Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 31 Mart 2014 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 03/13 06/13 07/13 11/13 12/13 01/14 03/14 Bu sabaha baktığımızda Asya piyasaları genelinde yatay/zayıf görünüm hakim. Çin para birimindeki zayıflama ön planda olmaya devam ediyor. Bu hafta ECB toplantısı ile birlikte, ISM imalat endeksi, ADP istihdam ve Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam rakamları verileri piyasaların odak noktasında olacak. Yurtiçi piyasalar ise seçim sonuçları ile birlikte seçimden önce başlayan olumlu performansına devam edebilir. Bu olumlu performansın ne kadar uzun soluklu olacağı ise gelişmekte olan ülkelerdeki konjontüre bağlı olabilir. Seçim sonrası kısa bir olumlu ayrışmadan sonra Türkiye piyasalarının diğer gelişmekte olan ülke piyasalarına paralel hareket etmeye başlaması olası. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-100 Index 69,117 3.09% Dow Jones 16,323 0.36% Paris CAC-40 4,411 0.74% Nasdaq 4,156 0.11% DAX 9,587 1.44% S&P500 1,858 0.46% FTSE-100 6,616 0.41% Asya: Rusya RSI 1,190 0.33% Seul KOSPI 1,986 0.23% Prag PX50 1,006 0.94% Bombay SENSEX 22,372 0.15% Varşova WIG20 2,434 0.49% Nikkei-225 14,828 0.90% Güney Amerika: Hang Seng 22,112 0.22% Bovespa 49,768 0.24% Shanghai Composite 2,036-0.28% Arjantin MERVAL 6,199 0.11% Tayland Set 1,378 0.66% BIST-100 En Çok Artan 1 IHLAS İhlas Holding 12.9% 2 IHEVA İhlas Ev Aletleri 9.4% 3 GARAN Garanti Bankası 5.9% 4 AKBNK Akbank 5.7% 5 VAKBN Vakıflar Bankası 5.6% BIST-100 En Çok Azalan 1 AKSA Aksa -4.4% 2 ASYAB Asya Katılım Bankası -4.4% 3 TEKST Tekstilbank -3.7% 4 ITTFH İttifak Holding -2.2% 5 MUTLU Mutlu Akü -1.6% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 31 Mart 2014 Geçtiğimiz hafta döviz kurlarındaki rahatlama ile birlikte gelişmekte olan piyasaların gelişmiş piyasalardan olumlu ayrıştığını gördük. S&P 500 endeksi kar satışları ile %0.48 ekside haftayı tamamlarken, MSCI GOP endeksi ise %4.23 artıdaydı. Yurtiçinde ise Merkez Bankasının ZK, ROM larla ilgili son açıklamaları ve daha ziyade seçim öncesi olumlu algılamayla birlikte döviz, bono ve hisse piyasalarına olumlu yansımalar gördük. MSCI Türkiye haftayı dolar bazında %10.25 yükselişle kapattı. Makro tarafa bakacak olursak, geçtiğimiz hafta ABD de karışık/zayıf sinyaller içerdiğini söyleyebileceğimiz dayankılı mal siparişleri ile birlikte pozitif sinyaller içermeye devam eden haftalık işsizlik maaşı başvuruları verileri ön plandaydı. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 10.000 kişi düşüşle 311.000 e gerileyerek (son dört ayın en düşüşk seviyesi) beklenenden iyi seviyede gerçekleşti ve istihdama yönelik iyileşme sinyalleri vermeye devam etti. Dört haftalık ortalama ise 9500 kişi düşüşle 317.750 ye geriledi. Soğuk hava şartlarına bağlanan önceki birkaç ayda gördüğümüz zayıf veriler sonrasında toparlanmanın işaretçisi şeklinde yorumlanabilecek makro verilerin şahince ifadeler içeren Yellen konuşması sonrasında daha fazla dikkat çekebileceğini, bu doğrultuda da ABD bono faizlerindeki ve dolardaki seyrin önemli olabileceğini hatırlatıyoruz. ABD 2 yıllık faizlerinin yüksek seviyelerini koruduğunu not ediyoruz. Bu sabaha baktığımızda Asya piyasaları genelinde yatay/zayıf görünüm hakim. Çin para birimindeki zayıflama ön planda olmaya devam ediyor. Bu hafta ECB toplantısı ile birlikte, ISM imalat endeksi, ADP istihdam ve Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam rakamları verileri piyasaların odak noktasında olacak. Yurtiçi piyasalar ise seçim sonuçları ile birlikte seçimden önce başlayan olumlu performansına devam edebilir. Bu olumlu performansın ne kadar uzun soluklu olacağı ise gelişmekte olan ülkelerdeki konjontüre bağlı olabilir. Seçim sonrası kısa bir olumlu ayrışmadan sonra Türkiye piyasalarının diğer gelişmekte olan ülke piyasalarına paralel hareket etmeye başlaması olası. Bugün euro bölgesi flash enflasyon verisi, FED Başkanı Yellen ın tsi ile 16:55 deki açıklamaları ve ISM imalat için öncü göstergelerden biri olan Chicago PMI rakamını takip ediyoruz. Yurtiçinde ise dış ticaret ve 4Ç büyüme rakamları açıklanıyor. 10:00 TR - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-6.4 milyar önceki:-6.82 milyar) 10:00 TR - 4Ç GSYİH (beklenti:%0.9 önceki:%0.9) 10:00 TR - 4Ç GSYİH yıllık (beklenti:%4.1 önceki:%4.4) 12:00 AB - Euro Bölgesi Flash TÜFE (beklenti:%0.6) 16:45 ABD - Chicago PMI İmalat Endeksi (beklenti:59.5 önceki: 59.8) 16:55 FED Başkanı Yellen konuşacak 17:30 ABD - Dallas FED İmalat Endeksi (beklenti:2.5 önceki: 0.3) ŞİRKET HABERLERİ Çimsa Cimsa 2
Günlük Yatırım Bülteni - 31 Mart 2014 TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS 13.00 CDS Turkiye (5 YILLIK) 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 7.00 14/08/2013 27/12/2014 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 01/13 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 3
Günlük Yatırım Bülteni - 31 Mart 2014 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 20 600 03/13 06/13 07/13 11/13 12/13 01/14 03/14 0 03/13 06/13 07/13 11/13 12/13 01/14 03/14 4
Günlük Yatırım Bülteni - 31 Mart 2014 5
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.