Yatırımcı Sunumu Kasım 2012 Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı nın bir kuruluşudur.
İÇERİK 1. Küresel Savunma Sektörü 2. ASELSAN Hakkında 3. Bakiye Siparişler 4. Marjlar & Oranlar 5. Yatırımcı İlişkileri 6. İletişim 2
İÇERİK 1. Küresel Savunma Sektörü 2. ASELSAN Hakkında 3. Bakiye Siparişler 4. Marjlar & Oranlar 5. Yatırımcı İlişkileri 6. İletişim 3
BÖLGELERE GÖRE DÜNYADA ASKERİ HARCAMALAR, 2011 Dünya çapındaki toplam askeri harcama, 13 yıllık kesintisiz artıştan sonra 2011 yılında değişmemiştir. 2011 TOPLAM HARCAMA:$1.738Mia AMERİKA $809Mia AVRUPA $407Mia AFRİKA $34.3Mia ORTA DOĞU $113Mia ASYA & OKYANUSYA $364Mia 2010 yılına göre 2011 yılı harcamalardaki % artış (2010 sabit fiyatlarına ve paritelerine göre) <%0 ~%0 ~%5 ~%10 4 Kaynak: SIPRI
SAVUNMA BÜTÇESİ ARTAN İLK 5 ÜLKE (2010-2011) Küresel krize rağmen, bazı ülkelerin savunma harcamaları reel büyüme göstermiştir. ARTIŞ ORANI (%) (2010-2011 reel büyüme) 9,3% 6,8% 5,9% 2,6% 2,2% Rusya ($72Mia) Cin ($143Mia) Türkiye ($18Mia) Güney Kore ($31Mia) Suudi Arabistan ($49Mia) 5 Kaynak: SIPRI Karşılaştırma 2010 sabit fiyatlarına ve paritelerine göre yapılmıştır
TÜRKİYENİN ASKERİ HARCAMALARI (GSYH YE GÖRE) Askeri harcamalar bakımından dünyada 15. sırada bulunan Türkiye nin savunma bütçesi, GSYH ile paralel olarak artmaktadır. 3,00% GSYH NIN %si OLARAK ASKERİ HARCAMALAR (TÜRKİYE-NATO) 2,70% 2,40% 2,5% 2,5% 2,3% 2,3% 2,6% 2,4% 2,10% 1,80% 2,0% 1,9% 1,7% Türkiye 1,8% 1,7% 1,8% 1,50% NATO Ortalaması 2005 2006 2007 2008 2009 2010 6 Kaynak: NATO, MSB
YILLAR BAZINDA TÜRK SAVUNMA SEKTÖRÜ & HÜKÜMET HEDEFLERİ Türkiye nin savunma alımları stratejisi dışa bağımlılığı azaltmaya ve yerli üretimi desteklemeye odaklanmıştır. Sektör Geliri Sektör İhracat Geliri 10,00 2,50 Milyar ABD $ 8,00 6,00 4,00 2,00 1,86 2,44 3,09 2,90 3,71 4,38 8,00 Milyar ABD $ 2,00 1,50 1,00 0,50 0,49 0,62 0,78 0,83 0,85 1,09 2,00 0,00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2016H 0,00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2016H 1.400 1.200 Sektör ARGE Harcamaları ~1.200 80% 70% SSM Alımlarındaki Yerli Katkı Oranı 70,0% Milyon ABD $ 1.000 800 600 400 200 0 666 672 510 505 345 2007 2008 2009 2010 2011 2016H 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 52,1% 54,0% 41,6% 44,2% 45,7% 36,7% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2016H 7 Gerçekleşen Hükümet Hedefi Kaynak: SASAD
