T. Halkbank AS. Hazine Yönetimi...Meclisi-i Mebusan Cad. No: 7 Salipazari/ISTANBUL 2 8 GÜNE BASLARKEN Subat 28...eekkoonnoommiikkarraassttiirrmmaa@hhaallkkbbaannkk..ccoomm..ttrr... Bankalararasi döviz piyasasinda dolar kuru bugün açilista 1.5/1.11 YTL seviyelerinde islem görüyor. Merkez Bankasi dünkü gösterge dolar kurunu 1.14/1.1 YTL, euro kurunu 1.71/1.715 YTL, pariteyi ise 1.472 olarak ilan etti. Avrupa Merkez Bankasi ECB nin faiz indirimlerini öne çekebilecegi beklentisiyle euro dolar paritesi dün geriledi ve paritedeki gerilemenin etkisiyle lira, dün dolar karsisinda deger kaybederken euro karsisinda deger kazandi. ABD de dün açiklanan ISM hizmetler endeksinin beklentilerin çok altinda gelmesi ABD ekonomisine iliskin endiseleri arttirip risk istahini azaltirken, yurtdisi piyasalari izleyen lira güne deger kaybederek basladi. Merkez Bankasi dünkü günlük döviz alim ihalesine gelen 5 milyon dolarlik teklifin milyon dolarini en yüksek 1.17 YTL den karsiladi. Ihaleye gelen tekliflerin ortalamasi ise 1.178 YTL olarak gerçeklesti. Merkez Bankasi dünkü döviz alim ihalesinde 1 milyon dolar opsiyon kullandi ve ve günlük döviz alim miktari toplamda 4 milyon dolar oldu. Merkez Bankasi'nin ihale yoluyla bu ay basinda aldigi toplam döviz miktari 1 milyon dolar a ulasti. Bono-tahvil piyasasinda, 7 Ekim 2 vadeli gösterge kiymet dün spot piyasada yüzde 1.4 ve valörlüde yüzde 1.54 seviyesinden kapandi. Bu sabah açilista ise yüzde 1.5 seviyelerinden islem görüyor. Gösterge tahvil yüzde 1.7 olan TCMB fonlama maliyetinin altinda seyrediyor. Hazine yarin, Cuma günü valörle 1.7.28 ve 1.8.28 itfali senetlere iliskin iki ayri degisim ihalesi düzenleyecek. Hazine Kagitlari Vadeye Kalan Gün 5 Subat 28 Kapanis Bilesik Faiz (%) 2.2.28,85.4.28 4 1,2 11..28 7 1,41 1.7.28 12 1,57 1.8.28 1 1,58 2.11.28 25 1,.5.2 45 1,1 5.8.2 547 1,57 7.1.2 1 1.4 1.2. 7 1,5 7..2 142 1,8 2..2 15 1,8 1
T. Halkbank AS. Hazine Yönetimi...Meclisi-i Mebusan Cad. No: 7 Salipazari/ISTANBUL 2 8 28 Ocak ayi Fiyat Gelismeleri; Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) beklentilerin altinda gelerek yüzde.8 artis göstermis ve yillik enflasyon yüzde 8. seviyesinden yüzde 8.17 ye gerilemistir. Ocak ayi enflasyonunun yüzde 1.11 artis göstermesi beklenirken enflasyonun beklentilerin altinda gelmesinin sebebi giyim ve ayakkabi fiyatlarinin yüzde 1.22 ile keskin bir sekilde düsüs göstermesidir. Enerji (yüzde 4.77) ve islenmemis gida (yüzde 2.) fiyatlarindaki yüksek artislarin TÜFE yi olumsuz etkilemeye devam ettigini ve enerji fiyatlarinin son dönemde uygulamaya konulan elektrik ve dogalgaz zamlari nedeniyle yükseldigini görüyoruz. 1% 14% % 1% 8% % 4%,%,22% 8,%,5% 2% Oca.4 Tem.4 Oca.5 Tem.5 Oca. Tem. Oca.7 Tem.7 Oca.8 Tem.8 Oca. 8,17%,% Tüfe Gida ve Alkosüz Içecekler Çekirdek TÜFE* Çekirdek TÜFE (Enerji, islenmemis gida ürünleri, alkollü içecekler ve tütün ürünleri ile altin hariç/ökth-g) yillik artis orani yüzde.2 düsüs göstererek yüzde.5 dan yüzde. a gerilemistir. KDV oranlarindaki indirime ragmen konaklama hizmetleri fiyatlari artarken, kira artislarindaki gerileme egiliminin devam etmesiyle hizmet grubu enflasyonunu düsüs göstermistir. Ocak ayinda mal grubu fiyatlari yüzde.7, hizmet grubu fiyatlari ise yüzde 1.11 artis göstermistir. Mal grubu fiyatlarindaki en yüksek artis enerji fiyatlarinda, hizmetler grubundaki en yüksek artis ise ulastirma hizmetlerinde gerçeklesti. Ulastirma hizmetlerindeki artisa ragmen hizmetler grubu fiyatlari Ocak ayinda yillik yüzde 8.4 seviyesinden yüzde 8.55 seviyesine, mal grubu fiyatlari yüzde 8.2 seviyesinden yüzde 8.4 seviyesine geriledi. 