ULUSLARARASI PİYASALAR Dün ABD de S&P 500 ve Dow Jones endeksi günü yatay tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 96.6 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.50 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $43.5. MOVE endeksi 66.6, VIX endeksi ise 12.8 seviyesine geriledi. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye Ekonomi Güven Endeksi (Temmuz) 83.3 Türkiye Turist Sayısı (Yıllık) (Haziran) -%34.7 Almanya TÜFE (Aylık) (Temmuz) %0.2 %0.1 İngiltere GSYH (Yıllık) (2Ç Öncü) %2.2 %2.1 %2.0 FED FOMC Faiz Kararı Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 75,076 1.88% 4.67% ABD (DJI) 18,472-0.01% 6.01% Almanya (DAX) 10,320 0.70% -3.94% İngiltere (FTSE100) 6,750 0.39% 8.14% Japonya (N225) 16,665-1.13% -13.43% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 874 0.38% 10.06% Çin (SZCOMP) 2,992-0.23% -15.66% Rusya (IRTS) 922-0.33% 21.75% Brezilya (BVSP) 56,853 0.12% 31.15%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ TL dün akşam saatlerinde FOMV kararının yayımlanmasının ardından gelişmekte olan ülke para birimleri ile beraber değer kazandı. Karar metninde ABD de istihdam piyasasındaki durumun iyileştiği ve ekonomik görünüm üzerindeki risklerin azaldığı ifadeleri yer aldı. Kararın ardından döviz piyasalarında görülen tepki, piyasaların karar metninde yer bulan olumlu tespitleri şahince bir yönlendirme olarak algılamadığına işaret ediyor. Fed in yıl içinde gelecek bir faiz artırımına açık kapı bırakması, ancak karar metninden bir sürpriz çıkmaması küresel şartların bir süre daha gelişmekte olan ülke para birimleri açısından olumlu kalmaya devam etmesine yol açacaktır. USD/TL kurunda önümüzdeki günlerde 3.00 seviyesinin test edileceği beklentisini koruyoruz. USD/TL de 3.01 ve 2.98 destek, 3.04 ve 3.06 seviyeleri direnç. Dünkü FED FOMC metninde Eylül toplantısında yapılacak bir faiz artırımına hazırlamaya dönük bir ifade olmaması EUR nun hafif değer kazanmasına neden oldu. Ancak dünkü metnin EUR/USD paritesinde kalıcı bir yükseliş eğilimi tetiklemesini olası görmüyoruz. EUR/USD paritesinin bir süre daha 1.1000-1.1150 aralığında yönsüz hareket edebileceğini düşünüyoruz.. EMTİA USD nin dün FOMC karar metninin yayımlanmasının ardından değer kaybetmesi altın fiyatını destekledi. Dün US$ 1,342/ons seviyesine kadar yükselen altın fiyatı bu sabah US$ 1,338 de bulunuyor. Altın fiyatının haftanın kalanında US$ 1,320-1,350 aralığında hareket etmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Petrol fiyatları dün, ABD de Enerji bakanlığı tarafından yayımlanan verilerin ülkede ham petrol stoklarının düşüş beklentisine karşılık artış kaydettiğini göstermesinin etkisiyle sert geriledi. Dün US$ 43.3 seviyesine kadar gerileyen brent petrol fiyatı bu sabah US$ 43.6 seviyesinde bulunuyor. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0179-0.72% 3.37% EUR / TL 3.3483 0.28% 5.70% SEPET KUR 3.1831 0.14% 4.55% CHF / TL 3.0671 0.16% 5.34% GBP / TL 3.9828-0.22% -7.56% EUR / USD 1.1087 0.26% 2.13% GBP / USD 1.3187-0.27% -10.51% USD / JPY 104.64-0.71% -12.99% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,339.89-0.01% 26.28% Altın (TL/gr) 130.01-0.02% 30.61% Gümüş ($/ons) 20.39 0.17% 47.18% Bakır ($/lb) 220.96 0.63% 4.08% Brent Petrol ($/Varil) 43.53 0.44% 15.46%
