GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 16 Ekim TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

GÜNE BAŞLARKEN 16 Ekim 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 16.10.2017 09:00 Almanya Perakende Fiyat Endeksi aylık September -- 0.30% 16.10.2017 09:30 Euro Bölgesi Bloomberg Ekim Ekonomi Anketi 16.10.2017 09:30 Almanya Bloomberg Ekim Ekonomi Anketi 16.10.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Temmuz 10.40% 10.20% 16.10.2017 11:00 Türkiye Merkezi Hükümet Bütçe Dengesi Eylül -- -0.9mlr 16.10.2017 12:00 Euro Bölgesi Ticaret Dengesi (mevs. arınd.) 20.2mlr 18.6mlr 16.10.2017 14:30 Türkiye Enflasyon Beklentisi 12 aylık Ekim -- 8.35% 16.10.2017 15:30 A.B.D Empire İmalat Endeksi Ekim 20.5 24.4 16.10.2017 10/20 A.B.D Aylık Bütçe Açıklaması Eylül USD6.0mlr USD33.4mlr Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Meclis Plan ve Bütçe Komisyonu ndaki görüşmelerde kurumlar vergisi 2018-2020 yıllarında %20 den %22 ye çıkarıldı BIST-100 (TL) 106,226 0.3 2.0-1.8 38.3 35.9 BIST-100 (USD) 29,120 0.0 0.8-7.5 17.4 31.1 BIST-30 (TL) 130,322 0.3 2.2-1.6 38.9 36.5 BIST-BANKA (TL) 168,118 0.5 1.4-4.3 30.5 29.8 BIST-SINAI (TL) 121,088 0.2 2.1 1.0 50.2 44.9 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,134-0.7 27.2-8.8 27.6 186.1 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,407-0.7 25.7-14.1 8.3 176.0 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,020-0.0 1.7 5.2 42.3 53.6 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,425-0.0 1.6 5.0 20.5 41.7 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 65.40 6 15-4 284 204 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 799,720 0.2 1.4-2.2 40.0 36.7 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 250,055 0.3 1.9-1.9 41.4 38.3 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.15 1 15 53 320 152 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.25-2 16 60 126-17 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 100 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ TL Sepet /$ 3.97-0.6 1.0 4.8 22.0 9.7 $/TL 3.64-0.6 0.6 5.1 17.8 3.2 Elektrik Dağıtım Sektörü: Elektrik dağıtım şirketleri müşteri memnuniyeti kriterlerine göre değerlendirilerek kalite temelli olarak tarife üzerinden gelir yaratılacak. (Nötr) Motorlu Taşıtlar Vergisindeki (MTV) artış 2017 sonuna kadar binek otomobiller için 1300cc altındaki araçlar için %15, üstü araçlar için %25 oldu. (Olumlu) Aselsan (ASELS, EP): Aselsan 350mn TL değerinde bir sözleşme imzaladı (Olumlu) BIM (BIMAS, EP): BIM icra kurulu üyesi Galip Aykaç, yüzde yüz private label ürün gamına ulaşmayı hedeflendiklerini açıkladı (Nötr) /TL 4.30-0.7 1.3 4.5 25.9 16.0 CDS (5 yıllık, değişim bp) 178-0.31 2 15-78 -95 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 158.6 0.16 0.0-2.0-4.6 5.9 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.32-2.10-1.0 23.7 32.0-94.6 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 22,872 0.1 0.4 2.7 26.1 15.7 ABD-S&P 500 2,553 0.0 0.2 2.1 19.7 14.2 İngiltere-FTSE 100 7,535-0.3 0.2 4.4 7.4 5.5 Almanya-DAX 12,992 0.1 0.3 3.8 22.8 13.2 Fransa-CAC 40 5,352 0.0-0.2 2.6 19.7 10.1 Japonya-NIKKEI* 21,256 0.5 2.7 6.8 26.1 11.2 Brezilya-BOVESPA 76,990 0.0 1.2 1.6 24.7 27.8 