KASIM 2013 FON BÜLTENİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Yurt dışı gelişmeleri Piyasalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor Geçtiğimiz ay ABD deki borç tavanı ve hükümet harcamalarının yaratacağı sorunlar üzerine yoğunlaşmıştık. Bu iki önemli sorun, hükümet harcamalarında iki haftayı aşkın kesintiyle ve ABD hükümetinin borçlanabilir durumunun korunmasıyla sonuçlandı. Bu dönemde ABD Merkez Bankası nın ekonomi için gelecek tahminlerinde daha düşük büyüme beklediğini de gözlemledik. Özellikle mali tarafta bu derece belirsizliklerin olduğu süreçte, Ekim ayında varlık alım programındaki aylık alım miktarının azaltılma beklentisi ise şüphesiz daha sonraki bir döneme ötelenmiş görünüyor. Bu durum geçtiğimiz dönemde ABD nin 10 ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ Portföy Fon Dağılım Oranları Dengeli Süratli yıllık tahvil faizlerinin yeniden 2,50 seviyelerine gerilemesine neden olurken, küresel anlamda ABD Doları nın değer kaybetmesine neden olmuştu. Son dönem ABD verilerinde ise beklentilerin bir miktar altında gerçekleşmeler gözlemliyoruz ki, bu durum da tahvil faizlerindeki geri çekilmeyi destekliyor. Devamı 2. sayfada... Piyasaları çok yakından takip edemiyorum ancak uzun vadede cazip bir getiri istiyorum diyorsanız bu önerimiz tam size göre! Belli oranlarda de bulunduran bu önerimizde getiriler elbette dönemsel olarak dalganabilmektedir. Ancak uzun vadeli bakıldığında daha düşük riskli fonlarımıza göre bu önerimizin getirisinin daha yüksek olması beklenmektedir. Kısa ve orta vadeli dalgalanmaları önemsemem ama uzun vadede daha cazip bir düzeyde getiri beklerim diyorsanız; bu önerimizi seçebilirsiniz! senetlerine daha fazla ağırlık veren bu önerimizde getiriler elbette daha dalgalı olabilmektedir. Ancak uzun vadede risk alabirim ve kısa vadeli dalgalanmalar benim için önemli değil hedefim uzun vadede yüksek bir getiri diyorsanız; bu önerimizi seçebilirsiniz! *Bu önerimizi seçtiyseniz piyasalardaki gelişmeleri yakından takip etmenizi öneriyoruz. G.A. Devlet İç Borç. Araç. G.Y. G.Y. G.Y. %100 %100 %30 %70 Aylık (%) 2,06 2,02 2,67 2013 si (%) 0,87 4,38 4,79 Yıllık (%) 3,08 8,94 11,10 İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet ten alınmıştır. AYLIK: 30.09.2013-31.10.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2013: 31.12.2012-31.10.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: 31.10.2012-31.10.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı G.Y.: Yönelik Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayın. 01
EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM Fon Adı Halka Arz Tarihi Katılımcı Sayısı Büyüklük (Bin TL) Aylık 2013 si Yıllık Halka Arzdan Bugüne Likit Karma 24.10.2003 184.123 379.405 %0,58 %4,8 %5,5 %208,12 G.A. Kamu Borç. Araç. 24.10.2003 355.614 1.564.772 %1,76 %0,7 %3,1 %296,43 G.Y. G.A. Kamu Borç. Araç. 26.09.2005 31.376 417.472 %2,02 %1,7 %4,5 %149,57 26.06.2013 482 227 %2,08 %1,9 - %1,93 Katkı 30.04.2013 957.516 140.706 %2,19 -%1,0 - -%1,00 Katkı 30.04.2013 34.472 4.524 %2,48 -%0,6 - -%0,57 Kamu ve Özel Sektör Borç. Araç. 01.01.2013 4.014 31.674 %1,23 %3,3 - %3,28 G.A. Devlet İç Borç. Araç. 24.01.2011 319.013 212.690 %2,06 %0,9 %3,1 %14,97 G.A. 15.10.2004 13.337 24.733 %0,97 %3,9 %6,2 %67,92 Altın 26.06.2013 5.286 13.248 -%2,58 %6,5 - %6,48 10.07.2009 22.664 66.658 %2,13 %3,6 %7,5 %36,65 24.01.2011 534.438 291.159 %2,01 %2,8 %7,5 %21,48 24.10.2003 294.080 490.545 %1,88 %3,5 %8,1 %264,96 G.Y. 26.09.2005 41.258 178.684 %2,02 %4,4 %8,9 %166,23 B.A. 24.10.2003 36.936 154.035 %3,91 %2,9 %13,0 %406,96 24.01.2011 49.146 70.655 %4,21 %5,4 %15,1 %30,08 G.Y. 18.11.2011 7.224 39.617 %4,18 %5,7 %16,1 %51,01 Fon Adı (Döviz) Halka Arz Tarihi Katılımcı Sayısı Büyüklük (Bin TL) Aylık 2013 si Yıllık Halka Arzdan Bugüne G.A. Uluslararası Borç. Araç. 24.10.2003 25.690 31.490 -%1,63 %8,4 %8,3 %87,30 G.A. Kamu Dış Borç. Araç. () 24.10.2003 26.382 42.668 %0,33 %1,9 %4,5 %161,12 G.Y. G.A. Kamu Dış Borç. Araç. () 26.09.2005 4.400 10.895 %0,19 %2,7 %5,3 %99,37 *İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet ten alınmıştır. * hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır. AYLIK GETİRİ: 30.09.2013-31.10.