TÜRKiYE SERMAYE PiYASASI [2010]

TÜRKiYE SERMAYE PiYASASI [2010]

Türkiye Sermaye Piyasası 2010 Editör Alparslan Budak Yazarlar Ekin Fıkırkoca Efsun Ayça Değertekin Gökben Altaş Özcan Çikot Katkıda Bulunanlar Sermaye Piyasası Düzenlemeleri: Aslı Özkan, Esra Esin Savaşan, Süleyman Morbel Aracı Kurumlar Veritabanı: Sezgin Lafçı Baskı: Paragraf Basım Sanayi A.Ş. Tel.: (212) 629 06 10 Faks: (212) 629 03 85 Birinci Baskı: İstanbul, Mayıs 2011 TSPAKB Yayın No. 56 ISBN- 978-975-6483-34-3 ISSN-1303-6688 Bu rapor Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği (TSPAKB) tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum ve istatistiki değerler hazırlandığı tarih itibariyle güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir. Bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçla kullanılmasından doğabilecek zararlardan TSPAKB hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Bu raporda yer alan bilgiler kaynak gösterilmek şartıyla yayınlanabilir.

SUNUŞ Küresel ekonominin zorlu bir sınavdan geçtiği 2010 yılında, Avrupa kaynaklı borç krizi uluslararası gündemin önemli maddeleri arasında yer aldı. Bu süre zarfında, Türkiye ekonomisine ilişkin göstergeler olumlu yönde gelişirken, sermaye piyasasının performansı da memnuniyet vericiydi. Yıl içinde İMKB-100 endeksinin kendi rekorunu defalarca kırdığına, işlem hacimlerinin ise kriz öncesi seviyelere döndüğüne şahit olduk. Bu arada, piyasalarımızın daha da geliştirilmesi amacıyla başta Sermaye Piyasası Kurulu ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası olmak üzere diğer sermaye piyasası kurumlarıyla eşgüdümlü olarak, ihraççılar ve yatırımcılar nezdinde piyasamızın tanıtımına yönelik projeleri hayata geçirdik. Birliğimizin tüm sermaye piyasası kurumlarıyla gerçekleştireceği yatırımcı eğitimi kampanyalarının, elinizdeki kitaptaki göstergeleri her yıl daha ileri seviyelere götüreceğine inanıyorum. Ülkemiz ve uluslararası sermaye piyasalarındaki gelişmeleri detaylı bir şekilde inceleyen raporumuzun onuncu sayısının siz değerleri okurlar için yararlı bir kaynak olacağı kanaatindeyim. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 raporunu hazırlanmasında emeği geçen Birliğimiz çalışanlarına teşekkür eder, raporun mali aracılık sektörünün gelişimine katkıda bulunmasını dilerim. Saygılarımla, E. Nevzat ÖZTANGUT BAŞKAN Türkiye Sermaye Piyasası 2010 I

KISALTMALAR A.D. : Anlamlı Değil AB : Avrupa Birliği ABD : Amerika Birleşik Devletleri AKP : Adalet ve Kalkınma Partisi APİ : Açık Piyasa İşlemleri BIS : Bank for International Settlements-Uluslararası Ödemeler Bankası BYF : Borsa Yatırım Fonu DİBS : Devlet İç Borçlanma Senedi DPT : T.C. Başbakanlık Devlet Planlama Teşkilatı Müsteşarlığı DTH : Döviz Tevdiat Hesabı EGM : Emeklilik Gözetim Merkezi EYF : Emeklilik Yatırım Fonu FIA : Futures Industry Association-Vadeli İşlemler Sektörü Birliği GSYH : Gayri Safi Yurtiçi Hasıla Hazine : T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı ICI : Investment Company Institute-Yatırım Fonları Enstitüsü IMF : International Monetary Fund-Uluslararası Para Fonu İMKB : İstanbul Menkul Kıymetler Borsası KAS : Kesin Alım-Satım KBA : Kamu Borçlanma Araçları KİT : Kamu İktisadi Teşebbüsleri KOBİ : Küçük ve Orta Ölçekli İşletme Maliye : T.C. Maliye Bakanlığı MiFID : Finansal Ürün Piyasaları Direktifi MKK : Merkezi Kayıt Kuruluşu Mn. : Milyon Myr. : Milyar ÖİB : T.C. Başbakanlık Özelleştirme İdaresi Başkanlığı ÖPSP : Ödünç Pay Senedi Piyasası SGMK : Sabit Getirili Menkul Kıymet SPK : Sermaye Piyasası Kurulu Takasbank : İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. TBB : Türkiye Bankalar Birliği TPP : Takasbank Para Piyasası TCMB : Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası TEPAV : Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı TKYD : Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği TL : Türk Lirası TMSF : Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu TMS/TFRS : Türkiye Muhasebe Standartları/Türkiye Finansal Raporlama Standartları TÜFE : Tüketici Fiyatları Endeksi TÜİK : T.C. Başbakanlık Türkiye İstatistik Kurumu UMS/UFRS : Uluslararası Muhasebe Standartları/Uluslararası Finansal Raporlama Standartları VİAŞ : Vadeli İşlemler Aracılık Şirketi VİS : Vadeli İşlem Sözleşmesi VOB : Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. WFE : World Federation of Exchanges-Dünya Borsalar Federasyonu YP : Yabancı Para II Türkiye Sermaye Piyasası 2010

İÇİNDEKİLER TÜRKİYE EKONOMİSİ 1 2010'A BAKIŞ 3 KAMU MALİYESİ 5 PARA VE KUR POLİTİKALARI 13 ENFLASYON 18 BÜYÜME VE İSTİHDAM 21 ÖDEMELER DENGESİ 25 TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI 33 ULUSLARARASI KARŞILAŞTIRMALAR 35 YATIRIM ARAÇLARININ KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLERİ 48 SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER 49 HİSSE SENETLERİ 56 VADELİ İŞLEMLER 66 YATIRIM FONLARI 71 ARACI KURULUŞLARIN FAALİYETLERİ 81 HİSSE SENETLERİ 85 VARANTLAR 88 SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER 90 VADELİ İŞLEMLER 94 KURUMSAL FİNANSMAN FAALİYETLERİ 97 PORTFÖY YÖNETİMİ FAALİYETLERİ 100 KREDİLİ İŞLEMLER 101 ŞUBE AĞI 102 ALTERNATİF DAĞITIM KANALLARI 103 ÇALIŞAN PROFİLİ 106 ARACI KURUM SEKTÖRÜNÜN FİNANSAL VERİLERİ 115 BİLANÇO ANALİZİ 117 GELİR TABLOSU ANALİZİ 124 YATIRIMCILAR 135 YATIRIM TERCİHLERİ 137 GENEL TANIMLAR 139 HİSSE SENEDİ YATIRIMCILARI 139 YABANCI HİSSE SENEDİ YATIRIMCILARI 157 VARANT YATIRIMCILARI 165 ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA SENEDİ YATIRIMCILARI 165 YATIRIM FONU YATIRIMCILARI 166 EMEKLİLİK YATIRIM FONU YATIRIMCILARI 172 SERMAYE PİYASASI DÜZENLEMELERİ 175 SERMAYE PİYASASI KURULU YÖNETMELİKLERİ 177 SERMAYE PİYASASI KURULU TEBLİĞLERİ 181 VERGİ MEVZUATINA İLİŞKİN DÜZENLEMELER 186 SUÇ GELİRLERİNİN AKLANMASININ ÖNLENMESİNE İLİŞKİN MEVZUAT 188 ARACI KURUMLAR 191 ACAR YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 194 AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 196 ALAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 198 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 III

ALTERNATİF YATIRIM A.Ş. 200 ANADOLU YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. 202 ATA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. 204 ATAONLİNE MENKUL KIYMETLER A.Ş. 206 AYBORSA MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. 208 BAHAR MENKUL DEĞERLER TİCARET A.Ş. 210 BAŞKENT MENKUL DEĞERLER A.Ş. 212 BGC PARTNERS MENKUL DEĞERLER A.Ş. 214 BİZİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 216 CAMİŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 218 CENSA MENKUL DEĞERLER A.Ş. 220 CITI MENKUL DEĞERLER A.Ş. 222 CREDIT AGRICOLE CHEUVREUX MENKUL DEĞERLER A.Ş. 224 CREDIT SUISSE İSTANBUL MENKUL DEĞERLER A.Ş. 226 DEHA MENKUL KIYMETLER A.Ş. 228 DELTA MENKUL DEĞERLER A.Ş. 230 DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. 232 DENİZTÜREV MENKUL DEĞERLER A.Ş. 234 DESTEK MENKUL DEĞERLER A.Ş. 236 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. 238 DÜNYA MENKUL DEĞERLER A.Ş. 240 ECZACIBAŞI MENKUL DEĞERLER A.Ş. 242 EFG İSTANBUL EQUITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. 244 EGEMEN MENKUL KIYMETLER A.Ş. 246 EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 248 EKSPRES YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 250 ENTEZ MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. 252 ERSTE SECURITIES İSTANBUL MENKUL DEĞERLER A.Ş. 254 ETİ YATIRIM A.Ş. 256 EURO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 258 EVGİN MENKUL DEĞERLER TİCARET A.Ş. 260 FİNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 262 FORTİS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 264 GALATA MENKUL DEĞERLER A.Ş. 266 GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. 268 GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 270 GFC GENERAL FİNANS MENKUL DEĞERLER A.Ş. 272 GLOBAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. 274 GÜNEY MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. 276 GÜVEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 278 HAK MENKUL KIYMETLER A.Ş. 280 HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 282 HEDEF MENKUL DEĞERLER A.Ş. 284 HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 286 ING MENKUL DEĞERLER A.Ş. 288 İNFO YATIRIM A.Ş. 290 İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. 292 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 294 J.P. MORGAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 296 IV Türkiye Sermaye Piyasası 2010

KALKINMA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 298 KAPİTAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. 300 KARE YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 302 MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 304 MEKSA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 306 MERRILL LYNCH MENKUL DEĞERLER A.Ş. 308 METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 310 MİRA MENKUL DEĞERLER A.Ş. 312 OPTİMAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. 314 OSMANLI MENKUL DEĞERLER A.Ş. 316 OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 318 ÖNER MENKUL KIYMETLER A.Ş. 320 PAY MENKUL DEĞERLER A.Ş. 322 PİRAMİT MENKUL KIYMETLER A.Ş. 324 POLEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 326 POZİTİF MENKUL DEĞERLER A.Ş. 328 PRİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 330 SANKO MENKUL DEĞERLER A.Ş. 332 SARDİS MENKUL DEĞERLER A.Ş. 334 SAYILGAN MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. 336 SOYMEN MENKUL KIYMETLER A.Ş. 338 STANDARD ÜNLÜ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 340 STRATEJİ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 342 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 344 TACİRLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 346 TAIB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 348 TAKSİM YATIRIM A.Ş. 350 TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 352 TEKSTİL YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 354 TERA MENKUL DEĞERLER A.Ş. 356 TİCARET MENKUL DEĞERLER A.Ş. 358 TOROS MENKUL KIYMETLER TİCARET A.Ş. 360 TURKISH YATIRIM A.Ş. 362 UBS MENKUL DEĞERLER A.Ş. 364 ULUKARTAL KAPİTAL VADELİ İŞLEMLER ARACILIK A.Ş. 366 ULUS MENKUL DEĞERLER A.Ş. 368 UNICORN CAPITAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. 370 UNİCREDİT MENKUL DEĞERLER A.Ş. 372 VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 374 YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 376 YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 378 ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 380 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 V

TÜRKİYE EKONOMİSİ

TÜRKİYE EKONOMİSİ Gelişmiş ülkelerde genişletici para politikaları neticesinde ortaya çıkan küresel likidite gelişmekte olan piyasalara yönlenmiştir. 2010 A BAKIŞ Küresel krizin ardından 2009 yılında gelişmiş ülkelerde ekonomik faaliyetler daralırken, gelişmekte olan ülkeler grubunda ekonomik büyüme yavaşlayarak da olsa devam etmişti. 2010 yılı küresel ekonominin toparlandığı bir yıl olsa da, gelişmiş ekonomilerdeki toparlanma sınırlı kalmıştır. Bu durumun bir sonucu olarak, gelişmiş ülkelerde 2010 yılında genişletici para politikaları sürerken, küresel likiditedeki bolluk gelişmekte olan ülkelere yönelik sermaye akımlarını güçlendirmiştir. Avrupa Birliğinde bazı ülkelerin kamu dengelerinde görülen bozulma ortak para birimi avronun geleceğinin tartışılmasına neden olurken, Türkiye yıla iyimser bir havada başlamıştır. 2010 başında Türkiye nin kredi notu artmıştır. Yabancı sermaye girişleri güçlü bir büyüme oranı ile yüksek cari açığa neden olmuştur. Bütçe açığı ve kamu borcu 2009 a kıyasla küçülmüştür. Enflasyon hedef çerçevesinde %6,4 olmuştur. İşsizlik gerilese de yüksek seyretmeye devam etmiştir. Uluslararası derecelendirme kurumu Fitch tarafından 2009 sonunda Türkiye için yapılan kredi notu artırımının (BB+) ardından, Standard & Poor's (BB) ve Moody's (Ba2) de 2010 başında birer basamak not artışı gerçekleştirmiştir. 2010 sonuna doğru ise, kredi notlarının görünümü durağan dan pozitif e çevrilerek yeni not artırımı beklentileri yaratılmıştır. Yıl içinde gerçekleştirilen anayasa değişikliği ile ilgili referandum süreci ve bazı Avrupa ülkelerinin içinde bulunduğu zorluklar Türkiye ekonomisine olan ilgiyi azaltmamış, ülkeye yabancı sermaye girişleri artarken, 2009 yılındaki %4,7 oranında daralmanın ardından ekonomi %8,9 oranında büyümüştür. Canlanan iç taleple beraber cari açık, bir yılda 35 milyar $ artarak 49 milyar $ a çıkmıştır. Öte yandan, beklenenin üzerindeki ekonomik büyümenin de katkısıyla bütçe açığının milli gelire oranı önceki yıl %5,5 iken 2010 da %3,6 ya inmiş, Avrupa Birliği tanımlarına göre hesaplanan kamu toplam borç stokunun milli gelirdeki payı 4 puan düşerek %42 olmuştur. Canlanan iç talebe rağmen, zayıf dış talep ve işsizlik oranının yüksek seyretmesi ile enflasyon, tüketici fiyatlarında %6,4 ile hedefe çok yakın gerçekleşmiştir. 2000 li yıllardaki hızlı büyüme döneminde dahi yüksek kalmaya devam eden işsizlik, krizle beraber 2009 yılında işgücünün %14 üne kadar yükselmişti. İşsizlik oranı, 2010 yılında 2 puan gerileyerek %12 ye inse de, yüksek seyretmeye devam etmiştir. Öte yandan, IMF ile son stand-by programının Mayıs 2008 de sona ermesinin ardından, IMF ile ilişkilerin devamı konusu sene başında gündemde kalmaya devam etmiş, yeni bir anlaşma olmayacağı Mart 2010 da açıklanmıştır. Ardından, bütçe dengelerinin orta vadeli bir perspektifle kontrol altına alınması Türkiye Sermaye Piyasası 2010 3

için mali kural uygulamasına geçileceği açıklanmıştır. Ancak Temmuz ayında Orta Vadeli Programın gerekli bütçe disiplinini sağladığı gerekçesiyle bu uygulamadan vazgeçilmiştir. Bütçe açığının azaldığı, enflasyonun hedefle uyumlu gerçekleştiği ve Merkez Bankasının yılın son aylarında kriz tedbirlerini kaldırdığı 2010 yılında, sermaye piyasaları olumlu bir performans sergilemiştir. Sermaye piyasaları olumlu performans sergilemiştir. 2010 yılının para politikaları açısından öne çıkan bir diğer yönü, sene sonuna doğru Merkez Bankasının finansal istikrarı gözeterek, yabancı sermaye girişinin yol açtığı, yüksek iç talep artışına yol açan kredilerdeki hızlı büyümeyi kısıtlayıcı tedbirlere başvurması olmuştur. 2009 sonunda %8 civarında olan devlet iç borçlanma senedi faizleri, 2010 içinde hafif düşüşle sene sonunda %7 civarına inmiştir. Öte yandan, hisse senetleri piyasası 2010 yılını %25 oranında artışla tamamlamıştır. Döviz kurları artan portföy yatırımlarıyla düşüş yönünde hareket ederken, yılın son aylarında Merkez Bankasının yeni tedbirleri neticesinde artışa geçmiştir. ABD doları sene sonunda %3,4 artışla 1,54 TL olurken, avro/tl kuru yılı %4,1 düşüşle 2,06 seviyesinde kapamıştır. Bono faizleri %7 civarına gerilemiş, hisse senetlerinin değeri %25 artmıştır. Döviz kurları fazla değişmemiştir. 4 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

KAMU MALİYESİ Türkiye de 1999 yılındaki IMF anlaşması ile başlayarak sıkı mali politikalar ve özelleştirme uygulamaları ile bir yandan kamunun borç yükünü azaltmak, diğer yandan da kamu işletmelerinin ekonomideki yerini küçültmek hedeflenmektedir. 2001 krizinden sonra hızla artan bütçe açığı ve kamu borcu, uygulanan politikalar neticesinde 2000 li yılların ortasına kadar daralmıştır. 2010 yılında faiz dışı fazla artarken, borç stokunun milli gelire oranı gerilemiştir. 2006 yılından itibaren ise, bütçe göstergelerindeki iyileşme durmuştur. Küresel krizle beraber milli gelirin daraldığı 2009 yılında, faiz dışı fazla önemli ölçüde azalırken borç stokunun milli gelire oranı artmıştı. 2010 yılında ise, beklenenin üzerindeki ekonomik büyümenin de katkısıyla, bütçe hedefleri aşılmış, borç göstergeleri önceki yıla kıyasla gerilemiştir. Bütçe açığı programın altında, 40 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bütçe Dengesi Bütçe gerçekleşmeleri 2009 yılında küresel krizin etkisini yansıtmıştı. 2010 yılında ise genel bütçe, katma bütçe ile düzenleyici ve denetleyici kurum bütçelerini gösteren merkezi yönetim gelirleri ekonomik büyümenin beklenenden hızlı olmasıyla hedefi aşarken, giderlerdeki artış faiz ödemelerinin gerilemesi sayesinde kısıtlı kalmıştır. Sonuç olarak, 50 milyar TL olarak açıklanan bütçe açığı hedefi 40 milyar TL de kalmıştır. Merkezi Yönetim Bütçesi % Reel 2010 2011 (Milyon TL) 2009 2010 Değ. Program Program Gelirler 215,458 254,028 8.6 236,794 279,026 Genel Bütçe Gelirleri 208,610 246,142 8.7 229,947 271,650 Vergi Gelirleri 172,440 210,532 12.5 193,324 232,220 Diğer 36,170 35,609-9.3 36,623 39,430 Özel Bütçeli İdarelerin Öz Gelirleri 5,037 5,954 8.9 4,898 5,484 Düzen. ve Denet. Kurumların Gelirleri 1,811 1,933-1.7 1,949 1,893 Harcamalar 268,219 293,628 0.8 286,981 312,573 Faiz Dışı Harcamalar 215,018 245,332 5.1 230,231 265,073 Personel Giderleri 55,947 62,301 2.6 60,349 72,299 Sosyal Güvenlik Kur. Devlet Primi 7,208 11,060 41.3 11,110 12,737 Mal ve Hizmet Alımları 29,799 28,823-10.9 25,190 30,049 Cari Transferler 91,976 101,891 2.0 102,173 115,778 Sermaye Giderleri 20,072 25,907 18.9 18,924 21,698 Sermaye Transferleri 4,319 6,736 43.7 3,429 4,300 Borç Verme 5,698 8,613 39.2 6,903 6,436 Yedek Ödenekler 0 0 -- 2,153 1,774 Faiz Harcamaları 53,201 48,296-16.4 56,750 47,500 İç Borç 46,762 42,148-17.0 46,552 37,859 Dış Borç 6,318 5,980-12.8 7,757 7,490 Diğer 121 168 28.5 2,441 2,151 Bütçe Dengesi -52,761-39,600-30.9-50,187-33,546 Faiz Dışı Denge 440 8,697 1720.4 6,563 13,954 Kaynak: Maliye Bakanlığı Reel değişim ortalama TÜFE artışı ile hesaplanmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 5

2010 yılında bütçe gelirleri 254 milyar TL ile önceki yıla göre reel anlamda %9 oranında bir artış sergilemiştir. Bütçe gelirlerinde vergi gelirlerinin payı 3 puan artarak %83 e yükselmiştir. Güçlü iç talep ile katma değer vergisi, özel tüketim vergisi ve dış ticaretten alınan vergiler gibi dolaylı vergiler, reel olarak %19 oranında büyüyerek vergi gelirlerinin %68 ini oluşturmuştur. Sene başında akaryakıt ve tütünden alınan özel tüketim vergilerinde yapılan artış da bu sonuçta etkili olmuştur. Vergi Gelirleri (Milyon TL) 2009 2010 % Reel Değ. Dağılım 2009 Dağılım 2010 Vergi Gelirleri 172,440 210,532 12.5 100.0% 100.0% Dolaysız Vergiler 61,133 66,565 0.3 35.5% 31.6% Gelir Vergisi 38,446 40,392-3.2 22.3% 19.2% Kurumlar Vergisi 18,023 20,925 6.9 10.5% 9.9% Mülkiyet 4,664 5,249 3.7 2.7% 2.5% Dolaylı Vergiler 111,308 143,967 19.1 64.5% 68.4% KDV 20,853 26,325 16.3 12.1% 12.5% ÖTV 43,620 57,285 21.0 25.3% 27.2% Dış Ticaret 28,651 39,527 27.1 16.6% 18.8% Diğer 18,184 20,830 5.5 10.5% 9.9% Kaynak: Maliye Bakanlığı Reel değişim ortalama TÜFE artışı ile hesaplanmıştır. Dolaysız vergilerden gelir vergisi tahsilatı önceki yıla göre reel anlamda %3 oranında gerilerken, kurumlar vergisi tahsilatı önceki yılın 3 milyar TL üzerine çıkmıştır. Kamu bankaları ile KİT lerin kâr payı aktarımı, çeşitli kamu kurumlarından aktarılan paylar, cezalar ve özelleştirme gelirlerini içeren genel bütçenin vergi dışı gelirleri 36 milyar TL ile 2009 yılının 561 milyon TL altında gerçekleşmiştir. 2009 yılında 3. nesil GSM lisansına ilişkin olarak yapılan satıştan elde edilen 1,8 milyar TL nin bu kaleme katkısı olmuştu. Dolaysız vergiler reel olarak değişmemiştir. Vergi dışı genel bütçe gelirleri düşmüştür. Özel bütçeli idareler ile düzenleyici ve denetleyici kurumların bütçeye katkısı 8 milyar TL civarında gerçekleşmiştir. Harcamalar tarafında, bütçe toplam giderleri programın %2 kadar üzerinde 294 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Son yıllarda olduğu gibi, faiz dışı harcamalar hedeflenenin üzerine çıkarken, faiz ödemeleri programın altında kalmıştır. Böylece, toplam harcamalardaki yıllık reel artış %1 in altında kalmıştır. Faiz ödemeleri öngörülen seviyenin altında kalmıştır. Faiz dışı harcamaların içinde en ağırlıklı kalem, sağlık, emeklilik ve sosyal yardım giderlerini yansıtan cari transferlerdir. Bu harcamalar önceki yıla kıyasla kısıtlı bir reel artışla 102 milyar TL olmuştur. Bu kalemin yaklaşık yarısı sosyal güvenlik sistemine yapılan transferleri yansıtmaktadır. Küresel krize karşı işveren sigorta priminde yapılan 5 puanlık indirimin Hazine tarafından karşılanmasının cari transferlerde 3,8 milyar TL lik gidere neden olduğu açıklanmıştır. Sosyal güvenlik transferleri artmıştır. 6 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Faiz dışı giderlerin %12 si kadar olan ve ağırlıklı olarak savunma ve sağlık giderlerini içeren mal ve hizmet alımları azalsa da planlanan seviyeyi aşmıştır. Faiz dışı giderlerin dörtte birini oluşturan personel giderleri önceki yıla göre reel %3 artış sergileyerek başlangıç ödeneğinin %3 üzerine çıkmıştır. Yatırımları ifade eden sermaye giderleri %19 reel artış göstermiştir. Faiz dışı bütçe fazlası 9 milyar TL ye çıkmıştır. Bütçe açığı milli gelirin %3,6 sı kadar olmuştur. Sonuç itibariyle faiz dışı harcamalar hedeflenen seviyenin 15 milyar TL üzerine çıkarken, faiz giderleri hedefin 8 milyar TL atında kalmıştır. Diğer taraftan, iç talepteki güçlü artış, gelirlerin öngörülenin 17 milyar TL üzerinde gerçekleşmesine neden olmuştur. Böylelikle, faiz dışı bütçe fazlası hedefin 2 milyar TL üzerine çıkıp 9 milyar TL olurken, bütçe açığı 40 milyar TL ile hedefin 10 milyar TL altında kalmıştır. Bütçe dengelerine milli gelire kıyasla bakıldığında, yüksek özelleştirme gelirlerinin de katkısıyla 2000 li yılların ortalarında hayli iyileşen oranların, 2010 yılındaki nispi toparlanmaya rağmen son yıllarda kötüleşme eğilimi sergilediği görülmektedir. 2010 sonu itibariyle faiz dışı fazla milli gelirin %0,8 ine, bütçe açığı ise %3,6 sına denk gelmektedir. Bütçe Büyüklükleri 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Faiz Dışı Denge/GSYH Bütçe Dengesi/GSYH Faiz Harcamaları/GSYH 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: Hazine, TÜİK Hükümet 2010 içinde bir sonraki yıldan itibaren mali kural a geçmeyi hedeflediğini açıklamıştı. Ancak, daha sonra bu karardan vazgeçilmiş, hükümet 2005 yılından itibaren yaptığı gibi 3 yıllık orta vadeli program çerçevesinde politikalarını sürdürmeye karar vermiştir. Orta vadeli program, bütçe açığının milli gelire oranının kademeli olarak düşürülmesini öngörmektedir. Orta Vadeli Programda milli gelir, enflasyon gibi makroekonomik tahminler çerçevesinde, bütçe harcamalarının kısılması yoluyla, bütçe açığının milli gelire oranının kademeli olarak düşürülmesi öngörülmektedir. Bu oranın 2011 yılında %2,8 e, 2013 te ise %1,6 ya düşmesi hedeflenmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 7

Merkezi Yönetim Finansmanı (Milyon TL) 2009 2010 % Reel Değ. Finansman 49,173 34,934-34.6 Borçlanma 53,814 26,946-53.9 Dış Borçlanma, Net 2,998 4,164 27.9 İç Borçlanma, Net 50,816 22,782-58.7 Özelleştirme 0 0 0.0 TMSF'den Aktarımlar 634 658-4.4 Devirli-Garantili Borç Geri Dönüşleri 808 1,371 56.3 Banka Kullanımı -6,083 5,959 A.D. Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Reel değişim ortalama TÜFE artışı ile hesaplanmıştır. Nakit olarak gerçekleşen fakat bütçe ödeneklerine yansıtılmayan ve gider yazıldığı halde nakden ödenmeyen tutarların netleştirilmesi sonucunda, 2010 yılında finanse edilmesi gereken açığın 5 milyar TL tutarında azaldığı görülmektedir. 2010 yılında finansmanı gerçekleşen nakit açık 35 milyar TL ile önceki yılın reel olarak %35 altında kalmıştır. 2010 yılında konsolide bütçenin finansmanının üçte ikisi iç borçlanma yoluyla yapılmıştır. Net iç borçlanma tutarı önceki yıla göre yarı yarıya gerilemiştir. 4 milyar TL lik net dış borçlanmanın yanı sıra, çeşitli kamu kurumlarından yapılan 2 milyar TL aktarım Hazineye kaynak teşkil etmiştir. Hazine ayrıca, nakit açığın finansmanı için banka hesaplarından 6 milyar TL civarında bir tutar kullanmıştır. 2009 ve 2010 yıllarında bütçe açığının finansmanında kullanılan özelleştirme gelirleri doğrudan bütçeye gelir olarak aktarıldığından, özelleştirme kaleminde bir tutar yer almamaktadır. Bütçenin finansmanı iç borçlanma yoluyla yapılmıştır. Özelleştirme gelirleri doğrudan bütçeye gelir yazılmaya başlanmıştır. Borç Servisi ve Özelleştirme Ekim 2010 da açıklanan Hazinenin finansman programında 2010 toplamında Hazinenin nakit olarak 200 milyar TL lik borç ödemesi yapacağı tahmin edilmiştir. Yıl içinde gerçekleştirilen yeni iç borçlanmanın 161 milyar TL de kalacağı, diğer bir deyişle iç borç çevirme oranının %90 olarak gerçekleşeceği, tahmin edilmiştir. Hazine itfasının altında borçlanmıştır. Aslında Hazine sene başında 2010 yılı için faiz dışı fazla ve diğer bazı finansman kalemlerinin nispeten düşük kalacağını öngördüğünden, iç borç geri ödemesi kadar yeni iç borçlanma planlamıştı. Ancak, öngörülenin üzerinde gerçekleşen gelirler, iç borçlanmanın beklenenden daha düşük gerçekleşmesini sağlamıştır. 8 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Hazine İhaleleri % Milyar TL 12 6 10 5 8 4 6 3 4 2 2 1 0 0 01-10 02-10 03-10 04-10 06-10 07-10 09-10 10-10 12-10 Kaynak: Hazine Net Satış Yıllık Bileşik Faiz Hazine ihalelerinde ortalama faiz oranı %8 e inmiştir. İç borçlanma vadesi 44 aya çıkmıştır. İç borç çevirme oranı 2011 yılı için %88 olarak öngörülmüştür. 2010 da 3,1 milyar $ lık özelleştirme yapılmıştır. 2009 yılında iskontolu Hazine ihalelerinde ihraç hacmine göre ağırlıklandırılmış bileşik faiz oranı, yapılan faiz indirimleri ile beraber ortalama %12 ye düşmüştü. Hazine ihalelerinde ortalama faiz 2010 yılında %8 e kadar inmiştir. Hazine tarafından hesaplanan toplam iç borç stokunun reel faizi ise %2,5 ten %1,6 ya gerilemiştir. Faiz oranı gerilerken, borçlanma vadesi de uzamıştır. 2010 içinde yapılan iç borçlanmaların vadesi 2009 yılına göre 9 aylık artışla 44 aya çıkmıştır. Hazinenin nakit bazda tahminlere göre, 2011 yılında 135 milyar TL iç borç ve 18 milyar TL dış borç anapara ve faiz ödemesi bulunmaktadır. Toplam borç servisinin 153 milyar TL ile önceki yılın %22 altında kalacağı tahmin edilmektedir. Bu ödemelerin 21 milyar TL lik kısmının, faiz dışı fazla ve özelleştirme gelirleri ile İşsizlik Sigortası Fonu ve Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu kaynaklarından karşılanması öngörülmektedir. 2011 de iç borç çevirme oranının %88 olması, iç borçlanma tutarının 119 milyar TL de kalması planlanmaktadır. Dış borçlanmanın ise 12,5 milyar TL olması beklenmektedir. Bu tutara Dünya Bankası, Avrupa Yatırım Bankası gibi uluslararası kuruluşlardan alınması planlanan krediler de dahil edilmiştir. Özelleştirme tarafında, 2010 yılı içinde çeşitli elektrik dağıtım şirketleri ve önceki özelleştirmeler neticesinde atıl kalan taşınmazların satışı neticesinde Özelleştirme İdaresi Başkanlığı 3,1 milyar $ lık satış gerçekleştirmiştir. Özelleştirme İdaresi Başkanlığının (ÖİB) portföyünde 2011 yılı itibariyle, Türk Telekom daki Hazine hisseleri, elektrik dağıtım firmaları, şeker fabrikaları, limanlar, otoyol ve köprüler bulunmaktadır. Milli Piyango İdaresinin özelleştirme işlemleri de ÖİB tarafından yürütülmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 9

Borç Stoku Hazine, kamunun borç stokuna dair farklı kapsamlı pek çok istatistik açıklamaktadır. Bu bölümde önce toplam stokla ilgili bilgiler verilecek, daha sonra iç borç stokunun detayları incelenecektir. Son 10 yıla bakıldığında, 2001 krizinin ardından özelleştirmelerin katkısıyla sürdürülen sıkı mali politikalar ve risk priminin düşmesinin etkisiyle, toplam borç stokunun önemli ölçüde gerilediği görülmektedir. Bu süreçte, borçlanma vadeleri de uzamıştır. Borç stokunun milli gelire oranı gerilemiştir. Borç Stoku/GSYH 80% 70% 60% 50% 40% 30% AB Tanımlı Toplam 20% Net Toplam 10% İç Borç 0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: Hazine Daha yakın döneme bakıldığında ise, 2008 yılından itibaren, bütçe dengesindeki olumsuz gelişmeler ve dış koşullardaki bozulma ile beraber, borç stokunun milli gelire oranındaki gerilemenin durduğu gözlenmektedir. 2009 yılında çeşitli borç göstergelerinde bu oranlar 4-6 puan kadar artmıştı. 2010 yılında ise azalan bütçe açığı ve düşük faiz oranları sayesinde, borç göstergelerinin milli gelire oranı 3-4 puan kadar gerilemiştir. Yine de oranlar genel itibariyle 2007 yılının üzerindedir. Kamu kesimi genel dengesi, konsolide bütçenin yanı sıra mahalli idareler, fonlar, KİT ler ve sosyal güvenlik kuruluşlarını da içermektedir. Kamunun net borç stoku hesabında, kamu mevduatı ile Merkez Bankası net varlıkları düşülmektedir. Öte yandan, işçi ve işverenlerden kesilen primler ve devlet katkısıyla oluşturulan İşsizlik Sigortası Fonunun net varlıkları da kamu net borç stoku hesabında dikkate alınmakta, diğer bir deyişle kamu için bir finansman kaynağı olarak değerlendirilmektedir. Bilindiği üzere, 2008 yılında yapılan bir kanun değişikliğiyle, Fonun nema gelirlerinin bir kısmı Güneydoğu Anadolu Projesi Eylem Planı kapsamındaki yatırım alanlarında kullanılmaktadır. İşsizlik Sigortası Fonunda, kurulduğu 2000 yılından bu yana biriken tutar 2010 sonunda 46 milyar TL olmuştur. İşsizlik Sigortası Fonunda 46 milyar TL birikmiştir. 10 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Kamu Net Borç Stoku (Milyon TL) 2009 2010 % Değ. Kamu Net Borç Stoku (I-II-III-IV) 309,808 317,425 2.5 I. Toplam Kamu Borç Stoku (Brüt) 465,612 496,745 6.7 İç Borç 347,301 368,915 6.2 Dış Borç 118,311 127,830 8.0 II. Merkez Bankası Net Varlıkları 65,995 86,216 30.6 III. Kamu Mevduatı 47,713 47,166-1.1 IV. İşsizlik Sigortası Fonu Net Varlıkları 42,095 45,939 9.1 Kamu Net Borç Stoku/GSYH 32.5% 28.7% -- Net İç Borç Stoku/GSYH 29.8% 27.5% -- Net Dış Borç Stoku/GSYH 2.7% 1.2% -- Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Kamu kesimi net borç stokunun milli gelire oranı %29 a gerilemiştir. Kamu kesiminin toplam net borç stokunun milli gelire oranı, 2001 yılında %66 ya kadar çıktıktan sonra 2008 yılında %28 e kadar inmişti. 2009 yılında 4 puanlık artışla %32,5 e yükselen bu oran, 2010 yılında %28,7 ye inmiştir. Avrupa Birliği tanımlarına göre hesaplanan genel yönetim borç stoku rakamları, merkezi yönetim borç stokuna, mahalli idareler ile İşsizlik Sigortası Fonu dahil olmak üzere sosyal güvenlik kurumlarının borcu ve dolaşımdaki bozuk para stokunun eklenmesi, genel yönetimin elindeki DİBS'lerin çıkarılmasıyla hesaplanmaktadır. AB Tanımlı Genel Yönetim Nominal Borç Stoku (Milyon TL) 2009 2010 % Değ. AB Tanımlı Borç Stoku 433,413 459,515 6.0 Genel Yönetim Toplam Borç 448,912 481,063 7.2 İç Borç Stoku 332,764 354,983 6.7 Merkezi Yönetim 330,005 352,841 6.9 Diğer Kamu 2,760 2,142-22.4 Dış Borç Stoku 116,147 126,079 8.6 Merkezi Yönetim 111,504 120,702 8.2 Diğer Kamu 4,644 5,377 15.8 Ayarlama Kalemleri -15,499-21,548 39.0 Merkezi Yönetim 24,121 21,272-11.8 Diğer Kamu -39,620-42,820 8.1 Borç Stoku/GSYH 45.5% 41.6% -- Kaynak: Hazine Müsteşarlığı AB tanımlı toplam borç stoku milli gelirin %42 sini oluşturmaktadır. Merkezi yönetim toplam borç stoku 473 milyar TL ye çıkmıştır. Türkiye nin AB tanımlı borç stokunun milli gelire oranı 2010 yılında 4 puan düşerek %41,6 ya inmiştir. Orta Vadeli Programda bu oranın 2011 yılında %41 e, 2013 te ise %37 ye kadar düşmesi hedeflenmektedir. Avrupa Birliğinin parasal birlik sürecinde üye ülkelerden uyulmasını istediği ve Maastricht kriterleri olarak bilinen şartlar arasında bu oranın %60 ın altında olması da yer almaktadır. Merkezi yönetimin brüt toplam (iç ve dış) borç stoku ise, 2009 sonunda 441 milyar TL den, 2010 yılında 473 milyar TL ye (306 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 11

milyar $) çıkmıştır. Toplam borcun dağılımı değişmemiş, %75 i iç borçlardan oluşmaya devam etmiştir. Merkezi Yönetim Toplam Borç Stoku 2009 2010 Myr. TL Myr. $ Dağılım Myr. TL Myr. $ Dağılım Merkezi Yönetim Borç Stoku 441.5 293.2 100% 473.3 306.1 100% İç Borç Stoku 330.0 219.2 75% 352.8 228.2 75% Piyasa 269.1 178.7 61% 301.4 195.0 64% Kamu Kesimi 60.9 40.5 14% 51.4 33.2 11% Dış Borç Stoku 111.5 74.1 25% 120.5 77.9 25% Kredi 49.9 33.2 11% 52.2 33.7 11% Uluslararası Kuruluşlar 32.2 21.4 7% 32.3 20.9 7% IMF Kredisi 11.9 7.9 3% 8.7 5.6 2% IMF Tahsisatı 2.3 1.5 1% 2.3 1.5 0% Hükümet Kuruluşları 8.5 5.7 2% 9.5 6.2 2% Diğer 9.2 6.1 2% 10.4 6.7 2% Tahvil 61.6 40.9 14% 68.3 44.2 14% Mer. Yön. Borç Stoku/GSYH 46.3% -- -- 42.8% -- -- Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Dış borçlar dolar bazında %5 oranında büyümüştür. 78 milyar $ olan dış borçlara, IMF den kullanılan 6 milyar $ lık kredi dahildir. Borç tutarına ayrıca 2009 da IMF nin tüm üye ülkelere tahsis ettiği özel çekme hakkı (SDR) da dahil edilmektedir. Dış borcun 44 milyar $ lık kısmı uluslararası piyasalarda tahvil ihracıyla oluşmuştur. Toplam dış borcun %55 i dolar cinsinden olup, %30 u da avro cinsindendir. Dış borcun %55 i dolar, %30 u avro cinsinden. Brüt iç borç stokunun detaylarına inildiğinde, toplam rakamın önceki yıla göre 23 milyar TL, ya da %7 artarak 353 milyar TL ye çıktığı görülmektedir. Milli gelire oranla bakıldığında, iç borcun önceki yıla göre 3 puan gerilediği, milli gelirin %32 sine indiği görülmektedir. İç Borç Stoku 2009 2010 Mn. TL Vade (Ay) Dağılım Mn. TL Vade (Ay) Dağılım İç Borç Stoku 330,005 24.4 100.0% 352,841 31.0 100.0% Nakit 313,232 25.0 94.9% 350,379 30.9 99.3% Sabit Getirili 144,039 13.8 43.6% 170,200 19.8 48.2% Değişken Faizli 152,025 37.5 46.1% 174,684 42.4 49.5% Döviz/Dövize Endeksli 17,168 7.6 5.2% 5,495 10.5 1.6% Nakit Dışı 16,772 14.4 5.1% 2,463 40.4 0.7% Sabit Getirili 853 20.6 0.3% 122 38.3 0.0% Değişken Faizli 15,920 14.0 4.8% 2,341 40.5 0.7% Döviz/Dövize Endeksli 0 0.0 0.0% 0 0.0 0.0% İç Borç Stoku/GSYH 34.6% -- -- 31.9% -- -- Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Nakit dışı iç borç stoku ağırlıklı olarak 2001 yılı krizinden sonra kamu bankalarına, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna ve TCMB ye ihraç edilen senetleri göstermektedir. 2001 krizinin hemen ardından bu borçlar toplam borcun yarısını oluşturur hale gelmişti. 2010 yılında, Konut Edindirme Yardımı (KEY) hak Nakit dışı borç stokunun iç borçtaki payı %1 in altına inmiştir. 12 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

sahiplerine yapılan geri ödeme kapsamında Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığına senet ihraç edilmiştir. İtfası yapılan ödemeler sonucunda nakit dışı borç stoku 2010 yılında 14 milyar TL azalarak 2 milyar TL ye inmiştir. Bu tutar toplam iç borcun %1 inden daha düşüktür. İç borç stokunun vadeye kalan süresi 2,5 yıldır. 2010 yılında, sabit getirili kağıtların toplam iç borç stokundaki payı 4 puan artışla %48 e yükselirken, değişken faizli kağıtların payı %50 ye, döviz cinsi ve dövize endeksli kağıtların payı ise %2 ye inmiştir. 2010 yılında yapılan yeni iç borçlanmaların ortalama vadesinin artmasıyla iç borç stokunun vadeye kalan süresi 2 yıldan 2,5 yıla (31 ay) çıkmıştır. TCMB 2010 yılında enflasyon hedeflemesi politikasına devam etmiştir. Enflasyon yıl sonunda hedefle aynı seviyede gerçekleşmiştir. PARA VE KUR POLİTİKALARI Merkez Bankası, 2002-2005 döneminde parasal hedeflerle beraber sürdürdüğü örtük enflasyon hedeflemesi politikasından sonra, 2006 yılı başında açık enflasyon hedeflemesi politikasına geçmiştir. Bu kapsamda Banka, hükümet ile beraber belirlediği orta vadeli enflasyon hedefi doğrultusunda, temel politika aracı olarak kısa vadeli faiz oranlarını kullanmaktadır. 2010 yılı için enflasyon hedefi %6,5 olarak belirlenmiştir. Yıl içinde üçer aylık dönemlerde enflasyon hedefinden ±2 puandan fazla sapıldığı durumlarda, sapmanın nedenleri ve öngörülen tedbirleri TCMB, Enflasyon Raporu aracılığıyla kamuoyuna açıklamıştır. Yıl içinde, vergi ayarlamaları ve krizin 2009 yılında yarattığı düşük baz etkisi gibi sebeplerle enflasyon belirsizlik aralığı nın dışına çıksa da, yılın sonunda hedeflenen seviyenin çok yakınında, %6,4 olarak gerçekleşmiştir. Yıllık TÜFE Artış Hedefi ve Belirsizlik Aralığı (%) Aralık 2010 Aralık 2011 Aralık 2012 Aralık 2013 Üst Sınır 8.5 7.5 7.0 7.0 Hedef/Uyumlu Patika 6.5 5.5 5.0 5.0 Alt Sınır 4.5 3.5 3.0 3.0 Kaynak: TCMB TCMB nin değerlendirmesine göre, iç talepteki canlanmaya karşın işsizlik oranının yüksek seviyesi ve dış talebin zayıf seyri dolayısıyla kapasite kullanım oranlarındaki toparlanmanın kısıtlı kalması, enflasyonun düşüş eğilimini korumasında etkili olmuştur. TCMB politika faizini yılın son ayına kadar değiştirme ihtiyacı duymamıştır. 2010 yılının para politikaları açısından öne çıkan yönleri, Merkez Bankasının küresel kriz ortamında aldığı likidite önlemlerini kaldırması ve finansal istikrara yönelik tedbirlere ağırlık vermesi olmuştur. TCMB piyasaya likidite sağlamıştır. Bilindiği üzere, 2001 yılında bankacılık sisteminin yeniden yapılandırılması çerçevesinde kamu ve TMSF kapsamındaki Türkiye Sermaye Piyasası 2010 13

bankalara kaynak sağlanmasının ardından Merkez Bankası, piyasada kalan fazla likiditeyi ters repo işlemleriyle geri çekmeye başlamıştı. Öte yandan, Bankanın döviz alımları ilave likidite yaratmaktaydı. 2008 yılında, Hazinenin toplamda piyasadan likidite çekmesi ile Banka, yılın ikinci yarısında piyasayı fonlar hale gelmiştir. Piyasadaki net likidite açığı 2010 yılında da Hazine işlemleri sonucunda devam etmiştir. TCMB nin döviz alım işlemlerine rağmen, artan dolaşımdaki para talebinin de etkisiyle toplamda likidite açığı sürmüştür. Aslında, para piyasası aktörlerinin farklı likidite ihtiyaçları bulunmaktadır. Bazı kurumlar likidite fazlasına sahip iken, diğerleri likidite açığı yaşamaktadır. Merkez Bankası bir yandan bazı aktörleri fonlarken, diğer yandan bazı aktörlerden borçlanabilmektedir. Nitekim 2010 ortasına kadar TCMB, piyasaya bir haftalık ve üç aylık repo ihaleleri ile likidite sağlamış, piyasada kalan fazla likiditeyi bünyesindeki Bankalararası Para Piyasasındaki depo işlemleri ve İMKB de ters repo işlemleri ile gecelik vadede çekmiştir. Böylece, TCMB nin borçlanma faizi, Banka net anlamda piyasayı fonlar duruma geçmesine rağmen, gösterge niteliğini korumuştur. Banka Nisan 2010 da TCMB Para Politikası Çıkış Stratejisi belgesi ile küresel kriz döneminde aldığı tedbirlerden çıkış politikalarını açıklamıştır. Bu çerçevede, piyasanın ihtiyacından fazla fonlanmasını temel alan politika çerçevesinde piyasaya sunulan likiditeyi azaltmaya başlamıştır. Ardından, Mayıs ayında 1 hafta vadeli repo ihalelerini, piyasada oluşan orana paralel olarak, %7 sabit faiz oranıyla miktar ihalesi yöntemiyle gerçekleştirmeye başlamıştır. Teknik faiz ayarlaması olarak anılan bu değişiklikle para politikası için gösterge olan faiz oranı olarak gecelik borçlanma faizi yerine 1 haftalık borç verme faizi geçmiştir. Belirlenen haftalık faiz oranı, Bankanın gecelik vadede borç alma faizinin altında, borç verme faizinin üzerinde oluşmuştur. Üç aylık repo ihalelerine de Ekim ayında son verilmiştir. Bankanın 1 haftalık borç verme faizi para politikası için gösterge faiz oranı olmuştur. TCMB Faiz Kararları (%) Tarih Gecelik Borç Alma Değişim Haftalık Borç Verme Değişim 11-2009 6.50-0.25 -- -- 05-2010 6.50 0.00 7.00 0.00 09-2010 6.25-0.25 7.00 0.00 10-2010 5.75-0.50 7.00 0.00 11-2010 1.75-4.00 7.00 0.00 12-2010 1.50-0.25 6.50-0.50 Kaynak: TCMB Politika faizi olan 1 haftalık repo borç verme faizi Aralık ayına kadar bu seviyede kalmış, yılın son ayında 0.50 puan düşüşle %6,5 e çekilmiştir. Aynı dönemde Banka gecelik borçlanma faizini 5 puan düşürerek sene sonunda %1,5 e indirmiştir. Öte Gösterge faiz Aralık ayında 0,50 puan düşürülmüştür. 14 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Gecelik borç alma ve borç verme faizi arasındaki fark artırılmıştır. yandan, gecelik borç verme faizi sene sonu itibariyle %9 da kalmış, böylece borçlanma ile borç verme faiz seviyeleri arasında 2010 başında 2,5 puan olan fark sene sonunda 7,5 puana yükselmiştir. Bu şekilde TCMB gecelik vadeli faizin geniş bir aralıkta günlük koşullara bağlı olarak belirlenebilmesini hedeflemiş, böylelikle çok kısa vadeli finansal yatırımları daha az cazip hale getirmek istemiştir. TCMB ayrıca, Ekim ve Kasım aylarında iki artırımla bankaların topladıkları Türk lirası mevduata istinaden TCMB de tuttukları zorunlu karşılık oranını toplam bir puan yükselterek %6 ya çıkarmış, böylelikle piyasadan 4 milyar TL yi aşkın likidite çekmiştir. Bu arada, zorunlu karşılığa tâbi tutulan kalemler genişletilmiş ve bu karşılıklara faiz verilmesi uygulamasına son verilmiştir. Ocak 2011 den itibaren ise zorunlu karşılık oranları vadeye göre farklılaştırılarak kısa vadelerde artırılmış, uzun vadelerde kısmen düşürülmüştür. 2011 yılı TÜFE artış hedefi %5,5 tir. Banka orta vadeli %5 enflasyon hedefi çerçevesinde, enflasyon hedeflemesi politikasına devam edecektir. Bu kapsamda, 2011 yılı için enflasyon hedefi %5,5 tir. Banka, teknik sebeplerle vadesi 2010 yılında dolacak portföyü için piyasadan eş düzeyde, 8 milyar TL civarında DİBS almayı öngördüğünü açıklamış, bu alımlara ilişkin ilkeleri de 2010 yılı Para ve Kur Politikasında duyurmuştu. Nitekim, yıl içinde söz konusu DİBS alımı öngörüldüğü gibi gerçekleşmiştir. 2011 yılında vadesi gelecek 2,5 milyar TL lik DİBS i yerine koymak üzere yıl içinde düzenlenecek alım ihalelerine ilişkin detaylar da 2011 yılı Para ve Kur Politikası belgesinde yer almıştır. 2002 yılında geçilen dalgalı kur rejimi, 2010 yılında da sürdürülmüştür. Merkez Bankası, 2005 yılında döviz rezervlerini güçlendirme hedefiyle yıllık döviz alım ihalesi programı açıklamaya başlamıştı. Banka Ekim 2010 da, önceden açıkladığı ihale koşullarını bir miktar esnekleştirmiştir. Banka, ihalelerle piyasadan 15 milyar $ satın almıştır. Sonuç olarak 2010 yılında TCMB nin döviz alım ihaleleriyle bankalardan 15 milyar $ lık döviz almıştır. 2007 yılından itibaren TCMB, ihaleler haricinde döviz piyasalarında doğrudan alım veya satım yapmamaktadır. 2010 a 70 milyar $ seviyesinde başlayan TCMB nin (altın hariç) brüt döviz rezervleri, sene sonunda 81 milyar $ olmuştur. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 15

TCMB Rezervleri (Milyar $) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 12-00 06-01 11-01 04-02 09-02 02-03 07-03 12-03 05-04 10-04 03-05 08-05 01-06 06-06 11-06 04-07 09-07 02-08 08-08 01-09 06-09 11-09 04-10 09-10 Kaynak: TCMB Küresel piyasalardaki likidite sorunlarının yurtiçindeki döviz piyasasına olumsuz yansımalarının etkisiyle, TCMB 6 yıl aradan sonra Ekim 2008 de kendi nezdindeki Döviz Depo Piyasasını tekrar açarak burada bankalar arasında aracılık işlemlerine başlamıştı. 2010 yılında, 15 Ekim de Banka Döviz Depo Piyasasındaki aracılık işlemlerine son vermiştir. Ayrıca, bu piyasadan bankalara verdiği döviz borcunun vadesini 3 aydan, kriz öncesinde olduğu gibi, 1 haftaya indirmiştir. TCMB döviz piyasasında aracılığa son vermiştir. 2011 yılında Banka enflasyon hedeflemesine, dalgalı kur rejimi altında devam edecektir. TCMB nin altın dahil brüt döviz rezervlerinin 2010 sonu itibariyle milli gelirin %12 si seviyesinde olduğu ve diğer gelişmekte olan ülkelere kıyasla düşük seyrettiği vurgulanmıştır. Banka çeşitli şokların gerçekleşme olasılığına karşı 2011 yılında da döviz rezervi biriktireceği açıklamıştır. Döviz kurları yılın son aylarına kadar gerileme eğilimi içinde olmuştur. Ancak, son iki ayda TCMB nin yukarıda açıklanan tedbirleri neticesinde yurtdışı yerleşiklerin portföy yatırımlarının azalmasıyla kurlar da artışa geçmiştir. Sonuçta ABD doları 2009 sonuna göre %3,4 artarak 2010 sonunda 1,54 e çıkmış, dolar karşısında da değer kaybeden avro/tl kuru yılı %4,1 düşüşle 2,06 seviyesinde kapamıştır. Döviz kurları yılın son iki ayında artmıştır. Döviz Kurları TL 2.4 Dolar/TL 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 12-00 06-01 12-01 06-02 12-02 06-03 12-03 06-04 12-04 06-05 12-05 06-06 12-06 06-07 12-07 06-08 12-08 06-09 12-09 06-10 12-10 Kaynak: TCMB Avro/TL 16 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

2010 yılında TL %8 değer kazanmıştır. Reel kur endeksleri 2010 yılında, 2003 yılını baz alacak şekilde güncellenmiştir. Yeni endeksler hem dış ticaret yapılan ülkelerin para birimlerini dikkate almaları, hem de göreli fiyat hareketlerini içermeleri dolayısıyla TL nin rekabet gücünü yansıtmaktadır. Tüketici fiyatlarını baz alan reel efektif kur endeksine göre Türk lirası, 2010 yılında %8 civarında değer kazanmıştır. TCMB yeni endekslerde gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeleri de ayrıca ele alan seriler yayınlamaya başlamıştır. Sadece gelişmekte olan ülkeler ele alındığında ve yine tüketici fiyatlarıyla değerlendirildiğinde, TL nin değer kazancı %3 civarına inmektedir. Reel Efektif Kur Endeksleri (2003=100) 140 120 100 80 01-03 07-03 01-04 07-04 01-05 07-05 01-06 07-06 01-07 07-07 01-08 07-08 01-09 07-09 01-10 07-10 Kaynak: TCMB TÜFE Bazlı ÜFE Bazlı Geniş anlamlı para arzı M3 %19 büyümüştür. TL mevduat %26 artarken, döviz mevduatı dolar bazında %2 büyümüştür. Kredilerde hızlı artış kaydedilmiştir. Parasal büyüklükler tarafında, yabancı para cinsinden vadeli ve vadesiz mevduatlar ile, repo ve likit fonları içeren geniş anlamlı para arzı olan M3, 2010 yılında %19 oranında büyüyerek 615 milyar TL olmuştur. Bu oran TÜFE ile enflasyondan arındırıldığında reel olarak %11 artışa denk gelmektedir. Geniş anlamlı para arzı M3 teki büyüme, büyük oranda TL cinsinden mevduattaki %26 lık artışı yansıtmaktadır. Yabancı para cinsinden mevduat, döviz kurlarının yatay seyriyle dolar bazında yalnızca %2 oranında artmıştır. Krediler tarafında 2003 yılında başlayan artış trendi, 2006 yılı yaz aylarından beri hız kaybetmekteydi. 2009 yılında faizlerdeki gerilemeye rağmen, TL kredilerdeki artış önceki yılki %23 seviyesinden %7 civarına inmişti. 2010 yılında faizlerdeki düşüş ve uluslararası likiditedeki bolluk neticesinde kredilerin hızla artışa geçtiği gözlenmiştir. TL cinsinden krediler %35 büyümeyle 337 milyar TL ye çıkmıştır. Döviz cinsinden kredileri kullanma şartları şirketler için 2009 yılında kolaylaştırılmıştı. 2010 yılında bu krediler dolar bazında iki misline çıkmıştır. Tüketici kredileri ve bireysel kredi kartları ise toplam kredilerin %40 ını oluşturmuştur. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 17

Parasal Büyüklükler (Milyar TL) 2009 2010 % Değişim % Reel Değişim M1 103.3 133.9 29.6 21.8 M2 490.8 587.8 19.8 12.6 Repo 4.5 3.9-11.6-17.0 Para Piyasası Fonları 23.5 23.3-0.8-6.8 M3 518.8 615.1 18.6 11.4 Toplam Mevduat 441.3 525.3 19.0 11.9 TL Mevduat 302.0 380.5 26.0 18.4 Döviz Mevduat* 139.3 144.8 3.9-2.3 Döviz Mevduat ($) 92.6 94.2 1.7 -- Toplam Kredi** 289.4 420.6 45.4 36.6 TL Kredi 249.5 336.8 35.0 26.9 Döviz Kredi 39.9 83.8 110.3 97.6 Döviz Kredi ($) 26.5 54.5 105.8 -- Kaynak: TCMB *: Yurtiçi yerleşikler, banka hariç. **: Mevduat bankaları, yurtiçi, mali olmayan kesime. : $ cinsinden. 2002 sonundan beri artış trendinde olan kredilerin mevduata oranı, Eylül 2008 den itibaren gerilemeye başlamıştı. 2009 un ikinci yarısında tekrar artışa geçen bu oran, 2010 sonunda %80 ile en yüksek seviyesine çıkmıştır. Nitekim TCMB kredilerdeki hızlı artışı, ekonomide aşırı ısınmaya yol açması ve finansal istikrara ilişkin riskleri arttırması dolayısıyla, zorunlu karşılık oranlarını kısa vadeli mevduatlarda arttırmak suretiyle kısıtlamaya çalışmaktadır. Kredilerin mevduata oranı %80 e çıkmıştır. ENFLASYON Güçlü iç talep, uluslararası emtia fiyatlarındaki artış ve Türk lirasının değer kaybı gibi sebeplerle 2006-2008 yılları arasında hedeflenen seviyenin üzerinde gerçekleşen tüketici enflasyonu, 2009 da iç ve dış talebin zayıf seyri ile hedefin 1 puan kadar altında kalarak %6,5 olmuştu. Güçlenen iç talebe rağmen, işsizlik oranının yüksek, TL nin de güçlü seyretmesiyle 2010, yıllık enflasyonun %6,4 ile hedefe en yakın gerçekleştiği yıl olmuştur. Enflasyon 2010 da hedef doğrultusunda %6,4 olmuştur. Yıllık Enflasyon, Hedef ve Gerçekleşmeler (%) 2006 2007 2008 2009 2010 TÜFE Hedef 5.0 4.0 4.0 7.5 6.5 TÜFE Gerçekleşme 9.7 8.4 10.1 6.5 6.4 ÜFE Gerçekleşme 11.6 5.9 8.1 5.9 8.9 Kaynak: TCMB, TÜİK Tüketici fiyatları endeksinde ana harcama gruplarına göre dağılım, en yüksek artışın önceki yıl olduğu gibi alkollü içecek ve tütün ürünleri grubunda olduğunu göstermektedir. Yıl içinde vergi oranlarının da arttırılması ile bu grupta yıllık fiyat artışı %25 oranında gerçekleşmiştir. TÜFE de en yüksek artış vergi artışları sebebiyle alkollü içecek ve tütün kaleminde gerçekleşmiştir. 18 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Tüketici fiyatları endeksinde en yüksek ağırlığa sahip olan kalem %28 payla gıda ve alkolsüz içecekler grubudur. 2010 yılında, bu grupta %7 düzeyinde bir artış meydana gelmiştir. Hizmet grubundaki fiyat artışı %4,2 ye düşmüştür. TCMB tarafından hesaplanan mallar grubundaki yıllık enflasyon önceki yıla kıyasla fazla değişmeyerek %6,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Hizmet sektöründe fiyat artışlarındaki yavaşlama, 2009 yılının ardından 2010 da da sürmüştür. Hizmetler grubundaki fiyat artışı 2009 daki %5,1 seviyesinden %4,2 ye düşmüştür. Bu başlık altında takip edilen kira giderlerindeki yıllık artış, 2007 yılı ortalarına kadar %20 civarında seyrediyordu. 2008 yılında %12 civarında olan artış oranı 2009 da %5,3 e indikten sonra, 2010 da %4 e kadar düşmüştür. Özel Kapsamlı TÜFE Göstergeleri, 2010 (Yıllık Değişim, %) Yıllık Ortalama TÜFE 6.4 8.6 A Mevsimlik ürünler hariç 6.4 8.3 B İşlenmemiş gıda ürünleri hariç 6.1 7.1 C Enerji hariç 5.8 8.2 D İşlenmemiş gıda ürünleri ve enerji hariç 5.3 6.4 E Enerji, alkollü içkiler ve tütün ürünleri hariç 4.6 6.5 F Enerji, alkollü içkiler, tütün ürünleri ve fiyatları 4.6 6.3 yönetilen/yönlendirilen diğer ürünler, dolaylı vergiler hariç G İşlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü 3.7 3.7 içkiler, tütün ürünleri ve fiyatları yönetilen/yönlendirilen diğer ürünler, dolaylı vergiler hariç H İşlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü 3.5 4.0 içkiler, tütün ürünleri, işlenmemiş gıda, altın hariç I İşlenmiş ve işlenmemiş gıda ürünleri, enerji, 3.0 4.1 alkollü içkiler, tütün ürünleri, altın hariç Kaynak: TÜİK Özel kapsamlı TÜFE göstergelerinden I endeksindeki artış %3 tür. Tüketici fiyatları için bazı alt kalemleri dışarıda bırakarak hesaplanan özel kapsamlı TÜFE göstergeleri, endeksi belirli ürünlerin fiyat hareketlerinden arındırmaktadır. Bu göstergelerde meydana gelen yıllık değişimler tabloda sunulmaktadır. Gıda ürünleri, enerji, alkollü içkiler, tütün ürünleri ve altını hariç tutan ve son dönemde TCMB tarafından yakından takip edilen H ve I endekslerindeki artış, önceki yıla göre fazla değişmeyerek sırasıyla %3,5 ve %3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 19

Enflasyon (Yıllık, %) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 12/00 06/01 12/01 06/02 12/02 06/03 12/03 06/04 12/04 06/05 12/05 06/06 12/06 06/07 12/07 06/08 12/08 06/09 12/09 06/10 12/10 Kaynak: TÜİK TÜFE ÜFE (TEFE) Üretici fiyatları endeksi, yurtiçinde üretimi yapılan ürünlerin KDV ve benzeri vergiler hariç satış fiyatlarını yansıtmaktadır. Bu kapsamda 2009 yılında %5,9 artan üretici fiyatları, 2010 yılında %8,9 oranında yükseliş göstermiştir. Tabloda ÜFE yi oluşturan ana kalemler ile bazı alt kalemlerin fiyatlarındaki yıllık değişim oranları yer almaktadır. ÜFE de yıllık artış %8,9 a çıkmıştır. Üretici Fiyatları, 2010 (Yıllık Değişim, %) Yıllık Ortalama Genel 8.9 8.5 Tarım 14.5 19.9 Sanayi 7.7 6.2 Madencilik ve taşocakçılığı 7.1 9.3 İmalat sanayi 6.6 6.0 Elektrik, gaz ve su 18.7 3.6 Kaynak: TÜİK 2009 da %14 oranında artış gösteren tarım fiyatları, 2010 da da %14,5 oranında yükselmiştir. Sanayi ürünlerinde enflasyon, yıl sonuna doğru hızlanarak %7,7 olmuştur. 2009 yılında bu kalemde artış oranı %4 te kalmıştı. İmalat sanayinde yıllık fiyat artış oranı da %4,2 den %6,6 ya çıkmıştır. Bu başlıkta önemli alt kalemlerden ana metal ve petrol sektörlerinde fiyat artışı, uluslararası piyasalardaki fiyat hareketlerine bağlı olarak sırasıyla %23,7 ve %17,7 ye çıkmıştır. Ham petrol fiyatları 2008 yılı içinde 140 $ a kadar çıkıp, yıl sonunda 35 $ a kadar gerilemişti. 2009 da ise petrol fiyatları düzenli bir artış sergileyerek yılı 75 $ seviyesinde kapamıştır. 2010 yılının ilk dokuz ayında bu seviye etrafında dalgalanan petrol fiyatı, son çeyrekte 90 $ a yaklaşmıştır. Tarım fiyatları %15 artmıştır. İmalat sanayiinde fiyat artışı %7 ye çıkmıştır. 2009 yılında %11 oranında gerileyen elektrik, gaz ve su fiyatları, 2010 yılında bu sektörlerle ilgili fiyat ayarlamalarıyla %19 oranında artmıştır. 2011 yılında enflasyonun %5,5 seviyesine düşürülmesi hedeflenmektedir. TCMB nin Nisan 2011 de açıkladığı Enflasyonun orta vadede düşmesi öngörülmektedir. 20 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

tahminlerine göre sene sonu enflasyonu %5,6 ile %8,2 aralığında (orta noktası % 6,9) kalacaktır. Nisan 2011 itibariyle Merkez Bankasının düzenlediği Beklenti Anketi, yılsonu TÜFE artış tahminlerinin %7 civarında olduğuna işaret etmektedir. BÜYÜME VE İSTİHDAM Küresel finans piyasalarının gelişmekte olan ülkelere ilgisinin yoğun olduğu 2002-2006 döneminde Türkiye ekonomisi yabancı sermaye girişi ve ihracat pazarlarındaki büyüme ile yıllık ortalama %7,2 oranında büyüyebilmişti. ABD de konut fiyatlarındaki orantısız artışın tersine dönmesiyle tetiklenen küresel krizle beraber Türkiye nin büyüme hızı 2007 yılında yavaşlamaya başlamış, 2009 yılında ise ekonomik faaliyetler daralmıştır. TÜİK, mevsimsellik ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH rakamlarını da yayınlamaktadır. Grafikte yer verilen yıllıklandırılmış rakamlardan takip edilebileceği üzere, aslında 2009 yılında göreli bir düzelme başlamıştır. 2010 yılında ekonomi %8,9 oranında büyümüştür. 2010 yılında ise, milli gelir reel anlamda %8,9 oranında büyümüş, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 1,1 trilyon TL (736 milyar $) olmuştur. Rakamlara dolar bazında bakıldığında büyüme oranı %19 a çıkmakta olup, kişi başına GSYH ise 10.079 $ olarak hesaplanmaktadır. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (Reel Değişim, %) 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8-10 GSYH (önceki yıla göre değ.) Arındırılmış GSYH (önceki döneme göre değ.) 4-2000 2-2001 4-2001 2-2002 4-2002 2-2003 4-2003 2-2004 4-2004 2-2005 4-2005 2-2006 4-2006 2-2007 4-2007 2-2008 4-2008 2-2009 4-2009 2-2010 4-2010 Kaynak: TÜİK Yurtiçi tüketim %7 oranında büyümüştür. Kamu yatırımları %15 oranında artmıştır. Milli gelirin %70 ini oluşturan yerleşik hanehalklarının tüketiminde 2008 yılında başlayan daralma eğilimi, 2009 yılında sürmüştü. 2009 yılında %2,3 reel düşüş gösteren hanehalklarının tüketimi 2010 da %6,6 oranında büyümüş, toplam büyümeye 4,7 puan katkıda bulunmuştur. Devletin tüketim harcamaları 2009 yılında milli gelire önemli katkıda bulunmuştu. 2010 yılında bu harcamalardaki artış nispeten sınırlı kalmış, %2 düzeyinde gerçekleşmiştir. Diğer Türkiye Sermaye Piyasası 2010 21

taraftan, özellikle inşaat faaliyetlerinin katkısıyla kamu yatırımları 2010 da %15 oranında artmıştır. Özel sektör yatırımlarında 2008 de başlayan daralma, 2009 da şiddetlenerek devam etmişti. 2010 yılında bu yatırımlar %34 oranında güçlü bir büyüme sergilese de, inşaat sektöründeki toparlanmanın nispeten sınırlı kalmasıyla 2006 ve 2007 yıllarındaki seviyelerinin altında kalmıştır. Özel sektör yatırımları %34 oranında büyümüştür. Talebin hızla arttığı bu dönemde, stok birikimi (ve istatistiki hata), %8,9 luk ekonomik büyümenin 2,5 puanını oluşturmuştur. Net ihracatın milli gelirdeki payı 2003 yılından beri negatif olup payı artmaktaydı. 2009 yılında ithalatta daha belirgin olan daralma ile pozitife dönen bu kalem, dış ticaret açığındaki hızlı artış neticesinde büyüme rakamını toplam 4,4 puan aşağıya çekmiştir. Net ihracatın büyümeye etkisi olumsuz olmuştur. Seçilmiş Harcama Kalemlerine Göre GSYH (Yıllık Reel Değişim, %) GSYH 2009 2010 GSYH de Pay Değişimine Katkı Gayri Safi Yurtiçi Hasıla -4.8 8.9 100.0 8.9 Yerleşik Hanehalklarının Tüketimi -2.3 6.6 69.2 4.7 Devletin Nihai Tüketim Harcamaları 7.8 2.0 10.7 0.2 Gayri Safi Sabit Sermaye Oluşumu -19.0 29.9 23.8 6.0 Kamu -0.6 15.1 4.1 0.6 Özel -22.5 33.5 19.7 5.4 Stok Değişmeleri A.D. A.D. 0.2 2.5 Mal ve Hizmet İhracatı -5.0 3.4 24.1 0.9 Mal ve Hizmet İthalatı (-) -14.3 20.7 28.1-5.2 Kaynak: TÜİK Milli gelir sektörler bazında incelendiğinde, tarımda 2008 ve 2009 yıllarındaki %4 civarındaki yıllık artışın ardından, 2010 yılında yalnızca %1,2 oranında bir büyüme yaşandığı görülmektedir. Katma değerin yaklaşık dörtte birini oluşturan imalat sanayinde %7 daralmanın ardından, %14 büyüme kaydedilmiştir. Benzer şekilde, ticari faaliyetlerin katma değeri %13 artmıştır. İmalat sanayinde katma değer %14 büyümüştür. Seçilmiş Sektörlere Göre GSYH (Yıllık Reel Değişim,%) GSYH GSYH de Değişimine 2009 2010 Pay Katkı Gayri Safi Yurtiçi Hasıla -4.8 8.9 100.0-4.8 Tarım, Avcılık ve Ormancılık 3.7 1.2 9.1 0.1 İmalat Sanayi -7.2 13.6 24.2-1.7 İnşaat -16.1 17.1 5.6-1.0 Toptan ve Perakende Ticaret -10.4 13.3 12.7-1.3 Ulaştırma, Depolama ve Haberleşme -7.2 10.5 14.6-1.1 Mali Aracı Kuruluşların Faaliyetleri 8.5 7.2 11.9 0.9 Konut Sahipliği 2.6 1.9 4.8 0.1 Gayrimenkul, Kiralama ve İş Faaliyetleri 4.4 7.6 3.7 0.1 Kamu Yönetimi ve Savunma, Sosyal Güv. 2.9 0.5 3.0 0.1 Kaynak: TÜİK 22 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

2009 yılında en fazla daralan kesim olan inşaat sektörü, 2010 da yıllık %17 artışla en fazla büyüyen sektör olmuştur. Mali aracı kuruluşların milli gelirdeki payı %12 olmuştur. Sanayi üretimi 2010 da %13 büyümüştür. Mali aracı kuruluşlar kesimindeki büyüme, kriz döneminde dahi sürmüştür. 2009 yılında en fazla büyüyen sektör olan finans kesiminde, 2010 yılında katma değer %7,2 büyüme kaydetmiştir. Mali aracı kuruluşların milli gelirdeki payı (sabit fiyatlarla) %12 gibi önemli bir orandır. Aylık sanayi üretim endeksleri, sanayi alt sektörleri hakkında detaylı bilgi vermektedir. 2008 yılında revize edilen endeks için, 2009 yılından itibaren takvim etkisi ve mevsimsellikten arındırılmış seriler de yayınlanmaktadır. Sanayi üretimi, küresel krizle beraber 2008 yılından başlayarak hızla düşmüştü. Ancak 2009 un ikinci çeyreğinden itibaren, üretimde toparlanma başlamıştı. Üretimdeki artış eğilimi, 2010 yılında da sürmüş, yıllık ortalamada sanayi üretimi %13 oranında büyümüştür. Ana sanayi grupları sınıflamasına göre, yıl ortalamasında en önemli toparlanma, krizden daha fazla etkilenen sermaye malı üretiminde olmuş, yıllık üretim %26 artış göstermiştir. Ara mallarındaki artış %17 civarına çıkarken, dayanıklı tüketim malları imalatı %14 oranında büyümüştür. Seçilmiş Sektörlere Göre Sanayi Üretim Endeksi (Yıllık Ortalama, % Değişim) 2009 2010 Toplam Sanayi -9.9 13.1 Ara Malı -9.4 16.9 Dayanıklı Tüketim Malı -5.0 13.7 Dayanıksız Tüketim Malı -3.2 5.8 Enerji -4.0 6.2 Sermaye Malı -27.9 25.8 Madencilik ve Taşocakçılığı -0.8 2.1 İmalat Sanayi -11.3 14.4 Elektrik, Gaz, Su -2.3 8.3 Kaynak: TÜİK 2009 yılındaki daralmanın ardından 2010 yılında imalat sanayi üretimi %14 büyümeyle kriz öncesi seviyesinin üzerine çıkmıştır. Sanayi üretimi kriz öncesinin üzerine çıkmıştır. Grafikten takip edilebileceği üzere, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış toplam sanayi üretim endeksi değerleri, üretim düzeyinin önceki yılların üzerine çıktığını göstermektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 23

Sanayi Üretimi ve Kapasite Kullanımı 140 130 120 110 100 90 80 70 60 Arındırılmış Sanayi Üretimi İmalat Sanayii KKO (%, sağ) Arındırılmış KKO (%, sağ) 12-05 03-06 06-06 09-06 12-06 03-07 06-07 09-07 12-07 03-08 06-08 09-08 12-08 03-09 06-09 09-09 12-09 03-10 06-10 09-10 12-10 90 85 80 75 70 65 60 55 50 Kaynak: TÜİK, TCMB 2008 yılının ikinci yarısında belirginleşen imalat sanayiindeki daralma, kapasite kullanım oranlarının ciddi oranda gerilemesine neden olmuştur. Kriz öncesinde %80 civarında olan kapasite kullanım oranları, 2008 in ikinci yarısında gerilemeye başlamış, küresel krizin derinleşmesiyle kış aylarında %65 civarına inmiştir. 2010 başından itibaren kapasite kullanım oranları TÜİK yerine TCMB tarafından yayınlanmaya başlanmıştır. Buna göre oran sene sonunda %76 civarına yükselmiştir. TCMB mevsimsel ve takvim etkilerinden arındırılmış serileri de hesaplamaktadır. Grafikte geçmiş veriler için TÜİK tarafından açıklanan seri ( İmalat Sanayii KKO ), son veriler için de TCMB nin mevsimsel ve takvim etkilerinden arındırılmış verilerine ( Arındırılmış KKO ) yer verilmiştir. TÜİK ve TCMB tarafından açıklanan veriler farklı metodolojiler kullandığından serileri birleştirme imkânı olmamaktadır. Yine de küresel kriz öncesindeki seviyelerin altında kalındığı söylenebilmektedir. 2002 yılından itibaren milli gelirdeki hızlı büyümeye rağmen, işsizlik oranı gerilememiş ve %10 civarında kalmıştı. Hükümet 2008 yılında yaptığı kanun değişiklikleriyle, istihdama yönelik bazı düzenlemeler yapmış, yine de küresel krizle beraber işsizlik oranı hızla artmıştı. 2009 yılında %14 olan işsizlik oranı, 2010 yılında ekonomide kaydedilen yüksek büyümeyle %12 ye inmiştir. 2009 yılı ortalamasında 3,5 milyona çıkan işsiz kişi sayısı, ekonomik büyüme ve hükümetin işverenlere genç ve kadınların istihdamına yönelik teşvikleriyle, 2010 yılında 3 milyona inmiştir. İşsizlik oranı kadınlarda %13 iken, erkeklerde %11 olmuştur. 2009 da %17 nin üzerine çıkan tarım dışı işsizlik oranı %15 e, 15-24 yaş grubundaki işsizlik oranı ise %25 ten %21 e inmiştir. 2010 yılında çalışma çağındaki nüfus 52 milyon kişiyi aşmış iken, işgücü yalnızca 26 milyon kişiden oluşmaktadır. İşgücüne katılım oranı 1 puanlık bir artışla %49 a çıkmıştır. Yıl genelinde erkeklerde %71 düzeyinde olan işgücüne katılım oranı, kadınlarda %28 olmuştur. İstihdam edilen kadınların sayısı 2010 Kapasite kullanım oranı artmıştır. 2002 yılından itibaren kaydedilen hızlı büyümeye rağmen, işsizlik oranı yüksek kalmıştır. 2010 ortalamasında işsiz sayısı 3 milyon kişiye inmiştir. İşgücüne katılım oranı 1 puan artarak %49 olmuştur. 24 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ortalamasında 6,5 milyona yakın olup, bu kişilerin %42 si tarım sektöründe çalışmaktadır. İşsizlik Oranları (%) 20 15 Eksik İstihdam İşsizlik İşgücüne Katılım (sağ) 50 49 10 48 5 47 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: TÜİK 46 2010 yılında istihdam edilenlerin yarısı hizmetler, dörtte biri tarım, dörtte biri de sanayi ve inşaat sektöründedir. Herhangi bir sosyal güvenlik kuruluşuna kayıtlı olmadan çalışanların oranı ise %43 olarak gerçekleşmiştir. Eksik istihdam, daha fazla çalışmaya müsait olan kişileri göstermektedir. 2009 yılından itibaren eksik istihdam tanımında uluslararası normlar doğrultusunda değişiklik yapılmış olup, "zamana bağlı eksik istihdam" ve "yetersiz istihdam"a ilişkin veriler yayımlanmaya başlanmıştır. 2010 ortalamasında, eksik ve yetersiz istihdam edilen kişilerin sayısı 86.000 kişilik artışla 1,2 milyon civarına çıkmıştır. İşsizlik verileri 2000 yılından itibaren çeşitli güncellemelere tabi tutulmakta olup, 2004 yılında uluslararası bazı kriterler doğrultusunda kapsamlı değişiklikler yapılmıştır. Devam eden değişiklik çalışmaları dolayısıyla grafikte de yer verilen veri serisinde karşılaştırma imkânı kısıtlı kalabilmektedir. 2011 de büyümenin sürmesi beklenirken, işsizliğin düşmeyeceği öngörülmektedir. Hükümetin Ekim 2010 da açıkladığı Orta Vadeli Programda, 2011 yılında milli gelirin reel anlamda %4,5 oranında büyümesi, işsizlik oranının ise %12 seviyesinde kalması öngörülmektedir. 2010 da dış açık hızla genişlemiştir. ÖDEMELER DENGESİ Elverişli uluslararası konjonktürde hem ihracat, hem de ithalat tutarları 2002 ile 2008 yılları arasındaki altı yılda yaklaşık dört katına yükselmiş, bununla birlikte cari işlemler açığı da dikkate değer bir seviyeye çıkmıştı. 2009 yılında ise, küresel krizin iç ve dış talep üzerindeki daraltıcı etkileriyle hem dış ticaret hacmi, hem de cari açık önemli derecede daralmıştır. 2010 yılına gelindiğinde, iç talepteki canlanmaya karşın, dış talebin nispeten zayıf görünümünü korumasıyla dış ticaret açığı ve cari açık hızla Türkiye Sermaye Piyasası 2010 25

genişleyerek rekor seviyelere ulaşmıştır. Bu bölümde önce dış ticaret, ardından ödemeler dengesi istatistikleri incelenecektir. Dış ticarette 2008 yılının ikinci yarısında başlayan düşüş trendi, 2009 un son aylarından itibaren yerini toparlanmaya bırakmıştı. 2010 yılında, ihracat %12 oranında artıp 114 milyar $ a çıkarken, ithalattaki artış %32 seviyesinde gerçekleşmiş, yıllık ithalat tutarı 185 milyar $ olmuştur. İthalatın daha hızlı artmasıyla, ihracatın ithalatı karşılama oranı 2009 sonunda %73 iken, 2010 sonunda %61 e inmiştir. İhracattaki artış ithalattaki artışın altında kalmıştır. Dış Ticaret (Milyar $) 250 İhracat İthalat İhracat/İthalat (sağ) 200 150 100 50 100% 80% 60% 40% 20% 0 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak:TÜİK Küresel krizle beraber 2008 yılının son çeyreğinden itibaren gerek ihracat gerek ithalat fiyatları hızla gerilemişti. 2009 yılında fiyatlar tekrar artmaya başlamış, bu trend 2010 yılında da sürmüştür. Emtia fiyatlarındaki artışla, dış ticaret hadleri Türkiye nin aleyhine gelişmiş ve %3 civarında gerilemiştir. 2010 yılında ihracat fiyatları ortalama %5, ihracat hacmi ise %7 oranında artmıştır. Toplamda, yıllık ihracat %12 artışla 114 milyar $ a ulaşmıştır. 2008 yılında ihracat 132 milyar $ idi. Avro cinsinden hesaplandığında, 2010 yılında ihracatın artış oranı %16 civarına çıkmaktadır. İhracat 114 milyar $ a çıkmıştır. 2010 yılında ihracatın mal grubu ve ülke grubu dağılımlarında önceki yıla kıyasla önemli bir değişim gerçekleşmemiştir. Ara mallar ihracatın %49 unu, tüketim malları ise %40 ını oluşturmuştur. Sermaye mallarının payı %10 olmuştur. AB ülkelerine yapılan ihracatın payı 2010 yılında değişmeyip %46 da kalmakla beraber, bu gruba yapılan ihracatın payı küresel kriz öncesine kıyasla 10 puan kadar gerilemiştir. Öte yandan, Yakın ve Orta Doğu ülkelerine olan ihracatın payı 2007 ye kıyasla 6 puan kadar artarak %20 ye ulaşmıştır. Asya ülkelerinin payı ise 4 yılda 3 puan artışla %8 i bulmuştur. İhracat pazarlarında Yakın ve Orta Doğu ülkelerinin payı krizden sonra artmıştır. 26 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Dış Ticaretin Ülke Gruplarına Göre Dağılımı 2006 2007 2008 2009 2010 İhracat (Milyar $) 85.5 107.3 132.0 102.1 114.0 Avrupa Birliği 56% 56% 48% 46% 46% Kuzey Amerika 6% 4% 4% 4% 4% Yakın ve Orta Doğu 13% 14% 19% 19% 20% Diğer Asya 5% 5% 5% 7% 8% Diğer 20% 21% 24% 25% 22% İthalat (Milyar $) 139.6 170.1 202.0 140.9 185.5 Avrupa Birliği 43% 40% 37% 40% 39% Kuzey Amerika 3% 2% 3% 3% 2% Yakın ve Orta Doğu 8% 7% 9% 7% 9% Diğer Asya 18% 20% 19% 21% 22% Diğer 28% 30% 33% 30% 28% Kaynak: TÜİK İthalat tarafında, krizle beraber gerileyen fiyatlar 2009 yılında ortalama olarak %20 ile ihracata kıyasla daha fazla düşmüş idi. 2010 da ise ithalat fiyatlarının artışı %9 ile ihracat fiyatlarındaki ortalama artışın üzerinde gerçekleşmiştir. Hacim olarak ithalat yıl ortalamasında %21 kadar artmıştır. Dolar bazında, toplam ithalat %32 artışla 185 milyar $ olmuştur. Avro bazında artış %39 a çıkmaktadır. Krizden sonra, ara malların ithalattaki payı gerilemiştir. Ara malları ithalatı, fiyatlardaki düşüşün de etkisiyle krizden en fazla etkilenen grup olmuştu. 2009 içinde tekrar yükselmeye başlayan fiyatların da etkisiyle, ara mal ithalatı üçte bir oranında artış göstermiştir. Ekonominin önemli girdilerinden ham petrolün varil fiyatı, uluslararası piyasalarda 2008 yılı yaz aylarında 140 $ a kadar yaklaştıktan sonra, küresel krizle beraber hızla 35 $ civarına inmişti. 2009 yılının ikinci yarısında artışa geçip 70-80 $ a kadar çıkan fiyatlar, 2010 sonunda 90 $ a yaklaşmıştır. Yine de ara mallarının toplam ithalattaki payı kriz öncesi %75 iken, 2010 yılında %71 e inmiştir. Sermaye malları ithalatı toplamın %16 sını, tüketim malları ise %13 ünü oluşturmuştur. İthalat yapılan ülkelere bakıldığında, Avrupa Birliği %39 payla önde gelmektedir. Rusya Federasyonu %12, Çin %9 payla ithalatta önemli diğer ülkelerdir. 2010 yılında cari açık hızla büyümüştür. İleriki bölümde ele alınan ödemeler dengesine bakıldığında, 2010 yılında cari işlemler açığının hızla genişlediği görülmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 27

Cari Denge (Milyar $) 70 50 Cari Denge Finans Dengesi Cari Denge/GSYH 30 10-10 -30-50 -70 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 7.0 5.0 3.0 1.0-1.0-3.0-5.0-7.0 Kaynak:TCMB Cari işlemler dengesinde ihracat rakamları, TCMB tarafından tahmin edilen ve bavul ticareti olarak bilinen kayıt dışı ihracatı da içermektedir. 2010 yılında toplam mal ihracatı %10 artışla 121 milyar $ a çıkmıştır. 5 milyar $ lık bavul ticaretinin dahil edildiği mal dengesi hesabında oluşan açık, önceki yıla kıyasla iki kattan fazla artarak, 56 milyar $ olmuştur. Bavul ticaretinin dahil edildiği dış ticaret açığı iki kattan fazla artmıştır. Öte yandan, 2009 yılının ardından 2010 yılında da net turizm gelirleri gerilemiştir. Turizm istatistikleri, yabancı ziyaretçi sayısının 2009 a kıyasla %3 arttığını, ancak kişi başına ortalama harcama tutarının dolar bazında %5 düştüğüne işaret etmektedir. Ödemeler Dengesi (Milyon $ ) 2009 2010 Değ. Cari İşlemler Hesabı -13,991-48,561 247% Mal Dengesi -24,850-56,354 127% İhracat (f.o.b.) 109,647 120,923 10% Bavul Ticareti 4,783 4,951 4% İthalat (f.o.b.) -134,497-177,277 32% Hizmet Dengesi 16,749 14,245-15% Turizm 17,103 15,981-7% Diğer -354-1,736 390% Gelir Dengesi -8,189-7,816-5% Cari Transferler 2,299 1,364-41% Finans Hesabı 9,758 59,539 510% Doğrudan Yatırım 6,858 7,154 4% Portföy Hesabı 227 16,291 7077% Diğer Yatırımlar 2,673 36,094 1250% Merkez Bankası -899-549 -39% Genel Hükümet 1,571 3,454 120% Bankalar 6,914 40,814 490% Diğer Sektörler -4,913-7,625 55% Net Hata ve Noksan 5,066 4,016-21% Rezerv Varlıklar (-artış) -791-14,958 1791% Resmi Rezervler -111-12,799 11431% IMF Kredileri -680-2,159 218% Kaynak: TCMB f.o.b: free on board 28 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Cari transferler gerilemiştir. Cari işlemler açığı milli gelirin %6,6 sına tırmanmıştır. Gelir dengesi hesabı ise, özel sektörün dış borç faiz ödemelerindeki düşüş neticesinde bir yılda %5 azalarak, 2010 yılında 7,8 milyar $ açık vermiştir. Çeşitli hibeler ve işçi gelirlerini içeren cari transferler hesabı %41 düşüşle 1,4 milyar $ giriş kaydetmiştir. Sonuçta, artan dış ticaret açığı ile, cari işlemler açığı 3,5 misline çıkarak 2009 yılında 14 milyar $ dan 2010 da 49 milyar $ a çıkmıştır. Cari işlemler açığı 2004 yılında 2 misline çıktıktan sonra, 2005 ve 2006 da %50 civarında artış göstermişti. 2007 ve 2008 yıllarında ise, küresel kriz ile beraber artış hızında bir yavaşlama görülmekteydi. 2009 yılında, 7 yılın ardından, ilk kez açık azalmıştı. Cari işlemler açığının milli gelire oranı, 2002 yılında %0,3 iken, 2006 yılında %6,1 e kadar yükselmişti. 2009 da %2,3 e gerileyen oran, 2010 da %6,6 ile yeni bir rekor seviyeye yükselmiştir. Ödemeler dengesinin sermaye hareketleri incelendiğinde, cari işlemler açığının temel olarak bankaların kısa vadeli borçlanması ve Hazine tahvillerine olan yatırım ile karşılandığı görülmektedir. Doğrudan yatırımların finansmandaki payı azalmıştır. Doğrudan yatırımlar, 2006-2009 döneminde finans hesabının yaklaşık yarısını oluşturmuştu. 2010 da ise, doğrudan yatırımlar 7 milyar $ la finans hesabının %12 sini oluşturmuştur. Doğrudan yatırımların hızlandığı 2005 yılından itibaren, hem özel sektördeki satın almalar, hem de özelleştirmeler sayesinde son altı yılda net 79 milyar $ lık sermaye girişi olmuştur. Bu tutarın 15 milyar $ ı gayrimenkul yatırımlarından gelmiştir. Yabancıların Türkiye deki sermaye yatırımlarının sektörlere göre dağılımı, aynı dönemde yatırımların %72 sinin hizmet sektöründe olduğunu göstermektedir. Mali kuruluşlara yapılan yatırımlar, yabancıların toplam yatırımlarının %43 ünü oluşturmuştur. Bilindiği üzere, hizmetler sektörünün üretimi yurtiçi piyasaya yönelik olup, döviz yaratacak yapıda değildir. Yabancılar Hazine tahvillerine 15 milyar $ lık yatırım yapmıştır. Özel sektörün tahvil ihraçları 1,4 milyar $ sermaye girişi sağlamıştır. Portföy yatırımları tarafında, 2008 deki 5 milyar $ lık çıkışın ardından, 2009 yılında 227 milyon $ lık cüzî bir sermaye girişi meydana gelmişti. 2010 yılında ise yabancı yatırımcıların hisse senedi alımları 3,5 milyar $ sermaye girişi sağlamıştır. Öte yandan, kamu kesimi yurtdışında net 4 milyar $ lık tahvil (eurobond) satışında bulunmuştur. Bu tutar son 10 yılda kaydedilen en yüksek rakamdır. Bununla beraber, yabancılar yıl içinde 11 milyar $ lık devlet iç borçlanma aracı satın almıştır. Bu tutar ise, şimdiye dek kaydedilen en yüksek seviyedir. Küresel kriz ile beraber uluslararası likiditenin gelişmekte olan piyasalara olan ilgisi sonuçta etkili olmuştur. Öte yandan, bankacılık sektörü ve diğer sektörler, ağırlıkla yurtdışındaki tahvil ihraçlarıyla toplam 1,4 milyar $ değerinde sermaye girişi sağlamıştır. Özel sektörün tahvil ihraçlarının artmasıyla istatistiklerde 2011 yılında yapılan revizyonla bu işlemlere ilişkin verilere de detaylı olarak yer verilmeye başlanmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 29

Diğer yatırımlarda, 36 milyar $ lık net sermaye girişi söz konusudur. Bankaların 41 milyar $ kadar net giriş sağladığı görülmektedir. 2011 başında yapılan revizyonla ödemeler dengesinde yer alan bu hesaplar geriye dönük olarak tekrar düzenlenerek detaylandırılmıştır. 2009 yılında 4 milyar $ kadar dış borç ödemesinde bulunan bankalar, 2010 yılında neredeyse tamamıyla kısa vadeli olarak 13 milyar $ net kredi sağlamıştır. Yurtdışında yerleşik kişilerin yurtiçindeki bankalarda bulunan mevduatındaki artış da 14 milyar $ sermaye girişi sağlamıştır. Ancak bu tutarın yaklaşık %60 ı yerli bankaların yurtdışı şubelerinin işlemlerini yansıtmaktadır. 2009 yılında yapılan düzenlemeyle döviz kazancı olmayan firmaların yurtiçinde döviz cinsinden borçlanma imkânına kavuşmasıyla, yerli bankaların yurtdışı şubeleri ellerindeki kaynağı Türkiye deki merkezlerinde mevduat olarak tutmaya başlamıştır. Diğer taraftan, bankaların yurtdışında muhabir hesaplarda tuttukları döviz varlıkları 14 milyar $ kadar azalmıştır. Bankalar 13 milyar $ kısa vadeli kredi sağlamıştır. Özel sektörü ifade eden diğer sektörlerin 8 milyar $ civarında kredi geri ödemesi gerçekleşmiştir. Özel sektörün yurtdışı kredilerindeki düşüş kısmen, 2009 yılında yapılan düzenlemeyle özel sektörün yurtiçi bankalardan döviz kredisi kullanma imkânlarının artırılmasına bağlanabilmektedir. Sonuçta, 2010 da finans hesabında önceki yıla göre 6 misli artışla 60 milyar $ lık sermaye girişi meydana gelmiştir. Öte yandan, ölçüm hataları ile kaynağı belirsiz döviz hareketlerini yansıtan net hata ve noksan kalemi, yıl içinde dalgalı bir seyirle toplamda 4 milyar $ giriş kaydetmiştir. Cari işlemler açığı artarken, sermaye girişinin daha fazla artması ile TCMB döviz rezervleri 13 milyar $ artmıştır. 2010 yılı sonunda TCMB nin altın dahil uluslararası rezervleri 86 milyar $ olmuştur. 2010 da Hazine, IMF ile olan anlaşmalar çerçevesinde kullanılan kredilere karşılık, 2,2 milyar $ geri ödeme yapmıştır. Sonuç olarak, rezerv varlıklardaki artış 15 milyar $ olarak hesaplanmıştır. Krizden sonra küresel ekonomik aktivite beklenenden daha hızlı toparlanmaya başlamıştır. 2009 yılında gelişmiş ülkelerdeki küçülme neticesinde oluşan %0,5 lik küresel daralmanın ardından 2010 yılında tüm dünyada ekonomik büyüme %5 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye nin de aralarında bulunduğu gelişmekte olan ülkelerdeki büyüme daha hızlı olmuş, %7,3 olarak hesaplanmıştır. Kaynağı belirsiz döviz girişi 4 milyar $ düzeyinde olmuştur. 2010 sonunda uluslararası rezervler 86 milyar $ olmuştur. 2011 yılında dünya ekonomisinin %4,4 büyümesi beklenmektedir. Küresel GSYH Reel Değişimi (%) 2007 2008 2009 2010 2011 T Dünya 5.4 2.9-0.5 5.0 4.4 Gelişmiş Ülkeler 2.7 0.2-3.4 3.0 2.4 Avro Bölgesi 2.9 0.4-4.1 1.7 1.6 Gelişmekte Olan Ülkeler 8.8 6.1 2.7 7.3 6.5 Kaynak: IMF T: Tahmin 30 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

