ULUSLARARASI PİYASALAR ABD borsaları, tüketici hisselerindeki yükselişlerin, petrol fiyatlarındaki yeni düşüş işaretleri ve şirket karlarından dolayı emtia şirketlerindeki düşüşleri dengelemesinin ardından, volatil seyir ile birlikte, önceki kapanış seviyesi yakınında günü tamamladı. S&P 500 endeksi %0.05, Dow Jones endeksi ise %0.17 yükseliş ile günü tamamladı. Avrupa borsaları ise Çin'in ekonomiyi desteklemek için harekete geçeceğine dair iyimserlikle günü yükselişle tamamladı. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye TCMB PPK Politika Faiz Kararı 7,50% 7,50% 7,50% Türkiye TCMB PPK Faiz Koridoru Kararı %7.25-%10.75 %7.25-%10.75 %7.25-%10.75 AB TÜFE (Aylık) (Aralık) 0,00% 0,00% -0,10% ABD TÜFE (Aylık) (Aralık) 0,00% 0,00% ABD TÜFE (Yıllık) (Aralık) 0,80% 0,50% ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Aralık) 2,10% 2,00% ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.99, Brent petrol varil fiyatı ise $29.20 seviyesinde. Volatilite endekslerinden MOVE endeksi 77,3, VIX ise 26 seviyesine geriledi. Asya borsaları, petrol fiyatlarındaki düşüşün Wall Street'te kazançların önüne geçmesi ve küresel yatırımcıların riskli varlıklara yönelik iştahlarının yeniden azalması üzerine bugün geriledi. Bugün, Avrupa da Almanya ÜFE verisi takip edilirken, ABD de ise mortgage başvuruları, konut izinleri, konut başlangıçları, TÜFE ve reel haftalık kazançlar verileri takip edilecek. Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 71.073 0,05% -0,91% ABD (DJI) 16.016 0,17% -8,09% Almanya (DAX) 9.664 1,50% -10,04% İngiltere (FTSE100) 5.877 1,68% -5,86% Japonya (N225) 16.416-3,71% -13,75% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 714 1,56% -10,04% Çin (SZCOMP) 2.980-1,08% -15,93% Rusya (IRTS) 660 2,07% -12,78% Brezilya (BVSP) 38.057 0,32% -12,21%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Küresel satış dalgasından etkilenen GOÜ kurları ile birlikte USD/TL de 3,04 seviyesinin üzerine çıkmış durumda. Yine de, riskli döviz cinslerinin henüz agresif bir satış baskısı ile karşı karşıya kalmadığını düşünüyoruz. Bu bölgede, yükselişin momentum yitirdiğini görüyoruz. Yine de sadece bu fikri esas alarak USD satış yapmayı riskli buluyoruz. Avrupa da Aralık ayı enflasyon rakamları açıklandı. Yıllık manşet rakam %0.2 ye, çekirdek rakam ise %0.90 a yükseldi. Almanya HICP rakamı ise %0.20 oldu. Almanya ZEW beklenti anketlerinde ise toparlanma dikkat çekiyor. Riskli varlıklar üzerindeki satış baskısının EUR ya olan dönüşler ile EUR/USD paritesinin desteklendiğini görüyoruz. Teknik olarak ise kısa Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 2,9898 0,13% 4,26% EUR / TL 3,3351 0,56% 5,29% SEPET KUR 3,1895 0,35% 4,76% CHF / TL 3,0453 0,50% 4,59% GBP / TL 4,3098 0,13% 0,03% EUR / USD 1,0954 0,42% 0,90% GBP / USD 1,4155-0,02% -3,94% USD / JPY 116,57-0,90% -3,07% vadeli düşüş kanalının üzerine çıkılmış durumda. Bu noktada, uzun vadeli düşüş trendini kritik görüyoruz. ALTIN Asya seansında artan satış baskısı ABD tahvilleri ve altın gibi güvenli varlıklara değerlenmesine yol açıyor. Şangay kontrat primler 13-15USD civarında olmaya devam ediyor. Teknik olarak bu hafta başından bu yana gelen sıkışmanın altın lehine kırılmaya yakın olduğunu görüyoruz. PETROL IEA nin yayımladığı rapora göre 2016 talep beklentileri aşağı yönlü revize edilirken OPEC dışı arzın da azalması bekleniyor. Bunun dışında raporda, Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1.092,80 0,50% 2,99% Altın (TL/gr) 106,94 0,63% 7,44% Gümüş ($/ons) 14,02 0,02% 1,22% Bakır ($/lb) 199,63 0,37% -5,97% Brent Petrol ($/Varil) 28,18-1,85% -25,25% İran ın üretiminin 6 ay içinde 600 bin varile ulaşacağı belirtiliyor. Shell gibi devlerin bilançosunun yakın zamanda açıklanması bekleniyor. Bilançolarda düşük petrol fiyatlarından nasıl etkilendiğinin açıkça görülmesi bekleniyor.