24 Hizmetler Mallar Tem.5 Eki.5 Oca. Nis. Tem. Eki. Oca.7 Nis.7 Tem.7 Eki.7 Oca.8 Haz.5 Eki.5 Sub. Haz. Eki. Sub.7 Haz.7 Eki.7 Sub.8 Diger Hizmetler Lokanta ve Oteller Kira Ulastirma Hizmetleri 2
T. Halkbank AS. Hazine Yönetimi...Meclisi-i Mebusan Cad. No: 7 Salipazari/ISTANBUL 2 8 Ocak ayinda TÜFE de en yüksek aylik artis yüzde 4.2 ile konut grubunda, en yüksek yillik artis ise yüzde 17. ile alkollü içecekler ve tütün grubunda gerçeklesti. TÜFE deki agirliga bakacak olursak ilk sirada yüzde 28. ile gida ve alkolsüz içecekleri, ikinci olarak yüzde 1. ile konut sektörünü ve üçüncü olarak da yüzde.5 ile de ulastirma hizmetlerini görüyoruz. Haziran ayindan beri gerilemekte olan dayanikli mal grubu fiyatlari (altin hariç) mobilya fiyatlarindaki yüzde.14 lük artis nedeniyle yükselmistir. Islenmemis gida ürünlerinin fiyatlari Ocak ayinda taze sebze ve tavuk fiyatlarindaki artislar nedeniyle yüzde 2. artarken, bu gruptaki yillik enflasyon baz etkisi puan azalarak yüzde 5 seviyesine gerilemistir. 2 24 1 5 Dayanikli Mallar Dayaniksiz Mallar 7,5,4 5,71,4 11,25 1,52 1,,, -5 Haz.5 Ara.5 Haz. Ara. Haz.7 Ara.7 Haz.5 Eyl.5 Ara.5 Mar. Haz. Eyl. Ara. Mar.7 Haz.7 Eyl.7 Ara.7 Enerji ve Islenmemis Gida Disi Enerji Islenmemis Gida Islenmis gida fiyatlarinin Ocak ayinda olumsuz arz kosullari nedeniyle yükselis egilimi devam ederken, bu grubun yillik artisi yüzde 1. seviyesine ulasmistir. Ekmek ve tahil grubundaki artislar devam ederken, alkolsüz içecek fiyatlari KDV indirimleri nedeniyle gerilemistir. aylik ve 24 aylik enflasyon beklentilerindeki yatay seyir çok az yükselise döndü. Islenmemis Gida Islenmis Gida Oca-7 Mar-7 May-7 Tem-7 Eyl-7 Kas-7 Oca-8 ENFLASYON BEKLENTILERI, 8,5 8, 7,5 7,,5, 5,5 5, 4,5 4, Oca-5 Tem-5 Oca- Tem- Oca-7 Tem-7 Oca-8 AYLIK % 24 AYLIK % Uluslararasi piyasalardaki gelismeler nedeniyle altin fiyatlari Ocak ayinda yüzde 8.75 artmistir. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise Ocak ayinda yüzde.42 artmis ve yillik ÜFE enflasyonu yüzde.44 e yükselmistir. Imalat sanayinde önemli bir degisim gerçeklesmemistir. Ana metal ve metal esya sektörlerinde fiyat artislari gözlenirken giyim esyasi fiyatlarinda ise yüzde.8 ile belirgin bir düsüs olmustur. Rafine edilmis petrol ürünleri fiyatlari Ocak ayinda yüzde.14 azalirken petrol ürünleri hariç imalat sanayi fiyatlari yüzde. artis göstermistir. Geçen hafta TCMB enflasyon üzerinde gida ve enerji fiyatlarinin yillik bazda olumsuz etkisini vurgulayarak 28 enflasyon beklentilerini yukari yönlü revize etmisti. (TCMB enflasyon tahminleri 28 yilinda 4.1 ile yüzde. arasinda (orta noktasi yüzde 5.5), 2 yilinda ise yüzde 1.8 ile yüzde 5.5 (orta noktasi.7) arasinda).global piyasalardaki dalgalanmalar konusunda temkinli bir yaklasim sergileyen TCMB nin Ocak ayi toplantisinda faizleri 25 baz puan indirmesinin ardindan, Subat toplantisinda faizleri indirmemesi bekleniyordu. Ancak bu ilimli veriler 14 Subat toplantisinda 25 baz puan daha indirim olabilir mi sorusunu tekrar gündeme getirdi.
T. Halkbank AS. Hazine Yönetimi...Meclisi-i Mebusan Cad. No: 7 Salipazari/ISTANBUL 2 8 IMKB-1 endeksi, ABD de konut sektörüne iliskin bozulmalar nedeniyle ABD de araci kurumlarin kredi karti sirketleri ve bankalarin kredi notlarini düsürmesi, ABD ekonomisine yönelik endiselerin artmasi ve ABD ISM hizmetler endeksinin beklenenin çok altida gelmesiyle dis borsalara paralel olarak kayiplarini arttirdi ve dün yüzde 2. luk artisla 44,5.78 seviyesinden kapandi. Islem hacmi 1.4 milyar YTL seviyesinde gerçeklesti. IMKB-1 endeksi dün 27 yilsonu kapanisina göre yüzde 25.22, önceki hafta sonuna göre ise yüzde.2 deger kaybetti. ABD dün açiklanan Ocak ayi ISM Birlesik endeksin ise 52.5 olmasi beklenirken Aralik ayindaki 5.2 den Ocak ayinda 44. ya geriledigi belirtildi. ISM is endeksi de beklentilerin altinda gelerek Aralik ayindaki 54.4 seviyesinden 41. seviyesine geriledi. ISM is endeksinin Ocak ayinda 5. puan olmasi bekleniyordu. Böylece is dünyasi aktivitesinde Mart 2 den beri en keskin daralma gerçeklesti. Bu keskin düsüsler ekonominin üretim disindaki hizmetler kisminin Ocak ta bozulduguna isaret ediyor. Bu sekilde bir rekor düsüs daha önce Ekim de Eylül (44.8) ve 25 Eylül de Katrina kasirgasi ardindan yasanm isti. Ancak veri açiklandiktan sonraki ay keskin bir sekilde artis gerçeklesmisti. Önümüzdeki dönemde eger bu veri revize edilmezse, o zaman ekonomi belirgin bir sekilde zayiflam is demektir. Bu veri 17 yilindan bu yana resesyon dönemleri disinda 5 nin altina çok nadir geriledi. Bu endeks insaat sektörünü de kapsiyor. Bu zamana kadar insaat sektöründeki yavaslamaya ragmen yukar ida kalmasi, bu asamadan sonra insaat sektöründeki yavaslamanin digerlerine de siç radigini düsündürüyor. Bu verinin büyüme ile korelasyonu oldukça yüksek (% 5 nin üstünde). Bu sebeple önümüzdeki 2 ay da bu veri zayif gelirse, ekonomik büyümenin negatif etkisi daha da derinlesebilir. Simdilik genel olarak ABD ekonomisinin ilk çeyrekte yüzde 1 seviyelerinde negatif bir büyümeye sahip olacagi tahmin ediliyor. Ancak bu negatif büyümenin kaç çeyrek sürecegi konusunda belirsizlik hala devam ediyor. ABD de dün açiklanan ISM hizmetler endeksinin Ocak ayinda keskin bir düsüs göstermesi ve ABD deki kredi krizinin konut kredileri disinda tüketici kredilerine de siçramasina yönelik endiselerle dünya genelinde borsalar geriledi. Dün Dow Jones yüzde 2., S&P 5 ise yüzde.2 deger kaybetti. Asya borsalari ise ABD deki ISM hizmetler endeksinin beklentilerin çok altinda gelmesinden etkilenerek son iki haftanin en düsük seviyelerine geriledi. Euro dolar paritesi de dün düstü ve en düsük 1.42, en yüksek 1.484 araliginda islem gördükten sonra 1.48 dan kapandi. Yen ise borsalardaki hizli düsüsün risk istahini olumsuz etkilemesi ve yatirimcilarin carry trade pozisyonlarini azaltmasiyla dolar karsisinda deger