Yatırımcı Sunumu 2017 yılı Finansal Sonuçlar

Yatırımcı Sunumu 2017 yılı Finansal Sonuçlar 21 Şubat 2018

2 İçerik Sayfa Başlıca Finansal Veriler 3 Sektörel Gelişmeler 4 TAV Trafik Verileri 6 2017 nin Önemli Gelişmeleri 7 Yönetim Kurulu ve Yönetimde Söz Sahibi Yöneticiler 9 Yönetim Kurulu Komiteleri 11 Risk Yönetimi ve İç Denetim 13 İç Kontrol Sistemi 15 Ek Bilgiler (Avro bazlı finansal veriler) 17 Hisse Performansı 35 İmtiyazlar Genel Görünüm 36 Organizasyon Yapısı 37 İletişim 38

3 Başlıca Finansal Veriler BİN TL Özet Bilanço 2016 (¹) 2017 Dönen Varlıklar 2.941.922 3.733.491 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 6.840.585 7.972.059 Toplam Varlıklar 11.505.470 13.556.739 Kısa Vadeli Yükümlülükler 3.339.448 4.120.045 Uzun Vadeli Yükümlülükler 5.171.798 5.421.134 Toplam Yükümlülükler 8.511.246 9.541.179 Özkaynaklar 2.994.224 4.015.560 Özet Gelir Tablosu 2016 2017 Ciro 3.721.986 4.686.016 Brüt Kâr 1.656.555 2.059.658 Esas Faaliyet Kârı 1.172.260 1.559.893 Finansman Giderleri (net) -557.259-669.210 Vergi Öncesi Kâr 702.051 1.009.289 Net Kâr 399.379 762.673 FAVÖK 1.523.725 2.140.740 FAVKÖK 2.031.682 2.818.381 Net Borç 2.824.578 2.646.792 Özet Konsolide Nakit Akım Tablosu 2016 2017 Dönem Başı Nakit Bakiyesi 672.598 1.169.935 Faaliyetlerden elde edilen Net Nakit 2.123.525 1.146.460 Yatırım Faaliyetlerinde Kullanılan Net Nakit -301.626-133.996 Finansman faaliyetlerinde kullanılan net nakit -1.211.892-893.671 Yabancı para çevrim farklarının etkisi -112.670 265.580 Dönem Sonu Nakit Bakiyesi 1.169.935 1.554.308 Finansal Rasyolar 2016 2017 Özsermaye Karlılığı 13% 19% Aktif Karlılığı 3% 6% Cari Oran 0,88 0,91 Likitide Oranı 0,87 0,90 Dönem Varlıklar/Toplam Varlıklar 0,26 0,28 Kısa Vadeli Yükümlülükler/Toplam Yükümlülükler 0,39 0,43 Toplam Yükümlülükler/Toplam Varlıklar 0,74 0,70 (¹) 2016 finansalları yeniden düzenlenmiştir

4 Sektörel Gelişmeler 2017 yılı Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) verilerine göre; Türkiye deki havalimanlarını kullanan toplam yolcu sayısı bir önceki yıla oranla %11 artış göstererek, 2017 yılında 193 milyon seviyesinde gerçekleşmiştir. TAV Havalimanları nın Türkiye de işletmesini üstlendiği İstanbul Atatürk, Ankara Esenboğa, İzmir A. Menderes, Milas Bodrum ve Gazipaşa Alanya Havalimanları nın toplam yolcu sayısının, Türkiye deki havalimanlarının toplam yolcusuna oranı ise 2017 yılında %50 olarak gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yıl bu oran %51 seviyesindeydi. Yolcu Sayısı / Pazar Payı %50 Devlet Hava Meydanları İşletmesi nin (DHMİ) açıkladığı verilere göre; Türkiye deki havalimanlarını kullanan toplam ticari uçak sayısı 2017 yılında %5 artarak 1,3 milyon oldu. TAV Havalimanları nın Türkiye de işletmesini üstlendiği İstanbul Atatürk, Ankara Esenboğa, İzmir Adnan Menderes, Milas Bodrum ve Gazipaşa Alanya Havalimanlarına iniş-kalkış yapan toplam ticari uçak sayısının, Türkiye deki havalimanlarına iniş-kalkış yapan toplam uçak sayısına oranı ise 2017 yılında %52 olarak gerçekleşmiştir. Bu oran 2016 yılında %53 seviyesindeydi. Ticari Uçuş Sayısı / Pazar Payı %52

5 Sektörel Gelişmeler TAV Havalimanları Türkiye Pazar Payı (%) Seçili Havalimanları Yolcu Büyümesi (Ocak-Aralık 2017) Paris Aéroport 4,5% 49 49 49 49 51 50 Frankfurt Airport 6,1% 41 41 Schiphol AENA 7,7% 8,2% TAV 9,8% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Kaynak: DHMI Türkiye ye gelen Turist Sayısı Değişim Kaynak: İlgili şirketlerin internet siteleri 2017/2016 2016/2015 %28 %-30 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Agu Eyl Eki Kas Ara 18% 16% 43% 46% 46% 43% 22% 22% 31% -10% -7% -4% Kaynak: Kültür ve Turizm Bakanlığı

Milyon 6 TAV Trafik Verileri 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 TAV Toplam Yolcu Verisi (mn) TAV Havalimanları yolcu sayısı, Ocak Aralık döneminde %10 artış göstererek yaklaşık 115 milyon seviyesine yükselmiştir. Aynı dönemde Istanbul Ataturk Havalimanı transfer yolcu %5 oranında artış gösterirken, şehir çıkışlı dış hat yolcu (O&D) ise %9 arttı. Kaynak: DHMI, Gürcistan Sivil Havacılık Otoritesi, TAV Tunisie,TAV Macedonia, TIBAH ve MZLZ (*) 2017 DHMİ verileri geçicidir. DHMİ yolcu rakamlarına transfer yolcu dahildir. (1) Gelen ve giden yolcu toplamı, transfer yolcu dahil (2) Sadece ticari uçuşlar 2017 2016 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Ocak-Aralık Yolcu Sayısı (1) 2016 2017 Değ. % Atatürk Havalimanı 60.415.470 63.727.448 5% Dış Hat 41.281.937 44.277.101 7% İç Hat 19.133.533 19.450.347 2% Esenboğa Havalimanı 13.044.116 15.845.878 21% Dış Hat 1.496.876 1.991.979 33% İç Hat 11.547.240 13.853.899 20% İzmir Havalimanı 12.051.243 12.823.701 6% Dış Hat 2.096.076 2.354.622 12% İç Hat 9.955.167 10.469.079 5% Gazipaşa-Alanya Havalimanı 718.718 823.238 15% Dış Hat 307.247 347.463 13% İç Hat 411.471 475.775 16% Milas Bodrum Havalimanı 3.221.776 3.509.347 9% Dış Hat 909.734 935.849 3% İç Hat 2.312.042 2.573.498 11% Medine Havalimanı 6.572.787 7.805.295 19% Tunus 1.593.780 1.683.604 6% Gürcistan 2.560.462 3.654.389 43% Makedonya 1.794.376 2.027.344 13% Zagreb Havalimanı 2.766.087 3.092.047 12% TAV TOPLAM (3) 104.738.815 114.992.291 10% Dış Hat 58.745.737 65.220.285 11% İç Hat 45.993.078 49.772.006 8% Ocak-Aralık Ticari Uçak Trafiği (2) 2016 2017 Değ. % Atatürk Havalimanı 447.963 449.448 0% Dış Hat 318.355 314.713-1% İç Hat 129.608 134.735 4% Esenboğa Havalimanı 94.170 106.746 13% Dış Hat 12.694 15.237 20% İç Hat 81.476 91.509 12% İzmir Havalimanı 78.846 82.853 5% Dış Hat 15.697 16.758 7% İç Hat 63.149 66.095 5% Gazipaşa-Alanya Havalimanı 5.338 5.662 6% Dış Hat 2.287 2.180-5% İç Hat 3.051 3.482 14% Milas Bodrum Havalimanı 22.832 23.260 2% Dış Hat 6.499 6.074-7% İç Hat 16.333 17.186 5% Medine Havalimanı 54.451 58.045 7% Tunus 12.631 12.011-5% Gürcistan 27.788 37.908 36% Makedonya 16.883 18.130 7% Zagreb Havalimanı 40.796 41.585 2% TAV TOPLAM (3) 801.698 835.648 4% Dış Hat 476.537 491.128 3% İç Hat 325.161 344.520 6%

7 2017 nin Önemli Gelişmeleri 17.02.2017 Bağımsız Denetçi Seçimi Denetimden Sorumlu Komite tarafından da önerildiği üzere, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu ve 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuatı uyarınca belirlenen esaslara uygun olarak, Şirketimizin 2017 yılı hesap dönemindeki finansal raporlarının denetlenmesi ile bahsi geçen kanunlardaki ilgili düzenlemeler kapsamındaki diğer faaliyetleri yürütmek üzere Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi (Ernst & Young Global Limited Şirketi'nin bir üyesidir) bağımsız denetim kuruluşu ve denetçi olarak seçilmesi hususunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına oybirliği ile karar verilmiştir. 17.02.2017 Kar Payı Dağıtımı Şirketimizin Yönetim Kurulu, 1 TL nominal değerinde beher hisse için brüt 0,6825341 TL (%68,25341) net (0,5801539 TL) olmak üzere toplam brüt 247.951.822 TL nakit temettünün, 22 Mart 2017 tarihinde başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul'un onayına sunmaya karar vermiştir. 17.02.2017 Geleceğe Dönük Beklentiler / 2017 12 Şubat 2016 tarihinde açıkladığımız 2016 yılına ilişkin operasyonel ve mali hedeflerimizi, 27 Temmuz 2016 tarihinde yaptığımız özel durum açıklaması ile revize etmiştik. 2016 yılı Avro bazlı konsolide ciromuz önceki yıla göre %1 artış göstererek beklentilerimize uygun gerçekleşti. %20 oranında azalış beklediğimiz İstanbul Atatürk Havalimanı şehir çıkışlı dış hatlar (Origin and Destination) yolcu trafiği ise, 2016 yılında %16 oranında azalarak beklentilerimizden daha iyi gerçekleşti. Şehir çıkışlı dış hat trafiğindeki bu beklenenin üstünde performans nedeniyle FAVKÖK (kira öncesi FAVÖK) azalışı da %8-%10 arası olan beklentimizden daha iyi olarak %4 oranında gerçekleşti. Şirketimizin yolcu ve kur varsayımlarına göre 2017 yılına ilişkin beklentileri aşağıda yer almaktadır: - İstanbul Atatürk Havalimanı dış hatlar yolcu büyümesi %1-%3 arasında, - İstanbul Atatürk Havalimanı şehir çıkışlı dış hatlar (Origin and Destination) yolcu trafiğinde yatay seyir, - TAV Havalimanları Holding toplam yolcu büyümesi %4-%5 arasında, - Yatay Ciro, - Yatay FAVKÖK (kira öncesi FAVÖK), - Net Kâr da önemli oranda artış, - Yatırım harcamaları yaklaşık 50 milyon avro seviyesinde öngörülmektedir. Not: Bütün finansal beklentiler Avro bazında olup, TFRS Yorum 12'ye göre düzeltilerek hesaplanmıştır.

