YATIRIMCI SUNUMU 11 MAYIS 215
357.286 53.565 518.475 469.981 431.271 556.769 546.672 65.127 75.922 698.571 814.31 766.527 96.527 1.14.678 TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ GÖRÜNÜMÜ Türkiye Konut İnşaat İzinleri (Adet) (12A 214) 1.2. 1.. 8. 6. 4. 2. 28 29 21 211 212 213 214 Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu Yapı Ruhsatı Yapı Kullanma İzin Belgesi 2
13.53 87.87 56.188 34.738 14.573 14.285 153.897 16.6 169.15 117.98 167.11 16.19 137.57 131.825 233.153 225.454 TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ GÖRÜNÜMÜ Türkiye Konut Satışları (Adet) (*Ocak - Mart 215) 1.4. 1.2. 1.144.989 1.165.381 1.. 8. 78.275 71.621 6. 555.184 67.98 4. 427.15 297.218 2. 28 29 21 211 212 213 214 215 Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu TÜRKİYE İSTANBUL ANKARA 3
Türkiye Diğer İller İstanbul Alışveriş Merkezi Gelişimi 212 Sonu 213 Sonu 214 Sonu İnşaat Halinde** Toplam** Adet 117 15 14 29 133 BKA (m²) 3.46 M 3.51 M 3.89 M 1.13 M 5.2 M Adet 22 247 24 42 282 BKA (m²) 5.12 M 5.98 M 6.11 M 1.37 M 7.48 M Adet 337 352 344 71 415 BKA (m²) 8.58 M 9.49 M 1. M 2.5 M 12.5 M **217 sonu Kaynak: Jones Lang LaSalle 4
Boşluk Oranı (%) İstanbul Ofis Pazarının Genel Görünümü 1Ç 215 Alt Pazar Max. (m²/aylık) Min. (m²/aylık) Mevcut BKA (m²) Devam Eden Projelerdeki BKA (m²) ** Avrupa MİA $5 $37 1.558. 1.995. MİA Dışı $4 $2 684. 928. Asya $31 $27 1.216. 1.624. Gelişen Bölgeler (Kağıthane, Bomonti, Kartal, Batı Ataşehir) AD AD 342. 1.16. Toplam 3.8. 5.77. ** 217 sonunda tamamlanacak Kaynak: Propin İstanbul Ofis Pazarı Görünümü 1Ç 215 No:33 25, 2, 15, 1, 22,8 23, 22,3 2,9 16,9 14,5 13,7 15,2 13,4 13,5 14,7 12,7 214 2Ç 214 3Ç 214 4Ç 215 1Ç Kaynak: Propin İstanbul Ofis Pazarı Görünümü 1Ç 215 No:33 MİA (Avrupa) MİA Dışı (Avrupa) Asya 5
TRGYO 1Ç 215 Görünümü Kurda sert yükseliş, ılımlı talep ve siyasi belirsizlik sebepleriyle yıla zorlu başlangıç %66 sı kira gelirlerinden gelen toplam 1,7 milyon TL toplam satış hasılatı 1Ç 214 te proje bitiş sonrası Mall of İstanbul daki yoğun teslimlerinden gelen %9,8 lik düşüşle 19 milyon TL konut ve ofis satışları Mall of İstanbul AVM nin açılması (%92 doluluk oranı) ve Torun Tower ın blok kiralanmasıyla senelik bazda %112,7 (birebirde %15) artan 65,9 milyon TL kira gelirleri Torun Center satışlarından gelen 71 milyon ABD Doları ön satış gelirlerinden kaynaklanan 17,6 milyon operasyonel faaliyetlerden kur farkı zararı (kesin satışa geçildiğinde zarar kâra dönüşecektir) sebebebiyle %47,9 marjla 48,2 milyon TL VAFÖK, 178,3 milyon TL kur farkı zararı sebebiyle 154,4 milyon TL net zarar 214/12 döneminde 75,5 milyon ABD Doları ve 291,6 milyon Avro olan banka borçlarının 215/3 itibarıyla %4,32 borçlanma maliyetiyle 691,8 milyon ABD Doları ve 251,7 milyon Avro ya düşürülmesi Nisan 215 te önsatışları başlayan 5.Levent projesinden sağlanan ve 2Ç 215 te bilançoda taahhütlü önsatış geliri olarak kaydedilecek 6 milyon TL lik önsatış geliri (tüm projenin %35 i) Mayıs 215 sonunda 5 milyon TL temettü dağıtılması için teklifte bulunulacaktır 6