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2013 GETİRİSİ: 31.12.2012-31.10.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK GETİRİ: 31.10.2012-31.10.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı G.Y.: Yönelik B.A.: Büyüme Amaçlı PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Yurt dışı gelişmeleri Piyasalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor Geçtiğimiz ay ABD deki borç tavanı ve hükümet harcamalarının yaratacağı sorunlar üzerine yoğunlaşmıştık. Bu iki önemli sorun, hükümet harcamalarında iki haftayı aşkın kesintiyle ve ABD hükümetinin borçlanabilir durumunun korunmasıyla sonuçlandı. Bu dönemde ABD Merkez Bankası nın ekonomi için gelecek tahminlerinde daha düşük büyüme beklediğini de gözlemledik. Özellikle mali tarafta bu derece belirsizliklerin olduğu süreçte, Ekim ayında varlık alım programındaki aylık alım miktarının azaltılma beklentisi ise şüphesiz daha sonraki bir döneme ötelenmiş görünüyor. Bu durum geçtiğimiz dönemde ABD nin 10 yıllık tahvil faizlerinin yeniden 2,50 seviyelerine gerilemesine neden olurken, küresel anlamda ABD Doları nın değer kaybetmesine neden olmuştu. Son dönem ABD verilerinde ise beklentilerin bir miktar altında gerçekleşmeler gözlemliyoruz ki, bu durum da tahvil faizlerindeki geri çekilmeyi destekliyor. Eylül ayındaki toplantı notlarında, özellikle zayıflamakta olan konut piyasasına işaret edilip yükselen ev kredisi faiz oranlarına dikkat çekilirken; 30 Ekim de yayımlanan toplantı sonuçlarında bu ifadenin kalktığını ve istihdam piyasası için nispeten daha olumlu ifadeler kullanıldığını gözlemledik. Bu durum önümüzdeki dönemde tahvil faizlerinin artmasını ve ABD Doları na olan ilginin artışını beraberinde getirebilir. AB tarafında ise son dönemde hem politik hem de ekonomik gündemin yoğun olduğunu gözlemliyoruz. İtalya tarafındaki hükümet krizinin piyasalara çok yansımadan çözümlendiğini gözlemledik. Almanya daki seçimlerde ise Merkel oylarını artırdı ve politik yapıda önemli bir değişiklik gözlemlenmedi. ECB, Euro Bölgesi ne olan tam destek tezini yinelemeye devam ederken, Piyasadaki Euro likiditesinin azalması, EURUSD paritesinin tekrar 1,38 seviyesini geçmesine neden oldu. Her ne kadar açıklanan verilerin tamamına yansımasa da AB nin beklenti anketlerinde neredeyse 6 aydır süregelen bir iyileşme gözlemliyoruz. Bu durum uzun süredir aşırı satım bölgesinde olan bazı AB ülkelerindeki bono ve hisse senedi piyasalarına olan fon akışlarını hızlandırdı. Genel olarak bu dönemde gelişmiş ülke varlıklarının, gelişmekte olan ülke varlıklarından daha iyi performans gösterdiğini gözlemledik. Gelişmekte Olan Ülkelerin son dönemde pek revaçta olmadığını gözlemliyoruz. AB sınırları dışında olan ve yurt dışı fonlama ihtiyacı yüksek olan ülkelerin para birimlerinde genellikle negatif performanslar gözlemlendi. Bu senaryodan en negatif etkilenen para birimlerinden biri ne yazık ki Türk Lirası oldu. Türk tahvil faizlerinin de, hisse senetlerinin de bu dönemde performans anlamında benzerlerinin altında kaldığını gördük. Önümüzdeki günlerde ise küresel likidite koşulları varlık fiyatlarını belirleyen ana etmenlerden biri olmaya devam edecek. Makroekonomik verilerdeki normalizasyonla birlikte er ya da geç mevcut yüksek likidite seviyeleri korunamayacak ve varlık fiyatları üzerinde gelişmiş ekonomilerden gelen bir faiz yükselişi riski olacak. Bu sebeple Gelişmekte Olan Ülkelerdeki belirsizlikler bir süre daha sürebilir ve Gelişmiş Ülke piyasalarına olan ilginin devamı gelebilir. Bu koşullar altında zaman zaman oluşabilecek alım-satım fırsatlarının değerlendirilmesi, getirilerin yükseltilmesi anlamında önemli olacaktır. Türk piyasaları şu anda üç ana varlık bazında da değerleme olarak uygun görünmektedir. Bu sebeple de Küresel anlamda zaman zaman yaşanacak piyasa rallilerinden en olumlu etkilenecek olan merkezlerden birisi de Türkiye