GÜNE BAŞLARKEN 25 Aralık 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB KHK ile önemli değişiklikler yapıldı 2018 yılı bütçesi Meclis te kabul edildi BIST-100 (TL) 111,099-0.2 1.6 4.8 43.5 42.2 BIST-100 (USD) 29,150 0.1 2.9 8.9 32.0 31.3 BIST-30 (TL) 136,547-0.2 1.4 4.9 44.1 43.0 BIST-BANKA (TL) 162,741-0.4 0.3 3.6 25.4 25.6 BIST-SINAI (TL) 125,674 0.6 2.7 4.0 51.9 50.4 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,157-12.4-15.7-30.4 99.7 187.4 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,353-12.1-14.7-27.7 83.6 165.4 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,999 0.3 1.3 5.1 72.4 83.5 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,585 0.2 0.7 1.6 46.0 57.5 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.90 4-16 -28 200 154 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 831,021-0.1 1.3 5.0 44.3 42.1 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 263,288-0.2 1.7 5.4 47.2 45.7 Gayrimenkul: Kasım ayında Türkiye de konut satışları yıllık bazda %7.5 düştü (Nötr) Petkim (PETKM, EP): SPK, Petkim in 500mn ABD$ lık tahvil ihracını onayladı (Nötr) Şişe Cam (SISE, EÜ) Genel Müdürü Ahmet Kırman ın açıklamaları (Nötr) Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Vakıfbanklar Genel Müdürlüğü'ne ait olan %58 Vakıfbank hissesi Hazine'ye devredildi (Nötr) Değişim (%) Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.40-3 -7-94 280 277 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.01-7 -45-101 86 59 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 75 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 4.17-0.3-0.9-2.6 16.1 15.2 $/TL 3.81-0.2-1.4-2.8 8.5 8.1 /TL 4.52-0.4-0.4-2.4 23.3 22.0 CDS (5 yıllık, değişim bp) 168-1.39-8 -43-105 -105 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 157 0.04 0.1 2.5 5.2 4.9 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.40-0.60-1.9-34.9-90.5-87.1 Kaynak: Matriks, Bloomberg Vestel (VESTL, EP), Güney Koreli beyaz eşya firması Dongbu Daewoo Electronics Corporation'ın paylarının tamamının satın alınması için bağlayıcı teklif verdi (Hafif Olumlu) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 24,754-0.1 0.4 5.1 24.2 25.2 ABD-S&P 500 2,683-0.1 0.2 3.1 18.6 20.0 İngiltere-FTSE 100 7,593-0.2 1.4 2.5 7.4 6.3 Almanya-DAX 13,073-0.3-0.2 0.1 14.2 13.9 Fransa-CAC 40 5,365-0.4 0.3-0.5 10.9 10.3 Japonya-NIKKEI* 22,939 0.2 1.7 1.7 18.1 20.0 Brezilya-BOVESPA 75,187 0.1 3.6 1.4 29.8 24.8 Rusya-MICEX 2,103 0.5-1.9-2.7-3.2-5.8 Hindistan-SENSEX 30* 33,940 0.6 1.4 0.8 30.3 27.5 Çin-SHANGAİ COMP* 3,276-0.6 0.3-2.3 5.3 5.6 MSCI-Dünya 2,100-0.1 1.1 2.3 19.2 19.9 MSCI-GOP 1,141 0.6 1.8-1.0 34.0 32.3 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.90 1 6 15 69 69 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.48-0 13 14-6 4 Brent Spot (USD/Varil) 65 1 3 2 18 15 Altın Spot (USD/Ons) 1,275 0 2-1 13 11 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 15.15-1.9% 202.4% 231 5,486 VESTL 7.63 2.7% 20.2% 128 672 KRDMD 3.07 4.8% 167.0% 119 628 SASA 11.38 8.3% 389.2% 112 1,232 HALKB 10.24-1.4% 11.4% 79 3,358 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr
EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ KHK kararları: Dün Resmi Gazete de yayımlanan iki KHK ile ekonomiye ilişkin yeni düzenlemeler getirildi. Türkiye Varlık Fonu (TVF), TVF tarafından kurulan alt fonlar, fona devredilen kamu iktisadi teşekkülleri ile kamu şirketlerine dış borçlanma imkanı sağlandı. Bu borçlanma imkanı, Bakanın teklifiyle Bakanlar Kurulu tarafından yapılabilecek. Ayrıca, taşeron firmada çalışan işçilerin kamu kadrosuna alınma koşulları belirlendi. Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Jülide Sarıeroğlu, taşeron statüsünde çalışan 450,000 kişinin sürekli işçi kadrosuna alınacağını açıkladı. Ayrıca Başbakan Binali Yıldırım 2018 yılında 110,000 yeni memur alınacağını kaydetti. 2018 yılı bütçesi: Meclis Genel Kurulu'nda 2018 yılı Merkezi Yönetim Bütçe Kanunu Tasarısı 124 ret oyuna karşılık 305 oyla kabul edildi. Daha önce OVP de de belirtildiği gibi merkezi yönetim bütçe giderlerinin 762.8 milyar TL, gelirlerinin 696.8 milyar TL ve bütçe açığının 65.9 milyar TL gerçekleşmesi planlanıyor. 2018 yılı bütçesinde, reel sektör desteklerine 37 milyar TL ayrıldı. Doğu ve Güneydoğu Anadolu Bölgesi ndeki yatırımları destekleme amaçlı cazibe merkezleri programına da 2 milyar TL lik kaynak öngörüldü. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Gayrimenkul: Konut Satış İstatistiklerine göre, konut satışları Kasım ayında yıllık bazda %7.5 düşüş ile 122,732 ünite seviyesinde gerçekleşti. 2017 yılının ilk 11 ayında toplam satılan konut sayısı yıllık bazda %6.5 artmıştır. İpotekli satışlar Kasım ayında yıllık bazda %23.9 düşerken toplam satışların %30 unu oluşturdu. Satışların %48 i ilk defa satılan konutlardan gelmektedir. Aynı dönemde yabancılara 2,152 konut satışı gerçekleşti (satışların %1.8 i). Konut kredisi faizleri, Kasım ayında ortalama aylık %1.03 seviyesinde gerçekleşmiş olup aylık bazda aynı seviyede kalmıştır. Kasım ayında yıllık bazda artan konut kredisi faizleri nedeniyle kredili satışlar gerilerken büyük ölçüde yüksek baz etkisinden kaynaklanan toplam satışlardaki düşüşün sektör etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Petkim (PETKM, EP, Fiyat:7.45TL, Piyasa Değeri TL11,175mn): SPK, Petkim in 500mn ABD$ lık tahvil ihracını onayladı (Nötr) Şişe Cam (SISE, EÜ, Fiyat:4.48TL, Piyasa Değeri TL10,080mn): Genel Müdürü Ahmet Kırman medyaya açıklamalarda bulunmuştur. Trakya Cam ın (TRKCM, EÜ) Mersin fabrikasının çatısına 6 megavat gücünde güneş enerjisi santrali kurulmuştur. Ahmet Kırman yurtdışında satın alma fırsatlarını çok daha yakından takip ettiklerini açıklamıştır. Hatırlatmak gerekirse, Şişe Cam ın %84 bağlı ortaklığı Paşabahçe Cam, Mısır'da kurulu Pearl for Glass Manufacturing S.A.E. yı 18mn ABD$ bedelle Ekim 2017 de satın almıştı. Ahmet Kırman, Şişe Grup un 2017 yılını 10mlr TL nin üzerinde bir ciro ile kapattıktan sonra 2018 yılında %10 büyüme beklediklerini belirtmiştir. Yorum Şişe Cam Genel Müdürü Ahmet Kırman daha önce de benzer açıklamalarda bulunmuş olup, haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. 2017 yılında Şişe Cam ın 10.7bn gelir ile kapattıktan sonra 2018 yılında %13 yıllı gelir artışı bekliyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
Vakıfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat:6.34TL, Piyasa Değeri TL15,850mn): Vakıfbanklar Genel Müdürlüğü'ne ait olan %58 Vakıfbank hissesi çıkarılan yeni Kanun Hükmünde Kararname (KHK) ile Hazine'ye devredildi. Devir rakamı, Vakıfbank tarafından üç ayrı firmaya yaptırılacak değerleme çalışmasının sonuç bölümlerinde belirtilen değerlerin ortalaması göz önünde bulundurularak Bakanlar Kurulu tarafından belirlenen hisse değeri üzerinden hesaplanacak belirlenecek. Bu belirlenen tutar üzerinden Vakıflar Genel Müdürlüğü'ne belli vadelerde kira sertifikası ihraç edilip verilecek. Böylece, Vakıflar Genel Müdürlüğü daha öngörülebilir bir nakit akışına sahip olabilecek. Ayrıca, Vakıfbank Emekli Sandığı'na ait olan %16 pay ise ilgili kurumun Hazine'ye başvurması durumunda daha önce belirlenen tutar üzerinden devredilebilecek ve devir tutarı nakit olarak Hazine tarafından ödenecektir. Diğer bütün devirlerin gerçekleşmesi ile Hazine'nin toplam payı Vakıfbank'ta %75'e kadar çıkabilecektir.bu düzenleme özellikle Vakıflar Genel Müdürlüğü'ne daha düzenli nakit sağlamak ve temettü volatilitesinden etkilenmesini azaltmak için uzun süredir planlanıyordu. Düzenlemeyi Vakıfbank'ın operasyonel stratejileri anlamında nötr olarak değerlendirmekle birlikte, sahiplik durumunun netleşmesi ve Hazine gibi daha güçlü ve sermaye piyasalarında tecrübeli bir kuruma geçmesini dış borçlanma ve yönetim anlamında olumlu olduğunu düşünüyoruz. Devir ile ilgili ilgili BDDK, SPK ve Rekabet Kurulu hükümlerinin uygulanmayacağı açıklandı. Dolayısıyla, devir bedeli üzerinden herhangi bir çağrı yükümlülüğü doğmayacaktır, dolayısıyla belirlenen değerleme tutarının piyasa fiyatlaması için gösterge niteliği taşımayacağını düşünüyoruz. Vestel (VESTL, EP, Fiyat:7.63TL, Piyasa Değeri TL2,560mn) Güney Koreli beyaz eşya firması Dongbu Daewoo Electronics Corporation'ın paylarının tamamının satın alınması için bağlayıcı teklif verdi. Bundan sonra iki şirket arasında pazarlık görüşmeleri gerçekleşecektir. (Hafif Olumlu) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
TAVSİYE LİSTESİ 22.12.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.1 4.5 0.75 0.65 15.5% 15.6% Akbank AKBNK EÜ 9.35 11.00 18% 9,813 47.9 6.5 5.7 1.05 0.91 17.4% 17.1% 78.1% -0.9 pp Garanti Bankası GARAN - 10.11 - - 11,141 104.7 - - - - - - 83.6% -0.4 pp Halk Bankası HALKB EP 10.24 10.70 4% 3,358 68.3 3.2 2.9 0.51 0.45 17.5% 16.6% 81.0% -3.6 pp İş Bankası ISCTR EP 6.71 7.50 12% 7,922 33.1 5.6 4.9 0.75 0.67 14.0% 14.3% 74.3% -1.7 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.34 7.50 18% 4,159 22.6 4.3 3.7 0.70 0.59 17.6% 17.1% 89.9% 0.5 pp YKB YKBNK EÜ 4.21 5.20 24% 4,802 25.1 5.0 4.1 0.62 0.54 13.2% 14.1% 53.0% -1.9 pp TSKB TSKB EÜ 1.40 1.80 29% 882 2.7 5.6 4.9 0.98 0.84 18.8% 18.3% 55.0% -0.6 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.40 1.30-7% 331 1.9 5.9 5.0 0.51 0.47 9.0% 9.7% 38.4% -2.0 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 7.57 9.00 19% 854 0.1 14.2 12.3 3.34 2.94 24.9% 25.4% 59.6% -1.3 