8 2017 nin Önemli Gelişmeleri 16.03.2017 Yanbu Havalimanı'nın işletilmesine ilişkin Anlaşma 13 Mart 2017 tarihinde yaptığımız Özel Durum açıklamasında; Suudi Arabistan'ın Yanbu şehrinde bulunan Yanbu Uluslararası Havalimanı için yerel otorite olan Suudi Arabistan Krallığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü (GACA) ile birebir görüşmelere başladığımızı duyurmuştuk. Yanbu Havalimanı'nın TAV Havalimanları Holding ve eşit paya sahip (%50) ortağı Al Rajhi Holding Group ile 30 yıl süreyle işletilmesi konusunda, GACA tarafından resmi açıklama yapılmıştır. 2016 yılında yaklaşık 1,1 milyon yolcuya hizmet veren Yanbu Havalimanı yeni terminal yatırımı ile yılda yaklaşık 3 milyon yolcuya hizmet verebilecektir. 20.03.2017 2016 yılına ait Olağan Genel Kurul Toplansı 2016 yılına ait Olağan Genel Kurul toplantısı 20 Mart 2017 Pazartesi günü saat 14:00 de toplandı. 05.06.2017 Pakistan da bulunan havalimanlarının işletme ve geliştirme hakkı Şirketimiz, Pakistan da bulunan havalimanlarının işletme ve geliştirme hakkı için, yerel otorite Pakistan Sivil Havacılık Otoritesi (Pakistan Civil Aviation Authority - PCAA) tarafından işletim süresi 15 yıl + 15 yıl (opsiyonel) olarak düzenlenen ihaleye katılarak teklifini sunmuştur. İdarenin yapacağı teknik ve finansal değerlendirme süreci sonrasında kazanan tarafın açıklanması beklenmektedir.

9 2017 nin Önemli Gelişmeleri 09.06.2017 Yanbu, Qassim ve Hail Havalimanları sözleşmelerinin imzalanması 16 Mart 2017 tarihinde yaptığımız Özel Durum açıklamasında; Suudi Arabistan da bulunan Yanbu Havalimanı nın; 24 Nisan 2017 tarihinde yaptığımız Özel Durum açıklamasında da Qassim ve Hail Havalimanları nın TAV Havalimanları Holding ve eşit paya sahip (%50) ortağı Al Rajhi Holding Group ile 30 yıl süreyle işletilmesi konusunda yerel otorite GACA tarafından resmi olarak seçildiğini duyurmuştuk. Yanbu, Qassim ve Hail Havalimanları nın işletme hakkını içeren sözleşme 8 Haziran 2017 tarihinde konsorsiyum ve GACA arasında imzalanmıştır. Bahsi geçen havalimanları için işletim süresi boyunca yolcu başına hizmet bedeli hem giden hem de gelen dış hat yolcular için 87 SAR (yaklaşık 23 ABD Doları) olarak belirlenmiştir. 2016 yılında yaklaşık 3,6 milyon yolcuya hizmet veren havalimanları, öngörülen toplam 400 milyon ABD Doları yatırımlarla birlikte, yılda yaklaşık 11,5 milyon yolcuya hizmet verebilecektir. Havalimanının devralınmasının ardından yeni terminal binasi inşaatına başlanılacak olup, inşaat süresi 2-2,5 yıl olarak planlanmaktadır. 08.07.2017 Yeni Ortaklık Yapısı ve Yönetim Kurulu Üyeleri TAV Havalimanları Holding A.Ş. ( TAV ) ortaklarından Akfen Holding A.Ş. nin TAV da sahip olduğu yüzde 8,119 payının tamamının, mevcut ortaklarımızdan Aéroports de Paris Grubu'nun hisselerinin tamamına sahip olduğu iştiraki Tank ÖWA Alpha GmbH ye hisse devrinin 7 Temmuz 2017 tarihi itibarıyla tamamlandığı duyurulmuştur. Sözkonusu hisse devri sonrasında TAV Havalimanları Holding A.Ş.'nin yeni ortaklık yapısı aşağıdaki gibi oluşmuştur: TAV Havalimanları Holding A.Ş. Ortaklık Yapısı: Aéroports de Paris Grubu* : %46,12 Tepe İnşaat Sanayi A.Ş. : %8,06 Sera Yapı Endüstrisi ve Ticaret A.Ş: %2,05 Halka Açık Olmayan Diğer: %3,27 Halka Açık Diğer: %40,50 *Aéroports de Paris Grubu'nun hisselerinin tamamına sahip olduğu iştiraki Tank ÖWA alpha GmbH Sözkonusu hisse devrine istinaden Yönetim Kurulumuzun aldığı karar doğrultusunda; Yönetim Kurulu Üyelerimizden Akfen Holding A.Ş. nin istifası nedeniyle boşalan Yönetim Kurulu Üyeliğine Sayın Philippe Eric Pascal ın, Bilkent Holding A.Ş. nin istifası nedeniyle boşalan Yönetim Kurulu Üyeliğine Sayın Fernando Echegaray del Pozo nun, Sayın Augustin Pascal Pierre Louis Marie de Romanet de Beaune un istifası nedeniyle boşalan Yönetim Kurulu Üyeliğine Sayın Franck Mereyde in yapılacak olan ilk Genel Kurul'un onayına sunulmak üzere seçilmesi oy birliği ile kabul edilmiştir.

10 2017 nin Önemli Gelişmeleri 18.08.2017 Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Derecelendirmesi 2017 Türkiye'de Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Kurumsal Yönetim İlkeleri'ne uygun olarak derecelendirme yapmak üzere faaliyet izni bulunan derecelendirme kuruluşu SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri tarafından "Kurumsal Yönetim Derecelendirme Dönemsel Revizyon Raporu" tamamlanmıştır. 19 Ağustos 2016 tarihinde açıklamış olduğumuz 95,38 (10 üzerinden 9,54) olan Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, şirketimizin kurumsal yönetim ilkelerini uygulama alanında yaptığı sürekli iyileştirme çabaları sonrasında, 18 Ağustos 2017 tarihi itibariyle 96,17 (10 üzerinden 9,62) olarak yukarı yönlü revize edilmiştir. 19.09.2017 Yeni Ortaklık Yapısı ve Yönetim Kurulu Üyeleri TAV Havalimanları Holding A.Ş. ("TAV") ortaklarından Tepe İnşaat Sanayi A.Ş. nin TAV'da sahip olduğu yüzde 3,0 payın ve Sera Yapı Endüstrisi ve Ticaret A.Ş nin TAV'da sahip olduğu yüzde 0,76 payının, yurtdışında yerleşik kurumsal yatırımcılara satış işleminin 12 Eylül 2017 tarihi itibarıyla tamamlandığı kamuoyuna duyurulmuştur. Merkezi Kayıt İstanbul nezdinde gerekli yasal prosedürün tamamlanmasının ardından sözkonusu hisse devri sonrasında TAV Havalimanları Holding A.Ş.'nin yeni ortaklık yapısı aşağıdaki gibi oluşmuştur: TAV Havalimanları Holding A.Ş. Ortaklık Yapısı: Aéroports de Paris Grubu* : %46,12 Tepe İnşaat Sanayi A.Ş. : %5,06 Sera Yapı Endüstrisi ve Ticaret A.Ş: %1,29 Halka Açık Olmayan Diğer: %3,20 Halka Açık Diğer: %44,33 *Aéroports de Paris Grubu'nun hisselerinin tamamına sahip olduğu iştiraki Tank ÖWA alpha GmbH

11 2017 nin Önemli Gelişmeleri 24.10.2017, BTA Hisse Alımı TAV Havalimanları Holding, sermayesine %66,667 oranında sahip olduğu BTA Havalimanları Yiyecek ve İçecek Hizmetleri A.Ş. şirketinde, Bilintur Bilkent Turizm İnşaat Yatırım A.Ş. nin %33,333 oranında sahip olduğu hisseleri, 9,5 milyon avro karşılığında satın alacak olup, hisse devri yasal prosedurlerin ardından tamamlanacaktır. Söz konusu hisselerin alış bedeli pazarlık yöntemi ile belirlenmiştir. Hisse devri sonrasında TAV Havalimanları Holding in BTA Havalimanları Yiyecek ve İçecek Hizmetleri ndeki ortaklık oranı %66,667 dan %100,00 e yükselecek olup, Bilintur Bilkent Turizm İnşaat Yatırım ın BTA Havalimanları Yiyecek ve İçecek Hizmetleri nde payı kalmayacaktır. 24.10.2017, Beklentilerde Değişiklik 17 Şubat 2017 tarihinde yaptığımız Özel Durum Açıklamasında, 2017 yılına ilişkin normal piyasa koşulları altında operasyonel ve mali beklentilerimizi kamuoyu ile paylaşmıştık. Sözkonusu tarihten bu yana beklentilerimizden daha iyi gerçekleşen yolcu büyümesi ve revize ettiğimiz kur tahminleri nedeniyle, 2017 yılına ilişkin beklentilerimiz yukarı yönlü revize edilmiştir. Şirketimizin halihazırdaki yolcu ve kur varsayımlarına göre 2017 yılına ilişkin revize edilmiş beklentileri aşağıda yer almaktadır: 2017 Yılına İlişkin Beklentiler Önceki / Yeni - İstanbul Atatürk Havalimanı dış hatlar yolcu büyümesi %1-%3 / %4-%6 - İstanbul Atatürk Havalimanı şehir çıkışlı dış hatlar (Origin and Destination) yolcu büyümesi Yatay / %6-%8 - TAV Havalimanları Holding toplam yolcu büyümesi %4-%5 / %6-%8 -Ciro (Avro) Yatay / %1-%3 - FAVKÖK (kira öncesi FAVÖK) (Avro) Yatay/ %6-%8 - Net Kar önemli oranda artış / önemli oranda artış -Yatırım Harcamaları (Avro) yaklaşık 50 milyon / yaklaşık 50 milyon 25.10.2017, Esas Sözleşme Değişiklikleri Şirketimiz Yönetim Kurulu, Şirket Esas Sözleşmesi'nin Sermaye Piyasası Kanunu ile Türk Ticaret Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde "Sermaye" başlıklı 6. maddesinin ve "Yönetim Kurulu Toplantıları" başlıklı 15. maddesinin ekteki şekilde tadili için Sermaye Piyasası Kurulu ve Gümrük ve Ticaret Bakanlığı izinlerinin alınması için gerekli işlemlerin yapılmasına karar vermiştir. Esas Sözleşme tadili Genel Kurul onayına tabidir.

