AgriPro Piyasa Raporu 20 Aralık 2010 Para Piyasaları Geçtiğimiz hafta dünya ABD hisse senetleri üst üste üçüncü haftayı da yükselişle kapatırken artışlarda artan tüketici harcaması verileri, iyileşen istihdam rakamları ve Kasım ayında sanayi üretiminin beklenenden yüksek artış göstermesi etkili oldu. New York S&P endeksi son iki yıldaki en üst seviyesine çıkarken yine de Lehman Brothers ın iflası ile başlayan 2008 mali krizi öncesi seviyesinin altında kaldı. Chicago opsiyon borsası oynaklık endeksi VIX, %8,5 daha gerileyerek 16,11 puana düşerken önceki Federal Reserve başkanı Alan Greenspan, ABD ekonomisinin %3,5 yıllık temposunda büyüdüğü açıkladı. Avrupa da ise geçen hafta 18 ulusal borsanın 12 si gerilerken S&P nin Belçika, Moody s in de İrlanda ve Yunanistan ın kredi notlarını düşürmesi ve İtalya daki Berlusconi krizi yaşlı kıtada düşüşlere neden oldu. Asya da ise korkulanın aksine Çin in faiz oranlarını yükseltmeyerek enflasyonla mücadele için şimdilik Merkez Bankası na parkedilen teminatları artırmakla yetinmesi hemen hemen tüm Asya borsalarında artışlara yol açtı. Geçen Hafta Borsalar New York S&P 500 endeksi %0,3 New York Dow Jones sanayi endeksi %0,7 Avrupa Stoxx 600 %0,1 Londra FTSE 100 %1,0 Frankfurt DAX -%0,3 Paris CAC40 %0,3 Milano FTSE MIB -%2,0 Brüksel Bel 20 -%1,2 MSCI Asya Pasifik endeksi %0,4 Tokyo Nikkei 225 %0,9 Shanghai kompozit endeksi %1,9 Hong Kong Hang Seng -%1,9 Seul Kospi %2,0 Mumbai Sensex %1,8 İMKB -%1,9 Türkiye Geçen hafta Perşembe günü, Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizinde yarım puan indirime gitti. Diğer yandan borçlanma faizi 25 baz puan düşürülürken borç verme faiz oranı 25 baz puan artırıldı. MB, gecelik borçlanma faiz oranlarını %1,75'ten %1,50'ye düşürürken, borç verme faiz oranını ise %8,75'ten % 9 düzeyine yükseltti. Kurul, yılın son toplantısında, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı ile Banka bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Repo-Ters Repo Pazarı'nda uygulanmakta olan faiz oranlarını yeniden belirledi. Kurul'da alınan kararına ilişkin yapılan açıklamaya göre, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı %7'den %6,50'ye düşürüldü. Açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranı ise %7,75'ten %8'e yükseltildi. Geç likidite penceresi uygulaması çerçevesinde, bankalararası para piyasasında saat 16.00-17.00 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı %0 düzeyinde sabit tutuldu, borç verme faiz oranı ise %11,75'ten %12 düzeyine çıkarıldı. Geçen hafta boyu sergilediği yükseliş trendini sürdüren Dolar 1,54, Euro ise 2,03 TL nin üzerine çıktı. Avrupa olumsuz dinamiklerinin etkisi altındaki borsa, geçen hafta da düşüşünü sürdürürken İMKB de son 4 haftadaki değer kaybı %9,5 a ulaştı. Serbest piyasada dolar Cuma akşamı 1,544 TL, Euro ise 2,038 TL den kapanırken Bileşik Endeks Cuma günü haftayı 63.524 puandan kapattı. Faizler, indirim beklentisiyle bu hafta %7,28'le tarihin en düşük seviyelere gelen gösterge faizde, beklentinin gerçekleşmesiyle Cuma günü kar satışları görüldü. 8 Ağustos 2012 vadeli gösterge tahvil Cuma günü spot kapanışını %7,33'ten yaparken, buğün valörlü işlemlerde %7,42'ye çıktı. Gürcükızı Sok. No: 33/4 34347 Ortaköy İstanbul TR - Tel: +90 212 236 0345 Fax: +90 212 236 0385 1
