06 Şubat 2013 Çarşamba Gülük Bülte İMKB verileri İMKB 100 80,309.9 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 321,722.1 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 92,241.7 Gülük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,673.26 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapaış % Değ. S&P 500 1,511.3 1.0% Dow Joes 13,979.3 0.7% NASDAQ-Comp. 3,171.6 1.3% Frakfurt DAX 7,664.7 0.3% Paris CAC 40 3,694.7 1.0% Lodra FTSE 100 6,282.8 0.6% Rusya RTS 1,614.1 0.1% Shagai Composite 2,433.1 0.2% Bombay Stock Exc. 19,659.8-0.5% Brezilya Bovespa 59,445.0-0.2% Arjati Merval 3,357.9-2.1% Nikkei 225 11,046.9-1.9% Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapaış Gülük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 80,309.9 -%0.5 %0.9 %32.4 USD/TRY 1.7509 %0.3 -%1.6 -%0.3 EUR/TRY 2.3707 %0.0 %2.3 %3.4 EUR/USD 1.3540 -%0.3 %4.0 %3.7 Altı/Os ($) 1,668.0 -%0.2 %0.8 -%4.3 Boo Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T14 102.0 %7.6 %7.8 O/N Repo (et) %5.40 İMKB100 ve USD/TRY so 30 gülük performas 90,000.0 88,000.0 86,000.0 84,000.0 82,000.0 80,000.0 78,000.0 76,000.0 74,000.0 72,000.0 70,000.0 0 7 1 4 XU100 2 1 US D/TRY (Sağ taraf) 2 8 e b 0 4 -F 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru edeksi Ocak ayıda 120.16'ya yükseldi İstabul Atatürk Havalimaı yolcu sayısı Ocak ta %21 arttı Otomotiv 2013 e hızlı başladı, Ocak ta satışlar %20 arttı TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru edeksi Ocak ayıda 120.16'ya yükseldi. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bakası tarafıda açıklaa veriye göre edeksi Aralık ayı içi daha öce 118.32 olarak açıklaa değer ise 118.08 olarak revize edildi. Reel efektif döviz kuru edeksleri Türkiye'i fiyat düzeyii dış ticaret yaptığı ülkeleri fiyat düzeylerie oraıı ağırlıklı geometrik ortalaması alıarak hesaplaıyor. Deklemde reel efektif kuru artışı TL'i reel olarak değer kazadığıı, diğer bir alatımla Türk mallarıı yabacı mallar ciside fiyatıı arttığıı gösteriyor. Merkez Bakası Başkaı Erdem Başçı 12 Kasım'da yaptığı açıklamada, TL'i aşırı değerli olma oktasıa geldiğii ve buda sorasıı politika tepkisi vermelerie ede olabileceğii söyleyerek, reel efektif kur edeksii 120-125 arasıda değer alması halide kısa vadede tepki verebileceklerii söylemişti. Başçı, reel efektif kur edeksii 125'i geçip 130 seviyesie gelmesi halide daha kuvvetli bir politika uygulamaya gerek olacağıı ellerideki tüm araçları kullaabileceklerii belirtmişti. Başçı "Reel efektif kur edeksii Ocak'ta itibare 120'yi aşacağı aşikar; tedirgi edici seviyeler 125'i üzerie çıkıp 130'a yaklaşması olur" demişti. İstabul Atatürk Havalimaı yolcu sayısı Ocak ta %21 arttı. DHMİ verilerie göre, Ocak ta 3.57m yolcu ağırlaya AHL geçe yıla kıyasla %21 artış elde etti. Akara ve İzmir havalimalarıda yolcu trafiği sırasıyla %6 ve %7 artarke, Atalya da %4 düştü, İstabul Sabiha Gökçe de ise %10 büyüdü. Ülkedeki tüm havalimalarıda ise yolcu trafiği %12 arttı, bu artışı ardıda AHL deki yüksek performas yer alıyor (TAV açısıda olumlu). Otomotiv 2013 e hızlı başladı, Ocak ta satışlar %20 arttı. ODD verilerie göre Ocak ta yurtiçi hafif araç satışları geçe yıla kıyasla %20 artışla 35,523 adet oldu. Otomobil satışları %23, hafif ticari vasıta satışları ise %14% arttı. Ocak ta Doğuş Otomotiv %41 satış artışı ile %17.3 pazar payı, Ford Otosa %30 artışla %13.5 pay, Tofaş ise %52 artışla %13.1 pay elde etti.
Piyasa Yorumu Global Piyasalar: Piyasa Güdemi 4 Şubat Pazartesi Türkiye TÜFE - Ocak Türkiye ÜFE - Ocak Euro Zoe ÜFE - Aralık 5 Şubat Salı Euro Zoe Parakede Satışlar - Aralık 6 Şubat Çarşamba İgiltere Yei Araç Satışları - Ocak 7 Şubat Perşembe İgiltere Saayi Üretimi - Aralık İgiltere Dış Ticaret Degesi - Aralık 8 Şubat Cuma Almaya Dış Ticaret Degesi - Aralık Almaya Cari Açık - Aralık ABD - Dış Ticaret Açığı - Aralık Türkiye Saayi Üretimi - Aralık Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapaış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.7509 -%1.0 -%1.5 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.84 -%2.0 %3.1 %1.0 -%4.5 USD/HUF 216.8 -%1.1 -%2.8 %0.1 %1.3 USD/BRL 1.9845 -%0.1 -%2.8 -%0.9 %1.3 USD/PLN 3.0755 -%0.9 -%2.1 -%0.1 %0.5 Avrupa borsaları bekletilerde iyi gele PMI hizmetler verişie ve sorulu Avrupa ülkelerie ilişki azala kaygılara da bağlı olarak yükselirke, ABD borsaları güçlü ekoomik veriler ve şirket bazlı haberleri de etkisiyle ortalamada %1.0 yükseldi. Asya borsaları bu sabah itibariyle Japoya öcülüğüde pozitif eğilimli bir seyir izlerke, ABD future ları ortalamada %0.1 primli hareket ediyor. ABD 10 yıl vadeli tahvili getirisi %1.96 seviyeleride başladığı güde risk algılamalarıdaki toparlamaı da etkisiyle %2.00 seviyelerie yükselirke, bu sabah itibariyle ilk işlemler %2.01 seviyeleride geçiyor. Avrupa borç krizie ilişki kaygılar EUR üzeride baskı yaratsa da, EURUSD paritesi gele tepki alımları sorasıda 1.346 1.359 aralığıda hareket ettiği güü 1.358 seviyeleride tamamladı. Uluslararası kredi dereceledirme kuruluşu Fitch ı Hollada ı kredi görüümüü aşağı yölü revize ettiği haberlerie de bağlı olarak güe 1.356 seviyeleride başlaya EURUSD pariteside yöü piyasa oyucularıı risk algılamaları tayi edecek. Bugü içi EURUSD paritesii 1.348 1.360 aralığıda hareket etmesii bekliyoruz. Altı fiyatlarıda karışık bir seyir yaşaırke, altıı os fiyatı USD 1667 USD 1685 aralığıda hareket ettiği güü USD 1673 seviyeleride tamamladı. Bu sabah itibariyle USD 1673 seviyeleride yatay açıla altıda, piyasalardaki risk algılamaları yö kousuda belirleyici olacak. 200 gülük hareketli ortalama seviyesi ola USD 1664 seviyelerii öemli bir destek seviyesi olmaya devam edeceğii düşüdüğümüz güde altıı USD 1664 USD 1691 aralığıda hareket etmesii bekliyoruz. Yurtiçi Piyasalar: Güe temkili pozitif başlaya İMKB de kar satışları güü ikici yarısıyla belirgileşirke, İMKB-100 bakacılık hisseleri öcülüğüde ortalamada %0.5 geriledi. Asya piyasalarıdaki pozitif eğilimli seyre de bağlı olarak güe temkili pozitif bir başlagıç yapabileceğii düşüdüğümüz İMKB de yöü piyasa oyucularıı Türkiye ye yöelik risk algılamaları tayi edecek. Bugü içi İMKB-100 u 79,400 81,200 aralığıda hareket etmesii bekliyoruz. Boo piyasasıda karışık bir seyir yaşaırke, getiriş eğrisii kısa tarafıdaki (2 yıl ve daha kısa vadeli) olumlu seyir dü de devam etti. Buula birlikte gösterge boou bileşik faizi %5.84 seviyeleride açıldığı güü %5.78 seviyeleride tamamladı. Bu sabah itibariyle güe %5.80 seviyeleride güe başlaya gösterge boou gü içide %5.7 - %5.9 aralığıda işlem görmesii bekliyoruz. Türk lirasıda değer kaybı bir kademe öe çıkarke, USDTRY kuru 1.757 1.765 aralığıda hareket ettiği güü 1.761 seviyeleride tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.761 seviyeleride yatay açıla USDTRY de yöü piyasa oyucularıı Türkiye ye yöelik risk algılamaları tayi edecek. Bugü içi USDTRY i 1.756 1.766 aralığıda hareket etmesii bekliyoruz.
Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri E çok yüksele 5 Hisse Adı Kapaış Değişim 1 Kartosa 313.00 %7.6 2 Doğuş Otomotiv 9.44 %3.5 3 Türk Traktör 53.00 %3.3 4 Aselsa 8.76 %3.1 5 GSD Holdig 0.92 %2.2 E çok düşe 5 Hisse Adı Kapaış Değişim 1 Metro Holdig 0.54 -%6.9 2 Galatasaray 41.10 -%4.9 Sportif 3 Aygaz 10.00 -%3.4 4 Doğa Yayı Hol. 0.90 -%3.2 5 Aksigorta 2.17 -%3.1 E yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapaış İşlem hacmi 1 Garati Bakası 8.92 292.0 2 Türk Hava Yolları 6.78 232.2 3 Turkcell 10.95 204.6 4 Yapı ve Kredi 5.20 188.8 Bak. 5 T. Halk Bakası 17.80 151.9 Akbak, 2012 4Ç bilaçosuu yarı yayılayacak. HSBC i Akbak içi et kar bekletisi 1.03 milyar TL olup, bu rakam bir öceki yılı ayı çeyreğie göre %88 bir öceki çeyreğe göre ise %33 lik bir artışa işaret etmekte. Akbak içi Reuters piyasa bekletisi 1.00 milyar TL seviyeside bulumakta. Migros, Ocak ayıda 19 mağaza açtığıı açıkladı. Şirketi yılbaşı itibariyle yurtiçide 850, yurtdışıda ise 32 mağazası buluuyordu. Ocak ayıdaki mağaza açılış rakamıı yıl geelide büyüme açısıda oldukça olumlu olduğuu düşüüyoruz. Sipaş GMYO, TMSF i Ataşehir de yer ala bir arsa bloğu içi, ihale ortağı Maslak Oto ile birlikte e yüksek teklifi verdi. Şirket 44.5 bi metrekarelik arsa içi 80 milyo dolar teklif vermiş oldu. Arsaı ekspertiz değeri 111 milyo dolar olduğuda, eğer ihale bu fiyatta gerçekleşirse Sipaş GMYO u Net Aktif Değeri içi olumlu bir gelişme olarak öe çıkacaktır. Arsaı imarı kout ağırlıklı olduğu içi şirketi bu arsayı alması durumuda bir kout projesi geliştireceği düşüülebilir. Tofaş 4Ç souçlarıı bugü açıklayacak. HSBC 4Ç et kar tahmii 125m TL olup, piyasa bekletisi (CNBC aketi) 113m TL dir. Türk Telekom, 4Ç souçlarıı bugü açıklayacak. Şirketi HSBC bekletisie göre 637 milyo TL, CNBCe piyasa bekletisie göre ise 627 milyo TL et kar açıklaması bekleiyor. Şirketi FAVÖK rakamıı ise 1,319 milyo TL (HSBC) ile 1,271 milyo TL (CNBCe) arasıda açıklaması bekleiyor. Bu raporda bahsi geçe şirketler içi HSBC i so araştırma otlarıda verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 8.98 TL, Hedef Fiyat: 9.90 TL, Edeksi Üzeride Getiri] [SNGYO.IS; Mevcut Fiyat: 1.44 TL, Hedef Fiyat: 1.90 TL, Edeksi Üzeride Getiri] [FROTO.IS; Mevcut Fiyat: 20.35 TL, Hedef Fiyat: 20.40 TL, Edekse Paralel Getiri] [DOAS.IS; Mevcut Fiyat: 9.44 TL, Hedef Fiyat: 6.10 TL, Edeksi Altıda Getiri] [TTKOM.IS; Mevcut Fiyat: 7.52 TL, Hedef Fiyat: 6.50 TL, Edeksi Altıda Getiri] [MGROS.IS; Mevcut Fiyat: 21.00 TL, Hedef Fiyat: 23.80 TL, Edeksi Üzeride Getiri] [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 10.70 TL, Hedef Fiyat: 11.50 TL, Edeksi Üzeride Getiri] [TOASO.IS; Mevcut Fiyat: 10.65 TL, Hedef Fiyat: 10.10 TL, Edekse Paralel Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cek Orça - Araştırma Direktörü Bület Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şegü - Müdür Levet Bayar Kıdemli Aalist Melis Metier - Ekoomist cekorca@hsbc.com.tr buletyurdagul@hsbc.com.tr tamersegu@hsbc.com.tr levetbayar@hsbc.com.tr melismetier@hsbc.com.tr HSBC Bak Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazie Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekiceler Bu rapor HSBC Yatırım Mekul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafıda yalızca Türkiye de yerleşik müşterilerii bilgiledirmek amacıyla düzelemiştir. Raporu HSBC ile ilişkili bir kuruluşu müşterisi tarafıda alıması durumuda bilgileri kullaılabilirliği ala kişi ve bu kuruluş arasıdaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalızca yeilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlamış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer ala yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım daışmalığı kapsamıda değildir. Yatırım daışmalığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yöetim şirketleri mevduat kabul etmeye bakalar ile müşteri arasıda imzalaacak yatırım daışmalığı sözleşmesi çerçeveside suulmaktadır. Burada yer ala yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede buluaları kişisel görüşlerie dayamaktadır. Bu görüşler mali durumuuz ile risk ve getiri tercihleriize uygu olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhagi bir yatırım aracıı alımı ya da satımı içi davet, teklif veya tavsiye yerie geçmemektedir. Bu edele sadece burada yer ala bilgilere dayaılarak yatırım kararı verilmesi bekletileriize uygu souçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC i güveilirliğie iadığı sağlam kayaklarda derlemiştir. Acak bilgileri doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgileri doğruluğu ve bütülüğü kousuda garati vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlememektedir. Belirtile görüşler HSBC Araştırma Bölümü e ait olup öcede belirtilmede değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışa persoel araştırma raporlarıda sözü edile (veya ilişkili) mekul kıymetlere yatırım yapabilir ve zama içeriside pozisyolarıı değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edile (veya ilişkili) mekul kıymetleri satı alma taahhüdüde bulumuş olabilir, bu mekul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edile şirketlere yatırım bakacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarıda yer ala bilgiler ve görüşler raporu hazırladığı sırada geçerli ola vergi oralarıı temel almakla birlikte, bu oralar zama içide değişkelik gösterebilir. Geçmiş performas gelecekte sergileecek performas hakkıda belirleyici olmayabilir. Yatırımları veya getirileri değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırıla aaparaı altıa da düşebilir. Araştırma raporuda bahsi geçe yatırımlarda kullaıla para birimi ile raporu ulaştığı yerlerde kullaıla yerel para birimii farklı olması durumuda döviz kurlarıdaki değişimler o yatırımı değer fiyat ya da getiriside olumsuz etkiler yaratabilir. Etki bir piyasası bulumaya yatırım araçları söz kousu olduğuda yatırımları likidite edilmesi değer tespiti ya da taşıa riski boyutlarıa ilişki güveilir bilgilere ulaşmak açısıda zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Mekul Değerler A.Ş. Esetepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstabul 34394 Telefo: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5