EKONOMİ HABERLERİ. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 1 Şubat 2017

GÜNE BAŞLARKEN 1 Şubat 2017 GÜNDEM 10:00 Türkiye İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 47.7 / Beklenti: m.d. 11:50 Fransa İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 53.4 / Beklenti: 53.4 11:55 Almanya İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 56.5 / Beklenti: 56.5 12:00 AB İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 55.1 / Beklenti: 55.1 12:30 İngiltere İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 56.1 / Beklenti: 55.9 15:00 ABD Mortgage Başvuruları (27 Ocak) Önceki Veri: 4.0% / Beklenti: m.d. 16:15 ABD ADP İstihdam Değişimi Önceki Veri: 153bin kişi / Beklenti: 168bin kişi 17:45 ABD İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 55.1 / Beklenti: 55.1 18:00 ABD ISM İmalat Endeksi Önceki Veri: 54.7 / Beklenti: 55.0 22:00 ABD FED FOMC Politika Faiz Kararı Önceki Veri: 0.50%-0.75% / Beklenti: 0.50%-0.75% EKONOMİ HABERLERİ TCMB Enflasyon Raporu 2017-I ve Başkan Çetinkaya nın Sunumu: TCMB 2017 yılının ilk enflasyon raporunu yayımladı. 2017 yılı beklentisini %6.5 ten %8.0 e yükseltti TR Dış Ticaret Dengesi: TÜİK verilerine göre 2016 Aralık ayında dış ticaret açığı 2015 yılının aynı ayına göre %10.3 azalarak 5.6 milyar dolara düştü Türkiye ye Yabancı Turist Gelişleri: Aralık ayında yabancı turist gelişleri 2015 yılının aynı ayına göre %11.1 azaldı. Referandum Tarihi: Milliyet te yer alan habere göre, Cumhurbaşkanı başdanışmanı İlnur Cevik, referandumun büyük ihtimalle 9 Nisan tarihinde olacağını belirtti SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Garanti Bankası 4Ç16 da 1,160mn TL net kar açıkladı Akbank (AKBNK, EÜ): Akbank 4Ç16 da 1,085mn TL net kar elde etti (Nötr) Aksa (AKSA, EÜ): Aksa Akrilik vergi finansallarında 187mn TL net kar açıkladı Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO beklenen kampanyayı başlattığını açıkladı (+) Türk Telekom (TTKOM, EP): Hazine Müsteşarlığı tarafından Avea nın hazine payı ödemelerine ilişkin bildirim (-) Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 86,296 0.1 2.5 10.4 17.5 10.4 BIST-100 (USD) 22,785 0.0 1.5 2.6-8.0 2.6 BIST-30 (TL) 105,850 0.1 2.9 10.8 17.7 10.8 BIST-BANKA (TL) 143,461-0.0 5.1 10.7 15.6 10.7 BIST-SINAI (TL) 93,362 0.3 1.7 11.7 25.7 11.7 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,424-12.2 1.1 202.3 55.2 202.3 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,432-11.2 0.2 180.9 21.6 180.9 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,544 1.9 3.7 8.4-7.8 8.4 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,005 1.3 1.5-0.1-23.4-0.1 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.48 1 20 105 254 112 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 656,115 0.0 2.3 12.2 19.4 12.2 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 199,325 0.1 2.4 10.3 17.8 10.3 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.15-6 -12 51 3 51 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.98-8 -12-41 10-41 