2007
Politika ve Ekonomi Ocak-Mart 2007 OCAK : Ö B, daha önce son teklif verme tarihi 19 Ocak 2007 olarak aç klanan, üç elektrik da t m bölgesinin özellefltirme ihalelerinin proje aflamas nda bulunan altyap çal flmalar n n tamamlanabilmesi amac yla ertelendi ini bildirmifltir. Cari ifllemler aç Ocak-Kas m döneminde geçen y l n ayn dönemine göre %54.3 art flla 29,915 mn $'a ulaflm flt r. Maliye Bakanl, yabanc yat r mc lar için mukimlik belgesi zorunlulu u uygulamas n kald rm flt r. PKK'n n denetiminde oldu unu bildirilen Irak' n Musul kentindeki Mahmur Kamp 'na, ABD askerleri ve Irak Ulusal Muhaf zlar taraf ndan bask n düzenlenmifltir. Japonya Merkez Bankas %0.25 olan faiz oranlar n de ifltirmeme karar alm flt r. Piyasalar n beklentisi, BoJ'un faiz oranlar n 0.25 baz puan art rabilece i yönündeydi. Agos Gazetesi Genel Yay n Yönetmeni Hrant Dink'in katil zanl s Ogün Samast, Samsun'da yakalanm flt r. TBMM, AKP ve CHP'nin Irak'taki geliflmelere iliflkin genel görüflme önergesi do rultusunda, geliflmeleri kapal oturumda de erlendirmifltir. Dan fltay dari Dava Daireleri Kurulu, Enerji Piyasas Düzenleme Kurulu'nun (EPDK) toplam 1.6 milyar YTL ceza kesti i 28 flirketten 23'ünün açt davay karara ba layarak EPDK'n n verdi i cezalar n yürütmesini durdurmufltur. fiubat: Ocak ay nda TÜFE beklentilerin üzerinde %1 olarak gerçekleflirken, ÜFE ise %0.05 oran nda gerilemifltir. Ocak ay itibar yla y ll k TÜFE %9.93, ÜFE ise %9.37 olmufltur. Cumhurbaflkan Ahmet Necdet Sezer, Petrol Yasas 'n n baz maddelerini veto etmifltir. Ö B, blok olarak sat lmas beklenen Halkbank' n %25'inin halka arz edilerek özellefltirilmesine karar vermifltir. 2006 y l nda bütçe gelirleri 137.5 milyar YTL, bütçe giderleri 175.3 YTL ve faiz d fl fazla ise 41.9 milyar YTL olmufltur. 2006 y l Aral k ay cari ifllemler aç, 1,772 milyon dolar ile ortalama 2.350 milyon dolar olan piyasa beklentisinin alt nda kalm flt r. Böylece 2006 y l toplam cari aç k rakam 31 milyar 316 milyon YTL olmufltur. Tütün ürünlerinden al nan maktu özel tüketim vergisi %16.67 oran nda art r lm flt r. Japonya Merkez Bankas (BOJ), faiz oranlar n, 0.25 baz puan yükselterek %0.5'ye yükseltmifltir. Standard and Poor's, Türkiye'nin BB- olan kredi notunu teyit etmifl ve 2007 y l nda seçimler nedeniyle politikada ve Kerkük nedeniyle Kuzey Irak konusunda yaflanacak geliflmelerin ekonomiye etkilerinin kredi notunun yönü konusunda belirleyici olaca na dikkat çekmifltir. Baflbakan Erdo an, Cumhurbaflkan aday n 16 Nisan'da bafllayacak aday baflvurular ndan 1-2 gün önce aç klayacaklar n belirtmifltir. MART: TÜ K'in aç klad verilere göre, fiubat ay nda TÜFE %0.43, ÜFE ise %0.95 olmufltur. Y ll k enflasyon ise TÜFE'de %10.16, ÜFE'de ise %10.13 olarak gerçekleflmifltir. Cumhurbaflkan Ahmet Necdet Sezer, mortgage yasas n onaylayarak Baflbakanl a göndermifltir. Yasaya göre, mevcut konut kredileri otomatik olarak mortgage sistemine dahil edilmektedir.. Zincirlikuyu'daki Karayollar arazisi ihalesini 800 milyon dolar ile Zorlu Gayrimenkul kazanm flt r. Ocak ay cari ifllemler aç, 1.990 milyar dolar olan piyasa beklentilerinin üzerinde, 2.248 milyar dolar olarak gerçekleflmifltir. Tekfenbank' n %70 hissesinin Eurobank EFG'ye sat fl tamamlanm flt r. Sat fl sonras Tekfen Grubu %30 payla stratejik ortakl n korumufltur. Fed Eski Baflkan Alan Greenspan, ABD mortgage piyasas nda özellikle konut fiyatlar ndaki gerileme ile birlikte sorunlu kredilerin art fl gösterdi i mortgage piyasas nda yaflanan dalgalanman n di er sektörlere de s çrayabilece i uyar s nda bulunmufltur. Merkezi Yönetim Bütçe Aç fiubat ay nda 2,077 milyon YTL olurken, faiz d fl fazla ise 2,890 milyon YTL olarak gerçekleflmifltir. Do an fiirketler Grubu Holding, Ray Sigorta'n n %58.2'sini, 81.5 milyon dolara Hollanda merkezli TBIH Financial Services Group'a satm flt r. Devlet Bakan Ali Babacan, IMF ile alt nc gözden geçirme sonucunda, 2006 ve 2007 bütçesinde baz kalemlerde harcama tavanlar afl ld için, GSMH'nin %0.6's düzeyinde tasarruf tedbiri al naca n aç klam flt r. Birleflmifl Milletler (BM) Güvenlik Konseyi, nükleer program n ask ya almay reddeden ran'a karfl yapt r mlar n geniflletilmesi karar n alm flt r. ran karara karfl ç km fl ve nükleer politikas n sürdürece ini söylemifltir. Çal flma ve Sosyal Güvenlik Bakan Murat Baflesgio lu, Sosyal Güvenlik Reformuna iliflkin yasan n yürürlük tarihinin 2008 y l bafl na ertelenece ini söylemifltir. ABD Senatosu D fl liflkiler Komitesi, Hrant Dink cinayetini k nayan ve TCK'n n 301. maddesinin iptalini isteyen karar tasar s n metindeki soyk r m atf n yumuflatarak kabul etmifltir. Tasar n n ba lay c bir yönü bulunmamaktad r.. Oger Telekom, Türk Telekom'u al m ndan do an borcunun kalan 4.3 milyar dolar tutar ndaki k sm n peflin ödedi. AB Temsilciler Meclisi Coreper, Türkiye ile " flletme ve Sanayi Politikalar " bafll nda müzakerelerin bafllamas n onaylad. Fon Piyasas Ocak-Mart 2007 Tip Baz nda Fonlar (31.12.2005) 4% Tip Baz nda Fonlar (29.12.2006) 4% Tip Baz nda Fonlar (30.03.2007) 3% A Tipi 96% B Tipi A Tipi 96% B Tipi A Tipi 97% B Tipi 60% 50% 40% 30% 20% 10% A Tipi Fonlar n Da l m 0% De iflken Hisse Karma fltirak Özel Endeks YMK Alt n 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2003 29.12.2006 30.03.2007 1
Yat r m Fon Piyasas Ocak-Mart 2007 100% B Tipi Fonlar n Da l m 80% 60% 40% 20% 0% De iflken Tahvil Bono Likit Di er (Karma, YMK, Özel) 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2003 29.12.2006 30.03.2007 35,000,000,000 Yat r m Fonlar (YTL) 30,000,000,000 25,000,000,000 20,000,000,000 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000,000-1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mar-07 A Tipleri B Tipleri A Tipi Fonlar (Portföy Büyüklü ü 30.03.2007) A Tipi Fonlar (Fon Say s 30.03.2007) Endeks %26.72 Özel %13.51 Alt n %0.26 De iflken %25.39 Hisse %6.26 Özel %4 fltirak %2 %2 Endeks %18 YMK %1 Alt n %1 De iflken %42 fltirak %5.60 %1.93 Karma %20.25 Karma %16 Hisse %14 B Tipi Fonlar (Portföy Büyüklü ü 30.03.2007) Di er %0.59 De iflken %6.33 Tahvil Bono %8.19 Likit %84.89 B Tipi Fonlar (Fon Say s 30.03.2007) Likit %31 De iflken %39 Portföy Yap s (A Tipi Fonlar) YMK %0.63 Hisse Senetleri %60.58 T.Repo %14.04 BPP %0.52 Di er %0.50 Kamu Borçlanma Senedi %23.73 Portföy Yap s (B Tipi Fonlar) T.Repo %65.70 Kamu Borçlanma Senedi %32.50 Yat r mc Say lar Hisse %0.06 BPP %1.69 YMK %0.05 Tahvil Bono %30 Portföy Yap s (Tüm Fonlar) T.Repo %58.04 Hisse Senetleri %2.64 YMK %0.10 BPP %1.01 B Tipleri 2,761,243 %95.1 A Tipleri 141,261 %4.9 2
