GÜNE BAŞLARKEN 4 Mart 2009

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 4 Mart eekkoonnoommiikkaarraassttiirrmmaa@@hhaallkkbbaannkk..ccoomm..ttrr... Yurtiçi Piyasalar-Döviz Bankalararası döviz piyasasında dolar kuru bugün açılışta, Şubat ayı enflasyon verilerinin TCMB nin önümüzdeki aylarda faiz indirimlerine devam edeceği beklentilerini artırması ve euro dolar paritesindeki aşağı yönlü harekete paralel olarak düne göre yükselerek / seviyelerinden işlem görüyor. Bankalararası piyasanın dünkü spot kapanışında en iyi dolar alış ve satış kotasyonları / TL olmuştu. Merkez Bankası dün gösterge dolar kurunu / TL, euro kurunu / TL, pariteyi ise olarak ilan etti. Bu kurlara göre TL yılbaşından bu yana dolar karşısında yüzde 12.64, euro karşısında yüzde 1.54 değer kaybetti. Bugün döviz piyasasında yurtdışı odaklı seyrin devam etmesi bekleniyor. Dün beklentiden düşük gelen enflasyon verilerinin döviz piyasası üzerinde belirgin bir etkisi olmadı. Yurtiçi Piyasalar- Faiz Bono-tahvil piyasasında, 3 Kasım 2010 vadeli gösterge kıymet, dün spot piyasada yüzde 15.49, valörlüde yüzde seviyesinden kapandı. Dün açıklanan Şubat ayı tüketici enflasyonunun beklentilerden iyi gelmesinin TCMB nin faiz indirimlerine devam edeceği beklentilerini artırmasıyla bu sabah itibariyle ise yüzde seviyelerine geriledi. Gösterge tahvil yüzde olan fonlama maliyetinin üstünde seyrediyor. TCMB dün piyasaya 10 Mart vadeli repo ihalesi ile 1 milyar TL verdi. İhaleye gelen teklif miktarı 3.8 milyar TL oldu. İhalede oluşan ortalama basit faiz yüzde olurken, en düşük ve en yüksek faizler sırasıyla yüzde ve yüzde oldu. TCMB nin ayrıca bugün ve yarın 1 er milyar TL, Cuma günü 4 milyar TL ve 9 Mart ta 1 milyar TL repo dönüşü var. TCMB nin bugünkü 1 milyar TL lik dönüşe karşılık 1-2 milyar TL repo ihalesi açması bekleniyor. Hazine Kağıtları Vadeye Kalan Gün 3 Mart 2009 Kapanış Bileşik Faiz (%) , , , , , , , , , , , ,34 1

2 Yurtiçi Piyasa Gelişmeleri Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) dün Şubat ayı enflasyonunu açıkladı. Beklentiler ve Gerçekleşmeler: Şubat ayında, tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) bir önceki aya göre yüzde 0.34 azalarak beklentilerin altında, üretici fiyatları endeksi (ÜFE) ise yüzde 1.17 artarak beklentilerin üzerinde geldi. Böylece yıllık TÜFE artışı yüzde 7.73, ÜFE artışı ise 6.43 oldu. Geçen yıl Şubat ayında TÜFE yüzde 1.29, ÜFE yüzde 2.56 artış göstermişti. Bu yıl Ocak ayında ise TÜFE yüzde 0.29, ÜFE yüzde 0.23 artış göstermiş, yıllık enflasyon TÜFE de yüzde 9.5, ÜFE de yüzde 7.9 seviyesinde gerçekleşmişti. Reuters anketine göre Şubat ayında TÜFE nin yüzde 0.22, ÜFE nin yüzde 0.5 artması bekleniyordu. TOBB-Reuters anketine göre Şubat ayında TÜFE nin yüzde 0.32, ÜFE nin yüzde 0.4 artması bekleniyordu. TCMB Şubat ayı II. dönem Beklenti Anketi sonuçlarına göre ise Şubat ayı TÜFE beklentisi yüzde 0.35 seviyesindeydi. TCMB Şubat ayı II. dönem Beklenti Anketi sonuçlarına göre yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 7.1 seviyesinde bulunuyor. Ana harcama grupları itibariyle bir ay önceye göre en yüksek artış yüzde 3.43 ile çeşitli mal ve hizmetler grubunda gerçekleşti. Geçen yılın aynı ayına göre TÜFE de en yüksek artış