IMF nin Nisan 2011 de açıkladığı 2011 yılı için dünya ekonomisinde büyüme tahmini %4,4 tür. Gelişmekte olan ülkelerin büyüme hızı %6,5 olarak tahmin edilmektedir. Gerek Türkiye, gerekse diğer ülkelerdeki büyüme tahminleri çerçevesinde, Orta Vadeli Programda Türkiye nin cari işlemler açığının 2011 yılında 42 milyar $ a (milli gelirin %5,4 ü) çıkması öngörülmüştür. 2010 yılında dış borç, artış trendine geri dönerek 290 milyar $ ı bulmuştur. Dış borç istatistikleri tarafında, son yıllardaki hızlı artış 2008 yılında yavaşlamış, 2009 yılında ise toplam stok 7 yıldır süregelen bir artışın ardından ilk kez gerilemişti. 2010 yılında ise, borçluluk artmaya devam etmiş ve toplam stok kriz öncesi seviyesinin de üzerinde çıkarak 290 milyar $ ı bulmuştur. Özel sektörün kısa vadeli borç stokunun hızla arttığı, buna karşın uzun vadeli borcun 2009 yılının ardından 2010 yılında da gerilediği dikkat çekmektedir. Dış yükümlülüklerin, TCMB uluslararası rezervleri ve döviz cinsi mevduatlar gibi likit varlıklarla netleşmesi yolu ile hesaplanan net dış borç stoku, dış yükümlülüklerin yerine getirilebilmesine ilişkin anlamlı bir gösterge olarak değerlendirilmektedir. 2009 sonu için 146 milyar $ olarak hesaplanmış olan net dış borç stoku 2010 yılında 170 milyar $ a çıkarken, milli gelire oranı hafif gerileyerek %23 olmuştur. Dış Borç Stoku (Milyon $) 2009 2010 Değ. Toplam Dış Borç 268,764 290,350 8.0 Kısa Vadeli 49,716 78,641 58.2 Kamu 3,598 4,353 21.0 TCMB 1,776 1,576-11.3 Özel 44,342 72,712 64.0 Uzun Vadeli 219,048 211,709-3.4 Kamu 79,853 84,570 5.9 TCMB 11,529 10,251-11.1 Özel 127,665 116,889-8.4 Net Dış Borç 145,827 169,518 16.2 Dış Borç Stoku/GSYH 43.6% 39.5% - Net Dış Borç Stoku/GSYH 23.6% 23.0% - Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Dış borç artarken, milli gelirdeki payı düşmüştür. Brüt dış borcun milli gelire oranı, 2001 de %58 den 2005 te %35 e kadar inmişti. 2009 yılında stok nominal olarak gerilerken, milli gelirdeki düşüş neticesinde bu oran %44 e çıkmıştı. 2010 yılında dış borcun mili gelire oranı tekrar %40 ın altına inmiştir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 31

Dış Borç Stoku 70% 60% Milyar $ Dış Borç Stoku Dış Borç Stoku/GSYH 350 300 50% 250 40% 200 30% 150 20% 100 10% 50 0% 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Hazine nin Şubat 2011 itibariyle açıkladığı tahminlere göre, 2011 yılında özel sektörün 51 milyar $, kamu kesiminin ise 11 milyar $ uzun vadeli dış borç (anapara ve faiz) geri ödemesi mevcuttur. 32 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI

TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI 2007 yazında ABD de başlayan olumsuz gelişmeler, Eylül 2008 de Lehman Brothers ın iflası ile devam etmiş, küresel çapta bir finansal krizin yaşanmasına sebep olmuştu. Krizin sermaye piyasasına etkileri 2009 un ilk çeyreğine kadar devam ederken, böylesi geniş çapta yaşanan bir krizin sebepleri küresel alanda tartışılmış, düzenlemeler ve uygulamalar açısından eksik ve hatalı noktaların tespit edilerek düzeltilmesine yönelik önlemlerin alınması kararlaştırılmıştır. Gelişmekte olan piyasalarda 2009 yılında başlayan iyileşme süreci, 2010 yılında da devam etmiştir. Başta AB üyesi ülkeler olmak üzere birçok gelişmiş ülke, krizin ardından hala ekonomik zorluklar ile mücadele ederken, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde 2009 yılında başlayan iyileşme süreci 2010 yılında da devam etmiş, piyasa göstergelerinde olumlu performanslar kaydedilmiştir. Bu bölümde Türkiye sermaye piyasası, öncelikle uluslararası karşılaştırmalar çerçevesinde incelenecek, ardından 2010 gelişmeleri detaylı şekilde analiz edilecektir. Uluslararası rekabet artmaktadır. ABD de konut kredilerinden kaynaklanan sorunlar küresel bir krize dönüşmüştür. ULUSLARARASI KARŞILAŞTIRMALAR Uluslararası sermaye piyasalarında 2000 li yıllarda ön plana çıkan ülkeler arası rekabet, son yıllarda mevzuat, teknoloji ve ürün çeşitliliği gibi konularda yoğunlaşmıştır. Ancak, 2007 yılında ABD nin ipotekli konut finansmanı (mortgage) piyasasındaki olumsuz gelişmelerin, uluslararası rekabetin, teknolojik altyapının ve finansal inovasyonun had safhaya ulaştığı sermaye piyasalarında etkileri yıkıcı olmuştur. ABD kaynaklı bu olumsuz gelişmeler, 2008 yılında bütün dünyayı etkileyen küresel bir krize dönüşmüştür. Birçok ülke ekonomilerini canlandırmak için, uluslararası kurumlardan kredi kullanırken, ülkelerin kredi notları düşürülmüştür. Sonuç olarak, hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkeler, ekonomilerinde yaşanan tahribatı düzeltmek için çeşitli çalışmalar başlatmıştır. Uluslararası koordinasyonun güçlenmesi için adımlar atılmıştır. Küresel kriz, finansal mimarideki eksikliklerin, muhasebe standartları, düzenleyici ve denetleyici sistem, finansal inovasyon ve kredi derecelendirme kuruluşları gibi çok geniş bir alana yayıldığını göstermiştir. Bu noktada, ulusal bazda yapılan çalışmaların uluslararası platformlara taşınmasının gerekliliği ortaya çıkmıştır. Uluslararası koordinasyonun güçlendirilmesi için Finansal İstikrar Kurulu başta olmak üzere, Uluslararası Para Fonu, Uluslararası Ödemeler Bankası, Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu gibi birçok uluslararası kurumun ortak çalışmalar yürütmesi gündeme gelmiştir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 35

2010 yılında sistemik riskten ücretlendirme politikalarına, tezgahüstü piyasalardan kurumsal yönetim ve kredi derecelendirme kurumlarına kadar birçok başlıkta revizyon ve geliştirme yapılırken; bu konulara yönelik prensip ve takvimler yayınlanmıştır. Ancak bu çalışmaların köklü bir reform çalışması olmadığı, sadece mevcut sistemin eksikliklerinin giderilmesi yönünde yapılan uygulamalar olduğu da getirilen eleştirilerdendir. Uluslararası standartlar geliştirilmektedir. Bu bölümde, öncelikle Türkiye sermaye piyasasının uluslararası piyasalardaki yerinin tespiti ile başlanacak, ardından bazı ölçütler dahilinde kıyaslanabilir olduğu düşünülen gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerle karşılaştırmalar yapılacaktır. Devamında Türkiye özelinde yatırım araçlarının getirilerinin karşılaştırılması ve sermaye piyasasının detaylı analizine yer verilecektir. Araştırmaya konu olan ülkeler ile ilgili veriler çeşitli uluslararası örgütlerden alınmıştır. Gayrisafi yurtiçi hasıla verileri, Uluslararası Para Fonunun (IMF) veri tabanından Nisan 2011 de alınan yıllık dolar bazındaki verilerdir. Türkiye ye ait verilerde ise Türkiye İstatistik Kurumunun (TÜİK) dolar bazında açıkladığı rakamlar kullanılmıştır. KÜRESEL KARŞILAŞTIRMALAR Hisse Senetleri Hisse senetleriyle ilgili veriler, Dünya Borsalar Federasyonundan (World Federation of Exchanges-WFE) alınmıştır. WFE ye üye 59 ülkenin 54 borsası arasında, seçilen başlıklarda sıralama yapılmıştır. WFE ye üye 54 borsa ve borsa grubu arasında sıralama yapılmıştır. 2008 de yaşanan krizin ardından finansal piyasalar, 2009 yılında toparlanmaya başlamıştı. Krizle beraber gerileyen piyasa değeri 2009 sonunda 47 trilyon $ iken, 2010 sonunda %18 artarak 55 trilyon $ a ulaşmıştır. Piyasa değerine göre borsa sıralamasına bakıldığında, ilk sırada önceki yıl olduğu gibi New York Borsasının (NYSE) yer aldığı görülmektedir. Tokyo Borsası ve Euronext Grubu artan piyasa değerlerine rağmen birer sıra gerilerken, Brezilyalı BM&F BOVESPA ve Hintli Bombay Borsası 2010 yılında sıralamada yer değiştirmiştir. 2010 yılında, toplam piyasa değerinin %70 ini ilk 10 borsa oluşturmuştur. Bu borsalar içinde 2009 yılına göre piyasa değeri en yüksek artış gösteren borsa %35 ile Kanadalı TSX Grubu olmuştur Toplam piyasa değerinin %70 ini ilk on borsa oluşturmuştur. NYSE nin piyasa değeri bir önceki yıla kıyasla artarken, toplam içindeki payında 1 puanlık gerileme söz konusudur. ABD li borsalar NYSE ile Nasdaq, toplamda 17 trilyon $ lık bir piyasa değerine sahiptir. Diğer taraftan, okyanus aşırı bir ortaklık olan 36 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

NYSE-Euronext in toplam piyasa değeri ise 16 trilyon $ dır. Avrupa nın en büyüğü ise 3,6 trilyon $ piyasa değeri ile toplam piyasa değeri içinde %7 payı bulunan Londra Borsası Grubudur. İMKB, 308 milyar $ piyasa değeriyle 28. sıraya gerilemiştir. 2008 yılında gerileyen piyasa değerine bağlı olarak 30. sıraya inen İMKB, 2009 yılında 25. sıraya kadar çıkmıştı. Ancak 2010 yılında İMKB nin piyasa değeri bir önceki yıla kıyasla %30 artmasına karşın, sıralamada 28. sıraya inmiştir. Bunun sebebi, Dünya Borsalar Federasyonuna 2010 yılı içinde daha yüksek piyasa değerli Suudi Arabistan ve Rus MICEX borsalarının üye olması, yükselen piyasalardan Şili ve Endonezya Borsalarının piyasa değerlerinin daha hızlı artmasıdır. Borsaların Piyasa Değeri (2010) Piyasa Değeri (Milyar $) Piyasa Değeri Payı Piyasa Değeri/ GSYH Ülke 1 New York Borsası ABD 13,394 24.4% 91% 2 Nasdaq ABD 3,889 7.1% 27% 3 Tokyo Borsası Japonya 3,828 7.0% 70% 4 Londra Borsası Grubu İngiltere, İtalya 3,613 6.6% 84% 5 Euronext Hollanda, Belçika, Fransa, Portekiz 2,930 5.3% 72% 6 Şanghay Borsası Çin 2,716 4.9% 46% 7 Hong Kong Borsası Hong Kong 2,711 4.9% 1205% 8 TSX Grubu Kanada 2,170 4.0% 138% 9 Bombay Hindistan 1,632 3.0% 106% 10 BM&F BOVESPA Brezilya 1,546 2.8% 74% 28 İMKB Türkiye 308 0.6% 42% Toplam* 54,884 100.0% 94% Kaynak: IMF, İMKB, TÜİK, WFE *Toplam değere Osaka ve Ulusal Hindistan borsaları çifte kotasyondan dolayı dahil edilmemiştir. WFE ye üye borsaların toplam piyasa değeri büyüklüklerinin, bu borsaların yer aldığı ülkelerdeki GSYH büyüklüğüne oranı 2009 yılında %90 iken, 2010 yılında %94 e yükselmiştir. Bu karşılaştırmada milli gelirinin 12 katı piyasa büyüklüğüne sahip olan Hong Kong dikkat çekmektedir. Bombay Borsasında 5.034 şirket işlem görmektedir. Londra Borsası, en fazla yabancı şirketin kote olduğu borsadır. Borsalara kote olan yerli ve yabancı şirket sayısına göre yapılan sıralamada Bombay Borsası, tamamı yerli olan 5.034 şirket ile ilk sırada yer almaktadır. Bu şirket sayısı ile Bombay Borsası, dünya genelinde kote olan şirketlerin %11 ini barındırmaktadır. Diğer taraftan Bombay Borsasını sırasıyla 3.741 şirketle Kanadalı TSX Grubu ve 3.345 şirketle BME İspanya Borsası takip etmektedir. Dördüncü sırada Londra Borsası Grubu bulunmaktadır. Grup, Londra Borsası ile İtalya Borsasından oluşmaktadır. Uluslararası finans merkezlerinden olan New York ve Londra, yabancı şirketlerin ilgisini çekmektedir. ABD li Nasdaq ve New York borsalarında sırasıyla 2.778 ve 2.317 şirket kote iken, bu şirketlerin toplamda %16 sı yabancı kökenlidir. Londra Borsasında ise 2.966 kote şirketin %20 si diğer bir ifadeyle 604 tanesi yabancı merkezlidir. Londra Borsası Grubu WFE ye üye Türkiye Sermaye Piyasası 2010 37

borsalar arasında en fazla yabancı şirketin kote olduğu borsa konumundadır. Borsaya Kote Olan Toplam Şirket Sayısı (2010) Şirket Toplamdaki Sayısı Payı 1 Bombay Borsası 5,034 11.1% 2 TSX Grubu 3,741 8.2% 3 BME İspanya Borsası 3,345 7.3% 4 Londra Borsası Grubu 2,966 6.5% 5 Nasdaq 2,778 6.1% 6 New York Borsası 2,317 5.1% 7 Tokyo Borsası 2,293 5.0% 8 Avustralya Borsası 1,999 4.4% 9 Kore Borsası 1,798 4.0% 10 Ulusal Hindistan Borsası 1,552 3.4% 29 İMKB 338 0.7% Toplam 45,516 100.0% Kaynak: WFE, İMKB Toplam şirket sayısında İMKB, 338 adet şirket ile 29. sırada yer almaktadır. 2008 yılında başlatılan Halka Arz Seferberliği nin sonuçlarının alındığı 2010 yılında, borsada işlem gören şirketlerin sayısında artış yaşanmış, ilk defa yabancı bir şirket İMKB ye kote olmuş, sonuç olarak sıralamada İMKB bir önceki seneye kıyasla 2 basamak yükselmiştir. WFE ye üye borsaların toplam hisse senedi işlem hacimleri 2009 yılına kıyasla %22 gerileyerek 63 trilyon $ a inmiştir. İlk on borsa detaylı incelendiğinde NYSE nin işlem hacminde hemen hemen bir değişim olmadığı; Euronext, Şenzhen ve Kore borsaları dışındaki tüm borsaların hisse senedi işlem hacminin ise gerilediği görülmektedir. En büyük gerileme 2009 yılında ilk sırada yer alan Nasdaq ta yaşanmıştır. Bir önceki yıla kıyasla %56 gerileyen Nasdaq ın işlem hacmi 13 trilyon $ a inmiştir. %29 ile en yüksek artışın yaşandığı Şenzhen Borsası ise bir önceki yılın sıralamasına kıyasla bir basamak yükselmiştir. ABD li borsaların toplamına bakıldığında, 2009 yılında Nasdaq ve New York borsaları, toplam hisse senedi işlem hacminin %58 ini üretirken, bu oran 2010 yılında 10 puan düşerek %48 e inmiştir. Bu iki borsanın toplam işlem hacmi (30 trilyon $) neredeyse WFE üyesi diğer borsaların toplam işlem hacmi (33 trilyon $) kadardır. Diğer taraftan, ilk on içinde yer alan Çinli iki borsa bir önceki yıla kıyasla dünya genelindeki toplam işlem hacmi payını 3 puan yükselterek %13 e çıkarmıştır. Şanghay Borsası işlem hacminde 3. sıraya yükselmiştir. ABD li iki borsa 30 trilyon $ işlem hacmine sahiptir. Bu dönem içinde, işlem hacmini %35 oranında artırarak 426 milyar $ a çıkaran İMKB, 2009 yılına kıyasla sırasını 2 basamak yükselterek, 19. sıraya yerleşmiştir. 38 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Hisse Senedi Hacmi (2010) HS Hacmi (Milyar $) HS Hacmi Payı Hacim/Piyasa Değeri 1 New York Borsası 17,796 28.2% 133% 2 Nasdaq 12,659 20.1% 325% 3 Şanghay Borsası 4,496 7.1% 166% 4 Tokyo Borsası 3,788 6.0% 99% 5 Şenzhen Borsası 3,573 5.7% 272% 6 Londra Borsası Grubu 2,741 4.3% 76% 7 Euronext 2,018 3.2% 69% 8 Deutsche Börse 1,628 2.6% 114% 9 Kore Borsası 1,607 2.5% 147% 10 Hong Kong Borsası 1,496 2.4% 55% 19 İMKB 426 0.7% 138% Toplam 63,091 100.0% 115% Kaynak: İMKB, WFE ABD, küresel SGMK stokunun %38 ine sahiptir. Sabit Getirili Menkul Kıymetler Sabit getirili menkul kıymet (SGMK) stokuyla ilgili veriler, Uluslararası Ödemeler Bankasının (Bank for International Settlements-BIS) 74 ülkeden topladığı bilgiler ışığında hazırlanmıştır. Ülkeler, 2010 Eylül sonu itibariyle SGMK stoklarının büyüklükleri göz önüne alınarak sıralanmıştır. Bu bölümde kullanılan milli gelir rakamları ise 2010 yılının tamamına dair tahminleri kapsamaktadır. Dünya sıralamasında ABD 25 trilyon $ üzerindeki SGMK stoku ile ilk sırada yer almaktadır. ABD sahip olduğu stok tutarı ile küresel alanda %38 paya sahiptir. ABD nin SGMK stoku GSYH sının yaklaşık iki katı kadar iken, özel sektör borçlanma araçları ağırlıktadır. Sabit Getirili Menkul Kıymetler (2010/09) Kamu Kesimi/ SGMK Özel Sektör/ SGMK SGMK (Myr. $) SGMK Payı SGMK/ GSYH 1 ABD 25,158 38% 172% 43% 57% 2 Japonya 13,275 20% 243% 84% 16% 3 Fransa 3,199 5% 124% 53% 47% 4 İtalya 3,082 5% 150% 64% 36% 5 Çin 2,969 4% 51% 54% 46% 6 Almanya 2,689 4% 81% 58% 42% 7 İngiltere 1,687 3% 75% 80% 20% 8 İspanya 1,466 2% 104% 41% 59% 9 Kanada 1,389 2% 88% 70% 30% 10 Brezilya 1,294 2% 62% 64% 36% 24 Türkiye 243 0% 33% 99% 1% Toplam 66,340 100% 115% 57% 43% Kaynak: BIS, IMF, TÜİK, SPK Dünya SGMK stokunun beşte birini elinde tutan Japonya ikinci sırada yer almaktadır. Ülke GSYH sının 2,5 katına denk gelen SGMK stoku 13 trilyon $ ı geçerken, toplam stokun %84 ü kamuya aittir. Japonya ve ABD hemen hemen eşit tutarda (11 trilyon $) kamuya ait SGMK stokuna sahiptir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 39

24. sırada yer alan Türkiye nin SGMK stoku bir önceki yıl sonunda 222 milyar $ iken, 2010 yılında bu tutar %10 artarak 243 milyar $ a yükselmiştir. Türkiye de son beş yılda özel sektör tarafından tahvil ihracına başlanırken, bu araçların toplam SGMK stoku içindeki payı %1 civarındadır. Türkiye de özel sektör borçlanma araçları çok sınırlı kalmıştır. Vadeli İşlem ve Opsiyonlar Vadeli İşlemler Sektörü Birliği (Futures Industry Association-FIA) tarafından, 53 vadeli işlem ve opsiyon borsasından toplanan verilere dayanarak Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasının (VOB) küresel piyasalardaki konumu incelenebilmektedir. Kıyaslamada, bir önceki seneye göre işlem hacmi %21 artarak 3,7 milyar adete ulaşan Kore Borsası ilk sırada yer almaktadır. Kore Borsası 2009 yılında da 3 milyar adetlik işlem hacmi ile ilk sırada yer alıyordu. 3,7 milyar adete ulaşan işlem hacmiyle Kore Borsası ilk sırada yer almıştır. 2007 yılında Chicago Mercantile Exchange (CME) ve Chicago Board of Trade in (CBOT) birleşerek oluşturduğu CME Grubu, 2009 yılında üçüncü sırada yer alırken, %19 artan işlem hacmine bağlı olarak 2010 yılında ikinci sıraya yerleşmiştir. Diğer taraftan, bir önceki yıla kıyasla işlem hacmi hemen hemen hiç değişmeyen Eurex ise 2010 yılında üçüncü sıraya gerilemiştir. Vadeli İşlem ve Opsiyon Hacimleri (Milyon Adet) 2009 2010 Değişim 1 Kore Borsası 3,103 3,749 21% 2 CME Grubu 2,590 3,080 19% 3 Eurex 2,647 2,642 0% 4 NYSE Euronext 1,730 2,155 25% 5 Hindistan Ulusal Menkul Kıymetler Borsası 919 1,616 76% 6 BM&F Bovespa 920 1,422 55% 7 Chicago Opsiyon Borsası 1,136 1,124-1% 8 Nasdaq OMX 816 1,099 35% 9 Hindistan Çoklu Emtia Borsası 385 1,082 181% 10 Rus İşlem Sistemi 474 624 32% 26 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB) 79 64-19% Toplam 17,745 22,295 26% Kaynak: Futures Industry Association, VOB Liffe Borsaları, Amerikan Borsası (American Stock Exchange) ve NYSE Arca Options Borsasını içeren NYSE-Euronext grubunun işlem hacmi %25 artarak dördüncü sıradaki yerini korumuştur. Hindistan Ulusal Menkul Kıymetler Borsası nın işlem hacmi bir önceki yıla kıyasla %76 artarken, ilk on içinde ufak da olsa tek gerileyen işlem hacmi Chicago Opsiyon Borsası na aittir. 2009 yılında 6 basamak yükselerek 10. sıraya çıkan Şanghay Vadeli İşlemler Borsası, artan işlem hacmine karşın sıralamada gerilemiştir. İşlem hacmi üç kat artan Hindistan Çoklu Emtia Borsası ilk on arasına 9. sıradan girmiştir. Hindistan Çoklu Emtia Borsası 9. sıraya yükselmiştir. 40 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

VOB un sıralamadaki yeri 24 ten 26 ya inmiştir. Türkiye deki Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası nda (VOB) 2010 yılında adet bazında işlem hacmi %19 gerilemiş, 64 milyon adete inmiştir. Borsanın sıralamadaki yeri de 24. sıradan 26. sıraya inmiştir. ABD, yatırım fonu büyüklüğünde ilk sırada yer almaktadır. Yatırım Fonları ICI (Investment Company Institute), ABD de bulunan yatırım fonu şirketlerinin birliğidir. Birlik, yatırım fonları, borsa yatırım fonları ve yatırım ortaklıkları ile ilgili verileri 45 ülkeden toplayarak yayınlamaktadır. İncelenen bu ülkelerdeki yatırım fonlarının toplam büyüklüğü Eylül 2010 sonunda bir önceki senenin aynı dönemine göre %6 artarak 24 trilyon $ a yaklaşmıştır. Bu bölümde kullanılan milli gelir rakamları, 2010 yılının tamamına dair yapılan tahminleri kapsamaktadır. ABD, 11 trilyon $ ı aşan yatırım fonu büyüklüğü ile dünya sıralamasında ilk sırada yer almaktadır. Bu tutar dünya genelinin yaklaşık yarısını oluşturmaktadır. Yatırım Fonları (2010/09) Yatırım Fonları (Milyar $) Yatırım Fonu Payı Yatırım Fonu/ GSYH 1 ABD 11,267 47.5% 77% 2 Lüksemburg 2,438 10.3% 4437% 3 Fransa 1,669 7.0% 65% 4 Avustralya 1,313 5.5% 106% 5 İrlanda 967 4.1% 473% 6 Brezilya 923 3.9% 44% 7 İngiltere 809 3.4% 36% 8 Japonya 749 3.2% 14% 9 Kanada 587 2.5% 37% 10 Çin 345 1.5% 6% 30 Türkiye 20 0.1% 3% Toplam 23,696 100.0% 46% Kaynak: ICI, IMF, TÜİK Lüksemburg da yatırım fonlarının büyüklüğü 2,4 trilyon $ dır. Yatırım fonlarında Türkiye 30. sıradadır. Lüksemburg ve İrlanda daki yatırım fonları büyüklüğünün milli gelire oranının yüksek olması dikkat çekmektedir. Lüksemburg, vergi ve operasyonel alanlarda sunduğu olanaklardan dolayı yatırım fonu ve yatırım ortaklığı gibi kolektif yatırım kuruluşlarının merkezi haline gelmiştir. Bu nedenle, Avrupa da pek çok fon Lüksemburg da kurulmakta, ancak payları diğer ülkelerdeki yatırımcılara satılmaktadır. 2010 sonu milli geliri 52 milyar $ olarak tahmin edilen bu ülkedeki yatırım fonu büyüklüğü 2010 Eylül itibariyle 2,4 trilyon $ dır. İrlanda da benzer fırsatlar sunarak kolektif yatırım şirketlerinin alternatif merkezi haline gelmeyi hedeflemektedir. 2009/09 döneminde olduğu gibi 2010/09 döneminde de Türkiye deki yatırım fonu büyüklüğü değişmeyerek 20 milyar $ da kalırken, ülke sıralaması da bir önceki yıl olduğu gibi 30 dur. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 41

SEÇİLMİŞ ÜLKELERLE KARŞILAŞTIRMALAR Bu bölümde, Türkiye sermaye piyasası bazı gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalarla kıyaslanmaktadır. Türkiye ye benzer ülkeler dikkate alınmıştır. Hisse Senetleri Endeks Getirileri 2010 yıl sonu itibariyle WFE üyesi tüm borsaların verileri incelendiğinde, gelişmekte olan ülkelerdeki endeks getirilerinin gelişmiş ülkelere nazaran daha yüksek olduğu görülmektedir. 2010 yılında Sri Lankalı Kolombo Borsası %102 ile en yüksek getiriyi sağlayan borsa olmuştur. Endeks getirilerine yıllar itibariyle bakıldığı zaman İMKB nin performansının çok dalgalı bir seyir izlediği görülmektedir. İMKB, 2008 yılında %63 değer kaybı ile en kötü performans gösteren borsalar arasında yer almış, 2009 da %102 getiri ile dünya genelinde 6. sıraya çıkmıştı. 2010 yılında ise İMKB nin dolar bazındaki getirisi %21 dir. İMKB, bu bölümde ele alınan seçilmiş borsalar arasında Kore Borsasının ardından 5. olurken, dünya genelinde 17. sırada yer almıştır. İMKB nin performansı dalgalı bir seyir izlemektedir. İMKB, seçilen ülkeler arasında 2010 yılında en yüksek getiriyi sağlayan 5. borsa olmuştur. ABD$ Bazında Endeks Getirileri - 2010 60% 40% 20% 0% -20% -40% Tayland Endonezya Malezya Kore Türkiye İsrail Polonya Brezilya Macaristan İspanya Yunanistan Kaynak: İMKB, WFE Küresel krizden ciddi şekilde etkilenen Macaristan, İspanya ve Yunanistan ın borsaları, ilgili dönemde değer kaybetmiştir. Diğer taraftan 2009 yılında %143 getiri ile ilk sırada yer alan Brezilya borsasının getirisi %6 ya inmiştir. Borsaların Ülke Ekonomilerindeki Yeri Borsaların ülke ekonomisindeki yerinin genel bir göstergesi olarak, işlem gören şirketlerin piyasa değerinin gayri safi yurtiçi hasılaya oranı kullanılmaktadır. 2008 yılında yaşanan küresel finansal krizle birlikte piyasa değerlerinin milli gelire oranı önemli düşüşler sergilemişti. 2009 42 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

yılındaki toparlanma ile bu oranlarda yükselişler gerçekleşirken, 2010 yılında incelenen bazı ülkelerin piyasa değeri/gsyh oranı 2007 yılı değerinin de üzerine çıkmıştır. Malezya, piyasa değerinin milli gelire oranının en yüksek olduğu ülkedir. İncelenen borsalar arasında borsa büyüklüğünün ülke ekonomisine oranının en yüksek olduğu ülke Malezya dır. Ülkede 2007 yılında %175 olan bu oran, 2008 yılında %85 e gerilerken, 2010 yılında %172 ye kadar yükselmiştir. Kriz yılı olan 2008 yılında %51 e kadar inen Kore nin piyasa değeri/gsyh oranı, 2010 yılında %108 e yükselerek 2009 yılında olduğu gibi ikinci sırada yer almıştır. Piyasa Değeri/GSYH 200% 160% 120% 2009 2010 80% 40% 0% Malezya Kore İsrail Tayland Kaynak: IMF, İMKB, TÜİK, WFE İspanya Brezilya Endonezya Meksika Türkiye Polonya Yunanistan Macaristan Türkiye de piyasa değerinin milli gelire oranı %42 dir. Türkiye de ise piyasa değeri/gsyh oranı bir önceki yıla kıyasla 4 puan artmış, %42 ye ulaşmıştır. Ancak karşılaştırılan ülkeler arasında alt sıralarda kalmaya devam etmiştir. Halka Açık Şirket Sayısı 2010 yılı sonu itibariyle İspanya Borsasına 3.345 şirket kotedir. İncelenen ülkeler arasında en fazla halka açık şirket sayısının yer aldığı borsa 3.345 ile İspanya borsasıdır. Ardından Kore Borsası gelmektedir. Küçük ve orta ölçekli şirketlerin kote olduğu KOSDAQ ın sayesinde Kore Borsasındaki şirket sayısı hayli yüksektir. Üçüncü sırada yer alan Malezya Borsasına kote şirket sayısı ise neredeyse Kore Borsasının yarısı kadar, 956 adettir. 2010 yılında en fazla yeni kotasyon Polonya da olmuştur. Dördüncü sırada yer alan İsrail Borsasına 613 şirket kote iken, onu 584 kote şirket ile Polonya takip etmektedir. 2010 yılı içinde incelenen borsalar arasında en fazla yeni kotasyon 98 adetle Polonya Borsasında olmuştur. Bu artış, özellikle borsanın KOBİ piyasası olan New Connect teki artıştan kaynaklanmaktadır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 43

Halka Açık Şirket Sayısı 1,000 800 600 3,472 3,345 1,788 1,798 2009 2010 400 200 0 İspanya Kore Kaynak: İMKB, WFE Malezya İsrail Polonya Tayland Meksika Endonezya Brezilya Türkiye Yunanistan Macaristan Karşılaştırılan borsalar arasında 10. sırada yer alan İMKB deki şirket sayısı 2010 yılı sonunda 338 e yükselmiştir. 2010 yılı içinde 1 i yabancı 22 şirketin halka arzı gerçekleşirken, bir şirketin de bölünmesi sonucunda toplamda 23 yeni şirket işlem görmeye başlamıştır. İMKB ye kote şirket sayısı 338 e yükselmiştir. Hisse Senedi Devir Hızı Hisse senedi işlem hacminin piyasa değerine oranı borsanın devir hızını göstermektedir. Yüksek devir hızı, düşük likidite riskinin yanı sıra, bu borsalarda kısa vadeli yatırımların daha ağırlıklı olduğunun da bir göstergesidir. Hisse Senedi Hacmi/Piyasa Değeri 200% 160% 2009 2010 120% 80% 40% 0% Kore Türkiye Kaynak: İMKB, WFE İspanya Macaristan Tayland Yunanistan Brezilya İsrail Polonya Endonezya Malezya Meksika 2008 yılında yaşanan küresel krizle birlikte piyasa değerlerinde yaşanan düşüş, işlem hacimlerinden daha yüksek olduğu için birçok ülkenin hisse senedi devir hızı artmıştı. 2009 ve 2010 yıllarında tersi yönlü bir gelişim vardır. Piyasa değerlerinde yaşanan hızlı yükselişler hisse senedi işlem hacminden daha yüksek olduğu için, bu dönemlerde devir hızları, 2008 e kıyasla incelenen tüm ülkelerde gerilemiştir. Hisse senedi devir hızı incelenen tüm ülkelerde gerilemiştir. 44 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Türkiye %138 devir hızıyla karşılaştırılan ülkeler arasında 2. sıradadır. İncelenen ülkeler arasında hisse senedi devir hızının en yüksek olduğu ülke Kore dir. 2008 yılında devir hızının %304 olduğu bu ülke borsasında, 2010 yılındaki devir hızı %147 ye inmiştir. Kore yi takip eden ikinci ülke ise Türkiye dir. Türkiye nin devir hızı 2009 yılında %134 iken, 2010 yılında ufak bir artışla %138 e yükselmiştir. Diğer kıyaslamalar göz önüne alındığında, Türkiye nin hisse senedi devir hızında avantajlı olduğu söylenebilir. Sabit Getirili Menkul Kıymetler Bu bölümde yer alan sabit getirili menkul kıymet (SGMK) stokları 2010 Eylül büyüklükleri olup, milli gelir rakamları 2010 yılı için yapılan tahminlerdir. %111 ile SGMK stokunun milli gelire oranı en yüksek olan ülke Güney Kore dir. Seçilmiş ülkelerin içerisinde SGMK stokunun milli gelire oranı en yüksek olan ülke %111 ile Güney Kore dir. Bu stokun %43 ü kamuya, %57 si özel sektöre aittir. SGMK'lerin GSYH'ye Oranı 2006 2007 2008 2009 2010/09 Kore 103% 103% 93% 128% 111% Avusturya 78% 101% 79% 95% 95% Malezya 83% 84% 78% 98% 92% Yunanistan 57% 58% 64% 70% 75% Tayland 53% 57% 53% 68% 68% Macaristan 54% 55% 48% 62% 62% Brezilya 64% 69% 52% 77% 62% Güney Afrika 42% 42% 34% 49% 47% Polonya 38% 38% 28% 41% 43% Çek Cumhuriyeti 57% 60% 30% 42% 41% Meksika 32% 34% 29% 41% 40% Türkiye 34% 34% 24% 36% 33% Endonezya 21% 20% 14% 18% 15% Kaynak: BIS, IMF, TÜİK Malezya ve Avusturya da SGMK stoku GSYH ile hemen hemen eş düzeydedir. 2010 yılında ciddi ekonomik sorunlar yaşayan Yunanistan da borç stokunun GSYH ya oranı 2009 yılına göre 5 puan artmış, %75 e ulaşmıştır. Diğer taraftan, özel sektörün borç stokundaki payı %20 den %30 a çıkmıştır. Türkiye de özel sektör borçlanma araçlarının stoktaki payı 2010 yılında artmaya başlamıştır. Türkiye de SGMK stokunun GSYH ya oranı 2010/09 itibariyle bir önceki yıla kıyasla 3 puan gerilemiştir. Türkiye de özel sektör borçlanma araçlarında 2005 yılından bu yana bir hareketlenme yaşanmaya başlamıştır. Özellikle 2010 yılında artan özel sektör borçlanma aracı ihracıyla beraber, bu araçların toplam SGMK stokundaki payı hafifçe artmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 45

Özel Kesiminin SGMK Stokundaki Oranı 2006 2007 2008 2009 2010/09 Avusturya 59% 68% 66% 64% 63% Güney Kore 53% 57% 61% 60% 57% Malezya 55% 56% 56% 51% 48% Meksika 45% 46% 45% 42% 42% Brezilya 26% 27% 36% 35% 36% Güney Afrika 36% 40% 39% 38% 36% Çek Cumhuriyeti 15% 19% 30% 30% 32% Yunanistan 13% 16% 19% 20% 30% Tayland 34% 31% 32% 30% 27% Macaristan 13% 13% 13% 12% 11% Endonezya 10% 11% 10% 10% 9% Türkiye 0% 0% 0% 0% 1% Polonya 0% 0% 0% 0% 0% Kaynak: BIS Polonya daki borcun tamamına yakını kamuya aittir. Karşılaştırılan ülkeler arasında %15 ile SGMK ların GSYH ye oranının en düşük seviyede olduğu Endonezya da ise, özel sektörün borç stoku içindeki payı %9 dur. Polonya daki SGMK stokunun tamamı kamuya aittir. Vadeli İşlem ve Opsiyonlar Karşılaştırılan borsalar arasında 2009 yılına kıyasla en büyük düşüşü %19 ile Türkiye kaydederken, en yüksek çıkış %55 ile Brezilya dadır. Vadeli İşlem ve Opsiyon Hacimleri (Bin Adet) 2008 2009 2010 Değişim Kore 2,865,482 3,102,892 3,748,861 21% Brezilya 741,889 920,376 1,422,104 55% Güney Afrika 513,584 174,505 169,899-3% İsrail 92,574 70,914 80,441 13% Türkiye 54,473 79,431 63,952-19% Meksika 70,144 48,781 42,596-13% Polonya 12,561 13,821 14,684 6% Macaristan 13,369 11,795 11,810 0% Yunanistan 7,172 7,860 8,481 8% Malezya 6,120 6,138 6,155 0% Tayland 2,149 3,072 4,246 38% Kaynak: Futures Industry Association, VOB Uluslararası sıralamaların verildiği bölümde değinildiği gibi, Kore Borsası 4 milyar adete yaklaşan işlem hacmi ile Vadeli İşlemler Sektörü Birliği nin verilerini topladığı 53 borsa arasında birinci olmuştur. 2010 yılında işlem hacmine göre sıralama bir önceki yıl ile hemen hemen hemen aynıdır. Tek değişim İsrail ile Türkiye arasında olmuştur. Türkiye azalan işlem hacmi ile bir sıra gerilerken, İsrail artan işlem hacminin katkısıyla bir sıra yükselmiştir. Türkiye bir sıra gerilemiştir. 46 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

İncelenen borsalar arasındaki en yüksek düşüş VOB da yaşanmıştır. Bu karşılaştırmada 64 milyon adet sözleşme ile beşinci sırada yer alan VOB, incelenen 12 borsa arasında daha önceden belirtildiği gibi işlem hacmi en çok düşen borsa olmuştur. Yatırım Fonları Bu bölümde portföy değerleri 2010 Eylül sonu itibariyle alınmış olup, milli gelir rakamları 2010 yılına ilişkin tahminleri kapsamaktadır. Yatırım Fonları/GSYH 2006 2007 2008 2009 2010/09 Brezilya 38% 45% 29% 49% 44% Güney Afrika 30% 33% 25% 37% 35% Kore 26% 31% 24% 32% 27% Avusturya 40% 37% 22% 26% 26% İspanya 30% 27% 17% 18% 16% Macaristan 8% 9% 6% 9% 9% Meksika 7% 7% 6% 8% 9% Polonya 8% 11% 3% 5% 5% Yunanistan 10% 10% 3% 4% 3% Türkiye 3% 3% 2% 3% 3% Çek Cumhuriyeti 4% 4% 3% 3% 3% Kaynak: ICI, IMF, TÜİK 2010 yılında yatırım fonlarının milli gelir içindeki payı birçok ülkede kriz öncesi seviyeye yaklaşmıştır. 2008 yılında yaşanan finansal krize bağlı olarak menkul kıymet fiyatlarında yaşanan gerileme, yatırım fonlarının GSYH içindeki payını düşürmüştü. 2009 yılından itibaren finansal piyasalarda yaşanan iyileşmenin ardından 2010 yılında bu oran, incelenen birçok ülkede, tekrar kriz öncesi seviyeye yaklaşmıştır. İncelenen ülkeler arasında Brezilya, %44 ile yatırım fonu büyüklüğünün GSYH ya oranı en büyük olan ülkedir. Güney Afrika da %35 olan yatırım fonlarının milli gelir içindeki payı, Kore ve Avusturya da %25 in üzerindedir. Diğer ülkelerde oran %20 nin altına inmektedir. Türkiye de yatırım fonlarının büyüklüğü 20 milyar $ dır. ICI ın derlediği verilere göre Türkiye de yatırım fonu portföy büyüklüğü 20 milyar $ olup, bu tutar milli gelirin %2,7 sine denk gelmektedir. 2009 yılında bu oran %3,2 idi. Sonuç 2010 yılında İMKB nin piyasa değeri %30 artmasına karşın, 28. sıraya gerilemiştir. 2008 yılında yaşanan küresel finansal krizin ardından 2009 yılında dünya genelinde toparlanma başlamış, birçok piyasa göstergesinde iyileşmeler yaşanmıştır. Dünya Borsalar Federasyonuna üye 54 borsa arasında piyasa değerine göre yapılan sıralamada İMKB, %30 artışa rağmen 2010 yılında 25. sıradan 28. sıraya gerilemiştir. İMKB, uluslararası karşılaştırmalarda likidite avantajıyla öne çıkmaktadır. 2010 yılında İMKB, hisse senedi işlem hami ile dünyada 19. sırada yer almıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 47

Borçlanma araçları tarafında, Türkiye sermaye piyasasının özel sektör tahvillerinin sınırlı kaldığı görülmektedir. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasındaki işlem adetleri 2009 yılına kıyasla gerilemiş ve uluslararası karşılaştırmalarda 2 sıra gerileyerek 26. sıraya inmiştir. Yatırım fonları açısından portföy büyüklüğünün de nispeten küçük kaldığı görülmektedir. YATIRIM ARAÇLARININ KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLERİ Türkiye de başlıca sermaye piyasası araçları kamu kesimi tarafından ihraç edilen hazine bonosu, devlet tahvilleri ile hisse senetleridir. Yatırımcılar, tahvil-bono, mevduat, hisse senedi, yatırım fonları, döviz cinsinden yatırımlar ve altın alternatifleri arasında tercih yapmaktadır. Yatırım araçlarının 2010 yılındaki karşılaştırmalı getirilerinin sunulduğu bu bölümde yatırım fonları hariç tutularak, yukarıda sayılan yatırım alternatifleri içinde vade ayrımları vasıtasıyla kısa ve uzun vadeli yatırımların getirilerinin karşılaştırması yapılmıştır. Hesaplamada kullanılan mevduat ve bono faizlerinde getiriler gelir vergisi tevkifatı göz önüne alınarak hesaplanmıştır. Başlıca yatırım araçlarının getirileri karşılaştırılmıştır. Getirilerde stopaj kesintileri dikkate alınmıştır. Tanımlar İMKB-100 endeksinin yıl sonu değerleri alınmıştır. ABD doları ve avro verileri, TCMB tarafından açıklanan yıl sonu döviz alış kurlarıdır. Altın fiyatları için TCMB veri bankasından İstanbul Altın Borsası günlük ağırlıklı ortalama TL/kg fiyatları kullanılmıştır. TL mevduat getirileri için TCMB veri bankasından alınan ortalama faiz oranları kullanılmıştır. Bu oranlar bankaların vadeler itibariyle ilgili ay içerisinde uygulayacağını bildirdiği azami faiz oranlarının ağırlıklı ortalamasıdır. Dönem başında yapılan 1 ay, 3 ay ve 12 aylık mevduatın, geri dönüşünde anapara ve faiziyle beraber aynı vadeyle tekrarlandığı varsayılmıştır. Hem TL hem de döviz mevduatlara %15 stopaj uygulanmıştır. Döviz tevdiat hesabı da TL mevduata benzer şekilde hesaplanmış, dönem sonlarında toplam anapara ve faiz TCMB döviz alış kuruyla TL ye çevrilmiştir. Bono getirileri için ise Hazine Müsteşarlığından alınan iskontolu ihale faiz oranları kullanılmıştır. Yatırımcının dönem başında 180 gün civarı vadeli bono aldığı, itfa tarihinde faiz ve anapara toplamıyla yine benzer vadede bir bonoya yatırım yaptığı varsayılmıştır. Uygun vade bulunana kadar yatırımcının repo yaptığı varsayılmıştır. Bononun vadesinin 2010 yıl sonunu aştığı durumda ise, yalnızca ilgili döneme denk düşen faiz göz önüne alınmıştır. %10 stopaj oranıyla hesaplama yapılmıştır. Mevduatta 3 ayrı vade için hesap yapılmıştır. 6 aylık bonolara yatırım yapıldığı varsayılmıştır. 48 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Getiriler TÜFE ile enflasyondan arındırılmıştır. Reel getiriler için Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanan 2003 bazlı tüketici fiyat endeksi kullanılmıştır. 2010 yılında en yüksek getiriyi altın sağlamıştır. Getiriler İMKB-100, 2009 yılında en yüksek getiriyi sağlarken, 2010 yılında ikinci sıraya gerilemiş; yerini altına bırakmıştır. Diğer taraftan avro ise nominal anlamda kayba yol açmıştır. Uluslararası piyasalarda altın fiyatlarında uzun bir zamandır devam eden çıkış, 2010 yılında da sürmüş, altın yıl içinde %31 (reel %23) getiri sağlamıştır. Mevduatların getirisi azalmıştır. TL cinsinden mevduatların getirisi %13-14 civarında olmuştur. Bu oran, reel anlamda %7 civarında bir kazanca işaret etmektedir. Seçilmiş Araçlara Göre Yatırım Getirileri (2010, %) Nominal Reel Altın 31.4 23.5 İMKB-100 24.9 17.4 3 ay TL mevduat 14.3 7.4 1 ay TL mevduat 13.5 6.7 1 yıl TL mevduat 13.3 6.5 6 aylık bono 6.8 0.4 1 yıl DTH ( ) 6.3-0.1 3 ay DTH ( ) 6.1-0.3 1 ay DTH ( ) 5.8-0.6 1 yıl DTH ($) 4.4-1.9 Dolar 3.4-2.8 3 ay DTH ($) 3.3-2.9 1 ay DTH ($) 3.0-3.2 Avro -4.1-9.9 TÜFE 6.4 - Kaynak: Hazine, TCMB, TÜİK 6 ay vadeli bonolara yapılan yatırımların reel getirisi ise mevduatın altında kalmış, reel olarak %0,4 civarında gerçekleşmiştir. Döviz cinsi araçlar reel kayba neden olmuştur. 2010 yılında karşılaştırılan araçlar arasında döviz ve döviz tevdiat hesapları reel kayba neden olmuştur. SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER Türkiye de sabit getirili menkul kıymetler (SGMK), kamu kesimi tarafından ihraç edilen devlet tahvilleri ve hazine bonoları ile özel sektör tarafından ihraç edilen tahvil, finansman ve banka bonolarından oluşmaktadır. Uzun bir aradan sonra 2005 yılında tekrar başlayan özel sektör borçlanma araçlarının ihracı, özellikle 2010 yılında ciddi artış göstermiştir. Kamu kesimi senetleri, en Tüm menkul kıymetler içinde SGMK lar, hem stok açısından, hem yoğun işlem gören SGMK lardır. de işlem hacmi açısından en yüksek paya sahip araçlardır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 49

Ülkede mevcut hazine bonosu ve devlet tahvillerinin toplam nominal değerini gösteren iç borç stoku, 2010 yılında %7 artarak 353 milyar TL ye yükselmiştir. İç borç stokuna ait gelişmeler Türkiye Ekonomisi bölümünde detaylı olarak ele alınmaktadır. Özel Sektör Borçlanma Araçları 2006 2007 2008 2009 2010 Stok (Milyon TL) 133 540 690 626 5,809 İhraç Tutarı (Milyon TL) 150 380 250 290 5,613 İhraç Adedi 2 6 3 8 35 Kaynak: SPK Özel sektörün borç stokuna bakıldığı zaman, 2010 yılındaki tutarın bir önceki yıla kıyasla yaklaşık 9 kat arttığı görülmektedir. 2010 yılında 2 finansman ve 10 banka bonosu ile 23 şirket tahvili ihraç edilirken, bunların toplam ihraç tutarı 5,6 milyar TL dir. 2010 yılında toplamda 35 adet özel sektör borçlanma aracı ihraç edilmiştir. Ekim 2010 da BDDK bankaların yurtiçinde Türk lirası cinsinden tahvil ve bono ihraç etmelerine izin veren bir karar almıştır. Bunun sonucu olarak, Aralık ayında bir banka bonosu yurtiçinde halka arz edilmiştir. BDDK nın almış olduğu bu karar da özel sektör borçlanma piyasasının canlanmasına katkıda bulunacaktır. Özel Sektör Borçlanma Araçları İhracı (2010, Mn. TL) Sayı Halka Arz Edilen Halka Arz Edilmeksizin Toplam Tahvil 23 775 2,433 3,208 Banka Bonosu 10 1,200 1,100 2,300 Finansman Bonosu 2 0 105 105 Toplam 35 1,975 3,638 5,613 Kaynak: SPK 2010 yılında ihraç edilen 23 şirket tahvilinin 775 milyon TL lik kısmı halka arz edilirken, bu tutarın üç katı halka arz edilmeden satılmıştır. 1,2 milyar TL lik banka bonosu halka arz edilirken, 1,1 milyar TL lik kısmı arz edilmeden ihraç edilmiştir. 105 milyon TL değerindeki finansman bonoları halka arz edilmeden satılmıştır. Özel sektör borçlanma araçlarının %35 i halka arz edilmiştir. SGMK ikincil piyasalarında, hem tahvil ve bonoların kesin alımsatım işlemleri, hem de repo-ters repo işlemleri yapılabilmektedir. Kesin alım-satım (KAS) ile repo-ters repo işlemleri organize İMKB piyasalarında yapılabildiği gibi, borsa dışında aracı kuruluşlarla, yatırımcılar veya aracı kuruluşların kendi arasında da yapılabilmektedir. Ancak, bu işlemlerin İMKB ye tescil ettirilerek kayda alınması zorunludur. Aracı kuruluşların yanı sıra TCMB ve Takasbank da bu piyasada işlem yapmaktadır. TCMB, İMKB repo-ters repo piyasasında işlem yaparken, Takasbank hem kesin alım-satım, hem de repoters repo tescil işlemleri yapmaktadır. Diğer taraftan 2010 yılında İMKB de yeni pazarlar faaliyete başlamıştır. Bunlar Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı ve Menkul Yeni pazarlar faaliyete başlamıştır. 50 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Kıymet Tercihli Repo Pazarıdır. Mayıs ayında kurulan Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarında, hisse senetleri İMKB de işlem gören ortaklıklar tarafından ihraç edilen borçlanma araçları işlem görebilmektedir. Diğer taraftan bu menkul kıymetler sadece; bankalar, yerli ve yabancı yatırım fonları, sigorta şirketleri, aracı kurumlar ve en az 1 milyon TL tutarında finansal varlığa sahip olan kişileri ifade eden nitelikli yatırımcılara satılabilmektedir. 2010 yılında bu pazarda sadece Ağustos ayında 40 milyon TL civarında işlem olmuştur. Diğer yeni kurulan pazar olan Menkul Kıymet Tercihli Repo Pazarında ise DİBS lerin yanı sıra özel sektör borçlanma araçları da repoya konu olabilmektedir. Bu pazarın özelliği menkul kıymetlerin bloke edilmemesi, doğrudan el değiştirmesidir. Aralık ayında işlemlere başlayan bu pazarda 2,5 milyon TL lik işlem yapılmıştır. İMKB Kesin Alım-Satım ve Repo-Ters Repo İşlemleri (Milyar TL) 2006 2007 2008 2009 2010 2010/2009 Değişim Kesin Alım-Satım (Tescil) 201 240 208 207 252 21% Kesin Alım-Satım (İMKB) 382 364 301 417 446 7% Kesin Alım-Satım Toplam 583 604 509 624 698 12% Repo (Tescil) 505 486 472 507 458-10% Repo (İMKB) 2,539 2,571 2,935 2,983 3,012 1% Repo Toplam 3,043 3,057 3,408 3,490 3,471-1% Genel Toplam* 3,626 3,661 3,917 4,114 4,169 1% *: Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı ve Menkul Kıymet Tercihli Repo Pazarı işlemleri dahil edilmiştir. Kaynak: İMKB Son beş yıla bakıldığında, kesin alım-satım işlemlerinin krizin yaşandığı 2008 yılında gerilediği, 2009 yılında ise kriz öncesi seviyelerin de üzerine çıktığı görülmektedir. 2010 yılına gelindiğinde kesin alım-satım işlemleri en yüksek seviyesine ulaşmış, bir önceki yıla kıyasla %12 artarak 698 milyar TL ye ulaşmıştır. Repo işlemleri 2008 yılında 3 milyar TL civarından 3,4 milyar TL ye, 2009 da 3,5 milyar TL ye yükselmişti. 2010 yılında da işlem hacmi bu seviyede kalmıştır. Repo işlemlerinin %87 si, kesin alım-satım işlemlerinin %64 ü İMKB de yapılmıştır. 2010 yılında repo işlemlerinin %87 si, kesin alım-satım işlemlerinin üçte ikisi İMKB de yapılmıştır. Diğer taraftan Aralık 2010 da faaliyete başlayan nitelikli yatırımcıya ihraç pazarı ve menkul kıymet tercihli repo pazarı işlemleri toplamda 42,5 milyon TL işlem hacmine ulaşmıştır. Faizler %7 civarına inmiştir. Sabit Getirili Menkul Kıymet Getirileri TCMB nin faiz indirimleri ve Türkiye ye dair risk algısındaki iyileşme ile beraber uzun vadeli faiz oranlarında da düşüş eğilimi sürmüştür. 2009 sonunda %8 civarına inen ikincil piyasadaki gösterge bileşik faiz oranı, sene sonuna doğru %7 civarına gerilemiştir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 51

Tahvil/Bono Verim Eğrisi (Yıllık Bileşik, %) 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 31/12/2009 31/12/2010 6.0 Kaynak: İMKB 0.5 1 1.5 2 Vadeye Kalan Yıl İMKB tarafından açıklanan Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) performans endeksleri, çeşitli vadelere göre ortalama tahvil veya bono getirilerini hesaplamaya olanak vermektedir. DİBS performans endeksleri hesaplanırken, çeşitli vadelerde yatırım dönemleri seçilmekte, vade bitimlerinde anapara ve faiz gelirinin yine aynı vadeli yatırıma dönüştürüldüğü kabul edilmektedir. Bu endeksler hem vadeye yaklaştıkça oluşan fiyat artışlarını, hem de piyasadaki faiz oranlarını dikkate almaktadır. DİBS performans endeksleri tahvil ve bono getirilerini hesaplamaya olanak vermektedir. DİBS Endeks Getirileri (Yıllık, %) 14 13 12 11 3 Ay 6 Ay 9 Ay 12 Ay 15 Ay 10 9 8 7 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kaynak: İMKB Buna göre DİBS lere yatırım, 2010 yılı başında ortalama %12 getiri sağlarken, yıl sonunda bu oran %8 civarına inmiştir. DİBS getirileri %8 civarında gerçekleşmiştir. Kesin Alım-Satım İşlemleri Tahvil ve bono kesin alım-satım işlemlerinde günlük ortalama işlem hacmi 2009 yılının son çeyreğinde düşüş eğilimine girmiş Aralık ayında 1,6 milyar TL ye kadar inmişti. 2010 yılında ise günlük ortalama işlem hacmi bir önceki yıla kıyasla %12 artarak 2,8 milyar TL ye yükselmiştir. Yıl içinde günlük işlem hacmi Mart ayında en yüksek seviyesine ulaşmış, 3 milyar TL yi geçmiştir. Nisan ve Eylül ayları sırasıyla 2,6 milyar TL ve 2,5 milyar TL 2010 yılında günlük ortalama işlem hacmi 2,8 milyar TL ye yükselmiştir. 52 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

işlem hacimleri ile en düşük ortalama hacmin kaydedildiği aylar olmuştur. Tahvil-Bono Kesin Alım-Satım Pazarı İşlem Hacmi (Günlük Ort.-Milyar TL) 3.2 2.8 2.4 2.0 1.6 1.2 0.8 0.4 0.0 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kaynak: İMKB Tescil İMKB Tahvil-bono işlemlerinde tescil işlemlerinin payı %36 ya yükselmiştir. Toplam kesin alım-satım işlemlerinde tescil işlemlerinin payı 2009 yılına kıyasla 3 puan artarak %36 ya yükselmiştir. Repo-Ters Repo İşlemleri 2009 yılında TCMB nin gecelik faiz oranlarına bağlı olarak, İMKB Repo-Ters Repo piyasasında faizler gerilemişti. İMKB repo piyasasında gecelik faizler 2010 yılının ilk dokuz ayında fazla değişmemiş, %6,5 seviyesinde kalmıştır. Ancak, sene sonuna doğru TCMB nin para politikasında benimsediği yeni çerçeve uyarınca gecelik verme ve borçlanma faiz aralığını genişletmesiyle (Bknz. Türkiye Ekonomisi bölümü) gecelik faizler de dalgalanmaya başlamıştır. Özellikle yılın son iki ayında faiz oranları önemli oynaklık sergileyerek %2,7-%7,7 aralığında hareket etmiştir. Repo İşlem Hacmi (Günlük Ort.-Milyar TL) 18 15 12 9 6 3 0 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kaynak: İMKB Tescil İMKB Türkiye Sermaye Piyasası 2010 53

2010 yılı toplamında günlük ortalama repo işlem hacmi bir önceki yıla göre değişmeyerek 14 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Tescil işlemlerinin tutarı 2009 yılında 507 milyar TL iken, bu rakam 2010 yılında %10 azalarak 458 milyar TL ye inmiştir. Tescil işlemlerinin günlük ortalama işlem hacmi içindeki payı ise 2009 yılına göre 2 puan düşerek %13 e inmiştir. 2010 yılında günlük ortalama repo işlem hacmi 14 milyar TL olmuştur. Tescil işlemlerinin repolardaki payı %13 e gerilemiştir. Uluslararası Tahvil Pazarı İşlemleri İMKB bünyesindeki Uluslararası Tahvil Pazarı Yabancı Menkul Kıymetler Piyasası 16 Nisan 2007 tarihinde faaliyete geçmiştir. Hazine tarafından yurtdışında yabancı para cinsinden ihraç edilen tahvil ve bonolar bu piyasada işlem görmektedir. Dolar ve avro cinsinden tahviller yabancı menkul kıymetler piyasasında işlem görmektedir. İMKB Yabancı Menkul Kıymetler Piyasası İşlem Hacmi 2010/2009 Para Birimi 2007 2008 2009 2010 Değişim Avro (Milyon ) 13 16 15 54 269% ABD Doları (Milyon $) 46 38 183 321 76% Toplam (Milyon $) 63 62 204 394 93% Kaynak: İMKB Dolar cinsinden ihraç edilen Eurotahvillerin işlem hacmi 2010 yılında %76 artarak 321 milyon $ a ulaşmıştır. Avro cinsinden ihraç edilen Eurotahvillerin hacmi ise 3 kattan fazla artarak 54 milyon ya yükselmiştir. Aracı Kuruluşların İkincil Piyasa İşlemleri Dağılımı İMKB piyasalarında ve tescil işlemlerinde aracı kuruluşların gerçekleştirdikleri SGMK kesin alım-satım işlemleri ve repo-ters repo işlemlerinin hacmi 2009 yılına kıyasla %10 artarak 7,6 trilyon TL ye (5 trilyon $) yükselmiştir. Bu verilere TCMB ve Takasbank ın gerçekleştirdiği işlemler dahil edilmemiştir. Toplam Kesin Alım-Satım İşlem Hacminin Aracı Kuruluşlara Göre Dağılımı (Milyar TL) 1,600 1,400 1,200 Aracı Kurum Banka 1,000 800 600 400 200 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: İMKB 54 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Kesin alım-satım işlem hacminin önemli kısmı bankalara aittir. Yıllar itibariyle kesin alım-satım işlemlerinde ağırlık bankalarda olmuştur. 2010 yılında da bu durum devam etmiştir. 1,4 trilyon TL lik işlem hacminin %90 ını bankalar yaparken, %10 unu aracı kurumlar yapmıştır. Toplam Repo İşlem Hacminin Aracı Kuruluşlara Göre Dağılımı (Milyar TL) 7,000 6,000 Aracı Kurum Banka 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: İMKB Aracı kurumların repo-ters repo işlem hacmi payı son on yılın en düşük seviyesindedir. Repo-ters repo işlem hacimlerinde de bankalar önde gelmektedir. 2010 yılında toplamda 6,2 trilyon TL olan işlem hacminin %83 ü bankalara, %17 si aracı kurumlara aittir. Aracı kurumların bu payı son on yıl içindeki en düşük orandır. Takasbank Para Piyasası Takasbank Para Piyasası (TPP), kısa vadeli nakit ihtiyacı bulunan aracı kuruluşlar ile nakit fazlası olan aracı kuruluşların karşılaştıkları bir piyasadır. Bu piyasada gerçekleşen işlemlerde, doğan yükümlülükler Takasbank ın garantörlüğü altındadır. TPP İşlem Hacmi (Günlük Ort.) Faiz, % 15 12 9 6 3 Hacim (mn. TL) 150 120 90 60 30 0 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kaynak: Takasbank 0 2010 yılında gecelik faiz oranı ortalaması %6 olmuştur. 2009 yılına %13 seviyesinde başlayan gecelik faiz oranı, Merkez Bankasının faiz indirimleriyle 2009 sonunda %6 ya inmiştir. 2010 boyunca para piyasasında gecelik ortalama faiz oranı bu seviyede kalmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 55

Günlük ortalama işlem hacmi 2009 yılında 112 milyon TL iken, 2010 yılında %3 artarak 116 milyon TL ye yükselmiştir. HİSSE SENETLERİ 2008 yılında küresel finansal krize bağlı olarak gerileyen İMKB- 100 endeksi ve piyasa değeri, 2009 da yaklaşık iki kat artmıştı. İMKB Hisse Senedi Piyasası 2006 2007 2008 2009 2010 2010/2009 Değişim İMKB-100 39,117 55,538 26,864 52,825 66,004 25% İşlem Gören Şirket Sayısı 316 319 317 315 338 7% İşlem Gören BYF Sayısı 6 8 9 10 12 20% Piyasa Değeri (Milyar TL) 230 336 182 351 473 35% İşlem Hacmi (Milyar TL) 325 388 333 483 636 32% Kaynak: İMKB 2009 yılında başlayan iyileşme, 2010 yılında devam etmiştir. İMKB-100 endeksi yıl içinde defalarca kendi rekorunu kırarken, yılı %25 artışla 66.004 puandan kapatmıştır. İMKB nin piyasa değeri de %35 artışla 473 milyar TL ye ulaşmıştır. Diğer taraftan, borsada işlem gören şirket sayısı en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Borsada işlem gören borsa yatırım fonu sayısı ise net 2 adet artmıştır. 2008 yılının Ekim ayında son beş yılın en düşük seviyesine inen İMKB-100 endeksi, 2009 yılında yaşanan olumlu gelişmelere bağlı olarak kriz öncesi seviyelere yaklaşmıştı. 2010 yılına 53.368 puandan başlayan İMKB-100 endeksi, Avrupalı ülkelerden gelen ekonomik sıkıntı haberleri ve ülke içindeki siyasi belirsizliklere bağlı olarak Mart ayına kadar gerilemiş, 49.660 puana inmiştir. Küresel gelişmelere bağlı olarak yaşanan düşüşün ardından endeks, Mayıs ayında alınan referandum kararıyla tekrar yükselmeye başlamıştır. 12 Eylül 2010 tarihinde yapılan anayasa değişikliği referandumunun hemen ardından endeks 62.260 puanla rekor kırarken, yükseliş Kasım ayına kadar devam etmiştir. İç dinamiklerin yanında 2010 yılı genelinde Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelere artan sermaye girişleri, risk algılarındaki iyileşmeler gibi sebeplere de bağlı olarak İMKB-100 endeksi yılı TL bazında %25 artışla 66.004 puandan kapatmıştır. Bunun yanında İMKB, ABD doları bazında %21 getiriyle Dünya Borsalar Federasyonuna üye borsalar arasında 17. sırada yer almıştır. Mali ve sınai endekslerin gelişimi, İMKB-100 ile paralel incelendiğinde, mali endeksin daha riskli bir grafik çizdiği görülmektedir. Tabloda görüldüğü üzere, borsa düşüş trendindeyken, mali endeks sınai endekse göre daha fazla değer kaybetmektedir. Diğer taraftan, borsanın yükseliş dönemlerinde ise mali endeks sınai endekse göre daha fazla değer kazanmaktadır. Ancak 2010 yılında istisna bir şekilde borsa 2010 yılında İMKB-100 endeksi rekor seviyelere ulaşmıştır. İMKB dolar bazında en yüksek getiriyi sağlayan 17. borsa olmuştur. Sınai endeks, %39 getiri sağlamıştır. 56 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

yükselirken sınai endeks (%39), mali endekse (%25) kıyasla daha fazla yükselmiştir. İMKB Hisse Senedi Endekslerinin TL Bazında Getirisi İMKB-100 Mali Sınai 2001 46.0% 42.0% 64.1% 2002-24.8% -29.2% -13.4% 2003 79.6% 98.4% 64.8% 2004 34.1% 38.7% 28.1% 2005 59.3% 77.0% 49.1% 2006-1.7% -4.2% -0.8% 2007 42.0% 39.3% 31.3% 2008-51.6% -54.6% -51.2% 2009 96.6% 109.6% 91.6% 2010 24.9% 24.9% 38.5% 2001-2010 378.9% 446.2% 360.0% Yıllık Ortalama 17.0% 18.5% 16.5% Kaynak: İMKB Son on yılda mali endeksin getirisi daha yüksek olmuştur. İMKB, 2007 yılından itibaren Kurumsal Yönetim Endeksini hesaplamaktadır. Yıllık ortalama getirilerde ise 2001-2010 yılları arasında mali endeks, sınai endekse kıyasla daha yüksek getiri sağlamıştır. İMKB, 31 Ağustos 2007 tarihinden bu yana kurumsal derecelendirme notu 10 üzerinden en az 7 olan şirketlerin yer aldığı Kurumsal Yönetim Endeksini hesaplamaktadır. 2009 yılında 24 şirket endeks kapsamında yer alırken, bu sayı 2010 yılında 31 e yükselmiştir. İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi Puan 73,000 Kurumsal Yönetim 68,000 İMKB-100 63,000 58,000 53,000 48,000 43,000 38,000 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kaynak: İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi 2010 yılında %34 artmıştır. 9 şehir için endeks hesaplanmaktadır. 2010 yılına 43.000 seviyelerinde başlayan Kurumsal Yönetim Endeksi, İMKB-100 le paralel hareket etmiş ancak artış oranı %34 ile İMKB-100 endeksinin üzerine çıkmıştır. Ayrıca, 16 Şubat 2009 dan itibaren üretim veya faaliyet merkezi aynı şehirde olan şirketlerin fiyat ve getiri performansının izlenmesi için şehir endeksleri hesaplanmaya başlanmıştır. 2010 yılında 9 şehir için endeks hesaplanırken, en çok şirketin yer aldığı endeks, 88 şirket ile İMKB İstanbul dur. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 57

İMKB Şehir Endeksleri (Yıl sonu itibariyle) 2009 2010 Değişim İMKB Tekirdağ 87,232 147,437 69% İMKB Kocaeli 47,669 71,732 50% İMKB İzmir 44,191 64,714 46% İMKB Antalya 55,260 80,922 46% İMKB Ankara 44,680 62,087 39% İMKB Bursa 57,518 77,350 34% İMKB Kayseri 60,427 80,181 33% İMKB İstanbul 48,333 60,902 26% İMKB Adana 54,636 60,433 11% Kaynak: İMKB 2010 yılı sonunda bir önceki yıla kıyasla tüm şehir endekslerinde getiri sağlanırken, en fazla getiriyi iki katın üzerinde artış gösteren İMKB Tekirdağ, en az getiriyi ise %11 artışla İMKB Adana sağlamıştır. 28 Eylül 2009 da hesaplanmaya başlanan bir diğer endeks ise Türkiye-Yunanistan GT30 Endeksidir. Kısa adıyla GT30 olan endekse Atina Borsası ve İMKB den 15 er şirket dahildir. TL ve avro bazında hesaplanan endeks kapsamındaki şirketlerin seçiminde şirketlerin toplam piyasa değerleri dikkate alınmıştır. İki ülke piyasasının ortak bir göstergesi olan endeks 2009 sonunda 1.060 puan iken 2010 yılı sonunda %1 artarak 1.068 puana yükselmiştir. GT30 Türkiye-Yunanistan ortak endeksi Eylül 2009 da hesaplanmaya başlandı. Piyasa Değeri Hisse senedi fiyatları 2008 yılında krizin etkisiyle düşmüş, 2009 yılında başlayan iyileşme süreciyle yükselişe geçmişti. Yükseliş 2010 Mayıs ayına kadar devam ederken, ardından siyasi belirsizliklerin etkisiyle bir miktar gerilemiştir. Haziran ayından itibaren Türkiye nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan ülkelere artan talebe bağlı olarak yükselmeye başlayan piyasa değeri, Kasım ayında yaklaşık 500 milyar TL ile tüm zamanların en yüksek değerine ulaşmıştır. İMKB Günlük Piyasa Değeri Myr. TL 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 01/01 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 12/07 12/08 12/09 12/10 Kaynak: İMKB 58 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Piyasa değeri 2010 yılında %35 artmıştır. 2010 sonunda İMKB nin toplam piyasa değeri 473 milyar TL (308 milyar $) ile bir önceki yıla kıyasla %35 değer kazanmıştır. Bu seviye kriz öncesi zirvenin de üzerindedir. Günlük ortalama hisse senedi işlem hacmi 2010 yılında 2,5 milyar TL ile rekor seviyeye çıkmıştır. İşlem Hacmi 2001 yılından bu yana artış eğilimi içinde olan günlük ortalama hisse senedi piyasası işlem hacmi, 2007 yılında 1,5 milyar TL ye kadar yükselmiş, ancak 2008 yılında %14 gerileyerek 1,3 milyar TL ye düşmüştü. 2009 yılında rekor kırarak 1,9 milyar TL ye ulaşan günlük ortalama hisse senedi işlem hacmi, 2010 yılında yeni bir rekora ulaşmıştır. 2010 yılında %34 artan ortalama günlük işlem hacmi 2,5 milyar TL ye yaklaşmıştır. Yıllar İtibariyle Menkul Kıymet Bazında Günlük Ortalama İşlem Hacmi (Milyon TL) 2,700 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: İMKB Hisse Senedi BYF Varant 2006 yılında işlem görmeye başlayan borsa yatırım fonlarının günlük ortalama işlem hacmi yıllar içinde sürekli artış göstermiştir. Özellikle 2009 yılında %51 oranında artış gösteren borsa yatırım fonlarının günlük ortalama işlem hacmi, 2010 yılında %3 artmıştır. Aylar İtibariyle Günlük Ortalama Hisse Senedi Piyasası İşlem Hacmi (Milyon TL) 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kaynak: İMKB Varant BYF Hisse Senedi Türkiye Sermaye Piyasası 2010 59

2010 yılı içinde işlem görmeye başlayan varantların günlük ortalama işlem hacmi ise 6 milyon TL seviyesindedir. 2010 yılı günlük hisse senedi ortalama işlem hacmi verisine aylar bazında bakıldığı zaman, işlemlerin Ocak ayından başlayarak azaldığı görülmektedir. Ağustos ayında 1,6 milyar TL ile işlem hacimleri en düşük seviyesine inerken, referandumun ardından Eylül ayında yükseliş başlamıştır. Yılın son ayında günlük ortalama hisse senedi işlem hacmi 3 milyar TL yi geçerek rekor seviyeye ulaşmıştır. Varantların günlük ortalama işlem hacmi 6 milyon TL dir. Günlük ortalama işlem hacmi yılın son ayında 3 milyar TL yi geçerek rekor kırmıştır. İşlem Gören Şirket Sayısı 2001 yılına kadar sürekli artış gösteren halka açık şirket sayısı, krizden sonra sınırlı sayıda gerçekleşen halka arzlar ve kotasyondan çıkarmalar nedeniyle 2003 yılına kadar düşüş göstermişti. Ancak, 2004 yılından itibaren yeniden bir artış trendi başlamıştır. 2005 yılından itibaren hem yeni halka arzlar, hem de borsa yatırım fonlarının İMKB de işlem görmeye başlamasıyla işlem gören şirket sayısı yavaş da olsa artmıştı. 2007 sonunda 327 olan işlem gören şirket sayısı, 2008 ve 2009 yıllarındaki gerilemeye bağlı olarak, 2009 sonunda 325 e inmiştir. Öte yandan 2008 yılında SPK, İMKB, TSPAKB ve TOBB işbirliğinde başlatılan Halka Arz Seferberliğinin sonuçları, 2010 yılında görülmeye başlanmıştır. 2010 yılında biri yabancı 22 yeni halka arz ve bir şirket bölünmesi sonucunda İMKB ye toplamda 23 yeni şirket katılmıştır. Diğer taraftan bir borsa yatırım fonunun tasfiyesi, üç yeni borsa yatırım fonunun ihracı sonucunda borsada işlem gören borsa yatırım fonu sayısı da 12 ye çıkmıştır. Böylece, yatırım ortaklıkları ve borsa yatırım fonları dahil olmak üzere İMKB de işlem gören şirket sayısı bir yılda 25 adet artışla 350 ye çıkmıştır. 2008 ve 2009 yıllarında işlem gören şirket sayısı azalmıştır. 2010 yılında şirket sayısı 25 adet artmıştır. İşlem Gören Şirket Sayısı 350 300 250 200 150 100 50 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: İMKB BYF Şirket 60 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Halka Arzlar 2001 ve 2003 yılları arasında sınırlı sayıda halka arz gerçekleşmiş, bu üç yıldaki toplam hasılat tutarı 100 milyon TL nin altında kalmıştır. Halka arz piyasası 2004 yılında canlanmıştır. 2004 yılına gelindiğinde, ise özelleştirmelerin de etkisiyle halka açılmalar yeniden canlanmaya başlamıştır. 2004-2006 yılları arasında toplam 4,4 milyar TL değerinde 42 adet halka arz işlemi yapılmıştır. Bu dönemde en dikkati çeken işlem 2005 yılında halka arzı gerçekleşen Türkiye Vakıflar Bankası A.Ş.ye (1,7 milyar TL) aittir. Birincil Halka Arzlar Adet Toplam Hacim 50 40 30 20 10 Şirket Sayısı Milyar TL 5 4 3 2 1 0 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: İMKB 2007 yılında 11 adet birincil halka arz, 4,5 milyar TL ile rekor hasılata ulaşmıştır. 2008 de Türk Telekom dünya genelinde 9. büyük halka arz olmuştur. 2010 yılında şirket başına ortalama halka arz tutarı 125 milyon TL dir. 2007 yılında halka arz edilen, ikisi borsa yatırım fonu olmak üzere toplam 11 hisse senedinde 4,5 milyar TL tutarında rekor hasılat elde edilmiştir. Bu yıl içindeki halka arz tutarının %55 i Türkiye Halk Bankası A.Ş.nin halka arzından sağlanmıştır. 2008 yılında ise toplam üç halka arz gerçekleşmiştir. Toplam hasılat tutarının 2,4 milyar TL (1,9 milyar $) olduğu 2008 yılında, bu tutarın tamamına yakını Türk Telekom un halka arzından elde edilmiştir. Bu halka arz, 2008 yılında dünyada en büyük 9. halka arz olmuştur. 2009 yılında 2 halka açık şirket, halka arz olmaksızın borsada işlem görmeye başlarken, biri borsa yatırım fonu olmak üzere yapılan iki halka arzın toplam tutarı 120 milyon TL de (76 milyon $) kalmıştır. 2010 yılında halka arz edilen şirket sayısında 25 ile son on yılın en yüksek rakamına ulaşılmıştır. Bu yıl içinde toplam hasılat tutarı 3,1 milyar TL civarındadır. Toplam hasılatın üçte biri ise Emlak Konut GYO nun halka arzından elde edilmiştir. Şirket başına ortalama halka arz büyüklüğü 2010 yılında 125 milyon TL olurken, bu tutar 2009 yılında 60 milyon TL idi. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 61

Birincil Halka Arzların Dağılımı 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: İMKB Yurtdışı Yurtiçi Birincil halka arz tutarları yıllar itibariyle yerli ve yabancı yatırımcı bazında incelenebilmektedir. Halka arz tutarlarının diğer yıllara göre daha yüksek olduğu 2005, 2007 ve 2008 yıllarında yabancı yatırımcıların paylarının daha yüksek olduğu görülmektedir. Yabancı yatırımcıların belirtilen yıllardaki yüksek payının sebebi, özellikle yurtdışı kurumsal yatırımcıların, piyasanın iyi olduğu dönemde yüksek piyasa değeri olan şirketleri tercih etmeleri ve bu yıllarda birincil halka arzlardan yüksek pay almalarıdır. Yabancı yatırımcılar piyasanın iyi olduğu dönemde birincil halka arzlardan yüksek pay almaktadır. 2007 yılında yabancıların halka arzlardaki payı %66 idi. Bunda Halkbank ın halka arzında yabancıların %70 oranındaki payı etkili olmuştu. 2008 yılında gerçekleşen halka arzlarda ise yabancılar yalnızca Türk Telekom un halka arzında yer almış, şirketin %61 lik payı yabancı yatırımcılara satılmıştı. 2009 yılındaki halka arzlara yabancılar ilgi göstermemiştir. 2010 yılındaki halka arzlarda yabancı yatırımcılar, yıl içindeki tüm halka arz hasılatının %46 sını yapmıştır. Son 10 yıllık dönemin toplamında, gerçekleştirilen birincil halka arzların %59 u yabancı, %41 i yerli yatırımcılar tarafından talep görmüştür. İkincil halka arzları da içeren toptan satışlar pazarında, nispeten yüksek bir hacmin gerçekleştiği 2004-2006 yılları arasında THY, Petkim ve Tüpraş ta özelleştirme kapsamında yapılan blok satış ve ikincil halka arzlardan 1,2 milyar TL hasılat elde edilmiştir. Bu rakam aynı dönemde toptan satışlar pazarında kaydedilen hacmin %35 idir. 2010 yılında yabancı yatırımcılar halka arz hasılatının %46 sını yapmıştır. Özelleştirmeler, toptan satış pazarında önemli paya sahip olmaktadır. 62 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Toptan Satışlar Pazarı Adet 30 Toplam Hacim 25 Şirket Sayısı 20 Milyar TL 3 2 15 10 1 5 0 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: İMKB 2007 yılında toptan satışlar pazarında 2,5 milyar TL lik hacme ulaşılmıştır. 2010 yılında toptan satış işlemlerinin %41 i Akfen Holding in sermaye artırımıdır. 2007 yılında gerçekleşen toptan satışlarda, işlem sayısı olarak değil, ancak hacim olarak rekor kırılmıştır. Toplamda 5 adet olan toptan satış işlemiyle, tutar olarak 2,5 milyar TL lik (1,8 milyar $) hacme ulaşılmıştır. Toplam işlem hacminin %90 ı, Akbank ve Şekerbank ın yabancı ortaklarına hisse satışından kaynaklanmaktadır. 2008 yılında yapılan 6 ve 2009 yılında yapılan 4 toptan satış işleminin tutarı ise sırasıyla 565 milyon TL ve 318 milyon TL dir. 2010 yılına gelindiğinde 14 toptan satış işleminin tutarı 973 milyon TL (662 milyon $) olmuştur. Bu tutar bir önceki yıla kıyasla 3 kat artarken, hasılatın %41 i Akfen Holding in yeni sermaye artırımı işleminden kaynaklanmıştır. Akfen Holding Kasım ayı içinde, sermayesinin %23 üne denk gelen kısmını tahsisli olarak yabancı kurumsal yatırımcılara satmıştır. Toptan satış işlemlerinde, özellikle özelleştirme kapsamındaki şirketler ve bankalar gibi yüksek piyasa değerli satışların olduğu yıllarda, yurtdışı yatırımcıların payı yüksek olmaktadır. Toptan Satışlar Pazarı Dağılımı 100% 80% 60% 40% 20% 0% Kaynak: İMKB 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Yurtdışı Yurtiçi 2007 2008 2009 2010 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 63

2003 ile 2007 yılları arasında yurtdışı yatırımcıların toptan satışlar pazarındaki payı %89 dur. 2008 ve 2009 yılları toplamında 1 milyar TL olan toptan satış işlemlerinde ise yabancı yatırımcıların payı yok denecek kadar azdır. 2010 yılında toptan satışlar pazarında yapılan işlemlerde toplam tutarın %45 ini yabancı yatırımcılar almıştır. Ortalama işlem büyüklüğü 70 milyon TL dir. Son 10 yılın toplamında, toptan satışlar pazarında yerli yatırımcıların %27, yabancı yatırımcıların ise %73 paya sahip olduğu görülmektedir. 2010 yılında toptan satışlar pazarında yapılan işlemlerin %45 ini yabancı yatırımcılar almıştır. Ödünç Pay Senedi Piyasası Takasbank bünyesinde işletilen Ödünç Pay Senedi Piyasası (ÖPSP), Takasbank tarafından belirlenen ve SPK tarafından onaylanan menkul kıymetlerin ödünç alınıp verildiği piyasadır. 2010 yılında İMKB de işlem gören hisse senetleri likidite ve derinlik kriterleri göz önünde tutularak A, B ve C olmak üzere üç farklı gruba ayrılmıştır. ÖPSP de, İMKB nin Ulusal ve Kurumsal Ürünler pazarlarındaki A Grubu hisse senetleri ile borsa yatırım fonlarının katılma belgeleri işlem görmektedir. Bu piyasada, mevcut portföylerine ilave getiri sağlamak amacıyla hisse senetlerini ödünç vermek isteyenlerle, hisse senetleri ve borsa yatırım fonu katılma belgelerini belirli bir dönem için ödünç almak isteyenlerin talepleri karşılaşmaktadır. ÖPSP, A Grubu hisse senedi ve borsa yatırım fonlarının ödünç alınıp verildiği piyasadır. Yıllar İtibariyle Toplam ÖPSP İşlem Hacmi (Milyon TL) 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: Takasbank İlk defa Kasım 2005 tarihinde faaliyete geçen piyasa, artan bir ilgi ile karşılanmıştır. 2007 yılında 1,4 milyar TL ye ulaşan işlem hacmi, 2008 yılında hafif düşüşle 1,3 milyar TL ye inse de 2009 yılının ardından 2010 da hızla artmıştır. 2010 yılında işlem hacmi %54 artışla 3 milyar TL ye yaklaşmıştır. ÖPSP de işlem hacmi 2010 yılında 3 milyar TL ye yaklaşmıştır. 64 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Aylar İtibariyle Günlük Ortalama ÖPSP İşlem Hacmi (Milyon TL) 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kaynak: Takasbank ÖPSP günlük işlem hacmi 2010 yılında 12 milyon TL ye yaklaşmıştır. ÖPSP de günlük ortalama işlem hacmi 2009 yılına 6 milyon TL seviyesinde başlarken, Mayıs ayında 15 milyon TL ile rekor kırılmıştı. 2009 yılı genelinde ortalama işlem hacmi ise 8 milyon TL olmuştu. 2010 yılında ise işlem hacmi önemli oranda yükselmiştir. Anayasa değişikliği referandumunun yapıldığı Eylül ve ardından Ekim aylarında 16 milyon TL günlük ortalama işlem hacmi ile yeni bir rekor kırılmıştır. Yıl genelindeki günlük ortalama işlem hacmi ise bir önceki yıla kıyasla %44 artarak 12 milyon TL olmuştur. Açığa Satış İşlemleri Açığa satış işlemleri, sahip olunmayan menkul kıymetlerin ödünç alınmak suretiyle satılmasını ifade etmektedir. İMKB de, kredili menkul kıymet ve açığa satış işlemlerine konu olabilecek menkul kıymetler sadece A Grubu hisse senetleridir. 2010 yılında açığa satış işlem hacmi 40 milyar TL ye yaklaşmıştır. İMKB-100 endeksinin %25 değer kazandığı 2010 yılında, açığa satış işlem hacmi önceki yıla göre %37 artarak 40 milyar TL ye yaklaşmıştır. Açığa Satış İşlem Hacmi (Milyon TL) % Dağılım 2009 2010 Değişim 2009 2010 Hisse Senedi 28,859 39,763 38% 99.0% 99.7% Borsa Yatırım Fonu 278 110-60% 1.0% 0.3% Toplam 29,137 39,873 37% 100.0% 100.0% Kaynak: İMKB 2010 yılında bir önceki yıl olduğu gibi açığa satış işlem hacmi, hisse senedi piyasasında yapılan toplam işlem hacminin %6 sı kadardır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 65

Sonuç 2008 yılında küresel krize bağlı olarak kötü bir performans sergileyen piyasa göstergeleri, 2009 yılında iyileşmeye başlamıştı. 2010 yılı ise hisse senedi piyasasında rekorların kırıldığı bir yıl olmuştur. İMKB, TL bazında %25 getiri sağlarken, dünyada ABD doları bazında en yüksek getiri sağlayan 17. borsa olmuştur. 2010 yılında piyasa değeri ve işlem hacmi açısından rekorlar kırılırken, yıl sonu itibariyle bu göstergeler sırasıyla 473 milyar TL ve 636 milyar TL ye ulaşmıştır. 2010 yılının en önemli gelişmelerinden biri halka arzlardaki canlanmadır. Toplamda 25 yeni şirket 2010 yılında İMKB de işlem görmeye başlamıştır. İMKB, %25 getiri sağlamıştır. 2010 yılında piyasa değeri ve işlem hacminde rekor kırılmıştır. VADELİ İŞLEMLER 2005 yılında faaliyetlerine başlayan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş.de (VOB) vadeli işlem sözleşmeleri işlem görmektedir. Kuruluşuyla birlikte yatırımcılar tarafından artan ilgiyle karşılanan borsanın, 2005-2007 yılları arasında 40 katına çıkan işlem hacmi artışı, 2008 yılından itibaren yavaşlamaya başlamıştır. 2010 yılında %29 artan işlem hacmi 432 milyar TL ye çıkmıştır. VOB un işlem hacmi 2010 yılında 432 milyar TL ye çıkmıştır. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010/2009 Değişim İşlem Hacmi (Milyar TL) 3 17 118 208 334 432 29% Sözleşme Adedi (Milyon) 2 7 25 54 79 64-19% Açık Pozisyon Sayısı (Bin Adet) 140 198 235 209 189 182-4% Kaynak: VOB Piyasalar ve Ürünler Vadeli işlem piyasaları, ilerideki bir tarihte teslimatı veya nakit uzlaşması yapılmak üzere herhangi bir malın veya finansal aracın, bugünden alım satımının yapıldığı piyasalardır. VOB da dört ayrı piyasa mevcuttur: VOB da dört ayrı piyasada... 1-Hisse Senedi Hisse senedi piyasasında, endeks vadeli işlem sözleşmeleri (Endeks VİS) altında İMKB-30 ve İMKB-100 endeksleri ile Aralık 2010 dan itibaren bu iki endeksin farkını dayanak alan vadeli işlem sözleşmeleri bulunmaktadır. 2-Döviz Döviz piyasasında, döviz vadeli işlem sözleşmeleri (Döviz VİS) altında TL/Dolar, TL/Avro ve Aralık 2010 dan itibaren Avro/Dolar paritesine dayalı vadeli işlem sözleşmeleri işlem görmektedir. 66 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

3-Faiz Faiz piyasasında, faiz vadeli işlem sözleşmeleri (Faiz VİS) altında gösterge DİBS lere dayalı vadeli işlem sözleşmeleri bulunmaktadır. Gösterge DİBS, spot piyasadaki mevcut ve potansiyel işlem hacmi ile diğer kriterler göz önüne alınarak Borsa tarafından belirlenen iskontolu senetlerdir. 4-Emtia Emtia piyasasında, emtia vadeli işlem sözleşmeleri (Emtia VİS) altında Ege pamuk ve Anadolu kırmızı buğday işlem görmektedir. Ayrıca TL/gr birimli altına dayalı vadeli işlem sözleşmeleri ile Aralık 2010 dan itibaren dolar/ons birimli altın vadeli işlem sözleşmeleri de piyasada işlem gören ürünlerdendir. 13 farklı ürün işlem görmektedir. 2010 sonu itibariyle, VOB da toplam 13 farklı vadeli işlem sözleşmesi işlem görmektedir. VOB işlem hacmi, 2010 da %29 artmıştır. İşlem Hacmi 2009 yılına kıyasla toplam işlem hacmi 2010 yılında %29 artan VOB da büyüme hızı 2007 yılından sonra yavaşlamıştır. Aylar İtibariyle Günlük Ortalama VİS İşlem Hacmi (Milyon TL) 2,250 2,000 1,750 1,500 1,250 1,000 750 500 250 0 Kaynak: VOB 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Ağustos 2009 da 2 milyar TL ile en yüksek seviyesine ulaşan günlük ortalama işlem hacmi, 2009 ortalamasında 1,3 milyar TL olmuştu. 2010 yılında yükselişe geçen işlem hacimleri, referandum kararının alındığı Mayıs 2010 da yeni bir rekora ulaşmış, 2,2 milyar TL yi geçmiştir. Ardından Eylül ayına kadar işlem hacimlerinde gerileme yaşanırken, yılın son çeyreğinde ortalama 1,9 milyar TL lik işlem hacmine ulaşılmıştır. 2010 yılında ise günlük ortalama işlem hacmi 1,7 milyar TL olmuştur. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 67

Dayanak Varlık Bazında İşlem Hacmi Dağılımı (Milyon TL) Dağılım 2009 2010 Değişim 2009 2010 Endeks 310,941 419,605 35% 93.0% 97.2% Döviz 22,633 11,155-51% 6.8% 2.6% Emtia 594 872 47% 0.2% 0.2% Faiz 5 50 933% 0.0% 0.0% Toplam 334,173 431,682 29% 100.0% 100.0% Kaynak: VOB Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasında işlemlerin nerdeyse tamamı endeks vadeli işlem sözleşmeleri üzerine yapılmıştır. Bu sözleşmeler, toplam işlem hacmindeki payını bir önceki yıla kıyasla 4 puan artırarak %97 ye çıkarmış, işlem hacmi 420 milyar TL ye ulaşmıştır. Diğer taraftan bu işlemlerin İMKB-30 endeksine dayalı vadeli işlem sözleşmelerinde yapılmıştır. İMKB-100 endeksine dayalı vadeli işlemlerin hacmi 48 milyon TL civarında olup, toplamdaki payı %1 in altındadır. İşlemlerin %97 si endekse dayalı ürünler üzerine yapılmaktadır. İkinci sırada, gerileyen işlem hacimlerine rağmen döviz sözleşmeleri yer almıştır. Bu sözleşmelerin işlem hacmi 2010 yılında %51 gerileyerek 11 milyar TL ye inmiştir. Döviz sözleşmelerinde işlemlerin %97 si ABD dolarına dayalı iken, %3 ü avro sözleşmelerinde gerçekleşmiştir. Avro/Dolar paritesine dayalı sözleşmelerin işlem hacmi, Aralık ayında işlemlere başlanması sebebiyle çok kısıtlı kalmıştır. Emtia sözleşmelerinde her ne kadar %47 oranında bir artış olsa da, toplam işlem hacmi 872 milyon TL dir. Emtia grubundaki işlem hacminin tamamına yakını altına dayalı vadeli işlem sözleşmelerinde üretilmiştir. Altın fiyatlarındaki yükseliş, bu sözleşmelere olan talebi artırmıştır. Faiz sözleşmelerinde işlem hacmi 10 kat artarak 50 milyon TL ye yükselmiştir. Ancak, faiz sözleşmelerinin toplam işlem hacmine katkısı kısıtlı kalmaya devam etmiştir. Emtia sözleşmeleri %47 artarak 872 milyon TL ye yükselmiştir. Faiz sözleşmelerinde işlemler sınırlı kalmıştır. İşlem Adetleri Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasında yapılan işlemlerin sözleşme sayıları bir önceki yıla kıyasla %19 gerileyerek 64 milyon adete inmiştir. Bu sözleşmelerin %88 i endeks sözleşmelerine aittir. Ardından, sayıları bir önceki yıla kıyasla yarı yarıya gerileyen döviz sözleşmeleri gelmektedir. Döviz sözleşmelerinin payı da 6 puan gerileyerek %11 e inmiştir. Endeks sözleşmeleri işlem adedi açısından birincidir. Döviz sözleşmelerinin payı %11 dir. Gerileyen endeks ve döviz sözleşme sayılarının aksine, emtia ve faiz sözleşmelerinin sayısı artmıştır. Yine de bu sözleşmelerin toplam içindeki payı binde 2 dir. 68 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Vadeli İşlem Sözleşme Adetleri Dağılımı (Bin Adet) Dağılım 2009 2010 Değişim 2009 2010 Endeks 65,400 56,519-14% 82.3% 88.4% Döviz 13,913 7,280-48% 17.5% 11.4% Emtia 118 147 25% 0.1% 0.2% Faiz 1 6 890% 0.0% 0.0% Toplam 79,431 63,952-19% 100.0% 100.0% Kaynak: VOB Faiz sözleşmelerinin ortalama değeri 8.890 TL dir. 2010 yılında 8.890 TL ile faize dayalı sözleşmelerin en büyük ortalama değere sahip sözleşmeler olduğu görülmektedir. Bu sözleşmeleri 7.424 TL ile endeks sözleşmeleri takip ederken, bu sözleşmelerin 2009 yılındaki ortalama değeri 4.754 TL idi. Açık Pozisyon Vadeli işlem piyasalarında uzun ve kısa pozisyon alınabilmektedir. Uzun pozisyon, alım yönünde net pozisyona sahip olunmasıdır. Örneğin, ilk işlem alım yönündeyse yatırımcı uzun pozisyon almış olmaktadır. Kısa pozisyon ise uzun pozisyonun tam tersidir. Örneğin, ilk işlem satım yönündeyse yatırımcı kısa pozisyon almış olmaktadır. Piyasada sahip olunan pozisyonun aksi yönünde işlem yaparak pozisyon kapatılabilmektedir. Diğer bir deyişle, pozisyon kapatmak, alım karşısında satım, satım karşısında alım yönünde işlem yapılmasıdır. Açık pozisyon sayısı likiditeyi göstermektedir. Vadeli işlem sözleşmesinde, uzun veya kısa pozisyon tutan yatırımcı açık pozisyondadır. Açık pozisyon sayısı, yükümlülükleri devam eden katılımcıların piyasadaki uzun ve kısa pozisyon sayısının toplamına eşittir. Açık pozisyon sayısının yükselmesi, yatırımcıların vadeli işlemlere yöneldiğini ve piyasadaki likiditenin arttığını göstermektedir. Aylar İtibariyle Açık Pozisyon Sayısı (Bin Adet) 500 400 300 200 100 0 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kaynak: VOB 2009 yılında, açık pozisyon sayısı en yüksek seviyesine Mayıs ayında 417.000 adetle ulaşmıştır. Yıl genelinde ise ortalama açık Türkiye Sermaye Piyasası 2010 69

pozisyon sayısı 284.000 adetti. 2010 yılında ise dalgalı bir seyir izleyen açık pozisyon sayısı, anayasa değişikliği referandumunun yapıldığı Eylül ayında en yüksek tutarına, 359.000 adete ulaşmıştır. Yıl sonunda genellikle pozisyonların kapatılması sebebiyle, açık pozisyon sayısı Aralık ayında yılın en düşük seviyesine, 182.000 adete gerilemiştir. Dayanak varlık bazında açık pozisyon sayılarının dağılımında, işlem adediyle orantılı olarak endeks ve döviz sözleşmelerinin öne çıktığı görülmektedir. Endeks sözleşmelerinin yıl sonundaki toplam açık pozisyonlardaki payı, geçen seneye göre 12 puan artarak %64 e yükselmiştir. Aralık ayında pozisyon kapatmaları sebebiyle açık pozisyon sayısı düşmüştür. Açık pozisyonların %64 e endeks sözleşmelerindedir. Aylar İtibariyle Dayanak Varlık Bazında Açık Pozisyonların Dağılımı 100% 80% 60% 40% 20% Faiz Emtia Endeks Döviz 0% Kaynak: VOB 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 2010 yılında açık pozisyonların %28 i döviz sözleşmelerine aittir. Emtia ve faiz sözleşmelerinin payı ise toplamda %1 dir. Aracı Kuruluşların İşlem Hacmi Dağılımı VOB da işlem yapmaya yetkili kurumlar arasında aracı kurumlar, vadeli işlemler aracılık şirketleri ve bankalar bulunmaktadır. 2010 yılında VOB da faaliyet gösteren 66 aracı kurum, işlem hacminin %87 sini üretmiştir. Bir önceki yıl bu oran %88 idi. 66 aracı kurum işlemlerin %87 sini üretmiştir. VOB da faaliyet gösteren tek vadeli işlemler aracılık şirketinin toplam işlem hacmi payı ise %1 in altındadır. Diğer taraftan, işlem yapan 14 bankanın işlem hacmindeki payı ise %13 tür. 70 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Aracı Kuruluşların İşlem Hacmi Dağılımı (Milyar TL) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Kaynak: VOB 2005 VİAŞ Banka AK 2006 2007 2008 2009 2010 2010 yılında işlemlerin %97 si endekse dayalı sözleşmelerde yapılmıştır. Sonuç Kuruluşunun hemen ardından hızlı bir büyüme trendi içine giren VOB un büyüme hızı 2008 yılından sonra yavaşlamıştır. Borsa nın işlem hacmi 2010 yılında bir önceki yıla göre %29 artarak 432 milyar TL ye yükselirken, Borsa yıl sonuna doğru yeni ürünleri yatırımcılara sunmuştur. İşlemlerin %97 gibi önemli bir kısmı, endekse dayalı sözleşmeler üzerine yapılmıştır. Endeks sözleşmeleri arasında ise İMKB-30 endeksine dayalı sözleşmeler ağırlıktadır. İkinci sırada yer alan dövize dayalı sözleşmeler işlem hacminde %3 paya sahip olmuştur. Emtiaya dayalı sözleşmelerde altın öne çıkmaktadır. İşlem hacimlerine bağlı olarak, en fazla açık pozisyon endeks ve döviz sözleşmelerine ait kontratlarda bulunmaktadır. 2010 yılında borsadaki işlemlerin %87 sini aracı kurumlar yapmıştır. Fon sayısı 566 ya çıkmış, portföy büyüklüğü 44 milyar TL yi geçmiştir. YATIRIM FONLARI 2010 yılında toplam yatırım fonu sayısı bir önceki yıla kıyasla %23 artarak 566 ya ulaşmıştır. Bu fonların toplam portföy büyüklükleri ise bir yıl içinde %14 artarak 44 milyar TL yi (29 milyar $) geçmiştir. Küresel karşılaştırmalar bölümünde Türkiye nin yatırım fonu büyüklüğünün 20 milyar $ olduğu belirtilmişti. Ancak bu tutara emeklilik yatırım fonlarının dahil olmadığı göz önünde tutulmalıdır. 2010 yılında toplam portföy büyüklüğünün %3 ünü oluşturan A tipi fonlar, 2009 sonuna kıyasla %39 artarak 1,5 milyar TL ye yükselmiştir. Diğer taraftan bir yıl içinde %8 büyüme kaydeden B tipi fonlar, toplam fon büyüklüğünün %69 unu oluşturmuştur. B tipi fonların toplam içindeki payı, emeklilik yatırım fonlarının büyümesine bağlı olarak gerilemiştir. Emeklilik yatırım fonlarının sayısı 10 adet artmış, 12 milyar TL lik portföy büyüklüğü ile %27 paya sahip olmuştur. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 71