TAHVİL Tahvil piyasasında dün TL nin USD karşısındaki değer kazancı sonucunda faiz oranları geriledi. TCMB PPK toplantısı sonrasında ise faizlerde değişikliğe gidilmemesi ve gelişmekte olan ülke para birimleri ile TL nin de değer kaybı ile birlikte gösterge tahvil %11.18 bileşik faize yükselirken, 10 yıllık tahvil ise %11.18 bileşik faizden %11.28 bileşik faize kadar yükseldi. TCMB ortalama fonlama maliyeti ise %8.90 dan %8.93 e yükseldi. TCMB nin bugün 1 milyar TL lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Ayrıca Hazine dün gerçekleştirdiği 14/12/2016 vadeli kuponsuz devlet tahvili ihalesinde ROT dahil 1,5 milyar TL borçlanırken, Hazine nin bugün 1,43 milyar TL itfası bulunuyor. Bugün, 3.04 seviyesinin üzerine yükselen USD/TL paritesi ile birlikte faizlerde sınırlı yükselişlerin devam etmesini bekliyoruz. EUROBOND Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 314 seviyesinden 304 seviyesine geriledi. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $162.6 seviyesinde. USD cinsi Eurobond fiyatları dün, USD karşısında değer kazanan TL ile yükseldi. Küresel piyasalardaki Çin etkisi sonucunda gelişmekte olan ülke para birimleri ve TL deki değer kaybının devam etmesi Türkiye risk primini artırıyor. Eurobondlarda yeniden alım tarafına geçmek için CDS seviyesinin tekrar 300 baz puan seviyesinin altına gerilemesini ve oynaklığın azalmasını bekleyeceğiz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu görüşümüzü koruyoruz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7,25% 10,75% 7,50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 10,24 0,00 0,05 İzlediğimiz Bono ve Tahviller TL Bonolar Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 24.02.2016 Kısa 10,66% 35 20 13.07.2016 Kısa 10,61% 175-2 14.02.2018 Orta 11,14% 756-15.01.2020 Orta 11,14% 1.456 4 24.07.2024 Uzun 11,18% 3.108 1 12.03.2025 Uzun 11,21% 3.339 1 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 5,20% 92,80 0,22% 14.04.16-1,28% 15.01.2030 5,75% 162,60 0,37% 15.01.16-1,09% 14.01.2041 5,95% 100,00 0,20% 14.01.16-2,65%
HİSSE Düne yükselişle başlamasına karşın 72,000-72,100 direnç bölgesini aşamayan BİST100 endeksinde kapanış %0.05 lik yükselişle 71,073 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %19 artarak 3.069 milyon TL oldu. 51 hisse değer kazandı, 32 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Yabancı yatırımcı oranın %61.88 ile Mart 2014 seviyesine gerilediği endekste bu aşamada yükselişler sınırlı kalmaya devam ediyor. Olası zayıf açılışı takiben endekste 70,500 destek bölgesinin test edilmesini bekliyoruz. Söz konusu bölgeden gelebilecek tepki alımlarında ise 71,500 gün içi görünümde ilk ara direnç konumunda olacaktır. Tepki alımlarının yetersiz kalması ve 70,500 desteğinin altına gelinmesi halinde ise 70,000-69,700 destek bölgesine yönelik gün içi riskler artabilir. Haftalık bazda güçlü destek bölgenin 69,000 seviyesinde bulunduğunu hatırlatalım. VİOP Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde 89.000 direncini test etse de üzerinde kalmayı başaramadı ve günü %0.5 kayıpla 87.650 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trendini bir kez daha deneyen ancak kıramayan kontratta 87.000-86.600 ve 85.300 destek seviyeleri iken 89.000-89.300 direnç bölgesi olarak BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 71.073 0,05% 71.827 70.786-0,91% BIST 30 87.041-0,03% 88.082 86.670-0,44% BIST BANKACILIK 120.090-0,13% 121.729 119.730 0,14% BIST SANAYİ 72.120 0,17% 72.789 71.821-0,63% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 518.634 156.639 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 7,17-0,14% 7,28 7,14 2,72% AKBNK 6,87-0,92% 6,99 6,85 4,41% HALKB 9,99 0,10% 10,12 9,98-1,96% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 87.650-0,51% 89,100 87,400 0,66% takip edilmektedir. Seans içi dalgalanmalar dışında halen dip oluşumunun devamından bahsetmek mümkün ancak 89.000-89.300 aşılmadıkça yükseliş sınırlı kalacaktır. Kontratın güne satıcılı başlamasını bekliyoruz, yatırımcılara kısa vadeli pozisyonlarını korumalarını, trade amaçlı pozisyon için ise 86.600-87.000 destek bölgesi takip edilebilir.
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5