Öte yandan Merkez Bankası tarafından yapılan Cuma günkü döviz alım ihalesine 95 milyon dolar teklif geldi. MB'nin 40 milyon dolar aldığı ihalede ortalama fiyat 1.5277 şeklinde oluştu. Merkez Bankası tarafından Perşembe günü yapılan döviz alım ihalesine 161 milyon dolar teklif gelmişti. Petrol ve Emtialar Geçtiğimiz hafta 19 emtianın endeksi Thomson Reuters/Jefferies CRB son 26 aydaki en yüksek seviyesi olan 321,04 puana çıkarken fiyat artışında başı kahve ve şeker çekti. Sadece Kasım ayında %7,5 oranında yükselen ham petrol ise $90 seviyesinde tutunmaya devam etti. Cuma akşamı Londra ICE borsasında Brent ham petrolü kapanışta $91,67 varil fiyatıyla kapanırken Nymex hafif petrol New York ta kapanışta $88,02 varil fiyatından el değiştirdi. Tarımsal Emtialar ve Chicago Geçen hafta tarımsal emtialarda genellikle sakin geçerken en ciddi artış Mısır dan geldi. Bitkisel yağlar oldukça sakin bir hafta geçirirken mevcut yüksek seviyelerini genellikle korudu. Chicago da Mısır hafta boyu ton başına $13 dan fazla artış gösterirken son haftaların en sağlam ürünü olan Buğday yakın kontratta $7,5 üstünde bir haftalık artış gösterdi. Soya fasülyesi geçen hafta içinde ton başına $9,5 kadar artarak 1.300 cent/buşel seviyesine ulaşırken FOB ABD Meksika Körfezi primleri 50 cent kadar düştü. Soya yağı geçen hafta boyu yakın kontratta ton başına $7,50 kadar yükseldi, küspe $3,20 arttı. Geçen hafta başında ABD Senatosu 2011 yılı için biyodizele galon başına $1 (ton başına $300) ulusal vergi muafiyetini, 2010 yılı için de geri uygulamalı olarak, onayladı. Etanol için ise vergi muhafiyeti galon başına 45 cent (ton başına $135) olarak onaylandı. Uzun zamandır beklenen kanunun ABD Temsilciler Meclisi nden de geçmesi halinde biyodizel üretiminin ciddi artış göstermesi ve dolayısıyla soya yağı ve diğer (mısır vs.) bitkisel yağ kullanımının ve dolayısıyla talebin ve fiyatların büyük artış göstermesi bekleniyor. Palm yağları Palm yağları da geçen hafta oynak bir görünüm çizdi. Hafta başı hava durumu ile ilgili endişelerle yükselişler yaşayan palm yağı artan fiyatlarla talebin düşme endişeleriyle haftanın ikinci yarısında gerileyerek haftayı bir önceki haftaya göre ton başına yalnızca $5 kadar bir fiyat artışıyla kapattı. Cuma aksamı nakit piyasasında RBD Palm yağı $1.195, RBD Palm Olein ise $1.205 FOB Malezya limanları seviyesinde kote edillirken bugün haftanın ilk seansını Kuala Lumpur BMD borsası, ham palm yağı Ocak kontratında 17 ringgit düşüşe 3.553 ringgit seviyesinden kapattı. Kanola Kompleksi Kanola kompleksi de geçen hafta artışlar yaşadı. Kanola tohumu fiyatları Ukrayna arzınındaki düşüşle birdenbire artarken Roterdam da ham kanola yağı da yükseldi. Hafta boyu ton basına %3 kadar fiyat artışı yasayan Avrupa limanları teslim kanola yağı Cuma aksamı $1.416 FOB seviyesinden kote edildi. Karadeniz limanları kanola fiyatları da yok olan tekliflerle ve iç piyasada sağlamlık sonucu özellikle Türkiye den gelen ciddi taleple birlikte ciddi artış yaşadı. Piyasadan kanola tohumu teklifleri kaybolurken FOB Karadeniz fiyat endikasyonları $700-720 CIF Marmara seviyelerinde gösterildi. Ayçiçek Kompleksi Geçen hafta ayçiçek kompleksi genellikle Chicago soya yağına paralel bir görünüm çizdi. Karadeniz limanları ham ayçiçek yağı hafta boyu mevcut seviyesini koruyarak haftayı $1.330/ton FOB seviyesinde kapatırken ham soya yağı ile arasındaki makas da $100 civarına indi. Geçen hafta ayçiçek tohumunda Türkiye ye tek tük işlem olurken tohum fiyatları $650 FOB Karadeniz limanları seviyesinde seyretti. Bir yandan Karadeniz ülkelerinin çok yakında 17 Ocak tarihine kadar tatile girecek olması, diğer yandan da soya yağı ile ayçiçek yağı arasındaki makasın soya yağı lehine iyice kapanması ve temel faktörler de göz önünde bulundurularak, mevcut seviyelerin ayçiçek tohumu ve yağında Türkiye için bir alım fırsatı olduğu görüşündeyiz. Arjantin, Brezilya ve ABD Hamburg da yerleşik piyasa analisti Oil World, Arjantin in yeni sezon soya mahsülünü geçen hafta 50,5 milyon ton olarak tahmin ederken bu hafta bu rakamın 43-48 milyon ton arasına düşebileceğini söyledi. Ekim, Kasım ayları ve Aralık ayının ilk yarısında toprak neminin kuraklık seviyesinde olduğunu belirten Oil World, soya ekiminin Arjantin de ciddi olarak düşeceği tahmininde bulundu. Gürcükızı Sok. No: 33/4 34347 Ortaköy İstanbul TR - Tel: +90 212 236 0345 Fax: +90 212 236 0385 2
Oil World, Arjantin, Brezilya ve ABD de soya fasülyesi stoklarının endişe edilecek seviyelere düşmekte olduğunu, bu durumun ise fiyat artışlarına neden olduğunu söylerken üç ülke toplam stoklarının 43,4 milyon tona kadar gerileyebileceğini söyledi. Ukrayna Ukrayna nın bu sezon soya fasülyesi üretiminin artarak 1,65 milyon tona ulaştığı açıklandı. Ukrayna nın Eylül-Kasım dönemi soya ihracatı 240.000 tona ulaşırken aynı dönemde düşen rekolteyle kanola tohumu ihracatı 1,22 milyon tonda kaldı. Geçen yıl aynı dönemde Ukrayna kanola tohumu ihracatı 1,37 milyon ton olmuştu. Kanada Piyasa analisti Oil World, geçtiğimiz Cuma günkü haftalık raporunda 2010/11 sezonunda Kanada nın kanola tohumu ihracatının 6,8 milyon tona ulaşabileceğini savundu. Kanada kanola tohumu üretimi 2010/11 sezonunda 11,87 milyon ton olarak tahmin ediliyor. Bilindiği gibi Kanada, B-27 ülkerinden sonra ve Çin in önünde dünyanın ikinci büyük kolza/kanola tohumu üretici ülkesi durumunda. Hindistan Hindistan ın Kasım ayı bitkisel yağ ithalatının bir önceki yıla göre %11 düşüşle 668.917 ton olduğu açıklandı. Hindistan Bitkisel Yağ sanayicileri Derneği SEA nın açıklamasına göre artan küresel fiyatlar ve daha yüksek ülke yağlı tohum üretimiyle düşen bitkisel yağ ithalatı bu sezon geçen yılki seviyesi olan 8,8 milyon ton civarında seyredecek. SEA murahhas azası B.V. Mehta açıklamasında, ülke yağlı tohum üretiminin bu yıl 15,4 milyon tona ulaşacağını ve bunun geçen yıla 1,7 milyon tonluk bir artışa işaret ettiğini söyledi. Bilindiği Hindistan, Çin in ardından dünyanın ikinci büyük bitkisel yağ ithalatçı ülkesi durumunda. FAO İtalya nın Roma kentinde yerleşik Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü FAO, dünya gıda fiyatlarının, bu yıl iyileşen küresel tahıl üretimine rağmen 2008 Haziran tarihindeki zirve seviyesine yaklaşmakta olduğunu söyledi. En son gıda güvenlik raporunda toplam dünya tahıl üretiminin 2,229 milyar tona ulaşacağını belirten FAO, Gıda Fiyat endeksinin Kasım ayında ortalama 205 puan olduğunu ve bu seviyenin Ekim ayına göre 7 puanlık bir artışa işaret ettiğini söyledi. Mecut endeksin 2008 yılı Haziran ayı seviyesinin yalnızca 7 puan altında olduğunu anlatan FAO, yükselen gıda fiyatlarının gelişmekte olan ülkelerde olaylı protesto gösterilerine neden olduğunu söylerken, endeskin özellikle şeker ve yağ fiyatlarındaki artışla alevlendiği tespitinde bulundu. FAO, dünya arz-talep dengesinin talep yönünde bozulduğuna dikkat çekerken kullanımın üretimi geçmesiyle stokların yıl bazında %6 azalmakta olduğunu söyledi. Sektör Yatırımları Aralık ayı içinde Avustralya nın en büyük tahıl ticaret şirketlerinden AWB Ltd. i 1,24 milyar Avustralya dolarına satın alan Kanada nın gübre ve pestesit üretici firması Agrium Inc., geçen hafta içinde AWB hisselerini Cargill e devretmek üzere anlaştığını açıkladı. AWB nin Cargill e satış fiyatının 870 milyon Avustralya doları olabileceği açıklanırken Cargill in mevcut AWB borç ve taahütlerini devralacağı da açıklandı. Alışverişin gerçekleşmesiyle birlikte dünyanın en büyük özel şirketleri arasında yer alan Amerikan tarım devi Cargill, aynı zamanda Avustralya nın en büyük buğday ihracatçı firması durumuna da gelecek. 2008 yılında Avustralya devlet kontrol sisteminin değişmesiyle özel bir firma haline gelen eski tahıl ihracat tekeli AWB, Avustralya buğday ihracatının %27 sini eline bulunduruyordu. Dördüncü sırada AWB nin rakibi GrainCorp (%11)yer alırken, üçüncü sırada %12 ile Cargill Avustralya bulunuyordu. Bir diğer Amerikalı tarım devi Archer Daniel Midlands Co., Nebraska da iki yeni tahıl elevatörü yatırımı ile birlikte Güney Carolina daki Carolina Soya's Estill, S.C. yi devralma kararı aldığını açıkladı. İki yeni elevatörün 2011 yılı başında işletmeye alınarak yeni mahsül sezonuna yetişeceğini söyleyen ADM, halihazırda ABD de 9,15 milyon ton tahıl stoklama kapasiteli 191 tahıl elevatörü işletiyor. İhale ve Alımlar Mısır, geçen hafta Salı günü 20.000 ton ham soya yağı alımı yaptı. En geç 11 Ocak varışlı olarak yapılan alım $1.289 C+F fiyatıyla yapıldı. Mısır yarın yine 11 Ocak varışlı, 10.000 ton ham ayçiçek yağı ve 20.000 ton ham soya yağı alımı için yeniden ihaleye çıkacak. Yine Mısır ın GASC devlet alım ajansı, geçen hafta Çarşamba günü 330.000 ton 20-28 Şubat 2011 yüklemeli ABD menşeli ekmeklik buğday alımı yaptı. Alımın 120.000 tonu Invivo firmasından $323,85 FOB olarak yapılırken 110.000 ton HRW buğday Toepfer firmasından $317 FOB fiyatıyla yapıldı. Gürcükızı Sok. No: 33/4 34347 Ortaköy İstanbul TR - Tel: +90 212 236 0345 Fax: +90 212 236 0385 3
Ürdün geçen hafta Çarşamba günü ihaleyle 150.000 ton ABD menşeli kışlık kırmızı elmeklik buğday (HRW) alımı yaptı. Alımın 100.000 tonu Ocak yüklemeli olarak $268 C+F, 50.000 tonu ise Şubat ayı ikinci yarısı yüklemeli olarak $367,50 C+F fiyatıyla Louis Dreyfus firmasından yapıldı. Yine Ürdün geçtiğimiz Perşembe günü 55.000 ton arpa alımı yaptı. Alım, en geç Şubat ayı yüklemeli olarak CBH firmasından $279 CIF Akaba limanı fiyatıyla yapıldı. Cezayir in geçen hafta muhtemelen minimum $340 C+F fiyatından 350.000 ton opsiyonel menşeli ekmeklik buğday alımı yaptığı işitildi. Alımın detayları henüz ajanslara düşmedi. Japonya tarım bakanlığı geçen hafta 71.563 ton, 21 Ocak-20 Şubat yüklemeli Avustralya menşeli ekmeklik buğday alımı yaptı. İç Piyasa İç piyasa ham yağda geçen hafta talepli geçilirken bir çok küçük tonajlı işlem görüldü. Fiyatlar hafta başından başlayarak 2.400 seviyesine ulaşırken Cuma günü 2.400 TL fiyatından 200-300 tonluk parseller el