yüzde ile konut grubunda gerçekleşti. Çeşitli mal ve hizmetler (yüzde 14.3), lokanta ve oteller (yüzde 12.85), eğlence ve kültür (yüzde 9.91) artışın yüksek olduğu diğer harcama grupları oldular. TCMB nin para politikası kararlarında dikkate aldığını söylediği gıda ve enerji fiyatlarının dışarıda tutulduğu H endeksi ise Şubat ayında aylık bazda yüzde 0.70 geriledi. Yıllık bazdaki artış ise Ocak ayındaki yüzde 8.92 seviyesinden yüzde 8.17 seviyesine geriledi. Bunun yanında işlenmiş gıdanın da H endeksinden hariç tutulduğu I endeksi aylık bazda yüzde 0.69 geriledi. Yıllık bazdaki artış ise Ocak ayındaki yüzde 7.36 seviyesinden yüzde 7.21 seviyesine geriledi. TCMB Görüşleri: Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) 19 Şubat ta gerçekleştirdiği ve gecelik borçlanma ve borç verme faiz oranlarını sürpriz bir kararla 150 şer baz puan düşürerek sırasıyla yüzde 11.5 e yüzde 14 e düşürdüğü toplantıya ilişkin dün yayınladığı özetlerde gerek enflasyonun ana eğiliminde gözlenen yavaşlama gerekse baz etkisi nedeniyle önümüzdeki aylarda enflasyondaki düşüşün hızlanacağının tahmin edildiğini belirtti. 2

3 Ocak ayında açıklanan bu yılın ilk enflasyon raporunda, TCMB'nin yılın başlarında faiz indirimlerini yavaşlatarak sürdüreceği varsayımıyla 2009, 2010, 2011 enflasyon orta nokta tahmininin sırasıyla yüzde 6.8, yüzde 5.8, yüzde 5.2 olduğu belirtilmişti. (Yıllık % Değişim) TÜFE ÜFE 11,58 8,39 10,06 9,65 7,73 8,11 6, Aralık 5,94 Şub.06 Kas.06 Ağu.07 May.08 Şub Aralık 2008 Aralık Dünyada enerji ve gıda fiyatlarında yaşanan gerilemenin etkisi diğer ülkelerde olduğu gibi ülkemizde de enflasyon üzerinde baskı yaratmaktadır yılı sonunda enflasyonun yüzde 10.8 seviyelerinde yılı kapatacağını beklenirken sürpriz bir gelişme ile enflasyon beklentilerden hızlı gerilemiş ve yılı yüzde seviyesinde sonlandırmıştır yılında enerji fiyatlarının yüzde 51 gerilemesi enerji ithalatçısı olan ülkemizde enerji fiyatları üzerindeki baskıyı hafifletmiştir. Enerji ve gıda fiyatlarındaki gerilemenin yanında enflasyonun düşmesindeki diğer bir etken de iç talepteki daralmadır. Küresel koşulların birçok ülkenin ekonomisinde yarattığı yavaşlama ve talep azlığı ülkemizde de etkili olmaktadır yılının son ayında yaşanan hızlı enflasyon gerilemesinin 2009 yılının devamında da etkisini sürdürmesini ve 2009 yılının ilk yarısının sonuna kadar enflasyonun yüzde 6 seviyelerinin altına kadar gerilemesini bekliyoruz. Dolayısıyla TCMB nin de dün açıkladığı PPK toplantısı özetlerinde belirttiği gibi faiz indirimlerine devam etmesi beklenmektedir. TCMB nin önümüzdeki PPK toplantısında 50 baz puanlık indirim ile faiz indirimlerine devam edeceğini ve yılın ilk yarısını sonuna kadar da tek haneli faiz oranlarına ulaşılacağını tahmin ediyoruz. TCMB dün 19 Şubat 2009 Para Politikası Kurulu toplantı özetlerini yayınladı. Yapılan açıklamada; bundan sonraki olası faiz indiriminin son indirime göre daha yavaş olabileceği, önümüzdeki aylarda enflasyondaki düşüşün hızlanacağının tahmin edildiği, faiz indirim sürecinin ticari kredi faizi oranlarındaki etkisinin tüketici kredilerine kıyasla daha sınırlı kaldığı, kredi arzındaki sıkılığa ek olarak, şirketler kesimi kredi talebinin önemli bir bölümünün firma