PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif alıcılı açılmasını bekliyoruz ABD borsaları dün günü %1 e yakın yükselişlerle tamamladı. Endeksler telekom ve enerji hisseleri öncülüğünde yükselirken, işlemler zayıf bir hacimle gerçekleşti. Bu sabah Asya borsalarında da yukarı yönlü bir seyir izleniyor. Japonya da alımlar %2 seviyesini aşarken, Hong Kong ve Güney Kore endekslerinde %1 in üzerinde yükseliş var. Çin borsası ise yatay seyrediyor. Bu sabah İMKB nin de yurtdışı borsalara paralel hafif alıcılı bir açılış ile güne başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi dün günü %0.8 lik düşüşle 63,764 puan seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. GÜNDEM 31 Mart 2011 TUİK 2010 4Ç GSYH büyüme rakamlarını açıklayacak. OYAK Yatırım 4Ç GSYH büyüme beklentisi %7.5, piyasa beklentisi ise %7.2 seviyesidir. 2010 tüm yıl için ise OYAK Yatırım beklentisi ve piyasa beklentisi %8.5 seviyesidir. TUİK Şubat ayı dış ticaret rakamlarını açıklayacak. OYAK Yatırım beklentisi: 6.8 milyar dolar dış ticaret açığı (ihr:10.2 milyar dolar, ith: 17 milyar dolar). Piyasa beklentisi 7.2 milyar dolar açık yönündedir (ihr:10.2 milyar dolar, ith: 17.4 milyar dolar). IDO ihalesine teklif vermek için son gün. GLYHO, KCHOL, GUBRF ve AKFEN ilgilenen şirketler arasında yer alıyor. 01 Nisan 2011 DYHOL in 2010 finansallarını açıklaması bekleniyor. Oyak Yatırım 4. Çeyrek 2010 net kar tahmini -48.1mnTL, piyasa beklentisi -41.8mnTL. ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Efes in dördüncü çeyrek net karı 21 milyon TL olarak açıklanırken, piyasa beklentisi 39 milyon TL seviyesinde bulunuyordu... YKSGR İzmir de bulunan bir taşınmazının 10.5 milyon TL üzerinden satışı için anlaşmaya vardığını açıkladı... Rekabet Kurulu Doğan Grubu gazeteleri için kararını 5 Nisan tarihinde açıklayacağını duyurdu... Kiler Alışveriş Güneydoğu Anadolu bölgesinde yılın ilk yarısında 15 mağaza açmayı planlıyor... PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB-100 (TL) 63,764-0.8% 3.9% -3.4% 12.5% İMKB-30 (TL) 77,693-1.0% 3.4% -4.5% 9.2% IMKB-BANKA (TL) 131,167-1.4% 0.3% -8.7% 1.7% USD/TL 1.5549 0.4% -2.2% 1.1% 2.1% DAX 6,934-0.1% -3.5% 16.4% 12.6% FTSE 5,932 0.5% -1.2% 9.6% 3.9% DOW JONES 12,279 0.7% 1.2% 16.9% 12.7% S&P 1,319 0.7% 0.0% 17.6% 12.5% VIX 18.2-6.6% -5.5% -16.2% 3.2% MSCI EM INDEX 1,143 0.4% 3.9% 16.5% 13.8% NIKKEI 225 9,647 1.8% -9.2% -8.5% -13.1% EMTIALAR* ALTIN 1,418.5-0.1% 0.3% 28.7% 27.8% BRENT 114.90 0.4% 1.0% 46.0% 41.4% * Sabah saat 08:30 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (07 Kasım 2012) 8.99% -5 bps 30 bps 191 bps 16 