piyasasıdır. YATIRIM ÖNERİSİ Yukarıda söylediklerimize paralel olarak, önümüzdeki dönemde piyasalarda volatilitenin artması beklenebilir. Genel olarak gelişmiş piyasalarda makroekonomik gerçekleşmeler varlık fiyatlamalarında yeniden etkin rol oynayabilir. Orta ve uzun vadeli bakıldığında, Türkiye hem büyüme oranları hem de son dönemde gösterdiği performans ile Gelişmekte Olan Ülkeler arasında yatırım Piyasa Verileri Aylık 2013 Yıllık BIST 100 %4,21 -%0,75 %7,02 BIST 30 %3,58 -%3,14 %4,76 USD -%2,31 %11,58 %11,10 EURO -%1,10 %15,63 %16,84 Altın -%0,38 -%20,93 -%23,03 Repo (Brüt) %0,51 %4,59 %5,51 KYD-TUM %2,11 %2,33 %5,45 İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet ten alınmıştır. AYLIK: 30.09.2013-31.10.2013 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir. 2013: 31.12.2012-31.10.2013 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir. YILLIK: 31.10.2012-31.10.2013 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir. KYD TÜM ENDEKS : Kurumsal Yatırımcılar Derneği nin hesapladığı endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır. Enflasyon Aylık Yıllık yapılabilecek ülkeler içerisinde başı çekiyor. Değerlemeler anlamında da Türk Lirası ve Faiz seviyeleri cazip, hisse senedi fiyatları ise makul görünüyor. Bu sebeple özellikle orta ve uzun vadeli yatırımlar için Türk Lirası cinsinden varlıkları önermeye devam ediyoruz. Piyasalardaki dalgalanmalardan ve alımsatım fırsatlarından daha iyi yararlanabilmek için ise, varlık dağılımı fırsatlarını daha yüksek oranda kullanmaya olanak sağlayan Fonları tavsiye ediyoruz. TÜFE %0,77 %7,88 ÜFE %0,88 %6,23 Döviz Kuru 31.10.2013 30.09.2013 $ / TL 1,9895 2,0365 / TL 2,7200 2,7502 / $ 1,3672 1,3505 Enflasyon verileri 03.10.2013 tarihinde açıklanan verilerdir. 02
A IRLIKLI TL YE YATIRIM YAPAN FONLAR Likit- Karma Kamu GY Kamu Katkı Katkı Kamu- Özel Sektör Devlet ç Altın GY BA GY Minimum Risk Maksimum Risk A IRLIKLI DÖV ZE YATIRIM YAPAN FONLAR Uluslararas Araçlar Kamu D fl () Araçlar GY Kamu D fl () Araçlar Minimum Risk Maksimum Risk Fon Adı Fon Amac Karfl laflt rma Yat r m Likit Karma * Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen vadesine en fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer verir. %30 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün + %58 KYD ON Repo KYD + % 10 KYD OST Tahvil/Bono:%0-%30 Ters Repo:%30- %60 Mevduat : %0-%20 ÖST (Sabit getirili): %10-%40 ÖST (Değişken getirili): %0-%30 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-%20 Gelire Endeksli Senetler: %0-%20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır. 2 2 %26 Kamu Araçlar Türkiye Cumhuriyeti Hazine Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri %89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %8 KYD ON Repo (Brüt) 1 Aylık + % 1 KYD OST Tahvil/Bono: %70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat: %0-%20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır. 6 Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Türkiye Cumhuriyeti Hazine Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmeyi hedefler. %89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi Tahvil/Bono: %70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat : %0- %20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır 2 %8 Fonun amacı, Türkiye Cumhuriyeti Hazine faizsiz iç borçlanma senetlerine, katılma hesaplarına özel sektör kira sertifikaları gibi diğer faizsiz ürünlere yatırım yapmaktır. %93 KYD 360 TL Bono Endeksi + %5 KYD 1 Aylık + %1 KYD ÖST 1 KYD ÖST Endeksi Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden, Gelir Ortaklığı Senetleri, Kira Sertifikaları: %60-100 Türk Lirası Cinsinden Katılma Hesabı: %0-25 Türk Lirası Cinsinden Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından İhraç Edilen : %0-40 Türk Lirası Cinsinden Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Yatırım Yapılabilir Seviyede Derecelendirme Notuna Sahip İhraççılar Tarafından İhraç Edilen : %0-40 Türk Lirası Cinsinden Özel Sektör Kira Sertifikaları: %0-40 %100 Katkı