12 Yönetim Kurulu ve Üst Düzey Yönetim Yönetim Kurulu Üyesi Görevi Görev Süresi Edward Arkwright Yönetim Kurulu Başkanı 2015-2017 yılları arasında Antonin Beurrier Yönetim Kurulu Başkan Vekili 2015-2017 yılları arasında Tepe İnşaat Sanayi A.Ş (Temsilen Ali Haydar Kurtdarcan) Sera Yapı Endüstrisi Tic. A.Ş. (Temsilen Mustafa Sani Şener) Yönetim Kurulu Başkan Vekili Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında 2015-2017 yılları arasında Philippe Eric Pascal* Yönetim Kurulu Üyesi 2017 yılı Frank Mereyde* Yönetim Kurulu Üyesi 2017 yılı Fernando Echegaray del Pozo* Yönetim Kurulu Üyesi 2017 yılı Tayfun Bayazıt Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Necmi Bozantı Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Jerome Calvet Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Sevdil Yıldırım Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Dr. Sani Şener Franck Mereyde Serkan Kaptan Burcu Geriş Murat Örnekol Kemal Ünlü Hakan Öker Yönetimde Söz sahibi Personel İcra Kurulu Başkanı(CEO) & Yönetim Kurulu Üyesi İcra Kurulu Başkan Yardımcısı & Yönetim Kurulu Üyesi İcra Kurulu Başkan Yardımcısı Başkan Yardımcısı, CFO İşletmeler Başkan Yardımcısı Başkan Yardımcısı, TAV Istanbul İnsan Kaynakları ndan Sorumlu Başkan Yardımcısı *7 Temmuz 2017 tarihinde; Yönetim Kurulu Üyelerimizden Akfen Holding A.Ş. nin istifası nedeniyle boşalan Yönetim Kurulu Üyeliğine Sayın Philippe Eric Pascal ın, Bilkent Holding A.Ş. nin istifası nedeniyle boşalan Yönetim Kurulu Üyeliğine Sayın Fernando Echegaray del Pozo nun, Sayın Augustin Pascal Pierre Louis Marie de Romanet de Beaune un istifası nedeniyle boşalan Yönetim Kurulu Üyeliğine Sayın Franck Mereyde in yapılacak olan ilk Genel Kurul'un onayına sunulmak üzere seçilmesi oy birliği ile kabul edilmiştir. Yönetim Kurulu Üyelerinin Yetki Sınırları Yönetim Kurulu Başkanı ve Üyeleri Türk Ticaret Kanunun ilgili maddeleri ve Şirket esas sözleşmemizin 17. ve 18. maddelerinde belirtilen yetki ve görevlere haizdir. Yönetim organı üyeleri ile üst düzey yöneticilere sağlanan mali haklar ve çeşitli diğer giderler: (bin TL) 2017 2016 Kısa vadeli faydalar (ücret ve primler) 69.487 55.887 31 Aralık 2017 ve 31 Aralık 2016 itibariyle, Grup un direktörlere ve üst düzey yöneticilere borcu bulunmamaktadır.

13 Yönetim Kurulu Komiteleri Şirketimizin 7 Temmuz 2017 tarihli Yönetim Kurulu Toplantısı'nda alınan kararlar aşağıda yer almaktadır: 1. Şirketimizin Aday Gösterme Komitesi üyeleri Sn. Hamdi Akın, Sn. Ali Haydar Kurtdarcan ve Sn. Augustin Pascal Pierre Louis Marie de Romanet de Beaune'un Şirketimizin Aday Gösterme Komitesi üyeliklerinden istifalarının kabul edilmesine ve Aday Gösterme Komitesi üyeliğine Sn. Edward Rodolphe Paul Arkwright'ın seçilmesine; 2. Şirketimizin Kurumsal Yönetim Komitesi üyeleri Sn. Augustin Pascal Pierre Louis Marie de Romanet de Beaune, Sn. Pelin Akın Özalp ve Sn. Julien Pierre Coffinier'in Şirketimizin Kurumsal Yönetim Komitesi üyeliklerinden istifalarının kabul edilmesine ve Kurumsal Yönetim Komitesi üyeliklerine Sn. Fernando Echegaray del Pozo ve Sn.Franck Mereyde'in seçilmesine; 3. Şirketimizin Riskin Erken Saptanması Komitesi üyeleri Sn. Julien Pierre Coffinier ve Sn. Selim Akın'ın Şirketimizin Riskin Erken Saptanması Komitesi üyeliklerinden istifalarının kabul edilmesine ve Riskin Erken Saptanması Komitesi üyeliğine, Sn. Philippe Eric Pascal'ın seçilmesine; 4. Şirketimizin Aday Gösterme Komitesi, Kurumsal Yönetim Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitesinde yukarıda belirtilen üye değişiklikleri ve yeni üye seçimleri dışında kalan tüm komite üyelerinin aynı şekilde devam etmesine oy birliği ile karar verilmiştir. TAV Havalimanları Holding, Aday Gösterme, Kurumsal Yönetim ve Riskin Erken Tespiti Komiteleri aşağıdaki gibi şekillenmiştir: Denetimden Sorumlu Komite Aday Gösterme Komitesi Denetim Komitesi Başkanı Necmi Rıza Bozantı Denetim Komitesi Üyeleri Tayfun Bayazıt Kurumsal Yönetim Komitesi Kurumsal Yönetim Komitesi Başkanı Tayfun Bayazıt Kurumsal Yönetim Komitesi Üyeleri Ali Haydar Kurtdarcan D. Sevdil Yıldırım Fernando Echegaray Frank Mereyde Nursel İlgen Aday Gösterme Komitesi Başkanı Sevdil Yıldırım Aday Gösterme Komitesi Üyeleri Edward Arkwright Antonin Beurrier Tayfun Bayazıt Riskin Erken Saptanma Komitesi Riskin Erken Saptanma Komitesi Başkanı Jerome Calvet Riskin Erken Saptanma Komitesi Üyeleri Ali Haydar Kurtdarcan Antonin Beurrier Necmi Rıza Bozantı Philippe Pascal

14 Risk Yönetimi ve İç Denetim RİSKLER VE YÖNETİM ORGANININ DEĞERLENDİRMESİ a) Risk Yönetimi Politikası na İlişkin Bilgiler: Kurumsal Risk Yönetimi Politikası: TAV Havalimanları ve Grup Şirketlerinin Kurumsal Risk Yönetimi (KRY) Politikası nın amacı aşağıda sıralanan ana başlıklar altındaözetlenebilen sorumluluk ve görevlerin yerine getirilebilmesine yönelik yöntem ve prensipleri ortaya koymaktır: TAV Havalimanları nın kurumsal hedeflerine varma sürecini etkileyebilecek risk faktörlerinin belirlenmesi. Kurumun Üst Yönetim ve hissedarlarının risk iştahı ile uyumlu risklerin alındığından emin olunması. Belirsizlik ve tehdit oluşturabilecek risklerin değerlemeye tabi tutulup seviyeleriyle uyumlu, etkin kontrol ve aksiyon planlarının oluşturulması, fırsatların değerlendirilmesi ve bu döngünün sürekliliğinin sağlanması için risk sahipleri ve KRY sorumlularıyla işbirliği içinde çalışılması. Karar mekanizmalarının işleyişini kolaylaştırmaya yönelik raporlamaların zamanında hazırlanarak yönetim kararlarının ilgili risklerin farkında olunarak alınmasının sağlanması. Farklı birimlerde tespit edilen, farklı etkileri olan, ancak birbirini etkileyebilecek risklerin birimin değil kurumun yüksek çıkarına en uygun olacak şekilde yönetilmesine destek olunması ve böylece kurum genelinde etkinliğin artmasına ve kayıpların azaltılmasına katkıda bulunulması. b) Riskin Erken Saptanması ve Yönetimi Komitesi nin Çalışmalarına ve Raporlarına İlişkin Bilgiler TAV Havalimanları Holding Riskin Erken Saptanması Komitesi, TTK* ve Sermaye Piyasası Kurulu Kurumsal Yönetim İlkeleri nde yer alan tebliğ*, hüküm ve prensipler doğrultusunda oluşturulmuş ve faaliyete geçmiştir. Komite nin kurulma amacı, TAV Havalimanları Holding ve grup şirketlerinin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşürebilecek finansal, operasyonel, stratejik ve mevzuatsal her türlü riskin erken teşhisi, yönetilmesi ve indirgenmesi gereken risklere yönelik aksiyon planlarının uygulanması şeklinde çalışmalar yürütmektir. Ayrıca, Kurumsal Risk Yönetimi Sistemi nin işleyişini gözden geçirmekte ve Şirket aleyhine açılmış önemli davalar, muhtemel risklere karşı ayrılan karşılıklar, kur riski ve olası tehditlere karşı şirket stratejisinin belirlenmesi gibi hususlarda şirket yöneticilerinden, hukukçularından ve ilgili birimlerden bilgi alarak değerlendirme yapmaktadır. Komite, yürütülen çalışmaların etkin olabilmesi için düzenli olarak, gerekli olması halinde ise ayrıca toplanmaktadır. Toplantıların gündemine göre ilgili yönetici(ler) komite tarafından toplantıya davet edilebilmektedir. Riskin Erken Saptanması Komitesi nin yaptığı tüm çalışmalar ve alınan kararlar yazılı toplantı tutanakları ile kayıt altına alınmakta ve rapor formatında Üst Yönetim ile paylaşılmaktadır. * SPK nın Seri: IV, No:57 sayılı Tebliğ ile değişen Seri: IV, No:56 sayılı Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliği nin 4.5.12. Nolu ilkesi ve Temmuz 2012 de yürürlüğe giren TTK nın 378. Maddesi)

15 Risk Yönetimi ve İç Denetim c ) Risk Türleri ve Uygulanan Risk Yönetimi Politikalarına İlişkin Bilgiler Finansal Risklerin Yönetimi Şirket finansal araçların kullanımına bağlı olarak aşağıdaki risklere maruz kalabilmektedir: Kredi riski Likidite riski Piyasa riski Kredi Riski Kredi riski, bir müşterinin ya da bir finansal enstrümana taraf olan karşı tarafın sözleşmeye bağlı yükümlülüklerini yerine getirmeme riskidir. Temel olarak Grup un müşteri alacakları ve banka bakiyelerinden doğabilecek finansal zararlar kredi riskini oluşturmaktadır. Grup un başlıca finansal varlıkları nakit ve nakit benzerleri, ticari ve diğer alacaklardır. Nakit venakit benzerleri üzerindeki kredi riski sınırlıdır çünkü muhataplar kredibilitesi yüksek olan bankalardır. Likidite Riski Likidite riski, Grup un ileri tarihlerdeki nakit ödeme ya da diğer finansal yükümlülüklerini karşılayamaması riskidir. Grup un likidite riski, mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin normal koşullarda ya da kriz durumlarında fonlanabilmesi için çeşitli finansal kuruluşlardan Grup u zarara uğratmayacak ya da itibarını zedelemeyecek şekilde yeterli finansman olanakları temin edilerek yönetilmektedir. Piyasa riski Piyasa riski; döviz kurları, faiz oranları ya da menkul kıymetler piyasalarında işlem gören enstrümanların fiyatları gibi para piyasasındaki değişiklikler sonucu Grup un gelirlerinin ya da sahip olduğu finansal varlıkların değerinin değişmesi riskidir. Piyasa riski yönetimi, piyasa riskine maruz kalmayı kabul edilebilir sınırlar dahilinde kontrol ederken, risk getirisini optimize etmeyi amaçlamaktadır. Stratejik & Operasyonel Risklerin Yönetimi Tav Havalimanları Holding bünyesinde işletilen tüm havalimanlarında, operasyonların verimli ve güvenli bir şekilde yürümesini temin etmek amacıyla artan trafik taleplerine paralel sürekli bir iyileştirme ve geliştirme faaliyeti yürütülmektedir. Gelişen ve değişen havacılık faaliyetleri paralelinde Grubun maruz kalabileceği orta, büyük ölçekli sorunlar Risk komitesi ve üst yönetim tarafından sürekli değerlendirilerek, olası risklere karşı uzun vadeli stratejiler zamanında belirlenebilmektedir. Karşılaşılabilecek başlıca operasyonel riskler; beklenmeyen iş kesintileri, hizmet sunum standartlarının kötüleşmesi ve yaşlanan terminal binalarının ihtiyaçları karşılayamaması olarak sıralanabilir. TAV Havalimanları nın kaliteli hizmet stratejisine paralel, terminallerde yaptığı süreklilik arz eden bakım onarım, yatırım, yenileme ve genişletme projeleriyle hizmet kalite standardının aynı seviyede tutulması sağlanmaktadır. Beklenmeyen olaylara karşı acil durum planlarının sürekli izlenmesi, güncellenmesi ve tatbikatı ile olası iş kesintilerinin önlenmesi ve yolcular üzerindeki etkisinin minimize edilmesi sağlanmaktadır. Mücbir sebep kaynaklı olası senaryolara karşı ise terminal binalarının altyapıları belli standartlar doğrultusunda geliştirilmiş olup, doğal afet ve iş kesintisinin sebep olacağı kayıplara karşı gerekli sigortalar yapılmıştır. Bu şekilde riskler yok edilemeyecek olsa da, sonuçlarının ve etkilerinin en düşük seviyeye getirilmesi amaçlanmaktadır.