pp Avivasa AVISA EP 17.38 18.10 4% 538 0.1 15.1 13.9 4.20 3.70 29.6% 28.2% 96.7% -0.4 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.34 3.80 14% 268 0.8 8.8 7.9 1.74 1.52 21.5% 20.5% 70.8% -0.3 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 3.03 3.10 2% 398 0.1 11.1 10.2 1.14 1.06 10.7% 10.7% 20.0% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 17.40 20.00 15% 11,577 17.9 8.6 8.0 13,076-11% 87.2% 0.6 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.78 13.00 21% 5,771 18.5 6.8 5.5 8,855-35% 72.4% -0.6 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.48 5.10 14% 2,645 5.3 9.1 8.8 2,766-4% 44.7% -0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EP 2.73 3.00 10% 2,722 43.4 5.6 6.0 5.0 5.7 0.9 69.0% 0.9 pp Halk GYO HLGYO EP 0.95 1.05 11% 204 1.8 4.6 3.5 15.8 6.9 0.6 2.5% -1.5 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.38 1.60 16% 331 1.3 2.8 1.6 14.1 4.8 0.4 25.7% -0.6 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.28 3.30 45% 150 1.4 6.2 8.0 13.9 16.6 0.5 61.5% -2.5 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.87 7.50 9% 901 1.1 4.6 2.4 14.1 7.3 0.6 42.5% 2.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 12.9 11.4 8.0 7.1 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EP 5.92 6.00 1% 137 0.2 8.3 7.1 12.3 9.9 2.3 2.1 4.5% -0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP 24.50 27.00 10% 3,806 2.9 46.8 38.7 8.8 7.8 1.4 1.2 81.2% 0.0 pp Akçansa AKCNS EÜ 10.85 13.00 20% 545 0.4 13.8 10.1 8.8 7.2 1.6 1.5 28.2% -0.9 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.48 13.41 7% 606 1.4 8.1 8.8 6.0 5.6 1.1 1.0 57.9% -0.9 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.88 4.80 24% 624 2.4 35.3 12.8 10.4 5.7 1.6 1.3 46.5% 0.4 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.41 3.10 29% 474 1.7 8.7 7.0 5.6 4.4 1.2 1.0 58.4% -0.4 pp Arçelik ARCLK EP 20.48 23.00 12% 3,631 12.5 13.4 11.1 9.5 8.1 0.9 0.8 76.2% -0.2 pp Aselsan ASELS EP 32.14 34.00 6% 8,433 86.2 28.3 23.7 32.3 25.5 6.2 5.2 27.6% 0.5 pp Aygaz AYGAZ EÜ 15.09 17.80 18% 1,188 1.5 7.3 7.1 13.0 12.3 0.6 0.5 74.3% 0.1 pp Bagfaş BAGFS EÜ 10.38 12.00 16% 123 1.2-19.1 8.7 6.4 1.5 1.1 4.9% 0.4 pp Banvit BANVT EP 21.30 21.70 2% 559 5.1 9.1 15.0 5.3 6.8 0.9 0.9 23.1% -1.3 pp BİM BIMAS EP 76.25 76.30 0% 6,074 13.3 26.9 23.0 17.0 14.2 0.9 0.8 70.6% -0.7 pp Bizim Toptan BIZIM EP 7.68 7.80 2% 121 1.1-76.8 12.4 6.4 0.2 0.1 27.2% 1.0 pp Brisa BRISA EP 7.10 7.17 1% 568 1.1 21.9-11.0 9.4 1.7 1.6 18.1% 0.2 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.33 7.50 41% 200 0.2 6.6 6.0 5.0 4.8 1.7 1.5 12.4% -0.4 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 33.66 43.30 29% 2,247 3.9 23.3 21.9 7.8 6.5 1.2 1.1 92.7% -0.2 pp Çelebi CLEBI EP 37.14 39.75 7% 237 0.6 11.5 9.6 7.6 6.4 1.4 1.3 51.0% 3.5 pp Çimsa CIMSA EÜ 13.63 17.70 30% 483 0.9 12.0 8.2 9.1 7.6 2.1 1.9 54.1% 0.