GÜNE BAŞLARKEN 1 Şubat 2013 GÜNDEM 1 Şubat Cuma 10:00 Türkiye PMI İmalat Endeksi Önceki Veri: 51.6 / Beklenti: m.d 10:55 Almanya PMI İmalat Endeksi (Ocak) (Nihai) Önceki Veri: 48.8 / Beklenti: 48.8 12:00 AB İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: %11.80 / Beklenti: %11.90 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Ocak) Önceki Veri: 155bin kişi / Beklenti: 165bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: %7.80 / Beklenti: %7.80 PİYASA EKRANI İMKB-100 Kapanış (TL/$) 78,783 / 44,896 Değişim TL $ Günlük -0.25% -0.03% Aylık 0.99% 2.07% YBB 0.74% 2.04% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,588 2,044 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,852 1,608 Yabancı Takas Oranı 65.61% Gösterge Bileşik Faiz 5.85% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.05% Eurobond spread 172.00 Döviz Sepeti 2.0761 Günlük Değişim -0.14% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 315,203 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 90,362 Çarpanlar 2011 2012T 2013T F/K 14.9 11.3 10.6 FD/FVAÖK 8.4 8.2 7.2 F/DD (Bankalar) 1.8 1.6 1.4 Satış Büyümesi 29% 12% 8% FVAÖK Büyümesi 19% 2% 12% Kar Büyümesi (Banka dışı) -3% 41% 6% Kar Büyümesi (Banka) -7% 18% 7% Kar Büyümesi (Toplam) -5% 29% 6% TEKNİK ANALİZ TREND DESTEĞİ ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDİYOR İMKB de bankacılık öncülüğündeki toparlanma çabası, kapanışa yakın gelen satışlarla başarısız oldu. Endeks %0.25 oranında gerilerken, kapanış 78783 seviyesinden gerçekleşti. 199 puan gerileyen endekste 54 hisse değer kazandı, 34 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %16 azalarak 3.551 milyon TL olarak gerçekleşti. İMKB nin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Ralli döneminde ilk kez 50 günlük üssel ortalaması altında kapanış gerçekleştiren ve aşırı satım seviyede bulunan İMKB100 endeksinde, seans içerisindeki tepki yükselişlerinin devamı açısından 79000 seviyesi aşılmalıdır. Aksi halde kısa vadedeki taban oluşumu sürecinde volatilite devam edecektir. Günlük bazda trend desteğinin bulunduğu 78200 ve 77900 destekleri öne çıkarken, 79000 ve 80000 ise dirençlerdir. 80000 seviyesi tepki yükselişlerinin sürdürülebilir olması açısından kritik direnç bölgesidir. PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Mali uçurum konusundaki kaygıların azaldığı dönemde olumlu şirket bilançolarıyla desteklenen Wall Street endekslerinde dün kar satışları etkiliydi. Yeni günde ise istihdam ve imalat sanayi ISM verisi öncesi vadeli ABD endekslerinde tepki alımları görülüyor. Asya da piyasalarda karışık eğilim öne çıkarken, Çin de açıklanan ve beklentilerin altında kalan PMI verisi sınırlı baskıya neden oldu. Avrupa da piyasalarda yatay açılış beklerken, bölgede bugün PMI İmalat verilerinin açıklanacağını belirtelim. Global piyasalarda ABD Doları nda yaşanan değer kaybı Türk Lirası nın güne dolar karşısında primlenerek başlarken, sepet kur tarafında Türk Lirası düne göre sınırlı oranda geriledi. Tahvil faizi tarafında ise Pazartesi günü açıklanacak enflasyon verisi öncesinde yatay görünüm korunuyor. İMKB de yatay