Ana Performans Göstergeleri Özeti 215/3 214/12 Değişim Total net borç ( TL) 2.7.41 1.777.147 12,96% Ortalama kredi süresi (yıl) 5 5 Ortalama faiz oranı* 4,32% 4,3%,2 pp Kaldıraç (finansal kredilerin toplam aktifler içindeki % si) 36,9% 36,4%,5 pp Net borç / özkaynak oranı 52,8% 44,9% 7,88 pp Net borç / Aktifler oranı 28,6% 24,5% 4,3 pp Özkaynak / Aktifler oranı 54,1% 54,6% -,51 pp Net borç / Portföy değeri (LTV) 33,9% 3,2% 3,66 pp Faiz karşılama oranı (kere) 1,9 4,8-2,83 pp Net borç / VAFÖK (kere) 1,39 4,46 5,93 pp Net borç / Piyasa değeri 12,7% 13,% -,34 pp Çalışan sayısı 243 214 13,55% * TL Krediler Hariç 7
Finansal Göstergeler (Milyon TL) PORTFÖY DEĞERİ YATIRIMLAR 8
Finansal Göstergeler (Milyon TL) SATIŞLAR ÖNSATIŞLAR 9
Finansal Göstergeler (Milyon TL) VAFÖK NET KÂR 1
TRGYO 1Ç 215 Konut-Ofis Satış Performansı (TL) 1Ç 215 STOK Adet m² Önsatış Tutarı Adet m² Tamamlanan Projeler 54 6.774 24.71.812 226 41.578 Korupark Evleri Faz I & II 1 273 483.51 16 2.448 Korupark Evleri Faz III 17 2.369 5.84.1 14 15.953 Nishİstanbul 12 9.653 Ofis 2 53 Mağaza 1 9.123 Torium Evleri 11 1.277 2.458.238 4 631 MOİ 25 2.855 15.965.513 9 12.893 Konut 2 1.97 11.82.578 27 1.969 Ofis - Kule 2 253 1.351.695 49 8.29 Ofis - Yatay 3 632 2.793.24 14 2.715 Devam Eden Projeler 5 775 1.257.66 487 18.132 Torun Center 5 775 1.257.66 487 18.132 Konut 3 42 5.723.762 32 54.15 Ofis - Kule 9 28.977 Ofis - Yatay 2 373 4.533.898 77 25.14 11
TRGYO AVM Performansı 1Ç 215 Antalya Deepo Zafer Plaza İstanbul Torium Bursa Korupark Toplam MOİ Kiralama Gelirleri (Milyon TL) Birebir Kiralama Gelirleri Büyüme Oranı Net Faaliyet Kârı (Milyon TL) Birebir Net Faaliyet Kârı Büyüme Oranı Ziyaretçi Sayısı (Milyon) Birebir Ziyaretçi Sayısı Büyüme Oranı Ciro (Milyon TL) 6,9 6,6 11,9 2, 45,4 27,7 27,2% 41,9% 5,3% 1,5% 15,% AD 5,1 5, 7, 16,4 33,5 15,2 3,2% 47,% -2,5% 1,3% 14,% AD 1,3 3,5 2,6 2,9 1,3 3,4 6,6% 1,2% -5,5% 6,7% 1,5% AD 36,6 44,4 69,7 127,7 278,5 153,2 Birebir Ciro Büyüme Oranı 1,8% 9,1% 1,2% 16,4% 1,3% AD 12
Uluslararası Kiracıların Oranı TRGYO AVM Performansı Mart 215 Antalya Deepo Zafer Plaza İstanbul Torium Bursa Korupark Toplam MOİ BKA (m²) 18.176 23.449 88.31 71.267 2.924 154.463 Ortak Alan Gideri Karşılama Oranı Doluluk Maliyet Oranı (Sabit Kira / Perakende Satışlar) Satış Verimliliği (Satış/m²/ay) 76% 7% 74% 15% 83% 63% 1,59% 12,49% 1,53% 11,5% 11,29% 12,78% 671 TL 632 TL 264 TL 597 TL 462 TL -331 TL Kişi Başı Harcama 28,72 12,74 TL 27,9 TL 43,6 TL 27,13 TL 45,54 TL Kalan Kira Süresi (yıl) 1,9 2, 3,6 3,8 3,3 5, Aktif Mağaza Sayısı 87 122 149 189 547 287 Doluluk Oranı 1% 1% 83% 99% 92% 92% Sabit Kira (m² / ay) 26,7 33,81 $ 17,98 $ 25,48 22,39 22,75 $ Ciro Kirası (Sabit kiranın %'si) 7,83 1,6 1,91 3,17 5,18 9,56 Kira Gelirlerinin Dağılımı 21% $ 68% $ 82% $ 16% $ 44% $ 93% $ 79% 32% 18% 84% 56% 6% BKA'nın %'si 2% 25% 33% 43% 38% 24% Kira Gelirinin %'si Perakende Satışlarının %'si 11% 29% 33% 4% 33% 26% 24% 32% 47% 44% 4% 35% 13
