EMTİA BÜLTENİ NİSAN 2014 GERÇEKLEŞMELER GÜNCELLEME: 09 MAYIS 2014 POZİSYONLAR GETİRİ (%) GÜMÜŞ ALIŞ :19,0 4,21 SOYA SATIŞ: 1510 4,30 ORTALAMA GETİRİ: % 4,25 Emtia piyasalarında geride bıraktığımız Nisan ayında Gümüş alış ve Soya satış pozisyonlarımız ortalama olarak %4,21 getiri üretti. Böylece sekizinci ay sonunda bileşik getirimiz %56,7 olarak gerçekleşti. ENDÜSTRİYEL METALLER (SPOT ve VADELİ İŞLEMLER) ALÜMİNYUM fiyatının 1850 Dolara yaklaşması ile kısa vade görüşümüz de kısmen negatif hale getirdik ve sağlıklı bir yukarı yön için yeniden 1700 Doları görmek istediğimizi belirttik. Mayıs ayına girerken, sağlıklı fiyat hareketi koşulumuz büyük uyumla gerçekleşmiş oldu. 1
BAKIR fiyatında yaşanan geri çekilmeye rağmen henüz olumlu yorum yapmak için erken olduğu düşüncesindeydik. Büyük alıcı girişi için bir fiyat kırılmasına daha ihtiyaç olduğunu düşünürken, fiyatlar 6600-6700 Dolar aralığında dalgalanmakla yetindi. ÇİNKO için yukarı yönde 2125 ve aşağı yönde 1870 Dolar sınırlarını çizdik ve yukarı sınırın zorlanmasını bekledik. Beklentimize uyumla, 1940 Dolardan itibaren yaşanan yukarı yönlü eğilim fiyatı 2075 Dolara kadar taşıdı. Bu seviyeden gelen satışlara rağmen Mayıs ayında fiyat 2050 Dolar üzerinde kaldı. KURŞUN fiyatında yönde 1, aşağı yönde 0,91 Dolar sınırlarını koyduk. Sınırlarımız dahilinde geçen bir ay içinde fiyat 0,92 0,98 Dolar aralığında dalgalanarak, Mayıs a 0,95 seviyesinden başladı. NİKEL fiyatında Ekim ayından bu yana %50 prim ve 18.000 Dolar uyarısını neredeyse her ay tekrarladık ve geride bıraktığımız Nisan ayında 18.000 Dolara ve Mayıs ayında da 20.000 Dolara yükselen fiyatlar beklentimizi fazlasıyla karşıladı. DEĞERLİ METALLER (SPOT ve VADELİ İŞLEMLER) ALTIN fiyatında sağlıklı bir yükseliş için 1280 1220 Dolar aralığının bir kez daha görülmesini bekledik. Beklentimize kısmen uyumla saatlik hareketler ile beklenti aralığımıza giren fiyatlar yeni ayda da 1280 Dolar çevresinde salınmaya devam ediyor. 2
GÜMÜŞ için 19 Doları bir sınır ve alım bölgesi olarak gördük. Ay içerisinde iki defa yaşanan 19 19,8 Dolar arası dalgalanmaların bir tanesinden yararlandık ve Mayıs ayında yine 19 Dolar dan alıcı olarak piyasaya girdik. PLATİN için kısa vadede negatif yönde baskı beklemekle birlikte, öncelikle 1500 Doların üzerine çıkılacağını öngördük. Beklentimize uyumsuz olarak, 1470 Dolardan gelen satışlar fiyatı 1450 Dolar çevresine geri çekti. ENERJİ ( VADELİ İŞLEMLER ) DOĞAL GAZ fiyatında 4,3 Dolardan itibaren 5,2 Dolar civarına kadar bir zirve denemesi ve ardından geri çekilme bekledik. 02 Nisan da 4,2 Dolardan başlayan yukarı yön, beklentimizden biraz daha önce, 4,85 Dolar çevresinde üç defa satış baskısı gördü ve gerileme beklentimizden önce başladı. Mayıs ayına 4,4 Dolar çevresinden giriş yaptık. PETROL (WTI) fiyatında kısa vadede 105-106 Dolar aralığında satış baskısı bekledik ve hedefimizi 100 Dolar çevresinde belirledik. Beklentimize tam uyumlu gelişen ay sonrasında fiyatta yaşanan yataylaşma gelecek dönem için bizi kuşkulandırıyor. 3
TARIMSAL ÜRÜNLER (VADELİ İŞLEMLER) BUĞDAY fiyatının kısa vadede 625 sentin üzerinde kalması durumunda yeniden güçlü bir yukarı akım ile karşılaşarak 800 sentin üzerine doğru hareket edeceğini belirttik. Beklentimize kısmen uyumla 650 sentten 745 sente kadar yaşanan seri yükseliş ay sonuna doğru yerini geri çekilmeye bıraktı ve Mayıs a 725 sent çevresinde girdi. KAHVE fiyatında geçen yıldan bu yana sürdürdüğümüz olumlu tavrı, 200 sentin üzerine çıkılması ile sona erdirdik ve %25 i aşan bir geri çekilme gözlenmedikçe de olumlu olmayacağımızı belirttik. 219 sentten başlayan yolculuğun Mayıs başında 190 sente ulaşmasıyla beklentilerimiz kısmen gerçekleşmiş oldu. MISIR fiyatında 500 sentin %3 çevresinde tamam veya devam kararının oluşacağını düşündük. Piyasalar da bizim gibi düşünmüş olmalılar ki Nisan ayı 485 sent ile 518 sent arasında dalgalanmalara sahne oldu. Mayıs ayına da kararsız giren piyasa halen 500 sent çevresinde. PAMUK piyasasında spekülatif alımları riskli bulduk. Beklentimize uyumla, 94 sente kadar yaşanan yükseliş Mayısın ilk haftasında yaşanan geri çekilmeyle geri alında ve 90 sent çevresinde fiyat gözlendi. 4
SOYA fiyatında zirve dönüşü için iddialı bir hedef verdik ve 1510 sentten itibaren satış önerirken, 1530 sente zararı durdurma emri koyduk. Hızlı geri çekilmelerde de pozisyon kapatma önerdik. Beklentimize uyumla, 1519 sentten dönen fiyat 1440 sentte taban buldu ve biz de 1445 sentten pozisyon kapattık. ŞEKER için bir düzeltme hareketi bekledik ve böyle bir durumda 16 sentin altında yeniden alıcı olmayı planladık. Ay içerisinde 18 sentten 17 sente kadar süren düzeltme alım hedefimizi karşılamadı. Kazançlı bir ay dileriz. strfs.com 2013 UYARI: Emtia bültenleri reel sektör ve hedge fonu yöneticilerinin bekleyişlerini referans alarak kısa ve orta vadeli fiyat görünümlerimizi içerir. Bültende yer alan hedef fiyat seviyeleri, genel olarak, 2-4 ay vadelidir ve bu anlamda öngörü gerçekleşmelerinin bu vadeler sonunda yüksek performansa ulaşması beklenir. Bültenlerde yer alan uyarılar, çoğunlukla, gün içi alım satımına (intra day trading), basamak alım satımına (scalping) ve kaldıraçlı işlemlere uygun olmayıp, ciddi işlem zararlarına veya sermayenin yitirilmesine neden olabilir. Kısa vadeli emtia piyasası analizleri kurumsal üyelerimize açık bir hizmettir. RİSK UYARISI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri "Yatırım Danışmanlığı" kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, Aracı Kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 5