İÇERİK 1. Küresel Savunma Sektörü 2. ASELSAN Hakkında 3. Bakiye Siparişler 4. Marjlar & Oranlar 5. Yatırımcı İlişkileri 6. İletişim 8
ASELSAN IN KÜRESEL İLERLEYİŞİ Türkiye nin lider savunma kuruluşu olan ASELSAN, küresel savunma sektöründeki yükselişini sürdürerek dünyada 76. sıraya yükselmiştir. ASELSAN Küresel Savunma Sıralaması 76. 900 $ 80. Milyon ABD $ 800 $ 700 $ 600 $ 500 $ 400 $ 97. 90. $423 93. $488 86. $643 $762 $848 300 $ 200 $ $309 100 $ 0 $ 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ranking is based on Defense Revenues only. ASELSAN Savunma Gelirleri 9 Kaynak: Defense News Top 100 Worldwide List
ORTAKLIK YAPISI ASELSAN İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören tek savunma firmasıdır. Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı 84.58% İMKB 15.42 % 10
TÜRK SİLAHLI KUVVETLERİNİ GÜÇLENDİRME VAKFI (TSKGV) TSKGV Kara, Deniz ve Hava Kuvvetlerini Güçlendirme Vakıflarının birleşmesi ile kurulmuştur. TSKGV nın amacı yerli savunma sanayi aracılığı ile Türk Silahlı Kuvvetlerinin kapasitesini güçlendirmektir. Vakıf aşağıda belirtilen üyelerden oluşan Mütevelli Heyeti tarafından yönetilir: Milli Savunma Bakanı (Başkan) Genelkurmay 2. Başkanı Milli Savunma Bakanlığı Müsteşarı Savunma Sanayii Müsteşarı TSKGV, amacı ile uyumlu olarak farklı alanlarda faaliyet gösteren savunma şirketlerine sahiptir. TSKGV MÜTEVELLİ HEYETİ TSKGV YÖNETİMİ ASELSAN TAI HAVELSAN ROKETSAN 11
ORTAKLIK YAPISI Yatırımcı İlişkilerine verilen önemin ve finansal şeffaflığın artması yabancı kurumsal yatırımcıların ASELSAN hisselerine ilgisinin artmasının temel sebebidir. 60% Yabancı Payı (%) 50% 40% 30% 20% 10% 0% 12
YÖNETİM KURULU ÜYELERİ ASELSAN Yönetim Kurulunun yapısı yeni SPK düzenlemeleri ve kurumsal yönetim ilkeleriyle tamamen uyumludur. Emekli General (Hava) Emekli General (Deniz) Emekli General (Deniz) Emekli General (Kara) (Başkan Yardımcısı) Emekli General (Kara) (Başkan) Doç. Dr. @ODTÜ Bağımsız Üye* Eski HP Türkiye CEO su Bağımsız Üye* Prof. Dr. @Başkent Üni. Bağımsız Üye* DSB Emekli General (Jandarma) 13 Riskin Erken Saptanması ve Yönetimi Komitesi Denetimden Sorumlu Komite Kurumsal Yönetim Komitesi *Bağımsız üyeler, atanmış oldukları komitelerin başkanıdırlar.