Yatırım Fonları Dağılım Fon Sayıları 2009 2010 Değişim 2009 2010 A Tipi Fonlar 117 119 2% 25.5% 21.0% B Tipi Fonlar 212 307 45% 46.2% 54.2% Emeklilik Yatırım Fonları 130 140 8% 28.3% 24.7% Toplam 459 566 23% 100.0% 100.0% Portföy Büyüklükleri (Milyon TL) A Tipi Fonlar 1,076 1,492 39% 2.8% 3.4% B Tipi Fonlar 28,625 30,807 8% 73.7% 69.3% Emeklilik Yatırım Fonları 9,160 12,177 33% 23.6% 27.4% Toplam 38,860 44,476 14% 100.0% 100.0% Kaynak: Takasbank MENKUL KIYMET YATIRIM FONLARI Menkul Kıymet Yatırım Fonu Portföy Değeri Menkul kıymet yatırım fonlarına ait verilerin incelendiği bu bölümdeki sayılara borsa yatırım fonları (BYF) da dahildir. Emeklilik yatırım fonları ise ayrı bir başlık altında incelenecektir. 2010 sonu itibariyle Türkiye de aracı kurum ve bankalarca kurulmuş 119 A tipi ve 307 adet B tipi yatırım fonu bulunmaktadır. 2009 yılına göre A ve B tipi fon sayıları sırasıyla 2 ve 95 adet artmıştır. 2009 yılında bir önceki yıla kıyasla %23 artış kaydeden menkul kıymet yatırım fonlarının portföyü, 2010 yılında %9 büyüyerek 32 milyar TL yi geçmiştir. Menkul kıymet yatırım fonlarının portföy değeri 32 milyar TL olmuştur. Yatırım Fonlarının Portföy Değeri (Milyar TL) A Tipi 29.4 29.7 32.3 B Tipi 26.7 24.4 23.1 24.2 19.9 5.1 10.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: SPK, Takasbank A tipi fonlar içerisinde, 48 adet olan Değişken fonlar 2010 yılında da sayıca en yaygın yatırım fonu türü olmaya devam etmiştir. Değişken fonları sırasıyla 22 ve 16 adet ile Hisse Senedi ve Karma fonlar takip etmektedir. A Tipi Değişken fonlar sayıca en yaygın fon türüdür. 72 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

A Tipi Fonların Büyüklük Dağılımı (Milyon TL) Dağılım 2009 2010 Değişim 2009 2010 Karma Fon 288 371 29% 26.8% 24.8% Endeks Fon 186 315 69% 17.3% 21.1% Değişken Fon 203 269 32% 18.9% 18.0% Hisse Senedi Fonu 127 167 32% 11.8% 11.2% İştirak Fonu 105 150 43% 9.7% 10.1% Özel Fon 104 137 33% 9.6% 9.2% Borsa Yatırım Fonu 58 77 32% 5.4% 5.1% Fon Sepeti Fonu 4 5 20% 0.4% 0.3% Yabancı Menkul Kıymetler Fonu 1 1 37% 0.1% 0.1% Sektör Fonu 0 0-2% 0.0% 0.0% Toplam 1,076 1,492 39% 100.0% 100.0% Kaynak: Takasbank A Tipi Karma fonlar portföy büyüklüğü açısından en büyük paya sahiptir. İştirak fonlar en yüksek ortalama portföy değerine sahip A tipi fonlardır. 1,5 milyar TL fon büyüklüğüne yaklaşan A tipi fonlarda Karma fonlar %25 ile en yüksek paya sahip fon türüdür. Karma fonların portföyü; hisse senetleri, borçlanma araçları, altın ve diğer kıymetli madenler ile bunlara dayalı sermaye piyasası araçlarının en az ikisinden oluşmaktadır. Karma fonları, en büyük artışı sağlayarak %21 paya sahip olan Endeks fonlar ve %18 paya sahip olan Değişken fonlar takip etmektedir. A tipi fonların ortalama büyüklüklerine göre sıralamasında bir önceki yıla kıyasla önemli bir değişim gerçekleşmemiştir. Dikkat çeken nokta İştirak fonlarının ortalama büyüklüğünde yaşanmıştır. 2009 yılına kıyasla İştirak fonlarının ortalama büyüklüğü 3 kat artarak 150 milyon TL ye yükselmiştir. A Tipi Fonların Ortalama Büyüklüğü (Mn. TL) 150.1 23.2 22.9 21.0 9.6 7.6 5.6 5.1 1.2 0.2 İştirak Karma Özel Kaynak: Takasbank Endeks BYF Hisse Senedi Değişken Fon Sepeti Yabancı Men. Sektör İştirak fonlarını, portföy değeri %29 artış gösteren ve sayıları 16 adet olan Karma fonlar takip etmektedir. Üçüncü sırada ise ortalama portföy büyüklüğü olarak Karma fonlara çok yakın olan Özel fonlar yer almaktadır. B tipinde Koruma Amaçlı fonlar sayıca birinci sıraya yükselmiştir. Toplam yatırım fonu portföy büyüklüğünün %69 unu B tipi yatırım fonları oluşturmaktadır. Sayıları bir yıl içinde net 68 adet artarak 91 e ulaşan Koruma Amaçlı fonlar en yaygın B tipi Türkiye Sermaye Piyasası 2010 73

yatırım fonu türü olmuştur. Bu fon türünü 65 adet ile Değişken ve 53 adet ile Likit fonlar takip etmektedir. B Tipi Fonların Büyüklük Dağılımı (Milyon TL) Dağılım 2009 2010 Değişim 2009 2010 Likit Fon 22,611 22,877 1% 79.0% 74.3% Tahvil ve Bono Fonu 2,452 2,252-8% 8.6% 7.3% Koruma Amaçlı Fon 400 2,112 428% 1.4% 6.9% Değişken Fon 2,299 1,906-17% 8.0% 6.2% Altın ve Diğer Kıymetli Madenler Fonu 234 479 104% 0.8% 1.6% Garantili Fon 153 415 171% 0.5% 1.3% Özel Fon 157 251 60% 0.5% 0.8% Serbest Yatırım Fonu 134 214 60% 0.5% 0.7% Borsa Yatırım Fonu 133 164 24% 0.5% 0.5% Yabancı Menkul Kıymetler Fonu 35 126 260% 0.1% 0.4% Fon Sepeti Fonu 12 8-31% 0.0% 0.0% Karma Fon 6 4-36% 0.0% 0.0% Toplam 28,625 30,807 8% 100.0% 100.0% Kaynak: Takasbank Portföy büyüklüğü açısından bakıldığında ilk sırayı Likit fonların aldığı görülmektedir. Likit fonların tercih edilmesinin başlıca nedeni kısa vadeli sermaye piyasası araçlarına yatırım yapan Likit fonların, gün kaybı olmadan alınıp satılabilmesidir. En çok tercih edilen bu fon türünün toplam büyüklüğü değişmeyerek 23 milyar TL de kalırken, toplam içindeki payı 5 puanlık düşüşle %74 e gerilemiştir. Likit fonların payı %74 e inmiştir. B tipi fonlar arasında ikinci sırayı Tahvil ve Bono fonları almaktadır. 2009 yılında %83 büyüyen bu fonların portföy büyüklüğü, 2010 yılında %8 gerilemiştir. Üçüncü sırada yer alan Koruma Amaçlı fonlar en hızlı büyüyen fon türü olmuş ve 2009 yılı sonuna göre 4 katı kadar artarak 2 milyar TL yi geçmiştir. Bu artışta daha önceden de belirtildiği gibi fon sayısındaki artış etkili olmuştur. Garantili ve Serbest fonlar 2008 yılında işlem görmeye başlamıştı. 2010 yılı içinde Garantili fonların portföy büyüklüğü yaklaşık üç kat artarak 415 milyon TL ye, Serbest fonlarınki %60 artışla 214 milyon TL ye yükselmiştir. Ortalama portföy büyüklüğünde de Likit fonlar 432 milyon TL ile birinci sıradadır. İkinci sırada 63 milyon TL ile Özel fonlar gelirken, bu fonları 47 milyon TL ile Tahvil ve Bono fonları takip etmiştir. Sonuç olarak, A tipi fonların ortalama portföy büyüklüğü 2009 yılında 9 milyon TL den 2010 yılında 13 milyon TL ye yükselirken, B tipi fonlarda bu tutar 135 milyon TL den 100 milyon TL ye gerilemiştir. Bu iki fon grubu arasındaki yüksek fark ise likit fonlardan gelmektedir. Likit fonlar hariç tutularak B tipi fonların ortalama portföy büyüklüğüne bakıldığında ise bu 2010 yılında Garantili fonların portföy büyüklüğü yaklaşık 3 kat artmıştır. Likit fonların ortalama portföy büyüklüğü 432 milyon TL dir. B tipi fonların portföy büyüklüğü 100 milyon TL ye inmiştir. 74 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

büyüklüğün karşılaştırılan dönemler arasında 38 milyon TL den 26 milyon TL ye indiği görülmektedir. B Tipi Fonların Ortalama Büyüklüğü (Mn. TL) 432 63 47 44 41 31 29 26 25 23 8 Likit Özel Kaynak: Takasbank Tahvil ve Bono Altın-Diğer Kıy. Mad. BYF Serbest Değişken Garantili Yabancı Men. Koruma Amaçlı Diğer Menkul Kıymet Yatırım Fonu Portföy Dağılımı A tipi fonların portföy dağılımına bakıldığında, reponun payının son üç yılda ortalama %14 olduğu, hisse senetlerinin payının da arttığı görülmektedir. A Tipi Yatırım Fonlarının Portföy Dağılımı 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2001 2002 Kaynak: SPK, Takasbank 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Diğer Repo Tahvil Bono Hisse Senedi A tipi fonlar yatırımlarının %66 sını hisse senetlerine yönlendirmiştir. Son iki yıl karşılaştırıldığında, A tipi yatırım fonlarının portföy dağılımlarında en önemli değişim repo ve hisse senedi yatırımlarının payında yaşanmıştır. 2010 yılı içinde repo yatırımlarının payı 4 puan azalırken, hisse senedi yatırımlarının payı 2 puan artmıştır. Toplam portföy içinde, hisse senedi yatırımları %66 ile en büyük paya sahiptir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 75

B Tipi Yatırım Fonlarının Portföy Dağılımı 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: SPK, Takasbank Hisse Senedi Diğer Tahvil Bono Repo B tipi fonlarda 2003-2005 yılları arasında portföy yatırımları içindeki payı azalan repo, faizlerdeki yükselişe paralel olarak 2006 yılından itibaren tekrar tercih edilmeye başlanmış ve payı %60 a kadar çıkmıştır. 2010 yılı sonunda repolar toplam B tipi fon portföyünün %58 ini oluşturmaktadır. Diğer taraftan, 2010 yılında tahvil-bono yatırımlarının payında 2 puanlık bir gerileme yaşanmıştır. Yabancı menkul kıymetler, borsa para piyasası gibi diğer enstrümanların payı ise son on yılın en yüksek oranına, %13 e çıkmıştır. Menkul Kıymet Yatırım Fonu Getirileri Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneğinin (TKYD) 2000 yılı başından itibaren A ve B tipi fonlar için yayınladığı endeksler fon getirilerinin göstergesi niteliğindedir. Endekslere, piyasa değeri ve katılımcı sayısına göre sıralanan ilk 50 fon dahil edilmektedir. TKYD nin yayınladığı fon endeksleri fon getirilerinin göstergesidir. Fon Endeksleri Getirileri (TL) A Tipi B Tipi 2001 37.0% 109.8% 2002-1.7% 52.0% 2003 59.9% 33.9% 2004 18.0% 17.1% 2005 38.2% 11.4% 2006 1.7% 10.3% 2007 20.4% 11.8% 2008-31.0% 12.5% 2009 51.0% 6.1% 2010 18.9% 2.7% 2001-2010 454.0% 744.0% Yıllık Ortalama 18.7% 23.8% Kaynak: TKYD İMKB-100 endeksinin %25 değer kazandığı 2010 yılında, TKYD A tipi fon endeksi %19 getiri sağlamıştır. Düşük gecelik faiz oranları neticesinde B tipi fon endeksindeki getiri %3 te kalmıştır. A tipi fonlar %19, B tipi fonlar ise %3 değer kazanmıştır. 76 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

25 banka fon piyasasının %94 üne sahiptir. Menkul Kıymet Yatırım Fonu Kurucuları 2010 sonu itibariyle fon kurucusu 25 banka, 36 aracı kurum ve bir sigorta şirketi bulunmaktadır. 30 milyar TL portföy büyüklüğüne sahip olan bankalar, fon piyasasının %94 üne sahiptir. Bankaları 2 milyar TL ile aracı kurumlar izlemektedir. Sigorta şirketinin portföyü ise 20 milyon TL dir. Fon Kurucularının Payı Banka, 93.6% Aracı Kurum, 6.3% Kaynak : Takasbank Sigorta Şirketi, 0.1% 2010 yılında bireysel emeklilik fonlarının büyüklüğü %33 artmıştır. BİREYSEL EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI Bireysel emeklilik sistemi, Türkiye de Eylül 2003 te uygulanmaya başlanmış ve yıllar itibariyle hızla gelişmiştir. 2009 sonunda 130 olan bireysel emeklilik fon sayısı, 2010 yılında 140 a yükselmiştir. Aynı dönemde portföy büyüklüğü ise %33 artarak 12 milyar TL yi geçmiştir. Emeklilik Yatırım Fonları 2006 2007 2008 2009 2010 2010/2009 Değişim Fon Sayısı 103 104 120 130 140 8% Portföy Büyüklüğü (Mn. TL) 2,897 4,578 6,391 9,160 12,177 33% Kaynak: EGM, Takasbank Esnek fonlar, sayıca en yaygın emeklilik yatırım fonlarıdır. Bireysel emeklilik fonları arasında 40 adet ile Esnek fonlar 2010 yılında sayıca en fazla olan fon türü iken, 6,5 milyar TL ile Kamu Borçlanma Araçları [KBA (TL)] fonları en büyük portföye sahip emeklilik yatırım fonu türüdür. Sayıca daha fazla olan Esnek fonların portföy büyüklüğü ise KBA (TL) fonlarının yarısı kadardır. Portföy büyüklüğü açısından üçüncü sırada yer alan Likit fonların portföyleri bir önceki yıla kıyasla %3 gerilemiş, 1 milyar TL seviyesinde kalmıştır. KBA (TL) fonlar en yüksek ortalama portföy değerine sahiptir. Ortalama fon büyüklüklerinde 209 milyon TL ile KBA (TL) fonları ilk sırada yer almaktadır. Bu fonları 114 milyon TL ile Karma fonlar ve 77 milyon TL ile Esnek fonlar takip etmektedir. 76 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 77

milyon TL ile dördüncü sırada yer alan Para Piyasası fonlarının arasında Kamu ve Karma olarak ikiye ayrılan Likit fonlar yer almaktadır. Emeklilik Yatırım Fonlarının Büyüklük Dağılımı (Milyon TL) Dağılım Dağılım 2009 2010 Değişim 2009 2010 KBA (TL) 5,079 6,482 28% 55% 53% Esnek Fon 1,825 3,079 69% 20% 25% Likit Fon 1,196 1,162-3% 13% 10% Hisse Senedi Fonu 467 765 64% 5% 6% KBA (YP) 371 401 8% 4% 3% Karma Fon 79 132 67% 1% 1% Dengeli Fon 109 123 12% 1% 1% Uluslararası 34 33-2% 0% 0% Borçlanma Araçları 23 21-12% 0% 0% Karma 10 12 21% 0% 0% Toplam 9,160 12,177 33% 100% 100% Kaynak: Takasbank Hisse Senedi fonlarının ortalama portföy büyüklüğü bir önceki yıla kıyasla 14 milyon TL artarak 40 milyon TL ye çıkmıştır. Uluslararası Borçlanma Araçları ve Uluslararası Karma fonları barındıran Uluslararası fonlar 8 milyon TL ile en düşük ortalama fon büyüklüğüne sahiptir. Bireysel Emeklilik Fonlarının Ortalama Büyüklük Dağılımı (Milyon TL) 209 114 77 76 61 40 24 8 KBA (TL) Karma Kaynak: Takasbank Esnek Para Piyasası Dengeli Hisse Senedi KBA (YP) Uluslararası Bireysel Emeklilik Yatırım Fonu Portföy Dağılımı Emeklilik yatırım fonlarının portföy dağılımına yıllar içinde bakıldığında tahvil, bono ve repoların payı %80 civarındayken, 2010 yılında bu oranın %71 e indiği görülmüştür. Tahvil ve bonoların, toplam bireysel emeklilik fon portföyü içindeki payı 2009 yılına kıyasla 8 puan düşerek %57 ye inerken, repo yatırımları da 2 puan kaybederek %13 e gerilemiştir. Piyasadaki olumlu performansa bağlı olarak hisse senetlerinin 2009 yılında %10 olan payı, 2010 yılında %12 ye yükselmiştir. SGMK ların payı %71 e inmiştir. Hisse senedi yatırımlarının payı tekrar yükselmiştir. 78 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Emeklilik Yatırım Fonlarının Portföy Dağılımı 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: Takasbank Diğer Repo Hisse Senedi Tahvil Bono 2010 yılı içinde bireysel emeklilik yatırım fonlarının sabit getirili menkul kıymetlere yaptıkları yatırımın payının gerilemesinde en önemli sebep, diğer yatırım araçlarının payındaki artıştır. Kamu dış borçlanma araçları, yabancı menkul kıymetler ve borsa para piyasası gibi işlemleri içeren Diğer yatırımların payı 2009 yılına kıyasla 8 puan artarak %17 ye ulaşmıştır. 2010 yılında sermaye piyasası mevzuatında yapılan değişiklikle, emeklilik yatırım fonlarının portföylerinin mevduatta değerlendirebilecekleri kısmının %10 dan %20 ye çıkarılması etkili olmuştur. 2010 yılında A tipi fonlar 1,5 milyar TL ye... B tipi fonlar 31 milyar TL ye emeklilik yatırım fonları ise 12 milyar TL ye yükselmiştir. Sonuç 2010 yılında A tipi fonların portföy büyüklüğü, hisse senedi fiyatlarındaki artışın da etkisiyle %39 artarak 1,5 milyar TL ye yaklaşmıştır. Menkul kıymet yatırım fonlarının %69 unu oluşturan B tipi yatırım fonlarının sayısı 95 adetlik artış ile 307 ye, portföy büyüklüğü ise %8 artarak 31 milyar TL ye ulaşmıştır. Likit fonların payı 8 puan düşüşle %74 olurken, Koruma Amaçlı fonların payı %7 ye ulaşmıştır. Emeklilik yatırım fonlarında sistemin başlangıcından itibaren devam eden yükseliş 2010 yılında da sürmüş, toplam portföy 12 milyar TL ye ulaşmıştır. Emeklilik yatırım fonları arasında TL cinsinden kamu borçlanma araçları %53 ile en yüksek paya sahiptir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 79

ARACI KURULUŞLARIN FAALİYETLERİ

ARACI KURULUŞLARIN FAALİYETLERİ Aracı kuruluş terimi, sermaye piyasasında faaliyette bulunmak üzere yetki belgesi almış olan banka, aracı kurum ve vadeli işlemler aracılık şirketlerini (VİAŞ) ifade etmektedir. 2010 yılında 86 aracı kurum ve 39 banka sermaye piyasası faaliyetinde bulunmuştur. 2010 yılında 85 aracı kurum, 1 vadeli işlemler aracılık şirketi ve 39 banka sermaye piyasası faaliyetinde bulunmuştur. Diğer bir deyişle, hisse senedi, sabit getirili menkul kıymetler (SGMK) veya vadeli işlem faaliyetlerinde bulunan toplam 125 kuruluş vardır. Bu hesaba faaliyeti geçici olarak durdurulmuş ya da sadece sabit getirili menkul kıymet tescil işlemi gerçekleştiren aracı kuruluşlar dahil edilmemiştir. Benzer şekilde İMKB üyesi olmayıp, tescil işlemi yapan bankalar da bu rakamların dışında tutulmuştur. Bununla birlikte, toplam işlem hacimlerinin yer aldığı bölümlerde söz konusu kurumların işlemleri göz önünde tutulmuştur. Bankalar faaliyet alanlarına göre, Ticari Banka ve Kalkınma ve Yatırım Bankası olarak gruplandırılmaktadır. Vadeli işlemler aracılık şirketinin de dahil olduğu aracı kurumlar ise kökenlerine göre iki başlık altında sınıflandırılmıştır. Ortaklık yapısında Türkiye de faaliyet gösteren bir bankanın dolaylı ya da doğrudan %50 nin üzerinde payı bulunan aracı kurumlar Banka Kökenli, diğer kurumlar ise Banka Kökenli Olmayan olarak ikiye ayrılmıştır. Türüne Göre Faaliyette Olan Aracı Kuruluşlar Banka 2009 2010 Ticari Banka 29 29 Kalkınma ve Yatırım Bankası 10 10 Toplam 39 39 Aracı Kurum Banka Kökenli 29 28 Banka Kökenli Olmayan 60 58 Toplam 89 86 Kaynak: TBB, TSPAKB 2010 yılında faaliyet gösteren banka sayısı ve bankaların ortaklık yapılarında önceki yıla göre bir değişiklik yaşanmamıştır. Yabancı aracı kurum sayısı 21 e çıkmıştır. 2010 yılında faaliyet gösteren aracı kurum sayısı ise 3 adet azalarak 86 ya gerilemiştir. 2009 da faaliyette bulunmayan yabancı kökenli 1 aracı kurum 2010 da sermaye piyasası işlemi gerçekleştirmiş, böylece faaliyette olan yabancı aracı kurum sayısı 21 e çıkmıştır. Öte yandan, 2010 da faaliyet gösteren özel yerli aracı kurum sayısı 65 ten 62 ye gerilemiştir. 2009 yılı içerisinde sermaye piyasası işlemi olan 4 aracı kurum, 2010 da işlem yapmamıştır. Bu kurumlardan 2 sinin faaliyeti geçici olarak durdurulmuş, diğer 2 si ise kapanmıştır. 2010 yılında ise 1 vadeli işlemler aracılık şirketi faaliyet göstermeye başlamıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 83

2006 yılında TMSF bünyesinde olan bir aracı kurumun özel yerli bir kuruma satılmasının ardından, 2007 yılından itibaren TMSF bünyesinde yer alan aracı kurum kalmamıştır. Bunun yanında, kamu kökenli 1 aracı kurumun 2009 da faaliyetini geçici olarak durdurması ile 2010 da faaliyette olan kamu kökenli aracı kurumu sayısı 3 e inmiştir. Kamu kökenli aracı kurum sayısı 3 olmuştur. Ortaklık Yapısına Göre Faaliyete Olan Aracı Kuruluşlar 2009 2010 Banka Aracı Kurum Banka Aracı Kurum Yabancı 19 20 19 21 Özel Yerli 15 65 15 62 Özel Toplam 34 85 34 83 TMSF 1 0 1 0 Kamu 4 4 4 3 Kamu Toplam 5 4 5 3 Genel Toplam 39 89 39 86 Kaynak: TBB, TSPAKB Aracı kurumların faaliyet alanları aşağıdaki tabloda sunulmuştur. Kredili menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alma ve verme işlemleri izin belgesine tabi iken, diğer faaliyetler yetki belgesine tabidir. Bu tablodaki aracı kurum sayıları, faaliyeti geçici olarak durdurulan kurumları da içerdiğinden, daha önce belirtilen kurum sayısından daha yüksektir. Tabloda vadeli işlemler aracılık şirketine de yer verilmiştir. Yetki ve İzin Belgelerine Göre Aracı Kurumlar (VİAŞ dahil) 2009 2010 Alım-Satıma Aracılık 103 103 Repo/Ters Repo İşlemleri 56 54 Halka Arza Aracılık 54 53 Portföy Yönetimi 48 49 Yatırım Danışmanlığı 57 58 Türev Araçların Alım Satımına Aracılık 71 79 Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul 98 99 Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Kaynak: SPK Bilindiği üzere ilgili düzenlemeler uyarınca aracı kurumlar İMKB deki tüm piyasalarda işlem yapmaya yetkilidir. Ayrıca, VOB da da işlem yapabilmektedir. Vadeli işlemler aracılık şirketleri ise aracı kurum statüsünde olmalarına rağmen, yalnızca VOB da işlem yapabilmektedir. Bankaların ise İMKB de yalnızca tahvil-bono piyasasında ve VOB da işlem yapma imkanı bulunmaktadır. Aracı kurumlar İMKB ve VOB da işlem yapabilmektedir. 2010 yılında, 103 aracı kurum alım-satıma aracılık yetki belgesine sahiptir. Krizin ardından, 2008 ve 2009 yıllarında aracı kurumların yetki belgelerini iptal ettikleri gözlenmişti. 2010 yılında söz konusu gerileme durmuştur. 84 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

2010 yıl sonu itibariyle portföy yönetimi ve yatırım danışmanlığı yetki belgesine sahip aracı kurum sayısı 1 er adet artarak sırasıyla 49 ve 58 e yükselmiştir. 2010 yılında halka arza aracılık yetki belgesine sahip aracı kurum sayısı ise 3 aracı kurumun yetki belgesini iade etmesi ve 2 aracı kurumun da ilk defa halka arz yetki belgesi alması ile 53 e gerilemiştir. Türev araçlar yetki belgesine sahip aracı kurum sayısı 79 a çıkmıştır. Aracı kurumların türev araçların alım satımına olan talebi artmış, türev lisansına sahip olan aracı kurum sayısı 79 a çıkmıştır. Bununla birlikte, ilerleyen bölümlerde değinileceği üzere, her ne kadar 79 aracı kurumun yetki belgesi olsa da, 2010 yılında 66 aracı kurum VOB da işlem yapmıştır. HİSSE SENETLERİ Bu bölümde sunulan hisse senedi işlem hacmi, aracı kurumların ulusal pazar, varantlar hariç kurumsal ürünler pazarı, ikinci ulusal pazar, gözaltı pazarı, özel emirler ve toptan satışlar pazarlarındaki işlemlerinin toplamını göstermektedir. Tablodaki veriler aracı kurumların alış ve satış işlemlerinin toplamını ifade ettiği için İMKB işlem hacminin iki katını göstermektedir. Aracı Kurumların Hisse Senedi İşlem Hacmi 2009 2010 Değişim Milyar TL 965 1,270 31.7% Milyar $ 633 851 34.6% Kaynak: İMKB İşlem hacmi %32 artarak 1,3 trilyon TL ye yükselmiştir. 2010 yılında hisse senetleri piyasasında faaliyet gösteren aracı kurumların işlem hacmi %32 artarak 1,3 trilyon TL ye yükselmiştir. Dolar bazında işlem hacmi ise %35 artarak, 851 milyar $ olmuştur. 2010 yılında faaliyet gösteren aracı kurum sayısı 85 olmuştur. Aracı Kurumların Aylık Hisse Senedi İşlemleri (Myr. TL) 150 120 90 60 30 0 Kaynak: İMKB 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Krizden etkilenen işlem hacminin 2009 yılının ikinci yarısından sonra toparlanmaya başladığı, 2010 yılında da rekor seviyelere ulaştığı görülmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 85

Türüne Göre Aracı Kurumların Hisse Senedi İşlem Hacmi Payları 2009 2010 Banka Kökenli 58.2% 56.0% Banka Kökenli Olmayan 41.8% 44.0% Kaynak: İMKB, TSPAKB Aracı kurum türlerine göre işlem hacmi dağılımı, sayıları daha az olmasına rağmen, banka kökenli aracı kurumların piyasada daha aktif olduklarını göstermektedir. Bununla birlikte, bir önceki seneye göre işlemlerini %40 artıran banka kökenli olmayan kurumların toplam işlemlerdeki payı 2010 yılında 2 puan artarak %44 e yükselmiştir. Banka kökenli kurumlar işlem hacminin %56 sını gerçekleştirmiştir. Ortaklık Yapısına Göre Aracı Kurumların Hisse Senedi İşlem Hacmi Payları 2009 2010 Kamu 3.6% 3.3% Yabancı 24.8% 24.4% Özel Yerli 71.6% 72.3% Kaynak: İMKB, TSPAKB Ortaklık yapılarına göre aracı kurumların 2010 yılındaki hisse senedi işlemleri incelendiğinde, bir önceki yıla göre önemli bir değişikliğin olmadığı görülmektedir. 2010 yılında faaliyet gösteren özel yerli aracı kurum sayısındaki gerilemeye rağmen, bu kurumlar toplamdaki ağırlığını korumuş ve işlemlerin %72 sini yapmıştır. Hisse senedi işlemlerinin dörtte biri 22 yabancı kökenli aracı kurumca yaratılmıştır. İleride de değinileceği gibi bu kurumlar yabancı yatırımcı işlemlerinin önemli bir bölümüne aracılık etmektedir. Faaliyette olan 3 kamu kökenli aracı kurumun toplam hisse senedi işlemlerindeki payı %3 te kalmıştır. Hisse senedi işlemlerinin %72 sini yerli özel aracı kurumlar yapmıştır. Toplam Hisse Senedi İşlem Hacmi Sıralaması (2010) Sıralama İşlem Hacmi Payı Kümülatif Pay 1-5 27.1% 27.1% 6-10 16.9% 44.0% 11-20 21.1% 65.0% 21-50 28.5% 93.6% 51-85 6.4% 100.0% Kaynak: İMKB 2010 yılında işlem hacmine göre sıralanan ilk 5 aracı kurum toplam işlem hacminin %27 sini üretmiştir. 2009 yılına göre bu oranın 3 puan gerilemesi, yoğunlaşmanın azaldığını işaret etmektedir. Bu aracı kurumların hepsi banka kökenli olup, 1 tanesi yabancı sınıflandırmasına da girmektedir. Sıralamaya göre ilk 20 aracı kurum ise hisse senedi işlemlerinin %65 ini gerçekleştirmiştir. İlk 20 de yer alan 5 yabancı kökenli kurum toplam işlem hacminin %15 ini oluşturmuştur. Hisse senedi işlemlerinin %27 sini 5 banka kökenli aracı kurum üretmiştir. 20 kurum işlem hacminin %65 ini gerçekleştirmiştir. 86 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Son grupta yer alan 35 aracı kurum ise toplam işlem hacminin yalnızca %6 sını üretmiştir. Aracı kurumların hisse senedi işlem hacminin hangi tip yatırımcılar tarafından gerçekleştirildiği ve kurumların hangi departmanları aracılığı ile işlemlerini yaptıklarına ilişkin veriler Birliğimizce derlenmektedir. Bu bölümde, 2010 sonu itibariyle hisse senedi piyasasında faaliyet gösteren 85 aracı kurumdan elde edilen veriler konsolide edilmiştir. Tabloda bireysel gerçek kişileri, kurumlar anonim ve limited şirketler, vakıf, kooperatif gibi tüzel kişiler ile aracı kurumun kendi portföyüne yaptığı işlemleri içermektedir. Kurumsal yatırımcılar ise yatırım fonları, yatırım ortaklıkları, portföy yönetim ve sigorta şirketleri gibi kurumları kapsamaktadır. Yatırımcı Bazında Hisse Senedi İşlem Hacmi Dağılımı 2009 2010 Yurtiçi Yatırımcı 85.7% 84.4% Bireysel 67.3% 66.3% Kurumlar 9.6% 9.6% Kurumsal 8.8% 8.5% Yurtdışı Yatırımcı 14.3% 15.6% Bireysel 0.3% 0.2% Kurumlar 9.3% 10.7% Kurumsal 4.7% 4.7% TOPLAM 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Yurtiçi bireysel müşteriler hisse senedi işlemlerinin üçte ikisini yaratmıştır. Yatırımcı bazında aracı kurumların hisse senedi işlemleri dağılımında, yerli yatırımcıların payı hafif azalsa da %84 pay ile bu grup ağırlığını korumuştur. Yerli bireysel yatırımcılar %66 ile en yüksek paya sahip yatırımcı grubu olmaya devam etmiştir. Aracı kurumları da içeren yurtiçi kurumlar toplam hisse senedi işlemlerinde %10, yerli kurumsal yatırımcılar da %9 paya sahip olmuştur. Hisse senedi piyasasında yabancı yatırımcı işlemlerine orta vadeli bakıldığında, özellikle 2005 ten sonra bu yatırımcıların işlem hacmi paylarında başlayan artışın, 2008 yılının ilk çeyreğinden itibaren yerini düşüşe bıraktığı görülmektedir. Yabancı yatırımcıların toplam işlem hacminde %27-28 civarına ulaşan payları, 2009 da %14 e kadar gerilemiştir. Yabancı yatırımcıların toplam işlemlerdeki payı %16 olmuştur. 2010 yılında ise yabancı yatırımcıların payı, %16 ya çıkmıştır. 2010 yılında yabancı yatırımcılar, hisse senedi işlemlerinin %70 ini yabancı aracı kurumlar aracılığıyla gerçekleştirmiştir. Yabancı yatırımcılar ile ilgili veriler bu raporun Yatırımcılar başlıklı bölümünde detaylı olarak analiz edilmiştir. Tabloda, aracı kurumların işlem hacimlerinin departman bazında dağılımı görülmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 87

Yurtiçi satış, aracı kurum merkezinden yapılan müşteri işlemlerini göstermektedir. Kurum portföyü ise aracı kurumun kendi nam ve hesabına yaptığı işlemleri ifade etmektedir. Departman Bazında Hisse Senedi İşlem Hacmi Dağılımı 2009 2010 Yurtiçi Satış 30.5% 25.9% Şubeler 14.9% 12.6% Acenteler 18.7% 17.7% İrtibat Bürosu 2.4% 2.8% İnternet 14.3% 20.1% Çağrı Merkezi 0.5% 0.4% Yatırım Fonları 0.8% 0.7% Portföy Yönetimi 0.2% 0.3% Kurum Portföyü 4.1% 4.1% Yurtdışı Satış 13.5% 15.5% TOPLAM 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Aracı kurumların departman bazına göre hisse senedi işlemlerinde, internet işlemlerinin payı artarken, yurtiçi satış ile şube ve acentelerin payının azaldığı dikkat çekmektedir. 2 kata yakın artan internet işlemlerinin toplam işlem hacmindeki payı 6 puan artarak %20 ile rekor seviyeye ulaşmıştır. İnternet işlemlerinin payı %20 ye ulaşmıştır. Aracı kurum merkezinden yapılan işlemleri kapsayan yurtiçi satış departmanının payı 5 puan gerileyerek %26 ya inmiştir. Karşılaştırılan yıllar arasında şube, irtibat bürosu ve acente sayılarındaki artışa rağmen bu kanallardan yapılan işlemlerdeki yükseliş sınırlı kalmıştır. Merkez dışı örgütlerin 2010 yılında toplam işlemlerdeki payı 3 puan gerileyerek %33 e inmiştir. Merkez dışı örgütlerin toplam işlemlerdeki payı %33 e inmiştir. Yatırımcı bazındaki işlem hacmi dağılımına benzer şekilde, yurtdışı satış bölümünden, toplam işlemlerin %16 sı yapılmıştır. Yurtdışı satış departmanından yapılan işlemlerin payı ile yabancı yatırımcı işlemlerinin payı arasındaki ufak fark, bazı aracı kurumların yabancı yatırımcı işlemlerini yurtiçi satış ya da acenteler gibi farklı bölümler aracılığıyla gerçekleştirmesinden kaynaklanmaktadır. VARANTLAR Türkiye sermaye piyasasında yeni bir ürün olan aracı kuruluş varantları Ağustos 2010 dan itibaren İMKB hisse senedi piyasasında işlem görmeye başlamıştır. Yılsonuna kadar geçen 5 aylık sürede, ortalama günlük 5,9 milyon TL tutarında işlem yapılmıştır. 88 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Aracı Kurumların Varant İşlem Hacmi 2010 Milyon TL 1,096 Milyon $ 734 Kaynak: İMKB 2010 yılında işlem görmeye başlayan varantların işlem hacmi 1 milyar TL olmuştur. Aracı kurumlar, 2010 yılı içerisinde 1 milyar TL civarında varant işlemi gerçekleştirmiştir. Hisse senedi işlemlerinde olduğu gibi bu veriler aracı kurumların alış ve satış işlemlerinin toplamını ifade ettiği için İMKB işlem hacminin iki katını göstermektedir. Toplam Varant İşlem Hacmi Sıralaması (2010) Sıralama İşlem Hacmi Payı Kümülatif Pay 1-5 76.0% 76.0% 6-10 11.7% 87.8% 11-20 8.6% 96.4% 21-50 3.6% 100.0% 51-60 0.0% 100.0% Kaynak: İMKB İki aracı kurum toplam işlemlerin %55 ini kaydetmiştir. 60 aracı kurum yıl içerisinde varant işlemi gerçekleştirmiştir. Türkiye deki varant ihraçlarına aracılık eden iki kurumun bu işlemlerdeki payı %55 olmuştur. İlk 5 aracı kurumda bu pay %76 ya çıkmaktadır. Yatırımcı Bazında Varant İşlem Hacmi Dağılımı (2010) Yurtiçi Yatırımcı 58.6% Bireysel 47.9% Kurumlar 10.7% Kurumsal 0.1% Yurtdışı Yatırımcı 41.4% Bireysel 0.0% Kurumlar 41.3% Kurumsal 0.1% TOPLAM 100.0% Kaynak: TSPAKB İşlemlerin yarısı yerli bireylerce yaratılmıştır. Yatırımcı bazında varant işlem hacimlerine bakıldığında, işlemlerin yaklaşık yarısının yurtiçi bireyler tarafından kaydedildiği görülmektedir. Yurtdışı kurumlar ise işlemlerin %41 ini gerçekleştirmiştir. Bu işlemler ağırlıkla yurtdışındaki ihraççı kurum ile piyasa yapıcılığı çerçevesinde gerçekleştirilen işlemleri yansıtmaktadır. Departman bazında varant işlem hacmi dağılımında da %41 payla yurtdışı satış departmanı ilk sıradadır. İşlemlerin %20 si aracı kurumların merkezlerinden, %23 ü de merkez dışı örgütlerinden yapılmıştır. İlk defa işlem görmeye başlayan bu ürünler için internet de kullanılmış, işlemlerin %9 u internet aracılığıyla yapılmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 89

Departman Bazında Varant İşlem Hacmi Dağılımı (2010) Yurtiçi Satış 20.4% Şubeler 11.8% Acenteler 11.1% İrtibat Bürosu 0.1% İnternet 8.9% Çağrı Merkezi 0.1% Yatırım Fonları 0.0% Portföy Yönetimi 0.0% Kurum Portföyü 6.3% Yurtdışı Satış 41.4% TOPLAM 100.0% Kaynak: TSPAKB SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER Aracı kurum ve bankalar tahvil ve bono piyasasında faaliyet gösterebilmektedir. Tabloda yer alan işlem hacimleri, aracı kurum ve bankaların İMKB de ve İMKB dışında (tescil) gerçekleştirdikleri işlemleri kapsamaktadır. Diğer bir deyişle toplam rakamı İMKB deki işlem hacminin iki katını yansıtmaktadır. Ayrıca bu bölümde, Merkez Bankası ve Takasbank ın gerçekleştirdiği işlemlere yer verilmemektedir. Tahvil ve bonolarda kesin alım-satım işlem hacmi 2010 da %10 artarak 1,4 trilyon TL ye yükselmiştir. Bu dönemde bankaların işlemleri %11 artarken, aracı kurumlardaki artış %3 te kalmıştır. Kesin alım-satım işlemlerinin %65 i İMKB de yapılmıştır. Kesin alım-satım işlem hacmi %10 artarak 1,4 trilyon TL ye yükselmiştir. Aracı Kuruluşların Kesin Alım-Satım İşlemleri (Milyar TL) 2009 2010 Değişim Banka 1,102 1,227 11.3% İMKB 694 754 8.6% Tescil 408 473 15.9% Aracı Kurum 136 141 3.4% İMKB 134 134 0.4% Tescil 2 7 168.1% TOPLAM 1,238 1,368 10.5% İMKB 827 888 7.3% Tescil 411 480 16.8% Kaynak: İMKB Aracı kuruluşların kesin-alım satım işlem hacmi dağılımında karşılaştırılan dönemler arasında önemli bir değişim olmamıştır. Bankalar toplam kesin alım-satım işlem hacminde paylarını 1 puan artırarak %90 a çıkarırken, aracı kurumların payı %10 a gerilemiştir. Aracı kurumların tahvil-bono işlemlerinin %80 i banka kökenli aracı kurumlar tarafından yapılmıştır. Bankalar kesin alım-satım işlemlerinin %90 ını yaratmıştır. 90 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Aracı Kuruluşların Kesin Alım-Satım İşlem Hacmi Dağılım 2009 2010 Toplam Toplam İMKB Tescil Banka 89.0% 89.7% 84.9% 98.6% Ticari Bankalar 86.3% 87.1% 82.1% 96.4% Kalkınma ve Yatırım Bankaları 2.7% 2.6% 2.8% 2.3% Aracı Kurum 11.0% 10.3% 15.1% 1.4% Banka Kökenli Aracı Kurum 8.1% 7.8% 11.8% 0.5% Banka Kökenli Olmayan A.K. 2.9% 2.4% 3.3% 0.9% TOPLAM 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Kaynak: İMKB, TSPAKB Bankaların işlemlerinin %39 u İMKB dışında gerçekleşmiştir. Aracı kurumlar kesin alım-satım işlemlerinin neredeyse tamamını İMKB de gerçekleştirirken, bankalar işlemlerinin %39 unu İMKB dışında yapmıştır. Toplam Kesin Alım-Satım İşlem Hacmi Sıralaması (2010) Sıralama İşlem Hacmi Payı Kümülatif Pay 1-5 39.0% 39.0% 6-10 25.1% 64.1% 11-20 23.7% 87.8% 21-50 11.8% 99.6% 51-100 0.4% 100.0% 101-118 0.0% 100.0% Kaynak: İMKB İlk 10 banka kesin alımsatım işlemlerinin %64 ünü gerçekleştirmiştir. Kesin alım-satım işlemlerinde, aracı kuruluşlar arasındaki yoğunlaşma yüksektir. Bununla birlikte, yoğunlaşma bir önceki seneye göre artmıştır. 2010 yılında 118 banka ve aracı kurumun işlem yaptığı bu piyasada, işlemlerin %64 ü 10 banka tarafından kaydedilmiştir. Sadece iki aracı kurumun yer aldığı ilk 20 kuruluşun toplam işlemlerdeki payı ise %88 e çıkmaktadır. Aracı Kuruluşların Repo-Ters Repo İşlemleri (Milyar TL) 2009 2010 Değişim Banka 4,572 5,125 12.1% İMKB 4,097 4,733 15.5% Tescil 474 392-17.3% Aracı Kurum 1,045 1,065 1.9% İMKB 1,005 989-1.6% Tescil 40 76 89.8% TOPLAM 5,617 6,190 10.2% İMKB 5,102 5,722 12.2% Tescil 514 468-9.0% Kaynak: İMKB Repo-ters repo işlemlerinin %92 si borsada yapılmaktadır. Aracı kuruluşların 2010 yılında repo-ters repo işlemleri %10 yükselmiş ve 6,2 trilyon TL ye ulaşmıştır. Aracı kurum işlemlerindeki artış kısıtlı kalmıştır. Repo-ters repo işlemlerinin %92 si borsada yapılmıştır. Bankalar kesin alım-satım işlemlerinde olduğu gibi repo-ters repo işlemlerinin de büyük bölümünü gerçekleştirmiştir. Aracı Türkiye Sermaye Piyasası 2010 91

kurumlar arasında ise yine banka kökenli kurumların öne çıktığı görülmektedir. Aracı Kuruluşların Repo-Ters Repo İşlem Hacmi Dağılımı 2009 2010 Toplam Toplam İMKB Tescil Banka 81.4% 82.8% 82.7% 83.8% Ticari Bankalar 77.1% 78.0% 78.1% 76.8% Kalkınma ve Yatırım Bankaları 4.3% 4.8% 4.7% 7.1% Aracı Kurum 18.6% 17.2% 17.3% 16.2% Banka Kökenli Aracı Kurum 15.4% 15.2% 15.6% 10.1% Banka Kökenli Olmayan A.K. 3.2% 2.0% 1.7% 6.1% TOPLAM 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Kaynak: İMKB, TSPAKB 2010 yılında repo-ters repo piyasasında faaliyet gösteren aracı kuruluş sayısı 86 dan 92 ye çıkmıştır. Bu kurumlar arasında işlem hacmine göre yapılan sıralamada 4 banka ve 1 aracı kurumun toplam işlemlerin %61 ini yaptığı görülmektedir. Repo-ters repo işlemlerindeki yoğunlaşma kesin alım-satım işlemlerine göre daha belirgindir. İlk 10 kurum işlemlerin %79 unu gerçekleştirmiştir. Repo-ters repo işlemlerinin %61 ini 4 banka ve 1 aracı kurum üretmiştir. Toplam Repo-Ters Repo İşlem Hacmi Sıralaması (2010) Sıralama İşlem Hacmi Payı Kümülatif Pay 1-5 61.0% 61.0% 6-10 17.4% 78.5% 11-20 12.6% 91.0% 21-50 8.2% 99.2% 51-92 0.8% 100.0% Kaynak: İMKB İlerleyen bölümde yer alan tablolarda, yalnızca aracı kurumların SGMK işlemlerinin yatırımcı ve departman bazındaki dağılımlarına yer verilmektedir. Tablolar, TSPAKB nin aracı kurumlardan topladığı verilerle oluşturulmuştur. Bankaların verileri bu bölümde yer almamaktadır. Yatırımcı bazında SGMK işlemleri incelendiği zaman, aracı kurumlarca gerçekleştirilen SGMK işlemlerinin ağırlıklı olarak yurtiçindeki kurumlar ve kurumsal yatırımcılar tarafından yapıldığı görülmektedir. Sadece aracı kurumların işlemlerinin dağılımı incelenmektedir. SGMK işlemlerinin büyük bölümünü yerli kurumsal yatırımcılar ve kurumlar yapmaktadır. 2010 yılında aracı kurumların kendi portföyüne yaptıkları işlemlerdeki artış neticesinde, yerli kurumların kesin alım-satım işlem hacimleri 2009 yılına göre 1,5 kat yükselmiş, bu durum toplam işlemlerdeki paylarına 10 puan artış olarak yansımıştır. Yerli kurumlar toplam kesin alım-satım işlemlerinin %38 ini kaydetmiştir. Bu işlemlerin yarısını bir aracı kurum tek başına gerçekleştirmiştir. 92 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Yatırımcı Bazında SGMK İşlem Hacmi Kesin Alım-Satım Repo-Ters Repo 2009 2010 2009 2010 Yurtiçi Yatırımcı 94.5% 94.8% 98.5% 99.3% Bireysel 10.2% 5.3% 13.7% 10.7% Kurumlar 27.8% 37.8% 4.5% 5.7% Kurumsal 56.5% 51.7% 80.2% 82.9% Yurtdışı Yatırımcı 5.5% 5.2% 1.5% 0.7% Bireysel 0.3% 0.2% 0.2% 0.3% Kurumlar 5.2% 5.0% 1.2% 0.3% Kurumsal 0.0% 0.0% 0.1% 0.1% TOPLAM 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Bir önceki seneye göre işlem hacimleri çok değişmeyen yurtiçi kurumsal yatırımcıların payı 5 puan gerilese de, bu yatırımcılar %52 payla ağırlığını korumuştur. Bireysel yatırımcıların payı ise nominal olarak düşen işlem hacimlerine bağlı olarak %5 e inmiştir. Repo işlemlerinin %83 ünü yerli kurumsal yatırımcılar gerçekleştirmiştir. Yabancı yatırımcılar kesin alım-satım işlemlerinin %5 ini yaratmıştır. Repo-ters repo işlemlerinde de en önemli aktörler, yurtiçi kurumsal yatırımcılardır. Bu yatırımcıların işlem hacmi payı 2009 yılına kıyasla 3 puan artarak %83 e ulaşmıştır. Aracı kurum bazında detaylara bakıldığında, bu kategorideki toplam işlemlerin yarısının tek bir aracı kuruma ait olduğu görülmektedir. 2010 yılında yabancı yatırımcıların aracı kurumlarca gerçekleştirilen toplam SGMK işlemlerindeki payı çok değişmemiştir. Yabancı yatırımcıların kesin alım-satım işlemlerinde sahip olduğu pay %5 iken, repo-ters repo işlemlerinde bu pay sadece %1 dir. Bu durum, yabancı yatırımcıların Türkiye deki SGMK işlemlerini daha çok bankalar aracılığıyla yaptıklarına işaret etmektedir. Departman Bazında SGMK İşlem Hacmi Kesin Alım-Satım Repo-Ters Repo 2009 2010 2009 2010 Yurtiçi Satış 33.1% 29.5% 62.5% 58.0% Şubeler 1.5% 1.2% 4.0% 5.0% Acenteler 0.9% 0.2% 1.5% 1.6% İrtibat Bürosu 0.0% 0.0% 0.2% 0.2% İnternet 0.0% 0.0% 0.2% 0.0% Çağrı Merkezi 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% Yatırım Fonları 30.6% 31.6% 26.0% 29.3% Portföy Yönetimi 2.8% 2.0% 0.6% 0.7% Kurum Portföyü 25.7% 30.5% 3.8% 4.7% Yurtdışı Satış 5.3% 5.0% 1.4% 0.4% TOPLAM 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Departman bazında dağılım tablosu ile birlikte değerlendirildiğinde, kurumsal yatırımcıların kesin alım-satım işlem hacminin ağırlıklı olarak aracı kurumların yönettiği yatırım fonlarına ait işlemler olduğu görülmektedir. Yatırım fonlarına Türkiye Sermaye Piyasası 2010 93

yapılan kesin alım-satım işlemleri toplam işlemlerin %32 sine denk gelmiştir. Kurum portföyüne yapılan işlemlerin payı da 2009 a kıyasla 5 puan artarak %31 e yükselmiştir. Buna karşın, yurtiçi satış departmanından yapılan işlemlerin payı 4 puan azalarak %30 a gerilemiştir. Repo işlemleri ağırlıklı olarak yurtiçi satış (%58) ve yatırım fonları (%29) departmanları aracılığı ile gerçekleştirilmiştir. Bununla birlikte, bireysel müşterilerin işlem hacmindeki düşüşe paralel olarak aracı kurum merkezinden yapılan repo-ters repo işlemleri azalmış, payları 3 puan gerilemiştir. Aracı kurumlar toplam repo-ters repo işlemlerinin %5 ini kendi portföyleri için yapmıştır. Yurtiçi satış departmanı %58 ile aracı kurumların repo işlemlerinde en yüksek paya sahiptir. VADELİ İŞLEMLER Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasında (VOB), banka ve aracı kurumların yanı sıra vadeli işlem aracılık şirketleri faaliyet göstermektedir. VOB'da Faaliyette Bulunan Aracı Kuruluşlar 2009 2010 Banka 16 14 Aracı Kurum 63 66 Vadeli İşlemler Aracılık Şirketi 1 1 Toplam 80 81 Kaynak: VOB 2010 sonu itibariyle türev araçların alım-satımına aracılık yetki belgesi bulunan 79 aracı kurum olmasına rağmen, 2010 yılında 66 aracı kurum VOB da faaliyet göstermiştir. 14 banka ve 1 vadeli işlemler aracılık şirketi ile beraber 2010 yılında 81 aracı kuruluş VOB işlemlerine aracılık etmiştir. 2010 yılında 81 kurum VOB da faaliyet göstermiştir. Aracı Kuruluşların VOB Hacimleri (Milyar TL) 2009 2010 Değişim 2009 Dağılım 2010 Dağılım Banka 82 114 39.6% 12.2% 13.2% Aracı Kurum 585 749 28.0% 87.6% 86.7% Vadeli İşlemler Aracılık Şirketi 2 1-66.7% 0.2% 0.1% Toplam 668 863 29.2% 100.0% 100.0% Kaynak: VOB 2010 yılında bu borsada yapılan işlemler 2009 a göre %29 artarak 863 milyar TL olmuştur. Tabloda sunulan işlem hacimleri alış ve satış işlemlerinin toplamı olduğundan, VOB hacminin iki katıdır. VOB işlem hacmi 863 milyar TL olmuştur. 94 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Aracı Kuruluşların Aylık VOB İşlemleri (Myr. TL) 100 80 60 40 20 0 Kaynak: VOB 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Kuruluşunu izleyen ilk yıllarda hızlı bir büyüme sergileyen VOB un işlem hacmindeki çıkış krizle birlikte yavaşlamıştır. Piyasalarda yaşanan toparlanma ile vadeli işlem hacmi, 2010 yılının ikinci çeyreğinde rekor seviyeye çıkmış, üçüncü çeyrekteki gerilemenin ardından son çeyrekte yine artmıştır. Aracı kurumlar VOB işlemlerinde ağırlıklıdır. Bankaların vadeli işlemlerdeki payı %13 e çıkmıştır. Aracı kuruluşların 2010 yılındaki vadeli işlem hacmi dağılımına bakıldığında, SGMK işlemlerinin aksine, bu işlemlerde aracı kurumların pazar payının bankalara göre daha yüksek olduğu görülmektedir. 2010 yılında VOB işlemlerini %28 artırarak 750 milyar TL ye çıkaran aracı kurumlar, %87 pay ile VOB işlemlerindeki ağırlığını devam ettirmiştir. Öte yandan, bankaların toplamdaki payları %12 den %13 e yükselmiştir. Bankaların VOB işlemlerindeki payı son üç yıldır düzenli olarak artmaktadır. Toplam VOB İşlem Hacmi Sıralaması (2010) Sıralama İşlem Hacmi Payı Kümülatif Pay 1-5 35.6% 35.6% 6-10 20.2% 55.8% 11-20 22.2% 78.0% 21-50 19.8% 97.8% 51-81 2.2% 100.0% Kaynak: VOB İlk 5 aracı kuruluş işlemlerin %36 sını üretmiştir. VOB işlemlerindeki yoğunlaşma hisse senedi işlemlerine göre daha yüksektir. 2010 yılında ilk 5 kurum işlem hacminin %36 sını yaratmıştır. Bu kuruluşlardan 4 ü aracı kurum, biri ise bankadır. Bununla birlikte, orta vadeli bir perspektifle bakıldığında yoğunlaşmanın azaldığı dikkat çekmektedir. Nitekim 2006 yılında sıralamadaki ilk 5 aracı kuruluş toplam işlemlerin %56 sını yaparken, bu oran devam eden yıllarda sürekli olarak azalmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 95

İlerleyen bölümde yer alan tablolar sadece aracı kurumların ve vadeli işlem aracılık şirketinin verileriyle oluşturulmuştur. Bankaların işlem hacmi bu bölümde yer almamaktadır. İleriki bölümde banka verileri yer almamaktadır. Yatırımcı bazında VOB işlem hacmi dağılımı, işlemlerin büyük bölümünün yurtiçi yatırımcılarda yoğunlaştığını göstermektedir. 2010 yılında yabancı yatırımcıların hisse senedi işlemlerinde olduğu gibi, VOB işlemlerinde de paylarının arttığı görülmektedir. Özellikle yurtdışındaki kurumsal yatırımcıların işlemlerindeki artışla, yabancı yatırımcıların toplam içindeki payı 3 puan artarak %11 e yükselmiştir. Bu yatırımcılar Türkiye deki türev işlemlerinin %70 ini yabancı kökenli aracı kurumlar üzerinden gerçekleşmiştir. Aracı kurumların vadeli işlemlerinde yabancı yatırımcıların payı artmıştır. Yatırımcı Bazında VOB İşlem Hacmi 2009 2010 Yurtiçi Yatırımcı 91.7% 88.9% Bireysel 77.2% 75.0% Kurumlar 13.1% 11.5% Kurumsal 1.4% 2.3% Yurtdışı Yatırımcı 8.3% 11.1% Bireysel 0.3% 0.1% Kurumlar 3.7% 4.8% Kurumsal 4.3% 6.2% TOPLAM 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Yurtiçi yatırımcılar arasındaki en büyük pay, yerli bireysel müşterilere aittir. Bu yatırımcılar toplam VOB işlemlerinin dörtte üçünü kaydetmiştir. Yurtiçi kurumların payı ise 2 puan düşerek %11 e gerilemiştir. Departman bazında bakıldığında ilk dikkat çeken nokta, hisse senedi işlemlerinde olduğu gibi internet üzerinden yapılan işlemlerin payındaki çıkış olmuştur. Vadeli piyasalarda internet işlemleri %67 artarken, payı da 8 puan yükselerek %34 gibi rekor bir seviyeye çıkmıştır. Buna bağlı olarak, daha önce en yüksek paya sahip olan yurtiçi satış bölümünün payı 6 puan gerileyerek %22 ye kadar inmiştir. VOB işlemlerinin dörtte üçü yerli bireysel müşteriler tarafından kaydedilmiştir. İnternet işlemlerinin payı %34 e ulaşmıştır. Departman Bazında VOB İşlem Hacmi 2009 2010 Yurtiçi Satış 27.8% 22.0% Şubeler 14.9% 11.8% Acenteler 4.9% 3.9% İrtibat Bürosu 5.5% 5.2% İnternet 25.9% 33.8% Çağrı Merkezi 0.3% 0.2% Yatırım Fonları 0.6% 0.7% Portföy Yönetimi 0.6% 1.1% Kurum Portföyü 11.7% 10.6% Yurtdışı Satış 7.8% 10.8% TOPLAM 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB 96 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Merkez dışı örgütlerin payı %21 e inmiştir. 2010 yılında, merkez dışı örgütler aracılığıyla yapılan vadeli işlemlerin payı %25 ten %21 e inmiştir. İleride görüleceği üzere şube ağı genişlerken, bu bölümlerden yapılan işlemlerdeki artış internet işlemlerindeki çıkışın gerisinde kalmıştır. Kurum portföyü işlemleri toplam işlem hacminin %11 ini oluşturmuştur. Bir aracı kurum, bu işlemlerin dörtte üçünü tek başına gerçekleştirmiştir. Yabancı yatırımcıların vadeli işlem hacimlerindeki artışa paralel olarak 2010 yılında, yurtdışı satış departmanının işlem hacmi payı da %11 e çıkmıştır. KURUMSAL FİNANSMAN FAALİYETLERİ Kurumsal finansman faaliyetlerinin ele alındığı bu bölümde aracı kurumların elindeki sözleşme sayıları derlenmiştir. Kurumsal finansman verileri yalnızca aracı kurumların faaliyetlerini kapsamaktadır. 30 aracı kurum kurumsal finansman alanında faaliyet göstermiştir. Halka arzlarda yalnızca lider aracı kurum dikkate alınmıştır. Bu bölümde, yalnızca aracı kurumların kurumsal finansman faaliyetleri sunulmaktadır. Danışmanlık şirketleri ve bağımsız denetim firmalarının benzer faaliyetleri bu araştırmanın kapsamı dışındadır. Bu nedenle, sunulan verilerin Türkiye deki yatırım bankacılığı faaliyetlerinin tamamını yansıttığı düşünülmemelidir. Verilerini Birliğimize sağlayan 93 aracı kurumun 53 tanesi, kurumsal finansman faaliyetlerinin önemli bir alanı olan, halka arz yetki belgesine sahiptir. Aracı kurumların 30 tanesinde kurumsal finansman departmanı bulunmaktadır. 2010 yılında yatırım bankacılığının herhangi bir alanında faaliyeti olan kurum sayısı ise bir önceki seneye göre 6 adet artarak 30 olmuştur. Sözleşme sayıları, şirketlerle yapılan ve sadece o aracı kurumu ilgili kurumsal finansman faaliyeti konusunda tek yetkili kılan sözleşmeleri ifade etmektedir. Halka arz konsorsiyumlarında sadece lider aracı kurum dikkate alınmakta, konsorsiyum üyeleri verilere dahil edilmemektedir. Tamamlanan proje sayısı, ilgili yıl içinde kaç tane projenin tamamlandığını göstermektedir. Süresi dolan sözleşme sayısı, sözleşmenin kapsadığı süre içinde tamamlanamayan ve sözleşmesi yenilenmeyen projeleri ifade etmektedir. Fesih edilen proje sayısı, sözleşmenin süresi içinde çeşitli nedenlerle, taraflardan birinin girişimi ile sözleşmenin fesih edilmesi halini kapsamaktadır. Şirket satın alma/birleşme-satış tarafı (tabloda SAB-Satış), müşteri şirketin hisselerini stratejik ortağa satmak için yapılan anlaşmalardır. Şirket satın alma/birleşme-alış tarafı (SAB-Alış), müşteri şirketin stratejik ortak olabileceği bir hedef şirketin hisselerinin bir kısmını almak üzere yapılan anlaşmalardır. Finansal ortaklık sözleşmeleri, şirketin hisselerinin bir kısmını yatırım amaçlı alabilecek yatırım fonu, risk sermayesi şirketleri vb. finansal yatırımcılar bulunmasına yöneliktir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 97

Şirketlerin sermaye artırımı ve temettü ödemeleri de kurumsal finansman faaliyetleri arasında sayılmaktadır. Özelleştirme projeleri alış tarafı, özelleştirme kapsamındaki şirket hisselerini almak üzere yapılan sözleşmelerdir. Özelleştirme projeleri satış tarafı ise, özelleştirme kapsamındaki şirketler için Özelleştirme İdaresine verilen danışmanlık hizmetlerini ifade etmektedir. Diğer danışmanlık sözleşmeleri, yukarıdaki kategorilere girmeyen, şirket veya proje değerlemesi gibi diğer danışmanlık ve yatırım bankacılığı faaliyetlerini kapsamaktadır. Kurumsal Finansman Faaliyetleri (Proje Sayıları) 2009 2010 Tamamlanan Dönem Başı Yeni Sözleşme Tamamlanan Süresi Dolan Fesih Edilen Dönem Sonu Birincil Halka Arz 3 12 30 25 1 5 11 İkincil Halka Arz 0 0 1 0 0 0 1 Tahvil İhracı - 0 17 14 0 0 3 SAB-Alış 4 22 17 6 4 6 23 SAB-Satış 6 96 31 14 22 14 77 Finansal Ortaklık 1 9 0 0 2 0 7 Özelleştirme-Alış 0 4 8 5 1 0 6 Özelleştirme-Satış 1 7 3 0 0 1 9 Sermaye Artırımı 79 21 64 30 2 4 49 Temettü Dağıtımı 69 21 54 44 0 2 29 Diğer Danışmanlık 44 35 51 25 11 3 47 TOPLAM 207 227 276 163 43 35 262 Kaynak: TSPAKB Şirketlerle yapılan sözleşmeler; sadece stratejik ortak veya sadece finansal ortak arayışı ile ilgili olabileceği gibi, bu sözleşmelerde stratejik ve finansal ortaklık arayışı bir arada da yer alabilmektedir. Dolayısıyla, hisselerini satmak isteyen şirketler, bu iki kategoride çakışıyor ve çift sayılıyor olabilir. Benzer şekilde, sermaye artırımı ve temettü dağıtımı projeleri de tek sözleşmede yer alıyorsa, sektör toplamında çift sayılabilmektedir. Bu nedenle, bu tablodan elde edilecek sözleşme sayılarının birebir şirket sayılarına denk gelemeyebileceği dikkate alınmalıdır. Sözleşme sayılarının birebir şirket sayılarına denk geldiği düşünülmemelidir. 2010 yılında, kurumsal finansman faaliyetlerinde canlanma başlamış, özellikle 2008 ve 2009 yıllarında durgun olan halka arzların sayılarında artış yaşanmıştır. Sektör geneline bakıldığında, 227 kurumsal finansman projesi ile yıla başlayan aracı kurumların, 2010 yılında 276 yeni sözleşme daha imzaladıkları görülmektedir. Aynı dönem içinde 163 proje tamamlanırken, 43 projenin süresi dolmuş, 35 proje ise fesih edilmiştir. Sonuç itibariyle aracı kurumlar 2011 yılına toplam 262 adet kurumsal finansman projesi devretmiştir. 2010 da 163 kurumsal finansman projesi tamamlanmıştır. 98 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Aracı kurumlar 2010 da 25 halka arz gerçekleştirmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB), Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği (TOBB) ile Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği (TSPAKB) 2008 yılında Halka Arz Seferberliğini başlatmıştır. Proje kapsamında yapılan etkinlikler 2010 da ivme kazanmış, çeşitli il merkezlerinde tanıtım toplantıları düzenlenmiştir. Yapılan çalışmalar etkili olmuş, halka arz sayısında önemli gelişmeler yaşanmıştır. 2010 yılında 22 şirket ve 3 borsa yatırım fonu İMKB de ilk defa işlem görmeye başlamıştır. Bunlardan bir borsa yatırım fonu halka arz edilmeksizin kote olmuş, bir şirketin halka arzı ise iki aracı kurum tarafından gerçekleşmiştir. Aracı kurumlarca tamamlanan halka arz projesi sayısı böylece 25 olmuştur. Süresi dolan ve fesih edilen 6 sözleşme ile birlikte aracı kurumlar 2011 yılına 11 halka arz sözleşmesi ile girmişlerdir. 2010 da 14 tahvil ihracı tamamlanmıştır. Sermaye piyasasında bir dönem ara verilen özel sektör tahvil ihraçları 2010 yılında yeniden canlanmıştır. Bu vesileyle TSPAKB nin aracı kurumlardan topladığı verilere tahvil ihraçları da eklenmiştir. 2010 yılında imzalanan 17 tahvil ihracı sözleşmesinin 14 ü tamamlanmıştır. 2010 yılında, şirket satın alma/birleşme faaliyetlerinde tamamlanan proje sayısı 2009 yılına nazaran iki katına çıkmıştır. Yıl içinde alış yönünde 6, satış yönünde ise 14 işlem tamamlanmıştır. Tamamlanan sözleşmelerin 9 unu bir aracı kurum yapmıştır. Şirket satın alma/birleşme projelerinden 23 adet alış yönünde, 77 adet ise satış yönünde sözleşme bir sonraki yıla devretmiştir. 2010 başında aracı kurumların özelleştirme projelerinde alıcı tarafına danışmanlık hizmeti sunmak üzere 4 sözleşmesi bulunmaktayken, bu projelere yıl içinde 8 tane daha eklenmiş, 5 tanesi tamamlanmıştır. Bir aracı kurum bu projelerde yer almıştır. Özelleştirme kapsamındaki şirketlerin satışına yönelik olarak tamamlanan proje bulunmamaktadır. Aracı kurumların yaptığı temettü dağıtımı ve sermaye artırımı sayısı 74 olmuştur. 2010 yılında temettü dağıtımlarında tamamlanan proje sayısı 44, sermaye artırımlarında tamamlanan işlem sayısı ise 30 olmuştur. Diğer danışmanlık hizmetlerinde 2010 yılında 25 proje tamamlanmıştır. Diğer danışmanlık projeleri kapsamında, aracı kurumlar tarafından yapılan değerleme ve fizibilite analizi gibi çalışmalar bulunmaktadır. Sektör 2011 yılına 262 proje ile girmiştir. Sonuç olarak, aracı kurumlar 2011 yılına 262 kurumsal finansman sözleşmesiyle girmiştir. Bu sözleşmelerin 100 adedi şirket satın alma/birleşme işlemlerine ilişkindir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 99

PORTFÖY YÖNETİMİ FAALİYETLERİ 2010 sonunda 49 aracı kurumun portföy yönetimi yetki belgesi bulunmaktadır. Birliğimizin derlediği verilere göre 2010 sonunda portföy yönetimi faaliyeti gösteren 36 aracı kurum bulunmaktadır. 2009 sonuna göre bu sayı 3 adet artmıştır. Portföy yönetimi faaliyetleri ile ilgili veriler değerlendirilirken bir yatırımcının birden fazla kurumda hesabının olabileceği göz önünde tutulmalıdır. Aracı Kurumlarda Portföy Yönetimi Faaliyetleri 2009 2010 Değ. Aracı Kurum Sayısı 33 36 9.1% Portföy Yönetimindeki Yatırımcı Sayısı 1,154 1,574 36.5% Bireysel Yatırımcı Sayısı 1,018 1,416 39.1% A Tipi Yatırım Fonu Sayısı 37 39 5.4% B Tipi Yatırım Fonu Sayısı 60 67 11.7% Diğer Kurumsal Yatırımcı Sayısı 13 18 38.5% Diğer Kurum Sayısı 25 34 36.0% Yönetilen Portföy Büyüklüğü (mn. TL) 4,103 4,254 3.7% Bireysel Yatırımcı 257 359 39.4% A Tipi Yatırım Fonu 139 271 94.3% B Tipi Yatırım Fonu 2,959 3,011 1.8% Diğer Kurumsal Yatırımcı 309 335 8.5% Diğer Kurum 438 278-36.6% Ortalama Portföy Büyüklüğü (mn. TL) - - - Bireysel Yatırımcı 0 0 0.2% A Tipi Yatırım Fonu 4 7 84.3% B Tipi Yatırım Fonu 49 45-8.9% Diğer Kurumsal Yatırımcı 24 19-21.6% Diğer Kurum 18 8-53.4% Kaynak: TSPAKB 2010 da aracı kurumlardan portföy yönetimi hizmeti alan yatırımcı sayısı bir önceki seneye kıyasla 421 adet artarak 1.574 e yükselmiştir. Yatırımcı sayısındaki artışta bir aracı kurumun ilk defa bireysel yatırımcılara portföy yönetimi hizmeti sunmaya başlaması etkili olmuştur. Yönetilen portföy büyüklüğü ise 4,3 milyar TL seviyesinde kalmıştır. Aracı kurumların yönettiği A tipi yatırım fonu sayısı önceki yıla kıyasla 2 adet artmış ve 39 a çıkmıştır. Bu fonların portföy büyüklüğü de 2 kata yakın artarak 271 milyon TL ye yükselmiştir. Artışta hisse senedi fiyatlarındaki yükselişin yanı sıra, yeni kurulan fonların da katkısı olmuştur. Aracı kurumların yönettiği B tipi fonların sayısı 60 dan 67 ye yükselmiştir. Sayıdaki hızlı artışa rağmen, yönetilen B tipi fon portföy büyüklüğü 3 milyar TL de kalmıştır. 2010 yılında 1.574 yatırımcının portföyü yönetilmiştir. A tipi fonların portföy büyüklüğü 271 milyon TL ye yükselmiştir. Aracı kurumların yönettiği B tipi fon sayısı 67 ye çıkmıştır. Portföy yönetim hizmeti, aracı kurumların yanı sıra, portföy yönetim şirketleri tarafından da verilmektedir. SPK tarafından açıklanan verilere göre, 2010 yılında faaliyet gösteren portföy yönetim şirketi sayısı 27 ye çıkmıştır. 100 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Portföy yönetim şirketlerince 47 milyar TL yönetilmektedir. Portföy yönetim şirketlerinden hizmet alan yatırımcı sayısı 1.393 e çıkarken, toplam portföy büyüklüğü %17 artışla 47 milyar TL ye yaklaşmıştır. Portföy Yönetim Şirketleri 2009 2010 Değ. Portföy Yönetim Şirketi Sayısı 23 27 17.4% Portföy Yönetimindeki Yatırımcı Sayısı 1,243 1,393 12.1% Bireysel 746 781 4.7% Kurumsal-Tüzel 497 612 23.1% Yönetilen Portföy Büyüklüğü (mn. TL) 40,099 46,889 16.9% Bireysel 744 855 14.9% Kurumsal-Tüzel 39,355 46,034 17.0% Ortalama Portföy Büyüklüğü (mn. TL) - - - Bireysel 1 1 9.7% Kurumsal-Tüzel 79 75-5.0% Kaynak: SPK Kurumsal-tüzel yatırımcıların ortalama portföy büyüklüğü 75 milyon TL dir. Portföy yönetimi hizmetinden yararlanan bireysel yatırımcı sayısı 781 olurken, bu hizmeti kullanan kurumsal ve tüzel yatırımcı sayısı 612 ye çıkmıştır. Bu yatırımcıların portföy yönetim şirketlerince yönetilen tasarruflarının değeri ise 46 milyar TL ye yükselmiştir. Bu kategoride yatırımcı başına düşen ortalama portföy büyüklüğü 75 milyon TL ye inmiştir. Aracı kurumlar ile portföy yönetimi şirketleri beraber ele alındığında, profesyoneller tarafından yönetilen toplam portföy büyüklüğünün 2010 yılında %15 artarak 51 milyar TL ye ulaştığı görülmektedir. Portföy yönetim şirketlerinin portföy büyüklükleri bakımından sektörde daha etkin olduğu görülmektedir. Ortalama portföy büyüklüğü açısından da portföy yönetim şirketleri öndedir. Aracı kurumlara ilişkin tabloda portföy yönetim şirketlerine benzer şekilde sınıflandırma yapıldığında, kurumsal-tüzel yatımcı grubu için portföy yönetim şirketlerince yönetilen 75 milyon TL lik ortalama portföy büyüklüğünün aracı kurumlarda 25 milyon TL ye indiği görülmektedir. KREDİLİ İŞLEMLER 2010 sonu itibariyle 99 aracı kurumda kredili menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alma ve verme işlemleri izin belgesi bulunmaktadır. 2010 sonu itibariyle 61 kurum müşterilerine kredi kullandırmıştır. TSPAKB tarafından derlenen kredili işlem verilerine göre, müşterilerine hisse senedi alımı için kredi kullandıran aracı kurum sayısı 2010 sonunda, 2009 sonuna göre değişmeyerek 61 de kalmıştır. Kredili işlem sözleşmesi bulunan yatırımcı sayısı, aracı kurumlardan alınan verilerin toplanmasıyla elde edilmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 101

Diğer bir deyişle, birkaç aracı kurumda kredili işlem sözleşmesi bulunan kişiler, yatırımcı sayısı verilerine birden çok kere dahil olabilmektedir. Kredili İşlemler 2009 2010 Değ. Kredi Sözleşmeli Müşteri Sayısı 49,758 54,528 9.6% Kredi Kullanan Müşteri Sayısı 8,977 11,518 28.3% Kredi Bakiyesi (milyon TL) 468 736 57.0% Kişi Başına Kredi Bakiyesi (TL) 52,187 63,866 22.4% Kaynak: TSPAKB 2010 sonunda aracı kurumlarda kredi sözleşmesi bulunan yatırımcı sayısı 55.000 e yaklaşırken, bu müşterilerin beşte biri aynı tarih itibariyle kredi kullanmaktadır. Aynı dönem, kullandırılan kredi hacmi %57 artarak 736 milyon TL ye ulaşmıştır. Kişi başına düşen kredi bakiyesi ise 64.000 TL seviyesine yaklaşmış olup, 2011 e yönelik olumlu beklentilere işaret etmektedir. Kullanılan kredi 736 milyon TL ye yükselmiştir. ŞUBE AĞI Aracı kurumların (vadeli işlemler aracılık şirketi dahil) iller bazında erişim ağı dağılımına bakıldığı zaman, 102 kurumun İstanbul, 1 kurumun Ankara, 1 kurumun ise İzmir merkezli olduğu görülmektedir. Aracı kurumlar diğer illerde ikamet eden yatırımcılara şube, irtibat bürosu ve anlaşmalı acente şubeleri aracılığı ile ulaşabilmektedir. 2010 yılında aracı kurumların yatırımcılara ulaşmakta kullandığı merkez dışı örgütlerin sayısı toplamda 370 adet artarak 6.554 e ulaşmıştır. Çıkışta temel olarak banka şubelerini ifade eden acente şubesi sayısının artışı etkili olmuştur. 2010 sonunda toplam erişim noktası sayısı 6.554 tir. Erişim Ağı 2009 2010 Fark Şube 157 161 4 İrtibat Bürosu 39 46 7 Acente Şubesi 5,988 6,347 359 Toplam 6,184 6,554 370 Kaynak: TSPAKB Aracı kurumların doğrudan sahip olduğu şube sayısında 2007 sonundan itibaren süregelen gerileme, 2010 yılı içerisinde durmuş ve şube sayısı bir önceki sene sonuna göre 4 adet artarak 161 olmuştur. Sahip olunan irtibat bürosu sayısı ise 7 adet artarak 46 ya çıkmıştır. 2010 yılında acente şubelerinin sayısı 359 adet artış göstermiş ve 6.347 ye yükselmiştir. 2010 yılında bir aracı kurumun şubelerini kapatması sonucu şubesi bulunan aracı kurum sayısı 32 olmuştur. İrtibat bürosu olan kurum sayısı 21 de kalırken, bir aracı kurumun faaliyetlerini geçici olarak durdurması sonucu acentesi olan kurum sayısı Şube ve irtibat bürosu sayısı artmıştır. 51 kurumun merkez dışı örgütü bulunmaktadır. 102 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

22 ye inmiştir. 2010 sonu itibariyle 51 aracı kurumun en az bir merkez dışı örgütü bulunmaktadır. Aracı Kurum Sayısı 2009 2010 Şubesi Olan 33 32 İrtibat Bürosu Olan 21 21 Acentesi Olan 23 22 Toplam 51 51 Kaynak: TSPAKB 8 aracı kurum şube sayısını artırmıştır. 2010 yılında 4 aracı kurumun şube sayısı azalırken, 8 kurumunki artmıştır. Benzer şekilde, 5 aracı kurum irtibat bürosu sayısını artırırken, 2 kurum azaltmıştır. Erişim Ağı Değişiklikleri (2010) Artan Azalan Şube 8 4 İrtibat Bürosu 5 2 Acente Şubesi 12 8 Toplam 20 7 Kaynak: TSPAKB Acente şubelerinin büyük kısmı banka kökenli aracı kurumlara aittir. Bununla birlikte, banka kökenli olmayan aracı kurumlar da bankalar ile acentelik sözleşmeleri yapabilmektedir. Yıl içinde bu tanımlamaya giren üç aracı kurumun 131 acente şubesi bulunmaktadır. ALTERNATİF DAĞITIM KANALLARI Aracı kurumlar fiziki erişim noktalarının yanı sıra, internet ve çağrı merkezi gibi alternatif dağıtım kanallarıyla da yatırımcılara ulaşmaktadır. Bu bölümde sunulan aracı kurumların internet ve çağrı merkezi işlemlerine dair verileri değerlendirilirken, bir yatırımcının birden fazla kurumda müşteri olabileceği göz önünde bulundurulmalıdır. İnternet üzerinden yapılan işlemler başlığındaki verilere internet sitesi üzerinden yapılan işlemlerin yanı sıra elektronik veri dağıtım kanalları üzerinden yapılan işlemler de dahil edilmiştir. 2010 yılı sonu itibariyle internet üzerinden hizmet veren aracı kurum ve vadeli işlemler şirketi sayısı 1 adet artarak 65 e çıkmıştır. 2010 yılında 4 şirket ilk defa yatırımcılarına internet alternatifi sunmaya başlamış, bu hizmeti veren 3 aracı kurum ise faaliyetlerini geçici olarak durdurmuştur. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 103

İnternet İşlemleri 2009 2010 Değ. Aracı Kurum Sayısı 64 65 1.6% Hisse Senedi Yatırımcı Sayısı 262,969 297,486 13.1% İşlem Sayısı 30,997,052 39,954,020 28.9% Hacim (mn. TL) 137,566 254,695 85.1% Kesin Alım-Satım Yatırımcı Sayısı 409 240-41.3% İşlem Sayısı 2,503 1,540-38.5% Hacim (mn. TL) 18 25 35.7% Vadeli İşlem Yatırımcı Sayısı 7,611 7,134-6.3% İşlem Sayısı 5,810,525 4,706,324-19.0% Hacim (mn. TL) 151,508 253,320 67.2% Varant Yatırımcı Sayısı - 457 - İşlem Sayısı - 31,435 - Hacim (mn. TL) - 97 - Kaynak: TSPAKB 2010 yılında hisse senedinde 64, DİBS de 8, vadeli işlemlerde ise 38 kurum internet üzerinden hizmet sunmuştur. İnternet üzerinden VOB işlemi yapma imkanı sunan kurum sayısı 2009 yılına göre 4 adet artmıştır. Vadeli işlemler aracılık şirketi, bu kanalı yalnızca vadeli işlemler için kullanabilmektedir. Hisse senedi işlemleri için interneti kullanan yatırımcı sayısı %13 artarak 297.486 ya çıkarken, işlem hacmi %85 artmış ve 255 milyar TL ye ulaşmıştır. Departman bazında işlem hacimlerinin incelendiği bölümde de değinildiği üzere, internet üzerinden yapılan işlemlerin toplamdaki payı 2010 da rekor seviyeye (%20) ulaşmıştır. İnternet üzerinden kaydedilen vadeli işlemler hacmi 2009 yılında hisse senedi işlemlerinin üzerindeyken, 2010 yılında ufak bir farkla gerisinde kalmıştır. İnternet üzerinden yapılan vadeli işlemler %67 artarak 253 milyar TL yi aşmıştır. Hisse senedinde olduğu gibi bu kanaldan yapılan işlemlerin toplamdaki payı 2010 da rekor seviyeye (%34) ulaşmıştır. İnterneti kullanan vadeli işlem yatırımcı sayısı ise %6 gerileyerek 7.134 olmuştur. 65 aracı kurum internet üzerinden hizmet vermiştir. İnternet üzerinden gerçekleşen hisse senedi işlem hacmi %85 artmıştır. İnternet üzerinden gerçekleşen vadeli işlemler %67 artmıştır. Hisse senedi işlemlerinde interneti kullanan yatırımcı sayısı, vadeli işlemlerdekinin oldukça üzerindedir. Öte yandan, interneti kullanan bir hisse senedi yatırımcısının işlem başına ortalama emir büyüklüğü 6.375 TL iken, vadeli işlem yatırımcısında bu rakam 54.000 TL ye çıkmaktadır. İnternet üzerinden yapılan tahvil-bono işlemleri %35 artarak 25 milyon TL ye yükselmiş olsa da, bu işlemler diğer yatırım araçlarındaki internet işlemlerinin çok gerisinde kalmıştır. 2010 yılında ilk defa işlem görmeye başlayan varant işlemlerinde de yatırımcılar interneti kullanmışlardır. İnternetten 104 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

yapılan varant işlemleri 97 milyon TL ile tahvil-bono işlemlerinin üzerinde gerçekleşmiştir. Çağrı merkezinden yapılan işlemlerde değişiklik olmamıştır. İnternet üzerinden işlem yapan yatırımcıların hem sayısı, hem de işlem hacimleri yıllar itibariyle artış sergilemektedir. Öte yandan, çağrı merkezleri aracılığıyla gerçekleştirilen işlem hacminin toplamdaki payının yıllar içinde fazla değişmediği görülmektedir. 2010 sonunda çağrı merkezi yoluyla işlem yapan 13 aracı kurum bulunmaktadır. Ancak, bir aracı kurum 2008 yılından itibaren çağrı merkeziyle ilgili verileri, bilgi işlem sistemi değişikliğinden dolayı Birliğe sunamamaktadır. 2010 yılı verileri 13 aracı kurumu içermekle beraber, 14 aracı kurumun çağrı merkezi hizmeti sunduğunu söylemek mümkündür. Çağrı Merkezi İşlemleri 2009 2010 Değ. Aracı Kurum Sayısı 13 13 0.0% Hisse Senedi Yatırımcı Sayısı 23,053 25,935 12.5% İşlem Sayısı 500,049 512,005 2.4% Hacim (mn. TL) 4,526 4,966 9.7% Kesin Alım-Satım Yatırımcı Sayısı 232 160-31.0% İşlem Sayısı 873 513-41.2% Hacim (mn. TL) 80 64-20.1% Vadeli İşlem Yatırımcı Sayısı 748 668-10.7% İşlem Sayısı 34,741 32,775-5.7% Hacim (mn. TL) 1,927 1,395-27.6% Varant Yatırımcı Sayısı - 30 - İşlem Sayısı - 638 - Hacim (mn. TL) - 1 - Kaynak: TSPAKB Çağrı merkezinden yapılan hisse senedi işlem hacmi 5 milyar TL ye yükselmiştir. Çağrı merkezinden hisse senedi işlemi yapan yatırımcı sayısı %13 artışla 26.000 e yaklaşırken, işlem hacmi %10 artarak 5 milyar TL ye çıkmıştır. Çağrı merkezi üzerinden 6 kurum vadeli işlem hizmeti sunarken, işlem yapan yatırımcı sayısı ile birlikte işlem hacmi de %28 azalmış, 1,4 milyar TL ye inmiştir. Sadece 6 aracı kurumun çağrı merkezinden gerçekleştirdiği SGMK işlemleri ise 64 milyon TL ye gerilemiştir. Çağrı merkezinden yapılan varant işlemleri ise çok sınırlı kalmıştır. Yatırımcılar interneti tercih etmektedir. Çağrı merkezlerinden yapılan işlemlerin gerek işlem hacimleri, gerekse bu kanalları tercih eden yatırımcı sayısı bakımından, internet seçeneğinin bir hayli gerisinde kaldığı görülmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 105

ÇALIŞAN PROFİLİ Aracı kurum sektöründe 2004 yılından bu yana 5.900 civarında seyreden çalışan sayısı, küresel finansal krizin etkisiyle gerilemiştir. Çalışan sayısında 2007 yılının son çeyreğinde başlayan gerileme 2009 un ikinci yarısında durmuş, devam eden dönemlerde ise hafif bir toparlanma başlamıştır. 2010 sonunda çalışan sayısı bir önceki yıla kıyasla 233 kişi artarak 4.948 e ulaşmıştır. Türkiye Bankalar Birliğinin (TBB) derlediği bankacılık sektörü verilerine göre, 2003 yılından bu yana artan bankacılık sektöründeki çalışan sayısı ise, 2010 yılında %8 artarak 178.504 olmuştur. Aracı kurumlarda çalışan sayısı 4.948 olmuştur. Bankacılık sektöründe çalışan sayısı ise 178.504 tür. Aracı Kurumlarda Çalışan Sayısı 8,000 Erkek 7,000 Kadın 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: TSPAKB 2010 yılında, verileri incelenen 30 aracı kurumun çalışan sayısı azalmış, 51 aracı kurumunki artmıştır. Aracı kurum başına çalışan sayısı ise 1 adet artarak 2010 sonunda 53 e çıkmıştır. Aracı kurumlarda ortalama 53 çalışan bulunmaktadır. Çalışan Sayılarına Göre Aracı Kurumlar (2010) Çalışan Aracı Kurum Çalışan İstihdam Sayısı Sayısı Sayısı Payı 0-9 12 59 1% 10-24 22 331 7% 25-49 33 1,136 23% 50-99 14 1,070 22% 100-149 5 621 13% 150-199 5 899 18% 200+ 3 832 17% Toplam 94 4,948 100% Kaynak: TSPAKB 93 aracı kurum ve 1 vadeli işlemler aracılık şirketi arasında, 9 kişi ve altında çalışanı olan 12 kurum bulunmaktadır. Bu kurumların 5 i faaliyetlerini durdurmuş olan kurumlardır. 106 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

13 kurum sektörün yarısını istihdam etmektedir. Sektördeki aracı kurumlardan 55 tanesinde 10 ile 49 arasında çalışan bulunmaktadır. 100 den fazla çalışanı bulunan 13 aracı kurum ise sektörün yarısını istihdam etmektedir. En fazla çalışanı olan aracı kurumda 379 kişi bulunmaktadır. Çalışanların Departman Dağılımı Bu bölümde aracı kurumlarda çalışanların departmanlara göre dağılımı sunulmaktadır. Mali ve idari işler; muhasebe, satın alma, takas ve benzeri operasyonel, idari ve mali işlerle ilgilenen çalışanların istihdam edildiği departmandır. Brokerlar borsada işlem yapan çalışanları, dealerlar ise brokerlar aracılığıyla menkul kıymet alım-satım işlemlerini gerçekleştiren kişileri ifade etmektedir. Yurtiçi satış olarak tanımlanan departman, aracı kurum merkezlerindeki yurtiçi müşterilerle doğrudan ilgilenen kişileri göstermektedir. İnsan kaynakları, personel özlük işlerinin yanı sıra eğitim faaliyetleri ile ilgili çalışanları kapsamaktadır. Portföy yönetimi, yatırım fonları ve müşteri portföylerini yönetip takibini yapan çalışanları kapsamaktadır. Yurtdışı satış; yurtdışı müşterilerle doğrudan ilgilenen satış, alım-satım ve operasyonel takip işlemlerini yapan personeli içermektedir. Diğer bölümü; bu kategorilere girmeyen çalışanları, üst yönetimi ve ağırlıklı olarak da hizmet personelini içermektedir. Departman Sayıları 2009 2010 Mali ve İdari İşler 90 92 İç Denetim-Teftiş 89 91 Diğer 84 86 Broker 78 77 Dealer 71 70 Bilgi İşlem 62 68 Yurtiçi Satış (Merkez) 48 55 Araştırma 47 53 Hazine 45 44 Yurtdışı Satış 37 40 İnsan Kaynakları 39 40 Kurumsal Finansman 30 30 Portföy Yönetimi 29 29 Kurum Sayısı 91 93 Kaynak: TSPAKB Aracı kurumların 92 sinde mali ve idari işler departmanı bulunmaktadır. Araştırma, bilgi işlem ve satış departmanları sayıları artmıştır. 2010 yılında verileri derlenen aracı kurumların 92 sinde mali ve idari işler departmanı bulunmaktadır. 2010 yılı içinde el değiştirme sürecinde olan bir aracı kurumda ise bu bölümde çalışan bulunmamaktadır. İkinci sırada, 91 kurumda bulunan iç denetim-teftiş bölümü yer almaktadır. Departman sayılarında 2009 a göre en belirgin değişim yurtiçi satış, araştırma ve bilgi işlem bölümlerinde yaşanmıştır. Yurtiçi satış departmanı olan aracı kurum sayısı 7 adet artarak 55 e çıkmıştır. Araştırma ve bilgi işlem departmanına sahip kurum Türkiye Sermaye Piyasası 2010 107

sayısı ise 6 şar adet artarak sırasıyla 53 ve 68 olmuştur. Piyasa göstergelerindeki iyileşme istihdama gecikmeli ve sınırlı şekilde yansımıştır. Yurtdışı yatırımcı işlemlerinin arttığı bu dönemde yurtdışı satış departmanına sahip kurum sayısı da 40 a yükselmiştir. Karşılaştırılan dönemlerde çalışanların departman dağılımında ciddi değişimler olmadığı görülmektedir. Çalışanların Departman Dağılımı 2009 2010 Merkez Dışı Örgütler 28.7% 29.5% Şube 19.0% 19.3% Acente 7.0% 7.2% İrtibat Bürosu 2.7% 3.0% Mali ve İdari İşler 16.7% 16.3% Broker 7.0% 6.2% Dealer 8.8% 8.6% Yurtiçi Satış (Merkez) 6.1% 6.4% Araştırma 4.3% 4.5% Bilgi İşlem 3.2% 3.3% İç Denetim-Teftiş 2.5% 2.5% Kurumsal Finansman 3.9% 3.9% Hazine 2.5% 2.7% Yurtdışı Satış 1.2% 1.3% İnsan Kaynakları 3.2% 3.2% Portföy Yönetimi 1.2% 1.3% Diğer 10.5% 10.2% Toplam 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB 2010 yılında şube ağındaki artışa paralel olarak merkez dışı örgütlerde çalışanların toplamdaki payı 1 puan artarak %30 a yükselmiştir. Çalışanlar ağırlıklı olarak şubelerdedir. Şubelerde istihdam edilen çalışanların toplamdaki payı %19 dur. 2010 yılında çalışan sayısında en fazla artış da şubelerde yaşanmıştır. Aracı kurumlarda çalışanların %30 u merkez dışı örgütlerdedir. Merkez dışı örgütlerden sonra en fazla çalışanın olduğu mali ve idari işler departmanında, toplam çalışanların %16 sı istihdam edilmektedir. Bu dönemde çalışan sayısında azalma yaşanan tek kadro brokerlar olmuş, broker olarak çalışanların payı 1 puan gerileyerek %6 ya inmiştir. Brokerların payı verilerin toplanmaya başladığı 2002 yılında %11 iken, yıllar içinde bu pay düzenli bir düşüş sergilemiştir. Yurtiçi satış ve araştırma bölümlerine sahip kurum sayısındaki artışa paralel olarak bu bölümlerde çalışanların payında ufak da olsa artışlar yaşanmıştır. Çalışanların %6 sı aracı kurum merkezinde yurtiçi satış departmanında hizmet verirken, %5 i araştırma bölümünde istihdam edilmektedir. 108 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

