PUSULA EKONOMİ - POLİTİKA Dün açıklanan Mart ayı FOMC tutanakları, yetkililerin faiz artırımı konusunda farklı fikirlere sahip olduğunu gösterdi. Üyelerin bir kısmı 2015'in sonlarına doğru bir faiz artışını uygun görürken, bazı üyeler ekonomik veri ve görünümün, normalleşmenin Haziran ayında başlanmasına izin vereceği yönünde görüş bildirdi. Diğer üyelerse, enerji fiyatlarındaki düşüş ve dolardaki güçlenme nedeniyle, şartların yılın son çeyreğine dek faiz artışına uygun olmayacağı tahmininde bulundu. Birkaç üye ise ekonomik görünümün faiz artışına 2016'ya kadar hazır olmayacağını ifade etti. Bu farklı görüşler, FED in faiz politikasına dair net bir zamanlama ortaya koymayı iyice zorlaştırıyor. Bu nedenle, bundan sonraki dönemde veriler ve ABD ekonomisine ilişkin gelişmeler, piyasalarda eskisine göre çok daha etkili olacak ve oynaklık yaratacaktır. Tutanakların genel olarak USD lehine olduğu söylenebilir, ancak piyasalarda tutanaklar sonrası sert bir yön değişimi öngörmüyoruz. BİST-100 endeksinde ise kısa vadeli dalgalanma sürüyor, bu aşamada 82,000-83,100 bandı kısa vadeli yön tayini açısından takip edilmelidir. 82,000 altında 81,200-80,000 diğer destekler iken 83,100 üzerinde 83,700-84,600 diğer direnç seviyeleri olacaktır. Yatırımcılara 82,000 stop-loss olmak üzere mevcut pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Sanayi Üretim, Şubat 2015: Sanayi üretimi Şubat ayında yıllık bazda %1 arttı (beklenti değişim olmaması yönündeydi). Takvim etkisinden arındırılmış endeks de aynı şekilde yıllık %1 artış gösterdi. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise aylık bazda %1.7 artış kaydetti. Böylelikle, yılın ilk iki ayında sanayi üretimi ortalama yaklaşık yıllık %0.5 daralmış oldu - 1Ç15 de zayıf büyümeye işaret ediyor. 4Ç14 de başlayan reel sektör güven ve tüketici güven endekslerindeki ve İmalat PMI lardaki zayıflama (Mart dahil), sanayi üretimindeki zayıflama ile paralel. 7.08% 7.40% 8.04% PİYASALAR ÖNEMLİ VERİLER Hisse Senedi Piyasası Türkiye BİST 100 82,799 0.40% ABD DJI 17,903 0.15% İngiltere FTSE 6,937-0.35% Almanya DAX 12,036-0.72% Döviz Piyasası MB Euro Satış (TL) 2.8104 0.00% MB ABD$ Satış (TL) 2.5835 0.00% :00 Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.10 14:00 İngiltere BoE Para Politikası Toplantısı ve Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (4 Nisan) Önceki Veri: 268bin kişi / Beklenti: 282bin kişi 17:00 ABD Toptan Satış Verileri (Aylık) (Şubat) Önceki Veri: -%3.1 / Beklenti: %0.30 EUR/USD Paritesi 1.0878 0.00% Para Piyasası Gösterge Tahvil %8.67-0.10% O/N Faiz (Basit) %10.04 Emtia Piyasası Petrol (Spot Brent) 56.06-3.76% 10 1 Altın ($/Ons) 1,196.9-1.16%
02.11 05.11 08.11 11.11 02.12 05.12 08.12 11.12 02.13 05.13 08.13 11.13 02.14 05.14 08.14 11.14 08-10 11-10 02-11 05-11 08-11 11-11 02-12 05-12 08-12 11-12 02-13 05-13 08-13 11-13 02-14 05-14 08-14 11-14 02-15 DÖVİZ PİYASASI ULUSLARARASI PİYASALAR FOMC tutanakları sonrası USD, diğer para birimleri karşısında Fed'in dün yayımlanan Mart ayı toplantı tutanaklarında merkez güçlü seyrini korurken, dolar endeksi 98 seviyesinin üzerine bankasının dış piyasaların ABD için oluşturduğu