GÜNDEM. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 27 Şubat 2017

GÜNE BAŞLARKEN 27 Şubat 2017 GÜNDEM 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 85.7 / Beklenti: m.d. 13:00 AB Ekonomik Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 107.9 / Beklenti: 108.1 13:00 AB Tüketici Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: -6.2 / Beklenti: -6.2 16:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Ocak) Önceki Veri: -0.5% / Beklenti: 1.7% 18:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Ocak, aylık) Önceki Veri: 1.6% / Beklenti: 1.0% 18:30 ABD Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi (Şubat) Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 88,258-1.0-0.6 6.2 17.4 13.0 BIST-100 (USD) 24,730 0.0 2.1 13.1-3.7 11.4 BIST-30 (TL) 108,378-1.0-0.7 6.8 17.2 13.5 BIST-BANKA (TL) 149,785-1.0-1.8 11.7 20.2 15.6 BIST-SINAI (TL) 94,251-0.8-0.1 3.6 24.8 12.8 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 3,814-3.5 8.5-13.2-10.0 112.6 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,069-3.4 11.5-7.5-26.1 109.6 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,775 0.1 1.1 10.1-3.5 15.5 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,035-0.1 0.6 4.5-22.0 2.8 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.76-7 3 57 222 140 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 667,875-0.8-0.5 5.3 19.3 14.2 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 203,973-1.0-0.6 6.1 18.1 12.8 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.14 13-32 -22 7 50 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.81 11-12 -53 2-58 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0-150 75 EKONOMİ HABERLERİ TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 Cumhurbaşkanı Erdoğan, Irak Kürt Bölgesel Yönetimi Başkanı Barzani ile görüştü Dünya Gazetesi haberine göre Türkiye Varlık Fonu nun ilk icraatı menkul kıymet ihracı olacak SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Değişim (%) TL Sepet /$ 3.70-0.3-1.0-7.6 18.1 2.2 $/TL 3.60-0.1-0.7-7.1 20.1 2.0 /TL 3.80-0.2-1.2-8.1 16.2 2.4 CDS (5 yıllık, değişim bp) 237 1-4 -36-66 -36 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 153.8 0.0 0.5 2.9-6.8 2.7 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.89 0.5-6.1-38.2 64.2-37.5 Kaynak: Matriks, Bloomberg 4Ç16 Kar Açıklamaları: Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding 4Ç16 da piyasa tahmini olan 557mn TL ve bizim beklentimiz 639mn TL nin üzerinde 770mn TL net kar açıkladı (Olumlu) Bankacılık Sektörü: Bankaların TCMB de tuttukları dövizlerin risk ağırlıklıları azaltılabilir (Olumlu) Gayrimenkul Sektörü: Ocak ayında Türkiye de konut satışları yıllık bazda %12.8 arttı (Olumlu) Aselsan (ASELS, EP): Aselsan 2017 yılında net satışlarının %25 üzerinde büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı öngörüyor (Olumlu) İş GYO (ISGYO, EÜ): İş GYO Genel Kurul a hisse başı 0.075TL temettü ve %7.5 bedelsiz teklifi sunacak (Olumlu) Tümosan (TMSN, EP): Savunma Sanayi Müsteşarlığı ile Tümosan arasındaki Güç Grubu Geliştirme Projesi Sözleşmesi fesih edildi (Olumsuz) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 20,822 0.1 1.1 3.7 25.1 5.4 ABD-S&P 500 2,367 0.2 0.8 3.3 21.5 5.9 İngiltere-FTSE 100 7,244-0.4-0.8 0.8 18.8 1.4 Almanya-DAX 11,804-1.2-0.2-0.1 24.1 2.8 Fransa-CAC 40 4,845-0.9-0.4 0.1 12.3-0.4 Japonya-NIKKEI* 19,107-0.9-0.8-1.9 18.0-0.0 Brezilya-BOVESPA 66,662 0.0-2.8 1.0 60.3 10.7 Rusya-MICEX 2,093-0.6-1.2-7.6 15.2-6.3 Hindistan-SENSEX 30* 28,903 0.0 0.8 3.7 24.8 8.6 Çin-SHANGAİ COMP* 3,229-0.8-0.3 2.2 16.7 4.0 MSCI-Dünya 1,841-0.3 0.2 2.1 18.5 5.1 MSCI-GOP 944-0.9-0.0 2.9 28.3 9.4 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.17 3-2 -5 37-4 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.34 3-8 -15 57-11 Brent Spot (USD/Varil) 56 1 0 2 60-1 Altın Spot (USD/Ons) 1,257-0 2 6 3 9 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN 8.69-1.5% 14.0% 182 10,227 THYAO 5.65-1.6% 12.8% 138 2,185 HALKB 11.35-1.3% 21.5% 110 3,975 ISCTR 6.35-0.8% 22.6% 57 8,007 AKBNK 8.77-0.6% 12.1% 52 9,829 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Erdoğan ve Barzani Görüşmesi: Cumhurbaşkanı Erdoğan, Irak Kürt Bölgesel Yönetimi (IKBY) Başkanı Barzani'yi kabul etti. Türkiye ile IKBY arasındaki ekonomik ilişkiler ve Musul'u DEAŞ'tan kurtarma operasyonunun ele alındığı bildirildi. Türkiye Varlık Fonu: Dünya Gazetesi nde yer alan habere göre Türkiye Varlık Fonu (TVF) nun ilk icraatı menkul kıymet ihraçları olacak. TVF, menkul kıymetleştirmede İslami finans ürünlerine ağırlık verecek. Devredilen varlıkların değerlemesi sonrasında menkul kıymetleştirmenin büyüklüğüne ayrıca karar verilecek. Ne kadarlık bir fon akımının bütçeden çıkacağına ilişkin net rakamlar devredilen varlıkların değerlerinin toplamı ortaya çıktığında belli olacak. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 4Ç16 Kar Açıklamaları: Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:10.29TL, Piyasa Değeri TL20,996mn): Sabancı Holding 4Ç16 da piyasa tahmini olan 557mn TL ve bizim beklentimiz 639mn TL nin üzerinde 770mn TL net kar açıkladı. 4Ç16 da Sabancı Holding in karı yıllık bazda %40 artmıştır. Sabancı Holding mevcut durumda NAD sine göre son 3 yıllık tarihsel iskontosu olan %32'nin üzerinde %37 iskonto ile işlem görmektedir. Finansalların hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Sabancı Holding 2017 yılında banka dışı kombine öngörülerinde satışlarda %5-10 arası ve FVAÖK'de %10-15 büyüme hedeflediğini açıkladı. Hedeflerde Enerji segmenti FVAÖK büyümesi %10-15 arasında beklenirken Sanayi segmentinde %5-15 büyüme öngörülmektedir. Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/sahol4c16.pdf Bankacılık Sektörü: Bankaların TCMB de tuttukları dövizlerin risk ağırlıklıları azaltılabilir (olumlu) Bloomberght de yayınlanan bir habere göre, bankaların TCMB nezdinde tuttuğu döviz cinsinden zorunlu karşılıklara uygulanan risk oranında artışı engelleyecek bir karar üzerine çalışıyor. Habere göre, not indirimi sonucunda kredi munzam karşılıklarının %50 den %100 e yükseltilerek sermaye yeterlilik oranlarının etkilenmemesi için Türkiye Bankalar Birliği nin(tbb) BDDK'dan aldığı oluru takiben Basel e yaptığı başvuru yaptığı belirtildi. Hesaplamalarımıza göre, not indiriminin kapsamımızdaki şirketlerde olumsuz SYR etkisi 110baz puan civarında olacaktı. Yeni düzenleme yürürlüğe girdiği takdirde, olumsuz etkinin 40 baz puana düşmesini bekliyoruz. Düzenlemeden görece daha olumlu etkilenecek bankalar Akbank ve Halkbank tır. (Olumlu) Gayrimenkul Sektörü: Konut Satış İstatistiklerine göre, konut satışları Ocak ayında yıllık bazda %12.8 artış ile 95,389 ünite seviyesinde gerçekleşti. 2016 yılında toplam satılan konut sayısı yıllık bazda %4.0 artmıştı. Ocak ayında satılan konutların %17 si İstanbul da, %11 i Ankara da ve %6 sı İzmir de satılmıştır. İpotekli satışlar yıllık bazda %35 artarken toplam satışların %38 ini oluşturdu. Satışların %46 sı ilk defa satılan konutlardan gelmektedir. Aynı dönemde yabancılara 1,386 konut satışı gerçekleşti (satışların %1.5 i). Konut kredisi faizleri, Ocak ayında ortalama aylık %0.91 seviyesinde gerçekleşmiş olup aylık bazda aynı seviyede kalmıştır. Ocak ayında düşük seyreden konut kredisi faizleri ile ipotekli konut satışları artmasını sektör açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:14.20TL, Piyasa Değeri TL14,200mn): Aselsan analist toplantısı notları: Şirket 2017 yılında net satışlarının %20 in üzerinde büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 500mn TL yatırım harcaması öngörmektedir. Aselsan ın 2015 sonunda 4.3mlr ABD$ bekleyen iş yükü, 2016 sonunda rekor yüksek seviye olan 6.2mlr ABD$ seviyesine yükseldi. Şirket 2017 yılında, 2016 yılında almayı beklediği önemli projelerin hiçbirini almadığı için yeni projelerin gelmeye devam etmesini öngörmektedir. Şirket in yakın dönemde almayı planladığı önemli projeler arasında hava savunma sistemi modernizasyonu seri üretimi, havasoj stand-off jammer projesi, uzun menzilli hava savunma füze sistemi, MİLGEM İ-sınıfı fırkateyn, Altay tankı seri üretimi ve milli muharip uçak projeleri bulunmaktadır. Yeni gelecek projeler hariç olmak üzere Şirket 2020 yılına kadar yılda mevcut işyükü ile 1-1.4mlr ABD$ iş bitirmeyi öngörmektedir. Ayrıca Şirket 2018 sonrasında Suudi Arabistan da kurduğu %50-50 ortaklığın etkilerini görmeyi beklemektedir. İş GYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1.56TL, Piyasa Değeri TL1,326mn): İş GYO Yönetim Kurulu 63.75mn TL tutarında nakit temettü dağıtılması ve 63.75mn TL bedelsiz sermaye artırımı için Genel Kurul a teklif verdi. Genel Kurul un toplanma tarihi 23 Mart 2017 dir. Planlanan temettü dağıtım tarihi 28 Mart 2016 dir. Teklif edilen tutar hisse başına 0.075TL brüt (=net) temettüye denk gelmekte olup, %4.8 temettü verimine işaret etmektedir. (Olumlu) Tümosan (TMSN, EP, Fiyat:7.97TL, Piyasa Değeri TL917mn): Savunma Sanayi Müsteşarlığı ile Tümosan arasındaki Güç Grubu Geliştirme Projesi Sözleşmesi fesih edildi. Hatırlanacağı üzere, taraflar arasında söz konusu sözleşme için nihai imzaların atılması için son tarih 16 Aralık 2016 idi. Fakat, alınan ek süreler ile son tarih 24 Şubat 2017 ye kadar uzatılmıştı. Cuma günü Tümosan sözleşmenin fesih edildiğini duyurdu. Sözleşme Tümosan ın son yıllardaki hisse performansında ana belirleyici unsurlardan biriydi ve bizim değerlememizde 61mn TL (hisse başı 0.53TL) olarak yer alıyordu. KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 2.91 Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 18.32 Birko Birlesik Koyunlulular Mensuc BRKO 100 60 0.50 Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS 50 22 6.92 Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.07 Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 56.05 Odas Elektrik ODAS 185 48 9.46 Sarkuysan SARKY 60 125 3.64 Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 2.81 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 3% 1 24 1.21 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 14.04.2017 0.02 1% 0 20 1.80 Panora G.M.Y.O. PAGYO 10.03.2017 0.44 10% 38 87 4.60 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

TAVSİYE LİSTESİ 24.02.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 6.1 5.7 0.81 0.72 12.6% 12.7% Akbank AKBNK EÜ 8.77 10.00 14% 9,829 61.4 7.7 7.1 1.14 1.00 15.7% 15.0% 68.7% 1.4 pp Garanti Bankası GARAN - 8.69 - - 10,227 214.3 - - - - - - 80.9% 2.4 pp Halk Bankası HALKB EP 11.35 9.90-13% 3,975 82.0 4.9 4.7 0.65 0.58 14.1% 13.0% 82.9% 0.2 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.35 6.70 6% 8,007 39.7 6.1 5.6 0.79 0.71 13.7% 13.4% 71.3% 3.2 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 5.36 5.90 10% 3,755 36.4 5.0 4.6 0.70 0.61 15.0% 14.2% 88.2% 5.7 pp YKB YKBNK EP 3.91 3.80-3% 4,763 32.1 5.8 5.9 0.65 0.59 12.0% 10.5% 52.3% 3.3 pp TSKB TSKB EP 1.49 1.45-3% 856 2.4 6.4 5.8 1.04 0.91 17.4% 16.8% 58.3% -1.1 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.25 1.30 4% 315 0.6 4.8 4.0 0.48 0.44 12.3% 11.3% 40.0% 1.6 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.31 6.00 13% 640 0.3 12.0 12.8 2.65 2.43 23.0% 20.0% 62.2% 1.3 pp Avivasa AVISA EP 20.16 21.75 8% 667 0.2 22.7 18.3 5.59 4.85 26.3% 28.4% 97.1% 0.2 pp Aksigorta AKGRT EP 2.67 2.90 9% 229 0.6 17.0 8.9 1.94 1.74 19.0% 21.0% 69.6% -2.5 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.44 2.35-4% 342 0.1 13.9 13.0 0.95 0.89 7.0% 7.0% 19.0% 0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 15.11 17.10 13% 10,736 13.6 11.1 10.6 11,352-5% 84.5% 0.8 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.29 11.00 7% 5,883 14.9 8.3 5.8 9,220-36% 68.0% 0.2 pp Şişe Cam SISE EP 3.99 4.00 0% 2,292 5.3 12.3 10.6 2,477-7% 45.8% -0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 3.13 3.50 12% 3,333 23.4 6.5 6.6 6.8 6.9 1.2 80.4% 0.5 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.98 1.05 7% 217 1.1 7.2 17.1 15.4 13.3 0.5 2.0% -1.1 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.56 1.95 25% 372 1.5 3.2 2.4 14.2 12.6 0.5 29.8% -1.1 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.18 3.10 42% 153 0.3 53.7 6.9 34.4 31.5 0.5 27.3% 0.1 pp Sinpaş GYO SNGYO EA 0.60 0.60 0% 101 0.3 - - - - 0.3 2.8% -1.9 pp Torunlar GYO TRGYO EP 4.65 4.80 3% 651 1.1 2.8 3.1 12.4 7.3 0.5 37.1% -0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 18.3 12.8 8.9 7.5 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EÜ 6.75 7.53 12% 167 0.2 8.4 8.3 10.0 8.7 2.9 2.3 6.4% -0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP 20.38 21.10 4% 3,381 2.1-34.3 8.8 8.2 1.5 1.3 79.7% 0.1 pp Akçansa AKCNS EÜ 14.43 16.56 15% 774 0.8 9.7 8.4 7.2 6.4 2.0 1.7 33.4% 1.6 pp Ak Enerji AKENR EA 0.85 0.90 6% 174 1.4 - - 22.0 24.8 2.4 2.2 10.7% -0.8 pp Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.45 11.84 13% 542 0.9 15.3 8.4 5.9 5.3 1.2 1.0 56.4% 2.4 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.01 3.35 11% 517 3.0-13.5 10.4 7.8 1.5 1.3 45.3% -1.7 pp Anadolu Cam ANACM EP 3.12 2.85-9% 388 1.1 3.1 11.4 6.3 5.4 1.2 1.1 52.0% 0.5 pp Arçelik ARCLK EP 21.56 24.50 14% 4,082 6.4 11.2 15.5 10.9 9.4 1.1 1.0 88.4% 0.0 pp Aselsan ASELS EP 14.20 15.05 6% 3,979 7.8 17.9 14.1 18.9 15.0 3.6 2.9 53.4% -3.4 pp Aygaz AYGAZ EÜ 13.41 13.50 1% 1,127 0.8 9.7 9.7 10.3 11.5 0.6 0.5 74.7% 0.0 pp Bagfaş BAGFS EP 10.40 10.80 4% 131 1.3-24.4 11.9 10.4 1.6 1.4 2.7% -0.9 pp Banvit BANVT GG 10.78 302 11.4 16.1 30.8 5.9 8.9 0.8 0.7 24.6% -1.0 pp BİM BIMAS EP 52.45 53.70 2% 4,462 12.3 24.5 21.7 15.3 13.3 0.8 0.7 69.0% 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP 11.94 12.00 1% 134 1.7 32.3 25.1 4.9 4.1 0.1 0.1 36.7% -3.4 pp Brisa BRISA EA 6.49 5.35-18% 555 0.7 22.0 19.6 14.1 10.7 2.1 1.8 23.9% -1.2 pp Bolu Çimento BOLUC EP 6.27 6.78 8% 252 0.5 8.5 7.4 6.0 7.1 2.3 2.2 17.0% -0.1 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 36.90 42.10 14% 2,630 3.3 56.5 30.3 10.6 9.1 1.6 1.4 91.3% 0.1 pp Çelebi CLEBI EP 24.48 23.87-2% 167 0.9 13.8 10.8 6.9 6.0 1.2 1.0 50.5% 1.1 pp Çimsa CIMSA EP 17.09 19.00 11% 647 0.6 9.4 8.8 8.9 7.4 2.6 2.2 59.0% 0.4 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.51 5.60 24% 38 1.0 7.5 6.0 7.2 6.0 0.1 0.1 25.6% 0.3 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.07 9.40 4% 559 2.6 10.6 11.7 12.1 14.6 0.4 0.4 23.2% -1.9 pp DO&CO DOCO EP 250.00 239.84-4% 683 0.7 32.0 24.8 8.1 6.8 0.8 0.7 84.2% 0.5 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.50 3.27-7% 672 3.0 12.0 22.6 22.0 18.1 1.5 1.4 31.9% 0.4 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.62 6.51 16% 6,614 4.6 14.4 13.8 6.9 6.7 1.4 1.3 73.7% 0.9 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.95 6.10 3% 5,835 21.7 13.7 12.8 7.5 7.1 1.7 1.3 77.5% 0.8 pp Ford Otosan FROTO EP 37.00 34.30-7% 3,638 3.5 13.6 14.4 9.9 8.5 0.8 0.7 70.1% 2.4 pp Gübretaş GUBRF EP 4.93 5.10 3% 461 6.2-22.6 15.7 8.2 0.7 0.7 22.9% -2.4 pp Indeks INDES EÜ 8.67 11.00 27% 136 0.5 10.6 2.3 6.0 5.3 0.1 0.1 62.1% -0.1 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.25 1.25 0% 273 11.9 17.7 12.7 8.1 7.5 1.3 1.1 18.6% 5.6 pp Kordsa Global KORDS EÜ 7.19 8.06 12% 392 2.2 9.8 10.0 6.9 6.0 0.9 0.8 52.2% 1.4 pp Logo LOGO EÜ 52.40 60.50 15% 367 2.1 28.9 14.8 15.5 11.7 7.0 5.1 60.3% -0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.20 6.30 21% 35 0.6 17.8 10.4 6.6 4.9 1.0 0.7 37.6% 2.5 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.62 4.57-1% 142 0.8 13.3 9.4 12.4 10.3 3.6 2.6 5.9% 0.8 pp Migros MGROS EÜ 20.14 21.90 9% 1,005 2.6-26.2 8.3 7.1 0.5 0.4 37.3% 1.1 pp Odas Enerji ODAS EÜ 9.46 12.25 29% 126 2.1 90.1 28.1 14.3 15.6 1.8 1.8 9.6% -0.2 pp Otokar OTKAR EA 141.30 124.86-12% 950 6.8 48.4 31.8 22.1 18.2 2.3 2.3 15.9% 2.1 pp Petkim PETKM EP 4.28 4.63 8% 1,799 15.7 10.5 11.9 9.0 8.9 1.6 1.4 47.8% 0.6 pp Pegasus PGSUS EP 15.73 14.71-7% 451 11.9 71.4 14.6 35.7 10.5 0.8 0.6 9.2% 1.2 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.59 6.05 8% 1,175 5.6 7.8 7.9 7.3 6.1 1.9 1.6 56.0% 1.6 pp Tat Konserve TATGD EP 6.88 7.20 5% 262 2.2 14.4 12.2 12.4 10.1 1.0 0.8 38.4% -2.1 pp TAV Havalimanları TAVHL EP 15.54 16.05 3% 1,582 9.6 13.3 7.8 5.1 5.0 2.4 2.0 74.2% 1.8 pp Tekfen Holding TKFEN EP 7.77 8.04 3% 806 15.1 11.0 7.8 5.8 5.1 0.5 0.4 56.6% -3.2 pp Teknosa TKNSA EÜ 3.65 5.80 59% 112 1.4 - - - 3.0 0.1 0.1 4.6% 0.0 pp Turkcell TCELL EÜ 11.94 13.20 11% 7,360 16.7 17.6 12.8 6.5 5.5 2.1 1.9 92.5% 0.8 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 5.65 5.49-3% 2,185 88.7 39.9 14.9 15.9 9.1 1.2 1.0 30.9% 9.0 pp Tümosan TMSN EP 7.97 8.10 2% 257 8.3 21.9 12.8 12.4 8.8 1.9 1.5 3.1% 1.4 pp Tofaş TOASO EÜ 27.20 27.80 2% 3,811 5.7 14.0 14.4 11.9 9.8 1.1 0.9 86.5% 0.9 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 2.99 3.50 17% 779 2.1 5.3 9.3 7.5 6.6 1.3 1.2 56.4% 0.5 pp Türk Telekom TTKOM EP 5.74 6.20 8% 5,629 7.8-11.1 4.9 4.5 1.7 1.6 80.5% 0.1 pp Türk Traktör TTRAK EP 79.60 83.28 5% 1,190 2.3 11.5 11.3 10.0 8.4 1.5 1.3 72.3% -2.1 pp Tüpraş TUPRS EÜ 84.10 100.00 19% 5,901 26.4 11.7 8.4 8.5 5.9 0.8 0.5 84.0% 2.1 pp Ülker ULKER EÜ 18.50 21.50 16% 1,773 10.1 22.6 23.3 13.9 14.0 1.8 1.8 36.1% 0.9 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.38 4.62 5% 152 0.1 9.3 9.5 6.0 6.4 1.9 1.9 3.2% 0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.28 7.30 16% 590 12.5 8.3 26.7 5.6 5.3 0.5 0.4 9.9% -1.0 pp Yatas YATAS EÜ 6.40 7.42 16% 77 0.9 16.7 8.6 7.3 4.3 0.7 0.5 48.7% 8.3 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.17 1.24 6% 656 5.5 - - 17.0 12.8 6.4 5.4 5.9% 1.1 pp BİST-100 XU100 88,258 94,563 7% 158,898 1,075 11.7 9.5 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

VERİ AKIŞI 27 Şubat -3 Mart Haftası KRDMD 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: -98mn TL, Konsensus: -120mn TL 27 Şubat Pazartesi 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 85.7 / Beklenti: m.d. 13:00 AB Ekonomik Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 107.9 / Beklenti: 108.1 13:00 AB Tüketici Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: -6.2 / Beklenti: -6.2 16:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Ocak) Önceki Veri: -0.5% / Beklenti: 1.7% 18:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Ocak, aylık) Önceki Veri: 1.6% / Beklenti: 1.0% 18:30 ABD Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 22.1 / Beklenti: 19.4 28 Şubat Salı DOAS 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 47mn TL, Konsensus: 43mn TL ABD Başkanı Trump Senato da Konuşacak 02:50 Japonya Sanayi Üretimi (Ocak, yıllık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ocak) Önceki Veri: -5.60mlr$ / Beklenti: m.d. 10:45 Fransa GSYH Büyüme (4Ç16, yıllık) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: m.d. 11:00 Türkiye Yabancı Turist Gelişleri (Ocak) Önceki Veri: -%11.1 / Beklenti: m.d. 13:00 AB TÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %1.8 / Beklenti: m.d. 13:00 AB Çekirdek TÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (Aralık, yıllık) Önceki Veri: %12.26 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD GSYH Büyüme (4Ç16, yıllıklandırılmış) Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Kişisel Tüketim (4Ç16) Önceki Veri: %2.5 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Çekirdek PCE (4Ç16, çeyreksel) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Toptan Satış Stokları (Ocak, aylık) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: m.d. 1 Mart Çarşamba CCOLA 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -166mn TL, Konsensus: -269mn TL BIZIM 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 3mn TL, Konsensus: 2mn TL 03:30 Japonya Nikkei İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 04:00 Çin İmalat Dışı PMI (Şubat) Önceki Veri: 54.6 / Beklenti: m.d. 04:00 Çin İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 51.3 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 48.7 / Beklenti: m.d. 11:55 Almanya Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 AB Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:30 İngiltere Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 55.9 / Beklenti: m.d. 16:00 Almanya TÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Kişisel Gelirler (Ocak) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Kişisel Harcamalar (Ocak) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Çekirdek PCE (Ocak, aylık) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

17:45 ABD Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 18:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56 / Beklenti: m.d. 2 Mart Perşembe AEFES 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -361mn TL, Konsensus: -403mn TL ENKAI 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 255mn TL, Konsensus: 318mn TL 13:00 AB ÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: m.d. 13:00 AB İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: %9.6 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 3 Mart Cuma PETKM 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 103mn TL, Konsensus: 100mn TL 02:30 Japonya TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d. 02:30 Japonya Çekirdek TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 03:30 Japonya Nikkei Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: 51.9 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: %2.46 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %9.22 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Çekirdek TÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %7.74 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: %3.98 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %13.69 / Beklenti: m.d. 11:50 Fransa Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:55 Almanya Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 AB Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 13:00 AB Perakende Satışlar (Ocak, yıllık) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: m.d. 18:00 ABD ISM Hizmet Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56.5 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7