2010 yılında canlanan kurumsal finansman faaliyetlerine rağmen, ilgili bölümde çalışanların payı değişmeyerek %4 te kalmıştır. Yine artan yurtdışı işlemlerine karşın yurtdışı satış bölümünde, çalışanların sadece %1 i bulunmaktadır. En kalabalık bölüm 9 çalışan ile mali ve idari işlerdir. Departmanlarda ortalama çalışan sayısı dikkate alındığında, en kalabalık bölüm ortalama 9 çalışan ile mali ve idari işler departmanıdır. Aracı kurumlarda ortalama çalışan sayısındaki en büyük artış kurumsal finansman departmanında yaşanmıştır. Bu bölümde ortalama çalışan sayısı 4 ten 5 e çıkmıştır. Kurumsal finansman faaliyetlerindeki canlanmaya rağmen bu departmana sahip kurum sayısı değişmezken, bu faaliyeti sürdüren aracı kurumlar daha fazla çalışan istihdam etmişlerdir. Departmanlarda Ortalama Çalışan Sayısı 2009 2010 Mali ve İdari İşler 8.8 8.8 Yurtiçi Satış (Merkez) 6.0 5.8 Dealer 5.8 6.1 Diğer 5.9 5.9 Araştırma 4.3 4.2 Broker 4.2 4.0 Yurtdışı Satış 4.1 3.9 Kurumsal Finansman 3.9 4.5 Bilgi İşlem 3.0 2.8 Hazine 2.6 2.8 Portföy Yönetimi 2.0 2.2 İç Denetim-Teftiş 1.7 1.8 İnsan Kaynakları 1.5 1.6 Kaynak: TSPAKB Satış ekipleri ortalama 12 kişiden oluşmaktadır. Merkez dışı örgütlerde ortalama 5 kişi çalışmaktadır. Aracı kurum merkezlerinde bulunan dealer ve yurtiçi satış personeli toplamı, aracı kurumlarda satış bölümlerinde ortalama çalışan sayısı hakkında gösterge olmaktadır. Bu sayı 2010 da 12 kişidir. Aracı kurumların merkez dışı örgütlerinde ortalama 5 personel bulunmaktadır. Şubelerde ortalama çalışan sayısı 6 iken, irtibat bürolarındaki ortalama çalışan sayısı 3 tür. Merkez Dışı Örgütlerde Ortalama Çalışan Sayısı 2009 2010 Şube 5.7 5.9 İrtibat Bürosu 3.3 3.3 Genel Ortalama 5.2 5.3 Kaynak: TSPAKB Acente şubelerinde çalışan personel sayısı hakkında sağlıklı bir veri toplanamadığından, ortalama çalışan sayısı hesaplanamamıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 109

Çalışanların Eğitim Durumu Aracı kurumlarda çalışan personelin eğitim düzeyi genel iş gücüne oranla hayli yüksektir. Aracı kurum çalışanlarının %77 si bir yüksek öğrenim diplomasına sahiptir. Sektör çalışanlarının dörtte üçü bir yükseköğrenim diploması sahibidir. Çalışanların Eğitim Durumu 2009 2010 Yüksek Lisans 12.5% 12.8% Lisans 58.5% 59.3% Yüksekokul 5.3% 5.3% Lise 18.6% 17.6% Ortaokul 2.0% 2.1% İlkokul 3.1% 3.0% Toplam 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Çalışanların eğitim düzeyine orta vadeli bir perspektifte bakıldığı zaman, 2000 yılında lisans ve üstü diplomaya sahip çalışanlar toplam çalışanların yarısını oluştururken, bu oranın düzenli bir artışla 2005 te %66 ya, 2010 yılında ise %72 ye kadar çıktığı görülmektedir. Çalışanların Yaş Dağılımı Aracı kurum çalışanlarının yaş dağılımı, çalışanların yarısının 36-50 yaş grubu arasında olduğunu göstermektedir. 2010 yılında 35 yaş ve altındaki grupta yer alan çalışanların payı bir önce yıla kıyasla 2 puan gerileyerek %47 ye inmiştir. Söz konusu oran 2000 yılında %82 idi. Düşüş, mevcut çalışanların yaşlarının ilerlemesinin yanı sıra yeni girişlerin kısıtlı olmasının bir yansımasıdır. Bununla birlikte, 2010 yılında 18-25 yaş arasında çalışanların payındaki gerileme durmuştur. 35 yaş altındaki çalışan payı %47 ye gerilemiştir. Çalışanların Yaş Dağılımı 2009 2010 18-25 5.6% 5.8% 26-30 18.2% 17.7% 31-35 25.7% 23.8% 36-40 27.1% 27.0% 41-45 14.7% 16.0% 46-50 5.5% 6.4% 51-55 2.0% 2.1% 56-60 0.5% 0.5% 61+ 0.6% 0.6% Toplam 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Çalışanların İş Tecrübesi 2001 krizinin ardından, aracı kurumların çalışan sayısındaki azalma ağırlıklı olarak düşük tecrübeli kesimi etkilemişti. Bununla beraber, aracı kurumlarda ciddi anlamda istihdam 110 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

açılamamış, böylece son on yılda sektörün genel iş tecrübesi yükselmiştir. 10 yıl ve altı tecrübeye sahip çalışanların payı %40 a gerilemiştir. İş tecrübesi bazındaki dağılım, sektördeki 10 yıl ve altı deneyime sahip çalışan payının azalmaya devam ettiğini göstermektedir. Bu gruptaki çalışanların payı 2000 yılında toplamın %83 ü iken, bu oran 2005 yılında %65 e, 2010 sonunda %40 a kadar gerilemiştir. Bununla birlikte yaş dağılımında da görüldüğü gibi, sektöre yeni girişi ifade eden 0-2 yıl tecrübeli çalışanların payındaki gerileme durmuştur. Çalışanların İş Tecrübesi (Yıl) 2009 2010 0-2 7.1% 7.3% 3-5 12.5% 12.4% 6-10 20.5% 19.9% 11-15 29.3% 28.0% 15+ 30.7% 32.4% Toplam 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Öte yandan, mevcut çalışanların tecrübesinin artmasıyla, 15 yıl üstü çalışanlar toplamın üçte birini oluşturmaya başlamıştır. 2000 yılında bu oran %6 seviyesindeydi. Sektör çalışanlarının %40 ı kadındır. Çalışanların Cinsiyeti 2000 yılında toplam çalışanların %46 sını oluşturan kadınların payı yıllar içinde gerilemiş, 2005 sonunda %43 e, 2010 sonunda ise %40 a düşmüştür. Cinsiyete Göre Departman Dağılımı, 2010 100% 80% 60% 40% 20% 0% Erkek Kadın İnsan K. Hazine Kaynak: TSPAKB Şube- Ac.-İrt. Y.içi Satış Mali-İd.İşl. Yurtdışı Satış Diğer Dealer Araştırma İç Den. Kur. Fin. Broker Port. Yön. Bilgi İşlem İK, en fazla kadın çalışanı olan bölümdür. Cinsiyete göre departman dağılımı, kadınların en yoğun istihdam edildiği bölümün %77 ile insan kaynakları departmanı olduğunu göstermektedir. 2009 sonuna göre bu departmandaki kadın çalışanların payı 3 puan artmıştır. İnsan kaynakları departmanını %51 pay ile hazine bölümü takip ederken, 2009 yılına göre bu oran azalmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 111

Kadın çalışanların payının en çok arttığı bölüm acente, irtibat bürosu ve şube olarak 3 başlık altında toplanan merkez dışı örgütler olmuştur. 2010 da bu bölümlerde çalışan kadınların payı %44 ten %51 e çıkmıştır. Departman bazındaki dağılımda en büyük değişim yurtiçi satış departmanında yaşanmıştır. Bu bölümde çalışan kadınların payı 3 puan gerileyerek %45 e inmiştir. Diğer taraftan, çalışan çıkışının yaşandığı broker kadrolarında da kadınların payı azalmıştır. 2007 yılında %41 paya sahip olan kadın brokerların payı 2010 yılında %32 ye kadar düşmüştür. Diğer bir ifadeyle, bu kadrodaki daralma en çok kadın çalışanları etkilemiştir. Dealerlar arasındaki dağılımda ise kadın çalışanlar %40 olan paylarını korumuştur. Merkez dışı örgütlerde kadınların ağırlığı artmıştır. Broker olarak görev yapan kadın çalışanların payı %32 ye düşmüştür. Araştırma, kurumsal finansman ve portföy yönetimi departmanlarındaki çalışan kadınların ağırlığı karşılaştırılan dönemlerde 1 er puan gerilemiştir. Araştırma bölümündeki çalışanların %36 sı kadındır. Kurumsal finansman hizmeti veren sektör çalışanlarının üçte biri kadınken, bu oran portföy yönetiminde %24 e, bilgi işlem departmanında ise %8 e gerilemektedir. Cinsiyete Göre Eğitim Dağılımı, 2010 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Kadın Erkek Kaynak: TSPAKB İlkokul Ortaokul Lise Yüksek Okul Lisans Yüksek Lisans Cinsiyete göre eğitim dağılımına bakıldığında, her iki gruptaki çalışanların %77 sinin yüksek okul ve üstü diplomaya sahip olduğu görülmektedir. Bununla birlikte, kadın çalışanlarda yüksekokul mezunlarının payı erkeklere göre daha fazlayken, erkek çalışanlarda yüksek lisans diplomasına sahip olanların payı kadınlara kıyasla daha yüksektir. Yaş gruplarının cinsiyete göre dağılımı, sektördeki kadınların yaş ortalamasının erkeklerden daha düşük olduğunu göstermektedir. Kadınların yaş ortalaması erkeklerden düşüktür. 112 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Cinsiyete Göre Yaş Dağılımı, 2010 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Kaynak: TSPAKB Kadın Erkek İleri yaşlarda kadınların oranı düşmektedir. İş tecrübesi yüksek kadınların payı erkeklerden düşüktür. 18-25 yaş arasındaki çalışanların %59 unu kadınlar oluştururken, 50 yaş ve üstü çalışanların yer aldığı grupta kadınların oranı %20 ye düşmektedir. 61 yaş üstünde ise kadın çalışan bulunmamaktadır. Kadın çalışanlarının %55 i, 35 yaş ve altı grupta yer alırken, erkek çalışanlarda bu oran %42 ye inmektedir. Cinsiyete göre iş tecrübesi dağılımları da, yukarıdaki verilere paralel olarak, iş tecrübesi arttıkça kadınların ağırlığının azaldığını göstermektedir. Cinsiyete Göre İş Tecrübesi Dağılımı, 2010 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Kaynak: TSPAKB Kadın Erkek 61-56-60 51-55 46-50 41-45 36-40 31-35 26-30 18-25 15-10-15 5-10 2-5 0-2 Kadın çalışanların %44 ü 10 yıl ve altı deneyime sahipken, erkeklerin %37'si 10 yıl ve altı deneyime sahiptir. 15 yıl üstü deneyime sahip çalışanların yalnızca üçte biri kadındır. Yaş ve iş tecrübesinin yönetim kademeleri ile doğru orantılı olduğu düşünülürse, üst kademelerde kadınların daha az temsil edildiği tahmin edilmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 113

ARACI KURUM SEKTÖRÜNÜN FİNANSAL VERİLERİ

ARACI KURUM SEKTÖRÜNÜN FİNANSAL VERİLERİ 2008 yılından itibaren aracı kurumlar, finansal tablolarını Sermaye Piyasası Kurulunun 9 Nisan 2008 tarihli Resmi Gazetede yayımlanan Seri:XI No:29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ni göz önünde bulundurarak hazırlamaktadır. Finansal Tablo Hazırlama Rehberi yayınladık. Aracı kurumların 2009 ve 2010 finansal verileri toplulaştırılmıştır. Birliğimiz SPK nın bu düzenlemesini esas alarak, aracı kurumlar, bağımsız denetim şirketleri ve Birlik temsilcilerinden oluşan bir çalışma grubu ile UMS/UFRS ve TMS/TFRS düzenlemelerine ilişkin olarak bir çalışma yapmıştır. Bu çalışma çerçevesinde Aracı Kurum Finansal Tablo Hazırlama Rehberi hazırlanarak Nisan 2010 da yayınlanmıştır. İnternet sitemizde de yer alan bu rehber ile finansal tablo kalemleri arasındaki sınıflandırma farklılıklarına açıklık getirilmesi, kurumlar arasında uygulama birliğinin sağlanması hedeflenmiştir. Bu bölümde aracı kurumların 2009 ve 2010 yılı solo finansal tabloları karşılaştırmalı olarak ele alınmaktadır. 2009 yılı için 91, 2010 yılında ise 94 aracı kurumun finansal verileri ele alınmıştır. Hazırlanan rehber doğrultusunda 2010 yılı verilerinde bilanço ve gelir tablosuna yeni kalemler eklenmiştir. Bilindiği üzere Birliğimiz, aracı kurumların kamuya açıkladıkları finansal tabloların yanı sıra, bu tablolara ilişkin daha detaylı verileri de derlemektedir. Yeni hazırlanan rehber ile finansal tablolar ve detay veriler arasındaki sınıflandırma farklılıklarının giderilmesi amaçlanmıştır. Ancak yine de aracı kurumların finansal tabloları ile detay veriler arasında ufak farklılıklar mevcuttur. Detay veriler uygulama birliği açısından daha sağlıklı bulunduğundan, raporda çeşitli tablolarda bu verilere yer verilmiştir. Toplam aktifler 7,4 milyar TL ye ulaşmıştır. BİLANÇO ANALİZİ 2010 sonu itibariyle aracı kurumların toplam varlıkları 2009 sonuna göre %25 artarak 7,4 milyar TL ye ulaşmıştır. Likit mali yapısını devam ettiren sektörde, dönen varlıkların toplam varlıklar içindeki payı %90 dır. Aktiflerin yarısını nakit ve nakit benzerleri oluşturmaktadır. VARLIKLAR Dönen Varlıklar Aracı kurum sektörü bilançosu içerisindeki en büyük pay %54 ile nakit ve nakit benzeri varlıklara aittir. Bir önceki yıl sonuna göre payı 6 puan artan bu kalem; aracı kurumun kendi hesabına yaptığı vadesiz ve vadeli mevduat, yatırım fonları, ters repo ve para piyasası işlemlerinden alacaklar ile müşterilere ait Türkiye Sermaye Piyasası 2010 117

varlıkları içermektedir. Toplam mevduat nakit ve nakit benzeri varlıkların %93 ünü oluştururken, bu yatırımlar 2009 sonuna göre %41 artmıştır. Toplam mevduatın kurum bazındaki dağılımı incelendiğinde, tek bir aracı kurumun bu hesabın %39 una, ilk dört kurumun da dörtte üçüne sahip olduğu görülmektedir. Bilançonun bu yapısı bir sonraki bölümde değinilecek olan yükümlülükler ile birlikte değerlendirildiğinde, aracı kurum sektörünün banka kredisi alarak ve para piyasasından borçlanarak mevduata yöneldiği görülmektedir. Mevduat %41 artmıştır. Aracı kurumlar borçlanarak mevduatlarını artırmıştır. Dönen varlıkların altındaki bir diğer önemli kalem olan kısa vadeli finansal yatırımlar, aracı kurumların yatırım amacıyla tuttukları varlıkları ifade etmektedir. 2010 sonu itibariyle 661 milyon TL olan bu kalemde, kamu kesimi tahvil ve bonoları ağırlıktadır. Finansal yatırımlar ile nakit ve nakit benzeri varlıklar kalemlerinin detayları beraber incelendiğinde, aracı kurum sektörünün portföy dağılımına dair bir değerlendirme yapmak mümkündür. Aracı Kurumların Portföy Dağılımı 2009 2010 2009 2010 Yatırım Araçları Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım Repo ve Mevduat 2,845,177 3,897,081 37.0% 80.3% 84.7% Kamu SGMK 496,266 454,097-8.5% 14.0% 9.9% Özel SGMK 34,574 29,330-15.2% 1.0% 0.6% Hisse Senedi 99,979 99,462-0.5% 2.8% 2.2% Diğer 65,007 122,172 87.9% 1.8% 2.7% Toplam 3,541,003 4,602,142 30.0% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Bu doğrultuda, 2010 sonunda aracı kurumların toplam portföyleri %30 artarak 4,6 milyar TL ye yükselmiştir. Repo ve mevduat karşılaştırılan dönemlerde %37 artmış ve portföy dağılımı içindeki payı 5 puan yükselerek %85 olmuştur. Portföylerin %85 ini repo ve mevduat oluşturmaktadır. 2010 yılında aracı kurum portföylerinin %10 unu Hazine bonosu ve devlet tahvilleri oluşturmaktadır. Özel sektör borçlanma aracı yatırımları ise 29 milyon TL seviyesindedir. Aracı kurumların yatırım amacıyla elinde bulundurdukları 99 milyon TL lik hisse senetlerinin toplam portföylerindeki payı sadece %2 düzeyindedir. 2010 sonu itibariyle aracı kurumlar İMKB deki hisse senetlerinin halka açık kısmının %0,08 ine (on binde 8) sahiptir. Aracı kurumlar, borsada işlem gören hisse senetlerinin sadece %0,08 ine sahiptir. Aracı kurumların kendi portföyüne yaptığı işlem hacmi, dönem boyunca elde tutulan ortalama hisse senedi portföy büyüklüğüne oranlandığında, kurumların hisse senetlerini ortalama ne kadar süre elde tuttuğu hesaplanabilmektedir. Aracı kurumların 2010 yılı içerisindeki hisse senedi portföy değeri ortalaması, elde 118 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Aracı kurumlar hisse senetlerini ortalama 1,2 gün ellerinde tutmuştur. tutulan ortalama portföy değeri olarak kabul edildiğinde, ortalama portföyleri 89 milyon TL olarak bulunmaktadır. Kurumlar 2010 yılında kendi portföyleri için 52 milyar TL lik işlem yapmışlardır. Aracı kurumların yıl içerisinde kendi portföylerinin 588 katı kadar işlem yaptıkları görülmektedir. Portföy için yapılan işlemin hem alım hem de satım tarafı olduğu göz önünde bulundurulursa, 2010 yılı içerisinde hisse senedi portföylerinin 294 (=588/2) defa değiştiği hesaplanmaktadır. Başka bir deyişle, 2010 da aracı kurumlar hisse senedi portföylerini ortalama olarak 1,2 (=365/294) gün ellerinde tutmuştur. Aracı Kurum Sektörünün Bilançosu 2009 2010 2009 2010 Varlıklar Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım I. DÖNEN VARLIKLAR 5,286,679 6,707,934 26.9% 88.5% 89.7% A. Nakit ve Nakit Benzerleri 2,876,545 4,070,170 41.5% 48.2% 54.5% B. Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 684,775 660,533-3.5% 11.5% 8.8% C. Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,591,227 1,879,282 18.1% 26.6% 25.1% D. Ana Faal. Konusu Dış. Fin. Sek. Faal. Al. (KV) 44,404 0-100.0% 0.7% 0.0% E. Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 56,143 69,858 24.4% 0.9% 0.9% F. Diğer Dönen Varlıklar 33,584 28,090-16.4% 0.6% 0.4% G. Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlık. 0 0 A.D. 0.0% 0.0% II. DURAN VARLIKLAR 685,177 766,307 11.8% 11.5% 10.3% A. Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 453 280-38.2% 0.0% 0.0% B. Ana Faal. Konusu Dış. Fin. Sek. Faal. Al. (UV) 0 0 A.D. 0.0% 0.0% C. Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 10,025 14,020 39.8% 0.2% 0.2% D. Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 447,862 561,956 25.5% 7.5% 7.5% E. Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 63,711 26,608-58.2% 1.1% 0.4% F. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 4,994 8,683 73.9% 0.1% 0.1% G. Maddi Duran Varlıklar 126,378 121,159-4.1% 2.1% 1.6% H. Maddi Olmayan Duran Varlıklar 9,836 11,260 14.5% 0.2% 0.2% I. Şerefiye 1,206 1,206 0.0% 0.0% 0.0% J. Ertelenmiş Vergi Varlığı 20,352 20,715 1.8% 0.3% 0.3% K. Diğer Duran Varlıklar 362 420 16.2% 0.0% 0.0% TOPLAM VARLIKLAR 5,971,856 7,474,241 25.2% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Ticari alacaklar 1,9 milyar TL dir. Aracı kurumların kredili işlemleri artmıştır. Bilanço yapısına tekrar dönülecek olursa, aracı kurumların toplam varlıklarında ticari alacakların bir diğer önemli hesap olduğu görülmektedir. 1,9 milyar TL olan ticari alacaklar toplam varlıkların dörtte birini oluşturmaktadır. Bu hesapta, müşterilerden alacaklar ile kredili müşterilerden alacaklar ön plana çıkmaktadır. Takas alacaklarını kapsayan müşterilerden alacaklar 687 milyon TL civarındayken, bu kalemin %60 ı bir aracı kuruma aittir. Kredili müşterilerden alacaklar 730 milyon TL seviyesinde olup, 2009 sonuna göre 1,5 kat artmıştır. Bu raporun Aracı Kuruluşların Faaliyetleri bölümünde de ele alındığı üzere kredi işlemlerindeki artış 2011 e yönelik olumlu beklentilere işaret etmektedir. Bununla birlikte, gelir tablosunda görüleceği üzere, kredi hacmindeki artışa paralel olarak kredili işlemlerden elde edilen faiz gelirleri de benzer oranda artmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 119

2009 yılında ana faaliyet konusu dışındaki finans sektörü faaliyetlerinden alacaklar kaleminde bazı aracı kurumlar müşterileri adına yaptıkları borsa para piyasası işlemlerini ve çeşitli alacaklarını takip etmekteydi. Ancak, 2010 yılında hazırlanan Aracı Kurum Finansal Tablo Hazırlama Rehberinde belirtildiği gibi, bu başlıkta yalnızca konsolide finansal tablolarda aracı kurumların konsolidasyona tabi faktoring, sigorta şirketi gibi diğer finans sektörü kollarında faaliyet gösteren iştiraklerinin alacakları takip edilmelidir. Yorum farkından dolayı 2009 da 44 milyon TL olarak belirtilen kalem 2010 da, hazırlanan rehber çerçevesinde sıfırlanmıştır. Kısa vadeli diğer alacaklar hesabı, avanslar, depozito ve teminatlar ile diğer çeşitli alacakları içermektedir. 2010 yıl sonu itibariyle 70 milyon TL civarındaki bu kalemin yarısını, verilen depozito ve teminatlar oluşturmaktadır. 70 milyon TL lik diğer alacakların yarısını verilen depozito ve teminatlar oluşturmaktadır. 2010 sonunda 28 milyon TL olan diğer dönen varlıklar kaleminde gelecek aylara/yıllara ait giderler, peşin ödenen vergiler ve gelir tahakkukları gibi diğer varlıklar takip edilmektedir. Duran Varlıklar Duran varlıklar, 2010 sonu itibariyle 766 milyon TL ile bilançonun %10 unu oluşturmuştur. Duran varlıklar 766 milyon TL dir. Duran varlıkların en önemli kalemi %8 paya sahip olan uzun vadeli finansal yatırımlardır. 2010 sonu itibariyle aracı kurumların uzun vadeli finansal yatırımları 562 milyon TL dir. Kısa vadeli finansal yatırımlarda olduğu gibi, aracı kurumların uzun vadeli finansal yatırımlar tablosu, dipnotlardan derlenerek oluşturulmuştur. Dolayısıyla, bu veriler ile yukarıda sunulan bilanço verileri arasında ufak farklılıklar vardır. Örneğin, bilançoda 562 milyon TL olan uzun vadeli finansal yatırımlar, bu tabloda 560 milyon TL olarak görülmektedir. Aracı Kurumların Uzun Vadeli Finansal Yatırımları 2009 2010 2009 2010 Yatırım Araçları Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım Hisse Senetleri* 214,971 303,687 41.3% 48.2% 54.3% Kamu SGMK 99,118 82,660-16.6% 22.2% 14.8% Özel SGMK 0 6,532 A.D. 0.0% 1.2% Diğer* 131,811 166,908 26.6% 29.6% 29.8% Toplam 445,900 559,788 25.5% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB *Bazı aracı kurum iştirakleri bu kalemde takip edilmektedir. Aracı kurumların uzun vadeli finansal yatırımları arasında en yüksek pay %54 ile hisse senetlerindedir. Karşılaştırılan yıllar arasında hisse senedi fiyatlarındaki çıkış, bu yatırımların %41 artışla 304 milyon TL ye yükselmesinde etkili olmuştur. Uzun vadeli hisse senedi yatırımları 304 milyon TL dir. 120 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Uzun vadeli kamu kesimi tahvilleri yatırımı 83 milyon TL dir. Önemli bir bölümü İMKB veya Takasbank ta teminat olarak bulundurulan kamu kesimi sabit getirili menkul kıymet portföyü, 2010 sonu itibariyle 83 milyon TL ile toplam uzun vadeli yatırımların %15 ini oluşturmaktadır. Canlanan özel sektör tahvili piyasasına paralel olarak, kurumlar bu yatırım araçlarını uzun vadeli olarak değerlendirmeye başlamıştır. 2010 sonunda sektörün 7 milyon TL tutarında uzun vadeli özel sektör borçlanma aracı yatırımı vardır. SGMK ve hisse senedi yatırımları birlikte ele alındığında, aracı kurumların kısa vadeli yatırım olarak SGMK ları, uzun vadeli yatırım olarak da hisse senetlerini daha çok tercih ettikleri görülmektedir. Bazı aracı kurumlar Takasbank ve Gelişen İşletmeler Piyasası gibi iştiraklerini, diğer finansal yatırımlar başlığı altında takip etmektedir. Ayrıca, hisse senedi yatırımlarına benzer şekilde, bazı aracı kurumlar da konsolidasyon kapsamındaki iştiraklerinin değerlerini bu kalemde izlemektedir. 2010 sonu itibariyle uzun vadeli diğer yatırımlar 167 milyon TL dir. Bilançoya tekrar bakıldığında, duran varlıkların altında yer alan bir diğer kalem, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardır. Tamamını iştiraklerin oluşturduğu bu kalem 64 milyon TL den 27 milyon TL ye inmiştir. Düşüş bir aracı kurumun ilgili iştirakinin değerleme yöntemini değiştirmesinden kaynaklanmaktadır. Toplam varlıkların %2 sini maddi duran varlıklar oluşturmaktadır. Maddi duran varlıklar altında binalar 71 milyon TL ile en büyük kalemi oluştururken, amortismanlar da 48 milyon TL seviyesindedir. 2010 yılında özsermayenin payı azalmıştır. YÜKÜMLÜLÜKLER 2010 sonu itibariyle aracı kurumların toplam yükümlülüklerinin üçte ikisini kısa vadeli yükümlükler oluşturmaktadır. Özkaynakların payı 4 puan azalarak %32 ye gerilerken, uzun vadeli yükümlülüklerin payı %1 in altında kalmaya devam etmiştir. Kısa Vadeli Yükümlülükler 2010 yılı sonunda kısa vadeli yükümlülükler %33 artarak 5 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Artışa en önemli katkıyı sağlayan finansal borçlar 3,2 milyar TL ye yükselerek bilançodaki ağırlığını %42 ye çıkarmıştır. TPP ye borçlar 2,6 milyar TL olmuştur. Finansal borçlar ağırlıklı olarak Takasbank Para Piyasasına (TPP) borçlarda oluşmaktadır. 2,6 milyar TL civarında olan bu borçların yarısı bir aracı kuruma, %90 ı da ilk dört aracı kuruma aittir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 121

Bu durum bilançonun nakit ve nakit benzeri varlıklar kalemiyle birlikte değerlendirildiğinde, 4 aracı kurumun Takasbank Para Piyasasından borçlanıp, mevduata yatırım yaptıkları görülmektedir. Dört aracı kurum TPP den borçlanıp mevduata yatırım yapmıştır. Aracı Kurum Sektörünün Bilançosu 2009 2010 2009 2010 Kaynaklar Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım I. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,771,882 5,005,853 32.7% 63.2% 67.0% A. Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 1,968,572 3,167,059 60.9% 33.0% 42.4% B. Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 11,349 7,353-35.2% 0.2% 0.1% C. Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,631,057 1,684,642 3.3% 27.3% 22.5% D. Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 45,863 36,455-20.5% 0.8% 0.5% E. Ana Faal. Konusu Dış. Fin. Sek. Faal. Borçlar (KV) 25,173 0 A.D. 0.4% 0.0% F. Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 A.D. 0.0% 0.0% G. Dönem Kârı Vergi Yükümlülüğü 14,394 17,068 18.6% 0.2% 0.2% H. Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 43,561 17,222-60.5% 0.7% 0.2% I. Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (KV) - 55,564 A.D. - 0.7% J. Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 31,913 20,491-35.8% 0.5% 0.3% K. Satış Amacıyla Elde Tutulan Dur. Var. İlişkin Yük. 0 0 A.D. 0.0% 0.0% II. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 47,403 42,970-9.4% 0.8% 0.6% A. Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 3,887 3,618-6.9% 0.1% 0.0% B. Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 63 A.D. 0.0% 0.0% C. Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 3,808 42-98.9% 0.1% 0.0% D. Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 408 158-61.3% 0.0% 0.0% E. Ana Faal. Konusu Dış. Fin. Sek. Faal. Borçlar (UV) 0 0 A.D. 0.0% 0.0% F. Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 A.D. 0.0% 0.0% G. Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 5 5 0.0% 0.0% 0.0% H. Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (UV) 28,400 29,090 2.4% 0.5% 0.4% I. Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 10,663 9,707-9.0% 0.2% 0.1% J. Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 232 288 24.4% 0.0% 0.0% III. ÖZKAYNAKLAR 2,152,572 2,425,417 12.7% 36.0% 32.5% A. Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,152,572 2,425,417 12.7% 36.0% 32.5% 1. Ödenmiş Sermaye 1,029,955 1,222,223 18.7% 17.2% 16.4% 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 318,454 314,842-1.1% 5.3% 4.2% 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 A.D. 0.0% 0.0% 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 40,657 0 A.D. 0.7% 0.0% 5. Değer Artış Fonları 119,854 158,639 32.4% 2.0% 2.1% 6. Ortak Kontrol Altındaki İşl. Birleşmeleri Etkisi - 0 A.D. - 0.0% 7. Yabancı Para Çevrim Farkları -10-153 1376.4% 0.0% 0.0% 8. Kârdan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 135,544 155,854 15.0% 2.3% 2.1% 9. Geçmiş Yıllar Kâr/Zararları 191,228 207,272 8.4% 3.2% 2.8% 10. Net Dönem Kârı/Zararı 316,889 366,740 15.7% 5.3% 4.9% B. Azınlık Payları 0 0 A.D. 0.0% 0.0% TOPLAM KAYNAKLAR 5,971,856 7,474,241 25.2% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Finansal borçlar altındaki bir diğer kalem kısa vadeli banka kredileridir. 2010 sonu itibariyle 536 milyon TL ye ulaşan banka kredilerinde para piyasasında olduğu gibi, aracı kurumlar arasında bir yoğunlaşma mevcuttur. 3 aracı kurum toplam banka kredilerinin %74 ünü kullanmaktadır. Bu aracı kurumlar banka kredisi kullanarak elde ettikleri kaynağı mevduatta değerlendirmektedir. Söz konusu aracı kurumlardan ikisi aynı zamanda TPP ye olan borçların %57 sini yaratmışlardır. İki aracı kurum hem TPP den borçlanıp hem de banka kredisi kullanıp mevduata yatırım yapmıştır. 122 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Takas işlemleri ile ilgili borçları kapsayan ticari borçlar 1,7 milyar TL dir. Vergi dairelerine borçlar 24 milyon TL civarındadır. Kısa vadeli yükümlülüklerin bir diğer önemli kalemi olan ticari borçlar 2009 a göre çok değişmemiş ve 1,7 milyar TL civarında kalmıştır. Ticari borçların %70 i müşterilere borçlarken, Takasbank a olan borçlar 257 milyon TL (%15) seviyesindedir. Söz konusu hesaplar, genel olarak kurumların müşteri hesaplarından alıp Takasbank a aktaracağı, ya da Takasbank tan alıp müşteri hesaplarına aktaracağı tutarları ifade etmektedir. Bu kalemler bilançonun aktif tarafında yer alan Takasbank ve müşterilerden alacaklar kalemleriyle paralel olarak çalışmaktadır. Kısa vadeli diğer borçlar kalemi, alınan avans, depozito ve teminatları, ilişkili taraflara ticari olmayan borçları ve vergi dairelerine olan borçları içermektedir. 2010 sonu itibariyle 36 milyon TL olan kısa vadeli diğer borçların en büyük kalemi 24 milyon TL ile vergi dairelerine borçlardır. 2009 da ana faaliyet konusu dışındaki finans sektörü faaliyetlerinden borçlar kalemi, varlıklar tarafında olduğu gibi, ağırlıklı olarak bazı aracı kurumların müşterilerine ait borsa para piyasası borçlarını yansıtmaktaydı. Ancak, Aracı Kurum Finansal Tablo Hazırlama Rehberinde belirtildiği üzere, varlıklar tarafında olduğu gibi bu kalemin solo finansal tablolarda kullanılmaması gerekmektedir. Bu nedenle, 2010 yılı itibariyle bu başlıkta bakiye bulunmamaktadır. Aracı Kurum Finansal Tablo Hazırlama Rehberiyle birlikte, finansal tablo formatına, 2010 yılında çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar kalemi eklenmiştir. Ağırlıklı olarak personel izin ve prim gibi çeşitli karşılıkların sınıflandırıldığı bu kalem, 2010 sonu itibariyle 56 milyon TL dir. Kıdem tazminatı karşılığı 29 milyon TL dir. Uzun Vadeli Yükümlülükler 2010 sonu itibariyle toplam yükümlülüklerdeki payı %1 in altında olan uzun vadeli yükümlülükler 43 milyon TL dir. Bu yükümlülüklerin en büyük kalemi çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklardır. Kıdem tazminatı karşılıklarını içeren uzun vadeli bu kalem 2010 da 29 milyon TL olmuştur. 4 milyon TL olan uzun vadeli finansal borçların tamamına yakınını bir aracı kurumun uzun vadeli aldığı banka kredileri oluşturmaktadır. Ayrıca, 2010 sonu itibariyle sektörün ertelenmiş vergi yükümlülüğü 10 milyon TL dir. Özkaynakların payı 4 puan azalarak %32 ye gerilemiştir. Özkaynaklar 2010 sonu itibariyle sektörün özkaynakları 2,4 milyar TL seviyesindedir. %13 oranında artan özkaynakların, yükselen kısa vadeli borçlanmaya bağlı olarak, toplam yükümlülükler içindeki payı 4 puan gerileyerek %32 ye inmiştir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 123

2010 sonunda, 1,2 milyar TL ile ödenmiş sermaye, özkaynakların yarısını oluşturmuştur. Ödenmiş sermayeden kaynaklanan enflasyon düzeltmesi farkları 2010 sonunda 315 milyon TL dir. Özkaynakların yarısı ödenmiş sermayedir. 2009 da bir aracı kurumun halka arz edilmesinden kaynaklanan 41 milyon TL değerindeki hisse senedi ihraç primleri, kurumun ödenmiş sermayesine eklendiği için 2010 da sıfırlanmıştır. Değer artış fonları, doğrudan gelir tablosuyla ilişkilendirilemeyip özkaynağa aktarılan tutarları ifade etmektedir. Bu tutar 2010 sonu itibariyle 159 milyon TL olup, %32 yükselmiştir. Bu artışta özellikle bir aracı kurumun borsada işlem gören iştiraklerinin değer artışı etkilidir. Gelir tablosu analizinde daha detaylı inceleneceği üzere, 2010 yılında aracı kurum sektörünün net dönem kârı %16 artarak 367 milyon TL olmuştur. Sonuç Aracı kurumlar 2010 yılında toplam aktiflerini %25 artırarak 7,5 milyar TL ye çıkarmışlardır. Kurumlar 2010 da da sağlam mali yapılarını ve likit pozisyonlarını korumaya devam etmiştir. Dönen varlıkların payı %90 iken, 2,4 milyar TL olan özkaynakların yarısını ödenmiş sermaye oluşturmuştur. Aracı kurumların para piyasası ya da banka kredisi aracılığıyla borçlanarak banka mevduatına yatırım yaptıkları görülmüştür. Değer artış fonları 159 milyon TL dir. 2010 yılında net dönem kârı 367 milyon TL dir. Aracı kurumlar borçlanarak mevduata yatırım yapmıştır. GELİR TABLOSU ANALİZİ Aracı kurumların gelir tablosu iki ana başlık altında detaylandırılmaktadır. Kurumlar devam ettirdiği faaliyetlerini Sürdürülen Faaliyetler altında izlerken, finansal tablonun hazırlandığı tarih itibariyle durdurduğu faaliyetlerine ilişkin dönem içinde oluşan gelir ve giderlerini Durdurulan Faaliyetler altında takip etmektedir. Sürdürülen faaliyetler hesabında sınıflandırılan ilk kalem satış gelirleridir. Bu kalem altında aracı kurumların kendi portföylerine yaptıkları menkul kıymet satışları, aracılık komisyon gelirleri, hizmet gelirleri ve esas faaliyetlerden diğer gelirleri yer almaktadır. Bir sonraki kalem olan satışların maliyetinde ise kurumların kendi portföylerine aldıkları menkul kıymetlerin alış tutarları takip edilmektedir. Satış gelirlerinden satışların maliyeti düşüldüğü zaman ticari faaliyetlerden brüt kâr/zarar rakamına ulaşılmaktadır. 2010 sonu itibariyle sektörün ticari faaliyetlerden brüt kârı %47 artarak 967 milyon TL olmuştur. Ticari faaliyetlerden brüt kâr 967 milyon TL dir. Konsolide finansal tablo hazırlayan aracı kurumların sermaye piyasası dışında finans sektöründe faaliyet gösteren faktoring, 124 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

sigorta şirketi gibi iştiraklerinin faiz, ücret, prim ve komisyon gibi gelirleri/giderleri Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kâr/Zarar kaleminde takip edilmelidir. Ancak bazı kurumların farklı yorumlamalar sebebiyle bazı hizmet gelirlerini bu kalem altında takip ettiği görülmüştür. 2010 sonu itibariyle gelir tablosunda 128 milyon TL olan bu gelirler, detaylarda esas faaliyetlerden diğer gelirler altında takip edilmiştir. Bu tutarın neredeyse tamamı tek bir kurumdan kaynaklanmaktadır. Aracı Kurum Sektörünün Gelir Tablosu 2009 2010 Değişim 2009 2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Bin TL Bin TL Değ. Dağılım Dağılım A. Satış Gelirleri (net) 98,719,502 152,543,125 54.5% A.D. A.D. B. Satışların Maliyeti (-) -98,060,184-151,575,850 54.6% A.D. A.D. R1. Ticari Faaliyetlerden Brüt Kâr/Zarar 659,318 967,275 46.7% 75.2% 88.3% C. Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 237,546 128,281-46.0% 27.1% 11.7% D. Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) -20,614-106 -99.5% -2.4% 0.0% R2. Ana Faal. Dışı Fin. Sek. Faal. Brüt K/Z 216,932 128,175-40.9% 24.8% 11.7% P1. BRÜT KÂR/ZARAR 876,250 1,095,450 25.0% 100.0% 100.0% E. Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -80,966-100,137 23.7% -9.2% -9.1% F. Genel Yönetim Giderleri (-) -656,920-747,141 13.7% -75.0% -68.2% G. Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -175-411 135.3% 0.0% 0.0% H. Diğer Faaliyet Gelirleri 67,985 29,740-56.3% 7.8% 2.7% I. Diğer Faaliyet Giderleri (-) -18,362-15,114-17.7% -2.1% -1.4% P2. FAALİYET KÂRI/ZARARI 187,812 262,388 39.7% 21.4% 24.0% J. İştirak Kâr/Zararlarından Paylar 7,021 2,413-65.6% 0.8% 0.2% K. Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 260,006 326,194 25.5% 29.7% 29.8% L. Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -72,876-145,887 100.2% -8.3% -13.3% P3. SÜRDÜRÜLEN FAAL. VERGİ ÖNCESİ K/Z 381,963 445,107 16.5% 43.6% 40.6% M. Sürdürülen Faal. Vergi Gelir/Gideri -65,630-78,366 19.4% -7.5% -7.2% N. Dönem Vergi Gelir/Gideri -66,958-82,546 23.3% -7.6% -7.5% O. Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 1,328 4,180 214.6% 0.2% 0.4% P4. SÜRDÜRÜLEN FAAL. DÖNEM KÂRI/ZARARI 316,333 366,740 15.9% 36.1% 33.5% DURDURULAN FAALİYETLER P. Durdurulan Faal. Vergi Sonrası Dönem Kâr/Zarar 557 0 A.D. 0.1% 0.0% P5. DÖNEM KÂRI/ZARARI 316,889 366,740 15.7% 36.2% 33.5% P6. Azınlık Payları 0 0 A.D. 0.0% 0.0% P7. Ana Ortaklık Payları 316,889 366,740 15.7% 36.2% 33.5% Kaynak: TSPAKB Toplam geliri ifade eden brüt kâr %25 artarak 1,1 milyar TL ye çıkıştır. Brüt kâr/zarar, ticari ve finans sektörü faaliyetlerinden elde edilen kâr/zararların toplanmasıyla elde edilmektedir. Sektörün toplam gelirlerini ifade eden brüt kâr rakamı 2010 yılında %25 artarak 1,1 milyar TL ye yükselmiştir. İlerleyen bölümde gelir dağılımı detaylı olarak incelenecek, ardından gider dağılımı ile kârlılık ele alınacaktır. GELİR DAĞILIMI Aracı kurum sektörünün gelir yapısı, gelir tablosunun detayları esas alınarak incelenmiştir. Detaylardan üretilen tablolar, uygulama birliği açısından aracı kurumların verilerini daha Türkiye Sermaye Piyasası 2010 125

sağlıklı bir biçimde göstermektedir. Bu sebeple gelir dağılımı analizinde detaylardan derlenen rakamlar baz alınarak değerlendirme yapılmaktadır. Farklı uygulamalar dolayısıyla, gelir tablosu ile detayları arasında sınıflandırma farklılıkları oluşabilmektedir. Örneğin, özet gelir tablosunda yer alan toplam gelirler (brüt kâr) 1.095 milyon TL iken, detaylardan oluşturulan Gelir Dağılımı tablosunda 1.094 milyon TL dir. Gelir Dağılımı 2009 2010 2009 2010 Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım Net Komisyon Gelirleri 571,674 715,682 25.2% 64.2% 65.4% Hizmet Gelirleri 148,650 215,508 45.0% 16.7% 19.7% Alım-Satım ve Türev Kâr/Zararı 57,392 48,106-16.2% 6.4% 4.4% Diğer Gelirler 113,324 115,109 1.6% 12.7% 10.5% Toplam 891,040 1,094,405 22.8% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Toplam gelirler içerisinde net komisyon gelirleri %65 lik pay ile sektörün en önemli gelir kalemi olmaya devam etmiştir. Özellikle kurumsal finansman gelirlerindeki artışa paralel olarak hizmet gelirleri 216 milyon TL ye ulaşarak toplam gelirler içindeki payını %20 ye çıkarmıştır. Aracı kurumların kendi portföylerine yaptıkları işlemlerden elde ettikleri kazanç 2010 da azalarak 48 milyon TL ye inmiştir. Yoğun olarak faiz gelirlerinden oluşan esas faaliyetlerden diğer gelirler 115 milyon TL seviyesinde kalmıştır. Net komisyon gelirlerinin payı %65 tir. Net Komisyon Gelirleri Aracı kurumların hisse senedi, vadeli işlem sözleşmeleri ve SGMK gibi menkul kıymet işlemlerinden elde ettikleri komisyonlardan, müşterilere ve acentelere ödenen komisyon iadelerinin düşülmesiyle net komisyon gelirleri hesaplanmaktadır. Bu gelirler bir önceki yıl sonuna göre %25 artarak 716 milyon TL ye çıkmıştır. Toplamdaki payını 2 puan artırarak %82 ye çıkaran hisse senedi işlemlerinden elde edilen komisyonlar, net komisyon gelirleri içindeki en önemli kalem olmaya devam etmiştir. Hisse senedi komisyonlarının payı artmıştır. Karşılaştırılan dönemler arasında hisse senedi işlem hacmindeki yükseliş %32 olurken, komisyonlardaki artış %28 dir. Bu durum, sektörün hisse senedi komisyon oranlarındaki azalışa işaret etmektedir. Net hisse senedi komisyon gelirlerini aracı kurumların müşterileri için yaptıkları hisse senedi işlem hacmine bölerek, sektörde geçerli olan ortalama efektif komisyon oranına ulaşılabilmektedir. 2010 yılında, aracı kurum müşterilerinin hisse senedi işlem hacmi 1,2 trilyon TL seviyesindedir. Bu rakam aracı kurumların işlem hacminden kurum portföyü işlemleri düşülerek Ortalama hisse senedi komisyon oranı yüzbinde 48 e inmiştir. 126 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

hesaplanmıştır. Aynı dönem itibariyle net hisse senedi komisyon gelirleri ise 588 milyon TL dir. Bu durumda sektörün ortalama efektif komisyon oranı %0,048 tir (yüzbinde 48). 2008 de bu oran %0,060 (yüzbinde 60), 2009 da ise %0,050 (yüzbinde 50) idi. Öte yandan, hesaplanan efektif hisse senedi komisyon oranı yatırımcılardan tahsil edilen komisyon oranı olarak değil, aracı kurumun geliri olarak değerlendirilmelidir. Net Komisyon Gelirleri 2009 2010 2009 2010 Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım Hisse Senedi 458,149 588,374 28.4% 80.1% 82.2% Vadeli İşlem 100,505 116,594 16.0% 17.6% 16.3% SGMK 12,386 10,519-15.1% 2.2% 1.5% Yabancı MK 635 195-69.3% 0.1% 0.0% Toplam 571,674 715,682 25.2% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Vadeli işlem komisyonlarının payı azalmıştır. Ortalama VOB komisyon oranları yüzbinde 17 ye inmiştir. Net komisyon gelirlerinin diğer önemli bileşeni vadeli işlemlerden elde edilen komisyonlardır. Kuruluşunu izleyen ilk yıllarda işlem hacimlerindeki hızlı yükselişlere paralel olarak türev araçlardan elde edilen komisyonlardaki artış, son dönemde hız kesmiştir. 2010 yılında vadeli işlem aracılık komisyonlarındaki artış hisse senedi komisyonlardaki yükselişin gerisinde kalmış ve toplamdaki payı 2 puan azalarak %16 ya gerilemiştir. 2008 de bu oran %21 idi. Hisse senedine benzer şekilde VOB işlemlerine dair efektif komisyon oranını hesaplamak da mümkündür. Yıl içerisinde 670 milyar TL lik müşteri VOB işlemine karşılık 117 milyon TL lik net komisyon geliri elde edilmiştir. Sektörün VOB işlemleri için efektif komisyon oranı 2010 da 0,017 dir (yüzbinde 17). 2009 yılında bu oran %0,019, 2008 de ise %0,032 idi. Efektif VOB komisyon oranının, hisse senedi komisyon oranından düşük olması dikkati çekmektedir. Devlet tahvili ve Hazine bonosu ile repo alım-satım işlemlerinden alınan SGMK komisyonları ise incelenen dönemde 12 milyon TL den 11 milyon TL ye gerilemiştir. Sınırlı olan yabancı menkul kıymet alım-satımından ise 195.000 TL komisyon elde edilmiştir. Hizmet gelirleri 216 milyon TL ye çıkmıştır. Hizmet Gelirleri Sektörün ikinci önemli gelir grubu olan hizmet gelirleri, varlık yönetimi, kurumsal finansman ve danışmanlık gibi faaliyetlerden elde edilen gelirleri içermektedir. Bu gelirler, 2010 yılında %45 artarak 216 milyon TL ye çıkmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 127

Hizmet Gelirleri 2009 2010 2009 2010 Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım Kurumsal Finansman Gelirleri 30,721 73,344 138.7% 20.7% 34.0% Varlık Yönetimi Gelirleri 69,221 73,140 5.7% 46.6% 33.9% Diğer Komisyon ve Gelirler 48,708 69,024 41.7% 32.8% 32.0% Toplam 148,650 215,508 45.0% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Hizmet gelirlerinde ilk dikkati çeken nokta, kurumsal finansman gelirlerindeki hızlı artıştır. Kurumsal finansman gelirleri, halka arz işlemleri, işletme satın alma/birleşme (SAB), sermaye artırımı, temettü dağıtımı gibi yatırım bankacılığı işlemlerinden elde edilen gelirleri ifade etmektedir. Kurumsal finansman gelirleri 73 milyon TL ye çıkmıştır. Kurumsal Finansman Gelirleri 2009 2010 2009 2010 Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım Halka Arz 631 35,340 5496.4% 2.1% 48.2% SAB 14,451 29,344 103.1% 47.0% 40.0% Ser. Art.-Tem. Dağ. 1,787 1,681-5.9% 5.8% 2.3% Diğer Danışmanlık 13,852 6,979-49.6% 45.1% 9.5% Toplam 30,721 73,344 138.7% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Aracı Kuruluşların Faaliyetleri bölümünde de incelendiği üzere aracı kurumların kurumsal finansman faaliyetlerinde yaşanan hareketlilik, aracı kurumların gelir tablolarına da yansımıştır. 31 milyon TL den 73 milyon TL ye yükselen kurumsal finansman gelirlerinin toplam gelirlerdeki payı da %21 den %34 e çıkmış, bu gelirler varlık yönetimi gelirlerinin önüne geçmiştir. 2009 yılında 20 aracı kurum kurumsal finansman geliri elde ederken bu sayı 2010 da 36 ya yükselmiştir. İki aracı kurum bu gelirlerin %54 ünü yaratmıştır. 2010 yılında halka arz faaliyetlerinde yaşanan canlanma aracı kurum gelir tablosuna da yansımıştır. Halka arz komisyon gelirleri 35 milyon TL ye ulaşmışken bu gelirler %48 pay ile kurumsal finansman gelirlerinde ilk sırada yer almıştır. 28 aracı kurum bu işlemlerden gelir yaratmıştır. Halka arzların sınırlı olduğu 2009 yılında bu sayı 5 idi. Toplam kurumsal finansman gelirlerinde, işletme satın alma ve birleşme faaliyetleri diğer önemli gelir kalemi olmuştur. Tamamlanan satın alma-birleşme işlemlerindeki yükselişe paralel olarak, bu işlemlerden elde edilen gelirler karşılaştırılan dönemler arasında iki kata yakın artmış, 29 milyon TL yi aşmıştır. Bu gelirlerin çok büyük bir kısmı bir aracı kuruma aittir. Halka arz gelirleri 35 milyon TL ye ulaşmıştır. İşletme satın-alma birleşme işlemlerinden elde edilen gelirler iki kat artmıştır. Şirketlerin sermaye artırımı ve temettü ödemeleri 2010 yılında aracı kurumlara 1,7 milyon TL gelir sağlamıştır. 128 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Özelleştirme, şirket ve proje değerlemesi gibi faaliyetleri içeren diğer danışmanlık gelirleri ise yarı yarıya azalarak 7 milyon TL ye inmiştir. Aradaki fark 2009 yılında bir aracı kurumun özelleştirme projelerinden elde ettiği geliri yansıtmaktadır. Varlık yönetimi gelirleri 73 milyon TL seviyesindedir. Varlık yönetimi gelirleri de hizmet gelirleri arasında yer alan bir diğer önemli kalemdir. Portföy yönetimi ve yatırım fonlarından elde edilen komisyonları ifade eden bu gelirler ufak bir artışla 73 milyon TL olmuştur. Bu gelirlerin toplamdaki payı ise kurumsal finansman gelirlerindeki hızlı artış neticesinde 13 puan gerileyerek %34 e inmiştir. Aracı kurumların faaliyetlerinin incelendiği bir önceki bölümden de hatırlanacağı üzere, karşılaştırılan dönemlerde yönetilen portföy büyüklüğünde önemli bir değişim yaşanmamıştır. 2010 da 43 aracı kurum yatırım fonu satış, yatırım fonu yönetim ve/veya portföy yönetim komisyonu elde etmiştir. Kurumsal finansman faaliyetlerine nazaran bu işlemlerden elde edilen gelirlerde aracı kurumlar arası yoğunlaşma daha azdır. Diğer komisyon ve gelirler 69 milyon TL olmuştur. Menkul kıymet ve türev işlemlerden 48 milyon TL kâr sağlanmıştır. Hizmet gelirlerinin bir diğer kalemi olan diğer komisyon ve gelirler başlığı altında, aracı kurumların EFT, virman, saklama ücretleri gibi işlemlerden elde ettikleri komisyonları ile diğer danışmanlık gelirleri yer almaktadır. Bu gelirler önceki yıla göre %42 artarak 69 milyon TL ye ulaşmıştır. Yükselişte iki aracı kurumun yurtdışı ortaklarına sunduğu danışmanlık hizmetlerinden elde ettikleri gelirlerindeki artış etkili olmuştur. Alım-Satım Kârları Sektörün bir diğer gelir kalemini menkul kıymet alım-satım ve türev işlem kâr/zararları oluşturmaktadır. 2010 yılında menkul kıymet ve türev işlemlerinden üretilen kâr %16 azalarak 48 milyon TL olmuş, toplam gelirler içerisindeki payları da %4 e inmiştir. 2010 da hisse senedi işlemlerinden elde edilen kârın yükselmesine rağmen, DİBS ve türev işlemlerinden sağlanan kazancın azalması toplam rakamda düşüşe yol açmıştır. Alım-Satım ve Türev İşlem Kâr/Zararları 2009 2010 2009 2010 Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım Hisse Senetleri 3,505 19,100 444.9% 6.1% 39.7% DİBS 33,832 13,679-59.6% 58.9% 28.4% Yatırım Fonları 3,675 4,834 31.5% 6.4% 10.0% Yabancı MK 6,462 5,036-22.1% 11.3% 10.5% Özel SGMK -2,266 329 A.D. -3.9% 0.7% Türev İşlemler 12,184 5,129-57.9% 21.2% 10.7% Toplam 57,392 48,106-16.2% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Hisse senedi alım-satımından 19 milyon TL kâr elde edilmiştir. Kurumlar kendi portföyleri için yaptıkları hisse senedi alımsatımından 2009 yılında sadece 4 milyon TL kazanç elde ederken, 2010 yılında 19 milyon TL kâr elde etmişlerdir. Hisse senetleri 2010 da aracı kurumların kendi portföyüne yaptıkları Türkiye Sermaye Piyasası 2010 129

işlemlerden en fazla gelir yaratan menkul kıymet grubu olmuştur. Devlet iç borçlanma senetleri işlemlerinden elde edilen alımsatım kârı, karşılaştırılan dönemlerde %60 azalarak 14 milyon TL ye gerilemiştir. Kurumlar yatırım fonları ve yabancı menkul kıymet işlemlerinden 5 er milyon TL kâr etmiştir. DİBS işlemlerinden elde edilen kazançlar azalmıştır. Bilançoda da görüldüğü üzere aracı kurumların 2010 da özel sektör tahvil ve bono yatırımları artmıştır. 2009 da özel sektör borçlanma araçlarından zarar eden aracı kurumlar 2010 da 329.000 TL kazanç sağlamışlardır. 2009 yılında portföye yapılan türev işlemlerden 12 milyon TL kâr eden kurumların 2010 da bu işlemlerden sağladıkları kazanç azalmış ve 5 milyon TL ye gerilemiştir. 41 aracı kurum kendi portföyüne türev işlemi gerçekleştirirken, bu kurumlardan 18 i bu işlemlerden zarar etmiştir. Türev işlemlerinden elde edilen net kazancın önemli bir kısmı 3 aracı kurumca yaratılmıştır. Bununla birlikte bu hesabın, VOB daki işlemlerin yanı sıra aracı kurumların yurtdışındaki türev işlemlerini de yansıttığını belirtmek gerekir. Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler Esas faaliyetlerden diğer gelirler, ağırlıklı olarak aracı kurumların müşterilerinden aldıkları faizleri kapsamaktadır. Bu kalem 2009 yılına göre değişmeyerek 115 milyon TL de kalmıştır. Türev işlemlerinden 5 milyon TL lik kazanç sağlanmıştır. Esas faaliyetlerden diğer gelirler 115 milyon TL dir. Aracı kurumların faaliyetlerinin incelendiği bir önceki bölümde de değinildiği gibi, aracı kurumların 2010 yılında hisse senetleri için kullandırdıkları kredi hacmi artmıştır. Bu durumun bir yansıması olarak müşterilerden alınan faiz gelirleri %41 artarak 87 milyon TL ye ulaşmış, toplam diğer gelirler içerisindeki payı %75 e çıkmıştır. Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 2009 2010 2009 2010 Bin TL Bin TL Değişim Dağılımı Dağılım Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 66,925 115,109 72.0% 59.1% 100.0% Müşterilerden Alınan Faiz Gelirleri 61,671 86,805 40.8% 54.4% 75.4% Diğer Esas Faaliyet Gelirleri 5,253 28,304 438.8% 4.6% 24.6% Ana Faal. Kon. Dış. Fin. Sek. Faal. Brüt K/Z 46,399 0 A.D. 40.9% 0.0% Toplam 113,324 115,109 1.6% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB Ana faaliyet konusu dışındaki finans sektörü faaliyetlerinden brüt kâr/zarar 2009 yılında ağırlıkla bir aracı kurumun arbitraj işlemlerinden elde ettiği kâr rakamını yansıtıyordu. Aslında, sadece konsolide finansal tablolarda yer alması gereken bu kalemde aracı kurumların konsolidasyon kapsamındaki sigorta ve faktoring gibi finans sektörü iştiraklerinden elde ettikleri gelirler gösterilmelidir. İlgili aracı kurum 2010 yılında bu gelirlerini diğer esas faaliyetlerinden gelirler başlığı altında 130 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

sınıflandırmaya başlamıştır. Dolayısıyla, diğer esas faaliyet gelirleri 2010 yılında 28 milyon TL ye yükselmiştir. Faaliyet giderleri 848 milyon TL ye çıkmıştır. GİDER DAĞILIMI 2010 sonu itibariyle aracı kurumların toplam giderleri %15 artarak 848 milyon TL ye çıkmıştır. Gider Dağılımı 2009 2010 2009 2010 Bin TL Bin TL Değişim Dağılım Dağılım Pazarlama, Satış, Ar-Ge Giderleri 81,846 100,548 22.8% 11.1% 11.9% İşlem Payları 42,386 78,334 84.8% 5.7% 9.2% Diğer Pazarlama, Satış, Ar-Ge Giderleri 39,461 22,214-43.7% 5.3% 2.6% Genel Yönetim Giderleri 656,119 747,190 13.9% 88.9% 88.1% Personel Giderleri 384,706 458,335 19.1% 52.1% 54.1% Vergi, Resim ve Harç Giderleri 28,480 31,520 10.7% 3.9% 3.7% Komisyon ve Diğer Hizmet Giderleri 16,873 23,891 41.6% 2.3% 2.8% Amortisman Giderleri 22,093 22,286 0.9% 3.0% 2.6% Üyelik Aidat, Gider ve Katkı Payları 7,259 7,760 6.9% 1.0% 0.9% İtfa Payları - 1,890 A.D. - 0.2% Diğer Genel Yönetim Giderleri 196,707 201,507 2.4% 26.7% 23.8% Toplam 737,965 847,737 14.9% 100.0% 100.0% Kaynak: TSPAKB İşlem payları 78 milyon TL dir. Personel giderleri, toplam giderlerin yarısından fazlasını oluşturmaktadır. Sektörde bir çalışanın aracı kuruma aylık maliyeti 7.874 TL dir. Hisse senedi, SGMK, Takasbank Para Piyasası işlem payları ile takas ve saklama giderlerini temsil eden işlem payları, artan işlem hacimlerine bağlı olarak %85 artmış ve 78 milyon TL ye ulaşmıştır. Hızlı artışın 2010 öncesinde farklı kalemlerde takip edilen VOB işlem paylarının 2010 yılından itibaren bu hesaba dahil edilmesinden kaynaklandığı düşünülmektedir. Bununla birlikte, VOB işlem payları, hisse senedi işlemlerinin üzerindedir. Tabloda pazarlama ve satış giderlerine, araştırma ve geliştirme giderleri de dahil edilmiştir. Bu giderler karşılaştırılan dönemler arasında %44 azalmış, 2010 yılında 22 milyon TL olmuştur. Faaliyet giderlerinin %54 ünü personelle ilgili giderler oluşturmaktadır. 2009 da 385 milyon TL olan personel giderleri, sektörde çalışan sayısının artmasına paralel olarak 2010 yılında %19 artarak 458 milyon TL ye yükselmiştir. Bu giderlere, ücretlerin yanı sıra, çalışanlarla ilgili sigorta, servis, yemek, özel sağlık sigortası gibi yan ödeme ve giderler de dahil olmaktadır. Sektörde ortalama çalışan sayısı 2009 yılında 4.793 iken, 2010 da 4.851 dir. Personel giderlerinin ortalama personel sayısına bölünmesiyle bir çalışanın aylık ortalama maliyeti hesaplanabilmektedir. 2009 yılında bu tutar 6.689 TL iken, 2010 yılında %18 artış ile 7.874 TL ye yükselmiştir. Dönem içinde ödenen üyelik, aidat, komisyon, vergi ve harçları içeren diğer resmi giderlerin toplamı ise önceki yıla göre %20 artarak 63 milyon TL ye çıkmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 131

Özel yazılım hakları gibi maddi olmayan duran varlıkların gider haline getirilmesine itfa payı denmektedir. Aracı Kurum Finansal Tablo Hazırlama Rehberine bağlı olarak detaylandırılan yeni bir kalem olan itfa payları, 2010 yılında 2 milyon TL civarındadır. Amortisman giderleri ise 8 milyon TL dir. Diğer genel yönetim giderlerinde yer alan kira, elektrik, su, telefon, bilgi işlem altyapısı gibi giderler toplam giderlerin %24 üne denk gelmektedir. KÂRLILIK Karşılaştırılan dönemlerde artan işlem hacimlerine bağlı olarak, aracı kurumların en önemli gelir kaynağını oluşturan net komisyon gelirleri 2010 yılında %25 artarak 716 milyon TL ye yükselmiştir. Hisse senedi işlemlerinden elde edilen komisyon gelirleri %82 pay ile ağırlığını sürdürmüştür. Bununla birlikte, hem hisse senedi hem de vadeli işlem ortalama komisyon oranlarındaki düşüş dikkat çekmektedir. Net komisyon gelirlerinden sonra bir diğer önemli kalem olan hizmet gelirleri 2009 yılına göre %45 artarak 216 milyon TL ye çıkmıştır. Artış, kurumsal finansman faaliyetlerindeki hareketlenmenin bir yansımasıdır. Halka arz işlemlerindeki artışa paralel olarak kurumsal finansman faaliyetlerinden elde edilen gelirler 31 milyon TL den 73 milyon TL ye yükselmiştir. 2010 yılında aracı kurumların portföy yönetimi ve yatırım fonlarından elde ettiği komisyonları ifade eden varlık yönetimi gelirleri 73 milyon TL, diğer komisyon ve gelirleri de 69 milyon TL seviyesindedir. Aracı kurumların kendi portföylerine yaptıkları menkul kıymet alım satımından kaydettikleri kazanç bir önceki yıla göre %16 azalarak 48 milyon TL ye gerilerken, toplam gelirlerin %4 ünü oluşturmuştur. Hisse senedi işlemleri en fazla getiri elde edilen kalem olmuştur. Müşterilerden alınan faiz gelirleri ile diğer faiz gelirlerini kapsayan esas faaliyetlerden gelirler ise 2010 yılında 115 milyon TL dir. Sonuç olarak, net komisyon gelirleri ile hizmet gelirlerinin artması ile toplam gelirleri yansıtan brüt kâr %25 artarak 1,1 milyar TL ye ulaşmıştır. Toplam gelirler %25 artarak 1,1 milyar TL ye ulaşmıştır. İşlem payları ve personel giderlerindeki yükseliş, aracı kurumların toplam giderlerinin artmasına neden olmuştur. Aracı kurumların 2010 yılında toplam giderleri %15 artarak 848 milyon TL ye yükselmiştir. Doğrudan esas faaliyetle ilişkilendirilmeyen kira gibi diğer faaliyet gelirleri 68 milyon TL den 30 milyon TL ye inmiştir. Çeşitli komisyon giderlerini kapsayan diğer faaliyet giderleri de 18 milyon TL den 15 milyon TL ye gerilemiştir. Bazı aracı Toplam faaliyet kârı 262 milyon TL ye ulaşmıştır. 132 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

kurumlar, menkul kıymet değer düşüş tahakkuklarını içeren reeskont hesaplarını bu kalemde takip etmektedir. Karşılaştırılan dönemlerde reeskont giderleri azalmıştır. Sonuç itibariyle gelirlerin giderlerden daha hızlı artmasıyla toplam faaliyet kârı %40 artarak 262 milyon TL ye ulaşmıştır. Aracı kurumların konsolidasyon kapsamına dahil olmayan iştiraklerinden elde ettikleri kâr/zararı yansıtan iştirak kâr/zararlarından paylar kalemi 2 milyon TL civarındadır. Faiz ve temettü gelirleri 290 milyon TL civarındadır. Esas faaliyet dışı finansal gelirler %25 artarak 326 milyon TL ye yükselmiştir. Bu gelirlerin içerisinde faiz ve temettü gelirleri 290 milyon TL civarındadır. Esas faaliyet dışı finansal giderler ise 146 milyon TL civarındadır. Esas faaliyet dışı finansal giderlerde yer alan faiz giderleri 91 milyon TL düzeyindedir. Ayrıca, bazı kurumlar menkul kıymet değerlemesinden kaynaklanan reeskont giderlerini bu kalemde göstermektedir. Net dönem kârı 367 milyon TL olmuştur. Sonuç olarak, kurumların vergi öncesi dönem kârı %17 artarak 445 milyon TL olmuş, vergi giderlerinin düşülmesiyle net dönem kârı 367 milyon TL ye ulaşmıştır. Aracı Kurumların Kâr Dağılımı 2009 2010 Değişim Kâr Eden Kurum Sayısı 68 65-4% Zarar Eden Kurum Sayısı 23 29 26% Kâr Toplamı (Bin TL) 353,025 390,629 11% Zarar Toplamı (Bin TL) -36,136-23,889-34% Net Dönem Kârı 316,889 366,740 16% Kaynak: TSPAKB Kâr eden kurumların toplam kârı artmış, zarar edenlerin ise toplam zararı azalmıştır. Piyasa koşullarının olumlu geliştiği 2010 yılında aracı kurum sektörünün toplam gelirlerindeki iyileşmeye rağmen, zarar eden kurum sayısı bir önceki yıla göre 6 adet artarken, kâr eden kurum sayısı 3 adet azalmıştır. Bir diğer ifadeyle, toplam kâr daha az kurum tarafından paylaşılmış, sektörün kârlılık yapısında kurumlar arası yoğunlaşma artmıştır. 2010 yılında kâr eden kurumların toplam kârı artmış, zarar edenlerin ise toplam zararı azalmıştır. 65 aracı kurum 391 milyon TL kâr ederken, 29 aracı kurum 24 milyon TL zarar etmiştir. Sonuç olarak, sektörün toplam net dönem kârı 367 milyon TL olmuştur. En yüksek kâr yaratan kurum 79 milyon TL kâr ederken, en yüksek zarar eden kurum 4 milyon TL zarar etmiştir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 133

YATIRIMCILAR

YATIRIMCILAR Hisse senedi, yatırım fonu, özel sektör tahvili ve varant yatırımcıları ile ilgili veriler incelenmektedir. Bu bölümde önce yurtiçi ve yurtdışı yatırımcıların tasarruf tercihleri değerlendirilecektir. Ardından, hisse senedi yatırımcısına ilişkin veriler incelenerek yabancı yatırımcılarla ilgili bir çalışma sunulacaktır. Özel sektör tahvili ve varant yatırımcılarının profilinin ele alınmasının ardından, yatırım fonlarına ait bilgilere yer verilecektir. Genel büyüklükler 31 Aralık 2009 ile 31 Aralık 2010 tarihleri arasında karşılaştırmalı olarak verilmekte, detaylar ise 31 Aralık 2010 itibariyle sunulmaktadır. Merkezi Kayıt Kuruluşu bünyesinde kaydileştirilip, müşteri bazında saklanan hisse senetleri, yatırım fonları ve özel sektör borçlanma araçlarına ilişkin veriler 2007 yılından itibaren aylık olarak yayınlanmaktadır. 2010 yılında bu verilere, yeni işlem görmeye başlayan varant bilgileri de eklenmiştir. Bireysel emeklilik fonlarına ilişkin veriler ise Emeklilik Gözetim Merkezi nden alınmıştır. YATIRIM TERCİHLERİ Yatırımcı tercihlerine ait bilgiler Devlet Planlama Teşkilatının (DPT) yayınladığı Ekonomik Gelişmeler Raporu ndan alınmıştır. Toplam tasarruflar 899 milyar TL olmuştur. 2009 sonuna göre %20 artan toplam yurtiçi tasarruflar 2010 sonunda 899 milyar TL ye ulaşmıştır. Bir önceki yıla göre %19 artarak, 572 milyar TL ye yükselen mevduatlar, toplam tasarrufların %64 ünü oluşturmaktadır. Diğer taraftan dağılım içindeki payı %13 olan sabit getirili menkul kıymet yatırımları 119 milyar TL ye, payı %5 olan yatırım fonlarının portföyü ise 43 milyar TL ye çıkmıştır. 2009 yılına kıyasla en hızlı yükseliş hisse senetlerinde görülmüştür. 2008 yılında global krizin etkisiyle yatırımcıların portföyünde bulunan hisse senetlerinin değeri yarı yarıya düşmüştü. Ancak, 2009 yılındaki artışın ardından, hisse senetlerinin değeri 2010 yılında da %34 artarak 165 milyar TL ye ulaşmıştır. Yurtiçi yerleşiklerin toplam tasarrufları 726 milyar TL dir. Yatırımcılar, yurtiçi ve yurtdışı yerleşik olarak iki gruba ayrılmaktadır. Portföyleri 726 milyar TL olan yurtiçi yerleşiklerin toplam tasarruflar içindeki payı %81 dir. Bu yatırımcı grubu, 2010 itibariyle portföyünün yarısını TL cinsinden mevduatta değerlendirmiştir. Döviz mevduatları ve katılım bankalarında biriktirilen fonlarla birlikte 2010 yılında yurtiçi yerleşiklerin tasarruflarının dörtte üçünün mevduat olarak bankacılık sektöründe değerlendirildiği görülmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 137

Yurtiçi yerleşiklerin sermaye piyasasında değerlendirdiği yatırımlar ise portföylerinin yalnızca dörtte birini oluşturmuştur. Tahvil ve hisse senetlerinin payı %8 iken, yatırım fonlarının payı %4 te kalmaktadır. Yurtiçi yerleşikler, tasarruflarının yalnızca dörtte birini sermaye piyasasında değerlendirmiştir. Yurtiçi Tasarruflar (Mn. TL) 2010/2009 2009 2010 2007 2008 2009 2010 Değişim Dağılım Dağılım Toplam Tasarruf Dağılımı 578,908 611,248 748,115 899,024 20% 100% 100% Mevduat 334,605 425,394 482,734 572,282 19% 65% 64% SGMK 100,915 100,572 103,373 118,612 15% 14% 13% Hisse Senedi 112,331 55,040 123,297 165,131 34% 16% 18% Yatırım Fonları 31,057 30,242 38,711 42,998 11% 5% 5% Yurtiçi Yerleşikler 455,038 534,711 621,918 726,050 17% 100% 100% TL Mevduat 209,846 268,803 305,201 380,517 25% 49% 52% DTH 104,196 127,823 139,334 144,790 4% 22% 20% Katılım Bankaları Fonu 14,828 18,796 26,625 33,695 27% 4% 5% DİBS 56,851 62,747 64,761 61,199-6% 10% 8% Eurobond 4,281 4,478 5,237 5,302 1% 1% 1% Yatırım Fonları 26,498 24,200 29,606 30,980 5% 5% 4% Repo 2,733 2,199 1,383 1,501 9% 0% 0% EYF 4,559 6,042 9,105 12,018 32% 1% 2% Hisse Senedi 31,246 19,623 40,666 56,048 38% 7% 8% Yurtdışı Yerleşikler 123,870 76,537 126,197 172,974 37% 100% 100% Hisse Senedi 81,085 35,417 82,631 109,083 32% 65% 63% DİBS 36,618 30,221 30,765 48,905 59% 24% 28% Eurobond 432 927 1,227 1,705 39% 1% 1% Mevduat 5,735 9,972 11,574 13,280 15% 9% 8% Kaynak: DPT 2010 sonunda, yurtdışı yerleşiklerin toplam yatırımları %37 artarak 173 milyar TL ye yükselmiştir. Böylece 2009 yılında toplam tasarrufların %17 sine sahip olan bu yatırımcılar paylarını %19 a yükseltmiştir. İleride detaylandırılacağı üzere, yabancı yatırımcıların hisse senedi portföyleri %32 artarak 109 milyar TL ye yükselmiştir. Bu yatırımcılar Hazine nin yurtiçinde ihraç ettiği borçlanma araçlarına 49 milyar TL aktarmıştır. Yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi portföyleri 109 milyar TL ye yükselmiştir. 138 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

GENEL TANIMLAR MKK, hisse senedi yatırımcılarına ilişkin detaylı verileri yıllık olarak Birliğimize sağlamaktadır. Hisse senedi yatırımcılarına ilişkin inceleme, söz konusu veriler kullanılarak yapılmıştır. Bununla birlikte, yatırım fonları, özel sektör borçlanma senetleri ve varantlara ilişkin veriler, kurumun kamuya açıkladığı aylık istatistik bilgilerinden yararlanılarak derlenmiştir. Raporun ilerleyen kısımlarında yer alan hesap ve yatırımcı sayıları, hesabında hisse senedi, yatırım fonu, özel sektör borçlanma aracı veya varant olan yatırımcıları ifade etmektedir. Portföy değerleri ise bu yatırımcıların sahip oldukları menkul kıymetlerin değerini göstermektedir. Borsa yatırım fonları, hisse senedi grubunda değil, yatırım fonları grubunda ele alınmaktadır. Varantlar ise ayrı bir başlık altında incelenmektedir. Yatırımcılar yerli ve yabancı olarak sınıflandırılmıştır. Yatırımcılar fon, tüzel, gerçek ve diğer şeklinde alt bölümlere ayrılmıştır. Yatırımcılar çeşitli kategorilere ayrılmıştır. Öncelikle, yerli ve yabancı olarak sınıflandırılmışlardır. Yerli yatırımcılar, yurtdışında yerleşik de olsa Türkiye Cumhuriyeti vatandaşlarını ifade etmektedir. Yabancı yatırımcılar ise, benzer şekilde, Türkiye de ikâmet ediyor olsa dahi yabancı uyruklu kişileri tanımlamaktadır. Yerli ve yabancı sınıflandırmasının ardından hisse senedi verileri fon, tüzel, gerçek ve diğer şeklinde dört grupta toplanmıştır. Fon, yatırım fonlarını kapsamaktadır. Tüzel kişiler, banka, aracı kurum ve holdingler de dahil olmak üzere, anonim ve limited şirketler için kullanılmaktadır. Gerçek kişiler bireysel yatırımcıları ifade etmektedir. Vakıf, kooperatif gibi kurumlar ise diğer kategorisinde yer almaktadır. Yerli yatırımcılarda yatırım ortaklıkları ayrı bir kategoride sınıflandırılmıştır. MKK nın aylık istatistik bilgilerinden derlenen yatırım fonları, özel sektör borçlanma senetleri ve varantlara ilişkin verilerde ise; yatırımcılar tüzel, gerçek ve diğer alt kategorilerine ayrılmıştır. Hisse senetlerindeki sınıflandırmadan farklı olarak yatırım ortaklıkları ve yatırım fonları diğer alt kategorisinde toplanmıştır. Bu bölümde detaylandırılan verilerde, aksi belirtilmedikçe, 31 Aralık tarihine ilişkin büyüklükler esas alınmıştır. HİSSE SENEDİ YATIRIMCILARI Hisse senetleri bölümünde, hisse senedi hesap ve yatırımcı sayıları ile birlikte, yatırımcı portföy değerlerine yer verilmektedir. Ardından, toplam portföy büyüklükleri ve portföy dilimleri dikkate alınarak yatırımcı verilerine ilişkin bir analiz yapılmaktadır. İl ve yaş kategorisi bazında detaylandırılan yatırımcılar ayrıca endeks bazında da incelenmektedir. Son Türkiye Sermaye Piyasası 2010 139

bölümde, yabancı hisse senedi yatırımcıları ile ilgili bir değerlendirme yer almaktadır. Hesap Sayıları Aşağıdaki tablo, hisse senedi yatırımcılarının hesap sayılarını alt kategoriler bazında detaylandırmaktadır. 2010 sonu itibariyle, hisse senedi bulunan hesap sayısı %9 artış ile 1,2 milyona ulaşmıştır. Bu dönemde hisse senedi olan yerli hesap sayısında 104.356 adetlik, yabancı hesap sayısında ise 890 adetlik yükseliş yaşanmıştır. Yatırımcı hesap sayısı %9 artarak 1,2 milyon adete ulaşmıştır. Hisse Senedi Hesap Sayıları Yatırımcı Hesap Sayısı Dağılım Kategorisi 2009 2010 Değişim 2009 2010 Yabancı 7,454 8,344 11.9% 0.7% 0.7% Fon 2,389 2,547 6.6% 0.2% 0.2% Tüzel 937 1,136 21.2% 0.1% 0.1% Gerçek 4,123 4,657 13.0% 0.4% 0.4% Diğer 5 4-20.0% 0.0% 0.0% Yerli 1,107,860 1,212,216 9.4% 99.3% 99.3% Fon 227 258 13.7% 0.0% 0.0% Yatırım Ortaklığı 40 41 2.5% 0.0% 0.0% Tüzel 3,248 3,549 9.3% 0.3% 0.3% Gerçek 1,104,071 1,208,084 9.4% 99.0% 99.0% Diğer 274 284 3.6% 0.0% 0.0% Toplam 1,115,314 1,220,560 9.4% 100.0% 100.0% Kaynak: MKK Yabancı yatırımcı hesap sayılarındaki en yüksek artış oranı tüzel yatırımcılarda görülmüştür. Yurtdışındaki aracı kuruluşların yer aldığı tüzel sınıflandırılmasına giren hesap sayısı 2010 yılında %21 artarak, 1.136 ya yükselmiştir. Ancak, 2007 yılında 1.555 olan bu kategorideki hesap sayısının 2008 yılında global krizin etkisiyle yarı yarıya azaldığının ve henüz kriz öncesi seviyeye ulaşmadığının da altı çizilmelidir. Bir önceki yıla göre %13 yükselen yabancı bireysel yatırımcıların hisse senedi hesap sayısı 4.657 ye ulaşmıştır. Yabancı yatırımcıların sahip olduğu tüm hesapların yarısından fazlası bireysel yatırımcılara aittir. Bunun yanında, hisse senetlerine yatırım yapan yabancı fonların hesap sayısı 2009 yılına göre hafif bir artış göstererek 2.547 ye yükselmiştir. Yabancı tüzel yatırımcıların hesap sayısı 1.136 ya yabancı bireylerin 4.657 ye yabancı fonların ise 2.547 ye yükselmiştir. Hesabında hisse senedi bulunan yerli fonların hesap sayısı 2010 yıl sonunda 258 e çıkmıştır. Hisse senedine yatırım yapan ve borsada işlem gören yatırım ortaklıklarının hesap sayısı 41 dir. Yerli tüzel yatırımcıların hesap sayısı yıl sonunda 3.549 a yükselmiştir. 140 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Yerli bireylerin hisse senedi hesabı 1,2 milyona yükselmiştir. Toplam hisse senedi hesap sayısının %99 u yerli bireysel yatırımcılara aittir. 2010 yıl sonunda bu yatırımcı grubunun hesap sayısı 104.013 adetlik artış ile 1,2 milyona ulaşmıştır. Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (milyon adet) 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: Takasbank, MKK Hesap sayılarındaki artış devam etmiştir. Hesap sayıları ve yatırımcı sayıları farklıdır. Bakiyeli hesap sayılarına 10 yıllık bir perspektifle bakıldığında, 2001 krizinde önemli ölçüde yara alan yatırımcı tabanının 2006 yılına kadar zayıflamaya devam ettiği görülmektedir. 2001 yılına 1,37 milyon bakiyeli hesapla başlanırken, 2005 yıl sonunda bu rakam 1 milyona kadar düşmüştü. 2006-2010 yılları arasında ise yavaş bir toparlanma yaşanırken, hesap sayısı, daha önce belirtildiği gibi, 2010 sonunda 1,2 milyon adete yükselmiştir. Ancak 2000 yılında 1,4 milyon olan rekor seviyeye ulaşılamamıştır. Yatırımcı Sayıları Yatırımcı sayıları ile hesap sayıları farklıdır. Fark, bir yatırımcının birden fazla hesabının olabilmesinden kaynaklanmaktadır. Bu bölümde, mükerrer sayımlardan ve diğer etkilerden arındırılmış olan yatırımcı sayıları sunulmaktadır. Hisse Senedi Yatırımcı Sayıları Yatırımcı Yatırımcı Sayısı Dağılım Kategorisi 2009 2010 Değişim 2009 2010 Yabancı 7,008 7,523 7.3% 0.7% 0.7% Fon 2,053 2,188 6.6% 0.2% 0.2% Tüzel 856 1,036 21.0% 0.1% 0.1% Gerçek 4,094 4,295 4.9% 0.4% 0.4% Diğer 5 4-20.0% 0.0% 0.0% Yerli 993,253 1,035,612 4.3% 99.3% 99.3% Fon 223 255 14.3% 0.0% 0.0% Yatırım Ortaklığı 37 39 5.4% 0.0% 0.0% Tüzel 2,392 2,640 10.4% 0.2% 0.3% Gerçek 990,388 1,032,456 4.2% 99.0% 99.0% Diğer 213 222 4.2% 0.0% 0.0% Toplam 1,000,261 1,043,135 4.3% 100.0% 100.0% Kaynak: MKK Türkiye Sermaye Piyasası 2010 141

Toplam yatırımcı sayısı 2003 yılının ardından ilk kez 2009 da 1 milyonun üzerine çıkmıştı. 2010 yılında da bu yükseliş devam etmiş, yerli yatırımcıların sayısı 42.359 adet, yabancı yatırımcıların sayısı ise 515 adet artmıştır. Sonuç olarak toplamda yatırımcı sayısı 1,04 milyona ulaşmıştır. Toplam yatırımcı sayısı 1,04 milyona ulaşmıştır. Yatırımcı sayıları ve hesap sayıları birlikte değerlendirildiğinde, 7.523 yabancı yatırımcının 8.344 adet, 1.035.612 yerli yatırımcının ise 1.212.216 adet hesabı bulunduğu görülmektedir. Diğer bir ifadeyle, bir yatırımcının ortalama 1,2 hesabı bulunmaktadır. Yatırımcı Portföyleri 2007 yılında Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin sermaye piyasalarına olan ilgi artmış, piyasa değerleri önemli yükselişler sergilemişti. Ancak küresel likidite krizi, borsaların performansını olumsuz yönde etkilemiş, Türkiye deki hisse senedi portföy değerleri yarı yarıya azalarak 62 milyar TL seviyesine gerilemişti. 2009 yılındaki toparlanma hızlı olmuş, hisse senedi portföyleri iki kat artmıştı. 2010 yılında da yukarı yönlü bu hareket devam etmiş, yıl sonunda portföylerin değeri %33 artarak 165 milyar TL ye ulaşmıştır. 2008 yılında 62 milyar TL ye düşen hisse senedi portföyü 2010 yılında 165 milyar TL ye yükselmiştir. Hisse Senedi Portföy Değerleri Yatırımcı Portföy Değeri (Mn. TL) Dağılım Kategorisi 2009 2010 Değişim 2009 2010 Yabancı 83,696 109,581 30.9% 67.3% 66.2% Fon 59,576 75,977 27.5% 47.9% 45.9% Tüzel 23,667 33,187 40.2% 19.0% 20.1% Gerçek 441 406-8.0% 0.4% 0.2% Diğer 12 11-8.5% 0.0% 0.0% Yerli 40,591 55,829 37.5% 32.7% 33.8% Fon 1,717 2,678 56.0% 1.4% 1.6% Yatırım Ortaklığı 259 282 8.7% 0.2% 0.2% Tüzel 11,470 17,673 54.1% 9.2% 10.7% Gerçek 24,505 32,587 33.0% 19.7% 19.7% Diğer 2,641 2,609-1.2% 2.1% 1.6% Toplam 124,288 165,409 33.1% 100.0% 100.0% Kaynak: MKK Yatırımcılara göre yapılan sınıflandırma, yabancı yatırımcıların toplam hisse senedi portföyünün üçte ikisini ellerinde bulundurduğunu göstermektedir. Yabancı fonların hisse senedi yatırımları 2010 sonunda %28 artarak 76 milyar TL ye ulaşmıştır. Yatırımcı sayısının yalnızca %0,2 sini temsil eden yabancı fonlar, toplam portföyün %46 sına sahiptir. Yabancı fonları, 33 milyar TL portföy büyüklüğüne sahip olan yabancı tüzel yatırımcılar izlemektedir. 2010 yılında, bir önceki seneye göre, yatırımcı sayısı %21 artan tüzel yatırımcıların portföyü ise %40 yükselmiştir. Yabancı yatırımcılar hisse senedi portföyünün üçte ikisini elinde bulunduruyor. Yatırımcıların %0,2 sini temsil eden yabancı fonlar portföyün %46 sına sahip. 142 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Bunun yanı sıra, payları ihmal edilecek kadar küçük olan yabancı bireysel ve diğer yatırımcıların portföy büyüklükleri %8 gerilemiş ve toplamda 417 milyon TL ye düşmüştür. En yüksek paya sahip yatırımcı grubu yabancı fonlar iken, yerli fonların portföy dağılımı içinde yalnızca %2 payı bulunmaktadır. Yerli tüzel yatırımcıların hisse senedi portföyü bir önceki yıla göre %54 artarak 18 milyar TL ye yükselmiştir. Bireyler, hisse senedi yatırımlarının %20 sine sahip. Diğer taraftan 2010 yılında yerli bireylerin hisse senedi portföyü %33 artarak 33 milyar TL ye yükselmiştir. Bu yatırımcı grubunun verilerine daha uzun vadeli bir perspektifle bakıldığında, 2004 yılında hisse senetlerinin %33 üne sahip olan bireysel yatırımcıların payının takip eden yıllarda düşmeye başladığı ve 2007 yılında %16 ya kadar gerilediği görülmektedir. 2010 yılında ise bireylerin portföyü toplam hisse senedi yatırımlarının %20 sine denk gelmektedir. Portföy Büyüklüklerine Göre Yatırımcılar Bu bölümdeki tablolarda, yatırımcı gruplarının her biri kendi içinde portföy büyüklüklerine göre sıralanmıştır. Ardından, portföy büyüklüğünde onuncu, yüzüncü vb. sıradaki yatırımcılar belirlenerek sınıflandırmalar yapılmıştır. Portföy Büyüklüklerine Göre Yatırım Fonları Sıralaması (2010) Yerli Yabancı Portföy Yatırımcı Değeri Yatırımcı Sayısı (Mn. TL) Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 10 1,055 10 16,426 100 2,562 100 48,057 255 2,678 1,000 74,128 2,188 75,977 Kaynak: MKK Yabancı fonlar, hem sayı hem de portföy büyüklüğü açısından yerli fonların önündedir. 2.188 adet yabancı fonun 2010 sonundaki portföyü 76 milyar TL ye ulaşırken, 255 adet yerli fonun hisse senedi yatırımı 2,7 milyar TL ile sınırlı kalmıştır. Bir başka ifadeyle, yabancı fonların hisse senedi yatırımı yerli fonlardan 28 kat daha fazladır. 10 yabancı fonun hisse senedi portföyü, toplam hisse senetlerinin onda biridir. Sıralamalar, ilk 10 yabancı fonun portföy değerinin 16 milyar TL olduğunu, bu büyüklüğün ise toplam hisse senedi portföyünün %10 una denk geldiğini göstermektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 143

Portföy Büyüklüklerine Göre Tüzel Yatırımcı Sıralaması (2010) Yerli Yabancı Portföy Yatırımcı Değeri Yatırımcı Sayısı (Mn. TL) Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 10 7,910 10 15,047 100 16,459 100 28,124 1,000 17,672 1,000 33,187 2,640 17,673 1,036 33,187 Kaynak: MKK Banka, aracı kurum ve diğer şirketler gibi yatırımcıların sınıflandırıldığı tüzel yatırımcılarda, yabancıların portföyü yerli yatırımcılarınkinin 2 katı büyüklüğündedir. 2010 sonunda 1.036 adet yabancı tüzel yatırımcı 33 milyar TL lik, 2.640 adet yerli tüzel yatırımcı ise 18 milyar TL lik hisse senedi yatırımı yapmıştır. Yabancı fonlardaki tabloya benzer şekilde, 10 yabancı şirket 15 milyar TL lik portföyü ile toplam hisse senedi portföyünün %9 una sahiptir. Bu veriler, 10 yabancı şirket ve 10 fonun İMKB deki hisse senetlerinin yaklaşık beşte birine sahip olduğu sonucunu vermektedir. 10 yabancı fon ve 10 yabancı şirket, toplam hisse senedi portföyünün beşte birine sahiptir. Portföy Büyüklüklerine Göre Bireysel Yatırımcı Sıralaması (2010) Yerli Yabancı Portföy Yatırımcı Değeri Yatırımcı Sayısı (Mn. TL) Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 10 5,084 10 205 100 9,587 100 339 1,000 14,870 1,000 400 10,000 21,513 4,295 406 100,000 29,615 500,000 32,571 1,000,000 32,587 1,032,456 32,587 Kaynak: MKK Bireysel yatırımcıların kırılımı, diğer kategorilere göre daha farklı bir tablo çizmektedir. Yabancı ağırlığının hissedildiği sınıflandırmaların aksine, bireysel yatırımcılar arasında yabancı 4.295 kişinin sınırlı hisse senedi portföyü bulunmaktadır. Diğer taraftan, 1 milyonu aşkın T.C. vatandaşının portföyü 33 milyar TL ye ulaşmaktadır. Yerli bireylerin portföylerinin dağılımına daha detaylı bakıldığında, yatırımcılar arası yoğunlaşmanın yüksek olduğu görülmektedir. İlk 100 yerli bireysel yatırımcı 10 milyar TL ye ulaşan hisse senedi yatırımı ile bu yatırımcı grubunun toplam portföyünün üçte birine, ilk 1.000 yatırımcı ise yaklaşık yarısına sahiptir. 100 yerli bireysel yatırımcı 10 milyar TL lik portföye sahiptir. 144 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

532.456 yerli yatırımcının portföyü yalnızca 15 milyon TL dir. Diğer kategorisindeki 10 yerli yatırımcının 2,3 milyar TL lik portföyü vardır. Öte yandan, yerli bireylerin yarısını oluşturan 500.000 inci ve 1.032.456 ncı kişi arasındaki 532.456 yatırımcının toplam hisse senedi portföyü ise yalnızca 15 milyon TL dir. Diğer yatırımcılar sınıflandırmasına vakıf ve kooperatif gibi kurumlar dahil edilmektedir. Bu kırılımda, yalnızca 4 kurum ile temsil edilen diğer yabancı yatırımcıların 11 milyon TL lik portföyü bulunmaktadır. 222 yerli yatırımcıdan ilk 10 unun ise 2,3 milyar TL lik hisse senedi yatırımı vardır. Portföy Büyüklüklerine Göre Diğer Yatırımcı Sıralaması (2010) Yerli Yabancı Portföy Yatırımcı Değeri Yatırımcı Sayısı (Mn. TL) Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 10 2,332 4 11 100 2,608 222 2,609 Kaynak: MKK Yatırım ortaklıkları ayrı bir kategori olarak tanımlanmaktadır. 2010 sonunda 39 yatırım ortaklığında toplam 282 milyon TL değerinde hisse senedi bulunmakta olup, ilk 10 tanesi bu tutarın %79 una sahiptir. Portföy Büyüklüklerine Göre Yatırım Ortaklıkları Sıralaması (2010) Yatırımcı Portföy Değeri Sayısı (Mn. TL) 10 224 39 282 Kaynak: MKK Portföy büyüklüğüne göre sınıflandırmanın yanı sıra, yatırımcılar bulundukları portföy dilimlerine göre de ele alınmıştır. 1.613 yabancı fon, toplam hisse senedi yatırımının %46 sına sahiptir. Hisse senedi yatırımları 1 milyon TL nin üzerinde olan 1.613 yabancı fon bulmaktadır. Yıl sonu itibariyle portföyleri 76 milyar TL olan bu fonlar, MKK daki kayıtlı hisse senetlerinin %46 sını ellerinde bulundurmaktadır. Portföy Dilimlerine Göre Yatırım Fonları (2010) Yerli Yabancı Toplam Portföy Portföy Yatırımcı Değeri Yatırımcı Değeri Yatırımcı Piyasa Değeri (TL) Sayısı (Mn. TL) Sayısı (Mn. TL) Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 0.01-10,000 33 0 100 0 133 0 10,001-50,000 12 0 46 1 58 2 50,001-100,000 8 1 37 3 45 3 100,001-500,000 31 8 205 54 236 63 500,001-1,000,000 27 20 187 136 214 156 >1,000,000 144 2,649 1,613 75,783 1,757 78,432 Toplam 255 2,678 2,188 75,977 2,443 78,656 Kaynak: MKK Türkiye Sermaye Piyasası 2010 145

