28-Oct 30-Oct 01-Nov 03-Nov 05-Nov 07-Nov 09-Nov 11-Nov 13-Nov 15-Nov 17-Nov 19-Nov 21-Nov 23-Nov 25-Nov 27 Kasım 2012 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 71,866.9 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 280,257.6 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 80,563.8 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,434.57 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,406.3-0.2% Dow Jones 12,967.4-0.3% NASDAQ-Comp. 2,976.8 0.3% Frankfurt DAX 7,292.0-0.2% Paris CAC 40 3,500.9-0.8% Londra FTSE 100 5,786.7-0.6% Rusya RTS 1,427.0-0.4% Shangai Composite 2,017.5-0.5% Bombay Stock Exc. 18,537.0 0.2% Brezilya Bovespa 56,737.1-1.5% Arjantin Merval 2,339.9 0.0% Nikkei 225 9,388.9 0.2% Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 71,866.9 %1.2 %1.6 %40.7 USD/TRY 1.7864 -%0.2 -%0.3 -%4.7 EUR/TRY 2.316 %0.3 -%0.7 -%6.8 EUR/USD 1.2965 %0.5 -%0.4 -%2.2 Altın/Ons ($) 1,748.3 %0.0 %2.4 %3.3 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T14 102.0 %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %5.82 Kasım ayında İmalat Sanayi Kapasite Kullanımı geriledi Reel kesim güveni Kasım ayında 101 oldu Rekabet Kurumu bankalara yönelik incelemesinde ceza artırımına gidebilir İmalat sanayi kapasite kullanımı geriledi. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı Kasım ayında geçen yılın aynı ayına göre 2.9 puan azalarak % 74 düzeyinde gerçekleşti. Kapasite kullanımı bir önceki aya göre 0.9 puan azalış gösterdi. İmalat sanayi kapasite kullanımı oranlarının 2012 yılı gelişimi değerlendirildiğinde, Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre kapasite kullanımı 0.1 puan artışla % 74.7, Şubat ayında 0.1 puan azalışla % 72.9, Mart ayında 0.1 puan azalışla % 73.1, Nisan ayında 0.2 puan azalışla % 74.7,Mayıs ayında 0.5 puan azalışla % 74.7, Haziran ayında 2.1 puan azalışla % 74.6, Temmuz ayında 0.6 puan azalışla % 74.8, Ağustos ayında 1.8 puan azalışla % 74.3, Eylül ayında 2.2 puan azalışla % 74,Ekim ayında 2.1 azalarak 74.9 düzeyinde gerçekleşmişti. İmalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanımı Kasım ayında bir önceki aya göre 0.4 puan azalarak % 72.7 seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış endeksi, 2012 yılı Ocak ayında % 76.7 Şubat ayında % 75.7, Mart ayında % 75.9, Nisan ayında % 75.5, Mayıs ayında % 74.3, Haziran ayında % 73, Temmuz ayında % 73.1, Ağustos ayında % 72.9, Eylül ayında % 72.8 düzeyinde, Ekim ayında 0.3 puan artarak % 73.1 seviyesinde gerçekleşmişti. Reel kesimin güveni azaldı. Reel Kesim Güven Endeksi 2012 yılı Kasım ayında, bir önceki aya göre 1.4 puan azalarak 101 seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi bir önceki aya göre 0.8 puan artarak 109 seviyesinde ulaştı İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 80,000.0 78,000.0 76,000.0 74,000.0 72,000.0 70,000.0 68,000.0 66,000.0 64,000.0 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 26 Kasım Pazartesi Türkiye Sanayi Güveni - Kasım Türkiye Kapasite Kullanımı - Kasım 27 Kasım Salı Almanya İhracat Fiyat İndeksi - Ekim İngiltere GSMH - 3.Ç İngiltere İthalat - 3.Ç İngiltere - İhracat - 3.Ç ABD Tüketici Güveni - Kasım 28 Kasım Çarşamba Almanya Tüketici Güveni - Kasım ABD Yeni Ev Satışları - Ekim 29 Kasım Perşembe Euro Zone Tüketici Güveni - Kasım Euro Zone Sanayi Güveni - Kasım ABD GSMH - 3.Ç 30 Kasım Cuma Almanya Parakende Satışlar - Ekim Türkiye Dış Ticaret Dengesi - Ekim Euro Zone İşsizlik Oranı - Ekim Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.7864 -%0.6 -%1.0 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.87 %0.5 %2.2 -%1.1 -%3.1 USD/HUF 217.2 -%1.1 -%1.7 %0.5 %0.7 USD/BRL 2.0830 %0.3 %2.4 -%1.0 -%3.3 USD/PLN 3.1630 -%1.8 -%1.6 %1.2 %0.6 Avrupa borsaları Avrupa Birliği maliye bakanlarının Yunanistan zirvesinin takip edildiği günde 1.67 seviyelerinden açıldığı günü %1.66 seviyelerinden tamamlarken, bu sabah itibariyle ilk işlemler %1.67 seviyelerinden geçiyor. Avrupa Birliği maliye bakanlarının Yunanistan a ilişkin toplantısının beklendiği günde EUR temkinli hareket ederken, genel itibariyle negatif eğilimli hareket ederken, ABD borsaları da Yunanistan belirsizliğine ve mali uçurum kaygılarına da bağlı olarak ortalamada %0.2 değer kaybetti. Asya borsaları bu sabah itibariyle Avrupa Birliği maliye bakanlarının Yunanistan konusunda mutabakata vardığı haberlerine de bağlı olarak pozitif eğilimli hareket ederken, ABD future ları ortalamada %0.2 primli işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvilin getirisi EURUSD paritesi 1.294 1.298 aralığında hareket ettiği günü 1.297 seviyelerinden tamamladı. Avrupa Birliği maliye bakanlarının Yunanistan konusunda mutabakata vardığı haberleriyle güne 1.299 seviyelerinden başlayan EURUSD paritesinde yönü piyasa oyuncularının risk algılamaları tayin edecek. Bu bağlamda EUR lehine hareketin devam etme ihtimali bulunduğunu hatırlatırken, EURUSD paritesinin 1.293 1.307 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Altın fiyatlarında yatay bir seyir yaşanırken, altının ons fiyatı USD 1744 USD 1753 aralığında hareket ettiği günü USD 1748 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle USD 1749 seviyelerinden güne başlayan altının gün içinde USD 1740 USD 1760 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Yurtiçi piyasalar: Hisse senedi: global piyasalardaki negatif eğilimli seyre rağmen İMKB pozitif ayrışırken, İMKB-100 günü %1.2 yükselerek tamamladı. Asya piyasalarındaki olumluluğa da bağlı olarak güne pozitif eğilimli bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz İMKB-100 un gün içinde 71,300 72,500 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bono: Bono piyasasında pozitif eğilimli bir seyir yaşanırken, gösterge bononun bileşik faizi %6.21 seviyelerinden açıldığı günü %6.12 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle tezgahuştu piyasalarda bileşik %6.12 seviyelerinden yatay başlayan gösterge bononun gün içinde %6.0 - %6.3 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Döviz: Türk lirasında temkinli bir seyir yaşanırken, USDTRY kuru 1.792 1.798 aralığında hareket ettiği günü 1.796 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle güne 1.794 seviyelerinden başlayan USDTRY de yönü global piyasalardaki risk algılamaları tayin edecek. Bugün için USDTRY nin 1.787 1.799 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte USD pozisyonları için 1.78 1.79 aralığının takip edilebileceğini hatırlatıyoruz.
Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Beşiktaş Futbol 4.76 %8.2 Yat. 2 İpek Doğal Enerji 5.94 %5.7 3 Türk Traktör 45.30 %5.1 4 Sasa Polyester 1.24 %5.1 5 Konya Çimento 321.00 %4.2 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Goldaş 0.51 -%1.9 Kuyumculuk 2 Karsan Otomotiv 1.17 -%1.7 3 Işıklar Yat. Holding 0.62 -%1.6 4 Adana Çimento 0.69 -%1.4 (C) 5 Aksa Enerji 3.54 -%1.4 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 İpek Doğal Enerji 5.94 323.7 2 Garanti Bankası 8.38 247.9 3 T. Halk Bankası 16.20 218.9 4 Koza Madencilik 5.48 177.8 5 Türk Hava Yolları 4.96 165.5 Rekabet Kurumu bankalara yönelik incelemesinde ceza artırımına gidebilir. Sabah Gazetesi nde yer alan habere göre, hali hazırda devam eden rekabet soruşturmasının genişletilmesi ile bankaların faiz oranları konusunda ortaklaşa hareket edip etmedikleri incelenecek. İlgili düzenleme gereği, eğer ortak hareket edildiği bulgusuna rastlanırsa elde edilen kazancın üç katı kadar ceza gündeme gelebilecek. Sabah ta yer alan haberde 2011 yılında bankaların 160 milyar TL kredi verildiği ve anlaşma yoluyla faizin %1 yüksek tutulmuş olması durumunda ekstra 1.6 milyar TL net faiz geliri elde edileceğini ve bunun 4.8 milyar TL cezaya denk geleceği belirtildi. Böyle bir cezanın verilmesi durumunda bankaların karlılığı üzerinde olumsuz bir etki oluşacaktır. Petkim, Maliye Bakanlığı vergi incelemeleri sonucunda toplam 3.1 milyon TL stopaj ve KDV vergisine ilişkin ceza ödemesinin istendiğini açıkladı. 2009 ve 2010 yılı hesaplarına ilişkin bu ceza karşısında uzlaşma veya yargı yoluna gitme seçeneklerinin değerlendirildiğini belirten şirket, uygulamalarının yasal düzenlemelere uygun olduğunu düşündüğünü belirtti. Olası bir uzlaşma ile daha da düşük seviyelere inme imkanı olan bu cezanın Petkim mali tabloları ve hisse senedi üzerinde olumsuz etkisinin sınırlı olduğunu düşünüyoruz. Turcas bağlı ortaklığı Turcas Enerji bünyesinde bulunan kendi hisselerini (%5.36) satın alma konusunda işlemlere başladığını açıkladı. Konsolide bazda finansal tablolara ciddi bir etkisi olmayacak bu işlem şirketin temel değerlemesi konusunda bir fikir verebilir. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 2.14 TL, Hedef Fiyat: 2.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [TRCAS.IS; Mevcut Fiyat: 2.91 TL, Hedef Fiyat: 4.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün - Müdür Levent Bayar Kıdemli Analist Melis Metiner - Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5