PİYASA KAPANIŞLARI Kapanış İMKB-100 15,922 -%3.7 İMKB-100 (USc/Yılbaşından beri Değ.) 1.04 -%21.9 TL/$ 1,524,600 -%0.2 Bono Faizi (5 Ekim 2005) %28.1 -%0.8 Turkcell ADR (TL karşılık/ Değ.) 14,700 -%5.1 İMKB 2500 2000 1500 1000 500 0 17,103 526 İşlem Hacmi ($ mn) 17,145 400 İMKB-100 16,646 326 16,531 15,922 410 355 11.05 12.05 13.05 14.05 17.05 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (TL) Doğan Holding 40 2,290 -%4.2 Yapı Kredi Bankası 24 2,900 -%6.5 İş Bankası (C) 23 4,650 -%4.6 Koç Holding 22 5,650 -%5.8 Garanti Bankası 16 3,650 -%3.3 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Şekerbank %9 Bosch Fren Sistemleri -%18 Ata YO %8 Demisaş Döküm -%16 İdaş %6 Söktaş -%16 Uşak Seramik %6 Burçelik -%15 İş YO %4 Frigo Pak Gıda -%13 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanış Piyasa Dğ. (TL) ($ mn) Akbank 5,700 -%5.0 4,486 Akçansa 2,800 -%2.6 306 Ak Enerji 7,300 %1.4 282 Aksa 12,500 %0.0 223 Aksigorta 3,225 -%1.0 324 Arçelik 6,100 -%4.7 1,600 Borusan Yatırım 2,160 -%8.5 38 İş Bankası (C) 4,650 -%4.6 4,351 TEB 3,800 -%10.1 144 Tofaş 2,425 -%4.9 716 Uzel Makina 5,800 -%5.7 101 Vestel 4,375 -%2.8 457 Yazıcılar 35,000 -%2.1 313 BONO & PARA PİYASALARI TCMB O/N oranları Basit %22.0 Bileşik %24.6 Eurobond (2030) Spread %1.31 Fiyat 115.125 Faiz %10.2 TL/$ değişimi Aybaşından bu güne 7.6% Yılbaşından bu güne 9.4% EKONOMİK VERİLER Nisan 2004 Aylık Yıllık 2003 TÜFE %0.6 %10.2 %18.4 TEFE %2.6 %8.9 %13.9 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasadaki olumsuz havanın sürmesini bekliyoruz Hisse senedi piyasasındaki olumsuz seyrin sürmesini bekliyoruz. Bugün yapılacak AB-Türkiye Ortaklık Konseyi toplantısı Türkiye nin İlerleme Raporu öncesinde tamamlaması gereken eksikler üzerinde duracak. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, %3.7 düşüşle 15,922 puandan kapandı. Jeopolitik tedirginlik ve petrol fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle global piyasalardaki gerilemeden etkilenen endeks yılın en düşük seviyesini gördü. HAFTANIN GÜNDEMİ 18 Mayıs - Türkiye-Avrupa Birliği ortaklık konseyi toplantısı - TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu Büyükşehir Belediyeleri Kanunu Tasarısı nı ele alacak. 19 Mayıs - Atatürk'ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle piyasalar kapalı olacak. - Hazine'nin 616 trilyon TL'si piyasaya olmak üzere 639 trilyon TL iç borç itfası. 