Piyasalara Bakış 15 Temmuz 2010 İMKB 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 Önce Alcoa, sonra da Intel'in güçlü finansal sonuçlar açıklaması ile iyi başlayan bilanço döneminin yarattığı olumlu hava dün önce perakende satış verisi daha sonra da FED in ekonomideki zayıflamaya ilişkin yorumları ile sekteye uğradı. Yurtiçinde bugün iki önemli gelişme takip edilecek: TBMM de bugün görüşülmeye başlanması beklenen Mali Kural Yasa Tasarısı ile 19.00 da TCMB Para Politikası Kurulu nun vereceği faiz kararı ile birlikte 0 açıklanacak olan kısa nottaki ifadeler. İMKB de yatay açılış 07/09 09/09 10/09 12/09 01/10 03/10 05/10 07/10 bekliyoruz. Döviz Bu sabah euro-dolar paritesi 1,2740,dolar-TL 1,5390-1,5430 fiyat aralığında işlem görüyor. Euro-dolar paritesinde yükseliş eğilimi devam ederse dolar-tl nin de buna tepkisiz kalamayarak aşağı yönlü eğilimini sürdüreceğini düşünüyoruz. Bugün dolar-tl nin 1,5300-1,5450 fiyat aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Tahvil-Bono Bu sabah tezgahüstü piyasada ilk işlemler %8,38-%8,43 bileşik aralığında gerçekleşiyor. Gözler bu akşam saat 19:00 da sona erecek PPK toplantısında olacak. TCMB den son iki ayın olumlu enflasyon verilerinin ardından 2010 yılında faiz artırımı gelmeyeceği yönünde kuvvetlenen beklentileri destekleyen açıklamalar gelmesi halinde faizlerde gevşemenin devam edebileceğini düşünüyoruz. Bugün için gösterge tahvilin %8,30-%8,45 bileşik aralığında yön bulmasını bekliyoruz. Teknik Analiz Kapanış Destek Direnç İMKB-100 58,301 58100-57800 59000-59700 VOB İMKB-30 73,950 73500-73300 74300-74500 EUR/USD 1.2755 1.2720-1.27 1.2780-1.28 USD/TRY 1.5413 1.5290-1.515 1.55-1.5550 Gösterge Bono (16/11/11) 8.5% 8.50/ 8.55 8.35/8.30 Altın 1,211 1206-1203 1214/18-1228 Brent Petrol 77.29 75.0-73.80 77.0-79.0 Bugünün Piyasa Takvimi Tarih Saat Veri - Beklenti- Önceki 15 Temmuz 15:30 ABD - ÜFE (beklenti:-0.10% önceki:-0.30%) 15 Temmuz 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (önceki:454.000 beklenti:450.000) 15 Temmuz 17:00 ABD - Philadelphia FED Endeksi (beklenti:10 önceki:8)
PİYASA YORUMU Önce Alcoa, sonra da Intel'in güçlü finansal sonuçlar açıklaması ile iyi başlayan bilanço döneminin yarattığı olumlu hava dün önce perakende satış verisi daha sonra da ABD merkez bankasının (Fed) ekonomideki zayıflamaya ilişkin yorumları ile sekteye uğradı. Dow ve Nasdaq yataya yakın kapanırken S&P 500 endeksi günü ekside tamamladı. Fed'in dün açıklanan Haziran ayı faiz toplantısının tutanakları ABD'li yetkililerin ekonomik toparlanmanın hızı konusunda daha fazla endişe taşıdıklarını ortaya koydu. Öncesinde açıklanan zayıf perakende satışlar verisi de büyüme ile ilgili tedirginliğin artmasına neden olmuştu. Çin'de bu sabah açıklanan veriler ekonominin yavaşladığını gösteriyor. Özellikle sanayi üretiminin beklentilerden düşük gelmiş olması, Çin de yavaşlamaya yönelik ek tedbirlerin belli bir dönem gündeme gelmeme ihtimalini arttırdı. Yurtiçinde ise; bugün iki önemli gelişme takip edilecek: TBMM de bugün görüşülmeye başlanması beklenen Mali Kural Yasa Tasarısı ile 19.00 da TCMB Para Politikası Kurulu nun vereceği faiz kararı ile birlikte açıklanacak olan kısa nottaki ifadeler. Bugün izlenecek diğer veriler ise şöyle: ABD işsizlik maaş başvuruları (TSİ 1530; Beklenti: 450,000) ABD NY Fed imalat endeksi, Temmuz (TSİ 1530; Beklenti.18.5) ABD ÜFE, Haziran (TSİ 1530; Beklenti: -%0.1) ABD çekirdek ÜFE, Haziran (TSİ 1530; Beklenti: %0.1) ABD sanayi üretimi, Haziran (TSİ 1615; Beklenti: -%0.1) ABD kapasite kullanımı, Haziran (TSİ 1615; Beklenti: %74.1) ABD Philadelphia Fed endeksi, Temmuz (TSİ 1700; Beklenti: 10.0) Yatay açılış bekliyoruz. ŞİRKET HABERLERİ AEFES 1YY10 hacim verilerini açıkladı, nötr Anadolu Efes'in toplam bira satış hacmi bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla %6,8 oranında artarak 12,0 milyon hl olarak gerçekleşmiştir. 2010 yılının ikinci çeyreğinde ise toplam bira satış hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,6 yükselmiştir.