16 Risk Yönetimi ve İç Denetim Çevresel Risklerin Yönetimi TAV Havalimanları, çevreye karşı sorumlu bir duruş benimseyerek, uzun vadeli sürdürülebilir bir gelişim için çevrenin korunmasını ilke edinmiştir. Çevresel sorunları yönetebilmek anlamında pek çok önlem alan ve işleme koyan Tav Havalimanları, yasal zorunluluk ve uygulanabilir gerekliliklerin üzerinde çözümleri hayata geçirmeyi amaçlamaktadır. TAV İstanbul Terminal İşletmeciliği, Ulaştırma Bakanlığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü nün (SHGM) Green Airport (Yeşil Havalimanı) projesi kapsamında, havalimanı işletmeciliği alanında Yeşil Kuruluş sertifikasına hak kazanan ilk havalimanı işletmecisi olmuştur. Dünyada havacılık sektöründe prestij kazanmış ve uluslararası bir kuruluş olan Uluslararası Havalimanları Konseyi (ACI) tarafından verilen Birinci Seviye Karbon Akreditasyonu Sertifikası nı almaya yönelik çalışmalar da başlatan TAV Grubu, hava, su, toprak ve gürültü kirliliğinin doğal yaşama olan etkilerinin azaltılması ve kontrol altına alınabilmesi için sürdürülebilir kalkınma politikaları geliştirip çevreci uygulamaları takip etmektedir. Emniyet, Güvenlik ve Sağlık Risklerinin Yönetimi Havalimanının fiziki güvenliğinin ve havacılık emniyetinin sağlanması Tav Havalimanları operasyonlarında vazgeçilmez bir esastır. Grup, bu amaçla güvenlik hizmetlerini kendi bünyesinde bulundurduğu yeterli tecrübe ve üstün hizmet kalitesi sağlayabilen bir özel güvenlik şirketi ile sürdürmektedir. Bahsi geçen güvenlik unsurunun yerine getirilmesi elbette diğer kilit paydaşların (havayolu, otorite, emniyet vb.) ortak çabaları ile mümkün kılınmaktadır. Bu anlayış paralelinde TAV Grubu, Güvenli Yönetim Sistemi (SMS=Safety Management System) uygulamalarını hayata geçirmiş, ayrıca iş sağlığı ve güvenliğine ilişkin yaşanabilecek olayların da minimum seviyede tutulmasını, sürdürülebilirliğin önemli kriterlerinden biri olarak belirlemiştir. Havalimanı güvenliğine dair yaşanabilecek sorunlarla karşılaşılmaya, artan yolcu sayısı ve sivil havacılığın doğasından gelen tehditlerle devam edilmesi kaçınılmaz olacaktır. Ancak gelişmiş güvenlik önlemleri, etkili ekipmanlar ve kurulmuş sistemler sayesinde üst seviye güvenlik hizmeti sağlanması mümkün olabilmektedir. Benzer bir anlayışla, havalimanlarında olabilecek herhangi bir salgın hastalık riskine karşı, paydaşlarla birlikte devreye alınacak kademeli müdahale planları ve hazırlıkları mevcuttur. Bilgi Teknolojileri Risklerinin Yönetimi Havalimanlarında sunulan kaliteli ve sorunsuz hizmet için önemli enstrümanlardan biri de, bilgi teknolojisi sistemlerinin etkin ve güvenli olmasıdır. Bu nedenle Tav Grubu genelinde, IT alt yapısı ve projelerinin gelişimi, kurum stratejisi ve hedefleri paralelinde düzenli olarak gözden geçirilmektedir. Son yıllarda hızla artan bilişim güvenliğine dair riskler yakından izlenmekte ve proaktif tedbirler alınmaktadır. Bununla birlikte IT sistemlerindeki herhangi bir aksama, havalimanı operasyonlarının iş sürekliliğini olumsuz etkileyebilir. Bu riski indirgeyebilmek için, her türlü koruyucu bakım, iyileştirme, muhafaza ve yedekleme çalışmaları üst seviyede yürütülmekte ve iş sürekliliğini tehdit edebilecek IT kaynaklı sorunlar minimize edilmektedir. Yasa, Düzenleme ve Uyum Risklerinin Yönetimi Havacılık sektörünün, ülkemizde ve dünya genelinde en çok düzenlemeye tabii olan sektörü olduğu bilinen bir gerçektir. Düzenleyici şartlar ile uyumsuzluk, hukuk ya da sözleşme ihlali gibi durumlar istemeyerek oluşsa dahi, bir işletmenin itibarını, iş sürekliliğini olumsuz etkileyebilir ve finansal kayıplar doğurabilir. Yasal riskler tek başına gibi görünse de, çoğu zaman operasyonel, finansal, itibar ya da vergi gibi risklerle bir araya gelebilirler. Tav Havalimanlarının sektördeki mevzuat değişikliklerinin takibine yönelik benimsediği proaktif ve ileriye dönük yaklaşım, bu tarz risklere maruz kalınmasını önleyici bir unsurdur. Alınan kararlar, düzenleyici otoritenin değişiklik öngörüleri ve operasyonel değişikliklerin yasal sorumluluk alanlarındaki etkileri titizlikle değerlendirilmekte ve risk oluşturabilecek potansiyel alanlar tespit edilerek gerekli aksiyonlar zamanında alınmaktadır.

17 İç Kontrol Sistemi İç Kontrol Sistemi ve iç Denetim Faaliyetleri hakkındaki bilgiler TAV Havalimanları Holding İç Denetim Direktörlüğü, TAV Havalimanları Holding ve tüm iştiraklerine ilişkin operasyonel, finansal ve bilgi sistemleri süreçlerinin denetimini üstlenmektedir. Birim, yıllık olarak yapılan risk değerlendirmesi neticesinde belirlenen ve Denetim Komitesi tarafından onaylanan yıllık denetim planı çerçevesinde denetimler gerçekleştirmektedir. Denetim sonuçlarını ve devam etmekte olan bulguları özetleyen raporları düzenli olarak Denetim Komitesi ve İcra Kurulu Başkanı (CEO) ile paylaşmaktadır. İç Denetim Birimi aynı zamanda risk yönetimi ve yönetişim süreçlerindeki zaafiyetleri, kaynakların boşa harcanmasına ve verimsizliklere neden olan uygulamaları tespit etmek ve bunları raporlamak sureti ile yardım sağlamaktır. Birim, tüm denetlenen birimler ile çalışarak, tavsiyelerin yerine getirilmesi için destek olmuştur. İç Denetim Birimi denetim faaliyetleri kapsamında bağımsız denetim ile temasa geçmekte ve bağımsız denetim ekibi tarafından hazırlanmakta olan raporların incelenmesini de gerçekleştirmektedir. TAV Havalimanları Holding İç Denetim Direktörlüğü, çalışmalarını Uluslararası İç Denetim Standartlarına ve Etik Kurallara uygun olarak yapmaktadır ve 2014 yılında PricewaterhouseCoopers ın yapmış olduğu denetim sonucunda bu durumu tescillemiştir. Konsolidasyon Süreci Konsolidasyon sürecine dahil olan tüm Grup şirketleri, İç Denetim Birimi nin denetim kapsamındadır. Böylelikle, İç Denetim Birimi, finansal tablolara etki eden operasyonlara ilişkin olarak iç kontrol sistemini değerlendirmekte, finansal tablolara yansıyan tutarların doğruluğu ve güvenilirliğine ilişkin yönetime makul güvence vermektedir. Direktörlük aynı doğrultuda; solo ve konsolide finansal tabloların hazırlanması sürecindeki mevcut risklerin etkin ve verimli bir şekilde yönetilmesini ve kullanılan bilgi sistemlerini değerlendirmektedir

18 Ek Bilgiler / Avro bazlı Finansal Bilgiler

19 CEO nun Mesajı Hem ülkemiz, hem havacılık sektörü hem de şirketimiz için zor geçen bir 2016 yılının ardından 2017 yılını yeniden alışılagelmiş büyüme ivmemize geri dönerek geçirdik. Krizden çıkış daha önce birçok defalar tecrübe ettiğimiz gibi hem çok hızlı hem de çok kuvvetli oldu ve sektörümüzün dayanıklılığını bir kere daha göz önüne serdi. Gerek coğrafi dağılım gerekse hizmet verilen pazar segmenti açısından iyi çeşitlendirilmiş bir havalimanı portföyünü yönetiyoruz. Bu çeşitlendirme sonucunda performansı belli bir periyot için düşen havalimanlarımız performansı artan havalimanlarımızla dengeleniyor. Bu dengeleme bize operasyonel ve finansal bir korunma sağlıyor. 2017 yılının ikinci yarısında Atatürk Havalimanı nı kullanan şehir çıkışlı dış hat yolcu sayısı 2015 yılı seviyesini geçti ve böylece kriz öncesi performansımızın üstüne çıkmış olduk. Transfer yolcu sayısında ise 2017 yılının geneli boyunca yeni rekorlar kırdık. İzmir, 2017 yılında 2015 seviyesini yakaladı. Ankara, yeni faaliyete alınan yurtdışı hatlar sonucunda önemli bir büyüme yakaladı. Gürcistan daki havalimanlarımız İran, Rusya ve İsrail den gelen kuvvetli talebe bağlı olarak %43 büyüme yakaladı. Bu büyümeyi öngörerek yolcu konforu, güvenliği ve kapasiteyi artırmak amacıyla Tiflis havalimanına yaptığımız yatırımlar yılın ikinci çeyreğinde tamamlandı ve yeni terminal binasını kullanıma açtık. Zor zamanlarda havacılık sektörüne yatırım yapmaya devam ettik ve sektörün yeniden normale dönmesi ile bu yatırımlarımızdan kısa zamanda iyi bir geri dönüş almayı başardık. 2017 yılında yapılan yatırımlar kapsamında Zagreb havalimanı yeni yolcu terminalini de birinci çeyrekte değerli yolcularımızın kullanımına sunduk. Kutsal şehirleri hac ve umre ibadetleri kapsamında ziyaret etmek isteyenlerin sayısı arttıkça bu şehirlere gelen havalimanı yolcusu sayısı da artıyor. 2017 yılı Medine için gene kuvvetli bir yıl oldu. Suudi Arabistan ın 2018 yılında vize sayısında artışa gitmesi ile 2018 yılının da kuvvetli geçmesini bekliyoruz. Havacılık sektörünün önümüzdeki 20 yılı oldukça kuvvetli gözüküyor. Airports Council International (ACI) verilerine göre küresel yolcu trafiğinin senede ortalama %4.5 büyümesi bekleniyor. Gelişmekte olan ülkelerin de bu trafikten alacağı payın %45 ten %60 a çıkacağı öngörülüyor. Gelişmekte olan ülkelere odaklanmış olan uzmanlığımızla geleceğin trendlerini yakalama açısından oldukça avantajlı bir noktada bulunuyoruz. Küba projesiyle ilgili sürecin 2018 yılında kapanmasını ümit ediyoruz. Buna ek olarak Doğu Avrupa, Afrika ve Orta Doğu da çok çeşitli havalimanı işletme fırsatları ile ilgileniyoruz. ATÜ Türkiye, Latvia, Gürcistan ve Tunus ta yeni mağazalar ve mağaza geliştirme yatırımları yaparak yolcu başına harcama düşüşünü Türk Lirası nın değer kaybettiği bir ortamda sınırlı bir oranda tutmayı başardı. BTA, Zagreb ve Taif havalimanlarındaki operasyonları devraldı ve Muskat Havalimanı nın operasyonlarını da Mart 2018 de devralacak.