20 Mayıs - Takas ihalesi - ABD Başkanı Bush, Yunanistan Başbakanı Costas Karamanlis ile görüşecek. - Nisan 2004 iç borç stoku açıklanacak. OYAK Yatırım tahmini 209.7 katrilyon TL. (Mart: 203.7 ktl TL) POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Blair, AB üyeliği konusunda Türkiye ye destek verdiğini vurguladı - Akaryakıt ürünlerine, yüzde 4.92 ile 5.02 oranlarında zam yapıldı - Bankacılık Yasası ndaki değişiklikler Şener e sunuldu - Ekonomi Koordinasyon Kurulu oluşturuldu - IMF ye borçların ödenmesinde yeni takvim söz konusu olabilir ŞİRKET HABERLERİ - Finansbank 1Ç04 te BDDK bazında 27.2trl TL (20.7mn $) kar açıkladı. - Tofas Oto 1Ç04 UFRS finansallarına göre 6mn ABD$ net kar açıkladı - Turkcell faturalı ve faturasız hatların kullanım ücretlerini ortalama %3.22 artırdı. - Arcelik vergi amacıyla düzenlenen 1Ç04 finansallarına göre 60mn ABD$ net kar açıkladı - Koç Grubu ve Statoil ortaklaşa iki şirket kurdu (Aygaz) - Sabancı Holding hisse başına 134 TL brüt, 120.6 TL net nakit temettüyü bugünden (18/05/2004) itibaren dağıtacağını açıkladı. - Vergi Amaçlı 1Ç04 kar açıklayan şirketler : Arçelik, Aygaz,Beko, Doğan Yayın Holding,Enka İnşaat, Koç Holding, Migros, Sabancı Holding, Sasa, Şişecam,Trakyacam, Tüpraş, Vestel ve Yazıcılar Holding. YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararası Gündem
AB - İNGİLTERE Blair, AB üyeliği konusunda Türkiye ye destek verdiğini vurguladı İngiltere Başbakanı Tony Blair ülkesinin Türkiye yi AB üyesi olarak görmeyi arzu ettiğini ve bu konuda Türkiye yi tamamen desteklediğini söyledi. Blair, KKTC nin izolasyonuna son vermek için ellerinden geleni yapmaları gerektiğini belirterek, bu konuda ticari ambargoların ve doğrudan uçuş kısıtlamaların kaldırılmasını kastettiklerini söyledi. AKARYAKIT ZAMMI Akaryakıt ürünlerine, yüzde 4.92 ile 5.02 oranlarında zam yapıldı Dünyada petrol fiyatlarının artmasının ardından akaryakıt ürünlerine, yüzde 4.92 ile 5.02 oranlarında zam yapıldı. Bu artışın bir miktar enflasyonist etkisinin bulunmasına karşın, bütçeye olumlu yansımasını bekliyoruz. BANKACILIK YASASI Bankacılık Yasası ndaki değişiklikler Şener e sunuldu BDDK, Bankalar Yasası ndaki değişiklikleri Başbakan Yardımcısı Şener e sundu. Tasarıda mali bünyesini düzeltmek için önlem almayan bankanın tatil edilmesi öngörülüyor. Yasa tasarına son şekli verildikten sonra Bakanlar Kurulu na sunulacak. EKONOMİ KOORDİNASYON KURULU Ekonomi Koordinasyon Kurulu oluşturuldu Ekonomideki değişmeleri takip etmek üzere Başbakan Yardımcısı Abdüllatif Şener başkanlığında Ekonomi Koordinasyon Kurulu nu oluşturdu. IMF BORÇ TAKVİMİ IMF ye borçların ödenmesinde yeni takvim söz konusu olabilir AKP Genel Başkan Yardımcısı Mercan, finansmandaki gelişmelere bağlı olarak, IMF ye olan borçların ödenmesinde yeni takvimin söz konusu olabileceğini söyledi. Medyada çıkan haberlere göre, borç ertelenmesine karar verilirse, sadece 2006 ve sonrasına ilişkin ödemeler yeniden düzenlenebilecek.