100,00 Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon FON 5 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 06 / 09 / 1990 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 423,673,507 Yönetim Ücreti: Yüzbindeon/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %60.96 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyü, devaml olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalm fl likiditesi yüksek sermaye piyasas araçlar yer alan ve portföyünün a rl kl ortalama vadesi en fazla 45 gün olan Likit Fon'dur. Düflük riske sahip olan Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu'nun yat r m stratejisini belirleyen en temel özellikler fon fiyat nda istikrar sa lamak ve birikimlerin de erini korumakt r. Bu do rultuda günlük fon de erini az da olsa bir önceki günün üzerinde tutma prensibi ile hareket eden fon, sadece repo ve itfas na 180 günden az kalm fl bonolara yat r m yapar. Portföyü oluflturan menkul k ymetlerin risklerinin düflük olmas, günlük fon fiyat ndaki dalgalanmalar da minimize etmekte, bu sayede fon fiyat n n bir önceki günün alt na inmesi ihtimalini azaltmaktad r. Fonun tercih unsuru yaratabilecek bir di er özelli i ise ayn gün al m-sat m n getirdi i likidite avantaj d r. Bu strateji ile fon, hisse senedi veya uzun vadeli Devlet Tahvili riski alarak daha yüksek sermaye art fl elde etmek yerine, yat r m n n de erini her gün piyasa ölçülerinde, makul seviyelerde artt rmay tercih eden ve fon fiyat nda istikrar tüm etkenlerin üzerinde tutan yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Likit Fon vs. Performans (%) 140,00 130,00 120,00 110,00 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 35.997335 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 36.462205 Dolafl mdaki Pay Say s **: 11,619,525 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 12,205,189 Toplam Pay Say s : 40,000,000 Yat r mc Say s : 84,765 Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/05-... %50 MKB Repo Endeksi %50 MKB 91 Gün D BS Performans Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %30-60 Devlet Tahvili/ %40-70 Hazine Bonosu Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Fonun Yat r mlar ** May s 06 Haziran 06 Temmuz 06 SGMK* %100 A ustos 06 Eylül 06 Ekim 06 Kas m 06 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 02/01/04 03/01/05 %100 MKB O/N Kullan lan veriler SPK kaynaklar ndan al nm flt r. O/N Repo %71.44 Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetleri %0 SGMK-Vadelere Göre Da l m 0-6 ay %28.56 Performans Verileri *** * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon Getirisi Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri 2004 18.65 0.040 18.72 0.044 16.70 0.039 18.78 23.30 %56.94 %29.26 %13.78 %52.74 360,433,934 2005 10.97 0.025 14.21 0.029 12.70 0.026 12.43 16.01 %56.53 %26.98 %16.49 %38.21 459,106,667 2006 12.14 0.034 15.48 0.038 13.89 0.035 14.42 16.55 31/12/2006 31/03/2007 3.58 0.038 4.08 0.028 4.08 0.028 3.68 4.49 %39.19 %33.77 %54.77 %66.23 %6.04 %36.86 %30.20 486,803,884 438,077,769 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 3
Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon FON 9 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 15 / 08 / 2002 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 115,885,293 Yönetim Ücreti: Yüzbindeyedi/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %16.67 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 0.022212 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 0.022510 Dolafl mdaki Pay Say s **: 5,148,282,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 5,058,897 Toplam Pay Say s : 11,000,000,000 Yat r mc Say s : 18,077 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, devaml olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalm fl likiditesi yüksek sermaye piyasas araçlar yer alan ve portföyünün a rl kl ortalama vadesi en fazla 45 gün olan Likit Fon'dur. Düflük riske sahip bir ürün olan Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fonu'nun yat r m stratejisini belirleyen en temel özellikler fon fiyat nda istikrar sa lamak ve birikimlerin de erini korumakt r. Bu do rultuda günlük fon de erini az da olsa bir önceki günün üzerinde tutma prensibi ile hareket eden fon, sadece repo ve itfas na 180 günden az kalm fl bonolara yat r m yapar. Portföyü oluflturan menkul k ymetlerin risklerinin düflük olmas, günlük fon fiyat ndaki dalgalanmalar da minimize etmekte ve fon fiyat n n bir önceki günün alt na inmesi ihtimalini düflürmektedir. Fonun tercih unsuru yaratabilecek bir di er özelli i ise ayn gün al m-sat m n getirdi i likidite avantaj d r. Bu strateji ile fon, hisse senedi ve uzun vadeli Devlet Tahvili riski alarak daha yüksek sermaye art fl elde etmek yerine, yat r m n de erini her gün piyasa ölçülerinde, makul seviyelerde artt rmay tercih eden ve fon fiyat nda istikrar tüm etkilerin üzerinde tutan yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Nakit Fon vs. Performans (%) 140,00 130,00 120,00 110,00 Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/05-... %50 MKB Repo Endeksi %50 MKB 91 Gün D BS Performans Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %30-60 Devlet Tahvili/ %40-70 Hazine Bonosu 100,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Fonun Yat r mlar ** May s 06 Haziran 06 Temmuz 06 SGMK* %100 A ustos 06 Eylül 06 Ekim 06 Kas m 06 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 02/01/04 03/01/05 %100 MKB O/N O/N Repo %78.29 Yat r m Araçlar Da l m SGMK-Vadelere Göre Da l m Hisse Senetleri %0 0-6 ay %21.71 Performans Verileri *** Finans Yat. Men. De. A.fi. B Tipi Likit Fon Getirisi Finans Yat. Men. De. A.fi. B Tipi Likit Fon SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri 2004 20.16 0.042 18.72 0.044 16.70 0.039 18.78 23.30 %54 %32.95 %13.04 %98.13 170,875,482 2005 11.94 0.028 14.21 0.029 12.70 0.026 12.43 16.01 %55.24 %26.44 %18.32 %80.75 162,474,910 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 2006 12.88 0.036 15.48 0.038 13.89 0.035 14.42 16.55 %39.76 %52.49 %7.75 %56.81 126,490,085 31/12/2006 31/03/2007 3.73 0.042 4.08 0.028 4.08 0.028 3.68 4.49 %34.06 %65.94 %44.87 110,320,517 4
Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fon FON 11 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 30 / 05 / 2003 Kurucu: Finansbank A.fi Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 17,751,451 Yönetim Ücreti: Yüzbindebeflbuçuk/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %2.55 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 0.017229 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 0.017480 Dolafl mdaki Pay Say s **: 1,015,504,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 969,717,818 Toplam Pay Say s : 5,000,000,000 Yat r mc Say s : 1,057 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyü Tebli 'de belirtilen türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon'dur. Fon yönetiminde yat r m yap lacak sermaye piyasas araçlar n n seçiminde, riski az, nakde dönüflümü kolay olanlar tercih edilir. Düflük-orta risk seviyesine sahip olan fonumuz aktif olan bir yat r m stratejisini benimsemifltir. Fon portföyünde %0 ile %100 aral nda sabit getirili enstrümanlar (Devlet Tahvili, Hazine Bonosu, O/N Repo) bulundurulurken, sabit getirili menkul k ymet seçimlerinde k sa vadelere a rl k verilmektedir. Fon bu portföy yap s ile yat r mc lara a rl kl olarak sabit getirili menkul k ymet piyasalar ndaki dalgalanmalardan yararlanarak reel getiri sa lamay hedeflemektedir. Bu yap s ve yat r m felsefesi ile pay fiyat nda yaflanabilecek dalgalanmalar oldukça azaltan fonumuz, orta ve uzun vadede enflansyonun üzerinde reel getiri hedefleyen yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Aktif Fon vs. Performans (%) 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Fonun Yat r mlar ** May s 06 Haziran 06 Temmuz 06 SGMK* %100 A ustos 06 Eylül 06 Ekim 06 Kas m 06 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 Tarih Karfl laflt rma Ölçütü Yat r m Stratejisi Bant Aral klar 03/01/05-... %75 MKB 182 Gün Ters Repo %10-40 26/07/04 03/01/05 02/01/04 26/07/04 D BS Performans Endeksi %25 MKB Repo Endeksi %40 D BS91 + %10 D BS182 + %50 MKB O/N %50 D BS182 + %40 MKB O/N + %10 MKB100 Devlet Tahvili/ %60-90 Hazine Bonosu O/N Repo %5.18 Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetleri %0 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu Getirisi Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB 100 lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri 5 SGMK-Vadelere Göre Da l m 2004 20.86 0.248 20.88 0.155 18.61 0.139 18.78 23.30 25.57 34.08 %74.85 %20.83 %0.74 %3.58 %39.52 8,042,234 13.01 0.038 15.62 0.038 13.95 0.034 12.43 16.01 16.70 59.29 %87.30 %12.68 %0.02 %44.98 22,692,403 0-6 ay %94.82 2005 2006 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 13.36 0.080 14.85 0.042 13.37 0.039 14.42 16.55 14.99-1.66 %59.55 %40.44 %0.01 %18.88 15,129,693 31/12/2006 31/03/2007 4.10 0.045 4.54 0.043 4.54 0.043 3.68 4.49 4.34 11.62 %72.71 %27.29 %17.60 15,456,865
Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fonu FON 12 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 23 / 09 / 2004 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 5,489,112 Yönetim Ücreti: Yüzbindebefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.79 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 0.013451 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 0.013739 Dolafl mdaki Pay Say s **: 399,516,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 462,201,727 Toplam Pay Say s : 10,000,000,000 Yat r mc Say s : 15 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Fon, portföy s n rlamalar itibariyle Tebli ' deki türlerden herhangi birine girmeyen B Tipi De iflken Fon'dur. Fiba Grubu yat r m fonlar ailesi içerisinde düflük-orta risk kategorisinde yer alan fonumuz yüksek montanl yat r mc lar n, daha uzun vadeli yat r ma teflvik edilmesi stratejisini benimsemifltir. Bu amaçla fona kifli baz nda kat l m tutar minimum 200 milyar TL olarak belirlenmifltir. Fon portföyünde sadece sabit getirili enstrümanlardan (Devlet Tahvili, Hazine Bonosu ve repo) yararlan lmas riskin düflük ve pay fiyat n n ço unlukla istikrarl olmas n sa lamaktad r. Fakat uzun vadeli ka tlar n faiz de iflimlerine, k sa vadelilere göre daha duyarl olmas, faizlerin sert hareket etti i günlerde fon fiyat n çok s k olmasa da negatif yönde etkileyebilmektedir. Yat r m alan olarak sadece tahvil ve bonolar seçen Uzun Vadeli B tipi De iflken Fon'un hedef kitlesi birikimlerinin de erlendirilmesinde bu tip enstrümanlardan yararlanmay tercih eden ve uzun vadeli yat r m benimseyen yat r mc lard r. Performans Bilgileri Prestij Fon vs. Performans (%) 145,00 140,00 135,00 130,00 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Haziran 06 Temmuz 06 SGMK* %100 A ustos 06 Eylül 06 Ekim 06 Kas m 06 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 Mart 07 Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/05-... %80 MKB 365 Gün D BS Performans Endeksi %20 MKB Repo Endeksi SGMK-Vadelere Göre Da l m Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %5-35 Devlet Tahvili/ %65-95 Hazine Bonosu O/N Repo %16.92 Hisse Senetleri %0 6-24 ay %83.08 Performans Verileri *** 26/01/2005 31/12/2005 Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon Getirisi 15.27 Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon Getirisi SS 0.071 (Vergi dahil) 16.46 SS (Vergi dahil) 0.060 (Vergiden Ar nd r lm fl) 14.70 SS (Vergiden Ar nd r lm fl) 0.054 MKB Repo Endeksi 11.40 MKB D BS 365 Gün Per. Endeksi 17.76 lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo BPP Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri %88.81 %11.19 %38.18 26,898,743 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 2006 14.00 0.206 14.22 0.079 12.86 0.069 14.42 14.17 %79.10 %20.87 %0.03 %10.70 13,304,736 31/12/2006 31/03/2007 4.55 0.149 5.20 0.081 5.20 0.081 3.68 5.01 %48.07 %51.93 %5.17 7,103,478 6
Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu FON 3 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 18 / 12 / 1989 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 17,109,814 Yönetim Ücreti: Yüzbindebeflbuçuk/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %2.46 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 49.203796 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 50.123960 Dolafl mdaki Pay Say s **: 341,350 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 362,222 Toplam Pay Say s : 8,000,000 Yat r mc Say s : 1,385 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyünün en az %51'ini devaml olarak kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlar na yat rm fl olan tahvil ve bono fonudur. Düflük-orta risk kategorisinde bulunan ürünümüz, tipi gere i sadece sabit getirili enstrümanlardan (Devlet Tahvili, Hazine Bonosu ve repo) yararlan lmas stratejisindedir. Uzun vadeli sabit getirili menkul k ymetlerin, k sa vadelere göre daha duyarl olmas, faizlerin sert hareket etti i günlerde fon fiyat nda sert hareketler yaratabilmektedir. Fon stratejisi gere i hisse senedine yat r m yapamazken, portföyün a rl kl bölümünü aktif olarak yönetilen de iflik vadelerde borçlanma senetleri oluflturmaktad r. Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu, birikimlerinin de erlendirilmesinde sabit getirili enstrümanlardan yararlanmay ve sözkonusu piyasalar takip etmek yerine, profesyoneller taraf ndan yönetilen bir D BS portföyünün veriminden faydalanmay tercih edecek yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Bono Fon vs. Performans (%) 145,00 140,00 135,00 130,00 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 Temmuz 06 SGMK* %100 A ustos 06 Eylül 06 Ekim 06 Kas m 06 Hisse Senetleri %0 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 Tarih Karfl laflt rma Ölçütü Yat r m Stratejisi Bant Aral klar 03/01/05-... %80 MKB 365 Gün Ters Repo %5-35 D BS Performans Endeksi 02/01/04 03/01/05 SGMK-Vadelere Göre Da l m %20 MKB Repo Endeksi %75 D BS182 + %25 MKB O/N Devlet Tahvili/ %65-95 Hazine Bonosu O/N Repo %8.92 6-24 ay %91.08 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. B Tipi Tah.Bono Fonu Getirisi Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil Bono Fonu SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB D BS 365 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri %82.70 %16.36 %0.94 %27.62 58,120,785 %85.47 %14.53 %20.65 69,891,052 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 2004 2005 2006 31/12/2006 31/03/2007 21.60 0.261 23.82 0.058 21.21 0.052 18.78 25.57 26.19 15.97 0.108 18.78 0.070 16.76 0.063 12.43 16.70 20.42 9.69 0.204 14.22 0.079 12.86 0.069 14.42 14.99 14.17 4.18 0.101 5.20 0.081 5.20 0.081 3.68 4.34 5.01 %75.58 %24.37 %0.05 %10.12 37,696,622 %68.79 %31.21 %4.70 18,733,460 7
Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi Karma Fon FON 8 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 1,089,412 Yönetim Ücreti: Yüzbindeyedibuçuk/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.16 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 0.054242 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 0.057988 Dolafl mdaki Pay Say s **: 18,787,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 21,339,591 Toplam Pay Say s : 250,000,000 Yat r mc Say s : 135 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföyünün tamam hisse senetleri, borçlanma senetleri, alt n ve di er k ymetli madenler ile bunlara dayal sermaye piyasas araçlar ndan en az ikisinden oluflan ve her birinin de eri fon portföy de erinin %20'sinden az olmayan Karma Fon'dur. Ürün orta-yüksek risk kategorisinde bulunan, portföyündeki sabit ve de iflken getirili enstrüman da l m n her zaman dengeli muhafaza eden, böylece uzun vadede sermaye art fl sa lamay hedefleyen bir fondur. Hisse senedi seçimlerinde temel unsur piyasa zamanlamas olmakta ve derinli i yüksek, likit alternatifler ön planda tutulmaktad r. Hisse senetlerinden arta kalan k s m sabit getirili menkul k ymetlerde (Devlet tahvili, Hazine bonosu ve Repo) de erlendirilir. Fon, toplam yat r mlar n hisse senetleri ile sabit getirili enstrümanlara dengeli bir flekilde da tarak, ölçülü risk almay tercih eden ve orta-uzun vadede enflasyona karfl reel getiri elde etmeyi hedefleyen yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Denge Fon vs. 160,00 150,00 Performans (%) 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 (Vergiden Ar nd r lm fl Temmuz 06 A ustos 06 Eylül 06 Ekim 06 Kas m 06 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 Fon Getirisi Tarih 03/01/2005-... 02/01/2004 03/01/2005 %40 MKB Ulusal 100 Endeksi %30 MKB 182 Gün D BS Performans Endeksi %30 MKB Repo Endeksi %50 MKB100 + %30 MKB O/N + %20 D BS182 Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %35-65 Ters Repo %5-35 Devlet Tahvili/Hazine Bonosu %20-50 8
Ocak - Mart 2007 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m SGMK* %38.44 Hisse Senetleri %61.56 el Hisse Da l m Sigorta %6.90 Petrol Ürünleri %7.40 Banka %24.16 Holding %21.82 Dayan kl Tüketim %7.48 Telekomünikasyon %2.75 Ulafl m %3.91 Di er %14.66 Otomotiv %10.92 Performans Verileri *** Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi Karma Fon Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi Karma Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB 100 Endeksi 2004 23.46 0.861 28.84 0.888 28.84 0.888 18.78 25.57 34.08 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 2005 2006 31/12/2006 31/03/2007 26.92 9.90 12.68 0.755 0.895 0.851 31.65 8.96 7.35 0.618 0.738 0.651 31.65 8.64 7.35 0.618 0.647 0.651 12.43 14.42 3.68 16.70 14.99 4.34 59.29-1.66 11.62 lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo BPP Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri %21.43 %28.63 %49.95 %20.81 1,709,247 %29.58 %25.37 %45.05 %12.47 1,263,339 %26.94 %29.46 %0.03 %43.57 %14.75 1,851,960 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. %28.21 %18.03 %53.76 %8.27 1,122,918 2007 Y lbafl ndan Bugüne Performans Fon Getirisi Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %7.35 %12.68 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Net Holding Reuters Kodu NTHOL.IS Holdingler ve Yat r m fiirketleri 0.73 YTL Fondaki A rl (%) 9.34 Piyasa De eri (Milyon $) 179 Halka Aç kl k Oran (%) 84 Finansbank Reuters Kodu FINBN.IS Banka 5.70 YTL Fondaki A rl (%) 8.22 Piyasa De eri (Milyon $) 5,163 Halka Aç kl k Oran (%) 47 Vestel Reuters Kodu VESTL.IS Dayan kl Tüketim 3.54 YTL Fondaki A rl (%) 7.48 Piyasa De eri (Milyon $) 403 Halka Aç kl k Oran (%) 58 9
Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi De iflken Fon FON 7 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 4,104,360 Yönetim Ücreti: Yüzbindeyedibuçuk/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.59 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 0.086197 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 0.092051 Dolafl mdaki Pay Say s **: 44,588,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 63,906,227 Toplam Pay Say s : 500,000,000 Yat r mc Say s : 240 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföy s n rlamalar itibariyle di er türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon'dur. çerdi i hisse senedi oran itibar ile pay fiyat nda h zl ve sert de iflimler olma ihtimali di er fonlar m za k yasla fazla olan ürünlerimizdendir. Fon, özel temal ürünler kategorimizde yer al p, stratejisi gere i seçimlerini belirgin bir disiplin çerçevesinde gerçeklefltirerek, sadece piyasa de erlemeleri ucuz kalm fl hisse senetlerine yat r m yapar. Bu hisse senetleri yat r m komitemiz taraf ndan, temel analize dayanan indirgenmifl nakit ak m, yeniden kurulufl de eri, net aktif de eri ve tasfiye de eri analizleri esas al narak seçilmektedir. Fonun sahip oldu u yat r m stratejisi, yüksek sermaye art fl sa lamak amac yla, de iflken getirili enstrüman riski almaktan çekinmeyecek yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri De er Fon vs. Performans (%) 200,00 190,00 180,00 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 Tarih 13/06/2006-... Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 %80 MKB Tüm Endeksi %20 MKB Repo Endeksi Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 (Vergiden Ar nd r lm fl Kas m 06 Temmuz 06 A ustos 06 Eylül 06 Ekim 06 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 Fon Getirisi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %60-90 Ters Repo %10-40 31/05/2006 13/06/2006 03/01/2005 31/05/2006 02/01/2004 03/01/2005 %50 MKB Tüm Endeksi %50 MKB Repo Endeksi %50 MKB Tüm Endeksi %50 MKB Repo Endeksi %70 MKB Tüm Endeksi %30 MKB O/N Hisse Senedi %50-80 Ters Repo %20-50 Hisse Senedi %35-65 Hisse Ters Repo Senedi %35-65 Ters Repo %35-65 10
Ocak - Mart 2007 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m SGMK* %10.29 Hisse Senetleri %89.71 el Hisse Da l m Turizm %7.41 Otomotiv %7.96 Sigorta %8.33 Dayanıklı Tüketim Diğer %4.59 %5.67 Ulaşım %0.82 Banka %23.26 Holding %13.70 Telekomünikasyon Yat. Fonları %8.68 Ortaklıkları Petrol Ürünleri %10.00 %9.58 Performans Verileri *** Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi De iflken Fon Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi De iflken Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB Tüm Endeksi 2004 24.34 0.851 30.66 1.195 30.66 1.195 18.78 34.67 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 2005 2006 31/12/2006 31/03/2007 34.99 25.79 15.55 0.821 1.134 1.012 35.60 9.11 9.56 0.740 1.149 1.413 35.60 8.99 9.56 0.740 1.021 1.413 12.43 14.42 3.68 61.27-0.31 10.87 lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo BPP Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri %49.47 %50.53 %17.14 3,624,519 %45.26 %54.74 %9.90 2,649,022 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. %35.84 %64.16 %14.16 5,210.246 %31.21 %68.79 %12.14 5,288,223 2007 Y lbafl ndan Bugüne Performans Fon Getirisi Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %9.56 %15.55 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Net Holding Reuters Kodu NTHOL.IS Holdingler ve Yat r m fiirketleri 0.73 YTL Fondaki A rl (%) 9.34 Piyasa De eri (Milyon $) 179 Halka Aç kl k Oran (%) 84 Finansbank Reuters Kodu FINBN.IS Banka 5.70 YTL Fondaki A rl (%) 8.22 Piyasa De eri (Milyon $) 5,163 Halka Aç kl k Oran (%) 47 Karel Reuters Kodu KAREL.IS Telekomünikasyon 3.69 YTL Fondaki A rl (%) 7.79 Piyasa De eri (Milyon $) 50 Halka Aç kl k Oran (%) 31 11
Finansbank A.fi. A Tipi De iflken Fon FON 2 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 20 / 07 / 1989 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 1,469,416 Yönetim Ücreti: Yüzbindeyedibuçuk/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.21 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 15.354538 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 16.455011 Dolafl mdaki Pay Say s **: 82,999 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 90,806 Toplam Pay Say s : 3,000,000 Yat r mc Say s : 300 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföy s n rlamalar itibariyle di er türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon'dur. Fon, portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini devaml olarak mevzuata göre özellefltirme kapsam na al nan Kamu Iktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat ran A tipi fondur. Gerek içerdi i hisse senedi oran, gerekse yönetim stratejisindeki aktiflik nedeni ile pay fiyat nda h zl ve sert de iflimler olma ihtimali fazla olan ürün, ayn özellik sebebi ile uzun vadede yüksek sermaye art fl sa lamay hedeflemektedir. Yat r m stratejisini a rl kl olarak piyasa zamanlamas ile belirleyen fon, bu felsefeye ba l olarak portföy da l m nda h zl ve k sa vadeli de ifliklikler yapabilmektedir. Fonun yat r mlar nda yo unluk hisse senetlerindedir. Fon, toplam tasarruflar n de iflik yat r m araçlar na da tmak ihtiyac hisseden ve bunu yaparken birikimlerinin bir bölümünde kazanç-risk iliflkisini kabul edebilecek yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Agresif Fon vs. 170,00 160,00 Performans (%) 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 Temmuz 06 A ustos 06 Eylül 06 (Vergiden Ar nd r lm fl Ekim 06 Kas m 06 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 Fon Getirisi Tarih 03/01/2005-... 02/01/2004 03/01/2005 %70 Dow Jones Turkey Titans 20 Endeksi %30 MKB Repo Endeksi %90 MKB30 + %10 MKB O/N Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %55-85 Ters Repo %15-45 12