TAHVİL Dün gün sonuna doğru TL de görülen değer kazancı ile 5 yıldan uzun vadeli tahvil faizlerinde 15 baz puan civarında düşüş gerçekleşti. Ancak hacimlerin zayıf kaldığını belirtelim. Gösterge tahvil bileşik faizi ortalama %9.40 (+1bps); 10 yıllık tahvil bileşik faizi ise ortalama %9.96 seviyesinde (+6bps) işlem gördü. Ertesi gün valörlü işlemlerde gösterge tahvilde işlem gerçekleşmezken, 10 yıllık tahvilde ortalama faiz %9.94 seviyesine geriledi. TCMB piyasayı dün 97.9 milyar TL fonlarken, ortalama fonlama maliyeti %8.02 idi. TCMB nin bugün 11 milyar TL repo dönüşü bulunuyor. Gösterge tahvil faizi ile ortalama fonlama maliyeti arasındaki fark 138 baz puan. TCMB ortalama fonlama maliyetinde gevşemenin devam edeceği görüşündeyiz. Diğer yandan dün TCMB nin teminat gösterilen tahvillerin 6 milyar TL kadarlık bir kısmını serbest bırakacağını açıklaması da likiditede anlamında piyasaya destek verecektir. Dün FED faiz kararı sonrası faiz artırım beklentilerinin zayıf kalmaya devam etmesi ve bugün TL deki değer kazancı ile beraber piyasaya alım gelmesini bekliyoruz. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %9.20-%9.45 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. EUROBOND Türkiye nin 5 yıllık CDS primi 275 baz puanda. 2030 vadeli USD cinsi Eurobond bu sabah 169.7$ fiyatla işlem görüyor. Dün FED faiz kararı sonrası faiz artırım beklentilerinin zayıf kalmaya devam etmesi ile ABD 10 yıllık tahvil faizi yeniden %1.51 seviyesine geriledi; Almanya 10 yıllık tahvil faizi de -%0.08 seviyesinde. Tarih düşük ve eksi faiz seviyelerinin devam ettiği küresel ortamda, CDS teki düşüş eğilimi devam ettiği takdirde, Eurobond fiyatlarında toparlanma eğiliminin de devam edeceği görüşündeyiz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.75% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 8.09 0.00-1.07 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 7.98% 111 4 14.06.2017 Kısa 9.22% 321 1 11.07.2018 Orta 9.40% 713 1 15.01.2020 Orta 9.47% 1,266-17 24.07.2024 Uzun 9.87% 2,918-16 11.02.2026 Uzun 9.87% 3,485-15 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.51% 97.93 0.19% 14.10.16 4.18% 15.01.2030 4.78% 169.74 0.30% 15.07.16 3.25% 14.01.2041 5.45% 107.38 0.34% 14.07.16 4.54%
HİSSE Hisse piyasasında tepki alımları dün de devam etti, BİST100 endeksi 73,000-75,000 bandı içerisinde direnç bölgeye yakın kapanış gerçekleştirdi. BİST10 endeksi dünü %1.8 yükselişle 75,075 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %5 azalarak 3.167 milyon TL olarak gerçekleşti. BİST100 endeksine dahil 90 hisse değer kazanırken, 8 hisse değer kaybetti. BIST100 endeksinin güne alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Uzun vadeli destek bölge konumundaki 71,000-69,500 bölgesi üzerinde öngördüğümüz 73,000-75,000-76,500 dirençlerine yönelik tepki yükselişi eğilimi gün içi yükselen trend halen korunuyor. Bu paralelde günlük bazda 74,400-74,500 bölgesi destek olmak üzere ilk aşamada 75,700-76,000 aralığı, devamında ise 15 Temmuz tarihi sonrasındaki düşüşü baz aldığımızda %50 lik düzeltme seviyesi konumundaki 76,500 bölgesi test edilebilecek olası dirençler olarak gündemde kalabilir. Bununla birlikte gün içi göstergelerde aşırı alım bölgeye yaklaşılması aynı vade açısından işlemlerde 76,500 bölgesine yönelik eğilimlerde seans içerisinde kar satışlarını gündeme getirebilir. VİOP Güne hafif alıcılı başlayan kontrat gün içinde de iyimserliğini korudu ve günü %1.6 artışla 92.900 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket eden kontratta 93.500-94.000 ve 95.000 dirençleri hedefleniyor. Bu aşamada long pozisyonlar korunabilir. Kontratta 92.300-91.700 destek seviyeleri iken 91.700 kısa vadeli stop-loss olarak takip edilebilir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 75,076 1.88% 75,076 73,758 4.67% BIST 30 92,120 1.83% 92,129 90,529 5.37% BIST BANKACILIK 122,115 2.13% 122,194 119,880 1.83% BIST SANAYİ 79,606 2.02% 79,606 78,104 9.69% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 543,323 164,596 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 7.30 1.96% 7.31 7.17 4.19% AKBNK 7.65 2.41% 7.65 7.51 16.38% HALKB 7.80 1.96% 7.80 7.67-23.54% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 92.900 1.61% 92.925 91.475 6.23%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5