eğilimle güne başlanmasını beklerken, teknik anlamda aşırı satım seviyede bulunan endekste kısa vadedeki taban oluşumuna bağlı olarak volatilite sürebilir. Tepki alımlarının sürdürülebilir olması açısından 80000 kritik direnç konumunda. EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret, Aralık 2012: Aralık ayında dış ticaret açığı 9 milyar dolar beklenirken 7.2 milyar dolar oldu. Cari açıkta da düşüş Aralık ta sürecek. İthalatın beklentilerden neredeyse 2 milyar dolar daha düşük gerçekleştiğini söyleyebiliriz. 2012 yılında toplam dış ticaret açığımız ise 85 milyar dolar olarak gerçekleşti. (2011= 106 milyar dolar). Bu rakamların ardından Aralık ayında cari açığın 5.2 milyar dolar olacağını hesaplıyoruz. Bu da yıllık cari açığı 50.5 milyar dolara düşürüyor. İhracat Aralık ayında yıllık %1.4 artarak 12.6 milyar dolar olurken, ithalat %3.7 düşerek 19.8 milyar dolar oldu. Altın dışı baktığımızda ise aylık ihracat rakamında yıllık %1.6 düşüş var. 2012 yılında TR nin ihracatı 152 milyar dolar olurken, ithalatı 237 milyar dolar oldu. Böylece yıllık bazda ihracat %13 artarken, ithalat geçen yıla göre %2 daraldı. 2011 yılında AB ye ihracatımız %46 iken 2012 yılında toplam ihracatımızın %38 i AB ye gerçekleşti. Yakın ve Orta Doğunun ihracattaki payı 2011 yılında %21 iken, 2012 de %28 e yükseldi. Kuzey Afrika ülkelerinin payının da yükseldiğini görüyoruz. 2012 de en çok ihracat yaptığımız üçülkesırasıyla Almanya, Irak ve İran, En çok ithalat yaptığımız üç ülke ise Rusya, Almanya ve Çin. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ DOHOL TUT: Doğan Holding, Commerz-Film in Doğan TV de sattığı %2.48 hisseyi satın aldı. (+) GARAN Not Yok: Garanti Bankası'nın 4Ç12 de konsolide olmayan net karı çeyreksel bazda %3 arttı ve 757mn TL olarak gerçekleşti. Tavsiye Değişikliği: LOGO için AL olan Önerimizi TUT olarak değiştiriyoruz. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler KOZAA 4.98 4.90 5.16 5.26 SKBNK 1.81 1.74 1.95 2.05 MGROS 20.00 19.80 20.60 21.20 MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Mali uçurum konusundaki kaygıların azaldığı dönemde olumlu şirket bilançolarıyla desteklenen Wall Street endekslerinde dün kar satışları etkiliydi. Yeni günde ise istihdam ve imalat sanayi ISM verisi öncesi vadeli ABD endekslerinde tepki alımları görülüyor. Asya da piyasalarda karışık eğilim öne çıkarken, Çin de açıklanan ve beklentilerin altında kalan PMI verisi sınırlı baskıya neden oldu. Avrupa da piyasalarda yatay açılış beklerken, bölgede bugün PMI İmalat verilerinin açıklanacağını belirtelim. Global piyasalarda ABD Doları nda yaşanan değer kaybı Türk Lirası nın güne dolar karşısında primlenerek başlarken, sepet kur tarafında Türk Lirası düne göre sınırlı oranda geriledi. Tahvil faizi tarafında ise Pazartesi günü açıklanacak enflasyon verisi öncesinde yatay görünüm korunuyor. İMKB de yatay eğilimle güne başlanmasını beklerken, teknik anlamda aşırı satım seviyede bulunan endekste kısa vadedeki taban oluşumuna bağlı olarak volatilite sürebilir. Tepki alımlarının sürdürülebilir olması açısından 80000 kritik direnç konumunda. Tahvil-Bono