Ocak - Mart 2007 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m el Hisse Da l m SGMK* %25.79 Hisse Senetleri %74.21 Sigorta %8.83 Otomotiv %12.77 Petrol Ürünleri %12.90 Banka %14.15 Turizm %7.74 Holding %22.29 Dayanıklı Tüketim %6.71 Diğer %5.84 Telekomünikasyon %4.99 Ulaşım %3.78 Performans Verileri *** Finansbank A.fi A Tipi De iflken Fon Getirisi Finansbank A.fi A Tipi De iflken Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB 30 Endeksi Dow Jones Turkey Titans 20 Endeksi 2004 21.55 1.235 31.38 1.728 31.38 1.728 18.78 32.26 na * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 2005 2006 31/12/2006 31/03/2007 27.79 10.79 14.14 1.072 1.209 0.991 40.60 6.72 8.46 1.099 1.296 1.122 40.60 6.95 8.46 1.099 1.138 1.122 12.43 14.42 3.68 56.96-3.80 12.39 53.29 2.25 10.32 lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi Ters Repo BPP Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri %26.64 %73.36 %25.22 6,850,122 %32.76 %67.24 %7.86 2,537,739 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. %28.02 %0.05 %71.93 %6.72 2,530,707 %35.61 %64.39 %3.14 1,423,818 2007 Y lbafl ndan Bugüne Performans Fon Getirisi Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %8.46 %14.14 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Net Holding Reuters Kodu NTHOL.IS Holdingler ve Yat r m fiirketleri 0.73 YTL Fondaki A rl (%) 8.05 Piyasa De eri (Milyon $) 179 Halka Aç kl k Oran (%) 84 Do ufl Otomotiv Reuters Kodu DOAS.IS Otomotiv 6.25 YTL Fondaki A rl (%) 5.46 Piyasa De eri (Milyon $) 506 Halka Aç kl k Oran (%) 34 Net Turizm Reuters Kodu NTTUR.IS Turizm 1.43 YTL Fondaki A rl (%) 4.98 Piyasa De eri (Milyon $) 52 Halka Aç kl k Oran (%) 85 13
Finansbank A.fi. A Tipi Hisse Senedi Fonu FON 6 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 878,735 Yönetim Ücreti: Yüzbindeyedibuçuk/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.13 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 0.031970 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 0.034573 Dolafl mdaki Pay Say s **: 25,417,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 26,552,636 Toplam Pay Say s : 250,000,000 Yat r mc Say s : 158 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII, No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföyünün en az %51'ini devaml olarak özellefltirme kapsam na al nanlar dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat rm fl olan Hisse Senedi Fonu'dur. Fon, portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini devaml olarak mevzuata gore özellefltirme kapsam na al nan Kamu Iktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat ran A tipi fondur. Ürün, tipi itibar ile portföyünün ayl k a rl kl ortalama bazda en az ndan %51'i her zaman hisse senetlerinde de erlendirmek zorunda olan, bu sebeple yüksek risk seviyesinde bulunan bir fonumuzdur. Ürünün baflka bir özelli i ise gerekli strateji de iflikli ini yapmas koflulu ile menkul k ymet çeflitlemesini yurtd fl piyasalarda da gerçeklefltirebilecek yap da olmas d r. Yat r m stratejisi gere i özel temal fonlar m zdan olan ve seçimlerini belirgin kurallar ve disiplin çerçevesinde gerçeklefltiren fon, yukar da de inilen yap s çerçevesinde hisse senedi seçimlerinde sadece Türkiye ile s n rl kalmayabilecektir. Bu özellikler fonu, sermaye büyümesi sa lamak amac yla risk almaktan kaç nmayacak ve bunu zengin bir hisse senedi çeflitlemesi yoluyla gerçeklefltirmeyi tercih edecek yat r mc lara uygun hale getirmektedir. Performans Bilgileri Yeni Ekonomi vs. 180,00 170,00 Performans (%) 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 Temmuz 06 A ustos 06 Eylül 06 (Vergiden Ar nd r lm fl) Ekim 06 Kas m 06 Aral k 06 Ocak 07 fiubat 07 Fon Getirisi Tarih 03/01/2005-... %80 MKB Ulusal 100 Endeksi %20 MKB Repo Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %65-95 Ters Repo %5-35 02/01/2004 03/01/2005 %90 MKB100 + %10 MKB O/N 14
Ocak - Mart 2007 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m el Hisse Da l m SGMK* %15.06 Hisse Senetleri %84.94 Diğer %12.07 Banka %14.13 Otomotiv %11.24 Turizm %7.79 Holding %23.95 Sigorta %7.16 Petrol Ürünleri %7.06 Telekomünikasyon %6.53 Dayanıklı Tüketim %6.27 Ulaşım %3.80 Performans Verileri *** Finansbank A.fi A Tipi Hisse Senedi Fonu Finansbank A.fi A Tipi Hisse Senedi Fonu SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB 100 Endeksi 2004 26.56 1.405 32.92 1.594 32.92 1.594 18.78 34.08 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 2005 2005 31/12/2006 31/03/2007 39.41 4.82 15.02 1.208 1.433 1.126 49.29 2.06 10.12 1.231 1.471 1.296 49.29 3.11 10.12 1.231 1.290 1.296 12.43 14.42 3.68 59.29-1.66 11.62 lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi Ters Repo BPP Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri %17.96 %82.04 %49.05 2,256,136 %25.73 %27.97 %0.22 %74.27 %71.81 %26.54 %29.34 %1,576,282 2,535,023 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. %28.42 %71.58 %13.24 1,083,586 2007 Y lbafl ndan Bugüne Performans Fon Getirisi %15.02 Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %10.12 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Net Holding Reuters Kodu NTHOL.IS Holdingler ve Yat r m fiirketleri 0.73 YTL Fondaki A rl (%) 7.51 Piyasa De eri (Milyon $) 179 Halka Aç kl k Oran (%) 84 Net Turizm Reuters Kodu NTTUR.IS Turizm 1.43 YTL Fondaki A rl (%) 5.35 Piyasa De eri (Milyon $) 52 Halka Aç kl k Oran (%) 85 Anadolu Sigorta Reuters Kodu ANSGR.IS Sigorta 2.12 YTL Fondaki A rl (%) 4.91 Piyasa De eri (Milyon $) 423 Halka Aç kl k Oran (%) 48 15
Finansbank A.fi. Quant B Tipi De iflken Fonu FON 13 Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 21 / 08 / 2006 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 6,742,124 Yönetim Ücreti: Yüzbindebefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.97 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 0.010248 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 0.010451 Dolafl mdaki Pay Say s **: 645,137,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 673,965,045 Toplam Pay Say s : 1,000,000,000 Yat r mc Say s : 990 Fonun Amac Fonun amac, orta vadede yat r mc lar n ana paralar n n maksimum ölçüde büyümesinin sa lanmas d r. Fon yat r m kararlar n, bu amaçla gelifltirilen bir bilgisayar modeli olan Kantitatif Model çerçevesinde verir. Bu model, kantitatif yöntemler ile gelifltirilmifl olup herhangi bir teknik analiz veya insana ba l bir tahmin metodunu girdi olarak kullanmamaktad r. Tüm yat r m kararlar, matematiksel ve istatiksel yöntemler kullan larak gelifltirilmifl olan model ç kt lar na göre al n r. Fon, portföyünün tümünü IMKB 100 pay senetlerine yat rabilece i gibi, tamamen k sa vadeli sabit getirili enstrümanlar veya O/N repodan da oluflturabilir. Kantitatif Model'in yat r m kararlar n alma mekanizmas, yat r mc lar n riskini minimize ederken getirilerinin optimizasyonu esas na göre dizayn edilmifltir. Bu do rultuda getirilerin da l m na bak ld nda ortalama getirinin