Yurtiçi bira operasyonunun toplam satış hacmi (ihracat dahil) 2Ç10 da 2Ç09 a göre %1,0 oranında artış kaydederken ihracat hariç bu rakam 0.9% artışa işaret etmektedir. Görüşümüz: Anadolu Efes in yurtdışı bira operasyonlarını yürüten EBI ın satış verileri dün açıklanmıştı ve beklentimizin bir miktar üzerindeydi. Bugün yapılan açıklamalarda ise şirketin gerek yurtiçi bira operasyonları gerekse meşrubat operasyonlarını yürüten Coca-Cola İçecek beklentilerimizle uyumlu sonuçlar açıklamıştır. O nedenle bugün açıklanan verilerin hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz. CCOLA ilk 6 aylık satış hacmi verilerini açıkladı, nötr Coca-Cola İçecek in bu yılın ilk altı ayında toplam satış hacmi %9.9 büyüyerek 302.9 milyon ünite kasaya ulaştı. Bu sonuçlarla şirketin 2Ç10 daki toplam hacim büyümesi ise yıllık bazda %10.7 olarak gerçekleşti. Yurtiçinde ilk çeyrekte düşük tek haneli büyüyen gazsız içecekler segmentinin 2Ç10 da yüksek onlu seviyede büyüme göstermesinin de etkisiyle, yurtiçi operasyonların hacim artışı 2Ç10 da %9.9 olarak kaydedilirken; yurtdışı operasyonlardaki büyüme ise aynı dönemde %12.9 oranında gerçekleşti. Görüşümüz: Her ne kadar Coca-Cola İçecek in satış hacim verileri için bir piyasa ortalama beklentisi bulunmasa da açıklanan rakamların tahminlere genel olarak paralel olduğunu düşünüyoruz. DYHOL ün vergi davasında karar 15 gün içinde verilecek Habertürk gazetesinde yer alana habere göre Doğan Grubu nun 4.8 milyar TL lik vergi davasında karar 15 gün içerisinde çıkacak. EREGL iki iştiraki ile birleşecek, nötr Erdemir %100 pay sahibi olduğu; özel tip boru üretimi faaliyeti gösteren iştiraki Çelbor Çelik Çekme Boru ve ana olarak otomotiv ve beyaz eşya sektörlerine hizmet veren iştiraki Erdemir Çelik Servis Merkezi ile birleşeceğini açıkladı. Her iki şirket de Erdemir in %100 iştirakleri olması nedeniyle birleşmenin şirket bilançosu üzerinde etki yaratmayacağını düşünüyoruz. SNGYO hisse alımlarına başladı Sinpaş GYO, hisse geri alımı programı çerçevesinde dün 250 bin lot hissenin 1.74 TL birim fiyatla borsadan alındığını açıkladı. Söz konusu hisse alımı toplam hisselerin %0.05 ine denk geliyor. TCELL in iştirakleri yaklaşık 500 mn dolarlık kredi aldı Turkcell %100 oranında iştiraki olan Financell in, KKTC de faaliyet gösteren KKTCell'e 24,5 milyon dolar, Ukrayna'da faaliyet gösteren Astelit'e 312 milyon dolar, Türkiye'de faaliyet gösteren Global Tower ve Superonline a ise sırasıyla 59 milyon dolar ve 100 milyon dolar olarak kullandırmak üzere toplam 495.5 mn dolar kredi temin ettiğini açıkladı. Kredilerin vadesi 1-5 yıl arasında değişirken, faiz oranları ise LIBOR+175 ile LIBOR+295 aralığında yer almaktadır.
