EKONOMİ HABERLERİ. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 30 Ocak 2017

GÜNE BAŞLARKEN 30 Ocak 2017 GÜNDEM 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 70.5 / Beklenti: m.d. 13:00 AB Ekonomik Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 107.8 / Beklenti: 107.8 16:00 Almanya TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 1.7% / Beklenti: 2.0% 16:30 ABD Kişisel Gelirler (Aralık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 0.4% 16:30 ABD Kişisel Harcamalar (Aralık) Önceki Veri: 0.2% / Beklenti: 0.5% 16:30 ABD Çekirdek PCE (Aralık, aylık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 0.1% 16:30 ABD Çekirdek PCE (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 1.6% / Beklenti: 1.7% 18:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Aralık, aylık) Önceki Veri: -2.5% / Beklenti: 1.3% EKONOMİ HABERLERİ Fitch TR Kredi Notu Değerlendirmesi: Fitch Türkiye nin yatırım yapılabilir BBB- kredi notunu (bir basamak) BB+ ya düşürdü. S&P TR Not Görünümü Değerlendirmesi: S&P Türkiye'nin durağan olan kredi notu görünümünü durağandan negatife düşürdü. TCMB Para Politikası Toplantı Takvimi: TCMB 2017 yılı için Para Politikası Kurulu toplantıları ve rapor takvimini yayınladı. 2017 yılında 8 adet PPK toplantısı yapılacak. Bir sonraki PPK toplantı tarihi 16 Mart. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ 4Ç16 sonuçları: İş GYO (ISGYO, EÜ): İş GYO 4Ç16 finansallarında, 352mn TL olan tahminimizin altında 292mn TL net kar açıkladı. (Nötr) Bankacılık Sektörü: Halkbank Fitch in not indirimi sonrası sermaye yeterliliği açısından olumsuz etkilenmeyeceğini açıkladı (nötr) Akenerji (AKENR, EA): Akenerji nin Ayyildiz rüzgar santralinin kurulu gücü bakanlık kabulü sonrasında 15MW seviyesinden 28MW a yükseldi. Nötr. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Sabah gazetesinde çıkan bir habere göre Emlak Konut GYO nun kampanyasında %10 peşinat ile alım fırsatı sunulacak. (+) Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 83,827 0.0 0.9 8.1 15.7 7.3 BIST-100 (USD) 21,617 0.0-0.7-1.5-11.1-2.6 BIST-30 (TL) 102,563 0.1 1.2 8.0 15.8 7.4 BIST-BANKA (TL) 136,283 0.0 0.4 5.3 11.5 5.2 BIST-SINAI (TL) 91,548 0.3 1.4 10.5 24.3 9.5 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 3,277-24.3-22.1 53.5-25.1 82.6 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 845-25.1-23.3 39.8-42.5 65.7 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,436 0.0 1.6 3.3-9.8 5.1 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 983-0.5-0.4-4.4-24.4-2.3 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.25 6 15 89 241 89 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 637,909-0.1 0.6 10.3 17.6 9.1 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 193,612-0.0 0.8 7.9 16.0 7.1 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.38-6 4 88 27 74 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.29-3 3-13 39-10 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 75 75-150 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 4.01 0.2 3.1 11.0 30.5 11.0 $/TL 3.88 0.2 3.2 9.9 31.2 9.9 /TL 4.16 0.3 3.0 12.0 29.9 12.0 CDS (5 yıllık, değişim bp) 273-1 -6-3 -4-1 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 149.9 0.3 0.5 0.3-9.5 0.1 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 6.24-3.8-7.6-6.1 100.9-3.4 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 20,094-0.0 1.5 1.7 22.0 1.7 ABD-S&P 500 2,295-0.1 1.3 2.6 18.3 2.6 İngiltere-FTSE 100 7,184 0.3 0.5 0.6 18.1 0.6 Almanya-DAX 11,814-0.3 2.3 2.9 20.6 2.9 Fransa-CAC 40 4,840-0.6 0.4-0.5 9.6-0.5 Japonya-NIKKEI* 19,369-0.5 2.5 1.3 10.6 1.3 Brezilya-BOVESPA 66,034-0.2 0.4 9.6 63.4 9.6 Rusya-MICEX 2,266 1.7 5.6 1.5 27.0 1.5 Hindistan-SENSEX 30* 27,884 0.0 2.8 4.7 12.1 4.7 Çin-SHANGAİ COMP* 3,159 0.3 0.7 1.8 15.4 1.8 MSCI-Dünya 1,803-0.0 1.2 3.0 17.7 3.0 MSCI-GOP 916-0.1 1.5 6.2 26.8 6.2 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.21-1 7 1 43 1 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.47-1 7 3 55 3 Brent Spot (USD/Varil) 55-0 -0-3 54-3 Altın Spot (USD/Ons) 1,193 0-2 4 7 4 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN 7.90 0.5% 3.7% 145 8,556 THYAO 5.35-2.2% 6.8% 97 1,904 HALKB 10.70 0.8% 14.6% 56 3,449 AKBNK 7.92-1.4% 1.3% 47 8,169 AFYON 8.97-2.0% 13.4% 40 231 Kaynak: Matriks, Bloomberg Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Rekabet Kurulu Sabanci Holding in enerji Şirket i Enerjisa hakkında soruşturma açılmasına karar verdi. (-) Zorlu Enerji (ZOREN, EP): Zorlu Enerji nin %167 oranındaki bedelli sermaye artırımı bugün başlıyor. Referans fiyat: 1.157TL. (-) Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Fitch TR Kredi Notu Değerlendirmesi: Fitch Türkiye nin yatırım yapılabilir BBB- kredi notunu (bir basamak) BB+ ya düşürdü. Türkiye'nin not görünümü de "durağan" olarak belirlendi. Böylece S&P ve Moody s sonrasında Fitch de Türkiye nin kredi notunu düşürmüş oldu. Fitch tarafından Türkiye'nin kredi notunun düşürülmesi ile ilgili siyasi ve jeopolitik risklerin ekonomik performansı ve kurumların bağımsızlığını etkilediğine vurgu yaptı. Fitch, Türkiye ekonomisinin 2016 ve 2018 yıllar arasında ortalama % 2.3 büyümesini bekliyor. S&P TR Not Görünümü Değerlendirmesi: S&P Türkiye'nin durağan olan kredi notu görünümünü durağandan negatife düşürdü. S&P 20 Temmuz da BB+ ile yatırım yapılabilir seviyenin hemen altında yer alan notu, bir basamak düşürerek BB'ye çekmiş ve görünümü durağandan negatife çevirmişti. Kasım 2016 ise not görünümünü 'negatif'ten 'durağan'a yükseltmişti. S&P, yazılı açıklamasında, Merkez Bankası'nın uyguladığı para politikasının, kur ve enflasyon baskılarına yanıt vermekte yetersiz kalabileceğine dikkat çekti. S&P, Türkiye GSYİH'sinde 2016 yılı içerisinde yaklaşık %2 oranında büyüme öngörürken 2017 için ise bu oranı %3.2'den aşağı çekerek %2.4 olarak belirledi. TCMB Para Politikası Toplantı Takvimi: TCMB 2017 yılı için Para Politikası Kurulu toplantıları ve rapor takvimini yayınladı. 2017 yılında 8 adet PPK toplantısı yapılacak. Bir sonraki PPK toplantı tarihi 16 Mart. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 4Ç16 sonuçları: İş GYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1.54TL, Piyasa Değeri TL1,309mn): İş GYO 4Ç16 finansallarında, 352mn TL olan tahminimizin altında 292mn TL net kar açıkladı. Böylece 2016 da İş GYO 421mn TL net kara ulaşmış oldu. Şirket 2015 te 556mn TL net kar açıklamıştı. Tahminlerimiz ile açıklama arasındaki fark büyük ölçüde beklentimizin altında gerçekleşen 364mn TL gayrimenkul değerleme gelirinden kaynaklanmaktadır. Her ne kadar net kar yüksek gerçekleşmiş olsa da, nakit girişi yaratmayan gayrimenkul değerleme geliri nedeniyle gerçekleşmiş olması ve FVAÖK gerçekleşmesinin piyasa beklentisine paralel olması nedeniyle hisse etkisini nötr olmasını bekliyoruz. Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/isgyo4c16.pdf Bankacılık Sektörü: Halkbank Fitch in ülke notunu indirmesinin SYR üzerinde etkisinin olmayacağını ve başka bir rating kuruluşunun referans olarak kullanılabileceğini açıkladı. Diğer bankalarda SYR hesabında kullandıkları referans rating kuruluşunu değiştirebilirler. BDDK 18 Ocak 2017 tarihli açıklamasında, bankaların risk ağırlığı hesaplamada Islamic International Rating Agency yi kullanabileceğini açıklamıştı. Normalde bankaların not indiriminden SYR olarak 100-150 baz puan etkilenmesi bekleniyordu, rating kuruluşu değişikliği ile bu etki büyük ölçüde ortadan kalkmış olacak. Ayrıca not indiriminin bankaların sendikasayon fonlama maliyetlerini 15baz puan yukarı çekmesi beklenmektedir. Akenerji (AKENR, EA, Fiyat:0.85TL, Piyasa Değeri TL620mn): Akenerji nin Ayyildiz rüzgar santralinin kurulu gücü bakanlık kabulü sonrasında 15MW seviyesinden 28MW a yükseldi. Nötr. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.95TL, Piyasa Değeri TL11,210mn): Sabah gazetesinde çıkan bir habere göre Emlak Konut GYO nun Şubat ayında başlayacağı ikinci kampanyasında ödenen peşinata göre farklı kredi oranları sunulacak. Habere göre %25 peşinat ödenmesi durumunda 60 ay vadede faiz sıfır olurken 240 ay vadede faiz oranı %0.73-0.79 arasında olacak. Habere göre %10 peşinat ile alım fırsatı sunulan satışlarda ise 60 ay vadede faiz oranı %0.53-0.57 arasında değişirken, 240 ayda %0.95-1.01 faiz oranları sunulacak. Haberde sunulan cazip kredi koşullarının maliyet yükünün inşaatçılar tarafından karşılanacağı belirtilmiş. Haberi Emlak Konut GYO nun satışlarını olumlu etkileyeceği için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Buna karşın daha önce projelerinde düşük faiz sunmak için banklara ödenen komisyon gibi yeni kampanyadaki Emlak Konut GYO nun koşullarının önemli olacağını düşünüyoruz. Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:9.84TL, Piyasa Değeri TL20,078mn): Rekabet Kurulu Sabanci Holding in enerji Şirket i Enerjisa hakkında soruşturma açılmasına karar verdi. Her ne kadar soruşturma bir ceza ile sonuçlanmayabilecek olsa da Sabancı Holding için haberi hafif olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Enerjisa nın Holding in NAD içindeki patı %15 seviyesindedir. (-) Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.42TL, Piyasa Değeri TL1,065mn): Zorlu Enerji nin %167 oranındaki bedelli sermaye artırımı bugün başlıyor. Referans fiyat: 1.157TL. (-) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Brüt Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) Bedelli Bedelsiz Şirket BIST Kodu Tarih (%) (%) Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 2.97 Zorlu Enerji ZOREN 30.01.2017 167 750 1.42 1.16 Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 18.32 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