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 75-150 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 3.93 0.3-0.8 8.5 27.5 8.7 $/TL 3.79 0.4-0.9 6.8 28.3 7.4 /TL 4.08 0.3-0.6 10.1 26.7 10.0 CDS (5 yıllık, değişim bp) 267 2-4 -6-15 -6 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 150.8 0.0 0.3 0.7-8.9 0.7 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 6.16 0.0-4.1-11.0 93.2-11.0 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 19,866-0.5-1.0 0.5 23.0 0.5 ABD-S&P 500 2,279-0.1-0.8 1.9 19.8 1.9 İngiltere-FTSE 100 7,099-0.3-0.9-0.6 19.9-0.6 Almanya-DAX 11,535-1.3-2.3-0.5 20.4 0.5 Fransa-CAC 40 4,749-0.8-2.6-2.7 10.9-2.3 Japonya-NIKKEI* 19,148 0.6 0.5 0.2 7.9 0.2 Brezilya-BOVESPA 64,671 0.6-1.8 8.5 67.6 7.4 Rusya-MICEX 2,217-0.8 1.9-0.7 26.1-0.7 Hindistan-SENSEX 30* 27,648-0.0-0.2 4.0 12.7 3.8 Çin-SHANGAİ COMP* 3,159 0.3 0.3 1.8 14.9 1.8 MSCI-Dünya 1,792 0.0-0.7 2.2 16.5 2.4 MSCI-GOP 909-0.4-0.3 5.5 24.8 5.5 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.22 1-2 1 49 1 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.48 3-4 3 63 3 Brent Spot (USD/Varil) 55-0 0-2 70-2 Altın Spot (USD/Ons) 1,208-0 1 5 7 5 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN 8.32 1.0% 9.2% 326 9,226 THYAO 5.54-1.1% 10.6% 190 2,019 AKBNK 8.40 0.7% 7.4% 84 8,872 HALKB 11.23-1.8% 20.2% 77 3,706 YKBNK 3.83-3.0% 11.7% 74 4,396 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ TCMB Enflasyon Raporu 2017-I ve Başkan Çetinkaya nın Sunumu: TCMB bugün 2017 yılının ilk enflasyon raporunu yayımladı. TCMB enflasyonun 2017 yılında %8 olarak (önceki tahmin %6.5) gerçekleşeceğini; 2018 yılında %6 ya (önceki tahmin %5) geriledikten sonra 2019 yılında %5 düzeyinde istikrar kazanacağını öngörüyor. Enflasyon beklentisinin yukarı yönlü revizyonunda etkili olan gıda enflasyon beklentisi ise 2017 yılı için %7 den %9 a artırıldı. 2018 yılı için gıda enflasyon beklentisi ise %7. Başkan Çetinkaya sunumunda enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklerin altını çizerken, sıkı para politikası duruşunun özellikle döviz piyasasında sağlıklı ve istikrarlı bir fiyat oluşumu sağlanana kadar devam edeceğini belirtti. Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/enflasyonraporu2017_i.pdf TR Dış Ticaret Dengesi: TÜİK verilerine göre 2016 Aralık ayında dış ticaret açığı 2015 yılının aynı ayına göre %10.3 azalarak 5.6 milyar dolara düştü. Böylece dış ticaret açığı 2016 yılında 2015 yılına göre %11.7 daralarak 56 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığındaki daralmaya ihracatın katkı sağladığını görüyoruz. Hem TL deki değer kaybı hem de Avrupa Birliği ekonomisindeki toparlanmaya istinaden gerçekleşen talep artışı olumlu etki ediyor. Türkiye ye Yabancı Turist Gelişleri: Aralık ayında yabancı turist gelişleri 2015 yılının aynı ayına göre %11.1 azaldı. Haziran ayında görülen yıllık azalış (41%) %11 e kadar gerilemiş durumda. Haziran ayından bu yana turist gelişlerinde toparlanma görmeye devam ediyoruz. Ancak yine de TUİK in yayımladığı turizm verilerine göre turizm geliri 2016 yılında bir önceki yıla göre %29.7 azalarak 22.1 milyar dolar oldu. Referandum Tarihi: Milliyet te yer alan habere göre, Cumhurbaşkanı başdanışmanı İlnur Cevik, referandumun büyük ihtimalle 9 Nisan tarihinde olacağını belirtti. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 4Ç16 Kar Açıklamaları: Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Garanti Bankası 4Ç16 da 1,160mn TL net kar açıkladı Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat:8.32TL, Piyasa Değeri TL34,944mn): Garanti Bankası 4Ç16 da 1,160mn TL net kar açıkladı. Garanti nin net karı konsensüs tahmini olan 1,103mn TL nin hafif üzerinde gerçekleşti. Garanti Bankası nın net karı çeyreksel bazda %13 gerilerken, yıllık bazda ise %24 arttı. Özkaynak karlılığı 2016 da %15.3 e yükseldi. (2015: %12.1) Bu çeyrekte öne çıkan noktalar ise; i) net faiz marjında olumlu görünüm, ii) takipteki kredi girişlerinde yavaşlama, iii) ihtiyatlı karşılık politikası ve iv) başarılı maliyet yönetimidir. Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/garan4c16.pdf Akbank (AKBNK, EÜ): Akbank 4Ç16 da 1,085mn TL net kar elde etti (Nötr) Akbank (AKBNK, EÜ, Fiyat:8.40TL, Piyasa Değeri TL33,600mn): Akbank 4Ç16 da 1,085mn TL net kar elde etti. Banka nın net karı çeyreksel bazda %2 azalırken, yıllık bazda %19 arttı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 1,085mn TL ve konsensüs beklentisi olan 1,088mn TL ile uyumludur. Akbank ın özkaynak karlılığı 2016 da %15.7 oldu. (2015: %11.8). Net faiz gelirleri ve komisyon gelirleri beklentilerimize paralel olurken, düşük ticari işlem karları, düşükkarşılık giderleriyle dengelendi. Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/akbnk4c16.pdf Aksa (AKSA, EÜ, Fiyat:10.52TL, Piyasa Değeri TL1,946mn): Aksa Akrilik vergi finansallarında 187mn TL net kar açıkladı. Vergi finansalları ile UFRS sonuçlar ile satış gelirleri açısından uyumludur. Aynı zamanda temettü dağıtımı vergi finansallarına göre yapılmaktadır. Aksa 2016 yılında vergi finansallarında 2.06mlr TL satış geliri açıklamıştır. Beklentimiz 2.09mlr TL dir. Şrket için hisse başına 0.93TL temettü beklentimiz bu durumda iyimser kalabilir. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.07TL, Piyasa Değeri TL11,666mn): Emlak Konut GYO yaptığı duyuru ile beklenen kampanyayı başlattığını açıkladı. Kampanyaya dahil olan 30 projede %5 ön ödeme ile 60 ay vadede sıfır faiz, 120 ay vadede aylık %0.45 faiz oranı ve 240 vadede aylık %0.79 faiz oranı sunuluyor. Kampanya 31 Mart a kadar geçerli olacak. Haberi Emlak Konut GYO nun satışlarını olumlu etkileyeceği için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Türk Telekom (TTKOM, EP, Fiyat:5.63TL, Piyasa Değeri TL19,705mn): Türk Telekom, Avea ya Hazine Kontrolörleri Kurulu tarafından 2012 ve 2013 yılları için gerçekleştirilen inceleme üzerine iki ayrı rapor tebliğ edildiğini, raporlarda, Avea'nın hazine payı yükümlülüğünü 2G hizmetleri için 117.4mn TL ve 3G hizmetleri için ise 66.7mn TL eksik ödediğinin öne sürüldüğünü