kazandi ve dün en düsük 1.5 en yüksek 17.74 seviyesine gelerek 1.7 seviyesinden kapandi. Altin fiyatlari dolardaki belirsizlik nedeniyle 88 dolar ile son iki haftanin en düsük seviyelerine gerilerken petrol fiyatlari ise düne göre 2 dolar gerileyerek bugün 88 dolar seviyelerinden islem görüyor. Euro Bölgesi perakende satislari Aralik ayinda bir önceki aya göre yüzde 2, perakende ticaret ise Aralik ayinda yüzde.1 düsüs gösterdi. Aralik ayi perakende satislarin yüzde. düsüs göstermesi bekleniyordu. Kasim ayinda perakende ticaret yüzde.7 düsüs göstermisti. Beklentilerin altinda gelen veri euro bölgesindeki yavaslamaya iliskin kagilari arttirirken yarin Avrupa Merkez Bankasi ECB nin faiz kararini açiklamasi beklen iyor. ECB nin enflasyon endisesi ile faizleri yüzde 4 sveiyesinde sabit tutmasi bekleniyor. Yarin ayrica Ingiltere Merkez Bankasi da (BOE) bugün baslayan toplantisini sonlandiracak ve faiz kararini açiklayacak. BOE nin faiz oranlarini büyüme kaygilari ile yüzde 5.5 seviyesinden 25 baz puan indirerek yüzde 5.25 seviyesine getirmesi bekleniyor. Bu haftanin geri kalaninda açiklanacak olan önemli veriler asagidaki gibidir: Persembe Günü Avrupa Merkez Bankasi (ECB) Faiz Karari Ingiltere Merkez Bankasi (BOE) Faiz Karari Ingiltere Aralik ayi Sanayi Üretimi ABD Aralik ayi Bekleyen Konut Satislari ABD Haftalik Issizlik Maasi Basvurulari ABD Aralik ayi Tüketici Güven Endeksi Cuma Günü Türkiye Aralik ayi Sanayi Üretimi Türkiye Hazine Ocak ayi Nakit Dengesi Almanya Aralik ayi Dis Ticaret Dengesi Almanya Aralik ayi Sanayi Üretimi ABD Aralik ayi Toplam Stoklar 4
T. Halkbank AS. Hazine Yönetimi...Meclisi-i Mebusan Cad. No: 7 Salipazari/ISTANBUL 2 8 Sabah itibariyle EUR/USD 1.425-1.45, GBP/USD 1.28-1., USD/JPY 1. 1.8, USD/CHF 1.7-1., altin fiyatlari ons basina 88.8-82.5 dolar, ABD ham petrolü 87, dolar ve Brent ham petrolü 88.4 dolar seviyelerinde islem görüyor. LIBOR oranlari; 1 ay., ay.18, ay.115, 1 yil 2.81, EURIBOR oranlari; 1 ay 4.4, ay 4.72, ay 4.71, 1 yil 4.44, TRLIBOR oranlari 1 ay.55, ay.5, ay.7875, 1 yil 1.5, gösterge 1 yillik ABD Hazine tahvili getirisi %.548, 2 vadeli Türkiye tahvili.5/.25 seviyelerinde bulunuyor. GÜNDEM /2/28 Saat Gösterge Dönem Tahmin Önceki 14 ABD Mortgage Piyasasi Haftalik - % 7.5 ABD Istihdam Maliyeti 4. çeyrek %.5 % -2. ABD Verimlilik 4. çeyrek %.4 %. Orkide SALTIK...2 8...orkide.ercumentsaltik@halkbak.com.tr... Türkiye Halk Bankasi A.S. Hazine Yönetimi, bilgilendirme amaciyla sundugu bu yayinin hazirlanmasinda gerekli özeni ve dikkati göstermesine ragmen, olusabilecek hata ve eksikliklerden ve yayinin ticari amaçli kullanimindan dogabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. Sunulan bilgi, görüs ve veriler herhangi bir yatirim aracini alim veya satim önerisi olarak kabul edilemez. Bilgiler Reuters dan alinmistir. 5