TAVSİYE LİSTESİ 27.01.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.8 5.6 0.74 0.66 12.6% 12.7% Akbank AKBNK EÜ 7.92 9.20 16% 8,169 60.4 7.2 6.6 1.04 0.91 15.4% 14.6% 67.2% -0.9 pp Garanti Bankası GARAN - 7.90 - - 8,556 211.3 - - - - - - 78.2% 1.1 pp Halk Bankası HALKB EP 10.70 9.90-7% 3,449 77.8 4.6 4.4 0.61 0.54 14.1% 13.0% 82.7% 4.9 pp İş Bankası ISCTR EÜ 5.72 6.00 5% 6,638 38.2 6.1 6.0 0.73 0.66 12.5% 11.5% 68.4% 1.4 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 4.72 5.10 8% 3,043 34.9 4.8 4.6 0.62 0.55 13.6% 12.4% 82.9% 3.8 pp YKB YKBNK EP 3.54 3.80 7% 3,968 28.0 5.2 5.4 0.60 0.54 12.0% 10.4% 49.7% 0.3 pp TSKB TSKB EP 1.41 1.45 3% 745 2.4 6.2 5.5 1.00 0.86 17.2% 16.8% 59.1% 0.1 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.22 1.30 7% 283 0.6 4.7 3.9 0.47 0.43 12.3% 11.3% 38.8% -1.1 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.13 5.45 6% 569 0.4 13.0 14.5 2.56 2.35 20.7% 16.8% 61.7% -0.7 pp Avivasa AVISA EP 20.88 21.75 4% 635 0.2 23.5 19.0 5.79 5.02 26.3% 28.4% 96.9% 0.4 pp Aksigorta AKGRT EP 2.76 2.45-11% 218 0.4 18.0 10.4 2.01 1.80 19.0% 22.0% 72.3% -0.1 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.15 2.10-2% 277 0.1 14.0 11.2 0.84 0.78 6.0% 7.0% 18.7% 0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 14.92 15.80 6% 9,757 13.9 9.8 9.9 10,104-3% 84.1% 0.7 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.84 11.00 12% 5,177 15.1 6.4 5.6 8,078-36% 67.8% -0.8 pp Şişe Cam SISE EP 3.96 4.00 1% 2,093 5.1 12.2 10.5 2,280-8% 46.1% -0.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.95 3.50 19% 2,891 23.8 6.1 6.0 6.3 6.3 1.2 80.4% 0.4 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.97 1.05 8% 198 1.0 20.0 16.9 15.8 12.7 0.9 2.8% 0.3 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.54 1.85 20% 338 1.5 2.7 2.0 14.7 13.1 0.5 30.9% -0.9 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.03 3.10 53% 131 0.3 9.4 6.4 33.1 30.3 0.5 27.3% 0.5 pp Sinpaş GYO SNGYO EA 0.57 0.60 5% 88 0.3-97.0 - - 0.3 4.6% -0.2 pp Torunlar GYO TRGYO EP 4.12 4.80 17% 531 1.1 4.2 2.7 8.9 6.8 0.5 37.0% -0.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 16.5 13.1 9.2 7.6 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA EÜ 6.86 7.53 10% 156 0.2 8.7 8.4 10.1 8.7 2.9 2.3 6.5% 0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP 21.40 21.10-1% 3,268 1.9 49.9 36.0 9.6 8.5 1.5 1.4 79.6% 0.1 pp Akçansa AKCNS EÜ 14.05 16.56 18% 694 0.7 8.9 8.2 6.9 6.3 2.0 1.7 31.8% 1.4 pp Ak Enerji AKENR EA 0.85 0.90 6% 160 1.4 - - 22.5 21.8 2.2 2.0 11.7% 0.2 pp Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.25 11.84 16% 489 0.9 8.8 8.3 5.5 5.1 1.1 1.0 53.9% -1.0 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.95 3.35 14% 466 3.1-13.3 10.3 7.7 1.5 1.3 46.8% 0.5 pp Anadolu Cam ANACM EP 3.07 2.85-7% 351 1.0 3.1 11.2 5.9 5.3 1.2 1.1 52.6% 5.0 pp Arçelik ARCLK EP 22.74 22.20-2% 3,962 5.8 11.4 16.3 10.4 9.4 1.1 1.0 88.8% -0.1 pp Aselsan ASELS EP 13.32 12.80-4% 3,435 6.0 19.9 16.2 19.6 15.4 3.9 3.2 56.5% -3.4 pp Aygaz AYGAZ EÜ 12.53 13.50 8% 969 0.8 10.9 9.0 11.1 10.8 0.5 0.5 74.4% -0.5 pp Bagfaş BAGFS EP 10.70 10.80 1% 124 1.3-25.1 11.1 10.0 1.5 1.4 3.5% -0.3 pp Banvit BANVT GG 9.94 256 11.7 19.1 28.4 6.4 8.4 0.8 0.7 24.9% 16.0 pp BİM BIMAS EP 52.80 53.70 2% 4,134 13.7 24.4 21.8 15.4 13.4 0.8 0.7 69.3% 0.5 pp Bizim Toptan BIZIM EP 11.60 12.00 3% 120 1.6 29.0 24.4 4.5 4.0 0.1 0.1 40.4% 2.2 pp Brisa BRISA EA 6.51 5.35-18% 512 0.7 22.1 19.7 13.3 10.1 2.0 1.7 25.3% -0.9 pp Bolu Çimento BOLUC EP 6.35 6.78 7% 235 0.5 8.0 7.5 6.0 7.3 2.2 2.2 17.2% 0.3 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.52 42.10 12% 2,461 3.4 35.0 30.8 10.7 