açıklamıştır. (2009, 2010 ve 2011 dönemlerini de kapsayacak şekilde). Bildirimde, ana tutara ek olarak ilgili mevzuat uyarınca hesaplanacak faizin de ödenmesi talep edildiği bildirilmiştir. Yorum: Toplam talep edilen tutar 184mn TL olup, Türk Telekom un 2015 yılı net karı olan 907mn TL nin %20 sine karşılık gelmektedir. Haberin TTKOM hisseleri üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Brüt Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) Bedelli Bedelsiz Şirket BIST Kodu Tarih (%) (%) Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 2.96 Zorlu Enerji ZOREN 30.01.2017 167 750 1.16 1.16 Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 18.73 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

TAVSİYE LİSTESİ 31.01.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 6.1 5.9 0.78 0.70 12.6% 12.7% Akbank AKBNK EÜ 8.40 9.20 10% 8,872 60.7 7.6 7.0 1.10 0.97 15.4% 14.6% 67.7% 0.0 pp Garanti Bankası GARAN - 8.32 - - 9,226 212.6 - - - - - - 77.4% 0.6 pp Halk Bankası HALKB EP 11.23 9.90-12% 3,706 77.9 4.8 4.6 0.64 0.57 14.1% 13.0% 83.1% 4.9 pp İş Bankası ISCTR EÜ 5.96 6.00 1% 7,081 38.4 6.4 6.3 0.76 0.69 12.5% 11.5% 68.9% 1.9 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 4.91 5.10 4% 3,241 35.3 5.0 4.8 0.65 0.58 13.6% 12.4% 84.3% 5.2 pp YKB YKBNK EP 3.83 3.80-1% 4,396 28.8 5.7 5.9 0.64 0.59 12.0% 10.4% 50.4% 1.8 pp TSKB TSKB EP 1.44 1.45 1% 779 2.3 6.4 5.6 1.02 0.88 17.2% 16.8% 59.4% -0.1 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.22 1.30 7% 290 0.6 4.7 3.9 0.47 0.43 12.3% 11.3% 39.8% -0.1 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.40 5.45 1% 613 0.4 13.7 15.3 2.69 2.47 20.7% 16.8% 61.9% 0.0 pp Avivasa AVISA EP 21.96 21.75-1% 684 0.2 24.7 19.9 6.09 5.28 26.3% 28.4% 97.0% 0.4 pp Aksigorta AKGRT EP 2.63 2.45-7% 212 0.4 17.1 9.9 1.91 1.72 19.0% 22.0% 72.3% 0.0 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.22 2.10-5% 293 0.1 14.4 11.6 0.87 0.81 6.0% 7.0% 18.7% 0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 15.19 15.80 4% 10,171 13.9 11.5 10.0 10,714-5% 84.6% 1.1 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.98 11.00 10% 5,377 15.3 8.1 5.6 8,463-36% 67.9% -0.9 pp Şişe Cam SISE EP 4.04 4.00-1% 2,187 5.1 12.4 10.7 2,334-6% 45.8% -0.6 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 3.07 3.50 14% 3,080 23.9 6.4 6.3 6.7 6.6 1.2 80.0% 0.2 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.98 1.05 7% 204 1.0 12.1 17.1 15.9 12.9 0.9 2.4% -0.2 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.55 1.85 19% 348 1.5 2.7 2.0 14.8 13.2 0.5 30.7% -0.1 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.04 3.10 52% 135 0.3 50.2 6.4 33.2 30.3 0.5 27.3% 0.4 pp Sinpaş GYO SNGYO EA 0.58 0.60 3% 92 0.3-98.7 - - 0.3 4.0% -0.8 pp Torunlar GYO TRGYO EP 4.27 4.80 12% 564 1.1 2.6 2.8 11.9 6.9 0.5 36.7% -0.