yüksek, negatif getirilerin say s n n ve büyüklü ünün ise mümkün oldu unca düflük olmas hedeflenir. Fon, yat r mc lara mutlak getiri sa lamay hedeflemekle birlikte bunun garantisini veremez. Kantitatif Model'in farkl yerlerinde riskin azalt lmas ve performans n artt r lmas na yönelik optimizasyon teknikleri kullan l r. Fon aktif yönetilen bir yat r m fonudur. Portföy da l m ve s n rlamalar Karfl laflt rmaitibariyle Yat r m Fonun Stratejisi yönetim stratejisini yans tacak bir karfl laflt rma ölçütü bulunmamakta ve Ölçütü risk skalas d fl nda Bant tutulmaktad r Aral klar Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetleri %20.00 Performans Verileri *** Finansbank Quant B Tipi De iflken Fonu Getirisi Finansbank Quant B Tipi De iflken Fonu Standart Sapmas el Hisse Da l m Dayanıklı Tüketim SGMK* %80.00 Ulaşım Petrokimya %4.03 %7.25 Banka %8.25 %0.75 Banka %6.22 Yat. Fonları Ortaklıkları %13.68 Holding %15.94 lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi Ters Repo BPP Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. Sigorta %2.62 Petrol Ürünleri %8.25 Telekomünikasyon %2.38 Perakende %5.04 Çimento %0.84 Otomotiv %10.08 Di er %14.67 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin 31/12/2006 31/03/2007 5.40 0.432 %73.42 %26.58 %65.76 6,978,513 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Sabanc Holding Reuters Kodu SAHOL.IS Holding 5.70 YTL Fondaki A rl (%) 9.63 Piyasa De eri (Milyon $) 7,434 Halka Aç kl k Oran (%) 25 fl Gayrimenkul Yat r m Ortakl Reuters Kodu ISGYO.IS Gayrimenkul Yat r m Ortakl klar 3.16 YTL Fondaki A rl (%) 9.55 Piyasa De eri (Milyon $) 756 Halka Aç kl k Oran (%) 46 Petkim Reuters Kodu Fondaki A rl (%) 5.56 PETKM.IS Petrokimya 7.10 YTL Piyasa De eri (Milyon $) 1,053 Halka Aç kl k Oran (%) 39 13
Finansbank A.fi. Finans Analiz B Tipi De iflken Fonu FON 14 Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 05 / 09 / 2006 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 1,731,901 Yönetim Ücreti: Yüzbindeyedi/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.25 Ay Bafl Pay De eri (YTL): 0.010365 Ay Sonu Pay De eri (YTL): 0.010491 Dolafl mdaki Pay Say s **: 165,082,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 164,091,955 Toplam Pay Say s : 1,000,000,000 Yat r mc Say s : 210 Fonun Amac Fonun amac, orta vadede yat r mc lar n ana paralar n n maksimum ölçüde büyümesinin sa lanmas d r. Bunun baflar labilmesi için Fon, a rl kl olarak pay senetlerinden oluflacak ve pay senetlerinin seçiminde teknik analiz metodundan yararlan lacakt r. Sabit getirili menkul k ymetlere iliflkin yat r m kararlar n n al nmas nda ise teknik analiz metodundan yararlan lmayacak ve bu enstrüman grubundaki yat r mlarda k sa vadeli bonolara a rl k verilecektir. Kullan lacak olan teknik analiz metodu hakk ndaki özet aç klama: Belirli bir pay senedi veya endekse ait fiyat, ifllem hacmi vb. bilgilerinin grafik formunda kayd ve bu bilgilerin belirli formasyonlar ve indikatörler fl nda de erlendirilmesidir. Amaç, pay senedi veya endeksin geçmifl fiyat hareketlerinden yola ç karak gelecekte ne yönde hareket edece inin tahmin edilmesidir. Teknik analizin ç k fl noktas olan Dow Teorisi'ne göre üç ana varsay mda bulunulur : 1) Pay senedinin o anki fiyat, arz ve talebi olumlu ya da olumsuz yönde etkileyen tüm faktörlerin ve beklentilerin bir yans mas d r. 2) Fiyatlar ana, ara ve k sa vadeli olmak üzere üç ayr trend üzerinde belirli bir süre devam eder. 3) Geçmiflteki fiyat hareketleri gelecekte tekrarlan r. Charles Dow'un, Dow Teorisinin temel prensiplerinin en önemlisi olan trend çizgileri, grafikteki iki veya daha fazla uç nokta birlefltirilerek gösterilir. Yükselen trendler iki veya daha fazla dip noktan n birlefltirilmesi ile çizilir ve destek seviyelerini gösterir. Alçalan trendler ise, iki veya daha fazla tepe noktas birlefltirilerek çizilir ve direnç seviyelerini gösterir. Karfl laflt rma Yat r m Stratejisi Fon'a yat r m, pay senetleri ve sabit getirili enstrümanlara yap lan yat r mlardaki Ölçütü riskleri Bant içermektedir. Aral klar Piyasalarda yaflanan dalgalanmalar sebebiyle fon kat lma paylar n n de eri düflebilir. Fon'un portföyündeki varl klar n de eri olumlu ve/veya olumsuz yönde de iflim gösterebilir. Fon aktif yönetilen bir yat r m fonudur. Portföy da l m ve s n rlamalar itibariyle Fonun yönetim stratejisini yans tacak bir karfl laflt rma ölçütü bulunmamakta ve risk skalas d fl nda tutulmaktad r. Fonun Yat r mlar ** SGMK* %100 O/N Repo %100 Yat r m Araçlar Da l m SGMK-Vadelere Göre Da l m Hisse Senetleri %0 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** lgili Döneme liflkin Performans Verileri *** Finansbank Finans Analiz B Tipi De iflken Fonu Getirisi Finansbank Finans Analiz B Tipi De iflken Fonu Standart Sapmas lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi Ters Repo BPP Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 31/12/2006 31/03/2007 4.12 0.323 %91.84 %8.16 %13.45 1,412,353 13
Genel Bilgiler Ocak-Mart 2007 YATIRIM FONU NED R? Yetkili kurulufllarca, kat lma belgesi karfl l nda tasarruf sahiplerinden toplanan paralar n, hisse senedi, tahvil gibi sermaye piyasas araçlar na dengeli flekilde da t larak yönetilmesini amaçlayan yat r m araçlar d r. Her bir yat r mc fonun sahip oldu u portföyün bir k sm n temsil eden kat lma belgesini alarak fona ortak olur. FON NASIL GEL R GET R R? Sahip oldu u menkul k ymetlerden kar pay ve faiz olarak gelir elde edebilir Sahip oldu u menkul k ymetlerden fiyat artanlar sat larak sermaye kazanc elde edilebilir Sahip oldu u menkul k ymetlerden fiyat yükselenler fon de erini artt r r YATIRIM FONLARI NELERE YATIRIM YAPAB L R? Türkiye'de kurulan ortakl klar n hisse senetleri, özel ve kamu borçlanma senetleri (tahvil, bono gibi), Yabanc özel ve kamu sektörü borçlanma senetleri ve hisse senetleri, Ulusal ve uluslararas borsalarda ifllem gören alt n ve di er k ymetli madenler ile bunlara dayal olarak ihraç edilmifl ve borsalarda ifllem gören sermaye piyasas araçlar, Sermaye Piyasas Kurulu'nca uygun görülebilecek di er sermaye piyasas araçlar, Sermaye Piyasas Kurulu'nca uygun görülen di er sermaye piyasas araçlar, repo, ters repo, borsa para piyasas ifllemleri, future, opsiyon ve forward sözleflmeleri farkl türlerdeki yat r m fonlar n n kat lma belgeleri, borsa yat r m fonu kat lma belgeleri ve