Rusya-MICEX 2,099 0.2 0.2 2.2 6.7-6.0 Hindistan-SENSEX 30* 32,537 0.3 2.3 0.8 17.6 22.2 Çin-SHANGAİ COMP* 3,382-0.3 1.0 0.8 10.4 9.0 MSCI-Dünya 2,028 0.2 0.6 2.3 19.7 15.8 MSCI-GOP 1,126 0.4 2.1 2.4 25.5 30.6 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.51 1-1 13 66 30 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.29 1-8 9 49-15 Brent Spot (USD/Varil) 58 1 4 4 11 2 Altın Spot (USD/Ons) 1,304-0 2-1 4 13 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 9.15 0.2% 82.6% 337 3,461 GARAN 10.15 1.3% 37.5% 120 11,686 ASELS 27.56 2.0% 117.3% 60 7,555 KRDMD 2.55 0.4% 121.7% 59 545 AKBNK 9.70 0.1% 27.3% 59 10,636 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Torba Kanun görüşmeleri: 13 Ekim Cuma günü Meclis Plan ve Bütçe Komisyonu ndaki görüşmeler sırasında gelir vergisindeki artıştan vazgeçilirken; Motorlu Taşıtlar Vergisi ndeki artış oranı da aşağı çekildi. Bu iki adımla oluşacak gelir kaybını telafi etmek amacıyla kurumlar vergisi tüm kurumlar vergisi mükellefleri için 2018-2020 yıllarında %20 den %22 ye çıkarıldı. İlk tasarıda sadece finans sektörüne yönelik kurumlar vergisi artışı planlanmıştı. Bugün saat 10:15 de Maliye Bakanı Naci Ağbal 2017 ve 2018 bütçesine yönelik basın toplantısı düzenleyecek. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Elektrik Dağıtım Sektörü: Habertürk gazetesinde çıkan bir habere göre elektrik dağıtım şirketlerinin müşteri memnuniyeti kriterlerine göre değerlendirilerek kalite temelli olarak tarife üzerinden gelir yaratılacak. Proje ile ilgili detaylar henüz açıklanmadığı için elektrik dağıtım bölgesine sahip şirketler üzerinde bu aşamada etkisinin olmasını beklemiyoruz. (Nötr) Motorlu Taşıtlar Vergisindeki (MTV) artış 2017 sonuna kadar binek otomobiller için 1300cc altındaki araçlar için %15, üstü araçlar için %25 oldu. Buna göre 1300cm3 den küçük araçların 1-3 yaş araçların yıllık motorlu taşıtlar vergisi 646TL den 743TL ye çıkıyor. Daha önce artış bu araçlar için %40 seviyesindeydi. 2018 ve sonrası için aracın vergisiz değerini de göz önünde bir vergilendirme olacak. Tabloda yeni MTV ilgili değişikliği bulacaksınız. MTV deki 2018 yılından sonra meydana gelen artışların özellikle 1300-1600cm3 segmentinde satılan araçlar için öne çekilmiş bir talep yaratmasını bekliyoruz. Özellikle ithal araçlar için bu talep daha belirgin olacaktır. Motor Hacmi Vergisiz Bedel Eski 2017 sonuna kadar MTV artış 2017sonuna kadar 2018 MTV 2018 MTV Artış <TL40,000 743 15% < 1300 cm³ <TL40,000<x<TL70,000 646 743 15% 817 26% x>70,000 892 38% <TL40,000 1,294 25% 1301-1600 cm³ <TL40,000<x<TL70,000 1,035 1,294 25% 1,423 37% x>70,000 1,553 50% 1601-1800 cm³ 1801-2000 cm³ 2001-2500 cm³ 2501-3000 cm³ 3001-3500 cm³ 3501-4000 cm³ x> 4001 cm³ <TL100,000 2,511 37.5% 1,827 2,284 25% >100,000 2,741 50% <TL100,000 3,956 37.5% 2,878 3,598 25% >100,000 4,317 50% <TL125,000 5,936 38% 4,317 5,396 25% >125,000 6,476 50% <TL250,000 8,276 37.5% 6,019 7,524 25% >250,000 9,029 50% <TL250,000 12,603 37% 9,166 11,458 25% >250,000 13,750 50% <TL400,000 19,815 37% 14,411 18,014 25% >400,000 21,617 50% <TL475,000 32,431 38% 23,586 29,483 25% >475,000 35,379 50% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:27.56TL, Piyasa Değeri