YERLEŞKELER Macunköy Yerleşkesi Toplam Alan 186.000 m 2 Kapalı Alan 110.000m 2 Akyurt Yerleşkesi Toplam Alan 231.000 m 2 Kapalı Alan 54.000m 2 14 Gölbaşı Yerleşkesi (2014) Toplam Alan 335.000 m 2 Kapalı Alan 76.000m 2
İŞTİRAKLER Yurtiçi Yurtdışı MİKES Pay: 96% Ortak: SSM Kuruluş: 1987 KAZAKHSTAN ASELSAN ENGINEERING (KAZAKİSTAN) Pay: 49% Ortak: Kazakhstan Engineering Kuruluş: 2011 ASELSANNET Pay : 95% Ortak: Aspilsan Kuruluş: 2006 ASELSAN-BAKÜ (AZERBAYCAN) Pay : 100% Kuruluş: 1998 MİKROELEKTRONİK ROKETSAN Pay : 85% Ortak: İTÜ ETA Kuruluş: 2010 Pay : 15% Ortak: TSKGV Kuruluş: 1988 IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS (BAE) Pay : 49% Ortak: IGG Kuruluş: 2011 ASELSAN MIDDLE EAST (ÜRDÜN) Pay : 49% Ortak: KADDB Investment Group Kuruluş: 2012 GÜNEY AFRİKA ŞUBESİ Pay : 100% Kuruluş: 2011 15
GRUP BAŞKANLIKLARI Türkiye nin teknolojik altyapısında küresel bir değer. Haberleşme ve Bilgi Teknolojileri Grup Başkanlığı Savunma Sistem Teknolojileri Grup Başkanlığı Mikroelektronik, Güdüm ve Elektro-Optik Grup Başkanlığı; Radar, Elektronik Harp ve İstihbarat Sistemleri Grup Başkanlığı; Askeri Haberleşme Sistemleri Kripto ve Bilgi Güvenliği Sistemleri Kamu Güvenliği Haberleşme Sistemleri Aviyonik, Uydu ve Deniz Haberleşme Sistemleri Komuta Kontrol ve Bilgisayar Sistemleri Ateş Destek Sistemleri Silah Sistemleri Deniz Savaş Sistemleri İnsansız Sistemler Sahil ve Sınır Güvenlik Sistemleri Akıllı Ulaştırma Sistemleri Elektro-Optik Sistemler AviyonikSistemler ve Entegrasyonu Seyrüsefer ve Güdüm Sistemleri Radar Sistemleri Elektronik Harp Kendini Koruma Sistemleri Elektronik Harp İstihbarat ve Taarruz Sistemleri 16
İNSAN KAYNAKLARI Toplam Personel* : 4.386 Mühendis* : 2.539 Teknisyen 28% Mühendis 58% Destek 7% İdari Personel 7% 17 *Ekim 2012 verisi
Ar-Ge ŞİRKETİ ASELSAN, Türkiye nin en yüksek Ar-Geharcaması yapan firması olarak, Ar-Gefaaliyetlerine ilişkin vergi teşviklerinden tam olarak yararlanmaktadır.. ASELSAN 2023 yılına kadar kurumlar vergisi ödemeyecektir. 2.405 Ar-Ge Personeli* (2.080 ARGE Mühendisi*) Türkiyenin en iyi üniversiteleri ile işbirliği 2011 ARGE Harcamaları Milyon TL Kendi Kaynaklarımızdan Yapılan Ar-Ge Harcamaları 96 Dış Kaynaklarca Finanse Edilen Ar-Ge Harcamaları 351 Toplam Ar-Ge Harcamaları 447 18 *Ekim 2012 verisi
ULUSLARARASI İŞBİRLİĞİ ASELSAN müşterilerinin kalite standartlarına uymasını sağlayacak yetkinliklere sahiptir. AQAP-160 AQAP-2110 CMMI Yetenek Olgunluk Model Entegrasyonu ISO 9001:2008 19 ISO 14001 Çevre Yönetim Sistemi OHSAS 18001 İş Sağlığı ve Güvenliği Yönetim Sistemi AS9100 Havacılık, Uzay ve Savunma Sektörü Kalite Gereksinimleri
İÇERİK 1. Küresel Savunma Sektörü 2. ASELSAN Hakkında 3. Bakiye Siparişler 4. Marjlar & Oranlar 5. Yatırımcı İlişkileri 6. İletişim 20
BAKİYE SİPARİŞLER ASELSAN 4,3 Milyar USD bakiye sipariş seviyesine ulaşmıştır. Yıllar Bazında Bakiye Siparişler (Milyar USD) $3,3 $3,8 $3,8 $4,3 2008 2009 2010 2011 Bakiye Siparişlerin Dağılımı (Yıllar) (Milyon USD) 2012 600-800 2013 800-1000 2014 800-1000 2015 600-800 2016 ve sonrası 1000-1200 21
BAKİYE SİPARİŞLER Hedefimiz, bakiye sipariş seviyesinin toplam satışların en az üç katı olmasıdır. 7,1 BAKİYE SİPARİŞLER/SATIŞLAR 5,5 4,8 5,4 2008 2009 2010 2011 22
BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI Hedefimiz ihracatın payını arttırmaktır. BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI (MÜŞTERİ) Milli Savunma Bakanlığı 6,6% Jandarma Genel Komutanlığı 5,1% Diğer 16,2% İhracat 12,0% Ortadoğu ve Türki Cumhuriyetler 9,3% Savunma Sanayi Müsteşarlığı 60,0% Avrupa 2,5% Amerika 0,3% BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI (PARA BİRİMİ) HARCAMALARIN DAĞILIMI (PARA BİRİMİ) EUR 31% TL 15% TL 40% EUR 20% USD 54% USD 40% 23
BAKİYE SİPARİŞLERDEKİ EN BÜYÜK 10 SÖZLEŞME Atak Helikopteri Alçak İrtifa Hava Savunma Füze Sistemi HEWS Orta İrtifa Hava Savunma Füze Sistemi Jandarma Entegre Muhabere Sistemi Yazılım Tabanlı Telsiz (Pakistan) EO/IR SAR GMTI Sistem Entegrasyonu Kundağı Motorlu Hava Savunma Silah Sistemi ADOP-2000 Yeni Tip Denizaltı Toplam Kalan Bakiye Sipariş $496Mio $422Mio $373Mio $326Mio $209Mio $182Mio $165Mio $154Mio $136Mio $124Mio $2.587Mio* * Bu 10 sözleşme toplam Bakiye Siparişlerin %60 ını oluşturmaktadır. 24
MUHTEMEL PROJELER HAVASOJ (Stand-off Jammer) Çok Amaçlı Faz Aralıklı Radar MILGEM-S Genel Maksat Helikopteri 25
İÇERİK 1. Küresel Savunma Sektörü 2. ASELSAN Hakkında 3. Bakiye Siparişler 4. Marjlar & Oranlar 5. Yatırımcı İlişkileri 6. İletişim 26
MARJLAR Brüt Kar (%) FAVÖK (%) 25,4 26,4 25,6 18,6 19,5 18,1 2010 2011 2012/3Ç 2010 2011 2012/3Ç Faaliyet Karı (%) Yatırılan Paranın Getirisi (ROIC) (%) 34,7 26,4 30,7 15,1 15,6 13,7 2010 2011 2012/3Ç 2010 2011 2012 (Beklenen) 27
BEKLENTİLER & YATIRIMLAR ASELSAN Mart ayında 2012 sonuçlarına ilişkin beklentilerini duyurdu. TL Satışlarda Büyüme : %15-17 Yatırım Harcamaları : 150Mio TL FAVÖK : %20 lerin alt seviyeleri Gölbaşı nda devam eden yatırımın toplam maliyetinin 200Mio USD olacağı beklenmektedir. $90Mio YATIRIMLAR $90Mio $60Mio $60Mio 2013 2014 2015 2016 28
İÇERİK 1. Küresel Savunma Sektörü 2. ASELSAN Hakkında 3. Bakiye Siparişler 4. Marjlar & Oranlar 5. Yatırımcı İlişkileri 6. İletişim 29
YATIRIMCI İLİŞKİLERİ AKTİVİTELERİ Finansal şeffaflık: Telekonferanslar ve yatırımcı toplantılarına başlandı (Aralık 2011) İlk defa yatırımcılara yıl sonuna ilişkin beklentiler açıklandı (Mart 2012) İlk analist toplantısı yapıldı (Nisan 2012) İlk road show(non-deal) düzenlendi (Ekim 2012) Kurumsal yönetim ilkelerine uyum: Bağımsız yönetim kurulu üyeleri seçildi (Mart 2012) Kurumsal Yönetim Derecelendirme süreci başlatıldı (Beklenen: 2012 sonu) 30