20 CEO nun Mesajı (devam) Kendi işlettiğimiz havalimanları haricinde, TAV İşletme Hizmetleri artık Almanya, ABD, İsviçre, Kenya, Umman, Şili, Rwanda ve Danimarka yolcu salonu operasyonları ile birlikte küresel bir şirket niteliği kazandı. TAV İşletme Hizmetleri aynı zamanda TCDD, IDO ve Global Liman Holding e de hizmet veriyor. Teknolojiyi yoğun olarak kullanıyor ve aynı zamanda teknoloji üretiyoruz. Yolcu ihtiyaçlarını ve beklentilerini tanımlayıp teknoloji yardımıyla bu ihtiyaç ve beklentilere yaratıcı çözümler geliştiriyoruz. Ana teknoloji şirketimiz olan TAV Technologies proje, ürün ve operasyon portföyünü hastane altyapı projelerine de hizmet verebilecek şekilde genişletti. Şirket, Suudi Arabistan ve BAE nde bilişim sistemlerinin kurulum ve bakımına ilişkin farklı ihaleler kazandı. Altyapı projelerinde küresel bilinirliği olan bir marka haline geldi. TAV Technologies tarafından bu sene geliştirilen yeni ürünlerin başlıcaları arasında TDAS, Passenger Flow Simulation, What-if scenario manager, SMART FIDS, Oculus VR, Car Park Single Space System and MED Airport Mobile Application ürünlerini sayabiliriz. Havaş tarafından hizmet verilen tüm havalimanlarında gerçekleşen uçuş sayılarında önemli artışlar yaşandı ve bu gelişme de Havaş finansallarına oldukça olumlu yansıdı. 2017 yılının en önemli gelişmelerinden biri şüphesiz ki hissedarlık yapımızdaki değişim oldu. Groupe ADP, Akfen Holding den %8.1 lik TAV Havalimanları hissesi satın alarak hissedarlık payını %46.1 e çıkardı. Bu satın almayla birlikte TAV Havalimanları, Doğu Avrupa, Baltık Ülkeleri, BDT Ülkeleri, Orta Asya, Ortadoğu ve Afrika yı kapsayan ana faaliyet coğrafyamız içerisinde Groupe ADP nin ana büyüme platformu haline geldi. Bu yeni dönem tüm hissedarlarımız için şirketimizin geleceğe hazırlandığı heyecan verici bir sürecin başlangıcı olacak. Mali bünyemiz son derece kuvvetli, beşeri ve sosyal sermaye olarak dünyada alanımızda en iyiler içerisindeyiz, havalimanı işletmeciğiliğinde küresel bir marka haline geldik ve ana faaliyet coğrafyamızı çok iyi tanıyoruz. Önümüzdeki döneme fazlasıyla hazırız ve bu satınalmayla birlikte hem TAV hem de Group ADP nin marka bilinirliğinden eşzamanlı olarak faydalanabileceğiz. Ciromuz %3 artarak 1143 milyon avroya ulaştı. Maliyet kontrolü ve olumlu koşullar nedeniyle FAVKÖK artışı %12 olarak gerçekleşti. FAVÖK ise %13 artışla 519 milyon avroya ulaştı. Seneyi Istanbul şehir çıkışlı dış hat yolcusunda %9 büyüme ve Istanbul toplam dış hat yolcusunda %7 büyüme ile kapadık. Net karımız %37 artışla 175 milyon avroya ulaştı. Yolcu artışının beklentilerimizin üstünde gerçekleşmesi nedeniyle sene ortasında revize ettiğimiz bütün beklenti kalemlerinde ya beklentilerimize ulaştık ya da beklentilerimizden daha iyi bir performans yakaladık. 2017 yılında akıllı büyüme stratejimizin somut ifadesi olan %50 temettü ödeme politikamızla uyumlu bir şekilde 248 milyon TL tutarında temettü dağıttık. 2018 yılı için de Yönetim Kurulumuz Genel Kurul da 2017 karının %50 sine denk gelen 406 milyon TL lik bir temettü dağıtımını hissedarlarımızın onayına sunmaya karar verdi. Gelecekte de hem düzenli temettü ödemeleri ile hem de portföyümüze ekleyeceğimiz yeni projelerle hissedarlarımız için değer yaratmaya devam edeceğiz. Aynı dönemde şirket SGK, vergi ve kira olarak devlete toplam 2 milyar TL ödeme gerçekleştirdi. Şirket, faaliyet gösterdiği coğrafyalarda kalkınmaya destek olmak üzere sosyal fayda yaratmayı sürdürecek. 2018 yılında da yolcu büyümesi açısından kuvvetli bir yıl öngörüyoruz. İstanbul Atatürk Havalimanı nın tüm sene açık kalacağını varsayarak toplam yolcu sayımızda %10- %12 arası, Atatürk Havalimanı dış hat yolcu sayısında %6-%8 arası ve İstanbul şehir çıkışlı dış hat yolcu sayısında %9-%11 arası artış bekliyoruz. Kur varsayımlarımız dahilinde %2-%4 arası ciro büyümesi %5-%7 arası FAVÖK büyümesi, çift haneli net kar artışı ve 80 milyon avro tutarında yatırım harcaması bekliyoruz. Tüm hissedarlarımıza, çalışanlarımıza ve iş ortaklarımıza Türkiye nin küresel markalarından birini yaratmak konusundaki emekleri için teşekkürü bir borç bilirim. Ülkemizde geliştirdiğimiz dünya standartlarındaki know-how ile dünyaya gururla hizmet etmeye devam edeceğiz. Dr. M.Sani Şener Yönetim Kurulu Üyesi ve İcra Kurulu Başkanı

21 2017 Finansal Sonuçlar* (m ) *Aksi belirtilmedikçe, TFRS Yorum 12 için düzeltilmiş rakamlar kullanılmıştır TFRS Yorum 12 ye göre Düzeltilmiş Finansallar 2016 (3) 2017 Dğş % Ciro 1104.1 1142.7 3% FAVKÖK 611.0 683.5 12% FAVKÖK marjı (%) 55.3% 59.8% 4.5 b.p. FAVÖK 458.8 518.9 13% FAVÖK marjı (%) 41.6% 45.4% 3.9 b.p. Yabancı para çevrim farkı Gelir(Gideri) 6.2 (20.9) a.d. Ertelenmiş Vergi (Gideri) (31.6) (1.2) -96% Net Kâr 127.1 174.5 37% Yatırım Harcamaları (2) 108 41-62% Net Borç 761 586-23% Ortalama Çalışan Sayısı 15,791 16,796 6% Yolcu Sayısı(m) 104.7 115.0 10% - Dış Hat 58.7 65.2 11% - İç Hat 46.0 49.8 8% Yolcu Başına Duty Free Harcaması( ) (1) 14.3 13.0-10% (¹) Transfer yolcu sayısı geçicidir. ( 2 ) TFRS (3) 2016 finansalları yeniden düzenlenmiştir Kaynak : TAV HavalimanlarıHolding, DHMI, TAV Tunisia, TAV Macedonia, Georgian Aviation Authority, TIBAH, MZLZ Yolcu Sayısı +%10: Istanbul Atatürk Havalimanı dış hat yolcusu %7 artarken, dıştan dışa transfer yolcu %5 arttı. İstanbul şehir çıkışlı dış hatlar yolcu trafiği (O&D) ise aynı dönemde %9 artış gösterdi. Transfer yolcu oranı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2 puan azalarak %47 seviyesine geriledi. Ciro +%3: Türk Lirasındaki zayıflama ve BTA Lojistik in grup dışına hizmeti durdurmasına rağmen, yolcu sayısındaki artış ve Yer Hizmetlerindeki güçlü toparlanma nedeniyle büyüme gerçekleşti. Ciro nun %47 si havacılık, %53 ü ise havacılık dışı gelirlerden kaynaklanıyor. FAVKÖK +%12: Nakit operasyonel giderlerdeki azalmanın etkisiyle artış gösterdi. FAVÖK +%13: FAVKÖK teki artış ile hemen hemen aynı oranda gerçekleşti. Yabancı Para Çevrim Gideri: Temel olarak Dolar ın ve Türk Lirası nın avro karşısında değer kaybı nedeniyle gider yazıldı. Net Kâr +%37 : Dolar ın ve Türk Lirası nın avro karşısında değer kaybı nedeniyle Yabancı para çevrim farkı gideri, amortisman, itfa ve değer düşüklüğündeki artış (TAV Milas- Bodrum) ile beraber, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların düşük katkısına (Medine) rağmen, geçen sene yazılan Tunus Ertelenmiş Vergi Giderinin olmaması ve refinansman nedeniyle azalan finansal giderler nedeniyle önemli oranda artış görüldü. Net Borç -%23: Nakit yaratılması nedeniyle önemli ölçüde azalış yaşandı. Yolcu başına DF harcaması: Türk Lirası nın değer kaybının Türk yolcuların alım gücünü etkilemesi ve Avrupalı yolcudaki azalış nedeniyle 14,3 avro dan 13,0 avro ya geriledi.

22 2017 Finansal Sonuçlar ( m) 2016 2017 Dğş. % Havacılık Gelirleri 352.7 388.2 10% Yer Hizmetleri Gelirleri 141.4 152.8 8% Gümrüksüz Mağaza Komisyon Gelirleri 241.5 245.6 2% Yiyecek&İçecek ve Perakende Gelirleri 113.0 105.4-7% Diğer Faaliyet Gelirleri 255.6 250.7-2% Toplam Faaliyet Gelirleri 1,104.1 1,142.7 3% Yer Hizmetleri Gelirleri %8: Toplam hizmet verilen uçak sayısı +%2 (yalnızca HAVAS %9), TGS nin hizmet verdiği uçuş sayısı +%5 değişim gösterdi. Gürcistan daki yer hizmetleri operasyonlarının oldukça iyi seyretmesi ve HAVAS ın Rus charter uçaklarına verdiği hizmetin artması etki oldu. Havacılık Gelirleri %10: Istanbul Atatürk te yolcu sayısındaki toparlanma ve özellikle Gürcistan ın yakaladığı yüksek performans nedeniyle yükseliş yaşandı Garanti Yolcu Gelirleri: Ankara Esenboğa için 21,2m ( 20,2m 2016). Gümrüksüz Mağaza Komisyon Gelirleri +%2: Türk Lirasının değer kaybının Türk yolcuların alım gücünü etkilemesi ve Avrupalı yolcudaki azalış nedeniyle dış hat yolcu büyümesinin gerisinde kaldı. Yiyecek İçecek ve Perakende Gelirleri -%7: BTA Lojistik in grup dışındaki firmalara verdiği hizmeti 2016 yılı içerisinde durdurmasına ve zayıf Türk Lirası nedeniyle. Diğer Faaliyet Gelirleri -%2: İşletme Hizmetleri nin yeni noktalarda açtığı Özel Yolcu Salonlarının pozitif etkisine rağmen, TAV Technologies in Ortadoğu daki projelerinden kaynaklanan proje gelirlerinin 2016 nın soy çeyreğinde yüksek olması(baz etkisi) nedeniyle. Yolcu Başına Harcama: Türk Lirası nın değer kaybının Türk yolcuların alım gücünü etkilemesi ve Avrupalı yolcudaki azalış nedeniyle 14,3 avro dan 13,0 avro ya geriledi.

23 2017 Finansal Sonuçlar ( m) 2016 2017 Dğş. % Yiyecek Ürünlerinin Maliyeti (53) (41) -22% Satılan Hizmet Maliyeti (68) (72) 5% Personel Giderleri (256) (244) -5% Yiyecek Ürünlerinin Maliyeti -%22: BTA Lojistik in grup dışındaki şirketlere verdiği hizmeti 2016 yılı içerisinde durdurması ve TL nin avro karşısındaki değer kaybı nedeniyle azalış görüldü. İmtiyaz Kira Giderleri (152.2) (164.6) 8% Istanbul (145.3) (157.9) 9% Tunus (5.8) (5.8) 0% Satılan Hizmet Maliyeti +%5: Genel olarak; TAV İşletme Hizmetleri ve TAV Technologies in yeni aldığı projelere bağlı olarak artış yaşandı. Makedonya (1.2) (1.0) -11% Amortisman, itfa ve değer düşüklüğü (105) (141) 34% Diğer Faaliyet Giderleri (134) (119) -11% Toplam Faaliyet Giderleri (768) (782) 2% Personel -%5: Türk Lirası nın avro karşısında değer kaybı nedeniyle. İmtiyaz ve Kira * gideri geçtiğimiz yıla göre %8 arttı. 2017 yılına ait TAV Istanbul kira gideri; kira ödemelerinin amortisman planı nedeniyle, ağırlıklı olarak 2016 yılındaki EUR/USD kuruna göre belirlenmektedir (Nakit olarak ödeme yaptığımız Dolar bazlı kira tutarı sabittir.) Amortisman, itfa ve değer düşüklüğü giderleri +%34: Istanbul Atatürk dış hatlar genişleme projesine ve TAV Milas Bodrum da değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasına bağlı olarak artış görüldü. Diğer Faaliyet Giderleri -%11: Türk Lirası ndaki zayıflamaya bağlı olarak azalış yaşandı Faaliyet Giderleri +%2: Amortisman ve imtiyaz kira giderlerindeki artışa rağmen Türk Lirası cinsinden giderlerin EUR/TRY paritesinden dolayı daha az olması ve BTA Lojistik in grup dışındaki hizmet vermeyi sonlandırması nedeniyle. * Kira ödemeleri Istanbul Atatürk, İzmir Adnan Menderes ve Milas Bodrum Havalimanları için DHMI ye yapılmaktadır. İmtiyaz giderleri Tunus Sivil Havacılık Otoritesi (OACA), Makedonya Ulaştırma ve Havacılık Bakanlığı ve Suudi Arabistan Sivil Havacılık Otoritesine yapılmaktadır.

24 2017 Finansal Sonuçlar ( m) 2016 2017 Dğş. % Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarındaki Paylar 17.1 16.4-4% FVÖK 353.5 377.8 7% FAVKÖK 611.0 683.5 12% FAVKÖK marjı 55.3% 59.8% 4.5 b.p. FAVÖK 458.8 518.9 13% FAVÖK marjı 41.6% 45.4% 3.9 b.p. ( m) 2016 2017 Dğş. % Finansal Gelirler 15.3 12.5-18% Finansal Giderler -138.2-123.8-10% Yabancı Para Çevrim Geliri (Gideri) 6.2-20.9-439% Net Finansal Giderler -122.9-111.3-9% Vergi Öncesi Kar 210.3 245.2 17% Vergi Gideri -90.7-59.9-34% Cari Dönem Vergi Gideri -59.1-58.7-1% Ertelenmiş Vergi (gideri)/geliri -31.6-1.2-96% Dönem Karı 119.7 185.3 55% Ana ortaklara düşen pay 127.1 174.5 37% Azlık Payları 7.5-10.8-244% Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kârlarındaki Paylar: Medine de ödenen kira nın ciro nun %27,25 den %54,5 e çıkması nedeniyle. (Sözleşme uyarınca İnşaat ın bitmesini takiben 2 yıl süre boyunca kira oranının yarısı ödendi.) İlave olarak Zagreb Havalimanı nın yeni terminal binası açılışı nedeniyle amortisman giderlerinde artış yaşandı. FAVKÖK +%12: Nakit operasyonel giderlerdeki azalmanın etkisiyle artış gösterdi. FAVÖK +%13: FAVKÖK teki artış ile hemen hemen aynı oranda gerçekleşti. FVÖK +%7: Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen düşük katkı (Medine), artan amortisman gideri (TAV Istanbul) ve TAV Milas- Bodrum değer düşüklüğü karşılığı ayrılması nedeniyle. Net Finansal Giderler -%9: Refinansman ve daha düşük anapara nedeniyle önemli oranda azalış görüldü. Buna ilave olarak geçen yıl bir kereye mahsus Makedonya refinansmanı ( -7mn, 1. çeyrek) ve Istanbul Atatürk ( -11mn, 2. çeyrek) gideri yazılmıştı. Yabancı Para Çevrim Gideri: 2016 sene sonuna göre Avro nun ve Türk Lirası ve ABD doları karşısındaki değer kazancı nedeniyle zarar yazıldı. Vergi -%34: Geçen yıl bir defaya mahsus olan Tunus kaynaklı ertelenmiş vergi giderinin bu yıl olmaması nedeniyle önemli oranda azaldı. Cari Dönem Vergi -%1: Zarar yaratan iştiraklerdeki toparlanma nedeniyle. Ertelenmiş Vergi -%96 : Geçen yıl bir defaya mahsus olan Tunus vergi giderinin bu yıl olmaması ve TAV Milas-Bodrum değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasının 5mn ertelenmiş vergi etkisi yaratması nedeniyle önemli oranda azaldı. Ana ortaklara düşen Kâr (2) Yabancı para çevrim farkı gideri, amortisman (TAV Milas-Bodrum değer düşüklüğü karşılığı) artışı ile beraber, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların düşük katkısına (Medine) rağmen, geçen sene yazılan Tunus kaynaklı ertelenmiş Vergi Giderinin olmaması ve refinansman nedeniyle azalan finansal giderler nedeniyle önemli oranda artış görüldü. (1) TFRS Yorum 12 düzeltilmiş (2) Azlık payları BTA, TAV Tunus ve TAV Gürcistan da azlık hisseleri elinde bulunduran hissedarları yansıtmaktadır.

25 2017 Finansal Sonuçlar Gelirlerin Dağılımı (%) FAVÖK Dağılımı (%) Giderlerin Dağılımı (%) 9% 23% 25% 34% 32% 8% 13% 22% 13% 21% Havacılık Duty Free Yer Hizmetleri Yiyecek&İçecek Diğer 5% 9% 4% 3% 3% 7% 33% 35% 48% 54% Istanbul Diğer Havalimanları BTA HAVAŞ Diğer Hiz. Şirketleri 9% 9% 18% 14% 17% 15% 5% 7% 31% 33% 20% 21% Personel İmtiyaz Kira Diğer Amortisman Sağlanan Hizmetler Yiyecek& İçecek 2016 2017 Konsolide Ciro ( mn) FAVKÖK ( mn) FAVÖK ( mn) Net Kâr ( mn) 1104 1143 611 684 459 519 127 175 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 * TFRS Yorum 12 ye göre düzeltilmiş.

26 Geleceğe Dönük Beklentiler (Revize) / 2017 Şirketimizin yolcu ve kur varsayımlarına göre 2017 yılına ilişkin beklentileri aşağıda yer almaktadır. Istanbul Atatürk dış hatlar yolcu trafiği Istanbul Atatürk şehir çıkışlı dış hatlar yolcu trafiği Toplam TAV Havalimanları Yolcu trafiği Ciro FAVKÖK (Kira öncesi FAVÖK) Net Kâr Toplam Yatırım Harcamaları %4 - %6 %6 - %8 %6 - %8 %1 - %3 %6 - %8 Önemli miktarda artış ~ 50m Geleceğe dönük beklentilerimiz, tahminlerimizden daha iyi gerçekleşen yolcu sayıları ve yıl sonuna ilişkin revize ettiğimiz kur varsayımları nedeniyle yukarı yönlü revize edildi. Gerçekleşmeler %7 %9 %10 %3 %12 %37 41m Not: Tüm finansal hedefler UFRYK 12 için düzeltilmiştir.

27 Geleceğe Dönük Beklentiler / 2018 Şirketimizin yolcu ve kur varsayımlarına göre 2018 yılına ilişkin beklentileri aşağıda yer almaktadır. Istanbul Atatürk dış hatlar yolcu trafiği Istanbul Atatürk şehir çıkışlı dış hatlar yolcu trafiği Toplam TAV Havalimanları Yolcu trafiği Ciro FAVÖK Net Kâr Toplam Yatırım Harcamaları %6 - %8 %9 - %11 %10 - %12 %2 - %4 %5 - %7 Çift haneli artış ~ 80m Not: Istanbul Atatürk Havalimanı nın 2018 yıl sonuna kadar faaliyetine devam edeceği varsayılmıştır. Bütün finansal beklentiler Avro bazında olup, TFRS Yorum 12'ye göre düzeltilerek hesaplanmıştır.