Bireysel emeklilik sistemindeki katılımcıların katkı paylarına karşılık olarak ödenecek devlet katkısı tutarlarının değerlendirilmesi amacı ile kurulmuştur. %95 KYD TL Bono Endeksi Tüm + %1 BIST 100 Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi + %1 KYD ÖST Endeksi (sabit) + %1 KYD ÖST Endeksi + %1 KYD O/N Repo Endeksi (brüt) Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden, Gelir Ortaklığı Senetleri ve Kira Sertifikaları:%75-100 BIST 100 Endeksindeki Paylar: %0-15 Türk Lirası Cinsinden Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı, Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından Çıkarılan ve Kaynak Kuruluşu Bankalar Olan Varlık Kiralama Şirketlerince İhraç Edilen Kira Sertifikaları:%0-15 BIST Ters Repo ve Takasbank Para Piyasası İşlemleri:%0-1 %88 03
Fon Adı Fon Amac Karfl laflt rma Yat r m Katkı Bireysel emeklilik sistemindeki faizsiz kazanç hedefleyen katılımcıların katkı paylarına karşılık olarak ödenecek devlet katkı tutarlarının değerlendirilmesi amacı ile kurulmuştur. %96 KYD TL Bono Endeksi Tüm + %1 BIST Katılım Endeksi + %1 KYD 1 Aylık + %1 KYD ÖST 1 KYD ÖST Endeksi Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden borçlanma, Gelir Ortaklığı Senetleri ve Kira Sertifikaları:%75-100 BIST Katılım Endeksindeki Paylar:%0-15 Türk Lirası Cinsinden Katılma Hesabı, Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından Çıkarılan borçlanma ve Kaynak Kuruluşu Bankalar Olan Varlık Kiralama Şirketlerince İhraç Edilen Kira Sertifikaları:%0-15 7 Kamu ve Özel Sektör T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen borçlanma araçları ve Türk özel sektör borçlanma araçları ile bunlara dayalı ters repolara portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir. %45 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %30 KYD ÖST Endeksi (Değişken) + %15 KYD ÖST Endeksi (Sabit) + %9 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1 KYD Mevduat Endeksi Devlet Tahvili/Hazine Bonosu: %30-60 Sabit Faizli Özel Sektör : %10-40 Değişken Faizli Özel Sektör : %20-50 Ters Repo/Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Mevduat/Katılım Hesabı: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 5 ÖST 6 Gelir Amaçlı Devlet ç ** Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve bono taşıması nedeniyle iç borçlanma faizlerinde eğilimin aşağı yönde olduğu dönemlerde getirisi yükselir. Fon portföyünün orta-uzun vadeli bonolardan oluşması nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun bir miktar hisse senedi piyasasında yatırım yapabilmesi faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır. %91 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %5 BİST 30 Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi + %1 KYD O/N Repo (Brüt) ÖST Endeksi (sabit) + %1 KYD ÖST Endeksi (değişen) Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden ve Gelir Ortaklığı Senetleri: %78-100, Türk ortaklık payları (BIST 100/BIST Katılım Endeksi): %0-20, Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı : %0-20, Türk Lirası cinsinden Borsada işlem görmesi şartı ile bankalar veya yatırım yapılabilir seviyede derecelendirme notuna sahip olan diğer ihraççılar tarafından ihraç edilen borçlanma araçları: %0-20, Ters Repo ve Takasbank Para Piyasası İşlemleri: %0-2, Kira Sertifikaları: %0-20 4 %1 hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı Hazine tarafından ihraç edilen TL veya döviz cinsi borçlanma araçlarına yatırım yapar. 