yat r m ortakl klar n n hisse senetleri. Fon portföyleri, içtüzüklerinde hüküm bulunmak ve Tebli ile belirlenen s n rlar sakl kalmak kayd yla, yukar da say lan araçlardan her biri esas al narak oluflturulabilece i gibi varl k türleri itibariyle karma da olabilir. KARfiILAfiTIRMA ÖLÇÜTÜ NE DEMEKT R? Portföyün yat r m amaç ve stratejisi ile yat r m yap lan varl k gruplar n n niteliklerine uygun olarak, ilgili endekslerin a rl kland r lmas yoluyla belirlenen portföy da l m d r. Karfl laflt rma ölçütü olarak yurtiçinde ve yurtd fl nda genel kabul görmüfl ve yayg n olarak kullan lan piyasa endeksleri kullan l r. STANDART SAPMA NE DEMEKT R? Günlük performanslar n, döneme ait ortalama performanslar n farkl l klar n n ortalamas n belirten bir göstergedir. Bu de erin yüksek olmas, fonun dalgalanmalar n n fazla oldu unu göstermektedir. FON YÖNET M ÜCRET NE DEMEKT R? Fon yönetim ücreti fon kurucusuna fonun yönetimi karfl l nda ödenen ücrettir.bu ücret hergün için fon toplam de erinin belirli bir oran olarak hesaplanmaktad r. Fon yönetim ücreti oran na fon içtüzüklerinde ve izahnamelerinde yer verilmektedir. FON T PLER VE TÜRLER NELERD R? Yat r m fonlar A ve B Tipi olmak üzere iki ana gruba ayr lmaktad r: A Tipi: Portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini, devaml olarak mevzuata göre özellefltirme kapsam na al nan Kamu ktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat rm fl fonlard r. B Tipi: Yukar daki s n rlama d fl ndaki di er fonlard r. Fonlar n A veya B Tipi olarak ayr lmas ndaki önemli nokta vergisel boyuttur. A Tipi fonlarda uygulanan vergi istisnas, B tiplerine k yasla daha genifltir. Farkl portföy yap lar na sahip fonlar oluflturulmak yolu ile farkl yat r mc tercihlerine hitap edebilmek amac yla tip s n flamas n n haricinde tür kavram da uygulanmaktad r. Portföye al nacak menkul k ymetler göz önünde bulundurularak, afla da belirtilen yat r m fonu türleri tan mlanm flt r: Tahvil ve Bono Fonu Hisse Senedi Fonu Fonu fltirak Fonu Grup Fonu YATIRIM FONU AVANTAJLARI NELERD R? Di er Yat r m Alternatiflerinin Cazibesini Yitirmesi fllem Kolayl Güven Profesyonel Yönetim Yabanc Menkul K ymetler Yat r m Fonu Alt n Fonu K ymetli Madenler Fonu Karma Fon Likit Fon 18 De iflken Fon Endeks Fon Özel Fon Borsa Yat r m Fonu Zaman Tasarrufu Küçük Tasarruflar Verimli De erlendirme mkan Likidite IX. YATIRIM FONUNUN VERG LEND R LMES : 1. Fon Portföy flletmecili i Kazançlar n n Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Aç s ndan: 5520 say l Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 5. maddesinin birinci f kras n n d bendinin 1 numaral alt bendi uyar nca Türkiye'de kurulu menkul k ymetler yat r m fonlar n n portföy iflletmecili inden do an kazançlar kurumlar vergisinden istisnad r. b) Portföy Kazançlar Üzerinden Stopaj Düzenlemesi Aç s ndan: Gelir Vergisi Kanunu'nun 5527 say l Kanunla de iflik Geçici 67. maddesinin 8. f kras uyar nca menkul k ymetler yat r m fonlar n n kurumlar vergisinden istisna edilmifl olan portföy kazançlar %15 oran nda tevkifata tabidir. Ancak tevkifat oran 22/7/2006 tarih ve 2006/10731 say l Bakanlar Kurulu Karar yla 1 Ekim 2006 tarihinden geçerli olmak üzere %0 olarak belirlenmifltir. Dolay s yla menkul k ymetler yat r m fonlar n n kurumlar vergisinden istisna edilmifl olan portföy kazançlar 1 Ekim 2006 tarihinden geçerli olmak üzere %0'd r. 2. Kat lma Pay Sat n Alanlar n Vergilendirilmesi a. Tam Mükellef Gerçek Kifliler: Fon Kat lma Pay kar paylar Gelir Vergisi Kanunu md. 75/1'e göre menkul sermaye irad say l r. Gelir Vergisi Kanunu'nun, 31.12.2004 tarih ve 3. mükerrer 25687 say l Resmi Gazete'de yay mlanarak yürürlü e giren 5281 say l Kanun ile Gelir Vergisi Kanunu'nun eklenen geçici 67. maddenin (1) numaral f kras uyar nca, menkul k ymet yat r m fonlar n n kat lma paylar ile ilgili olarak; bankalar ve arac kurumlar takvim y l n n üçer ayl k dönemleri itibar yla al m sat m na arac l k ettikleri menkul k ymet yat r m fonu kat lma paylar n n al fl ve sat fl bedelleri aras ndaki fark üzerinden 22/7/2006 tarih ve 2006/10731 say l Bakanlar Kurulu Karar uyar nca %10 oran nda tevkifat yaparlar. Ayn maddenin (7) numaral f kras uyar nca bu gelirler için beyanname verilmez, ve di er gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. b. Dar Mükellef Gerçek Kifliler: Fon Kat lma Pay kar paylar Gelir Vergisi Kanunu md. 75/1'e göre menkul sermaye irad say l r. Gelir Vergisi Kanunu'nun, 31.12.2004 tarih ve 3. mükerrer 25687 say l Resmi Gazete'de yay mlanarak yürürlü e giren 5281 say l Kanun ile Gelir Vergisi Kanunu'nun eklenen geçici 67. maddenin (1) numaral f kras nda 5527 say l Kanunla yap lan de ifliklik uyar nca bankalar ve arac kurumlar takvim y l n n üçer ayl k dönemleri itibar yla, dar mükellef gerçek kifliler için al m sat m na arac l k ettikleri menkul k ymet yat r m fonu kat lma paylar n n al fl ve sat fl bedelleri aras ndaki fark üzerinden %0 oran nda tevkifat yaparlar. Ayn maddenin (7) numaral f kras uyar nca bu gelirler için beyanname verilmez, ve di er gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. c. Tam Mükellef Tüzel Kifliler: Yat r m fonu kar paylar 5520 say l Kurumlar Vergisi Kanunu'nun, 32. maddesi uyar nca %20 oran nda kurumlar vergisine tabidir. Tam mükellef kurumlar aç s ndan da menkul k ymet yat r m fonu kat lma paylar n n al m sat m ifllemi 22/7/2006 tarih ve 2006/10731 say l Bakanlar Kurulu Karar gere ince %10 oran nda stopaja tabidir. Bu stopaj, tam mükellef kurumlar taraf ndan kazanç üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. d. Dar Mükellef Tüzel Kifliler: Fon Kat lma Pay kar paylar Gelir Vergisi Kanunu md. 75/1'e göre menkul sermaye irad say l r. Gelir Vergisi Kanunu'nun, 31.12.2004 tarih ve 3. mükerrer 25687 say l Resmi Gazete'de yay mlanarak yürürlü e giren 5281 say l Kanun ile Gelir Vergisi Kanunu'nun eklenen geçici 67. maddenin (1) numaral f kras nda 5527 say l Kanunla yap lan de ifliklik uyar nca bankalar ve arac kurumlar takvim y l n n üçer ayl k dönemleri itibar yla, dar mükellef kurumlar için al m sat m na arac l k ettikleri menkul k ymet yat r m fonu kat lma paylar n n al fl ve sat fl bedelleri aras ndaki fark üzerinden %0 oran nda tevkifat yaparlar. Ayn maddenin (7) numaral f kras uyar nca bu gelirler için beyanname verilmez, ve di er gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez.