ULUSLARARASI PİYASALAR Küresel piyasalarda gözler bugün yapılacak ECB toplantısına çevrilmiş durumda. ECB nin faiz oranlarını sabit bırakması bekleniyor. Ancak Bankanın bugün varlık alım programının operasyonel çerçevesinde bazı değişiklere gidileceğini duyurmasına olasılık veriliyor. ECB Başkanı Draghi nin bugün varlık alımlarının azaltılacağı konusundaki haberlere ilişkin açıklamaları kritik olacak. Asya borsalarında bu sabah olumlu bir hava mevcut. Japonya da Nikkei 225 endeksi %1.2 artıda. Çin de ise hisse senedi endeksleri yataya yakın seyrediyor. S&P 500 ve Dow Jones endeksleri dün günü %0.22 yükselişle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 98.04 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.75, Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.03 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $52.5, MOVE endeksi 61.6, VIX endeksi ise 14.4 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki ABD konut başlangıçları (%) (Eylül) %-9.0 %2.9 %-5.8 ABD İnşaat izinleri (%) (Eylül) %6.3 %1.1 %-0.4 Veri Açıklanan Beklenti Önceki TCMB O/N Borç verme faiz oranı (%) 8.25 %8.25 TCMB O/N Borçlanma faiz oranı (%) %7.25 %7.25 ECB depo faiz oranı (%) -%0.4 -%0.4 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 79,210 1.16% 10.43% ABD (DJI) 18,203 0.22% 4.46% Almanya (DAX) 10,646 0.13% -0.91% İngiltere (FTSE100) 7,022 0.31% 12.49% Japonya (N225) 17,194 1.14% -9.67% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 913 0.53% 15.01% Çin (SZCOMP) 3,084 0.02% -12.82% Rusya (IRTS) 995 0.84% 31.46% Brezilya (BVSP) 63,506-0.43% 46.50%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ USD/TL kurunda dün kaydedilen gerilemenin ardından bugünkü TCMB kararının iki yönlü risk oluşturduğu görüşündeyiz. TCMB nin O/N borç verme oranında 25 baz puanlık indirime gitmesi sürpriz olmayacaktır. Ancak bu yönde bir adım TL nin dünkü kazanımlarını geri vermesine yol açabilir. Öte yandan, TCMB nin faiz indirimlerine kısa süreliğine de olsa ara verdiğine işaret etmesi yabancı yatırımcıların kısa TL pozisyonlarını azaltmasına ve dolayısıyla TL nin destek bulmaya devan etmesine neden olacaktır. İki yönlü risk oluşturan toplantıya işlem amaçlı bir pozisyonla girmeyi tercih etmiyoruz. Ancak kısa vadede döviz ihtiyacı bulunan yatırımcıların mevcut seviyeleri gerek USD gerekse EUR da kısmi alım için değerlendirebileceğini düşünüyoruz. USD/TL kurunda 3.06 ve 3.0465 destek, 3.0730 ve 3.10 direnç seviyeleri. Bugünkü ECB toplantısında mevcut varlık alım programını daha sürdürebilir hale getirecek operasyonel bazı ayarlamalara gidilmesi ya da Draghi nin alımların 2017 yılının Mart ayının ötesine, alım miktarında bir değişik olmaksızın uzatılacağına dair bir sinyal vermesi EUR yu baskı altında bırakabilir. Genişlemeci politika ayarlamalarının döviz piyasalarına geçişkenliğinin gün geçtikçe azalmasının da etkisiyle toplantıdan net bir sinyal çıkmaması durumunda EUR/USD de yükseliş görülebileceğini düşünüyoruz. EMTİA USD de geçen haftalarda görülen değerlenme eğiliminin yerini yatay bir seyre bırakması ve ABD tahvil faizlerinin gerilemesi altın için nispeten olumlu bir ortam oluşturuyor. Altın fiyatının dün US$ 1,267/ons seviyesindeki 200 günlük ortalamasının üzerine yükselmesiyle altında kısa vadeli teknik görünümün daha yapıcı hale geldiğini söylemek mümkün. Altının kısa vadede US$ 1,280/ons seviyesine hareket edebileceği beklentisini koruyoruz. Ancak altında orta-uzun vadede sınırlı yükseliş potansiyeli gördüğümüzü hatırlatalım. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0683-0.70% 5.10% EUR / TL 3.3654 0.15% 6.24% SEPET KUR 3.2169 0.22% 5.65% CHF / TL 3.1002 0.14% 6.48% GBP / TL 3.7666 0.14% -12.58% EUR / USD 1.0962-0.11% 0.98% GBP / USD 1.2267-0.15% -16.75% USD / JPY 103.73 0.28% -13.75% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,270.18 0.08% 19.71% Altın (TL/gr) 125.30 0.30% 25.87% Gümüş ($/ons) 17.67 0.00% 27.57% Bakır ($/lb) 211.48 0.18% -0.39% Brent Petrol ($/Varil) 52.48-0.08% 39.20%
TAHVİL TCMB TL deki değerlenmenin devamında yurtiçi piyasalara yansıyan iyimserlik, tahvil piyasasını da olumlu etkiledi. Gösterge tahvil günü %8.88 bileşik ile tamamlarken, 10 yıllık tahvil faizi de %9.91 bileşik seviyesine geriledi. Bugünkü TCMB faiz kararı öncesinde tahvil piyasasında yatay bir seyir bekliyoruz. Gösterge tahvilin %8.80-%9.00 bileşik aralığında hareket edeceğini tahmin ediyoruz. Son günlerde piyasada TCMB nin bu ayı pas geçebileceği düşüncesi güçlenmişti. Eğer indirim yapılmazsa kısa vadeli tahvil faizlerinde artış, uzunlarda ise düşüş görebiliriz. İndirim yapılması durumunda ise son günlerde TL de gördüğümüz iyimserlik geri verilebilir, bu da tüm tahvil piyasasına olumsuz yansıyacaktır. Genel olarak ise TL istikrar kazanana dek tahvil piyasasında kalıcı olacak olumlu bir seyir görmeyi beklemiyoruz. EUROBOND Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.75, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %0.03 seviyesinde. Türkiye 5 yıllık CDS primi ise 248 baz puan ile düne göre gerilerken, 2030 vadeli USD cinsi Türk tahvili ise $165.9 seviyesinde. Kısa vadede USD cinsi Eurobond yatay seyrin devamını bekliyoruz. Bugünkü ECB toplantısında güvercin bir söylemde bulunulması ve bu yönde aksiyonlar alınması durumunda EUR cinsi tahvil faizlerinde düşüş görülecektir. O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.69 0.06-1.47 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.31% 27-2 14.06.2017 Kısa 8.45% 237-6 11.07.2018 Orta 8.88% 629-12 15.01.2020 Orta 9.23% 1,182-11 24.07.2024 Uzun 9.90% 2,834-10 11.02.2026 Uzun 9.91% 3,401-15 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.55% 97.70 0.00% 14.10.16 3.94% 15.01.2030 5.01% 165.84 0.00% 15.07.16 0.87% 14.01.2041 5.55% 105.97 0.00% 14.07.16 3.16%
HİSSE Düne hafif alıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde kapanış %1.1'lik yükselişle 79,209 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %15 azalarak 3.616 milyontl oldu. Gün sonunda 73 hisse değer kazandı, 23 hisse ise değer kaybetti. BİST-100 endeksinde güne hafif alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası sınırlı pozitif açılışı takiben 79,500-79,600 bölgesi birincil direnç bölge olarak öne çıkabilir. 79,515 seviyesinde ise Moody s in kredi notu indirimi sonrasında oluşan fiyat boşluğunun bulunduğunu belirtelim. Bu aşamada kısa vadeli aşırı alım bölgeye yaklaşılması nedeniyle yükseliş denemelerine karşın kısa vadeli dirençlerin etkili olabileceğini düşünüyor, bu paralelde 79,500-79,600 ve 80,000-80,250 direnç bölgelerini takip ediyoruz. Benzer şekilde gün içi göstergelerin aşırı alım bölgeye girmesi de belirttiğimiz direnç seviyelerde kar satışlarını gündeme getirebilir. Aynı vade açısından ilk destek bölge ise 78,900 seviyesidir. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 79,210 1.16% 79,278 78,544 10.43% BIST 30 96,838 1.16% 96,928 95,934 10.76% BIST BANKACILIK 135,211 1.08% 135,321 134,048 12.75% BIST SANAYİ 81,895 0.78% 81,953 81,399 12.84% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 573,957 173,309 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 8.21 0.74% 8.23 8.16 17.18% THYAO 5.59 0.72% 5.63 5.53-24.36% PETKM 9.28 1.64% 9.29 9.15-9.03% VİOP Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde gücünü korudu ve 96.600 direncini kırarak günü %1.5 artışla 97.125 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareket eden kontrat seans içinde oluşan dip formasyonunu ve alçalan trendini kırmayı başardı. Bu aşamada 97.300-98.300 ve 99.000 direnç seviyeleri iken 96.600 ilk destek haline gelmiştir. Yatırımcılara 96.600 stop-loss olmak üzere long pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Kontratın güne hafif alıcılı seyirle başlamasını bekliyoruz. VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 97.125 1.46% 97.125 95.875 11.06%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5