GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 30/ GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 04/15 08/15 Teknik tarafta ise geçtiğimiz hafta başlayan ara düzeltme hareketinin 80,000 üzerinde oluşturduğu yukarı atakların, dün 82,000 ara direnç noktasını aşma denemelerinde seans içi baskıyla karşılaştığını gözlemliyoruz. Güne 82,000 direncini aşma denemesinin devamıyla başlayacak olan piyasada, son günlerdeki ara düzeltme hareketinin tamamlayarak yukarı ataklarda endeksin yeniden güç kazanabilmesi için bu seviyenin kırılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda piyasadaki yukarı hareket kapsamında 83,500 ve 85,000 seviyelerine yönelik yeni bir atak gündeme gelecektir. Data tarafında ise AB tarafında Almanya TÜFE verileri izlenecek. ABD de ise saat 15:15 de ADP Özel Sektör İstihdam verisi açıklanacak. Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 10.20 10.00 9.80 9.60 9.40 9.20 9.00 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 31/10/2021 15/03/2023 27/07/2024 340 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 04/15 08/15 BIST-100 En Çok Artan 1 GOODY.IS Good-Year 20.0% 2 LOGO.IS Logo Yazılım 9.8% 3 GOLTS.IS Göltaş Çimento 8.3% 4 KONYA.IS Konya Çimento 8.1% 5 ECILC.IS Eczacıbaşı İlaç 6.2% BIST-100 En Çok Azalan 1 NTTUR.IS Net Turizm -2.6% 2 ULKER.IS Ülker -2.3% 3 SODA.IS Soda Sanayii -2.2% 4 ALCTL.IS Alcatel Teletaş -1.8% 5 TCELL.IS Turkcell -1.6% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil-Bono CIMSA: Cimsa bugün temettü ödemesi gerçekleştirecek PGSUS: Pegasus Havayolları, yer işletmesi operasyonlarını üzerine almaya başladı Gıda Sektörü: Gıda ve Tarım Bakanlığı gıdada KDV indirimi haberlerini yalanladı
Günlük Yatırım Bülteni - 30/ PİYASA YORUMU Dün piyasaların gündemindeki en önemli gelişme, Janet Yellen ın New York Ekonomi Kulübünde yaptığı konuşmaydı, nitekim konuşma sonrasında verilen mesajlar, piyasalarda hemen hemen bütün varlık sınıfları üzerinde etkili oldu. Yellen'ın FOMC toplantısı sonrasındaki güvercin tavrına devam ederek, faiz artışı konusunda temkinli davranılması gerektiğinin ve devam eden küresel risklerin altını çizmesi, enflasyondaki yükselmenin devamı konusunda şüpheli olduğunu belirtmesi, doların zayıflamasına ve hazine bonolarının getirilerinin gerilemesine neden oldu. Altın üç seanstır yaşadığı düşüşü durdurarak 1.240 seviyesine yükseldi. Amerika da hisse senedi endeksleri güne zayıf bir başlangıç yaptıktan sonra Yellen ın konuşmasına doğru toparlandı ve artıya geçti. Gün sonunda endekslerde kazanımlar ivme kazanırken, S&P 500 %0.88, Dow Jones %0.56, spekülatif risk iştahına daha hassas hareket eden Nasdaq ve Russell 2000 ise %1.67 ve %2.67 yükselişlerle günü bitirdi. Yellen ın konuşması sonrasında geçtiğimiz hafta arka arkaya gelen şahin kanattaki merkez bankası başkanlarının Nisan da faiz arttırımı olabileceğine yönelik mesajları büyük ölçüde piyasa oyuncuları tarafından göz ardı edilirken, buna yönelik yapılmış fiyatlamaların geri alındığını ve Haziran ayında olması beklenen faiz artış olasılığının da gerilediğini gördük. Baz senaryo tekrar FED in iki faiz artışı yapabileceği yönünde dönerken, Fed Funds Future fiyatlamalarında bir faiz artışının bile yapılamayabileceği öngörülüyor(burada geçtiğimiz hafta Nisan ayında artırım ihtimali %10 seviyelerine çıkmışken şu an 0'a inmiş durumda). Sonuç olarak Yellen ın mesajları risk iştahının hızla tekrar piyasalara dönmesine yardımcı oldu. Dün karışık bir seyirler kapanan Avrupa endeksleri bugün bu mesajların ışığında yukarı yönlü hareketlerle açılabilir. Nitekim sabah saatlerinde Asya borsalarında yükselişler dikkat çekiyor. Emtia tarafında altındaki kazanımlara karşın petrol günü düşüşlerle tamamladı. Dip seviyelerden %50 civarında yükselen petrolde kar satışlarının devam ettiğini gözlemliyoruz. Nitekim Yellen ın konuşmasından önce petrolde düşüşler hızlanmıştı, gelen güvercin mesajlarla risk iştahının açılması fiyatlara sınırlı destek olsa da satış baskısına engel olamadı. Bugün EIA tarafında açıklanacak olan envanter ve üretim verileri petrol için oldukça önemli. Stokların iki milyon varil civarında artması beklenirken, üretimin seviyesi fiyatlar üzerinde giderek etkisini arttıran bir dinamik. Ocak ayından bu yana günlük 200.000 varil civarında bir gerileme kaydedilmesi petrolde arz/talebin dengeye oturması açısından oldukça önemli. Bu düşüş trendinin devam etmesi petrol fiyatlarına destek olacaktır. Fed Başkanı Janet