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 18.3 13.3 9.1 7.8 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EÜ 7.01 7.53 7% 163 0.2 8.9 8.6 10.3 8.9 2.9 2.4 6.5% 0.0 pp Anadolu Efes AEFES EP 21.20 21.10 0% 3,314 1.9-35.7 9.1 8.5 1.5 1.4 79.7% 0.3 pp Akçansa AKCNS EÜ 14.18 16.56 17% 717 0.8 9.6 8.3 7.3 6.4 2.0 1.7 32.2% 1.8 pp Ak Enerji AKENR EA 0.86 0.90 5% 166 1.4 - - 21.7 21.8 2.2 2.0 11.3% -0.2 pp Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.52 11.84 13% 514 0.9 9.1 8.5 5.6 5.2 1.1 1.0 54.1% -0.5 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.99 3.35 12% 484 3.1-13.4 10.4 7.7 1.5 1.3 46.5% 0.4 pp Anadolu Cam ANACM EP 3.10 2.85-8% 363 1.0 3.1 11.3 6.2 5.4 1.2 1.1 52.6% 4.8 pp Arçelik ARCLK EP 22.86 22.20-3% 4,079 5.9 11.6 16.4 10.4 9.5 1.1 1.0 89.4% 0.3 pp Aselsan ASELS EP 13.66 12.80-6% 3,607 6.1 21.5 16.6 20.0 15.8 3.8 3.3 54.3% -4.2 pp Aygaz AYGAZ EÜ 12.75 13.50 6% 1,010 0.8 9.9 9.2 9.9 11.0 0.6 0.5 74.4% -0.4 pp Bagfaş BAGFS EP 10.81 10.80 0% 128 1.3-25.4 11.5 10.1 1.6 1.4 3.0% -0.5 pp Banvit BANVT GG 10.18 269 11.8 15.2 29.1 5.7 8.5 0.8 0.7 24.4% 17.2 pp BİM BIMAS EP 53.85 53.70 0% 4,317 13.7 25.1 22.3 15.7 13.7 0.8 0.7 69.5% 0.9 pp Bizim Toptan BIZIM EP 11.85 12.00 1% 125 1.6 32.0 24.9 4.9 4.1 0.1 0.1 40.0% 1.3 pp Brisa BRISA EA 6.65 5.35-20% 536 0.7 22.5 20.1 13.4 10.2 2.0 1.8 24.5% -0.7 pp Bolu Çimento BOLUC EP 6.44 6.78 5% 244 0.5 8.6 7.6 6.5 7.3 2.3 2.2 17.2% 0.3 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 38.62 42.10 9% 2,594 3.3 59.2 31.7 11.0 9.5 1.7 1.5 91.8% 0.8 pp Çelebi CLEBI EP 24.62 23.87-3% 158 0.9 13.8 10.8 6.9 6.0 1.2 1.0 50.6% 3.7 pp Çimsa CIMSA EÜ 17.76 18.37 3% 633 0.6 9.5 8.1 8.2 6.8 2.6 2.0 58.8% -0.1 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.76 5.60 18% 38 0.9 8.2 6.3 10.8 9.1 0.2 0.2 25.6% 0.8 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.92 9.40 5% 518 3.1 10.4 11.5 12.0 14.5 0.4 0.4 25.6% 0.9 pp DO&CO DOCO EP 236.40 239.84 1% 608 0.6 30.3 23.4 7.4 6.2 0.7 0.6 84.0% 0.7 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.25 3.27 1% 588 2.7 11.1 21.0 20.2 16.6 1.4 1.2 31.1% -0.4 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.74 6.07 6% 6,365 5.2 14.7 14.0 7.2 6.9 1.5 1.4 73.3% 1.2 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.81 5.55-4% 5,369 20.5 13.6 15.5 8.0 8.3 1.7 1.4 77.0% 1.5 pp Ford Otosan FROTO EP 34.92 34.30-2% 3,235 3.6 14.1 13.6 9.9 8.4 0.8 0.7 68.6% 1.5 pp Gübretaş GUBRF EP 4.86 5.10 5% 429 6.1-22.3 15.5 8.1 0.7 0.7 27.5% 5.0 pp Indeks INDES EÜ 8.49 11.00 30% 126 0.4 10.3 2.2 5.9 5.2 0.1 0.1 60.4% -2.5 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.24 1.25 1% 255 13.0 17.6 12.6 8.1 7.4 1.3 1.1 14.7% 3.4 pp Kordsa Global KORDS EÜ 7.03 8.06 15% 361 2.5 9.6 9.8 6.8 6.0 0.9 0.8 51.0% 2.3 pp Logo LOGO EÜ 51.95 60.50 16% 343 1.9 28.3 14.7 14.9 11.5 6.9 5.0 60.1% -0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.24 6.30 20% 33 0.6 12.7 10.5 6.5 4.8 1.0 0.7 40.0% 4.1 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.73 4.57-3% 137 0.7 16.2 9.6 14.7 11.0 3.8 2.7 5.7% 0.9 pp Migros MGROS EÜ 18.45 21.90 19% 867 2.4-24.0 7.8 6.7 0.4 0.4 35.4% -0.8 pp Odas Enerji ODAS EÜ 8.97 12.25 37% 113 2.0 85.4 26.7 13.9 15.2 1.7 1.7 11.1% 4.0 pp Otokar