Sevgili Okuyucularımız, Yatırım fonlarına ayırdığımız bu sayıda küresel ve yerel piyasalardaki gelişmelerin yatırım fonu piyasasına yansımalarını Piyasalardaki Gelişmeler ve Fon Piyasasına Yansıması kısmında bulabilirsiniz. Yatırım fonlarının son altı aylık getirilerinin incelenmesi bu ayki Fon Analiz in konusu. Ayrıca bültenimizde fonların kategori bazında getirilerini ve alternatif yatırım araçlarının getirilerini bulabilirsiniz. Bültenimizin sonunda yatırım fonlarının Temmuz ayı rating değerlerini bir tablo halinde sunuyoruz. Tüm fonların güncel rating değerlerine www.ludens.com.tr adresinden ulaşabilirsiniz. Her türlü sorunuz için ludens@ludens.com.tr adresine e- posta yazabilir, internet sitemizi ziyaret edebilirsiniz. Faydalı okumalar dileklerimizle, Dr. Nazlı Kalfa Baş PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMASI ALTERNATIF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ FON ANALİZ
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMALARI Temmuz ayının 15 inci günü için takvimlere başarısız darbe girişimi notu düşürüldü ve uzunca bir zaman bir numaralı gündem maddesi olmaya devam edecek gibi görünüyor. Darbe girişimini takip eden günlerde yurtiçi piyasalarda sert dalgalanmalar yaşandı. BIST100 Endeksi bir haftada %13 değer kaybına uğrarken dolar %6 değer kazandı. Temmuz ayının sonuna gelindiğinde endişelerin azalmasına paralel olarak piyasa üzerindeki baskı da hafiflemiş ve endeks bir miktar toparlanma göstererek Temmuz ayını %1.8 kayıpla kapatmıştır. Aynı dönemde TL nin dolar karşısındaki değer kaybı ise %4 civarındadır. Türkiye olarak böyle büyük bir tehlike ile uğraşırken dünya gündemi de IMF nin küresel büyüme tahminlerini tekrar düşürerek 2016 için % 3,1 ve 2017 için % 3,4 yapmasını konuşuyordu. Bu düzenlemenin ardındaki temel nedenin İngiltere de yapılan referandum sonucunda çıkan ayrılma kararı olduğuna işaret edilmektedir. 27 Temmuz daki toplantının ardından FED in faiz oranlarını değiştirmemesi piyasadaki beklentileri öteleyerek altın fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Geçtiğimiz ay yatırım fonları ortalama %0.79 getiri sağladı. Portföylerinde altına yoğun olarak yer veren kıymetli maden yatırım fonları ortalama %5.88 getiri ile geçen ayın en başarılı kategorisi oldu. Bu noktada altının ons fiyatındaki artışla birlikte TL nin dolar karşısındaki değer kaybının etkili olduğu görülmektedir. Türk lirasında yaşanan değer kaybından olumlu etkilenen diğer fon türü ise kamu dış borçlanma araçları yatırım fonları oldu. Bu kategorinin geçen ayki ortalama getirisi %2 düzeyinde oluştu. Temmuz ayında hisse fonları %0.26 kaybettirirken, karma ve değişken fonların getirisi ise %0.47 düzeyinde sınırlı kaldı. Bu noktada BIST 100 endeksinde yaşanan kaybın %2 olduğunu hatırlatmakta fayda var. Portföyünde yabancı menkul kıymetlere yer veren fonlar ise Temmuz ayında iç piyasalardaki gelişmelerden kaynaklı değer kaybından etkilenmediler. Yabancı borçlanma araçları fonları %5, yabancı hisse senedi fonları ise %9.5 düzeyinde getiri elde ettiler. Kategori Bazında Temmuz 2016 Getirileri 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00 0,79 0,75 5,88 3,89 2,48 2,21 1,90 0,47 0,74-0,26-1,84 4,44 4,2 Kaynak: www.finnet.gen.tr
ALTERNATİF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ Yatırım Aracı Son 3 Aylık Son 6 Aylık Son 1 Yıllık 29.07.2016 Değişim Değişim Değişim BIST 100 75,406-11.63 2.62-5.64 Altın (USD/ons) 1,351 4.3% 20.9% 23.4% TL/Dolar 3.0180 7.5% 2.2% 8.2% TL/Euro 3.3506 4.8% 4.8% 9.6% Döviz Sepeti (0,5 EUR +0,5 USD) 3.1843 6.1% 3.5% 9.0% Gösterge Tahvil Faizi 9.24 TCMB Ağır.Ort.Fon.Mlyt 8.06 TÜFE 7.91 ÜFE 4.77
Kategori YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ Son 3 Aylık Değişim Son 6 Aylık Değişim Son 1 Yıllık Değişim Yatırım 2.07 5.16 9.59 Borçlanma Araçları 2.34 4.72 9.49 Diğer Borçlanma Araçları 1.54 5.48 0.00 Kısa Vadeli Borçlanma Araçları 2.11 4.52 9.12 Orta Vadeli Borçlanma Araçları 1.47 5.28 9.16 Uzun Vadeli Borçlanma Araçları 0.69 7.05 8.94 Kamu Borçlanma Araçları 1.68 6.38 9.21 Kamu Dış Borçlanma Araçları 6.99 6.19 12.92 Yabancı Borçlanma Araçları 9.25 7.05 11.70 Özel Sektör Borçlanma Araçları 2.56 4.89 10.73 Fon Sepeti 3.91 6.14 6.24 Borçlanma Araçları Fon Sepeti 0.00 0.00 0.00 Diğer Fon Sepeti Fonlar 0.96 5.53-0.27 Emtia Yabancı Fon Sepeti 5.65 11.17-2.13 Hisse Senedi Fon Sepeti 0.00 0.00-0.55 Yabancı Fon Sepeti 9.59 10.85 0.00 Hisse Senedi -5.83 7.14 2.32 Endeks Hisse Senedi -9.06 5.71-0.30 Hisse Senedi -7.37 6.58 2.70 Yabancı Hisse Senedi 11.49 12.09 3.50 Karma ve Değişken Fon 1.21 5.13 8.48 Değişken Fonlar 1.87 5.16 9.09 Agresif Değişken Fonlar -0.59 4.01 1.81 Atak-Dinamik-Büyüme -0.26 4.55 0.00 Dengeli Değişken Fonlar 2.05 5.61 10.41 Diğer Değişken Fonlar 2.14 4.99 9.48 Muhafazakar-Temkinli Değişken Fonlar 2.91 5.31 7.13 Karma Fonlar -3.82 4.47 2.68 Katılım 4.07 8.34 12.41 Altın Katılım 11.74 20.35 0.00 Diğer Katılım 4.29 5.55 0.00 Hisse Katılım -7.86 8.59 6.01 Kira Sertifikası 2.56 4.87 9.79 Kıymetli Madenler 11.94 21.05 30.76 Altın 11.70 20.47 30.29 Kıymetli Madenler 20.90 42.96 46.06 Para Piyasası 2.25 4.78 9.75 Katılım 4.07 8.34 12.41 Kaynak: www.finnet.gen.tr
