PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın satıcılı açılmasını bekliyoruz Dün ABD borsaları artan petrol fiyatlarının verdiği endişe ile günü satışla kapattı. Dün yurtiçinde ise %4 ün üzerinde sert satışlar görüldü. Bu sabah Asya piyasaları da dünkü ABD kapanışı sonrasında satıcılı bir seyir izliyor. İMKB nin de bu sabah açılışta dünkü satışlar ve banka sektöründeki belirsizliğin ve BDDK nın uyarılara başlamasını devamı sonrasında yine satıcılı bir açılış ile güne başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi dün günü %4.2 oranında düşüşle 58,709 puan seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. GÜNDEM 03 Mart 2011 TUİK Ocak ayı enflasyon rakamlarını açıklayacak. Oyak Yatırım TÜFE beklentisi %0.7. Piyasa beklentisi %0.72 seviyesidir. ÜFE için ise piyasa beklentisi %1.63 iken OYAK Yatırım beklentisi %1.8 dir. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Rekabet Kurulu bankalar için devam ettiği maaş ödemesi promosyonları ile ilgili soruşturmasında nihai kararını 10 Mart 2011 saat 14:00 da açıklayacak... TUPRS daha önce Hazine den aldığı yatırım teşvik belgesinin miktarının 2.3 milyar TL seviyesinden 4 milyar TL seviyesine artırıldığını açıkladı... GLYHO iştiraki Enerji Yatırım Holding, bir doğalgaz türevinin iletim ve dağıtımı lisansına sahip bir şirketin %50 sinin alımı için anlaşma imzaladığını açıkladı... PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB-100 (TL) 58,709-4.2% -7.1% -11.1% 14.7% İMKB-30 (TL) 71,279-4.5% -7.9% -12.4% 12.7% IMKB-BANKA (TL) 121,696-6.0% -6.7% -15.3% 9.8% USD/TL 1.5980 0.3% 0.9% 3.9% 4.1% DAX 7,223-1.0% 1.7% 21.2% 26.4% FTSE 5,936-1.0% 0.9% 9.7% 9.8% DOW JONES 12,058-1.4% 2.0% 14.8% 15.9% S&P 1,306-1.6% 2.3% 16.4% 17.1% VIX 21.01 14.5% 4.8% -3.1% 9.1% MSCI EM INDEX 1,112.2 0.4% -1.3% 13.4% 17.3% NIKKEI 225 10,492.4-2.4% 2.5% -0.5% 2.6% EMTIALAR* ALTIN 1,430 1.1% 7.0% 29.7% 27.9% BRENT 115.54 2.8% 16.2% 46.8% 50.5% * Sabah saat 08:30 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (07 Kasım 2012) 8.85% 20 bps 85 bps 177 bps -11 bps Haftalık TL Repo oranı 6.25% 0 bps 0 bps -25 bps -53 bps Eurobond (2030) 6.21% 0 bps -4 bps 55 bps -30 bps İMKB 68,000 66,000 64,000 64,000 62,000 62,000 60,000 60,000 58,000 58,000 56,000 56,000 54,000 54,000 65,973 65,986 65,362 65,362 64,569 64,802 64,569 64,802 65,129 65,129 64,659 64,659 63,132 63,132 61,367 61,284 60,761 61,367 61,284 60,761 2,477 2,835 2,741 3,122 2,927 2,810 2,865 3,197 4,429 3,078 3,002 3,972 2,477 2,835 2,741 3,122 2,927 2,810 2,865 3,197 4,429 3,078 3,002 3,972 14 Şubat 15 Şubat 