OTKAR EA 134.70 104.08-23% 854 6.1 44.1 30.3 23.7 19.5 2.4 2.4 14.8% 1.4 pp Petkim PETKM EP 4.21 4.18-1% 1,667 15.2 10.3 11.7 8.9 8.8 1.5 1.3 46.4% 2.0 pp Pegasus PGSUS EP 15.86 14.71-7% 428 10.2 72.0 14.7 35.9 10.6 0.8 0.6 9.4% 1.5 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.90 6.05 3% 1,168 5.8 8.2 8.4 7.8 6.5 2.0 1.7 56.2% 3.9 pp Tat Konserve TATGD EÜ 7.36 6.40-13% 264 1.5 15.4 13.0 13.1 10.7 1.0 0.9 40.8% 0.0 pp TAV Havalimanları TAVHL EP 15.53 16.05 3% 1,490 10.2 12.9 7.8 5.7 5.0 2.4 2.0 73.9% 2.0 pp Tekfen Holding TKFEN EP 7.54 8.04 7% 737 13.9 10.6 7.6 6.1 5.3 0.6 0.5 59.8% -0.7 pp Teknosa TKNSA EP 3.81 4.08 7% 111 1.2 - - - 5.9 0.2 0.2 4.4% -0.8 pp Turkcell TCELL EP 11.34 11.00-3% 6,587 16.5 17.0 13.6 6.1 5.7 2.0 1.8 92.1% 1.2 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 5.54 5.49-1% 2,019 88.9 39.1 14.6 15.8 9.0 1.2 1.0 29.5% 7.8 pp Tümosan TMSN EP 7.97 8.10 2% 242 8.8 21.9 12.8 12.4 8.8 1.9 1.5 4.0% 1.5 pp Tofaş TOASO EÜ 26.04 27.80 7% 3,438 5.5 13.4 13.8 12.7 9.8 1.1 0.9 86.6% 0.8 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.09 3.50 13% 759 2.7 5.5 9.7 7.7 6.8 1.3 1.2 56.6% 1.3 pp Türk Telekom TTKOM EP 5.63 6.20 10% 5,203 7.5-10.9 4.8 4.4 1.7 1.5 81.1% 0.9 pp Türk Traktör TTRAK EP 78.60 83.28 6% 1,108 2.1 12.2 11.1 10.1 8.5 1.5 1.3 73.6% -1.6 pp Tüpraş TUPRS EÜ 81.95 82.90 1% 5,418 29.6 13.7 10.2 9.3 7.3 0.8 0.6 82.7% 1.2 pp Ülker ULKER EÜ 18.20 21.50 18% 1,643 10.0 22.2 22.9 13.7 13.8 1.8 1.8 35.4% 0.5 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.35 4.62 6% 142 0.1 9.3 9.4 6.6 6.7 2.0 2.0 3.0% 0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.50 7.30 12% 576 14.9 8.6 27.6 5.7 5.3 0.5 0.4 11.1% 1.6 pp Yatas YATAS EÜ 6.10 7.42 22% 69 0.8 16.0 8.2 7.0 4.2 0.7 0.5 47.4% 12.4 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.16 1.24 7% 613 4.6 - - 16.9 12.8 6.4 5.4 4.2% 0.2 pp BİST-100 XU100 86,296 88,673 3% 146,601 1,056 11.8 9.9 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

VERİ AKIŞI 1 Şubat Çarşamba 10:00 Türkiye İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 47.7 / Beklenti: m.d. 11:50 Fransa İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 53.4 / Beklenti: 53.4 11:55 Almanya İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 56.5 / Beklenti: 56.5 12:00 AB İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 55.1 / Beklenti: 55.1 12:30 İngiltere İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 56.1 / Beklenti: 55.9 15:00 ABD Mortgage Başvuruları (27 Ocak) Önceki Veri: 4.0% / Beklenti: m.d. 16:15 ABD ADP İstihdam Değişimi Önceki Veri: 153bin kişi / Beklenti: 168bin kişi 17:45 ABD İmalat PMI (Ocak) Önceki Veri: 55.1 / Beklenti: 55.1 18:00 ABD ISM İmalat Endeksi Önceki Veri: 54.7 / Beklenti: 55.0 22:00 ABD FED FOMC Politika Faiz Kararı Önceki Veri: 0.50%-0.75% / Beklenti: 0.50%-0.75% 2 Şubat Perşembe ITO Enflasyon Verisi Açıklanacak ISCTR 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin:1,243mn TL, Konsensus: 1,206mn TL YKBNK 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 