bps Haftalık TL Repo oranı 6.25% 0 bps 0 bps -25 bps -59 bps Eurobond (2030) 6.06% 3 bps -17 bps 40 bps -41 bps İMKB 65,000 64,500 64,000 64,000 63,500 63,500 63,000 63,000 62,500 62,500 62,000 62,000 64,530 64,214 64,214 63,839 63,839 63,482 63,280 63,482 63,280 64,216 64,216 64,875 63,720 63,720 3,147 3,598 3,394 2,807 3,388 2,272 2,342 3,090 2,942 2,757 1,948 2,335 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim GARAN 345 7.30 -%2.1 ISCTR 239 4.94 -%0.8 EKGYO 164 2.69 %2.7 HALKB 145 11.70 -%2.5 GOODY 128 43.00 %14.4 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 30 Mart 11 Saat ABD Gündemi 64,356 64,356 64,247 64,261 64,247 64,261 3,147 3,598 3,394 2,807 3,388 2,272 2,342 3,090 2,942 2,757 1,948 2,335 14 Mart 15 Mart 16 Mart 17 Mart 18 Mart 21 Mart 22 Mart 23 Mart 24 Mart 25 Mart 28 Mart 29 Mart Piyasa Beklentisi 2,500 63,764 63,764 2,000 2,000 Önceki Dönem ADP istihdam değişimi 14:15 205K 217K Euro Bölgesi Gündemi Euro Bölgesi Tüketici Güveni 10:00-10.60-9.90 Kaynak: Bloomberg 3,500 4,000 3,000 3,000 1,500 1,000 1,000 0 500 OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul
ŞİRKET HABERLERİ AEFES Anadolu Efes Endekse Paralel Fiyat (TL) 21.7 Hedef Fiyat (TL) 24.5 Yükseliş Potansiyeli 13% 2010 2011T F/K 18.3 15.3 FD/VAFÖK 10.5 9.5 Anadolu Efes in dördüncü çeyrek net karı 21 milyon TL olarak açıklanırken, piyasa beklentisi 39 milyon TL seviyesinde bulunuyordu... Net kar beklentilerin bir miktar altında kalsa da, faaliyet karı olarak bakıldığında 4Ç rakamları beklentilerin bir miktar üzerinde gelmiştir. Zayıf net kar rakamı ise artan finansal giderler ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaydedilen zarardan kaynaklanmıştır. Şirketin satış gelirleri son çeyrekte bir önceki senenin aynı dönemine göre %18 büyüme kaydetmiş, hacim artışının yanında bira ve gazlı içecek bölümlerinde gerçekleşen fiyat artışları da şirketin satış büyümesine dördüncü çeyrekten itibaren önemli katkı sağlamıştır. Karlılık olarak gerek yurtiçi gerekse yurtdışı operasyonlarda yine artan fiyatlar sayesine yükseliş sağlanmıştır. Şirket dün akşam ayrıca hisse başına 0.48 TL nakit temettü açıklarken, temettü verimi dünkü kapanış üzerinden %2.2 olarak gerçekleşmektedir. AEFES hisseleri için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi sürdüyoruz. YKSGR Yapı Kredi Sigorta Endekse Paralel Fiyat (TL) 14.65 Hedef Fiyat (TL) 15.75 Yükseliş Potansiyeli 8% YKSGR İzmir de bulunan bir taşınmazının 10.5 milyon TL üzerinden satışı için anlaşmaya vardığını açıkladı... 30 Mayıs 2011 tarihinde tamamlanması beklenen bu işlem sonucunda 7.7 milyon TL satış karı oluşması bekleniyor. 