16 Şubat 17 Şubat 18 Şubat 21 Şubat 22 Şubat 23 Şubat 24 Şubat 25 Şubat 28 Şubat 1 Mart 3,500 4,000 3,000 3,000 2,000 2,000 58,709 1,500 1,000 1,000 0 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim GARAN 724 6.68 -%5.6 ISCTR 546 4.69 -%5.8 FENER 248 91.50 -%2.9 AKBNK 162 7.00 -%6.4 EKGYO 140 2.35 -%6.4 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 2 Mart 11 Saat Piyasa Beklentisi Önceki Dönem ABD Gündemi ADP İstihdam değişimi 15:15 175K 187K Kaynak: Bloomberg 58,709 2,500 500 OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul
SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Rekabet Kurulu bankalar için devam ettiği maaş ödemesi promosyonları ile ilgili soruşturmasında nihai kararını 10 Mart 2011 saat 14:00 da açıklayacak... Soruşturmada incelenen bankalar AKBNK, DENIZ, GARAN, FINBN, HALKB, ISCTR, VAKBN ve YKBNK olurken, açıklamalarda YKBNK ve HALKB ın ilgili ihlali Koçbank ve Pamukbank döneminde gerçekleştirmiş olması ve 5 yıllık zaman aşımı nedeniyle para cezası almayacağı belirtidi. Rekabet Kurulu nun, bankalara ceza verilmesi durumunda geçen yılın banka gelirlerlerinin %10 una kadar ceza kesme hakkı var. aşağıda bankaların geçen yılki gelirleri ve bu gelirlere gore maximum ceza rakamları var. Biz bu ceza rakamlarının aşağıda belirtilenden çok daha düşük olmasını bekliyoruz. KODU 2010 Banka Geliri (mntl) Max. Ceza rakamı (mntl) (Banka gelirinin %10 u) AKBNK 6,510 651 DENIZ 2,013 201 FINBN 2,770 277 GARAN 7,577 758 HALKB* 4,463 446 ISCTR 7,891 789 VAKBN 4,126 413 YKBNK* 6,091 609 *Açıklamalara göre HALKB ve YKBNK için para cezası olmayacak TUPRS - Tupras Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli (TL) F/K 10T F/K 11T FD/VAFOK 10T FD/VAFOK 11T Endeksin Üzerinde 39.60 49.50 25% 11.1 10.5 5.7 5.3 TUPRS daha önce Hazine den aldığı yatırım teşvik belgesinin miktarının 2.3 milyar TL seviyesinden 4 milyar TL seviyesine artırıldığını açıkladı... Yatırım teşvik rakamının artırılması şirketin yatırım miktarının da daha önce açıklanan 2 milyar dolar seviyesinden 2.5 milyar dolar seviyesine kadar çıkabileceğine işaret ediyor. Bu durumda yatırım maliyetinin artması şirket için olumsuz olurken bu yatırımdan dolayı gerçekleşecek karlılıktan ödeyeceği vergi yaklaşık 23 yıl boyunca normal rakamın yarısı olacaktır. GLYHO - Global Yatırım Holding Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli (TL) F/K 10T F/K 11T NAD (mn TL) Prim/İskonto Oranı (%) Endeksin Üzerinde 1.05 1.40 33% 1.0 n.m. 483-51% GLYHO iştiraki Enerji Yatırım Holding, bir doğalgaz türevinin iletim ve dağıtımı lisansına sahip bir şirketin %50 sinin alımı için anlaşma imzaladığını açıkladı... Bu satınalmaya ilişkin detayların işlemin tamamlanması sonrasında açıklanacağı belirtildi. 2
Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih TSKB 0% 14% 0% m.d. Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL FMIZP 0.36 14 Mart 11 2.4% 15.30 OTKAR 0.63 22 Mart 11 2.8% 21.95 KARTN 0.62 23 Mart 11 0.3% 197.50 IZOCM 1.17 28 Mart 11 2.2% 53.00 ARCLK 0.37 29 Mart 11 5.3% 7.00 MUTLU 0.08 29 Mart 11 2.0% 4.12 EKGYO 0.07 31 Mart 11 3.0% 2.35 TTRAK 2.81 01 Nisan 11 11.4% 24.70 ALBRK 0.03 05 Nisan 11 1.2% 2.07 TSKB 0.06 05 Mayıs 11 2.4% 2.47 BAGFS 6.58 18 Mayıs 11 4.0% 164.50 KONYA 3.06 27 Mayıs 11 1.1% 277.00 HALKB 0.32 27 Mayıs 11 2.9% 10.90 TTKOM 0.64 30 Mayıs 11 9.0% 7.16 ADANA 0.36 31 Mayıs 11 7.0% 5.12 ADBGR 0.25 31 Mayıs 11 8.1% 3.13 ADNAC 0.04 31 Mayıs 11 4.8% 0.74 BOLUC 0.08 31 Mayıs 11 5.2% 1.51 ADANA 0.36 31 Mayıs 11 7.0% 5.12 ADBGR 0.25 31 Mayıs 11 8.1% 3.13 ADNAC 0.04 31 Mayıs 11 4.8% 0.74 EGGUB 0.50 n.a. 0.4% 111.50 HEKTS 0.16 n.a. 10.3% 1.52 MRDIN 0.65 n.a. 8.7% 7.46 TSPOR 1.28 n.a. 6.2% 20.70 UNYEC 0.37 n.a. 8.8% 4.16 ALKA 0.08 n.a. 5.7% 1.41 ISGYO 0.05 n.a. 2.9% 1.70 AKBNK 0.14 n.a. 2.0% 7.00 GARAN 0.14 n.a. 2.1% 6.68 3
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih BOLUC Bolu Çimento 02 Mart 11 TUKAS Tukaş 03 Mart 11 UNYEC Ünye Çimento 04 Mart 11 MRDIN Mardin Çimento 07 Mart 11 ASLAN Lafarge Aslan Çimento 08 Mart 11 EKGYO Emlak Konut GYO 08 Mart 11 CEMTS Çemtaş 08 Mart 11 MRBYO Marbaş B Tipi Men. Kıy. Y.O. 09 Mart 11 GDKYO Gedik Yat. Ort. 09 Mart 11 ADANA Adana Çimento (A) 10 Mart 11 OZGYO Özderici G.M.Y.O. 11 Mart 11 IBTYO Infotrend Men. Kıy. Yat. Ort. 11 Mart 11 OTKAR Otokar 15 Mart 11 SKBNK Sekerbank 15 Mart 11 DGGYO Doğuş-Ge G.M.Y.O. 16 Mart 11 ALKA Alkim Kağıt 16 Mart 11 MUTLU Mutlu Akü 17 Mart 11 YYGYO İhlas Gmyo 17 Mart 11 KAPLM Kaplamin 17 Mart 11 AKBYO Ak Yat. Ort. 18 Mart 11 DNZYO Deniz Yat. Ort. 18 Mart 11 ALKIM Alkim Kimya 18 Mart 11 TCRYO Tacirler Yat. Ort. 18 Mart 11 INFYO İnfo YO 21 Mart 11 GRNYO Garanti Yat. Ort. 21 Mart 11 KARTN Kartonsan 21 Mart 11 TEKST Tekstilbank 21 Mart 11 YKBYO Yapı Kredi B Tipi Yat. Ort. 21 Mart 11 AKBNK Akbank 21 Mart 11 YKGYO Yapı Kredi Koray Gmyo 21 Mart 11 MAALT Marmaris Altınyunus 22 Mart 11 TATKS Tat Konserve 22 Mart 11 YKFIN Yapı Kredi Fin. Kir. 22 Mart 11 FROTO Ford Otosan 23 Mart 11 ARCLK Arçelik 23 Mart 11 ISFIN İş Finansal Kiralama 23 Mart 11 DENIZ Denizbank 24 Mart 11 IZOCM İzocam 24 Mart 11 KONYA Konya Çimento 24 Mart 11 ISGYO İş Gmyo 25 Mart 11 TTRAK Türk Traktör 