TL27,560mn): Aselsan, Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile 350mn TL değerinde bir sözleşme imzaladı. Şirket'in 2Ç17 sonu bekleyen iş yükü 6.4mlr ABD$ seviyesindeydi. (Olumlu) BIM (BIMAS, EP, Fiyat:75.95TL, Piyasa Değeri TL23,058mn): BIM icra kurulu üyesi Galip Aykaç, MUSIAD panelinde yüzde yüz private label (öz markalı) ürün gamına ulaşmayı hedeflendiklerini açıkladı. Halihazırda BIM in private label oranı %70 seviyelerinde. Markalı ürünlerin de mağaza müşteri trafiğine anlamlı katkısı olması itibariyle, kısa vadede bu hedefin ulaşılabilir olduğunu düşünmüyoruz. Diğer taraftan, uzun vadede karlılığa olumlu katkısı olacaktır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

KURUMSAL İŞLEMLER* Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Brüt Temettü Temettü Mevcut Sermaye Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) (mn TL) Kapanış (TL) Bim Birlesik Magazalar BIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 75.95 Ford Otosan FROTO 31.10.2017 1.11 2% 390 351 49.02 Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.27 Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 9% 31 83 4.41 Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.84 Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.51 Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 5% 21 110 4.18 Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.31 Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 27.56 Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 3% 1000 2200 13.50 *Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

TAVSİYE LİSTESİ 13.10.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.8 5.1 0.79 0.70 14.5% 14.7% Akbank AKBNK EÜ 9.70 11.80 22% 10,636 51.9 7.4 6.7 1.11 0.98 15.9% 15.6% 79.3% 0.0 pp Garanti Bankası GARAN - 10.15 - - 11,686 123.8 - - - - - - 83.6% -0.1 pp Halk Bankası HALKB EP 11.72 15.50 32% 4,016 63.3 4.5 4.0 0.60 0.53 14.3% 14.3% 87.7% -1.1 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.96 8.50 22% 8,586 31.5 5.6 4.7 0.77 0.69 14.6% 15.4% 77.0% -0.2 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.25 8.20 31% 4,283 29.1 5.0 4.4 0.70 0.61 15.0% 14.8% 90.6% -0.1 pp YKB YKBNK EÜ 4.42 5.20 18% 5,267 28.6 5.5 4.7 0.65 0.58 12.6% 13.0% 54.9% -1.2 pp TSKB TSKB EÜ 1.39 1.85 33% 914 2.6 6.1 5.6 0.98 0.86 17.2% 16.5% 59.1% -0.4 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.37 1.40 2% 338 1.0 6.1 4.7 0.50 0.46 8.6% 10.2% 41.5% 2.6 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 6.80 6.25-8% 802 0.1 16.4 15.7 3.11 2.87 20.0% 19.0% 60.9% -0.1 pp Avivasa AVISA EP 18.57 22.00 18% 601 0.1 16.2 12.2 4.48 3.84 30.0% 34.0% 97.2% -0.1 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.03 3.80 25% 254 1.0 8.0 7.2 1.81 1.55 25.5% 23.2% 71.1% -1.2 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.83 2.80-1% 388 0.2 13.3 13.0 1.03 0.95 7.0% 8.0% 19.9% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 16.33 19.30 18% 11,352 25.1 10.4 9.4 13,375-15% 86.4% -0.3 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.17 12.30 21% 5,688 19.8 6.3 5.7 9,267-39% 72.2% 0.0 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.14 4.81 16% 2,554 5.5 10.4 10.2 2,890-12% 43.2% 0.