ve ileriki günlerde de bölgede yağışlar ( yağmur/sulusepken/kar ) tahmin edilmektedir. - Trakya da da; neredeyse hiç yağış düşmeyen Aralık 2015 ayının ardından, dünden itibaren tüm Trakya yılın ilk karına ( aslında İstanbul tarafı ve Karadeniz e yakın yerler yılın son günlerinde aldı!!! ) kavuşmuştur ve en azından bu hafta içi aralıklarla yağışlı olacaktır ( Salı dan sonra yağmur ). - Güney Asya da, yani Palm Yağı üretim bölgelerinde, son günlerdeki bereketli yağışlara ilaveten ileriki günlerde hava genel itibarla yağışlı olacaktır. Bu durum nispeten Palm Yağı hasadını/lojistiği aksatacakken, ürünler için ise bir hayli faydalı olacaktır. - Güney Amerika da Soya ekimleri neredeyse bitmiştir ( Arjantin Soya % 90, Brezilya Soya % 99 ). Arjantin de ise Ayçiçeği hasadı devam etmektedir ( % 4-5 ) İleriki günlerde Arjantin ve Brezilya bereketli yağış almaya devam edecektir. YARIN TÜRKİYE/KARADENİZ/ABD/GÜNEY AMERİKA GÜNCELLEME GÜNÜMÜZ HAYIRLISIYLA SUNSEEDMAN SUNSEEDMAN tarafından hazırlanan bu raporda yer alan fiyat, bilgi, yorum ve tavsiyeler sadece genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır ve sadece editörün kişisel görüş ve tecrübelerine dayanmaktadır ve güvenilir olduğu düşünülmektedir. Bu rapora dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı SUNSEEDMAN sorumlu tutulamaz. SUNSEEDMAN in izni alınmadan bu bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz, bilgisayar sistemlerine aktarılamaz.