risklerin ve yükseldi. EUR/USD 1,0765 e kadar gerilerken, yurtiçinde ise ekonominin yıla zayıf bir başlangıç yaptığının farkında olduğu görüldü. USD/TL 2,60 seviyesindeki yatay seyrini korudu. Bu sabah /$ Ancak tutanaklar Fed'in ABD ekonomisindeki toparlanmaya bu yıl 1.0775, $/Yen 120.2, /Yen 129.5 seviyesinde işlem görüyor. içinde faiz artırımı yapılmasının temelini hazırlamaya devam edecek $/TL paritesinde işlemler 2.60 seviyesinden geçerken, paritenin kadar güvendiğini gösterdi. FOMC tutanaklarında birçok katılımcının, gün içinde 2.5850-2.6150 aralığında işlem görmesini ekonomik veri ve görünümün Haziran'da normalleşmeye bekliyoruz. 2.5900 ve 2.5825 destek, 2.6050 ve 2.6130 ise başlanılmasını izin vereceğini düşünüldüğüne değinildi. ABD borsaları direnç seviyeleridir. ise bir günlük aranın ardından tekrar artıya geçti. Dün, Dow Jones %0.15, S&P 500 endeksi ise %0.27 değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.91, Brent petrol varil fiyatı ise $56 seviyesinde. Asya borsaları önceki seanstaki kazanımlarını artırırken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah 7.08% %0.08 düşüşte. Bugün, Avrupa da Almanya Şubat ayı sanayi üretimi verisi takip 97 7.40% edilirken, İngiltere de para politikası toplantısı ve faiz kararı takip 160.1 edilecek. ABD de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları 8.04% izlenecek. DÖVİZ KURLARI EUR/USD USD/TL GBP/USD YURTDIŞI PİYASALAR DESTEK DİRENÇ KAPANIŞ DEĞİŞİM 1.0720 1.0850 ABD DJI 17,903 %0.15 1.0645 1.15 İngiltere FTSE 100 6,937 -%0.35 2.5900 2.6130 Almanya DAX 12,036 -%0.72 2.5825 2.6225 Rus. MOSKOW TIMES 988 %1.76 1.4800 1.4870 Brezilya BOVESPA 53,661 -%0.13 1.4770 1.4930 USD/TL ve EUR/USD ######### -0.72% VIX 2.80 2.60 2.40 2.20 2.00 1.80 1.60 USD/TL Sağ Eksen EUR/USD. 1.6000 1.5000 1.4000 1.3000 1.2000 1.1000 50 45 40 35 30 25 20 15 2 1.40 1.0000 10
11.14 01.11 08.11 03.12 10.12 05.13 12.13 07.14 11.14 05.15 11.15 05.16 11.16 05.17 11.17 05.18 11.18 05.19 11.19 05.20 11.20 05.21 11.21 05.22 11.22 05.23 EUROBOND PİYASASI TAHVİL BONO PİYASASI Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 219 215.9 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 2.2 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177.9 seviyesinde. Hazine, dün ihraç ettiği 14/04/2026 vadeli USD cinsi Eurobond sonucunda $8 milyar talebe karşılık $1,5 milyar borçlanırken, Eurobondun getirisi %4.40, kupon oranı ise %4.25 olarak gerçekleşti. 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil ise dün %8.76 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %8.60-8.80 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. ÖNERDİĞİMİZ KAĞITLAR ÖNERDİĞİMİZ KAĞITLAR YATIRIM TERCİHİ VADE FİYAT YATIRIM TERCİHİ VADE GETİRİ Uzun Vade (20-30 yıl) 14.01.2041 115.5 Kısa Vade (18 aya kadar) 13.05.2015 9.60 Orta Vade (10-30 yıl) 15.01.2030 178.2 Orta Vade (18-36 ay) 24.02.2016 9.04 Uzun Vade (3-10 yıl) 27..2023 8.25 2030 VADELİ EUROBOND FİYATI (ABD$) 186 184 182 180 178 176 174 172 170 VERİM EĞRİSİ 9.8 9.6 9.4 9.2 9.0 8.8 8.6 8.4 8.2 8.0 7.8 3 2030 EUROBOND SPREAD 2.8104 0.00% GÖSTERGE TAHVİL BİLEŞİK FAİZİ 290 2.5835 0.00% 12.0% 1.08782659 0.00% 270 10.0% 8.67% -0.10% 250 6.84% 8.0% 230 210 190 56.06 0.17% 1196.945 1.49% 6.0% 4.0%
HİSSE SENEDİ PİYASASI VADELİ İŞLEMLER PİYASASI Endekste dün tepki alımlarına karşın kısa vadeli dirençlerin aşılamaması sonrasında satışlarla birlikte %0.40 lık kayıpla 73,857 seviyesinden kapandı. İşlem hacmi ise 2.708mn TL olarak gerçekleşti. Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 82,000-83,000 bandında sıkışık geçen günün sonunda kapanış %0.4 lük artışla 82,799 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 artarak 3.831 mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 66 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. VİOP Endeks30 Nisan Kontratı Güne hafif satıcılı başlayan kontrat günün geri kalanında oldukça dalgalı seyretti ve günü %0.4 kayıpla 101.175 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli sıkışma içinde hareketine devam eden kontratta 102.000-102.500 direnç seviyeleri iken 100.500-100.000 destek seviyeleridir. Kontratta mevcut pozisyonlar korunabilir ancak bahsedilen bandın kırılması halinde o yönde pozisyon alınmalıdır. Kontratın yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. BİST100 endeksinde güne yatay seyirle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli BİST100 görünümde endeksinde alçalan güne trendinin yatay seyirle üzerine başlanmasını hareket eden endekste, sıkışma bekliyoruz. formasyonu Kısa vadeli devam görünümün ediyor. Bu hala aşamada zayıf 83,100 olduğu direnci oldukça kritik endekste ve geçilmesi 73,700 halinde desteği yükseliş üzerinde ivme tutunma kazanacaktır. çabası 82,000-81,200 ve VİOP ABD Doları Nisan Kontratı 80,000 ise destek seviyeleri olarak takip edilmelidir. Yatırımcılara Güne yükselişle başlayan kontrat gün içinde yatay seyretti ve günü 82,000-83,100 sürüyor. Ancak bandını olası tepki takip etmelerini, alımları sınırlı. kısa Bu vadeli aşamada pozisyonlar için bu 2.6113 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli sıkışma formasyonu içinde bandın 74,500-75,200 kırılmasını direnç beklemelerini seviyeleri öneriyoruz. iken 73,700 altında hareket sürüyor, bu aşamada 2.6250-2.65 dirençler 7.08% iken 2.6050-73,000-72,500 diğer destek seviyeleri olarak izlenmelidir. 97 2.5850 destek seviyeleridir. Kontratta 2.5850 7.40% aşağı kırılmadıkça formasyon korunacağından pozisyonlar taşınabilir. Kontratın güne hafif Yatırımcılara 73,700 altında pozisyon önermiyoruz, 160.1 bu 8.04% pozitif bir seyirle başlamasını bekliyoruz. seviye altında trade amaçlı sat al stratejisi uygulamalarını öneriyoruz. 74,500 aşılmadıkça olası tepki alımları sınırlı kalacaktır. 1,3370 1,3480 1,3300 1,3520 BİST-100 ($) ve İŞLEM HACMİ ($) Şubat 2015 4
Şubat 2015 Bu rapordaki veri ve 2.8104 grafikler güvenirliliğine 0.00% inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ 2.5835 YATIRIM 0.00% MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan 1.08782659 ve yapılacak olan 0.00% ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya 8.67% da tamamen -0.10% üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, 6.84% kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 56.06 0.17% 1196.945 1.49%