borçlarının yeniden yapılandırılmasına yönelik olmasının, mevcut dönemde kredi kanalının üretim faaliyetlerinin destekleyici rolünün sınırlı kaldığına işaret ettiği, iç ve dış finansman koşullarının halen sıkı seyretmesi nedeniyle kredilerdeki toparlanmanın zaman alacağı mali duruşta geçtiğimiz dönemlere kıyasla yapısal anlamda farklılaşma olmadığının varsayıldığı ve bu varsayımdan belirgin sapmalar olması durumunda enflasyon ve para politikasının görünümünün değişebileceği belirtildi. Yurtiçi Piyasalar Borsa İMKB 100 endeksi, yurtdışı borsalardaki toparlanma çabalarını takip ederek, dünü yüzde 0.22 artışla 23, puandan kapattı. İMKB üzerinde ağırlığı yüksek olan bankacılık endeksi günü yüzde 0.04 düşüşle 45, puandan kapattı. İMKB de işlem hacmi ise bir önceki güne göre yaklaşık yüzde 4 azalarak 783 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Endeks dün itibariyle geçen hafta sonuna göre yüzde 1.14, 2008 yıl sonu kapanışına göre yüzde değer kaybetti. Yurtdışı Piyasa Gelişmeleri - ABD ABD de dün açıklanan veriye göre, sözleşmeleri imzalanan ve bekleyen konut satışları endeksi Ocak ayında beklentilerin üzerinde yüzde 7.7 azalarak takip edilmeye başlandığı 2001 yılından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Beklentiler 3

4 verinin yüzde 3 gerileyeceği yönündeydi. Açıklamada ayrıca Aralık ayında yüzde 6.3 artış olarak açıklanan veri yüzde 4.8 artış olarak revize edildi. Gelecekteki ev satışlarının bir göstergesi olarak kabul edilen bekleyen konut satışları endeksi Ocak ayı itibariyle bir yıl öncesine göre yüzde 6.7 gerilemiş durumda bulunuyor. Krizin konut piyasasından başladığı düşünülürse konut piyasasından gelecek bir toparlanmanın krizin sonlanacağı yönüne işaret etmesi bekleniyor. Ancak konut tarafında henüz bir toparlanma görülmedi. Hem yeni hem de ikinci el konut satışları ve ev fiyatlarını gösteren endekslerin yönü hala aşağıya doğru. Yurtdışı Piyasalar Borsalar ABD borsaları, ABD finansal sisteminin desteklenmesi için daha fazla kaynak gerekebileceği yönündeki endişelerle dalgalı bir seyir izledikten sonra günü düşüşle kapattı. Dow Jones dün yüzde 0.55, S&P yüzde 0.64 değer kaybetti. ABD borsa vadeli işlemleri ise dünkü düşüşün ardından sabah itibariyle yüzde 1 ün üstünde artı seviyelerde seyrediyor. ABD Merkez Bankası FED Başkanı Bernanke Kongre de yaptığı sunumda, Bush yönetiminde 700 milyar dolar olarak belirlenen banka kurtarma planının nihai boyutunun düzenleyici kurumların şu sıralarda bankalara düzenlediği stres testlerine ve ekonominin durumuna bağlı olduğunu belirtti. Bernanke'nin açıklamaları devletin bankalar için daha fazla kaynak ayırabileceği yönünde yorumlandı ve sektör hakkındaki endişeleri artırdı. S&P finans endeksi yüzde 1.6 değer kaybetti. Asya borsaları ise genelde yükseldi. Çin in yeni bir teşvik paketi hazırlığı içinde olduğu haberi Çin borsasının yüzde 6.12 değer kazanmasına neden oldu. Japon Nikkei endeksi ise düşük açılış sonrasında toparlandı ve günü yüzde 0.85 yukarıda kapattı. Avrupa borsaları vadeli işlemleri ise Avrupa borsalarının güne yükselişle başlayacağını işaret ediyor. Yurtdışı Piyasalar Döviz ABD finansal sistemine yönelik endişelerin devam etmesine bağlı olarak euro dolar paritesi üzerindeki