2010 2011T F/K 25.4 25.9 F/Prim üretimi 1.5 1.3 HURGZ Hurriyet Endeksin Üzerinde Fiyat (TL) 2.00 Hedef Fiyat (TL) 2.56 Yükseliş Potansiyeli 28% Rekabet Kurulu Doğan Grubu gazeteleri için kararını 5 Nisan tarihinde açıklayacağını duyurdu... Hatırlanacağı gibi Haberturk gazetesinin başvurusu üzerine Doğan Grubu gazetelerinin hakim konumunu kullanarak fiyat kırdığı gerekçesiyle bir soruşturma başlatılmıştı. Rekabet Kurulu nun şirketlerin brüt gelirlerinin %10 una kadar ceza verme yetkisi bulunuyor. 2010 2011T F/K n.m. 26.0 FD/VAFÖK 11.8 7.9 2
KILER Kiler Alışveriş Endeksin Üzerinde Fiyat (TL) 7.3 Hedef Fiyat (TL) 8.4 Yükseliş Potansiyeli 15% 2010T 2011T F/K 56.6 30.9 FD/VAFÖK 15.1 12.8 Kiler Alışveriş Güneydoğu Anadolu bölgesinde yılın ilk yarısında 15 mağaza açmayı planlıyor... Şirket yönetimi yarın Diyarbakır'da açılacak 4 mağaza için düzenlenen basın toplantısında, Güneydoğu Anadolu bölgesinde 2011 yılının ilk yarısı sonuna kadar 15 mağaza açmayı planladıklarını belirtti. Şirketin Diyarbakır'da açtığı lojistik merkezinin de faaliyete geçtiği belirtildi. Diğer yandan, yıl sonu hedeflerini ise 215 mağazaya ulaşmak olarak açıklayan Kiler, ciro bazında %20 büyümeyi beklemektedir. Bu hedef bizim %19'luk satış büyümesi tahminimizin bir miktar üzerindedir. Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % AVGYO 200.00% 0.00% 0.00% AVTUR 2400.00% 0.00% 0.00% CEMAS 330.00% 0.00% 0.00% BAYMD 0.00% 0.00% 34.51% BISAS 90.48% 0.00% 0.00% BURCE 0.00% 1200.00% 0.00% DYHOL 40.00% 0.00% 0.00% ECBYO 0.00% 50.00% 0.00% FENIS 0.00% 10.03% 0.00% GDKYO 0.00% 10.00% 0.00% GEDIK 0.00% 30.00% 0.00% GOZFN 278.49% 0.00% 0.00% GRNYO 0.00% 11.70% 0.00% INFYO 200.00% 0.00% 50.00% ISFIN 0.00% 6.78% 0.00% ISYHO 185.71% 0.00% 50.00% MNDRS 0.00% 22.28% 0.00% MRBYO 0.00% 10.00% 0.00% MRTGG 41.67% 0.00% 0.00% NTHOL 75.00% 0.00% 0.00% OYAYO 0.00% 15.00% 0.00% SERVE 40.00% 0.00% 0.00% SKBNK 0.00% 36.66% 0.00% THYAO 0.00% 20.00% 0.00% TSKB 0.00% 14.29% 0.00% TSPOR 0.00% 18.49% 0.00% ULKER 0.00% 5.21% 0.00% VAKFN 0.00% 100.00% 0.00% VKGYO 0.00% 5.77% 0.00% Kaynak: IMKB 3
Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat ANSGR 0.02 30 Mart 11 1.7% 1.18 1.15 ANHYT 0.16 30 Mart 11 3.2% 5.05 4.91 EKGYO 0.07 31 Mart 11 2.6% 2.69 n.a. ISYAT 0.16 31 Mart 11 10.4% 1.54 n.a. TSKB 0.06 31 Mart 11 2.2% 2.74 n.a. FROTO 0.86 01 Nisan 11 5.9% 14.70 n.a. TTRAK 2.81 01 Nisan 11 8.5% 33.20 n.a. AKCNS 0.20 04 Nisan 11 2.9% 7.00 n.a. TUPRS 2.98 04 Nisan 11 6.8% 43.50 n.a. ALBRK 0.03 05 Nisan 11 1.1% 2.25 n.a. TACYO 0.30 05 Nisan 11 11.9% 2.53 n.a. AYGAZ 0.42 06 Nisan 11 