Diğer taraftan, yerli yatırım fonları arasında 1 milyon TL nin üzerinde hisse senedi yatırımı olan 144 fon bulunmaktadır. Bu fonların sahip olduğu portföy, yerli fonların portföy değerinin neredeyse tamamına denk gelmektedir. Yerli fonlar arasında 1 milyon TL nin üzerinde portföyü olan 144 fon bulunmaktadır. 33 yerli ve 100 yabancı yatırım fonunun hisse senedi yatırımları ise 10.000 TL nin altındadır. Bu fonların sahip olduğu portföy ihmal edilecek kadar küçüktür. Portföy Dilimlerine Göre Tüzel Yatırımcılar (2010) Yerli Yabancı Toplam Portföy Portföy Piyasa Değeri Yatırımcı Değeri Yatırımcı Değeri Yatırımcı (TL) Sayısı (Mn. TL) Sayısı (Mn. TL) Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 0.01-10,000 1,689 2 153 0 1,842 2 10,001-50,000 283 7 32 1 315 8 50,001-100,000 103 8 34 2 137 10 100,001-500,000 199 46 134 38 333 83 500,001-1,000,000 67 48 90 64 157 112 >1,000,000 299 17,563 593 33,082 892 50,645 Toplam 2,640 17,673 1,036 33,187 3,676 50,860 Kaynak: MKK Banka ve aracı kurumların da sınıflandırıldığı tüzel yatırımcılarda yatırımcı dilimleri arasındaki yoğunlaşma dikkat çekmektedir. 1 milyon TL nin üzerinde yatırımı bulunan 299 yerli şirketin 17,6 milyar TL lik, 593 yabancı şirketin ise 33,1 milyar TL lik yatırımı bulunmaktadır. Bir başka ifadeyle, 892 şirket MKK daki hisselerin %31 ine sahiptir. 892 şirket MKK daki hisselerin %31 ine sahiptir. Hisse senedi yatırımcılarının neredeyse tamamının bulunduğu bireylerin portföy dağılımı benzer bir yoğunlaşmaya işaret etmektedir. Portföy Dilimlerine Göre Bireysel Yatırımcılar (2010) Yerli Yabancı Toplam Portföy Portföy Piyasa Değeri Yatırımcı Değeri Yatırımcı Değeri Yatırımcı (TL) Sayısı (Mn. TL) Sayısı (Mn. TL) Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 0.01-10,000 822,182 943 3,187 4 825,369 947 10,001-50,000 140,616 3,244 633 15 141,249 3,259 50,001-100,000 33,198 2,323 201 14 33,399 2,337 100,001-500,000 30,098 6,042 194 43 30,292 6,085 500,001-1,000,000 3,535 2,440 27 18 3,562 2,458 >1,000,000 2,827 17,594 53 312 2,880 17,907 Toplam 1,032,456 32,587 4,295 406 1,036,751 32,992 Kaynak: MKK 2009 yılında ortalama hisse senedi portföyleri 25.084 TL olan bireylerin ortalama yatırımları 2010 yılında 31.823 TL ye yükselmiştir. İMKB de işlem yapan 822.182 yerli bireysel yatırımcının toplam 943 milyon TL lik portföyü bulunmaktadır. Bu yatırımcıların ortalama portföyü ise 1.147 TL dir. Buna karşın, 17,6 milyar TL değerinde hisse senedi bulunan 2.827 2.827 yerli kişi 18 milyar TL lik portföy taşımaktadır. 146 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

yerli kişinin ortalama hisse senedi yatırımı 6 milyon TL civarındadır. Bu yatırımcılar, bireysel yatırımcıların toplam portföyünün yarısından fazlasına sahiptir. Portföy Dilimlerine Göre Diğer Yatırımcılar (2010) Yerli Yabancı Toplam Portföy Portföy Piyasa Değeri Yatırımcı Değeri Yatırımcı Değeri Yatırımcı (TL) Sayısı (Mn. TL) Sayısı (Mn. TL) Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 0.01-10,000 101 0 3 0 104 0 10,001-50,000 26 1 0 0 26 1 50,001-100,000 12 1 0 0 12 1 100,001-500,000 31 7 0 0 31 7 500,001-1,000,000 6 5 0 0 6 5 >1,000,000 46 2,596 1 11 47 2,607 Toplam 222 2,609 4 11 226 2,620 Kaynak: MKK Diğer kategorisinde, 1 milyon TL nin üzerinde hisse senedi yatırımı olan 46 sı yerli, 1 i yabancı olmak üzere toplamda 47 yatırımcı bulunmaktadır. Bu yatırımcıların ortalama portföyü ise 55 milyon TL dir. Portföy Dilimlerine Göre Yatırım Ortaklıkları (2010) Yatırımcı Portföy Değeri Piyasa Değeri (TL) Sayısı (Mn. TL) 0.01-10,000 5 0 10,001-50,000 0 0 50,001-100,000 0 0 100,001-500,000 1 0 500,001-1,000,000 6 5 >1,000,000 27 277 Toplam 39 282 Kaynak: MKK Yatırım ortaklıklarında da benzer durum söz konusudur. 39 yatırım ortaklığından 27 sinin portföyü 1 milyon TL nin üzerinde olup, toplam portföyün neredeyse tamamı bu yatırımcıların elindedir. Yatırımcılar 5 er yıllık yaş gruplarına göre sınıflandırılmıştır. Yaş Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcılar Bu bölümde bireysel yatırımcılar 5 er yıllık yaş grupları göz önüne alınarak sınıflandırılmıştır. İlk tabloda yatırımcı sayıları ele alınırken, diğer tablolarda portföy büyüklükleri incelenmektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 147

Yaş Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcı Sayısı (2010) Yaş Aralığı Yerli Yabancı Toplam Dağılım 0-19 4,458 20 4,478 0.4% 20-24 13,417 48 13,465 1.3% 25-29 54,549 146 54,695 5.3% 30-34 116,632 401 117,033 11.3% 35-39 158,164 577 158,741 15.3% 40-44 157,528 641 158,169 15.3% 45-49 148,613 639 149,252 14.4% 50-54 127,782 523 128,305 12.4% 55-59 96,285 415 96,700 9.3% 60-64 64,672 359 65,031 6.3% 65-69 38,491 241 38,732 3.7% 70-74 23,646 140 23,786 2.3% 75+ 28,219 145 28,364 2.7% Toplam 1,032,456 4,295 1,036,751 100.0% Kaynak: MKK Önceki senelerde olduğu gibi yatırımcı sayısının en yoğun olduğu gruplar 35-39 ile 40-44 yaş aralıklarıdır. Yatırımcıların %69 u 30-54 yaş arasındaki 25 yıllık dilimde yer almaktadır. En az yatırımcı sayısı ise 20 yaş altı gruptadır. Yerli ve yabancı yatırımcı kategorilerindeki dağılımlar benzer şekildedir. Yatırımcıların %69 u 30-54 yaş aralığındadır. Yaş Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcı Portföy Değeri (2010- Mn. TL) Yaş Aralığı Yerli Yabancı Toplam Dağılım 0-19 305 0 305 0.9% 20-24 221 3 223 0.7% 25-29 944 8 952 2.9% 30-34 1,761 8 1,770 5.4% 35-39 3,060 11 3,071 9.3% 40-44 5,457 40 5,497 16.7% 45-49 4,933 36 4,968 15.1% 50-54 4,363 37 4,400 13.3% 55-59 2,887 107 2,994 9.1% 60-64 3,011 100 3,111 9.4% 65-69 1,790 31 1,821 5.5% 70-74 1,693 16 1,708 5.2% 75+ 2,163 8 2,172 6.6% Toplam 32,587 406 32,992 100.0% Kaynak: MKK Portföy değerlerine bakıldığında, yoğunlaşmanın biraz daha üst yaş gruplarına çıktığı görülmektedir. Yatırımcıların üçte birinin yer aldığı 40 yaş altı grup, hisse senedi portföyünün %19 una sahiptir. Buna karşın, 40-64 yaş arasındaki yatırımcılar, bireysel portföylerin %64 ünü elinde bulundurmaktadır. Portföy değerlerinde yoğunlaşma daha üst yaş gruplarına çıkmaktadır. Daha önce belirtildiği gibi, 2010 yılı sonunda bireysel yatırımcı başına düşen ortalama portföy büyüklüğü 32.000 TL civarındadır. Yabancı bireylerin ortalama hisse senedi yatırımları yerli bireylerin 3 katı kadardır. 148 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Yerli yatırımcıların ortalama hisse senedi portföyü yükselmiş, yabancıların ise düşmüştür. 70 yaş üzeri bireysel yatırımcıların ortalama portföyü 74.000 TL dir. Diğer taraftan bu büyüklüklere 2009 yılıyla karşılaştırmalı olarak bakıldığında, yerli yatırımcıların ortalama portföyünün 24.700 TL den 31.600 TL ye yükseldiği, yabancılarınkinin ise 107.600 TL den 94.000 TL ye gerilediği görülmektedir. Yerli yatırımcılar arasındaki en önemli çıkış 75 yaş ve üstü dilimde, yabancılarda ise en çarpıcı düşüş 55-59 yaş grubundaki yatırımcılardadır. Ortalama portföy değerleri genel olarak yaşla artmaktadır. 2010 sonu itibariyle 20-39 yaş grubundaki yatırımcılarda ortalama hisse senedi portföyü 17.000 TL iken, bu rakam 70 yaş grubu üzerinde ortalama 74.000 TL ye kadar çıkmaktadır. Yaş Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcı Ortalama Portföy Değeri (2010-TL) Genel Ortalama Yaş Aralığı Yerli Yabancı 0-19 68,331 16,044 68,097 20-24 16,439 56,927 16,583 25-29 17,306 56,654 17,411 30-34 15,101 20,979 15,122 35-39 19,345 18,831 19,343 40-44 34,642 62,260 34,754 45-49 33,191 55,557 33,287 50-54 34,146 70,883 34,296 55-59 29,984 258,405 30,964 60-64 46,551 278,587 47,832 65-69 46,503 129,313 47,018 70-74 71,579 111,131 71,812 75+ 76,661 58,275 76,567 Toplam 31,562 94,414 31,823 Kaynak: MKK Bir istisna 0-19 yaş grubunda görülmektedir. Bu grupta yer alan yatırımcıların portföyü 68.097 TL ile hayli yüksektir. Yatırımcıların %73 ü erkektir. Cinsiyet Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcılar Bu bölümde bireysel yatırımcılar, cinsiyete göre sınıflandırılmıştır. 2010 yılı sonunda 1.036.751 bireysel yatırımcının 760.042 si erkek, 276.709 u kadındır. Kadınlar yatırımcı sayısının %27 sini, portföy değerinin ise %24 ünü oluşturmaktadır. Cinsiyet Gruplarına Göre Yatırımcılar (2010) Yerli Yabancı Toplam Genel Kadın Erkek Kadın Erkek Kadın Erkek Toplam Yatırımcı Sayısı 275,443 757,013 1,266 3,029 276,709 760,042 1,036,751 Yatırımcı Sayısı Oranı 26.6% 73.0% 0.1% 0.3% 26.7% 73.3% 100.0% Portföy Değeri (Mn. TL) 7,731 24,855 99 307 7,830 25,162 32,992 Portföy Değeri Oranı 23.4% 75.3% 0.3% 0.9% 23.7% 76.3% 100.0% Ortalama Portföy Değeri 28,068 32,834 78,129 101,220 28,297 33,106 31,823 Kaynak: MKK Erkek yatırımcıların portföyü, kadınlarınkinin 3 katı kadardır. Erkek yatırımcıların 25 milyar TL olan toplam portföyü, kadınların hisse senedi yatırımlarının 3 katı kadardır. Bunun Türkiye Sermaye Piyasası 2010 149

yanında yıl sonunda, erkeklerin ortalama portföyü 33.106 TL iken, kadınlarınki 28.297 TL olmuştur. İkametgâha Göre Yatırımcılar Bu bölümde, yatırımcılar diğer bölümlerden farklı olarak yerleşim yerlerine göre sınıflandırılmıştır. Tabloda Yurtdışı olarak gösterilenler, yurtdışında yerleşik T.C. vatandaşları ile yabancı uyruklu kişileri kapsamaktadır. Bu bölümde yatırımcılar yerleşim yerine göre tanımlanmaktadır. Aşağıdaki tabloda iller, toplam hisse senedi portföy değerlerine göre sıralanmıştır. Diğer bir deyişle, gerçek kişi-tüzel kişi ayrımı yapılmadan, toplam hisse senedi yatırımı en çok olan illeri kapsamaktadır. Toplam Yatırımcı Portföy Değerine Göre Sıralanmış İlk 10 İl (2010) Yatırımcı Sayısı Yatırımcı Oranı Portföy Değeri (Mn. TL) Portföy Değeri Oranı İstanbul 331,693 31.8% 42,713 25.8% Ankara 121,240 11.6% 4,772 2.9% İzmir 100,851 9.7% 2,433 1.5% Bursa 39,733 3.8% 862 0.5% Kocaeli 22,408 2.1% 755 0.5% Adana 26,031 2.5% 723 0.4% Hatay 9,735 0.9% 517 0.3% Antalya 30,019 2.9% 508 0.3% Mersin 17,868 1.7% 492 0.3% Balıkesir 22,415 2.1% 434 0.3% İlk 10 İl 721,993 69.2% 54,208 32.8% Diğer 71 İl 311,665 29.9% 5,100 3.1% Yurtiçi Yerleşik 1,033,658 99.1% 59,308 35.9% Yurtdışı Yerleşik 9,477 0.9% 106,102 64.1% Genel Toplam 1,043,135 100.0% 165,409 100.0% Kaynak: MKK Portföy değerlerine göre yapılan sıralamada, toplam hisse senedi yatırımlarının dörtte birini yöneten İstanbul, diğer illerin açık ara önündedir. 2009 yılında toplam portföyün %24 üne sahip olan İstanbul da yerleşik yatırımcılar 2010 yılında bu paylarını iki puan artırmıştır. Yatırımcı sayısında İstanbul %32 ile ilk sırada yer almaktadır. Bir önceki yıla benzer şekilde, yatırımcıların %69 u ilk 10 ilde yaşamaktadır. 2009 yılında hisse senedi portföyünün %31 ine sahip olan bu illerdeki yatırımcılar, 2010 yılında paylarını %33 e yükseltmiştir. Bunun yanı sıra, Konya ilk 10 il sıralamasından çıkarken, Mersin listeye dokuzuncu sıradan girmiştir. İstanbul da ikamet eden yatırımcılar toplam hisse senedi portföyünün dörtte birine sahiptir. Tüm yatırımcıların %69 u 10 ilde yaşamaktadır. Yatırımcıların %30 unun yaşadığı diğer 71 ilin portföy dağılımındaki payı ise %3 tür. Bu yatırımcılar yalnızca 5 milyar TL lik portföye sahiptir. 150 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Sonuç olarak, hisse senedi yatırımcılarının %99 u yurtiçinde yerleşik olup, toplam portföyün %36 sına sahiptir. Yurtdışında yerleşik gerçek ve tüzel yatırımcıların toplamdaki payı 2010 yılında, bir önceki seneye göre 2 puan gerileyerek %64 e düşmüştür. Yatırımcı Portföyleri bölümünde yer alan yabancı yatırımcıların payı (%66,2) ile bu veri arasında görülen ufak fark, sınıflandırmadan kaynaklanmaktadır. Yatırımcı portföyleri bölümünde yerli ve yabancı ayrımı uyruğa göre yapılırken, bu bölümde ikametgâha göre yapılmaktadır. Yurtiçinde yerleşiklerin hisse senedi portföyünün %91 i 10 ilde. Hisse senedi yatırımı en düşük il Ardahan dır. Yatırımcı portföy değerlerine ilişkin veriler, yurtdışındaki yatırımcılar hariç tutularak da incelenebilir. İlk on ilde ikamet eden yatırımcılar yurtiçi yerleşiklerin portföyünün %91 ine sahiptir. Hisse senedi portföyünün en düşük olduğu il, önceki sene olduğu gibi, Ardahan dır. Verilerin incelenmeye başlandığı yıllardan bu yana hep son sırada yer alan Ardahan da 2010 yılında 367 yatırımcının 3 milyon TL değerinde hisse senedi yatırımı bulunmaktadır. Diğer taraftan, son sıralarda yer alan illerde tüzel yatırımcı sayısı çok düşüktür. Türkiye geneline bakıldığında ise 6 ilde tüzel yatırımcı bulunmamaktadır. Bir önceki tabloda gerçek ve tüzel bütün yatırımcılar incelenirken, ileriki tablolarda sadece bireysel yatırımcılar dikkate alınmaktadır. Bu bölümde 1.036.751 gerçek kişinin 33 milyar TL lik portföyünün dağılımı analiz edilmektedir. Bireysel Yatırımcı Portföy Değerine Göre Sıralanmış İlk On İl (2010) Yatırımcı Sayısı Yatırımcı Oranı Portföy Değeri (Mn. TL) Portföy Değeri Oranı İstanbul 329,979 31.8% 19,342 58.6% Ankara 120,869 11.7% 2,859 8.7% İzmir 100,643 9.7% 2,261 6.9% Bursa 39,642 3.8% 793 2.4% Adana 25,986 2.5% 560 1.7% Antalya 29,968 2.9% 501 1.5% Hatay 9,720 0.9% 463 1.4% Balıkesir 22,377 2.2% 433 1.3% Kocaeli 22,356 2.2% 364 1.1% Mersin 17,846 1.7% 325 1.0% İlk 10 İl 719,386 69.4% 27,901 84.6% Diğer 71 İl 311,060 30.0% 4,549 13.8% Yurtiçi Yerleşik 1,030,446 99.4% 32,450 98.4% Yurtdışı Yerleşik 6,305 0.6% 542 1.6% Genel Toplam 1,036,751 100.0% 32,992 100.0% Kaynak: MKK Türkiye Sermaye Piyasası 2010 151

Daha önce belirtildiği gibi, tüm hisse senedi portföyünün dörtte biri İstanbul da ikamet eden yatırımcılardadır. Bireysel yatırımcıların portföyünde ise İstanbul un sahip olduğu pay %59 a yükselmektedir. İstanbullu yatırımcılar bireysel portföylerin %59 una sahiptir. Bireysel yatırımcıların %69 u ilk 10 şehirde yerleşiktir. Bu kişiler, hisse senedi yatırımlarının %85 ine sahiptir. 2009 yılına göre ilk 10 a giren illerde ve sıralamalarında bir değişiklik olmamıştır. Bir diğer değerlendirme, il nüfusuna oranla ne kadar hisse senedi yatırımcısının ikamet ettiği hesaplanarak yapılabilir. İlerideki tabloda bu kritere göre bir sıralama yapılmıştır. Bu sıralama bir ölçüde illerdeki hisse senedi kültürünün yaygınlığının bir göstergesidir. Tabloda sadece yurtiçinde yerleşik olan yatırımcılar alınmıştır. Nüfusa oranla yatırımcı sayısı, hisse senedi kültürünün yaygınlığının bir göstergesidir. Yatırımcı sayısı nüfusa oranlandığında ilk sırayı, önceki senelerde olduğu gibi Karabük almaktadır. 13.964 bireysel yatırımcının yer aldığı Karabük te yatırımcıların toplam nüfusa oranı %6 olup, kendisinden sonra gelen şehir ile arasında 4 puanlık fark bulunmaktadır. Bu durumun Kardemir hisse senedi sahipliğinden kaynaklandığı düşünülmektedir. Karabük ün ardından gelen İzmir, Ankara ve İstanbul da ise nüfusun %2,5 i hisse senedi yatırımcısıdır. İlk 10 ildeki ortalama yatırımcı sayısının nüfusa oranı %2,4 iken, diğer 71 ilde bu oran %0,8 e gerilemektedir. Sonuç olarak, tüm Türkiye de hisse senedi yatırımı yapan bireylerin nüfusa oranı 2010 yılında %1,4 tür. Bu verilere 2009 yılıyla karşılaştırmalı olarak bakıldığında, önemli bir değişiklik olmadığı görülmektedir. Üç büyük ilde, nüfusun %2,5 i hisse senedi yatırımcısıdır. Türkiye de hisse senedi yatırımcılarının nüfusa oranı %1,4 tür. Bireysel Yatırımcı Oranına Göre Sıralanmış İlk On İl (2010) Bireysel Yatırımcı Yatırımcı/ Nüfus Karabük 13,964 6.1% İzmir 100,643 2.5% Ankara 120,869 2.5% İstanbul 329,979 2.5% Balıkesir 22,377 1.9% Muğla 15,296 1.9% Zonguldak 11,094 1.8% Uşak 6,011 1.8% Denizli 15,278 1.6% Yalova 3,277 1.6% İlk 10 İl 638,788 2.4% Diğer 71 İl Toplamı 391,658 0.8% Yurtiçi Yerleşik 1,030,446 1.4% Kaynak: MKK, TÜİK Bireysel yatırımcı oranına göre ilk on il sıralamasında diğer kıyaslamalara göre daha farklı şehirler yer almaktadır. Zonguldak, Uşak ve Yalova daki yatırımcı sayısı ve portföy düşük Zonguldak, Uşak ve Yalova da nüfusun görece daha yüksek bir oranı hisse senedi yatırımı yapmıştır. 152 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

olmakla birlikte, veriler bu şehirlerde nüfusun daha yüksek bir kısmının hisse senedi yatırımı yaptığını göstermektedir. Nüfusa oranla en düşük yatırımcı sayısı Muş tadır. Nüfusa oranla en düşük yatırımcı sayısı ise 2009 da olduğu gibi Muş, Şanlıurfa, Ağrı ve Şırnak tadır. 406.886 nüfusa sahip olan Muş ta, yalnızca 490 hisse senedi yatırımcısı bulunmaktadır. İllerin yatırımcı sayısı ve portföy büyüklüğü profilinin ardından, kişi başı ortalama portföy büyüklüklerine bakarak hisse senetlerine ağırlık veren yatırımcıların bulunduğu illeri de tespit etmek mümkündür. Ortalama portföy değerleri, illerin bireysel yatırımcı portföy değerlerinin bireysel yatırımcı sayılarına bölünmesi suretiyle elde edilmiştir. Buradaki ortalama, kişi başı hisse senedi yatırımını ifade etmektedir. Daha önceki bölümlerde belirtildiği gibi, bireysel yatırımcıların ortalama portföy büyüklüğü 2010 yılında, bir önceki seneye göre %27 artarak, 31.823 TL olmuştur. Yurtiçi yerleşiklerin ortalama portföyü 31.500 TL, yurtdışı yerleşiklerinki ise 86.000 TL dir. Yıl sonunda yurtiçinde yerleşik yatırımcıların ortalama hisse senedi yatırımı 31.491 TL dir. Yurtdışında yerleşiklerin ortalama portföyleri ise yurtiçindekilerin 3 katı kadar olup 86.001 TL dir. Bu büyüklük 2009 yılına göre %14 lük bir düşüşü ifade etmektedir. Düşüş, yatırımcı sayısının portföy değerine göre daha hızlı artmasından kaynaklanmıştır. Kişi başına bireysel hisse senedi yatırımının en yüksek olduğu il ortalama 58.616 TL lik hisse senedi yatırımı bulunan İstanbul dur. Bireysel Yatırımcı Ortalama Portföy Değerine Göre Sıralanmış İlk On İl (2010) Ortalama Yatırımcı Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) Portföy Değeri (TL) İstanbul 329,979 19,342 58,616 Hatay 9,720 463 47,595 Kayseri 8,912 224 25,097 Düzce 2,075 50 24,113 Ankara 120,869 2,859 23,654 İzmir 100,643 2,261 22,467 Rize 2,590 58 22,345 Adana 25,986 560 21,546 Nevşehir 2,496 52 20,670 Bursa 39,642 793 19,994 İlk 10 İl 642,912 26,661 41,469 Diğer 71 İl 387,534 5,789 14,938 Yurtiçi Yerleşik 1,030,446 32,450 31,491 Yurtdışı Yerleşik 6,305 542 86,001 Genel Toplam 1,036,751 32,992 31,823 Kaynak: MKK Sıralamada İstanbul u 47.595 TL ile Hatay izlemektedir. Bu yatırımcılar 2008 yılında 9.000 TL, 2009 yılında ise 32.000 TL ortalama portföy büyüklüğüne sahipti. Aynı zamanda, bu ilde Türkiye Sermaye Piyasası 2010 153

yerleşik yatırımcıların sayısı ve portföy değerleri son beş yılda büyük ilerleme kaydetmiştir. Hatay ın ardından üçüncü sırayı ise, 25.097 TL ortalama portföy değerine sahip Kayseri de yerleşik yatırımcılar almaktadır. Kişi başı yatırımda İstanbul u Hatay ve Kayseri takip etmektedir. İlk 10 ilde yerleşik yatırımcılar ile diğer 71 ilde yerleşik yatırımcıların sahip olduğu ortalama hisse senedi portföyü arasında büyük farklılık bulunmaktadır. İlk 10 ilde yerleşik yatırımcıların ortalama portföyü 41.469 TL iken, diğer 71 ilde bu büyüklük 14.938 TL ye düşmektedir. En düşük kişi başına portföy değeri ise, önceki sene olduğu gibi Kars tadır. 1.163 bireysel yatırımcının yer aldığı bu ilde, kişi başına düşen hisse senedi yatırımı yalnızca 6.697 TL dir. Kişi başına en düşük yatırım Kars tadır. Endeks Bazında Yatırımcılar Hisse senedi yatırımcıları, yukarıdaki bölümlerde yer verilen sınıflandırmaların yanı sıra İMKB hisse senedi endeksleri bazında da detaylandırılabilir. MKK, endeks bazında yatırımcı bilgilerini de yayınlamaktadır. Bu bölümde, yıl sonu itibariyle İMKB Ulusal Pazarda işlem gören 241 hisse senedi ile, daha önce ulusal pazarda işlem gören, ancak 2009 yılı içerisinde yeni açılan kurumsal ürünler pazarına geçen 65 yatırım ortaklığı ile borsa yatırım fonu ele alınmaktadır. İkinci ulusal pazar, gözaltı pazarı ve 2010 sonunda kapatılan yeni ekonomi pazarındaki hisse senetleri kapsam dışındadır. Bu nedenle yukarıdaki tablolarda yer alan toplam yatırımcı verileri ile ufak farklılıklar bulunmaktadır. Diğer taraftan, bir yatırımcının farklı endekslerdeki şirketlere yatırım yapabileceği de göz önünde bulundurulmalıdır. Endeks Bazında Yatırımcılar (2010) Yerli Yabancı Toplam Portföy Portföy Endeks Yatırımcı Sayısı Değeri (Mn. TL) Yatırımcı Sayısı Değeri (Mn. TL) Yatırımcı Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) İMKB Tüm 1,001,301 54,125 7,376 108,900 1,008,677 163,025 İMKB-100 864,289 43,503 6,786 94,712 871,075 138,215 İMKB-50 758,502 34,783 6,209 87,091 764,711 121,874 İMKB-30 682,687 28,272 5,771 75,422 688,458 103,694 İMKB Kurumsal Yönetim 390,010 11,208 3,582 23,235 393,592 34,443 İMKB Sınai 564,112 18,927 3,915 24,039 568,027 42,966 İMKB Hizmetler 296,552 7,045 2,831 19,619 299,383 26,664 İMKB Mali 637,153 27,521 5,575 65,146 642,728 92,666 İMKB Teknoloji 46,343 632 278 97 46,621 729 İMKB Menkul Kıy. Yat. Ort. 55,129 397 196 86 55,325 483 Kaynak: MKK Ulusal pazarda işlem gören şirketlere yatırım yapan yatırımcıların %68 i İMKB-30 endeksi kapsamındaki şirketleri tercih ederken, bu oran İMKB-100 senetlerinde %86 ya yükselmektedir. Yatırımcıların üçte ikisi İMKB-30 şirketlerine yatırım yapmaktadır. 154 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Endeks bazındaki yatırımcı tercihlerini yerli ve yabancı yatırımcı ayrımında incelemek de mümkündür. Bu noktada, yabancı yatırımcıların İMKB-100 endeksi kapsamındaki hisse senetlerindeki payı %69, İMKB-30 hisselerindeki payı ise %73 tür. Bir diğer ifadeyle, yabancıların İMKB-30 kapsamında yer alan hisse senetlerini daha çok tercih ettiği sonucuna ulaşılabilir. Öte yandan, İMKB-30 kapsamındaki hisse senetlerinde yerli yatırımcıların payı %27 dir. İMKB-30 dışındaki senetler için yerli yatırımcıların payı %44 e yükselmektedir. Yatırımcıların %39 u kurumsal yönetim endeksi kapsamındaki şirketlere yatırım yapmaktadır. Kurumsal yönetim uygulamalarının teşvik edilmesi için 2007 yılında 5 şirket ile Kurumsal Yönetim Endeksi hesaplanmaya başlanmıştır. 2010 yıl sonunda 31 şirket endeks kapsamında yer almıştır. Yatırımcıların %39 u bu endeks kapsamındaki şirketlere yatırım yapmıştır. Kurumsal Yönetim Endeksine yatırım yapan yatırımcılar arasında yabancıların payı %67 dir. Aşağıdaki tabloda sektör bazında yatırımcı dağılımı incelenirken, bir yatırımcının birden fazla sektördeki şirketlere yatırım yaptığını hatırlatmak faydalı olacaktır. İMKB Sınai Endeksi kapsamındaki şirketler toplam portföyün %26 sını oluştururken, yatırımcıların %56 sı tercihlerini bu şirketlere yönlendirmiştir. Yatırımcıların %64 ü mali sektördeki şirketleri tercih etmektedir. Yatırımcı portföylerinin %57 sini İMKB Mali Endeksine dahil şirketler oluşturmaktadır. Yatırımcıların %64 ü, bankaların ağırlıkta olduğu bu endeks kapsamındaki şirketlere yatırım yapmayı tercih etmiştir. Yerli ve yabancı yatırımcıların dağılımına ayrı ayrı bakıldığında, yerli yatırımcıların %64 ünün, yabancı yatırımcıların ise %76 sının mali sektördeki şirketleri tercih ettiği görülmektedir. Sektör Endeksleri Bazında Yatırımcı Dağılımı (2010) Yerli Yabancı Toplam Yatırımcı Portföy Yatırımcı Portföy Yatırımcı Portföy Endeks Sayısı Değeri Sayısı Değeri Sayısı Değeri İMKB Sınai 56% 35% 53% 22% 56% 26% İMKB Hizmetler 30% 13% 38% 18% 30% 16% İMKB Mali 64% 51% 76% 60% 64% 57% İMKB Teknoloji 5% 1% 4% 0% 5% 0% İMKB Tüm 100% 100% 100% 100% 100% 100% Kaynak: MKK Bunun yanında yerli yatırımcıların %56 sı, yabancıların ise %53 ü sanayi şirketlerine yatırım yapmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 155

Sonuç 2010 sonu itibariyle toplam yurtiçi tasarruflar 899 milyar TL dir. Türkiye deki tasarrufların %64 ü mevduatta, %18 i hisse senetlerinde, %13 ü sabit getirili menkul kıymetlerde, %5 i yatırım fonlarında değerlendirilmiştir. Yurtiçinde yerleşik yatırımcılar, 726 milyar TL olan tasarruflarının dörtte üçünü mevduatta değerlendirmiştir. Yurtiçi yerleşiklerin yatırımlarında hisse senetlerinin payı ise %8 dir. Hisse senedi hesap sayılarında 2000 yılında başlayan düşüş 2005 yılına kadar devam ettikten sonra, 2006-2010 yılları arasında hafif bir toparlanma yaşanmıştır. 2010 sonu itibariyle 1,2 milyona yükselen hesap sayısı henüz 2000 yılındaki 1,4 milyonluk seviyesini yakalayamamıştır. Diğer taraftan toplam yatırımcı sayısı 1,04 milyon civarında iken, bunun 1,03 milyonu yerli bireysel yatırımcıdır. 2010 yılında saklaması yapılan hisse senedi portföy değeri %33 artarak 165 milyar TL ye yükselmiştir. Yabancı yatırımcılar hisse senetlerinin %66 sına sahiptir. 2.188 yabancı fonun portföyü 76 milyar TL iken, yerli 255 fonun portföyü 3 milyar TL de kalmıştır. 1 milyon TL nin üzerinde bakiyesi bulunan 1.613 yabancı fon, saklaması yapılan hisse senetlerinin %46 sını elinde bulundurmaktadır. Banka ve aracı kurumları içeren tüzel yatırımcılarda da yabancıların ağırlığı hissedilmektedir. 1 milyon TL nin üzerinde portföyü bulunan 593 tüzel yatırımcı MKK da saklaması yapılan toplam hisse senedi yatırımlarının beşte birine sahiptir. Yatırımcıların %99 unun yer aldığı bireysel yatırımcılar arasında ise yerli yatırımcılar ön plana çıkmaktadır. Portföy değeri 1 milyon TL nin üzerinde olan 2.827 yerli bireysel yatırımcı 17,6 milyar TL yatırımın sahibidir. Bireysel yatırımcılar yaşlarına göre sıralandığında, en kalabalık grubun 35-44 yaş aralığındaki yatırımcılardan oluştuğu görülmektedir. Buna karşın portföy değerlerinin yaşla birlikte arttığı görülmüştür. 40-64 yaş arasındaki yatırımcılar, bireylerin portföylerinin %64 ünü elinde bulundurmaktadır. İkametgaha göre yapılan sınıflandırmada, toplam hisse senedi yatırımcılarının %32 sinin, toplam hisse senedi yatırımlarının ise dörtte birinin İstanbul da yaşayan yatırımcılarda olduğu görülmektedir. Yatırımcı sayısı nüfusa oranlandığında ilk sırayı, önceki senelerde olduğu gibi Karabük almaktadır. 13.964 bireysel yatırımcının yer aldığı Karabük te yatırımcıların nüfusa oranı %6 olup, Türkiye geneli ortalaması %1,4 tür. Ulusal pazarda işlem gören şirketlere yatırım yapan yatırımcıların %68 i İMKB-30 endeksi kapsamındaki şirketleri Toplam tasarruflar 899 milyar TL dir. Hisse senedi hesap sayısı 1,2 milyona yükselmiştir. 165 milyar TL lik hisse senedi portföyünde yabancıların payı %66 dır. 1.613 yabancı fon, toplam hisse senetlerinin yaklaşık yarısına sahiptir. Hisse senedi yatırımlarının beşte biri 593 yabancı tüzel yatırımcının elindedir. 2.827 kişi 17,6 milyar TL lik portföye sahiptir. 40-64 yaş arasındaki yatırımcılar, bireylerin portföyünün %64 ünü elinde bulundurmaktadır. Hisse senedi portföylerinde İstanbul un ağırlığı devam etmektedir. İMKB-30 hisselerinin %73 ü yabancı yatırımcıların elindedir. 156 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

tercih etmiştir. İMKB-30 hisselerinin %73 ü yabancı yatırımcıların elindedir. İMKB de yabancı yatırımcıların payı 2010 da %66 ya gerilemiştir. 2010 yılında yabancıların işlem hacmindeki payı %16 olmuştur. YABANCI HİSSE SENEDİ YATIRIMCILARI 2001 yılında İMKB deki şirketlerin halka açık kısmının %49 una sahip olan yabancı yatırımcılar paylarını 2007 yılında %72 ye yükseltmişti. Küresel piyasalarda yaşanan krizle birlikte gerilemeye başlayan yabancıların hisse senetlerindeki payı 2010 yılında %66 olmuştur. 2001-2003 yılları arasında işlem hacminin ortalama %8 ini üreten yabancı yatırımcılar sahip oldukları bu payı, takip eden yıllarda artırarak 2008 yılında %27 ye kadar yükseltmişlerdi. Ancak, küresel kriz yabancıların işlem hacmindeki payının gerilemesine neden olmuştur. 2009 yılında %14 olan bu pay, 2010 yılında hafif bir yükseliş ile %16 seviyesinde gerçekleşmiştir. Saklama payları ve işlem hacimleri beraber değerlendirildiğinde, hisse senetlerinin üçte birini ellerinde tutan yerli yatırımcıların, likiditenin %84 ünü yarattığı görülmektedir. Yabancı Yatırımcı Saklama ve İşlem Hacmi Payları Saklama Payı Saklama Payı Hacim Payı Hacim Payı 80% 32% 70% 28% 60% 24% 50% 20% 40% 16% 30% 12% 20% 8% 10% 4% 0% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: İMKB, MKK, Takasbank Yabancı Yatırımcı Portföy Büyüklükleri Yabancı yatırımcı verileri tablosunda saklama bakiyeleri dönem sonu portföy değerlerini göstermekte olup, diğer verilerin dönem içi toplamları alınmıştır. 2001 krizi yabancı yatırımcıların portföy büyüklükleri ve işlem hacimlerini olumsuz etkilemiştir. Aşağı yönlü bu trend 2003 yılından itibaren tersine dönmüş, 2004 ve 2005 yıllarında büyüklükler katlanarak artmıştır. 2006 yılında yavaşlayan artış, 2007 yılında yeniden ivme kazanmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 157

Yabancı Yatırımcı Verileri Birincil Piyasa Alış* İkincil Piyasa Net Alış/Satış** Portföy Değeri Artış/Azalışı İşlem Saklama Net Sermaye (Mn. $) Hacmi Bakiyesi Giriş/Çıkışı 2001 12,139 5,635 10 509 518-2,287 2002 12,869 3,450 64-15 49-2,234 2003 17,334 8,954 87 1,010 1,097 4,406 2004 37,368 16,141 847 1,430 2,277 4,911 2005 81,101 33,812 2,306 4,087 6,393 11,278 2006 88,519 35,083 984 1,144 2,129-858 2007 144,143 70,213 3,991 4,533 8,524 26,606 2008 142,126 27,297 1,195-2,988-1,794-41,122 2009 90,237 56,246 0 2,256 2,256 26,693 2010 133,155 71,332 1,283 2,105 3,388 11,698 Kaynak: İMKB, MKK, Takasbank, TSPAKB *: Birincil piyasa işlemleri, birincil halka arz ve toptan satışlar pazarı işlemlerinde yabancı yatırımcıların aldığı hisse senedi tutarlarını göstermektedir. **: İkincil piyasa işlemleri, İMKB hisse senedi piyasasındaki net alış-satış rakamından oluşmaktadır. Global krizin derinleştiği 2008 yılında, yabancı yatırımcıların portföyleri son 10 yıldaki kazançları kadar zarar kaydetmiştir. 2009 yılında iyileşen piyasa koşulları yabancı yatırımcıların kazançlarını da olumlu etkilemiştir. 2010 yılında ise bu yatırımcıların saklama bakiyeleri dolar bazında, bir önceki yıla göre %27 artarak 71 milyar $ a yükselmiştir. 2010 da yabancıların portföyü 71 milyar $ olmuştur. Saklama bakiyelerindeki değişimin iki nedeni vardır; sermaye girişi/çıkışı ve portföy değer artışı/azalışı. Aşağıda, bu bileşenlerin etkisinin ne boyutta oldukları incelenmektedir. Tablodaki Birincil Piyasa Alış sütununda, yabancı yatırımcıların birincil halka arzlarda ve toptan satışlar pazarında yaptıkları hisse senedi yatırımları sunulmaktadır. İkincil Piyasa Net Alış/Satış sütununda ise İMKB de yaptıkları net hisse senedi alış-satış işlemlerine yer verilmektedir. Bu iki sütunun toplamı ise Net Sermaye Giriş/Çıkışı nı göstermektedir. 2009 yılında yabancıların birincil piyasada işlemi olmamıştı. Ancak 2010 yılında yabancılar, 1,3 milyar $ lık alım yapmıştır. İkincil piyasada yabancı yatırımcıların 2009 yılının ikinci yarısından sonra başlayan alımları 2010 yılının Kasım ayına kadar devam etmiştir. Ancak, Kasım ve Aralık aylarında satışların başladığı görülmektedir. Sonuç olarak 2010 yılında, hisse senetleri piyasasında net 2,1 milyar $ lık yabancı sermaye girişi gerçekleşmiştir. 2010 yılında yabancılar birincil piyasada 1,3 milyar $ lık...... İMKB de ise 2,1 milyar $ lık alım gerçekleştirmiştir. Yabancıların net sermaye giriş/çıkışlarının yanı sıra portföy değer kayıp veya kazançları da hesaplanabilmektedir. Tabloda belirtildiği gibi, 2009 yılı sonunda yabancı yatırımcıların saklama bakiyesi 56 milyar $ seviyesindeydi. 2010 yılında birincil ve ikincil piyasada toplam 3,4 milyar $ lık alış gerçekleştiren yabancı yatırımcıların, piyasa fiyatlarında hiçbir 2010 yılında yabancıların portföyü 11,7 milyar $ değer kazanmıştır. 158 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

değişiklik olmaması durumunda, 2010 sonundaki portföy değerleri 59,6 milyar $ (=56,2+3,4 milyar $) olacaktı. Ancak, yabancıların portföylerinin değeri yıl sonunda 71,3 milyar $ a yükselmiştir. Bir başka ifadeyle, bu yatırımcıların portföy değeri 11,7 milyar $ (=71,3-59,6 milyar $) artmıştır. Son on yılda, hisse senetlerine yatırım yolu ile sağlanan yabancı sermaye girişi 25 milyar $ dır. Tabloda Net Sermaye Giriş/Çıkışlarına da yer verilmektedir. 2001-2007 yılları arasında kesintisiz olarak net hisse senedi alıcısı olan yabancılar, 2008 yılında yaşanan krizle birlikte hisse senedi satıcısı konumuna geçmişlerdi. 2009 yılında bu durum tersine dönmüş, 2010 yılında da yabancılar hisse senedi almaya devam etmiştir. Son 10 yılda hisse senetlerine yatırım yoluyla sağlanan yabancı sermaye girişi, 2010 yılındaki 3,4 milyar $ la birlikte 24,8 milyar $ olmuştur. Portföy Değer Artış/Azalışı uzun vadeli bir perspektifle incelendiğinde, piyasa performansının dalgalı bir yapıya sahip olduğu görülmektedir. 2001-2002 yılları arasında portföyleri 4,5 milyar $ azalan yabancı yatırımcılar, 2003-2005 yılları arasında bu zararlarını 21 milyar $ lık portföy değer artışıyla telafi etmişlerdir. 2006 yılındaki 860 milyon $ lık değer düşüşünü ise 2007 yılındaki 26,6 milyar $ lık kazanç takip etmiştir. 2008 yılında bütün dünyayı etkisi altına alan global kriz, Türkiye deki yabancı yatırımcıların portföyünün 41 milyar $ değer kaybetmesine neden olmuştur. Bu zarar, 2004-2007 yılları arasında elde edilen kazanca eş değerdir. 2009 yılında piyasanın toparlanmasıyla birlikte, yabancıların portföyü de 27 milyar $ artmıştır. 2010 yılında da bu yükseliş devam etmiş, yabancıların portföyü 12 milyar $ daha değer kazanmıştır. Yabancı Yatırımcı Saklama Bakiyesi ve İMKB-100 Milyar $ 80 Saklama Bakiyesi İMKB-100 64 48 32 16 cent 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0 0.0 12/00 12/01 12/02 12/03 12/04 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09 12/10 Kaynak: İMKB, MKK, Takasbank Yabancı Yatırımcı İşlemleri Saklama bakiyelerinin ardından, yabancı yatırımcı faaliyetleri ile ilgili önemli bir gösterge olarak işlem hacimleri incelenebilir. Grafikte yabancı yatırımcı işlem hacimleri ile dolar bazında İMKB-100 endeksi sunulmaktadır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 159

Son 10 yılda yabancı yatırımcıların en yüksek işlem hacminin kaydedildiği ay 18,8 milyar $ ile Temmuz 2007 dir. Yabancı Yatırımcı İşlem Hacmi ve İMKB-100 Milyar $ 20 İşlem Hacmi İMKB-100 16 12 8 4 cent 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0 0.0 12/00 12/01 12/02 12/03 12/04 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09 12/10 Kaynak: İMKB Yabancı yatırımcıların işlem hacmi 2010 yılında %48 artarak 133 milyar $ a yükselmiştir. Aylık ortalama işlem hacmi ise 11 milyar $ olmuştur. 2007 ve 2008 de 12 milyar $ olan bu tutar, 2009 da 8 milyar $ a kadar inmişti. Artan işlemler sonucunda, yabancı yatırımcıların toplam işlem hacmindeki payı 2009 da %14 iken, 2010 da %16 ya çıkmıştır. Son on yıl ele alındığında, rekor işlem hacmi payının %33 ile Mayıs 2008 de yaşandığı görülmektedir. Söz konusu seviye, o ay yapılan Türk Telekom un halka arzına yabancı ilgisinin bir sonucudur. Yabancı yatırımcıların işlem hacmi payı %14 ten %16 ya yükselmiştir. Aylık işlem hacminin yanı sıra net sermaye giriş-çıkışlarını ifade eden net hisse senedi alış-satış işlemleri de önemli bir göstergedir. İlerideki grafikte son iki yıl içinde aylık bazda net yabancı yatırımcı işlemlerine yer verilmiştir. Yabancı yatırımcılar hem 2009 hem de 2010 yıllarının 4 ayında net satıcı, 8 ayında ise net alıcı olmuştur. Yabancılar, 2010 un 8 ayında net alıcı olmuştur. 2010 da, Anayasa değişikliği paketinin referanduma sunulduğu Eylül ayında yabancı yatırımcıların net sermaye girişi 1,3 milyar $ la son iki yıl içindeki en yüksek seviyesine çıkmıştır. Takip eden Ekim ayında ise kredi derecelendirme kuruluşları Türkiye nin kredi notu görünümünü durağandan pozitife çevirdiklerini açıklamış, Orta Vadeli Program da aynı ay içinde kabul edilmiştir. 2010 yılının son iki ayında ise toplamda 1,1 milyar $ lık çıkış olduğu görülmektedir. Bu dönemde yurtdışında Avrupa daki borç krizine bağlı olarak kredi derecelendirme kuruluşlarının not indirimleri, yurtiçinde ise Merkez Bankasının aldığı tedbirler neticesinde bankacılık sektörünün kârlılığına ilişkin beklentilerin olumsuz yönde gelişmesi ön plana çıkmıştır. 160 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Yabancı Yatırımcı Net Hisse Senedi İşlemleri Milyar $ 1.5 1.0 0.5 0.0-0.5-1.0 Kaynak: İMKB 01/09 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 Ocak 2000 den sonra en yüksek net satış 2008 Ağustos ta gerçekleşmişti. Aylık verilere daha uzun vadeli bakıldığında, yabancı yatırımcıların en yüksek net alış yaptıkları ay 2 milyar $ ile Ocak 2007 dir. Net satışların en yüksek olduğu ay ise 1,4 milyar $ ile Ocak 2000 idi. 2000 yılından sonra en yüksek net satış 1,3 milyar $ ile 2008 in Ağustos ayında gerçekleşmişti. Yerli Yatırımcı Verileri Getiri Karşılaştırması Yabancı yatırımcıların portföy değerlerini ve alım-satım işlemlerini inceledikten sonra, yatırımlarından elde ettikleri ortalama getiriler de hesaplanabilmektedir. Fakat, buna geçmeden önce yerli yatırımcılar ile bazı kıyaslamalar yapmak yararlı olacaktır. Birincil Piyasa Alış* İkincil Piyasa Net Alış/Satış** Net Sermaye Giriş/Çıkışı Portföy Değeri Artış/Azalışı İşlem Saklama (Mn. $) Hacmi Bakiyesi 2001 148,661 5,822 0-509 -508-4,384 2002 128,644 4,580 168 15 183-1,425 2003 182,997 8,188 13-1,010-997 4,605 2004 258,142 12,196 369-1,430-1,061 5,069 2005 322,426 17,156 592-4,087-3,494 8,455 2006 370,766 18,680 661-1,144-483 2,007 2007 457,541 26,801 1,261-4,533-3,272 11,393 2008 380,423 13,169 1,265 2,988 4,253-17,886 2009 542,416 27,342 210-2,256-2,045 16,219 2010 718,340 36,451 1,532-2,105-573 9,682 Kaynak: İMKB, MKK, Takasbank, TSPAKB *: Birincil piyasa işlemleri birincil halka arz ve toptan satışlar pazarı işlemlerinde yerli yatırımcıların aldığı hisse senedi tutarlarını göstermektedir. **: İkincil piyasa işlemleri, İMKB hisse senedi piyasasındaki net alış-satış rakamından oluşmaktadır. Yerli ve yabancı yatırımcıların getirileri kıyaslanabilmektedir. Yerli yatırımcılara ilişkin veriler, yabancı yatırımcılar için olan tablo ile benzer bir şekilde hazırlanmıştır. Birincil piyasa alışları, yabancı yatırımcılarda olduğu gibi, yerli yatırımcıların birincil halka arz ve toptan satışlar pazarı işlemlerinde yatırım yaptığı tutarı göstermektedir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 161

İkincil Piyasa Net Alış/Satış sütunu, yabancı yatırımcıların net alış/satış işlemlerinin tersidir. Yatırımcılar, yabancı ve yerli olarak iki gruba ayrıldığı takdirde, İMKB deki alım-satım işlemlerinin bu iki grup arasında gerçekleştiği düşünülebilir. Diğer bir deyişle yabancı yatırımcılar pozisyonlarını artırıyorlarsa, yerli yatırımcıların pozisyonu azalıyor demektir. İMKB deki işlemlerin tarafları yerli ve yabancı yatırımcılardır. Yerli yatırımcıların Portföy Değer Artış/Azalışı yabancı yatırımcılarla ilgili bölümde açıklandığı şekilde hesaplanmıştır. 2009 yıl sonunda yerli yatırımcıların portföyü 27,3 milyar $ dır. Bu yatırımcılar 2010 yılında halka arzlarda ve toptan satışlar pazarında 1,5 milyar $ lık alış yapmışlardır. İkincil piyasada ise, yabancıların aksine, yerli yatırımcıların 2,1 milyar $ lık satış gerçekleştirildiği görülmektedir. Kısacası, yerli yatırımcıların net satışları 573 milyon $ olmuştur. 2010 yıl başındaki saklama bakiyesi dikkate alındığında, toplam yatırımların 26,8 milyar $ (=27,3-0,6 milyar $) seviyesinde olması gerekirdi. Bir başka ifadeyle, 2010 yıl sonunda saklama bakiyeleri 36,5 milyar $ olan yerli yatırımcıların portföyünün değerinin 9,7 milyar $ (=36,5-26,8 milyar $) arttığı söylenebilir. Net sermaye giriş/çıkışları sütunu yerli yatırımcıların alış/satış eğilimlerini göstermektedir. Yerli yatırımcılar, endeksin yükselmeye başladığı 2002 yılı sonrasında düzenli olarak portföylerini küçültürken, küresel mali krizin yaşandığı 2008 yılında portföylerini artırmıştır. Yerli yatırımcılar piyasaların toparlanmasıyla, 2009 ve 2010 yılında portföylerini tekrar azaltmıştır. Yerli yatırımcıların portföy değeri 9,7 milyar $ artmıştır. Yerli yatırımcılar 2010 yılında portföylerini azaltmıştır. Yerli ve yabancı yatırımcıların ortalama portföy getirilerinin karşılaştırmalı tablosu, kıyaslama açısından ABD doları bazında İMKB-100 endeksinin getirileri ile beraber tabloda sunulmuştur. Getiri karşılaştırmaları tablosu, 2002 yılından bu yana yerli yatırımcıların getirisinin genel olarak yabancı yatırımcıların üzerinde olduğunu veya kayıplarının göreli olarak daha düşük kaldığını göstermektedir. Bu dönemde, yerli ve yabancı yatırımcılar arasında görülen getiri farkının önemli bir sebebi, yabancı yatırımcıların yükselen piyasalarda yatırımlarını artırmalarıdır. Bu durum ortalama maliyetlerini yükseltmiş, yıl sonuna gelindiğinde ise, sahip oldukları portföy değeri ile o zamana kadar yaptıkları yatırım karşılaştırıldığında, ortalama getirileri düşük çıkmıştır. 2007 ve 2008 yıllarında yerli yatırımcı getirileri veya kayıpları eşit düzeyde seyretmiştir. 2010 yılında ise 2009 da olduğu gibi yabancı yatırımcıların getirisi yerli yatırımcılarınkinin gerisinde kalmıştır. Yabancıların getirileri, 2010 da yerli yatırımcılarınkinin gerisinde kalmıştır. 162 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Getiri Karşılaştırmaları İMKB-100 Getirisi Yabancı Yatırımcıların Getirisi Yerli Yatırımcıların Getirisi 2001-32% -29% -41% 2002-34% -39% -24% 2003 111% 97% 101% 2004 40% 44% 62% 2005 59% 50% 69% 2006-6% -2% 12% 2007 72% 61% 61% 2008-63% -59% -58% 2009 101% 90% 123% 2010 21% 20% 35% Kaynak: İMKB, TSPAKB Yerli yatırımcılar %35, yabancılar ise %20 getiri elde etmiştir. Devir hızı, ortalama portföyün kaç katı işlem yapıldığını göstermektedir. Ortalama elde tutma süresi, devir hızının yarısı kadardır. Yabancıların yatırım vadesi neredeyse bir yıldır. 2009 yılında iki kat artan İMKB-100 endeksi dolar bazında %101 değer kazanmıştı. 2010 yılında ise bu yükseliş yavaşlamış, endeks %21 değer kazanmıştır. Bu yıl içinde yabancı yatırımcıların %20, yerli yatırımcıların ise %35 getiri elde ettiği hesaplanmıştır. Ortalama Elde Tutma Süresi Ortalama elde tutma süresini hesaplamak için yatırımcıların ay sonları itibariyle saklama bakiyelerinin yıl bazında ortalaması alınmış ve ortalama portföy büyüklüğü hesaplanmıştır. Yıllık toplam işlem hacmi, yıl içindeki ortalama portföy büyüklüğüne bölünerek, ortalama portföyün kaç katı işlem yapıldığını gösteren devir hızı bulunmaktadır. Devir hızı, portföyün yıl içinde kaç defa değiştirildiğinin göstergesidir. Portföyün ortalama elde tutma süresi de devir hızı ile hesaplanmaktadır. Devir hızının anlaşılmasını kolaylaştırmak için bir örnek açıklayıcı olacaktır. Yılbaşında 100 $ lık alım yaparak bir portföy oluşturulsun. Daha sonra bu portföy 100 $ a satılıp başka hisselere 100 $ lık yatırım yapılsın ve yıl sonunda bu yatırım da 100 $ karşılığında satılsın. İşlem hacmi 400 $, yıl içindeki ortalama portföy büyüklüğü 100 $ olacaktır. Devir hızı 4 olarak hesaplanmaktadır. Portföy ise iki defa değişmiştir. Öncelikle, yılbaşında bir portföy oluşmuş, sonra o likide edilerek yeni bir portföy oluşturulmuştur. Özetle portföy, devir hızının yarısı kadar değişmiştir. Bu portföyün ortalama elde tutma süresi ise 6 aydır, çünkü portföy bir yıl içinde iki defa değişmiştir. Yabancı yatırımcıların ortalama elde tutma süresi 2009 yılına kadar düşüş trendindeydi. 2009 yılında 3 aylık artışla 322 gün olarak gerçekleşen elde tutma süresi, 2010 yılında yeni bir rekora imza atarak 351 güne yükselmiştir. Bir başka ifadeyle yabancıların yatırım vadesinin bir yıl olduğu söylenebilir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 163

Yabancı Yatırımcıların Ortalama Yatırım Vadesi Ortalama Portföy Büyüklüğü (Mn. $) İşlem Hacmi (Mn. $) Devir Hızı (Oran) Ortalama Elde Tutma Süresi (Gün) 2001 4,849 12,139 2.50 292 2002 4,265 12,869 3.02 242 2003 5,069 17,334 3.42 213 2004 10,603 37,368 3.52 207 2005 22,623 81,101 3.58 204 2006 33,898 88,519 2.61 280 2007 54,378 144,143 2.65 275 2008 44,972 142,126 3.16 231 2009 39,764 90,237 2.27 322 2010 64,036 133,155 2.08 351 Kaynak: İMKB, MKK, Takasbank, TSPAKB Benzer şekilde, yerli yatırımcıların ortalama elde tutma süresi de hesaplanabilmektedir. Yapılan analiz, yerli yatırımcıların yabancılara kıyasla portföylerini çok hızlı değiştirdiğini göstermektedir. Yerli yatırımcıların ortalama elde tutma süresi 2004 yılından itibaren düzenli olarak artmış, 2008 de 37 güne kadar çıkmıştır. 2009 yılında bu süre 28 güne düşerken, 2010 yılında 33 gün olmuştur. Kısaca, yerli yatırımcılar ortalama ayda bir kez portföylerini değiştirmektedir. Yerli yatırımcıların yatırım vadesi 1 aydır. Yerli Yatırımcıların Ortalama Yatırım Vadesi Ortalama Portföy Büyüklüğü (Mn. $) İşlem Hacmi (Mn. $) Devir Hızı (Oran) Ortalama Elde Tutma Süresi (Gün) 2001 6,756 148,661 22.01 33 2002 4,842 128,644 26.57 27 2003 5,790 182,997 31.61 23 2004 9,363 258,142 27.57 26 2005 13,294 322,426 24.25 30 2006 17,311 370,766 21.42 34 2007 22,218 457,541 20.59 35 2008 19,175 380,423 19.84 37 2009 20,621 542,416 26.30 28 2010 31,986 718,340 22.46 33 Kaynak: İMKB, MKK, Takasbank, TSPAKB Sonuç Yabancı yatırımcılar Türkiye deki hisse senetleri piyasasında önemli bir ağırlığa sahiptir. Yabancılar 2007 sonunda halka açık hisse senetlerindeki paylarını %72 ye yükseltmişlerdi. Küresel piyasalarda yaşanan krizle birlikte gerilemeye başlayan yabancıların halka açık hisse senetlerindeki payı 2010 sonunda %66 olmuştur. Diğer taraftan, küresel kriz öncesinde %27 ye çıkan hisse senedi işlemlerinde yabancıların payı 2010 yılında %16 olmuştur. 2001-2010 yılları arasında hisse senedi yatırımıyla sağlanan yabancı sermaye girişi 25 milyar $ a ulaşmıştır. Öte yandan 2010 da hisse senetlerinin %66 sına sahip olan yabancılar, işlemlerin %16 sını yapmıştır. 2010 yılında 3,4 milyar $ lık yabancı sermaye girmiştir. 164 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

global krizin etkilerinin hissedildiği 2008 yılında hisse senedi piyasasında yabancı yatırımcılar 1,8 milyar $ ile, rekor seviyede sermaye çıkışı gerçekleştirmiştir. Ancak 2009 yılında 2,3 milyar $ lık, 2010 yılında ise 3,4 milyar $ lık sermaye girişi olmuştur. Yabancılar 2010 da 12 milyar $ kâr etmişlerdir. 2001-2002 dönemindeki kriz ortamında önemli ölçüde zarar eden yabancılar, 2003 ten itibaren başlayan yükseliş hareketi ile 2005 yılına kadar zararlarını kapatmış, önemli sayılabilecek bir kâr elde etmişlerdir. 2007 yılında 26,6 milyar $ kazanç elde eden yabancı yatırımcılar, 2008 yılında 41,1 milyon $ lık rekor zarar ile 2004-2007 yılları arasındaki kazançlarının neredeyse tamamını kaybetmişlerdir. 2009 yılında piyasanın toparlanmasıyla birlikte, yabancıların portföyü 27 milyar $ artmıştır. 2010 yılında da yükseliş devam etmiş, yabancı yatırımcıların portföyü 12 milyar $ değer kazanmıştır. 2010 yılında yabancı yatırımcıların ortalama elde tutma süresi bir yıl olurken, yerli yatırımcılarınki bir ay olarak gerçekleşmiştir. 2010 da yabancı yatırımcıların getirisi %20, yerli yatırımcılarınki %35 olmuştur. İMKB-100 endeksinin dolar bazında %21 değer kazandığı 2010 yılında, yerli yatırımcıların ortalama getirisi %35, yabancılarınki ise %20 olarak hesaplanmıştır. VARANT YATIRIMCILARI Merkezi Kayıt Kuruluşu, 2010 yılında işlemlerine başlanan varantlara ilişkin bilgileri de yayınlamaktadır. Varant Yatırımcı Sayıları ve Portföy Değerleri (31.12.2010) Yatırımcı Kategorisi Yatırımcı Sayısı Dağılım Portföy Değeri (TL) Dağılım Yabancı 7 0.5% 40,484 0.6% Tüzel 1 0.1% 100 0.0% Gerçek 6 0.4% 40,384 0.6% Yerli 1,425 99.5% 7,226,294 99.4% Tüzel 6 0.4% 133,937 1.8% Gerçek 1,416 98.9% 6,958,420 95.8% Diğer 3 0.2% 133,937 1.8% Toplam 1,432 100.0% 7,266,778 100.0% Kaynak: MKK 2010 sonunda 1.432 yatırımcının varant yatırımı bulunmaktadır. 2010 yılında neredeyse tamamını yerli bireylerin oluşturduğu 1.432 yatırımcı varantlara yatırım yapmıştır. Varantların portföy değeri ise 7 milyon TL civarındadır. 2010 yılında 35 adet özel sektör borçlanma senedi ihraç edilmiştir. ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA SENEDİ YATIRIMCILARI 1998-2005 yılları arasında yüksek faiz oranları ve vergi yükü gibi nedenlerle ara verilen özel sektör tahvil ihracına 2005 yılında tekrar başlanmıştı. Gösterge faiz oranlarının tarihin en düşük seviyesine inmesi ve ilgili düzenlemelerde ihraç maliyetlerinin düşürülmesi, 2010 yılında özel sektör borçlanma araçları Türkiye Sermaye Piyasası 2010 165

piyasasının hareketlenmesine neden olmuştur. 2010 yılında 23 adet özel sektör tahvili, 2 finansman bonosu, 10 adet de banka bonosu kayda alınmıştır. Özel Sektör Borçlanma Senedi Hesap Sayıları Yatırımcı Hesap Sayısı Dağılım Kategorisi 2009 2010 Değişim 2009 2010 Yabancı 5 40 697% 2.0% 0.9% Tüzel 1 11 1000% 0.4% 0.2% Gerçek 4 22 446% 1.6% 0.5% Diğer - 7 A.D. - 0.2% Yerli 251 4,427 1664% 98.0% 99.1% Tüzel 21 462 2100% 8.2% 10.3% Gerçek 220 3,768 1613% 85.9% 84.4% Diğer 10 197 1870% 3.9% 4.4% Toplam 256 4,467 1645% 100.0% 100.0% Kaynak: MKK A.D.: Anlamlı Değil 2010 yılında özel sektör borçlanma senetlerine yatırım yapan hesap sayısı bir önceki seneye göre 17 kat artarak 4.467 ye yükselmiştir. Hesapların %84 ü yerli bireysel yatırımcılara aittir. Toplam hesap sayısı 17 kat artarak, 4.467 ye yükselmiştir. Özel Sektör Borçlanma Senetleri Portföy Değerleri Yatırımcı Portföy Değeri (Bin TL) Dağılım Kategorisi 2009 2010 Değişim 2009 2010 Yabancı 288 248,416 86243% 0.1% 8.7% Tüzel 77 236,286 307183% 0.0% 8.3% Gerçek 211 1,790 749% 0.0% 0.1% Diğer - 10,339 A.D. - 0.4% Yerli 536,343 2,606,855 386% 99.9% 91.3% Tüzel 351,578 720,010 105% 65.5% 25.2% Gerçek 78,396 403,059 414% 14.6% 14.1% Diğer 106,369 1,483,785 1295% 19.8% 52.0% Toplam 536,631 2,855,271 432% 100.0% 100.0% Kaynak: MKK A.D.: Anlamlı Değil Diğer taraftan, özel sektör borçlanma senetlerinin portföy değeri 5 kat artarak 2,9 milyar TL ye ulaşmıştır. Bu portföyün yarısına yatırım fonlarını da içeren diğer yatırımcılar sahiptir. Portföyün dörtte biri ise banka ve aracı kurumları ifade eden yerli tüzel yatırımcılardadır. Toplam portföy 2,9 milyar TL ye ulaşmıştır. YATIRIM FONU YATIRIMCILARI Bu bölümde yatırım fonu katılma belgesine sahip yatırımcılarla ilgili veriler incelenmektedir. Analizde, genel olarak 2009 ve 2010 sonu verileri karşılaştırılmakta, detaylar ise 2010 sonu itibariyle sunulmaktadır. Bu bölümdeki portföy değerleri MKK dan alınmış olup, Türkiye Sermaye Piyasası bölümünde yer alan SPK ve Takasbank kaynaklı verilere göre ufak farklılıklar göstermektedir. 166 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Hesap sayıları ve yatırımcı sayıları farklıdır. Hesap Sayıları Aşağıdaki tablo, ilgili kategorilerdeki yatırımcılara ait hesap sayılarını göstermektedir. Hisse senetlerinde olduğu gibi, yatırımcı sayıları hesap sayılarından farklıdır. Fark yine mükerrer hesaplardan kaynaklanmaktadır. MKK nın aylık bazda hazırladığı verilerden hazırlanan tablolarda, 2009 yılında yerli ve yabancı yatırımcı hesap sayılarının yanı sıra, bilinmiyor adlı bir kalem daha yer almaktaydı. Bu kalem, kimlik detaylarına ulaşılamayan yatırım hesabı sahiplerini ifade etmekteydi. Ancak, 2010 yılında bu kırılıma gerek kalmamış, tüm hesaplar ilgili başlıklara yansıtılmıştır. Yatırım fonu hesap sayısı artmıştır. 2010 yılı sonunda yatırım fonu hesap sayısı bir önceki seneye göre 140.977 adet artışla 3,3 milyonu geçmiştir. Bu artışta en önemli pay yerli gerçek kişi hesaplarına aittir. Yerli gerçek kişilerin hesap sayısı 3,2 milyondur. Yatırım Fonu Katılma Belgesi Hesap Sayıları Yatırımcı Hesap Sayısı Dağılımı Kategorisi 2009 2010 Değişim 2009 2010 Yabancı 20,103 21,498 6.9% 0.6% 0.6% Tüzel 304 107-64.8% 0.0% 0.0% Gerçek 19,767 21,361 8.1% 0.6% 0.6% Diğer 32 30-6.3% 0.0% 0.0% Yerli 3,120,906 3,300,295 5.7% 98.1% 99.4% Tüzel 67,729 80,014 18.1% 2.1% 2.4% Gerçek 3,036,511 3,204,295 5.5% 95.5% 96.5% Diğer 16,666 15,986-4.1% 0.5% 0.5% Bilinmiyor 39,807 - A.D. 1.3% A.D. Toplam 3,180,816 3,321,793 4.4% 100.0% 100.0% Kaynak: MKK A.D.: Anlamlı Değil Toplam yatırımcı sayısı 3 milyona yaklaşmıştır. Yatırımcı Sayıları Bu bölümde mükerrer sayımlardan ve diğer etkilerden arındırılmış yatırımcı sayıları sunulmaktadır. Yatırım fonu katılma belgesine sahip yatırımcı sayısı, hesap sayılarına benzer oranda artarak 3 milyona yaklaşmıştır. Yatırım fonu yatırımcılarının sayısı, hisse senedi yatırımcılarının 3 katı kadardır. Yatırımcı sayıları ve hesap sayıları birlikte ele alındığında, 2.980.212 yatırımcının 3.321.793 adet yatırım fonu hesabı olduğu görülmektedir. Ortalama olarak 1 yatırım fonu yatırımcısının 1,1 adet hesabı bulunmaktadır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 167

Yatırım Fonu Katılma Belgesi Yatırımcı Sayıları Yatırımcı Yatırımcı Sayısı Dağılımı Kategorisi 2009 2010 Değişim 2009 2010 Yabancı 23,259 24,932 7.2% 0.8% 0.8% Tüzel 282 103-63.5% 0.0% 0.0% Gerçek 22,946 24,800 8.1% 0.8% 0.8% Diğer 31 29-6.5% 0.0% 0.0% Yerli 2,791,090 2,955,280 5.9% 99.2% 99.2% Tüzel 57,570 67,602 17.4% 2.0% 2.3% Gerçek 2,718,442 2,873,196 5.7% 96.6% 96.4% Diğer 15,078 14,482-4.0% 0.5% 0.5% Toplam 2,814,349 2,980,212 5.9% 100.0% 100.0% Kaynak: MKK Yatırımcı Portföyleri 2010 yılı sonunda, MKK da saklanan yatırım fonu portföy büyüklüğü, önceki seneye göre %10 artarak 33 milyar TL ye çıkmıştır. 2010 yılında toplam yatırım fonu portföyü 33 milyar TL olmuştur. Yatırım Fonu Katılma Belgesi Portföy Değerleri Yatırımcı Portföy Değeri (Mn. TL) Dağılım Kategorisi 2009 2010 Değişim 2009 2010 Yabancı 388 411 5.9% 1.3% 1.2% Tüzel 126 103-18.8% 0.4% 0.3% Gerçek 250 296 18.3% 0.8% 0.9% Diğer 11 12 9.0% 0.0% 0.0% Yerli 29,768 32,725 9.9% 98.7% 98.8% Tüzel 3,059 3,444 12.6% 10.1% 10.4% Gerçek 26,136 28,488 9.0% 86.7% 86.0% Diğer 572 794 38.8% 1.9% 2.4% Toplam 30,156 33,136 9.9% 100.0% 100.0% Kaynak: MKK Yatırım fonların neredeyse tamamı yerli yatırımcılara aittir. Yabancı yatırımcıların portföyü 411 milyon TL düzeyinde olup bireyler ağırlıktadır. Yerli yatırımcılar arasında 28,5 milyar TL portföy büyüklüğüne sahip olan bireysel yatırımcılar ağırlıktadır. Bireysel yatırımcıları, 3,4 milyar TL değerinde yatırım fonu portföyü bulunan şirketler izlemektedir. Yatırım fonu, yatırım ortaklıkları ve diğer yatırımcıları temsil eden diğer kategorisinin portföy büyüklüğü ise 794 milyon TL dir. Yatırım fonlarının neredeyse tamamı yerli yatırımcılara aittir. Yerli bireysel yatırımcıların fon portföyü 28,5 milyar TL ye çıkmıştır. Portföy Dilimlerine Göre Yatırımcılar Bu bölümdeki tablolarda, belirli portföy büyüklüğü dilimlerine göre yatırımcı sayıları ve portföy değerleri sunulmaktadır. 2010 yılı sonunda tüzel yatırımcıların sayısı 67.705 tir. 1 milyon TL nin üzerinde yatırım fonu portföyü olan 480 yatırımcı bulunmaktadır. Tüzel yatırımcı sayısının %1 ini temsil eden bu yatırımcılar, bu kategorideki fon portföyünün yarısına sahiptir. 480 şirket, toplam tüzel yatırımcı portföyünün yarısına sahiptir. 168 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Şirketlerin dörtte üçünün yatırım fonu portföyleri 10.000 TL nin altındadır. Diğer taraftan, tüzel yatırımcıların dörtte üçünün 10.000 TL nin altında fon yatırımı bulunmaktadır. Bu yatırımcıların portföy büyüklüğü yalnızca 39 milyon TL dir. Portföy Dilimlerine Göre Tüzel Yatırımcılar (2010) Yerli Yabancı Toplam Portföy Portföy Piyasa Değeri (TL) Yatırımcı Sayısı Değeri (Mn. TL) Yatırımcı Sayısı Değeri (Mn. TL) Yatırımcı Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 0.01-10,000 51,412 39 62 0 51,474 39 10,001-50,000 7,637 189 10 0 7,647 189 50,001-100,000 3,145 222 6 0 3,151 223 100,001-500,000 4,296 904 11 3 4,307 907 500,001-1,000,000 641 439 5 4 646 442 >1,000,000 471 1,651 9 95 480 1,746 Toplam 67,602 3,444 103 103 67,705 3,546 Kaynak: MKK Hisse senedi portföyü olan şirket sayısı, daha önce değinildiği gibi, 3.676 olup, yatırım fonu katılma belgesine sahip şirket sayısının hayli gerisindedir. Bu karşılaştırma portföy değerleri açısından yapıldığında tüzel yatırımcıların hisse senedi yatırımları 51 milyar TL iken, yatırım fonu yatırımları 4 milyar TL civarındadır. Yatırım fonlarında bireysel yatırımcılar ağırlıktadır. Toplam yatırım fonu yatırımcıları içerisinde gerek sayı, gerekse portföy değeri açısından bireysel yatırımcılar öne çıkmaktadır. Bireysel yatırımcılar içerisinde yerli bireyler, portföy değerlerinin ve yatırımcı sayısının hemen hemen tamamını oluşturmaktadır. 2,9 milyon yerli bireysel yatırımcının yatırım fonu portföyü 2010 yılında 28 milyar TL iken, 24.800 yabancı bireysel yatırımcının portföyü 296 milyon TL dir. Portföy Dilimlerine Göre Bireysel Yatırımcılar (2010) Yerli Yabancı Toplam Portföy Portföy Piyasa Değeri (TL) Yatırımcı Sayısı Değeri (Mn. TL) Yatırımcı Sayısı Değeri (Mn. TL) Yatırımcı Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 0.01-10,000 2,405,268 4,229 20,633 36 2,425,901 4,265 10,001-50,000 366,005 7,841 2,933 66 368,938 7,907 50,001-100,000 58,889 4,053 662 46 59,551 4,099 100,001-500,000 38,975 7,249 529 103 39,504 7,352 500,001-1,000,000 2,734 1,835 33 22 2,767 1,857 >1,000,000 1,325 3,281 10 23 1,335 3,304 Toplam 2,873,196 28,488 24,800 296 2,897,996 28,784 Kaynak: MKK Bireysel yatırımcıların %84 ünün portföyleri 10.000 TL ve altındadır. Bireysel yatırımcıların %84 ünün portföyü 10.000 TL nin altındadır. Bu yatırımcıların ortalama portföyü ise 1.758 TL dir. 1 milyon TL nin üzerinde portföyü bulunan bireysel yatırımcı sayısı ise 1.335 tir. 3,3 milyar TL porföye sahip olan bu yatırımcıların kişi başına düşen ortalama portföyleri ise 2,5 milyon TL civarındadır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 169

Portföy Dilimlerine Göre Diğer Yatırımcılar (2010) Yerli Yabancı Toplam Portföy Portföy Piyasa Değeri (TL) Yatırımcı Sayısı Değeri (Mn. TL) Yatırımcı Sayısı Değeri (Mn. TL) Yatırımcı Sayısı Portföy Değeri (Mn. TL) 0.01-10,000 10,371 21 11 0 10,382 21 10,001-50,000 2,820 62 5 0 2,825 62 50,001-100,000 596 42 4 0 600 42 100,001-500,000 562 115 3 1 565 116 500,001-1,000,000 65 43 3 2 68 45 >1,000,000 68 512 3 9 71 520 Toplam 14,482 794 29 12 14,511 806 Kaynak: MKK Diğer kategorisine yatırım fonları ve yatırım ortaklıkları ile vakıflar, kooperatifler ve adi şirketler dahil edilmiştir. Tüzel ve bireysel yatırımcılarda olduğu gibi diğer kategorisinde de yerli yatırımcılar ağırlıktadır. 2010 yılı sonunda 14.511 diğer yatırımcının 806 milyon TL lik portföyü bulunmaktadır. Bu yatırımcıların %72 sinin portföyü 10.000 TL nin altındadır. Yaş Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcılar Bu bölümde yaş gruplarına göre sınıflandırma yapıldığından, sadece bireysel yatırımcılar dikkate alınmaktadır. İlk tabloda yatırımcı sayıları ele alınırken, sonraki tabloda portföy büyüklükleri incelenmektedir. Yaş Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcı Sayısı (2010) Yaş Aralığı Yerli Yabancı Toplam Dağılım 0-19 231,860 231 232,091 8.0% 20-24 135,679 451 136,130 4.7% 25-29 301,312 1,129 302,441 10.4% 30-34 389,754 1,720 391,474 13.5% 35-39 379,371 2,002 381,373 13.2% 40-44 331,994 2,621 334,615 11.5% 45-49 298,496 3,012 301,508 10.4% 50-54 248,294 3,242 251,536 8.7% 55-59 191,446 3,313 194,759 6.7% 60-64 141,967 3,310 145,277 5.0% 65-69 89,889 2,093 91,982 3.2% 70-74 58,619 1,054 59,673 2.1% 75+ 74,515 622 75,137 2.6% Toplam 2,873,196 24,800 2,897,996 100.0% Kaynak: MKK Yaş gruplarına göre yatırım fonu yatırımcıları incelendiğinde, yatırım fonu yatırımcılarının, hisse senedi yatırımcılarına göre, daha üst yaş dilimlerinde yoğunlaştığı görülmektedir. Yatırım fonu yatırımcılarının %38 i 30-44 yaş aralığındadır. Yatırım fonu yatırımcılarının %38 i 30-44 yaş aralığındadır. 170 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Yaş Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcı Portföy Değeri (2010 - Mn. TL) Yaş Aralığı Yerli Yabancı Toplam Dağılım 0-19 409 1 410 1.4% 20-24 382 2 384 1.3% 25-29 1,331 6 1,337 4.6% 30-34 2,613 15 2,628 9.1% 35-39 3,419 24 3,443 12.0% 40-44 3,827 33 3,860 13.4% 45-49 3,850 34 3,884 13.5% 50-54 3,526 36 3,563 12.4% 55-59 2,628 40 2,668 9.3% 60-64 2,171 46 2,218 7.7% 65-69 1,512 22 1,534 5.3% 70-74 1,135 18 1,153 4.0% 75+ 1,682 18 1,700 5.9% Toplam 28,488 296 28,784 100.0% Kaynak: MKK Portföy değerlerinde yoğunlaşma daha üst yaş grubuna çıkmaktadır. Yine hisse senetlerinde olduğu gibi, portföy değerlerinde yoğunlaşma daha üst yaş grubuna çıkmaktadır. Yatırımcıların %44 ünün yer aldığı 35-54 yaş aralığındaki grup, bireysel yatırımcıların portföyünün yarısına sahiptir. Bu oran, 30 yaş altı grupta %7 ye gerilemektedir. Yaş Gruplarına Göre Bireysel Yatırımcı Ortalama Portföy Değeri (2010 - TL) Yaş Aralığı Yerli Yabancı Toplam 0-19 1,763 4,023 1,765 20-24 2,819 4,178 2,824 25-29 4,417 5,509 4,421 30-34 6,704 8,790 6,713 35-39 9,013 12,013 9,029 40-44 11,529 12,461 11,536 45-49 12,899 11,273 12,883 50-54 14,202 11,228 14,163 55-59 13,730 12,061 13,701 60-64 15,295 13,923 15,264 65-69 16,822 10,623 16,681 70-74 19,356 17,432 19,322 75+ 22,577 29,164 22,632 Toplam 9,915 11,936 9,932 Kaynak: MKK Yatırım fonu portföyü en yüksek olan grup 75 yaş üzerindedir. Ortalama portföy değerlerine bakıldığında, yaşla beraber ortalama portföy büyüklüğünün arttığı görülmektedir. 20 yaş altındaki grupta ortalama yatırım fonu portföyü 1.765 TL iken, 75 yaş üstü grupta bu rakam 22.632 TL ye yükselmektedir. Bireysel yatırımcıların genel ortalaması ise 9.932 TL dir. Öte yandan, hisse senetlerinde yabancı yatırımcıların ortalama portföyü yerli yatırımcıların yaklaşık üç katı iken, bu yatırımcı gruplarının ortalama yatırım fonu portföyleri arasında %20 kadar fark bulunmaktadır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 171

Sonuç 2010 sonunda yatırım fonu bulunan yatırımcı sayısı 3 milyona yaklaşmıştır. Yatırım fonu portföy büyüklüğü ise bir önceki seneye göre %10 artarak 33 milyar TL ye yükselmiştir. Toplam yatırım fonu portföyünün %86 sı yerli bireysel yatırımcılardadır. Bu yatırımcıları, yerli şirketler takip etmektedir. Portföy dilimlerine göre bireysel yatırımcılar arasındaki sıralama, gerçek kişilerin %84 ünün yatırım fonu portföylerinin 10.000 TL nin altında olduğunu göstermektedir. Bu yatırımcıların ortalama portföyü 1.758 TL iken, tüm bireysel yatırımcıların ortalama portföy değeri ise 9.932 TL dir. Yatırım fonu yatırımcıları arasında ortalama portföy değerleri yaşla beraber artmaktadır. 20 yaş altı yatırımcıların ortalama portföyü 1.765 TL civarındayken, 75 yaş üstü grupta bu rakam 22.632 TL ye çıkmaktadır. Yatırım fonu portföy büyüklüğü 33 milyar TL olmuştur. Bireysel yatırımcıların %84 ünün portföyü 10.000 TL den düşüktür. En yüksek ortalama fon portföyü 75 yaş üzeri gruptadır. EMEKLİLİK YATIRIM FONU YATIRIMCILARI Eylül 2003 te hayata geçirilen bireysel emeklilik sistemi hızla büyümektedir. Bu sistemdeki katılımcılarla ilgili verilere Emeklilik Gözetim Merkezinden (EGM) ulaşmak mümkündür. Yatırım fonlarında olduğu gibi portföy değerleri, Türkiye Sermaye Piyasası bölümünde yer alan SPK tarafından açıklanan verilere göre ufak farklılıklar göstermektedir. EGM, bireysel emeklilik sistemindeki katılımcılar ile ilgili veriler yayınlamaktadır. Emeklilik Yatırım Fonları 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Yatırımcı Sayısı (Bin) 673 1,074 1,458 1,742 1,988 2,274 Portföy Değeri (Mn. TL) 1,079 2,815 4,566 6,323 9,097 11,929 Kaynak: EGM Emeklilik yatırım fonlarındaki (EYF) toplam yatırımcı sayısı, ilk yıllarda hızlı bir büyüme sergilemişti. Son yıllarda bu yükseliş yavaşlamış olmakla birlikte, yatırımcı sayısı bir önceki yıla göre %14 artarak 2,3 milyona ulaşmıştır. Diğer taraftan bu fonların toplam portföy büyüklüğü aynı dönemde %31 artarak 12 milyar TL ye çıkmıştır. 2009 yılında 4.576 TL olan kişi başı ortalama portföy büyüklüğü ise 2010 yılında %15 artarak 5.245 TL ye yükselmiştir. EGM, bireysel emeklilik fonlarındaki yatırımcıları 10 yıllık yaş gruplarına göre sınıflandırarak da yayınlamaktadır. Bu dağılıma göre, yatırımcıların %38 i, 25-34 yaş aralığındadır. 35-44 yaş aralığındaki yatırımcılar ise %33 paya sahiptir. Diğer bir ifadeyle, bireysel emeklilik sistemini tercih eden yatırımcıların %71 i 25-44 yaş aralığındadır. EYF lerdeki toplam yatırımcı sayısı 2010 sonu itibariyle 2,3 milyona portföy büyüklüğü ise 12 milyar TL ye ulaşmıştır. BES i tercih edenlerin çoğu 25-44 yaş aralığındadır. 172 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Yaş Gruplarına Göre EYF Yatırımcı Sayıları (2010) Yatırımcı Yaş Aralığı Sayısı Dağılım 0-24 138,064 6.1% 25-34 865,062 38.0% 35-44 753,932 33.2% 45-55 432,177 19.0% 56+ 85,058 3.7% Toplam 2,274,293 100.0% Kaynak: EGM Çalışma hayatına yeni başlayan, dolayısıyla nispeten düşük gelir seviyesinde ve düşük tasarruf eğiliminde olduğu tahmin edilen 25 yaş altındaki yatırımcıların toplamdaki payı %6 dır. Emeklilik yaşına yaklaşan veya emekli olmuş olan 56 yaş üzeri grubun payı ise %4 tür. BES i tercih edenlerin %70 i ilk on ilde yaşamaktadır. EGM, aynı zamanda sisteme kayıtlı olan yatırımcıların yerleşik olduğu ilk on ildeki yatırımcı sayılarını açıklamaktadır. Bu dağılım, önceki sene olduğu gibi, bireysel emeklilik yatırım fonu yatırımcılarının %70 inin başta İstanbul, Ankara ve İzmir olmak üzere 10 ilde toplandığını göstermektedir. İlk 10 il sıralamasında yer alan şehirlerde 2009 a göre bir değişiklik olmamıştır. İlk 10 il sıralamasında toplam yatırımcıların üçte birinin yaşadığı İstanbul, diğer illere oranla açık ara öndedir. Ankara ve İzmir de ise yatırımcıların yaklaşık olarak onda biri yer almaktadır. EYF Yatırımcı Sayısına Göre Sıralanmış 10 İl (2010) Yatırımcı Sayısı Dağılım Yatırımcı/ Nüfus İstanbul 744,848 32.8% 5.6% Ankara 220,524 9.7% 4.6% İzmir 186,462 8.2% 4.8% Antalya 100,025 4.4% 5.1% Bursa 84,874 3.7% 3.3% Adana 65,540 2.9% 3.1% Kocaeli 59,112 2.6% 3.9% Muğla 50,047 2.2% 6.1% İçel 47,850 2.1% 2.9% Aydın 34,181 1.5% 3.5% İlk 10 İl Toplamı 1,593,463 70.1% 4.8% Diğer 71 İl Toplamı 680,830 29.9% 1.7% Genel Toplam 2,274,293 100.0% 3.1% Kaynak: EGM Nüfusun %3,1 i EYF lere yatırım yapmaktadır. EYF yatırımcıları nüfusa oranlandığında, ilk 10 ilde yaşayan nüfusun %5 inin, emeklilik yatırım fonlarına yatırım yaptığı anlaşılmaktadır. Bu şehirler arasında yatırımcı/nüfus oranı %6 olan Muğla dikkat çekmektedir. Diğer 71 ilde bu oran %1,7 ye inerken, Türkiye ortalaması %3,1 dir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 173

BES Sözleşmeleri Adet Dağılım Bireysel Grup Bireysel Grup 2005 537,176 176,970 75% 25% 2006 863,361 278,067 76% 24% 2007 1,193,143 383,130 76% 24% 2008 1,521,826 413,998 79% 21% 2009 1,717,266 486,620 78% 22% 2010 1,939,130 586,470 77% 23% Kaynak: EGM Bireysel emeklilik sisteminde 2010 yıl sonu itibariyle, 2,5 milyon sözleşme yapılmıştır. Bu sözleşmelerin ağırlıklı kısmı, %77 si bireysel emeklilik sözleşmelerinden oluşurken, işveren katkılı grup emeklilik veya gruba bağlı bireysel emeklilik sözleşmelerinin payı %23 te kalmaktadır. BES te, ağırlıklı olarak bireysel sözleşmeler bulunmaktadır. 174 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

SERMAYE PİYASASI DÜZENLEMELERİ

SERMAYE PİYASASI DÜZENLEMELERİ SERMAYE PİYASASI KURULU YÖNETMELİKLERİ İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Hisse Senetleri Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 19.02.1996 tarih ve 22559 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Hisse Senetleri Piyasası Yönetmeliğinin, işlem yöntemini belirleyen 21., tek fiyat-çok fiyat yöntemleri ve piyasa yapıcılık uygulaması ile işlemlerin yürütülmesini düzenleyen 22. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Hisse Senetleri Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 16.02.2010 tarih ve 27495 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Tahvil ve Bono Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 19.02.1996 tarih ve 22559 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Tahvil ve Bono Piyasası Yönetmeliğinin, işlem türlerini düzenleyen 6. maddesinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Tahvil ve Bono Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 16.02.2010 tarih ve 27495 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 18.08.2009 tarih ve 27323 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinin, işlem yöntemini düzenleyen 48. ve çok fiyat yönteminde piyasa yapıcılığı uygulamasını düzenleyen 52. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 16.02.2010 tarih ve 27495 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 19.02.1996 tarih ve 22559 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Yönetmeliğinin, üyeliğe giriş aidatı, üyelik teminatı ve teminat türlerini belirleyen 12., menkul kıymet bedellerinin ödenmesi, menkul kıymetlerin teslimi ve müşteri emirlerinin veriliş şeklini düzenleyen 28. maddelerinde değişiklik yapan ve yönetmeliğin 12. maddesinden sonra gelmek üzere teminatların iadesini düzenleyen 12/A maddesini ekleyen İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 16.02.2010 tarih ve 27495 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teşkilat, Görev ve Çalışma Esasları Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 19.02.1996 tarih ve 22559 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teşkilat, Görev ve Çalışma Esasları Yönetmeliğinin, yönetim kurulu toplantılarına, karar örneklerine, görüşmelerinin gizliliğine ve toplantılarına katılabilecek olanlara ilişkin düzenleme getiren 19., 23., 24., hukuk başmüşavirine ilişkin hükümleri belirleyen 33., borsanın hizmet birimlerini belirleyen 34., Teftiş ve Gözetim Kurulu Başkanlığını düzenleyen 45., Dış İlişkiler Müdürlüğünü düzenleyen 60., Özel Kalem Müdürlüğünü düzenleyen 67., soruşturma raporlarını düzenleyen 81., borsanın yetkili elemanlarınca yapılan inceleme ve denetim sırasında ilgili kişi ve kuruluşların sorumluluğuna ilişkin hükümler getiren 97. maddelerinde değişiklik yapan, mülga 55. maddeyi başlığıyla birlikte yeniden düzenleyerek Pazarlama Müdürlüğüne, mülga 56. maddeyi başlığıyla birlikte yeniden düzenleyerek Medya Türkiye Sermaye Piyasası 2010 177

ve Halkla İlişkiler Müdürlüğüne ilişkin hükümler getiren ve yönetmelik ekinde yeralan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Organizasyon Şemasını yürürlükten kaldıran İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teşkilat, Görev ve Çalışma Esasları Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 16.02.2010 tarih ve 27495 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Borsa Dışı Teşkilatlanmış Menkul Kıymetler Piyasalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 18.03.2003 tarih ve 25052 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Borsa Dışı Teşkilatlanmış Menkul Kıymetler Piyasalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmeliğin, kurucuların, ortakların, yönetim kurulu üyelerinin, denetçilerin ve personelin sahip olmaları gereken şartları belirleyen 5. maddesinde değişiklik yapan Borsa Dışı Teşkilatlanmış Menkul Kıymetler Piyasalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 05.06.2010 tarih ve 27602 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 28.02.2002 tarih ve 24681 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğin, tanımları belirleyen 4., emeklilik yatırım fonuna ilişkin hükümler getiren 5., fon içtüzüğünün değiştirilmesine ilişkin hükümler getiren 10., fonun iç kontrol sistemini belirleyen 14., fon paylarının kayda alınma başvurusunu düzenleyen 15., portföy sınırlamalarına ilişkin esaslar getiren 21., fonlara ilişkin diğer işlemleri belirleyen 23., türev araç işlemlerini düzenleyen 24., fon paylarının değerinin hesaplanması ve işlem esaslarına ilişkin hükümler getiren 26. maddelerinde değişiklik yapan ve yönetmeliğin 21. maddesinden sonra gelmek üzere portföye dahil edilecek varlıklara ilişkin istisnaları belirleyen 21/A maddesini ekleyen Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 11.06.2010 tarih ve 27608 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 23.02.2001 tarih ve 24327 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmeliğin, kurucuların, ortakların, yönetim kurulu üyelerinin, denetçilerin ve personelin sahip olmaları gereken şartları düzenleyen 6. maddesinde değişiklik yapan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 15.06.2010 tarih ve 27612 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Menkul Kıymetler Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 02.10.1984 tarih ve 84/8581 sayılı Bakanlar Kurulu Kararıyla yürürlüğe konulan Menkul Kıymetler Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmeliğin, borsa yönetim kurulunun teşekkülünü düzenleyen 20., denetleme kurulunun seçimine ilişkin hükümleri içeren 23., borsa başkanının nitelikleri ve atanmasına ilişkin düzenleme getiren 28. ve borsa eksperleri ile diğer borsa personeline ilişkin hükümler içeren 30. maddelerinde değişiklik yapan Menkul Kıymetler Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 16.07.2010 tarih ve 27643 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 178 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teşkilat, Görev ve Çalışma Esasları Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 19.02.1996 tarih ve 22559 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teşkilat, Görev ve Çalışma Esasları Yönetmeliğinin, Kotasyon Komitesi ni düzenleyen 27. ve Kotasyon Müdürlüğü nü düzenleyen 53. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teşkilat, Görev ve Çalışma Esasları Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 12.08.2010 tarih ve 27670 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 18.08.2009 tarih ve 27323 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinin, GİP listesine ilave kabul başvurusu zorunluluğunu düzenleyen 11., GİP listesinden çıkarılmaya ilişkin hükümler getiren 14., seans kapanış fiyatına ilişkin hükümler içeren 40., borsa emirlerini düzenleyen 45., öncelik kurallarını belirleyen 47., resmi müzayede işlemlerini içeren 56., toptan alış-satış işlemlerini düzenleyen 59. ve risk bildirim formunu düzenleyen 67. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 12.08.2010 tarih ve 27670 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Hisse Senetleri Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 19.02.1996 tarih ve 22559 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Hisse Senetleri Piyasası Yönetmeliğinin, seans kapanış fiyatını düzenleyen 10., borsa emirlerine ilişkin hükümler içeren 19., öncelik kurallarını belirleyen 23. ve resmi müzayedeye ilişkin hükümler içeren 29. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Hisse Senetleri Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 12.08.2010 tarih ve 27670 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 24.06.2004 tarih ve 25502 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliğinin, tanım ve kısaltmaları düzenleyen 4., kotasyona konu olacak ve borsada işlem görecek menkul kıymetleri belirleyen 6., ilave kotasyon zorunluluğunu düzenleyen 11., birleşme ve bölünmelerde kotasyonu düzenleyen 14., kamu kuruluşlarına ait menkul kıymetlerin kotasyonu hakkında hükümler içeren 18., kota alma ücretini belirleyen 21. ve borsa kotundan çıkarmayı gerektiren durumları düzenleyen 24. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 12.08.2010 tarih ve 27670 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Tahvil ve Bono Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 19.02.1996 tarih ve 22559 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Tahvil ve Bono Piyasası Yönetmeliğinin, işlem limitleri ve işlem limiti karşılıklarını düzenleyen 7., emirlerin işleme sokulmasına ilişkin hükümler içeren 10., borsa payını belirleyen 24., piyasa dışı işlemler hakkında düzenleme getiren 26. ve borsa üyeleri dışındaki piyasa üyeleri hakkında hükümler içeren 27. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Tahvil ve Bono Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 12.08.2010 tarih ve 27670 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 179