satış baskısı dün de devam etti. Özellikle FED Başkanı Bernanke nin dün yaptığı açıklamaların ABD finansal sisteminin desteklenmesi için daha fazla kaynak gerekebileceği endişelerini artırması parite üzerinde etkili oldu. Euro dolar paritesi dün en düşük , en yüksek aralığında seyretmesinin ardından günü seviyesinden kapattı. Sabah itibariyle ise seviyelerinden işlem görüyor. Japon yeni ise dün dolar karşısında en düşük ve en yüksek aralığında seyretmesinin ardından günü 98.3 seviyesinden kapattı. Sabah itibariyle ise seviyesinden işlem görüyor. Yurtdışı Piyasalar Petrol/Altın Petrol fiyatları, OPEC in üretimde tekrar kısıntıya gideceği beklentileriyle dünü yükselişle varil başına dolar seviyesinden kapattı. Sabah itibariyle ise varil başına 41.8 dolar seviyesinden işlem görüyor. Altın fiyatları ise geçen hafta ons başına 1000 dolar seviyesine ulaştıktan sonra başlayan düşüşüne dün de devam etti. Dünü ons başına dolar seviyesinden kapatan altın fiyatları, sabah itibariyle ise ons başına 911 dolar seviyesinden işlem görüyor. 4

5 Yurtdışı Piyasa Gelişmeleri - Diğer Kanada Merkez Bankası (BOC) dün, beklentilere paralel olarak 50 baz puan indirime giderek gösterge faiz oranını rekor düşük seviye olan yüzde 0.5 seviyesine indirdi. BOC böylece 2007 yılının Aralık ayından bu yana gösterge faiz oranında toplamda 400 baz puan indirime gitmiş oldu. BOC yaptığı açıklamada, düşük faiz oranının ekonomide gözle görülür bir etkisi olana kadar gösterge faiz oranının bu seviyede veya daha düşük seviyede kalabileceğini belirtti. BOC, gösterge faiz oranında son olarak 20 Ocak ta 50 baz puan indirime gitmişti. Bankanın bir sonraki toplantısı 21 Nisan da yapılacak. Bu hafta açıklanacak olan veriler aşağıda yer almaktadır: Perşembe Euro Bölgesi 4. çeyrek GSYH (Revize) İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı Avrupa Merkez Bankası Faiz Kararı ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları ABD Ocak ayı Fabrika Siparişleri Cuma ABD Şubat ayı İşsizlik Oranı ABD Şubat ayı Tarım Dışı İstihdam Bugün Açılışlar Sabah itibariyle EUR/USD , GBP/USD , USD/JPY , USD/CHF , altın fiyatları ons başına dolar, ABD ham petrolü 41.5 dolar ve Brent ham petrolü 43.4 dolar seviyelerinde işlem görüyor. LIBOR oranları; 1 ay , 3 ay , 6 ay 1.81, 1 yıl , EURIBOR oranları; 1 ay 1.500, 3 ay 1.799, 6 ay 1.899, 1 yıl 2.006, TRYIBOR oranları 1 ay , 3 ay 12.20, 6 ay 13.00, 1 yıl , gösterge 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi % vadeli Türkiye tahvili / seviyelerinde bulunuyor. GÜNDEM Saat Gösterge Dönem Tahmin Önceki 1400 ABD Haftalık Mortgage Başvuruları Endeksi ABD ADP Özel Sektör İstihdam Verileri (Kişi) Şubat -610, ,000 Orkide SALTIK/Bölüm Müdürü orkide.ercumentsaltik@halkbak.com.tr... Mustafa TEMİZKAN/Uzman Yrd mustafa.temizkan@halkbak.com.tr... Türkiye Halk Bankası A.Ş. Hazine Yönetimi, bilgilendirme amacıyla sunduğu bu yayının hazırlanmasında gerekli özeni ve dikkati göstermesine rağmen, oluşabilecek hata ve eksikliklerden ve yayının ticari amaçlı kullanımından doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. Sunulan bilgi, görüş ve veriler herhangi bir yatırım aracını alım veya satım önerisi olarak kabul edilemez. Bilgiler Reuters dan alınmıştır. 5