Yellen'ın dün Fed'in faiz artışı konusunda temkinli davranması gerektiğini söylemesi ardından global risk iştahında artışa paralel 2.84 seviyesinin altını test eden dolar/tl'de aşağı eğilim korunuyor. Yellen dün yaptığı bir konuşmada Fed'in faiz artışı konusunda temkinli davranması gerektiğini söyleyerek, son dönemlerde yeni bir faiz artışının yakın olabileceğine dair sinyaller veren diğer Fed üyelerinden farklı bir ton takındı. Dün saat 1644'te 2.8662/2.8667 seviyesinde olan dolar/tl, gece 23 Kasım'dan beri en düşük olan 2.8359'a kadar geriledikten sonra saat 0838'de 2.8433/2.8445 seviyesinde işlem görüyor. Haftanın kalanında ise iç piyasada 2015 yılına ilişkin büyüme verileri izlenecek. Piyasaların genel olarak gözü ise görev süresi Nisan'da dolan TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın muhtemelen katıldığı son PPK'da yaptığı faiz indirimi ardından başkan ve bazı PPK üyeliklerine yapılacak atamalarda olacak. TCMB Başkanı Erdem Başçı da dahil yedi üyeden oluşan Para Politikası Kurulu'ndaki üyelerden beşinin beş yıllık görev süresi bu yıl içinde dolacak. Teknik tarafta ise geçtiğimiz hafta başlayan ara düzeltme hareketinin 80,000 üzerinde oluşturduğu yukarı atakların, dün 82,000 ara direnç noktasını aşma denemelerinde seans içi baskıyla karşılaştığını gözlemliyoruz. Güne 82,000 direncini aşma denemesinin devamıyla başlayacak olan piyasada, son günlerdeki ara düzeltme hareketinin tamamlayarak yukarı ataklarda endeksin yeniden güç kazanabilmesi için bu seviyenin kırılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda piyasadaki yukarı hareket kapsamında 83,500 ve 85,000 seviyelerine yönelik yeni bir atak gündeme gelecektir. Geri çekilmelerde ise 80,000 seviyesini kritik destek noktası olarak izlemeyi 2
Günlük Yatırım Bülteni - 30/ sürdürüyoruz. Endeksin kısa vadeli yükseliş potansiyelini sürdürebilmesi için geri çekilmelerinde 80,000 üzerinde dengelenmesi gerekiyor. Dolayısıyla seans içi harekette yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için 82,000 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. 80,000 altına geri çekilmeleri ise piyasada yeniden aşağı baskı unsuru olarak değerlendireceğiz. Data tarafında ise AB tarafında Almanya TÜFE verileri izlenecek. ABD de ise saat 15:15 de ADP Özel Sektör İstihdam verisi açıklanacak. Tarih Saat Açıklanacak veriler 30/03/2016 - AKBNK hisse başına 0.15TL nakit temettü dağıtacak - AKCNS hisse başına 1.34TL nakit temettü dağıtacak - CIMSA hisse başına 1.49TL nakit temettü dağıtacak - ISCTR hisse başına 0.17TL nakit temettü dağıtacak TR - 980 mln TL piyasaya 186 mln TL Kamuya iç borç itfası 15:00 Almanya - TÜFE (beklenti: %0.6 önceki: %0.4) 15:00 Almanya - TÜFE yıllık (beklenti: %0.1 önceki: %0.0) 15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti: 195.000 önceki: 214.000) ŞİRKET HABERLERİ Cimsa bugün temettü ödemesi gerçekleştirecek. Çimsa bugün hisse başına brüt 1.49TL temettü dağıtacak. Temettü dağıtımından sonra açılışa konu olacak hisse referans fiyatı 14.94TL olacak. Pegasus Havayolları, yer işletmesi operasyonlarını üzerine almaya başladı Pegasus tan yapılan açıklamaya göre şirket, daha önce açıklanan ve şirketin ana üssü konumundaki Sabiha Gökçen Havalimanındaki yer işletmesi operasyonlarının tamamının şirket bünyesinde sağlanması kararının uygulamaya başladı. Buna göre, mevcut servis sağlayıcı Çelebi ile Mayıs sonunda sona erecek anlaşmanın bitiş tarihine kadar bir geçiş dönemi olacak ve şirket operasyonları kademeli olarak kendi üstlenecek. Bizim görüşümüz, bu gelişmenin hem Pegasus hem de Çelebi nin operasyonel karlılığına özellikle kısa vadede olumsuz yansıyacağıdır. Söz konusu gelişme Pegasus tarafından daha önce açıklanan plan dahilinde olduğundan, haberin hisse fiyatları üzerindeki etkisi sınırlı olabilecektir. Gıda ve Tarım Bakanlığı gıdada KDV indirimi haberlerini yalanladı Bakanlıktan yapılan açıklamada basında iddia edilen gıda fiyatlarında KDV nin %8 den %1 e ineceğine dair bir çalışmanın olmadığı ifade edildi. Biz de yakın vadede böyle bir indirimin olmasını beklemiyoruz. 3
EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 30/ Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1,400 120 1,300 100 1,200 80 60 1,100 40 1,000 20 03/15 07/15 03/15 07/15 4
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Size uygun olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin, ortaklarını, iştiraklerinin ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.