DÖVİZ ABD de olumlu gelen şirket bilançolarının desteğiyle dün 1,2700 seviyesinin üzerine gelen euro-dolar paritesi gün boyunca yurtdışı gelen olumsuz veri akışına rağmen kuvvetli seyrini sürdürdü. Dolar-TL de 1,5400 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah euro-dolar paritesi 1,2740,dolar-TL 1,5390-1,5430 fiyat aralığında işlem görüyor. Euro-dolar paritesinde yükseliş eğilimi devam ederse dolar-tl nin de buna tepkisiz kalamayarak aşağı yönlü eğilimini sürdüreceğini düşünüyoruz. Bugün dolar-tl nin 1,5300-1,5450 fiyat aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TAHVİL-BONO Hazine ihalesinin ardından rahatlayan bono piyasasında dün alıcılı bir seyir gözlendi. Yeni gösterge niteliğindeki 25.04.2012 vadeli gösterge tahvil %8,40-%8,45 bileşik aralığına kadar gevşedikten sonra günü %8,42 bileşik seviyesinden kapattı. Bu sabah tezgahüstü piyasada ilk işlemler %8,38-%8,43 bileşik aralığında gerçekleşiyor. Gözler bu akşam saat 19:00 da sona erecek PPK toplantısında olacak. TCMB den son iki ayın olumlu enflasyon verilerinin ardından 2010 yılında faiz artırımı gelmeyeceği yönünde kuvvetlenen beklentileri destekleyen açıklamalar gelmesi halinde faizlerde gevşemenin devam edebileceğini düşünüyoruz. Bugün için gösterge tahvilin %8,30-%8,45 bileşik aralığında yön bulmasını bekliyoruz. Verim eğrisi CDS 10.00 CDS Turkiye (5 YILLIK) 9.00 8.00 7.00 6.00 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 08/10 12/10 04/11 08/11 12/11 04/12 08/12 12/12 04/13 08/13 12/13 04/14 01.07 04.07 07.07 10.07 01.08 04.08 07.08 10.08 01.09 04.09 07.09 10.09 01.10 04.10 07.10 Dün Bugün
EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 100 80 60 40 20 700 0 07/09 09/09 10/09 12/09 01/10 03/10 05/10 07/10 07/09 09/09 10/09 12/09 01/10 03/10 05/10 07/10 İMKB DE BÜYÜK ŞİRKET PERFORMANSLARI Büyük Fiyat Değişim Piy. Değ. Şirketler TL % mn $ Akbank 8.55 %2.4 22,269 Garanti Bankası 7.45 -%0.7 20,374 İş Bankası (C) 5.55 %1.8 16,262 Yapı Kredi Bankası 4.50 -%0.9 12,737 Koç Holding 5.60 %0.0 8,806 Sabancı Holding 6.75 -%0.7 8,968 Türk Telekom 5.25 -%0.9 11,964 Erdemir 4.08 -%1.0 4,251 Tüpraş 31.25 -%0.8 5,095 Turkcell 8.15 -%1.2 11,675 Turkcell-NYSE $ Değişim TL Turkcell-ADR 13.27 -%1.26 8.18 YURTDIŞI PİYASALAR Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: Paris CAC-40 3,633 0.37% Dow Jones 10,367 0.18% DAX 6,210 0.20% Nasdaq 2,250 0.09% FTSE-100 5,254 0.66% S&P500 1,095 0.07% Rusya RSI 1,414-0.08% Asya: Prag PX50 1,175 0.08% Seul KOSPI 1,752 0.14% Budapeşte BUX 22,909-0.64% Bombay SENSEX 17,946-0.16% Varşova WIG20 2,388 1.14% Nikkei-225 9,684-0.20% Güney Amerika: Hang Seng 20,503-0.06% Bovespa 63,479-0.81% Shanghai Composite 2,458-1.97% Arjantin MERVAL 2,310-0.04% Tayland Set 823 0.10%
PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 12/07/2010 - TR - 6 aylık TL cinsi iskontolu referans hazine bonosu (ilk ihraç) 11:30 İngiltere - 1Ç GSYH (önceki:0.30% beklenti:0.30%) 12:00 TR - Cari İşlemler Dengesi 13/07/2010 14/07/2010 15/07/2010 16/07/2010 - TR - 21 aylık TL cinsi iskontolu devlet tahvili (ilk ihraç) 07:30 Japonya - Sanayi Üretimi (önceki:-0.10%) 07:30 Japonya - KKO (önceki:0.00%) 08:00 Japonya - Tüketici Güven Endeksi (önceki:42.7) 11:30 İngiltere - TÜFE (beklenti:0.10% önceki:0.20%) 12:00 Almanya - ZEW (beklenti:25 önceki:28.7) 14:45 ABD - ICSC - Mağaza Satışları 15:30 ABD - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-39.0 milyar $ önceki:-40.3 milyar $) 15:55 ABD - Redbook 12:00 AB - Euro Bölgesi TÜFE (beklenti:0.00% önceki:0.10%) 12:00 AB - Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (beklenti:0.90% önceki:0.80%) 14:00 ABD - MBA Mortgage Başvuruları 15:30 ABD - İthal Fiyatları Endeksi (beklenti:-0.40% önceki:-0.60%) 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:-0.20% önceki:-1.20%) 17:30 ABD - Petrol Stokları - Japonya - BOJ Faiz Kararı (önceki:0.10%) 10:00 TR - İşsizlik Oranı (önceki:13.70%) 15:30 ABD - ÜFE (beklenti:-0.10% önceki:-0.30%) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları 15:30 ABD - Devam Eden İş Başvuruları 15:30 ABD - Empire State İmalat Endeksi (beklenti:18.25 önceki:19.57) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:0.00% önceki:1.30%) 16:15 ABD - KKO (beklenti:74.20% önceki:74.10%) 17:00 ABD - Philadelphia FED Endeksi (beklenti:10 önceki:8) 17:30 ABD - Doğalgaz Stokları 10:00 TR - Tüketici Güveni 12:00 AB - Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi 15:30 ABD - TÜFE (beklenti:0.00% önceki:-0.20%) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:74 önceki:76)
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.