28 2016 (Yeniden Düzenlenmiş) Finansal Sonuçlar CİRO 2016 Revize 2016 Değişim Değişim% Not Havalimanları 766 778 12 2% Istanbul 500.9 500.9 0.0 0% Ankara 55.7 67.5 11.8 21% 1 Ege 66.5 66.5 0.0 0% Gazipasa 4.5 4.5 0.0 0% Tunus 24.3 24.3 0.0 0% Gürcistan 62.8 62.8 0.0 0% Makedonya 26.6 26.6 0.0 0% Milas-Bodrum 24.4 24.4 0.0 0% Hizmet Şirketleri 457 457 0 0% Havas 131.6 131.6 0.0 0% BTA 170.2 170.2 0.0 0% Diğer 154.9 154.9 0.0 0% Toplam 1222 1234 12 1% Eliminasyon -130-130 0 0% Konsolide 1092.3 1104.1 11.8 1% FAVÖK 2016 Revize 2016 Değişim Değişim% Havalimanları 382.3 395.0 12.8 3% Istanbul 244.9 245.8 1.0 0% Ankara 28.6 40.6 12.0 42% Ege 39.7 39.5-0.2-1% Gazipasa 0.9 0.9 0.0 1% Tunus -3.7-3.7 0.0 0% Gürcistan 47.1 47.1 0.0 0% Makedonya 11.6 11.6 0.0 0% Milas-Bodrum 13.2 13.2 0.0 0% Hizmet Şirketleri 62.4 63.4 1.0 2% Havas 31.37 31.79 0.4 1% BTA (IDO dahil) 12.95 13.45 0.5 4% Diğer 18.07 18.19 0.1 1% Toplam 444.64 458.45 13.8 3% 2 Eliminasyon 0.33 0.33 0.0 0% Konsolide* 444.97 458.78 13.8 3% Gelir Tablosu 2016 Revize 2016 Fark Fark(%) Not Havacılık gelirleri 352.7 352.7 0.0 0% Gümrüksüz Mağaza İmtiyaz Gelirleri 241.5 241.5 0.0 0% Yer Hizmetleri Gelirleri (**) 141.4 141.4 0.0 0% Yiyecek İçecek Gelirleri 113.0 113.0 0.0 0% Otopark Gelirleri 31.9 31.9 0.0 0% Diğer Faaliyet Gelirleri 142.1 223.8 81.7 58% 1,3 Diğer Faaliyet Kazançları 69.8 0.1-69.8-100% 3 Toplam Ciro 1092.3 1104.1 11.9 1% İnşaat Gelirleri 31.5 31.5 0.0 0% İnşaat Giderleri -31.5-31.5 0.0 0% Yiyecek Ürünlerinin Maliyeti -52.9-52.9 0.0 0% Satılan Hizmet Maliyeti -68.3-68.3 0.0 0% Personel Giderleri -257.7-255.7 2.0-1% 2 İmtiyaz Kira Giderleri -152.2-152.2 0.0 0% Amortisman ve itfa Giderleri -105.3-105.3 0.0 0% Diğer Operasyonel Giderler -133.3-133.3 0.0 0% Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarındaki Paylar 17.1 17.1 0.0 0% Garanti Yolcu Gelirleri -20.2-20.2 0.0 0% Faaliyet Karı 339.7 353.5 13.8 4% Finansman Gelirleri 15.3 15.3 0.0 0% Yabancı para çevrim farkı geliri 6.2 6.2 0.0 0% Finansman Giderleri -124.4-138.2-13.8 11% 1,2 Yabancı para çevrim farkı gideri Net Finansman Gideri -109.1-122.9-13.8 13% Vergi Öncesi Kar/Zarar 210.3 210.3 0.0 0% Vergi (Gideri)/Geliri -90.7-90.7 0.0 0% Cari Dönem Vergi -59.1-59.1 0.0 0% Ertelenmiş Vergi -31.6-31.6 0.0 0% Dönem Kârı /(Zararı) 119.7 119.7 0.0 0% Azınlık Payları -7.5-7.5 0.0 0% Ana Hissedarlara düşen Kâr/Zarar 127.1 127.1 0.0 0% Ankara Garanti Yolcu Geliri 20.2 20.2 0.0 0% Ankara Reeskont Geliri 11.8 11.8 0.0 0% 1 Notlar: 1) DHMI den alacakların tahsili sırasında oluşan reesenkont geliri Finansman Geliri hesabından Diğer Faaliyet Geliri hesabı altına sınıflandırılmıştır. 2) Kıdem tazminatı karşılığı reeskont gideri Personel Giderleri hesabından Finansman Giderleri hesabına sınıflandırılmıştır. 3) Diğer faaliyet geliri hesabının tamamına yakını diğer faaliyet geliri hesabına sınıflandırılmıştır. DHMI den alacakların tahsili sırasında oluşan reesenkont geliri Finansman Geliri hesabından Diğer Faaliyet Geliri hesabı altına sınıflandırılmıştır. ( 69.8m + 11.8m = 81.7m)

29 2017 Finansal Sonuçlar Ciro FAVÖK FAVÖK Marjı Net Borç Havalimanları 806.9 430.6 53% 668 Istanbul 506.3 249.6 49% -76 Ankara 67.4 44.5 66% 18 Ege 68.5 44.0 64% 186 Gazipasa 4.4 1.1 25% 48 Tunus 23.0-2.5-11% 348 Gürcistan 85.5 68.1 80% -15 Makedonya 28.0 11.7 42% 43 Milas-Bodrum 24.0 14.1 59% 116.0 Hizmet Şirketleri 458.0 88.7 19% -81 Havas 139.5 49.1 35% 7 BTA 158.4 13.7 9% 7 Diğer 160.1 25.9 16% -95 Toplam 1,264.9 519.2 41% 586 Eliminasyon -122.2-0.4 0 Konsolide 1,142.7 518.9 45% 586 Not: Yukarıdaki tablolardaki hesaplamalarda Ankara da işletilen havalimanlarında elde edilen garanti yolcu gelirleri dahil edilmiştir. CİRO 2016 2017 Değişim% Havalimanları 777.5 806.9 4% Istanbul 500.9 506.3 1% Ankara 67.5 67.4 0% Ege 66.5 68.5 3% Gazipasa 4.5 4.4-1% Tunus 24.3 23.0-5% Gürcistan 62.8 85.5 36% Makedonya 26.6 28.0 5% Milas-Bodrum 24.4 24.0-2% Hizmet Şirketleri 456.8 458.0 0% Havas 131.6 139.5 6% BTA 170.2 158.4-7% Diğer 154.9 160.1 3% Toplam 1,234.3 1,264.9 2% Eliminasyon -130.1-122.2-6% Konsolide 1,104.1 1,142.7 3% * TFRS Yorum 12 ye göre düzeltilmiş. FAVÖK 2016 2017 Değişim% Havalimanları 395.0 430.6 9% Istanbul 245.8 249.6 2% Ankara 40.6 44.5 9% Ege 39.5 44.0 12% Gazipasa 0.9 1.1 25% Tunus -3.7-2.5-32% Gürcistan 47.1 68.1 45% Makedonya 11.6 11.7 1% Milas-Bodrum 13.2 14.1 7% Hizmet Şirketleri 63.4 88.7 40% Havas 31.8 49.1 54% BTA (IDO dahil) 13.5 13.7 2% Diğer 18.2 25.9 42% Toplam 458.5 519.2 13% Eliminasyon 0.3-0.4-209% Konsolide* 458.8 518.9 13%

30 Net Borç Net Borç (dönem sonu, m) 2016 2017 Havalimanları 750 668 Istanbul (32) (76) Ankara 48 18 Izmir 198 186 Gazipasa 46 48 Tunus 339 348 Gürcistan (17) (15) Makedonya 45 43 Milas-Bodrum 124 116 Hizmet Şirketleri 11 (81) Havas 32 7 BTA 7 7 Holding (solo) (35) (101) Diğer 6.5 6 Toplam 761 586 Brüt borç yıllara göre dağılım ( mn) 207 359 Rücu edilemez Borç kapsamındadır. 94 94 TAV Tunus 56 42 255 1 yıl 2 yıl 3 yıl 4 yıl 5 yıl 6+ yıl *TAV Tunus, İmtiyaz Anlaşmasının şartları dahilinde İmtiyaz genelinde ekonomik dengeyi yeniden kurabilmek amacıyla Tunuslu yetkililer ve kredi verenler ile müzakere sürecine girmiştir. Bu süreç sırasında, 18 Mart 2015 ve 26 Haziran 2015 tarihlerinde Tunus büyük terör saldırılarına maruz kalmış ve bu durumun olumsuz etkileri turizm ve yolcu trafiğine yansımış, dolayısıyla TAV Tunus un gelirleri olumsuz bir şekilde etkilenmiştir. 2015 yılında yolcu trafiği %58 azalmış, 2014 yılında 3,3 milyon olan yolcu sayısı 1,4 milyona düşmüş, 2017 yılında ise 1,7 milyona yükselmiştir. Bu yeni olumsuz koşullar altında, TAV Tunus, Tunuslu yetkililer ve kredi verenler ile imtiyaz ve finansal anlaşmalarını yeniden yapılandırmak ve 2017 yılı içerisinde anlaşmaya varmak üzere müzakerelerine devam etmektedir. Müzakerelerde ileri aşamalara gelinmiş, taraflar Eylül 2019 dönemine kadar kapsayacak şekilde imtiyaz bedeli ve kredi borcunun ödenmeyeceğini düzenleyecek bir İyiniyet Anlaşması üzerinde anlaşmak üzeredir. Bu anlaşmadaki amaç bu dönem sona erip yolcu trafiğinde istikrar sağlandığında ve Şirket in nakit akım projeksiyonları ile ilgili daha öngörülebilir veriler sağlandığında uzun vadeli bir yeniden yapılanma sağlamaktır. Yeniden yapılandırma sürecinden dolayı TAV Tunus, 30 Haziran 2015 tarihi itibariyle borç yükümlülüklerini ihlal etmiş ve TAV Tunus un uzun vadeli kredi yükümlülükleri, kısa vadeli yükümlülüklere sınıflanmıştır. 31 Aralık 2017 tarihi itibariyle kısa vadeli yükümlülüklere sınıflanan tutar 1.621.535 TL dir. Buna ek olarak 88.522 TL (31 Aralık 2016: 59.663 TL) tutarındaki kontrol gücü olmayan paylar, kısa vadeli ilişkili olmayan taraflara diğer borçlar altında 142.410 TL (31 Aralık 2016: 115.030 TL) tutarındaki gerçeğe uygun değeri ile muhasebeleştirilmiştir. TAV Tunus kredi verenlerden, teminat altına alınan haklarının korunması amacıyla Kredi Geri Çağırma bildirimi almış ve bu bildirim ile beraber kredi geri çağırma işlemini, yeniden yapılandırma hedefiyle sürdürülen müzakerelerin devam etmesine istinaden erteleyen ve daha ileri bir tarihe kadar ertelenmesi üzerinde çalışılan bir Niyet Mektubu TAV Tunus a iletilmiştir. Tunuslu yetkililer İyiniyet Anlaşması nın imzalanma tarihinin ertelenmesi durumunda 28 Şubat 2018 e kadar süresi olan Niyet Mektubu için bu anlaşmanın imzalanma takvimine göre ek süre verebilecektir. Ayrıca TAV Tunus, vadeli faiz oranı takası yapılan bankalardan erken fesih bildirimi almıştır. Bu bildirim sonucunda 288.021 TL türev araçlar ilişkili olmayan taraflara kısa vadeli borçlar olarak gösterilmiştir (31 Aralık 2016: 235.757 TL). Şirkete, hukuk danışmanları tarafından, sözleşmenin finans dökümanlarında belirtilen şartlardan dolayı vadeli faiz oranı takası yapan bankaların ödemelerinin yapılmasını tek başına talep edemeyecekleri belirtilmiş ve tüm kredi verenler arasında koordineli çözüm için İyiniyet Anlaşması na da uygun olarak müzakereler devam etmektedir. Şirket Yönetimi, İyiniyet Anlaşması nın yakın bir tarihte imzalanacağını öngörmektedir. Bu anlaşmanın imzalanmaması ve zamanında ortak bir karara varılamaması durumunda TAV Tunus önemli yasal ve finansal sonuçlara maruz kalabilir. Bu sonuçlar Şirket in yasal haklarını kullanarak İmtiyaz Anlaşması nı tekrar ekonomik dengeye getirmek amacıyla uluslararası tahkime başvurmasını ve bunun başarısız olması durumunda ise İmtiyaz Anlaşması nın sona ermesini içerir.