LOKOMOTİF KİRACILAR İlk 1 Kiracı Toplam BKA nın %32,15 ve Toplam Sabit Kira Gelirinin %23,6 ını oluşturmaktadır Sıra: 1 BKA: 13.457 (%7,3) Aylık Sabit Kiranın %4,2 si Sıra: 2 BKA: 7.439 (%4,) Aylık Sabit Kiranın %2,8 i Sıra: 3 BKA: 11.633 (%6,2) Aylık Sabit Kiranın %2,8 i Sıra: 4 BKA: 6.653 (%3,6) Aylık Sabit Kiranın %2,5 i Sıra: 5 BKA: 2.258 (%1,2) Aylık Sabit Kiranın %2,3 ü Sıra: 6 BKA: 5.179 (%2,8) Aylık Sabit Kiranın %2,2 si Sıra: 7 BKA: 2.141 (%1,2) Aylık Sabit Kiranın %1,8 i Sıra: 8 BKA: 5.149 (%2,8) Aylık Sabit Kiranın %1,8 i Sıra: 9 BKA: 3.438 (%1,8) Aylık Sabit Kiranın %,8 i Sıra: 1 BKA: 2.41 (%1,3) Aylık Sabit Kiranın %1,5 i 14
33 2 17 4 6 62 8 16 139 12 248 233 244 368 53 6 679 Milyon Finansal Kredilerin Geri Ödeme Planı (TL) 8 7 6 > %23 sabit, %77 değişken Tablo yılsonu anapara bakiyelerini göstermektedir. Şirketin 584,8 milyon TL nakit ve nakit mevduatı bulunmaktadır. TL ABD Doları Avro 5 4 3 2 1 214 215 216 217 218 219 22 221 222 15
Yatırımlar (Milyon TL) YATIRIM Toplam Bütçe Bugüne Kadar Yapılan Fiili Harcama 215 216 217 218 219 22 MOİ 2. Etap Otel + Ofis Projesi 25,3 39,8 89,9 62,3 13,3 Torun Center 575,6 322,2 112,1 141,4, 5.Levent 1.567,1 44,6 446,9 515,6 361,3 115,3 62,6 2,9 Paşabahçe Projesi 267,6 2,2 137,7 95,7 32,1 Deepo Genişletme Projesi 84,2, 36,2 48, TOPLAM 2.699,9 48,6 822,8 862,9 46,7 115,3 62,6 2,9 16
MALİ TABLOLAR - Gelir Tablosu ( TL) ( TL) 1Ç 215 1Ç 214 Yıllık Değişim Satışlar 1.766 246.818-59,2% Konut 19.34 26.849-9,8% AVM Kira 65.931 3.997 112,7% Diğer 15.81 8.972 76,1% Satışların maliyeti (38.514) (19.632) -79,8% Konut (13.556) (18.55) -92,5% AVM Kira (2.595) (1.83) 41,8% Diğer (22.363) (8.747) 155,7% Brüt kâr 62.252 56.186 1,8% Brüt marj 61,8% 22,8% 39,1 pp Brüt Kâr (Konut & Ofis) 28,8% 13,% 15,83 pp Brüt Kâr (AVM) 69,5% 73,5% -4,7 pp Faaliyet giderleri (4.526) (4.312) 5,% Genel yönetim giderleri (3.126) (2.68) 51,2% Pazarlama ve Satış giderleri (1.4) (2.244) -37,6% Diğer gelir (gider) (13.96) 6-2417,7% Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları,% Esas faaliyet kârı 43.82 52.474-16,5% Gayrimenkul değer artışı hariç esas faaliyet kârı 43.82 52.474-16,5% İştiraklerden temettü geliri 4.345 3.913 11,% VFÖK* 48.165 56.387-14,6% VFÖK marjı (%) 47,8% 22,8% 24,95 pp Amortisman 152 132 15,2% VAFÖK * 48.317 56.519-14,5% VAFÖK marjı (%) 47,9% 22,9% 25,5 pp İştiraklerden gelir (gider) 1.422 (3.35) -146,9% Net faiz gelir (gideri) (24.819) (22.43) 1,8% Net diğer finansal gelir (gider) AD Kur farkı geliri (gideri) (178.394) (9.768) 1726,3% Vergi öncesi kâr (153.626) 21.181-825,3% Kurumlar vergisi (823) (691) AD Net kâr (154.449) 2.49-853,78% Net kâr marjı (%) -153,3% 8,3% -161,58 pp 17