25 Mart 11 VAKBN Vakıfbank 25 Mart 11 COMDO Döktaş 25 Mart 11 TSKB T.S.K.B. 25 Mart 11 ASYAB As ya Katılım Bankası 26 Mart 11 LKMNH Lokman Hekim 27 Mart 11 AGYO Atakule Gay. Yat. Ort. 28 Mart 11 ALGYO Alarko Gmyo 28 Mart 11 PKENT Petrokent Turizm 29 Mart 11 ALBRK Albaraka Türk 30 Mart 11 AYGAZ Aygaz 30 Mart 11 VKFYT Vakıf Yat. Ort. 30 Mart 11 ASELS Aselsan 31 Mart 11 TOASO Tofaş Otomobil Fab. 31 Mart 11 YUNSA Yünsa 31 Mart 11 TIRE Tire Kutsan 31 Mart 11 BUCIM Bursa Çimento 31 Mart 11 ALCAR Alarko Carrıer 31 Mart 11 BRSAN Borusan Boru 31 Mart 11 BAGFS Bagfaş 31 Mart 11 YKBNK Yapı Ve Kredi Bankası 31 Mart 11 TUPRS Tüpraş 01 Nisan 11 EGGUB Ege Gübre 07 Nisan 11 GUBRF Gübre Fabrikaları 14 Nisan 11 4
YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanış DOW JONES 12,058-1.38% NASDAQ Combined CI 2,737-1.61% S&P 500 1,306-1.57% Almanya XETRA DAX 7,223-0.67% Fransa CAC 40 4,067-1.05% Japonya NIKKEI 225** 10,492-2.43% Rusya RTS 1,955-0.38% Kore KOSPI** 1,928-0.57% Brezilya BOVESPA 66,243-1.69% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 12,300 12,200 12,100 12,000 11,900 DJ Kapanış 22 Şub 23 Şub 24 Şub 25 Şub 28 Şub 01 Mar PARİTELER Kapanış* Günlük OYAK Değişim Yatırım EURO / DOLAR 1.38 0.00% 1.30 DOLAR / YEN 82.10 0.38% *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR 1.390 1.380 1.370 1.360 1.350 22 Şub 23 Şub 24 Şub 25 Şub 28 Şub 01 Mar Libya'daki karışıklığın yanında dün İran'da da göstericiler ile polisin arasında yaşanan çatışma haberleri petrol fiyatlarını tekrar yukarı taşırken, uluslararası piyasalarda hisse senetleri endekslerinde düşüşler gözlendi. Dün Avrupa borsaları %1 kadar değer kaybetti, ABD'de ise düşüşler %1.5 civarında oldu. Asya piyasalarında da bu sabah satıcılı seyir ile %2'ye yakın satışlar gözleniyor. Gündem ABD VOLATİLİTE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 117.0 116.0 115.0 114.0 113.0 112.0 111.0 110.0 109.0 108.0 107.0 106.0 105.0 104.0 103.0 102.0 101.0 100.0 Kapanış 21.01 Faiz 3.39 3 Ay 0.30 1.03 Kapanış 115.30 1429.3 Piyasa Beklentisi 14.50% -1.10% 12 Ay 0.79 1.53 1.41% 0.94% #DIV/0! Açıklanan 23 Şub 24 Şub 25 Şub 28 Şub 01 Mar 02 Mar Önceki Dönem 28.Şub 15:30 Kişisel harcamalar 0.40% 0.20% 0.50% 17:00 Beklemedeki konut satışları -2.30% -3.20% 2.00% 01.Mar 17:00 ISM imalat endeksi 61.0 61.4 60.8 02.Mar 15:15 ADP İstihdam değişimi 175K --- 187K 03.Mar 15:30 İşsizlik başvuruları 395K --- 391K 15:30 devam eden işsizlik başvuruları 3820K --- 3790K 15:30 Tarım dışı verimlilik 2.30% --- 2.60% Kaynak: Bloomberg Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.