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teftiş ve Gözetim Kurulu Yönetmeliği İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teftiş ve Gözetim Kurulu nun idari yapısını, görev, yetki ve sorumluluklarını, personelinin çalışma usul ve esasları ile gözetim ve denetim altında bulunanların yükümlülüklerini düzenleyen İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Teftiş ve Gözetim Kurulu Yönetmeliği 18.08.2010 tarih ve 27676 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Borsa Dışı Teşkilatlanmış Menkul Kıymetler Piyasalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 18.03.2003 tarih ve 25052 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Borsa Dışı Teşkilatlanmış Menkul Kıymetler Piyasalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmeliğin, kurucuların, ortakların, yönetim kurulu üyelerinin, denetçilerin ve personelin sahip olmaları gereken şartları belirleyen 5. maddesinde değişiklik yapan Borsa Dışı Teşkilatlanmış Menkul Kıymetler Piyasalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 16.09.2010 tarih ve 27701 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 24.06.2004 tarih ve 25502 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliğinin, Borsaya yapılacak ilk kotasyon başvurularında istenecek belgeleri belirleyen 9., ortaklık haklarını temsil eden menkul kıymetlerin ilk kotasyonuna ilişkin düzenleme getiren 13., borçluluğu temsil eden menkul kıymetlerin kotasyonuna ilişkin düzenleme getiren 16. ve geçici veya sürekli kottan çıkarılan menkul kıymetlerin tekrar borsa kotuna alınmalarına ilişkin hükümler getiren 26. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 01.10.2010 tarih ve 27716 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 18.08.2009 tarih ve 27323 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinin, GİP listesine kabul kriterleri ve payların GİP listesine kabulüne ilişkin düzenleme getiren 5., İMKB Hisse Senetleri Piyasası pazarlarına başvuru zorunluluğunu düzenleyen 13. ve payları GİP listesinden çıkarılmış bir şirkete ait payların GİP listesine kabulüne ilişkin hükümler getiren 16. maddelerinde değişiklik yapan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Gelişen İşletmeler Piyasası Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 01.10.2010 tarih ve 27716 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 23.02.2001 tarih ve 24327 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmeliğin, borsaların kurucularının, ortaklarının, yönetim kurulu üyelerinin, denetçilerinin ve personelinin sahip olmaları gereken şartları belirleyen 6. maddesinde değişiklik yapan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 02.10.2010 tarih ve 27717 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Merkezi Kayıt Kuruluşunun Kuruluş, Faaliyet, Çalışma ve Denetim Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 14.05.2001 tarih ve 2001/2475 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile yürürlüğe konulan Merkezi Kayıt Kuruluşunun Kuruluş, Faaliyet, Çalışma ve Denetim Esasları Hakkında Yönetmeliğin, 180 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

yönetim ve denetim kurulu üyeleri ile personelinde aranacak nitelikleri belirleyen 9. maddesinde değişiklik yapan Merkezi Kayıt Kuruluşunun Kuruluş, Faaliyet, Çalışma ve Denetim Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 02.11.2010 tarih ve 27747 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. SERMAYE PİYASASI KURULU TEBLİĞLERİ Aracılık Faaliyetleri ve Aracı Kuruluşlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:V, No:115 Sayılı Tebliğ 07.09.2000 tarih ve 24163 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri:V, No:46 sayılı Aracılık Faaliyetleri ve Aracı Kuruluşlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğin, müşteri hesaplarındaki nakit alacak bakiyelerinin kullanım esaslarını düzenleyen 50. maddesinde değişiklik yapan Seri:V, No:115 sayılı Aracılık Faaliyetleri ve Aracı Kuruluşlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 16.01.2010 tarih ve 27464 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Aracı Kurum Hesap Planı ve Planın Kullanım Esasları Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:XI, No:30 Sayılı Tebliğ 31.01.1992 tarih ve 21128 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:XI, No:7 sayılı Aracı Kurum Hesap Planı ve Planın Kullanım Esasları Hakkında Tebliğin ekinde yer alan Aracı Kurum Hesap Planına yeni hesap numaraları ekleyen Seri:XI, No:30 sayılı Aracı Kurum Hesap Planı ve Planın Kullanım Esasları Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 16.01.2010 tarih ve 27464 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Sermaye Piyasasında Faaliyette Bulunanlar İçin Lisanslama ve Sicil Tutmaya İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VIII, No:65 Sayılı Tebliğ 11.08.2001 tarih ve 24490 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VIII, No:34 sayılı Sermaye Piyasasında Faaliyette Bulunanlar İçin Lisanslama ve Sicil Tutmaya İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğin, sınavlara girecek kişilere ilişkin düzenleme getiren 5., sınava girecek kişilerin başvuruları üzerinde yapılacak incelemeye ilişkin hükümler getiren 9., sınav sonuçlarına itirazı ve itiraz komisyonunu düzenleyen 16. ve Kurulca yapılabilecek işlemlerin devrine ilişkin hükümler getiren 26. maddelerinde değişiklik yapan Seri:VIII, No:65 sayılı Sermaye Piyasasında Faaliyette Bulunanlar İçin Lisanslama ve Sicil Tutmaya İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 26.02.2010 tarih ve 27505 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Aracılık Faaliyetinde Belge ve Kayıt Düzeni Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:V, No:116 Sayılı Tebliğ 31.01.1992 tarih ve 21128 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri:V, No:6 sayılı Aracılık Faaliyetinde Belge ve Kayıt Düzeni Hakkında Tebliğin, aracı kuruluşlar tarafından düzenlenecek belgeleri belirleyen 4. ve müşteri emirlerinin alınması ve izlenmesini düzenleyen 9. maddelerinde değişiklik yapan Seri:V, No:116 sayılı Aracılık Faaliyetinde Belge ve Kayıt Düzeni Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 18.03.2010 tarih ve 27525 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Menkul Kıymetlerin Geri Alma veya Satma Taahhüdü ile Alım Satımı Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:V, No:117 Sayılı Tebliğ 31.07.1992 tarih ve 21301 sayılı Mükerrer Resmi Gazete de yayımlanan Seri:V, No:7 sayılı Menkul Kıymetlerin Geri Alma veya Satma Taahhüdü İle Alım Satımı Hakkında Tebliğin, kapsamını belirleyen 3. ve işlem konusu menkul kıymetleri belirleyen 5. maddelerinde değişiklik yapan ve Tebliğe 5. maddeden sonra gelmek üzere işleme konu borçlanma Türkiye Sermaye Piyasası 2010 181

araçlarının değerlemesine ve teminat oranlarına ilişkin özel hükümleri belirleyen 5/A maddesini ekleyen Seri:V, No:117 sayılı Menkul Kıymetlerin Geri Alma veya Satma Taahhüdü ile Alım Satımı Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 18.03.2010 tarih ve 27525 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:V, No:118 Sayılı Tebliğ 14.07.2003 tarih ve 25168 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri:V, No:65 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Hakkında Tebliğin, açığa satış işlemlerini düzenleyen 24. maddesinde değişiklik yapan Seri:V, No:118 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 18.03.2010 tarih ve 27525 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:II, No:24 Sayılı Tebliğ 21.01.2009 tarih ve 27117 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:II, No:22 sayılı Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğin, tanımlar ve kısaltmaları düzenleyen 3., Kurul kaydına alınmaya ilişkin hükümler getiren 4., kayda alınma için Kurul'a başvuruyu ve gerekli belgeleri düzenleyen 5., borçlanma araçlarının tahsisli satışını düzenleyen 8., ihraç limitini belirleyen 11., izahname ve sirküler düzenleme esaslarını belirleyen 13., halka açıklanan konulardaki değişiklikleri düzenleyen 14., izahnamenin tescili ve ilanını düzenleyen 15., tasarruf sahipleri sirkülerinin ilanını düzenleyen 16., ilan ve reklamlara ilişkin hükümler getiren 17., satış süresi ve vade başlangıç tarihini belirleyen 18., hisseleri İMKB de işlem görmeyen ihraççılara ilişkin özel hükümleri belirleyen 21., özel durumların açıklanmasına ilişkin düzenleme getiren 23., kayda alma ücretini belirleyen 26., tahvillerin vadesine ve faizine ilişkin hükümler getiren 27. ve 32., finansman bonosunu, altın, gümüş ve platin bonolarını, banka bonolarını düzenleyen 55., 56., 57. ve banka bonolarının tedavül ve satış limitlerini belirleyen 58. maddelerinde değişiklik yapan Seri:II, No:24 sayılı Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 18.03.2010 tarih ve 27525 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Aracı Kuruluş Varantlarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Alım Satım İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:III, No:42 Sayılı Tebliğ 21.07.2009 tarih ve 27295 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:III, No:37 sayılı Aracı Kuruluş Varantlarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Alım Satım İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinin, izahname ve sirküler düzenleme esaslarını belirleyen 8. ve kayda alma ücretini düzenleyen 22. maddelerinde değişiklik yapan Seri:III, No:42 sayılı Aracı Kuruluş Varantlarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Alım Satım İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 23.03.2010 tarih ve 27530 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VI, No:27 Sayılı Tebliğ 08.11.1998 tarih ve 23517 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VI, No:11 sayılı Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinin, gayrimenkul yatırım ortaklıklarının yatırım faaliyetlerine ilişkin düzenleme getiren 25. maddesinde değişiklik yapan Seri:VI, No:27 sayılı Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 30.03.2010 tarih ve 27537 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 182 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Kira Sertifikalarına ve Varlık Kiralama Şirketlerine İlişkin Esaslar Hakkında Seri:III, No:43 Sayılı Tebliğ Kira sertifikalarının Kurul kaydına alınması, ihracı ve satışı ile varlık kiralama şirketlerinin kuruluş ve faaliyetlerine ilişkin esasları düzenleyen Seri:III, No:43 sayılı Kira Sertifikalarına ve Varlık Kiralama Şirketlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ 01.04.2010 tarih ve 27539 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Hakkında Seri:VIII, No:66 Sayılı Tebliğ Sermaye piyasası araçlarının Sermaye Piyasası Kuruluna kaydı yapılarak halka arz yoluyla satışında uygulanacak yöntemlere ilişkin esasları düzenleyen Seri:VIII, No:66 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ 03.04.2010 tarih ve 27541 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Payların Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Seri:I, No:40 Sayılı Tebliğ Payların Kurul kaydına alınmasına, halka arz ve satışına ilişkin esasları düzenleyen Seri:I, No:40 sayılı Payların Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ 03.04.2010 tarih ve 27541 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Sermaye Piyasasında Derecelendirme Faaliyeti ve Derecelendirme Kuruluşlarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VIII, No:68 Sayılı Tebliğ 12.07.2007 tarih ve 26580 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VIII, No:51 sayılı Sermaye Piyasasında Derecelendirme Faaliyeti ve Derecelendirme Kuruluşlarına İlişkin Esaslar Tebliğinin, Kurulca kabul edilen uluslararası derecelendirme kuruluşlarına ilişkin düzenleme getiren 8. maddesinde değişiklik yapan Seri:VIII, No:68 sayılı Sermaye Piyasasında Derecelendirme Faaliyeti ve Derecelendirme Kuruluşlarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 15.04.2010 tarih ve 27553 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Birleşme İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:I, No:41 Sayılı Tebliğ 14.07.2003 tarih ve 25168 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:I, No:31 sayılı Birleşme İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinin, birleşmeye esas alınacak finansal tablolar ve özel bağımsız denetim raporunu düzenleyen 5., Kurula başvurularak alınacak onayı düzenleyen 11., pay sahiplerinin bilgilendirilmesini düzenleyen 12., Kurul kaydına alınmaya ilişkin hükümler getiren 14., hisse senetlerinin teslim esaslarını belirleyen 15., Kurula yapılacak bildirimleri düzenleyen 16. maddelerinde değişiklik yapan ve birleşmede özellikli durumları düzenleyen 10/A ile bölünmeye ilişkin düzenleme getiren 20/A maddelerini Tebliğe ekleyen Seri:I, No:41 sayılı Birleşme İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 08.05.2010 tarih ve 27575 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Portföy Yöneticiliği Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:V, No:119 Sayılı Tebliğ 21.01.2003 tarih ve 25000 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:V, No:59 sayılı Portföy Yöneticiliği Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Tebliğinin, tanımları düzenleyen 3., portföy yönetim şirketi ve portföy yöneticiliğine ilişkin esasları belirleyen 4., portföy yönetim şirketinin yapamayacağı iş ve işlemleri düzenleyen 13. ve yetkili kurumun çalışanlarının mesleki yeterliliklerine ilişkin hükümler getiren 23. maddelerinde değişiklik yapan Seri:V, No:119 sayılı Portföy Yöneticiliği Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 02.07.2010 tarih ve 27629 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 183

Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VI, No:28 Sayılı Tebliğ 20.03.2003 tarih ve 25054 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VI, No:15 sayılı Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinin, kurucuların niteliklerini belirleyen 5., lider sermayedara ilişkin özel şartları belirleyen 6., ortaklıkların kuruluş ve dönüşüm işlemlerini düzenleyen 7., kayda alınma başvurusunu düzenleyen 9., Kurula yapılacak bildirimleri belirleyen 13., imtiyazlı pay ihracını düzenleyen 15., yönetim kurulu üyeleri ve genel müdüre ilişkin hükümler getiren 16., girişim sermayesi yatırım ortaklıklarının faaliyet kapsamını ve yatırım sınırlamalarını belirleyen 17. ve 18., danışmanlık hizmeti alımına ilişkin hükümler getiren 19., girişim sermayesi yatırımını düzenleyen 20., hisse senetlerini nitelikli yatırımcılara arz eden ortaklıklara ilişkin esasları belirleyen 21. ve Kurulca belirlenecek tutarları düzenleyen 25. maddelerinde değişiklik yapan Seri:VI, No:28 sayılı Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 04.07.2010 tarih ve 27631 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VII, No:39 Sayılı Tebliğ 19.12.1996 tarih ve 22852 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VII, No:10 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliğinin, katılma belgesi alım satımına aracılığı düzenleyen 39., fon portföyüne ilişkin sınırlamalar getiren 42., fon sepetleri için özel hükümler içeren 42/A, fonların yapabilecekleri diğer işlemleri düzenleyen 43. maddelerinde değişiklik yapan ve Tebliğe 49. maddeden sonra gelmek üzere fonlara uygulanan ücret ve komisyonların kamuya açıklanması ve fon yönetim ücretinin üst sınırının belirlenmesine yönelik madde 49/A ile geçici madde 3 ü ekleyen Seri:VII, No:39 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 07.08.2010 tarih ve 27665 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:II, No:25 Sayılı Tebliğ 21.01.2009 tarih ve 27117 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:II, No:22 sayılı Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğin, Kurul kaydına alınmanın kapsamını düzenleyen 4., Kurul kaydına alınmaya ilişkin hükümler getiren 6., ilan ve reklamlara ilişkin hükümler getiren 17. ve kayda alma ücretine ilişkin düzenleme getiren 26. maddelerinde değişiklik yapan Seri:II, No:25 sayılı Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 12.09.2010 tarih ve 27697 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VIII, No:72 Sayılı Tebliğ 03.04.2010 tarih ve 27541 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VIII, No:66 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinin, pay bedellerinin yatırılmasına ilişkin hükümlerini belirleyen 10. maddesinde değişiklik yapan Seri:VIII, No:72 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 23.10.2010 tarih ve 27738 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Payların Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:I, No:42 Sayılı Tebliğ 03.04.2010 tarih ve 27541 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:I, No:40 sayılı Payların Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Tebliğinin, payları Borsada işlem görmeyen halka açık ortaklıkların paylarının Borsada işlem görebilmesine ilişkin hükümlerini belirleyen 9. maddesinde değişiklik yapan Seri:I, No:42 sayılı Payların Kurul Kaydına 184 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 23.10.2010 tarih ve 27738 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:II, No:26 Sayılı Tebliğ 21.01.2009 tarih ve 27117 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:II, No:22 sayılı Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğin, özel durumların açıklanmasına ilişkin düzenleme getiren 23. maddesinde değişiklik yapan Seri:II, No:26 sayılı Borçlanma Araçlarının Kurul Kaydına Alınması ve Satışına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 23.10.2010 tarih ve 27738 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VIII, No:70 Sayılı Tebliğ 06.02.2009 tarih ve 27133 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VIII, No:54 sayılı Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliğinin, borçlanma araçlarına ilişkin bilginin açıklanmasını düzenleyen 13. maddesinde değişiklik yapan Seri:VIII, No:70 sayılı Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 23.10.2010 tarih ve 27738 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. İhraç Ettiği Sermaye Piyasası Araçları Bir Borsada İşlem Görmeyen Ortaklıkların Özel Durumlarının Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VIII, No:71 Sayılı Tebliğ 06.02.2009 tarih ve 27133 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VIII, No:57 sayılı İhraç Ettiği Sermaye Piyasası Araçları Bir Borsada İşlem Görmeyen Ortaklıkların Özel Durumlarının Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliğinin, kapsamını belirleyen 2. maddesinde değişiklik yapan Seri:VIII, No:71 sayılı İhraç Ettiği Sermaye Piyasası Araçları Bir Borsada İşlem Görmeyen Ortaklıkların Özel Durumlarının Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 23.10.2010 tarih ve 27738 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Yabancı Sermaye Piyasası Araçlarının ve Depo Sertifikalarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Seri:III, No:44 Sayılı Tebliğ Yabancı sermaye piyasası araçlarının ve depo sertifikalarının Kurul kaydına alınmasına, halka arz ve satışına ilişkin esasları düzenleyen ve 20.03.1996 tarih ve 22586 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:III, No:20 sayılı Yabancı Sermaye Piyasası Araçlarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Tebliğini yürürlükten kaldıran Seri:III, No:44 sayılı Yabancı Sermaye Piyasası Araçlarının ve Depo Sertifikalarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Tebliğ 23.10.2010 tarih ve 27738 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Kaydileştirilen Sermaye Piyasası Araçlarına İlişkin Kayıtların Tutulmasının Usul ve Esasları Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:IV, No:49 Sayılı Tebliğ 22.12.2002 tarih ve 24971 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:IV, No:28 sayılı Kaydileştirilen Sermaye Piyasası Araçlarına İlişkin Kayıtların Tutulmasının Usul ve Esasları Hakkında Tebliğin, MKK nezdinde tutulacak hesap türlerine ilişkin düzenleme getiren 6., aracı kuruluş hesabına ilişkin hükümler getiren 9., sermaye piyasası araçlarının teslimi ve hak sahipliği bilgilerinin oluşturulmasını düzenleyen geçici 3. maddelerinde değişiklik yapan ve Tebliğe yabancı sermaye piyasası araçlarına ilişkin kayıtları düzenleyen madde 18/A yı ekleyen Seri:IV, No:49 sayılı Kaydileştirilen Sermaye Piyasası Araçlarına İlişkin Kayıtların Tutulmasının Usul ve Esasları Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ Türkiye Sermaye Piyasası 2010 185

13.11.2010 tarih ve 27758 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Bilgi, Belge ve Açıklamaların Elektronik Ortamda İmzalanarak Kamuyu Aydınlatma Platformuna Gönderilmesine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Seri:VIII, No:73 Sayılı Tebliğ 30.05.2009 tarih ve 27243 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri:VIII, No:61 sayılı Bilgi, Belge ve Açıklamaların Elektronik Ortamda İmzalanarak Kamuyu Aydınlatma Platformuna Gönderilmesine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğin, tanımlarını düzenleyen 3., elektronik imzanın kullanım alanlarını belirleyen 4., sertifika başvurusu yapma zorunluluğunu getiren 7., elektronik sertifika tahsis edilmeyecek kişiler ve sertifikanın iptalini gerektiren halleri belirleyen 9., düzenleme yetkisini belirleyen 11., geçiş dönemini düzenleyen geçici 1. maddelerinde değişiklik yapan ve taahhütname imzalama yükümlülüğünü düzenleyen 6., elektronik sertifika hizmet sağlayıcısına ilişkin hükümler getiren 8., sertifika hizmetlerini düzenleyen geçici 2. maddelerini yürürlükten kaldıran Seri:VIII, No:73 sayılı Bilgi, Belge ve Açıklamaların Elektronik Ortamda İmzalanarak Kamuyu Aydınlatma Platformuna Gönderilmesine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ 17.12.2010 tarih ve 27788 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. VERGİ MEVZUATINA İLİŞKİN DÜZENLEMELER 394 Sıra No lu Vergi Usul Kanunu Genel Tebliği Borsada rayici olmayan yabancı paraların ve bu paralarla olan senetli ve senetsiz alacak ve borçların değerlemesinde 2009 yılı sonu itibariyle uygulanacak olan kurlara ilişkin 394 Sıra No lu Vergi Usul Kanunu Genel Tebliği 15.01.2010 tarih ve 27463 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 397 Sıra No lu Vergi Usul Kanunu Genel Tebliği Vergi Usul Kanununun Maliye Bakanlığına tanıdığı yetkilere istinaden, yaygın olarak kullanılan belgelerden biri olan faturanın elektronik belge olarak düzenlenmesi, elektronik ortamda iletilmesi, muhafaza ve ibraz edilmesine ilişkin usul ve esasları belirleyen 397 Sıra No lu Vergi Usul Kanunu Genel Tebliği 05.03.2010 tarih ve 27512 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Damga Vergisi Sirküleri/19 488 sayılı Damga Vergisi Kanununun konusuna giren kağıtların vergilendirilmesinde, nüsha ve suret ayrımında yaşanan tereddütlerin giderilmesine ilişkin açıklamalar içeren Damga Vergisi Sirküleri / 19 30.03.2010 tarihinde yayımlanmıştır. 6009 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun (a) Türkiye de kurulu borsalarda gerçekleştirilen vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinden elde edilen gelirlerin banka ve sigorta muameleleri vergisinden (BSMV) istisna edilmesine, (b) 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun 103. maddesinde yer alan gelir vergisine tabi gelirlerin ücretliler açısından yeniden belirlenmesine, (c) 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun Geçici 67. maddesinde yapılan değişiklikle; 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 2 nci maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki mükellefler ile münhasıran menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası aracı getirileri ile değer artışı kazançları elde etmek ve bunlara bağlı hakları kullanmak amacıyla faaliyette bulunan mükelleflerden 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan yatırım fonları ve yatırım ortaklıklarıyla benzer nitelikte olduğu Maliye Bakanlığınca belirlenenler için tevkifat oranının %0 olarak belirlenmesine ve (d) diğer kanunlarda değişiklik yapılmasına ilişkin 6009 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu ile Bazı Kanun ve 186 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun 01.08.2010 tarih ve 27659 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Mükelleflerin İzahat Taleplerinin Cevaplandırılmasına Dair Yönetmelik Mükelleflerin ve vergi sorumlularının vergi durumları ve vergi uygulaması bakımından müphem ve tereddüdü mucip gördükleri hususlar hakkında yazı ile isteyecekleri izahatın özelge tayin edilmek veya sirküler yayımlanmak suretiyle cevaplanmasına ilişkin usul ve esasları belirleyen Mükelleflerin İzahat Taleplerinin Cevaplandırılmasına Dair Yönetmelik 28.08.2010 tarih ve 27686 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Gelir Vergisi Kanununun Geçici 67 nci Maddesinde Yer Alan Bazı Tevkifat Nispetlerinin Yeniden Belirlenmesine İlişkin Kararda Değişiklik Yapılmasına İlişkin 27.09.2010 Tarih ve 2010/926 Sayılı Bakanlar Kurulu Kararı 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun Geçici 67. maddesinde yer alan bazı tevkifat nispetlerinin yeniden tespiti hakkındaki 22.07.2006 tarihli ve 2006/10731 sayılı Kararnamenin eki Kararda değişiklik yaparak; (a) tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlar tarafından hisse senetlerine ve hisse senedi endekslerine dayalı olarak yapılan vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören aracı kuruluş varantları dahil olmak üzere, hisse senetlerine (menkul kıymetler yatırım ortaklıkları hisse senetleri hariç) ilişkin olarak elde edilen kazançlar için %0 ve (b) 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 2. maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki mükellefler ile münhasıran menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası aracı getirileri ile değer artışı kazançları elde etmek ve bunlara bağlı hakları kullanmak amacıyla faaliyette bulunan mükelleflerden 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan yatırım fonları ve yatırım ortaklıklarıyla benzer nitelikte olduğu Maliye Bakanlığınca belirlenenler tarafından elde edilenler hariç olmak üzere yukarıdakiler dışında kalan kazançlar için %10 tevkifat oranını belirleyen 27.09.2010 tarih ve 2010/926 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı 30.09.2010 tarih ve 27715 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 87 Seri No lu Gider Vergileri Genel Tebliği 6802 sayılı Gider Vergileri Kanununda, banka ve sigorta muameleleri vergisi (BSMV) uygulaması ile ilgili olarak 6009 sayılı Gelir Vergisi Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanunla yapılan değişikliklere ilişkin açıklamalar içeren 87 Seri No lu Gider Vergileri Genel Tebliği 22.10.2010 tarih ve 27737 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 401 Sıra No lu Vergi Usul Kanunu Genel Tebliği Yeniden değerleme oranının 2010 yılı için %7,7 olarak tespit edilmesine ilişkin 401 Sıra No lu Vergi Usul Kanunu Genel Tebliği 12.11.2010 tarih ve 27757 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 277 Seri No lu Gelir Vergisi Genel Tebliği 6009 sayılı Kanunla, 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun Geçici 67. maddesinde yapılan değişiklikler ile 27.09.2010 tarihli ve 2010/926 sayılı Bakanlar Kurulu Kararıyla belirlenen tevkifat oranlarına ilişkin açıklamalar içeren 277 Seri No lu Gelir Vergisi Genel Tebliği 25.12.2010 tarih ve 27796 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Bazı Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına İlişkin 20.12.2010 Tarih ve 2010/1182 Sayılı Bakanlar Kurulu Kararı (a)tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumların, yurt dışında ihraç edilen tahvillerden elde ettikleri kazançlara ilişkin 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun 94. ve Geçici 67. maddelerinde ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 15. ve 30. maddelerinde yer alan tevkifat oranları Türkiye Sermaye Piyasası 2010 187

ile (b) yurt içinde Türk Lirası cinsinden ihraç edilen tahvillerin 1) geri alım ve satım taahhüdü ile iktisap veya elden çıkarılması ya da 2) vadesi beklenmeksizin satışı nedeniyle lehe alınan paralara ilişkin 6802 sayılı Gider Vergileri Kanununun 33. maddesinde yer alan banka ve sigorta muameleleri vergisi nispetini %1 olarak belirleyen 20.12.2010 tarih ve 2010/1182 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı 29.12.2010 tarih ve 27800 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 278 Seri No lu Gelir Vergisi Genel Tebliği (a) 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun 103 üncü maddesinde yer alan gelir vergisine tabi gelirlerin 2011 takvim yılında vergilendirilmesinde esas alınacak gelir vergisi tarifesinin belirlenmesine, (b) Gelir Vergisi Kanununun 21, 23/8, 31, 47, 48, mükerrer 80, 82 ve 86 ncı maddelerinde yer alıp, 2010 yılında uygulanan had ve tutarların 2010 yılı için %7,7 olarak tespit edilen yeniden değerleme oranında arttırılması suretiyle belirlenen ve 2011 takvim yılında uygulanacak olan had ve tutarların tespit edilmesine ve (c) 2010 takvim yılında elde edilen bir kısım menkul sermaye iratlarının beyanında dikkate alınacak indirim oranının (%7,7/%8,24 =) %93,4 olarak tespitine, indirim oranı uygulanarak beyan edilecek menkul sermaye iratlarının açıklanmasına ve 01.01.2006 tarihinden önce ihraç edilen devlet tahvilleri ve Hazine bonolarından elde edilen gelirlere ilişkin istisna uygulaması 31.12.2007 tarihinde son bulduğundan, 2010 takvim yılında bu kıymetlerin faiz gelirleri ile bu kıymetlerin alımsatım kazançlarıyla ilgili olarak istisna uygulamasının söz konusu olmadığına ilişkin 278 Seri No lu Gelir Vergisi Genel Tebliği 29.12.2010 tarih ve 27800 sayılı 6. Mükerrer Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 63 Seri No lu Harçlar Kanunu Genel Tebliği 492 sayılı Harçlar Kanuna bağlı tarifelerde yer alan nispi harç oranlarının ve 60 Seri No lu Harçlar Kanunu Genel Tebliği ile tespit edilen maktu harçların (maktu ve nispi harçların asgari ve azami miktarlarını belirleyen hadler dahil), 01.01.2011 tarihinden itibaren uygulanmak üzere yeniden değerleme oranının %7,7 oranında artırılmasına ilişkin 63 Seri No lu Harçlar Kanunu Genel Tebliği 29.12.2010 tarih ve 27800 sayılı 6. Mükerrer Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 54 Seri No lu Damga Vergisi Kanunu Genel Tebliği Damga Vergisi Kanuna ekli (1) sayılı tabloda yer alan nispi vergi oranları ve 53 Seri No lu Damga Vergisi Kanunu Genel Tebliği ile tespit edilen maktu vergilerin 01.01.2011 tarihinden itibaren uygulanmak üzere yeniden değerleme oranının %7,7 oranında artırılmasına ilişkin 54 Seri No lu Damga Vergisi Kanunu Genel Tebliği 29.12.2010 tarih ve 27800 sayılı 6. Mükerrer Resmi Gazete de yayımlanmıştır. 42 Seri No lu Veraset ve İntikal Vergisi Kanunu Genel Tebliği Veraset ve İntikal Vergisi Kanunu gereğince 2011 yılında uygulanacak veraset ve intikal vergisi tarifesi ile istisna tutarlarının belirlenmesine ilişkin 42 Seri No lu Veraset ve İntikal Vergisi Kanunu Genel Tebliği 29.12.2010 tarih ve 27800 sayılı 6. Mükerrer Resmi Gazete de yayımlanmıştır. SUÇ GELİRLERİNİN AKLANMASININ ÖNLENMESİNE İLİŞKİN MEVZUAT Suç Gelirlerinin Aklanmasının ve Terörün Finansmanının Önlenmesine Dair Tedbirler Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 02.01.2010 tarih ve 27450 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Yönetmelik değişikliği ile gerçek faydalanıcı ve sürekli iş ilişkisi tanımı yeniden yapılmış; yükümlü grupları genişletilerek vadeli işlem aracılık şirketleri, sigorta ve reasürans brokerları, bağımsız denetim 188 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

kuruluşları eklenmiş; T.C. vatandaşı olmayan kişilerin kimlik tespitinde anne, baba adı alınması zorunluluğu kaldırılmış; adres teyidi için öngörülen on iş günlük süre kaldırılarak işlem gerçekleşmeden önce tamamlanması öngörülmüş; kimlik tespiti kapsamında, telefon, faks, elektronik posta adreslerinin teyidi uygulamasından vazgeçilmiş; elektronik transfer işlemlerinde gönderene ilişkin olarak bulunması gereken bilgiler revize edilmiştir. Elektronik transferlere ilişkin 13. maddenin 01.06.2010 tarihinde, diğer maddelerin ise yayımı tarihinde yürürlüğe girmesi öngörülmüştür. 29.06.2010 tarih ve 27626 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan diğer bir değişiklik ile 02.01.2010 tarih ve 27450 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Suç Gelirlerinin Aklanmasının ve Terörün Finansmanının Önlenmesine Dair Tedbirler Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmeliğin 13. maddesi ile değiştirilen 24. madde hükmünün 01.01.2011 tarihinden itibaren uygulanacağı, bu tarihe kadar, 24. maddenin değiştirilmeden önceki hükmünün uygulanmasına devam olunacağı hükme bağlanmıştır. Suç Gelirlerinin Aklanmasının ve Terörün Finansmanının Önlenmesine İlişkin Yükümlülüklere Uyum Programı Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 02.01.2010 tarih ve 27450 sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren Yönetmelik değişikliği ile vadeli işlemler aracılık şirketleri kapsama alınmıştır. Mali Suçları Araştırma Kurulu Genel Tebliği (Sıra No:9) 02.01.2010 tarih ve 27450 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Tebliğ ile, basitleştirilmiş tedbirlere ilişkin 09.04.2008 tarih ve 26842 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Mali Suçları Araştırma Kurulu 5 Sıra No lu Genel Tebliği değiştirilmiştir. Türkiye Sermaye Piyasası 2010 189

ARACI KURUMLAR

RAPORUMUZ BASKIYA GİRDİĞİNDE, FAALİYETLERİ GEÇİCİ OLARAK DURDURULMUŞ OLAN AŞAĞIDAKİ ÜYELERİMİZİN BİLGİLERİ ELİMİZE ULAŞMAMIŞTIR. Ada Menkul Değerler A.Ş. Akdeniz Menkul Değerler Ticareti A.Ş. Alfa Menkul Değerler A.Ş. Altay Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Artı Menkul Kıymetler A.Ş. Değer Menkul Değerler A.Ş. K Menkul Kıymetler A.Ş. Med Menkul Değerler A.Ş. Morgan Stanley Menkul Değerler A.Ş. Raymond James Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ACAR YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Gazeteciler Sitesi Keskin Kalem Sok. No:29 Esentepe Şişli İstanbul 212-216 26 61 212-275 35 66 www.acar.com.tr www.acar.com.tr 30 Adı/Soyadı Hüseyin Cemal Acar Abdulkadir Tuncay Bora Mine Acar Bora Müjdat Ece Ömür Ertiryaki Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Hüseyin Cemal Acar Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Abdullah Acar 2,165,346 74.98% Hüseyin Cemal Acar 577,557 20.00% Mine Acar Bora 144,880 5.02% Müjdat Ece 1 0.00% Ömür Ertiryaki 1 0.00% Abdulkadir Tuncay Bora 1 0.00% Toplam 2,887,787 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 5,207,644,736 6,872,934,047 SGMK** (TL) 2,358,108,807 2,703,036,501 Vadeli İşlemler (TL) 877,678,351 725,164,825 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.54% 0.54% SGMK Pazar Payı (%) 0.03% 0.04% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.13% 0.08% Hisse Senedi Sıralaması 41 46 SGMK Sıralaması 62 61 Vadeli İşlemler Sıralaması 59 63 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,739 1,749 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 194 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ACAR YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 15,540,272 24,339,747 Nakit ve Nakit Benzerleri 7,635,741 11,998,753 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 4,411,117 4,106,875 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,384,485 8,176,818 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 64,785 18,196 Diğer Dönen Varlıklar 44,144 39,105 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,176,519 2,452,446 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 49,267 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 2,252,298 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 2,059,320 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 30,522 56,895 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 68,715 62,704 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 17,962 31,282 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 17,716,791 26,792,193 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 8,307,704 15,873,235 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 8,111,830 15,696,482 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 140,619 90,997 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 48,111 77,662 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 8,094 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 7,144 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 87,078 144,037 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 87,078 144,037 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 9,322,009 10,774,921 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 9,322,009 10,774,921 1. Ödenmiş Sermaye 2,887,787 2,887,787 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 11,073,704 11,073,704 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 401,844 401,844 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -6,482,959-5,041,326 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,441,633 1,452,912 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 17,716,791 26,792,193 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 216,351,870 1,286,254,472 Satışların Maliyeti (-) -213,188,113-1,282,121,416 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 3,163,757 4,133,056 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,163,757 4,133,056 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -85,616-240,661 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,290,969-2,476,749 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 501,273 98,482 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -36,371-172,072 FAALİYET KARI/ZARARI 1,252,074 1,342,056 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 452,385 617,285 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -38,595-173,574 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 1,665,864 1,785,767 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -224,231-332,855 Dönem Vergi Gelir/Gideri -218,972-346,174 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -5,259 13,319 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,441,633 1,452,912 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,441,633 1,452,912 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 1,441,633 1,452,912 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 195

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. İnönü Cad. No:42 34437 Gümüşsuyu Taksim Beyoğlu İstanbul 212-334 94 94 212-249 12 87 www.akyatirim.com.tr www.akbank.com.tr 46 Adı/Soyadı Hayri Çulhacı Alper Hakan Yüksel Cenk Kaan Gür Eyüp Engin Kemal Atıl Özus Kerim Rota Mustafa Fikret Önder Şahin Alp Keler Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Attila Penpeci Haluk Türkölmez Mehmet Hakkı Taman Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Akbank T.A.Ş. 29,940,000 99.80% H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. 47,400 0.16% Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. 6,000 0.02% Exsa Export San. Mam. Sat. ve Arş. A.Ş. 6,000 0.02% Tursa Sabancı Turizm ve Yat. İşl. A.Ş. 600 0.00% Toplam 30,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 34,291,948,635 48,511,260,304 SGMK** (TL) 16,311,468,552 3,747,941,016 Vadeli İşlemler (TL) 903,739,372 1,492,437,133 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 3.55% 3.82% SGMK Pazar Payı (%) 0.24% 0.05% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.14% 0.17% Hisse Senedi Sıralaması 6 5 SGMK Sıralaması 38 60 Vadeli İşlemler Sıralaması 58 52 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 75,630 1,052 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 196 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 409,821,412 526,556,405 Nakit ve Nakit Benzerleri 325,942,840 442,574,608 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 7,842,709 4,046,059 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 74,693,176 77,961,227 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,063,670 160,566 Diğer Dönen Varlıklar 279,017 1,813,945 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 29,333,410 28,168,774 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 1,052,832 1,003,337 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 26,721,486 25,601,344 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 349,429 239,852 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 1,209,663 1,324,241 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 439,154,822 554,725,179 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 360,993,113 473,448,172 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 282,794,847 400,083,603 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 74,466,388 69,213,997 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 2,772,969 414,710 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 3,050,000 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 958,909 685,862 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 158,210 77,078 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 158,210 77,078 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 78,003,499 81,199,929 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 78,003,499 81,199,929 1. Ödenmiş Sermaye 30,000,000 30,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 16,802,123 16,802,123 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 7,803,867 9,857,986 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 170,726 7,333,969 10. Net Dönem Karı/Zararı 23,226,783 17,205,851 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 439,154,822 554,725,179 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 3,131,242,012 1,884,192,862 Satışların Maliyeti (-) -3,127,164,949-1,856,876,811 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 4,077,063 27,316,051 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 46,330,257 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) -19,937,857 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 26,392,400 0 BRÜT KAR/ZARAR 30,469,463 27,316,051 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -3,643,314-1,850,593 Genel Yönetim Giderleri (-) -17,595,466-15,860,370 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 11,574,812 2,525,918 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI 20,805,495 12,131,006 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 24,683,716 38,100,553 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -16,511,538-28,758,733 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 28,977,673 21,472,826 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -5,750,890-4,266,975 Dönem Vergi Gelir/Gideri -4,361,427-4,381,553 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -1,389,463 114,578 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 23,226,783 17,205,851 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 23,226,783 17,205,851 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 23,226,783 17,205,851 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 197

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ALAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. Gülbahar Mah. Altan Erbulak Sok. Maya İş Merkezi No:14/A Gayrettepe Şişli İstanbul 212-370 22 22 212-370 22 32 www.alanyatirim.com.tr www.alanmenkul.com.tr 42 Adı/Soyadı Orhan Sürek Cengiz Alpözü Eren Elbirlik İsmet Elbirlik Semih Çetin Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Orhan Sürek Fatih Demir Umurbey Kırtıloğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Orhan Sürek 1,099,988 100.00% Eren Elbirlik 8 0.00% İsmet Elbirlik 2 0.00% Semih Çetin 1 0.00% Cengiz Alpözü 1 0.00% Toplam 1,100,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 3,699,758,398 4,830,899,209 SGMK** (TL) 1,169,898 3,045,558 Vadeli İşlemler (TL) 2,066,171,196 3,018,328,241 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.38% 0.38% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.31% 0.35% Hisse Senedi Sıralaması 54 53 SGMK Sıralaması 112 101 Vadeli İşlemler Sıralaması 45 45 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 2,752 2,776 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 198 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ALAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 5,858,117 5,215,949 Nakit ve Nakit Benzerleri 92,361 3,371,889 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 17 21 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,506,423 1,746,084 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,461,165 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 767,477 64,679 Diğer Dönen Varlıklar 30,674 33,276 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 525,411 531,187 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 323,259 271,411 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 11,759 12,160 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 190,393 247,616 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 6,383,528 5,747,136 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 4,627,464 4,117,421 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 665,000 590,000 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 409,308 3,337,841 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 50,779 66,682 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 3,432,380 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 69,997 122,898 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 142,661 170,045 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 142,661 170,045 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,613,403 1,459,670 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,613,403 1,459,670 1. Ödenmiş Sermaye 1,100,000 1,100,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 6,570,221 6,570,221 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 137,047 137,047 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -5,755,715-6,193,865 10. Net Dönem Karı/Zararı -438,150-153,733 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 6,383,528 5,747,136 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 2,213,916 4,049,137 Satışların Maliyeti (-) -278,788-1,549,634 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,935,128 2,499,503 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,935,128 2,499,503 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -278,956-316,540 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,236,653-2,440,459 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 189,820 18,570 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -210,159 0 FAALİYET KARI/ZARARI -600,820-238,926 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 215,949 155,414 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -42,950-127,444 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -427,821-210,956 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -10,329 57,223 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -10,329 57,223 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -438,150-153,733 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -438,150-153,733 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -438,150-153,733 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 199

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı Üst Yönetim Görevi Genel Müdür ALTERNATİF YATIRIM A.Ş. Cumhuriyet Cad. Elmadağ Han No:32 Kat:2-3 Elmadağ Şişli İstanbul 212-315 58 00 212-231 38 42 www.ayatirim.com.tr www.ayatirim.com.tr 212-444 00 54 47 Adı/Soyadı Tuncay Özilhan Ahmet Bal Cesur Kılınç Emre Alkin Hamit Aydoğan İbrahim Yazıcı Kemal Semerciler Mehmet Hurşit Zorlu Murat Arığ Adı/Soyadı Tevfik Metin Ayışık Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Alternatifbank A.Ş. 8,499,728 100.00% Mustafa Uysal 68 0.00% Mehmet Alev Göçmez 68 0.00% Ali Şanal 68 0.00% Metin Tokpınar 68 0.00% Toplam 8,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 4,267,205,675 7,665,025,934 SGMK** (TL) 7,754,983,235 6,992,937,546 Vadeli İşlemler (TL) 4,778,940,154 5,737,104,931 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.44% 0.60% SGMK Pazar Payı (%) 0.11% 0.09% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.72% 0.66% Hisse Senedi Sıralaması 50 43 SGMK Sıralaması 44 48 Vadeli İşlemler Sıralaması 30 32 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 3,956 3,970 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 200 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ALTERNATİF YATIRIM A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 19,914,732 36,567,930 Nakit ve Nakit Benzerleri 115,795 2,589,486 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 5,605,616 11,173,647 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 13,975,680 22,547,021 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 74,859 103,910 Diğer Dönen Varlıklar 142,782 153,866 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 18,573,394 20,967,391 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 1,160 1,669 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 17,949,607 20,320,024 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 146,408 359,943 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 118,729 104,811 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 357,031 180,944 Diğer Duran Varlıklar 459 0 TOPLAM VARLIKLAR 38,488,126 57,535,321 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 19,885,834 34,960,088 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 13,081,174 16,101,506 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 6,220,546 17,643,140 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 270,517 339,239 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 8,999 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 814,595 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 313,597 52,609 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 103,170 130,331 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 103,170 130,331 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 18,499,122 22,444,902 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 18,499,122 22,444,902 1. Ödenmiş Sermaye 8,500,000 8,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 4,808,749 4,808,749 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 1,151,575 1,151,575 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 193,768 4,038,798 10. Net Dönem Karı/Zararı 3,845,030 3,945,780 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 38,488,126 57,535,321 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 17,198,216 29,053,831 Satışların Maliyeti (-) -9,428,702-18,736,623 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 7,769,514 10,317,208 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 7,769,514 10,317,208 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -602,504-669,057 Genel Yönetim Giderleri (-) -7,327,386-7,502,639 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 238,405 73,668 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -186,161-9,355 FAALİYET KARI/ZARARI -108,132 2,209,825 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 4,445,040 2,370,417 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 169,583 460,457 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -593,650-899,697 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 3,912,841 4,141,002 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -67,811-195,222 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0-19,136 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -67,811-176,086 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 3,845,030 3,945,780 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 3,845,030 3,945,780 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 3,845,030 3,945,780 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 201

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ANADOLU YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. Merkez Mah. Birahane Sok. No:26 Kat:4-5 34380 Bomonti Şişli İstanbul 212-368 77 00 212-233 33 18 www.anadoluyatirim.com.tr 26 Adı/Soyadı Pulat Akçin Bülent Gökhan Günay Engin Türker Fikriye Filiz Haseski Recep Atakan Yusuf Gezgör Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Mithat Korkut Kamelya İşler Şafak Şimşek Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Anadolubank A.Ş. 4,428,000 82.00% Mehmet Rüştü Başaran 870,607 16.12% Aysel Başaran 48,717 0.90% Erol Altıntuğ 25,456 0.47% Elif Altıntuğ 25,241 0.47% Fikriye Filiz Haseski 1,979 0.04% Toplam 5,400,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 7,719,841,857 9,140,473,798 SGMK** (TL) 4,137,800 8,753,085 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.80% 0.72% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 36 39 SGMK Sıralaması 100 95 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 159 153 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 202 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ANADOLU YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 9,090,381 10,509,022 Nakit ve Nakit Benzerleri 6,018,242 9,820,325 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 2,815,920 475,000 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 146,483 152,916 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 109,736 60,781 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 99,950 108,016 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 42,438 32,729 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 57,512 75,287 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 9,190,331 10,617,038 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 458,152 562,869 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 45,757 58,354 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 90,115 114,883 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 80,259 108,659 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 179,796 192,060 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 88,913 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 62,225 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 74,309 83,521 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 74,309 83,521 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 8,657,870 9,970,648 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 8,657,870 9,970,648 1. Ödenmiş Sermaye 5,400,000 5,400,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 156,274 214,506 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,923,033 3,043,364 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,178,563 1,312,778 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 9,190,331 10,617,038 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 15,052,500 34,748,945 Satışların Maliyeti (-) -11,617,317-30,799,311 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 3,435,183 3,949,634 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,435,183 3,949,634 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -109,821-145,019 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,686,487-2,898,520 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 9,923 12,480 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -155,630-149,314 FAALİYET KARI/ZARARI 493,168 769,261 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 978,648 946,664 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -3,313-70,980 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 1,468,503 1,644,945 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -289,940-332,167 Dönem Vergi Gelir/Gideri -294,285-349,942 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 4,345 17,775 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,178,563 1,312,778 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,178,563 1,312,778 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 1,178,563 1,312,778 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 203

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ATA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. Dikilitaş Mah. Emirhan Cad. No:109 Atakule Kat:11 Balmumcu Beşiktaş İstanbul 212-310 62 00 212-310 62 10 www.atayatirim.com.tr www.atayatirim.com.tr 111 Adı/Soyadı Korhan Kurdoğlu Elmas Melih Araz Erhan Kurdoğlu Mehmet Sami Salameh Sweis Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Abdullah Bülent Altınel Ceyhan Er Gonca Eğilmez İnegöl İzzet Hakan Sevim Nergis Kasabalı Bayraktar Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ata Holding A.Ş. 16,055,760 81.92% Korhan Kurdoğlu 2,105,040 10.74% MTF SPV I Limited 1,400,000 7.14% Seniha Ece Kurdoğlu 19,600 0.10% Erhan Kurdoğlu 19,600 0.10% Toplam 19,600,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 7,358,134,179 9,929,772,681 SGMK** (TL) 20,674,777,832 23,792,912,908 Vadeli İşlemler (TL) 6,490,759,623 6,590,980,202 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.76% 0.78% SGMK Pazar Payı (%) 0.30% 0.31% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.97% 0.76% Hisse Senedi Sıralaması 38 37 SGMK Sıralaması 33 32 Vadeli İşlemler Sıralaması 24 29 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 2,410 2,464 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 204 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ATA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ KONSOLİDE ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 54,297,838 67,743,005 Nakit ve Nakit Benzerleri 9,606,575 11,991,826 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 12,619,518 21,207,392 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 30,721,716 30,631,018 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 874,539 3,436,009 Diğer Dönen Varlıklar 475,490 476,760 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 5,227,665 6,284,377 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 189,931 199,668 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,654,116 1,396,983 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 143,938 747,313 Şerefiye 1,764,303 1,764,303 Ertelenmiş Vergi Varlığı 1,474,377 2,175,110 Diğer Duran Varlıklar 1,000 1,000 TOPLAM VARLIKLAR 59,525,503 74,027,382 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 23,115,114 40,476,583 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 610,750 15,691,949 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 20,146,061 22,382,427 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,004,855 1,110,897 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 144,770 125,395 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 1,094,831 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 1,208,678 71,084 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 837,028 1,074,555 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 21,578 3,851 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 815,450 1,049,542 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 21,162 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 35,573,361 32,476,244 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 29,558,483 26,731,264 1. Ödenmiş Sermaye 19,600,000 19,600,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 678,286 678,286 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 11 12 5. Değer Artış Fonları 284,077 284,077 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 139,210 136,626 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 1,992,707 2,232,817 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 9,064,559 5,323,758 10. Net Dönem Karı/Zararı -2,200,367-1,524,312 Azınlık Payları 6,014,878 5,744,980 TOPLAM KAYNAKLAR 59,525,503 74,027,382 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,273,655,667 2,724,957,771 Satışların Maliyeti (-) -1,248,093,807-2,699,691,814 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 25,561,860 25,265,957 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 25,561,860 25,265,957 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,560,993-1,837,078 Genel Yönetim Giderleri (-) -22,028,969-24,483,505 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -26,065-42,433 Diğer Faaliyet Gelirleri 1,100,976 883,453 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -4,438,200-74,142 FAALİYET KARI/ZARARI -1,391,391-287,748 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 923,852 905,321 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -827,062-1,145,932 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -1,294,601-528,359 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 161,097-21,180 Dönem Vergi Gelir/Gideri -663,648-700,751 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 824,745 679,571 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -1,133,504-549,539 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -1,133,504-549,539 Azınlık Payları 1,066,863 974,773 Ana Ortaklık Payları -2,200,367-1,524,312 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 205

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ATAONLİNE MENKUL KIYMETLER A.Ş. Dikilitaş Mah. Emirhan Cad. No:109 Atakule K:12 Balmumcu Beşiktaş İstanbul 212-310 60 60 212-259 07 64 www.ataonline.com.tr www.ataonline.com.tr 212-310 60 60 45 Adı/Soyadı Korhan Kurdoğlu Abdullah Bülent Altınel Duran Uğur Erhan Kurdoğlu Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Hamit Can Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 836,000 76.00% Ata Holding A.Ş. 260,700 23.70% Tuna Kurdoğlu 1,100 0.10% Korhan Kurdoğlu 1,100 0.10% Erhan Kurdoğlu 1,100 0.10% Toplam 1,100,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 3,664,633,146 4,186,131,117 SGMK** (TL) 175,258,129 276,209,573 Vadeli İşlemler (TL) 4,905,875,786 8,673,263,616 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.38% 0.33% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.73% 1.00% Hisse Senedi Sıralaması 55 55 SGMK Sıralaması 84 84 Vadeli İşlemler Sıralaması 29 27 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 8,598 7,373 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 206 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ATAONLİNE MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 12,647,793 18,622,781 Nakit ve Nakit Benzerleri 917,538 2,123,728 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 750,797 1,624,252 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 10,897,713 14,789,678 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 81,745 85,123 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 702,356 1,091,890 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 80,956 85,264 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 484,495 681,700 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 132,289 324,926 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 4,616 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 13,350,149 19,714,671 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 7,497,308 13,140,669 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 464,247 2,558,292 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 6,570,010 10,127,254 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 182,712 176,411 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 144,770 125,395 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 150,917 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 135,569 2,400 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 113,700 180,985 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 113,700 159,823 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 21,162 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 5,739,141 6,393,017 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 5,739,141 6,393,017 1. Ödenmiş Sermaye 1,100,000 1,100,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 735,711 735,711 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 61,383 61,383 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 961,684 1,207,100 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 277,328 371,208 10. Net Dönem Karı/Zararı 2,603,035 2,917,615 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 13,350,149 19,714,671 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 50,354,923 41,396,528 Satışların Maliyeti (-) -42,621,028-32,173,771 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 7,733,895 9,222,757 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 7,733,895 9,222,757 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -657,530-872,093 Genel Yönetim Giderleri (-) -4,201,736-4,949,915 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -4,076-9,155 Diğer Faaliyet Gelirleri 311,810 335,677 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -2,008-1,180 FAALİYET KARI/ZARARI 3,180,355 3,726,091 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 188,229 125,025 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -115,674-206,972 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 3,252,910 3,644,144 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -649,875-726,529 Dönem Vergi Gelir/Gideri -648,550-700,751 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -1,325-25,778 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 2,603,035 2,917,615 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 2,603,035 2,917,615 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 2,603,035 2,917,615 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 207

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı AYBORSA MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. Darülaceze Cad. Bilaş İş Mrk. No:31 Kat:6 34384 Okmeydanı Şişli İstanbul 212-220 09 30 212-220 38 51 www.ayborsa.com.tr www.ayborsa.com.tr 16 Adı/Soyadı Kemal Ayrancıoğlu Turgut Ayrancıoğlu Tülay Ayrancıoğlu Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Vehbi Turgut Ünal Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Kemal Ayrancıoğlu 543,200 48.50% Turgut Ayrancıoğlu 543,200 48.50% Yasemin Nergis Ayrancıoğlu 11,200 1.00% Peruze Ayrancıoğlu 11,200 1.00% Tülay Ayrancıoğlu 11,200 1.00% Toplam 1,120,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 487,129,749 971,059,632 SGMK** (TL) 806,563 349,991 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.05% 0.08% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 81 78 SGMK Sıralaması 114 118 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 254 231 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 208 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

AYBORSA MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 1,412,156 1,306,750 Nakit ve Nakit Benzerleri 664,704 496,939 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 477,453 168,336 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 263,504 635,153 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 707 707 Diğer Dönen Varlıklar 5,788 5,615 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 623,230 619,775 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 264,652 278,009 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 328,785 291,844 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 8,571 11,648 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 21,222 38,274 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 2,035,386 1,926,525 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 24,174 37,487 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 8,073 19,751 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 13,061 15,344 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 3,040 2,392 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 159,206 208,004 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 159,206 208,004 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,852,006 1,681,034 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,852,006 1,681,034 1. Ödenmiş Sermaye 1,120,000 1,120,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 940,561 940,561 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 79,404 79,404 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -135,207-287,959 10. Net Dönem Karı/Zararı -152,752-170,972 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 2,035,386 1,926,525 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,907,085 22,653,878 Satışların Maliyeti (-) -1,588,754-22,166,409 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 318,331 487,469 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 318,331 487,469 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -31,720-48,159 Genel Yönetim Giderleri (-) -634,953-710,965 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 10,181 10,840 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI -338,161-260,815 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 202,691 74,054 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -7,014-1,263 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -142,484-188,024 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -10,268 17,052 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -10,268 17,052 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -152,752-170,972 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -152,752-170,972 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -152,752-170,972 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 209

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı BAHAR MENKUL DEĞERLER TİCARET A.Ş. Eski İskele Meydanı İffet Gülhan İş Merkezi No:9/3 Kadıköy İstanbul 216-336 29 53 216-347 89 80 www.baharmenkul.com.tr 9 Adı/Soyadı Adnan Bahar Berrin Bahar Okcu Tülay Gezgin Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Tülay Gezgin Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ruhan Bahar 420,000 42.00% Adnan Bahar 340,000 34.00% Berrin Bahar Okcu 80,000 8.00% Tülay Gezgin 80,000 8.00% Ayşe Neşe Bahar 80,000 8.00% Toplam 1,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 942,592,225 1,017,194,973 SGMK** (TL) 4,026,391 3,608,021 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.10% 0.08% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 74 76 SGMK Sıralaması 101 98 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 253 243 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 210 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

BAHAR MENKUL DEĞERLER TİCARET A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 906,047 953,840 Nakit ve Nakit Benzerleri 7,876 7,157 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 871,131 896,000 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 45,000 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 27,040 5,683 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 359,955 353,587 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 254,400 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 254,400 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 105,307 99,187 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 248 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 1,266,002 1,307,427 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 14,079 13,734 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 5,106 6,353 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 7,381 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 8,973 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 0 238 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 238 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,251,923 1,293,455 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,251,923 1,293,455 1. Ödenmiş Sermaye 1,000,000 1,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 514,142 514,142 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 138,696 138,696 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 200,000 200,000 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -700,670-600,915 10. Net Dönem Karı/Zararı 99,755 41,532 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 1,266,002 1,307,427 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 4,132,178 6,364,138 Satışların Maliyeti (-) -3,688,060-5,945,889 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 444,118 418,249 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 444,118 418,249 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -13,577-13,047 Genel Yönetim Giderleri (-) -377,468-388,326 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI 53,073 16,876 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 48,712 25,278 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -60-136 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 101,725 42,018 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,970-486 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -1,970-486 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 99,755 41,532 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 99,755 41,532 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 99,755 41,532 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 211

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı BAŞKENT MENKUL DEĞERLER A.Ş. Abide-i Hürriyet Cad. Bolkan Center No:211 C Blok Kat:6 Şişli İstanbul 212-291 21 21 212-224 07 00 www.baskentyatirim.com.tr www.baskentyatirim.com.tr 27 Adı/Soyadı Selim Tufan Bolkan Ayşe Terzi Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Ali Rıza Mengüç Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Selim Tufan Bolkan 2,562,050 85.40% Mehmet Baran Bolkan 270,000 9.00% Tülin Bolkan 137,500 4.58% Cavidan Konuralp 30,000 1.00% Ayşe Terzi 150 0.01% Diğer 300 0.01% Toplam 3,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 3,588,932,141 3,887,484,952 SGMK** (TL) 121,119,920 22,671,552 Vadeli İşlemler (TL) 4,610,828,195 620,607,112 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.37% 0.31% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.69% 0.07% Hisse Senedi Sıralaması 56 56 SGMK Sıralaması 86 92 Vadeli İşlemler Sıralaması 31 67 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,047 1,091 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 212 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

BAŞKENT MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 6,238,094 5,932,177 Nakit ve Nakit Benzerleri 20,513 3,452,587 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 698,681 360,048 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,155,807 2,031,207 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 4,295,112 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 67,981 41,222 Diğer Dönen Varlıklar 0 47,113 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 691,594 873,335 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 5,253 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 658,333 694,550 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 33,261 2,884 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 170,648 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 6,929,688 6,805,512 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 4,352,312 4,095,656 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 139,842 3,912,778 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 33,391 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 59,644 31,449 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 708 29,058 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 4,098,377 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 20,350 80,008 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 42,363 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 119,283 97,915 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 119,283 97,915 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,458,093 2,611,941 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,458,093 2,611,941 1. Ödenmiş Sermaye 2,812,500 2,812,500 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 56,477 56,901 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -133,393-238,930 10. Net Dönem Karı/Zararı -277,491-18,530 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 6,929,688 6,805,512 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 136,102,648 108,544,475 Satışların Maliyeti (-) -135,953,762-107,469,256 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 148,886 1,075,219 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 1,306,557 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) -318,842 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 987,715 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,136,601 1,075,219 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -326,923-113,179 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,098,850-1,080,330 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 35,234 103,086 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -23,553-46,702 FAALİYET KARI/ZARARI -277,491-61,906 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 0 47,139 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) 0-2,028 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -277,491-16,795 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 0-1,735 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 0-1,735 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -277,491-18,530 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -277,491-18,530 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -277,491-18,530 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 213

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı BGC PARTNERS MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:185 Kanyon Ofis Blokları Kat:13 Levent Şişli İstanbul 212-339 42 00 212-353 13 01 tr.bgcpartners.com 27 Adı/Soyadı Shaun David Carl Edgar Lynn Ali Rıza İncekara Lee Martin Amaitis Mark Antony John Cooper Uluç Saka Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Ali Rıza İncekara Gülhan Gür Uluç Saka Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) BGC Holdings (Turkey) LLC 12,600,851 100.00% Mark Antony John Cooper 7 0.00% Lee Martin Amaitis 7 0.00% Shaun David Carl Edgar Lynn 7 0.00% Ali Rıza İncekara 1 0.00% Uluç Saka 1 0.00% Toplam 12,600,874 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 4,525,846,126 7,166,189,018 SGMK** (TL) 1,387,615 0 Vadeli İşlemler (TL) 1,865,932,477 859,191,943 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.47% 0.56% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.28% 0.10% Hisse Senedi Sıralaması 48 44 SGMK Sıralaması 111 -- Vadeli İşlemler Sıralaması 48 61 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 53 55 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 214 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

BGC PARTNERS MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 14,292,176 14,876,368 Nakit ve Nakit Benzerleri 13,887,575 14,477,455 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 10,586 6,853 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 394,015 392,060 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 810,340 671,188 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 154,910 257,945 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 15,747 15,747 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 639,683 397,496 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 15,102,516 15,547,556 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 9,390,399 9,344,943 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 8,196,400 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 325,211 693,754 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 8,641,200 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 423,988 454,789 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 195,599 309,119 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 9,907 24,889 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 185,692 284,230 ÖZKAYNAKLAR 5,516,518 5,893,494 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 5,516,518 5,893,494 1. Ödenmiş Sermaye 12,600,874 12,600,874 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 41,059 41,059 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 29,318 29,318 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -4,270,909-7,154,733 10. Net Dönem Karı/Zararı -2,883,824 376,976 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 15,102,516 15,547,556 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 90,813,653 31,263,341 Satışların Maliyeti (-) -85,804,653-23,705,524 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 5,009,000 7,557,817 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 5,009,000 7,557,817 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -197,761-157,411 Genel Yönetim Giderleri (-) -7,072,570-7,482,800 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI -2,261,331-82,394 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 524,486 513,398 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -51,122-54,028 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -1,787,967 376,976 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,095,857 0 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -1,095,857 0 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -2,883,824 376,976 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -2,883,824 376,976 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -2,883,824 376,976 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 215

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı BİZİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. İnönü Cad. Kanarya Sok. No:25 Kat:4-5 Yenisahra Ataşehir Kadıköy İstanbul 216-547 13 00 216-547 13 99 www.bmd.com.tr www.bmd.com.tr 62 Adı/Soyadı Bekir Boydak Memduh Boydak Mahmut Sami Boydak Reşat Karabıyık Ali Yıkın Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Reşat Karabıyık Avşar Sungurlu Fatma Selçuk Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Boydak Holding A.Ş. 5,699,998 95.00% Bekir Boydak 60,000 1.00% Mahmut Sami Boydak 60,000 1.00% Yusuf Boydak 60,000 1.00% Hacı Boydak 30,000 0.50% Diğer 90,002 1.50% Toplam 6,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 4,807,105,034 8,046,317,861 SGMK** (TL) 4,127,568,592 6,631,708,396 Vadeli İşlemler (TL) 989,988 1,775,092 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.50% 0.63% SGMK Pazar Payı (%) 0.06% 0.09% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 45 42 SGMK Sıralaması 52 52 Vadeli İşlemler Sıralaması 78 79 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 10,254 20,495 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 216 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

BİZİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 58,819,122 47,476,769 Nakit ve Nakit Benzerleri 30,605,039 33,871,746 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,160,707 1,752,222 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 26,623,241 11,003,092 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 34,280 Diğer Dönen Varlıklar 430,135 815,429 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 1,211,120 4,176,878 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 58,001 59,477 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 12,720 2,595,561 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 494,834 685,582 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 644,769 806,493 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 19,594 Diğer Duran Varlıklar 796 10,171 TOPLAM VARLIKLAR 60,030,242 51,653,647 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 53,636,610 41,904,486 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 17,170 191 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 39,334,384 41,166,489 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 14,205,905 7,200 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 96,212 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 12,522 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 66,629 634,394 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 243,959 281,739 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 194,943 281,739 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 49,016 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 6,149,673 9,467,422 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 6,149,673 9,467,422 1. Ödenmiş Sermaye 6,000,000 6,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 36,195 36,195 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 9,842 9,842 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 33,679 50,873 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -2,703,778 69,957 10. Net Dönem Karı/Zararı 2,773,735 3,300,555 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 60,030,242 51,653,647 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 3,230,701,668 5,525,871,524 Satışların Maliyeti (-) -3,224,956,701-5,515,608,796 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 5,744,967 10,262,728 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 5,744,967 10,262,728 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -668,169-3,249,831 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,823,692-3,999,093 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 1,334,363 216,789 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -3,330-19,936 FAALİYET KARI/ZARARI 2,584,139 3,210,657 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 407,760 875,342 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -156,886-256,911 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 2,835,013 3,829,088 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -61,278-528,533 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0-597,143 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -61,278 68,610 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 2,773,735 3,300,555 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 2,773,735 3,300,555 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 2,773,735 3,300,555 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 217

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı CAMİŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:245 USO Center Kat:2 Maslak Şişli İstanbul 212-330 07 00 212-330 06 01 www.camisonline.com.tr www.camismenkul.com.tr 47 Adı/Soyadı İlhami Koç Ertuğ Yıldırımcan Mert Erdoğmuş Metin Yılmaz Ufuk Ümit Onbaşı Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Rıfat Cenk Aksoy Tulga Yalas Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 6,681,908 99.79% Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi 3,523 0.05% Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. 3,523 0.05% Milli Reasürans T.A.Ş. 3,523 0.05% İş Finansal Kiralama A.Ş. 3,523 0.05% Toplam 6,696,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,723,498,002 3,589,447,450 SGMK** (TL) 2,926,989,043 1,752,194,132 Vadeli İşlemler (TL) 1,176,167,595 1,348,230,108 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.18% 0.28% SGMK Pazar Payı (%) 0.04% 0.02% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.18% 0.16% Hisse Senedi Sıralaması 66 58 SGMK Sıralaması 55 70 Vadeli İşlemler Sıralaması 53 56 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 3,313 3,542 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 218 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

CAMİŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 12,958,345 31,344,526 Nakit ve Nakit Benzerleri 6,228,138 19,230,389 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,601,644 3,503,308 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 4,928,950 8,376,106 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 75,496 40,596 Diğer Dönen Varlıklar 124,117 194,127 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 286,084 879,103 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 60,648 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 269,285 779,774 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 16,799 38,681 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 13,244,429 32,223,629 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 10,080,268 28,682,312 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 6,509,277 20,612,689 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 3,298,539 7,668,455 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 249,053 370,130 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 968 13,396 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 17,642 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 22,431 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 267,127 240,164 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 267,127 240,164 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,897,034 3,301,153 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,897,034 3,301,153 1. Ödenmiş Sermaye 1,900,000 4,696,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,072,640 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 720,544 112,397 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -427,218-911,363 10. Net Dönem Karı/Zararı -368,932-595,881 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 13,244,429 32,223,629 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 24,078,343 857,096,325 Satışların Maliyeti (-) -21,425,388-852,663,229 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 2,652,955 4,433,096 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 2,652,955 4,433,096 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -253,364-328,106 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,070,697-4,672,202 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 603 11,771 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -10,666-27,033 FAALİYET KARI/ZARARI -681,169-582,474 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 543,111 821,141 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -230,874-834,548 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -368,932-595,881 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 0 0 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 0 0 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -368,932-595,881 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -368,932-595,881 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -368,932-595,881 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 219

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı CENSA MENKUL DEĞERLER A.Ş. Kayışdağı Cad. 1.Bayraktar Sok. No:9 Ülker Ünver Plz. K:7/15-16 Küçükbakkalköy Ataşehir İstanbul 216-572 66 00 216-577 68 68 www.censamenkul.com.tr 14 Adı/Soyadı Selim Ünver Aygün Cömertpay Ertuğrul Ünver Hamza Ünver Orhan Ünver Şeref Gün Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Selim Ünver Aygün Cömertpay Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Selim Ünver 381,750 25.45% Orhan Ünver 375,000 25.00% Hamza Cengiz Esenalp 352,500 23.50% Şeref Gün 240,000 16.00% Ayşe Esenalp 150,000 10.00% Diğer 750 0.05% Toplam 1,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 4,197,762,995 5,107,841,924 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.43% 0.40% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 51 52 SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 453 453 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 220 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

CENSA MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 3,352,206 2,364,749 Nakit ve Nakit Benzerleri 239,947 745,235 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 904,568 339,397 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 2,900 1,191,243 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 2,186,973 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 17,818 88,874 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 651,564 638,574 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 6,240 6,240 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 628,671 611,119 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 538 315 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 16,115 20,900 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 4,003,770 3,003,323 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2,225,512 1,257,088 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 22,843 1,219,903 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 15,696 37,185 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 2,186,973 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 73,524 100,624 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 23 23 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 73,501 100,601 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,704,734 1,645,611 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,704,734 1,645,611 1. Ödenmiş Sermaye 1,500,000 1,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 282,506 282,506 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -120,244-77,772 10. Net Dönem Karı/Zararı 42,472-59,123 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 4,003,770 3,003,323 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 616,038 713,388 Satışların Maliyeti (-) 0-3,869 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 616,038 709,519 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 616,038 709,519 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -50,626-55,656 Genel Yönetim Giderleri (-) -645,173-603,808 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 65,328 80,591 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -41,998-264,565 FAALİYET KARI/ZARARI -56,431-133,919 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 113,586 81,786 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -11,901-11,775 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 45,254-63,908 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -2,782 4,785 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -2,782 4,785 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 42,472-59,123 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 42,472-59,123 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 42,472-59,123 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 221

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı CITI MENKUL DEĞERLER A.Ş. Tekfen Tower Eski Büyükdere Cad. No:209 Kat:2B Levent Şişli İstanbul 212-319 47 00 212-319 47 99 www.citibank.com.tr 17 Adı/Soyadı Cevat Soner İnanç Orhan Aydın Özkan İlkay Kızıltoprak Talip Boz Murat Demirel Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Cevat Soner İnanç Tayfun Kurban Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Citigroup Financial Products Inc. 1,999,990 100.00% Citigroup Global Markets Bb Inc. 5 0.00% Citigroup Risk Brokers Inc. 2 0.00% Citi 1983 Investments Gp Inc. 2 0.00% Citigroup Global Vehicle Securities Inc. 2 0.00% Toplam 2,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 12,850,109,960 19,333,031,139 SGMK** (TL) 2,566,884 0 Vadeli İşlemler (TL) 1,945,752,905 3,059,310,493 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.33% 1.52% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.29% 0.35% Hisse Senedi Sıralaması 25 23 SGMK Sıralaması 105 -- Vadeli İşlemler Sıralaması 46 44 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 56 55 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 222 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

CITI MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 14,655,347 31,083,535 Nakit ve Nakit Benzerleri 13,814,115 20,056,569 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 525,921 10,583,475 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 259,915 429,515 Diğer Dönen Varlıklar 55,396 13,976 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 347,665 425,261 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 391 391 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 262,399 177,659 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 81,607 95,771 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 3,268 151,440 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 15,003,012 31,508,796 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,453,098 12,385,521 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 97,607 10,020,917 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 164,491 181,516 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 118,771 187,557 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,072,229 65,656 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 1,929,875 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 21,526 52,473 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 21,526 52,473 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 13,528,388 19,070,802 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 13,528,388 19,070,802 1. Ödenmiş Sermaye 2,000,000 2,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 400,000 400,000 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 7,532,438 11,128,388 10. Net Dönem Karı/Zararı 3,595,950 5,542,414 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 15,003,012 31,508,796 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 12,238,484 13,424,683 Satışların Maliyeti (-) -2,542,620 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 9,695,864 13,424,683 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 9,695,864 13,424,683 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -588,803-672,517 Genel Yönetim Giderleri (-) -5,633,031-6,688,264 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 134,433 160,216 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -42,872-28,161 FAALİYET KARI/ZARARI 3,565,591 6,195,957 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 930,900 914,005 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -32,798-205,859 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 4,463,693 6,904,103 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -867,743-1,361,689 Dönem Vergi Gelir/Gideri -851,807-1,509,861 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -15,936 148,172 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 3,595,950 5,542,414 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 3,595,950 5,542,414 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 3,595,950 5,542,414 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 223

CREDIT AGRICOLE CHEUVREUX MENKUL DEĞERLER A.Ş. Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı Büyükdere Cad. Yapı Kredi Plaza C Blok Kat:15 Levent Beşiktaş İstanbul 212-371 19 00 212-371 19 01 www.cheuvreux.com 13 Adı/Soyadı Pierre Janus Bertrand Patillet Osman Sencer Tanrıverdi Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Osman Sencer Tanrıverdi Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Credit Agricole Cheuvreux SA 13,000,000 100.00% Bertrand Patillet 0 0.00% Jean Claude Bassien 0 0.00% Jerome Dupard 0 0.00% Pierre Janus 0 0.00% Toplam 13,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,478,949,688 2,968,033,177 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.15% 0.23% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 67 64 SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 5 5 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 224 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

CREDIT AGRICOLE CHEUVREUX MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 3,947,611 4,203,242 Nakit ve Nakit Benzerleri 3,615,895 3,805,128 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 231,527 335,491 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 100,189 62,623 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 750,153 495,292 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 14,314 9,546 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 19,240 4,392 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 524,195 282,709 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 148,463 86,754 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 43,941 111,891 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 4,697,764 4,698,534 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 495,575 1,000,497 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 3,147 5,344 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 309,706 709,836 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 182,722 285,317 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 37,728 51,198 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 37,728 51,198 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 4,164,461 3,646,839 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 4,164,461 3,646,839 1. Ödenmiş Sermaye 11,125,000 13,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 374,833 374,833 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 335,079 335,079 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -4,282,097-7,670,451 10. Net Dönem Karı/Zararı -3,388,354-2,392,622 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 4,697,764 4,698,534 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,503,473 2,571,760 Satışların Maliyeti (-) 0 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,503,473 2,571,760 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,503,473 2,571,760 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -41,250-64,778 Genel Yönetim Giderleri (-) -4,903,864-5,102,414 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 16,441 35,253 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -76,391-56,044 FAALİYET KARI/ZARARI -3,501,591-2,616,223 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 426,905 172,455 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -175,542-16,804 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -3,250,228-2,460,572 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -138,126 67,950 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -138,126 67,950 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -3,388,354-2,392,622 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -3,388,354-2,392,622 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -3,388,354-2,392,622 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 225

CREDIT SUISSE İSTANBUL MENKUL DEĞERLER A.Ş. Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı Yıldırım Oğuz Göker Cad. Maya Plaza Kat:10 Akatlar Beşiktaş İstanbul 212-349 04 00 212-349 04 09 www.credit-suisse.com 25 Adı/Soyadı Fawzi Sami Kyriakos-Saad Akın Tüzün İffet Naz Aşcıoğlu Nicholas John Wilcock Uğur Bayar Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Uğur Bayar Akın Tüzün Burcu Korkut Emre Kemal Mimaroğlu İffet Naz Aşcıoğlu Mustafa Emre Cüylan Serdar Genç Tolga Koyuncu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Credit Suisse (International) Holdings AG 6,760,980 100.00% Credit Suisse Investments (UK) 5 0.00% Credit Suisse Client Nominees (UK) Ltd. 5 0.00% Credit Suisse International 5 0.00% Credit Suisse Investment Holdings (UK) 5 0.00% Toplam 6,761,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 10,863,737,321 19,177,724,164 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 3,843,544,670 11,879,724,465 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.13% 1.51% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.58% 1.38% Hisse Senedi Sıralaması 30 24 SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması 34 22 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 0 0 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 226 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

CREDIT SUISSE İSTANBUL MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 23,639,663 65,716,898 Nakit ve Nakit Benzerleri 22,810,479 30,892,825 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,186 34,553,741 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 825,998 270,332 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,485,625 3,878,262 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 412,150 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 690,044 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,669,984 2,154,753 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 284,062 98,532 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 119,429 934,933 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 26,125,288 69,595,160 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 8,649,122 40,332,228 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 94,891 33,789,250 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,009,212 434,341 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 1,041,432 799,266 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 5,354,218 2,384,490 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 2,492,502 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 1,149,369 432,379 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 52,526 2,451,387 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 52,526 2,451,387 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 17,423,640 26,811,545 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 17,423,640 26,811,545 1. Ödenmiş Sermaye 6,761,000 6,761,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 88,206 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 244,322 596,141 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,617,829 9,978,293 10. Net Dönem Karı/Zararı 8,800,489 9,387,905 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 26,125,288 69,595,160 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 0 29,892,332 Satışların Maliyeti (-) 0 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 0 29,892,332 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 9,820,541 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 9,820,541 0 BRÜT KAR/ZARAR 9,820,541 29,892,332 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -272,685-701,660 Genel Yönetim Giderleri (-) -15,512,057-18,773,028 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -12,290-13,524 Diğer Faaliyet Gelirleri 16,158,073 4,830 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI 10,181,582 10,408,950 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 915,036 2,143,395 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -77,974-736,459 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 11,018,644 11,815,886 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -2,218,155-2,427,981 Dönem Vergi Gelir/Gideri -2,396,773-3,243,485 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 178,618 815,504 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 8,800,489 9,387,905 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 8,800,489 9,387,905 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 8,800,489 9,387,905 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 227

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı DEHA MENKUL KIYMETLER A.Ş. Mumhane Cad. Mumhane Ticaret Mer. No:18 K:4 Karaköy Beyoğlu İstanbul 212-252 71 90 212-252 71 98 www.dehamenkul.com 28 Adı/Soyadı Ceyhan Bektaş Adnan Bıyıkbeyi Hakkı Başbalıkçı Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Abdullah Kaya Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ceyhan Bektaş 473,563 64.00% Adnan Bıyıkbeyi 184,963 25.00% Mehmet İmam Bıyıkbeyi 81,400 11.00% Abdullah Kaya 37 0.01% Hakkı Başbalıkçı 37 0.01% Toplam 740,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 373,151,400 532,816,563 SGMK** (TL) 1,615,522,128 1,300,347,732 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.04% 0.04% SGMK Pazar Payı (%) 0.02% 0.02% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 83 81 SGMK Sıralaması 68 71 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 4,649 4,435 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 228 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

DEHA MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 21,051,981 26,323,240 Nakit ve Nakit Benzerleri 20,332,213 21,746,915 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 592,921 482,083 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 38,783 3,748,514 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,547 1,708 Diğer Dönen Varlıklar 86,517 344,020 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 13,045,852 13,081,498 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 288,626 333,104 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 12,720,000 12,720,000 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 36,584 28,394 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 642 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 34,097,833 39,404,738 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 750,091 4,785,169 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 716,750 4,516,167 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,010 40,653 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 228,349 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 32,331 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 301,000 366,256 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 254,992 332,261 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 46,008 33,995 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 33,046,742 34,253,313 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 33,046,742 34,253,313 1. Ödenmiş Sermaye 740,000 740,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 7,921,210 7,921,210 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 2,233,660 2,233,660 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 871,632 871,632 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 19,330,665 21,280,240 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,949,575 1,206,571 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 34,097,833 39,404,738 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,597,020,126 763,423,258 Satışların Maliyeti (-) -1,596,021,398-762,156,966 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 998,728 1,266,292 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 998,728 1,266,292 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -37,796-32,039 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,382,498-1,810,378 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 12,652 452,466 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -13,348-9,320 FAALİYET KARI/ZARARI -422,262-132,979 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 5,561,056 4,769,458 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -3,038,431-3,213,572 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 2,100,363 1,422,907 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -150,788-216,336 Dönem Vergi Gelir/Gideri -144,963-228,349 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -5,825 12,013 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,949,575 1,206,571 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,949,575 1,206,571 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 1,949,575 1,206,571 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 229

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı DELTA MENKUL DEĞERLER A.Ş. Teşvikiye Cad. İkbal İş Merkezi No:17 K:6 Teşvikiye Şişli İstanbul 212-310 08 00 212-236 65 67 www.deltamenkul.com.tr www.deltamenkul.com.tr 38 Adı/Soyadı Fazlı Özcan E. Turgut Fergan Mustafa Cem Fergan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Mustafa Cem Fergan Figen Özavcı Hakan Avdan Meltem Nasuhbeyoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Fazlı Özcan 3,599,928 50.00% Mustafa Cem Fergan 3,564,000 49.50% E. Turgut Fergan 28,800 0.40% Özlem Fergan 7,200 0.10% Fahir Kadir Özcan 72 0.00% Toplam 7,200,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 10,758,311,594 12,748,623,370 SGMK** (TL) 1,691,596,173 1,277,326,165 Vadeli İşlemler (TL) 2,737,800,595 1,413,040,890 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.11% 1.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.02% 0.02% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.41% 0.16% Hisse Senedi Sıralaması 31 33 SGMK Sıralaması 67 72 Vadeli İşlemler Sıralaması 39 54 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,403 1,556 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 230 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

DELTA MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 8,265,287 8,369,218 Nakit ve Nakit Benzerleri 127,014 702,405 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 479,577 297,989 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 7,577,059 7,298,043 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 46,806 49,210 Diğer Dönen Varlıklar 34,831 21,571 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 6,785,578 6,524,764 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 3,957,880 3,710,405 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 2,777,994 2,720,237 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 33,876 43,103 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 5,489 38,224 Diğer Duran Varlıklar 10,339 12,795 TOPLAM VARLIKLAR 15,050,865 14,893,982 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,835,778 2,936,162 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 171,158 1,126 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 3,496,409 2,688,499 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 4,812 12,965 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 61,238 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 50,800 63,240 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 112,599 109,094 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 60,981 44,551 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 60,981 44,551 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 11,154,106 11,913,269 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 11,154,106 11,913,269 1. Ödenmiş Sermaye 7,200,000 7,200,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 688,166 688,166 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 879,949 879,949 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 381,325 381,325 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 2,036,642 2,004,666 10. Net Dönem Karı/Zararı -31,976 759,163 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 15,050,865 14,893,982 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 193,920,241 90,786,096 Satışların Maliyeti (-) -190,989,961-86,524,059 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 2,930,280 4,262,037 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 2,930,280 4,262,037 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -517,426-402,496 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,489,785-3,430,768 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 474,629 93,086 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -932-305 FAALİYET KARI/ZARARI -603,234 521,554 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 594,112 328,741 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -27,845-62,629 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -36,967 787,666 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 4,991-28,503 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0-61,238 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 4,991 32,735 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -31,976 759,163 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -31,976 759,163 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -31,976 759,163 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 231

DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı, İcra Kurulu Başkanı İcra Kurulu Üyesi İcra Kurulu Üyesi Büyükdere Cad No:106 K:16 Esentepe Şişli İstanbul 212-336 40 00 212-212 54 12 www.denizyatirim.com www.denizbank.com 246 Adı/Soyadı Hakan Ateş Bora Böcügöz Cafer Bakırhan Dilek Duman Eric P.B.A. Hermann Tanju Kaya Hüseyin Melih Akosman Hüseyin Sami Çelik Üst Yönetim Görevi İcra Kurulu Başkanı İcra Kurulu Üyesi İcra Kurulu Üyesi, Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Cafer Bakırhan Hüseyin Melih Akosman Hüseyin Sami Çelik Enver Erdem Mustafa Uğur Bayraktar Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Denizbank A.Ş. 24,987,500 99.95% Dexia Participation Belgique SA 5,000 0.02% Bora Böcügöz 2,500 0.01% Hakan Ateş 2,500 0.01% Cafer Bakırhan 2,500 0.01% Toplam 25,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 42,015,772,391 45,671,583,308 SGMK** (TL) 15,801,795,397 13,138,402,281 Vadeli İşlemler (TL) 25,594,949,353 38,305,805,296 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 4.35% 3.59% SGMK Pazar Payı (%) 0.23% 0.17% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 3.83% 4.44% Hisse Senedi Sıralaması 5 6 SGMK Sıralaması 40 40 Vadeli İşlemler Sıralaması 8 6 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 57,743 60,717 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 232 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 27,393,755 43,124,934 Nakit ve Nakit Benzerleri 11,692,570 21,304,672 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 2,830,768 1,163,189 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 10,365,709 18,382,240 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,882,988 1,711,882 Diğer Dönen Varlıklar 621,720 562,951 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 17,939,255 16,873,100 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 17,054,401 15,832,663 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 419,489 283,739 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 223,946 169,594 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 241,419 587,104 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 45,333,009 59,998,034 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 6,150,714 9,314,288 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,266,976 4,243,151 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,117,767 794,610 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,832,157 756,261 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 1,146,753 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 1,933,814 2,373,513 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 459,075 1,040,020 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 459,075 1,040,020 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 38,723,221 49,643,726 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 38,723,221 49,643,726 1. Ödenmiş Sermaye 25,000,000 25,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 85,347-694,063 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 0 681,894 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -2,124,061 12,956,482 10. Net Dönem Karı/Zararı 15,761,935 11,699,414 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 45,333,009 59,998,034 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,023,517,204 210,214,910 Satışların Maliyeti (-) -988,023,243-170,128,895 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 35,493,961 40,086,015 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 35,493,961 40,086,015 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,874,302-3,455,773 Genel Yönetim Giderleri (-) -22,020,988-25,619,694 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -54,310-265,752 Diğer Faaliyet Gelirleri 142,958 96,545 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -55,669-9,921 FAALİYET KARI/ZARARI 11,631,651 10,831,420 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 8,214,844 3,810,241 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -204,181-177,459 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 19,642,313 14,464,202 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -3,880,379-2,764,788 Dönem Vergi Gelir/Gideri -3,701,927-2,915,621 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -178,451 150,833 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 15,761,935 11,699,414 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 15,761,935 11,699,414 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 15,761,935 11,699,414 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 233

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı DENİZTÜREV MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:108/B Şem-Sir İş Mrk. Kat:10 Esentepe Şişli İstanbul 212-354 82 52 212-211 83 16 www.denizturev.com 4 Adı/Soyadı Hakan Ateş Bora Böcügöz Cafer Bakırhan Eric P.B.A. Hermann Tanju Kaya Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Ali Kürşad Aydın Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Denizbank A.Ş. 6,999,776 87.50% Deniz Yat. Menkul Kıy. A.Ş. 1,000,000 12.50% Dexia Participation Belgique SA 112 0.00% Hakan Ateş 56 0.00% Bora Böcügöz 56 0.00% Toplam 8,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 0 0 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması -- -- SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 274 252 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 234 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

DENİZTÜREV MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 9,234,270 9,267,552 Nakit ve Nakit Benzerleri 8,442,097 8,870,020 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 785,673 389,626 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 4,835 4,881 Diğer Dönen Varlıklar 1,665 3,025 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 52,679 23,936 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 31,884 6,544 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 10,845 4,058 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 9,950 13,334 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 9,286,949 9,291,488 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 77,606 79,460 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,488 2,210 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 11,892 12,252 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 2,965 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 7,971 7,971 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 48,652 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 52,290 8,375 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 8,604 47,621 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 6,976 45,985 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 1,628 1,636 ÖZKAYNAKLAR 9,200,739 9,164,407 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 9,200,739 9,164,407 1. Ödenmiş Sermaye 8,000,000 8,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 90,987 101,280 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 913,711 1,099,459 10. Net Dönem Karı/Zararı 196,041-36,332 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 9,286,949 9,291,488 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 625 545 Satışların Maliyeti (-) 0 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 625 545 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 625 545 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -9,718-516 Genel Yönetim Giderleri (-) -925,839-971,356 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 92,352 111,976 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -394 0 FAALİYET KARI/ZARARI -842,974-859,351 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,093,165 823,625 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -4,790-3,990 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 245,401-39,716 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -49,360 3,384 Dönem Vergi Gelir/Gideri -52,371 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 3,011 3,384 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 196,041-36,332 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 196,041-36,332 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 196,041-36,332 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 235

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı DESTEK MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Yapı Kredi Plaza C Blok K:13 Levent Beşiktaş İstanbul 212-371 50 00 212-371 50 60 www.destekmenkul.com www.destekmenkul.com 21 Adı/Soyadı Altunç Kumova Azize Binnur Uzman Ebru Kumova Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Altunç Kumova Banu Kıvcı Tokalı Celal Çamaş Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Destek Finans Faktoring Hizmetleri A.Ş. 3,684,074 98.24% Altunç Kumova 65,377 1.74% Nurdan Gülçelik 549 0.01% Azize Binnur Uzman 0 0.00% Ebru Kumova 0 0.00% Toplam 3,750,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) -- 11,406,399 SGMK** (TL) -- 0 Vadeli İşlemler (TL) -- 15,522,247,942 Hisse Senedi Pazar Payı (%) -- 0.00% SGMK Pazar Payı (%) -- 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) -- 1.80% Hisse Senedi Sıralaması -- 84 SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- 17 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) -- 5 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 236 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

DESTEK MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 5,782,787 Nakit ve Nakit Benzerleri 983,866 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 922 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 4,521,028 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,259 Diğer Dönen Varlıklar 275,712 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 DURAN VARLIKLAR 2,401,123 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 1,209,802 Maddi Duran Varlıklar 274,063 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 917,258 Şerefiye 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 Diğer Duran Varlıklar 0 TOPLAM VARLIKLAR 8,183,910 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,683,628 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 3,623,045 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 10,076 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 50,507 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 30,634 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 1,158 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 29,476 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 ÖZKAYNAKLAR 4,469,648 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 4,469,648 1. Ödenmiş Sermaye 3,750,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,085,822 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 5. Değer Artış Fonları 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 19,457 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,144,792 10. Net Dönem Karı/Zararı 759,161 Azınlık Payları 0 TOPLAM KAYNAKLAR 8,183,910 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 3,329,783 Satışların Maliyeti (-) 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 3,329,783 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,329,783 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -691,242 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,950,668 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 184,341 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -2,596 FAALİYET KARI/ZARARI 869,618 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 217,963 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -223,956 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 863,625 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -104,464 Dönem Vergi Gelir/Gideri -91,929 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -12,535 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 759,161 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 DÖNEM KARI/ZARARI 759,161 Azınlık Payları 0 Ana Ortaklık Payları 759,161 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 237

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Eski Büyükdere Cad. Tekfen Tower No:209 Kat:18 4.Levent Beşiktaş İstanbul 212-319 03 19 212-319 03 99 www.deutschesecurities.com.tr 26 Adı/Soyadı Ahmet Raif Ünüvar Ahmet Sinan Mumcuoğlu Arnd Eugen Sieling İdil Dağdelen Börekçi Kerim Richard Derhalli Murray Daniel Remarque Roos Nuran Çevik Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Ahmet Raif Ünüvar Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Deutsche Bank A.G. 8,999,996 100.00% Kerim Richard Derhalli 1 0.00% DB Capital Markets (Deutschland) Gmbh 1 0.00% Ahmet Raif Ünüvar 1 0.00% Süddeutsche Vermögensverwaltung Gmbh 1 0.00% Toplam 9,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 8,630,126,767 13,866,730,043 SGMK** (TL) 2,465,905,896 4,532,065,995 Vadeli İşlemler (TL) 4,991,214,868 9,818,454,483 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.89% 1.09% SGMK Pazar Payı (%) 0.04% 0.06% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.75% 1.14% Hisse Senedi Sıralaması 35 32 SGMK Sıralaması 58 59 Vadeli İşlemler Sıralaması 28 24 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 12 9 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 238 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 22,886,974 23,492,257 Nakit ve Nakit Benzerleri 22,329,826 19,800,394 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 6,983 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 81,086 3,374,619 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 862 5,685 Diğer Dönen Varlıklar 468,217 311,559 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 4,249,816 4,648,474 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 320,434 180,047 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 91,643 95,921 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,079,709 987,819 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 445,756 341,676 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 2,312,274 2,994,342 Diğer Duran Varlıklar 0 48,669 TOPLAM VARLIKLAR 27,136,790 28,140,731 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 10,126,093 7,643,333 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,606,868 2,342,229 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 96,236 20,647 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 7,001,231 69,483 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 4,328,779 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 421,758 882,195 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2,717,920 2,178,777 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 2,717,920 2,178,777 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 14,292,777 18,318,621 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 14,292,777 18,318,621 1. Ödenmiş Sermaye 2,000,000 9,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 8,409,615 8,409,615 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 5,074,954 5,074,954 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 6,145,228-1,191,792 10. Net Dönem Karı/Zararı -7,337,020-2,974,156 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 27,136,790 28,140,731 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 2,418,350,927 4,547,788,144 Satışların Maliyeti (-) -2,407,034,480-4,530,880,000 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 11,316,447 16,908,144 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 11,316,447 16,908,144 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,065,097-1,134,461 Genel Yönetim Giderleri (-) -21,690,275-21,066,514 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 177,575 571,715 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -207,085-139,720 FAALİYET KARI/ZARARI -11,468,435-4,860,836 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 2,558,925 1,371,599 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -243,216-166,987 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -9,152,726-3,656,224 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 1,815,706 682,068 Dönem Vergi Gelir/Gideri -56,754 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 1,872,460 682,068 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -7,337,020-2,974,156 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -7,337,020-2,974,156 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -7,337,020-2,974,156 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 239

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı DÜNYA MENKUL DEĞERLER A.Ş. Nöbethane Cad. Kargılı Sk. No:5 Sirkeci Fatih İstanbul 212-512 84 65 212-527 23 37 www.dunyamenkul.com.tr 10 Adı/Soyadı Tolga Çayırlı Erdem Çayırlı Kerim Çayırlı Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Tolga Çayırlı Ahmet Aktaş Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Erdem Çayırlı 376,125 50.15% Kerim Çayırlı 362,625 48.35% Tuğba Çayırlı 3,750 0.50% Sam Gattenio 3,750 0.50% Tolga Çayırlı 3,750 0.50% Toplam 750,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 4,688,629,544 4,494,638,630 SGMK** (TL) 6,055,564 11,827,608 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.49% 0.35% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 47 54 SGMK Sıralaması 94 94 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 83 78 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 240 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

DÜNYA MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 2,130,911 739,869 Nakit ve Nakit Benzerleri 79,149 37,629 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,307,491 385,782 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 310,856 301,395 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 417,490 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 6,935 Diğer Dönen Varlıklar 15,925 8,128 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,162,953 3,156,525 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 738,283 1,771,293 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,409,840 1,371,493 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 1,495 715 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 13,335 13,024 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 4,293,864 3,896,394 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 815,399 418,733 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 734,354 343,865 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 60,729 73,284 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 20,316 1,584 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 67,910 64,003 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 67,910 64,003 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 3,410,555 3,413,658 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 3,410,555 3,413,658 1. Ödenmiş Sermaye 650,000 750,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,717,588 1,717,588 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 197,775 100,897 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 748,243 842,070 10. Net Dönem Karı/Zararı 96,949 3,103 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 4,293,864 3,896,394 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 800,243 1,138,667 Satışların Maliyeti (-) -364,917-819,409 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 435,326 319,258 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 435,326 319,258 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -126,789-120,846 Genel Yönetim Giderleri (-) -445,039-453,553 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 96,113 90,669 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -20,793 0 FAALİYET KARI/ZARARI -61,182-164,472 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 179,808 174,960 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -3,940-5,490 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 114,686 4,998 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -17,737-1,895 Dönem Vergi Gelir/Gideri -20,316-1,584 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 2,579-311 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 96,949 3,103 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 96,949 3,103 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 96,949 3,103 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 241