ASELSAN-İMKB 100 KARŞILAŞTIRMASI (2007-2012) ASELSAN ın piyasa değeri 15 Kasım 2012 tarihinde 3.32 Milyar TL ye ulaşmıştır. 600 500 400 300 200 100 0 IMKB 100 ASELSAN *29.12.2006=100 31
İÇERİK 1. Küresel Savunma Sektörü 2. ASELSAN Hakkında 3. Bakiye Siparişler 4. Marjlar & Oranlar 5. Yatırımcı İlişkileri 6. İletişim 32
İLETİŞİM İletişim Noktaları Aykan ÜRETEN Finansman Direktörü aureten@.com.tr Tel: +90 3125921270 Fax: +90 3125921249 Baki ŞENSOY Stratejik Yönetim Direktörü bsensoy@.com.tr Tel: +90 3125923100 Fax: +90 3123541091 Pınar ÇELEBİ Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi pberberoglu@.com.tr Tel: +90 3125921242 Fax: +90 3125911249 Adres ASELSAN A.Ş. Mehmet Akif Ersoy Mah. 296. Cad. No:16 06370 Yenimahalle, Ankara Web www..com.tr 33
EKLER 34
KONSOLİDE BİLANÇO (MİLYON TL) V A R L I K L A R 31.09.2012 31.12.2011 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 1.607,3 1.387,7 1.463,3 Nakit ve Nakit Benzerleri 164,9 179,5 600,7 Finansal Yatırımlar 2,5 2,3 5,9 Ticari Alacaklar 354,4 275,1 125,4 Diğer Alacaklar 30,9 19,7 9,2 Stoklar 586,7 551,9 472,5 Verilen Sipariş Avansları 303,4 229,8 153,9 Diğer Dönen Varlıklar 164,5 129,4 95,7 DURAN VARLIKLAR 1.213,7 1.004,3 809,5 Ticari Alacaklar 249,8 186,3 167,4 Diğer Alacaklar 0,1 0,1 0,1 Finansal Yatırımlar 12,0 9,5 10,0 Maddi Duran Varlıklar 384,4 350,3 271,8 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 258,5 172,2 112,8 Verilen Sipariş Avansları 179,5 183,5 180,5 Ertelenmiş Vergi Varlığı 102,1 91,9 54,6 Diğer Duran Varlıklar 27,2 10,5 12,3 TOPLAM VARLIKLAR 2.821,0 2.392,0 2.272,8 35
KONSOLİDE BİLANÇO (MİLYON TL) K A Y N A K L A R 31.09.2012 31.12.2011 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 522,4 426,8 481,3 Finansal Borçlar 71,1 15,1 104,0 Ticari Borçlar 179,3 161,3 135,0 Diğer Borçlar 57,3 23,4 10,7 Devlet Teşvik ve Yardımları 8,1 6,2 3,1 Kurumlar Vergisi Yükümlülüğü 0,2 0,1 0,0 Borç Karşılıkları 67,2 76,6 46,1 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 16,2 14,0 9,4 Alınan Sipariş Avansları 122,8 125,8 172,3 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 0,2 4,3 0,7 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1.084,8 946,4 906,2 Finansal Borçlar 117,6 124,6 39,9 Ticari Borçlar 10,6 32,7 34,9 Diğer Borçlar 0,0 0,1 0,0 Borç Karşılıkları 10,4 11,1 9,0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 84,0 73,5 63,4 Alınan Sipariş Avansları 861,9 704,4 759,0 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 0,1 0,0 0,0 ÖZKAYNAKLAR 1.213,9 1.018,8 885,3 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 1.213,3 1.018,8 885,1 Ödenmiş Sermaye 500,0 235,2 235,2 Sermaye Düzeltmesi Farkları 98,6 132,8 132,8 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 52,1 42,7 29,8 Geçmiş Yıllar Karı 321,7 447,3 260,4 Net Dönem Karı 241,0 160,8 226,9 Kontrol Gücü Olmayan Paylar 0,6 0,0 0,2 TOPLAM KAYNAKLAR 2.821,0 2.392,0 2.272,8 36