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.62 3.60 37% 2,729 38.5 5.5 4.4 5.8 4.6 0.9 71.6% -0.9 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.99 1.35 36% 223 1.9 4.9 3.8 13.8 6.5 0.6 4.4% -0.5 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.34 1.80 34% 336 1.3 2.2 1.4 13.3 6.9 0.4 27.6% -0.8 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.32 3.25 40% 159 1.3 7.3 7.9 31.8 25.5 0.5 66.6% 40.1 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.42 7.50 17% 880 1.1 3.6 2.6 13.5 7.0 0.6 39.0% 3.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 13.1 11.9 8.0 7.2 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA EP 6.27 7.30 16% 152 0.2 7.7 6.9 8.2 7.0 2.2 2.0 4.8% -0.4 pp Anadolu Efes AEFES EP 21.22 22.10 4% 3,444 2.8 35.7 29.8 8.7 7.7 1.4 1.3 80.8% 0.0 pp Akçansa AKCNS EÜ 12.06 14.15 17% 633 0.5 8.8 8.1 6.9 6.1 1.7 1.6 29.4% 0.7 pp Ak Enerji AKENR EA 0.92 0.90-2% 184 4.8 - - 25.7 22.4 2.3 2.0 11.1% -0.7 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.95 15.21 17% 657 1.8 10.7 8.8 5.8 5.5 1.1 1.0 58.4% -0.9 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.31 4.70 42% 556 2.3 9.6 5.3 7.0 4.5 1.5 1.2 46.2% -2.0 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.18 2.48 14% 448 1.5 11.8 9.0 5.7 5.0 1.2 1.1 49.8% 2.0 pp Arçelik ARCLK EP 22.74 28.70 26% 4,212 10.7 11.7 10.7 9.8 8.5 1.0 0.9 82.2% -2.3 pp Aselsan ASELS EP 27.56 26.00-6% 7,555 47.6 25.3 21.1 28.5 22.1 5.4 4.5 40.1% -1.7 pp Aygaz AYGAZ EP 15.37 17.30 13% 1,264 1.5 9.4 8.7 12.9 12.2 0.6 0.6 74.7% -0.3 pp Bagfaş BAGFS EP 10.05 12.20 21% 124 1.8 26.3 9.3 8.8 6.8 1.3 1.0 4.6% -0.4 pp Banvit BANVT GG 24.40 669 3.6 69.7 43.6 15.8 14.3 1.3 1.1 26.4% -2.4 pp BİM BIMAS EP 75.95 70.50-7% 6,321 11.4 31.4 27.5 19.6 16.8 1.0 0.8 71.2% 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP 7.96 9.67 21% 131 1.3 25.1 20.8 5.0 4.4 0.2 0.1 26.5% 0.2 pp Brisa BRISA EA 7.26 6.56-10% 607 1.2 25.8 22.1 12.7 11.1 1.9 1.7 23.4% -1.0 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.51 6.64 20% 216 0.3 6.5 6.5 6.3 6.7 1.9 1.8 14.2% -0.2 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.00 44.00 19% 2,580 4.6 30.4 26.7 9.4 7.9 1.5 1.3 92.5% -0.2 pp Çelebi CLEBI EÜ 32.82 32.50-1% 219 1.1 12.3 10.2 7.2 6.3 1.4 1.2 46.8% -0.5 pp Çimsa CIMSA EÜ 14.16 17.75 25% 524 0.9 8.9 7.6 8.4 7.1 2.3 2.1 54.1% -1.4 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 6.83 6.22-9% 56 0.8 8.4 7.2 7.1 6.0 0.1 0.1 33.2% 9.7 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.43 9.40 12% 508 4.8 8.7 6.4 11.7 9.1 0.4 0.4 16.5% -0.9 pp DO&CO DOCO EP 192.50 266.70 39% 514 0.9 19.1 16.8 5.5 4.5 0.5 0.4 75.7% -2.0 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.23 5.10 21% 87 1.1 7.9 7.4 4.1 3.8 0.8 0.7 16.5% 0.2 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.36 6.24 16% 6,759 5.4 14.2 13.8 7.1 6.9 1.4 1.4 72.9% -0.1 pp Ereğli Demir Çelik EREGL GG 8.49 8,146 39.1 13.3 12.9 8.2 7.7 1.8 1.7 77.4% -0.2 pp Ford Otosan FROTO EÜ 49.02 50.90 4% 4,715 4.0 13.4 13.2 10.4 9.2 0.8 0.8 78.2% 0.2 pp Gübretaş GUBRF EP 4.64 5.20 12% 425 8.3 28.1 14.2 11.4 8.3 0.6 0.6 16.6% -1.3 pp Indeks INDES EÜ 12.20 12.95 6% 187 0.5 3.1 10.1 5.4 4.9 0.1 0.1 58.8% 2.0 pp Kardemir (D) KRDMD GG 2.55 545 45.1 25.2 19.4 10.4 7.9 1.5 1.3 41.0% -3.9 pp Kordsa