FİNANSBANK 1,280TL Piyasa Değeri: 357mn $ Finansbank 1Ç04 te BDDK bazında 27.2trl TL (20.7mn $) kar açıkladı. Banka geçen yılın aynı döneminde 10.9mn $ kar açıklamıştı. Sonuçlar beklentimiz paralelinde gerçekleşti. Finansbank ın özkaynakları ve toplam aktifleri sırasıyla 634mn $ ve 4,584mn $ oldu. Finansbank ın bu dönemde ortalama özkaynak ve aktif getirileri sırasıyla %13.2 ve %1.8 oldu. TOFAŞ OTOMOBİL 2,425TL Piyasa Değeri: 714mn $ Tofas Oto 1Ç04 UFRS finansallarına göre 6mn ABD$ net kar açıkladı Tofas Oto 1Ç04 UFRS finansallarına göre 6mn ABD$ net kar açıkladı, şirket 1Ç03 te 29mn ABD$ net zarar açıklamıştı. Sonuç beklentilerimizle aynı doğrultuda gerçekleşti. Şirket 1Ç04 te 427 milyon ABD$ net satış ve 50 milyon ABD$ VAFÖK elde etti. 1Ç04 brüt kar marjı %11.8 olarak gerçekleşirken (1Ç03 te %6.1), FAVÖK marjı %11.7 oldu (1Ç03 te %7.8). Net borç pozisyonu 4Ç03 teki 13mn ABD$ ndan hafifçe kötüleşerek 23mn ABD$ oldu. Tofas ın 2004 yılında 1.9 milyar ABD$ net satış, 50mn ABD$ FAVÖK ve 35mn ABD$ net kar gerçekleştirmesini bekliyoruz. TURKCELL 15,500TL Piyasa Değeri: 5,083mn $ Turkcell faturalı ve faturasız hatların kullanım ücretlerini ortalama %3.22 artırdı. ARÇELİK 6,100TL Piyasa Değeri: 1,600mn $ Arcelik vergi amacıyla düzenlenen 1Ç04 finansallarına göre 60mn ABD$ net kar açıkladı Arcelik vergi amacıyla düzenlenen 1Ç04 finansallarına göre 60mn ABD$ net kar açıkladı, şirket 2003 yılının ilk çeyreğinde 28.7mn ABD$ net zarar açıkladı. Sonuç beklentilerimizle aynı doğrultuda gerçekleşti. Biz Arçelik in yıl sonu tarihi maliyetli finansallarına göre 240mn ABD$ net kar açıklamasını bekliyoruz. SABANCI HOLDİNG 4,075TL Piyasa Değeri: 3,191mn $ Sabancı Holding hisse başına 134 TL brüt, 120.6 TL net nakit temettüyü bugünden (18/05/2004) itibaren dağıtacağını açıkladı.
AYGAZ 2,950TL Piyasa Değeri: 420mn $ KOÇ HOLDİNG 5,650TL Piyasa Değeri: 2,927mn $ Koç Grubu ve Statoil ortaklaşa iki şirket kurdu 2000 yılında Norveç Statoil firması ile Koç Grubu arasında imzalanmış olan anlaşma doğrultusunda eşit ortaklıkla Koç Statoil Gaz Toptan Satış A.Ş. ve Koç Statoil Gaz İletim A.Ş. adlarında iki şirket kurulmuştur. Bu iki şirkete Koç Holding iştirak etmemiş olup, bu şirketlerin Koç Grubu ortakları Demir Export ve Aygaz ın iştirakleri olan Mogaz (%71.2), Birleşik Oksijen (%47.4) ve Bursa Gaz (%15.3) olmuştur. VERGİ AMAÇLI KAR AÇIKLAMALARI 1Ç2003 1Ç2004 1Ç2004 SPK Vergi SPK Vergi Vergi Amaçlı Vergi Amaçlı Vergi Amaçlı Vergi Amaçlı Beklentiye göre Öncesi Karı* Sonrası Karı* Vergi Öncesi Kar Net Kar Vergi Öncesi Kar Net Kar USD mn USD mn USD mn USD mn TL mn TL mn Arçelik 43 29 60 80,139,251 paralel Aygaz 16 11 20.4 27,107,779 paralel Beko -3.5-3.5 15.9 21,114,005 