FON ANALİZ YATIRIM FONLARININ İLK ALTI AYLIK PERFORMANSLARI Bu ayki analiz sayfalarımızı yatırım fonlarının 6 aylık getirilerinin TÜFE ve alternatif yatırım araçlarıyla kıyaslanmasına ayırdık. 2016 yılının ilk yarısında TÜFE % 3,6 oranında gerçekleşirken, yatırım fonlarında tüm kategoriler yatırımcılarına TÜFE nin üzerinde kazanç sağlamıştır. Altının yaklaşık % 25 oranında değer kazanmasına bağlı olarak en yüksek getiri altın fonlarında olmuştur. Hisse fonları % 9,4 lük getiri ile altın fonlarını takip etmektedir. En düşük getiri ise borçlanma araçları fonlarındadır. 25,00 Yatırım nın 6 Aylık Getirisi (TÜFE ile Karşılaştırmalı, yüzde) 20,00 20,66 15,00 10,00 5,00 4,74 9,38 5,73 6,48 4,80 3,60 0,00 Borçlanma Araçları Hisse Senedi Karma ve Değişken Fon Katılım Kıymetli Para Piyasası Madenler - Altın TÜFE Grafik 1. Yatırım nın Son 6 Aylık Getirilerinin TÜFE ile Karşılaştırılması
Yatırım fonlarının kategori bazında 2016 yılı ilk yarı getirilerini alternatif yatırım araçlarıyla karşılaştırdığımız grafik aşağıda yer almaktadır. Tüm kategoriler ortalama olarak dövizden daha fazla kazandırmıştır. Sene başından bu yana hisse senetleri piyasasında yaşanan olumlu hava BİST 100 Endeksi nin % 7 değer kazanmasını sağlamıştır. Hisse fonlarıysa BİST 100 ün üzerinde, % 9,4 getiri sağlayarak dikkat çekmektedir. Mevduat faiz oranları 6 aylık dönemde ortalama % 4,9 olarak gerçekleşirken, borçlanma araçları ve para piyasası fonları % 4,8 ile mevduatın altında kalmıştır. Yatırım nın 6 Aylık Getirisi (Alternatif Yatırım Araçları ile Karşılaştırmalı, yüzde) BIST100 Döviz Sepeti MEVDUAT Borçlanma Araçları Para Piyasası Karma ve Değişken Fon Katılım Kıymetli Madenler - Altın Hisse Senedi 0,30 7,10 4,90 4,74 4,80 5,73 6,48 9,38 20,66 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 Grafik 2. Yatırım nın Son 6 Aylık Getirilerinin Alternatif Yatırım Araçları ile Karşılaştırılması
ÇEKİNCELER Bu bülten bağımsız bir derecelendirme kuruluşu olan Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. * tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Bu bülten kurumumuz uzmanları tarafından, geçmiş veriler kullanılarak bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, herhangi bir yatırım aracının alım/satım tavsiyesi veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak kullanılamaz. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bültendeki bilgilerin kullanılmasından doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. sorumlu tutulamaz. Bu bültende yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve değerlendirmeleridir. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru, değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. İşbu bülten üzerinde Kurumumuzun telif hakkı olup, Kurumumuzun yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm haklarımız saklıdır. * Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti., Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği nin notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunması uygun görülen kuruluşlar listesinde yer almaktadır. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti., Seri VII - 128.5 nolu Bireysel Portföylerin ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Performans Sunumuna, Performansa DayalıÜcretlendirilmesine Ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarını Notlandırma ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ de yer alan esaslar çerçevesinde notlandırma ve sıralamala faaliyetinde bulunmaktadır. Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği nin, notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunması uygun görülen kuruluşu listeye alması; notlandırma, sıralama ve diğer faaliyetlerinin kefili olduğu anlamına gelmeyeceği gibi, söz konusu faaliyete ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez.