10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 31/10/2021 15/03/2023 27/07/2024 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 09/ GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 Haftanın ilk işlem gününde açıklanan önemli bir veri veya piyasaları etkileyecek yeni bir haber akışı olmamasına karşın global hisse senetlerinde sert satışlar gördük. Cuma günü Amerika da gelen zayıf tarım dışı istihdam rakamının etkisiyle tetiklenen risk-off modu dün de gün boyu devam etti. Bu hafta Çarşamba ve Perşembe günleri Yellen ın Senato ve Temsiciler Meclisindeki konuşmaları piyasaların odağında olacak. Bu sabaha Yen'deki değer kazanımının etkisi ile Japonya Nikkei endeksinde 5% üzerinde kayıplarla başlıyoruz. Amerika vadeli endeksleri de 1% seviyelerinde ekside. Güne zayıf bir risk iştahı ile başlayacağız dolayısıyla günün ilk yarısında hisse senetlerinde satışların ön plana çıktığını görebiliriz. Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 11.20 11.00 10.80 10.60 10.40 10.20 10.00 9.80 9.60 9.40 9.20 9.00 340 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 BIST-100 En Çok Artan 1 BJKAS.IS Beşiktaş Futbol Yat. 7.3% 2 ALCTL.IS Alcatel Teletaş 6.7% 3 KOZAL.IS Koza Altın İşletmeleri 5.6% 4 NTTUR.IS Net Turizm 1.4% 5 GUBRF.IS Gübre Fabrikaları 0.7% BIST-100 En Çok Azalan 1 FENER.IS Fenerbahçe -6.2% 2 DOAS.IS Doğuş Otomotiv -6.1% 3 CCOLA.IS Coca Cola İçecek -5.7% 4 GOLTS.IS Göltaş Çimento -5.6% 5 CRFSA.IS Carrefoursa -5.4% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono EKGYO: Emlak Konut un Ocak ayı satışları 323 ünitede kaldı ADANA: 4Ç15 te 28.7 milyon TL net kar açıkladı BOLUC: 4Ç15 te 29.2 milyon TL net kar açıkladı
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 09/ Haftanın ilk işlem gününde açıklanan önemli bir veri veya piyasaları etkileyecek yeni bir haber akışı olmamasına karşın global hisse senetlerinde sert satışlar gördük. Cuma günü Amerika da gelen zayıf tarım dışı istihdam rakamının etkisiyle tetiklenen risk-off modu dün de gün boyu devam ederken, Avrupa hisse senetleri son on beş ayın en düşük seviyelerine geriledi. Stoxx 600 endeksi 3.54% düşüşle 314 seviyesinden, Almanya Dax 3.31% düşüşle 8.979 seviyesinden kapanırken; Dax endeksi en tepe noktasından 21.11% düşerek ayı piyasası tanımına giren bölgeye geriledi. Avrupa da banka hisselerindeki satış baskısı özellikle dikkat çekiciydi. Emtiada risk iştahındaki daralmanın etkisi ile petrol fiyatları tekrar $30 altını test etti. Piyasalarda korku ve paniğin ağırlıkta olduğu, para birimleri ve ekonomiye güvenin azaldığı dönemlerde parlayan altın ise güçlü performans göstermeye devam ederek $1,200 direncine kadar yükseldi. Dolar Euro ve Yen karşısında değer kaybına devam ederken, Yen karşısında son on üç ayın en düşük seviyelerine geriledi. Güvenli liman arayışının ön plana çıkmasıyla Amerikan 10 yıllıklarının getirilerinde son bir senenin en düşük seviyeleri görüldü. Amerika hisse senetleri düşüşlerle açılırken, gün ortasında satış baskısının sertleştiğini ve Dow Jones endeksinin bir noktada 360 puan düştüğünü gördük. Seans sonuna doğru gelen alımlar ile endeksler 1% civarında düşüşlerle kapanırken, Nasdaq 1.81% düşüşle yine ana endeksler arasında relatif zayıf performans gösterdi. Panik satışlarının ön plana çıktığı zamanlarda özellikle yüksek değerlemelerle işlem gören, büyüme odaklı teknoloji hisselerde ve küçük ölçekli şirket hisselerinde satışlar daha yoğun bir şekilde hissediliyor. Özellikle geçtiğimiz sene endeksleri ayakta tutan, yüksek değerlemelerle işlem gören, endekslerde ve borsa yatırım fonlarında ağırlıkları oldukça fazla olan FANG(Facebook, Amazon, Netflix, Google) hisselerinin düşüşlere önderlik ettiğini görüyoruz. Bunun yanında LinkedIn hissesinde Cuma günü gördüğümüz 40% üzerindeki düşüş, Cheasepeake Energy gibi bilinen büyük bir enerji hissesindeki 30% üzerindeki değer kaybı, hisse senetlerine yönelik endişelerin artmasına yol açıyor. $280 milyar üzerinde piyasa büyüklüğü olan ve geçtiğimiz günlerde neredeyse kusursuz bilanço rakamları açıklayan Facebook da, dün bir noktada 6%'ya yakın düşüşler gösterdi. Bu hafta Çarşamba ve Perşembe günleri Yellen ın Senato ve Temsiciler Meclisindeki konuşmaları piyasaların odağında olacak. Yellen ın yorumlarında finansal piyasalarda artan şekilde kendini gösteren panik havasının ve belirsizliklerin FED politikalarına nasıl etkide bulunacağının ipuçları aranacak. Bu sabaha Yen'deki değer kazanımının etkisi ile Japonya Nikkei endeksinde 5% üzerinde kayıplarla başlıyoruz. Amerika vadeli endeksleri de 1% seviyelerinde ekside. Güne zayıf bir risk iştahı ile başlayacağız dolayısıyla günün ilk yarısında hisse senetlerinde satışların ön plana çıktığını görebiliriz. Yurtdışı borsalar, yatırımcıların küresel ekonomik büyümeye dair endişelerinin artmasının ardından riskli varlıklardan kaçınmasıyla banka hisseleri öncülüğünde sert düşerken, BIST-100'de de dün satışlar yüzde 3'e yaklaştı. Sabah hafif yatay seyrin ardından BIST-100 yurtdışında artan satışlara paralel eksiye geçerken, kapanışta yüzde 2.96 düşüşle 72,005 puandan günü tamamladı. Bankacılık endeksi ise yüzde 3.71 düştü. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde geçen hafta yaşanan iyimserliğin bu hafta yerini küresel ekonomik büyümeye dair endişelerle Avrupa bankacılık hisseleri öncülüğünde satış baskısına bırakması ile dolar/tl sert yükselerek, gün içinde 2.95'in üzerini test etti. Teknik tarafta ise piyasada son iki haftadır etkili olan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki seyrin, dün 75,000 ana hedef noktasını aşma denemelerinde seans içi satış baskısıyla karşılaştığını gözlemliyoruz. 74,000 ara desteği altında artan aşağı baskı kapsamında, geri çekilmelerde 72,000 seviyesini koruma çabası hakim oluyor. Gün içerisinde 72,000 desteği üzerinde dengelenme çabasının hakim olacağı piyasada, bu seviyenin kısa vadeli hareketin devamı açısından önemli olacağını düşünüyoruz. 72,000 desteğini aşağı kıracak seyrin ise piyasada bir alt noktada bulunan 69,500 seviyesini test edecek baskıyı sürdürebileceğini göz önünde bulunduruyoruz. 2
Günlük Yatırım Bülteni - 09/ GÜNÜN HABERLERİ Emlak Konut un Ocak ayı satışları 323 ünitede kaldı Emlak Konut GYO Ocak ayında toplam 42,112m2 büyüklüğünde ve 154 mn TL tutarında 323 ünite satışı gerçekleştirdi. Geçen yılın aynı ayında ünite satışı 726 olup 101,624 m2 için 452mn TL lik hasılat elde edilmişti. En fazla satış anahtar teslim Körfezkent 4 ten olduğundan hem ünite fiyatı hem de m2 fiyatı geriledi. Görüşümüz: Yeni proje lansmanının olmayışı bu düşük satış rakamında etkili olduğunu düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere şirketin 2016 hedefi 11,000 konut seviyesinde bulunuyor. Yeni lansmanlarla konut satışlarının yeniden ivme kazanabileceğini düşünüyoruz. Adana Çimento 4Ç15 te 28.7 milyon TL net kar açıkladı Adana Çimento 4Ç15 te piyasa beklentilerine paralel 28.7 milyon TL net kar açıkladı (beklenti: 29.8 milyon TL). Şirketin cirosu geçen seneye nazaran yatay seyrederken, VAFÖK marjı, brüt kar marjındaki gerilemeye paralel düşüş gösterdi. %27.7 düzeyindeki 4Q15 VAFÖK marjı, piyasa beklentisi olan %32.0 nin ve geçen senenin aynı döneminde açıklanan %35.1 in altında kaldı. Diğer gelirlerde gözlemlenen artış sayesinde, net kardaki yıllık daralma VAFÖK daralmasının altında kaldı. Sonuçların hafif olumsuz algınabileceğini düşünüyoruz. Bolu Çimento 4Ç15 te 29.2 milyon TL net kar açıkladı Bolu Çimento, 4Ç15 finansallarında, 29,2mn TL net kar elde ve piyasa beklentisi olan 24,9mn TL yi aştı. Cirosunu, Temmuz ayında devreye giren kapasite artışının da etkisiyle, yıllık %45 arttıran şirketin %38,4 lük VAFÖK marj performansı piyasa beklentisine (%34,8) paralel gerçekleşti. Gerek yüksek ciro büyümesi, gerekse net kar rakamında beklentilerin üzerinde kalınması sayesinde, hisse fiyatının sonuçlardan olumlu etkilenebileceğini düşünüyoruz. EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1,400 120 1,300 1,200 1,100 100 80 60 40 1,000 20 3
Günlük Yatırım Bülteni - 09/ 4
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, hiçbir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için teklif, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi veya aracılık teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hata ve eksikliklerden kaynaklı doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Olgulara dayanmayan ve bildirim yapılmaksızın değişebilen nitelikteki görüşlerden dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Bu rapor, yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken, bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştiraklerinin yöneticileri, yetkilileri veya çalışanları bu raporda bahsi geçen şirketlerde yönetici olarak görev yapabilirler. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ve yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgilileri bulunabilir. Bu raporda ifade edilen görüşler Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü çalışanlarına ait olup, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması doğabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.