MALİ TABLOLAR - Gelir Tablosu ( TL) mn TL 214 213 Yıllık Değişim Satışlar 773,24 343,769 124.9% Konut & Ofis 534,824 193,451 176.5% AVM Kira 177,19 115,99 52.8% Diğer 61,226 34,328 78.4% SMM (56,997) (177,953) 184.9% Konut & Ofis (427,596) (132,897) 221.7% AVM Kira (17,471) (1,693) 63.4% Diğer (61,93) (34,363) 8.2% Brüt Kâr 266,243 165,816 6.6% Brüt Kâr 34.4% 48.2% -13.8 pp Brüt Kâr (Konut & Ofis) 2.% 31.3% -11.25 pp Brüt Kâr (AVM) 66.7% 7.% -3.33 pp Faaliyet giderleri (31,556) (26,31) 21.2% Genel yönetim giderleri (17,92) (19,633) -8.7% Pazarlama & Satış giderleri (13,636) (6,398) 113.1% Diğer gelir (gider) (5,198) 1,87 AD Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 155,81 AD Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları (azalışları) 791,282 222,23 256.1% Faaliyet kârı 1,176,572 363,795 223.4% Gayrimenkul değer artışı hariç faaliyet kârı 385,29 141,592 172.1% İştiraklerden alınan temettü 12,42 15,295-18.9% VFÖK* 397,692 162,264 145.1% VFÖK marjı (%) 51.4% 47.2% 4.23 pp Amortisman 666 736-9.5% VAFÖK* 398,358 163, 144.4% VAFÖK marjı (%) 51.5% 47.4% 4.1 pp İştiraklerden gelir (gider) 6,458 58,28-88.9% Net faiz geliri (gideri) (83,356) (6,639) 37.5% Net diğer finansal gelir (gider) 15,14 AD Kur farkı geliri (gideri) (66,255) (184,854) -64.2% Vergi öncesi kâr 1,6,835 191,877 452.9% Ertelenmiş vergi gideri AD Vergi gideri (2,943) (1,321) 122.79% Net kâr 1,57,892 19,556 455.16% Ne tkâr marjı (%) 136.8% 55.4% 81.38 pp 18
MALİ TABLOLAR Konsolide Bilanço ( TL) ( TRY) 214/3 213/12 Değişim% Nakit ve nakit benzerleri 584.864 775.149-24,5 Ticari alacaklar 97.417 12.256-4,7 Stoklar 83.769 96.164-12,9 Peşin ödenmiş giderler 61.58 34.21 79,5 Diğer Finansal Varlıklar 14.989 NA Diğer dönen varlıklar 1.591 13.631-22,3 DÖNEN VARLIKLAR 852.688 1.14.8-22,8 Ticari alacaklar 1.113 14.176-28,7 Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlar 287.63 285.641,5 Yatırım amaçlı gayrimenkuller 4.631.675 4.629.329,1 Maddi duran varlıklar 2.877 1.932 48,9 Maddi olmayan duran varlıklar 12.868 12.853, Stoklar 924.658 871.262 6,1 Peşin ödenmiş giderler 98.951 98.78,2 Diğer Finansal Varlıklar 13.54-1, Diğer duran varlıklar 96.877 12.65-5,6 DURAN VARLIKLAR 6.173.82 6.137.677,6 TOPLAM VARLIKLAR 7.25.77 7.242.477-3, Kısa vadeli borçlanmalar 318.34 315.821,7 Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları 141.37 232.19-39,1 Kısa Vadeli diğer Finansal Borçlar 6.955 3.847 8,8 Ticari borçlar 72.32 149.43-51,7 Diğer borçlar 19.143 11.372 68,3 Dönem kârı vergi yükümlülüğü 823 731 12,6 Ertelenmiş gelirler 19.8 15.492 27,8 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 9.498 6.984 36, KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 587.592 735.399-2,1 Uzun vadeli borçlanmalar 2.132.933 2.87.945 2,2 Ticari borçlar 71. 71., Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 1.251 1.251, Diğer uzun vadeli yükümlülükler 43.2 389.459 AD UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2.635.24 2.549.655 3,4 Ödenmiş sermaye 5. 5., Pay ihraç primleri 25.77 25.77, Kârdan ayrılmış kısıtlanmış yedekler 22.942 21.184 8,3 Geri alınmış paylar -1.195-1.195, Geçmiş yıl kârları 3.49.96 2.352.745 44,9 Net dönem kârı -154.449 1.58.919-114,6 ÖZKAYNAKLAR 3.82.974 3.957.423-3,9 TOPLAM KAYNAKLAR 7.25.77 7.242.477-3, 19
Uzun Vadeli Satışlar & FAVÖK Tahminleri (TL ) 2
Nakit Akış Projeksiyonu Cash Flow Statement (Forecast) 215 216 217 218 219 CASH FLOW FROM OPERATIONS From Mall Rentals ( + ) 215.818.281 225.278.893 263.6.118 288.8.64 38.661.666 From Office Rentals ( + ) 46.21.388 49.489.729 52.815.477 56.277.561 59.88.73 From Hotel Rentals ( + ) 12.781.978 19.545.327 25.95.33 From Residence Pre-Sales and Sales ( + ) 2.195.696.297 1.569.834.678 1.11.574.366 311.626.623 215.977.437 Change in Trade Receiveables ( + ) 44.525.776 1.8.551 1.47.547 296.917 Operational Expenses ( - ) 48.381.79 58.219.843 17.51.35 45.272.329 46.328.351 Net Cash Flow from Operations 2.453.86.664 1.796.464.8 1.333.21.181 631.274.74 564.96.758 CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Construction Costs ( - ) 923.175.734 689.762.284 349.149.464 96.925.999 52.645.153 Shopping Mall Renewal Costs ( - ) 1.948.284 1.966.622 2.91.414 2.33.25 2.484.42 Net Cash Flow from Investing Activities -925.124.18-691.728.96-351.24.878-99.256.24-55.129.195 CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Cash receipt from 744.62.619 48.793.353 512.169.1 35.55.6 336.343.214 Issuance of stock ( + ) Deposits ( + ) 92.68.54 216.293.353 299.469.1 326.46.6 31.388.214 Dividends ( + ) 11.787. 19.5. 21.45. 23.595. 25.955. Loans ( + ) 638.. 245.. 191.25. Repurchase of Stock Sell ( + ) 2.135.116 Cash paid for 643.898.788 836.482.563 85.721.745 1.71.161.2 685.565.183 Repurchase of stock ( - ) Repayment of loans for investment ( - ) 593.898.788 754.83.92 644.729.485 594.847.772 572.929.848 Dividends ( - ) 5.. 81.651.644 16.992.259 476.313.248 112.635.336 Net Cash Flow from Financing Activities 1.73.831-355.689.21-293.552.735-721.15.421-349.221.969 Net Increase / Decrease in Cash 1.629.44.477 749.45.892 688.47.568-189.86.885 159.745.594 Cash at the beginning of the term 773.819. 2.43.259.477 3.152.35.369 3.84.712.936 3.651.626.51 Cash at the end of the term 2.43.259.477 3.152.35.369 3.84.712.936 3.651.626.51 3.811.371.645 21
TORUNLAR GYO Performansı (31.3.215) Halka Arz Tarihi (Ekim 21) = 1 22
İletişim İsmail KAZANÇ CFO ismailkazanc@torunlargyo.com.tr Dr. Haluk YÜKLER Direktör, Yatırımcı İlişkileri halukyukler@torunlargyo.com.tr TORUNLAR GYO (Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı) Rüzgarlıbahçe Mah. Selvi Çıkmazı No.4 Kavacık 3485 İstanbul TÜRKİYE Telefon: (216) 425 2 7 Faks: (216) 425 59 57