5 5 %1 Altın Fon portföyünün en az %80 i devamlı olarak ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Bu şekilde, fonun gelecekte altın fiyatlarının hareketleriyle yüksek korelasyona sahip getiriler elde etmesi hedeflenmektedir. %97 KYD Altın 1 Aylık Mevduat Endeksi + %1 KYD TL Bono Endeksi 547 Gün + %1 KYD ÖST Endeksi (sabit) Fon portföyünün en az %80 i devamlı olarak ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altın ile altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Bununla birlikte, fon portföyünün en fazla %20 sine kadar yatırım stratejisine uygun olarak para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılabilir. %100 Altın Fon portföyüne Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı veya özel sektör tarafından ihraç edilmiş ve BIST de işlem gören Türk Lirası cinsi Gelir Ortaklığı Senetleri, Kira Sertifikaları ve benzeri faizsiz enstrümanlar, uluslararası piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan Doları cinsi faizsiz tahviller, yatırım stratejisine uygun olarak Katılım Endeksinde yer alan hisse senetleri almaktadır. %77 %23 Portföyünde yer alan orta-uzun vadeli bonolar nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile yine portföyünde taşıdığı hisse senedi nedeniyle hisse senedi piyasasında yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına +/- olarak yansımasına neden olur. Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere yer verilen portföyde, fonun hisse senedi piyasasına yatırım yapması faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır. %59*KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %30*BIST 100 Endeksi + %8*KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1*KYD + % 1 KYD OST Tahvil/Bono: %45-75 Senetleri: %15-45 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası %20 si oranında yapılacaktır 3 %7 hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı 9 %11 Detayl fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın. 04
Fon Adı Fon Amac Karfl laflt rma Yat r m Yönelik hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı 7 BA BIST te işlem gören Senetlerine fon portföyünde yer vererek Türkiye nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı %90 BIST 100 Endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) senedi: %80-%100 Ters Repo:%0-%20 Mevduat: %0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır 0 Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. senedi portföyünde BIST-30 a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir. %90 BIST 30 endeksi + %9 KYD ON Repo KYD 1 aylık Gösterge : %80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası %20 si oranında yapılacaktır. 2 Diğer Yönelik Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. senedi portföyünde BIST-30 a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir. %90 BIST 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) 1 aylık Gösterge : %80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır. 1 Fon Adı (Döviz) Fon Amac Karfl laflt rma Yat r m Uluslararas Araçlar Yabancı borçlanma araçlarına fon portföyünde yer vererek, yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir. %90 USD US FTSE (5-7 yıl) T-bills Endeksi + %8 KYD ON Repo KYD 1 aylık Gösterge + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD) Uluslararası : %80-100 Ters Repo: %0-20 Mevduat/Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası %20 si oranında yapılacaktır %89 Yabanc Tahvil / Bono %8 Kamu D fl Araçlar () Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği lara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler. %90 KYD USD Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD) : %80-%100 Ters Repo: %0- %20 Mevduat: %0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır %89 Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış () Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği lara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler. %90 KYD USD Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge (USD) : %80-%100 Ters Repo: %0-%20 Mevduat: %0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır. %88 İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet ten alınmıştır. *Fonumuzun Likit-Kamu olan ismi içeriği ile beraber 01/01/2013 itibarıyla değişmiştir. **Fonumuzun Devlet İç olan ismi içeriği ile beraber 30/04/2013 itibarıyla değişmiştir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Yönelik Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. @2013 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Detayl fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın. 05