9.2 1.6 1.5 91.5% 0.8 pp Çelebi CLEBI EP 24.42 23.87-2% 153 0.9 13.9 10.8 6.9 6.0 1.2 1.0 50.5% 3.1 pp Çimsa CIMSA EÜ 17.32 18.37 6% 603 0.6 9.3 7.9 8.1 6.7 2.5 2.0 58.5% -0.1 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.73 5.60 18% 37 0.9 7.6 6.3 11.0 9.0 0.2 0.2 25.2% -0.3 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.82 9.40 7% 500 3.3 10.5 11.3 10.8 14.4 0.4 0.4 25.3% 0.2 pp DO&CO DOCO EP 242.40 239.84-1% 609 0.7 31.0 24.0 7.6 6.4 0.7 0.6 83.6% 0.7 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.16 3.27 3% 558 2.7 10.8 20.4 19.6 16.1 1.4 1.2 31.4% 0.3 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.67 6.07 7% 6,141 5.2 14.5 13.9 7.0 6.8 1.5 1.4 73.1% 1.0 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.69 5.55-2% 5,136 20.5 15.2 15.2 8.5 8.2 1.7 1.4 76.9% 1.1 pp Ford Otosan FROTO EP 34.00 34.30 1% 3,077 3.6 13.6 13.3 9.1 8.2 0.7 0.7 68.0% 0.8 pp Gübretaş GUBRF EP 4.78 5.10 7% 412 6.0-21.9 17.4 8.0 0.7 0.7 24.7% 3.1 pp Indeks INDES EÜ 8.09 11.00 36% 117 0.4 9.5 2.1 5.6 5.0 0.1 0.1 61.2% -2.5 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.19 1.25 5% 239 12.9 16.9 12.1 7.9 7.3 1.2 1.1 14.1% 2.8 pp Kordsa Global KORDS EÜ 6.96 8.06 16% 349 2.6 9.5 9.7 6.8 5.9 0.9 0.8 50.6% 1.6 pp Logo LOGO EÜ 50.80 60.50 19% 327 1.9 21.8 14.3 16.3 11.3 6.9 4.9 60.3% 0.2 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.16 6.30 22% 32 0.6 13.6 10.3 6.4 4.8 0.9 0.7 37.2% 1.2 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.60 4.57-1% 130 0.7 15.3 9.3 13.9 10.7 3.9 2.7 5.4% 0.6 pp Migros MGROS EÜ 18.20 21.90 20% 836 2.4-23.7 7.7 6.6 0.4 0.4 35.4% -1.6 pp Odas Enerji ODAS EÜ 8.70 12.25 41% 107 2.0 25.9 25.9 13.7 15.0 1.7 1.7 12.8% 6.4 pp Otokar OTKAR EA 128.40 104.08-19% 795 6.0 36.8 28.9 22.8 18.7 2.3 2.3 14.4% 1.2 pp Petkim PETKM EP 4.05 4.18 3% 1,567 15.0 9.8 11.2 8.6 8.5 1.5 1.3 46.8% 0.8 pp Pegasus PGSUS EP 15.72 14.71-6% 415 9.8-14.6 35.7 10.5 0.8 0.6 8.6% 1.0 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.95 6.05 2% 1,151 5.9 9.1 8.5 7.4 6.5 2.0 1.8 55.6% 3.7 pp Tat Konserve TATGD EÜ 6.20 6.40 3% 217 1.3 12.2 11.0 10.7 9.0 0.9 0.7 40.7% -0.9 pp TAV Havalimanları TAVHL EP 15.48 16.05 4% 1,450 10.2 11.6 7.7 5.7 4.9 2.4 2.0 73.8% 2.0 pp Tekfen Holding TKFEN EP 7.26 8.04 11% 693 13.7 8.1 7.3 5.8 5.1 0.6 0.4 60.2% -1.3 pp Teknosa TKNSA EP 3.84 4.08 6% 109 1.2 - - - 6.0 0.2 0.2 5.3% -0.9 pp Turkcell TCELL EP 11.20 11.00-2% 6,354 16.3 18.0 13.4 6.1 5.6 2.0 1.8 91.8% 0.9 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 5.35 5.49 3% 1,904 86.9 14.3 14.1 25.7 9.0 1.2 1.0 25.1% 4.0 pp Tümosan TMSN EP 7.84 8.10 3% 232 8.7 19.0 12.6 12.2 8.7 1.8 1.4 3.4% 1.0 pp Tofaş TOASO EÜ 25.84 27.80 8% 3,332 5.5 13.3 13.7 11.2 9.7 1.1 0.9 86.1% 0.6 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.05 3.50 15% 731 2.7 5.7 9.5 7.8 6.7 1.3 1.2 56.5% 1.1 pp Türk Telekom TTKOM EP 5.64 6.20 10% 5,090 7.5 42.8 10.9 4.9 4.4 1.7 1.5 80.7% 0.2 pp Türk Traktör TTRAK EP 78.70 83.28 6% 1,083 2.1 13.6 11.2 10.1 8.5 1.5 1.3 73.5% -2.9 pp Tüpraş TUPRS EÜ 81.05 82.90 2% 5,234 29.7 15.0 10.0 10.2 7.2 0.8 0.6 82.2% 0.5 pp Ülker ULKER EÜ 16.87 21.50 27% 1,488 9.9 19.8 21.2 13.3 12.9 1.7 1.7 35.3% -0.5 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.33 4.62 7% 138 0.1 9.1 9.4 6.1 6.6 2.0 2.0 3.0% 0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.35 7.30 15% 549 15.0 8.4 27.0 5.6 5.3 0.5 0.4 11.3% 0.6 pp Yatas YATAS EÜ 5.80 5.09-12% 64 0.8 16.3 11.7 6.7 5.1 0.7 0.5 43.7% 11.5 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.42 1.65 16% 275 4.5 - - 13.8 10.4 5.2 4.4 5.0% 1.1 pp BİST-100 XU100 83,827 88,478 6% 139,183 1,049 11.0 9.6 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

VERİ AKIŞI 30 Ocak Pazartesi 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 70.5 / Beklenti: m.d. 13:00 AB Ekonomik Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 107.8 / Beklenti: 107.8 16:00 Almanya TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 1.7% / Beklenti: 2.0% 16:00 Almanya TÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: 0.7% / Beklenti: -0.5% 16:30 ABD Kişisel Gelirler (Aralık) Önceki Veri: 0.0% / Beklenti: 0.4% 16:30 ABD Kişisel Harcamalar (Aralık) Önceki Veri: 0.2% / Beklenti: 0.5% 16:30 ABD Çekirdek PCE (Aralık, aylık) Önceki Veri: 0.0% / Beklenti: 0.1% 16:30 ABD Çekirdek PCE (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 1.6% / Beklenti: 1.7% 18:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 1.4% / Beklenti: m.d. 18:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Aralık, aylık) Önceki Veri: -2.5% / Beklenti: 1.1% 31 Ocak Salı AKBNK 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 1,085mn TL, Konsensus: 1,088mn TL GARAN 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: m.d, Konsensus: 1,103mn TL Japonya BoJ Faiz Kararı Türkiye TCMB Enflasyon Raporu Toplantısı 02:30 Japonya İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: 3.1% / Beklenti: 3.1% 02:50 Japonya Sanayi Üretimi (Aralık, aylık) Önceki Veri: 1.5% / Beklenti: 3.0% 02:50 Japonya Sanayi Üretimi (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 4.6% / Beklenti: 3.0% 03:01 İngiltere GfK Tüketici Güven Endeksi Önceki Veri: -7 / Beklenti: -8 09:30 Japonya BoJ Kuroda Basın Toplantısı 09:30 Fransa GSYH Büyüme (4Ç16, çeyreksel) Önceki Veri: 0.2% / Beklenti:0.4% 09:30 Fransa GSYH Büyüme (4Ç16, yıllık) Önceki Veri: 1.0 % / Beklenti: 1.2% 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Aralık) Önceki Veri: -4.11mlr / Beklenti: -5.60mlr 10:00 Almanya Perakende Satışlar (Aralık, aylık) Önceki Veri: -1.8 % / Beklenti: 0.6% 10:00 Almanya Perakende Satışlar (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 3.2 % / Beklenti: 0.5% 10:30 Türkiye TCMB Enflasyon Raporu Yayımlanacak 10:45 Fransa TÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: 0.3%/ Beklenti: -0.5% 10:45 Fransa TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 0.6%/ Beklenti: 1.0% 10:45 Fransa ÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: 0.8%/ Beklenti: m.d. 10:45 Fransa ÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: -0.2%/ Beklenti: m.d. 11:00 Türkiye ye Gelen Turist Sayısı (Aralık, yıllık) Önceki Veri: -21.4%/ Beklenti: m.d. 13:00 AB İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: 9.8%/ Beklenti: 9.8%/ 13:00 AB GSYH Büyüme (4Ç16, çeyreksel) Önceki Veri: 0.3%/ Beklenti: 0.4% 13:00 AB GSYH Büyüme (4Ç16, çeyreksel) Önceki Veri: 1.7%/ Beklenti: 1.7% 13:00 AB TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 1.1%/ Beklenti: 1.5% 13:00 AB Çekirdek TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 0.9%./ Beklenti: 0.9% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7