KONSOLİDE GELİR TABLOSU (MİLYON TL) ESAS FAALİYET GELİRLERİ 01.01.2012-31.09.2012 01.01.2011-31.12.2011 01.01.2010-31.12.2010 Satış Gelirleri 1.144,2 1.501,9 1.212,4 Satışların Maliyeti (-) (851,2) (1.105,8) (904,8) BRÜT KAR 293,0 396,1 307,6 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) (27,2) (31,6) (23,6) Genel Yönetim Giderleri (-) (68,3) (83,8) (72,1) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) (40,6) (48,9) (33,1) Diğer Faaliyet Gelirleri 25,3 4,2 5,5 Diğer Faaliyet Giderleri (-) (2,2) (1,6) (1,7) FAALİYET KARI 180,0 234,4 182,6 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 267,1 362,0 283,9 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) (215,4) (472,4) (267,8) VERGİ ÖNCESİ KAR 231,7 124,0 198,7 Vergi Geliri 9,8 36,4 27,9 - Dönem Vergi Geliri (0,3) (1,0) 0,0 - Ertelenmiş Vergi Geliri 10,2 37,4 27,9 DÖNEM KARI 241,5 160,4 226,6 Dönem Karının Dağılımı Ana Ortaklık Payları 241,0 160,8 226,8 Kontrol Gücü Olmayan Paylar 0,5 (0,4) (0,2) 37
ORGANİZASYON ŞEMASI İÇ DENETİM YÖNETİM KURULU GENEL MÜDÜR MALİ İŞLER BAŞKANLIĞI HUKUK MÜDÜRLÜĞÜ BİLGİ YÖNETİM DİREKTÖRLÜĞÜ MALZEME İKMAL DİREKTÖRLÜĞÜ DESTEK HİZMETLERİ DİREKTÖRLÜĞÜ STRATEJİK YÖNETİM DİREKTÖRLÜĞÜ ULUSLARASI PAZARLAMA DİREKTÖRLÜĞÜ SÖZLEŞMELER DİREKTÖRLÜĞÜ İNSAN KAYNAKLARI MÜDÜRLÜĞÜ BASKI DEVRE MÜDÜRLÜĞÜ HABERLEŞME VE BİLGİ TEKNOLOJİLERİ GRUBU SAVUNMA SİSTEM TEKNOLOJİLERİ GRUBU MİKROELEKTRONİK GÜDÜM VE ELEKTRO- OPTİK GRUBU RADAR, ELEKTRONİK HARP VE İSTİHBARAT SİSTEMLERİ GRUBU 38 MacunköyYerleşkesi MacunköyYerleşkesi Akyurt Yerleşkesi MacunköyYerleşkesi
YASAL UYARI Bu sunumda yer alan bilgiler ASELSAN (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan görüşler sunumun hazırlanması sırasında derlenen genel bilgilere dayanmaktadır ve önceden bildirilmeksizin değiştirilebilir. Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahminler yer almaktadır. İleride ortaya çıkacak gerçekleşmeler, bu tahminlerde temel alınan varsayım ve faktörlerin değişmesine bağlı olarak farklılık gösterebilecektir. Şirket, söz konusu varsayım ve faktörlerdeki değişiklikleri güncellemek için kanuni zorunluluklar dışında hiçbir yükümlülük üstlenmemektedir. Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Şirket bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından kendisi ya da herhangi bir Yönetim Kurulu Üyesi, yöneticisi veya çalışanının sorumlu tutulamayacağını açıkça beyan eder. 39
Yatırımcı Sunumu Kasım 2012 Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı nın bir kuruluşudur.