551mn TL, Konsensus: 557mn TL 08:00 Japonya Tüketici Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 43.1 / Beklenti: m.d. 12:00 AB ECB Ekonomik Bülten Yayımlayacak 13:00 AB ÜFE (Aralık, aylık) Önceki Veri: 0.3% / Beklenti: 0.4% 13:00 AB ÜFE (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 0.1% / Beklenti: 1.2% 15:00 İngiltere BoE Faiz Kararı Önceki Veri: 0.25% / Beklenti: 0.25% 16:30 ABD Birim İşçi Maliyeti (4Ç16) Önceki Veri: 0.7% / Beklenti: 2.2% 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (28 Ocak) Önceki Veri: 259bin kişi / Beklenti: 250bin kişi 3 Şubat Cuma 02:50 Japonya BoJ Aralık Ayı Para Politikası Toplantı Notları 03:30 Japonya Nikkei Hizmet PMI (Ocak) Önceki Veri: 52.3 / Beklenti: m.d. 03:30 Japonya Nikkei Kompozit PMI (Ocak) Önceki Veri: 52.8 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: 1.64% / Beklenti: 1.80% 10:00 Türkiye TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 8.53% / Beklenti: 8.60% 10:00 Türkiye Çekirdek TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 7.48% / Beklenti: 7.60% 10:00 Türkiye ÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: 2.98% / Beklenti: 2.14% 10:00 Türkiye ÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 9.94% / Beklenti: 10.4% 11:50 Fransa Hizmet PMI (Ocak) Önceki Veri: 53.9 / Beklenti: 53.9 11:50 Fransa Kompozit PMI (Ocak) Önceki Veri: 53.8/ Beklenti: 53.8 11:55 Almanya Hizmet PMI (Ocak) Önceki Veri: 53.2/ Beklenti: 53.2 11:55 Almanya Kompozit PMI (Ocak) Önceki Veri: 54.7. / Beklenti: 54.7 12:00 AB Hizmet PMI (Ocak) Önceki Veri: 53.6 / Beklenti: 53.6 12:00 AB Kompozit PMI (Ocak) Önceki Veri: 54.3/ Beklenti: 54.3 12:30 İngiltere Hizmet PMI (Ocak) Önceki Veri: 56.2 / Beklenti:55.8 12:30 İngiltere Kompozit PMI (Ocak) Önceki Veri: 56.7/ Beklenti: 56.1 13:00 AB Perakende Satışlar (Aralık, aylık) Önceki Veri: -0.4% / Beklenti: 0.3% 13:00 AB Perakende Satışlar (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 2.3% / Beklenti: 1.7% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

16:30 ABD Tarımdışı İstihdam Değişimi (Ocak) Önceki Veri: 156bin kişi / Beklenti: 170bin kişi 16:30 ABD Özel Sektör İstihdam Değişimi (Ocak) Önceki Veri: 144bin kişi / Beklenti: 163bin kişi 16:30 ABD İşsizlik Oranı Önceki Veri: 4.7% / Beklenti: 4.7% 16:30 ABD Ort. Saatlik Kazançlar (Ocak, aylık) Önceki Veri: 0.4% / Beklenti: 0.3% 16:30 ABD Ort. Saatlik Kazançlar (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 2.9% / Beklenti: 2.8% 16:30 ABD İşgücüne Katılım Oranı Önceki Veri: 62.7% / Beklenti: m.d. 17:15 ABD FED Üyesi Evans Konuşacak 17:45 ABD Hizmet PMI (Ocak) Önceki Veri:55.1. / Beklenti: m.d. 17:45 ABD Kompozit PMI (Ocak) Önceki Veri: 55.4 / Beklenti: m.d. 18:00 ABD İmalat Dışı ISM Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 57.2 / Beklenti: 57.0 18:00 ABD Fabrika Siparişleri (Aralık) Önceki Veri: -2.4% / Beklenti: 1.4% 18:00 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Aralık) Önceki Veri: m.d./ Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8