4.4% 9.44 n.a. CIMSA 0.70 07 Nisan 11 7.2% 9.72 n.a. TOASO 0.50 07 Nisan 11 5.8% 8.58 n.a. GARAN 0.14 11 Nisan 11 1.9% 7.30 n.a. TKSYO 0.07 13 Nisan 11 5.9% 1.19 n.a. KCHOL 0.23 14 Nisan 11 3.2% 7.08 n.a. BUCIM 0.18 25 Nisan 11 3.8% 4.67 n.a. ARFYO 0.04 26 Nisan 11 3.6% 0.99 n.a. ARENA 0.18 28 Nisan 11 7.0% 2.59 n.a. TCELL 0.64 16 Mayıs 11 6.9% 9.30 n.a. BAGFS 6.58 18 Mayıs 11 3.6% 185.00 n.a. NETAS 2.75 27 Mayıs 11 2.1% 134.00 n.a. HALKB 0.32 27 Mayıs 11 2.7% 11.70 n.a. KONYA 3.06 27 Mayıs 11 1.1% 268.00 n.a. AEFES 0.48 27 Mayıs 11 2.2% 21.70 n.a. UNYEC 0.37 27 Mayıs 11 8.2% 4.45 n.a. HEKTS 0.16 30 Mayıs 11 9.4% 1.67 n.a. TTKOM 0.64 30 Mayıs 11 8.5% 7.54 n.a. ASELS 0.14 30 Mayıs 11 1.6% 8.60 n.a. ADANA 0.36 31 Mayıs 11 6.7% 5.32 n.a. ADBGR 0.25 31 Mayıs 11 7.6% 3.37 n.a. ADNAC 0.04 31 Mayıs 11 4.4% 0.81 n.a. ADEL 1.12 31 Mayıs 11 5.5% 20.40 n.a. ALCAR 0.21 31 Mayıs 11 1.0% 20.70 n.a. ALGYO 0.13 31 Mayıs 11 0.8% 16.50 n.a. BOLUC 0.08 31 Mayıs 11 4.8% 1.65 n.a. DMSAS 0.10 31 Mayıs 11 4.5% 2.24 n.a. MRDIN 0.65 31 Mayıs 11 8.6% 7.52 n.a. SISE 0.04 31 Mayıs 11 1.2% 3.38 n.a. TRKCM 0.08 31 Mayıs 11 2.2% 3.42 n.a. AFYON 0.25 n.a. 0.1% 177.50 n.a. AGYO 0.03 n.a. 2.3% 1.29 n.a. ALKIM 0.26 n.a. 3.5% 7.32 n.a. DOBUR 0.15 n.a. 4.6% 3.36 n.a. TSPOR 3.53 n.a. 14.9% 23.80 n.a. 4
KRTEK 0.17 n.a. 8.4% 2.04 n.a. BRISA 6.42 n.a. 3.4% 186.50 n.a. ISCTR 0.15 n.a. 3.1% 4.94 n.a. YKBYO 0.03 n.a. 2.4% 1.23 n.a. NUHCM 0.30 n.a. 2.4% 12.75 n.a. BUMYO 0.03 n.a. 1.8% 1.44 n.a. BIZIM 0.34 n.a. 1.1% 29.70 n.a. SKBNK 0.02 n.a. 1.0% 1.68 n.a. EGGUB 0.50 n.a. 0.4% 126.50 n.a. VAKBN 0.01 n.a. 0.4% 3.78 n.a. Kaynak: IMKB Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih ALBRK Albaraka Türk 30 Mart 11 ALNTF Alternatifbank 30 Mart 11 ASUZU Anadolu Isuzu 30 Mart 11 AVIVA Aviva Sigorta 30 Mart 11 AYGAZ Aygaz 30 Mart 11 BRISA Brisa 30 Mart 11 OLMKS Olmuksa 30 Mart 11 TSGYO TSKB GYO 30 Mart 11 VKFYT Vakıf Yat. Ort. 30 Mart 11 VKGYO Vakıf Gmyo 30 Mart 11 AKCNS Akçansa 31 Mart 11 ALCAR Alarko Carrıer 31 Mart 11 ASELS Aselsan 31 Mart 11 BAGFS Bagfaş 31 Mart 11 BRSAN Borusan Boru 31 Mart 11 BUCIM Bursa Çimento 31 Mart 11 CELHA Çelik Halat 31 Mart 11 DESA Desa 31 Mart 11 EGEEN Ege Endüstri 31 Mart 11 EREGL Ereğli Demir Çelik 31 Mart 11 GARAN Garanti Bankası 31 Mart 11 GUSGR Güneş Sigorta 31 Mart 11 HZNDR Haznedar Refrakter 31 Mart 11 IBTYO Infotrend Men. Kıy. Yat. Ort. 31 Mart 11 IDGYO Idealist GYO 31 Mart 11 ISCTR İş Bankası (C) 31 Mart 11 PETKM Petkim 31 Mart 11 TEBNK T. Ekonomi Bankası 31 Mart 11 TIRE Tire Kutsan 31 Mart 11 TOASO Tofaş Otomobil Fab. 31 Mart 11 5