paralel Doğan Yayın Holding 18 14 26.3 34,920,476 paralel Enka İnşaat 11 9 11.3 14,944,171 paralel Koç Holding 13 13 16.4 21,688,430 paralel Migros 2.5 1.5 11.8 15,713,858 üzerinde Sabancı Holding 30 30 45.3 60,137,630 paralel Sasa -3.1-3.1-1.6-2,131,257 paralel Şişecam 1.7 1.7 20.6 27,318,509 üzerinde Trakya Cam 10 6 5.4 7,205,949 altında Tüpraş 179 114 52.6 69,796,597 altında Vestel 20 14 33.5 44,433,838 paralel Yazıcılar Holding 1.1 1.0 5.9 7,813,700 paralel * SPK karları her zaman vergi amacıyla açıklanan karlarla karşılaştırılabilir olmayabilir
YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanış Cari F/K* 2004 F/K* DOW JONES 9,907 -%1.1 18.8 15.9 NASDAQ 100 1,877 -%1.5 60.4 30.4 S&P 500 1,084 -%1.1 20.4 16.9 İngiltere FTSE 100 4,403 -%0.9 32.1 18.7 Almanya XETRA DAX 3,754 -%1.3 26.4 14.6 Fransa CAC 40 3,553 -%1.4 17.7 14.6 Japonya NIKKEI 225** 10,667 %1.5 62.1 28.0 Rusya RTS 616 %3.3 10.6 7.9 Kore KOSPI** 736 %1.0 32.5 7.9 Brezilya BOVESPA 18,122 -%2.6 10.1 8.5 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 10700 10600 10500 10400 10300 10200 10100 10000 9900 9800 9700 9600 9500 PARİTELER 10,019 11 May 10,045 Kapanış* 10,011 10,013 9,907 EURO / DOLAR 1.2028 1.9% 1.25 DOLAR / YEN 113.4-1.1% *Kaynak: TCMB /$ 1.21 1.20 OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 1.2028 YABANCI PİYASALARA BAKIŞ Amerika piyasaları dünkü işlemlerde gerilemeye devam ederek 2004 yılının en düşük seviyelerinde kapandı. Düşüşte Irak 'ta yaşanan olumsuzluklar ve petrol fiyatlarının yükselmesi etkili oldu. Dolar ise Euro karşısında dün güvenlik konusundaki korkular sonucunda değer kaybederken bugünkü işlemlerde Avrupa'da açıklanacak güven endeksi rakamlarının gerilemesi beklentisiyle tekrar değer kazanmaya başladı. Gündem 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.72 %2.76 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 1.26 2.03 EURO 2.09 2.29 PETROL FİYATI Kapanış BRENT 38.72 -%1.63 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 39.5 Önceki Dönem Piyasa Beklentisi* Açıklanan 14.May G-8 G-8 Dışişleri Bakanları toplantısı ABD Tüketici Fiyat Endeksi 0.5% 0.3% 0.2% ABD Sanayi Üretimi -0.2% 0.5% 0.8% ABD Tüketici Eğilimi 94.2 96.0 94.2 AB GSYİH Tahmini 0.6% 1.0% 1.3% 17.May ABD Empire İmalat Sanayi 36.05 34.00 30.21 18.May ABD Konut başlangıçları 2007K 1980K ABD İmar İzinleri 1946K 1960K AB Tüketici fiyat endeksi 0.7% 0.5% AB ZEW Güven End. 59.1 49.7 19.May AB Avrupa Dış Ticaret dengesi 20.May ABD Öncü göstergeler 0.3% 0.2% ABD İşsizlik Başvuruları 331K ABD Philadelphia Fed Endeksi 32.5 31.2 * Kaynak: Bloomberg 39.4 1.19 1.1865 1.1846 39 38.5 38.4 38.7 38.7 1.18 1.1836 1.1800 38 38.0 1.17 37.5 11 May 37 18 May