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EP 9.55 8.00-16% 75 0.9 11.0 9.6 8.5 7.5 0.2 0.2 40.5% 1.2 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.02 8.50 6% 463 3.1 8.3 9.6 8.2 7.8 0.4 0.3 11.3% 1.5 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.39 5.00 14% 86 0.7 6.5 6.3 4.0 3.7 0.9 0.8 14.4% 0.1 pp Enka İnşaat ENKAI EP 5.85 6.59 13% 7,061 4.3 11.1 11.4 7.6 8.0 1.7 1.6 73.8% -0.5 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 9.64 10.60 10% 8,853 32.6 11.2 10.9 6.6 6.8 1.8 1.6 77.6% -0.7 pp Ford Otosan FROTO EP 59.30 63.20 7% 5,460 4.3 15.9 14.0 11.1 9.3 0.9 0.8 80.4% 0.6 pp Gübretaş GUBRF EP 4.03 4.60 14% 353 7.1 64.5 21.8 15.7 9.7 0.5 0.4 7.7% -8.8 pp Indeks INDES EÜ 11.20 12.80 14% 165 0.6 7.3 2.9 4.4 3.8 0.1 0.1 54.4% 3.5 pp Kardemir (D) KRDMD EP 3.07 2.66-13% 628 64.6 9.8 7.9 5.4 4.6 0.9 0.8 46.9% 10.9 pp Kordsa Global KORDS GG 7.24 370 2.1 8.9 7.2 5.6 4.5 0.8 0.7 45.2% -0.7 pp Logo LOGO EP 57.20 64.00 12% 375 0.7 24.2 18.1 16.4 12.2 5.6 4.3 63.8% 0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 6.00 7.07 18% 38 0.3 24.0 18.5 6.8 5.0 0.8 0.8 40.5% 1.9 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.29 4.60 7% 123 0.3 9.2 8.5 9.2 8.5 2.4 2.2 6.4% 0.2 pp Migros MGROS EÜ 26.00 29.00 12% 1,214 3.8 6.0 45.4 8.8 7.3 0.5 0.4 43.9% -7.5 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.76 7.00 22% 205 3.0-20.6 29.3 8.1 3.0 1.9 3.2% 0.8 pp Otokar OTKAR EA 118.30 81.82-31% 745 6.5 38.9 23.1 18.9 14.0 1.9 1.7 14.7% 1.3 pp Petkim PETKM EP 7.45 7.81 5% 2,932 39.1 8.7 10.2 7.2 8.6 1.7 1.7 57.4% 3.7 pp Pegasus PGSUS EÜ 32.20 38.84 21% 864 16.5 9.5 17.5 9.2 7.3 0.9 0.8 37.5% 5.5 pp Soda Sanayii SODA EP 4.92 5.80 18% 1,162 4.7 8.1 8.7 6.5 6.8 1.7 1.7 54.5% -3.3 pp Tat Konserve TATGD EÜ 5.24 6.60 26% 187 3.5 12.5 9.3 12.7 8.8 0.7 0.7 16.6% -3.5 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 21.48 24.05 12% 2,047 9.3 9.5 7.5 5.4 4.6 2.3 2.0 95.1% 1.8 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 16.06 18.90 18% 1,559 6.3 8.6 11.4 5.1 5.0 0.6 0.5 76.6% 0.8 pp Teknosa TKNSA EÜ 5.03 6.69 33% 145 1.5 24.1 17.5 4.2 3.7 0.2 0.2 9.9% 0.0 pp Turkcell TCELL EÜ 15.01 16.65 11% 8,664 35.1 13.3 10.8 6.6 5.7 2.3 2.0 93.4% 0.8 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 15.15 13.62-10% 5,486 244.8 30.7 9.8 7.1 6.8 1.2 1.1 67.9% 13.8 pp Tofaş TOASO EP 31.28 35.30 13% 4,104 5.1 14.1 11.6 9.9 8.6 1.0 0.8 86.4% -0.3 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 4.31 5.30 23% 1,278 2.5 8.9 7.9 6.6 5.5 1.5 1.2 56.5% -0.3 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.31 7.70 22% 5,795 7.9 13.7 11.4 5.4 4.9 1.9 1.8 77.8% -0.4 pp Türk Traktör TTRAK EP 74.80 78.97 6% 1,047 1.5 14.7 12.3 9.7 7.9 1.2 1.1 74.8% -0.9 pp Tüpraş TUPRS EÜ 119.50 146.90 23% 7,852 39.3 7.0 7.2 6.1 6.0 0.6 0.6 82.2% -1.1 pp Ülker ULKER EÜ 19.61 22.70 16% 1,760 3.6 22.1 19.6 12.2 10.8 1.6 1.5 36.8% 0.1 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.15 4.70 13% 135 0.1 8.7 9.4 7.8 7.0 1.9 1.8 3.9% 0.0 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.63 8.00 5% 672 28.6 19.5 18.0 6.5 5.6 0.5 0.4 8.7% -1.1 pp Yatas YATAS EÜ 27.98 30.43 9% 314 2.0 18.4 12.0 10.8 6.9 1.5 1.0 49.7% 0.4 pp Zorlu Enerji ZOREN EÜ 1.53 1.80 18% 803 20.0 31.3 7.6 11.1 7.4 2.6 2.2 5.3% -0.2 pp BİST-100 XU100 111,099 124,082 12% 182,701 1,489 9.4 8.3 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6