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ECZACIBAŞI MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:209 Tekfen Tower Kat.5 Levent Şişli İstanbul 212-319 59 99 212-319 58 78 www.emdas.com www.emdas.com.tr 212-319 55 55 134 Adı/Soyadı Levent Avni Ersalman Fehmi Özalp Mustafa Sacit Basmacı Öztin Akgüç Salih Reisoğlu Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Salih Reisoğlu Nusret Hakan Özsoy Selahattin Okan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Eczacıbaşı Yatırım Holding Ortaklığı 10,850,950 98.65% Eczacıbaşı Holding A.Ş. 75,570 0.69% Eczacıbaşi İlaç Sin. Fin. Yat. San. Tic. A.Ş. 73,370 0.67% Rahmi Faruk Eczacıbaşı 55 0.00% Ferit Bülent Eczacıbaşı 55 0.00% Toplam 11,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 13,398,369,089 15,603,834,259 SGMK** (TL) 25,472,815,602 23,105,247,501 Vadeli İşlemler (TL) 2,377,538,624 3,730,975,361 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.39% 1.23% SGMK Pazar Payı (%) 0.37% 0.31% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.36% 0.43% Hisse Senedi Sıralaması 24 31 SGMK Sıralaması 32 33 Vadeli İşlemler Sıralaması 43 40 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 21,661 21,940 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 242 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ECZACIBAŞI MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 31,707,082 29,156,276 Nakit ve Nakit Benzerleri 13,550,609 6,660,300 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 6,956,014 7,097,972 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 6,534,216 13,986,537 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,775,585 376,489 Diğer Dönen Varlıklar 890,658 1,034,978 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 7,333,529 10,273,189 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 5,261 5,520 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 6,310,146 9,235,398 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 609,977 529,334 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 100,621 124,561 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 277,083 335,509 Diğer Duran Varlıklar 30,441 42,867 TOPLAM VARLIKLAR 39,040,611 39,429,465 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 5,788,718 6,953,706 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 131,011 145,486 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,471,234 2,629,944 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 8,311 73,068 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,906,934 5,500 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 3,200,481 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 1,271,228 899,227 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 835,033 999,846 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 835,033 999,846 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 32,416,860 31,475,913 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 32,416,860 31,475,913 1. Ödenmiş Sermaye 11,000,000 11,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 1,756,529 1,756,529 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 18,530,516 19,660,332 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,129,815-940,948 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 39,040,611 39,429,465 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,794,765,874 1,789,037,753 Satışların Maliyeti (-) -1,774,021,141-1,765,178,840 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 20,744,733 23,858,913 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 20,744,733 23,858,913 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,567,389-1,467,027 Genel Yönetim Giderleri (-) -21,499,226-25,868,379 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 3,244,579 2,639,174 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -736,934-521,469 FAALİYET KARI/ZARARI 185,763-1,358,788 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 2,082,424 809,492 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -823,721-438,623 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 1,444,466-987,919 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -314,651 46,971 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0-11,454 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -314,651 58,425 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,129,815-940,948 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,129,815-940,948 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 1,129,815-940,948 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 243

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı EFG İSTANBUL EQUITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Apa Giz Plaza Büyükdere Cad. No:191 Levent Şişli İstanbul 212-317 27 27 212-317 27 26 www.efgistanbulsec.com 68 Adı/Soyadı Mehmet Gani Sönmez Hamza Baturalp Candemir Hüseyin Kelezoğlu Konstantinos Mitropoulos Nikolaos Karamouzis Viktor-Chaim Asser Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Hamza Baturalp Candemir Firdevs Sancı Hüseyin Kelezoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Eurobank Tekfen A.Ş. 8,450,000 100.00% Eurobank EFG Equities Inv. Firm S.A. 0 0.00% Eurobank EFG Asset Man. Inv. Firm S.A. 0 0.00% EFG Eurobank Ergasias S.A. 0 0.00% EFG Finansal Kiralama A.Ş. 0 0.00% Toplam 8,450,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 16,698,580,237 28,070,899,937 SGMK** (TL) 7,689,958 2,079,536 Vadeli İşlemler (TL) 19,070,404,065 35,224,081,589 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.73% 2.21% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 2.85% 4.08% Hisse Senedi Sıralaması 18 14 SGMK Sıralaması 92 106 Vadeli İşlemler Sıralaması 13 8 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 65 73 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 244 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

EFG İSTANBUL EQUITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 109,084,281 203,820,999 Nakit ve Nakit Benzerleri 88,317,098 180,741,440 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 17,430,660 13,651,342 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 499,978 2,853,303 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 2,154,430 6,024,822 Diğer Dönen Varlıklar 682,115 550,092 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 6,114,009 6,219,551 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 1,930,203 1,681,644 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 8,480 8,480 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 3,243,326 2,822,686 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 257,715 683,900 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 674,285 949,521 Diğer Duran Varlıklar 0 73,320 TOPLAM VARLIKLAR 115,198,290 210,040,550 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 22,179,571 105,621,280 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 15,212,885 98,449,229 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 226 16,969 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,374,628 1,275,613 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,013,966 708,365 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 201,310 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 3,463,019 97,880 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 4,813,832 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 114,847 58,082 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 315,163 395,965 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 420 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 314,743 395,965 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 92,703,556 104,023,305 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 92,703,556 104,023,305 1. Ödenmiş Sermaye 8,450,000 8,450,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 25,355,592 25,355,592 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 7,198 7,198 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 3,408,187 3,408,187 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 42,973,088 55,482,579 10. Net Dönem Karı/Zararı 12,509,491 11,319,749 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 115,198,290 210,040,550 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,133,517,626 3,925,570,342 Satışların Maliyeti (-) -1,102,388,798-3,890,529,749 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 31,128,828 35,040,593 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 31,128,828 35,040,593 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,269,559-2,091,795 Genel Yönetim Giderleri (-) -22,697,152-25,528,911 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 125,642 22,854 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -301,346-1,000,477 FAALİYET KARI/ZARARI 6,986,413 6,442,264 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 9,532,560 15,620,655 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -885,958-7,904,300 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 15,633,015 14,158,619 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -3,123,524-2,838,870 Dönem Vergi Gelir/Gideri -2,525,866-3,114,106 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -597,658 275,236 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 12,509,491 11,319,749 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 12,509,491 11,319,749 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 12,509,491 11,319,749 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 245

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı EGEMEN MENKUL KIYMETLER A.Ş. Şair Eşref Bulvarı No:35/1 K:2 Montrö Konak İzmir 232-489 45 30 232-489 61 30 www.egemen.com www.egemen.com 16 Adı/Soyadı Adem Erdölek Nurten Erdölek Sibel Kaya Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Nezih Merter Talay Hanife Akiz Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Adem Erdölek 1,095,200 99.56% Huriye Ayla Toyran 1,870 0.17% Keriman Erdölek 1,760 0.16% Melis Erdölek 550 0.05% Nurten Erdölek 550 0.05% Sibel Kaya 70 0.01% Toplam 1,100,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 845,524,953 1,177,009,015 SGMK** (TL) 581,940 1,591,466 Vadeli İşlemler (TL) 1,069,394,905 214,599,910 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.09% 0.09% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.16% 0.02% Hisse Senedi Sıralaması 75 74 SGMK Sıralaması 116 107 Vadeli İşlemler Sıralaması 57 71 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 228 256 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 246 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

EGEMEN MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 3,355,129 4,045,640 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,880,976 2,740,964 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 625,401 634,666 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 806,296 623,175 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 40,177 40,706 Diğer Dönen Varlıklar 2,279 6,129 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 180,550 256,743 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 2 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 84,800 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 84,800 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 77,265 111,416 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 2,022 3,830 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 56,697 Diğer Duran Varlıklar 16,461 0 TOPLAM VARLIKLAR 3,535,679 4,302,383 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2,042,165 2,901,964 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 40,896 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,023,405 2,834,695 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 18,760 26,373 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 19,465 27,926 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 10,831 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 161 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 16,733 17,095 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 2,571 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,474,049 1,372,493 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,474,049 1,372,493 1. Ödenmiş Sermaye 1,100,000 1,100,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 350,072 228,634 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 6,341 6,341 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 45,503 45,503 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 117,625 93,570 10. Net Dönem Karı/Zararı -145,492-101,555 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 3,535,679 4,302,383 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 657,188 1,024,227 Satışların Maliyeti (-) -223,150-462,760 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 434,038 561,467 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 434,038 561,467 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -70,008-37,187 Genel Yönetim Giderleri (-) -666,892-752,014 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 6,665 2,817 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -6,123-5,006 FAALİYET KARI/ZARARI -302,320-229,923 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 9,333 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 151,253 74,277 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) 0-5,177 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -141,734-160,823 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -3,758 59,268 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -3,758 59,268 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -145,492-101,555 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -145,492-101,555 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -145,492-101,555 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 247

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Yıldız Posta Cad. Dedeman Tic. Mer. No:52 Kat:5/1 Esentepe Beşiktaş İstanbul 212-266 27 66 212-266 16 07 www.ekinvest.com www.ekinvest.com 88 Adı/Soyadı Haluk Ekinci Sıdıka Baytan Tarık Ekinci Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Alp Tekince Mine Tarakçıoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Sıdıka Baytan 1,182,500 43.00% Gülşen Eker 1,182,498 43.00% Adeviye Ekinci (Orhan Kızı) 42,969 1.56% Ayşin Ekinci 42,969 1.56% İsmet Ekinci 42,969 1.56% Diğer 256,096 9.31% Toplam 2,750,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 4,756,874,856 6,192,127,012 SGMK** (TL) 5,142,090,803 6,656,656,440 Vadeli İşlemler (TL) 3,260,121,943 4,092,919,985 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.49% 0.49% SGMK Pazar Payı (%) 0.08% 0.09% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.49% 0.47% Hisse Senedi Sıralaması 46 48 SGMK Sıralaması 49 51 Vadeli İşlemler Sıralaması 37 39 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 6,237 6,566 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 248 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 11,961,394 14,345,999 Nakit ve Nakit Benzerleri 433,711 3,263,044 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 3,315,287 2,185,181 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 7,976,005 8,630,442 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 62,359 108,455 Diğer Dönen Varlıklar 174,032 158,877 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 507,415 671,778 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 44,506 46,844 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 12,500 125 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 295,638 453,906 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 71,194 66,736 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 83,577 104,167 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 12,468,809 15,017,777 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2,189,801 2,383,601 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,774,507 1,930,460 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 311,877 402,962 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 50,179 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 103,417 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 501,439 580,419 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 5,000 5,000 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 496,439 575,419 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 9,777,569 12,053,757 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 9,777,569 12,053,757 1. Ödenmiş Sermaye 2,750,000 2,750,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 3,523,456 3,523,456 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 287,072 405,295 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 880,198 3,152,651 10. Net Dönem Karı/Zararı 2,336,843 2,222,355 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 12,468,809 15,017,777 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,530,868,359 1,905,433,526 Satışların Maliyeti (-) -1,522,405,764-1,895,613,636 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 8,462,595 9,819,890 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 8,462,595 9,819,890 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -265,598-304,956 Genel Yönetim Giderleri (-) -5,677,173-6,991,982 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 84,913 161,058 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -84,475-125,707 FAALİYET KARI/ZARARI 2,520,262 2,558,303 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 466,348 472,889 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -208,210-243,020 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 2,778,400 2,788,172 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -441,557-565,817 Dönem Vergi Gelir/Gideri -456,854-586,407 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 15,297 20,590 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 2,336,843 2,222,355 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 2,336,843 2,222,355 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 2,336,843 2,222,355 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 249

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı EKSPRES YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:106 Kat:15 Esentepe Şişli İstanbul 212-336 51 00 212-336 51 01 www.ekspresinvest.com.tr 31 Adı/Soyadı Hakan Ateş Cafer Bakırhan Eric P.B.A. Hermann Tanju Kaya Wouter G.M. Van Roste Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Haldun Alperat Oğuzhan Gürkan Sevil Yüksel Sinan Gökşen Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Denizbank A.Ş. (A Grubu) 3,901,375 48.76% Denizbank A.Ş. (B Grubu) 1,745,767 21.82% Deniz Yat. Men. Kıy. A.Ş. (B Grubu) 1,454,540 18.18% Deniz Yat. Men. Kıy. A.Ş. (A Grubu) 899,086 11.24% Tanju Kaya 8 0.00% Diğer 24 0.00% Toplam 8,000,800 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 5,003,361,217 5,404,888,319 SGMK** (TL) 5,127,722 100,356,222 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.52% 0.43% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 43 49 SGMK Sıralaması 96 87 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 582 560 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 250 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

EKSPRES YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 41,483,318 44,342,408 Nakit ve Nakit Benzerleri 25,212,282 26,266,702 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 15,922,822 17,769,506 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 58,346 281,251 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 249,395 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,506 1,546 Diğer Dönen Varlıklar 38,967 23,403 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 126,816 318,516 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 76,512 40,301 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 29,247 38,699 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 21,057 239,516 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 41,610,134 44,660,924 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 690,505 1,898,091 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 18,037 240,501 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 169,611 302,170 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 249,395 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 66,372 177,414 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 31,000 968,000 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 170,469 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 156,090 39,537 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 64,783 151,124 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 41,924 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 22,859 109,200 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 41,924 0 ÖZKAYNAKLAR 40,854,846 42,611,709 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 40,854,846 42,611,709 1. Ödenmiş Sermaye 8,000,800 8,000,800 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 1,669,710 1,669,710 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 28,223,123 31,184,336 10. Net Dönem Karı/Zararı 2,961,213 1,756,863 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 41,610,134 44,660,924 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 3,128,104 4,644,929 Satışların Maliyeti (-) 0 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 3,128,104 4,644,929 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,128,104 4,644,929 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -91,045-74,975 Genel Yönetim Giderleri (-) -5,051,948-5,688,917 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 1,868 39,228 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -13,443-1,147,133 FAALİYET KARI/ZARARI -2,026,464-2,226,868 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 5,717,236 4,425,528 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -3,373-3,557 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 3,687,399 2,195,103 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -726,186-438,240 Dönem Vergi Gelir/Gideri -707,924-656,699 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -18,262 218,459 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 2,961,213 1,756,863 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 2,961,213 1,756,863 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 2,961,213 1,756,863 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 251

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ENTEZ MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. Nispetiye Cad. Yıldız Çiçeği Sok. No:29 Etiler Beşiktaş İstanbul 212-287 96 68 212-287 96 88 www.entezmenkul.com.tr www.entezmenkul.com.tr 35 Adı/Soyadı Adnan Kürşat Selimoğlu Türkan Elif Arıkan Can Uğur Doğan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Adnan Kürşat Selimoğlu Hasan Arif Baykal Nuriye Arbay Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Adnan Kürşat Selimoğlu 1,799,910 90.00% Hatice Uygur 200,000 10.00% Aydemir Minaz 30 0.00% Türkan Elif Arıkan Can 30 0.00% Uğur Doğan 30 0.00% Toplam 2,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,999,403,312 7,026,905,549 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 777,965 1,401,818,766 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.21% 0.55% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.16% Hisse Senedi Sıralaması 63 45 SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması 79 55 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,002 1,035 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 252 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ENTEZ MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 9,810,911 11,608,729 Nakit ve Nakit Benzerleri 7,103,477 7,579,637 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 211,142 416,551 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 2,449,072 3,590,648 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,133 0 Diğer Dönen Varlıklar 46,087 21,893 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 562,368 672,131 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 40,217 41,570 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 5,000 51 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 473,314 579,804 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 6,031 2,154 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 37,806 48,552 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 10,373,279 12,280,860 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 6,645,428 8,676,685 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 833,000 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 6,526,978 7,578,297 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 97,634 251,941 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 20,816 13,447 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 187,403 245,413 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 187,403 245,413 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 3,540,448 3,358,762 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 3,540,448 3,358,762 1. Ödenmiş Sermaye 2,000,000 2,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 173,887 173,887 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,197,170 1,366,561 10. Net Dönem Karı/Zararı 169,391-181,686 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 10,373,279 12,280,860 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 199,789,769 463,455,802 Satışların Maliyeti (-) -198,498,933-461,527,595 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,290,836 1,928,207 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,290,836 1,928,207 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -62,818-129,623 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,361,393-2,068,876 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 124,348 3,956 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -16,643 0 FAALİYET KARI/ZARARI -25,670-266,336 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 209,708 118,935 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -12,501-45,031 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 171,537-192,432 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -2,146 10,746 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -2,146 10,746 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 169,391-181,686 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 169,391-181,686 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 169,391-181,686 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 253

ERSTE SECURITIES İSTANBUL MENKUL DEĞERLER A.Ş. Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı Büyükdere Caddesi Kanyon Ofis Bloğu Kat:14 Levent Şişli İstanbul 212-371 25 00 212-371 25 02 www.erstesecuritiesistanbul.com.tr 15 Adı/Soyadı Franz Bichler Jörg Humbert Robert Cselovszki Stefan Rudolf Dörfler Suzan Tanrıyar Yaşar Erkin Şahinöz Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Yaşar Erkin Şahinöz Erkan Kilimci Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Erste Group Bank AG 21,797,200 99.99% EB Erste Bank Int. Beteiligungen GmbH 700 0.00% Erste Securities Polska SA 700 0.00% Erste Securities Zagreb Ltd. 700 0.00% Erste Investment Ltd. 700 0.00% Toplam 21,800,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 0 253,044,100 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 0 40,156,713 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.00% 0.02% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması -- 82 SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- 74 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 153 154 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 254 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ERSTE SECURITIES İSTANBUL MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 1,866,044 9,236,120 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,781,303 1,152,446 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 89 7,997,787 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 924 8,015 Diğer Dönen Varlıklar 83,728 77,872 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 189,821 411,295 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 48,541 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 185,611 251,106 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 4,210 111,648 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 2,055,865 9,647,415 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 78,040 8,272,690 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 34,854 8,047,724 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 188,328 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 36,638 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 43,186 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 12,936 25,056 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 12,936 25,056 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,964,889 1,349,669 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,964,889 1,349,669 1. Ödenmiş Sermaye 7,000,000 5,800,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 2,452,444 2,452,444 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 0 0 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -6,082,688-3,487,555 10. Net Dönem Karı/Zararı -1,404,867-3,415,220 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 2,055,865 9,647,415 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 12,904 747,075 Satışların Maliyeti (-) -12,898-491,782 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 6 255,293 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 6 255,293 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -10,511-22,397 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,635,174-3,830,624 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 35,950 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI -1,609,729-3,597,728 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 273,989 197,182 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -69,127-14,674 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -1,404,867-3,415,220 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 0 0 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 0 0 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -1,404,867-3,415,220 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -1,404,867-3,415,220 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -1,404,867-3,415,220 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 255

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ETİ YATIRIM A.Ş. Merkez Mah. Develi Sokak No:14 Kat:2 Kağıthane İstanbul 212-321 38 38 212-294 93 93 www.etiyatirim.com www.etiyatirim.com 18 Adı/Soyadı Orhan Remzi Karadeniz Fahrettin Ersoy İbrahim Selami Çolak Suat Kırant Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Fahrettin Ersoy Mustafa Oğuz Okumuş Pınar Gülbahar Volkan Akçıray Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Karadeniz Holding A.Ş. 8,199,996 100.00% Osman Murat Karadeniz 1 0.00% Nuri Doğan Karadeniz 1 0.00% Ayşegül Karadeniz 1 0.00% Orhan Remzi Karadeniz 1 0.00% Toplam 8,200,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 159,071,898 3,343,344,783 SGMK** (TL) 5,893,807 599,999,234 Vadeli İşlemler (TL) 0 873,160,170 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.02% 0.26% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.01% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.10% Hisse Senedi Sıralaması 86 61 SGMK Sıralaması 95 80 Vadeli İşlemler Sıralaması -- 60 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 539 560 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 256 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ETİ YATIRIM A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 5,754,673 3,905,824 Nakit ve Nakit Benzerleri 2,430,383 1,218,630 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 3,190,262 2,247,860 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 74,643 364,853 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 59,385 74,481 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 136,117 186,009 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 773 42,315 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 21,200 21,200 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 47,352 81,157 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 21,393 22,148 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 2,626 19,189 Diğer Duran Varlıklar 42,773 0 TOPLAM VARLIKLAR 5,890,790 4,091,833 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,073,249 529,102 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 966,596 405,754 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 37,793 71,927 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 68,860 51,421 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 31,197 77,562 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 31,197 77,562 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 4,786,344 3,485,169 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 4,786,344 3,485,169 1. Ödenmiş Sermaye 8,200,000 8,200,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 2,706,752 2,706,752 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 1,017,547 1,017,547 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -5,916,229-7,137,955 10. Net Dönem Karı/Zararı -1,221,726-1,301,175 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 5,890,790 4,091,833 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 49,869,162 556,413,409 Satışların Maliyeti (-) -50,063,686-555,518,800 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar -194,524 894,609 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR -194,524 894,609 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -15,780-100,425 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,479,710-2,192,445 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0-6,370 Diğer Faaliyet Gelirleri 48,013 9,472 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0-21,846 FAALİYET KARI/ZARARI -1,642,001-1,417,005 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 938,870 202,007 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -521,422-102,740 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -1,224,553-1,317,738 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 2,827 16,563 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 2,827 16,563 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -1,221,726-1,301,175 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -1,221,726-1,301,175 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -1,221,726-1,301,175 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 257

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı EURO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Yıldız Posta Cad. No:17 Kat:3 Cerrahoğulları İş Mer. Esentepe Şişli İstanbul 212-354 07 00 212-356 20 76 www.euroyatirim.com.tr www.euroyatirim.com.tr 40 Adı/Soyadı Mustafa Şahin Coşkun Arık Elif Şahin Akaevren Seda Şahin Yusuf Ali Alan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Mustafa Şahin Elvan Soydaş Yusuf Ali Alan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Halka Açık Kısım 59,397,793 99.00% Mustafa Şahin 600,000 1.00% Nazmi Işık 1,041 0.00% Süleyman İkiz 700 0.00% Mehmet Selahattin Seslioğlu 459 0.00% Diğer 8 0.00% Toplam 60,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 8,943,555,785 10,238,435,353 SGMK** (TL) 1,946,525,714 2,422,053,755 Vadeli İşlemler (TL) 7,401,548,319 9,158,735,761 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.93% 0.81% SGMK Pazar Payı (%) 0.03% 0.03% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 1.11% 1.06% Hisse Senedi Sıralaması 34 36 SGMK Sıralaması 64 64 Vadeli İşlemler Sıralaması 22 26 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,445 1,573 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 258 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

EURO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 11,057,059 10,708,821 Nakit ve Nakit Benzerleri 5,162,743 1,594,456 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,834,929 416,705 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,496,477 8,074,631 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 488,686 583,259 Diğer Dönen Varlıklar 74,224 39,770 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 20,096,081 19,199,374 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 4,191,367 1,987,493 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 9,945,313 11,447,001 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 5,885,599 5,729,236 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 23,212 18,051 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 50,590 17,593 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 31,153,140 29,908,195 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 8,996,524 6,553,306 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 852,322 35,272 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 6,714,117 5,615,484 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,074,646 416,628 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 242,429 364,434 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 113,010 121,488 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,273,677 3,448,138 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 3,169,209 3,266,466 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 516 516 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 48,526 145,061 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 52,907 33,576 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 2,519 2,519 ÖZKAYNAKLAR 18,882,939 19,906,751 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 18,882,939 19,906,751 1. Ödenmiş Sermaye 20,000,000 20,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 51,502 51,502 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 147,933 175,355 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,642,795-1,343,918 10. Net Dönem Karı/Zararı 326,299 1,023,812 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 31,153,140 29,908,195 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 10,842,481 8,500,551 Satışların Maliyeti (-) -6,908,319-4,324,824 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 3,934,162 4,175,727 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,934,162 4,175,727 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -581,578-650,351 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,335,178-3,726,739 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 577,149 1,407,352 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -94,803-187,654 FAALİYET KARI/ZARARI 499,752 1,018,335 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,693,237 1,432,486 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -1,847,899-1,245,348 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 345,090 1,205,473 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -18,791-181,661 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0-167,996 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -18,791-13,665 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 326,299 1,023,812 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 326,299 1,023,812 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 326,299 1,023,812 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 259

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı EVGİN MENKUL DEĞERLER TİCARET A.Ş. Bebek Mah. Bağarası Sok. No:9 K:1/2 Beşiktaş İstanbul 212-287 16 28 212-263 88 75 www.evgin.com.tr www.evgin.com.tr 27 Adı/Soyadı Pamir Sezener Bedii Can Yücaoğlu Erkut Yücaoğlu Halim Öztürk Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Birol Yücel Hakan Gezer Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Pamir Sezener 1,824,000 48.00% Bedii Can Yücaoğlu 760,000 20.00% Erkut Yücaoğlu 760,000 20.00% Melih Murat Yücaoğlu 380,000 10.00% Halim Öztürk 76,000 2.00% Toplam 3,800,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 2,684,412,105 2,942,096,304 SGMK** (TL) 2,028,131,055 2,040,233,706 Vadeli İşlemler (TL) 2,437,557,345 2,499,374,469 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.28% 0.23% SGMK Pazar Payı (%) 0.03% 0.03% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.36% 0.29% Hisse Senedi Sıralaması 59 65 SGMK Sıralaması 63 66 Vadeli İşlemler Sıralaması 41 48 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,097 1,060 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 260 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

EVGİN MENKUL DEĞERLER TİCARET A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 4,438,509 4,525,194 Nakit ve Nakit Benzerleri 2,120,744 2,022,511 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 611,326 448,159 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,633,535 2,005,194 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 72,904 49,330 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 753,449 599,484 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 45,418 47,830 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 5,000 51 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 669,083 505,595 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 33,948 46,008 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 5,191,958 5,124,678 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,317,623 1,699,128 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 11,558 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,194,532 1,609,248 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 83,844 47,989 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 27,689 41,891 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 208,467 256,225 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 153,346 230,034 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 55,121 26,191 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 3,665,868 3,169,325 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 3,665,868 3,169,325 1. Ödenmiş Sermaye 3,800,000 3,800,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 200,945 200,945 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 44,565 263,084 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 799,683-598,161 10. Net Dönem Karı/Zararı -1,179,325-496,543 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 5,191,958 5,124,678 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 157,403,449 7,465,502 Satışların Maliyeti (-) -155,860,281-6,111,033 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,543,168 1,354,469 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,543,168 1,354,469 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -426,355-405,756 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,379,489-2,018,987 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 116,765 477,982 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -685,315 0 FAALİYET KARI/ZARARI -1,831,226-592,292 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 999,385 198,745 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -456,942-143,986 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -1,288,783-537,533 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 109,458 40,990 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 109,458 40,990 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -1,179,325-496,543 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -1,179,325-496,543 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -1,179,325-496,543 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 261

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı FİNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Nispetiye Cad. Akmerkez B Kule K:2-3-7 Etiler Beşiktaş İstanbul 212-282 17 00 212-282 22 50 www.finansinvest.com www.finansonline.com 185 Adı/Soyadı Sinan Şahinbaş Adnan Menderes Yayla Emmanouil Drosatakis Oğuz Büktel Saruhan Doğan Zafer Onat Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Zafer Onat Burçin Mavituna Ceyhun Egemen Erden Mert Ülker Murat Çakır Oğuz Büktel Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Finansbank A.Ş. (B) 49,699,976 99.40% Finansbank A.Ş. (A) 100,000 0.20% National Bank of Greece S.A. 100,000 0.20% Finans Finansal Kiralama A.Ş. 100,000 0.20% Ethniki Kefalaiou 20 0.00% Ethnodata S.A. 4 0.00% Toplam 50,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 50,397,960,841 57,749,529,956 SGMK** (TL) 145,077,925,799 149,079,301,725 Vadeli İşlemler (TL) 16,917,631,863 19,761,743,425 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 5.22% 4.54% SGMK Pazar Payı (%) 2.12% 1.97% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 2.53% 2.29% Hisse Senedi Sıralaması 4 4 SGMK Sıralaması 12 12 Vadeli İşlemler Sıralaması 14 15 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 24,372 26,081 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 262 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

FİNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ KONSOLİDE ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 127,915,485 181,850,251 Nakit ve Nakit Benzerleri 56,242,370 65,597,224 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 26,903,388 39,119,559 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 44,448,964 73,200,102 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 373 2,830,520 Diğer Dönen Varlıklar 320,390 1,102,846 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 35,642,923 73,617,154 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 450,622 495,694 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 18,887,488 55,563,720 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 4,993,576 4,873,007 Maddi Duran Varlıklar 10,363,416 11,552,181 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 830,517 998,708 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 117,304 133,844 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 163,558,408 255,467,405 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 69,747,821 130,785,006 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 20,191,752 59,542,659 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 42,999,595 65,403,904 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,853,422 1,543,456 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 642,217 472,583 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 3,370,325 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 4,060,835 452,079 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,544,933 4,321,254 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 944,496 985,993 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 2,600,437 3,335,261 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 90,265,654 120,361,145 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 90,259,520 120,354,044 1. Ödenmiş Sermaye 12,700,000 50,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 6,013,989 3,313,989 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 15,015,773 30,262,390 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 2,776,835 4,087,516 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 38,401,018 17,842,242 10. Net Dönem Karı/Zararı 15,351,905 14,847,907 Azınlık Payları 6,134 7,101 TOPLAM KAYNAKLAR 163,558,408 255,467,405 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,639,454,965 1,927,626,430 Satışların Maliyeti (-) -1,638,937,390-1,866,026,215 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 517,575 61,600,215 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 55,525,844 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 55,525,844 0 BRÜT KAR/ZARAR 56,043,419 61,600,215 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -4,516,391-5,107,057 Genel Yönetim Giderleri (-) -38,222,671-42,014,514 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 3,486,909 3,505,304 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -2,089,334-2,398,050 FAALİYET KARI/ZARARI 14,701,932 15,585,898 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 5,101,840 7,951,192 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -991,379-4,370,864 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 18,812,393 19,166,226 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -3,457,915-4,315,352 Dönem Vergi Gelir/Gideri -3,814,357-4,504,771 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 356,442 189,419 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 15,354,478 14,850,874 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 15,354,478 14,850,874 Azınlık Payları 2,573 2,967 Ana Ortaklık Payları 15,351,905 14,847,907 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 263

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı FORTİS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Dilhayat Sok. No:8 Etiler Beşiktaş İstanbul 212-358 07 70 212-358 07 59 www.fortisyatirim.com.tr www.fortisyatirim.com.tr 444 01 44 50 Adı/Soyadı Seyfettin Ata Köseoğlu Jean Milan Charles Dominique Givadinovitch Marc Paul Raphael Hugo Van Lerberghe Ömer Abidin Yenidoğan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Aziz Yücel Aysoy Ali Orhan Yalçınkaya Ebru Yasemin Ergül Nilüfer Şatana Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Fortis Bank A.Ş. 18,099,708 100.00% Fortis Emeklilik A.Ş. 145 0.00% 3D Güvenlik Hizm. ve Org. Tic. A.Ş. 145 0.00% Fortis Bank SA/NV 1 0.00% Fortis Finansal Kiralama A.Ş. 1 0.00% Toplam 18,100,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 22,329,816,950 21,755,435,802 SGMK** (TL) 42,954,600,909 31,974,675,960 Vadeli İşlemler (TL) 5,170,800,771 3,728,688,284 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 2.31% 1.71% SGMK Pazar Payı (%) 0.63% 0.42% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.77% 0.43% Hisse Senedi Sıralaması 13 20 SGMK Sıralaması 27 30 Vadeli İşlemler Sıralaması 27 41 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 14,151 14,161 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 264 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

FORTİS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 66,883,209 56,964,616 Nakit ve Nakit Benzerleri 39,244,743 45,485,159 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 4,999,107 1,517,862 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 4,382,284 9,464,616 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 17,648,582 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 434,214 385,279 Diğer Dönen Varlıklar 174,279 111,700 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 5,891,798 5,794,224 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 105,764 180,349 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 25,100 253 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 5,627,763 5,543,402 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 133,171 70,220 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 72,775,007 62,758,840 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 25,636,608 16,716,307 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 26,905 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 23,361,553 14,695,151 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 299,432 294,323 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 244,759 92,267 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,531,357 100,000 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 1,257,468 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 199,507 250,193 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,073,622 1,314,333 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 408,824 663,511 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 664,798 650,822 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 46,064,777 44,728,200 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 46,064,777 44,728,200 1. Ödenmiş Sermaye 18,100,000 18,100,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 19,848,608 19,848,608 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 2,019,768 2,675,553 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 955,717 955,717 10. Net Dönem Karı/Zararı 5,140,684 3,148,322 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 72,775,007 62,758,840 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 3,360,133,525 4,283,176,817 Satışların Maliyeti (-) -3,349,518,062-4,273,306,985 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 10,615,463 9,869,832 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 10,615,463 9,869,832 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,127,426-1,275,201 Genel Yönetim Giderleri (-) -7,288,385-8,035,514 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 675,317 575,490 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -110,777-9,766 FAALİYET KARI/ZARARI 2,764,192 1,124,841 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 4,191,726 3,425,988 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -564,203-568,483 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 6,391,715 3,982,346 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,251,031-834,024 Dönem Vergi Gelir/Gideri -1,325,000-848,000 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 73,969 13,976 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 5,140,684 3,148,322 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 5,140,684 3,148,322 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 5,140,684 3,148,322 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 265

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı GALATA MENKUL DEĞERLER A.Ş. Meclis-i Mebusan Cad. Dursun Han No:23 K:2 Salıpazarı Beyoğlu İstanbul 212-393 39 00 212-293 10 10 www.galatamenkul.com www.galatamenkul.com 35 Adı/Soyadı Engin Gür Hakan Demirbilek Hatice İnci Gür Nihan Can Ufuk Can Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Hakan Demirbilek Ataer Ekener Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Engin Gür 2,240,394 49.79% Ufuk Can 2,240,394 49.79% Hakan Demirbilek 9,606 0.21% Nihan Can 4,803 0.11% Hatice İnci Gür 4,803 0.11% Toplam 4,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 7,379,324,326 8,127,235,229 SGMK** (TL) 1,112,439 1,172,677 Vadeli İşlemler (TL) 1,867,133,300 2,907,637,019 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.76% 0.64% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.28% 0.34% Hisse Senedi Sıralaması 37 41 SGMK Sıralaması 113 109 Vadeli İşlemler Sıralaması 47 46 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 536 584 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 266 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

GALATA MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 13,005,377 13,348,972 Nakit ve Nakit Benzerleri 5,263,515 3,455,469 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 277,108 777,232 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 6,119,442 7,757,375 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,245,568 1,270,954 Diğer Dönen Varlıklar 99,744 87,942 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 545,185 803,528 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 54,150 39,301 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 381,738 728,817 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 109,217 35,410 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 80 0 TOPLAM VARLIKLAR 13,550,562 14,152,500 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 10,589,214 9,372,719 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 2,241,973 2,199,040 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 8,172,656 6,910,999 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 29,123 155,444 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 89,366 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 17,870 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 145,462 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 110,926 128,081 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 110,926 95,759 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 32,322 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,850,422 4,651,700 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,850,422 4,651,700 1. Ödenmiş Sermaye 4,500,000 4,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 0 0 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -2,133,429-1,629,209 10. Net Dönem Karı/Zararı 483,851 1,780,909 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 13,550,562 14,152,500 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 12,224,917 19,621,488 Satışların Maliyeti (-) -8,925,112-14,412,832 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 3,299,805 5,208,656 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,299,805 5,208,656 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -216,565-272,612 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,134,291-3,132,787 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 201,077 25,927 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -10,772 0 FAALİYET KARI/ZARARI 139,254 1,829,184 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 637,585 514,482 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -292,988-466,619 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 483,851 1,877,047 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 0-96,138 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0-89,366 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 0-6,772 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 483,851 1,780,909 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 483,851 1,780,909 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 483,851 1,780,909 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 267

GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı, İcra Kurulu Başkanı, İcra Kurulu Üyesi Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sok. No:1 Beşiktaş İstanbul 212-384 10 10 212-352 42 40 www.garantiyatirim.com.tr www.garanti.com.tr 212-444 03 33 90 Adı/Soyadı Sait Ergun Özen Sabri Metin Ar Ekrem Nevzat Öztangut Gökhan Erün Oğuz Tolga Egemen Süleyman Sözen Zekeriya Öztürk Üst Yönetim Görevi İcra Kurulu Başkanı, Genel Müdür İcra Kurulu Üyesi Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Sabri Metin Ar Ekrem Nevzat Öztangut Çağan Erkan İbrahim Halil Öztop İsmail Baydar Mahmut Kaya Murat Tanrıöver Müge Tuna Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) T. Garanti Bankası A.Ş. 8,327,643 100.00% Doğuş Nakliyat ve Tic. A.Ş. 1 0.00% Garanti Turizm Yatırım İşletme A.Ş. 1 0.00% Doğuş Holding A.Ş. 1 0.00% Doğuş Hava Taşımacılığı A.Ş. 1 0.00% Toplam 8,327,648 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 58,349,139,423 76,184,061,811 SGMK** (TL) 463,839,086 102,968,779 Vadeli İşlemler (TL) 223,661,474 1,414,067,166 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 6.05% 5.99% SGMK Pazar Payı (%) 0.01% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.03% 0.16% Hisse Senedi Sıralaması 3 2 SGMK Sıralaması 79 86 Vadeli İşlemler Sıralaması 68 53 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 3,467 3,388 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 268 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 26,995,349 31,607,023 Nakit ve Nakit Benzerleri 14,243,108 6,998,302 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 11,737,466 22,970,221 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 19,946 21,899 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 893,616 1,444,737 Diğer Dönen Varlıklar 101,213 171,864 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 4,109,573 6,830,106 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 89,041 96,272 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 2,600,000 Maddi Duran Varlıklar 3,563,849 3,844,121 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 154,150 118,203 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 302,533 171,510 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 31,104,922 38,437,129 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,284,057 8,210,860 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,196,331 5,921,100 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 539,868 636,980 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 226,519 135,639 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 623,193 672,545 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 844,596 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 698,146 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 366,494 548,540 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 366,494 548,540 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 27,454,371 29,677,729 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 27,454,371 29,677,729 1. Ödenmiş Sermaye 8,327,648 8,327,648 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 6,131,677 6,131,677 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 935,754 935,754 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 9,893,687 12,059,292 10. Net Dönem Karı/Zararı 2,165,605 2,223,358 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 31,104,922 38,437,129 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 391,678,183 1,718,014,996 Satışların Maliyeti (-) -372,010,097-1,693,693,706 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 19,668,086 24,321,290 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 19,668,086 24,321,290 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -4,395,668-5,401,985 Genel Yönetim Giderleri (-) -14,957,389-18,114,263 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 618,786 597,462 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -3,016-276,579 FAALİYET KARI/ZARARI 930,799 1,125,925 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 2,175,608 2,148,354 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -303,618-400,838 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 2,802,789 2,873,441 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -637,184-650,083 Dönem Vergi Gelir/Gideri -558,974-519,059 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -78,210-131,024 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 2,165,605 2,223,358 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 2,165,605 2,223,358 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 2,165,605 2,223,358 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 269

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Cumhuriyet Mah. E-5 Yanyol No:29 Kartal İstanbul 216-453 00 00 216-451 63 64 www.gedik.com www.gedik.com 216-453 00 53 207 Adı/Soyadı Erhan Topaç Çınar Hilmi Sadıklar Murat Esen Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Erhan Topaç Cem Cihan Mehmet Kamil Cano Özdoğan Mesut Baydur Salih Bülent Ertuna Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Erhan Topaç 12,600,000 35.00% Gedik Holding A.Ş. 7,560,000 21.00% Halka Açık Kısım 5,400,000 15.00% Hülya Gedik Sadıklar 3,600,000 10.00% Hakkı Gedik 3,600,000 10.00% Halil Kaya Gedik 3,240,000 9.00% Toplam 36,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 32,722,740,952 43,211,641,115 SGMK** (TL) 7,139,711,193 5,952,058,364 Vadeli İşlemler (TL) 23,488,416,125 22,993,201,922 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 3.39% 3.40% SGMK Pazar Payı (%) 0.10% 0.08% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 3.51% 2.66% Hisse Senedi Sıralaması 8 8 SGMK Sıralaması 46 54 Vadeli İşlemler Sıralaması 10 13 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 27,225 27,453 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 270 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 93,717,972 150,972,205 Nakit ve Nakit Benzerleri 29,177,361 76,918,438 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 9,095,022 10,751,186 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 51,033,368 60,971,889 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 2,696,799 120,387 Diğer Dönen Varlıklar 1,715,422 2,210,305 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 8,775,704 3,201,011 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 2,164 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 38,996 47,313 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 6,251,032 249,216 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 2,271,296 2,359,994 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 188,084 209,728 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 25,376 332,596 Diğer Duran Varlıklar 920 0 TOPLAM VARLIKLAR 102,493,676 154,173,216 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 58,313,221 100,726,818 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 1,327,933 17 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 53,618,608 96,778,572 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 775,247 1,216,000 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 1,929,060 2,618,311 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 576,940 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 113,918 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 85,433 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 517,945 664,598 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 7,297 7,297 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 253,993 350,582 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 256,655 306,719 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 43,662,510 52,781,800 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 43,662,510 52,781,800 1. Ödenmiş Sermaye 30,000,000 36,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 2,201,478 2,890,231 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 2,053,657 1,126,160 10. Net Dönem Karı/Zararı 9,407,375 12,765,409 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 102,493,676 154,173,216 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 577,104,498 472,288,459 Satışların Maliyeti (-) -559,979,961-442,994,540 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 17,124,537 29,293,919 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 3,085,699 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 3,085,699 0 BRÜT KAR/ZARAR 20,210,236 29,293,919 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -2,264,758-5,481,249 Genel Yönetim Giderleri (-) -9,869,092-13,600,533 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 534,307 375,962 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -105,039-141,713 FAALİYET KARI/ZARARI 8,505,654 10,446,386 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 2,929,105 5,386,757 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -101,580-772,780 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 11,333,179 15,060,363 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,925,804-2,294,954 Dönem Vergi Gelir/Gideri -1,929,060-2,618,311 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 3,256 323,357 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 9,407,375 12,765,409 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 9,407,375 12,765,409 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 9,407,375 12,765,409 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 271

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı GFC GENERAL FİNANS MENKUL DEĞERLER A.Ş. Maçka Cad. Feza Apt. No:1 K:4 Teşvikiye Şişli İstanbul 212-233 10 10 212-296 85 75 www.gfc.com.tr 2 Adı/Soyadı Mahmut Hüseyin Kölük Cemal Kölük Sevim Kölük Şebnem Aydın Üst Yönetim Görevi Adı/Soyadı Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Mahmut Hüseyin Kölük 3,799,999 100.00% Sevim Kölük 1 0.00% Hatice Eskiyapan 0 0.00% Cemal Kölük 0 0.00% Şebnem Aydın 0 0.00% Güler Fennibay 0 0.00% Toplam 3,800,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 4,987,874,941 0 SGMK** (TL) 402,645 983,656 Vadeli İşlemler (TL) 9,449,932,415 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.52% 0.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 1.41% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 44 -- SGMK Sıralaması 118 112 Vadeli İşlemler Sıralaması 21 -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 341 320 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 272 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

GFC GENERAL FİNANS MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 677,760 326,344 Nakit ve Nakit Benzerleri 40,908 240,723 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 487,180 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 56,494 626 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 79,337 83,156 Diğer Dönen Varlıklar 13,841 1,839 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 902,095 519,091 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 40,383 194 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 433,787 10,212 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 25,354 11,886 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 25,363 13,876 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 377,208 482,923 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 1,579,855 845,435 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 237,001 1,213,465 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 124,313 707,829 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 88,552 505,636 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 24,136 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 113,009 76,185 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 62,607 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 62,603 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 50,406 13,578 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,229,845-444,215 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,229,845-444,215 1. Ödenmiş Sermaye 3,800,000 3,800,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 11,033,236 11,033,237 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 41,560 41,560 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -13,161,184-13,644,951 10. Net Dönem Karı/Zararı -483,767-1,674,061 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 1,579,855 845,435 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 18,238,729 939,883 Satışların Maliyeti (-) -18,277,226-938,575 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar -38,497 1,308 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 1,360,123 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 1,360,123 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,321,626 1,308 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -468,907-29,352 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,587,746-1,809,241 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 1,027,219 64,339 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -27,606-33,042 FAALİYET KARI/ZARARI -735,414-1,805,988 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 0 47,075 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -26,342-20,863 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -761,756-1,779,776 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 277,989 105,715 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 277,989 105,715 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -483,767-1,674,061 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -483,767-1,674,061 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -483,767-1,674,061 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 273

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı GLOBAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. Rıhtım Cad. No:51 Karaköy Beyoğlu İstanbul 212-244 55 66 212-244 55 67 www.global.com.tr www.global.com.tr 444 03 21 174 Adı/Soyadı Erol Göker Ayşegül Bensel Çiğdem Gaye Braida Fernandez Gökhan Özer Mehmet Sağıroğlu Şaban Erdikler Tahsin Bensel Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Gökhan Özer Barış Hocaoğlu Emre Yiğit Hasan Tahsin Duran Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Global Yatırım Holding A.Ş. 29,999,996 100.00% Mehmet Kutman 1 0.00% Erol Göker 1 0.00% Ayşegül Bensel 1 0.00% Gregory Michael Kiez 1 0.00% Toplam 30,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 23,613,620,778 32,563,973,528 SGMK** (TL) 9,911,226,132 9,727,346,666 Vadeli İşlemler (TL) 12,210,918,786 14,049,534,092 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 2.45% 2.56% SGMK Pazar Payı (%) 0.14% 0.13% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 1.83% 1.63% Hisse Senedi Sıralaması 12 11 SGMK Sıralaması 43 43 Vadeli İşlemler Sıralaması 18 18 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 16,767 16,797 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 274 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

GLOBAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 55,299,752 66,573,397 Nakit ve Nakit Benzerleri 5,880,108 6,560,589 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 22,019,452 7,504,023 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 27,129,398 51,772,692 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 75,000 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 275,276 Diğer Dönen Varlıklar 195,794 460,817 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 9,312,926 9,253,271 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 222,510 312,945 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 7,789,258 7,785,708 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,066,258 981,187 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 64,198 28,442 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 170,702 144,989 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 64,612,678 75,826,668 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 29,555,202 38,134,850 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 25,295,821 22,601,582 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,113,084 13,237,910 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,244,367 1,198,900 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 901,930 733,785 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 362,673 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 408,905 460,730 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 408,905 460,730 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 34,648,571 37,231,088 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 34,648,571 37,231,088 1. Ödenmiş Sermaye 17,000,000 30,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 150,406 150,406 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 13,525,002 525,002 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0-153,069 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 4,950,922 515,581 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,267,601 3,632,933 10. Net Dönem Karı/Zararı 289,842 2,560,235 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 64,612,678 75,826,668 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 5,654,036,657 5,642,680,514 Satışların Maliyeti (-) -5,624,222,755-5,613,688,256 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 29,813,902 28,992,258 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 29,813,902 28,992,258 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,449,626-1,889,447 Genel Yönetim Giderleri (-) -25,581,975-22,161,242 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 244,838 304,452 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -433-1,882 FAALİYET KARI/ZARARI 3,026,706 5,244,139 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,649,025 1,019,139 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -3,212,415-2,929,003 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 1,463,316 3,334,275 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,173,474-774,040 Dönem Vergi Gelir/Gideri -242,286-748,327 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -931,188-25,713 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 289,842 2,560,235 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 289,842 2,560,235 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 289,842 2,560,235 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 275

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı GÜNEY MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. Has Center İş Merkezi Mehmetçik Sok. B Blok Kat:4 No:121 34180 Bahçelievler İstanbul 212-441 33 00 212-441 33 88 www.guneymenkul.com.tr 23 Adı/Soyadı Ercan Güç Abdullah Aksoy Ali Rıza Aksoy Cemil Aksoy Mevlüt Nihat Güç Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Sudi Aydemir Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Abdullah Aksoy 675,000 30.00% Ercan Güç 562,500 25.00% Cemil Aksoy 337,500 15.00% Ali Rıza Aksoy 225,000 10.00% Mevlüt Nihat Güç 168,750 7.50% Diğer 281,250 12.50% Toplam 2,250,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,458,316,387 2,227,558,292 SGMK** (TL) 36,016 9,434 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.15% 0.18% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 68 69 SGMK Sıralaması 119 122 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 942 875 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 276 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

GÜNEY MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 1,723,433 1,893,092 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,294,207 876,415 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 243,236 818,548 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 185,990 198,129 Diğer Dönen Varlıklar 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 943,454 936,977 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 396,183 386,399 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 248,674 218,426 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 97,427 95,225 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 201,170 236,927 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 2,666,887 2,830,069 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 812,776 909,005 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 100,000 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 791,500 759,381 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 21,276 49,624 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 114,454 180,214 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 114,454 180,214 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,739,657 1,740,850 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,739,657 1,740,850 1. Ödenmiş Sermaye 1,974,774 2,128,581 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 540,623 540,623 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -679,780-775,740 10. Net Dönem Karı/Zararı -95,960-152,614 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 2,666,887 2,830,069 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 173,649,719 1,665,361 Satışların Maliyeti (-) -172,798,250-818,824 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 851,469 846,537 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 851,469 846,537 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -79,928-74,790 Genel Yönetim Giderleri (-) -950,708-1,008,273 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 88,296 38,064 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -335-348 FAALİYET KARI/ZARARI -91,206-198,810 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 0 27,387 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -13,318-16,948 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -104,524-188,371 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 8,564 35,757 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 8,564 35,757 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -95,960-152,614 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -95,960-152,614 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -95,960-152,614 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 277

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı GÜVEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:100-102 Maya Akar Center Kat:12 Esentepe Şişli İstanbul 212-212 32 70 212-288 50 38 www.guvenmenkul.com 9 Adı/Soyadı Ahmet Deniz Tükel Filiz Tükel Murat Erkan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Filiz Tükel Murat Erkan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Filiz Tükel 2,650,000 53.00% Ahmet Deniz Tükel 1,850,000 37.00% Nilgün Erdem 200,000 4.00% Sedat Yar 150,000 3.00% Osman Barda 100,000 2.00% Murat Erkan 50,000 1.00% Toplam 5,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,400,364,353 723,471,624 SGMK** (TL) 4,825,831 565,148 Vadeli İşlemler (TL) 173,137,716 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.15% 0.06% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.03% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 69 79 SGMK Sıralaması 97 115 Vadeli İşlemler Sıralaması 69 -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 313 311 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 278 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

GÜVEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 2,648,639 1,402,874 Nakit ve Nakit Benzerleri 604,867 405,252 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 922,107 39,999 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,078,783 825,207 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 41,533 43,860 Diğer Dönen Varlıklar 1,349 88,556 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 5,842,242 6,133,616 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 5,363,483 5,702,650 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 427,677 389,428 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 39,313 23,683 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 11,769 17,855 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 8,490,881 7,536,490 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,122,108 626,859 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,104,207 606,141 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 16,585 20,718 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 1,316 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 31,830 41,073 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 31,830 41,073 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 7,336,943 6,868,558 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 7,336,943 6,868,558 1. Ödenmiş Sermaye 5,000,000 5,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,167,797 1,167,797 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 499,236 556,954 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 79,541 80,192 10. Net Dönem Karı/Zararı 590,369 63,615 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 8,490,881 7,536,490 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 564,974,445 288,368,443 Satışların Maliyeti (-) -564,482,136-288,117,136 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 492,309 251,307 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 492,309 251,307 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -55,315-32,630 Genel Yönetim Giderleri (-) -674,727-492,976 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 16,668 561 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -64-57 FAALİYET KARI/ZARARI -221,129-273,795 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 858,064 366,030 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -54,598-34,706 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 582,337 57,529 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 8,032 6,086 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 8,032 6,086 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 590,369 63,615 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 590,369 63,615 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 590,369 63,615 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 279

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı HAK MENKUL KIYMETLER A.Ş. Dr. Cemil Bengü Cad. Hak İş Merkezi No:2 Kat:6A Çağlayan Kağıthane İstanbul 212-296 84 84 212-233 69 29 www.hakmenkul.com.tr www.hakmenkul.com.tr 19 Adı/Soyadı Hayrettin Rebi Karaali Ekrem Kerem Korur Yılmaz Yalçınkaya Zekai Aygül Ziya Yurtseven Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Ekrem Kerem Korur Zekai Aygül Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Bizimgaz Yatırım Holding A.Ş. 6,593,513 52.75% Hayrettin Rebi Karaali 5,396,488 43.17% Yılmaz Yalçınkaya 239,188 1.91% Ziya Yurtseven 145,475 1.16% Kıvanç Erdoğan Çaprazlı 46,875 0.38% Diğer 78,461 0.63% Toplam 12,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 3,196,465,454 3,251,226,436 SGMK** (TL) 2,454,720,199 2,452,987,550 Vadeli İşlemler (TL) 662,346,545 401,295,137 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.33% 0.26% SGMK Pazar Payı (%) 0.04% 0.03% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.10% 0.05% Hisse Senedi Sıralaması 58 63 SGMK Sıralaması 59 63 Vadeli İşlemler Sıralaması 60 69 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,222 1,170 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 280 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

HAK MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 16,615,193 13,657,646 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,751,950 8,591,177 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 12,535,997 2,122,439 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 2,291,177 2,907,125 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 22,479 22,946 Diğer Dönen Varlıklar 13,590 13,959 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 13,262,619 13,163,433 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 40,141 40,141 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 12,745,000 12,720,253 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 246,437 382,798 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 203,428 2,394 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 27,613 17,847 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 29,877,812 26,821,079 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 10,905,262 7,749,180 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 30,655 31,687 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 10,775,375 7,623,704 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 55,033 86,641 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 44,199 7,148 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 137,746 121,560 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 137,746 121,560 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 18,834,804 18,950,339 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 18,834,804 18,950,339 1. Ödenmiş Sermaye 12,500,000 12,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 1,893,000 1,893,000 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 1,025,860 1,120,442 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,446,397 2,657,985 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,969,547 778,912 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 29,877,812 26,821,079 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 395,291,852 252,103,941 Satışların Maliyeti (-) -393,058,702-250,165,647 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 2,233,150 1,938,294 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 2,233,150 1,938,294 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -122,594-102,759 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,800,615-1,615,335 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 103,955 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI 309,941 324,155 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,811,794 656,918 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -70-111,469 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 2,121,665 869,604 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -152,118-90,692 Dönem Vergi Gelir/Gideri -121,316-80,925 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -30,802-9,767 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,969,547 778,912 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,969,547 778,912 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 1,969,547 778,912 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 281

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 Kat:4-5 Şişli İstanbul 212-314 81 81 212-221 31 81 www.halkyatirim.com.tr www.halkyatirim.com.tr 92 Adı/Soyadı Hasan Cebeci Ahmet Yarız Levent Eren Mehmet Akif Aydemir Salim Alkan Süleyman Aslan Şahap Kavcıoğlu Yusuf Dağcan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Murat Çetinkaya Ali Ömürbek Azmi Dölen Nil Mühür Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) T. Halk Bankası A.Ş. 27,983,200 99.94% Tasfiye Halinde Halk Emlak İnş. ve Tic. A.Ş. 11,200 0.04% Birlik Sigorta A.Ş. 5,600 0.02% Birlik Hayat Sigorta A.Ş. 0 0.00% Bileşim Alt. Dağ. Kan. ve Öd. Sis. A.Ş. 0 0.00% Toplam 28,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 12,569,701,412 16,533,381,989 SGMK** (TL) 13,653,568,562 16,152,298,717 Vadeli İşlemler (TL) 9,556,031,352 24,282,011,269 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.30% 1.30% SGMK Pazar Payı (%) 0.20% 0.21% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 1.43% 2.81% Hisse Senedi Sıralaması 27 29 SGMK Sıralaması 41 37 Vadeli İşlemler Sıralaması 20 12 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 26,694 28,337 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 282 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 72,726,296 185,398,262 Nakit ve Nakit Benzerleri 37,431,503 56,003,809 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 100,665 601,638 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 33,096,073 128,108,175 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 230,376 662,754 Diğer Dönen Varlıklar 1,867,679 21,886 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 678,480 3,328,572 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 18,546 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 2,225 1,020,694 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 496,106 2,139,687 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 74,416 125,176 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 87,187 43,015 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 73,404,776 188,726,834 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 32,968,516 137,409,464 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 19,422,105 31,758,418 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 10,464,140 103,947,835 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 481,541 670,588 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 2,299,830 529,481 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 278,616 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 224,526 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 300,900 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 430,139 187,447 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 406,021 187,447 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 24,118 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 40,006,121 51,129,923 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 40,006,121 51,129,923 1. Ödenmiş Sermaye 28,000,000 36,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 2,793,014 3,238,062 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 420,254 768,059 10. Net Dönem Karı/Zararı 8,792,853 11,123,802 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 73,404,776 188,726,834 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 741,952,596 620,613,023 Satışların Maliyeti (-) -721,520,327-596,232,319 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 20,432,269 24,380,704 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 20,432,269 24,380,704 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,164,259-3,136,257 Genel Yönetim Giderleri (-) -8,854,115-9,831,551 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 452,937 514,865 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -27,351-74,409 FAALİYET KARI/ZARARI 10,839,481 11,853,352 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 960,132 3,382,147 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -818,615-1,370,630 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 10,980,998 13,864,869 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -2,188,145-2,741,067 Dönem Vergi Gelir/Gideri -2,299,830-2,721,013 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 111,685-20,054 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 8,792,853 11,123,802 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 8,792,853 11,123,802 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 8,792,853 11,123,802 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 283

*Kurum unvanını X TRADE BROKERS MENKUL DEĞERLER A.Ş. olarak değiştirecektir. Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı HEDEF MENKUL DEĞERLER A.Ş.* Büyükdere Cad. No: 191 Apa Giz Plaza Kat: 23 Levent Şişli İstanbul 212-705 10 00 212-705 10 10 0 Adı/Soyadı Jakub Wojciech Zablocki Jakub Maly Mikolaj Walentynowicz Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Savaş Divanlıoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Jakub Wojciech Zablocki 3,499,996 100.00% Jakub Maly 1 0.00% Mikolaj Walentynowicz 1 0.00% Lukasz Baszczynski 1 0.00% X-Broker Sp. Z.o.o 1 0.00% Toplam 3,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 277,292,362 0 SGMK** (TL) 430,261 222,135 Vadeli İşlemler (TL) 426,153,580 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.03% 0.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.06% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 85 -- SGMK Sıralaması 117 119 Vadeli İşlemler Sıralaması 64 -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 199 160 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 284 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

HEDEF MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 405,004 33,629 Nakit ve Nakit Benzerleri 302,810 5,281 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 95,249 26,551 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 164 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 14 0 Diğer Dönen Varlıklar 6,767 1,797 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 74,140 15,982 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 26,200 51 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 37,125 15,931 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 10,815 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 479,144 49,611 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 194,544 2,863 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 10,243 2,675 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 184,301 188 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 4,666 1,072 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 4,666 1,072 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 279,934 45,676 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 279,934 45,676 1. Ödenmiş Sermaye 2,500,034 2,500,034 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 3,681,593 3,681,593 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 32,075 32,075 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -5,331,869-5,933,768 10. Net Dönem Karı/Zararı -601,899-234,258 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 479,144 49,611 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 614,125 22,089 Satışların Maliyeti (-) -430,261-21,200 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 183,864 889 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 183,864 889 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -29,097-121 Genel Yönetim Giderleri (-) -793,975-251,808 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 2,092 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -460-1,623 FAALİYET KARI/ZARARI -637,576-252,663 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 63,256 23,087 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -13,092-8,276 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -587,412-237,852 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -14,487 3,594 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -14,487 3,594 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -601,899-234,258 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -601,899-234,258 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -601,899-234,258 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 285

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli İstanbul 212-376 46 00 212-336 24 72 www.hsbc.com.tr/hsbcyatirim www.hsbc.com.tr/hsbcyatirim 444 01 11 38 Adı/Soyadı Ahmet Derviş Erelçin Ahmet Okçular Ali Batu Karaali Mehmet Hakan Erdem Neslihan Erkazancı Sema Serbest Yaşar Güneş Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Aylin Yılmaz Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) HSBC Bank A.Ş. 6,990,646 99.87% Ahmet Derviş Erelçin 2,205 0.03% Zeynep Öztürk Uslu 1,787 0.03% Neslihan Erkazancı 1,787 0.03% Mehmet Hakan Erdem 1,764 0.03% Diğer 1,811 0.03% Toplam 7,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 17,615,076,171 21,891,547,011 SGMK** (TL) 92,582,106,425 75,864,663,583 Vadeli İşlemler (TL) 1,376,485,007 695,372,346 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.83% 1.72% SGMK Pazar Payı (%) 1.35% 1.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.21% 0.08% Hisse Senedi Sıralaması 15 19 SGMK Sıralaması 19 22 Vadeli İşlemler Sıralaması 52 64 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 23,201 24,395 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 286 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 69,455,104 68,227,149 Nakit ve Nakit Benzerleri 11,366,110 10,529,732 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 53,242,923 51,304,461 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 4,420,708 6,049,574 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 241,977 106,466 Diğer Dönen Varlıklar 183,385 236,916 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 1,414,806 1,516,465 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 120 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 1,172,170 1,172,170 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 15,489 13,325 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 53 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 227,094 330,279 Diğer Duran Varlıklar 0 571 TOPLAM VARLIKLAR 70,869,910 69,743,614 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 7,795,503 7,868,771 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 5,165,086 4,911,126 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 399,508 470,427 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 1,003,648 1,000,546 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,227,261 325,385 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 1,161,287 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 236,229 320,797 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 236,229 320,797 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 62,838,178 61,554,046 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 62,838,178 61,554,046 1. Ödenmiş Sermaye 7,000,000 7,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 24,784,230 24,784,230 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 11,623,992 13,927,548 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 5,681,774 5,681,871 10. Net Dönem Karı/Zararı 13,748,182 10,160,397 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 70,869,910 69,743,614 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 25,552,934 18,903,415 Satışların Maliyeti (-) -6,068,745-63,211 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 19,484,188 18,840,204 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 19,484,188 18,840,204 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,245,092-1,059,197 Genel Yönetim Giderleri (-) -8,998,502-9,537,440 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 445,182 809,251 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -825-719,337 FAALİYET KARI/ZARARI 9,684,951 8,333,481 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 9,822,375 4,593,928 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -2,213,208-33,117 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 17,294,117 12,894,292 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -3,545,935-2,733,895 Dönem Vergi Gelir/Gideri -3,640,225-2,837,080 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 94,290 103,185 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 13,748,182 10,160,397 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 13,748,182 10,160,397 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 13,748,182 10,160,397 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 287

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ING MENKUL DEĞERLER A.Ş. Eski Büyükdere Asfaltı Güney Plaza No:17/4A Kat:3 Şişli İstanbul 212-367 70 00 212-367 70 70 www.ingmenkul.com.tr 9 Adı/Soyadı Dariusz Chrzastowski Haluk Akdoğan Michael Judson Amos Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Kemal Hakan Karaciğan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) ING UK Holdings Limited 1,999,600 99.98% ING Turkbroke 1 Limited 100 0.01% ING Turkbroke 2 Limited 100 0.01% ING Turkbroke 3 Limited 100 0.01% ING Turkbroke 4 Limited 100 0.01% Toplam 2,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 786,194,742 3,336,091,927 SGMK** (TL) 0 176,894 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.08% 0.26% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 77 62 SGMK Sıralaması -- 120 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 155 152 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 288 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ING MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 924,758 1,074,386 Nakit ve Nakit Benzerleri 714,161 1,056,271 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 199,512 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 3,978 Diğer Dönen Varlıklar 11,085 14,137 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 820,718 769,780 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 171,750 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 171,750 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 221,906 221,906 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 167,212 146,763 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 259,850 229,361 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 1,745,476 1,844,166 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 249,870 244,445 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 199,451 188,652 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 31,061 48,261 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 15,372 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 3,986 7,532 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 5,695 18,321 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 5,695 18,321 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,489,911 1,581,400 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,489,911 1,581,400 1. Ödenmiş Sermaye 2,000,000 2,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 7,535,686 7,535,686 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 100,076 100,076 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -7,680,645-8,145,851 10. Net Dönem Karı/Zararı -465,206 91,489 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 1,745,476 1,844,166 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 449,288 1,912,797 Satışların Maliyeti (-) -34-1 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 449,254 1,912,796 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 449,254 1,912,796 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -11,058-38,489 Genel Yönetim Giderleri (-) -851,022-1,729,195 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 124,988 4,418 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -261,241-3,711 FAALİYET KARI/ZARARI -549,079 145,819 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 60,426 125,239 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -47,574-149,080 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -536,227 121,978 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 71,021-30,489 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 71,021-30,489 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -465,206 91,489 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -465,206 91,489 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -465,206 91,489 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 289

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı İNFO YATIRIM A.Ş. Büyükdere Cad. No:156 Metrocity Karşısı Levent Beşiktaş İstanbul 212-319 26 00 212-324 84 26 www.infoyatirim.com www.infoyatirim.com 61 Adı/Soyadı Gülay Alp Hüseyin Murat Kayacan Nil Alp Vahit Vardar Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Vahit Vardar Cengiz Akdere Hüseyin Murat Kayacan Mustafa Baş Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Can Alp 3,636,000 40.40% Hikmet Alp 2,880,000 32.00% Nil Alp 1,674,000 18.60% Gülay Alp 808,800 8.99% Mustafa Baş 600 0.01% Diğer 600 0.01% Toplam 9,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 17,258,018,414 28,027,769,593 SGMK** (TL) 2,422,000,891 2,025,327,417 Vadeli İşlemler (TL) 4,552,463,419 5,412,639,665 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.79% 2.20% SGMK Pazar Payı (%) 0.04% 0.03% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.68% 0.63% Hisse Senedi Sıralaması 17 15 SGMK Sıralaması 61 67 Vadeli İşlemler Sıralaması 32 33 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,969 2,101 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 290 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

İNFO YATIRIM A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) SOLO KONSOLİDE VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 14,039,673 33,032,007 Nakit ve Nakit Benzerleri 2,882,043 13,154,774 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 23,403 2,869,415 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 10,579,873 16,566,578 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 398,248 73,938 Diğer Dönen Varlıklar 156,106 367,302 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 509,370 454,481 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 44,754 44,576 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 50,950 4,251 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 367,973 344,231 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 26,273 35,529 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 19,420 25,894 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 14,549,043 33,486,488 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 6,611,795 15,118,073 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 2,062,695 7,061,692 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 3,981,342 7,204,775 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 286,985 180,389 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 243,966 552,671 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 36,807 118,546 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 102,642 159,446 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 93,994 154,110 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 8,648 5,336 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 7,834,606 18,208,969 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 7,834,606 9,158,860 1. Ödenmiş Sermaye 1,500,000 1,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 5,046,693 5,046,693 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 1,368 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 71,344 124,022 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 108,826 290,880 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,107,743 2,195,897 Azınlık Payları 0 9,050,109 TOPLAM KAYNAKLAR 14,549,043 33,486,488 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 833,770,202 2,267,642,471 Satışların Maliyeti (-) -827,858,254-2,259,004,643 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 5,911,948 8,637,828 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 5,911,948 8,637,828 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -560,453-773,939 Genel Yönetim Giderleri (-) -4,338,925-5,041,217 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 137,218 65,078 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0-85,678 FAALİYET KARI/ZARARI 1,149,788 2,802,072 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 280,057 117,417 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -116,427-373,683 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 1,313,418 2,545,806 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -205,675-543,115 Dönem Vergi Gelir/Gideri -243,966-552,671 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 38,291 9,556 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,107,743 2,002,691 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,107,743 2,002,691 Azınlık Payları 0-193,206 Ana Ortaklık Payları 1,107,743 2,195,897 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 291

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. Eski Büyükdere Cad. İz Plaza Giz Binası Kat:2 D:6 Ayazağa Şişli İstanbul 212-290 77 44 212-290 77 43 www.integralmenkul.com.tr 11 Adı/Soyadı Sabri Hakkı Ulukartal Hüseyin Polat Kamile Oya Ulukartal Kıvanç Memişoğlu Osman Önder Ulukartal Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Sabri Hakkı Ulukartal Hüseyin Polat Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Sabri Hakkı Ulukartal 1,994,996 95.00% Ulukartal Holding A.Ş. 105,000 5.00% Osman Önder Ulukartal 1 0.00% Kıvanç Memişoğlu 1 0.00% Ulukartal Kapital Vadeli İşl. Aracılık A.Ş. 1 0.00% Kamile Oya Ulukartal 1 0.00% Toplam 2,100,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) -- 0 SGMK** (TL) -- 0 Vadeli İşlemler (TL) -- 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) -- 0.00% SGMK Pazar Payı (%) -- 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) -- 0.00% Hisse Senedi Sıralaması -- -- SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) -- 0 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 292 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 1,547,974 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,533,881 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 13,193 Diğer Dönen Varlıklar 900 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 DURAN VARLIKLAR 109,485 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 31,957 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 Maddi Duran Varlıklar 77,528 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 Şerefiye 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 Diğer Duran Varlıklar 0 TOPLAM VARLIKLAR 1,657,459 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 50,943 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,925 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 49,018 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 11,743 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 7,267 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 4,476 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 ÖZKAYNAKLAR 1,594,773 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,594,773 1. Ödenmiş Sermaye 2,100,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 5. Değer Artış Fonları 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 0 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 0 10. Net Dönem Karı/Zararı -505,227 Azınlık Payları 0 TOPLAM KAYNAKLAR 1,657,459 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 0 Satışların Maliyeti (-) 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 BRÜT KAR/ZARAR 0 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -26,114 Genel Yönetim Giderleri (-) -516,406 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 88 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -938 FAALİYET KARI/ZARARI -543,370 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 42,619 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) 0 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -500,751 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -4,476 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -4,476 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -505,227 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 DÖNEM KARI/ZARARI -505,227 Azınlık Payları 0 Ana Ortaklık Payları -505,227 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 293

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. İş Kuleleri Kule-2 Kat:12 4. Levent Beşiktaş İstanbul 212-350 20 00 212-350 20 01 www.isyatirim.com.tr www.isbank.com.tr 444 02 02 379 Adı/Soyadı Özcan Türkakın Ebru Özşuca Emre Duranlı Feray Demir Güzide Meltem Kökden Melih Murat Ertem Senar Akkuş Serpil Kılıboz Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı İlhami Koç Ertuğ Yıldırımcan Funda Çağlan Mursaloğlu Mert Erdoğmuş Murat Kural Ufuk Ümit Onbaşı Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Türkiye İş Bankası A.Ş. 127,566,652 63.78% Halka Arz Edilen 62,363,106 31.18% İş Factoring Finansman Hizmetleri A.Ş. 4,864,851 2.43% İş Finansal Kiralama A.Ş. 4,864,851 2.43% Camiş Yatırım Holding A.Ş. 340,540 0.17% Toplam 200,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 76,648,499,810 87,315,259,860 SGMK** (TL) 54,576,175,484 68,350,347,240 Vadeli İşlemler (TL) 88,378,295,234 99,289,612,152 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 7.94% 6.87% SGMK Pazar Payı (%) 0.80% 0.90% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 13.22% 11.50% Hisse Senedi Sıralaması 1 1 SGMK Sıralaması 25 23 Vadeli İşlemler Sıralaması 1 1 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 2,122 2,563 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 294 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ KONSOLİDE ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 2,388,299,822 2,575,972,046 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,371,825,099 1,572,374,058 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 394,408,529 454,835,346 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 591,901,061 501,281,802 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 22,859,249 39,477,430 Diğer Dönen Varlıklar 7,305,884 8,003,410 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 66,219,632 109,729,549 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 4,103,849 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 18,208,365 40,446,278 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 37,214,660 54,390,318 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 8,150,043 8,111,931 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 1,527,344 1,407,989 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 1,119,220 1,269,184 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 2,454,519,454 2,685,701,595 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,937,221,471 2,033,596,094 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 1,322,793,993 1,513,692,852 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 2,557,944 6,467,394 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 597,624,644 497,308,112 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 5,686,169 5,379,496 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 1,434,617 974,919 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 529,303 627,893 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 5,805,011 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 6,594,801 3,340,417 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,690,178 2,083,450 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 186,892 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 144,128 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 1,690,178 1,752,430 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 515,607,805 650,022,051 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 334,180,287 374,675,420 1. Ödenmiş Sermaye 119,387,000 200,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 16,394 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 40,656,600 1,302,324 5. Değer Artış Fonları 2,909,805 3,617,067 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları -246,807-235,109 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 10,784,730 15,799,058 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 92,174,105 90,028,578 10. Net Dönem Karı/Zararı 68,498,460 64,163,502 Azınlık Payları 181,427,518 275,346,631 TOPLAM KAYNAKLAR 2,454,519,454 2,685,701,595 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 24,445,660,762 49,152,326,556 Satışların Maliyeti (-) -24,411,623,147-49,086,936,705 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 34,037,615 65,389,851 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 167,904,655 144,415,538 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 167,904,655 144,415,538 BRÜT KAR/ZARAR 201,942,270 209,805,389 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -14,575,595-17,712,185 Genel Yönetim Giderleri (-) -76,748,818-100,883,793 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0-1,821,408 Diğer Faaliyet Gelirleri 1,836,927 1,264,365 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -4,240,362-1,867,533 FAALİYET KARI/ZARARI 108,214,422 88,784,835 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 2,384,040 3,764,433 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 20,096,170 29,223,427 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -3,545,309-9,088,617 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 127,149,323 112,684,078 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -13,220,354-14,493,241 Dönem Vergi Gelir/Gideri -13,055,587-14,666,668 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -164,767 173,427 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 113,928,969 98,190,837 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 113,928,969 98,190,837 Azınlık Payları 45,430,509 34,027,335 Ana Ortaklık Payları 68,498,460 64,163,502 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 295

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı J.P. MORGAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:185 Kanyon Ofis Binası Kat:8 Levent Beşiktaş İstanbul 212-319 85 00 212-319 86 64 www.jpmorgan.com 5 Adı/Soyadı Lale Burkutoğlu Belma Özmen Serpil Top Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Belma Özmen Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) J.P. Morgan Intern. Finance Limited 6,742,570 100.00% J.P. Morgan Overseas Capital Corporation 2 0.00% Chase Manhattan Overseas Fin. Cor. 2 0.00% J.P. Morgan International Inc 2 0.00% Bank One Intern. Holding Corporation 2 0.00% Toplam 6,742,578 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 0 0 SGMK** (TL) 0 1,159,286 Vadeli İşlemler (TL) 0 86,843 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması -- -- SGMK Sıralaması -- 110 Vadeli İşlemler Sıralaması -- 81 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 34 34 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 296 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

J.P. MORGAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 8,756,332 8,641,177 Nakit ve Nakit Benzerleri 8,114,726 7,780,107 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 513,772 708,593 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 20,053 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 127,834 132,424 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 337,668 542,224 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 50,000 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 261,142 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 261,142 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 57,830 218,598 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 18,696 12,484 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 9,094,000 9,183,401 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 25,463 63,797 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 477 25,491 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 9,905 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 7,500 10,000 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 18,401 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 17,486 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 5,210 11,930 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 3,306 6,181 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 1,904 5,749 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 9,063,327 9,107,674 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 9,063,327 9,107,674 1. Ödenmiş Sermaye 6,742,578 6,742,578 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 636 8,885 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 637,658 642,187 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,111,251 1,677,926 10. Net Dönem Karı/Zararı 571,204 36,098 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 9,094,000 9,183,401 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 0 14 Satışların Maliyeti (-) 0 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 0 14 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 0 14 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,615-103 Genel Yönetim Giderleri (-) -394,419-747,898 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 457 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0-14,945 FAALİYET KARI/ZARARI -396,034-762,475 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,262,110 800,356 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -293,074 0 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 573,002 37,881 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,798-1,783 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -1,798-1,783 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 571,204 36,098 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 571,204 36,098 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 571,204 36,098 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 297

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı KALKINMA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Raşit Rıza Sok. No:5 Şişli İstanbul 212-211 97 97 212-211 97 98 www.kymd.com.tr 8 Adı/Soyadı İrfan Yaşar Bahattin Sekkin Metin Pehlivan Zekai Işıldar Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Çiğdem Öztürk Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) T. Kalkınma Bankası A.Ş. 4,999,930 100.00% Mahmut Soykut Cihangir 40 0.00% Mehmet Latif Karaman 10 0.00% Bahattin Sekkin 10 0.00% Saniye Cansel İnankur 10 0.00% Toplam 5,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,309,312,922 0 SGMK** (TL) 1,792,603,601 0 Vadeli İşlemler (TL) 3,332,276,879 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.14% 0.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.03% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.50% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 70 -- SGMK Sıralaması 65 -- Vadeli İşlemler Sıralaması 36 -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 743 598 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 298 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

KALKINMA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 9,858,268 5,989,435 Nakit ve Nakit Benzerleri 9,501,596 5,886,424 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 82,170 15 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 7,771 0 Diğer Dönen Varlıklar 266,731 102,996 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 302,801 256,704 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 299,465 255,374 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 3,336 1,330 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 10,161,069 6,246,139 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 494,294 295,856 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 17,463 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 139,109 163,334 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 143,007 20,439 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 194,715 112,083 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 408,868 247,955 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 352,978 199,533 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 55,890 48,422 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 9,257,907 5,702,328 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 9,257,907 5,702,328 1. Ödenmiş Sermaye 5,000,000 5,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 1,046,440 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 614,909 914,326 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 2,504,608 224,111 10. Net Dönem Karı/Zararı 91,950-436,108 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 10,161,069 6,246,139 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 167,189,249 0 Satışların Maliyeti (-) -165,192,617 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,996,632 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 1,092,424 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) -25,443 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 1,066,981 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,063,613 0 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -295,315-323,812 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,510,378-1,065,568 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 463 313,770 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -2,932-80,232 FAALİYET KARI/ZARARI 255,451-1,155,842 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 0 722,067 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -116,808-9,801 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 138,643-443,576 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -46,693 7,468 Dönem Vergi Gelir/Gideri -61,704 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 15,011 7,468 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 91,950-436,108 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 91,950-436,108 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 91,950-436,108 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 299

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı KAPİTAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:61 Uso Center Kat:15 34398 Maslak Şişli İstanbul 212-330 03 33 212-330 03 69 www.kapitalmenkul.com.tr www.kapitalmenkul.com.tr 28 Adı/Soyadı Moris Sadioğlu Erdinç Sevimli Mehmet Seyfettin Kibaroğlu Muhsine Akar Vedat Sadioğlu Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Mehmet Seyfettin Kibaroğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Kapital Factoring Hizmetleri A.Ş. 4,789,443 95.79% Endüstri Holding A.Ş. 111,460 2.23% Sınai ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş. 91,996 1.84% Akçansa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. 4,762 0.10% Baytur İnşaat Taahhüt A.Ş. 1,859 0.04% Çukurova Tük. Ürün. Paz. San. ve Tic. A.Ş. 480 0.01% Toplam 5,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 11,839,294,238 10,780,417,837 SGMK** (TL) 0 5,330,443,463 Vadeli İşlemler (TL) 5,636,402,430 4,682,440,543 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.23% 0.85% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.07% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.84% 0.54% Hisse Senedi Sıralaması 28 35 SGMK Sıralaması -- 56 Vadeli İşlemler Sıralaması 25 36 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 116 115 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 300 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

KAPİTAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 10,174,028 7,937,710 Nakit ve Nakit Benzerleri 4,221,809 1,589,987 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 4 76 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 2,705,228 6,316,054 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,224,977 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 450 1,907 Diğer Dönen Varlıklar 21,560 29,686 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,712,493 2,614,803 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 41,427 40,048 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 42,400 42,400 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 2,592,392 2,492,533 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 14,146 7,022 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 21,975 32,614 Diğer Duran Varlıklar 153 186 TOPLAM VARLIKLAR 12,886,521 10,552,513 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 5,218,283 4,713,867 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,901,333 4,330,772 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 68,947 347,907 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 3,224,977 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 21,548 35,188 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 1,478 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 92,361 140,966 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 92,361 140,966 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 7,575,877 5,697,680 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 7,575,877 5,697,680 1. Ödenmiş Sermaye 7,000,000 5,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 731,984 731,984 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 64,870 64,870 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -540,094-220,977 10. Net Dönem Karı/Zararı 319,117 121,803 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 12,886,521 10,552,513 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 521,766,413 2,723,356,678 Satışların Maliyeti (-) -519,174,866-2,720,429,239 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 2,591,547 2,927,439 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 2,591,547 2,927,439 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -623,696-622,023 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,210,717-2,436,906 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -757-456 Diğer Faaliyet Gelirleri 49,675 85,307 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -11-3,122 FAALİYET KARI/ZARARI -193,959-49,761 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 550,532 248,034 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -36,653-87,109 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 319,920 111,164 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -803 10,639 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -803 10,639 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 319,117 121,803 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 319,117 121,803 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 319,117 121,803 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 301

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı KARE YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Kısıklı Cad. No:4 Ak-Sarkuysan İş Merkezi Altunizade Üsküdar İstanbul 216-559 60 00 216-559 60 60 www.kareyatirim.com.tr www.kareyatirim.com.tr 14 Adı/Soyadı Suna Kıraç Aykut Ümit Taftalı Deniz Akkuş Ümit Ertuğ Kumcuoğlu Zekai Terzi Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Ümit Ertuğ Kumcuoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Kök Finansal Yatırımlar A.Ş. 7,999,300 99.99% Suna Kıraç 574 0.01% Deniz Akkuş 42 0.00% Ümit Ertuğ Kumcuoğlu 42 0.00% Zekai Terzi 42 0.00% Toplam 8,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 988,678,205 1,159,643,148 SGMK** (TL) 259,753,940 790,194,726 Vadeli İşlemler (TL) 1,114,184,776 6,027,289,689 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.10% 0.09% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.01% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.17% 0.70% Hisse Senedi Sıralaması 73 75 SGMK Sıralaması 82 77 Vadeli İşlemler Sıralaması 55 31 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 257 259 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 302 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

KARE YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 8,900,858 8,148,768 Nakit ve Nakit Benzerleri 2,062,667 5,492,331 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 5,847,370 2,520,210 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 12,364 20,492 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 961,115 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 102,081 Diğer Dönen Varlıklar 17,342 13,654 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 1,428,057 675,189 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 88,448 92,844 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 644,531 486,740 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 71,295 95,605 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 623,783 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 10,328,915 8,823,957 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 4,126,611 5,312,246 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 4,000,390 5,056,459 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 15,609 17,641 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 68,952 68,579 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 3,399 4,068 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 130,000 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 38,261 35,499 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 30,043 123,806 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 23,186 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 6,857 15,234 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 108,572 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 6,172,261 3,387,905 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 6,172,261 3,387,905 1. Ödenmiş Sermaye 7,000,000 8,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 276,386 276,386 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,160,449-1,104,125 10. Net Dönem Karı/Zararı 56,324-3,784,356 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 10,328,915 8,823,957 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 495,453,421 486,810,378 Satışların Maliyeti (-) -493,912,507-486,447,504 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,540,914 362,874 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,540,914 362,874 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -108,192-524,896 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,684,767-2,846,614 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 1,330 1,916 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -53,859-59,077 FAALİYET KARI/ZARARI -1,304,574-3,065,797 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 893,901 598,196 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -156,786-584,400 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -567,459-3,052,001 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 623,783-732,355 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 623,783-732,355 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 56,324-3,784,356 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 56,324-3,784,356 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 56,324-3,784,356 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 303

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. Eski Büyükdere Cad. Tahir Ağa Çeşme Sok. Ayazağa Tic. Mrk. No:11 Kat:12 Maslak Şişli İstanbul 212-286 30 00 212-286 30 50 www.marbasmenkul.com.tr www.marbasmenkul.com.tr 33 Adı/Soyadı Erhan Topaç Bedii Ensari Çınar Hilmi Sadıklar Murat Esen Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Hamdullah Ceylan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 4,999,818 100.00% Hakkı Gedik 45 0.00% Bedii Ensari 45 0.00% Hülya Gedik Sadıklar 45 0.00% Erhan Topaç 45 0.00% Toplam 5,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 26,793,679,451 30,610,840,755 SGMK** (TL) 1,591,739 0 Vadeli İşlemler (TL) 38,599,448,333 44,135,320,768 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 2.78% 2.41% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 5.78% 5.11% Hisse Senedi Sıralaması 10 12 SGMK Sıralaması 109 -- Vadeli İşlemler Sıralaması 4 5 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 486 512 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 304 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) SOLO KONSOLİDE VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 33,071,760 24,129,015 Nakit ve Nakit Benzerleri 11,503,440 13,142,168 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,251,900 4,070,494 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 19,128,005 6,662,678 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 729,294 1,104 Diğer Dönen Varlıklar 459,121 252,571 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 428,700 442,286 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 152,005 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 199,934 110,509 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 205,791 168,162 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 9,998 4,176 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 8,250 5,553 Diğer Duran Varlıklar 4,727 1,881 TOPLAM VARLIKLAR 33,500,460 24,571,301 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 25,325,547 11,558,072 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 17 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 24,571,431 10,896,139 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 94,439 71,030 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 474,842 277,379 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 165,226 285,743 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 27,764 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 19,609 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 89,543 80,813 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 21,846 27,848 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 67,697 52,965 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 8,085,370 12,932,416 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 8,085,370 8,232,164 1. Ödenmiş Sermaye 5,000,000 5,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 5,544 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 207,487 372,926 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,018,501 1,718,624 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,853,838 1,140,614 Azınlık Payları 0 4,700,252 TOPLAM KAYNAKLAR 33,500,460 24,571,301 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 537,302,878 69,375,828 Satışların Maliyeti (-) -531,302,611-63,411,464 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 6,000,267 5,964,364 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 6,000,267 5,964,364 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -2,568,773-2,777,722 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,131,894-2,139,415 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 65,321 24,774 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -13,902-16,330 FAALİYET KARI/ZARARI 1,351,019 1,055,671 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,320,871 651,735 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -294,747-27,514 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 2,377,143 1,679,892 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -523,305-266,730 Dönem Vergi Gelir/Gideri -474,842-277,379 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -48,463 10,649 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,853,838 1,413,162 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,853,838 1,413,162 Azınlık Payları 0 272,548 Ana Ortaklık Payları 1,853,838 1,140,614 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 305

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı MEKSA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Metrocity A Blok No:171/4-5 Şişli İstanbul 212-385 09 00 212-344 11 21 www.meksa.com.tr www.meksa.com.tr 162 Adı/Soyadı Mehmet Emin Sazak İsmail Öncel Saffet Avdan Yurdal Sert Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Vesile Şarlıoğlu Ersan Namyeter Mete Muzaffer Bıçaklıoğlu Oğuzhan Büyükbayram Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Meksa Holding A.Ş. 8,951,305 89.51% Mehmet Emin Sazak 702,264 7.02% Güven Sazak 302,750 3.03% Ömür Ferhatoğlu 43,260 0.43% Rıza Kaan Ferhatoğlu 132 0.00% Diğer 289 0.00% Toplam 10,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 26,739,675,545 43,235,965,011 SGMK** (TL) 2,966,013,474 4,600,447,641 Vadeli İşlemler (TL) 12,937,298,744 13,128,390,108 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 2.77% 3.40% SGMK Pazar Payı (%) 0.04% 0.06% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 1.94% 1.52% Hisse Senedi Sıralaması 11 7 SGMK Sıralaması 54 58 Vadeli İşlemler Sıralaması 17 19 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 4,422 4,832 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 306 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

MEKSA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 45,794,964 58,985,917 Nakit ve Nakit Benzerleri 16,090,536 23,243,176 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,852,719 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 27,679,342 35,670,078 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 114,220 4,920 Diğer Dönen Varlıklar 58,147 67,743 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 942,210 2,148,046 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 34,489 144,744 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 665,933 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 25,440 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 500,052 844,754 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 265,593 327,847 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 116,256 160,098 Diğer Duran Varlıklar 380 4,670 TOPLAM VARLIKLAR 46,737,174 61,133,963 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 37,782,677 48,994,218 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 3,951,163 10,152,796 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 33,233,737 38,029,735 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 292,400 528,879 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 135,297 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 282,808 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 170,080 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 461,389 723,700 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 461,389 723,700 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 8,493,108 11,416,045 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 8,493,108 11,416,045 1. Ödenmiş Sermaye 7,100,000 9,395,025 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 147,440 147,440 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 21,743 4,428 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 60,126 133,360 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -353,187 19,267 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,516,986 1,716,525 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 46,737,174 61,133,963 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 466,124,068 157,781,702 Satışların Maliyeti (-) -456,335,574-142,775,134 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 9,788,494 15,006,568 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 9,788,494 15,006,568 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,230,223-1,518,247 Genel Yönetim Giderleri (-) -6,644,524-10,666,292 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 167,152 58,754 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -50,460-10,540 FAALİYET KARI/ZARARI 2,030,439 2,870,243 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 183,139 216,175 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -377,315-906,660 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 1,836,263 2,179,758 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -319,277-463,233 Dönem Vergi Gelir/Gideri -316,187-503,830 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -3,090 40,597 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,516,986 1,716,525 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,516,986 1,716,525 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 1,516,986 1,716,525 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 307

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı MERRILL LYNCH MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:185 Kanyon Ofis Bloğu 11. Kat 34394 Levent Beşiktaş İstanbul 212-319 95 00 212-319 95 11 www.ml.com.tr 16 Adı/Soyadı Berat Elif Bilgi Zapparoli Christine Akins Eosco Hakan Çağlar Müge Tarımcı Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Banu Merve Çobanoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. 1,999,800 99.99% Merrill Lynch Group Inc. 50 0.00% Merrill Lynch Group Holdings I, LLC 50 0.00% Merrill Lynch Group Holdings II, LLC 50 0.00% Merrill Lynch Group Holdings III, LLC 50 0.00% Toplam 2,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 15,211,727,354 20,877,317,684 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.58% 1.64% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 22 21 SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 13 13 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 308 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

MERRILL LYNCH MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 22,105,865 29,938,471 Nakit ve Nakit Benzerleri 21,715,829 29,885,809 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 369,925 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 7,996 Diğer Dönen Varlıklar 20,111 44,666 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 393,437 491,214 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 52,353 28,797 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 103,726 78,642 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 237,358 383,775 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 22,499,302 30,429,685 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 4,577,384 10,405,799 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 5,014,271 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 809 831 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 2,532,674 1,908,943 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 520,025 922,990 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,183,042 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 1,903,775 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 340,834 654,989 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 4,823 6,402 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 4,823 6,402 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 17,917,095 20,017,484 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 17,917,095 20,017,484 1. Ödenmiş Sermaye 2,000,000 2,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 3,058,178 3,058,178 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 341,822 1,297,289 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 6,494,615 3,561,628 10. Net Dönem Karı/Zararı 6,022,480 10,100,389 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 22,499,302 30,429,685 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 13,841,769 21,560,712 Satışların Maliyeti (-) 0 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 13,841,769 21,560,712 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 13,841,769 21,560,712 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -166,065-220,532 Genel Yönetim Giderleri (-) -8,094,646-10,214,177 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 643,985 514,071 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -119 0 FAALİYET KARI/ZARARI 6,224,924 11,640,074 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,492,690 1,183,258 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -1,227-14,271 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 7,716,387 12,809,061 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,693,907-2,708,672 Dönem Vergi Gelir/Gideri -1,792,403-2,855,089 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 98,496 146,417 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 6,022,480 10,100,389 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 6,022,480 10,100,389 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 6,022,480 10,100,389 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 309

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat:7 1. Levent Şişli İstanbul 212-344 09 00 212-344 09 13 www.metroyatirim.com.tr www.metroyatirim.com.tr 38 Adı/Soyadı Tarık Cengiz Fatma Öztürk Gümüşsu Murat Araz Uğur Dağıstanlı Yahya Kemal Hacıoğlu Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Güray Günay Erdoğan Uğurlu Onur Kavgacı Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ankara Metro Turizm Taşımacılık Ltd. Şti. 10,048,961 99.25% Fatma Öztürk Gümüşsu 72,357 0.71% Emin Öztürk 723 0.01% Güray Günay 723 0.01% Murat Araz 723 0.01% Diğer 1,512 0.01% Toplam 10,125,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,749,828,965 9,211,671,508 SGMK** (TL) 1,062,637,314 1,781,804,673 Vadeli İşlemler (TL) 0 1,339,034,298 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.18% 0.72% SGMK Pazar Payı (%) 0.02% 0.02% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.16% Hisse Senedi Sıralaması 65 38 SGMK Sıralaması 73 69 Vadeli İşlemler Sıralaması -- 57 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 623 671 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 310 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 13,565,024 19,617,663 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,330,965 4,654,726 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 2,772,612 9,095,171 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 9,397,512 5,670,028 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,898 182,027 Diğer Dönen Varlıklar 60,037 15,711 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 237,216 326,108 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 3,271 45,368 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 200,735 186,451 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 33,210 37,956 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 56,333 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 13,802,240 19,943,771 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2,598,735 6,357,988 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,268,002 6,106,651 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 88,565 103,626 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 237,294 133,810 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 4,874 13,901 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 289,236 96,497 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 75,678 94,200 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 213,558 2,297 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 10,914,269 13,489,286 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 10,914,269 13,489,286 1. Ödenmiş Sermaye 7,000,000 9,998,619 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 192,342 192,342 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 125,000 125,000 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 258,498 675,966 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -2,414,292 104,794 10. Net Dönem Karı/Zararı 5,752,721 2,392,565 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 13,802,240 19,943,771 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 52,324,061 106,010,138 Satışların Maliyeti (-) -48,523,786-100,571,036 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 3,800,275 5,439,102 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,800,275 5,439,102 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -56,991-398,215 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,018,143-3,219,041 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 3,688,828 33,748 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0-14,721 FAALİYET KARI/ZARARI 5,413,969 1,840,873 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 2,966,508 887,426 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -1,859,914-204,347 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 6,520,563 2,523,952 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -767,842-131,387 Dönem Vergi Gelir/Gideri -544,120-398,981 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -223,722 267,594 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 5,752,721 2,392,565 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 5,752,721 2,392,565 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 5,752,721 2,392,565 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 311

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı MİRA MENKUL DEĞERLER A.Ş. Rumelihisarı Mah. Baltalimanı Cad. No:4 Şevket Dağ Yalısı Sarıyer İstanbul 212-362 35 00 212-323 63 95 www.miramenkul.com.tr www.miramenkul.com.tr 29 Adı/Soyadı Taner San Alpaslan Ensari Çağatay Bilen Ersen Işık Akıcı Yeşim Okan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Taner San Alpaslan Ensari Ersen Işık Akıcı Tufan Deriner Tunç Çakan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ali Büyükhanlı 2,459,996 82.00% Bedii Ensari 539,999 18.00% Alpaslan Ensari 1 0.00% Yeşim Okan 1 0.00% Ersen Işık Akıcı 1 0.00% Diğer 2 0.00% Toplam 3,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 12,743,532,920 27,382,781,937 SGMK** (TL) 75,764,192 797,072 Vadeli İşlemler (TL) 21,976,858,038 22,332,325,044 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.32% 2.15% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 3.29% 2.59% Hisse Senedi Sıralaması 26 16 SGMK Sıralaması 87 114 Vadeli İşlemler Sıralaması 11 14 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 163 190 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 312 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

MİRA MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 16,428,753 15,647,328 Nakit ve Nakit Benzerleri 9,466,873 9,541,217 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 6,656,863 5,784,003 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 305,017 322,109 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 741,056 663,568 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 37,548 51,066 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 26,200 21,251 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 448,908 482,164 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 9,882 23,646 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 218,518 85,441 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 17,169,809 16,310,896 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 14,415,030 13,127,802 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 125,079 114,408 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 14,167,142 12,864,571 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 122,809 145,519 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 3,304 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 109,264 72,781 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 78,259 1,394 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 31,004 71,387 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,645,515 3,110,313 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,645,515 3,110,313 1. Ödenmiş Sermaye 3,000,000 3,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 1,600 1,600 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 72,821 72,821 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,112,521-428,916 10. Net Dönem Karı/Zararı 683,615 464,808 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 17,169,809 16,310,896 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 21,754,528 16,276,050 Satışların Maliyeti (-) -16,439,475-9,350,296 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 5,315,053 6,925,755 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 5,315,053 6,925,755 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,214,803-1,408,069 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,727,190-5,106,155 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 97 2,563 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI 373,157 414,093 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 135,503 199,975 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -36,057-16,192 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 472,603 597,876 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 211,011-133,067 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 211,011-133,067 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 683,615 464,808 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 683,615 464,808 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 683,615 464,808 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 313

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı OPTİMAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Meydan Sok. K:13 Ofis No:25 Spring Giz Plaza Maslak Şişli İstanbul 212-329 79 32 212-329 79 79 www.optimalmenkul.com.tr 1 Adı/Soyadı Sabri Hakkı Ulukartal Kamile Oya Ulukartal Kıvanç Memişoğlu Osman Önder Ulukartal Tuna Yılmaz Üst Yönetim Görevi Adı/Soyadı Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Sabri Hakkı Ulukartal 1,419,000 94.60% Ulukartal Holding A.Ş. 75,000 5.00% Kamile Oya Ulukartal 1,500 0.10% Osman Önder Ulukartal 1,500 0.10% Ulukartal Kapital Vadeli İşl. Aracılık A.Ş. 1,500 0.10% Kıvanç Memişoğlu 1,500 0.10% Toplam 1,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 0 0 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması -- -- SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 9 9 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 314 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

OPTİMAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 201,860 1,269,026 Nakit ve Nakit Benzerleri 2,123 4,570 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,098 1,128 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 154,787 1,195,324 Diğer Dönen Varlıklar 43,852 68,004 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 14,921 4,816 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 576 576 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 4,240 4,240 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 10,105 0 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 216,781 1,273,842 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 83,655 82,203 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 8,105 2,613 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 9,670 13,710 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 65,880 65,880 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 0 0 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 133,126 1,191,639 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 133,126 1,191,639 1. Ödenmiş Sermaye 3,000,000 1,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 2,203 2,203 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 30,887 30,887 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -2,480,117-155,394 10. Net Dönem Karı/Zararı -419,847-186,057 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 216,781 1,273,842 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 0 0 Satışların Maliyeti (-) 0 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 0 0 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -33-36 Genel Yönetim Giderleri (-) -405,501-171,125 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 28,627 88,389 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -48,803-103,315 FAALİYET KARI/ZARARI -425,710-186,087 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 7,373 30 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -1,510 0 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -419,847-186,057 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 0 0 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 0 0 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -419,847-186,057 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -419,847-186,057 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -419,847-186,057 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 315

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı OSMANLI MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Nurol Plaza B Blok No:257 K:8 34398 Maslak Şişli İstanbul 212-366 88 00 212-328 40 70 www.osmanlimenkul.com.tr 31 Adı/Soyadı Ömer Zühtü Topbaş Mehmet Taylan Tatlısu Murat Bahadır Teker Murat Salar Tanju Günel Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Mehmet Taylan Tatlısu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ömer Zühtü Topbaş 9,806,605 71.35% Murat Bahadır Teker 2,234,937 16.26% Georg Robert Wiederkehr 1,227,000 8.93% Volkan Şentürk 137,500 1.00% Mehmet Saylan Tatlısu 137,450 1.00% Diğer 201,508 1.47% Toplam 13,745,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 5,126,559,128 5,164,500,503 SGMK** (TL) 817,199,511 881,867,309 Vadeli İşlemler (TL) 1,088,491,168 2,044,990,339 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.53% 0.41% SGMK Pazar Payı (%) 0.01% 0.01% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.16% 0.24% Hisse Senedi Sıralaması 42 50 SGMK Sıralaması 75 76 Vadeli İşlemler Sıralaması 56 49 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,652 1,644 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 316 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

OSMANLI MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 6,163,254 10,163,223 Nakit ve Nakit Benzerleri 536,889 533,469 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 3,593,610 2,875,910 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,766,151 6,631,847 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 80,152 1,100 Diğer Dönen Varlıklar 186,452 120,897 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 286,772 308,169 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 263,294 152,244 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 23,478 40,831 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 115,094 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 6,450,026 10,471,392 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2,542,885 6,281,491 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 2,093,366 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,421,649 2,067,658 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 121,236 147,902 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 1,894,293 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 78,272 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,765,018 4,289 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 3,745,500 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 3,453 4,289 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 16,065 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 142,123 4,185,612 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 142,123 4,185,612 1. Ödenmiş Sermaye 10,000,000 13,745,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 12,912,575 12,912,575 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 358,029 358,029 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -19,626,422-23,128,481 10. Net Dönem Karı/Zararı -3,502,059 298,489 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 6,450,026 10,471,392 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 32,000,963 210,649,875 Satışların Maliyeti (-) -30,510,527-205,167,085 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,490,436 5,482,790 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,490,436 5,482,790 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -337,998-381,429 Genel Yönetim Giderleri (-) -4,893,363-5,080,505 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -9,741-863 Diğer Faaliyet Gelirleri 340,401 129,736 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -57,820-8,399 FAALİYET KARI/ZARARI -3,468,085 141,330 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 0 73,304 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -8,646-47,304 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -3,476,731 167,330 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -25,328 131,159 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -25,328 131,159 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -3,502,059 298,489 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -3,502,059 298,489 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -3,502,059 298,489 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 317

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ebulula Cad. F2 C Blok 34335 Akatlar Levent Beşiktaş İstanbul 212-319 12 00 212-351 05 99 www.oyakyatirim.com.tr www.oyakyatirim.com.tr 444 04 14 191 Adı/Soyadı Nihat Karadağ Erdoğan Akat Hülya Zoral Aydın Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Ayşe Meltem Ağcı İskender Ergün Şentürk Mustafa Tayfun Oral Nafis Yurdal Yalman Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ordu Yardımlaşma Kurumu 58,001,086 99.44% Yaşar Holding A.Ş. 289,832 0.50% Yaşar Dış Ticaret A.Ş. 38,644 0.07% Hülya Zoral Aydın 437 0.00% Erdoğan Akat 0 0.00% Toplam 58,330,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 18,960,821,750 28,576,525,933 SGMK** (TL) 29,058,734,592 28,723,065,175 Vadeli İşlemler (TL) 10,199,854,374 9,629,748,301 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.96% 2.25% SGMK Pazar Payı (%) 0.42% 0.38% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 1.53% 1.12% Hisse Senedi Sıralaması 14 13 SGMK Sıralaması 30 31 Vadeli İşlemler Sıralaması 19 25 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 22,197 22,111 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 318 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ KONSOLİDE ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 264,977,225 296,580,875 Nakit ve Nakit Benzerleri 111,860,482 114,066,577 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 67,113,754 88,656,731 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 85,151,506 93,187,880 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 354,928 152,920 Diğer Dönen Varlıklar 496,555 516,767 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 7,216,017 6,548,081 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 161,992 141,173 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 4,427,854 4,333,156 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 2,108,135 1,625,324 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 455,512 266,313 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 62,524 182,115 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 272,193,242 303,128,956 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 210,195,484 226,370,277 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 71,619,412 92,493,705 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 136,172,921 130,952,327 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 23,058 2,063 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 233,395 503,043 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 94,852 150,054 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 203,800 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 2,051,846 2,065,285 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 602,840 827,395 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 602,840 827,395 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 61,394,918 75,931,284 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 52,906,029 65,752,469 1. Ödenmiş Sermaye 38,540,000 45,430,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 439,375 439,375 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 67,158 66,103 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 5,152,877 5,448,146 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,671,789 1,518,204 10. Net Dönem Karı/Zararı 10,378,408 12,850,641 Azınlık Payları 8,488,889 10,178,815 TOPLAM KAYNAKLAR 272,193,242 303,128,956 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 13,082,790,743 14,561,174,696 Satışların Maliyeti (-) -13,048,513,619-14,515,713,778 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 34,277,124 45,460,918 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 34,277,124 45,460,918 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -2,235,589-2,262,351 Genel Yönetim Giderleri (-) -26,433,410-29,475,906 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -23,713-32,284 Diğer Faaliyet Gelirleri 161,348 129,402 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -568,407-548,617 FAALİYET KARI/ZARARI 5,177,353 13,271,162 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 9,728,038 13,903,634 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -1,241,702-9,587,007 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 13,663,689 17,587,789 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,664,509-3,150,870 Dönem Vergi Gelir/Gideri -1,240,075-3,270,461 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -424,434 119,591 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 11,999,180 14,436,919 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 11,999,180 14,436,919 Azınlık Payları 1,620,772 1,586,278 Ana Ortaklık Payları 10,378,408 12,850,641 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 319

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ÖNER MENKUL KIYMETLER A.Ş. Ergenekon Mah. Cumhuriyet Cad. No:153/1 Harbiye Şişli İstanbul 212-234 40 62 212-225 98 92 www.onermenkul.com 11 Adı/Soyadı İsmail Öner Adil İlter Turan Ali Öner İbrahim Doğan Osman Saffet Arolat Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı İsmail Öner Mustafa Toprak Şükrü Öner Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) İsmail Öner 4,291,920 49.68% Ali Öner 4,291,920 49.68% Selahaddin Öner 38,880 0.45% Şükrü Öner 4,320 0.05% Osman Saffet Arolat 4,320 0.05% Diğer 8,640 0.10% Toplam 8,640,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 2,109,365,293 2,100,915,124 SGMK** (TL) 31,249,618 5,855,496 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.22% 0.17% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 61 70 SGMK Sıralaması 88 96 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 621 617 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 320 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ÖNER MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 7,335,416 6,810,174 Nakit ve Nakit Benzerleri 6,173,409 5,671,756 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,027,668 1,041,072 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 112,078 43,045 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 22,261 54,301 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 5,708,229 5,637,048 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 2,507,191 2,509,408 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 2,521,920 2,471,920 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 679,118 655,720 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 13,043,645 12,447,222 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 626,002 1,441,664 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 65,000 25,000 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 518,456 1,376,631 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 17,243 31,897 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 25,303 8,136 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 251,892 276,840 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 58,198 89,905 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 193,694 186,935 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 12,165,751 10,728,718 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 12,165,751 10,728,718 1. Ödenmiş Sermaye 8,640,000 8,640,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 261,156 87,063 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 464,096 743,172 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,412,936 524,245 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,387,563 734,238 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 13,043,645 12,447,222 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 5,583,867 602,604 Satışların Maliyeti (-) -4,909,095-142,551 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 674,772 460,053 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 674,772 460,053 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -16,337-26,077 Genel Yönetim Giderleri (-) -716,663-670,194 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 33,291 71,385 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -3,126-13,118 FAALİYET KARI/ZARARI -28,063-177,951 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,740,302 1,212,835 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -38,151-195,198 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 1,674,088 839,686 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -286,525-105,448 Dönem Vergi Gelir/Gideri -234,968-112,207 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -51,557 6,759 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,387,563 734,238 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,387,563 734,238 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 1,387,563 734,238 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 321

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı PAY MENKUL DEĞERLER A.Ş. Vefabayırı Sokak İş Bankası Blokları C Blok D:4 Gayrettepe Beşiktaş İstanbul 212-275 17 08 212-275 01 85 www.paymenkul.com.tr 13 Adı/Soyadı Mehmet Gökhan Çatana Ahmet Hakan Çatana Orhan Mahir Çatana Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Ahmet Hakan Çatana Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Mehmet Gökhan Çatana 971,838 77.75% Ahmet Hakan Çatana 276,725 22.14% Orhan Mahir Çatana 1,250 0.10% Elhan Fahri Çatana 125 0.01% Yavuz Tirali 63 0.01% Toplam 1,250,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 776,282,586 994,218,845 SGMK** (TL) 6,673,488 946,042 Vadeli İşlemler (TL) 601,874,566 829,087,836 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.08% 0.08% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.09% 0.10% Hisse Senedi Sıralaması 78 77 SGMK Sıralaması 93 113 Vadeli İşlemler Sıralaması 61 62 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 208 213 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 322 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

PAY MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 11,058,048 18,979,808 Nakit ve Nakit Benzerleri 389,672 449,439 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,979,129 2,344,968 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 102,765 16,144,583 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 8,544,620 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 41,862 40,818 Diğer Dönen Varlıklar 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 257,444 491,230 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 189,327 381,553 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 58,220 96,350 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 2,266 5,740 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 7,631 7,586 TOPLAM VARLIKLAR 11,315,491 19,471,038 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 8,518,614 16,111,452 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 8,495,886 16,079,976 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 17,347 20,641 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 5,381 10,834 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 201,779 347,060 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 38,303 64,617 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 163,476 282,444 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,595,098 3,012,525 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,595,098 3,012,525 1. Ödenmiş Sermaye 1,250,000 1,250,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 634 634 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 84,463 84,463 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 631,647 1,260,001 10. Net Dönem Karı/Zararı 628,354 417,427 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 11,315,491 19,471,038 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 6,115,464 941,689 Satışların Maliyeti (-) -5,894,574-463,500 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 220,890 478,189 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 220,890 478,189 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -102,477-132,517 Genel Yönetim Giderleri (-) -470,289-588,344 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 38,168 15,923 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI -313,707-226,749 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,137,787 1,624,087 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -6,170-860,944 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 817,909 536,394 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -189,555-118,967 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -189,555-118,967 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 628,354 417,427 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 628,354 417,427 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 628,354 417,427 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 323

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı PİRAMİT MENKUL KIYMETLER A.Ş. Gümüşsuyu Mah. İnönü Cad. Işık Apt. No:53 Kat:5 D:9-10 Taksim Beyoğlu İstanbul 212-293 95 00 212-293 95 60 www.piramit.com www.piramit.com 37 Adı/Soyadı Müfit Nayır Mehmet Osmanoğlu Mert Nayır Nurşen Osmanoğlu Zekiye Yolcubal Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Mehmet Osmanoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Müfit Nayır 1,050,000 30.00% Mehmet Osmanoğlu 1,015,000 29.00% Kubilay Yıldız 700,000 20.00% Mert Nayır 245,000 7.00% Levent Nayır 245,000 7.00% Diğer 245,000 7.00% Toplam 3,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 3,588,306,595 5,151,836,156 SGMK** (TL) 2,717,164 2,895,655 Vadeli İşlemler (TL) 0 8,388,383 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.37% 0.41% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 57 51 SGMK Sıralaması 104 102 Vadeli İşlemler Sıralaması -- 76 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 3,075 3,118 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 324 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

PİRAMİT MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 12,461,164 16,136,660 Nakit ve Nakit Benzerleri 560,909 565,050 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,709,383 1,554,447 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 10,043,940 13,812,137 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 146,932 205,026 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,290,776 3,154,034 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 14,177 54,480 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 787,674 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 25,000 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 2,075,047 2,224,010 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 176,552 87,870 TOPLAM VARLIKLAR 14,751,940 19,290,694 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 8,371,007 12,857,272 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 3,094,588 7,363,588 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 4,969,649 5,097,011 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 139,374 178,710 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 152,267 199,786 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 15,129 18,177 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 751,976 521,933 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 485,229 220,737 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 217,105 265,819 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 49,642 35,377 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 5,628,957 5,911,489 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 5,628,957 5,911,489 1. Ödenmiş Sermaye 3,500,000 4,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,301,637 1,301,637 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 105,688 113,403 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 846,402 434,187 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -976,744-582,659 10. Net Dönem Karı/Zararı 851,974 644,921 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 14,751,940 19,290,694 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 7,891,595 10,722,494 Satışların Maliyeti (-) -3,668,721-5,647,305 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 4,222,874 5,075,189 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 4,222,874 5,075,189 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -97,074-120,818 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,999,549-3,995,852 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 65,888 72,026 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI 1,192,139 1,030,545 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 206,229 215,713 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -410,221-415,817 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 988,147 830,441 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -136,173-185,520 Dönem Vergi Gelir/Gideri -152,267-199,786 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 16,094 14,266 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 851,974 644,921 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 851,974 644,921 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 851,974 644,921 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 325

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı POLEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. Mete Cad. Süren Apt. No:8/8 Kat:3 Taksim Beyoğlu İstanbul 212-252 55 00 212-249 35 44 www.polenmenkul.com.tr www.polenmenkul.com.tr 44 Adı/Soyadı Ali Fuat Koca Esra Gümüş Kadiroğlu Levent Koca Meltem Koca Orhan Karakaya Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Seyit Mahmut Ustaoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Levent Koca 1,345,200 59.00% Ali Fuat Koca 456,000 20.00% Esra Gümüş Kadiroğlu 228,000 10.00% Fütühat Neriman Koca 228,000 10.00% Meltem Koca 17,100 0.75% Orhan Karakaya 5,700 0.25% Toplam 2,280,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 10,161,423,136 16,072,150,223 SGMK** (TL) 0 0 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.05% 1.26% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 33 30 SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 900 917 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 326 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

POLEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 5,698,816 8,542,136 Nakit ve Nakit Benzerleri 309,873 5,531,973 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 250,836 283,401 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,664,746 2,643,142 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,340,000 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 42,858 0 Diğer Dönen Varlıklar 90,503 83,620 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 322,810 381,360 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 197,360 265,169 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 60,519 38,415 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 64,931 77,776 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 6,021,626 8,923,496 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,747,479 6,533,300 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 954,640 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 241,053 5,454,569 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 77,635 63,200 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 3,340,000 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 72,024 60,891 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 16,767 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 134,520 180,417 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 134,520 180,417 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,139,627 2,209,779 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,139,627 2,209,779 1. Ödenmiş Sermaye 2,280,000 2,280,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 136,146 136,146 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -794,913-276,519 10. Net Dönem Karı/Zararı 518,394 70,152 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 6,021,626 8,923,496 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 19,414,865 15,789,744 Satışların Maliyeti (-) -16,728,987-13,260,777 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 2,685,878 2,528,967 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 2,685,878 2,528,967 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -123,058-177,164 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,768,295-1,994,875 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -147,947-60,889 FAALİYET KARI/ZARARI 646,578 296,039 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -60,640-177,841 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 585,938 118,198 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -67,544-48,046 Dönem Vergi Gelir/Gideri -72,024-60,891 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 4,480 12,845 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 518,394 70,152 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 518,394 70,152 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 518,394 70,152 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 327

*Kurumun unvanı 27/04/2011 itibariyle CEROS MENKUL DEĞERLER A.Ş. olarak değişmiştir. Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı POZİTİF MENKUL DEĞERLER A.Ş.* Rüzgarlıbahçe Mah. Kayın Sok. No:3 K:1 Kavacık Beykoz İstanbul 216-681 30 30 216-681 30 01 www.pozitifmenkul.com.tr www.pozitifmenkul.com.tr 10 Adı/Soyadı İsmail Hasan Akçakayalıoğlu Alberto Garfunkel Ariel Hasson Barış Büyükdemir Hakan Okan Balköse Kalman Schiff Laury Eli Hananel Leonardo Leiderman Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Tunç Emre Karabulut Barış Büyükdemir Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Bankpozitif Kredi ve Kalkınma Bankası A.Ş. 3,370,000 99.12% İsmail Hasan Akçakayalıoğlu 7,500 0.22% C Sigorta Aracılık Hizmetleri A.Ş. 7,500 0.22% C Bil. Tek. ve Telekom. Hizm. A.Ş. 7,500 0.22% C Faktoring A.Ş. 7,500 0.22% Toplam 3,400,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,123,839,353 1,906,265,437 SGMK** (TL) 2,902,011 1,031,027 Vadeli İşlemler (TL) 2,121,488,882 2,568,145,230 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.12% 0.15% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.32% 0.30% Hisse Senedi Sıralaması 71 71 SGMK Sıralaması 102 111 Vadeli İşlemler Sıralaması 44 47 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 676 655 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 328 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

POZİTİF MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 6,928,740 3,455,567 Nakit ve Nakit Benzerleri 6,013,511 1,561,031 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 117,414 98,560 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 494,188 1,570,801 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 279,305 199,096 Diğer Dönen Varlıklar 24,322 26,079 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 609,476 521,535 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 50,173 52,497 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 5,000 50 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 142,189 70,854 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 79,573 61,051 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 332,541 337,083 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 7,538,216 3,977,102 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 5,263,089 2,033,119 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 5,168,185 1,930,192 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 60,647 34,032 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 34,257 17,801 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 51,094 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 83,159 45,004 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 83,159 45,004 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,191,968 1,898,979 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,191,968 1,898,979 1. Ödenmiş Sermaye 3,000,000 3,400,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 117,974 117,974 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 142,709 142,709 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 397,185-1,068,715 10. Net Dönem Karı/Zararı -1,465,900-692,989 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 7,538,216 3,977,102 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 2,462,559 1,363,955 Satışların Maliyeti (-) -1,430,623-232,209 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,031,936 1,131,746 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,031,936 1,131,746 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -141,731-161,196 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,447,490-1,717,363 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -41 0 FAALİYET KARI/ZARARI -1,557,326-746,813 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 189,193 91,338 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -40,917-42,056 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -1,409,050-697,531 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -56,850 4,542 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -56,850 4,542 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -1,465,900-692,989 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -1,465,900-692,989 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -1,465,900-692,989 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 329

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı PRİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Levent Cad. No:3 1. Levent Beşiktaş İstanbul 212-283 88 88 212-283 88 90 www.prim.com.tr www.prim.com.tr 19 Adı/Soyadı Kazım Haydaroğlu Erkan Haydaroğlu Mehmet Bülent Bostancı Niso Adato Yaşar Adato Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Niso Adato Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Niso Adato 360,000 48.00% Kazım Haydaroğlu 356,250 47.50% Yaşar Adato 15,000 2.00% Erkan Haydaroğlu 15,000 2.00% Mehmet Bülent Bostancı 3,750 0.50% Toplam 750,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 701,941,825 688,973,865 SGMK** (TL) 1,433,728 1,365,900 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.07% 0.05% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 79 80 SGMK Sıralaması 110 108 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,353 1,358 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 330 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

PRİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 6,224,501 6,936,362 Nakit ve Nakit Benzerleri 106,584 442,151 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 327,991 302,205 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 5,120,872 5,532,286 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 661,106 649,546 Diğer Dönen Varlıklar 7,948 10,174 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 753,738 770,383 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 178 178 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 661,000 681,086 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 59,853 46,432 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 1,198 1,834 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 31,509 40,853 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 6,978,239 7,706,745 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,999,239 4,797,951 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 800,000 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 3,960,533 3,951,134 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 41,985 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 4,649 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 34,057 4,832 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 153,324 195,319 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 153,324 195,319 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,825,676 2,713,475 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,825,676 2,713,475 1. Ödenmiş Sermaye 750,000 750,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,339,874 754,619 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 459,296 279 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 216,474 218,976 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 7,188 1,146,839 10. Net Dönem Karı/Zararı 52,844-157,238 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 6,978,239 7,706,745 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,423,055 1,278,463 Satışların Maliyeti (-) -351,608-265,352 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,071,447 1,013,111 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,071,447 1,013,111 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -12,234-12,188 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,308,725-1,313,777 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 32,207 2,513 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -7-12,600 FAALİYET KARI/ZARARI -217,312-322,941 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 516,957 339,435 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -259,087-183,076 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 40,558-166,582 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 12,286 9,344 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 12,286 9,344 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 52,844-157,238 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 52,844-157,238 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 52,844-157,238 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 331

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı SANKO MENKUL DEĞERLER A.Ş. Evren Mah. Gülbahar Cad. No:57/8 Güneşli Bağcılar İstanbul 212-410 05 00 212-410 05 05 www.sankomenkul.com www.sankomenkul.com 26 Adı/Soyadı Ali Suavi Erengül Halit Topçu Özgül Çevik Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Özgül Çevik Aytun Bilgin Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Sanko Holding A.Ş. 2,499,996 100.00% Hakan Konukoğlu 1 0.00% Sami Konukoğlu 1 0.00% Cengiz Konukoğlu 1 0.00% Adil Sani Konukoğlu 1 0.00% Toplam 2,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,030,017,330 2,399,593,438 SGMK** (TL) 2,669,934,275 2,622,401,145 Vadeli İşlemler (TL) 41,414,831,823 59,391,970,667 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.11% 0.19% SGMK Pazar Payı (%) 0.04% 0.03% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 6.20% 6.88% Hisse Senedi Sıralaması 72 67 SGMK Sıralaması 57 62 Vadeli İşlemler Sıralaması 3 2 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 770 1,073 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 332 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

SANKO MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 17,746,898 23,240,267 Nakit ve Nakit Benzerleri 3,053,699 2,707,127 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 4,955,100 7,568,326 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 9,430,251 12,679,258 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 85,730 16,454 Diğer Dönen Varlıklar 222,117 269,103 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 855,915 567,353 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 217,492 229,299 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 373,596 126,121 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 150,493 114,187 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 79,910 56,559 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 20,991 35,398 Diğer Duran Varlıklar 13,432 5,789 TOPLAM VARLIKLAR 18,602,813 23,807,620 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 10,161,589 13,985,146 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 9,589,393 13,266,528 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 174,992 126,994 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 199,271 305,998 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 197,933 285,626 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 168,196 237,628 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 168,196 237,628 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 8,273,028 9,584,846 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 8,273,028 9,584,846 1. Ödenmiş Sermaye 2,500,000 2,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 2,629,106 2,629,106 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 114,696 152,467 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 2,247,996 2,991,455 10. Net Dönem Karı/Zararı 781,231 1,311,818 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 18,602,813 23,807,620 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 869,966,474 539,932,903 Satışların Maliyeti (-) -863,705,405-532,528,215 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 6,261,069 7,404,687 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 6,261,069 7,404,687 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -2,296,811-3,033,159 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,192,657-3,349,095 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 59,956 91,746 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0-1,137 FAALİYET KARI/ZARARI 831,557 1,113,042 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 259,492 499,733 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -114,561-9,365 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 976,489 1,603,410 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -195,258-291,592 Dönem Vergi Gelir/Gideri -199,271-305,998 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 4,012 14,406 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 781,231 1,311,818 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 781,231 1,311,818 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 781,231 1,311,818 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 333

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı SARDİS MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ahi Evran Cad. Polaris Plaza No:21 Kat:2 D:14 Maslak Şişli İstanbul 212-346 09 91 212-346 10 39 www.sardis.com.tr 5 Adı/Soyadı Johan Patrik Tigerschiöld Haydar Acun Hülya Acun Dönmez Lars Gösta Anders Stenberg Linde Susanne Andersdotter Giraud Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Haydar Acun Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Haydar Acun 472,485 35.00% H. Lunden Holding AB 246,375 18.25% Bure Equity AB 246,375 18.25% I.P. Management Services Ltd. 175,500 13.00% Linde Susanne Andersdotter Giraud 141,750 10.50% Diğer 67,515 5.00% Toplam 1,350,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 339,497,625 1,182,812,450 SGMK** (TL) 1,910,046 370,956 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.04% 0.09% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 84 73 SGMK Sıralaması 106 116 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 65 62 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 334 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

SARDİS MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 2,246,154 5,115,959 Nakit ve Nakit Benzerleri 490,648 4,710,414 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,689,239 375,658 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 39,000 19,115 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 19,211 3,092 Diğer Dönen Varlıklar 8,056 7,680 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 444,477 210,083 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 399,326 128,642 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 32,481 69,761 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 12,670 11,680 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 2,690,631 5,326,042 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 95,463 198,667 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 11,190 28,600 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 44,580 75,801 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 36,691 89,716 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 3,002 4,550 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 8,453 6,427 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 1,739 2,064 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 6,714 4,363 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 2,586,715 5,120,948 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 2,586,715 5,120,948 1. Ödenmiş Sermaye 1,248,755 1,350,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 9,817 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 48,847 65,805 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 960,744 1,262,338 10. Net Dönem Karı/Zararı 318,552 2,442,805 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 2,690,631 5,326,042 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 37,911,281 78,600,195 Satışların Maliyeti (-) -37,083,370-74,204,981 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 827,911 4,395,214 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 827,911 4,395,214 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -85,417-99,576 Genel Yönetim Giderleri (-) -692,894-1,611,218 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 21,590 57,453 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -6,539 0 FAALİYET KARI/ZARARI 64,651 2,741,873 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 368,147 356,567 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -38,021-54,752 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 394,777 3,043,688 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -76,225-600,883 Dönem Vergi Gelir/Gideri -78,000-603,234 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 1,775 2,351 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 318,552 2,442,805 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 318,552 2,442,805 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 318,552 2,442,805 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 335

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı SAYILGAN MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. Ankara Cad. Monero İş Merkezi No:221 Kat:5-4 Fatih İstanbul 212-520 42 42 212-513 52 09 www.sayilganmenkul.com.tr www.sayilganmenkul.com.tr 28 Adı/Soyadı Leman Sayılgan İsmail Emen Kenan Egemen Tarkan Sayılgan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Ünver Mercan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Leman Sayılgan 600,270 54.57% M. Kemal Bayraktar 151,910 13.81% Tarkan Sayılgan 102,300 9.30% Melike Pınar Sayılgan 58,300 5.30% Emire Okçal 58,300 5.30% Diğer 128,920 11.72% Toplam 1,100,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 2,256,932,206 3,551,258,198 SGMK** (TL) 1,703,397 18,689 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.23% 0.28% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 60 59 SGMK Sıralaması 108 121 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 835 773 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 336 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

SAYILGAN MENKUL DEĞERLER TİCARETİ A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 2,506,323 2,576,123 Nakit ve Nakit Benzerleri 213,479 73,521 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 416,691 643,210 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,875,394 1,853,541 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 759 5,851 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 134,978 131,501 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 37,488 5,657 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 10,000 101 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 44,202 93,422 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 42,998 27,785 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 290 3,762 Diğer Duran Varlıklar 0 774 TOPLAM VARLIKLAR 2,641,301 2,707,624 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,683,690 1,701,229 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 37,000 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,650,500 1,628,265 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 33,190 35,964 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 23,022 31,232 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 23,022 31,232 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 934,589 975,163 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 934,589 975,163 1. Ödenmiş Sermaye 1,025,000 1,025,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 1,033 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 69,667 69,667 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -270,999-161,111 10. Net Dönem Karı/Zararı 109,888 41,607 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 2,641,301 2,707,624 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 2,634,246 2,033,436 Satışların Maliyeti (-) -1,581,971-822,562 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,052,275 1,210,874 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,052,275 1,210,874 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -59,169-75,625 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,006,449-1,140,791 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 46,856 6,791 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -186 0 FAALİYET KARI/ZARARI 33,327 1,249 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 226,092 205,080 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -134,653-168,194 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 124,766 38,135 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -14,878 3,472 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -14,878 3,472 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 109,888 41,607 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 109,888 41,607 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 109,888 41,607 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 337

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı SOYMEN MENKUL KIYMETLER A.Ş. Tahran Cad. No:30 K:9 Kavaklıdere Çankaya Ankara 312-468 87 50 312-468 81 01 www.soymen.com.tr www.soymen.com.tr 35 Adı/Soyadı Hasan Çolak Ali Çolak Mürşit Çolak Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Mürşit Çolak Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Hasan Çolak 3,648,553 52.88% Mürşit Çolak 3,107,750 45.04% Ali Çolak 75,000 1.09% Berfin Çolak 30,000 0.43% Devrim Ersanlı 30,000 0.43% Diğer 8,697 0.13% Toplam 6,900,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 3,741,476,370 3,858,552,200 SGMK** (TL) 0 2,220,761 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.39% 0.30% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 53 57 SGMK Sıralaması -- 104 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 5,624 5,585 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 338 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

SOYMEN MENKUL KIYMETLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 7,251,708 4,911,126 Nakit ve Nakit Benzerleri 2,928,180 3,130,126 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 4,090,103 1,097,610 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 225,826 650,440 Diğer Dönen Varlıklar 7,599 32,950 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,234,036 4,122,171 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 70,357 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 2,079,724 3,988,865 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 662 331 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 83,293 80,590 Diğer Duran Varlıklar 0 52,385 TOPLAM VARLIKLAR 9,485,744 9,033,297 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,028,265 3,064,864 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 230,000 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,194,843 2,152,872 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 547,631 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 89,652 109,687 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 256,457 254,674 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 257,313 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 159,156 148,275 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 159,156 148,275 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 6,298,323 5,820,158 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 6,298,323 5,820,158 1. Ödenmiş Sermaye 6,900,000 6,900,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 18,415 18,415 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,378,017-1,398,699 10. Net Dönem Karı/Zararı 757,925 300,442 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 9,485,744 9,033,297 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 2,876,745 2,221,395 Satışların Maliyeti (-) -52,792 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 2,823,953 2,221,395 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 2,823,953 2,221,395 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -69,458-90,115 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,732,340-1,978,050 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 265,344 166,693 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -256,730-48,375 FAALİYET KARI/ZARARI 1,030,769 271,548 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 36,648 200,688 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -73,820-59,403 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 993,597 412,833 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -235,672-112,391 Dönem Vergi Gelir/Gideri -162,153-109,687 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -73,519-2,704 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 757,925 300,442 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 757,925 300,442 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 757,925 300,442 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 339

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı STANDARD ÜNLÜ MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ahi Evran Caddesi Polaris Plaza B Blok No:1 K:1 Maslak 34398 Şişli İstanbul 212-367 36 36 212-346 10 40 www.standardunlu.com.tr 70 Adı/Soyadı Marthinus John Botha Mahmut Levent Ünlü Kamil Attila Köksal Jennifer Katherine Knott David Robert Locking Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Kamil Attila Köksal İbrahim Romano Güray Zora Tuncay Kuli Tahir Selçuk Tuncalı Mehmet Batur Özyar Kağan Çevik Bilgün Gürkan Bedriye Banu Köker Tunç Yıldırım Simge Ündüz Mehmet Sait Sezgin Hakan Suha Ansen Ercan Uysal Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Standard Bank London Holdings PLC 1,793,997 66.86% Mahmut Levent Ünlü 590,333 22.00% Kamil Attila Köksal 115,000 4.29% Güray Zora 92,000 3.43% İbrahim Romano 92,000 3.43% Toplam 2,683,330 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 6,810,075,267 8,286,001,142 SGMK** (TL) 2,425,687,491 2,211,838,753 Vadeli İşlemler (TL) 165,652,251 640,875,750 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.71% 0.65% SGMK Pazar Payı (%) 0.04% 0.03% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.02% 0.07% Hisse Senedi Sıralaması 39 40 SGMK Sıralaması 60 65 Vadeli İşlemler Sıralaması 70 66 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 379 352 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 340 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

STANDARD ÜNLÜ MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 29,540,613 55,930,966 Nakit ve Nakit Benzerleri 21,036,377 35,609,653 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 4,161,779 7,217,420 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,349,951 8,128,013 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 832,315 1,921,694 Diğer Dönen Varlıklar 160,191 3,054,186 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 3,470,679 3,584,798 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 1,749,992 1,749,992 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,484,927 1,217,048 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 8,062 102,549 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 227,698 515,209 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 33,011,292 59,515,764 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 11,181,889 16,947,827 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 23,577 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 5,669,578 2,367,593 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,641,674 5,116,836 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 518,067 2,393,116 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 3,277,940 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 6,955,391 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 74,630 91,314 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 798,202 2,123,484 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 798,202 2,123,484 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 21,031,201 40,444,453 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 21,031,201 40,444,453 1. Ödenmiş Sermaye 2,683,330 2,683,330 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 10,171,820 10,171,820 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 143,934 26,368 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 2,117,094 2,117,094 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 3,324,318 5,915,023 10. Net Dönem Karı/Zararı 2,590,705 19,530,818 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 33,011,292 59,515,764 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 28,443,681 124,427,039 Satışların Maliyeti (-) -6,490,661-68,254,713 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 21,953,020 56,172,326 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 21,953,020 56,172,326 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -774,847-824,178 Genel Yönetim Giderleri (-) -20,599,453-29,120,520 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI 578,720 26,227,628 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 11,388,291 3,528,197 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -8,625,943-5,585,356 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 3,341,068 24,170,469 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -750,363-4,639,651 Dönem Vergi Gelir/Gideri -993,323-4,927,492 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 242,960 287,841 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 2,590,705 19,530,818 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 2,590,705 19,530,818 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 2,590,705 19,530,818 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 341

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı STRATEJİ MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Maya Akar Center No:100-102 K:26 Esentepe Şişli İstanbul 212-288 55 21 212-288 48 11 www.strateji.com.tr www.strateji.com.tr 25 Adı/Soyadı Osman Necdet Türkay Devrim Aka Hakan Savaş Ufuk Sinan Dinçer Yaşar Sarıkaya Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Ufuk Sinan Dinçer Bülent Topbaş Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Strateji Holding A.Ş. 2,160,000 72.00% Çimen Aka 480,000 16.00% Devrim Aka 300,000 10.00% Osman Necdet Türkay 53,700 1.79% Yaşar Sarıkaya 3,000 0.10% Diğer 3,300 0.11% Toplam 3,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 3,997,386,224 3,387,976,450 SGMK** (TL) 1,247,880,202 1,838,779,236 Vadeli İşlemler (TL) 301,237,100 883,936,632 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.41% 0.27% SGMK Pazar Payı (%) 0.02% 0.02% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.05% 0.10% Hisse Senedi Sıralaması 52 60 SGMK Sıralaması 72 68 Vadeli İşlemler Sıralaması 67 59 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 330 367 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 342 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

STRATEJİ MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 16,636,866 15,725,864 Nakit ve Nakit Benzerleri 114,991 293,294 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 2,328,775 3,949,053 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 13,429,942 11,012,210 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 390,300 63,982 Diğer Dönen Varlıklar 372,858 407,325 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 1,134,043 1,100,139 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,088,287 1,040,054 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 20,625 37,291 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 25,131 22,794 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 17,770,909 16,826,003 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 9,037,006 7,781,110 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 12,351 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 8,500,202 7,254,400 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 19,610 55,275 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 355,872 310,618 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 12,593 12,667 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 136,378 148,150 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 189,762 223,082 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 189,762 223,082 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 8,544,141 8,821,811 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 8,544,141 8,821,811 1. Ödenmiş Sermaye 3,000,000 3,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 115,005 115,005 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 2,023,874 2,198,437 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -343,043 2,025,131 10. Net Dönem Karı/Zararı 3,748,305 1,483,238 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 17,770,909 16,826,003 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 84,221,548 98,908,318 Satışların Maliyeti (-) -75,996,869-88,406,288 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 8,224,679 10,502,030 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 8,224,679 10,502,030 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -104,416-146,705 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,976,318-8,589,532 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -4,542-10,473 Diğer Faaliyet Gelirleri 553,484 221,400 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -18,545-59,059 FAALİYET KARI/ZARARI 4,674,342 1,917,661 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -304,967-121,468 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 4,369,375 1,796,193 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -621,070-312,955 Dönem Vergi Gelir/Gideri -355,872-310,618 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -265,198-2,337 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 3,748,305 1,483,238 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 3,748,305 1,483,238 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 3,748,305 1,483,238 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 343

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ömeravni Mah. İnönü Cad. Tümşah Han No:36 Kat:3-4 34437 Gümüşsuyu Beyoğlu İstanbul 212-334 33 33 212-334 33 34 www.sekeryatirim.com.tr www.sekeryatirim.com.tr 95 Adı/Soyadı Hasan Basri Göktan Abdurrahman Özciğer Meriç Uluşahin Osman Göktan Ramazan Karademir Ramazan Öznacar Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Osman Göktan Nazmi Sarıkaya Ramazan Öznacar Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Şekerbank T.A.Ş. 24,759,996 99.04% Kamil Özdemir 120,000 0.48% Hasan Basri Göktan 120,000 0.48% Şeker Faktoring Hizmetleri A.Ş. 2 0.00% Şekerbank Inter. Banking Unit. Ltd. 2 0.00% Toplam 25,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 13,866,887,100 17,237,548,620 SGMK** (TL) 36,299,186,977 32,550,733,443 Vadeli İşlemler (TL) 3,840,689,069 5,401,326,013 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.44% 1.36% SGMK Pazar Payı (%) 0.53% 0.43% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.57% 0.63% Hisse Senedi Sıralaması 23 28 SGMK Sıralaması 28 29 Vadeli İşlemler Sıralaması 35 34 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 12,701 13,649 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 344 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 60,038,370 65,127,786 Nakit ve Nakit Benzerleri 7,644,958 4,872,617 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 25,440,376 22,115,681 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 26,760,967 38,027,310 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 122,117 37,323 Diğer Dönen Varlıklar 69,952 74,855 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,790,902 3,842,802 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 4,000 117,171 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 1,385,348 2,008,758 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 745,130 646,289 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 338,206 853,937 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 316,551 215,397 Diğer Duran Varlıklar 1,667 1,250 TOPLAM VARLIKLAR 62,829,272 68,970,588 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 33,728,794 36,620,118 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 8,942 5,000,000 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 30,160,823 29,802,472 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 1,298,416 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 139,966 82,689 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 800,000 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 2,619,063 436,541 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 661,175 921,078 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 661,175 921,078 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 28,439,303 31,429,392 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 28,439,303 31,429,392 1. Ödenmiş Sermaye 15,000,000 25,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,349,077 1,195,125 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları -658,974-340,006 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 734,002 1,048,950 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 6,740,259 504,200 10. Net Dönem Karı/Zararı 5,274,939 4,021,123 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 62,829,272 68,970,588 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 4,983,815,443 6,086,997,514 Satışların Maliyeti (-) -4,960,988,072-6,065,612,632 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 22,827,371 21,384,882 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 22,827,371 21,384,882 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,614,183-1,692,178 Genel Yönetim Giderleri (-) -13,868,994-15,198,173 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 585,236 147,694 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -1,107,584-438,528 FAALİYET KARI/ZARARI 6,821,846 4,203,697 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 140,851 2,705,747 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -165,077-1,799,950 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 6,797,620 5,109,494 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,522,681-1,088,371 Dönem Vergi Gelir/Gideri -1,560,605-1,066,958 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 37,924-21,413 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 5,274,939 4,021,123 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 5,274,939 4,021,123 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 5,274,939 4,021,123 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 345

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TACİRLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Nispetiye Cad. B3 Blok K:9 Akmerkez Etiler Beşiktaş İstanbul 212-355 46 46 212-282 09 97 www.tacirler.com.tr www.tacirler.com.tr 187 Adı/Soyadı Alaettin Tacir Atilla Tacir Murat Tacir Mustafa İleri Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Murat Tacir Mustafa İleri Fahrettin Emre Nizamoğlu Sinan Gündüz Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Tacirler Holding A.Ş. 3,714,500 24.76% Mehmet Tacir 3,562,500 23.75% Hamdi Tacir 3,562,500 23.75% Alaettin Tacir 3,409,500 22.73% İsmet Yazıcı 150,000 1.00% Diğer 601,000 4.01% Toplam 15,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 30,078,917,457 40,127,346,471 SGMK** (TL) 7,732,488,821 10,192,883,151 Vadeli İşlemler (TL) 13,374,609,789 16,613,981,940 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 3.12% 3.16% SGMK Pazar Payı (%) 0.11% 0.13% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 2.00% 1.92% Hisse Senedi Sıralaması 9 10 SGMK Sıralaması 45 42 Vadeli İşlemler Sıralaması 15 16 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 8,671 9,336 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 346 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TACİRLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 142,504,102 136,623,774 Nakit ve Nakit Benzerleri 28,448,428 39,339,629 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 48,706,204 45,672,102 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 65,106,323 51,318,863 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 110,359 117,906 Diğer Dönen Varlıklar 132,788 175,274 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 10,310,612 23,529,302 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 184,412 193,024 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 4,754,278 18,037,323 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 5,121,034 5,189,699 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 197,543 54,824 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 53,345 54,432 TOPLAM VARLIKLAR 152,814,714 160,153,076 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 74,114,183 68,950,682 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 51,743 22,109,182 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 70,915,111 44,223,085 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 2,083,539 1,012,836 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 357,995 719,782 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 621,479 584,265 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 258,972 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 84,316 42,560 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 533,642 510,809 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 356,847 225,735 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 176,795 285,074 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 78,166,889 90,691,585 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 78,166,889 90,691,585 1. Ödenmiş Sermaye 15,000,000 15,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 22,660,903 22,660,903 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 71,144 71,144 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 3,768,268 3,903,812 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 23,806,253 36,259,052 10. Net Dönem Karı/Zararı 12,860,321 12,796,674 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 152,814,714 160,153,076 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 6,456,279,383 9,082,873,245 Satışların Maliyeti (-) -6,435,702,115-9,056,423,841 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 20,577,268 26,449,404 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 20,577,268 26,449,404 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,638,862-1,982,249 Genel Yönetim Giderleri (-) -12,577,118-13,436,295 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 130,842 281,218 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -35,956-68,345 FAALİYET KARI/ZARARI 6,456,174 11,243,733 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 20,254,426 21,109,642 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -10,500,510-16,358,424 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 16,210,090 15,994,951 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -3,349,769-3,198,277 Dönem Vergi Gelir/Gideri -2,922,208-3,190,440 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -427,561-7,837 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 12,860,321 12,796,674 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 12,860,321 12,796,674 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 12,860,321 12,796,674 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 347

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TAIB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Eski Büyükdere Cad. Park Plaza No:14 Kat:6 Maslak Şişli İstanbul 212-345 11 91 212-345 11 92 www.yatirimbank.com.tr 1 Adı/Soyadı Sanjeev Kathpalia Coşkun Akdeniz Gürhan Okay Santosh Lucas Nader Jassim Muhamed Alnajjar Üst Yönetim Görevi Adı/Soyadı Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) TAIB Yatırımbank A.Ş. 5,000,000 100.00% Coşkun Akdeniz 0 0.00% Dayananda Shetty 0 0.00% Sanjeev Kathpalia 0 0.00% Gürhan Okay 0 0.00% Toplam 5,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 0 0 SGMK** (TL) 16,779,477 20,730,897 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 89 -- SGMK Sıralaması 91 93 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 33 33 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 348 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TAIB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 15,543,282 5,056,462 Nakit ve Nakit Benzerleri 2,649,588 17,970 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 4,872,691 4,998,296 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 7,925,844 0 Diğer Dönen Varlıklar 95,159 40,197 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 32,201 18,177 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 32,201 18,177 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 0 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 15,575,483 5,074,640 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 104,898 56,792 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 3,356 1,685 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 57,834 3,184 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 43,708 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 51,923 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,356 8,106 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 3,356 8,106 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 15,467,229 5,009,742 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 15,467,229 5,009,742 1. Ödenmiş Sermaye 15,000,000 5,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 10,798 17,860 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 0 40,840 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,546,088 3,425 10. Net Dönem Karı/Zararı -1,089,657-52,383 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 15,575,483 5,074,640 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 3,828,272 2,314,400 Satışların Maliyeti (-) -3,151,465-1,796,996 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 676,807 517,404 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 676,807 517,404 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -7,817-5,154 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,092,454-483,892 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 117,577 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -1,835,872-208,856 FAALİYET KARI/ZARARI -2,259,336-62,921 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 42,245 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,410,615 58,000 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -240,936-89,707 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -1,089,657-52,383 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 0 0 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 0 0 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -1,089,657-52,383 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -1,089,657-52,383 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -1,089,657-52,383 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 349

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TAKSİM YATIRIM A.Ş. İnönü Cad. Dünya Sağlık Sok. No:21 Taksim Beyoğlu İstanbul 212-251 71 16 212-249 74 83 www.taksimyatirim.com.tr www.taksimyatirim.com.tr 49 Adı/Soyadı Elia Eskinazi Mesut Deniz Seda Birdal Tamer Akbal Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Seda Birdal Tamer Akbal Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Compagnie Financiere De Camondo 4,997,896 99.96% Şefik Çakmak 1,184 0.02% Seda Birdal 900 0.02% Elia Eskinazi 10 0.00% Tamer Akbal 10 0.00% Toplam 5,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 16,057,248,914 20,421,747,148 SGMK** (TL) 142,760,585 177,733,251 Vadeli İşlemler (TL) 4,159,899,187 7,391,510,777 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.66% 1.61% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.62% 0.86% Hisse Senedi Sıralaması 20 22 SGMK Sıralaması 85 85 Vadeli İşlemler Sıralaması 33 28 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,671 1,833 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 350 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TAKSİM YATIRIM A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 13,588,216 15,200,237 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,852,628 6,509,569 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 198,514 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,895,876 6,147,213 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,108,668 2,418,563 Diğer Dönen Varlıklar 6,532,530 124,892 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 841,736 840,526 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 226,244 200,180 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 42,400 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 188,491 199,537 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 420,297 392,321 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 6,572 5,876 Diğer Duran Varlıklar 132 212 TOPLAM VARLIKLAR 14,429,952 16,040,763 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 9,895,552 10,446,957 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 1,039,223 2,448,173 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 188,463 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 8,458,260 7,626,667 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 106,131 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 41,315 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 127,931 224,671 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 81,675 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 133,917 166,403 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 133,917 166,403 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 4,400,483 5,427,403 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 4,400,483 5,427,403 1. Ödenmiş Sermaye 4,514,270 5,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 85,430 85,430 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 1,801 1,511 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 167,637 122,966 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -872,172-323,984 10. Net Dönem Karı/Zararı 503,517 541,480 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 14,429,952 16,040,763 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 16,892,940 12,171,718 Satışların Maliyeti (-) -13,157,478-7,227,468 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 3,735,462 4,944,250 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 3,735,462 4,944,250 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -626,474-794,048 Genel Yönetim Giderleri (-) -2,975,147-3,798,320 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 51,032 68,862 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI 184,873 420,744 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 419,792 429,716 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -90,655-266,969 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 514,010 583,491 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -10,493-42,011 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0-41,315 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -10,493-696 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 503,517 541,480 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 503,517 541,480 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 503,517 541,480 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 351

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. TEB Kampüs D Blok Saray Mah. Küçüksu Cad. Sokullu Sok. No:7 Ümraniye İstanbul 216-636 44 44 216-631 44 00 www.tebyatirim.com.tr www.tebyatirim.com.tr 444 06 66 95 Adı/Soyadı Seyfettin Ata Köseoğlu Akın Akbaygil Arnaud Denis Sebastian Tellier Eric Michel Philippe Deudon Gökhan Mendi Herve Marie Quentin Letalenet Jean Milan Charles Dominique Givadinovitch Ömer Abidin Yenidoğan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Seyfettin Ata Köseoğlu Mehmet Aşçıoğlu Remzi Tahsin Kartal Çağlı Seçkin Atilla Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Türk Ekonomi Bankası A.Ş. 11,976,250 92.48% TEB Factoring A.Ş. 973,747 7.52% Ege Turizm ve İnşaat A.Ş. 1 0.00% TEB Portföy Yönetimi A.Ş. 1 0.00% TEB Mali Yatırımlar A.Ş. 1 0.00% Toplam 12,950,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 32,955,755,621 41,887,192,052 SGMK** (TL) 19,755,617,311 22,837,086,548 Vadeli İşlemler (TL) 13,207,955,371 11,930,073,043 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 3.41% 3.29% SGMK Pazar Payı (%) 0.29% 0.30% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 1.98% 1.38% Hisse Senedi Sıralaması 7 9 SGMK Sıralaması 34 34 Vadeli İşlemler Sıralaması 16 20 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 11,293 12,314 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 352 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 33,583,936 48,660,050 Nakit ve Nakit Benzerleri 9,271,982 838,157 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 12,504 131 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 24,240,186 47,712,195 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 59,264 109,567 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 5,680,651 5,751,920 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 229,877 381,167 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 3,297,365 3,297,366 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 523,788 385,511 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 134,867 154,734 Şerefiye 1,205,579 1,205,579 Ertelenmiş Vergi Varlığı 289,175 327,563 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 39,264,587 54,411,970 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,113,825 15,964,909 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 12,583,208 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 288,874 528,952 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 725,395 796,907 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 482,697 435,579 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,102,952 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 1,212,086 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 513,907 408,177 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 483,825 544,621 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 483,825 544,621 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 35,666,937 37,902,440 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 35,666,937 37,902,440 1. Ödenmiş Sermaye 12,950,000 12,950,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 8,557,960 8,557,960 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 4,809,738 5,481,745 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,185,806 1,309,657 10. Net Dönem Karı/Zararı 8,163,433 9,603,078 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 39,264,587 54,411,970 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 287,807,502 631,874,611 Satışların Maliyeti (-) -262,065,830-603,623,032 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 25,741,672 28,251,579 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 25,741,672 28,251,579 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -2,062,907-2,210,991 Genel Yönetim Giderleri (-) -16,428,636-17,132,661 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 16,778 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -65,988 0 FAALİYET KARI/ZARARI 7,200,919 8,907,927 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 2,776,024 2,676,795 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -91,590-174,133 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 9,885,353 11,410,589 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,721,920-1,807,511 Dönem Vergi Gelir/Gideri -1,778,533-1,845,897 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 56,613 38,386 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 8,163,433 9,603,078 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 8,163,433 9,603,078 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 8,163,433 9,603,078 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 353

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TEKSTİL YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. No:63 Maslak Şişli İstanbul 212-276 27 27 212-276 29 00 www.tekstilmenkul.com www.tekstilmenkul.com.tr 58 Adı/Soyadı Hatice Çim Güzelaydınlı Akgün Türer Eyüp Murat Gezgin Mehmet Turgut Yılmaz Oraj Özel Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Oraj Özel Basri Uğur Konuk Nesrin Ekşi Taner Özarslan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Tekstil Bankası A.Ş. 9,992,000 99.92% Tekstil Finansal Kiralama A.Ş. 7,700 0.08% Ragıp Akın 100 0.00% GSD Holding A.Ş. 100 0.00% Nuri Akın 100 0.00% Toplam 10,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 10,724,340,619 17,282,227,828 SGMK** (TL) 6,231,930,227 6,669,320,293 Vadeli İşlemler (TL) 2,560,353,291 11,516,767,474 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.11% 1.36% SGMK Pazar Payı (%) 0.09% 0.09% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.38% 1.33% Hisse Senedi Sıralaması 32 27 SGMK Sıralaması 47 50 Vadeli İşlemler Sıralaması 40 23 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 298 571 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 354 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TEKSTİL YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 8,077,390 23,324,614 Nakit ve Nakit Benzerleri 2,243,027 8,034,379 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 5,224,289 7,883,536 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 592,322 7,385,264 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Dönen Varlıklar 17,752 21,435 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 349,797 430,683 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 71,979 159,958 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 50,030 505 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 182,453 189,860 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 8,725 11,362 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 36,430 68,998 Diğer Duran Varlıklar 180 0 TOPLAM VARLIKLAR 8,427,187 23,755,297 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2,020,715 9,854,410 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,458,744 8,845,135 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 213,950 505,750 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 187,432 214,977 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 160,589 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 288,548 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 77,069 114,774 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 77,069 114,774 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 6,329,403 13,786,113 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 6,329,403 13,786,113 1. Ödenmiş Sermaye 5,000,000 10,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 31,279 31,279 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 43,767 36,950 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 240,000 264,245 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,936,829 536,112 10. Net Dönem Karı/Zararı 2,951,186 2,917,527 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 8,427,187 23,755,297 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 29,306,592 18,399,581 Satışların Maliyeti (-) -21,956,958-8,072,644 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 7,349,634 10,326,937 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 7,349,634 10,326,937 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -307,896-981,506 Genel Yönetim Giderleri (-) -4,117,659-6,577,282 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 4,178 44,233 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0-6,072 FAALİYET KARI/ZARARI 2,928,257 2,806,310 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 492,602 1,167,578 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -25,250-329,501 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 3,395,609 3,644,387 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -444,423-726,860 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0-759,428 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -444,423 32,568 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 2,951,186 2,917,527 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 2,951,186 2,917,527 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 2,951,186 2,917,527 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 355

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TERA MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ayazağa Yolu İz Plaza Giz No:4 Kat:9 Daire:31 Maslak Şişli İstanbul 212-365 10 00 212-290 69 95 www.teramenkul.com www.teramenkul.com 79 Adı/Soyadı Oğuz Tezmen Emre Tezmen Gül Ayşe Çolak Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Emre Tezmen Ahmet Burak Akbulut Gül Ayşe Çolak Süleyman Yıldırım Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Oğuz Tezmen 994,536 43.62% Emre Tezmen 708,168 31.06% Gül Ayşe Çolak 264,252 11.59% Süleyman Yıldırım 123,120 5.40% KBW Ventures Inc. 121,524 5.33% Hilal Palabıyık 68,400 3.00% Toplam 2,280,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 15,727,532,926 23,518,363,124 SGMK** (TL) 4,547,558 30,388,944 Vadeli İşlemler (TL) 23,556,257,436 32,977,007,197 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.63% 1.85% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 3.52% 3.82% Hisse Senedi Sıralaması 21 18 SGMK Sıralaması 98 91 Vadeli İşlemler Sıralaması 9 9 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 397 1,104 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 356 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TERA MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 14,549,806 25,304,150 Nakit ve Nakit Benzerleri 9,490,122 10,704,305 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 607,658 765,474 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 4,291,425 13,581,909 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 74,064 86,627 Diğer Dönen Varlıklar 86,537 165,835 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 603,058 828,278 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 55,462 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 42,387 62,860 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 4,240 4,240 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 529,702 684,037 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 22,947 19,145 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 3,782 10 Diğer Duran Varlıklar 0 2,524 TOPLAM VARLIKLAR 15,152,864 26,132,428 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 11,100,569 20,531,479 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 72,825 3,433,827 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 8,202,456 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,399,620 16,034,109 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 262,614 734,203 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 51,903 147,867 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 111,151 181,473 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 239,667 233,470 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 128,537 118,232 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 111,130 115,238 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 3,812,628 5,367,479 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 3,812,628 5,367,479 1. Ödenmiş Sermaye 2,280,000 2,280,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 83,856 83,856 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 119,439 131,071 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 1,144,152 1,309,502 10. Net Dönem Karı/Zararı 185,181 1,563,050 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 15,152,864 26,132,428 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 10,363,815 64,741,820 Satışların Maliyeti (-) -4,927,785-54,712,264 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 5,436,030 10,029,556 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 5,436,030 10,029,556 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,211,884-1,405,638 Genel Yönetim Giderleri (-) -4,233,393-6,871,016 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 65,381 67,095 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -17,433-60,026 FAALİYET KARI/ZARARI 38,701 1,759,971 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 433,389 401,130 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -241,478-356,114 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 230,612 1,804,987 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -45,431-241,937 Dönem Vergi Gelir/Gideri -51,903-238,165 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 6,472-3,772 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 185,181 1,563,050 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 185,181 1,563,050 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 185,181 1,563,050 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 357

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TİCARET MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ömer Avni Mah. İnönü Cad. Devres Han No:50/2B Gümüşsuyu Beyoğlu İstanbul 212-251 51 21 212-251 49 21 www.ticaretsecurities.com 12 Adı/Soyadı Michael Liechtenstein Prinz Von Martha Compton Inskeep Brandt Pieter Vincenz Van Der Byl Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Doğu Akbulut Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) MCT International BV 11,999,616 100.00% Martha Compton Inskeep Brandt 96 0.00% Mehmet Aydos Özel 96 0.00% Michael Liechtenstein Prinz Von 96 0.00% Pieter Vincenz Van Der Byl 96 0.00% Toplam 12,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,181,075 5,418,792 SGMK** (TL) 1,854,254 2,505,241 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 88 85 SGMK Sıralaması 107 103 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 66 59 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 358 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TİCARET MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 1,483,532 1,828,570 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,096,252 366,531 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 195,980 908,810 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 142,594 497,285 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 10,652 0 Diğer Dönen Varlıklar 38,054 55,944 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 303,802 153,442 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 33,259 31,230 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 1,500 1,500 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 236,134 102,110 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 32,909 18,602 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 1,787,334 1,982,012 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 76,913 133,323 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 21,238 19,497 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 113,826 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 55,675 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 36,743 65,558 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 36,402 59,221 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 341 6,337 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 1,673,678 1,783,131 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,673,678 1,783,131 1. Ödenmiş Sermaye 10,000,000 11,014,933 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 356,026 356,026 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 192,247 192,247 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -7,702,938-8,978,449 10. Net Dönem Karı/Zararı -1,171,657-801,626 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 1,787,334 1,982,012 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,198,266 2,416,062 Satışların Maliyeti (-) -1,042,824-1,085,856 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 155,442 1,330,206 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 266,790 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 266,790 0 BRÜT KAR/ZARAR 422,232 1,330,206 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -8,860-5,253 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,710,812-2,217,569 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 8,416 3,592 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -20,364-40,692 FAALİYET KARI/ZARARI -1,309,388-929,716 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 144,725 162,126 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -9,903-28,039 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -1,174,566-795,629 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 2,909-5,997 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 2,909-5,997 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -1,171,657-801,626 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -1,171,657-801,626 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -1,171,657-801,626 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 359

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TOROS MENKUL KIYMETLER TİCARET A.Ş. Büyükdere Cad. No:4/1 Basman Han 34381 Şişli İstanbul 212-231 52 52 212-231 38 49 www.torosonline.com www.torosonline.com 32 Adı/Soyadı Adnan Cezairli Ali Nüvit Veysoğlu Ayşe Süheyla Cezairli Esat Reşat Kutucular Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Adnan Cezairli Serdar Aslıbir Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Ali Nüvit Veysoğlu 777,000 37.00% Adnan Cezairli 777,000 37.00% Esat Reşat Kutucular 504,000 24.00% Emin Ethem Kutucular 21,000 1.00% Ayşe Süheyla Cezairli 21,000 1.00% Toplam 2,100,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 1,826,462,321 2,312,406,358 SGMK** (TL) 2,826,596 2,136,403 Vadeli İşlemler (TL) 1,838,483,437 3,641,551,417 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.19% 0.18% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.28% 0.42% Hisse Senedi Sıralaması 64 68 SGMK Sıralaması 103 105 Vadeli İşlemler Sıralaması 49 42 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,445 1,486 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 360 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TOROS MENKUL KIYMETLER TİCARET A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 7,848,570 8,864,147 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,361,054 1,356,280 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,153,010 892,190 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 5,065,655 6,339,693 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 246,337 250,570 Diğer Dönen Varlıklar 22,514 25,414 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 238,455 259,798 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 128,596 123,647 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 68,733 59,411 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 29,862 20,117 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 11,264 56,623 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 8,087,025 9,123,945 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 6,536,631 7,668,015 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 1,995,000 2,984,000 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 4,490,957 4,583,767 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 50,674 100,248 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 639,333 470,046 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 2,468 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 400,000 150,000 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 236,865 320,046 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 911,061 985,884 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 911,061 985,884 1. Ödenmiş Sermaye 2,100,000 2,100,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 13,830 13,830 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -723,843-1,202,769 10. Net Dönem Karı/Zararı -478,926 74,823 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 8,087,025 9,123,945 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 88,969,646 7,534,238 Satışların Maliyeti (-) -87,508,847-5,420,042 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,460,799 2,114,196 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,460,799 2,114,196 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -46,582-78,585 Genel Yönetim Giderleri (-) -1,856,324-1,853,213 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 3,776 13,260 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -105,320-78,322 FAALİYET KARI/ZARARI -543,651 117,336 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 390,710 394,582 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -329,915-482,454 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -482,856 29,464 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 3,930 45,359 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 3,930 45,359 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -478,926 74,823 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -478,926 74,823 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -478,926 74,823 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 361

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı TURKISH YATIRIM A.Ş. Abdi İpekçi Cad. No:57 Milli Reasürans Han E Blok Kat:5 Harbiye Şişli İstanbul 212-315 10 00 212-315 10 01 www.turkishyatirim.com www.turkishyatirim.com 92 Adı/Soyadı Mehmet Tanju Özyol İbrahim Hakan Börteçene İsmail Aydın Günter Mehmet Çınar Mine Berra Doğaner Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Mine Berra Doğaner Ahmet Başkaya Aydın Özcan Bülent Kırımlı Yunus Enis Musluoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Turkish Bank A.Ş. 7,999,656 100.00% Mehmet Tuğrul Belli 170 0.00% Mehmet Tanju Özyol 85 0.00% İbrahim Hakan Börteçene 85 0.00% Diğer 4 0.00% Toplam 8,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 11,085,119,538 17,755,231,957 SGMK** (TL) 4,411,516,426 7,626,245,764 Vadeli İşlemler (TL) 35,219,124,368 46,961,215,911 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.15% 1.40% SGMK Pazar Payı (%) 0.06% 0.10% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 5.27% 5.44% Hisse Senedi Sıralaması 29 26 SGMK Sıralaması 51 47 Vadeli İşlemler Sıralaması 5 4 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 2,913 3,141 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 362 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

TURKISH YATIRIM A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 31,149,904 34,680,330 Nakit ve Nakit Benzerleri 18,121,606 19,313,121 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 15,120 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 12,931,350 15,312,024 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 67,326 14,363 Diğer Dönen Varlıklar 14,502 40,822 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 1,332,859 444,790 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 60,842 80,583 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 0 0 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,165,185 278,675 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 11,853 29,250 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 94,979 56,282 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 32,482,763 35,125,120 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 21,202,069 22,726,016 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 20,080,863 21,497,525 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 360,128 458,531 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 119,992 78,759 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 350,109 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 641,086 341,092 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 69,026 104,653 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 69,026 104,653 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 11,211,668 12,294,451 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 11,211,668 12,294,451 1. Ödenmiş Sermaye 8,000,000 8,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 485,509 485,509 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 361,675 567,561 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 222,299 587,985 10. Net Dönem Karı/Zararı 2,142,185 2,653,396 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 32,482,763 35,125,120 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 40,386,423 87,379,911 Satışların Maliyeti (-) -29,227,193-72,846,742 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 11,159,230 14,533,169 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 11,159,230 14,533,169 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -2,257,193-2,753,545 Genel Yönetim Giderleri (-) -7,677,290-9,724,321 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -1,094-2,285 Diğer Faaliyet Gelirleri 430,421 448,344 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -14,860 0 FAALİYET KARI/ZARARI 1,639,214 2,501,362 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 1,072,157 863,492 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -20,355-30,870 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 2,691,016 3,333,984 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -548,831-680,588 Dönem Vergi Gelir/Gideri -493,638-641,891 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -55,193-38,697 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 2,142,185 2,653,396 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 2,142,185 2,653,396 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 2,142,185 2,653,396 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 363

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkanı UBS MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Kanyon Ofis Bloğu No:185 Kat:7 34394 Levent Beşiktaş İstanbul 212-319 20 00 212-319 20 15 www.ubs.com 16 Adı/Soyadı Brent Johnson Tulga James Cordan Alison Margaret Harding-Jones Luca Svaluto Özlem Erten Sabriye Eda Yüksel Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Özlem Erten Sabriye Eda Yüksel Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) UBS AG 29,999,970 100.00% Luca Svaluto 8 0.00% Warburco Nominees Limited 8 0.00% Sabriye Eda Yüksel 8 0.00% Özlem Erten 8 0.00% Toplam 30,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 6,657,908,663 11,079,453,048 SGMK** (TL) 17,601,493,016 8,982,593,480 Vadeli İşlemler (TL) 0 1,634,207,708 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.69% 0.87% SGMK Pazar Payı (%) 0.26% 0.12% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.19% Hisse Senedi Sıralaması 40 34 SGMK Sıralaması 36 44 Vadeli İşlemler Sıralaması -- 50 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 2 2 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 364 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

UBS MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 32,778,351 40,813,278 Nakit ve Nakit Benzerleri 31,760,099 35,258,935 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 3,157,906 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 615,410 2,232,213 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 296,821 12,929 Diğer Dönen Varlıklar 106,021 151,295 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 3,571,369 1,030,183 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 301,893 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 2,955,149 42,653 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 579,613 389,368 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 36,607 36,567 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 259,702 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 36,349,720 41,843,461 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,046,279 2,637,325 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,943 38,604 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 752,917 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 895,739 1,528,685 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 148,597 317,119 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 30,493 11,275 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 7,373 11,275 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 23,120 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 35,272,948 39,194,861 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 35,272,948 39,194,861 1. Ödenmiş Sermaye 30,000,000 30,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 202,131 202,131 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 98,844 50,772 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 990,544 1,092,096 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 2,236,711 2,483,186 10. Net Dönem Karı/Zararı 1,744,718 5,366,676 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 36,349,720 41,843,461 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 6,912,184 11,591,989 Satışların Maliyeti (-) 0 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 6,912,184 11,591,989 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 6,912,184 11,591,989 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -304,723-316,775 Genel Yönetim Giderleri (-) -7,877,947-7,423,300 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 16,392 363,898 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -1,589-170 FAALİYET KARI/ZARARI -1,255,683 4,215,642 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 3,657,136 2,978,126 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -211,603-469,416 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 2,189,850 6,724,352 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -445,132-1,357,676 Dönem Vergi Gelir/Gideri -393,786-1,640,498 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -51,346 282,822 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 1,744,718 5,366,676 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 1,744,718 5,366,676 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 1,744,718 5,366,676 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 365

ULUKARTAL KAPİTAL VADELİ İŞLEMLER ARACILIK A.Ş. Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı Meydan Sok. Spring Giz Plaza Kat:19 D:57/B Maslak Şişli İstanbul 212-328 29 90 212-328 29 91 www.ulukartalkapital.com.tr www.ulukartalkapital.com.tr 6 Adı/Soyadı Sabri Hakkı Ulukartal Kıvanç Memişoğlu Tuna Yılmaz Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı İsmet Kemal Çelik Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Sabri Hakkı Ulukartal 2,574,996 90.35% Ulukartal Holding A.Ş. 275,001 9.65% Kıvanç Memişoğlu 1 0.00% Osman Önder Ulukartal 1 0.00% Kamile Oya Ulukartal 1 0.00% Toplam 2,850,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) -- 0 SGMK** (TL) -- 0 Vadeli İşlemler (TL) -- 503,010,944 Hisse Senedi Pazar Payı (%) -- 0.00% SGMK Pazar Payı (%) -- 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) -- 0.06% Hisse Senedi Sıralaması -- -- SGMK Sıralaması -- -- Vadeli İşlemler Sıralaması -- 68 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) -- 0 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 366 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ULUKARTAL KAPİTAL VADELİ İŞLEMLER ARACILIK A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 2,141,648 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,541,776 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 518,551 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 30,567 Diğer Dönen Varlıklar 50,754 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 DURAN VARLIKLAR 316,582 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 265,672 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 1,501 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 Maddi Duran Varlıklar 49,409 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0 Şerefiye 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 Diğer Duran Varlıklar 0 TOPLAM VARLIKLAR 2,458,230 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 642,092 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 527,355 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 114,737 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3,962 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 2,916 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 1,046 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 ÖZKAYNAKLAR 1,812,176 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 1,812,176 1. Ödenmiş Sermaye 2,850,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 5. Değer Artış Fonları 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 0 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -550,936 10. Net Dönem Karı/Zararı -486,888 Azınlık Payları 0 TOPLAM KAYNAKLAR 2,458,230 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 41,970 Satışların Maliyeti (-) 0 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 41,970 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 BRÜT KAR/ZARAR 41,970 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -62,948 Genel Yönetim Giderleri (-) -692,625 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 14,713 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0 FAALİYET KARI/ZARARI -698,890 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 318,663 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -111,558 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -491,785 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 4,897 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 4,897 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -486,888 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 DÖNEM KARI/ZARARI -486,888 Azınlık Payları 0 Ana Ortaklık Payları -486,888 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 367

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ULUS MENKUL DEĞERLER A.Ş. Krizantem Sok. No:8 1. Levent Beşiktaş İstanbul 212-282 45 15 212-282 48 08 www.ulusmenkul.com www.ulusmenkul.com 11 Adı/Soyadı Anıl Erk Yılmaz Fatma Karagözlü Özgür Devrim Yılmaz Servet Bilge Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Adı/Soyadı Servet Bilge Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Anıl Erk Yılmaz 2,829,375 62.88% Özgür Devrim Yılmaz 973,125 21.63% Fatma Karagözlü 675,000 15.00% Zuhal Demirdöven 11,250 0.25% Servet Bilge 11,250 0.25% Toplam 4,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 401,412,317 1,418,805,192 SGMK** (TL) 30,492,092 36,012,527 Vadeli İşlemler (TL) 0 50,266,968 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.04% 0.11% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.01% Hisse Senedi Sıralaması 82 72 SGMK Sıralaması 89 90 Vadeli İşlemler Sıralaması -- 73 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 148 172 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 368 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ULUS MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 4,625,586 7,357,403 Nakit ve Nakit Benzerleri 1,044,749 1,137,170 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 2,190,203 88,881 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 1,251,701 6,114,904 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 129,341 15,760 Diğer Dönen Varlıklar 9,592 688 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,668,730 4,156,637 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 7,642 47,642 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 2,588,384 4,016,319 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 39,216 62,144 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 32,135 18,048 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 0 0 Diğer Duran Varlıklar 1,353 12,484 TOPLAM VARLIKLAR 7,294,316 11,514,040 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,952,891 5,817,746 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 1,728,270 5,595,189 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 67,934 75,819 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 22,402 69,743 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 134,285 76,995 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 103,276 47,382 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 45,862 39,490 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 57,414 7,892 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 5,238,149 5,648,912 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 5,238,149 5,648,912 1. Ödenmiş Sermaye 4,500,000 4,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,228,814 1,228,814 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları -876,315-659,004 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 50,114 173,967 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -64,309 334,777 10. Net Dönem Karı/Zararı 399,845 70,358 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 7,294,316 11,514,040 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 10,189,073 6,562,542 Satışların Maliyeti (-) -9,457,627-4,801,905 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 731,446 1,760,637 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 1,148,417 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) -331,453 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 816,964 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,548,410 1,760,637 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -28,496-108,402 Genel Yönetim Giderleri (-) -941,072-1,099,053 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 75,032 100,600 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -38,221-221,264 FAALİYET KARI/ZARARI 615,653 432,518 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -120,682-341,939 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 494,971 90,579 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -95,126-20,221 Dönem Vergi Gelir/Gideri -22,402-69,743 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri -72,724 49,522 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 399,845 70,358 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 399,845 70,358 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 399,845 70,358 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 369

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı UNICORN CAPITAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. Muallim Naci Cad. No:47 Ortaköy Beşiktaş İstanbul 212-236 41 41 212-236 39 18 www.unicorncapital.com.tr www.unicorncapital.com.tr 16 Adı/Soyadı Ikbal Haji Karim Dareia Afife Öncü David William Pace Şebnem Kalyoncuoğlu Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Şebnem Kalyoncuoğlu Gülsevim Kahraman Yusuf Özdalga Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Unicorn Investment Bank B.S.C. (B Grubu) 14,994,968 69.42% Unicorn Investment Bank B.S.C. (A Grubu) 4,855,032 22.48% Zafer Taahhüt İnşaat ve Tic. A.Ş. 795,000 3.68% Mehmet Necati Yağcı 477,000 2.21% İbrahim Seyfittinoğlu 254,000 1.18% Diğer 224,000 1.04% Toplam 21,600,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 145,439,016 229,431,473 SGMK** (TL) 319,440,138 330,349,000 Vadeli İşlemler (TL) 0 0 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.02% 0.02% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Hisse Senedi Sıralaması 87 83 SGMK Sıralaması 81 83 Vadeli İşlemler Sıralaması -- -- Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 1,084 954 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 370 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

UNICORN CAPITAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 15,527,322 15,529,295 Nakit ve Nakit Benzerleri 14,961,744 13,801,808 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 0 668,070 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 226,360 832,277 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 325,923 211,440 Diğer Dönen Varlıklar 13,295 15,700 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 3,479,049 3,436,462 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 3,309,778 3,309,778 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 126,647 91,356 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 30,921 18,294 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 11,703 17,034 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 19,006,371 18,965,757 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 164,408 939,559 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 19,778 22,827 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 45,346 771,667 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 99,284 145,065 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 50,679 65,500 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 50,679 65,500 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 18,791,284 17,960,698 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 18,791,284 17,960,698 1. Ödenmiş Sermaye 21,600,000 21,600,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,281,409 1,281,409 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 31,699 31,699 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 201,054 201,054 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -4,496,023-4,322,874 10. Net Dönem Karı/Zararı 173,145-830,590 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 19,006,371 18,965,757 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,795,432 3,092,651 Satışların Maliyeti (-) -555,900-1,722,656 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 1,239,532 1,369,995 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 1,239,532 1,369,995 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -17,300-15,006 Genel Yönetim Giderleri (-) -3,120,578-3,611,490 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -30,881-25,433 Diğer Faaliyet Gelirleri 0 0 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -5,245-3,523 FAALİYET KARI/ZARARI -1,934,472-2,285,457 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 2,160,290 1,489,524 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -59,645-39,987 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 166,173-835,920 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 6,972 5,330 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 6,972 5,330 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 173,145-830,590 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 173,145-830,590 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 173,145-830,590 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 371

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi UNİCREDİT MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Büyükdere Plaza No:195 Kat:5 Levent Şişli İstanbul 212-385 95 00 212-283 49 69 www.unicreditgroup.com.tr 41 Adı/Soyadı Kaan Başaran Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Kaan Başaran Alaeddin Levend İşanlar Cüneyt Demirgüreş Hülya Eroğlu Mert Tarlan Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Koç Finansal Hizmetler A.Ş. 31,844,815 100.00% Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş. 497 0.00% Yapı Kredi Finansal Kiralama A.O. 39 0.00% Erdinç Tetik 22 0.00% Ali Özat 1 0.00% Diğer 1 0.00% Toplam 31,845,375 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 2,010,052,549 2,847,737,082 SGMK** (TL) 0 3,326,700 Vadeli İşlemler (TL) 409,421,823 1,550,361,355 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.21% 0.22% SGMK Pazar Payı (%) 0.00% 0.00% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.06% 0.18% Hisse Senedi Sıralaması 62 66 SGMK Sıralaması -- 99 Vadeli İşlemler Sıralaması 65 51 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 181 180 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 372 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

UNİCREDİT MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 17,534,719 15,232,049 Nakit ve Nakit Benzerleri 12,659,638 5,787,755 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 1,252,965 16,434 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 3,289,309 8,683,177 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 8,033 83,441 Diğer Dönen Varlıklar 324,774 661,242 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 6,366,228 8,113,288 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 122,577 283,225 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 36,094 1,524,962 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 2,807,293 2,660,704 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 257,863 312,545 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 3,142,401 3,331,852 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 23,900,947 23,345,337 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 4,317,897 5,075,949 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 2,157,605 3,106,856 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 13,772 57,427 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,741,654 278,679 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 726,734 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 404,866 906,253 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 757,958 275,629 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 757,958 275,629 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 18,825,092 17,993,759 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 18,825,092 17,993,759 1. Ödenmiş Sermaye 31,845,375 31,845,375 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 2,146,141 2,146,141 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 1,600 1,600 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 34,034 34,034 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -7,670,962-15,202,058 10. Net Dönem Karı/Zararı -7,531,096-831,333 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 23,900,947 23,345,337 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 23,322,380 53,378,776 Satışların Maliyeti (-) -17,825,090-41,306,924 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 5,497,290 12,071,852 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 5,497,290 12,071,852 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -23,269-107,580 Genel Yönetim Giderleri (-) -15,833,021-13,798,307 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 300,519 366,957 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -491,705-180,160 FAALİYET KARI/ZARARI -10,550,186-1,647,238 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 852,914 1,056,205 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -152,585-429,751 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR -9,849,857-1,020,784 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri 2,318,761 189,451 Dönem Vergi Gelir/Gideri 0 0 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 2,318,761 189,451 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI -7,531,096-831,333 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI -7,531,096-831,333 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları -7,531,096-831,333 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 373

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Ebulula Cad. Park Maya Sitesi F2/A Blok Akatlar Levent Beşiktaş İstanbul 212-352 35 77 212-352 36 20 www.vakifyatirim.com.tr www.vakifyatirim.com.tr 70 Adı/Soyadı Serdar Tunçbilek Adnan Güzel Halim Kanatcı Hasan Ecesoy Şükrü Karatepe Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Muhteşem Karbaş Ziya Anıldı Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) T. Vakıflar Bankası T.A.O. 34,650,000 99.00% Vakıfbank Pers. Özel. Sos. Güv. Hiz. Vakfı 87,500 0.25% Vakıf Finansal Kiralama A.Ş. 87,500 0.25% Güneş Sigorta A.Ş. 87,500 0.25% Vakıf Pazarlama ve Ticaret A.Ş. 87,500 0.25% Toplam 35,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 4,487,342,109 6,294,014,272 SGMK** (TL) 55,481,833,953 68,254,003,811 Vadeli İşlemler (TL) 314,807,833 217,193,965 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 0.46% 0.50% SGMK Pazar Payı (%) 0.81% 0.90% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.05% 0.03% Hisse Senedi Sıralaması 49 47 SGMK Sıralaması 24 24 Vadeli İşlemler Sıralaması 66 70 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 29,654 32,368 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 374 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 69,767,263 81,351,418 Nakit ve Nakit Benzerleri 58,807,895 63,400,865 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 2,991,616 5,955,427 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 7,848,428 11,668,977 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 26,651 81,051 Diğer Dönen Varlıklar 92,673 245,098 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 9,223,490 15,941,617 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 41,540 41,856 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 8,682,926 15,530,468 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 328,904 285,437 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 87,724 83,856 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 82,396 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 78,990,753 97,293,035 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 23,231,704 34,008,496 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 22,031,442 30,615,738 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 588,578 2,724,997 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 219,074 236,227 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 154,866 23,508 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 237,744 408,026 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 368,232 703,575 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 368,232 477,892 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 225,683 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 55,390,817 62,580,964 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 55,390,817 62,580,964 1. Ödenmiş Sermaye 35,000,000 35,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 136,581 0 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 6,505,165 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 4,919,358 5,536,587 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 9,517,116 9,778,447 10. Net Dönem Karı/Zararı 5,817,762 5,760,765 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 78,990,753 97,293,035 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 557,098,132 1,206,623,987 Satışların Maliyeti (-) -546,334,798-1,194,594,227 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 10,763,334 12,029,760 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 10,763,334 12,029,760 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,173,094-2,511,107 Genel Yönetim Giderleri (-) -7,433,849-7,950,022 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -13,353-12,685 Diğer Faaliyet Gelirleri 472,499 195,684 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -91,085-137,174 FAALİYET KARI/ZARARI 2,524,452 1,614,456 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 182,258 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 7,400,004 7,495,092 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -2,866,948-2,233,323 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 7,239,766 6,876,225 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,422,004-1,115,460 Dönem Vergi Gelir/Gideri -1,430,948-1,149,758 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 8,944 34,298 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 5,817,762 5,760,765 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 5,817,762 5,760,765 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 5,817,762 5,760,765 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 375

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Cad. Yapı Kredi Plaza A Blok Kat:11 34330 Levent Beşiktaş İstanbul 212-319 80 00 212-325 22 45 www.yapikrediyatirim.com www.yky.com 212-339 89 89 131 Adı/Soyadı Hüseyin Faik Açıkalın Ahmet Celalettin Yıldırım Carlo Vivaldi Erhan Özçelik Massimiliano Giuseppe Belviso Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Ahmet Celalettin Yıldırım Alphan Akiz Sabahattin İncekaş Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. 98,894,632 99.98% Temel Tic. ve Yatırım A.Ş. 20,951 0.02% Yapı Kredi Finansal Kiralama A.O. 1,667 0.00% Erdinç Tetik 834 0.00% Koç Yapı Malz. Tic. A.Ş. 0 0.00% Zer Merkezi Hizm. ve Tic. A.Ş. (Beko) 0 0.00% Toplam 98,918,083 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 61,947,346,350 74,738,437,830 SGMK** (TL) 422,917,947,456 458,951,075,977 Vadeli İşlemler (TL) 35,218,439,375 35,831,294,405 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 6.42% 5.88% SGMK Pazar Payı (%) 6.17% 6.07% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 5.27% 4.15% Hisse Senedi Sıralaması 2 3 SGMK Sıralaması 5 5 Vadeli İşlemler Sıralaması 6 7 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 27,233 28,803 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 376 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 293,273,056 687,490,445 Nakit ve Nakit Benzerleri 57,393,234 495,301,936 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 58,270,231 37,810,952 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 176,110,676 152,619,946 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 711,730 832,456 Diğer Dönen Varlıklar 787,185 925,155 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 214,861,193 210,785,120 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 198,131,443 204,667,341 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 12,313,439 5,752,385 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 539,891 365,394 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 3,876,420 0 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 508,134,249 898,275,565 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 178,449,283 527,191,735 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 65,335,702 443,634,192 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 104,864,309 68,234,288 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,699,686 1,618,834 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 1,325,910 1,616,695 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 1,954,227 2,197,765 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 7,532,882 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 3,269,449 2,357,079 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 12,721,113 4,773,505 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 6,849,383 800,602 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 5,871,730 3,972,903 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 316,963,853 366,310,325 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 316,963,853 366,310,325 1. Ödenmiş Sermaye 98,918,083 98,918,083 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 63,078,001 63,078,001 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 80,320,958 111,830,922 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 32,378,299 41,798,253 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -28,666,837-28,151,444 10. Net Dönem Karı/Zararı 70,935,349 78,836,510 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 508,134,249 898,275,565 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 10,605,670,369 22,135,099,279 Satışların Maliyeti (-) -10,557,979,971-22,079,945,857 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 47,690,398 55,153,422 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 6,054,744 5,926,351 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0-105,973 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 6,054,744 5,820,378 BRÜT KAR/ZARAR 53,745,142 60,973,800 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -4,589,008-4,393,305 Genel Yönetim Giderleri (-) -27,743,832-29,633,251 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 4,590,858 2,326,274 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -3,336,965-3,624,005 FAALİYET KARI/ZARARI 22,666,195 25,649,513 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 57,106,654 79,600,591 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -1,469,226-17,402,675 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 78,303,623 87,847,429 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -7,924,774-9,010,919 Dönem Vergi Gelir/Gideri -9,183,908-8,687,673 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 1,259,134-323,246 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 70,378,849 78,836,510 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 556,500 0 DÖNEM KARI/ZARARI 70,935,349 78,836,510 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 70,935,349 78,836,510 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 377

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. Nispetiye Caddesi Akmerkez E:3 Blok K:4 Beşiktaş İstanbul 212-317 69 00 212-282 15 50 www.yfas.com.tr www.yfas.com.tr 444 11 44 133 Adı/Soyadı Halil Eroğlu Aslı Zerrin Hancı Ayşe Nazlıca Çiğdem İçel Emre Duranlı Hakan Aygen Şeniz Yarcan Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Yahya Yamaç Berki Abdullah Emre Birkan Avni Akkaya Korkut Ün Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. 51,242,905 95.78% TSKB Gayrimenkul Değerleme A.Ş. 991,713 1.85% T. Garanti Bankası A.Ş. 412,240 0.77% Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. 361,327 0.68% Şekerbank A.Ş. 322,344 0.60% Diğer 169,471 0.32% Toplam 53,500,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 17,558,257,298 25,619,789,030 SGMK** (TL) 19,085,908,502 19,935,349,525 Vadeli İşlemler (TL) 29,441,001,599 32,404,885,262 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.82% 2.02% SGMK Pazar Payı (%) 0.28% 0.26% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 4.41% 3.75% Hisse Senedi Sıralaması 16 17 SGMK Sıralaması 35 36 Vadeli İşlemler Sıralaması 7 10 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 16,102 16,239 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 378 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 324,665,215 513,675,464 Nakit ve Nakit Benzerleri 201,561,284 370,488,345 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 19,694,134 13,163,459 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 99,589,019 129,418,267 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 116,317 137,094 Diğer Dönen Varlıklar 3,704,461 468,299 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 7,545,816 15,714,436 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 5,415,006 13,564,915 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 0 0 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 1,267,369 1,170,430 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 385,966 426,879 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 477,475 552,212 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 332,211,031 529,389,900 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 280,829,688 468,217,614 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 92,606,578 355,849,091 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 186,087,106 110,269,469 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,219,216 1,258,703 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 284,206 0 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 467,800 609,692 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 164,782 230,659 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 962,368 1,191,849 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 962,365 1,191,846 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 3 3 ÖZKAYNAKLAR 50,418,975 59,980,437 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 50,418,975 59,980,437 1. Ödenmiş Sermaye 38,500,000 45,500,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 3,795 3,795 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 1,423,940 1,468,479 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 1,054,929 1,343,366 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 3,378,576 2,147,874 10. Net Dönem Karı/Zararı 6,057,735 9,516,923 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 332,211,031 529,389,900 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,900,828,595 2,153,384,317 Satışların Maliyeti (-) -1,880,204,477-2,126,006,538 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 20,624,118 27,377,779 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 20,624,118 27,377,779 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -1,987,442-2,060,659 Genel Yönetim Giderleri (-) -17,650,617-21,177,309 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 362,425 1,001,130 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 0-799,801 FAALİYET KARI/ZARARI 1,348,484 4,341,140 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 9,117,689 30,828,557 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -3,129,473-23,129,617 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 7,336,700 12,040,080 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -1,278,965-2,523,157 Dönem Vergi Gelir/Gideri -1,323,953-2,609,029 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 44,988 85,872 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 6,057,735 9,516,923 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 6,057,735 9,516,923 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 6,057,735 9,516,923 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 379

Genel Bilgiler Adres : Telefon : Faks : İnternet Sitesi : İnternet İşlemleri : Çağrı Merkezi : Çalışan Sayısı : Yönetim Kurulu Görevi Yönetim Kurulu Başkanı ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Şişli Maslak Mah. Eski Büyükdere Cad. No:39 Kat:3 Maslak Şişli İstanbul 212-366 98 98 212-285 16 61 www.ziraatyatirim.com.tr www.ziraatyatirim.com.tr 444 00 00 112 Adı/Soyadı Muharrem Karslı Can Akın Çağlar Dr. Ümran Demirörs Bülent Yalım Ercüment Güler Halit Ertuğrul Neşet Akkoç Üst Yönetim Görevi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Adı/Soyadı Birol Özçarıkçı Alpaslan Akça Asım Yüksel Ertan Mertoğlu Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Ünvanı Pay Tutarı (TL) Payı (%) T.C. Ziraat Bankası A.Ş. 18,000,000 50.00% Groupama Sigorta A.Ş. 8,856,000 24.60% Ziraat Finansal Kiralama A.Ş. 8,640,000 24.00% T.C. Ziraat Bankası Personeli Vakfı 360,000 1.00% İdris Demirel 144,000 0.40% Toplam 36,000,000 100.00% İşlem Hacmi 2009 2010 Hisse Senedi* (TL) 16,315,994,407 19,091,362,698 SGMK** (TL) 66,773,014,324 57,243,580,365 Vadeli İşlemler (TL) 5,550,803,995 11,921,119,055 Hisse Senedi Pazar Payı (%) 1.69% 1.50% SGMK Pazar Payı (%) 0.97% 0.76% Vadeli İşlemler Pazar Payı (%) 0.83% 1.38% Hisse Senedi Sıralaması 19 25 SGMK Sıralaması 23 25 Vadeli İşlemler Sıralaması 26 21 Hisse Senedi Bakiyeli Hesap Sayısı (adet) 18,649 23,092 Yetki Belgeleri Alım Satıma Aracılık Yatırım Danışmanlığı Halka Arza Aracılık Repo/Ters Repo İşlemleri Portföy Yönetimi Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri *Hisse senedi ve varant işlemleri dahildir. **Kesin alım-satım ve repo-ters repo toplamıdır. Tescil işlemleri dahil edilmiştir. 380 Türkiye Sermaye Piyasası 2010

ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. UFRS'YE GÖRE DÜZENLENMİŞ ÖZET BİLANÇO (TL) VARLIKLAR 31.12.2009 31.12.2010 DÖNEN VARLIKLAR 57,688,814 67,593,241 Nakit ve Nakit Benzerleri 25,895,456 40,514,133 Finansal Yatırımlar (Kısa Vadeli) 19,223,534 6,745,587 Ticari Alacaklar (Kısa Vadeli) 11,777,040 19,424,143 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Kısa Vadeli) 139,660 162,694 Diğer Dönen Varlıklar 653,124 746,684 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 DURAN VARLIKLAR 2,021,806 1,966,207 Ticari Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Alacaklar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Alacaklar (Uzun Vadeli) 90,547 126,354 Finansal Yatırımlar (Uzun Vadeli) 50,255 50,255 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 554,024 554,024 Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller 0 0 Maddi Duran Varlıklar 911,776 816,030 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 223,223 154,314 Şerefiye 0 0 Ertelenmiş Vergi Varlığı 191,981 265,230 Diğer Duran Varlıklar 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 59,710,620 69,559,448 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2009 31.12.2010 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 6,884,742 7,591,598 Finansal Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 366,189 45,220 Ticari Borçlar (Kısa Vadeli) 3,829,643 4,604,490 Diğer Borçlar (Kısa Vadeli) 1,064,315 842,476 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Kısa Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Kısa Vadeli) 0 0 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 403,978 419,416 Borç Karşılıkları (Kısa Vadeli) 133,311 141,649 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Kısa Vadeli) 0 Diğer Yükümlülükler (Kısa Vadeli) 1,087,306 1,538,347 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 0 0 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 898,911 1,165,708 Finansal Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 Ticari Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Diğer Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Borçlar (Uzun Vadeli) 0 0 Devlet Teşvik ve Yardımları (Uzun Vadeli) 0 0 Borç Karşılıkları (Uzun Vadeli) 0 0 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Uzun Vadeli) 898,911 1,165,708 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Yükümlülükler (Uzun Vadeli) 0 0 ÖZKAYNAKLAR 51,926,967 60,802,142 Ana Ortaklığa İlişkin Özkaynaklar 51,926,967 60,802,142 1. Ödenmiş Sermaye 36,000,000 36,000,000 2. Sermaye Düzeltmesi Farkları 1,174,392 1,174,392 3. Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 0 4. Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 5. Değer Artış Fonları 0 0 6. Ortak Kontrol Altındaki İşletme Birleşmeleri Etkisi 0 7. Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 8. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 6,050,396 6,650,398 9. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları -1,023,712 8,051,735 10. Net Dönem Karı/Zararı 9,725,891 8,925,617 Azınlık Payları 0 0 TOPLAM KAYNAKLAR 59,710,620 69,559,448 ÖZET GELİR TABLOSU (TL) 31.12.2009 31.12.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri (net) 1,432,837,323 1,844,251,282 Satışların Maliyeti (-) -1,410,759,166-1,822,464,358 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 22,078,157 21,786,924 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 Ana Faaliyet Konusu Dışındaki Finans Sektörü Faal. Brüt Kar/Zarar 0 0 BRÜT KAR/ZARAR 22,078,157 21,786,924 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -2,986,256-1,310,384 Genel Yönetim Giderleri (-) -11,504,618-12,730,745 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 838,324 143,767 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -138,227-47,374 FAALİYET KARI/ZARARI 8,287,380 7,842,188 İştirak Kar/Zararlarından Paylar 0 0 Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 3,720,250 3,331,746 Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) -4,234-1,951 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 12,003,396 11,171,983 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Gelir/Gideri -2,277,505-2,246,366 Dönem Vergi Gelir/Gideri -2,359,714-2,307,005 Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 82,209 60,639 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI/ZARARI 9,725,891 8,925,617 DURDURULAN FAALİYETLER DURDURULAN FAAL. VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 DÖNEM KARI/ZARARI 9,725,891 8,925,617 Azınlık Payları 0 0 Ana Ortaklık Payları 9,725,891 8,925,617 Türkiye Sermaye Piyasası 2010 381