Piyasası: 07.01.2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.82 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması da %5.85 oldu. Bu sabaha %5.84 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %5.75-5.95 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS fiyatı dünü 132-136 baz puan arasında işlem görürken bu sabah 135 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $190.3 seviyesinde bulunuyor. Döviz Piyasası: /$ paritesi bu sabah 1.3620, $/Yen paritesi 92.2, /Yen paritesi 125.5 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.7580 seviyesinden başlarken, gün içinde 1.7500-1.7650 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7540 ve 1.7500 destek, 1.7610 ve 1.7650 ise direnç seviyesidir. Uluslararası Piyasalar: Mali uçurum konusundaki kaygıların azalması ve olumlu şirket bilançoları ile Ocak ayını yükselerek tamamlayan Wall Street te, dün kar satışları etkiliydi. Dow Jones %0.36 ve S&P 500 endeksi ise %0.26 oranında değer kaybetti. ABD de açıklanacak ISM İmalat ve Tarım dışı İstihdam verileri öncesinde vadeli işlemlerde Dow Jones endeksi %0.40 lık primle işlem görüyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,662, gümüş ise $31.4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,673, paladyum ise $742 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $373 seviyesinden işlem görüyor. 2
EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret, Aralık 2012: Aralık ayında dış ticaret açığı 9 milyar dolar beklenirken 7.2 milyar dolar oldu. Cari açıkta da düşüş Aralık ta sürecek. İthalatın beklentilerden neredeyse 2 milyar dolar daha düşük gerçekleştiğini söyleyebiliriz. 2012 yılında toplam dış ticaret açığımız ise 85 milyar dolar olarak gerçekleşti. (2011= 106 milyar dolar). Bu rakamların ardından Aralık ayında cari açığın 5.2 milyar dolar olacağını hesaplıyoruz. Bu da yıllık cari açığı 50.5 milyar dolara düşürüyor. İhracat Aralık ayında yıllık %1.4 artarak 12.6 milyar dolar olurken, ithalat %3.7 düşerek 19.8 milyar dolar oldu. Altın dışı baktığımızda ise aylık ihracat rakamında yıllık %1.6 düşüş var. 2012 yılında TR nin ihracatı 152 milyar dolar olurken, ithalatı 237 milyar dolar oldu. Böylece yıllık bazda ihracat %13 artarken, ithalat geçen yıla göre %2 daraldı. 2011 yılında AB ye ihracatımız %46 iken 2012 yılında toplam ihracatımızın %38 i AB ye gerçekleşti. Yakın ve Orta Doğunun ihracattaki payı 2011 yılında %21 iken, 2012 de %28 e yükseldi. Kuzey Afrika ülkelerinin payının da yükseldiğini görüyoruz. 2012 de en çok ihracat yaptığımız üç ülke sırasıyla Almanya, Irak ve İran, En çok ithalat yaptığımız üç ülke ise Rusya, Almanya ve Çin. 2012 de en çok ihracat yaptığımız kalemler sırasıyla, altın, motorlu taşıtlar ve makina-kazan-mekanik cihazlar olurken, En çok ithalat yaptıklarımız ise enerji, kazan-makina-mekanik cihaz, demir çelik. 3
TEKNİK ANALİZ TREND DESTEĞİ ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDİYOR İMKB100 (Günlük) İMKB de bankacılık öncülüğündeki toparlanma çabası, kapanışa yakın gelen satışlarla başarısız oldu. Endeks %0.25 oranında gerilerken, kapanış 78783 seviyesinden gerçekleşti. 199 puan gerileyen endekste 54 hisse değer kazandı, 34 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %16 azalarak 3.551 milyon TL olarak gerçekleşti. İMKB nin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Ralli döneminde ilk kez 50 günlük üssel ortalaması altında kapanış gerçekleştiren ve aşırı satım seviyede bulunan İMKB100 endeksinde, seans içerisindeki tepki yükselişlerinin devamı açısından 79000 seviyesi aşılmalıdır. Aksi halde kısa vadedeki taban oluşumu sürecinde volatilite devam edecektir. Günlük bazda trend desteğinin bulunduğu 78200 ve 77900 destekleri öne çıkarken, 79000 ve 80000 ise dirençlerdir. 80000 seviyesi tepki yükselişlerinin sürdürülebilir olması açısından kritik direnç bölgesidir. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler KOZAA 4.98 4.90 5.16 5.26 SKBNK 1.81 1.74 1.95 2.05 MGROS 20.00 19.80 20.60 21.20 İMKB100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar PRKME, RHEAG AKSEN, KARTN *İMKB100 E DAHİL HİSSELERİN, ENDEKSE RELATİF GÜNLÜK TEKNİK GÖRÜNÜMLERİNDEKİ AŞIRI ALIM/SATIM SEVİYELERİ GÖSTERMEKTEDİR. 4
TAVSİYE DEĞİŞİKLİĞİ Tavsiye Değişikliği: LOGO Yazılım için AL olan Tavsiyemizi TUT olarak değiştiriyoruz. LOGO hissesi, araştırma kapsamımıza aldığımız 16 Ağustos tan bu yana, %91 getiri elde ederken İMKB-100 endeksinin %58 üzerinde performans göstermiştir. Bilişim sektöründeki güçlü konumlanması, yeniden yapılanma stratejisi ile birlikte artan karlılık, hisse geri alım programı ve çoğunluk hissedarı Logo Yatırım Holding A.Ş. nin İngiliz Mediterra Capital Partners hisse satış görüşmelerine başlaması LOGO hisselerini desteklemiştir. LOGO Yazılım ı 16 Ağustos 2012 de araştırma kapsamımıza dahil ederken, düşük işlem hacminden dolayı, hedef fiyatımıza %30 küçük ölçekli hisse ıskontosu uygulamıştık. LOGO nun aylık ortalama işlem hacmi, AL tavsiyemizden bu yana dört katına çıktığı için bu ıskontoyu %10 a indiriyoruz. Yeni hedef fiyatımız olan 5.85TL (bir önceki 4.60), İMKB-100 endeksi için yükselme potansiyeli öngörümüze yakın olduğu için tavsiyemizi TUT olarak değiştiriyoruz. Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma_raporlari/logo_010213.pdf ŞİRKET HABERLERİ DOHOL TUT (Son Fiyat: TL1.08 / Piyasa Değeri: TL2,646mn): Commerz-film GmnH Dogan TV de sahip olduğu %2.49 payı satma hakkı opsiyonunun kullanarak Doğan Holding e sattı. Doğan Holding, Commerz-Film in sattığı 33.8mn adet hisseyi toplam 61.57mn Euro ya satın almıştır. Haberi Doğan Holding için olumlu olarak değerlendiriyoruz. GARAN Not Yok (Son Fiyat: TL8.82 / Piyasa Değeri: TL37,044mn): Garanti Bankası'nın 4Ç12 de konsolide olmayan net karı çeyreksel bazda %3 arttı ve 757mn TL olarak gerçekleşti. Böylece 2012 yılında bankanın özsermaye getirisi %15.9 oldu. 4Ç12 net karı piyasa beklentisi olan 843mn TL nin %10 altında gerçekleşti. 5
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Trabzonspor TSPOR 13/02/2013 23.1 0.9245 8% 11.35 Atlas Y.O. ATLAS 191 0 3.4 1.03 Balatacılar Balatacılık BALAT 150 0 4.0 3.80 Dagi Yatırım Holding DAGHL 200 100 3.6 2.14 Derimod DERIM 0 0 5.4 3.75 Eminiş Ambalaj EMNIS 50 0 8.5 3.50 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10.0 1.05 Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.80 Mataş Matbaacılık MATAS 0 63 8.0 2.74 Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 20.35 Osmanlı Menkul Değ. OSMEN 100 0 6.1 2.00 Selçuk Gıda SELGD 286 0 21.3 0.41 Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 11.35 Mensa Sınai Ticari Mali YMEMSA 0 22 162.0 0.44 Doğusan DOGUB 25 0 20.0 1.52 Bilici Yatırım BLCYT 0 50 30.0 3.26 Balatacılar Balatacılık BALAT 150 0 4.0 3.80 Arsan Tekstil ARSAN 0 102 47.1 2.52 Karsan Otomotiv KARSN 77 0 260.0 1.19 Kombassan Holding KOMHL 0 100 85.4 9.82 Akfen Holding AKFEN 0 100 145.5 10.20 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36.3 2.39 Beşiktaş Futbol Yat. BJKAS 500 0 40.0 4.71 6
4Ç12 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mntl) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket 4Ç11 3Ç12 4Ç12 12A11 12A12 12A12/12A11 4Ç12/4Ç11 4Ç12/3Ç12 Garanti Bankası 791 733 757 3,071 3,070 0% -4% 3% AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 31/01/2013 30/01/2013 Değişim Akbank 8.90 8.88 0.23% Halk Bankası 17.40 17.70-1.69% Koza Anadolu Metal 5.04 5.04 0.00% Migros 20.30 20.25 0.25% Türk Hava Yolları 6.54 6.80-3.82% Tekfen Holding 7.20 7.04 2.27% Torunlar G.M.Y.O. 3.12 3.14-0.64% Trakya Cam 2.59 2.70-4.07% Yapı Ve Kredi Bankası 5.16 5.10 1.18% Portföyümüzün Getirisi -0.70% İMKB-100 78,783 78,983-0.25% Relatif Performans -0.45% AL Listemiz; AKBNK, HALKB, KOZAA, MGROS, THYAO, TKFEN, TRGYO, TRKCM ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 10% 9% 2013 8% 75% 73% 2012 8% 60% 53% 5% 45% 3% 30% 0% 1% 15% 14% -2% 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 25 Ocak tarihinde hesaplanmıştır. AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 7
TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T FİNANSAL Bankalar Banks 10.1 9.4 1.56 1.36 15.6% 15.1% Akbank AKBNK AL 8.90 11.00 24% 20,287 72.1 12.2 11.2 1.74 1.54 14.3% 14.6% Garanti Bankası GARAN - 8.82 - - 21,110 164.4 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 17.40 21.25 22% 12,395 92.6 8.4 7.9 1.88 1.56 24.8% 21.6% İş Bankası ISCTR TUT 6.50 6.80 5% 16,668 128.1 9.2 9.4 1.44 1.27 15.7% 14.4% Vakıfbank VAKBN TUT 5.14 5.25 2% 7,323 81.1 9.0 8.8 1.20 1.07 13.5% 12.9% YKB YKBNK AL 5.16 6.30 22% 12,783 64.8 11.6 9.2 1.49 1.28 16.8% 15.1% TSKB TSKB TUT 2.27 2.40 6% 1,423 3.2 8.1 8.5 1.58 1.38 18.9% 17.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Doğan Holding DOHOL TUT 1.08 0.92-14% 1,508 11.0 26.7 22.1 3,482-24% Doğan Yayın DYHOL TUT 0.88 0.85-3% 1,003 7.8 7.6 11.5 1,901-7% Koç Holding KCHOL TUT 9.18 9.84 7% 13,266 16.7 10.4 9.8 21,336 9% Sabancı Holding SAHOL TUT 10.15 10.91 8% 11,802 17.5 11.4 11.0 24,496-15% Şişe Cam SISE TUT 3.07 3.16 3% 2,624 9.1 13.5 8.6 5,019-8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT 3.11 3.40 9% 4,431 27.4 17.6 11.7 20.0 12.1 2.1 İş GYO ISGYO TUT 1.60 1.70 6% 547 1.4 12.2 10.2 9.7 8.4 0.9 Sinpaş GYO SNGYO TUT 1.40 1.55 11% 479 4.6 9.6 11.3 16.7 13.3 0.8 Torunlar GYO TRGYO AL 3.12 3.80 22% 889 1.7 4.1 3.1 17.5 10.8 0.6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAYİ 12.3 11.7 8.2 7.2 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA TUT 3.98 4.20 6% 200 0.2 8.6 9.9 9.0 7.9 2.3 2.1 Anadolu Efes AEFES TUT 26.30 27.50 5% 8,874 3.3 22.9 20.3 12.8 10.4 2.6 2.3 Akçansa AKCNS TUT 11.90 9.70-18% 1,298 0.4 19.1 15.3 11.7 9.8 2.4 2.1 Ak Enerji AKENR TUT 1.69 1.80 7% 702 6.3 21.0-18.7 15.0 3.3 3.2 Aksa Enerji AKSEN TUT 4.73 4.50-5% 1,653 1.2 15.6 27.3 13.8 12.0 2.3 1.9 Anadolu Cam ANACM TUT 2.89 3.20 11% 656 1.1 12.5 8.8 5.9 5.3 1.3 1.2 Anel Elektrik ANELE AL 2.13 2.90 36% 134 1.1 39.2 9.8 15.3 8.5 1.2 0.8 Arçelik ARCLK TUT 11.50 11.90 4% 4,428 6.1 13.5 10.9 9.3 8.0 1.0 0.9 Aygaz AYGAZ TUT 9.92 10.58 7% 1,696 2.8 9.5 13.5 10.1 9.9 0.5 0.5 Banvit BANVT AL 3.88 4.70 21% 221 2.2 21.6 12.1 9.4 7.7 0.6 0.5 BİM BIMAS TUT 85.25 86.80 2% 7,375 9.9 39.1 29.9 26.2 19.9 1.3 1.0 Bimeks BMEKS TUT 1.25 1.50 20% 85 1.3 75.0 21.4 7.8 5.5 0.4 0.4 Bizim Toptan BIZIM TUT 29.20 29.00-1% 666 3.1 41.7 29.9 16.3 13.6 0.6 0.5 Bolu Çimento BOLUC TUT 1.51 1.70 13% 123 0.1 10.1 9.9 5.9 5.8 1.1 0.9 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 42.80 37.40-13% 6,204 1.9 25.7 26.3 17.3 15.5 2.9 2.5 Çimsa CIMSA TUT 10.25 10.00-2% 789 1.1 12.1 11.1 8.4 8.1 2.0 1.8 Doğuş Otomotiv DOAS - 8.98 - - 1,126 1.5 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI TUT 5.28 5.62 6% 8,425 8.1 12.8 14.3 8.5 8.3 1.1 1.0 Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2.50 2.65 6% 4,402 31.7 14.1 11.2 9.9 7.7 1.2 1.1 Ford Otosan FROTO TUT 20.00 22.30 11% 3,999 3.2 11.1 10.6 10.6 8.6 0.8 0.8 Hürriyet HURGZ TUT 0.94 1.05 12% 296 2.1 2.9 6.0 8.5 7.8 1.2 1.1 Indeks INDES AL 4.52 4.74 5% 144 0.5 12.8 7.8 5.8 4.1 0.2 0.1 Ipek Enerji IPEKE TUT 4.98 6.82 37% 737 33.0 12.6 8.3 0.3 0.2 0.2 0.1 Karsan KARSN TUT 1.19 1.30 9% 176 2.0-18.2 35.0 14.5 0.9 0.6 Koza Maden KOZAA AL 5.04 7.40 47% 1,115 26.9 9.7 7.0 1.2 1.0 0.8 0.6 Koza Altın KOZAL TUT 43.30 50.50 17% 3,763 8.1 10.4 9.0 7.2 6.2 5.7 4.7 Kardemir (D) KRDMD TUT 1.58 1.55-2% 542 9.2 6.4 5.9 5.7 4.8 1.1 0.9 Logo Yazılım LOGO TUT 5.22 4.60-12% 74 0.6 12.8 8.6 7.4 6.1 2.7 2.4 Mardin Çimento MRDIN TUT 5.52 5.50 0% 345 0.2 14.5 10.5 13.0 9.0 3.2 2.8 Migros MGROS AL 20.30 27.05 33% 2,059 26.1 38.9 30.4 12.4 10.8 0.8 0.7 Petkim PETKM TUT 3.07 2.76-10% 1,749 25.6-56.9 73.5 29.5 0.7 0.7 Tat Konserve TATKS TUT 2.39 2.70 13% 185 1.3 81.3 11.2 14.1 8.6 0.7 0.6 TAV Havalimanları TAVHL TUT 10.95 11.29 3% 2,267 7.4 14.7 14.0 8.1 7.3 2.4 2.2 Tekfen Holding TKFEN AL 7.20 9.00 25% 1,518 3.5 7.7 9.6 6.7 6.7 0.6 0.6 Turkcell TCELL TUT 10.95 13.00 19% 13,728 40.0 10.9 9.6 6.5 5.7 2.0 1.8 Türk Hava Yolları THYAO AL 6.54 8.20 25% 4,472 59.2 7.3 6.9 5.7 4.8 0.9 0.8 Tofaş TOASO TUT 10.60 11.98 13% 3,020 6.2 12.3 13.1 7.8 8.2 0.9 0.9 Trakya Cam TRKCM AL 2.59 2.90 12% 1,024 7.2 21.3 11.2 7.9 5.4 1.4 1.2 Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.38 - - 14,720 16.5 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 49.50 55.73 13% 1,505 3.1 10.3 10.2 9.0 8.9 1.5 1.4 Tüpraş TUPRS TUT 48.50 53.00 9% 6,921 21.9 9.8 11.4 7.7 8.0 0.3 0.3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5.36 5.15-4% 377 0.1 12.3 11.0 8.1 7.4 2.7 2.4 Zorlu Enerji ZOREN Not Yok 1.39 - - 396 3.2 - - 86.8 23.5 4.5 3.2 İMKB-100 XU100 78,783 87,764 11% 264,360 1,313 11.3 10.6 8.2 7.2 1.1 1.0 *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 8
VERİ AKIŞI 1 Şubat Cuma 10:00 Türkiye PMI İmalat Endeksi Önceki Veri: 51.6 / Beklenti: m.d 10:45 İtalya PMI İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 46.7 / Beklenti: 47.4 10:50 Fransa PMI İmalat Endeksi (Ocak) (Nihai) Önceki Veri: 42.9 / Beklenti: 42.9 10:55 Almanya PMI İmalat Endeksi (Ocak) (Nihai) Önceki Veri: 48.8 / Beklenti: 48.8 11:00 AB PMI İmalat Endeksi (Ocak) (Nihai) Önceki Veri: 47.5 / Beklenti: 47.5 11:00 İtalya İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: %11.10 / Beklenti: %11.20 11:30 İngiltere PMI İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 51.4 / Beklenti: 51 12:00 AB İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: %11.80 / Beklenti: %11.90 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Ocak) Önceki Veri: 155bin kişi / Beklenti: 165bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: %7.80 / Beklenti: %7.80 16:55 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 71.3 / Beklenti: 71.5 17:00 ABD Yapı Harcamaları (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: %-0.30 / Beklenti: %0.60 17:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 50.7 / Beklenti: 50.6 4 Şubat 8 Şubat Haftası AKBNK 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 1041mn TL / Beklenti: m.d ISGYO 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 29mn TL / Beklenti: m.d TTKOM 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: m.d 4 Şubat Pazartesi 10:00 Türkiye TÜFE (Ocak) (Aylık) Önceki Veri: %0.38 / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye ÜFE (Ocak) (Aylık) Önceki Veri: %-0.12 / Beklenti: m.d 11:30 AB Sentix Tüketici Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: -7 / Beklenti: m.d 12:00 AB ÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %2.10 / Beklenti: m.d 15:50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Aralık) Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: m.d 5 Şubat Salı 03:45 Çin HSBC PMI Hizmet Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 51.7 / Beklenti: m.d 10:45 İtalya PMI Hizmet Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 45.6 / Beklenti: m.d 10:50 Fransa PMI Hizmet Endeksi (Ocak) (Nihai) Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere PMI Hizmet Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 48.9 / Beklenti: m.d 12:00 AB Perakende Satışlar (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %-2.60 / Beklenti: m.d 12:00 İtalya TÜFE (Ocak) (Yıllık) Önceki Veri: %2.60 / Beklenti: m.d 17:00 ABD ISM Hizmet Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 56.1 / Beklenti: m.d 17:00 ABD IBD/TIPP Ekonomik İyimserlik Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 46.5 / Beklenti: m.d 9
Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: +90 212 384 11 21 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. 3 İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.