TSPOR Trabzonspor 31 Mart 11 YKBNK Yapı Ve Kredi Bankası 31 Mart 11 TEKFK Tekstil Fin. Kir. 01 Nisan 11 TUPRS Tüpraş 01 Nisan 11 AFYON Afyon Çimento 01 Nisan 11 ISYHO Işıklar Yat. Hol. 01 Nisan 11 ALTIN Altınyıldız 04 Nisan 11 BOYNR Boyner Büyük Mağazacılık 04 Nisan 11 MNDRS Menderes Tekstil 05 Nisan 11 KCHOL Koç Holding 07 Nisan 11 EGGUB Ege Gübre 07 Nisan 11 IHGZT İhlas Gazetecilik 08 Nisan 11 THYAO Türk Hava Yolları 08 Nisan 11 KRSTL Kristal Kola 11 Nisan 11 PRKME Park Elek. Madencilik 11 Nisan 11 AKGRT Aksigorta 14 Nisan 11 AFMAS Afm Film Prodüksiyon 14 Nisan 11 CMENT Çimentaş 14 Nisan 11 FENIS Feniş Alüminyum 14 Nisan 11 GUBRF Gübre Fabrikaları 14 Nisan 11 KUTPO Kütahya Porselen 14 Nisan 11 BRYAT Borusan Yat. Paz. 15 Nisan 11 CMBTN Çimbeton 15 Nisan 11 YUNSA Yünsa 15 Nisan 11 DOBUR Dogan Burda Dergi 18 Nisan 11 IHLAS İhlas Holding 22 Nisan 11 ARENA Arena Bilgisayar 25 Nisan 11 TRCAS Turcas Petrol 27 Nisan 11 BAKAB Bak Ambalaj 28 Nisan 11 NUGYO Nurol Gmyo 28 Nisan 11 NETAS Netaş Telekom. 28 Nisan 11 SARKY Sarkuysan 12 Mayıs 11 Kaynak: IMKB 6
YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanış Günlük Değişim DOW JONES 12,279 0.67% NASDAQ Combined CI 2,757 0.96% S&P 500 1,319 0.71% Almanya XETRA DAX 6,934-0.06% Fransa CAC 40 3,988 0.27% Japonya NIKKEI 225** 9,701 2.55% Rusya RTS 2,025 0.31% Kore KOSPI** 2,091 0.90% Brezilya BOVESPA 67,419 0.34% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 12,300 12,200 DJ Kapanış ABD piyasaları dün enerji ve telekom hisseleri öncülüğünde %1'e yakın yükselişler kaydetti. Asya piyasalarında da bu sabah itibariyle olumlu seyir devam ediyor. Nikkei endeksi nin %2'nin de üzerinde değer kazandığı gözleniyor. Gündem ABD Piyasa Beklentisi Açıklanan Önceki Dönem 28.Mar 15:30 Kişisel harcamalar 0.20% 0.20% 0.10% 15:30 Kişisel gelirler 0.40% 0.30% 1.00% 17:00 Beklemedeki konut satışları 0.90% 2.10% -2.80% 29.Mar 17:00 Tüketici Güveni 65.0 63.4 70.4 30.Mar 14:15 ADP istihdam değişimi 205K --- 217K Kaynak: Bloomberg 12,100 12,000 11,900 11,800 22 Mar 23 Mar 24 Mar 25 Mar 28 Mar 29 Mar PARİTELER Kapanış* Günlük OYAK Değişim Yatırım EURO / DOLAR 1.41 0.35% 1.30 DOLAR / YEN 81.93 0.24% *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR VOLATİLİTE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 116.0 Kapanış 18.16 Faiz 3.50 3 Ay 0.30 1.03 Kapanış 115.20 1419.5 Günlük Değişim -6.58% Günlük Değişim 1.50% 12 Ay 0.79 1.53 Günlük Değişim 0.44% -0.04% #DIV/0! 1.430 1.420 1.410 115.0 1.400 1.390 22 Mar 23 Mar 24 Mar 25 Mar 28 Mar 29 Mar 114.0 23 Mar 24 Mar 25 Mar 28 Mar 29 Mar 30 Mar Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.