31 Sermaye Yatırımları & Temettü Çeyreksel Yatırım Harcamaları ( mn) Ege Istanbul Diğer 23,2 19,1 20,4 20,1 19,1 18,0 16,0 15,6 13,5 13,8 14,2 13,4 14,0 12,0 12,9 10,6 10,2 12,1 11,8 8,8 8,3 5,8 6,5 5,5 0,1 0,2 0,0 6,0 2017 YATIRIM HARCAMASI 41m 2016 yılında Tiflis pist ve apron rehabilitasyon çalışmaları kapsamında 30m yatırım yapıldı. 2017 ilk yarısında ise Gürcistan için 17m ilave yatırım yapılmıştır. 1Ç14 2Ç14 3Ç14 4Ç14 1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 Temettü Verimi (%) 5,5 4,6 2,7 3,3 3,4 3,5 2011 2012 2013 2014 2015 2016 TAV Havalimanları Holding in temettü polikasına göre IFRS konsolide net karın 50% si temettü olarak dağıtılmaktadır.

32 Çalışan Sayıları (Dönem sonu itibariyle) 2016 2017 Istanbul 2,936 2,993 Ankara 928 941 Ege 878 928 Tunus 672 778 Gazipaşa 57 62 Gürcistan 781 876 Makedonya 675 681 HAVAŞ 3,853 4,135 BTA 2,904 3,165 Holding 105 111 İşletme Hizmetleri 700 678 Bilgi Teknojileri 277 332 Güvenlilk 774 1,070 Letonya 6 6 Milas Bodrum 75 78 TAV Akademi 3 2 TOPLAM 15,624 16,836 İlişkili Taraf İşlemleri Şirketimizin 31 Aralık 2017 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide ara dönem Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu nunda 8 Nolu Dipnotunda yer alan İlişkili Taraflar hakkında bilgiler kısmında yeraldığı üzere; Şirketimizin %50 paya sahip olduğu ATÜ ile 2017 yılı içerisinde yapılan ilişkili işlemler sonucunda, gerçekleşen toplam işlem miktarı, 2017 yılı konsolide kapsamlı gelir tablosu satış gelirleri toplamımızın %10 unu aşmıştır. Bu şirketlerle yapılan işlemler, yaygın ve süreklilik arz etmekle beraber, 1 Ocak 2012 tarihinden itibaren uygulanan TFRS 11 Müşterek Anlaşmalar standardının benimsemiş olması ile beraber, gerçekleşen toplam işlem miktarının satış gelirlerine oranı hesaplaması ile ilgili dayanağı değiştirmiştir.

33 Gelir Tablosu ve Borçların Döviz Cinsinden Kırılımı (2017) 281m Ciro (1) Faaliyet Giderleri (1)(2) 54m 79m 230m Diğer; 4% Diğer diğer; ; USD ; 10% 9% USD ; 18% 22% 23% TL ; 22% 452m 1282m 716m 788m EUR ; 10% 182m 75m EUR ; 56% TL ; 60% 57% İmtiyaz Kira Gideri Borç 7m 22m 158m EUR ; 4% 5% TL; TL; 4% 1% 4m 165m 1119m 1092m USD ; 96% 95% EUR; 96% 98% (1) Kombine verileri yansıtmakta olup, eliminasyon öncesi TFRS Yorum 12 ye göre düzeltilmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımları da içermektedir. ( 16mn) (2) İmtiyaz Kira giderlerini içermekte olup( 165mn), amortsiman dahil değildir. ( 141mn)

Çeyreksel Finansal Veriler 34 1Ç14 2Ç14 3Ç14 4Ç14 1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 Havalimanları 141.3 169.3 203.7 176.2 161.9 201.3 220.0 179.4 169.2 189.8 225.0 193.4 164.9 198.3 246.0 197.8 Istanbul 102.4 114.5 124 121.1 117.3 141.6 145.7 124.9 118.1 126.3 132.0 124.6 109.0 128.6 139.7 129.0 Ankara 12.1 9.6 10.6 14.9 13.0 10.3 13.2 14.9 17.3 12.7 15.9 21.6 17.8 13.5 17.3 18.8 Ege 10.5 16.3 23.1 15.5 12.1 17.2 25.0 15.2 12.9 16.1 22.2 15.4 12.5 16.4 24.1 15.5 Gazipasa 0.2 0.7 1.7 0.5 0.3 1.6 2.6 0.9 0.4 1.3 2.1 0.7 0.3 1.2 2.1 0.9 Tunus 4.9 14 24 9 4.7 11.9 5.7 2.7 3.2 6.6 10.6 3.9 2.3 5.8 11.6 3.4 Gürcistan 7.3 8.8 12 9.1 9.0 11.7 17.3 13.0 10.3 13.9 21.8 16.8 15.6 20.2 29.5 20.1 Makedonya 3.9 5.4 6.5 4.9 4.6 5.6 7.7 5.7 5.3 6.5 8.1 6.8 5.7 6.5 9.1 6.7 Milas Bodrum 1.8 1.2 0.8 1.4 2.9 2.2 1.8 6.5 12.4 3.7 1.7 6.1 12.6 3.5 Servis Şirketleri 70.5 100.8 109.3 120 92.1 109.5 126.2 115.6 93.1 116.4 123.2 124.2 92.4 119.1 133.4 113.1 Havas 22.9 40.8 50.8 30.9 25.4 40.1 49.7 32.7 28.0 33.3 39.0 31.3 26.0 34.8 46.8 31.8 BTA 27.9 37.8 35.6 37 37.8 42.1 47.2 39.8 39.5 44.6 48.3 37.8 32.7 40.1 47.5 38.1 Diğer ** 19.6 22.2 22.9 52.2 28.9 27.3 29.3 43.2 25.6 38.5 35.9 55.0 33.7 44.1 39.1 43.2 Total 211.7 270.1 312.9 296.2 254.0 310.9 346.3 295.1 262.3 306.2 348.2 317.6 257.3 317.3 379.4 310.9 Eliminasyonlar -22.2-24.5-27.6-33.8-26.9-30.2-32.1-37.7-27.8-32.1-34.2-36.1-28.0-30.3-33.5-30.5 Konsolide Ciro 189.6 245.6 285.3 262.4 227.1 280.7 314.1 257.3 234.5 274.1 314.0 281.5 229.3 287.1 345.9 280.4 Havalimanları 56.7 84.5 111.8 88.3 65.2 115.8 132.2 81.9 77.2 98.1 128.8 90.8 71.6 105.7 150.0 103.3 Istanbul 45.5 59.6 67.2 61.3 53.4 85.7 90.7 63.4 54.3 65.0 69.1 57.4 43.7 65.6 76.3 64.0 Ankara 7 4.3 5.1 5.6 7.3 4.7 7.3 5.4 11.7 6.7 10.1 12.0 12.2 7.5 11.5 13.3 Ege 2.4 7.6 13.8 15.9 5.3 10.5 17.4 7.9 6.3 9.5 15.1 8.5 6.8 10.4 17.5 9.3 Gazipasa -0.4 0.2 0.9-0.2-0.4 0.8 1.9 0.0-0.4 0.4 1.2-0.3-0.4 0.3 1.2 0.0 Tunus -2.2 5 13.6-2.7-6.0 3.6-3.9-5.3-2.6 0.1 2.6-3.8-3.1-0.4 3.9-2.9 Gürcistan 3.8 5.7 8.6 5.6 5.0 7.9 13.3 8.4 6.4 10.0 17.8 12.9 11.1 16.2 25.0 15.8 Makedonya 0.6 2.2 3.2 1.3 1.2 2.4 4.2 2.0 1.7 3.0 4.0 2.8 1.5 2.8 5.1 2.3 Milas Bodrum -0.6 1.6-0.6 0.3 1.4 0.2-0.3 3.4 8.8 1.3-0.1 3.2 9.5 1.5 Servis Şirketleri 9.5 30.6 34.4 19.2 12.4 26.5 40.5 15.5 7.9 17.9 28.7 9.0 9.5 22.7 43.7 12.7 Havas 3 16.8 20.8 2.1 0.0 14.2 22.8 7.8 4.4 9.7 15.2 2.5 4.1 11.8 24.1 9.0 BTA 1 3.6 4.8 0.4 2.6 4.9 5.9 0.2 2.0 4.2 6.4 0.9 2.0 3.1 7.2 1.4 Diğer ** 5.5 10.2 8.8 16.7 9.8 7.4 11.8 7.5 1.5 3.9 7.2 5.5 3.3 7.9 12.5 2.2 Toplam 66.2 115.1 146.2 107.6 77.6 142.3 172.7 97.4 85.1 116.0 157.5 99.8 81.1 128.4 193.7 116.0 Eliminasyonlar 0.5 1-1.8-0.8 0.9-0.1 1.3-3.6 0.6 0.3 0.6-1.1-0.4-0.4-1.1 1.5 Düzeltilmiş FAVOK 66.7 116.1 144.4 106.7 78.5 142.2 174.0 93.7 85.7 116.3 158.1 98.7 80.7 128.1 192.6 117.4 Garanti Yolcu Geliri 7.3 8.3 11.9 11.0 5.9 2.3 4.5 6.8 5.7 1.2 3.4 9.9 6.3 2.2 4.9-34.6 Ankara 5.1 3.4 3.3 7.6 5.6 2.3 4.5 6.8 5.7 1.2 3.4 9.9 6.3 2.2 4.9-34.6 Ege 2.1 4.9 8.6 3.4 0.2 0 0 0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Toplam Kira Gideri 34.8 36 37.5 27.4 31.5 32.5 34.0 34.7-36.0-36.8-38.6-40.8-39.3-40.6-42.8-41.9 Istanbul 31.9 32.2 32.6 32.6 30.7 30.8 31.2 33.2-35.1-35.1-35.7-39.3-38.5-38.9-40.1-40.5 Ege 2.2 2.2 2.2-6.5 Tunus 0.6 1.4 2.5 1.2 0.6 1.4 2.5 1.2-0.6-1.4-2.5-1.2-0.6-1.4-2.5-1.2 Makedonya 0.2 0.2 0.3 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3-0.2-0.3-0.3-0.3-0.2-0.3-0.3-0.2 Milas Bodrum 1.4-1.4 ** Diğer kalemine ait FAVÖK rakamı Sermaye yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen kârı da içermektedir.