Global KORDS EP 7.20 9.07 26% 384 2.0 7.9 7.3 5.0 4.5 0.8 0.7 49.0% -1.7 pp Logo LOGO EÜ 54.60 67.00 23% 374 0.8 23.8 15.6 15.2 10.8 5.0 3.9 62.8% 0.1 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 4.58 7.30 59% 30 0.3 12.1 11.7 4.6 4.2 0.7 0.6 40.1% 0.0 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.18 4.77 14% 125 0.3 8.5 7.8 9.1 8.4 2.3 2.1 5.0% 0.0 pp Migros MGROS EÜ 25.50 32.00 25% 1,244 2.9 4.7 29.3 10.0 8.2 0.5 0.4 51.4% -0.2 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.76 6.30 9% 214 4.4-14.0 22.6 6.6 2.7 1.7 6.0% 0.9 pp Otokar OTKAR EA 108.00 95.36-12% 711 7.0 22.8 23.0 13.7 14.7 1.7 1.8 12.1% -0.9 pp Petkim PETKM EÜ 6.37 6.78 6% 2,619 40.8 10.1 12.6 7.7 9.6 1.6 1.6 51.9% 1.2 pp Pegasus PGSUS EÜ 26.90 30.00 12% 754 17.3 13.7 29.7 16.2 10.7 0.9 0.8 34.0% 0.2 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.10 6.44 26% 1,258 5.0 7.9 9.1 7.0 7.4 1.9 1.9 57.0% -0.9 pp Tat Konserve TATGD EP 5.31 7.60 43% 198 3.8 9.4 8.1 8.0 6.7 0.7 0.6 26.4% -4.2 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 17.60 20.40 16% 1,753 8.7 8.8 6.8 5.0 4.8 2.0 2.0 92.7% -1.6 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 12.65 13.60 8% 1,283 7.1 8.1 9.7 3.3 3.7 0.4 0.4 74.3% -0.1 pp Teknosa TKNSA EP 5.48 7.06 29% 165 2.6 25.1 18.6 5.4 4.7 0.2 0.2 5.9% -1.2 pp Turkcell TCELL EÜ 13.50 14.75 9% 8,142 45.9 12.8 10.9 6.1 5.3 2.1 1.8 91.5% -0.1 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.15 12.10 32% 3,461 181.0 20.3 6.0 6.0 5.8 1.0 0.9 49.9% -2.5 pp Tümosan TMSN EA 6.55 6.46-1% 206 7.6 15.4 12.6 10.0 8.4 1.5 1.3 1.7% 0.5 pp Tofaş TOASO EÜ 30.36 32.70 8% 4,161 5.3 16.3 18.2 10.6 10.2 0.9 0.8 85.8% -0.2 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.88 4.07 5% 1,202 2.5 11.0 9.7 7.4 6.5 1.4 1.3 56.0% 0.6 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.81 7.80 15% 6,534 5.8 12.3 10.7 4.8 4.4 1.7 1.6 80.8% -0.7 pp Türk Traktör TTRAK EP 77.40 82.81 7% 1,132 1.7 12.2 11.6 8.6 7.9 1.2 1.1 76.0% -0.1 pp Tüpraş TUPRS EÜ 127.90 133.80 5% 8,780 30.4 8.1 8.8 6.7 6.9 0.7 0.6 83.5% -0.6 pp Ülker ULKER EÜ 19.84 25.30 28% 1,860 4.4 24.9 18.0 15.0 12.7 1.9 1.7 36.8% 0.0 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.31 4.51 5% 146 0.1 9.3 7.8 6.3 6.1 1.9 1.8 4.0% -0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.59 9.20 21% 698 13.6 13.8 12.9 5.3 4.9 0.4 0.4 9.9% -2.4 pp Yatas YATAS EÜ 20.84 15.35-26% 245 1.5 17.8 14.2 9.5 7.4 1.1 0.9 54.8% 1.3 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.52 1.60 5% 833 19.4 - - 11.9 9.1 3.1 2.7 6.3% 0.4 pp BİST-100 XU100 106,226 122,333 15% 183,204 1,369 9.9 8.8 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 16.10.2017 09:00 Almanya Perakende Fiyat Endeksi aylık September -- 0.30% 16.10.2017 09:30 Euro Bölgesi Bloomberg Ekim Ekonomi Anketi 16.10.2017 09:30 Almanya Bloomberg Ekim Ekonomi Anketi 16.10.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Temmuz 10.40% 10.20% 16.10.2017 11:00 Türkiye Merkezi Hükümet Bütçe Dengesi Eylül -- -0.9mlr 16.10.2017 12:00 Euro Bölgesi Ticaret Dengesi (mevs. arınd.) 