değiştirdi. Küspeler Trakya da 320 TL seviyesinde tutunurken ham kanola yağı, raftan da gelen taleple yukarı doğru hareketlendi. Bir hafta içinde ton başına $100 dan fazla artan iç piyasa ham kanola yağı ithal kanola tohumu tekliflerindeki fiyat artışıyla sağlamlığını korudu. Öte yandan geçen hafta içinde önde gelen rafinatörler, %4-6 aralığında fiyat geçişleri yaptı. Sektörün geneli tarafından memnuniyetle karşılanan fiyat geçişleriyle fiyatlar, dökme rafine yağ bazında 2.600-2.650 TL seviyesine taşınmış oldu. Kanalların büyük oranda boş olması ve küresel fiyatlardaki artışın sürmesiyle birlikte distribütör ve zincir talebinin süreceği ve önümüzdeki üç hafta içinde yeni fiyat geçişlerini yaşanacağı görüşündeyiz. TMO'dan yapılan yazılı açıklamada, ''İlgili sektörlere yönelik gerek iç piyasa, gerekse mamul madde ihracatı karşılığı yapılan satışlar ile AB'den vergisiz ithal edilebilecek buğday kotalarının Dış Ticaret Müsteşarlığı aracılığıyla bu yıl özel sektöre kullandırılması gibi uygulamalarla fiyat artışları belirli seviyede tutulmuştur'' denildi. Açıklamada, daha önce satışa çıkarılmış olan miktarlara ek olarak, 16.12.2010 tarihinden itibaren, kalitesine göre ekmeklik buğday ton başına 525-655 TL fiyatıyla makarnalık buğday da ton başına 560 ile 685 TL arasında değişen fiyatlarla 610.000 ton buğdayın satışa sunulacağı bildirildi. Fiyat Kotasyonları Cuma akşamı gördüğümüz endikatif fiyatlar: İthal: - Ayçiçek Tohumu - CIF Marmara - $ 680 - Kanola Tohumu - CIF Marmara - $ 700 - ABD Soya Fasülyesi - CIF TR - $ 542 - G. Amerika Soya Fasülyesi - CIF TR - $ 550 - Karadeniz menşeli Ham Ayçiçek Yağı - CIF Marmara/Mersin - $ 1.370/$ 1.380 - Arjantin menşeli Ham degam Soya Yağı - CIF TR - $ 1.290 - G. Amerika menşeli Ham Mısırözü yağı - CIF TR $ 1.380 - RBD Palm Yağı - CIF TR $ 1.260 - RBD Palm Olein - CIF TR $ 1.270 - RBD Palm Stearin- CIF TR $ 1.225 İç Piyasa: - Ham Ayçiçek Yağı - Trakya teslim - 2.400 TL - Ham Kanola Yağı - Ege/Çukurova teslim - $1.620 - Ham Soya Yağı - Ege/Çukurova teslim - $ 1.400 - Ham Mısır Yağı - Güney Marmara teslim - 2.425 TL - Nötr Pamuk Yağı Çukurova teslim - 2.120 TL Gürcükızı Sok. No: 33/4 34347 Ortaköy İstanbul TR - Tel: +90 212 236 0345 Fax: +90 212 236 0385 4
- 28 protein Ayçiçek küspesi - Trakya/Ege/Çukurova teslim - 320 TL/370 TL/400 T - Kanola küspesi Trakya/Ege/Çukurova teslim - $335/$340/$350 - Soya Küspesi - Ege/Çukurova teslim - $ 550 - Pamuk Küspesi Çukurova teslim - 480 TL Raporlarımız, http://www.agripro.com.tr/raporlar.aspx liinkinden okunabilir veya bilgisayarınıza indirilebilir. Saygılarımızla, AgriPro Limited Copyright 2010 AgriPro Tarım Danışmanlık Ticaret Ltd.Şti. Bu bilgi servisi yalnızca gönderilen kullanıcıya aittir, elektronik olarak dağıtılamaz. Bu hizmetle verilen bilgi, haber, fiyat ve analizlerin güvenilir olduğuna inanılmaktadır ve raporlarımızda verilen bilgi, haber ve fiyatların güvenilirliği konusunda gereken özen gösterilmektedir. Ancak, verdiğimiz bilgi, görüş ve fiyatların doğruluğu ve/veya herhangi bir ticari sözleşeye referans olarak alınması konusunda herahgi bir sorumluluk kabul edilemez. Tel: 0212 236 0345 Faks: 0212 236 0385 email: info@agripro.com.tr web: www.agripro.com.tr Gürcükızı Sok. No: 33/4 34347 Ortaköy İstanbul TR - Tel: +90 212 236 0345 Fax: +90 212 236 0385 5