20.2mlr 18.6mlr 16.10.2017 14:30 Türkiye Enflasyon Beklentisi 12 aylık Ekim -- 8.35% 16.10.2017 15:30 A.B.D Empire İmalat Endeksi Ekim 20.5 24.4 16.10.2017 10/20 A.B.D Aylık Bütçe Açıklaması Eylül USD6.0mlr USD33.4mlr -- 17.10.2017 11:30 İngiltere TÜFE (aylık) Eylül 0.30% 0.60% 17.10.2017 11:30 İngiltere TÜFE çekirdek yıllık Eylül 2.80% 2.70% 17.10.2017 11:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi aylık Eylül 275.6 274.7 17.10.2017 11:30 İngiltere Konut Fiyat Endeksi (aylık) Ağustos 5.40% 5.10% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Ağustos 0.40% 0.30% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE çekirdek (yıllık) Eylül 1.10% 1.10% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi Ekim -- 31.7 17.10.2017 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi Ekim 20 17 17.10.2017 13:15 İngiltere BOE Governor Carney Testifies to Lawmakers 17.10.2017 15:30 A.B.D İthalat Fiyat Endeksi (aylık) Eylül 0.60% 0.60% 17.10.2017 15:30 A.B.D İhracat Fiyat Endeksi (aylık) Eylül 0.50% 0.60% 17.10.2017 16:15 A.B.D Sanayi Üretimi (aylık) Eylül 0.20% -0.90% 17.10.2017 16:15 A.B.D Kapasite Kullanımı Eylül 76.20% 76.10% 17.10.2017 20:00 A.B.D Fed Üyesi Harker Konuşacak 17.10.2017 23:00 A.B.D Toplam Net TIC Akışı Ağustos -- USD7.3mlr -- 18.10.2017 11:10 Euro Bölgesi ECB Başkanı Draghi Konuşacak 18.10.2017 11:30 A.B.D İşsizlik Başvuruları Değişimi Eylül -- -2.8bin 18.10.2017 12:00 Euro Bölgesi Construction Output MoM Ağustos -- 0.20% 18.10.2017 14:00 A.B.D MBA Mortgage Başvuruları 13.Oct -- -2.10% 18.10.2017 14:45 Euro Bölgesi ECB Üyesi Praet Panel Düzenleyecek 18.10.2017 15:00 A.B.D FED Üyesi Dudley ve Kaplan Konuşacak 18.10.2017 15:30 A.B.D Konut Başlangıçları (aylık) Eylül -0.40% -0.80% 18.10.2017 15:30 A.B.D Konut İzinleri (aylık) Eylül -2.50% 3.40% 18.10.2017 17:15 Euro Bölgesi ECB Üyesi Coeure Panel Düzenleyecek 18.10.2017 17:30 A.B.D DOE A.B.D Ham Petrol Stokları 13.Oct -- -2747bin 18.10.2017 21:00 A.B.D FED Bej Kitabı Yayımlanacak -- 19.10.2017 02:50 Japonya Yabancı Tahvil Yatırımı 13.Oct -- JPY100.0mlr 19.10.2017 02:50 Japonya Yabancı Hisse Yatırımı 13.Oct -- JPY1235.3mlr 19.10.2017 02:50 Japonya Ticaret Dengesi 13.Oct JPY559.8mlr JPY112.6mlr 19.10.2017 02:50 Japonya İhracat (yıllık) Eylül 15.00% 18.10% 19.10.2017 02:50 Japonya İthalat (yıllık) Eylül 14.70% 15.20% 19.10.2017 05:00 Çin GSYH (yıllık) 3Q 6.80% 6.90% 19.10.2017 05:00 Çin GSYH (mevs. arınd. yıllık) 3Q 1.70% 1.70% 19.10.2017 05:00 Çin Perakende Satışlar (yıllık) Eylül 10.20% 10.10% 19.10.2017 05:00 Çin Sanayi Üretimi (yıllık) Eylül 6.50% 6.00% 19.10.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı 13.Oct -- USD50mn 19.10.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı 13.Oct -- USD50mn 19.10.2017 15:30 A.B.D İşsizlik Başvuruları 14.Oct 240bin 243bin 19.10.2017 16:45 A.B.D Bloomberg Ekonomi Beklentileri Ekim -- 51.5 19.10.2017 17:30 A.B.D Öncü Endeks Eylül 0.10% 0.40% 19.10.2017 10/20 Euro Bölgesi Avrupa Birliği Liderleri Zirvesi -- 20.10.2017 09:00 Almanya ÜFE (aylık) Eylül 0.10% 0.20% 20.10.2017 09:00 Almanya ÜFE (yilık) Eylül 2.90% 2.60% 20.10.2017 11:00 Euro Bölgesi Cari Denge Ağustos -- 25.1mlr 20.10.2017 17:00 A.B.D Mevcut Konut Satışları Eylül 5.30mn 5.35mn 20.10.2017 17:00 A.B.D Mevcut Konut Satışları (aylık) Eylül -0.90% -1.70% 20.10.2017 21:00 A.B.D FED Üyesi Mester Konuşacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8